鹏华 环球发 现 证券投 资 基金
2012 年第1 季度 报告
2012 年 3 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金 管理有限公司
基金托 管人： 中国建设 银行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 4 月24 日
鹏华环 球发 现(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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§1 重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对
其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012 年4 月19 日复核了本 报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金
的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2 基金产 品概况
2.1 基金基本 情况
基金简称 鹏华环球发现(QDII-FOF)
基金主代码 206006
交易代码 206006
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010 年10 月12 日
报告期末基金份额 总额 135,908,581.00 份
投资目标
积极地环球寻找并发现投资机会， 通过积极的战略战术资产配置来进行资
产在基金、股票、货币市场工具及现金中的分配，在分散风险的前提下，
最大化地实现资本的长期增值。
投资策略
本基金采用多重投资策略， 包括自上而下和自下而上方法来增强基金选择
流程并提升其效率。 衍生品策略将不作为本基金的主要投资策略， 且仅用
于在适当时候力争规避外汇风险及其他相关风险之目的。
1. 战略资产配置
战略资产配置的目标在于通过资产的灵活配置获得最佳的风险回报。 首先
通过深入研究， 建立基于全球主要 市场增长、 通货膨胀及货币政策的分析
框架， 再以宏观经济分析及对全球经济趋势的研究为基础， 来决定重点投
资区域 （地域选择） 及资产类别和权重， 其后定期进行审核调整。 资产类
别 和 地 区的 适 度 分散 可 以有 效 降低 组 合 的相 关 性及 由 此可 能 产生 的 单 一
市场的系统性风险和其他相关风险。 此外本基金还将使用适当的风险控制
措施来监控管理与战略资产配置相关的风险。
2. 战术资产配置
本 基 金 在战 略 资 产配 置 的基 础 上将 根 据 短期 内 资本 市 场对 不 同区 域 内 的
不同资产类别的定价判断其与内涵价值的关系， 同时考虑投资环境、 资金鹏华环 球发 现(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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流动、 市场预期等因素的变化情况进行适当 的战术资产配置及调整。 同时，
在对微观及宏观经济判断的基础上， 本基金还将使用适当的风险控制措施
来监控管理与战术资产配置相关的风险。
业绩比较基准
摩根斯坦 利世 界指数 （MSCI World Index RMB ）×5 0 % ＋摩根斯坦 利新兴
市场指数（MSCI Emerging Markets Index RMB ）× 5 0 %
风险收益特征
本基金属于 投资全球 市场的 基金中基 金（主要 投资股票 型公募 基金） ，为
证券投资基金中的中高风险品种。 长期平均的风险和预期收益高于货币型
基金、 债券基金、 混合型基金， 长期平均的风险低于投资单 一市场的股票
型基金。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
境外投资顾问
英文名称：Eurizon Capital SGR S.p.A.
中文名称：意大利欧利盛资本资产管理股份公司
境外资产托管人
英文名称：State Street Bank and Trust Company
中文名称：道富银行
§3 主要财 务指标和基金净 值表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2012 年1 月1 日 － 2012 年3 月31 日 ）
1.本期已实现收益 468,348.46
2.本期利润 5,354,183.95
3.加权平均基金份额本期利润 0.0390
4.期末基金资产净值 118,244,813.95
5.期末基金份额净值 0.870
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益 ）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 开放式基金的申购赎 回费、 基
金转换费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值 表 现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增长 率及其与同期业绩比 较基准收益率的比 较
阶段
净值增长
率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
4.69% 0.27% 12.92% 0.76% -8.23% -0.49%
注：业绩比较基准= 摩根斯坦利世界指数（MSCI World Index RMB ）× 5 0 % ＋摩根斯坦利新兴 市场指数
（MSCI Emerging Markets Index RMB ） × 5 0 % 鹏华环 球发 现(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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3.2.2 自基金合 同生效以来基金累 计净值增长率变动及 其与同期业绩比较 基准收益率
变动的比 较
注：1 、本基金合同于2010 年10 月12 日生效。
2 、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管理人 报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓
名
职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
裘
韬
本基金
基金经
理
2010 年10 月12 日 - 8
裘韬先生，CFA ，科学硕士，8 年证券从
业 经 验 。历 任美 国 运通 公 司研 究员 ， 美
国 哥 伦 比 亚 管 理 公 司( 原 美 国 河 源 投 资
有限公司) 基金经理； 2010 年2 月加盟鹏
华 基 金 管理 有限 公 司， 任 职于 国际 业 务
部， 2010 年10 月至今担任鹏华环球发现
证券投资基金基金经理， 2011 年11 月起
兼 任 鹏 华美 国房 地 产证 券 投资 基金 基 金
经 理 。 裘韬 先生 具 备基 金 从业 资格 。 本
报告期内本基金基金经理未发生变动。 鹏华环 球发 现(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日； 担任新成立基金基金经 理的， 任
职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 境外投资 顾问为本基金提供 投资建议的主要成员 简介
姓名 在境外投资顾问所任职务 证券从业年限 说明
Oreste Auleta
基金甄选部负责人 12 -
Alessandro Solina
首席投资官 20 -
Andrea Conti
策略负责人 9 -
Domenico Mignacca
风险管理负责人 15 -
4.3 报告期内 本基金运作遵规守 信情况说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《 证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及
基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，
为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份
额持有利益的行为。
4.4 公平交易 专项说明
4.4.1 公平交易 制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环
节得到公平对待。
4.4.2 异常交易 行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为，未存在同日反向交易
成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的5%的异常交易行为。
4.5 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
4.5.1 报告期内 基金投资策略和运 作分析
欧央行在去年12 月和今年2 月以1% 的基准利率分两批为数百家银行总共提供了超过 1 万亿欧 元
的三年长期贷款，缓解了欧元区银行的融资压力，同时还帮助重新开启了商业融资市场。同时希腊的
债务置换计划和国际社会对希腊第二轮救助的最终实现也极大的缓解了欧洲债务的短期危机。高风险
债券的收益率在第一季度下跌，意大利 5 年期的债券的收益率从最高点7.7% 下降到一季度末 的4.3% ，
降低了各高债务国家的再融资成本。 在欧央行和欧洲各政府的支持下，欧洲债务危机短期内大爆发的
可能性下降，但欧洲的结构性经济问题仍然没有得到解决，欧洲很可能正在从一个短期的危机逐渐转鹏华环 球发 现(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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换成一个长期的经济增长和债务结构问题。
于此同时，美国的就业持续转好，失业率已经下降到 8.3% ，经济继续温和增长。而去年全球 高企
的通胀压力也有所缓解。在宏观风险下降的情况下，全球金融市场在第一季度也快速回升，MSCI 明晟
世界指数上涨11.56% ，MSCI 明晟新兴市场指数上涨14.08% ，美国标普500 指数上涨12.59% 并创下了
3 年内的新高。
然而2012 年仍然有很多不确定因素 ， 新兴市场国家经济增长可能进一步下滑， 通胀仍有进一 步反
弹的可能，由于政治处理不当，伊朗和欧债等问题上仍有可能发生“黑天鹅”事件，以及企业利润率
下滑等，都可能给市场下行压力。
报告期内，我们继续秉持谨慎灵活的操作策略，一方面规避对高风险资产和区域的投资，另一方
面加仓我们看好的长期产品并充分利用市场波动参与波段投资。基金整体仓位较四季度末基本持平。
在区域配置方面，逐步加大发展中国家的投资比例。在投资品种方面，对目前存在长期投资价值的行
业和地区增加了投资。
4.5.2 报告期内 基金的业绩表现
本报告期间，各主要指数原币表现（含分红收益）如下：MSCI 明晟世界指数上涨11.56% ，MSCI
明晟新兴市场指数上涨14.08% ，美国标普500 指数上涨12.59% ，上证综指上涨2.88% 。美元 兑人民币
下跌0.10% ，欧元对人民币上升了2.84% 。本基金期末份额净值为0.870 ，较四季度末上涨4.69% 。
4.6 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要 展望
2012 年仍将是一个充满波折的年份。 欧洲危机正在从短期的债务危机转变成长期的经济和金融结
构问题。主要发达国家高赤字、高债务的情况短期内无法逆转，而缓解赤 字所需的财政紧缩政策将令
疲弱的经济复苏更加艰难。在政府政策方面，各国出台进一步刺激政策的能力较前两年均有所减弱，
但不排除美联储、欧洲央行和其他央行适时推出更为激进货币政策的可能。2012 年也是多个 主要经济
体的大选年，美、俄、法、韩等多国的政府更替也会对资本市场的走势带来较大影响。在通货膨胀压
力有所减缓的背景下，新兴市场国家正在力保增长并进行经济结构调整。在各种宏观经济事件的影响
下，预计全球资本市场仍会出现阶段性动荡。从估值水平看，成熟市场和新兴市场都具有一定的吸引
力，大部分市场的估值都低于历史的平均水平，成 长稳定性较好的行业和股票具有长期投资价值，同
时以前受宏观风险下跌较多的一些价值洼地也具有一定投资价值。 鹏华环 球发 现(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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§5 投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 94,598,952.68 79.62
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 2,000,000.00 1.68
其中： 买断式回购的买入返
售金融资产
- -
6 货币市场工具 - -
7
银行存款和结算备付金合
计
22,204,768.33 18.69
8 其他资产 6,726.74 0.01
9 合计 118,810,447.75 100.00
5.2 报告期末 在各个国家（地区 ）证券市场的股票及 存托凭证投资分布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报告期末 按行业分类的股票 及存托凭证投资组合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的前十名股票及 存托凭证投资
明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报告期末 按债券信用等级分 类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
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5.6 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前五名债券投 资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前十名资产支 持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的前五名金融衍 生品投 资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的前十名基金投 资明细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值 （人民
币元）
占基金资产 净
值比例(%)
1
ABERDEEN
GL-EMMKT
EQTY-I2
股票型 开放式
Aberdeen Glo
bal Services
SA
10,575,582.28 8.94
2
ISHARES
IBOXX INV GR
CORP BD
指数型 ETF 基金
BlackRock Fu
nd Advisors
10,036,498.65 8.49
3
ISHARES JP
MORGAN EM
BOND FD
指数型 ETF 基金
BlackRock Fu
nd Advisors
8,105,953.50 6.86
4
MFS
MER-EMERG
MARK
DEBT-I1$
债券型 开放式
Massachusett
s Financial
Services Co
7,483,124.96 6.33
5
ISHARES
BARCLAYS
AGGREGATE
指数型 ETF 基金
BlackRock Fu
nd Advisors
7,375,471.60 6.24
6
FRANK TEMP
INV ASIA
GR-I ACC
股票型 开放式
Templeton As
set Manageme
nt Ltd
7,264,140.10 6.14
7
ISHARES S&P
PREF STK
INDX FN
指数型 ETF 基金
BlackRock Fu
nd Advisors
6,898,609.20 5.83
8
ABF PAN ASIA
BOND INDEX
FUND
指数型 ETF 基金
State Street
Global Advi
sors Singapo
6,580,155.63 5.56
9
ING (L)
INV-GLOB
HIGH DV-IC
股票型 开放式
ING Investme
nt Managemen
t Luxembourg
5,827,553.65 4.93
10 AB JAPAN 股票型 开放式 AllianceBern 4,597,871.72 3.89 鹏华环 球发 现(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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STRATEGIC
VL PT-I$
stein L.P.
5.10 投资组合 报告附注
5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制 日
前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.10.2 报告期内本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的备选证券库。
5.10.3 其他资产 构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 655.56
3 应收股利 -
4 应收利息 736.10
5 应收申购款 5,335.08
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,726.74
5.10.4 报告期末 持有的处于转股期 的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末 前十名股票中存在 流通 受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合 报告附注的其他文 字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 139,791,609.16
本报告期基 金总申购 份额 287,355.84
减: 本报告期 基金总赎 回份额 4,170,384.00
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 135,908,581.00 鹏华环 球发 现(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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§7 备查文 件目录
7.1 备查文件 目录
（一）《鹏华环球发现证券投资基金基金合同》；
（二）《鹏华环球发现证券投资基金托管协议》；
（三）《鹏华环球发现证券投资基金2012 年第1 季度报告》（原文）。
7.2 存放地点
深圳市福田区福华三路168 号深圳国际商会中心43 层鹏华基金管理有限公司。
北京市西城区闹市口大街1 号院1 号楼中国建设银行股份有限公司。
7.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网
站（http ：//www.phfund.com.cn ）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服
务系统 ，咨询电话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
2012 年 4 月 24 日
