鹏华 货币市 场 证券投 资 基金2012 年第1 季
度报 告
2012 年 3 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金 管理有限公司
基金托 管人： 中国农业 银行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 4 月24 日
鹏华货 币 2012 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对
其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012 年4 月20 日复核了本 报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金
的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简称 鹏华货币
交易代码 160606
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005 年4 月12 日
报告期末基金份额总额 5,012,617,790.12 份
投资目标
在保证资产安全与 资产充分流动性的前提下， 为投资者
追求稳定的现金收益。
投资策略
在战略资产配置上， 主要采取利率预期与组合久期控制
相结合的策略， 在战术资产操作上， 主要采取滚动投资、
关键时期的时机抉择策略， 并结合市场环境适时进行回
购套利等操作。
业绩比较基准 活期存款税后利率 （即活期存款利率 × （1 －利息税率） ）
风险收益特征
本基金属于货币市场基金， 为证券投资基金中的低风险
品种；长期平均的风险和预期收益低于成长型基金、价
值型基金、指数型基金、纯债券基金。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份 有限公司
下属两级基金 的基金 简称 鹏华货币A 鹏华货币B
下属两级 基金的 交易代码 160606 160609
报告期末 下属两级基金的份额总额 1,114,381,754.99 份 3,898,236,035.13 份
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§3 主要财 务指标和基金净 值表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2012 年1 月1 日 － 2012 年3 月31 日 ）
鹏华货币A 鹏华货币B
1. 本期已实现收益 11,815,433.76 34,211,929.22
2 ．本期利润 11,815,433.76 34,211,929.22
3 ．期末基金资产净值 1,114,381,754.99 3,898,236,035.13
注：1 、 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益 ） 扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊
余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等；
2 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 开放式基金的基金转 换费等) ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值 收益 率及其与同期业绩比 较基准收益率的比 较
鹏华货币 A
阶段
净值收益率
①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－ ④
过去三个
月
1.1907% 0.0037% 0.1247% 0.0000% 1.0660% 0.0037%
注：业绩比较基准= 活期存款税后利率（即活期存款利率 ×（1- 利息税率 ） ）
基金收益分配按月结转份额
鹏华货币 B
阶段
净值收益率
①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
(1) －③ ②－ ④
过去三个
月
1.2509% 0.0037% 0.1247% 0.0000% 1.1262% 0.0037%
注：业绩比较基准= 活期存款税后利率（即活期存款利率 ×（1- 利息税率 ） ）
基金收益分配按月结转份额 鹏华货 币 2012 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自基金合 同生效以来基金累 计净值 收益率 变动及 其与同期业绩比较 基准收益率
变动的比 较
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注：1 、本基金合同于2005 年4 月12 日生效。
2 、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管理人 报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
初冬
本基金基金
经理，固定
收益部总经
理
2005 年4 月
12 日
- 16
初冬女士，国籍中国，经济学
硕士，16 年证券从业经验。曾
在平安证券研究所、平安保险
投资管理中心等公司从事研究
与投资工作。2000 年8 月至今
就职于鹏华基金管理有限公
司，历任研究员、鹏华普丰基
金基金经理助理等职；现任鹏
华基金管理有限公司社保基金
组合投资经理及鹏华货币市场
证券投资基金基金经理，投资
决策委员会成员，固定收益部鹏华货 币 2012 年第 1 季度 报告
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总经理， 2011 年4 月25 日起兼
任鹏华丰盛稳固收益债券型证
券投资基金基金经理。初冬女
士具备基金从业资格。本报告
期内本 基金基金经理未发生变
动。
注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日； 担任新成立基金基金经 理的， 任
职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说 明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及
基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，
为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同 和损害基金份
额持有利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环
节得到公平对待。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且 对基金财产造成损失的异常交易行为，未存在同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的异常交易行为。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内 基金投资策略和运 作分析
2012 年一季度债券市场整体上涨， 但类属表现有所分化 ， 中长期利率品种净价下跌， 信用品种 （尤
其是中低评级信用债）净价上涨。与上季度末相比，1 年央票及1 年AAA 级、1 年AA 级短融 估值收益
率分别下行16BP 、71BP 和158BP, 达到3.31% 、4.26% 和4.94% 的水平。
本季度债券收益率下降主要推动因素来自于两方面：一方面是中国经济增速放缓。除投资增速温
和回落外，出口和消费增速均低于市场预期，工业生产增速也出现较大下滑；通货膨胀水平自高位回
落； 另一方面货币政策紧缩周期结束， 本季度央行下调准备金 0.5 个百分点， 资金面较去年明 显改善。
利率产品与信用产品走势分化与本年初二者的利差过大密切相关。
本季度 我们将组合久期保持在中性略高水平，主要增加了存款的配置比例，同时还调整了对部分鹏华货 币 2012 年第 1 季度 报告
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短融的配置。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
本季度A 、B 类分别实现1.1907% 和1.2509% 的净值增长率，基准净值增长率为0.1247% ，基金 表
现好于基准。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要 展望
展望下季度，我们认为，受到出口增速下滑及投资增速下滑的影响，中国经济增速仍将处于缓步
下行状态。欧洲经济陷入衰退的概率比较大，美国经济也仅为温和复苏状态，这使得我国出口面临较
为被动的局面。投资增速的下滑主要由以下因素导致：第一是房 地产投资增速已经出现了较为明显的
下降；第二是受房地产政策影响，地方投资项目增速将趋于下降；第三是以铁道为代表的基建投资增
速也趋于下行。
尽管经济增速将出现下行， 但仍处于可接受的区间， 同时目前没有出现明显的失业急剧上升状 况，
因此，我们认为货币政策及财政政策短期内不会出现大的转向，仍会以适度微调为主。同时，受到外
汇占款减少的影响，预计央行会下调存款准备金率，使得银行间资金保持在适度宽松水平。
基于以上判断，我们将在下季度保持中性略高久期；在类属配置上，将密切跟踪市场的变化，适
时调整各类资产的投资比重， 在平衡基金 资产安全性和流动性的前提下争取为投资者带来更好的回报。
§5 投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 固定收益投资 1,302,881,659.25 23.65
其中：债券 1,302,881,659.25 23.65
资产支持证券
-
-
2 买入返售金融资产
189,740,604.61
3.44
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 3,971,132,925.06 72.09
4 其他资产 45,072,676.37 0.82
5 合计 5,508,827,865.29 100.00
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5.2 报告期债 券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值的比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 3.00
其中：买断式回购融资 0.00
序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（％）
2 报告期末债券回购融资余额 454,788,917.81 9.07
其中：买断式回购融资 - -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简
单平均值。
债券正回 购的资金余额超过 基金资产净值的 20% 的说明
本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20% 。
5.3 基金投资 组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合 平均剩余期限基本 情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 141
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 142
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 27
报告期内 投资组合平均剩余 期限超过 180 天情况说明
本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过180 天。
5.3.2 报告期末 投资组合平均剩余 期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占 基金资产净值
的比例（% ）
各期限负债占基金资产净值
的比例（% ）
1 30 天以内 9.37
9.07
其中：剩余存续期超过397
天的浮动利率债
3.07 -
2 30 天( 含)-60 天 1.00 -
其中：剩余存续期超过397
天的浮动利率债
- -
3 60 天( 含)-90 天 16.36 -
其中：剩余存续期超过397
天的浮动利率债
- -
4 90 天( 含)-180 天 67.74 -
其中：剩余存续期超过397
天的浮动利率债
- -
5 180 天( 含)-397 天（含） 14.53 - 鹏华货 币 2012 年第 1 季度 报告
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其中：剩余存续期超过397
天的浮动利率债
- -
合计 109.00 9.07
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（% ）
1 国家债券 - -
2 央行票据 146,582,247.84 2.92
3 金融债券 309,119,251.03 6.17
其中：政策性金融债 309,119,251.03 6.17
4 企业债券 14,655,221.33 0.29
5 企业短期融资券 832,524,939.05 16.61
6 中期票据 - -
7 其他 - -
8 合计 1,302,881,659.25 25.99
9
剩余存续期超过397 天的浮
动利率债券
153,686,271.18 3.07
注：上表中，附息债券的成本包括债券面值和折溢价，贴现式债券的成本包括债券投资成本和内在应
收利息。
5.5 报告期末 按摊余成本占基金 资产净值比例大小排 名的前十名债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本( 元)
占基金资产净值
比例（％）
1 1101094
11 央行票据
94
1,500,000 146,582,247.84 2.92
2 110414 11 农发14 1,000,000 100,155,210.23 2.00
3 041161016
11 万向
CP001
900,000 91,032,050.03 1.82
4 110221 11 国开21 900,000 89,000,863.71 1.78
5 110308 11 进出08 700,000 69,932,990.95 1.40
6 041256003
12 赣高速
CP001
500,000 50,042,205.59 1.00
7 090213 09 国开13 500,000 50,030,186.14 1.00
8 1181182 11 红豆 CP01 500,000 50,005,880.90 1.00
9 1181171 11 广控 CP01 500,000 50,001,724.84 1.00
10 1181279
11 北营钢
CP01
400,000 40,180,735.45 0.80
5.6 “ 影子定价 ” 与 “ 摊余成本法 ” 确定的基 金资产净值的偏离
项目 偏离情况
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报告期内偏离度的绝对值在0.25( 含)-0.5% 间的次数 -
报告期内偏离度的最高值 0.2273%
报告期内偏离度的最低值 0.0314%
报告期内每个 工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1487%
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前十名资产支 持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1
基 金计价方法说明。
（1 ）基金持 有的银行 存款以本 金列示， 按银行实 际协议利 率逐日计 提利息；
（2 ） 基金持有的 回购协议 （封 闭式回购） 以 成本列示， 按 实际利率 在实际持 有期间内 逐 日计提利
息；
（3 ） 基金持 有的附息 债券、 贴 现券购 买 时采用实 际支付价 款 （包含 交易费用 ） 确定初 始 成本， 每
日按摊余成 本和实际 利率计算 确定利息 收入；
（4 ） 基金持有 的买断式 回购以协 议成本列 示， 所产生的 利息在实 际持有期 间内逐日 计提 。 回购期
间对涉及的 金融资产 根据其资 产的性质 进行相应 的估值。 回购期满 时，若双 方都能履 约 ，则按协
议进行交割 。若融资 业务到期 无法履约 ，则继续 持有现金 资产，实 际持有的 相关资产 按 其性质进
行估值；
（5 ） 基金持有的 资产支持 证券视同 债券， 购买时 采用实际 支付价款 （包 含交易费 用） 确 定初始成
本，每日按 摊余成本 和实际利 率计算确 定利息收 入。
5.8.2
若 本报 告期内货币市 场基金持有剩余期限 小于 397 天但剩 余存续期超过 397
天的浮动 利率债券， 应 声明本报告期内是 否存在该类浮动利率 债券的摊余成本超过当
日基金资 产净值的 20 ％的情况 。
本报告期内 本基金持 有剩余期 限小于 397 天但剩 余存续期 超过 397 天的浮动 利率债券 的 摊余成本
不存在超过 当日基金 资产净值的 20 ％的情况 。
5.8.3
声 明本基金投资的前 十名证券的发行主体 本期是否出现被监 管部门立案调
查，或在 报告编制日前一年 内受到公开谴责、处 罚的情形。
本基金投资 的前十名 证券中没 有出现发 行主体被 监管部门 立案调查 ，或在报 告编制日 前 一 年内受
到公开谴责 、处罚的 情形。
5.8.4 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 45,072,676.37
4 应收申购款 - 鹏华货 币 2012 年第 1 季度 报告
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5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 45,072,676.37
5.8.5 投资组合报告 附注的其他文字描 述部分
1 、本基金的投资决策流程主要包括：久期决策、期限结构策略、类属配置策略和个券选择策略。
其中久期区间决策由投资决策委员会负责制定，基金经理在设定的区间内根据市场情况自行调 整；期
限结构配置和类属配置决策由固定收益小组讨论确定，由基金经理实施该决策并选择相应的个券进行
投资。
2 、由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
项目 鹏华货币A 鹏华货币B
本报告期期 初基金份 额总额 864,471,428.93 4,278,057,936.17
本报告期基 金总申购 份额 4,339,133,493.73 5,957,460,606.28
减: 本报告期 基金总赎 回份额 4,089,223,167.67 6,337,282,507.32
本报告期期末基金份额总额 1,114,381,754.99 3,898,236,035.13
§7 备查文 件目录
7.1 备查文件 目录
（一） 《鹏华货币市场证券投资基金基金合同》 ；
（二） 《鹏华货币市场证券投资基金托管协议》 ；
（三） 《鹏华货币市场证券投资基金2012 年第1 季度报告 》 （原文） 。
7.2 存放地点
深圳市福田区福华三路168 号深圳国际商会中心第43 层鹏华基金管理有限公司。
7.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网
站（http ：//www.phfund.com.cn ）查阅。
投资者对本报告书如有疑问， 可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司， 本公司已开通客 户服务系鹏华货 币 2012 年第 1 季度 报告
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统，咨询电话：4006788999 。
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