南 方全球 精选 配置证 券投 资基金
2012 年第 1 季 度报告
2012 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 南方 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 工 商银 行股 份有 限公司
报告送出 日期 ：2012 年 4 月 23 日
南方 全球 精选 配置(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理 人的董 事会及 董事保 证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重大 遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和完 整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人中国 工商银 行股份 有限公 司根据 本基金 合同 规定, 于2012 年4 月18 日 复核了 本报告 中
的财务指 标、 净值 表现和 投资组 合报 告等内 容,保证 复核 内容不存 在虚假 记载、 误 导性陈 述或 者重大 遗
漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用、 勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产, 但 不保证 基金一 定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其未 来表现 。 投资有 风险, 投 资 者在作出 投资决 策前应 仔细阅 读本基 金的
招募说明 书。
本报告以 人民币 为记账 本位币 ，以人 民币元 为记账 单位 。
本报告中 财务资 料未经 审计。
本报告期自2012 年1 月1 日起至2012 年3 月31 日止。
§2 基 金 产品 概况
2.1 基金 基本情况
基金简称 南方全球 精选配 置(QDII-FOF)
交易代码 202801
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2007 年9 月19 日
报告期末 基金份 额总额 17,925,369,159.36 份
投资目标
通过基金全球化的资 产配置和组合 管理，实现组 合资产 的分散化投资，
在降低组 合波动 性的同 时，实 现基金 资产的 最大增 值。
投资策略
本基金在基金资产的 配置上采取战 略性资产配置 和战术 性资产配置相结
合的配置 策略， 在有效 分散风 险的基 础上， 提高基 金资 产的收益 。
1、 战略性资 产配置 策略（Strategic Asset Allocation ）
在宏观经济与地区经 济分析、掌握 全球经济趋势 的基础 上，通过量化分
析， 确定资 产种类 (Asset Class) 与 权重， 并 定期进 行 回顾和动 态调整 。
2、 战术性资 产配置 策略（Tactical Asset Allocation ）
在成熟市场和新兴市 场中根据不同 国家和地区经 济发展 及证券市场的发
展变化对资产进行国 家及区域配置 ，在不同国家 的配置 比例上采用“全
球资产配置量化”模 型进行配置和 调整。由于短 期市场 会受到一些非理
性或者非基本面因素 的影响而产生 波动，基金经 理将根 据对不同因素的
研究与判断，对基金 投资组合进行 调整，以降低 投资组 合的投资风险。
本基金的 大部分 资产将 投资于 ETF 基 金、股 票型基 金和 在香港市 场投资
于公开 发行、上市的 股票。利用定 量和定性的方 式筛选 基金，在香港市
场的选股 策略的 主要标 准： 南方 全球 精选 配置(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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市场及行业地位（market position ） 、估值（intrinsic value ） 、盈利
预期（earning surprise ） 、 和良好 的趋势 （investment trend）。
业绩比较 基准
60%×MSCI 世 界指数 （MSCI World Index ） +40 %×MSCI 新 兴市场指 数 （MSCI
Emerging Markets Index）。
风险收益 特征
本基金为基金中基金 ，属于中等偏 高预期风险和 预期收 益的证券投 资基
金品种，其预期风险 和收益水平低 于全球股票型 基金、 高于债券基金及
货币市场 基金。
基金管理 人 南方基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国工商 银行股 份有限 公司
注：本基 金在交 易所行 情系统 净值揭 示等其 他信息 披露 场合下， 可简称 为 “南 方全球 ” 。
2.2 境外 资产托管人
项目 境外资产 托管人
名称
英文 The Bank of New York Mellon
中文 纽约梅隆 银行有 限公司
注册地址 One Wall Street New York, NY10286
办公地址 One Wall Street New York, NY10286
邮政编码 10286
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年1 月1 日 － 2012 年3 月31 日 ）
1. 本期已 实现收 益 -197,830,440.81
2. 本期利 润 1,173,172,419.91
3. 加权平 均基金 份额本 期利润 0.0645
4. 期末基 金资产 净值 11,971,748,323.29
5. 期末基 金份额 净值 0.668
注：1 、 本 期已实 现收益 指基金 本期利 息收入 、 投资 收益 、 其他收 入 （不 含公允 价值 变 动收益 ） 扣除 相
关费用后 的余额 ，本期 利润为 本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益。
2 、上 述基金 业绩指 标不包 括持有 人认购 或交易 基金 的各项费 用，计 入费用 后实际 收益水 平要低 于
所列数字 。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长 率标
准差②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较 基准收
益率标准 差④
①－③ ②－④ 南方 全球 精选 配置(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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过去三
个月
10.78% 0.76% 12.58% 0.74% -1.80% 0.02%
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长 率 变动及其 与同期业绩比 较基准收
益率 变动的比较
注：本基 金建仓 期为六 个月， 建仓期 结束时 各项资 产配 置比例符 合合同 约定。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
黄
亮
本基金
的基金
经理
2009 年6 月
25 日
- 11 年
北 京 大 学 工商 管 理硕 士 ，具 有 基 金从 业
资格。 曾任职 于招商 证券股 份有限 公司、
天华投资 有限责 任公司 ，2005 年加 入南
方基金国 际业务 部，负 责 QD II 产 品设
计及国际 业务开 拓工作 ，2007 年 9 月至
2009 年 5 月，担任南 方全球 基金经 理助
理；2009 年 6 月至今 ，担任 南方全 球基南方 全球 精选 配置(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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金经理 ；2010 年12 月至 今， 任南方 金砖
基金经理 ；2011 年 9 月至今 ，任南 方中
小盘指数 基金基 金经理 。
徐明宇
本基金
的基金
经理
2010 年4 月
1 日
- 14 年
CFA （ 注 册金 融 分析 师 ） ，美 国 斯 坦福 大
学 工 商 管 理硕 士 ，普 林 斯顿 大 学 化学 硕
士 。 曾 获 得美 国 证券 及 期货 从 业 资格 ，
具 有 中 国 基金 从 业资 格 。曾 先 后 担任 美
国 雷 曼 兄 弟公 司 对冲 基 金部 研 究 员、 美
国银行自 营部投 资经理 、美 国 RTIMC 对
冲基金投 资经理。 2008 年加 入南方 基金，
负责海外 市场研 究；2009 年6 月至2010
年2 月， 任国 际业务部QDII 专户投 资经
理。2010 年 4 月至今 ，任南 方全球 基金
经理。
4.2 报告 期内本基金运 作遵规守信 情况说明
本报告期 内，本 基金管 理人严 格遵守 《中华 人民共 和国 证券投资 基金法 》、《 证券投 资基金 运作
管理办法 》、《 证券投 资基金 销售管 理办法 》和《 证券 投资基金 信息披 露管理 办法》 等有关 法律法 规
及各项实 施准则 、《南 方全球 精选配 置证券 投资基 金基 金合同》 和其他 有关法 律法规 的规定 ，本着 诚
实信用、 勤勉尽 责的原 则管理 和运用 基金资 产，在 严格 控制风险 的基础 上，为 基金持 有人谋 求最大 利
益。本报 告期内 ，基金 运作整 体合法 合规， 没有损 害基 金持有人 利益。 基金的 投资范 围、投 资比例 及
投资组合 符合有 关法律 法规及 基金合 同的规 定。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
本报告期 内，本 基金管 理人严 格执行 《证券 投资基 金管 理公司公 平交易 制度指 导意见 》，完 善相
应制度及 流程， 通过系 统和人 工等各 种方式 在各业 务环 节严 格控 制交易 公平执 行，公 平对待 旗下管 理
的所有基 金和投 资组合 。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本基金于 本报告 期内不 存在异 常交易 行为。 本报告 期内 基金管理 人管理 的所有 投资组 合参与 的交
易所公开 竞价同 日反向 交易成 交较少 的单边 交易量 超过 该证券当 日成交 量的 5% 的 交易次 数为13 次，
其中12 次是由 于报告 期初指 数基金 成份股 调整，1 次是 由于接受 大额申 购使得 基金规 模增大， 配置债
券所需。
南方 全球 精选 配置(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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4.4 报告 期内基金的投 资策略和业 绩表现说明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2012 年一 季度全 球市场 整体表 现良好 ， MSCI 全球市 场指 数上涨11.55%， MSCI 新兴 市场 上涨14.06%，
MSCI 中国指 数上涨9.90%，大 宗商品 市场和 企业、 高收 益债券市 场也普 遍呈现 正收益 。风险 资产的 表
现良好主 要受强 劲宏观 经济数 据和上 升市场 预期的 交互 作用影响 ，尽管 企业实 际盈利 实际上 是略微 低
于市场预 期的。 随着欧 洲央行 两轮长 期债融 资计划 的实 施以及希 腊债务 危机获 得阶段 性解决 ，欧债 危
机演变为 银行和 流动性 危机的 可能性 基本消 失。好 比一 个癌症病 人躲过 了一次 心肌梗 塞。这 对投资 者
的信心有 极大的 提振作 用。美 国的各 项经济 数据显 示了 其 GDP 增长正在 加速， 远好于 去年年 底市场 悲
观的预期 。新兴 市场令 人失望 的经济 数 据反 而促发 了对 出台刺激 政策的 预期， 进而成 为市场 的上涨 因
素。其中 ，中国 通胀数 据回落 ，但短 期压力 尚存， 货币 政策已从 上一年 度的紧 缩转向 宽松， 整体流 动
性得到改 善，但 信贷需 求疲软 正成为 更大的 制约因 素，7.5% 的GDP 增长 目标设 定则显 示了未 来经济 增
长从速度 驱动向 质量驱 动过渡 的长期 趋势。 巴西、 土耳 其经济回 落较快 ，进入 了减息 周期。 在全球 量
化宽松的 背景下 ，投资 者需要 关注通 胀风险 的进一 步上 升。
报告 期内， 本基金 密切跟 踪市场 中各类 宏观趋 势的 演变，深 入研究 分析各 类投资 标的， 维持了 对
发达市场 的超配 ，增加 了对周 期性投 资品种 的配 置 ，并 合理地控 制了基 金整体 仓位， 取得了 较好的 业
绩。
展望二季 度，本 基金维 持年初 以来对 市场在 大区间 里震 荡的判断 。考虑到 1 ）欧洲 主权 债务和 银
行危机的 潜在风 险尚存 ， 欧洲 经济仍 处于衰 退期；2 ） 美 国经济虽 然已经 显现复 苏迹象 ， 但受 自身面 临
的财政去 杠杆化 压力与 欧洲经 济拖累 的影响 ， 未来 复苏 的动力存 在不确 定性；3 ） 出口 型国家 受欧美 终
端消费疲 软的影 响仍然 会面临 挑战与 考验；4 ） 中国 在经 济增模式 转型的 背景下 ， 经济 增速将 持续放 缓
等不确定 性，都 将影响 二季度 市场走 向。而 整体市 场处 于震荡区 间的上 端将会 加大市 场在二 季度经 历
盘整期的 可能性 ，目 前 估值内 隐含的 风险溢 价和市 场波 动将持续 保持高 位，本 基金将 从投资 组合的 结
构着手， 加强对 地区和 行业的 灵活配 置， 坚持 自上而 下 的行业选 择和自 下而上 的个股 选择， 谨慎勤 勉、
恪尽职守 ，为投 资者追 求稳定 持续的 当期收 益。
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
本基金2012 年 一季度 基金净 值增长10.78% ， 基金基 准 增长12.58% 。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（人 民币元 ） 占基金总 资产的 比例（%） 南方 全球 精选 配置(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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1 权益投资 3,455,502,147.15 28.46
其中：普 通股 3,455,502,147.15 28.46
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信 托凭证 - -
2 基金投资 7,159,922,687.15 58.97
3 固定收益 投资 - -
其中：债 券 - -
资产支持 证券 - -
4 金融衍生 品投资 28,658,762.57 0.24
其中：远 期 28,658,762.57 0.24
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售 金融资 产 272,400,728.60 2.24
其中： 买断 式回 购的买 入返
售金融资 产
- -
6 货币市场 工具 585,596,412.85 4.82
7
银行存款 和结算 备付金 合
计
634,642,636.51 5.23
8 其他资产 3,965,180.83 0.03
9 合计 12,140,688,555.66 100.00
注：上述 货币市 场工具 均为货 币市场 基金投 资。
5.2 报告 期末在各个国 家（地区） 证券市场的 股票及存 托凭证投资分 布
国家（地 区） 公允价值 （人民 币元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
中国 香港 3,455,502,147.15 28.86
合计 3,455,502,147.15 28.86
5.3 报告 期末按行业分 类的股票及 存托凭证投 资组合
行业类别 公允价值 （人民 币元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
能源 203,779,197.10 1.70
材料 202,836,162.85 1.69
工业 157,003,629.03 1.31
非必需消 费品 960,098,478.66 8.02
必需消费 品 80,801,932.93 0.67
保健 41,344,074.21 0.35
金融 1,249,221,586.77 10.43
信息技术 331,952,985.00 2.77
电信服务 179,903,310.45 1.50
公用事业 48,560,790.15 0.41
合计 3,455,502,147.15 28.86 南方 全球 精选 配置(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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注：本基 金对以 上行业 分类采 用全球 行业分 类标准 （GICS）。
5.4 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 及存托凭证
投资 明细
序
号
公司名称 (英
文)
公司名称
(中文)
证券
代码
所在
证券
市场
所属
国家
(地
区)
数量（股 ）
公允价值
（人民币 元）
占基
金资
产净
值比
例
（％）
1
Tencent
Holdings
Limited
腾讯控股
有限公司
700 HK
香港
交易
所
中国 1,600,000 280,931,932.80 2.35
2
Luk Fook
Holdings
（Internation
al）Limited
六福集团
( 国际)有
限公司
590 HK
香港
交易
所
中国 11,035,000 211,109,128.38 1.76
3
BOC Hong Kong
(Holdings)
Limited
中银香港
（控股） 有
限公司
2388
HK
香港
交易
所
中国 11,200,000 194,745,751.20 1.63
4
Hong Kong
Exchanges and
Clearing
Limited
香港交易
及结算所
有限公司
388 HK
香港
交易
所
中国 1,834,229 194,037,977.58 1.62
5
China Unicom
(Hong Kong)
Limited
中国联合
网络通信
（香港） 股
份有限公
司
762 HK
香港
交易
所
中国 16,864,000 179,903,310.45 1.50
6
SJM Holdings
Limited
澳门博彩
控股有限
公司
880 HK
香港
交易
所
中国 11,500,000 147,291,471.00 1.23
7
Kunlun Energy
Company
Limited
昆仑能源
有限公司
135 HK
香港
交易
所
中国 12,500,000 141,860,250.00 1.18
8
New China Life
Insurance
Company Ltd.
新华人寿
保险股份
有限公司
1336
HK
香港
交易
所
中国 5,500,000 141,110,417.25 1.18
9
Picc Property
And Casualty
Company
Limited.
中国人民
财产保险
股份有限
公司
2328
HK
香港
交易
所
中国 17,112,000 128,172,665.17 1.07
10
China
Minsheng
中国民生
银行股份
1988
HK
香港
交易
中国 21,000,000 119,673,306.90 1.00 南方 全球 精选 配置(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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Banking Corp
Ltd.
有限公司 所
注：本基 金对以 上证券 代码采 用当地 市场代 码。
5.5 报告 期末按债券信 用等级分类 的债券投资 组合
本基金本 报告期 末未持 有债券 。
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排 名 的前五名债券 投资明细
本基金本 报告期 末未持 有债券 。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名 的前十名资产 支持证券投
资明 细
本基金本 报告期 末未持 有资产 支持证 券。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名 的前五名金融 衍生品投资
明细
序号 衍生品类 别 衍生品名 称
公允价值(人民
币元)
占基金资 产净值
比例(%)
1 远期投资 汇率远期(日元 兑人民 币) 8,149,088.85 0.07
2 远期投资 汇率远期(日元 兑人民 币) 5,470,471.36 0.05
3 远期投资 汇率远期(美元 兑人民 币) 3,477,000.00 0.03
4 远期投资 汇率远期(日元 兑人民 币) 3,384,877.28 0.03
5 远期投资 汇率远期(日元 兑人民 币) 3,326,578.44 0.03
5.9 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名基金 投资明细
序
号
基金名称
基金
类型
运作
方式
管理人
公允价值 （人民
币 元）
占 基
金资
产 净
值比
例
(%)
1
Hang Seng Investment
Index Funds Series -
H-Share Index ETF （恒
生H 股指数基金 ）
ETF
基金
契约 型
开放式
基金
Hang Seng Investment
Management Ltd （恒 生
投资管理 公司）
877,776,428.41 7.33
2
SPDR S&P 500 ETF TRUST
（SPDR 美国 标普500 指
数基金）
ETF
基金
契约 型
开放式
基金
StateStreet Global Ad
visors （道富 环球投 资
管理公司 ）
740,078,499.74 6.18
3
JPM Lux Liquidity
Institutional Fund
（摩根大 通货币 市场基
货币
式基
金
契约 型
开放式
基金
JP Morgan Asset Manag
ement （摩根 大通资 产管
理公司）
585,596,412.85 4.89 南方 全球 精选 配置(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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金）
4
DB Platinum IV - Croci
US （德 意志银 行美国 指
数增强基 金）
量化
指数
增强
基金
契约 型
开放式
基金
DB Platinum Advisors
（德意志 银行投 资管理 ）
401,848,888.29 3.36
5
Market Vectors Russia
ETF （俄 罗斯指 数基金 ）
ETF
基金
契约 型
开放式
基金
Van Eck Associates Co
rp （范 埃克 资 产管理 公
司）
368,193,846.46 3.08
6
iShares MSCI South
Korea Index Fund （安
硕韩国指 数基金 ）
ETF
基金
契约 型
开放式
基金
BlackRock Fund Adviso
rs （贝 莱德基 金管理 公
司）
314,800,602.48 2.63
7
WisdomTree Emerging
Markets Equity Income
Fund （WisdomTree 新兴
市场收益 性股票 基金）
ETF
基金
契约 型
开放式
基金
WisdomTree ETFs/USA
（美国WisdomTree 指数
基金管理 公司）
290,091,698.40 2.42
8
Ishares MSCI United
Kingdom Index Fund （安
硕MSCI 英国指 数基金 ）
ETF
基金
契约 型
开放式
基金
BlackRock Fund Adviso
rs （贝 莱德基 金管理 公
司）
221,324,472.46 1.85
9
Energy Select Sector
SPDR Fund （SPDR ETF
跟踪能源 行业指 数基
金）
ETF
基金
契约 型
开放式
基 金
StateStreet Global Ad
visors （道富 环球投 资
管理公司 ）
221,230,168.11 1.85
10
WisdomTree Japan
Hedged EQ （WISDOMTREE
日本指数 基金）
ETF
基金
契约 型
开放式
基金
WisdomTree ETFs/USA
（美国WisdomTree 指数
基金管理 公司）
210,357,583.12 1.76
5.10 投资 组合报告附注
5.10.1 本基金本 期投资 的前十 名证券 中没有 发行主 体被监 管部 门立案调 查的， 或在报 告编制 日
前一年内 受到公 开谴责 、处罚 的证券 。
5.10.2 本基金投 资的前 十名股 票中， 没有投 资于超 出基金 合同 规定备选 股票库 之外的 股票。
5.10.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（人 民币元 ）
1 存出保证 金 1,823.92
2 应收证券 清算款 -
3 应收股利 3,676,572.76
4 应收利息 98,001.71
5 应收申购 款 188,782.44
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,965,180.83 南方 全球 精选 配置(QDII-FOF)2012 年第 1 季 度报 告
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5.10.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本基金本 报告期 末未持 有处于 转股期 的可转 换债券 。
5.10.5 报告 期末前十 名股 票中存在流 通受限情况 的说明
本基金本 报告期 末前十 名股票 中不存 在流通 受限情 况。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 18,180,007,917.86
本报告期基 金总申购 份额 9,633,401.87
减: 本报告期 基金总赎 回份额 264,272,160.37
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 17,925,369,159.36
§7 备 查 文件 目录
7.1 备查 文件目录
1、《南 方全球 精选配 置证券 投资基 金基金 合同》 。
2、《南 方全球 精选配 置证券 投资基 金托管 协议》 。
3、南方 全球精 选配置 证券投 资基金2012 年第1 季度报 告原文。
7.2 存放 地点
深圳市福 田中心 区福华1 路6 号免税 商务大厦31 至33 楼
7.3 查阅 方式
网站：http://www.nffund.com
