嘉 实增长开 放式证 券投资基金 2012 年第 一季度 报告
2012 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 嘉实 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 银 行股 份有 限公 司
报告送出 日期 ：2012 年 4 月 23 日
嘉实 增长 混合 2012 年第 一 季度 报告
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§1 重要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中国银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定，于 2012 年 4 月 18 日复核 了本报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内容 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本基金为嘉 实理财通 系列证券 投资基金 之一，嘉 实理 财通系列证 券投资基 金由具有 不同市场
定位的三只 基金构成 ，包括相 互独立的 嘉实增长 证券 投资基金、 嘉实稳健 证券投资 基金和嘉 实债
券证券投资 基金。每 只基金均 为契约型 开放式， 适用 一个基金合 同和招募 说明书。
本报告期中 的财务资 料未经审 计。
本报告期自 2012 年1 月1 日起 至 2012 年 3 月 31 日 止。
§2 基 金 产 品概 况
基金简称 嘉实增长混 合
基金主代码 070002
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2003 年7 月9 日
报告期末基 金份额总 额 903,109,701.86 份
投资目标
投资于具有 高速成长 潜力的中 小企业上 市公司， 以 获 取未来资本 增
值的机会 ，并谋求 基金资产 的中长期 稳定增值 ，同 时 通过分散投 资
提高基金资 产的流动 性。
投资策略
从公司基本 面分析入 手挑选具 有成长潜 力的股票， 重 点投资于预 期
利润或收入 具有良好 增长潜力 的成长型 上市公司 的股 票。 投资组合
比例范围为 股票 40%-75%、债 券 20%-55% 、现金 5% 左 右。
业绩比较基 准 巨潮 500（小 盘）指 数
风险收益特 征
本基金属于 中高风险 证券投资 基金， 长期 系统性风 险 控制目标为 基
金份额净值 相对于基 金业绩基 准的 β 值 保持在 0.5 至0.8 之间 。
基金管理人 嘉实基金管 理有限公 司
基金托管人 中国银行股 份有限公 司
嘉实 增长 混合 2012 年第 一 季度 报告
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§3 主 要财 务指 标 和基 金净 值表 现
3.1 主要财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2012 年1 月1 日 － 2012 年3 月 31 日 ）
1.本期已实 现收益 4,696,470.82
2.本期利润
82,269,617.78
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0892
4.期末基金 资产净值 4,014,092,715.97
5.期末基金 份额净值 4.445
注： （1 ）本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、投资 收益、其他 收入（不 含公允价 值变动收 益）
扣除相关费 用后的余 额，本期 利润为本 期已实现 收益 加上本期公 允价值变 动收益。 （2 ） 上述基金
业绩指标不 包括持有 人认购或 交易基金 的各项费 用， 计入费用后 实际收益 水平要低 于所列数 字。
3.2 基金净 值表现
3.2.1 本报 告期基金份 额净值增 长 率及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三个月 1.95% 1.11% 4.12% 2.03% -2.17% -0.92%
3.2.2 自基 金合同生效 以来基金份 额累计净值增长 率变动及其与 同期业绩比 较基准
收益 率变动的比较
图：嘉实增 长混合份 额累计净 值增长率 与 同期业 绩比 较基准收益 率的历史 走势对比 图 嘉实 增长 混合 2012 年第 一 季度 报告
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（2003 年 7 月9 日至2012 年3 月 31 日）
注：按基金 合同规定 ，本基金 自基金合 同生效日 起 6 个月内为建 仓期。建 仓期结束 时本基金 各项
资产配置比 例符合基 金合同第 三部分（ 四（一） 投资 范围和（四 ）各基金 投资组合 比例限制 ）的
规定： （1 ） 投资于股 票、 债券 的比例不 低于基金 资产 总值的 80%；（ 2 ） 持有一家 公司的股 票， 不
得超过基金 资产净值 的 10%；（ 3 ） 本基 金与由基 金管 理人管理的 其他基金 持有一 家 公司发行 的证
券，不得超 过该证券 的 10%；（ 4 ）投资于国 债的比例 不低于基金 资产净值 的 20%；（ 5 ）本基金
的股票资产 中至少有 80% 属于 本基金名 称所显示 的投 资内容； （6 ） 法律法 规或监 管 部门对上 述比
例限制另有 规定的， 从其规定 。
§4 管 理 人 报告
4.1 基金经 理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
邵健 本基金、
嘉实策略
混合基金
经理，公
司总经理
助理
2004 年4 月
6 日
- 14 曾任职于国 泰君安证 券研究所, 历
任研究员、 行业投资 策略组组 长、
行 业 公 司 部 副 经 理 ， 从 事 行 业 研
究、 行业比较 研究及资 产配置等 工
作。2003 年 7 月加盟 嘉实基金 。
经济学硕士 ，具有基 金从业资 格，
中国国籍
注： （1 ） 任 职日期 、 离任日 期指公司 作出决 定后公告 之日； （2 ） 证券从业 的含义遵 从行业协 会 《 证
券业从业人 员资格管 理办法》 的相关规 定。
4.2 管理人 对报告期内 本基金运作 遵规守信情况的 说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵循了《 证券法》 、《 证券投资基 金法》及 其各项配 套法规、
《嘉实理财 通系列证 券投资基 金暨嘉实 增长证券 投资 基金、嘉实 稳健证券 投资基金 和嘉实债 券证
券投资基金 基金合同 》和其他 相关法律 法规的规 定， 本着诚实信 用、勤勉 尽责的原 则管理和 运用
基金资产， 在严格控 制风险的 基础上， 为基金份 额持 有人谋求最 大利益。 本基金运 作管理符 合有
关法律法规 和基金合 同的规定 和约定， 无损害基 金份 额持有人利 益的行为 。 嘉实 增长 混合 2012 年第 一 季度 报告
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4.3 公平交 易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的 执行情况
报告期内， 基金管理 人严格执 行证监会 《证券投 资基 金管理公司 公平交易 制度指导 意见》和
公司内部公 平交易制 度，各投 资组合按 投资管理 制度 和流程独立 决策，并 在获得投 资信息、 投资
建议和实施 投资决策 方面享有 公平的机 会；通过 完善 交易范围内 各类交易 的公平交 易执 行细 则、
严格的流程 控制、 持续的 技术改进， 确保公平 交易原 则的实现； 通过IT 系统 和人工监 控等方式 进
行日常监控 ，公平对 待旗下管 理的所有 投资组合 。
4.3.2 异常 交易行为的 专项说明
报告期内， 本基金未 发生异常 交易行为 。
4.4 报告 期内基金的 投资策略和 业绩表现的说明
4.4.1 报告 期内基金投 资策略和运 作分析
2012 年一季 度，因 美国经济 恢复情况 较好及欧 债问 题的阶段性 缓和，全 球资本市 场的风险
偏好有所上 升。中国 经济在前 期持续的 紧缩政策 的压 制下，增速 显著放缓 ，通胀的 压力也有 所缓
和， 人们 普遍预期 的流动 性的改善 与政策 的 放松的力 度相对有限 ， 因此 资本市 场走出了 先扬后抑，
宽幅振荡的 走势。 在此过程 中， 市 场出现了 三个阶段 ， 第一阶 段主要是 一月份 ： 风格资 产极度倾
向于大盘股 ，中小盘 股受估值 国际接轨 预期影响 迅速 回落；第二 阶段主要 出现在二 月：周期 股与
优质的中小 成长企业 在经济放 松的预期 下，出现 明显 反弹；第三 阶段主要 是三月的 中后期： 在经
济与企业效 益回落速 度较快及 一些其它 事件的影 响下 ，市场再度 出现明显 的回落， 银行与周 期股
回调明显。
在一季度中， 本基金坚 持成长型 投资理念， 前期针对 估值国际接 轨的可能 性， 将资产进 一步
向优质企业 进行了集 中， 后期针对 政策放松 的时间与 力度可能低 于预期的 情况 ， 加大了 食品饮料、
能源、家电 、医药等 行业的配 置，取得 了良好的 效果 。
4.4.2 报告 期内基金的 业绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 4.445 元；本 报告 期基金份额 净值增长 率为 1.95% ，业绩
比较基准收 益率为 4.12% 。
4.5 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
展望未来， 我们认为 ，全球的 风险偏好 短期内可 能难 于进一步上 升，欧洲 的债务问 题的一些
新的动向也 值得关注 。而在中 国国内， 经济在二 季度 仍将继续下 滑，企业 的盈利增 速预期可 能进
一步下调， 但政策与 企业盈利 预期 的拐 点也可能 逐步 出现，这将 使得市场 在这一阶 段可能仍 将保嘉实 增长 混合 2012 年第 一 季度 报告
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持振荡为主 的主基调 。
在这样一种 市场情况 下， 本基金将 主要采用 以中高仓 位把握结构 性机会的 投资策略 ， 在 保持
对食品饮料 、医药、 信息技术 、能源等 行业优质 成长 企业配置的 同时，我 们亦将保 持对中国 经济
政策的敏感 与关注， 力求同时 把握一些 周期成长 型行 业的投资机 会与主题 性的投资 机会，力 争进
一步给投资 人带来较 好的回报 。
§5 投 资组 合报 告
5.1 报告期末基金 资产组合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 2,970,239,799.36 73.38
其中：股票
2,970,239,799.36 73.38
2 固定收益投 资
970,081,676.99 23.97
其中：债券
970,081,676.99 23.97
资产 支持证券
- -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产
- -
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和 结算备付 金合计
60,478,638.02 1.49
6 其他资产
46,727,534.45 1.15
合计
4,047,527,648.82
100.00
5.2 报告期 末按行业分 类的股票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例(%)
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采掘业 39,475,981.22 0.98
C 制造业 1,892,654,502.39 47.15
C0 食品、饮料 885,556,225.71 22.06
C1 纺织、服装 、皮毛 27,875,815.37 0.69
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 37,875,109.76 0.94
C4 石油、化学 、塑胶、 塑料 71,840,514.68 1.79
C5 电子 35,609,887.50 0.89
C6 金属、非金 属 91,864,619.66 2.29
C7 机械、设备 、仪表 485,750,779.81 12.10
C8 医药、生物 制品 256,281,549.90 6.38
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气 及水的生 产和供应 业 - - 嘉实 增长 混合 2012 年第 一 季度 报告
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E 建筑业 96,044,208.26 2.39
F 交通运输、 仓储业 - -
G 信息技术业 177,793,845.20 4.43
H 批发和零售 贸易 27,859,863.00 0.69
I 金融、保险 业 256,756,825.42 6.40
J 房地产业 478,914,806.59 11.93
K 社会服务业 739,767.28 0.02
L 传播与文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 2,970,239,799.36 74.00
5.3 报告期 末按公允价 值占基金资 产净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 002304 洋河股份 2,371,156 348,915,605.40 8.69
2 600519 贵州茅台 1,054,939 207,780,785.44 5.18
3 600256 广汇股份 8,433,825 198,700,917.00 4.95
4 000651 格力电器 8,058,567 163,830,667.11 4.08
5 600750 江中药业 6,538,040 155,213,069.60 3.87
6 000002 万
科Ａ 17,252,176 142,848,017.28 3.56
7 600887 伊利股份 5,607,450 123,588,198.00 3.08
8 600048 保利地产 10,428,012 117,732,255.48 2.93
9 600570 恒生电子 8,748,211 106,728,174.20 2.66
10 000527 美的电器 7,969,925 104,565,416.00 2.60
5.4 报告期末按债 券品种分类 的债券投资 组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 65,172,516.30 1.62
2 央行票据 466,791,000.00 11.63
3 金融债券 429,934,000.00 10.71
其中：政策 性金融债 429,934,000.00 10.71
4 企业债券 1,949,604.80 0.05
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 6,234,555.89 0.16
8 其他 - -
合计 970,081,676.99 24.17
5.5 报告期 末按公允价 值占基金资 产净值比例大小 排 名的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 120211 12 国开 11 2,600,000 260,052,000.00 6.48 嘉实 增长 混合 2012 年第 一 季度 报告
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2 1101088 11 央行票 据88 2,000,000 193,460,000.00 4.82
3 120212 12 国开 12 1,200,000 119,772,000.00 2.98
4 1001032 10 央行票 据32 900,000 89,469,000.00 2.23
5 1101030 11 央行票 据30 700,000 67,774,000.00 1.69
5.6 报告期 末按公允价 值占基金资 产净值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资
明细
报告期末， 本基金未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告期 末按公允价 值占基金资 产净值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
报告期末， 本基金未 持有权证 。
5.8 投资组 合报告附注
5.8.1
报告 期内本基 金投资的 前十名证 券的发行 主 体未被监管 部门立案 调查，在 本报告编 制日
前一年内本 基金投资 的前十名 证券的发 行主体未 受到 公开谴责、 处罚。
5.8.2
本基 金投资的 前十名股 票 中，没 有超出基 金 合同规定的 备选股票 库之外的 股票。
5.8.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 885,300.83
2 应收证券清 算款 33,005,153.79
3 应收股利 -
4 应收利息 12,395,358.75
5 应收申购款 441,721.08
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
合计 46,727,534.45
5.8.4 报告 期末持有的 处于转股期 的可转换债券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值比例 （％ ）
1 125887 中鼎转债 6,234,555.89 0.16
5.8.5 报告 期末前十名 股票中存在 流通受限情况的 说明
报告期末， 本基金前 十名股票 中不存在 流通受限 情况 。
§6 开 放 式 基金 份额 变动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 922,812,517.45 嘉实 增长 混合 2012 年第 一 季度 报告
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本报告期基 金总申购 份额 34,611,486.15
减: 本报告期 基金总赎 回份额 54,314,301.74
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 903,109,701.86
注：报告期 期间基金 总赎回份 额含转换 出份 额。
§7 备 查 文 件目 录
7.1 备查文 件目录
（1）中国证 监会批准 嘉实理财 通系列开 放式证 券投 资基金设立 的文件；
（2） 《嘉实理财通 系列开放 式证券投 资基金 暨嘉实增 长证券投资 基金、 嘉实稳 健证券投 资基
金和嘉实债 券证券投 资基金基 金合同》 ；
（3） 《嘉实理财通 系列开放 式证券投 资基金 暨嘉实增 长证券投资 基金、 嘉实稳 健证券投 资基
金和嘉实债 券证券投 资基金招 募说明书 》；
（4） 《嘉实理财通 系列开放 式证券投 资基金 暨嘉实增 长证券投资 基金、 嘉实稳 健证券投 资基
金和嘉实债 券证券投 资基金托 管协议》 ；
（5）基金管 理人业务 资格批件 、营业执 照；
（6）报告期 内嘉实增 长开放式 证券投资 基金公 告的 各项原稿。
7.2 存放地 点
北京市建国 门北大街8 号华润 大厦 8 层 嘉实基金 管理 有限公司
7.3 查阅方 式
（1 ） 书 面查询 ： 查阅 时间为每 工作日 8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可免费 查阅 ， 也可按 工
本费购买复 印件。
（2 ）网站查询： 基金管 理人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告 如有疑问， 可咨询本 基金管理 人嘉实 基金管理有 限公司， 咨询 电话 400-600-8800 ，
或发电子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉实 基金管理有限 公司
2012 年 4 月 23 日
