中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF ）2012 年第 1 季度 报告
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中 欧 增强 回 报债 券 型证 券 投资 基 金（LOF ）
2012 年第 1 季度 报 告
2012 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 中欧 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 广发 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 四月二 十四 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012 年 4 月 20
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告 等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 中欧增强回报债券（LOF）（场内简称：中欧强债）
基金主代码 166008
交易代码 166008
基金运作方式
契约型， 本基金合同生效后一年内封闭 运作， 在深圳
证券交易所上市交易， 基金合同生效满一年后， 转为
上市开放式基金（LOF）。
基金合同生效日 2010年12月2日
报告期末基金份额总额 1,132,413,280.55 份
投资目标
在控制风险的基础上， 力争为持有人创造稳定的当期
收益和长期回报。
投资策略
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 在
投资策略上兼顾投资原则以及本基金的固有特点， 通
过分散投资降低基金财产的非系统性风险， 保持基金
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组合良好的流动性。 通过对宏观经济趋势、 利率走势、
债券市场收益率、 市场情绪等四个方面的评估以确定
固定收益类资产投资比例， 并综合使用利率策略、 信
用策略、 流动性策略等多种方式进行固定收益类资产
的投资。 本基金也将结合使用新股申购策略和权证投
资策略提高投资组合收益。
业绩比较基准 中国债券总指数
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中的较低风
险品种， 预期风险和预期收益高于货币市场基金， 低
于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 广发银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012 年1月1日-2012 年3 月31日)
1. 本期已实现收益 2,780,852.69
2. 本期利润 8,547,521.65
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0065
4. 期末基金资产净值 1,121,689,185.92
5. 期末基金份额净值 0.9905
注：1. 本期已 实现 收 益指基 金本期 利息 收入 、投资 收益、 其他 收入 （不含 公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2. 所述 基金业 绩指 标 不包括 持有人 认购 或交 易基金 的各项 费用 ，计 入费用 后实
际收益水平要低 于所列数字。
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3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.66% 0.06% -0.25% 0.06% 0.91% 0.00%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
中欧增强回报债券型证券投资基金（LOF ）
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2010 年 12 月 2 日至 2012 年 3 月 31 日）
注：本基金合同生效日为 2010 年 12 月 2 日 ，建仓期为 2010 年 12 月 2 日至
2011 年 6 月 1 日，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。
§4
管 理人报 告
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4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
聂曙
光
本基金
基金经
理、中
欧鼎利
分级债
券型证
券投资
基金基
金经
理、固
定收益
部总监
2010-12-2 - 7年
企业管理硕士。 历任南京银
行债券分析师， 兴业银行上
海分行债券投资经理。 2009
年9 月 加 入 中 欧 基 金 管 理 有
限公司，历任债券研究员、
中 欧 稳 健 收 益 债 券 型 证 券
投资基金基金经理助理、 基
金经理； 现任中欧增强回报
债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理、 中欧鼎利分级债券型
证券投资基金基金经理、 固
定收益部总监。
赖海
英
本基金
基金经
理、中
欧稳健
收益债
券型证
券投资
基金基
金经理
2011-7-28 - 7年
应用数学专业硕士。 历任平
安 资 产 管 理 公 司 债 券 交 割
清算、 汇丰晋信基金管理有
限公司高级交易员、 金盛人
寿保险有限公司投资经理。
2010 年9 月 加 入 中 欧 基 金 管
理有限公司， 历任中欧稳健
收益 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基金经理助理、 中欧增强回
报 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理助理； 现任中欧稳健
收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基金经理、 中欧增强回报债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自
基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
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本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细
则、 《 中欧增 强回 报债 券型证 券投资 基金 合同 》和其 他相关 法律 法规 的规定 ，本
着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，
为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基
金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的
行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》 及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易 执行、 事后
监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节 严 格 控 制 交 易 公 平 执
行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况，且不
存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度欧债危机得到阶段性缓解， 美国经济复苏势头较好， 新兴市场国家经
济逐步企稳， 投资者风险偏好显著上升， 美元小幅贬值， 资金重新流 向高风险资
产和新兴市场国家， 全球权益市场和大宗商品市场普遍有良好表现。 国内经济基
本面仍未有大的改善， 虽然企业去库存暂缓，PMI 等部分经济指标转好， 房地产
销售回暖， 但企业盈利、 工业生产等数据依然较差， 总需求仍处于下降通道， 政
策放松幅度低于预期， 未突破稳中求进的年度总基调， 无明显逻辑可证明经济将
步入复苏通道。
在全球风险溢价下降、 流动性好转、 硬着陆悲观预期修正、 以及经济在下半
年将步入复苏通道的乐观预期等因素推动下， 一季度国内市场也经历了风险偏好
上升的过程， 信用债券和权益类资产大幅跑赢避险资产和类现金资产。 我们在 投
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资操作上基本顺应了市场趋势， 加大了可转债、 信用债等风险资产配置力度， 减
少了类现金资产的比例， 但基于中期观点仍较为谨慎， 在操作力度上仍小于市场
平均水平。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本 报 告 期 内 ， 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为 0.66% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 增 长 率 为
-0.25% ，基金投资收益高于同期业绩比较基准。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
预计二季度外部环境不如一季度乐观， 但中长期走势并不悲观， 外需有望逐
步企稳并在下半年有所上升。 国内经济大概率会维持底部震荡， 大起大落的可能
都较小， 政 策也难见主动刺激， 通胀短期内仍不会引起过多关注。 预计可转债市
场逐步消化供给冲击，企业信用利差有所收窄，国债利率保持平稳。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 10,324,500.00 0.91
其中：股票 10,324,500.00 0.91
2 固定收益投资 1,027,408,476.98 90.81
其中：债券 1,027,408,476.98 90.81
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 36,000,004.10 3.18
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 41,341,970.59 3.65
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6 其他各项资产 16,331,947.54 1.44
7 合计 1,131,406,899.21 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 4,500.00 0.00
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、 服装、 皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑胶、
塑料
- -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、 设备、 仪表 4,500.00 0.00
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D
电力、 煤气及水的生产和
供应业
10,320,000.00 0.92
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
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J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 10,324,500.00 0.92
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600795 国电电力 4,000,000 10,320,000.00 0.92
2 601616 广电电气 500 4,500.00 0.00
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
6 - - - - -
7 - - - - -
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 162,546,000.00 14.49
2 央行票据 99,075,000.00 8.83
3 金融债券 50,835,000.00 4.53
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其中：政策性金融债 50,835,000.00 4.53
4 企业债券 200,354,912.40 17.86
5 企业短期融资券 151,300,000.00 13.49
6 中期票据 184,492,000.00 16.45
7 可转债 178,805,564.58 15.94
8 其他 - -
9 合计 1,027,408,476.98 91.59
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的 前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 113001 中行转债 1,160,000 109,875,200.00 9.80
2 110021 11附息国债21 1,000,000 101,460,000.00 9.05
3 110022 11附息国债22 600,000 61,086,000.00 5.45
4 1182226 11首钢MTN1 500,000 52,085,000.00 4.64
5 1182312 11五矿MTN2 500,000 51,075,000.00 4.55
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 报 告 期 内 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
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5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 16,081,947.54
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 16,331,947.54
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 113001 中行转债 109,875,200.00 9.80
2 110018 国电转债 10,433,000.00 0.93
3 110011 歌华转债 7,377,600.00 0.66
4 125887 中鼎转债 6,652,440.00 0.59
5 129031 巨轮转2 6,004,739.75 0.54
6 110017 中海转债 5,620,200.00 0.50
7 110003 新钢转债 5,108,000.00 0.46
8 110012 海运转债 4,752,500.00 0.42
9 110016 川投转债 4,722,000.00 0.42
10 125089 深机转债 4,675,382.42 0.42
11 110013 国投转债 3,935,600.00 0.35
12 125731 美丰转债 3,275,582.41 0.29
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13 110007 博汇转债 3,197,120.00 0.29
14 113002 工行转债 2,165,400.00 0.19
15 110015 石化转债 1,010,800.00 0.09
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况 。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之
和与合计可能存在尾差。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,676,580,508.01
本报告期基金总申购份额 265,731.60
减：本报告期基金总赎回份额 544,432,959.06
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,132,413,280.55
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1、中欧增强回 报债券型证券投资基金相关批准文件
2、 《中欧增强回报债券型证券投资基金基金合同》
3、 《中欧增强回报债券型证券投资基金托管协议》
4、 《中欧增强回报债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
7.2 存放地点
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基金管理人、基金托管人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com) 查阅， 或在营业时间内至基
金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金 管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中 欧 基 金管 理有 限公 司
二 〇 一 二年 四月 二十 四日
