交银施罗德增利债券证券投资基金2012 年第1 季度报告
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交银施罗 德增利债券证券投资基 金
2012 年第1 季度报告
2012 年3 月31 日
基金管理人： 交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人： 中国建设银行股份有限公司
报告 送出日期： 二〇一二年四月二十三日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012 年4 月20 日
复核了本报告中的财务指标、 净 值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年 1 月1 日起至3 月31 日止。
§2
基金 产品概况
基金简称
交银增利债券
基金主代码
519680
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2008年3月31日
报告期末基金 份额总额
2,045,949,892.21 份
投资目标
本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋
势， 自上而下进行宏观分析， 自下而上精选个券， 在
控制信用风险、 利率风险、 流动性风险前提下， 主要
通过投资承担一定信用风险、具有较高息票率的债
券，实现基金资产的长期稳定增长。
投资策略
本基金在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场
运行趋势的基础上， 动态调整大类金融资产比例， 自
上而下决定债券组合久期、 期限结构配置及债券类别
配置，自下而上地配置债券类属和精选个券。
业绩比较基准
中债企业债总指数
风险收 益特征
本基金是一只债券型基金， 在证券投资基金中属于中
等风险的品种， 其长期平均风险和预期收益高于货币
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市场基金，低于股票型基金。
基金管理人
交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
交银增利债券A/B 交银增利债券C
下属两级基金的交易代码
519680 （ 前 端 ） 、519681
（后端）
519682
报告期末下属两级基金的份额
总额
1,636,156,211.19 份 409,793,681.02 份
注：本基金 A 类基金份 额采用前端收费模式，B 类基金份额采用后端收费模式，前端交
易代码即为A 类基金份额交易代码，后端交易代码即为 B 类基金份额交易代码。
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2012 年1月1日-2012 年3月31日)
交银增利债券A/B 交银增利债券C
1.本期已实现收益 17,475,203.70 6,518,538.57
2.本期利润 28,640,629.35 12,853,667.66
3.加权平均基金份额本期利润 0.0236 0.0293
4.期末基金 资产净值 1,596,188,526.07 398,998,828.53
5.期末基金份额净值 0.9756 0.9737
注：1 、本基金 A/B 类业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
的实际收益水平要低于所列数字。
2 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
1 、交银增 利债券 A/B ：
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益 率
业绩比
较基准
收益率
①－③ ②－④
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③ 标准差
④
过去三个月 3.12% 0.29% 1.03% 0.10% 2.09% 0.19%
2 、交银增 利债券 C ：
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益 率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 3.00% 0.29% 1.03% 0.10% 1.97% 0.19%
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收
益率变动 的比较
交银施罗德增利债券证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008 年3 月31 日至2012 年3 月31 日）
1 ． 交银增利债券A/B
注： 本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。 截至建仓期结束及本报告期末， 本
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基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
2 ．交银增利债券C
注： 本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。 截至建仓期结束及本报告期末， 本
基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李家春
本基金
的基金
经理、 交
银施罗
德双利
债券证
券投资
基金基
金经理、
2008-3-31 - 13年
李家春先生，香港大学
MBA 。 历任长江证券有 限
责任公司投资经理，汉唐
证券有限责任公司高级经
理、投资主管，泰信基金
管理有限公司高级研究
员。2006年加入交银施罗
德基金管理有限公司 ，
2006年12月27日至2011年
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公司固
定收益
部副总
经理
6月8日担任交银施罗德货
币市场证券投资基金基金
经理。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况 的 说明
在报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《交银
施罗德增利债券证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规
定，为基金持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公司制定严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，
旗下所管理的所有资产组合， 包括证券投资基金和特定客户 资产管理专户均严格遵循制
度进行公平交易。
公司建立资源共享的投资研究信息平台， 确保各投资组合在获得投资信息、 投资建
议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司在交易执行环节实行集中交易制度， 建立
公平的交易分配制度。 对于交易所公开竞价交易， 遵循 “时间优先、 价格优先、 比例分
配” 的原则， 全部通过 交易系统进行比例分配； 对于非集中竞价 交易 、 以公司名义进行
的场外交易， 遵循 “价 格优先、 比例分配” 的 原则按事前独立确定的投资方案对交易结
果进行分配。
公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控， 风险管理部负责对各账
户公平交 易进行事后分析， 于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收
益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，
通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
本报告期内本公司严格执行公平交易制度， 公平对待旗下各投资组合。 本投资组合
与公司旗下管理的不同投资组合的整体收益率、 分投资类别 （股票、 债券） 的收益率并
未发现异常差异 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未发现异常交易行为。 报告期内本投资组合未出现参与交易所公
开竞价同日反向交易成交较少的单边交易 量超过该证券当日成交量 5%的情形。
4.4 管理人对 报告期内基金的投 资策略和业绩表现 的说明
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4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年一季度， 从发电量、 水泥产量等基础数据分析， 我国经济增速延续过去几个
季度的回落态势，季度 GDP 同比增速进一步 下降将是大概率事件。1-2 月工业增加值同
比增长仅 11.4%，不仅大幅低于 2011 年同期，也低于 2011 年年底的水平。制造业采购
经理人指数PMI 连续三个月反弹， 显示经济加速下行的概率并不太大。 但是从反弹力度
上看， 低于历史均值， 表明经济止跌企稳的动力或仍显不足。 结合工业增加值的情况来
看， 本轮经济调整的低点可能还没有到来， 短期内尚难以看到显著的复苏。 如我们上个
季度报告中所预期的， 低迷经济导致 PPI 连续大幅下行， 在 3 月份已经转为负增长， 工
业领域的通缩压力开始显现。CPI 从4%以上跌至4% 以下， 表明居民消费领域的通胀压力
也进一步缓解。
在经济增速持续回落， 通胀压力逐步缓解的背景下， 由于新增外汇占款的显著下降
导致银行体系的流动性持续趋于紧张，1 月末在春节因素的影响下，货币供应再次大幅
下降， 迫使央行在2 月份再次宣布下调人民币存款准备金率 0.5 个百分点， 以改善银行
间市场的流动 性。 虽然外汇占款下降可能是导致准备金比例调整的直接原因， 但同时也
体现了管理层预调微调的思路。货币政策的主动调整改善了货币供应，2、3 月份 M1 、
M2 持续回升。
随着货币政策预期的兑现， 金融市场的风险偏好开始上升， 股票市场反弹明显， 债
券市场在春节前后也出现了较大的风格转变。 整个一季度长期国债和金融债价格都一路
走低，高等级信用债则在 1 月份表现最为抢眼，但 2、3 月同样转为跌势，市场热点逐
步向中低等级信用债转移，3 月份以城投债为代表的低等级债券涨幅最大。受国债和金
融债的影响，一季度中债（全价）总指数下跌了 0.25%，但中债企业债（全价）总指数
上涨了 1.03%，沪深 300 指数上涨了 4.65%。本基金在一季度保持了较高的债券投资比
例， 且信用评级集中在中低 等级， 把握住了市场的主要投资机会， 净值增长超过了业绩
比较基准，实现了预期 的投资目标。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2012 年 3 月 31 日 ，交银增利债券 A/B 份 额净值为 0.9756 元， 本报告期份额
净值增长率为 3.12%，同期业绩比较基准增长率为 1.03%；交银增利债券 C 份额净值为
0.9737 元，本报告期份额净值增长率为 3.00%，同期业绩比较基准增长率为 1.03%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
短期内， 我们认为经济仍在寻找底部，CPI 可能将再下台阶至 3%以下， 货币政策仍
存在继续调整的必要， 可能会进一步加大力度令经济止跌企稳， 这将为债券市场营造一
个相对宽松的环境。 我们预计债券市场在未来一段时间内仍具备较好投资机会， 本基金
将把握投资机会力争取得较好的投资收益。
§5
投资 组合报告
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5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（% ）
1 权益投资 138,554,630.58 4.13
其中：股票 138,554,630.58 4.13
2 固定收益投资 2,982,011,793.10 88.87
其中：债券 2,982,011,793.10 88.87
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 104,834,191.52 3.12
6 其他各项资产 129,913,638.69 3.87
7 合计 3,355,314,253.89 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 94,045,577.46 4.71
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 35,430,000.00 1.78
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 3,968,317.98 0.20
C7
机械、设备、仪表 54,647,259.48 2.74
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C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 21,660,000.00 1.09
E 建筑业 18,931,201.38 0.95
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 3,917,851.74 0.20
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 138,554,630.58 6.94
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产净值
比例（％）
1 600143 金发科技 3,000,000 35,430,000.00 1.78
2 600674 川投能源 1,900,000 21,660,000.00 1.09
3 601669 中国水电 4,583,826 18,931,201.38 0.95
4 002664 信质电机 1,100,000 18,271,000.00 0.92
5 000651 格力电器 752,700 15,302,391.00 0.77
6 300307 慈星股份 400,000 12,520,000.00 0.63
7 601100 恒立油缸 471,028 8,553,868.48 0.43
8 601028 玉龙股份 445,378 3,968,317.98 0.20
9 601336 新华保险 104,929 3,012,511.59 0.15
10 601555 东吴证券 126,621 905,340.15 0.05
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
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1 国家债券 134,376,541.00 6.74
2 央行票据 - -
3 金融债券 278,211,000.00 13.94
其中：政策性金融债 278,211,000.00 13.94
4 企业债券 1,818,172,924.80 91.13
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 60,823,000.00 3.05
7 可转债 690,428,327.30 34.60
8 其他 - -
9 合计 2,982,011,793.10 149.46
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 110015 石化转债 1,660,210 167,814,026.80 8.41
2 113002 工行转债 1,480,000 160,239,600.00 8.03
3 120207 12国开07 1,500,000 148,455,000.00 7.44
4 113001 中行转债 1,536,370 145,524,966.40 7.29
5 010107 21国债⑺ 1,263,650 134,376,541.00 6.74
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
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序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 11,910.11
2 应收证券清算款 62,789,424.03
3 应收股利 -
4 应收利息 44,253,736.61
5 应收申购款 22,858,567.94
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 129,913,638.69
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产 净值
比例(%)
1 110015 石化转债 167,814,026.80 8.41
2 113002 工行转债 160,239,600.00 8.03
3 113001 中行转债 145,524,966.40 7.29
4 110018 国电转债 55,436,788.80 2.78
5 110003 新钢转债 51,897,280.00 2.60
6 110007 博汇转债 34,260,138.10 1.72
7 110016 川投转债 23,761,104.00 1.19
8 110012 海运转债 11,493,446.00 0.58
9 110011 歌华转债 10,100,856.60 0.51
10 125731 美丰转债 9,800,758.34 0.49
11 110013 国投转债 9,347,050.00 0.47
12 125887 中鼎转债 8,893,536.16 0.45
13 110017 中海转债 920,776.10 0.05
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票
代码
股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（% ）
流通受限情况
说明
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1 002664 信质电机 18,271,000.00 0.92
网 下 新 股 流 通
受限
2 300307 慈星股份 12,520,000.00 0.63
网 下 新 股 流 通
受限
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计 项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
项目 交银增利债券 A/B 交银增利债券 C
本报告期期初基金份额总额 924,206,467.85 437,723,348.13
本报告期基金总申购份额 1,667,509,367.85 125,222,897.43
减：本报告期基金总赎回份额 955,559,624.51 153,152,564.54
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 1,636,156,211.19 409,793,681.02
注：1 、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2 、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§7
备查 文件目录
7.1 备查文件 目录
1 、中国证监会批准交银施罗德增利债券证券投资基金募集的文件；
2 、 《交银施罗德增利债券证券投资基金基金合同》 ；
3 、 《交银施罗德增利债券证券投资基金招募说明书》 ；
4 、 《交银施罗德增利债券证券投资基金托管协议》 ；
5 、关于募集交银施罗德增利债券证券投资基金之法律意见书；
6 、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7 、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8 、报告期内交银施罗德增利债券证券投资基金在指定报刊上各项 公告的原稿。
7.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
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7.3 查阅方式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件， 或者登录基金
管 理 人 的 网 站(www.jyfund.com ，www.jysld.com ，www.bocomschroder.com) 查 阅 。 在 支
付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管 理有限公司。
本 公 司 客 户 服 务 中 心 电 话 ：400-700-5000 （ 免 长 途 话 费 ） ，021-61055000 ，电子邮件：
services@jysld.com 。
