泰 和证券投 资基金 2012 年第 一季 度报告
2012 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 嘉实 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 建 设银 行股 份有 限公司
报告送出 日期 ：2012 年 4 月 23 日
嘉实 泰和 封闭 2012 年第 一 季度 报告
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§1 重要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中国建设 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定，于 2012 年 4 月 17 日 复核了本
报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容 ，保证复核 内容不存 在虚假 记 载、误导 性陈
述或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉尽 责的原则 管理和 运用基金资 产， 但 不保证基 金一定盈 利。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告期中 的财务资 料未经审 计。
本报告期自 2012 年1 月 1 日起 至 2012 年 3 月 31 日 止。
§2 基 金 产 品概 况
基金简称 嘉实泰和封 闭 （上交 所上市简 称“基金 泰和” ）
基金主代码 500002
基金运作方 式 契约型封闭 式
基金合同生 效日 1999 年4 月8 日
报告期末基 金份额总 额 2,000,000,000.00 份
投资目标
为投资者减 少和分散 投资风险 ，确保基 金资产的 安全 并谋求基金
长期稳定的 投资收益 。
投资策略
本基金采用 “自上而 下 ” 的资 产配置与 “自下而 上 ” 的股票选择
相结合的投 资方法。 在综合宏 观经济发 展情况、 政策 取向、证券
市场走势等 多种因素 的基础上 ，确定基 金在股票 、国 债上的投资
比例。坚持 以基本分 析为基础 ，重视数 量分析， 系统 考察上市公
司的投资价 值，最终 确定所投 资的股票 ，并以技 术分 析辅助个股
投资的时机 选择。
业绩比较基 准 无
风险收益特 征 无
基金管理人 嘉实基金管 理有限公 司
基金托管 人 中国建设银 行股份有 限公司
嘉实 泰和 封闭 2012 年第 一 季度 报告
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§3 主 要财 务指 标 和基 金净 值表 现
3.1 主要财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2012 年1 月1 日 － 2012 年3 月31 日 ）
1. 本期已实 现收益 -56,859,884.68
2. 本期利润
46,372,007.81
3. 加权平均 基金份额 本期利润 0.0232
4. 期末基金 资产净值 1,793,596,537.72
5. 期末基金 份额净值 0.8968
注： （1 ）本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、投资 收益、其他 收入（不 含公允价 值变动收 益）
扣除 相关费 用后的余 额，本期 利润为本 期已实现 收益 加上本期公 允价值变 动收益。 （2 ） 上述基金
业绩指标不 包括持有 人认购或 交易基金 的各项费 用， 计入费用后 实际收益 水平要低 于所列数 字。
3.2 基金净 值表现
3.2.1 本报 告期基金份 额净值增长 率及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三个月 2.66% 1.90%
3.2.2 自基 金合同生效 以来基金份 额累计净值增长 率 历史走势对 比图
图：嘉实泰 和封闭累 计份额净 值增长率 的历史走 势对 比图
（1999 年 4 月 8 日至2012 年3 月 31 日）
注：报告期 内，本基 金的各项 投资比例 符合基金 合同 （七、 （四） 投资组合 ）的有关 约定：(1) 本嘉实 泰和 封闭 2012 年第 一 季度 报告
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基金投资于 股票、 债券的比 例不低于 本基金资 产总值 的 80 ％， 投资于 国家债券 的比例不 低于本基
金资产净值 的 20 ％; (2) 本基金持 有一家上 市公司 的股 票, 不超过基金 资产净值 10 ％; 本 基金与由
本基金管理 人管理的 其他基金 持有一家 公司发行 的证 券总和， 不 超过该证 券的 10 ％； (3) 遵守中 国
证监会规定 的其他比 例限制。
§4 管 理 人 报告
4.1 基金经 理（或基 金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
任竞辉 本基金
基金经
理
2010 年 10
月12 日
- 6 年 曾 任 申 万 巴 黎 基 金 管 理 有 限 公 司 行
业研究员 、 中国 国际金融 有限公司 行
业研究员。2008 年 2 月 加盟嘉实 基
金管理有限 公司任高 级分析师 。 MBA ，
具有基金从 业资格， 中国国籍 。
注： （1 ）任职日 期、离任 日期是指 公司作出 决定后公 告之日； （2 ）证 券从业的 含义遵从 行业协会
《证券业从 业人员资 格管理办 法》的相 关规定。
4.2 管理人 对报告期内 本基金运作 遵规守信情况的 说 明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵循了《 证券法》 、《 证券投资基 金法》及 其各项配 套法规、
《泰和证券 投资基金 基金合同 》和其他 相关法律 法规 的规定，本 着诚实信 用、勤勉 尽责的原 则管
理和运用基 金资产， 在严格控 制风险的 基础上， 为基 金份额持有 人谋求最 大利益。 本基金运 作管
理符合有关 法律法规 和基金合 同的规定 和约定， 无损 害基金份额 持有人利 益的行为 。
4.3 公平交 易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的 执行情况
报告期内， 基金管理 人严格执 行证监会 《证券投 资基 金管理公司 公平交易 制度指导 意见》和
公司内部公 平交易制 度，各投 资组合按 投资管理 制度 和流程独立 决策，并 在获得投 资信息、 投资
建议和实施 投资决策 方面享有 公平的机 会；通过 完善 交易范围内 各类交易 的公平交 易执行细 则、
严格的流程 控制、 持续的 技术改进， 确 保公平 交易原 则的实现； 通过IT 系统 和人工监 控等方式 进
行日常监控 ，公平对 待旗下管 理的所有 投资组合 。 嘉实 泰和 封闭 2012 年第 一 季度 报告
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4.3.2 异常交易 行为的专项说 明
报告期内， 本基金未 发生异常 交易行为 。
4.4 报告 期内基金的 投资策略和 业绩表现的说明
4.4.1 报告 期内基金投 资策略和运 作分析
今年以来， 美国经济 数据显示 温和复苏 还在延续 ，道 指稳步上涨 ；国内资 本市场方 面，经过
2011 年持续 下跌，A 股市场处 于较低的 估值水平 ，对 一季度国内 经济增速 见底的乐 观预期一 度超
越了低迷的 经济指标 ，引发了 一波周期 股估值修 复行 情。但是随 着上市公 司一季度 低于预期 的展
望陆续出台 ，以及两 会期间政 府工作报 告提出更 低的 经济增长目 标，市场 以快速调 整方式结 束了
这次反弹。 本基金在 一季度初 期以均衡 配置为主 ，随 着行情演进 ，预计估 值修复力 度和持续 性有
限，所以逐 步减持周 期股，降 低总体仓 位同时加 大消 费等稳定成 长类股票 配置，一 定程度上 规避
了市场调整 ，锁定了 浮盈。
4.4.2 报告 期内基金的 业绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 0.8968 元,本 报告 期基金份额 净值增长 率为 2.66% 。
4.5 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
如本基金年 报所展望 ，政府在 换届年出 台大规模 刺激 经济举措的 概率不高 ，政府工 作报告中
提出 7.5% 的GDP 增速 目标也表 明中央政 府对经济 放缓 的容忍度在 提升。 我们 认为主动 放缓经济 增
长目标可以 为经济结 构调整、 要素价格 改革等政 策提 供缓冲空间 ，为经济 的中长期 健康发展 打下
基础。随着 对经济见 底时点的 预期推后 ，我们认 为市 场短期将延 续低迷态 势，自然 下沉过程 中，
相对估值偏 高的中小 板、成长 类股票仍 然有待风 险释 放。与此同 时，在 新 经济周期 正式开始 前，
周期股的估 值修复行 情也会逐 步衰减， 因此着眼 中期 ，成长类股 票的收益 机会仍然 更大，本 基金
将逢低积极 布局增长 确定、竞 争力突出 的龙头成 长股 。
§5 投 资组 合报 告
5.1 报告期 末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 1,142,968,013.98 63.23
其中：股票 1,142,968,013.98 63.23
2 固定收益投 资 444,424,015.70 24.58
其中：债券 444,424,015.70 24.58
资产支持证 券 - - 嘉实 泰和 封闭 2012 年第 一 季度 报告
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3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和 结算备付 金合计 212,337,368.17 11.75
6 其他资产 8,043,705.39 0.44
合计 1,807,773,103.24 100.00
5.2 报告期 末按行业分 类的股票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例(%)
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 1,107,075,057.11 61.72
C0 食品、饮料 242,678,539.74 13.53
C1 纺织、服装 、皮毛 24,415,317.96 1.36
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学 、塑胶、 塑料 - -
C5 电子 316,408,075.44 17.64
C6 金属、非金 属 - -
C7 机械、设备 、仪表 417,726,773.11 23.29
C8 医药、生物 制品 105,846,350.86 5.90
C99 其他制造业 - -
D 电力、 煤气及水 的生产 和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、 仓储业 - -
G 信息技术业 27,087,618.91 1.51
H 批发和零售 贸易 - -
I 金融、保险 业 - -
J 房地产业 8,805,337.96 0.49
K 社会服务业 - -
L 传播与文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,142,968,013.98 63.72
5.3 报告期 末按公允价 值占基金资 产净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 002241 歌尔声学 5,725,000 148,563,750.00 8.28
2 000651 格力电器 6,637,722 134,944,888.26 7.52
3 600031 三一重工 8,544,096 104,836,057.92 5.85
4 002236 大华股份 1,967,028 94,574,706.24 5.27
5 000568 泸州老窖 2,062,024 80,604,518.16 4.49
6 600519 贵州茅台 360,293 70,963,309.28 3.96
7 000423 东阿阿胶 1,620,851 65,352,712.32 3.64 嘉实 泰和 封闭 2012 年第 一 季度 报告
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8 000858 五 粮 液 1,689,900 55,496,316.00 3.09
9 601633 长城汽车 3,933,700 52,947,602.00 2.95
10 002055 得润电子 2,850,559 47,889,391.20 2.67
5.4 报告期末按债 券品种分类 的债券投资 组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 57,286,827.50 3.19
2 央行票据 186,196,000.00 10.38
3 金融债券 200,040,000.00 11.15
其中：政策 性金融债 200,040,000.00 11.15
4 企业债券 - -
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 901,188.20 0.05
8 其他 - -
合计 444,424,015.70 24.78
5.5 报告期 末按公允价 值占基金资 产净值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％ ）
1 120211 12 国开 11 2,000,000 200,040,000.00 11.15
2 1001037 10 央行票据37 700,000 69,552,000.00 3.88
3 1101022 11 央行票据22 500,000 48,405,000.00 2.70
4 010203 02 国债 ⑶ 362,750 36,278,627.50 2.02
5 1101088 11 央行票据88 300,000 29,019,000.00 1.62
5.6 报告期 末按公允价 值占基金资 产净值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资
明细
报告期末， 本基金未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告期 末按公允价 值占基金资 产净值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
报告期末， 本基金未 持有权证 。
5.8 投资组 合报告附注
5.8.1 声明本基 金投资的 前十名 证券的发 行主体本 期 是否出现被 监管部门 立案调查 ，或在报 告编
制日前一年 内受到公 开谴责、 处罚的情 形。
（1 ）2011 年5 月27 日， 宜宾五 粮液股 份有限公 司发 布了 《 关于 收到中国 证监会< 行政处罚 决
定书> 的公告 》，中国 证监会决 定对五粮 液给予 警告 ，并处以 60 万元罚款 。
本基金投资于 “五粮液(000858) ” 的 决策程序 说明 ： 基于五粮液 基本面研 究以及二 级市场的 判断，
本基金投资 于“五粮 液”股票 ，其决策 流程符合 公司 投资管理制 度的相关 规定。
（2）报告期内本 基金投 资的前十 名证券中 其他九名 证券发行主 体无被监 管部门立 案调查， 在本嘉实 泰和 封闭 2012 年第 一 季度 报告
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报告编制日 前一年内 本基金投 资的前十 名证券中 其他 九名证券发 行主体未 受到公开 谴责、处 罚。
5.8.2 本基 金投资 的前十名 股票中， 没有超出 基金合 同规定的备 选股票库 之外的股 票。
5.8.3 其他 资产构成
序号 名称 金额 （元）
1 存出保证金 1,696,826.15
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 6,346,879.24
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
合计 8,043,705.39
5.8.4 报告 期末持有的 处于转股期 的可转换债券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产 净值比例 （％）
1 110007 博汇转债 901,188.20 0.05
5.8.5 报告 期末前十名 股票中存在 流通受限情况的 说明
报告期末， 本基金前 十名股票 中不存在 流通受限 情况 。
§6 基 金 管 理人 运用 固有 资金 投 资本 封闭 式 基金 情况
份额单位： 份
报告期期初 管理人持 有的封闭 式基金份 额 15,858,600.00
报告期期间 买入总份 额 -
报告期期间 卖出总份 额 -
报告期期末 管理人持 有的封闭 式基金份 额 15,858,600.00
报告期期末 持有的封 闭式基金 份额占基 金总份额 比例 （%） 0.79
§7 备 查 文 件目 录
7.1 备查文 件目录
（1） 中国 证监会批 准泰和证 券投资基 金设立的 文件 ；
（2）《泰和证券 投资基 金基金合 同》；
（3）《 泰和证券 投资基 金招募说 明书》； 嘉实 泰和 封闭 2012 年第 一 季度 报告
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（4）《泰和证券 投资基 金基金托 管协议》 ；
（5）基金管理人 业务资 格批件、 营业执照 ；
（6） 报告期内 泰和证券 投资基金 公告的各 项原稿。
7.2 存放地 点
（1）北京市 建国门北 大街 8 号 华润大 厦 8 层嘉 实基 金管理有限 公司
（2）北京市 西城区闹 市口大街1 号院 1 号楼中国 建设银行投 资托管服 务部
7.3 查阅方 式
（1）书面查 询：查阅 时间为每 工作日 8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资者可 免费查阅 ，也可
按工本费购 买复印件 。
（2）网站查 询：基金 管理人网 址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本报告 如有疑问 ，可咨询 本基金 管理 人嘉实基金 管理有限 公司，咨 询电话
400-600-8800 ，或发 电子邮件 ，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉实 基金管理有限 公司
2012 年 4 月 23 日
