摩根士丹利华鑫深证 300 指数 增强型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
第 1 页 共 15 页
摩 根 士丹 利 华鑫 深证 300 指数 增 强型 证 券投 资 基金
2012 年第 1 季度 报 告
2012 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 摩根 士丹利 华鑫 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 四月二 十三 日
摩根士丹利华鑫深证 300 指数 增强型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
2
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 4
月 18 日复核了本报告 中的财务指 标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
大摩深证300指数增强
基金主代码
233010
交易代码
233010
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生 效日
2011年11月15日
报告期末基金份额总额
202,688,290份
投资目标
本基金为股票指数增强型基金，以深证300指数作为
本基金投资组合跟踪的目标指数。 本基金在有效跟踪
深证300指数的基础上，通过运用增强型投资策略，
力争获取超越业绩比较基准的投资收益， 谋求基金资
产的长期增长。本基金对业绩比较基准的跟踪目标
是： 力求控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的
摩根士丹利华鑫深证 300 指数 增强型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
3
日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%， 年化跟踪误差
不超过7.75%。
投资策略
本基金以深证300 指数为目标指数，采用指数化投资
为主要投资策略， 适度增强型投资策略为辅助投资策
略。
1、股票投资策略
本基金股票投资策略由指数化投资策略和增强型投
资策略组成。
（1）指数化投资策略
指数化投资策略是本基金主要股票投资策略， 通过采
用复制指数的方法，根据目标指数即深证300指数的
成份股及其权重构建指数投资组合。
（2）增强型主动投资策略
增强型主动投资策略是本基金辅助股票投资策略， 包
括： 成份股增强策略和非成份股增强策略。 管理人将
以对当前及未来国内外宏观经济形势的判断和经济
景气周期预测作为基础， 从多个方面把握不同行业的
景气度变化情况和上市公司业绩增长的趋势， 以 “自
下而上” 与 “自上而下 ” 相结合的方法， 重点 投资价
值被市场低估的指数成分股， 并适度投资一些具有估
值优势、 持续成长能力的非成分股， 对指数投资组合
进行优化增强。
2、债券投资策略
本基金债券投资的目的是基金资产流动性管理， 有效
利用基金资产， 提高基金资产的投资收益。 本基金将
根据国内外宏观经济形势、 货币政策、 债券市场供求
状况以及市场利率走势等因素， 合理预期债券市场利
率变动趋势，制定以久期控制下的债券资产配置策
略， 主要投资于到期日在一年以内的政府债券、 金融
摩根士丹利华鑫深证 300 指数 增强型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
4
债等。
3、股指期货投 资策略
本基金可运用股指期货， 以提高投资效率， 有效控制
指数的跟踪误差， 更好地实现投资目标。 本基金在股
指期货投资中将根据风险管理的原则， 以套期保值为
目的， 本着审慎原则， 适度参与股指期货投资， 改善
投资组合风险收益特征。 另外， 本基金将利用股指期
货流动性好、 杠杆交易的特点， 进行现金管理， 以应
对大额申购赎回、 大额现金分红等， 管理流动性风险，
优化投资组合对目标指数的跟踪效果， 提高投资组合
的运作效率等。
业绩比较基准
深证 300 价 格指 数收益 率 ×95%+ 银行 活期 存款 利 率
(税后)×5%
风险收益特征
本基金为股票指数型基金， 其预期风险和预期收益高
于货币市场基金、 债券型基金、 混合型基金， 属于证
券投资基金中较高预期风险、 较高预期收益的基金产
品
基金管理人
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012 年1月1日-2012 年3月31日)
1. 本期已实现收益 418,536.28
2. 本期利润 8,848,951.87
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0273
4. 期末基金资产净值 188,533,062.69
摩根士丹利华鑫深证 300 指数 增强型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
5
5. 期末基金份额净值 0.930
注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，
开放式基金的申购赎回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -0.53% 1.17% 4.17% 1.69% -4.70% -0.52%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
摩根士丹利华鑫深证 300 指数增强型证券投资基金
累计份额 净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011 年 11 月 15 日至 2012 年 3 月 31 日）
摩根士丹利华鑫深证 300 指数 增强型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
6
注：1.本基金基金合同于 2011 年 11 月 15 日 正式生效，截至本报告期末未满一
年。
2.按照本基金 基金合同的规定， 基金管理人自基金合同生效之日起 6 个月内使基
金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。 截至本报告期末， 本基金尚处于建
仓期。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
程志田
本基
金基
金经
理
2011-11-15 - 6
华中科技大学金融学硕士。 曾
任 长 江 证 券 股 份 有 限 公 司 金
融 衍 生 产 品 总 部 研 发 部 金 融
工程研究员、 高级经理， 国海
证 券 有 限 责 任 公 司 研 究 所 高
级分析师兼金融工程负责人。
2011年7月加入本 公司。
赵立松
本基
金基
2011-11-15 - 13
加 拿 大 约 克 大 学 经 济 研 究 硕
士 ， 美 国 特 许 金 融 分 析 师
摩根士丹利华鑫深证 300 指数 增强型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
7
金经
理
（CFA ） 。 曾任西南证券研究
员， 加拿大约克大学亚洲研究
中心宏观经济研究员， 深圳唯
尔尼投资管理公司投资经理，
华 安 财 险 股 份 有 限 公 司 首 席
研究员。 2009 年10月加入本公
司， 历任研究员、 研究管理部
总监助理。
注：1、任职日期为基金合同生效之日；
2、基金经理任职已按规定在中国证券业协会办理完毕基金经理注册；
3、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期 内， 基金管 理人 严格按 照《 中华人 民共 和国证 券投 资基金 法》 、基金
合同及其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产， 在认真控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益， 没有损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管 理人 严格执 行《 证券投 资基 金管理 公司 公平交 易制 度指导 意见 》 ，完
善相应制度及流程， 通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求， 并通
过对投资交易行为的监控和分析， 确保基金管理人 旗下各投资组合在研究、 决策、
交易执行等各方面均得到公平对待。 本报告期， 基金管理人严格执行各项公平交
易制度及流程。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人 未发现异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期内基金仍然处于建仓期。 2012 年一季度， PPI 与CPI 延续回落趋势，
摩根士丹利华鑫深证 300 指数 增强型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
8
M1 与M2 增速加速赶底，紧缩政策预期有所放松，宏观调控政策继续出现微调，
多项政策已经从关注逐渐升高的通货膨胀率转向更加关注国内经济增长的放缓，
欧洲主权债 务危机得到了一定的缓解， 美国经济恢复也较为理想， 虽然市场整体
的不确定性仍然存在， 但最恐慌的时期已经过去。 基于上述对宏观经济面的看法，
报 告 期 内 本 基 金 的 股 票 仓 位 总 体 呈 增 加 态 势 ， 从 期 初 的 44.57% 增至期末的
93.36%。
报告期内，我们通过自建的“指数化交易模块”、“日内择时交易模型”、
“跟踪误差归因分析系统” 等， 持续对指数组合进行建仓， 将跟踪误差指标控制
在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了指数组合的安全运作。2011
年年末至 2012 年年初 ，我们根据指数年度成份股调整进行了组合调仓，事前我
们根据指数编制 方案进行样本股名单预估， 制定了详细的调仓方案， 将跟踪误差
控制在理想范围内。
本基金坚持 “自上而下” 与 “自下而上” 的指 数增强策略， 本报告期重点配
置了与经济转型直接挂钩的消费领域如食品饮料、 医药生物板块， 并 且增仓了具
备长期投资价值的房地产行业、 机械设备板块与阶段性机会出现的金属、 非金属
行业， 并对具有符合中国经济转型方向的、 具有长期投资价值的个股进行了重点
配置，并持续地通过交易所国债回购提高了所持有的现金收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内本基金尚处于建仓期，股票仓位偏轻。本报告期截至 2012 年 3 月
31 日，本基金份额净值为 0.930 元，累计份 额净值为 0.930 元，报 告期内基金
份额净值增长率为-0.53%，同期业绩比较基准收益率为 4.17%。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
现代经济学理论里， 通胀通常不单纯只是实体现象， 它更多的代表货币发行
所带来的比价效应， 某种程度上， 单纯的物价上涨并不是最需要担忧的因素， 需
要担忧的是物价比收入上涨超前，从而导致紧缩性的货币政策逆转经济周期。
从中国的社会融资结构来看， 投资主体过度依赖债务而非股权是长期困扰中
国的一个体制瓶颈， 那么市场主体对于货 币政策的敏感性就格外强烈。2011 年A
股 “熊冠”全球，某种意义上讲，政府力度空前的货币紧缩政策或是主要原因。
值得庆幸的是， 货币政策自去年四季度已从紧缩的状态逐步扭转， 财政政策在一
摩根士丹利华鑫深证 300 指数 增强型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
9
季度数据中也明显看到了发 力迹象，但宏观经济仍处于减速阶段。
展望 2012 年二季度， 宏观政策有进一步放松的可能性，国内经济增长是否
企稳值得关注， 通胀下行趋势基本确立， 海外经济从底部开始复苏的动力依然存
在。 因此我们认为， 全年经济呈 “U 型复苏 ”态势， 二季度继续筑底， 三季度开
始缓慢回升。相应地，股指走势会有所提前反应。
目前市场点位处于较为均衡的状态， 部分低估值大盘蓝筹股以及绩优成长股
已经具有了相当的安全边际。 综合来看， 二季度市场下行风险已经不大。 在投资
管理上， 我们将继续发挥行业研究和量化投资方面的团队优势， 深挖个股以获取
更好的指数增强业绩回报投资者。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 176,018,397.64 91.70
其中：股票 176,018,397.64 91.70
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 15,153,397.67 7.89
6 其他各项资产 777,971.59 0.41
7 合计 191,949,766.90 100.00
摩根士丹利华鑫深证 300 指数 增强型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
10
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 积极投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 1,739,010.00 0.92
C 制造业 17,340,629.18 9.20
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 3,743,847.50 1.99
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 5,155,690.00 2.73
C7
机械、设备、仪表 6,007,291.68 3.19
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 2,433,800.00 1.29
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 152,304.00 0.08
H 批发和零售贸易 1,598,325.51 0.85
I 金融、保险业 4,043,106.54 2.14
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
摩根士丹利华鑫深证 300 指数 增强型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
11
M 综合类 - -
合计 24,873,375.23 13.19
5.2.2 指数投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 2,361,083.06 1.25
B 采掘业 7,507,437.50 3.98
C 制造业 89,829,895.23 47.65
C0
食品、饮料 15,961,094.71 8.47
C1
纺织、服装、皮毛 1,747,723.00 0.93
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印 刷 901,897.00 0.48
C4
石油、化学、塑胶、塑料 9,592,047.72 5.09
C5
电子 7,276,555.70 3.86
C6
金属、非金属 16,115,436.92 8.55
C7
机械、设备、仪表 27,121,619.28 14.39
C8
医药、生物制品 10,597,426.60 5.62
C99
其他制造业 516,094.30 0.27
D 电力、煤气及水的生产和供应业 2,100,388.83 1.11
E 建筑业 1,749,723.00 0.93
F 交通运输、仓储业 1,684,956.69 0.89
G 信息技术业 6,714,169.50 3.56
H 批发和零售贸易 7,956,898.84 4.22
I 金融、保险业 9,569,851.00 5.08
J 房地产业 13,289,009.50 7.05
K 社会服务业 3,436,777.76 1.82
摩根士丹利华鑫深证 300 指数 增强型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
12
L 传播与文化产业 1,577,924.00 0.84
M 综合类 3,366,907.50 1.79
合计 151,145,022.41 80.17
5.3 期 末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 股票投 资明 细
5.3.1 期末 指数 投资按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前 十 名股票 投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000002 万 科Ａ 733,550 6,073,794.00 3.22
2 000858 五 粮 液 152,200 4,998,248.00 2.65
3 000651 格力电器 180,430 3,668,141.90 1.95
4 002024 苏宁电器 366,100 3,569,475.00 1.89
5 000001 深发展Ａ 222,900 3,501,759.00 1.86
6 000157 中联重科 348,550 3,018,443.00 1.60
7 000063 中兴通讯 158,500 2,604,155.00 1.38
8 002304 洋河股份 16,350 2,405,902.50 1.28
9 000568 泸州老窖 54,169 2,117,466.21 1.12
10 000527 美的电器 152,250 1,997,520.00 1.06
5.3.2 期末 积极 投资按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名股票 投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 601717 郑煤机 363,652 4,669,291.68 2.48
2 000776 广发证券 148,753 4,043,106.54 2.14
摩根士丹利华鑫深证 300 指数 增强型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
13
3 601992 金隅股份 399,100 3,152,890.00 1.67
4 002594 比亚迪 86,000 2,433,800.00 1.29
5 600111 包钢稀土 30,000 2,002,800.00 1.06
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 报告期内本 基金 投资的前十名 证券的发 行主体除宜宾 五粮液股 份有限公司
外，其余的没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、
处罚。
宜宾五粮液股 份有限公 司于2011年5月28 日公 告了《关于收 到中国证 监会〈行政
处罚决定书〉 的公告》 。宜宾五粮液 股份有限 公司于2011年5 月27日 收到中国证
券监督管理委员会 《行政处罚决定书》 （[2011]17 号） 。 该公告中， 公司陈述了
《行政处罚决定书》中提及的主要内容及公司针对处罚事项的说明。
五粮液（000858 ）为深 证300指数成 份股。 本 基金投资五 粮液（000858 ）的决策
流程符合本基金管理人投资管理制度 和基金合同 的相关规定。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
摩根士丹利华鑫深证 300 指数 增强型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
14
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 73,525.00
2 应收证券清算款 623,316.91
3 应收股利 -
4 应收利息 12,425.57
5 应收申购款 68,704.11
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 777,971.59
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.8.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 421,922,840.88
本报告期基金总申购份额 126,891,133.58
减：本报告期基金总赎回份额 346,125,684.46
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 202,688,290.00
摩根士丹利华鑫深证 300 指数 增强型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
15
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可按工本费购买复印件， 还可以通过基金
管理人网站查阅或下载。
摩 根士 丹利华 鑫基 金管理 有限 公司
二 〇一 二年四 月二 十三日
