南 方上 证 380 交 易型开放 式 指数
证 券投资 基金 联接基 金
2012 年第 1 季 度报告
2012 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 南方 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 建 设银 行股 份有 限公司
报告送出 日期 ：2012 年 4 月 23 日
南方 上证 380 交易 型开 放式 指数 证券 投资 基金 联接 基金 2012 年第 1 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人的董事会及董事 保证本报告所载资料 不存在 虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并对
其内容的 真实性 、准确 性和完 整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人中国 建设银 行股份 有限公 司根据 本基金 合同 规定，于 2012 年 4 月 18 日复 核 了本 报告
中的财务指标、净值表现 和投资组合报告等 内容， 保证 复核内容不存在虚假记载 、误导性陈述或者 重
大遗漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信 用、 勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金一 定盈利 。
基金的过往业绩并不代表其 未来表现。投资有风 险，投 资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计。
本报告期自2012 年01 月1 日起至03 月31 日止。
§2 基 金 产品 概况
2.1 基金 产品情况
基金简称 南方上证380ETF 联接
基金主代 码 202025
交易代码 202025
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2011 年9 月20 日
报告期末 基金份 额总额 171,417,983.32 份
投资目标
通过投资 于上证380 交 易型开 放式指 数证券 投资基 金 （ 以下简称380ETF），
紧密跟踪 业绩比 较基准 ，追求 跟踪偏 离度和 跟踪误 差最 小化。
投资策略
本基金为 完全被 动式指 数基金 ，以 380ETF 作为其 主要 投资标的 ，方便 特
定的客户 群通过 本基金 投资380ETF 。本 基金并 不参与380ETF 的管理 。
业绩比较 基准
本基金业 绩比较 基准为 上证380 指数收 益率 ×95% ＋ 银行 活期存款 利率 （ 税
后）×5% 。
风险收益 特征
本基金属 股票基 金， 预期风 险与收 益水平 高于混 合基 金 、 债券 基金与 货币
市场基金 。 同时 本基金 为指数 型基金 ， 具有 与标的 指数 、 以及标 的指数 所
代表的股 票市场 相似的 风险收 益特征 。
基金管理 人 南方基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国建设 银行股 份有限 公司
注：本基 金在交 易所行 情系统 净值揭 示等其 他信息 披露 场合下， 可简称 为 “ 南方 3 80” 。
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2.2 目标 基金基本情况
基金名称 上证380 交易型 开放式 指数证 券投资 基金
基金主代 码 510290
基金运作 方式 交易型开 放式（ETF）
基金合同 生效日 2011 年9 月16日
基金份额 上市的 证券交 易所 上海证券 交易所
上市日期 2011 年11 月8 日
基金管理 人名称 南方基金 管理有 限公司
基金托管 人名称 中国建设 银行股 份有限 公司
目标基金 投资目 标 紧密跟踪 标的指 数，追 求跟踪 偏离度 和跟踪 误差最 小化 。
目标基金 投资策 略 380ETF 为 完全被 动式指 数基金 ， 采用 完全复 制法 ， 按照 成份股在 标的
指数中的 基准权 重构建 指数化 投资组 合， 并根据 标的指 数成份股 及其
权重的变 化进行 相应调 整。
当预期成 份股发 生调整 和成份 股发生 配股、 增 发、 分 红 等行为时， 或
因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数 的效果 可能带来影响
时， 或因 某些特 殊情况 导致流 动 性不 足时 ， 或其 他原因 导致无法 有效
复制和跟 踪标的 指数时 ， 基 金管理 人可以 对投资 组合管 理进行适 当变
通和调整 ，从而 使得投 资组合 紧密地 跟踪标 的指数 。
380ETF 可 投 资 股 指 期 货 和 其 他 经 中 国 证 监 会 允 许 的 衍 生 金 融 产 品 。
380ETF 投 资股指 期货将 根据风 险管理 的原则 ， 以 套期保 值为目的 ， 对
冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险 等，主 要采用流动性
好、 交易 活跃的 股指期 货合约 ， 通 过多头 或空头 套期保 值等策略 进行
套期保值 操作。380ETF 力争利 用股指 期货的 杠杆 作用， 降低股票 仓位
频繁调整 的交易 成本和 跟踪误 差，达 到有效 跟踪标 的指 数的目的 。
目标基金 业绩比 较基准 380ETF 业 绩比 较基准 为标 的指 数。380ETF 标 的指 数为上证380 指 数，
简称380 指数。
目标基金 风险收 益特征 380ETF 属 股票基 金， 风 险与收 益高于 混合基 金、 债券基 金与货币 市场
基金。380ETF 为 指数型 基金 ， 主要 采用完 全复制 法跟踪 标的指数 的表
现， 具有 与标的 指数、 以及 标的指 数所代 表的股 票市场 相似的风 险收
益特征。
注：380ETF 在交易 所行情 系统净 值揭示 等其他 信息披 露 场合下， 可简称 为 “38 0ETF” 。
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§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年1 月1 日 － 2012 年3 月31 日 ）
1.本期已 实现收 益 -3,220,469.47
2.本期利 润
1,781,696.58
3.加权平 均基金 份额本 期利润 0.0111
4.期末基 金资产 净值 145,054,214.13
5.期末基 金份额 净值 0.8462
注：1 、 本 期已实 现收益 指基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他收 入 （不 含公允 价值变 动收益 ） 扣除 相
关费用后 的余额 ，本期 利润为 本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益。
2 、 所 述基金 业绩指 标不包 括持有 人认购 或交易 基金 的各项 费 用， 计 入费用 后实际 收益水 平要低 于
所列数字 。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 3.04% 1.75% 3.34% 1.75% -0.30% 0.00%
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金份额 累计净值增 长率变动 及其与同期业 绩比较基准 收
益率 变动的比较
注：基金自合同生效起至 披露时点不满一年 。根据相关 法律法规和基金合同，本 基金建仓期为基金 合
同生效之 日起6 个月内 。建仓 期结束 时，本 基金各 项资 产配置比 例符合 基金合 同的约 定。
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§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金
经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
杨德龙
本基金基
金经理
2011 年9
月20 日
- 5
1981 年出生 ， 北 京 大学 经济学 硕士 、 清 华大学 工学
学士，具 有基金 从业资 格。2006 年加入 南方基 金，
历任研究 部高级 策略分 析师、 高级行 业研 究员； 2010
年8 月至今， 任 小康ETF 和南 方小康 基金 经理； 2011
年9 月至今， 任南方 上证380ETF 及联接 基金基 金经
理。
注：1 、 对 基金的 首任基 金经理 ， 其 “ 任职日 期 ” 为 基金 合同生效 日， “ 离职日 期 ” 为 根据公 司决定 确
定的解聘日期，对此后的 非首任基金经理， “任职日期 ”和 “ 离任日期 ” 分别指 根据公司决定确定 的
聘任日期 和解聘 日期。
2 、 证券从 业的含 义遵从 行业协 会《证 券业从 业人员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本报告期内，本基金管理人 严格遵守《中华人民 共和国 证券投资基金法》、《证券 投资基金运作
管理办法》、《证券投资 基金销售管理办法 》和《证券 投资基金信息披露管理办 法》等有关法律法 规
及各项实 施准则 、《南 方上证 380 交 易型开 放式指 数证 券投资基 金联接 基金基 金合同 》和其 他有关 法
律法规的规定，本着诚实 信用、勤勉尽责的 原则管理和 运用基金资产，在严格控 制风险的基础上， 为
基金持有人谋求最大利益 。本报告期内，基 金运作整体 合法合规，没有损害基金 持有人利益。基金 的
投资范围 、投资 比例及 投资组 合符合 有关法 律法规 及基 金合同的 规定。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
本报告期内，本基金管理人 严格执行《证券投资 基金管 理公司公平交易制度指导意 见》，完善相
应制度及流程，通过系统 和人工等各种方式 在各业务环 节严格控制交易公平执行 ，公平对待旗下管 理
的所有基 金和投 资组合 。 南方 上证 380 交易 型开 放式 指数 证券 投资 基金 联接 基金 2012 年第 1 季 度报 告
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4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本基金于本报告期内不存在 异常交易行为。 本报 告期内 基金管理人管理的 所有投资 组合参与的交
易所公开 竞价同 日反向 交易成 交较少 的单边 交易量 超过 该证券当 日成交 量的 5% 的交易 次数 为 13 次，
其中12 次是由 于报告 期初指 数基 金 成份股 调整，1 次是 由于接受 大额申 购使得 基金规 模增大， 配置债
券所需。
4.4 报告 期内基金的投 资策略和业 绩表现说明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2012 年1 季度，市 场在政 策放松 的预期 下收复 失地， 上 证380 指数涨幅3.46% 。
期间我们通过自建的“指数 化交易系统”、“日 内择时 交易模型”、“跟踪误差归 因分析系统”
等，将本基金的跟踪误差 指标控制在较好水 平，并通过 严格的风险管理流程，确 保了本基金的安全 运
作。
我们对本 基金报 告期内 跟踪误 差归因 分析如 下：
①接受申 购赎回 所带来 的股票 仓位偏 离，对 此我们 通过 日内择时 交易争 取跟踪 误差最 小化；
②本基金 大额换 购目标 ETF 所 带来的 成份股 权重偏 离， 对此我们 采取了 优化的 “再平 衡”操 作进
行应对；
③报告期内指数成份股“广 州药业”以及原指数 成份股 “天方药业”等长期停牌证 券，引起的成
份股权重 偏离及 基金整 体仓位 的微小 偏离；
④去年年底前后，我们根据 指数每半年度成份股 调整进 行了基金调仓，事前我们制 定了详细的调
仓方案，在实施过程中引 入多方校验机制防 范风险发生 ，从实施结果来看，效果 良好，跟踪误差控 制
在理想范 围内。
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表 现
自本基金 建仓完 毕至报 告期末 年化跟 踪误差为0.514 ％， 较好 的完成 了基金 合同中 控制 年化跟 踪
误差不超过4 ％的投 资目标 。
截至 报告期 末，本 基金份 额净值 为 0.8462 元 ，报 告期内， 份额净 值增长 率为 3.04 ％， 同期 业绩
基准增长 率为3.34 ％。
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§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（%）
1 权益投资 1,349,268.55 0.93
其中：股 票
1,349,268.55 0.93
2 基金投资 136,031,400.00 93.55
3 固定收益 投资
- -
其中：债 券
- -
资 产支持 证券
- -
4 金融衍生 品投资 - -
5 买入返售 金融资 产
- -
其中： 买 断式回 购的买 入返售 金融资 产 - -
6 银行存款 和结算 备付金 合计
7,320,851.79 5.03
7 其他资产
704,837.84 0.48
8 合计
145,406,358.18
100.00
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5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 10,144.00 0.01
B 采掘业 31,972.00 0.02
C 制造业 712,344.77 0.49
C0 食品、饮 料 58,804.24 0.04
C1 纺织、服 装、皮 毛 18,097.00 0.01
C2 木材、家 具 4,370.00 0.00
C3 造纸、印 刷 21,094.00 0.01
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 137,171.00 0.09
C5 电子 32,628.00 0.02
C6 金属、非 金属 108,498.97 0.07
C7 机械、设 备、仪 表 199,058.13 0.14
C8 医药、生 物制品 129,938.43 0.09
C99 其他制造 业 2,685.00 0.00
D 电力、煤 气及水 的生产 和供应 业 83,989.00 0.06
E 建筑业 56,392.70 0.04
F 交通运输 、仓储 业 104,170.88 0.07
G 信息技术 业 70,663.00 0.05
H 批发和零 售贸易 188,430.20 0.13
I 金融、保 险业 - -
J 房地产业 30,697.00 0.02
K 社会服务 业 30,544.00 0.02
L 传播与文 化产业 23,839.00 0.02
M 综合类 6,082.00 0.00
合计 1,349,268.55 0.93
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比例
（％）
1 600056 中国医药 1,600 32,384.00 0.02
2 600253 天方药业 4,600 31,464.00 0.02
3 600478 科力远 1,400 29,176.00 0.02
4 600096 云天化 1,200 19,248.00 0.01
5 600780 通宝能源 1,800 12,240.00 0.01
6 600038 哈飞股份 600 10,518.00 0.01
7 600285 羚锐制药 1,100 9,636.00 0.01
8 600588 用友软件 500 9,390.00 0.01
9 600702 沱牌舍得 300 8,082.00 0.01
10 600997 开滦股份 700 8,064.00 0.01 南方 上证 380 交易 型开 放式 指数 证券 投资 基金 联接 基金 2012 年第 1 季 度报 告
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5.4 报告 期末按债 券品 种分类的债 券投资组合
本基金本 报告期 末未持 有债券 。
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名 的前五名债券 投资明细
本基金本 报告期 末未持 有债券 。
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名 的前十名资产 支持证券投 资 明
细
本基金本 报告期 末未持 有资产 支持证 券。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名 的前五名权证 投资明细
本基金本 报告期 末未持 有权证 。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名基金 投资明细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值 （人民
币 元）
占 基金资 产
净值比例(%)
1 380ETF 股票型 交易型开 放式
南方基金 管
理有限公 司
136,031,400.00 93.78
5.9 投资 组合报告附注
5.9.1
本基金投 资的前 十名证 券的发 行主体 本期没 有出现 被监 管部门立 案调查 ，或在 报告编 制日前 一年内 受
到公开谴 责、处 罚的情 形。
5.9.2
本基金投 资的前 十名股 票没有 超出基 金合同 规定的 备选 股票库。
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5.9.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 250,000.00
2 应收证券 清算款 175,491.99
3 应收股利 -
4 应收利息 1,859.57
5 应收申购 款 265,378.88
6 其他应收 款 12,107.40
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 704,837.84
5.9.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本基金本 报告期 末未持 有处于 转股期 的可转 换债券 。
5.9.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限 部分的 公
允价值( 元)
占基金资 产净
值比例（% ）
流通受限 情况说
明
1 600056 中国医药 32,384.00 0.02 重大事项 公告
2 600253 天方药业 31,464.00 0.02 重大事项 公告
3 600478 科力远 29,176.00 0.02 重大事项 公告
4 600096 云天化 19,248.00 0.01 重大事项 公告
5 600780 通宝能源 12,240.00 0.01 重大事项 公告
6 600038 哈飞股份 10,518.00 0.01 重大事项 公告
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§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 160,097,777.36
本报告期基 金总申购 份额 46,300,251.58
减: 本报告期 基金总赎 回份额 34,980,045.62
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 171,417,983.32
§7 备 查 文件 目录
7.1 备查 文件目录
1 、南方 上证380 交易 型开放 式指数 证券投 资基金 联接基 金基金合 同。
2 、南 方上证380 交 易型 开放式 指数证 券投资 基金联 接基金托 管协议 。
3 、南 方上证380 交 易型 开放式 指数证 券投资 基金联 接基金2012 年1 季度 报告原 文。
7.2 存放 地点
深圳市福 田中心 区福华1 路6 号免税 商务大厦31 至33 楼
7.3 查阅 方式
网站：http://www.nffund.com
