鹏华丰泽分级债券 2012 年第 1 季度报告
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鹏 华 丰 泽 分级 债 券 型 证券 投 资 基金2012 年
第 1 季 度 报告
2012 年3 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行 股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 4 月24 日
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人中国 邮政储 蓄银 行 股份有 限 公司 根据本 基金 合同规定 ，于 2012 年 4 月 20 日复核了本
报告中的 财务指 标、净 值表 现和投资 组合报 告等内 容， 保证复 核 内容不 存在虚 假记 载、误导 性陈述 或
者重大遗 漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2012 年 1 月1 日起至 3 月31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简称 鹏华丰泽 分级债 券
基金主代 码 160618
基金运作 方式
契约型基 金， 本 基金合 同生 效后三年 内（含 三年） 为基 金分
级运作期 ，丰泽 A 自基 金合 同生效日 起于丰 泽 A 的开放 日接
受申购赎 回 ， 丰泽 B 封 闭运 作并在深 圳证券 交易所 上市 交易。
基金分级 运作期 届满， 本基 金转为上 市开放 式基金 （LOF） 。
基金合同 生效日 2011 年12 月 8 日
报告期末 基金份 额总额 2,898,411,590.90 份
投资目标
在适度控 制风险 的基础 上， 通过严格 的信用 分析和 对信 用利
差变动趋 势的判 断，力 争获 取信用溢 价，以 最大程 度上 取得
超越基金 业绩比 较基准 的收 益。
投资策略
本基金债 券投资 将主要 采取 信用策略 ， 同时 辅之以 久期 策略、
收益率曲 线策略 、收益 率利 差策略、 息差策 略、债 券选 择策
略等积极 投资策 略，在 适度 控制风险 的基础 上，通 过 严 格的
信用分析 和对信 用利差 变动 趋势的判 断， 力 争获取 信用 溢价，
以最大程 度上取 得超越 基金 业绩比较 基准的 收益。
业绩比较 基准 中债总指 数收益 率
风险收益 特征
本基金是 债券型 证券投 资基 金，属于 具有中 低风险 收益 特征
的基金品 种，其 长期平 均风 险和预期 收益率 低于股 票基 金、鹏华丰泽分级债券 2012 年第 1 季度报告
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混合基金 ，高于 货币市 场基 金。
基金管理 人 鹏华基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国邮政 储蓄银 行 股份 有限 公司
下属两级 基金的 基金简 称 丰泽 A 丰泽 B
下属两级 基金的 交易代 码 160619 150061
报告期末 下属两 级基金 的份 额总额 1,998,319,294.54 份 900,092,296.36 份
下属两级 基金的 风险收 益特 征
丰泽 A 份额表现 出低风 险、 低
收益的明 显特征 ， 其 预期收 益
和预期风 险要低 于普通 的债
券型基金 份额
丰泽 B 份额表现 出高风 险、 高
收益的显 著特征 ， 其 预期收 益
和预期风 险要高 于普通 的债
券型基金 份额。
注：本基 金在交 易所行 情系 统净值提 示等其 他信息 披露 场合下， 可简称 为 “丰泽B ” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年 1 月 1 日 － 2012 年3 月 31 日 ）
1.本期已实现收 益 47,171,050.14
2.本期利润
85,342,502.14
3.加权平均基金 份额本 期利 润 0.0294
4.期末基金资产 净值 2,999,501,777.93
5.期末基金份额 净值 1.035
注：1. 本期已实 现收益 指基 金本期利 息收入 、投资 收益 、其他收 入（不 含公允 价值 变动收益 ）扣除 相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益；
2.所述基金业绩指 标不包 括持有人 认购或 交易基 金的 各项费用， 计入费 用后实 际 收益水平 要低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及 其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率
标准差②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 2.99% 0.09% 0.44% 0.06% 2.55% 0.03%
注：业绩 比较基 准= 中债总 指数收益 率。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 鹏 华丰泽 分级债 券 型证券投 资基金 基金合 同于 2011 年12 月 8 日生效， 按基金合同 规定 ， 截至
报告日本 基金基 金合同 生效 未满六个 月，仍 处于建 仓期 。 ；
2 、 本基金的投 资范围 主要 为固定收 益类品 种， 包括 国 债、 央行票 据、 金融 债、 企 业债、 公司 债、 短期
融资券、 可转债 、分离 交易 可转债、 资产支 持证券 、债 券回购等 。本基 金不直 接买 入股票、 权证等 权
益类金融 工具， 因所持 可转 换公司债 券转股 形成的 股票 、因投资 于分离 交易可 转债 而产生的 权证， 在
其可上市 交易后 不超过 10 个 交易日 的时间 内卖出。 如 法律法规 或中国 证监会 以后 允许基金 投资其 他品
种，基 金 管理人 在履行 适当 程序后， 可以将 其纳入 投资 范围。
3 、 本基金 管理人 将严格 按 照本基金 合同的 约定 ， 于本 基金建仓 期届满 后确保 各项 投资比例 符合基 金合
同的约定 。
3.3 其 他指 标
单位：人 民币元
其他指标
报告期 末
丰泽A 与丰 泽B 基金 份额 配比 2.22012709:1 鹏华丰泽分级债券 2012 年第 1 季度报告
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期末丰 泽A 参考 净值 1.015
期末丰 泽A 累计 参考 净值 1.015
期末丰 泽B 参考 净值 1.079
期末丰 泽B 累计 参考 净值 1.079
丰泽A 年收 益率 （单 利） 4.73%
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
戴钢
本基金基
金经理
2011 年12
月 8 日
- 10
戴钢先生 ， 厦 门大学 经济学 硕士，
10 年证券从业经 验。曾 就 职于广
东 民 安 证 券 研 究 发 展 部 ， 担 任 研
究员；2005 年 9 月加盟 鹏 华基金
管 理 有 限 公 司 ， 从 事 研 究 分 析 工
作 ， 历 任 债 券 研 究 员 、 专 户 投 资
经理等职 ； 2011 年 12 月 8 日起至
今 担 任 鹏 华 丰 泽 分 级 债 券 型 证 券
投 资 基 金 基 金 经 理 。 戴 钢 先 生 具
备 基 金 从 业 资 格 。 本 报 告 期 内 本
基金基金 经理未 发生变 动。
注：1. 任职日期 和离任 日 期均指公 司作出 决定后 正式 对外公告 之日 ； 担任 新成立 基金基金 经理的 ， 任
职日期为 基金合 同生效 日。
2. 证券从业的含义遵 从行 业协会关 于从业 人员资 格管 理办法的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期内 ，本基 金管理 人严 格遵守《 证券投 资基金 法》 等法律法 规、中 国证监 会的 有关规定 以及
基金合同 的约定 ，本着 诚实 守信、勤 勉尽责 的原则 管理 和运作基 金资产 ，在严 格控 制风险的 基础上 ，
为基金份 额持有 人谋求 最大 利益。本 报告期 内，本 基金 运作合规 ，不存 在违反 基金 合同和损 害基金 份
额持有利 益的 行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内 ，本基 金管理 人严 格执行公 平交易 制度， 确保 不同投资 组合在 研究、 交易 、分配等 各环
节得到公 平对待 。 鹏华丰泽分级债券 2012 年第 1 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期内 ，本基 金未发 生违 法违规且 对基金 财产造 成损 失的异常 交易行 为，未 存在 同日反向 交易
成交较少 的单边 交易量 超过 该证券当 日成交 量的 5%的异 常交易行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年一季度债券市场 总体 小幅度上 涨， 中债总 财富指 数上涨 0.44%。 各类属表 现 分化较为 明显 ：
利率及高 评级信 用债表 现较 弱，整体 以调整 为主； 中低 评级的信 用品种 2 月份 以后 涨幅显著 。市场 出
现上述分 化主要 是由于 一季 度公布的 相关宏 观数据 使得 市场修正 了此前 对经济 过度 悲观的预 期，而 中
低评级信 用品种 的信用 利差 又处于历 史高位 ，收益 率优 势明显。
由于对债券市 场总体 较为乐观 ， 本 基金自 去年年 底基本完 成建仓 后， 本季度 逐步加大 杠杆 ， 品种
上以中等 评级的 信用债 为主 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2012 年一季度本基金的 净值 增长率为 2.99%。其中分级 A 类净值增长 率为 1.20% ， 分级 B 类的净
值增长率 为 6.73%，同期业绩基准增 长率为 0.44% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望二季 度，出 口受制 于海 外经济不 景气， 难以大 幅增 长。投资 方面， 受到房 地产 调控政策 以及
地方投资 增速下 降的影 响， 也不容乐 观。因 此我们 预计 经济增速 仍会趋 于下行 。央 行会维持 相对宽 松
的货币环 境，回 购利率 有望 维持在较 低水平 ，这将 有利 于债券市 场。我 们对二 季度 的债市保 持偏谨 慎
乐观，组 合将维 持较高 的杠 杆水平， 关注重 点在于 中等 评级的信 用品种 ，同时 也会 对组合的 持仓品 种
在期限上 做出适 当的调 整。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股 票
- -
2 固定收益 投资
4,226,446,975.50 86.08
其中：债 券
4,226,446,975.50 86.08
资产支持 证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
- -
其中：买 断式回 购的买 入返 - - 鹏华丰泽分级债券 2012 年第 1 季度报告
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售金融资 产
5 银行存款 和结算 备付金 合计
539,574,927.13 10.99
6 其他资产
144,013,640.25 2.93
7 合计
4,910,035,542.88
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金本 报告期 末未持 有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 49,165,000.00 1.64
其中：政 策性金 融债 49,165,000.00 1.64
4 企业债券 3,291,066,975.50 109.72
5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 885,277,000.00 29.51
7 可转债 938,000.00 0.03
8 其他 - -
9 合计 4,226,446,975.50 140.90
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比例
（％）
1 122780 11 长高新 2,100,000 213,150,000.00 7.11
2 1182340 11 华强MTN1 2,000,000 203,900,000.00 6.80
3 112060 12 金风 01 2,000,000 202,000,000.00 6.73
4 122115 11 华锐 01 1,999,990 200,398,998.00 6.68
5 122102 11 广汇 01 1,700,000 174,250,000.00 5.81
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有权 证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
报告期 内本基 金投资 的前 十名证券 中没有 发行主 体被 监管部门 立案调 查的 、 或在 报告编制 日前
一年内受 到公开 谴责、 处罚 的股票。
5.8.2
报告期 内本基 金投资 的前 十名股票 没有超 出基金 合同 规定的备 选股票 库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 250,000.00
2 应收证券 清算款 77,708,624.54
3 应收股利 -
4 应收利息 66,055,015.71
5 应收申购 款 -
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 144,013,640.25
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本 报告期 末未持 有处 于转股期 的可转 换债券 。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金本 报告期 末未持 有股 票。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍 五入的 原因， 投资 组合报告 中数字 分项之 和与 合计项之 间可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
项目 丰泽 A 丰泽 B
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,998,319,294.54 900,092,296.36
本报告 期基 金总 申购 份额 - -
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 - -
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,998,319,294.54 900,092,296.36
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§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
( 一) 《鹏华丰泽 分级债 券型 证券投资 基金基 金合同 》；
( 二) 《鹏华丰泽分 级债券 型证券投 资基金 托管协 议》 ；
( 三) 《鹏鹏华丰泽 分级债 券型证券 投资基 金 2012 年第 1 季度报告》 （原文 ）。
7.2 存 放地 点
深圳市福 田区福 华三路 168 号深圳国 际商会 中心 43 层鹏华基金 管理有 限公司 。
7.3 查 阅方 式
投资者可 在基金 管理人 营业 时间内免 费查阅 ，也可 按工 本费购买 复印件 ，或通 过本 基金管理 人网
站（http ：//www.phfund.com.cn ）查阅。
投资者对本 报告书 如有疑 问， 可 咨询本 基金管 理人鹏 华基金管 理有限 公司 ， 本公 司已开通 客户服 务系
统，咨询 电话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
2012 年4 月24 日
