民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
民生加银增强收益 债券型证券投资 基金
2012 年第 1 季度 报告
2012 年 3 月 31 日
基金管理 人：民 生 加银基金 管理有 限 公司
基金托管 人：中 国 建设银行 股份有 限 公司
报告送出 日期：2012 年 4 月 23 日
民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
§1 重要 提示
基金管理 人的董 事会及 董 事保证本 报告所 载资料 不 存在虚假 记载、 误导性 陈 述或重
大遗漏， 并对其 内容的 真 实性、准 确性和 完整性 承 担个别及 连带责 任。
基金托管 人中国 建设银 行 股份有限 公司根 据本基 金 合同规定 ，于 2012 年 4 月 20
日复核了 本报告 中的财 务 指标、 净 值表现 和投资 组 合报告等 内容， 保证复 核 内容不存 在
虚假记载 、误导 性陈述 或 者重大遗 漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信 用、 勤勉 尽责的 原则管 理 和运用基 金资产 ， 但不 保 证基金
一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表 其未来表 现。 投 资有风 险 ， 投资者 在作出 投资决 策 前应仔
细阅读本 基金的 招募说 明 书。
本报告中 财务资 料未经 审 计。
本报告期 自 2012 年 1 月 1 日起至 2012 年 3 月 31 日止。
§2 基金 产品概 况
基金简称: 民生加银 增强收 益债券
基金运作 方式: 契约型开 放式
基金合同 生效日: 2009 年 07 月 21 日
报告期末 基金份 额总额: 236,107,845.79 份
投资目标 ： 本基金在 控制基 金资产 风 险、 保持 资产流 动性的 基 础上，
通过积极 主动的 投资管 理 ，追求基 金资产 的长期 稳 定增
值，争取 实现超 过业绩 比 较基准的 投资业 绩。
投资策略: 本基金奉 行“ 自 上而下” 和“ 自下而上” 相结 合的主 动 式投
资管理理 念，采 用价值 分 析方法， 在分析 和判断 财 政、
货币、利 率、通 货膨胀 等 宏观经济 运行指 标的基 础 上，民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
自上而下 确定和 动态调 整 大类资产 比例和 债券的 组 合目
标久期、 期 限结构 配置及 类属配置； 同时， 采用“ 自下而
上” 的投 资理念， 在研究 分析信用 风险、 流 动性风 险、 供
求关系、 收益率 水平、 税 收水平等 因素基 础上， 自 下而
上的精选 个券， 把握固 定 收益类金 融工具 投资机 会 ；同
时，根据 股票一 级市场 资 金供求关 系、股 票二级 市 场交
易状况、 基金的 流动性 等 情况，本 基金将 积极参 与 新股
发行申购 、增发 新股申 购 等权益类 资产投 资，适 当 参与
股票二级 市场投 资，以 增 强基金资 产的获 利能力 。
业绩比较 基准: 中国债券 综合指 数收益 率
风险收益 特征: 本基金是 债券型 证券投 资 基金，通 常预期 风险收 益 水平
低于股票 型基金 和混合 型 基金，高 于货币 市场基 金 ，为
证券投资 基金中 的较低 风 险品种
基金管理 人: 民生加银 基金管 理有限 公 司
基金托管 人: 中国建设 银行股 份有限 公 司
下属两级 基金简 称： 民生加银 增强收 益债券 A 民生加银 增强收 益债券 C
下属两级 交易代 码： 690002 690202
下属两级 基金报 告期末 份 额总额： 106,404,532.56 份 129,703,313.23 份
§3 主要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期(2012 年 1 月 1 日-2012 年 3 月 31 日)
A 类 C 类
1 ．本期已 实现收 益 3,130,815.56 3,652,879.03
2 ．本期利 润 2,812,930.68 3,301,065.21
3 ．加权平 均基金 份额本 期利润 0.0250 0.0239
4 ．期末基 金资产 净值 114,105,032.61 137,520,323.33
5 ．期末基 金份额 净值 1.072 1.060
注： 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
①所述基 金业绩 指标不 包 括持有人 认购或 交易基 金 的各项费 用， 计 入费用 后 实际收益 水
平要低于 所列数 字。
②本期已 实现收 益指基 金 本期利息 收入、 投资收 益 、 其他收 入 （不 含公允价 值变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
分类 A
阶段
净值增
长率①
净值增长 率
标准差②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基准收
益率标准 差④
①－③ ②－④
过去三个 月 2.29% 0.44% 0.22% 0.05% 2.07% 0.39%
分类 C
阶段
净值增
长率①
净值增长 率
标准差②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基准收
益率标准 差④
①－③ ②－④
过去三个 月 2.12% 0.43% 0.22% 0.05% 1.90% 0.38%
注：业绩 比较基 准= 中 国 债券综合 指数收 益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
基金累计 份额净 值增长 率 与同期业 绩比较 基准
收益率的 历史走 势对比 图 （分级 A ） 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
基金累计 份额净 值增长 率 与同期业 绩比较 基准
收益率的 历史走 势对比 图 （分级 C ）
注： 根据 民生加 银增强 收 益债券型 证券投 资基金 的 基金合同 规定， 本基金 自 基金合同 生
效之日起 6 个月内 使基金 的投资组 合比例 符合本 基 金合同第 十二条 （二） 投 资 范围、 （八 ）
投资限制 的有关 约定。
§4 管理 人报告 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金 的
基金经理 期限
证券
从业年限
说明
任职日期 离任日期
乐瑞祺 基金经理
2009 年
9 月 10 日
/ 9 年
复旦大学 经济学 硕士， 9 年证券从
业经历。曾任衡泰软件定量研究
部定量分析师，从事固定收益产
品定价及风险管理系统开发工
作。2004 年 加入博 时基 金管理有
限公司，担任固定收益部基金经
理助理，从事固定收益投资及研
究业务。2009 年进 入民 生加银基
金管理有限公司工作，负责固定
收益投资及研究业务，现任投资
部副总监、 投资决 策委员 会委员。
自 2011 年 11 月起至 今担 任民生加
银景气行业股票型证券投资基金
基金经理 。自 2009 年 9 月 10 日
起担任本 基金基 金经理 。
注：
①上述任 职日期 、 离任 日 期根据本 基金合 同生效 日 或本基金 管理人 对外披 露 的任免日 期
填写。
②证券从 业的含 义遵从 行 业协会《 证券业 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期 内， 基 金管理 人 严格遵守 《证券 投资基 金 法》 及其 他相关 法律法 规 、 证监
会规定和 基金合 同的约 定 ， 本着诚实 信用、 勤 勉尽 责的原则 管理和 运用基 金 资产， 在严
格控制风 险的前 提下， 为 基金份额 持有人 谋求最 大 利益。 本报 告期内， 基金 运作整体 合
法合规， 无损害 基金份 额 持有人利 益的行 为。
4.3 公 平交易专项说明 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司为充 分保护 持有人 利 益， 确保 基金管 理人旗 下 各投资组 合获得 公平对 待 ， 已根
据 《证券 投资基 金管理 公 司公平交 易制度 指导意 见 》 （2011年 修订） 的要求 ， 完善了 公
司公平交 易制度， 制度的 范围包括 境内上 市股票、 债券的一 级市场 申购、 二 级市场交 易
等所有投 资管理 活动， 同 时包括授 权、 研 究分析 、 投资决策 、 交易 执行、 监 控等投资 管
理活动相 关的各 个环节 ， 形成了有 效的公 平交易 执 行体系。
对于场内 交易， 公 司启用 了交易系 统中的 公平交 易 程序， 在指 令分发 及指令 执行阶
段， 均由系 统强制 执行公 平委托； 此 外， 公司 严格 控制不同 投资组 合之间 的 同日反向 交
易。
对于场外 交易， 公 司完善 银行间市 场交易、 交易所 大宗交易 等非集 中竞价 交 易的交
易分配制 度， 保证 各投资 组合获得 公平的 交易机 会 。 对于部分 债券一 级市场 申购、 非公
开发行股 票申购 等以公 司 名义进行 的交易 ， 各投 资 组合经理 在交易 前独立 地 确定各投 资
组合的交 易价格 和数量 ， 公司按照 价格优 先、比 例 分配的原 则对交 易结果 进 行分配。
本报告期 内， 本基 金管理 人公平交 易制度 得到良 好 地贯彻执 行， 未发 现存在 违反公
平交易原 则的情 况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格 控制不 同投资 组 合之间的 同日反 向交易 ， 禁止可能 导致不 公平交 易 和利益
输送的同 日反向 交易。 本 报告期内， 本基金 未发现 可能的异 常交易 情况， 不 存在所有 投
资组合参 与的交 易所公 开 竞价同日 反向交 易成交 较 少的单边 成交量 超过该 证 券当日成
交量的 5% 的 情况。
4.4 报 告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 本基金业绩表现
截至 2012 年 3 月 31 日 ，本基金 A 类份额 净值 为 1.072 元 ，本报 告期内 份额净值
增长率为 2.29% ，同期 业 绩比较基 准收益 率为 0.22% ；本基 金 C 类份 额净 值为 1.060
元，本报 告期内 份额净 值 增长率为 2.12% ，同期 业 绩比较基 准收益 率为 0.22% 。
4.4.2 行情回顾及运作分析
进入 2012 年 以来， 剔除 春节因素 ，通货 膨胀继 续 呈缓慢下 降趋势 ，与此 同时 经济民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
增长也有 所放缓 ， 初步 预 示着这轮 宏观调 控取得 一 定成效， 宏观经 济软着 陆 正逐步实 现。
随着投资 者对宏 观经济 软 着陆的预 期强化 ， 市场 开 始修正去 年年底 所反映 的 过度悲
观预期， 具体表 现在信 用 债市场、 股票市 场开始 复 苏， 而中 长期利 率产品 则 表现为下 跌。
在具体的 操作上 ，1 季度 组合基本 维持了 前期的 结 构， 主要 是增加 了股票 投 资力度
同时在转 债投资 上进行 了 较为灵活 的操作 。 另外 ， 我们也对 一些中 长期利 率 产品进行 了
适当的减 持。
4.4.3 市场展望和投资策略
展望 2 季度 ，我们 认为通 胀环境、 流动性 均将对 债 市构成支 撑，其 中信用 债 市场
将在宏观 经济软 着陆的 背 景更具投 资价值 ， 而股 票 市场方面 ， 我们 仍需要 密 切关注政 府
相关政策 的出台， 同时高 油价， 要素 价格改 革也将 对中间制 造业造 成一定 冲 击， 这也是
我们需要 警惕的 一方面 ， 但整体而 言，我 们认为 当 前权益市 场仍具 有投资 价 值。
感谢持有 人对基 金经理 人 的信任， 我们将 在严格 控 制风险的 基础上 ，力争 获 取增
强型的收 益，为 您的财 富 增值做出 应有的 努力与 贡 献。
§5 投资 组合报 告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 40,504,049.20 13.48
其中：股 票
40,504,049.20 13.48
2 固定收益 投资
251,619,924.88 83.75
其中：债 券
251,619,924.88 83.75
资产支持 证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
- -
其中：买 断式回 购的买 入 返售
金融资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合 计
4,533,196.15 1.51
6 其他资产
3,779,227.09 1.26 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
7 合计
300,436,397.32
100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 20,163,316.59 8.01
C0 食品、饮 料 12,403,800.00 4.93
C1 纺织、服 装、皮 毛 - -
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非 金属 561,000.00 0.22
C7 机械、设 备、仪 表 7,198,516.59 2.86
C8 医药、生 物制品 - -
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和 供应业 - -
E 建筑业 3,097,932.50 1.23
F 交通运输 、仓储 业 - -
G 信息技术 业 3,475,335.08 1.38
H 批发和零 售贸易 4,382,467.32 1.74
I 金融、保 险业 - -
J 房地产业 3,998,997.71 1.59
K 社会服务 业 5,386,000.00 2.14
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 - -
合计 40,504,049.20 16.10
5.3 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （元） 占基金资 产净值 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
比例（％ ）
1 600887 伊利股份 320,000 7,052,800.00 2.80
2 002051 中工国际 200,000 5,386,000.00 2.14
3 000581 威孚高科 129,951 4,046,674.14 1.61
4 000858 五 粮 液 100,000 3,284,000.00 1.31
5 002482 广田股份 119,917 2,698,132.50 1.07
6 600588 用友软件 140,000 2,629,200.00 1.04
7 600697 欧亚集团 99,956 2,345,967.32 0.93
8 600376 首开股份 200,000 2,336,000.00 0.93
9 000895 双汇发展 30,000 2,067,000.00 0.82
10 600066 宇通客车 79,905 1,940,892.45 0.77
5.4 报 告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％ ）
1 国家债券 40,934,164.40 16.27
2 央行票据 9,682,000.00 3.85
3 金融债券 - -
其中：政 策性金 融债 - -
4 企业债券 185,115,124.48 73.57
5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 15,888,636.00 6.31
8 其他 - -
9 合计 251,619,924.88 100.00
5.5 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值
比例（％ ）
1 122939 09 吉安债 220,780 22,517,352.20 8.95
2 010107 21 国债⑺ 197,660 21,019,164.40 8.35
3 126017 08 葛洲债 220,010 20,097,913.50 7.99 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
4 122952 09 赣州债 200,000 19,590,000.00 7.79
5 126013 08 青啤债 200,000 18,552,000.00 7.37
5.6 报告期末按公允 价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投
资明细
本基 金本报 告期末 未 持有资产 支持证 券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本 报告期 末未持 有 权证投资 。
5.8 投 资组合报告附注
5.8.1 报 告期内本基金 投 资的前十名证券 的发行主 体除宜宾五粮液 股份有限 公司在
报告编制 日前一 年内受 到 监管部门 行政处 罚外， 其 他发行主 体未出 现被监 管 部门立案 调
查， 或在报 告编制 日前一 年内受到 公开谴 责、 处罚 的情形。 宜 宾五粮 液股份 有限公司 董
事会于 2011 年 5 月 27 日发布 《 宜宾五 粮液股 份 有限公司 关于收 到中国 证 监会 < 行
政处罚决 定书> 的 公告 》 ， 称公司 接到中 国证券 监督管理 委员会 《 行政处 罚决定书》 。
本基金投 资五粮 液的决 策 流程符合 本基金 管理人 投 资管理制 度的相 关规定 。 本基金管 理
人的投研 团队对 五粮液 本次事件 进行了及时分析，并且对于后续的发展保持紧密的跟
踪，认为 此事件 对该公 司 投资价值 未产生 实质性 影 响。
5.8.2 报 告期内 本基金 投 资的前十 名股票 没有超 出 基金合同 规定的 备选股 票 库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 255,459.73
2 应收证券 清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,496,713.55
5 应收申购 款 27,053.81
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 - 民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
8 其他 -
9 合计 3,779,227.09
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资 产净值 比例
（％）
1 110013 国投转债 13,684,081.20 5.44
2 110015 石化转债 2,204,554.80 0.88
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限 部分的
公允价值( 元)
占基金资 产净
值比例（% ）
流通受限 情况说 明
1 000895 双汇发展 2,067,000.00 0.82 重大事项 资产重 组
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍 五入的 原因， 分 项之和与 合计项 之间可 能 存在尾差 。
§6 开放 式基金 份额 变动
单位：份
A 类 C 类
本报告期 期初基 金份额 总 额 117,867,240.17 145,996,028.00
本报告期 间基金 总申购 份 额 7,834,107.71 4,443,981.04
减：本报 告期间 基金总 赎 回份额 19,296,815.32 20,736,695.81
报告期期 间基金 拆分变 动 份额 （ 份额减 少
以"-"填列 ）
- -
本报告期 末基金 份额总 额 106,404,532.56 129,703,313.23
民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
§7 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
7.1 报 告期内披露的主要事项
序号 披露日期 公告事项
1
2012 年 1 月 4 日
民生加银 基金管 理有限 公 司旗下证 券投资 基金 2011 年 12 月
31 日基金 资产净 值公告
2
2012 年 1 月 4 日
民 生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金在部分销
售机构开 通基金 转换业 务 的公告
3
2012 年 1 月 20 日
民生加银 增强收 益债券 型 证券投资 基金 2011 年第 4 季度报
告
4 2012 年 2 月 2 日 民生加银 基金管 理有限 公 司关于高 级管理 人员变 更 公告
5 2012 年 2 月 2 日 民生加银 基金管 理有限 公 司关于高 级管理 人员变 更 公告
6 2012 年 2 月 8 日 民生加银 基金管 理有限 公 司关于高 级管理 人员变 更 公告
7
2012 年 2 月 15 日
民 生加银基金管理有限公司关于增加代销机构及开通相关
业务的公 告
8
2012 年 3 月 2 日
民生加银增强收益债券型证券投资基金更新招募说明书
(2012 年第 1 号)
9 2012 年 3 月 21 日 民生加银 基金管 理有限 公 司关于高 级管理 人员变 更 公告
10 2012 年 3 月 26 日 民生加银 增强收 益债券 型 证券投资 基金 2011 年年 度报告
11
2012 年 3 月 30 日
民 生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基金参与国泰
君安证券 自助式 交易申 购 费率优惠 活动的 公告
7.2 其 他相关信息
无。
民生加银增强收益债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
§8 备查 文件目 录
8.1 备 查文件目录
8.1.1 中 国证监 会核准 基 金募集的 文件；
8.1.2《 民生加 银增强 收 益债券型 证券投 资基金 招 募说明书》 ；
8.1.3《 民生加 银增强 收 益债券型 证券投 资基金 基 金合同》 ；
8.1.4《 民生加 银增强 收 益债券型 证券投 资基金 托 管协议》 ；
8.1.5 法 律意见 书；
8.1.6 基 金管理 人业务 资 格批件、 营业执 照和公 司 章程；
8.1.7 基 金托管 人业务 资 格批件、 营业执 照。
8.2 存 放地点
备查文件 存放于 基金管 理 人和/ 或基金托 管人的 住 所。
8.3 查 阅方式
投资者可 到基金 管理人 、 基金托管 人的住 所或基 金 管理人网 站免费 查阅备 查 文件。
在支付工 本费后 ，投资 者 可在合理 时间内 取得备 查 文件的复 制件或 复印件 。
民生加银基金管理有限公司
2012 年 4 月 23 日
