嘉 实稳固收 益债券 型证券投 资基 金
2012 年第 一季度 报告
2012 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 嘉实 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 工 商银 行股 份有 限公司
报告送出 日期 ：2012 年 4 月 23 日
嘉实 稳固 收益 债券 2012 年第 一 季度 报告
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§1 重要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中国工商 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定，于 2012 年 4 月17 日 复核了本
报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容 ，保证复核 内容不存 在虚假记 载、误导 性陈
述或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告期中 的财务资 料未经审 计。
本报告期自 2012 年1 月1 日起 至 2012 年 3 月 31 日 止。
§2 基 金 产 品概 况
基金简称 嘉实稳固收 益债券
基金主代码 070020
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2010 年9 月1 日
报告期末基 金份额总 额 1,193,277,984.89 份
投资目标
本基金在追 求本金安 全、有 效控制风 险的前提 下， 力 争持续稳定 地
获得高于存 款利率的 收益。
投资策略
运用本金保 护机制 （包括嘉 实护本目 标抬升机 制、 嘉 实固定比例 投
资组合保险 机制、嘉 实债券组 合风险控 制措施） ，谋 求有效控制 投
资风险。 以 “3 年运 作周期滚 动 ”的方 式， 实 施开放 式运作。
优先
配置债券类 资产：投 资于剩余 期限匹配 组合当期 运作 期剩余期限、
具有较高信 用等级的 中短期债 券，以 持有到期 策略为 主；择机 少量
投资权益类 资产：采 用收益增 强型权益 类投资策 略。
业绩比较基 准 本基金当期 运作期平 均年化收 益率 = 三 年期定 期存 款利率 + 1.6%
风险收益特 征
本基金为债 券型基金 ，其预 期风险和 预期收益 低于股 票型基金 、混
合型基金， 高于货币 市场基金 。
基金管理人 嘉实基金管 理有限公 司
基金托管人 中国工商银 行股份有 限公司
嘉实 稳固 收益 债券 2012 年第 一 季度 报告
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§3 主 要财 务指 标 和基 金净 值表 现
3.1 主要财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2012 年1 月1 日 － 2012 年3 月 31 日 ）
1.本期已实 现收益 29,255,280.28
2.本期利润
20,612,551.69
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0151
4.期末基金 资产净值 1,217,561,494.20
5.期末基金 份额净值 1.020
注： （1 ）本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、投资 收益、其他 收入（不 含公允价 值变动收 益）
扣除相关费 用后的余 额，本期 利润为本 期已实现 收益 加上本期公 允价值变 动收益。 （2 ） 上述基金
业绩指标不 包括持有 人认购或 交易基金 的各项费 用， 计入费用后 实际收益 水平要低 于所列数 字。
3.2 基金净 值表现
3.2.1 本报 告期基金份 额净值增长 率及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三个月 1.39% 0.18% 1.21% 0.02% 0.18% 0.16% 嘉实 稳固 收益 债券 2012 年第 一 季度 报告
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3.2.2 自基 金合同生效 以来基金份 额累计净值增长 率变动及其与 同期业绩比 较基准
收益 率变动的比较
图：嘉实稳 固收益债 券份额累 计净值增 长率与 同 期业 绩比较基 准 收益率的 历史走势 对比图
（2010 年 9 月1 日至2012 年3 月 31 日）
注 1 ：按基金合 同约定， 本基金自 基金合同 生效日起 6 个月内为建仓 期。建仓 期结束时 本基金的
投资组合比 例符合基 金合同 “ 十一 、 基金的 投资 （二） 投资范围和 （六 ）2. 投资组合 限制” 的有关约
定。
注 2 ：2012 年 3 月 8 日，本基金管理人发 布《关于 嘉 实稳固收益 债券基金 经理变更 的公告》 ， 增
聘陈绪新先 生为本基 金基金经 理，与现 任基金经 理曲 扬女士共同 管理本基 金。
§4 管 理 人 报告
4.1 基金经 理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期 嘉实 稳固 收益 债券 2012 年第 一 季度 报告
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曲扬 本基金基
金经理，
嘉实债券
基金经理
2011 年 11
月18 日
- 7 年 曾 任 中 信 基 金 任 债 券 研 究 员 和 债
券交易员、 光 大银行债 券自营投 资
业务副主管 ，2010 年 6 月加入 嘉
实 基 金 管 理 有 限 公 司 任 基 金 经 理
助理。 硕士研 究生， 具 有基金从 业
资格，中国 国籍。
陈绪新 本基金基
金经理
2012 年3 月
8 日
- 9 年 曾 任 北 京 银 行 资 金 交 易 部 自 营 投
资业务主管、 信达澳银 基金管理 有
限 公 司 固 定 收 益 部 总 经 理 。2011
年 9 月加盟 嘉实基金 管理有限 公
司。 硕士研究 生， 具有 基金从业 资
格，中国国 籍。
注： （1 ） 任 职日期 、 离任日 期指公司 作出决 定后公告 之日； （2 ） 证券从业 的含义遵 从行业协 会 《 证
券业从业人 员资格管 理办法》 的相关规 定。
4.2 管理人 对报告期内 本基金运作 遵规守信情况的 说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵循了《 证券法》 、《 证券投资基 金法》及 其各项配 套法规、
《嘉实稳固 收益债券 型证券投 资基金基 金合同》 和其 他相关法律 法规的规 定，本着 诚实信用 、勤
勉尽责的原 则管理和 运用基金 资产 ， 在严格 控制风险 的基础上 ， 为基金 份额持 有人谋求 最大利益。
本基金运作 管理符合 有关法律 法规和基 金合同的 规定 和约定， 无损 害基金份 额持有人 利 益的行 为。
4.3 公平交 易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的 执行情况
报告期内， 基金管理 人严格执 行证监会 《证券投 资基 金管理公司 公平交易 制度指导 意见》和
公司内部公 平交易制 度，各投 资组合按 投资管理 制度 和流程独立 决策，并 在获得投 资信息、 投资
建议和实施 投资决策 方面享有 公平的机 会；通过 完善 交易范围内 各类交易 的公平交 易执行细 则、
严格的流程 控制、 持续的 技术改进， 确保公平 交易原 则的实现； 通过IT 系统 和人工监 控等方式 进
行日常监控 ，公平对 待旗下管 理的所有 投资组合 。
4.3.2 异常交易 行为的专项说 明
报告期内， 本基金未 发生异 常 交易行为 。
4.4 报告 期内基金的 投资策略和 业绩表现的说明
4.4.1 报告 期内基金投 资策略和运 作分析
2012 年1-2 月份中国 工业增加 值增长 11.4% ，增 速下 降也低于市 场预期。 固定资产 投资同比
增长 21.5% ， 增 速持续下 降； 社会消 费品零售 总额同比 增长 14.7% ， 增 速下降且 显著低于 预期。CPI嘉实 稳固 收益 债券 2012 年第 一 季度 报告
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持续位于 4% 以下。2 月新增 人民币贷 款 7107 亿 元， 企 业贷款需求 低迷。 经济数据 表明， 国内经济
处于经济与 通胀双下 的态势。 市场对宏 观政策放 松的 预期增强。
报告期内， 中债 财富总指 数上涨 0.48% ， 中债 企业债 总财富指数 则大幅上 涨2.00% 。 国 债等利
率品种收益 率整体上 行，而信 用品种收 益率则大 幅下 降。
报告期内， 按照期初 对市场的 判断，本 组合主要 投资 高中等级信 用债券、 保持较低 的久期，
今年以来投 资回报为1.39% 。
4.4.2 报告 期内基金的 业绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 1.020 元；本 报告 期基金份额 净值增长 率为 1.39% ，业绩
比较基准收 益率为 1.21% 。
4.5 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
国际方面， 消费者支 出、新屋 开工、就 业等数据 显示 ，美国经济 持续增长 的基本面 因素正在
改善；美国 、欧洲的 经济增长 预期被上 调 。国内 经济 ，短期内经 济数据仍 将呈现增 长和通胀 双双
回落的特征 ，央行对 中长期通 胀的担忧 使得货币 政策 的放松速度 缓慢，但 可能有存 款准备金 率下
调及针对性 的鼓励信 贷等措施 ；大型重 点项目开 工将 带动投资增 长。中期 来看，国 内经济增 长仍
有支撑，而 通胀反弹 亦应警觉 。
市场走势。 由于通胀 、经济增 长双降， 预计流动 性将 逐渐宽松， 货币市场 利率将保 持在较低
水平， 债券市场 收益率走 势将保持 平稳， 更多 表现为 区间波动， 债券 投资收益 更多将来 票息收 入，
利率品种吸 引力下降 ，而高、 中等级信 用品种在 经过 一季度迅速 上涨之后 ，收益率 吸引力有 所下
降。我们对 权益市 场 仍保持谨 慎：由于 经济增速 受内 外部结构性 因素制约 而放缓， 权益市场 难有
全面持续的 投资机会 ，需要更 多自下而 上的行业 分析 和个股选择 。
投资策略上 ，我们将 密切跟踪 关键经济 指标、市 场变 量，根据其 发展变化 ，适时进 行大类资
产及类属配 置和调整 。整体上 ，我们将 保持中性 偏短 久期，但将 密切关注 经济指标 及债市动 态，
捕捉阶段性 机会； 我们将 积极投资 中高等 级信用债 券 ， 获取稳定的利 息收入， 同 时防范信 用风险，
避免大的估 值波动。 同时，我 们将密切 关注股票 市场 走势，整体 上保持较 低仓位， 谨慎追求 股市
风险暴露， 稳定提高 组合收益 。
嘉实 稳固 收益 债券 2012 年第 一 季度 报告
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§5 投 资组 合报 告
5.1 报告期末基金 资产组合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 66,585,067.56 3.88
其中：股票
66,585,067.56 3.88
2 固定收益投 资
1,582,776,489.38 92.20
其中：债券
1,582,776,489.38 92.20
资产 支持证券
- -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产
- -
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产
- -
5 银行存款和 结算备付 金 合计
26,170,499.91 1.52
6 其他资产
41,101,946.23 2.39
合计
1,716,634,003.08
100.00
5.2 报告期 末按行业分 类的股票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例(%)
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 49,627,420.71 4.08
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装 、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学 、塑胶、 塑料 19,414,200.00 1.59
C5 电子 - -
C6 金属、非金 属 - -
C7 机械、设备 、仪表 30,213,220.71 2.48
C8 医药、生物 制品 - -
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气 及水的生 产和供应 业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、 仓储业 16,957,646.85 1.39
G 信息技术业 - -
H 批发和零售 贸易 - -
I 金融、保险 业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化 产业 - -
M 综合类 - - 嘉实 稳固 收益 债券 2012 年第 一 季度 报告
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合计 66,585,067.56 5.47
5.3 报告期 末按公允价 值占基金资 产净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 300281 金明精机 985,993 19,828,319.23 1.63
2 300285 国瓷材料 780,000 19,414,200.00 1.59
3 601006 大秦铁路 1,929,013 14,371,146.85 1.18
4 601633 长城汽车 771,538 10,384,901.48 0.85
5 600270 外运发展 369,500 2,586,500.00 0.21
注：报告期 末，本基 金仅持有 上述 5 只股票 。
5.4 报告期末按债 券品种分类 的债券投资 组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 69,112,847.50 5.68
2 央行票据 - -
3 金融债券 521,112,000.00 42.80
其中：政策 性金融债 521,112,000.00 42.80
4 企业债券 670,604,363.48 55.08
5 企业短期融 资券 242,913,000.00 19.95
6 中期票据 - -
7 可转债 79,034,278.40 6.49
8 其他 - -
合计 1,582,776,489.38 130.00
5.5 报告期 末按公允价 值占基金资 产净值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 100236 10 国开 36 1,100,000 111,001,000.00 9.12
2 112006 08 万科 G2 1,066,978 109,365,245.00 8.98
3 080218 08 国开 18 1,100,000 108,966,000.00 8.95
4 110252 11 国开 52 1,000,000 104,980,000.00 8.62
5 080205 08 国开 05 1,000,000 104,500,000.00 8.58
5.6 报告期 末按公允价 值占基金资 产净值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资
明细
报告期末， 本基金未 持有资产 支持 证券 。
5.7 报告期 末按公允价 值占基金资 产净值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
报告期末， 本基金未 持有权证 。
5.8 投资组 合报告附注
5.8.1
报告 期内本基 金投资的 前十名证 券的发行 主 体未被监管 部门立案 调查，在 本报告编 制日嘉实 稳固 收益 债券 2012 年第 一 季度 报告
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前一年内本 基金投资 的前十名 证券的发 行主体未 受到 公开谴责、 处罚。
5.8.2
本基 金投资的 前十名股 票中，没 有超出基 金 合同规定的 备选股票 库之外的 股票。
5.8.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 384,809.17
2 应收证券清 算款 9,837,014.38
3 应收股利 -
4 应收利息 30,768,563.63
5 应收申购款 111,559.05
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
合计 41,101,946.23
5.8.4 报告 期末持有的 处于转股期 的可转换债券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值比例 （％）
1 113001 中行转债 58,818,278.40 4.83
2 110015 石化转债 20,216,000.00 1.66
5.8.5 报告 期末前十名 股票中存在 流通受限 情况的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部 分的公
允价值(元)
占基金资 产 净
值比例（%）
流通受限情 况说明
1 300285 国瓷材料 19,414,200.00 1.59 ipo 网下锁定 三个月
§6 开 放 式 基金 份额 变动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 1,608,388,956.42
本报告期基 金总申购 份额 10,098,239.53
减: 本报告期 基金总赎 回份额 425,209,211.06
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 1,193,277,984.89
注：报告期 期间基金 总申购份 额含转换 入份额， 基金 总赎回份额 含转换出 份额。
嘉实 稳固 收益 债券 2012 年第 一 季度 报告
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§7 备 查 文 件目 录
7.1 备查文 件目录
（1 ） 中国 证监会《 关于核准 嘉实稳固 收益债券 型证 券投资基金 募集的批 复》；
（2 ）《嘉实稳固 收益债 券型证券 投资基金 基金合同 》；
（3 ）《嘉实稳固 收益债 券型证券 投资基金 招募说明 书》；
（4 ）《嘉实稳固 收益债 券型证券 投资基金 托管协议 》；
（5 ） 基金管理 人业务资 格批件、 营业执照 ；
（6 ） 报告期内 嘉实稳固 收益债券 型证券投 资基金公 告的各项原 稿。
7.2 存放地 点
北京市建国 门北大街8 号华润 大厦 8 层 嘉实基金 管理 有限公司
7.3 查阅方 式
（1）书面查 询：查阅 时间为每 工作日 8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资者可 免费查阅 ，也可
按工本费购 买复印件 。
（2）网站查询 ：基金 管理人网 址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告 如有疑问， 可咨询本 基金管理 人嘉实 基金管理有 限公司， 咨询 电话 400-600-8800 ，
或发电子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉实 基金管理有限 公司
2012 年 4 月 23 日
