鹏华普惠封闭 2012 年第 1 季度 报告
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普 惠 证 券 投资 基 金 2012 年第1 季度报告
2012 年3 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 4 月24 日
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人交通 银行股 份有 限公司根 据本基 金合同 规定 ，于 2012 年 4 月 20 日复核了本报告 中的
财务指标 、净值 表现和 投资 组合报告 等内容 ，保证 复核 内容不存 在虚假 记载、 误导 性 陈述或 者重大 遗
漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2012 年 1 月1 日起至2012 年 3 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简称 鹏华普惠 封闭
基金主代 码 184689
交易代码 184689
基金运作 方式 契约型封 闭式
基金合同 生效日 1999 年1 月 6 日
报告期末 基金份 额总额 2,000,000,000.00 份
投资目标
为投资者 减少和 分散投 资风 险，确保 基金资 产的安 全并 谋
求基金长 期稳定 的投资 收益 。
投资策略
本基金采 取自上 而下与 自下 而上相结 合的投 资思路 ，以 宏
观经济、 政策研 究和行 业研 究作为投 资方向 的指导 ，以 市
场、技术 、管理 、机制 等为 主体内容 的核心 竞争力 作为 成
长性企业 的选择 标准， 同时 兼顾具有 稳固基 础但被 市场 低
估的质优 和绩优 个股。 本基 金在投资 组合构 建中注 意引 入
投资组合 理论思 想和辅 助工 具，根据 市场变 化灵活 调整 各
类财产的 投资比 例，注 重基 金财产的 流动性 ，以优 化投 资
组合的风 险和收 益特征 。
业绩比较 基准 -
风险收益 特征 -
基金管理 人 鹏华基金 管理有 限公司
基金托管 人 交通银行 股份有 限公司
注：本基 金在交 易所行 情系 统净值提 示等其 他信息 披露 场合下， 可简称 为 “ 基 金普 惠 ”。 鹏华普惠封闭 2012 年第 1 季度 报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年 1 月 1 日 － 2012 年3 月 31 日 ）
1.本期已实现收 益 -89,331,384.18
2.本期利润
-39,845,330.95
3.加权平均基金 份额本 期利 润 -0.0199
4.期末基金资产 净值 1,805,045,141.75
5.期末基金份额 净值 0.9025
注：1 、 本 期已实 现收益 指 基金本期 利息收 入、 投资收 益、 其 他收入 （不含 公允价 值变动收 益） 扣除相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益；
2 、 所述基金 业绩指 标不包 括持有人 认购或 交易基 金的 各项费用 （例 如， 封闭式 基 金交易佣 金等 ） ， 计
入费用后 实际收 益水平 要低 于所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率
标准差②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
-2.16% 1.79% - - - -
注：基金 合同中 未规定 业绩 比较基准 。 鹏华普惠封闭 2012 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、本基 金合同 于 1999 年 1 月 6 日生效。
2 、截至建仓期 结束， 本基 金的各项 投资比 例已达 到基 金合同中 规定的 各项 比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限 证券从业 年
限
说明
任职日期 离任日期
杨俊
本 基 金 基 金
经 理 、 研 究
部总经理
2011 年12 月
10 日
- 10
杨俊先生 ， 国籍 中国， 澳大
利亚麦考 瑞大学 商学硕 士，
10 年证券从 业经 验。2002
年 10 月加盟鹏华基金 管理
有 限 公 司 ， 历 任 行 业 研 究
员、 社保 基金组 合投资 经理
助理、 投 资经理 ， 现任 鹏华
基 金 管 理 有 限 公 司 研 究 部鹏华普惠封闭 2012 年第 1 季度 报告
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总经理、 投资决 策委员 会委
员，2011 年 12 月起担任鹏
华普惠基 金基金 经理。 杨俊
先生具备 基金从 业资格 。 本
报告 期 内 本 基 金 基 金 经 理
未发生变 动。
注： （1 ） 任 职日期 和离任 日期均指 公司作 出决定 后正 式对外公 告之日 ；担任 新成 立基金基 金经理 的，
任职日期 为基金 合同生 效日 。
（2 ）证券从业 的含义 遵从 行业协会 关于从 业人员 资格 管理办法 的相关 规定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期内 ，本基 金管理 人严 格遵守《 证券投 资基金 法》 等法律法 规、中 国证监 会的 有关规定 以及
基金合同 的约定 ，本着 诚实 守信、勤 勉尽责 的原则 管理 和运作基 金资产 ，在严 格控 制风险的 基础上 ，
为基金份 额持有 人谋求 最大 利益。本 报告期 内，本 基金 运作合规 ，不存 在违反 基金 合同和损 害基金 份
额持有利 益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内 ，本基 金管理 人严 格执行公 平交易 制度， 确保 不同投资 组合在 研究、 交易 、分配等 各环
节得到公 平对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期内 ，本基 金未发 生违 法违规且 对基金 财产造 成损 失的异常 交易行 为，未 存在 同日反向 交易
成交较少 的单边 交易量 超过 该证券当 日成交 量的 5%的异 常交易行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
年初，本 基金对 市场的 上涨 准备不足 ，基于 对经济 、通 胀双降， 货币政 策放松 有限 的判断， 组合
延续了上 年偏防 御的风 格， 强周期的 有色、 煤炭、 机械 配置不足 ，而消 费类、TMT 等行业配 置较高 。
一季度， 针对实 际利率 和行 业景气的 变化， 普惠增 加了 地产、非 银行金 融、食 品饮 料、煤炭 等行业 的
投资，降 低了医 药、商 业、 通信行业 的配置 。重点 投资 了估值合 理、成 长性较 好的 保利地产 、格力 电
器、洋河 股份等 个股。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期内 ，本基 金净值 增长 率为-2.16%，同期上证综指 上涨 2.88%，深圳成指上涨 5.51% ，沪深鹏华普惠封闭 2012 年第 1 季度 报告
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300 指数上涨 4.65% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
尽管政策 会一定 程度的 放松 ，但 并不 改变经 济下行 的趋 势，企业 盈利并 不乐观 。实 际利率下 降有
助于估值 的企稳 甚至提 升。 影响股市 的两个 关键因 素并 非一致， 市场仍 将是震 荡行 情。仓位 并非决 定
因素，行 业和个 股是我 们未 来的主要 考量。 二季度 ，普 惠将依据 行业景 气变化 ，进 行结构调 整，重 点
投资成长 性较好 而估值 处于 合理区间 的个股 ，以分 享公 司成长的 收益。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 1,304,948,673.68 71.22
其中：股 票 1,304,948,673.68 71.22
2 固定收益 投资 389,941,789.00 21.28
其中：债 券 389,941,789.00 21.28
资产支持 证券 - -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产 - -
其中： 买断式 回购的 买入返
售金融资 产
- -
5
银行存款 和结算 备付金 合
计
127,304,830.24 6.95
6 其他资产 10,199,986.04 0.56
7 合计 1,832,395,278.96 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 47,260,108.00 2.62
B 采掘业 35,691,251.00 1.98
C 制造业 580,600,176.16 32.17
C0 食品、饮 料 262,522,698.05 14.54
C1 纺织、服 装、皮 毛 - -
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 46,067,465.04 2.55
C5 电子 2,960,904.06 0.16
C6 金属、非 金属 8,856,000.00 0.49
C7 机械、设 备、仪 表 191,263,313.49 10.60
C8 医药、生 物制品 68,929,795.52 3.82 鹏华普惠封闭 2012 年第 1 季度 报告
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C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 23,280,000.00 1.29
E 建筑业 49,280,274.94 2.73
F 交通运输 、仓储 业 - -
G 信息技术 业 50,088,729.76 2.77
H 批发和零 售贸易 145,001,162.35 8.03
I 金融、保 险业 212,097,097.65 11.75
J 房地产业 79,030,000.00 4.38
K 社会服务 业 82,619,873.82 4.58
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,304,948,673.68 72.29
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 600016 民生银行 12,800,000 80,256,000.00 4.45
2 600048 保利地产 7,000,000 79,030,000.00 4.38
3 002304 洋河股份 499,728 73,534,975.20 4.07
4 000651 格力电器 3,399,970 69,121,390.10 3.83
5 000069 华侨城Ａ 9,599,982 67,295,873.82 3.73
6 000527 美的电器 5,000,000 65,600,000.00 3.63
7 000858 五 粮 液 1,800,000 59,112,000.00 3.27
8 601166 兴业银行 3,999,966 53,279,547.12 2.95
9 000568 泸州老窖 1,299,865 50,811,722.85 2.81
10 002375 亚厦股份 1,699,906 49,280,274.94 2.73
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 国家债券 105,820,789.00 5.86
2 央行票据 183,746,000.00 10.18
3 金融债券 100,375,000.00 5.56
其中：政 策性金 融债 100,375,000.00 5.56
4 企业债券 - -
5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 389,941,789.00 21.60
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值
比例（％ ）
1 1101084
11 央行票据
84
1,000,000 96,680,000.00 5.36
2 1101094
11 央行票 据
94
900,000 87,066,000.00 4.82
3 110302 11 进出02 500,000 50,190,000.00 2.78
4 110406 11 农发06 500,000 50,185,000.00 2.78
5 010203 02 国债⑶ 438,900 43,894,389.00 2.43
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有权 证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 本报告期 内，本 基金投 资的 前十名证 券之一 的五粮 液的 发行主体 宜宾五 粮液股 份有 限公司， 因
涉及多个 信息披 露事项 披露 不及时并 存在重 大遗漏 等违 规事件， 曾于 2011 年 5 月 28 日受到中
国证监会 的行政 处罚。 本报 告期内， 五粮液 股份有 限公 司未再就 该事项 发布新 公告 。
对该股票 的投资 决策程 序的 说明： 本基 金管理 人长期 跟 踪研究该 股票， 认 为高端 白 酒估值合 理，
成长确定 且业绩 有保证 ，该 股票虽受 到行政 处罚但 长期 价值仍在 。该证 券的投 资已 执行内部 严
格的投资 决策流 程，符 合法 律法规和 公司制 度的规 定。
报告期内 本基金 投资的 前十 名证券中 的其它 证券中 没有 发行主体 被监管 部门立 案调 查的、或 在
报告编制 日前一 年内受 到公 开谴责、 处罚的 股票。
5.8.2 报告期内 本基金 投资的 前十 名股票没 有超出 基金合 同规 定的备选 股票库 。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 671,641.27
2 应收证券 清算款 3,012,082.11
3 应收股利 -
4 应收利息 6,516,262.66
5 应收申购 款 -
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,199,986.04 鹏华普惠封闭 2012 年第 1 季度 报告
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5.8.4 报 告期 末 持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金本 报告期 末未持 有处 于转股期 的可转 换债券 。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金本 报告期 末前十 名股 票中不存 在流通 受限情 况。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍 五入的 原因， 投资 组合报告 中数字 分项之 和与 合计项之 间可能 存在尾 差。
§6 基金管 理人运用固有资金 投资本封闭式基金 情况
单位：份
报告期期 初管理 人持有 的封 闭式基金 份额 7,500,000.00
报告期期 间买入 总份额 -
报告期期 间卖出 总份额 -
报告期期 末管理 人持有 的封 闭式基金 份额 7,500,000.00
报告期期 末持有 的封闭 式基 金份额占 基金总 份额比
例（% ）
0.38
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
（一）《 普惠证 券投资 基金 基金合同 》；
（二）《普 惠证券 投资基 金托管协 议》；
（三）《普 惠证券 投资基 金 2012 年第 1 季度报告》（原文） 。
7.2 存 放地 点
深圳市福 田区福 华三路 168 号深圳国 际商会 中心第 43 层鹏华基 金管理 有限公 司。
7.3 查 阅方 式
投资者可 在基金 管理人 营业 时间内免 费查阅 ，也可 按工 本费购买 复印件 ，或通 过本 基金管理 人网
站（http ：//www.phfund.com.cn ）查阅。
投资者对本 报告 书 如有疑 问， 可咨询 本基金 管理人 鹏 华基金管 理有限 公司， 本 公 司已开通 客户服 务系
统，咨询 电话：4006788999 。
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