汇丰晋信货币市场基金 2012年第 1季度报告
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汇丰晋信货币市场基金 2012 年第1 季度报告
2012年3月31日
基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年四月二十三日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年4月20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年1月1日起至3月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称
汇丰晋信货币
基金主代码
540011
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2011年11月2日
报告期末基金份额总额
142,593,807.01份
投资目标
在保持资产的低风险和高流动性的前提下， 争取获得超过
基金业绩比较基准的收益率。
投资策略
1.整体资产配置策略
整体资产配置策略主要包括两个方面：1）根据宏观经济
形势、央行货币政策、短期资金市场状况等因素对短期利
率走势进行综合判断；2）根据前述判断形成的利率预期
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动态调整基金投资组合的平均剩余期限。
2.类属配置策略
基金组合在国债、央行票据、债券回购、金融债、短期融
资券及现金等投资品种之间的配置比例。
3.个券选择策略
在个券选择层面， 将首先考虑安全性因素， 优先选择央票、
短期国债等高信用等级的债券品种以规避违约风险。
4.回购策略
1）息差放大策略：该策略是指利用回购利率低于债券收
益率的机会通过循环回购以放大债券投资收益的投资策
略。
2）逆回购策略：基金管理人将密切关注由于新股申购等
原因导致短期资金需求激增的机会， 通过逆回购的方式融
出资金以分享短期资金利率陡升的投资机会。
5.流动性管理策略
由于货币市场基金要保持高流动性的特性， 本基金会紧密
关注申购/赎回现金流情况、季节性资金流动、日历效应
等，建立组合流动性预警指标，实现对基金资产的结构化
管理，并结合持续性投资的方法，将回购/债券到期日进
行均衡等量配置，以确保基金资产的整体变现能力。
业绩比较基准
同期七天通知存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为货币市场基金，为证券投资基金中的低风险品
种。本基金长期的风险和预期收益低于股票型基金、混合
型基金、债券型基金。
基金管理人
汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
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下属两级基金的基金简称
汇丰晋信货币A 汇丰晋信货币B
下属两级基金的交易代码
540011 541011
报告期末下属两级基金的
份额总额
46,971,143.19份 95,622,663.82份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2012年1月1日-2012
年3月31日)
2011年11月2日-2011年12月31
日
主要财务指标
汇丰晋信货
币汇丰晋信
货币A
汇丰晋信货
币汇丰晋信
货币B
汇丰晋信货币
汇丰晋信货币
A
汇丰晋信货
币汇丰晋信
货币B
1．本期已实现收益
490,368.56 681,340.73
1,113,987.13 678,227.19
2．本期利润
490,368.56 681,340.73
1,113,987.13 678,227.19
3．期末基金资产净值
46,971,143.19 95,622,663.82
105,625,744.36 33,135,173.47
注：所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本
期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．汇丰晋信货币A
阶段 净值收 净值收 业绩比 业绩比 ①－③ ②－④
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益率① 益率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个月 0.6822% 0.0017% 0.3715% 0.0000% 0.3107% 0.0017%
2．汇丰晋信货币B
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.7429% 0.0017% 0.3715% 0.0000% 0.3714% 0.0017%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
汇丰晋信货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011年11月2日至2012年3月31日）
1、汇丰晋信货币 A
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注：1. 本基金的基金合同于2011年11月2日生效，截至2012年3月31日，基金合同生效
未满1年。
2. 按照基金合同的约定，本基金主要投资于货币市场金融工具：现金、通知存款、短
期融资券、剩余期限在397天以内（含397天）的债券、1年以内（含1年）的银行定期存
款和大额存单、期限在1年以内（含1年）的债券回购、剩余期限在397天以内（含397天）
的资产支持证券、期限在1年以内（含1年）的中央银行票据以及中国证监会、中国人民
银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。本基金自基金合同生效日起不超过六
个月内完成建仓。截止2012年3月31日，本基金尚未完成建仓。
3. 报告期内本基金的业绩比较基准为：同期七天通知存款利率（税后） 。
2、汇丰晋信货币 B
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注：1. 本基金的基金合同于 2011 年 11 月 2 日生效，截至 2012年3月31日，基金合
同生效未满1年。
2. 按照基金合同的约定，本基金主要投资于货币市场金融工具：现金、通知存款、短
期融资券、剩余期限在 397 天以内（含 397 天）的债券、1 年以内（含 1 年）的银行定
期存款和大额存单、期限在1年以内（含1年）的债券回购、剩余期限在397天以内（含
397天）的资产支持证券、期限在1年以内（含1年）的中央银行票据以及中国证监会、
中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。本基金自基金合同生效日起
不超过六个月内完成建仓。截止2012年3月31日，本基金尚未完成建仓。
3. 报告期内本基金的业绩比较基准为：同期七天通知存款利率（税后） 。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
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钟小
婧
本基
金基
金经
理、汇
丰晋
信平
稳增
利债
券型
证券
投资
基金
基金
经理
2011-11-2 - 6年
钟小婧女士，中国人民大学
经济学学士，英国诺丁汉大
学金融与投资学硕士，具备
基金从业资格。曾任生命人
寿保险股份有限公司投资经
理和联泰大都会人寿保险有
限公司投资经理，汇丰晋信
基金管理有限公司高级固定
收益研究员。现任本基金基
金经理、汇丰晋信平稳增利
债券型证券投资基金基金经
理。
李媛
媛
本基
金基
金经
理
2011-11-12 - 7年
李媛媛女士，曾任广东发展
银行上海分行国际部交易
员、法国巴黎银行（中国）
有限公司资金部交易员、比
利时富通银行上海分行环球
市场部交易员和汇丰晋信基
金管理有限公司投资经理。
现任本基金基金经理。
注：1.任职日期为本基金基金合同生效日或本基金管理人公告李媛媛女士担任本基金基
金经理的日期；
2.证券从业年限是证券投资相关的工作经历年限。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证
监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份
额持有人利益的行为。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合
法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投
资基金管理办法》 、 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，制定
了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》 。
《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待
不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输
送。 《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、
研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投
资管理活动相关的各个环节。
报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分
析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报
告义务，并建立了相关记录。
报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与
第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》 ，加强防范不
同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常
交易行为。
2012年一季度，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 、 《汇丰
晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投
资组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。
报告期内，所有投资组合未参与交易所公开竞价同日反向交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
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2012年第一季度，经济低位开局，工业增速显著回落，经济增速进一步放缓，消费
呈现弱势，外需不确定大。同时，总需求增长放缓的背景下通胀压力大幅缓解。2 月的
CPI3.2% 相较1月4.5%大幅回落，且回落的趋势已基本确立。央行的货币政策在国内经
济偏弱，通胀压力缓解和海外经济形势不明朗，欧债危机悬而未决的大环境下，在稳健
的货币政策的前提下，实行适度总量宽松，并且强调增强针对性、灵活性和前瞻性。
回顾一季度，正如我们所预期，市场的资金面在一月全面吃紧，尤其是在春节前的
最后一周， 由于对政策放松主要是下调存款准备金率的预期没有实现，加上节前需要
大量现金备付，市场一度陷入恐慌状态，一个月以内的回购利率全面飙升，21 天和 1
个月回购甚至到了10%以上。进入2月，随着春节效应的逐渐退去， 以及央行在2月末
下调了50个基点的存款准备金率，有效地改善了市场流动性紧张的局面，7天回购利率
从节前的高点大幅下降到3.5%附近，并保持稳定。从操作手法上，央行在公开市场上前
瞻性的进行了大量28天和91天的正回购以平滑未来到期资金，将市场流动性保持在一
个相对宽松的水平，引导资金价格中枢的下移，以刺激信贷需求。纵观一季度，前期受
资金面吃紧的影响，利率产品收益率短端陡峭上行，而长端由于对经济的担忧和外围欧
债危机的综合作用，收益率小幅下行，收益率曲线平坦化。后期，资金面有效改善，收
益率曲线短端明显陡峭下行，而长端在经济基本面、通胀和海外经济等影响因素的相互
博弈中维持窄幅波动的格局。
回顾一季度的操作，本基金在管理好流动性的前提下，根据市场资金面的变化，抓
住关键时点，选择合适的逆回购和债券的配置比例。在春节前适当减少了债券的配置，
多投资于 7 天和 14 天期限回购，显著的提高了投资组合的收益率。在春节后，预期流
动性将会慢慢回归常态，本基金增加了债券的配置比例，并适当拉长久期，锁定了部分
相对较高的稳定的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，汇丰晋信货币市场基金 A 类和 B 类的净值收益率分别为 0.6822%和
0.7429%，同期业绩比较基准收益率为0.3715%。汇丰晋信货币市场基金A类基金净值表
现领先比较基准 0.3107%，汇丰晋信货币市场基金 B 类基金净值表现领先比较基准
0.3714%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
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展望2012年第二季度，从央行的2012年第一季度货币政策例会的措辞变化来看，
将政策目标从过去的“保持合理的货币信贷总量”变为“引导货币信贷平稳适度增
长”，显示二季度货币政策较一季度有望进一步放松，具体应当表现为法定存款准备金
率的下调以引导货币市场利率水平进一步回落。
结合市场环境，本基金在二季度仍会主要投资于央票、政策性金融债、交易所/银
行间回购等收益率流动性匹配较好的优良资产，并保持较高的债券持仓比例，适当拉长
投资组合的平均久期，以锁定相对较高的稳定的收益，静待流动性的改善。同时，在管
理好流动性的前提下，抓住一些关键时点，如月末和小长假前，配置7天14天等期限
的逆回购，努力提高投资组合的收益率。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（％）
1 固定收益投资 69,912,306.13 48.96
其中：债券 69,912,306.13 48.96
资产支持证券 --
2 买入返售金融资产 68,400,165.00 47.90
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
--
3 银行存款和结算备付金合计 3,277,081.34 2.29
4 其他各项资产 1,219,612.93 0.85
5 合计 142,809,165.40 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值比例（％）
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报告期内债券回购融资余额 0.11
1
其中：买断式回购融资 -
序号
项目 金额
占基金资产净值
的比例（％）
报告期末债券回购融资余额 --
2
其中：买断式回购融资 --
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额
占基金资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20％的说明
本报告期内本基金不存在债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的情况。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
48
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 50
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 8
报告期内投资组合平均剩余期限超过 180天情况说明
本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过180天的情况。根据本基金基金合
同约定，本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日不得超过120天。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（%）
各期限负债占基金资
产净值的比例（％）
1 30天以内 64.28 -
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其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
--
2 30天(含)—60天 7.01 -
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
--
3 60天(含)—90天 7.01 -
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
--
4 90天(含)—180天 14.02 -
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
--
5 180天(含)—397天（含） 6.98 -
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
--
合计 99.30 -
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 19,976,212.09 14.01
3 金融债券 49,936,094.04 35.02
其中：政策性金融债 49,936,094.04 35.02
4 企业债券 --
5 企业短期融资券 --
6 中期票据 --
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7 其他 --
8 合计 69,912,306.13 49.03
9
剩余存续期超过397天的浮动
利率债券
--
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
(张)
摊余成本（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 110414 11农发14 100,00010,017,945.35 7.03
2 110308 11进出08 100,000 9,997,781.30 7.01
3 110409 11农发09 100,000 9,996,790.46 7.01
4 1101020 11央票20 100,000 9,993,480.69 7.01
5 1101024 11央票24 100,000 9,982,731.40 7.00
6 090412 09农发12 100,000 9,968,124.82 6.99
7 100229 10国开29 100,000 9,955,452.11 6.98
5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次
报告期内偏离度的最高值
0.0176%
报告期内偏离度的最低值
-0.0264%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值
0.0069%
注：以上数据按交易日统计。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金采用固定份额净值，基金份额账面净值始终保持为人民币 1.00 元。
本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买
入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益或损失。
5.8.2 本基金在报告期内不存在持有剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮
动利率债券的摊余成本超过基金资产净值 20％的情况。
5.8.3 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 916.67
3 应收利息 1,169,227.62
4 应收申购款 49,468.64
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 1,219,612.93
5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾
差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
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项目 汇丰晋信货币 A 汇丰晋信货币 B
基金合同生效日基金份额总额 --
本报告期期初基金份额总额 105,625,744.36 33,135,173.47
本报告期基金总申购份额 9,580,706.61 169,514,130.49
减：本报告期基金总赎回份额 68,235,307.78 107,026,640.14
本报告期期末基金份额总额 46,971,143.19 95,622,663.82
注：红利再投资和基金转换转入作为本期申购资金的来源，统一计入本期总申购份额，
基金转换转出作为本期赎回资金的来源，统一计入本期总赎回份额。
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1) 中国证监会批准汇丰晋信货币市场基金设立的文件
2) 汇丰晋信货币市场基金基金合同
3) 汇丰晋信货币市场基金招募说明书
4) 汇丰晋信货币市场基金托管协议
5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则
6) 基金管理人业务资格批件和营业执照
7) 基金托管人业务资格批件和营业执照
8) 报告期内汇丰晋信货币市场基金在指定媒体上披露的各项公告
9) 中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
上海市浦东新区富城路 99 号震旦大厦 35 楼本基金管理人办公地址
7.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
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投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-38789998
公司网址：http://www.hsbcjt.cn
汇丰晋信基金管理有限公司
二〇一二年四月二十三日
