民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
民生加 银 精选股 票 型 证券 投资 基金
2012 年第 1 季度报 告
2012 年 3 月 31 日
基金管理 人：民 生 加银基金 管理有 限 公司
基金托管 人：中 国 建设银行 股份有 限 公司
报告送出 日期：2012 年 4 月 23 日
民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
§1 重要 提示
基金管理 人的董 事会及 董 事保证本 报告所 载资料 不 存在虚假 记载、 误导性 陈 述或重
大遗漏， 并对其 内容的 真 实性、准 确性和 完整性 承 担个别及 连带责 任。
基金托管 人中国 建设银 行 股份有限 公司根 据本基 金 合同规定 ，于 2012 年 4 月 20
日复核了 本报告 中的财 务 指标、 净 值表现 和投资 组 合报告等 内容， 保证复 核 内容不存 在
虚假记载 、误导 性陈述 或 者重大遗 漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信 用、 勤勉 尽责的 原则管 理 和运用基 金资产 ， 但不 保 证基金
一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表 其未来表 现。 投 资有风 险 ， 投资者 在作出 投资决 策 前应仔
细阅读本 基金的 招募说 明 书。
本报告中 财务资 料未经 审 计。
本报告期 自 2012 年 1 月 1 日起至 2012 年 3 月 31 日止。
§2 基金 产品概 况
基金简称 民生加银 精选股 票
交易代码 690003
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2010 年 02 月 03 日
报告期末 基金份 额总额 967,182,605.24 份
投资目标 在充分控 制基金 资产风 险 、 保持 基金资 产流动 性的 前提下 ， 追
求超越业 绩比较 基准的 投 资回报， 争取实 现基金 资 产的长期 稳
定增值。
投资策略 本基金采 取自上 而下的 资 产配置与 行业配 置以及 自 下而上的
个股精选 相结合 的策略 ， 进行积极 主动资 产管理 。 民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
本基金在 个股选 择上采 取 自下而上 的股票 精选策 略 ， 通过构 建
初选股票 池、 精选股 票池 ， 从基 本面角 度筛选 出具 有核心竞 争
力优势企 业， 并通过 估值 水平和流 动性筛 选个股 ， 构建股票 投
资组合 ， 最后 通过风 险评 估优化股 票投资 组合 。 本 基金的债 券
投资策略 主要包 括债券 投 资组合策 略和个 券选择 策 略。
业绩比较 基准 沪深 300 指 数收益率 ×80%+ 上 证国债 指数收 益率 ×20%
风险收益 特征 本基金属 于主动 投资的 股 票型证券 投资基 金， 通 常 预期风险 收
益水平高 于货币 市场基 金 、 债券型 基金、 混合型 基 金， 属于 证
券投资基 金中的 高风险 收 益品种。
基金管理 人 民生加银 基金管 理有限 公 司
基金托管 人 中国建设 银行股 份有限 公 司
§3 主要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报吿期（2012 年 1 月 1 日 -2012 年 3 月 31 日 ）
1. 本期 已实现 收益 10,188,216.86
2. 本期 利润
11,234,541.13
3. 加权 平均基 金份额本 期 利润 0.0114
4. 期末 基金资 产净值 684,502,526.93
5. 期末 基金份 额净值 0.708
注：
①所述基 金业绩 指标不 包 括持有人 认购或 交易基 金 的各项费 用， 计入 费用后 实际收
益水平要 低于所 列数字 。
②本期已 实现收 益指基 金 本期利息 收入、 投资 收益 、 其他收入 （不 含公允 价 值变动
收益） 扣除 相关费 用后的 余额， 本期 利润为 本期已 实现收益 加上本 期公允 价 值变动
收益。
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3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长 率
标准差②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基准收
益率标准 差④
①－③ ②－④
过去三个 月 1.58% 1.46% 3.98% 1.21% -2.40% 0.25%
注： 业绩 比较基 准= 沪深 300 指数 收益率×80%+ 上 证国债 指数收 益率 ×20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
基金累计 份额净 值增长 率 与同期业 绩比较 基准
收益率的 历史走 势对比 图
注： 根据 民生加 银精选 股票 型基金 的基金 合同规 定 ， 本基金 自基金 合同生 效 之日起
6 个月内使 基金的 投资组 合比例符 合本基 金合同 第 十二条（ 二）投 资范围、 （九）投 资
限制的有 关约定 。
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§4 管理 人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
江国华 基金经理 2011 年
12 月 20 日
/
6 年
南开大学金融学硕士，6 年证券从业经
历。曾在招商基金管理有限公司从事投
资风险管理和量化投资策略研究，2008
年 7 月加入民生加银基金管理有限公
司，担任金融工程研究员，兼任煤炭、
电力、汽车、电力设备行业研究员；自
2011 年 12 月起至 今担任 民生加银 品牌
蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金
经理。 自 2011 年 12 月 20 日起至今 担任
本基金基 金经理 。
注：
①上述任 职日期 、离任 日 期根据本 基金管 理人对 外 披露的任 免日期 填写。
②证券从 业的含 义遵从 行 业协会《 证券业 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期 内， 基 金管理 人 严格遵守 《证券 投资基 金 法》 及其 他相关 法律法 规 、 证监
会规定和 基金合 同的约 定 ， 本着诚实 信用、 勤 勉尽 责的原则 管理和 运用基 金 资产， 在严
格控制风 险的前 提下， 为 基金份额 持有人 谋求最 大 利益。 本报 告期内， 基金 运作整体 合
法合规， 无损害 基金份 额 持有人利 益的行 为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司为充 分保护 持有人 利 益， 确保 基金管 理人旗 下 各投资组 合获得 公平对 待 ， 已根
据 《证券 投资基 金管理 公 司公平交 易制度 指导意 见 》 （2011年 修订） 的要求 ， 完善了 公
司公平交 易制度， 制度的 范围包括 境内上 市股票、 债券的一 级市场 申购、 二 级市场交 易民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
等所有投 资管理 活动， 同 时包括授 权、 研 究分析 、 投资决策 、 交易 执行、 监 控等投资 管
理活动相 关的各 个环节 ， 形成了有 效的公 平交易 执 行体系。
对于场内 交易， 公 司启用 了交易系 统中的 公平交 易 程序， 在指 令分发 及指令 执行阶
段， 均由系 统强制 执行公 平委托； 此 外， 公司 严格 控制不同 投资组 合之间 的 同日反向 交
易。
对于场外 交易， 公 司完善 银行间市 场交易、 交易所 大宗交易 等非集 中竞价 交 易的交
易分配制 度， 保证 各投资 组合获得 公平的 交易机 会 。 对于部分 债券一 级市场 申购、 非公
开发行股 票申购 等以公 司 名义进行 的交易 ， 各投 资 组合经理 在交易 前独立 地 确定各投 资
组合的交 易价格 和数量 ， 公司按照 价格优 先、比 例 分配的原 则对交 易结果 进 行分配。
本报告期 内， 本基 金管理 人公平交 易制度 得到良 好 地贯彻执 行， 未发 现存在 违反公
平交易原 则的情 况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格 控制不 同投资 组 合之间的 同日反 向交易 ， 禁止可能 导致不 公平交 易 和利益
输送的同 日反向 交易。 本 报告期内， 本基金 未发现 可能的异 常交易 情况， 不 存在所有 投
资组合参 与的交 易所公 开 竞价同日 反向交 易成交 较 少的单边 成交量 超过该 证 券当日成
交量的 5% 的 情况。
4.4 报 告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 本基金业绩表现
截至 2012 年 3 月 31 日 ，本基金 份额净 值为 0.708 元，本报 告期内 份额 净值增长
率为 1.58% ，同 期业绩 比 较基准收益 率为 3.98% 。
4.4.2 行情回顾及运作分析
2012 年 1 季度 ，市场 在 去年下跌 的情况 下整体 反 弹，但冲 高回落 ，呈现 先 涨后跌
的态势。 从行业 来看，2011 年下跌较 多的有 色、 证券、化 工等周 期性行 业 ，反弹幅度
较大。
本基金根 据价值 性和成 长 性， 以及 市场整 体的变 化 ， 提高了 股票仓 位， 超配 了煤炭、民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
有色、证 券等周 期性行业股票。
4.4.3 市场展望和投资策略
2012 年对市场 的看法 整体 乐观。 当 2012 年 通胀 压力确认 消退后 ， 我们 预 计政府将
推出积极 的政策， 可能出 现的措施 包括： 信 贷投放 加速， 特别 是对中 小企业 加大资金 支
持力度； 财税政 策对新 兴 产业的支 持力度 加大； 扩 大内需尤 其是刺 激消费 政 策的推出 等。
我们判断 全年有 望呈现 通 胀下行， 经济筑 底，政 策 环境趋暖 的格局 。
感谢持有 人对基 金经理 人 的信任， 我们将 在严格 控 制风险的 基础上 ， 力争 获 取更好
的收益， 为您的 财富增 值 做出应有 的努力 与贡献 。
§5 投资 组合报 告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例
（% ）
1 权益投资 555,160,781.27 79.95
其中：股 票
555,160,781.27 79.95
2 固定收益 投资
53,043.20 0.01
其中：债 券
53,043.20 0.01
资 产支持 证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
30,000,000.00 4.32
其中：买 断式回 购的买 入 返售金融 资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合 计
88,573,696.84 12.76
6 其他资产
20,576,110.34 2.96
7 合计
694,363,631.65
100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%) 民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
A 农、林、 牧、渔 业 15,208,950.51 2.22
B 采掘业 11,065,691.00 1.62
C 制造业 361,209,212.66 52.77
C0 食品、饮 料 59,004,590.32 8.62
C1 纺织、服 装、皮 毛 9,029,367.95 1.32
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 40,390,804.22 5.90
C5 电子 41,111,697.84 6.01
C6 金属、非 金属 31,749,269.47 4.64
C7 机械、设 备、仪 表 119,352,013.46 17.44
C8 医药、生 物制品 37,086,459.70 5.42
C99 其他制造 业 23,485,009.70 3.43
D 电力、煤 气及水 的生产 和 供应业 15,687,000.00 2.29
E 建筑业 - -
F 交通运输 、仓储 业 16,559,544.50 2.42
G 信息技术 业 14,371,764.08 2.10
H 批发和零 售贸易 33,910,445.31 4.95
I 金融、保 险业 40,132,319.82 5.86
J 房地产业 25,143,052.39 3.67
K 社会服务 业 13,728,801.00 2.01
L 传播与文 化产业 8,144,000.00 1.19
M 综合类 - -
合计 555,160,781.27 81.10
5.3 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 002594 比亚迪 829,859 23,485,009.70 3.43
2 600887 伊利股份 949,950 20,936,898.00 3.06
3 600600 青岛啤酒 620,000 20,193,400.00 2.95 民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
4 600036 招商银行 1,600,000 19,040,000.00 2.78
5 002024 苏宁电器 1,950,000 19,012,500.00 2.78
6 002389 南洋科技 949,788 17,618,567.40 2.57
7 600111 包钢稀土 259,630 17,332,898.80 2.53
8 600391 成发科技 949,875 16,955,268.75 2.48
9 300123 太阳鸟 1,301,554 16,230,378.38 2.37
10 000860 顺鑫农业 999,931 15,208,950.51 2.22
5.4 报 告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％ ）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政 策性金 融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 53,043.20 0.01
8 其他 - -
9 合计 53,043.20 0.01
5.5 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例 （ ％）
1 113001 中行转债 560 53,043.20 0.01
5.6 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投
资明细
本基金本 报告期 末未持 有 资产支持 证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
本基金本 报告期 末未持 有 权证投资 。
5.8 投 资组合报告附注
5.8.1 报 告期内 本基金 投 资的前十 名证券 的发行 主 体除四川 成发航 空科技 股 份有限
公司在报 告编制 日前一 年 内受到监 管部门 行政监管措施 外， 其他发 行主体 未 出现被监 管
部门立案 调查， 或 在报告 编制日前 一年内 受到公 开 谴责、 处罚 的情形。 四川 成发航空 科
技股份有 限公司 董事会 于 2012 年 2 月 3 日发布 《四川成 发航空 科技股份有限公司 关
于收到中 国证券 监督管 理 委员会四川监管 局< 行政 监管措 施决定 书> 的 公告》， 称公
司接到中 国证券 监督管 理 委员会四川监管 局 《行政 监管措施 决定书》 。 本基 金投资成发
科技的决 策流程 符合本 基 金管理人 投资管 理制度 的 相关规定 。 本基 金管理 人 的投研团 队
对成发科 技本次 事件进 行 了及时分 析， 并 且对于 后 续的发展 保持紧 密的跟 踪 ， 认为此 事
件对该公 司投资 价值未 产 生实质性 影响。
5.8.2 报 告期内 本基金 投 资的前十 名股票 没有超 出 基金合同 规定的 备选股 票 库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 71,402.15
2 应收证券 清算款 20,446,150.01
3 应收股利 -
4 应收利息 31,168.97
5 应收申购 款 27,389.21
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 20,576,110.34
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资 产净值 比例 （％ ）
1 113001 中行转债 53,043.20 0.01
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本 报告期 末前十 名 股票中不 存在流 通受限 情 况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍 五入的 原因， 分 项之和与 合计项 之间可 能 存在尾差 。
§6 开放 式基金 份额 变动
单位：份
报告期期 初基金 份额总 额 993,981,609.05
报告期期 间基金 总申购 份 额 4,381,478.26
减：报告 期期间 基金总 赎 回份额 31,180,482.07
报告期期 间基金 拆分变 动 份额（份 额减少 以"-"填列） -
报告期期 末基金 份额总 额 967,182,605.24
§7 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
7.1 报 告期内披露的主要事项
序号 披露日期 公告事项
1
2012 年 1 月 4 日
民生加银 基金管 理有限 公 司旗下证 券投资 基金 2011 年 12
月 31 日基 金资产 净值公 告
2
2012 年 1 月 4 日
民 生加 银基金 管理 有限公司 关于 旗下开 放式 基金在部 分销
售机构开 通基金 转换业 务 的公告
3 2012 年1 月20 日 民生加银 精选股 票型证 券 投资基金2011 年第 4 季 度报告 民生加银精选股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
4 2012 年 2 月 2 日 民生加银 基金管 理有限 公 司关于高 级管理 人员变 更 公告
5 2012 年 2 月 2 日 民生加银 基金管 理有限 公 司关于高 级管理 人员变 更 公告
6 2012 年 2 月 8 日 民生加银 基金管 理有限 公 司关于高 级管理 人员变 更 公告
7
2012 年2 月15 日
民 生加 银基金 管理 有限公司 关于 增加代 销机 构及开通 相关
业务的公 告
8
2012 年3 月15 日
民生加银精选股票型证券投资基金更新招募说明书(2012
年第1 号)
9 2012 年3 月21 日 民生加银 基金管 理有限 公 司关于高 级管理 人员变 更 公告
10 2012 年3 月26 日 民生加银 精选股 票型证 券 投资基金2011 年年度报 告
11
2012 年3 月30 日
民 生加 银基金 管理 有限公司 关于 旗下开 放式 基金参与 国泰
君安证券 自助式 交易申 购 费率优惠 活动的 公告
7.2 其 他相关信息
无。
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§8 备查 文件目 录
8.1 备 查文件目录
8.1.1 中 国证监 会核准 基 金募集的 文件；
8.1.2《民生加 银 精选 股票 型证券 投资基 金招募 说 明书》
8.1.3《民生加 银 精选 股票 型证券 投资基 金基金合 同》 ；
8.1.4《民生加 银 精选 股票 型证券 投资基 金托管 协 议》 ；
8.1.5 法 律意见 书；
8.1.6 基 金管理 人业务 资 格批件、 营业执 照和公 司 章程。
8.1.7 基 金托管 人业务 资 格批件、 营业执 照。
8.2 存 放地点
备查文件 存放于 基金管 理 人和/ 或基金托 管人的 住 所。
8.3 查 阅方式
投资者可 到基金 管理人 、 基金托管 人的住 所或基 金 管理人网 站免费 查阅备 查 文件。
在支付工 本费后 ，投资 者 可在合理 时间内 取得备 查 文件的复 制件或 复印件 。
民生加银基金管理有限公司
2012 年 4 月 23 日
