上证380 交 易型 开放式指 数证券 投资 基金
2012 年第 1 季 度报告
2012 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 南方 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 建 设银 行股 份有 限公司
报告送出 日期 ：2012 年 4 月 23 日
南方 上证 380ETF2012 年第 1 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理 人的董 事会及 董事保 证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、 误 导性 陈述或 重大遗 漏,并对 其
内容的真 实性、 准确性 和完整 性承担 个别及 连带责 任。
基金托管 人中国 建设银 行股份 有限公 司根据 本基金 合同 规定, 于2012 年4 月18 日 复核了 本报告 中
的财务指 标、 净值 表现和 投 资组 合报 告等内 容,保证 复核 内容不存 在虚假 记载、 误 导性陈 述或 者重大 遗
漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用、 勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产, 但 不保证 基金一 定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其未 来表现 。 投资有 风险, 投 资 者在作出 投资决 策前应 仔细阅 读本基 金的
招募说明 书。
本报告财 务资料 未经审 计。
本报告期自2012 年1 月1 日起至2012 年3 月31 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 南方上证380ETF
基金主代 码 510290
交易代码 510290
基金运作 方式 交易型开 放式
基金合同 生效日 2011 年9 月16 日
报告期末 基金份 额总额 252,448,915.00 份
投资目标 紧密跟踪 标的指 数，追 求跟踪 偏离度 和跟踪 误差最 小化 。
投资策略
本基金为 完全被 动式指 数基金 ，采用 完全复 制法， 按照 成份股在 标的
指数中的 基准权 重构建 指数化 投资组 合，并 根据标 的指 数成份股 及其
权重的变 化进行 相应调 整。
当预期成 份股发 生调整 和成份 股发生 配股、 增发、 分红 等行为时 ，或
因基金的 申购和 赎回等 对本基 金跟踪 标的指 数的效 果可 能带来影 响
时，或因 某些特 殊情况 导致流 动性 不 足时， 或其他 原因 导致无法 有效
复制和跟 踪标的 指数时 ，基金 管理人 可以对 投资组 合管 理进行适 当变
通和调整 ，从而 使得投 资组合 紧密地 跟踪标 的指数 。
本基金可 投资股 指期货 和其他 经中国 证监会 允许的 衍生 金融产品 。本
基金投资 股指期 货将根 据风险 管理的 原则， 以套期 保值 为目的， 对冲
系统性风 险和某 些特殊 情况下 的流动 性风险 等，主 要采 用流动性 好、
交易活跃 的股指 期货合 约，通 过多头 或空头 套期保 值等 策略进行 套期
保值操作 。本基 金力争 利用股 指期货 的杠杆 作用， 降低 股票仓位 频繁
调整的交 易成本 和跟踪 误差， 达到有 效跟踪 标的指 数的 目的。
业绩比较 基准
本基金业 绩比较 基准为 标的指 数。本 基金标 的指数 为上 证380 指数，
简称380 指数。
风险收益 特征 本基金属 股票基 金，风 险与收 益高于 混合基 金、债 券基 金与货币 市场南方 上证 380ETF2012 年第 1 季 度报 告
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基金。本 基金为 指数型 基金， 主要采 用完全 复制法 跟踪 标的指数 的表
现，具有 与标的 指数、 以及标 的指数 所代表 的股票 市场 相似的风 险收
益特征。
基金管理 人 南方基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国建设 银行股 份有限 公司
注：本基 金在交 易所行 情系统 净值揭 示等其 他信息 披露 场合下， 可简称 为 “38 0ETF” 。
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人 民币元
主要财 务 指标 报告期（ 2012 年1 月1 日 － 2012 年3 月31 日 ）
1. 本期已 实现收 益 -6,748,977.74
2. 本期利 润
5,058,066.01
3. 加权平 均基金 份额本 期利润 0.0203
4. 期末基 金资产 净值 211,972,014.46
5. 期末基 金份额 净值 0.8397
注：1. 本 期已实 现收益 指基金 本期利 息收入 、投资 收益 、其他收 入(不 含公允 价值变 动收益) 扣除相 关
费用后的 余额, 本期利 润为本 期已实 现收益 加上本 期公允 价值变动 收益。
2. 所述基 金业绩 指标不 包括持 有人 认 购或交 易基金 的各 项费用， 计入费 用后实 际收益 水平要 低于
所列数字 。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段 净值增长 率①
净值增长 率标
准差②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 3.33% 1.84% 3.46% 1.84% -0.13% 0.00%
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注：1. 基 金合同 中关于 基金投 资比例 的约定 ，本基 金将 全部或接 近全部 的基金 资产用 于跟踪 标的指 数
的表现， 正常情 况下， 本基金 的指数 化投资 比例不 低于 基金资产 净值的 95% 。本基 金的 建仓期 为三个
月，建仓 期结束 时各项 资产配 置比例 符合基 金合同 约定 。
2. 本基 金自基 金合同 生效 日（2011 年09 月16 日） 至 报告期末 不满一 年。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
杨德龙
本 基 金 基
金经理
2011 年9 月
16 日
- 5
北 京大 学经济 学硕士 、清 华大 学
工 学学 士，具 有基金 从业 资格 。
2006 年加入 南方基 金， 担 任研究
部 高级 行业研 究员、 首席 策略 分
析师；2010 年8 月至 今， 任小康
ETF 及南 方小 康基 金经 理；2011
年9 月至今， 任 南方上证380ETF南方 上证 380ETF2012 年第 1 季 度报 告
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及联接基 金基金 经理。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本报告期 内，本 基金管 理人严 格遵守 《中华 人民共 和国 证券投资 基金法 》、《 证券投 资基金 运作
管理办法 》、《 证券投 资基金 销售管 理办法 》和《 证券 投资基金 信息披 露管理 办法》 等有关 法律法 规
及各项实 施准则 、 《上证380 交 易型开 放式指 数证券 投 资基金基 金合同 》 和其 他有关 法律法 规的规 定，
本着诚实 信用、 勤勉尽 责的原 则管理 和运用 基金资 产， 在严格控 制风险 的基础 上，为 基金持 有人谋 求
最大利益 。本报 告期内 ，基金 运作整 体合法 合规， 没有 损害基金 持有人 利益。 基金的 投资范 围、投 资
比例及投 资组合 符合有 关法律 法规及 基金合 同的规 定。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
本报告期 内，本 基金管 理人严 格执行 《证券 投资基 金管 理公司公 平交易 制 度指 导意见 》，完 善相
应制度及 流程， 通过系 统和人 工等各 种方式 在各业 务环 节严格控 制交易 公平执 行，公 平对待 旗下管 理
的所有基 金和投 资组合 。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本基金于 本报告 期内不 存在异 常交易 行为。 本报告 期内 基金管理 人管理 的所有 投资组 合参与 的交
易所公开 竞价同 日反向 交易成 交较少 的单边 交易量 超过 该证券当 日成交 量的 5% 的 交易次 数为13 次，
其中12 次是由 于报告 期初指 数基金 成份股 调整，1 次是 由于接受 大额申 购使得 基金规 模增大， 配置债
券所需 。
4.4 报告 期内基金的投 资策略和业 绩表现 说明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2012 年1 季度，市 场在政 策放松 的预期 下收复 失地， 上 证380 指数涨幅3.46% 。
期间我们 通过自 建的 “指 数化交 易系统 ” 、 “日内 择时 交易模型 ” 、 “跟踪 误差归 因分析 系统 ” 、
“ETF 现金流 精算系 统 ”等 ，将本 基金的 跟踪误 差指标 控制在较 好水平 ，并 通过严 格的风 险管理 流程，
确保了本ETF 基 金的安 全运作 。
我们对本 基金报 告期内 跟踪误 差归因 分析如 下：
①大额申 购赎回 带来的 成份股 权重偏 差，对 此我们 通过 日内择时 交易争 取跟踪 误差最 小化；
②报告期 内指数 成份股 “广州 药业” 以及原 指数成 份股 “天方药 业”等 长期停 牌证券 ，引起 的成
份股权重 偏离及 基金整 体仓位 的微小 偏离； 南方 上证 380ETF2012 年第 1 季 度报 告
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③去年年 底前后 ，我们 根据指 数每半 年度成 份股调 整进 行了基金 调仓， 事前我 们制定 了详细 的调
仓方案， 在实施 过程中 引入多 方校验 机制防 范风险 发生 ，从实施 结果来 看，效 果良好 ，跟踪 误差控 制
在理想范 围内。
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
自本基金 建仓完 毕至报 告期末 年化跟 踪误差为0.394 ％ ，较好的 完成了 基金合 同中控 制年化 跟踪
误差不超过2 ％的投 资目标 。
截至 报告期 末， 本 基金份 额净值为0.8397 元 ， 报告 期 内， 份 额净值 增长率为3.33 ％ ， 同期 业绩基
准增长率为3.46％。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（%）
1 权益投资 211,931,304.15 99.68
其中：股 票 211,931,304.15 99.68
2 固定收益 投资 - -
其中：债 券 - -
资产支持 证券 - -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产 - -
其中 ： 买断 式回购 的买入 返售金
融资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合计 680,184.20 0.32
6 其他资产 201.12 0.00
7 合计 212,611,689.47 100.00
注：上 表中的 股票投 资项含 可退替 代款估 值增值 ，而5.2 的合计项 中不含 可退替 代款 估值增 值。
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末 指数投资 按行业分类 的股票投资 组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 1,566,011.00 0.74
B 采掘业 6,015,983.40 2.84
C 制造业 114,315,880.24 53.93
C0 食品、饮 料 9,930,758.00 4.68
C1 纺织、服 装、皮 毛 2,751,969.00 1.30
C2 木材、家 具 624,910.00 0.29
C3 造纸、印 刷 3,155,008.00 1.49 南方 上证 380ETF2012 年第 1 季 度报 告
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C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 22,453,136.37 10.59
C5 电子 6,527,730.68 3.08
C6 金属、非 金属 18,167,605.11 8.57
C7 机械、设 备、仪 表 33,476,211.42 15.79
C8 医药、生 物制品 16,726,456.66 7.89
C99 其他制造 业 502,095.00 0.24
D 电力、煤 气及水 的生产 和供应 业 14,063,552.45 6.63
E 建筑业 8,444,659.49 3.98
F 交通运输 、仓储 业 17,439,793.68 8.23
G 信息技术 业 9,790,223.98 4.62
H 批发和零 售贸易 27,094,154.80 12.78
I 金融、保 险业 - -
J 房地产业 4,634,017.06 2.19
K 社会服务 业 4,002,934.00 1.89
L 传播与文 化产业 3,635,211.00 1.71
M 综合类 928,883.05 0.44
合计 211,931,304.15 99.98
5.2.2 报告 期末积极 投资 按行业分类 的股票投资 组合
注：本基 金本报 告期未 积极投 资。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
5.3.1 报告 期末指数投资 按公允价值 占基金资产 净值比例 大小排序的前 十名股票投 资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 600011 华能国际 558,084 2,846,228.40 1.34
2 600143 金发科技 204,200 2,411,602.00 1.14
3 600066 宇通客车 83,520 2,028,700.80 0.96
4 600315 上海家化 59,999 1,914,568.09 0.90
5 601727 上海电气 349,100 1,853,721.00 0.87
6 601991 大唐发电 354,200 1,781,626.00 0.84
7 600881 亚泰集团 335,664 1,772,305.92 0.84
8 601333 广深铁路 500,700 1,767,471.00 0.83
9 600153 建发股份 237,900 1,741,428.00 0.82
10 600060 海信电器 92,386 1,651,861.68 0.78
5.3.2 报告 期末积极投资 按公允价值 占基金资产 净值比例 大小排序的前 五名股票投 资
明细
注：本基 金本报 告期未 积极投 资。 南方 上证 380ETF2012 年第 1 季 度报 告
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5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
注：本基 金本报 告期末 未持有 债券。
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名 的前五名债券 投资明细
注：本基 金本报 告期末 未持有 债券。
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名 的前十名资产 支持证券投 资
明细
注：本基 金本报 告期末 未持有 资产支 持证券 。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名 的前五名权证 投资明细
注：本基 金本报 告期末 未持有 权证。
5.8 投资 组合报告附注
5.8.1 报告期内 基金投 资的前 十名证 券的发 行主体 没有被 监管 部门立案 调查， 或在报 告编制 日前一 年
内受到公 开谴责 、处罚 。
5.8.2 本基金投 资的前 十名股 票中， 没有投 资于超 出基金 合同 规定备选 股票库 之外的 股票。
5.8.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 -
2 应收证券 清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 201.12
5 应收申购 款 -
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 201.12
5.8.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
注：本基 金本报 告期末 未持有 处于转 股期的 可转债 券。
5.8.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
5.8.5.1 报告 期末 指数投资 前十名股票 中存在流通 受限情况 的说明
注：本基 金本报 告期末 指数投 资前十 名股票 中不存 在流 通受限。 南方 上证 380ETF2012 年第 1 季 度报 告
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5.8.5.2 报告 期末积极 投资 前五名股票 中存在流通 受限情况 的说明
注：本 基金本 报告期 末未持 有积极 投 资。
5.8.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
无。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 264,448,915.00
本报告期基 金总申购 份额 36,000,000.00
减:本报告期 基金总赎 回份额 48,000,000.00
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 252,448,915.00
§7 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
无。
§8 备 查 文件 目录
8.1 备查 文件目录
1 、上证380 交 易型开 放式指 数证券 投资基 金基金 合同。
2、上证380 交易型 开放 式指数 证券投 资基 金 托管协 议。
3、上证380 交易型 开放 式指数 证券投 资基金2012 年第1 季度报告 原文。
8.2 存放 地点
深圳市福 田中心 区福华 一路6 号免税 商务大厦31-33 楼
8.3 查阅 方式
网站：http://www.nffund.com
