富国天 益价值证券投 资基金
2012 年第 1 季度报告
2012 年 03 月 31 日
基金管 理人 ： 富国基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 ： 交通银 行股 份有 限公 司
报告送 出日 期：
2012 年 04 月 21 日
1
§1
重要提示
富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本 报告所载资料不存在虚假记
载、 误 导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及
连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 4 月 19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
富国基金管理有限公司承诺以诚 实信用、勤勉尽责的原 则管理和运用基金资
产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来 表现。投资有风险，投 资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年1 月1 日起至 2012 年3 月 31 日止。
2
§2
基金产品 概况
基金简称 富国天益价值股票
基金主 代码 100020
交易代码
前端交易代码：100020
后端交易代码：100021
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004 年 06 月 15 日
报告期末基金份额总额（单位：份） 10,007,153,169.33
投资目标
本基金属价值型基金， 主要投资于内在
价值被低估的上市公司的股票， 或与同
类 型 上 市 公 司 相 比 具 有 更 高 相 对 价 值
的上市公司的股票。 本基金通过对投资
组合的动态调整来分散和控制风险， 在
注重基金资产安全的 前提下， 追求基金
资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金采取积极的投资策略。 本基金在
大类资产配置和行业配置层面， 遵循自
上而下的积极策略， 个股选择层面， 遵
循自下而上的积极策略。 根据基金经理
对股票市场变动的趋势的判断， 决定基
金资产在股票、 债券、 现金等金融资产
上的分布， 并进行动态配比以规避系统
性风险的影响， 最大限度地确保基金资
产的安全。 本基金的股票选择， 主要采
取价值型选股策略。 以公司行业研究员
的基本分析为基础， 同时结合数量化的
系统选股方法， 精选价值被低估的投资
品种， 并确保基金的股票组合满足以下
条件：
（1）市净率 P/B 低于市场平均水平；
（2）组合中 70% 以上的个股的动态市
盈率低于市场平均水平。
业绩比较基准
95% 的中信标普 300 指数+5% 的中信国
债指数
风险收益特征
本基金为价值型证券投资基金， 属于证
券投资基金中的中低风险品种。
基金管理人 富国基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
3
§3
主要财务 指标和基金净值表 现
3.1 主要财务 指标
单 位： 人 民币 元
主要财务指标
报告期 （2012 年 01 月 01 日-2012
年 03 月 31 日）
1. 本期 已实 现收益 -149,590,310.80
2. 本期利润 109,587,994.04
3. 加权平均 基金份额 本期利润 0.0109
4. 期末基金 资产净值 8,087,219,212.40
5. 期末基金 份额净值 0.8081
注： 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 开放 式
基金的申购赎回费、 基金转换费等） ， 计入费用后实际收益水平要低于所列数 字。
本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变 动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值 变
动收益。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增长 率及其与同期业绩比 较基准收益率的比 较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②- ④
过去三个月 1.15% 1.35% 4.16% 1.42% -3.01% -0.07%
注：过去三个月指 2012 年1 月1 日－2012 年 3 月 31 日
3.2.2 自基金 合同 生效 以 来基 金 累计 份额 净 值增长率 变 动及 其 与 同 期 业绩 比 较
基准 收益 率 变动 的比较
4
注：截止日期 为 2012 年3 月 31 日。
本基金于 2004 年 6 月 15 日成立，建仓期 6 个月，从 2004 年 6 月 15 日至 2004
年 12 月 14 日， 建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定 。 本基金 于
2007 年 11 月 6 日大比例分红规模急剧扩大，建仓期 3 个月，从 2007 年 11 月 5
日至 2008 年2 月4 日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定 。
§4
管理人报 告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陈戈
本基金基金
经理兼任公
司副总经理
2005-04-13 － 16 年
硕士， 曾任 国泰君安 证券有限
责任公司研 究所研究 员；2000
年 10 月任 富国基金 管理有限
公司研究员 、行业研 究主管，
研 究 策 划 部 经 理 ， 总 经 理 助
理。 2005 年 4 月至今任富国天
益基金经理 ， 兼任公 司副总经
理。 具有基 金从业资 格， 中国
国籍。
5
4.2 报告期内 本基金运作遵规守 信情况说明
本报告期， 富国基金管理有限公司作为富国天益价值证券投资基金的管理人
严格按照 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《中华人民共和国证券法》 、 《 富
国天益价值证券投资基金基金合同》 以及其它有关法律法规的规定， 本着诚实 信
用、 勤勉尽责的原则管理 和运用基金资产， 以尽可能减少和分散投资风险， 力 保
基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，
无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本基金管理人根据相关法规要求， 结合实际情况， 制定了内部的 《公平交易
管理办法》 ， 对证券的一级市场申购、 二级市场交易相关的研究分析、 投资决策、
授权、 交易执行、 业绩评估等投资管理环节， 实行事前控制、 事中监控、 事后 评
估及反馈的流程化管理。 在制度、 操作层面确保各组合享有同等信息知情权、 均
等 交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。
事前控制主要包括：1、 一级市场， 通过标准化的办公流程， 对关联方审核、
价格公允性判断及证券公平 分配等相关环节进行 控制；2、二级市 场，通过交 易
系统的投资备选库、 交易对手库及授权管理， 对投资标的 、 交易对手和操作权 限
进行自动化控制。
事中监控主要包括组合间相同投资标的的交易方向、 市场冲击的控制， 银行
间市场交易价格的公允性评 估等。1 、将主动投 资组合的同日反向 交易列为限 制
行为， 非经特别控制流程审核同意， 不得进行； 对于同日同向交易， 通过交易 系
统对组合间的交易公平性进 行自动化处理。2、 同一基金经理管理 的不同组合 ，
对同一投资标的采用相同投资策略的， 必须通过交易系统采取同时、 同价下达 投
资指令，确保公平对待其所管理的组合。
事 后 评估 及 反馈 主 要包 括组 合 间同 一投 资 标的 的临 近 交易 日 的同 向交 易 和
反向交易的合理性分析评估，以及不同时间窗口下（1 日、3 日、5 日）的季 度
公平性交易分析评估等。1 、通过公平性交易的 事后分析评估系统 ，对涉及公 平
性交易的投资行为进行分析评估，分析对象涵盖公募、年金、社保及专户产品，
并重点分析同类组合 （股票型、 混合型、 债券型） 间、 不同产品间以及同一基 金
经理管理不同组合间的交易行为 ， 若发现异常交易行为， 监察稽核部视情况要 求 6
相关当事人做出合理性解释 ，并按法规要求上报 辖区监管机构。2 、季度公平 性
交易分析报告按规定经基金经理或投资经理签字， 并经督察长、 总经理审阅签 字
后，归档保存，以备后查。
本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度， 未出现违反公
平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易 行为 的 专项说明
本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面， 未
出现成交较少的单边交易量 超过该证券当日成 交量 5%的情况，亦 未受到监管 机
构的相关调查。
4.4 报告期内 基金的 投资策略 和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内 基金投资策略和运 作分析
2012 年一季度Ａ股市场总体 呈现振荡盘升走 势，在经济下行趋 势明显的背
景下， 投资者对宏观调控政策的放松是支持市场上行的主要动力。 本基金在一 季
度仍旧采取了相对稳健的投资策略， 在季度初市场下行过程中适度增加了股票仓
位， 同时在一季度市场的反弹过程中调整了持仓结构， 减持了部分基本面前景 不
明的个股。
在二季度投资过程中我们将保持积极乐观的操作心态。 本基金未来的操作仍
将围绕“估值和公司质量”两个关键因素来展开。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
本报告期，本基金净值增长率 为 1.15% ，业绩比较基准收益率为 4.16% 。
§5
投资组合 报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额 （元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 7,019,223,881.92 86.20
其中： 股票 7,019,223,881.92 86.20
2 固定收益投 资 670,442,855.20 8.23
其中： 债券 670,442,855.20 8.23
资产 支持证券 － －
3 金融 衍生 品 投资 － －
7
4 买入返售金 融资产 － －
其中：买断 式回购 的买入 返售 金
融资产
－
－
5 银行存款和 结算 备付 金合计 333,890,404.25 4.10
6 其他资产 119,561,392.87 1.47
7 合计 8,143,118,534.24 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧 、渔业 － －
B 采掘业 337,933,515.53 4.18
C 制造业 3,203,549,247.48 39.61
C0 食品、饮料
982,090,188.72 12.14
C1
纺织 、服装、 皮毛 1,211,889.20 0.01
C2
木材 、家具 32,814,653.80 0.41
C3
造纸 、印刷 － －
C4
石油 、 化学 、 塑 胶、 塑 料 238,252,376.01 2.95
C5
电子 18,387,505.36 0.23
C6
金属 、非金属 327,107,728.94 4.04
C7
机械 、设备、 仪表 862,860,458.17 10.67
C8
医药 、生 物制 品 740,824,447.28 9.16
C99
其他 制造业 － －
D 电力、 煤气 及水的生 产和供应 业 2,464,810.55 0.03
E 建筑业 145,045,161.81 1.79
F 交通运输、 仓储业 2,235,000.00 0.03
G 信息技术业 745,817,293.02 9.22
H 批发和零售 贸易 773,614,904.45 9.57
I 金融、保险 业 1,345,742,593.63 16.64
J 房地产业 351,772,613.12 4.35
K 社会服务业 99,754,208.46 1.23
L 传播与文化 产业 － －
M 综合类 11,294,533.87 0.14
合计 7,019,223,881.92 86.79
5.3 报告期末 按 公允价值 占基金 资产净值比例大小排 序的前十名股票投 资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （元） 占基金资产净值比例（%）
1 600519 贵州茅台 3,955,283 779,032,539.68 9.63
2 002024 苏宁电器 66,535,232 648,718,512.00 8.02
3 002422 科伦药业 9,886,349 388,434,652.21 4.80
4 002153 石基信息 13,236,216 365,187,199.44 4.52
5 600271 航天信息 19,338,469 353,120,443.94 4.37
8
6 600016 民生银行 55,007,364 344,896,172.28 4.26
7 000001 深发展 A 17,062,748 268,055,771.08 3.31
8 000581 威孚高科 7,792,449 242,656,861.86 3.00
9 000423 东阿阿胶 5,835,797 235,299,335.04 2.91
10 600036 招商银行 17,920,000 213,248,000.00 2.64
5.4 报告期末 按 债券品种 分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资产净值比例 （%）
1 国家债券 200,000,000.00 2.47
2 央行票据 － －
3 金融债券 361,845,000.00 4.47
其中：政策 性金融债 361,845,000.00 4.47
4 企业债券 29,400,000.00 0.36
5 企业 短期融 资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 79,197,855.20 0.98
8 其他 － －
9 合计 670,442,855.20 8.29
5.5 报告 期末 按 公允价值 占基金 资产净值比例大小排 名的前五名债券投 资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（ 张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%）
1 110242 11 国开 42 2,000,000 200,340,000.00 2.48
2 019111 11 国债 11 2,000,000 200,000,000.00 2.47
3 110308 11 进出 08 1,100,000 110,000,000.00 1.36
4 110238 11 国开 38 500,000 51,505,000.00 0.64
5 113002 工行转债 400,000 43,308,000.00 0.54
5.6 报告 期末按 公 允价值 占基 金资产净 值比例大小 排名的前 十名资产支 持证券
投资 明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按 公允价值 占基金 资产净值比例大小排 名的 前五名权证投资 明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1 申 明 本 基金 投资 的 前十 名 证券 的发 行 主体 本 期是 否出 现 被监 管 部门 立 案
调查，或 在报告编制日前一 年内受到公开谴责、 处罚的情形。
报 告 期内 本 基金 投 资的 前十 名 证券 的发 行 主体 没有 被 监管 部 门立 案调 查 或
在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
9
5.8.2 申明基金 投资的前十名股票 是否超出基金合同规 定的备选股票库。
报 告 期内 本 基金 投 资的 前十 名 股票 中没 有 在基 金合 同 规定 备 选股 票库 之 外
的股票。
5.8.3 其他资产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,471,050.05
2 应收证券清 算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 17,378,986.03
5 应收申购款 100,711,356.79
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 119,561,392.87
5.8.4 报告期末 持有的处于转股期 的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
1 113002 工行转债 43,308,000.00 0.54
2 113001 中行转债 28,416,000.00 0.35
3 110015 石化转债 7,473,855.20 0.09
5.8.5 报告 期末 前十名股票中 存在 流通受限情况的 说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6
投资组 合报告附注的其他文 字描述部分。
因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存
在尾差。
§6
开放式基 金份额变动
单位：份
10
报告期 期初 基金份额 总额 10,184,339,922.30
报告期 期间 基金 总申 购份额 236,915,757.94
减： 报告期 期间 基金 总赎回份 额 414,102,510.91
报告期 期间 基金 拆分 变动份额 （份额减 少以“-” 填列） －
报告期 期末 基金份额 总额 10,007,153,169.33
§7
备查文件 目录
7.1 备查文件 目录
1、中国证监会批准设立富国天益价值证券投资基金的文件
2、富国天益价值证券投资基金基金合同
3、富国天益价值证券投资基金托管协议
4、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件
5、富国天益价值证券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项 公告
7.2 存放地点
上海市浦东新区世纪大道 8 号上海国金中心二期 16-17 层
7.3 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。
咨询电话：95105686 、4008880688 （全国统一，免长途话费）
公司网址：http://www.fullgoal.com.cn
富国基金管理有限公司
2012 年 04 月 21 日
