鹏华丰润债券封闭 2012 年第 1 季度报告
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鹏 华 丰 润 债券 型 证 券 投资 基 金 2012 年第1
季度报告
2012 年3 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 4 月24 日
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人中国 建设银 行股 份有限公 司根据 本基金 合同 规定，于 2012 年 4 月 20 日 复核了本 报告
中的财务 指标、 净值表 现和 投资组合 报告等 内容， 保证 复核内容 不存在 虚假记 载、 误导性陈 述或者 重
大遗漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2012 年 1 月1 日起至2012 年 3 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简称 鹏华丰润 债券封 闭
基金主代 码 160617
交易代码 160617
基金运作 方式
契约型， 本基金 在基金 合同 生效后三 年内（ 含三年 ）封 闭运
作，在深 圳证券 交易所 上市 交易；封 闭期结 束 后转 为上 市开
放式基金 （LOF ）
基金合同 生效日 2010 年12 月 2 日
报告期末 基金份 额总额 1,335,591,800.74 份
投资目标
在严格控 制投资 风险的 基础 上，通过 积极的 投资策 略， 力争
为基金持 有人创 造较高 的当 期收益。
投资策略
基金管理 人将采 取积极 的投 资策略， 寻找各 种可能 的价 值增
长机会， 力争实 现超越 基准 的投资收 益。
1 、资产配置 策略
在大类资 产配置 方面， 本基 金通过对 宏观经 济形势 及利 率变
化趋势的 重点分 析，结 合对 股票市场 趋势的 研判及 新股 申购
收益率的 预测， 比较未 来一 定时间内 债券市 场和股 票市 场的
相对预期 收益率 ，在债 券、 股票一级 市场及 现金之 间进 行动
态调整。
2 、资产流动 性纵向 分配策 略
鉴于投资 人对投 资标的 流动 性需求随 时间呈 递增分 布的 规
律，本基 金在成 立后初 期将 在以最小 成本确 保合理 流动 性水鹏华丰润债券封闭 2012 年第 1 季度报告
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平的前提 下，适 当降低 资产 组合的流 动性水 平，争 取累 积较
高的投资 收益。 当预期 投资 人对流动 性的边 际需求 上升 到一
定程度 （本基 金界 定为基 金 合同生效 后三年 ） ， 本 基金 将调高
投资组合 的流动 性水平 并开 放基金的 申购、 赎回， 以优 化投
资回报及 流动性 给投资 人带 来的整体 收益。
业绩比较 基准 中债综合 指数收 益率
风险收益 特征
本基金属 于债券 型基金 ，其 预期风险 和预期 收益高 于货 币市
场基金， 低于混 合型基 金及 股票型基 金，为 证券投 资基 金中
的低风险 品种。
基金管理 人 鹏华基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国建设 银行股 份有限 公司
注：本基金在 交易所 行情 系统净值 提示等 其他信 息披 露场合下 ，可简 称为“ 鹏华 丰润” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年 1 月 1 日 － 2012 年3 月 31 日 ）
1.本期已实现收 益 14,111,841.04
2.本期利润
29,970,586.21
3.加权平均基金 份额本 期利润 0.0224
4.期末基金资产 净值 1,369,213,182.51
5.期末基金份额 净值 1.025
注：1 、 本 期已实 现收益 指 基金本期 利息收 入、 投资收 益、 其他 收入 （不含 公允价 值变动收 益） 扣 除相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益；
2 、 所述基金 业绩指 标不包 括持有人 认购或 交易基 金的 各项费用 （例 如， 封 闭式基 金交易佣 金等 ） ， 计
入费用后 实际收 益水平 要低 于所列数 字。
3.2
基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 2.19% 0.11% 0.87% 0.05% 1.32% 0.06%
注：业绩 比较基 准= 中债综 合指数收 益率
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
-
注：1 、本基 金合同 于 2010 年12 月02 日生效。
2 、截至建仓期 结束， 本基 金的各项 投资比 例已达 到基 金合同中 规定的 各项比 例。
§4
管理人报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
阳先伟
本基金基
金经理
2010 年12
月 2 日
- 10
阳 先 伟 先 生 ， 国 籍 中 国 ， 经 济 学
硕士，10 年证券 从业经 验 。先后
在 民 生 证 券 、 国 海 证 券 等 机 构 从
事债券研究及投资组合管理工
作 ， 历 任 研 究 员 、 高 级 经 理 等 职
务。2004 年 9 月加盟鹏 华 基金管鹏华丰润债券封闭 2012 年第 1 季度报告
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理 有 限 公 司 从 事 债 券 及 宏 观 研 究
工 作 ， 曾 任 鹏 华 普 天 债 券 基 金 基
金经理助 理； 2006 年 12 月起至今
任 鹏 华 普 天 债 券 基 金 基 金 经 理 ，
2008 年 5 月起至今兼任 鹏 华丰收
债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2010 年 12 月起兼任鹏华 丰润债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 。 阳
先 伟 先 生 具 备 基 金 从 业 资 格 。 本
报 告 期 内 本 基 金 基 金 经 理 未 发 生
变动。
注：1. 任职日期 和离任 日 期均指公 司作出 决定后 正式 对外公告 之日 ； 担任 新成立 基金基金 经理的 ， 任
职日期为 基金合 同生效 日。
2. 证券从业的含义遵 从行 业协会关 于从业 人员资 格管 理办法的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期内 ，本基 金管理 人严 格遵守《 证券投 资基金 法》 等法律法 规、中 国证监 会的 有关规定 以及
基金合同 的约定 ，本着 诚实 守信、勤 勉尽责 的原则 管理 和运作基 金资产 ，在严 格控 制风险的 基础上 ，
为基金份 额持有 人谋求 最大 利益。本 报告期 内，本 基金 运作合规 ，不存 在违反 基金 合同和损 害基金 份
额持有利 益的行 为。
4.3
公 平交 易专 项说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内 ，本基 金管理 人严 格执行公 平交易 制度， 确保 不同投资 组合在 研究、 交易 、分配等 各环
节得到公 平对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期内 ，本基 金未发 生违 法违 规且 对基金 财产造 成损 失的异常 交易行 为，未 存在 同日反向 交易
成交较少 的单边 交易量 超过 该证券当 日成交 量的 5%的异 常交易行 为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年一季度债券市场 继续 反弹，但结构 特征有 所变化 。 一方 面， 由 于经济 回落速 度较预期 更为
缓慢，以 及银行 体系存 款增 长乏力等 原因， 使得利 率品 种及高等 级信用 品种缺 乏系 统性机会 ，收益 率
呈现窄幅 波动的 格局； 另一 方面，前 期表现 较差的 中低 评级信用 品种在 本季度 上涨 幅度较大 ，但其 收
益率仍然 处于历 史的较 高位 。 鹏华丰润债券封闭 2012 年第 1 季度报告
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债券指数 方面 ， 与上 季度末 相 比，交易所 上证国 债指数 上涨了 1.07％， 银行间 中债 总财富指 数上
涨了 0.44 ％。
本基金在 一季度 配置风 格基 本稳定 ， 仅小 幅增持 了部分 中短期信 用品种 ， 进 一步提 升了组合 仓位 。
目前组合 以流动 性较好 的非 城投类信 用品种 为主， 兼顾 利率品种 ，平均 久期处 于较 为适中的 水平； 可
转债仓位 较低 。 在新 股申购 方面， 我们维 持较为 理性的 申购策略 ， 选 择了少 量有投 资价值的 品种参 与，
为组合增 加了收 益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
一季度丰 润债券 份额净 值增 长率为 2.19％，超越基准 1.32 ％。
4.5
管理人 对宏 观经济 、证 券市 场及行 业走 势的简 要展 望
展望 2012 年二季度债券市 场， 我 们认为 ： 在 国内经 济 景气下滑 和通胀 回落的 大背 景下， 货币政 策
很可能将 逐步放 松紧缩 力度 ，银行间 资金面 将趋于 相对 宽松，债 券市场 也具有 长期 向好的基 本面； 但
另一方面 ，外汇 流入放 缓带 来的存款 增长乏 力可能 在相 当长的时 期内继 续存在 ，从 而继续影 响配置 型
机构的需 求。 综上 ， 我们 认 为 2012 年二季度债市很可 能维持震 荡格局 ， 各 类品种 均难以出 现趋势 性上
涨的机会 ； 但 部分中 短期信 用产品由 于票息 较高 ， 在短 期资金相 对宽松 的情况 下具 有较好的 持有价 值。
组合投资 方面： 在久期 配置 上，我们 将坚持 平衡收 益与 风险的原 则，在 控制风 险和 充分考虑 本组
合封闭期 限的前 提下将 组合 久期维持 在适中 的范围 ，不 追求过高 的久期 暴露； 在类 属配置上 ，将以 中
高评级的 信用产 品为主 ，根 据组合流 动性特 点积极 参与 短期信用 产品的 投资， 兼顾 利率品种 的配置 ；
同时，我 们将严 格遵循 价值 投资的理 念，相 机减持 解禁 新股，谨 慎、有 选择地 参与 新股申股 ，力求 保
持基金份 额净值 平稳增 长。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 15,741,821.21 0.77
其中：股 票
15,741,821.21 0.77
2 固定收益 投资
1,911,425,240.19 93.88
其中：债 券
1,911,425,240.19 93.88
资产支持 证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
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其中：买 断式回 购的买 入返
售金融资 产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合计
66,958,120.26 3.29
6 其他资产
41,847,372.67 2.06
7 合计
2,035,972,554.33
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 13,880,408.36 1.01
C0 食品、饮 料 - -
C1 纺织、服 装、皮 毛 - -
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 - -
C5 电子 13,880,408.36 1.01
C6 金属、非 金属 - -
C7 机械、设 备、仪 表 - -
C8 医药、生 物制品 - -
C99 其他制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水的 生产和 供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输 、仓储 业 - -
G 信息技术 业 - -
H 批发和零 售贸易 - -
I 金融、保 险业 1,861,412.85 0.14
J 房地产业 - -
K 社会服务 业 - -
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 - -
合计 15,741,821.21 1.15
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 601231 环旭电子 1,089,514 13,880,408.36 1.01
2 601336 新华保险 64,835 1,861,412.85 0.14
注：上述 股票明 细为本 基金 本报告期 末持有 的全部 股票 。
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 国家债券 64,486,551.60 4.71
2 央行票据 - -
3 金融债券 467,652,000.00 34.15
其中：政 策性金 融债 467,652,000.00 34.15
4 企业债券 1,235,549,971.49 90.24
5 企业短期 融资券 110,933,000.00 8.10
6 中期票据 - -
7 可转债 32,803,717.10 2.40
8 其他 - -
9 合计 1,911,425,240.19 139.60
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比例
（％）
1 122033 09 富力债 2,000,000 201,980,000.00 14.75
2 100308 10 进出 08 2,000,000 197,740,000.00 14.44
3 100312 10 进出 12 1,000,000 100,740,000.00 7.36
4 1080151 10 北部湾债 1,000,000 95,930,000.00 7.01
5 122020 09 复地债 930,000 94,116,000.00 6.87
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比 例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有权 证。
5.8
投 资组 合报 告附注
5.8.1 报告期内 本基金 投资的 前十 名证券中 没有发 行主体 被监 管部门立 案调查 的、或 在报 告编制日 前
一年内受 到公开 谴责、 处罚 的股票。
5.8.2 报告期内 本基金 投资的 前十 名股票没 有超出 基金合 同规 定的备选 股票库 。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 2,068.11 鹏华丰润债券封闭 2012 年第 1 季度报告
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2 应收证券 清算款 14,746,008.97
3 应收股利 -
4 应收利息 27,099,295.59
5 应收申购 款 -
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 41,847,372.67
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 125709 唐钢转债 29,059,904.70 2.12
2 110016 川投转债 2,805,812.40 0.20
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限 部分
的公允价 值
( 元)
占基金资 产
净值比例
（% ）
流通受限 情况说 明
1 601231 环旭电子 13,880,408.36 1.01 新股锁定
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍 五入的 原因， 投资 组合报告 中数字 分项之 和与 合计项之 间可能 存在尾 差。
§6 基金管 理人运用固有资金 投资本封闭式基金 情况
本基金本 报告期 管理人 未投 资、持有 本基金 。
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
（一）《 鹏华丰 润债券 型证 券投资基 金基金 合同》 ；
（二）《鹏 华丰润 债券型 证券投资 基金托 管协议 》；
（三）《鹏 华丰润 债券 型 证券投资 基金 2012 年第 1 季度报告 》（原 文）。 鹏华丰润债券封闭 2012 年第 1 季度报告
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7.2 存 放地 点
深圳市福 田区福 华三路 168 号深圳国 际商会 中心第 43 层鹏华基 金管理 有限公 司。
北京市西城 区闹市 口大街 1 号院 1 号楼中国建 设银行 股份有限 公司。
7.3 查 阅方 式
投资者可 在基金 管理人 营业 时间内免 费查阅 ，也可 按工 本费购买 复印件 ，或通 过本 基金管理 人网
站（http ：//www.phfund.com.cn ）查阅。
投资者对本 报告书 如有疑 问， 可 咨询本 基金管 理人鹏 华基金管 理有限 公司 ， 本公 司已开通 客户服 务系
统，咨询 电话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公 司
2012 年4 月24 日
