成长ETF联接：2012年第一季度报告查看PDF公告
华宝兴业上证180 成长交 易型开放式 指数
证券投资基金 联接基金2012 年第1 季度报
告
2012 年3 月31 日
基金管 理人： 华宝兴业基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2012 年 4 月23 日
华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接 2012 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人中国 银行股 份有 限公司根 据本基 金合同 规定 ，于 2012 年 4 月 16 日复核了本报告 中的
财务指标 、净值 表现和 投资 组合报告 等内容 ，保证 复核 内容不存 在虚假 记载、 误导 性陈述或 者重大 遗
漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2012 年 1 月1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
2.1 基金 产品 情况
基金简称 华宝兴业 上证 180 成长 ETF 联接
基金主代 码 240019
交易代码 240019
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2011 年8 月 9 日
报告期末 基金份 额总额 196,819,336.70 份
投资目标 紧密跟踪 标的指 数， 追 求跟 踪偏离度 和跟踪 误差的 最小 化。
投资策略
本基金为 目标 ETF 的联接基 金，主要 通过投 资于目 标 ETF
以达到投 资目标 。当本 基金 申购赎回 和买卖 目标 ETF，或
基金自身 的申购 赎回对 本基 金跟踪标 的指数 的效果 可能 带
来影响时 ，或预 期成份 股发 生调整和 成份股 发生配 股、 增
发、 分红 等行为 时， 本 管理 人会在 10 个交易日 内对投 资组
合进行适 当调整 ，以便 实现 对跟踪误 差的有 效控制 。本 基
金对标的 指数的 跟踪目 标是 ：在正常 情况下 ，本基 金相 对
于业绩比 较基准 的日均 跟踪 偏离度的 绝对值 不超过
0.35%，年跟踪误差 不超过 4% 。
业绩比较 基准 95%× 上证 180 成长指数收益率+5%× 银行同业 存款利 率
风险收益 特征
本基金为 ETF 联接基金 ，其 风险和预 期收益 均高于 货币 市
场基金、 债券型 基金和 混合 基金。本 基金在 股票基 金中 属
于指数基 金，紧 密跟踪 标的 指数，属 于股票 基金中 风险 较
高、收益 与标的 指数所 代表 的股票市 场水平 大致相 近的 产
品。 华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接 2012 年第 1 季度报告
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基金管理 人 华宝兴业 基金管 理有限 公司
基金托管 人 中国银行 股份有 限公司
2.2 目 标基 金基本 情况
基金名称 华宝兴业 上证180成长ETF
基金主代码 510280
基金运作 方式 交易型开 放式
基金合同 生效日 2011年8 月4 日
基金份额 上市的 证券交 易所 上海证券 交易所
上市日期 2011年10 月18日
基金管理 人名称 华宝兴业 基金管 理有限 公司
基金托管 人名称 中国银行 股份有 限公司
目标基金 投资目 标 紧密跟踪 标的指 数， 追 求跟 踪偏离度 和跟踪 误差的 最小 化。
目标基金 投资策 略 本基金股 票资产 投资原 则上 采用完全 复制标 的指数 的方 法
跟踪标的 指数。 通常情 况下 ，本基金 根据标 的指数 成份 股
票在指数 中的权 重确定 成份 股票的买 卖数量 ，并根 据标 的
指数成份 股及其 权重的 变动 进行相应 调整。 在因特 殊情 况
（如成份 股停牌 、流动 性不 足、法规 法律限 制等） 导致 无
法获得足 够数量 的股票 时， 本基金可 以根据 市场情 况， 结
合经验判 断，综 合考虑 相关 性、估值 、流动 性等因 素挑 选
标的指数 中其他 成份股 或备 选成份股 进行替 代（同 行业 股
票优先考 虑）， 以期在 规定 的风险承 受限度 之内， 尽量 缩
小跟踪误 差。
目标基金 业绩比 较基准 上证180成长指数
目标基金 风险收 益特征 本基金为 股票型 指数基 金， 具有较高 风险、 较高预 期收 益
的特征， 其风险 和预期 收益 均高于货 币市场 基金、 债券 型
基金和混 合基金 。
§3 主要财 务指 标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年 1 月 1 日 － 2012 年3 月 31 日 ）
1.本期已实现收 益 4,738,950.42
2.本期利润
23,600,096.16
3.加权平均基金 份额本 期利 润 0.0815
4.期末基金资产 净值 189,211,827.78
5.期末基金份额 净值 0.961
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较 基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 5.14% 1.36% 5.34% 1.37% -0.20% -0.01%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注:1、本基金基 金合同 生效 于 2011 年8 月 9 日, 截止报告日本基 金基金 合同生 效未 满一年。
2 、按照基金合 同的约 定， 自基金成 立日期 的 6 个月内 达到规定 的资产 组合， 截至 2012 年2 月 9 日，
本基金已 达到合 同规定 的资 产配置比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限
证券从业 年限 说明
任职日期 离任日期
余海燕
本基金基金
经理、华宝
兴业中证
100 指数、
华宝兴业上
证 180 成长
ETF 基金经
理
2011 年8 月
9 日
- 6 年
硕士 。曾 在汇 丰银 行从 事
信用分析 工作 。 2006 年 12
月加 入华 宝兴 业基 金管 理
有限 公司 先后 任分 析师 ，
华宝 兴业 宝康 债券 投资 基
金基 金经 理助 理， 华宝 兴
业上证 180 价值交易型 开
放式 指数 证券 投资 基金 、
华宝兴业 上证 180 价值交
易型 开放 式指 数证 券投 资华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接 2012 年第 1 季度报告
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基金 联接 基金 基金 经理 助
理，2010 年 12 月至今任
华宝兴业 中证 100 指数型
证券 投资 基金 基金 经理 ，
2011 年8 月至今兼任华 宝
兴业上证 180 成长交易 型
开放式指数证券投资基
金、华宝 兴业上 证 180 成
长交 易型 开放 式指 数证 券
投资 基金 联接 基金 基金 经
理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期 内， 本基金 管理人 遵守 《 中华人 民共和 国证券 法》 、 《 中华人 民共和 国证 券投资基 金法 》
及其各项 实施细 则、《 华宝 兴业上证 180 成长交易 型开 放式指数 证券投 资基金 联接 基金基金 合同》 和
其他相关 法律法 规的规 定、 监管部门 的相关 规定， 依照 诚实信用 、勤勉 尽责的 原则 管理和运 用基金 资
产，在控 制投资 风险的 基础 上，为基 金份额 持有人 谋取 最大利益 ，没有 损害基 金份 额持有人 利益的 行
为。
由于股、 债市的 系统性 风险 和申购赎 回引起 的基金 资产 规模变化 ，上证 180 成长 ETF 链接基金在
短期内出 现过持 有的 ETF 市值占基金 净值低 于 90%的情况。发生 此类情 况后， 该基 金均在合 理期限 内
得到了调 整，没 有给投 资人 带来额外 风险或 损失。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告期 内，基 金管理 人通 过严格执 行投资 决策委 员会 议事规则 、公司 股票库 管理 制度、中 央交
易室制度 、 防 火墙机 制、 系 统中的公 平交易 程序 、 每日 交易日结 报告 、 定期 基金投 资绩效评 价等机 制，
确保所管 理的所 有投资 组合 在授权、 研究分 析、投 资决 策、交易 执行、 业绩评 估等 投资管理 活动和 环
节得到公 平对待 。 同 时， 基 金管理人 严格遵 守法律 法规 关于公平 交易的 相关规 定和 公司内部 制度要 求，
分析了本 基金与 公司旗 下所 有其他投 资组合 之间的 整体 收益率差 异、分 投资类 别（ 股票、债 券）的 收
益率差异 以及连 续四个 季度 期间内、 不同时 间窗下 同向 交易的交 易价差 ；分析 结果 未发现异 常情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期 内，基 金管理 人未 发生如下 情况， 所有投 资组 合参与的 交易所 公开竞 价同 日反向交 易成
交较少的 单边交 易量超 过该 证券当日 成交量 的 5%。
本报告期内， 本基金 未发现异 常交易 行为。 华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接 2012 年第 1 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年始国内货币政策 较去 年有结构 性的放 松， 压制 股 市估值的 市场利 率也呈 现下 行趋势， 流 动
性改善， 投资者 也普遍 预期 今年一季 度将是 经济以 及企 业盈利的 低点， 在此背 景下 投资者前 期恐慌 的
情绪也得 到了平 复，2012 年一季度 A 股市场 在去年 年末 快速下跌 之后出 现了一 波反 弹， 随后公 布的宏
观经济数 据显示 经济增 速出 现回落， 两会期间 政府 重申 对房地产 业严厉 调控以 及市 场对政策 放松的 不
确定预期 升温，A 股市 场在 3 月份出现了 大幅下 跌。今 年一季度 的 A 股市场的 走势 先扬后抑 ，市场 各
基准类指 数走势 分化， 大盘 蓝筹股指 数表现 较好， 高估 值小盘指 数表现 落后， 以上 证 180 成长指数、
中证 100 指数为代表的 大盘 蓝筹指数 累计涨 幅为 5.59% 、5.22%， 而以创业板 指为代 表的高估 值小盘 股
指数累计 下跌 6.99%。在各 行业板块 中高 Beta 的证券、 有色 以及早 周期品 种如家 电、 地 产、汽车等 板
块在一季 度表现 居前， 以 上 行业板块 的较强 走势对 本基 金的标的 指数—— 上证 180 成长指数 贡献较 大，
一季度表 现较好 。
本报告期 本基金 为正常 运作 期， 在 操作中 ， 我 们严格 遵 守基金合 同， 坚持既 定的指 数化投资 策略 ，
在指数权 重调整 和基金 申赎 变动时， 应用指 数复制 和数 量化技术 降低冲 击成本 和减 少跟踪误 差。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止至本 报告期 末，本 报告 期基金份 额净值 增长率 为 5.14%，同期业绩比较 基准增 长率为 5.34%，
基金表现 落后于 基准 0.20% 。 本报告期 内本基 金的日 均 跟踪偏离 度为 0.052%， 年化跟踪误差 为 1.02%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望未来 ，宏观 经济何 时触 底回升以 及宏观 政策变 化将 是市场关 注焦点 。从流 动性 、企业盈 利、
无风险利 率三者 之于股 市的 筑底关联 性来看 ，目前 A 股 市场已经 处于底 部区域 ，有 一些乐观 的因素 值
得我们关 注：优 质蓝筹 公司 估值处于 历史低 位；市 场对 经济增速 下行和 海外欧 债危 机等不利 因素已 有
充分预期 ；2011 年对股市有 替代功能 的房地 产热 、 影子 银行热（高利 贷）和 PE 热在 2012 年已大幅消
退；房价 下行和 通胀压 力中 期回落态 势使得 货币政 策较 去年将有 结构性 的放松 ，压 制股市估 值的市 场
利率也呈 现下行 趋势， 流动 性相比去 年宽松 ；政府 相关 部门正在 推动机 构资金 和长 期资金入 市，其 它
各项有利 于市场 健康发 展的 基础性制 度和措 施也在 积极 推进。今 年以来 新的证 监会 管理层前 所未有 的
力挺蓝筹 股，倡 导价值 投资 ，要力改 当前 A 股“轻 投资 重融资” 的现状 ，鼓励 长期 资金入市 。在当 前
市场主流 蓝筹指 数估值 处于 历史低位 ，且具 有国际 估值 比较优势 的背景 下，大 盘蓝 筹股是资 本市场 承
载新的投 资功能 的载体 ，而 成长的蓝 筹股， 由于其 核心 竞争力、 更高的 盈利增 长质 量、更高 的成长 确
定性，在 低估值 的当下 ，面 临着较好 的投资 机会。 华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接 2012 年第 1 季度报告
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上证 180 成长指数是目 前市 场上最具 代表性 的成长 蓝筹 股指数之 一，以 3 项经 典的 成长因子——
营业收入 增长率 、净利 润增 长率和内 部增长 率精选 出最 具成长特 征的蓝 筹股， 其成 份股均是 各行业 内
的成长性 较高的 蓝筹股 、估 值合理且 企业盈 利能力 有竞 争优势， 契合当 前的股 市投 资环境。 对于那 些
希望通过 在政策 放松周 期下 长期持有 策略分 享公司 业绩 回报且风 险规避 意愿较 强的 投资者来 说，上 证
180 成长指数是较为 理想的 投资标的 。
作为指数 基金的 管理人 ，我 们将继续 严格遵 守基金 合同 ，坚持既 定的指 数化投 资策 略，积极 应对
成分股调 整和基 金申购 赎回 ，严格控 制基金 相对目 标指 数的跟踪 误差， 实现对 上证 180 成长指数的有
效跟踪。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股 票
- -
2 基金投资 179,278,685.69 94.37
3 固定收益 投资
- -
其中：债 券
- -
资产支持证券
- -
4 金融衍生 品投资 - -
5 买入返售 金融资 产
- -
其中：买 断式回 购的买 入返 售
金融资产
- -
6 银行存款 和结算 备付金 合计
10,620,026.43 5.59
7 其他资产
80,718.69 0.04
8 合计
189,979,430.81
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金本 报告期 末未持 有股 票投资。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有股 票投资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金本 报告期 末未持 有债 券投资。 华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接 2012 年第 1 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有债 券投资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有权 证。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值 （人民
币元）
占基金资 产
净值比例(%)
1
上证 180 成长
ETF
指数型
交易型开 放
式
华宝兴业 基
金管理有 限
公司
179,278,685.69 94.75
2 - - - - - -
3 - - - - - -
4 - - - - - -
5 - - - - - -
6 - - - - - -
7 - - - - - -
8 - - - - - -
9 - - - - - -
10 - - - - - -
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 -
2 应收证券 清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,426.58
5 应收申购 款 78,292.11
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 80,718.69 华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接 2012 年第 1 季度报告
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5.9.2 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本 报告期 末未持 有处 于转股期 的可转 换债券 。
5.9.3 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金本 报告期 末前十 名股 票中不存 在流通 受限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 330,528,102.39
本报告 期基 金总 申购 份额 7,705,589.71
减:本报告 期基 金总 赎回 份额 141,414,355.40
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 196,819,336.70
注：总申 购份额 含红利 再投 资和转换 入份额 ；总赎 回份 额含转换 出份额 。
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
中国证监会 批准基 金设立 的文件；
华宝兴业上 证 180 成长交易型开放 式指数 证券投 资基 金联接基 金基金 合同；
华宝兴业上 证 180 成长交易型开放 式指数 证券投 资基 金联接基 金招募 说明书 ；
华宝兴业上 证 180 成长交易型开放 式指数 证券投 资基 金联接基 金托管 协议；
基金管理人 业务资 格批件 、营业执 照和公 司章程 ；
基金管理人 报告期 内在指 定报刊上 披露的 各种公 告；
基金托管人 业务资 格批件 和营业执 照。
7.2 存放地 点
以上文件 存于基 金管理 人及 基金托管 人办公 场所备 投资 者查阅。
7.3 查阅方 式
投资者可 以通过 基金管 理人 网站，查 阅或下 载基金 合同 、招募说 明书、 托管协 议及 基金的各 种定
期和临时 公告。
华宝兴业基金管理有限公司
2012 年4 月23 日
