中海上证 50 指数增强型证券投 资基金 2012 年第 1 季度报告
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中 海 上证 50 指数 增 强型 证 券投 资 基金
2012 年第 1 季度 报 告
2012 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 中海 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 四月二 十四 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 4
月 18 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
中海上证50指数增强
基金主代码
399001
交易代码
399001
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2010年3月25日
报告期末基金份额总额
430,819,412.37份
投资目标
本基金为股票指数增强型基金， 在被动跟踪标的指数
的基础上， 加入增强型的积极手段， 力争控制本基金
净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度
的绝对值不超过0.5% ，年跟踪误差不超过7.75% 。在
控制基金组合跟踪误差的前提下力争取得高于业绩
基准的稳定收益，追求长期的资本增值。
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投资策略
本基金将采用 “指数化投资为主、 主动增强投资为辅”
的投资策略， 在完全复制标的指数的基础上有限度地
调整个股， 从而最大限度降低由于交易成本等因素造
成的股票投资组合相对于标的指数的偏离， 并力求投
资收益能够有效跟踪并适度超越标的指数。
1、资产配置策略
为实现有效跟踪标的指数并力争超越标的指数的投
资目标， 本基金投资于股票资产占基金资产的比例不
低于90%，投资于上证50指数成份股、备选成份股的
资产占基金资产的比例不低于80%。本基金将采用完
全复制为主， 增强投资为辅的方式， 按标的指数的成
份股权重构建被动组合， 同时辅以主 动增强投资， 对
基金投资组合进行适当调整， 力争本基金投资目标的
实现。
2、股票投资策略
本基金被动投资组合采用完全复制方法进行构建， 对
于法律法规规定不能 投资的股票将选择其它品种予
以替代。 主动投资主要采用自上而下与自下而上相结
合的方法，依据宏微观研究与个股研究，在上证50
指数中配置有正超额收益预期的成份股； 同时， 根据
研究员的研究成果， 适当的选择部分上证50指数成份
股以外的股票作为增强股票库，构建主动型投资组
合。
3、债券投资策略
本基金将根据国际与国内宏微观经济形势、 债券市场
资金状况以及市场利率走势来预测债券市场利率变
化趋势， 并对各债券品种收益率、 流动性、 信 用风险
和久期等进行综合分析，评定各债券品种的投资价
值， 同时着重考虑基金的流动性管理需要， 主要选取
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到期日在一年以内的政府债券进行配置。
4、投资组合调整策略
本基金为指数增强型基金， 基金所构建的指数化投资
组合将根据标的指数成份股及其权重的变动而进行
相应调整。 同时， 本基金还将根据法律法规中的投资
比例限制、 申购赎回变动情况、 新股增发等因素， 对
基金投资组合进行适时调整， 以保证基金份额净值增
长率与业绩比较基准的跟踪偏离度和跟踪误差最优
化。
业绩比较基准
上证50指数×95%+ 一年期银行定期存款利率（税后）
×5%
风险收益特征
本基金属指数增强型证券投资基金， 为证券投资基金
中的较高风险较高预期收益品种。
基金 管理人
中海基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012 年1月1日-2012 年3月31 日)
1. 本期已实现收益 -7,445,196.38
2. 本期利润 11,044,922.43
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0254
4. 期末基金资产净值 307,529,866.79
5. 期末基金份额净值 0.714
注1:本期指2012 年1 月1 日至2012 年3 月31 日， 上述基金业绩指标不包括持
有人认 购或交 易基 金的 各项费 用（例 如， 开放 式基金 的申购 、赎 回费 等） ， 计入
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费用后实际收益水平要低于所列数字。
注 2:本 期已实 现收 益 指基金 本期利 息收 入、 投资收 益、其 他收 入（ 不含公 允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 3.63% 1.41% 5.24% 1.31% -1.61% 0.10%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
中海上证 50 指数增强型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010 年 3 月 25 日至 2012 年 3 月 31 日）
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§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈明
星
金融
工程
总监、
本基
金、 中
海上
证380
指数
证券
投资
基金
基金
经理
2010-3-25 - 7
陈明星先生， 中国科学技术大
学金融学专业硕士。 历任安徽
省公路运输管理局职员、 中科
大 上 海 研 究 发 展 中 心 有 限 公
司项目经理、 平安资产管理有
限公司分析师。2007 年10月进
入本公司工作， 曾任金融工程
分析师兼基金经理助理， 现任
金融工程总监。2010 年3 月至
今 任 中 海 上 证50 指 数 增 强 型
证券投资基金基金经理，2012
年3 月 至 今 任 中 海 上 证380 指
数证券投资基金基金经理。
注1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
注2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人 员资格管理办法》的相关规
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定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
基金管理人在报告期内严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他
有关法 律法规 、 《 基金 合同》 的规定 ，勤 勉尽 责地为 基金份 额持 有人 谋求利 益，
不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承
诺。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 及公司相关制度， 公
司从研究、 投资、 交易 、 风险管理事后分析等环节， 对股票、 债券的 一级市场申
购、二级市场交易 等投资管理活动进行全程公平交易管理。
公司通过制定研究、 交易等相关制度、 确保了研究成果共享， 投资交易指令
统一通过交易室下达， 通过启用公平交易模块， 保证了时间优先、 价格优先、 比
例分配、 综合平衡得以落实； 同时， 根据公司制度， 通过系统禁止公司组合之间
（除指数组合外）的同日反向交易。
对于场外交易， 由公司风险管理部对相关交易价格进行事前审核， 风控的事
前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。
本报告期， 公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的
采集， 进行了相关的假设检验， 对于相关溢价金额和组合的收益率 进行了重要性
分析，针对交易占优次数进行了时间序列分析，未发现重大异常情况。
本报告期， 公司根据制度要求， 对不同组合不同时间段的反向交易和异常交
易进行了统计分析， 对于出现的公司制度中规定的异常交易， 均要求相关当事人
和审批人按照公司制度要求予以留痕。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的
单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5% 的情况，未发现可能导致不公平
交易和利益输送的异常交易情况。
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4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和 运作 分析
1 季度， 国外欧洲 相对稳定， 美国经济数据较好， 国内 PMI 转好， 流 动性宽
松， 大盘估值吸引力强， 政府同时在着力出台新的引导机构资金入市的政策， 这
些因素带动了大盘从底部开始的反弹，在数次冲高 2475 一带未果后 ，大盘出现
调整，回撤幅度较大。
50 指数 增强 基金 在本 季度指 数组 合以 跟踪目 标指数 为主 要目标 ，增 强组合
持有较高的中小盘股票仓位。 由于增强组合表现较弱， 基金业绩 1 季度表现欠佳。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
截至 2012 年 3 月 31 日,本基金份额净值 0.714 元( 累计净值 0.714 元) 。报告
期内本基金净值增长率为 3.63% ，低于业绩比较基准 1.61 个百分点。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 283,345,645.32 91.96
其中：股票 283,345,645.32 91.96
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
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5 银行存款和结算备付金合计 24,245,363.34 7.87
6 其他各项资产 522,717.77 0.17
7 合计 308,113,726.43 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 积极投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 22,076,367.76 7.18
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮
毛
1,694,342.30 0.55
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
- -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 528,945.00 0.17
C7
机械、设备、仪
表
- -
C8
医药、生物制品 19,853,080.46 6.46
C99
其他制造业 - -
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
- -
E 建筑业 - -
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F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和 零售贸易 5,351,091.40 1.74
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 27,427,459.16 8.92
5.2.2 指数投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 632,316.85 0.21
B 采掘业 40,564,631.56 13.19
C 制造业 45,722,523.82 14.87
C0
食品、饮料 9,783,791.04 3.18
C1
纺织、服装、皮
毛
- -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
- -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 18,889,155.12 6.14
C7
机械、设备、仪
表
17,049,577.66 5.54
C8
医药、 生物制品 - -
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C99
其他制造业 - -
D
电力、 煤气 及水的生产
和供应业
4,208,079.72 1.37
E 建筑业 7,395,871.46 2.40
F 交通运输、仓储业 6,869,188.47 2.23
G 信息技术业 4,478,055.66 1.46
H 批发和零售贸易 1,209,716.07 0.39
I 金融、保险业 136,458,192.74 44.37
J 房地产业 8,379,609.81 2.72
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 255,918,186.16 83.22
5.3 期 末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 股票投 资明 细
5.3.1 期末 指数 投资按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前 十 名股票 投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600036 招商银行 1,518,292 18,067,674.80 5.88
2 600016 民生银行 2,745,377 17,213,513.79 5.60
3 601318 中国平安 406,932 14,885,572.56 4.84
4 601328 交通银行 2,783,725 13,111,344.75 4.26
5 601166 兴业银行 919,059 12,241,865.88 3.98
6 600000 浦发银行 1,360,163 12,146,255.59 3.95
7 601088 中国神华 406,871 10,419,966.31 3.39
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8 600030 中信证券 849,818 9,849,390.62 3.20
9 600519 贵州茅台 49,674 9,783,791.04 3.18
10 600837 海通证券 989,057 8,911,403.57 2.90
5.3.2 期末 积极 投资按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名股票 投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 002349 精华制药 957,391 18,247,872.46 5.93
2 000061 农 产 品 500,102 5,351,091.40 1.74
3 000803 金宇车城 212,590 1,694,342.30 0.55
4 300204 舒泰神 20,350 1,605,208.00 0.52
5 002392 北京利尔 53,700 528,945.00 0.17
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报 告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
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5.8.1 报告期内本 基金 投资的前十名 证券的发 行主体没有被 监管部门 立案调查或
在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 报告期内本 基金 投资的前十名 股票中没 有在基金合同 规定备选 股票库之外
的股票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 491,406.07
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,197.97
5 应收申购款 26,113.73
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 522,717.77
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 435,432,639.84
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报告期 期间基金总申购份额 3,391,054.27
减： 报告期 期间基金总赎回份额 8,004,281.74
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“- ”填
列）
-
报告期期末基金份额总额 430,819,412.37
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准募集中海上证 50 指数增强型证券投资基金的文件
2、中海上证 50 指数增强型证券投资基金基金合同
3、中海上证 50 指数增强型证券投资基 金托管协议
4、中海上证 50 指数增强型证券投资基金财务报表及报表附注
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
7.2 存放地点
上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层
7.3 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。
咨询电话：(021)38789788 或 400-888-9788
公司网址：http://www.zhfund.com
中 海基 金管理 有限 公司
二 〇一 二年四 月二 十四日
