万家添利分级债券型证券投资基金 2012 年第一季度报告
万家添 利分级债券型证券 投资基金 2012 年第一季 度报告
2012 年3 月31 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告送 出日期：2012 年 4 月24 日
万家添利分级债券型证券投资基金 2012 年第一季度报告
§1
重要提示
基 金管理 人的董 事会及董事 保证本 报告所载 资料不存 在虚假 记载、误 导性陈述 或重大 遗漏, 并对其 内
容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定, 于 2012 年 4 月 20 日复 核了 本报 告
中 的财务指 标、 净值 表现和 投资组合 报告等内 容, 保证 复核内容 不存在虚 假记载 、误导性 陈述或者 重大遗
漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基 金的过 往业绩 并不代表其 未来表 现。投资 有风险, 投 资者在 作出投资 决策前应 仔细阅 读本基金 的招
募说明 书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年1 月1 日起 至3 月31 日止 。
§2
基金产品概况
基金简 称 万家添 利
基金主 代码 161908
基金运 作方 式 创新型 封闭 式
基金合 同生 效日 2011 年 6 月 2 日
报告期 末基 金份 额总 额
1,608,305,096.65 份
投资目 标 在严格控制投资风险的基 础上, 追求当期较高收入和 投资总回
报。
投资策 略 本基金在充分研究宏观市 场形势以及微观市场主体 的基础上,
采 取 积 极 主 动 地 投 资 管 理 策 略, 通 过 定 性 与 定 量 分 析, 对 利 率
变化趋 势 、 债 券收 益率 曲 线移动 方向 、 信用 利差 等 影响债 券价
格 的 因 素 进 行 评 估, 对 不 同 投 资 品 种 运 用 不 同 的 投 资 策 略, 并
充分利用市场的非有效性,把握各类套利的机会。在 风险可控
的 前 提 下, 充 分 发 挥 在 封 闭 期 内 基 金 规 模 稳 定 的 优 势, 寻 求 组
合流动 性与 收益 的最 佳配 比,实 现基 金收 益的 最大 化 。 此 外, 本
基金通过对首次发 行(IPO)股票和增发新股的上市公司内在价
值和一级市场申购收益率 的全面分析, 制 定 相 应 的 新股 申 购 策
略,以 获得 较为 安全 的新 股 申购收 益。
业绩比 较基 准 中国债 券总 指数
风险收 益特 征 本基金是债券型证券投资 基金, 属于具有中低风险收 益特征的
基金品种, 其 长 期 平 均 风 险和 预 期 收 益 率 低 于 股 票 基金 、 混 合
基金, 高于 货币 市场 基金 。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属两 级基 金的 基金 简称 万家 利A 万家 利B
下属两 级基 金的 交易 代码 161909 150038
报告期 末下 属两 级 基 金的 份额总 额 835,033,685.28 份 773,271,411.37 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征 封闭期内,A 级份额将表现出
低风险、低收益的明显 特 征,
其预期收益和预期风险要低
于普通 的债 券型 基金 份额
封闭期 内,B 级 份额 则表 现 出高
风险 、 高 收益 的显 著特 征, 其预
期收益和预期风险要高于 普通
的债券 型基 金份 额
万家添利分级债券型证券投资基金 2012 年第一季度报告
§3
主要财务指标和基 金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2012 年1 月1 日至 2012 年3 月31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益
4,521,550.92
2. 本期 利润
102,381,224.52
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0637
4. 期末 基金 资产 净值
1,681,989,356.84
5. 期末 基金 份额 净值
1.046
注:1、上 述基金 业绩指标不 包括持 有人交易 基金的各 项费用,计入 费用后 实际收 益水平 要低于所 列数
字。
2 、上表 中本期 已实现收 益指基金 本期利 息收入、 投资收益 、其他 收入( 不含 公允价值 变动收 益)扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期 基金份额 净值增长率及其 与同 期业 绩比较基准收益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 6.52% 0.24% -0.25% 0.06% 6.77% 0.18%
3.2.2 自基金合同生效以 来 基金累计净值增长 率变 动及其与同期业绩比 较基 准收益率变动的比较
注:本 基金 于2011 年6 月2 日成 立, 根据 基金 合同 规 定,基 金合 同生 效后 六个 月 内为建 仓期 。 建仓 期结 束 时
各项资 产配 置比 例符 合基 金合同 要求,报 告期 末各 项 资产配 置比 例符 合基 金合 同要求 。
3.3 其他指标 万家添利分级债券型证券投资基金 2012 年第一季度报告
其他指 标 报告期 末（2012 年3 月 31 日）
万家 利 A 与 万家 利B 基金 份额配 比 1.07987140:1
期末万 家 利 A 参 考净 值 1.037
期末万 家 利 B 参 考净 值 1.055
万家 利 A 年 收益 率 4.60%
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
邹昱
本基金 基
金经理 ； 万
家稳健 增
利基金 基
金经理 ； 固
定收益 部
总监
2011 年6 月2
日
- 5 年
硕 士学 位,曾就 职于 南京 银行 股份 有限公
司 ， 从 事 固 定 收 益 投 资 研 究 工 作 。2008
年 4 月 加 入 本 公 司, 曾 担任 基 金 经 理 助
理。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《证 券 投资基 金法 》 、 《证券 投资 基金运 作管 理办 法》 等
法律 、 法 规和 监管部 门的 相关规 定, 依照 诚实 信用 、 勤勉尽 责 、 安 全高效 的原 则管理 和运 用基 金资 产, 在认
真控制 投资 风险 的基 础上, 为基金 持有 人谋 取最 大利 益,没 有损 害基 金持 有人 利 益的行 为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行情况
根 据中国 证监会 颁布的《证 券投资 基金管理 公司公平 交 易制 度指导意 见》 ，公司 制定了 《公平交 易管
理办法 》 和 《 异常交 易监 控及报 告管 理办 法 》 等 规 章制度 ， 涵盖 了研 究、 授 权、 投 资决策 和交 易执 行 等投
资管理 活动 的各 个环 节 ， 确保公 平对 待不 同投 资组 合， 防范 导致 不公 平交 易 以及利 益输 送的 异常 交易 发生 。
公 司制 订了 明确 的投 资授权 制度 ， 并 建立 了统 一的投 资 管 理平 台， 确保 不同投 资组 合获 得公 平的 投资
决策机 会 。 实 行集 中交 易 制度 ， 对 于交 易所 公开 竞 价交易 ， 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序 ； 对于 债 券一
级市场 申购 、 非公开 发行 股票申 购等 非集 中竞 价交 易， 按照 价格 优先 、 比 例 分配的 原则 对交 易结 果进 行分
配 ； 对于 银行 间交 易 ， 按 照时间 优先 、 价格 优先 的 原则公 平公 正的 进行 询价 并完成 交易 。 为保 证公 平 交易
原则的 实现 ， 通过 制度 规 范、 流程 审批 、 系统 风控 参数设 置等 进行 事前 控制 ， 通 过对 投资 交易 系统 的 实时
监控进 行事 中控 制， 通过 对异常 交易 的监 控和 分析 实现事 后控 制。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况 ： 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报告期内基金的投资 策略和 运作分析
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策略和 运作 分析
2012 一季 度年 债券 市 场结构 性行 情非 常明 显。 中长期 利率 债和 高评 级信 用债先 涨后 跌, 而中 短久 期 、
中低评 级、 高收 益的 信用 债则持 续上 涨。 出现 这种 行情的 主要 原因 在于 基本 面预期 在政 策小 幅放 松下 已经万家添利分级债券型证券投资基金 2012 年第一季度报告
改善, 因此 中长 期债 券收 益 率开始 出现 风险;但 资金 面 在政策 放松 下趋 于宽 松, 债 券市场 行情 已经 进入 到资
金面推 动的 阶段,因 此中 短 期限、 高收 益的 债券 具备 较好的 相对 价值 。
本 基金 在期 初正 确判 断了中 长期 债券 的行 情, 增 持了较 高比 例的 中长 期债 券, 获 得了 较好 的收 益,并在
价格调 整之 前减 持了 较多 仓位, 提前 锁定 了收 益。 期 间一直 判断 中低 评级 高收 益信用 债相 对价 值较 好, 因此
一直维 持了 很高 的配 置比 例,随 后市 场的 上涨 也导 致 基金净 值出 现较 大幅 度上 涨。期 间还 适度 参与 了新 股
申购, 也为 基金 贡献 了一 定 收益。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 本基 金份 额 净值 为 1.046 元, 本报 告 期份额 净值 增长 率 为 6.52%, 业绩 比较 基准 收益 率
-0.25% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
债 券市 场的 结构 性行 情在二 季度 可能 仍会 延续 。 从基 本面 上来， 受制 于 房地产 和基 础设 施建 设投 资继
续回落 的影 响 ， 国内 经济 趋势上 继续 往下 。 但 政策 的预调 微调 将对 经济 基本 面构成 支撑 ， 因此经 济增 长 预
期很难 差与 之前 ， 这就 意 味着中 长期 利率 很难 进一 步下降 。 其次 ， 政策 的放 松会导 致资 金面 持续 宽松 ， 在
二季度 将对 债券 市场 构成 最大支 持 ， 中 短期限 、 高 收益的 债券 仍然 具备 很好 相对价 值和 配置 价值 ， 未 来可
能会有 更好 的表 现。 市场 最大的 风险 点在 于在 政策 边际放 松和 外部 环境 改善 的前提 下， 未来 市场 的风 险偏
好可能 提升 ，因 此对 债券 市场需 要在 乐观 中保 持一 份警惕 。
股市方面 ， 经 济基 本面 的 不确定 性在 短期 内仍 可能 抑制其 走势 ， 但估 值上 已 经反映 了较 多的 悲观 预期 ，
并且随 着资 金面 宽松 和市 场利率 的逐 步下 降， 未来 股市的 相对 吸引 力可 能逐 渐上升 。 因此 和债市 相反 ， 对
于股市 需要 在谨 慎中 保持 关注。
基 于 以 上 判 断, 本 基 金 在 二 季 度 将 维 持 较 高 的 中 低 评 级 高 收 益 信 用 类 债 券 的 配 置 比 例, 适 时 进 行 波 段
操作； 适度 参与 可转 债波 段操作 ；并 保守 的参 与新 股询价 。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投资 68,790,098.35 2.71
其中： 股票 68,790,098.35 2.71
2 固定收 益投资 2,203,918,557.30 86.93
其中： 债券 2,203,918,557.30 86.93
资产支 持证 券 0.00 0.00
3 金融衍 生品 投资 0.00 0.00
4 买入返 售金 融资 产 0.00 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 0.00 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 229,351,535.78 9.05
6 其他资 产 33,114,127.85 1.31
7 合计 2,535,174,319.28 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 47,060,098.35 2.80
C0 食品、 饮料 - -
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - - 万家添利分级债券型证券投资基金 2012 年第一季度报告
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 28,100,098.35 1.67
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - -
C5 电子 18,960,000.00 1.13
C6 金属、 非金 属 - -
C7 机械、 设备 、仪 表 - -
C8 医药、 生物 制品 - -
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 21,730,000.00 1.29
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 68,790,098.35 4.09
5.3 报告期末按公允价值 占 基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例(%)
1 601515 东风股 份 2,000,007 28,100,098.35 1.67
2 300295 三六五 网 530,000 21,730,000.00 1.29
3 300303 聚飞光 电 800,000 18,960,000.00 1.13
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例(%)
1 国家债 券 0.00 0.00
2 央行票 据 0.00 0.00
3 金融债 券 0.00 0.00
其中： 政策 性金 融债 0.00 0.00
4 企业债 券 2,111,303,217.30 125.52
5 企业短 期融 资券 0.00 0.00
6 中期票 据 20,294,000.00 1.21
7 可转债 72,321,340.00 4.30
8 其他 0.00 0.00
9 合计 2,203,918,557.30 131.03
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元) 占基金 资产 净万家添利分级债券型证券投资基金 2012 年第一季度报告
值比例(%)
1 122928 09 铁 岭债 1,500,000 147,660,000.00 8.78
2 122893 10 丹 东债 1,300,000 128,570,000.00 7.64
3 122830 11 沈 国资 1,299,990 128,049,015.00 7.61
4 1280084 12 黔 铁投 债 1,000,000 100,000,000.00 5.95
5 122834 11 牡 国投 1,003,750 98,006,150.00 5.83
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本 报 告 期 内, 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 不 存 在 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 在 报 告 编 制 日 前
一年内 也不 存在 受到 公开 谴责、 处罚 的情 况。
5.8.2 基金 投资 的前 十名 股票中,不 存在 投资 于超 出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 股票 。
5.8.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 500,000.00
2 应收证 券清 算款 0.00
3 应收股 利 0.00
4 应收利 息 32,614,127.85
5 应收申 购款 0.00
6 其他应 收款 0.00
7 待摊费 用 0.00
8 其他 0.00
9 合计 33,114,127.85
5.8.4 报告 期末 持有 的处 于转股 期的 可转 换债 券明 细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%)
1 113001 中行转 债 47,360,000.00 2.82
2 125731 美丰转 债 24,023,340.00 1.43
5.8.5 报告 期末 前十 名股 票中存 在流 通受 限情 况的 说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值(元)
占基金 资产 净值 比
例(%)
流通受 限情 况
说明
1 601515 东风股 份 28,100,098.35 1.67 网下新 股锁 定
2 300295 三六五 网 21,730,000.00 1.29 网下新 股锁 定
3 300303 聚飞光 电 18,960,000.00 1.13 网下新 股锁 定
§6
开放式基金份额变 动
单位： 份
项目 万家 利A 万家 利B 万家添利分级债券型证券投资基金 2012 年第一季度报告
报告期 期初 基金 份额 总额 835,033,685.28 773,271,411.37
报告期 期间 基金 总申 购份 额 0.00 0.00
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 0.00 0.00
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份
额减少 以“-” 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 835,033,685.28 773,271,411.37
§7
备查文件目录
7.1 备 查文 件目 录
1、中 国证 监会 批准 万家 添 利分级 债券 型证 券投 资基 金发行 及募 集的 文件 。
2、 《万 家 添 利分 级债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
3、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4、本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 报纸 上公 开披 露的 基金净 值及 其他 临时 公告 。
5、万 家添 利分 级债 券型 证 券投资 基 金 2012 年 第一 季 度报告 原文 。
6、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
7.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的办公 场所 ，并 登载 于基 金管理 人网 站：www.wjasset.com
7.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万家基 金管 理有 限公 司
2012 年 4 月24 日
