嘉 实优质企 业股票 型证券投 资基 金 2012 年第 一 季度报 告
2012 年 3 月 31 日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2012 年 4 月 23 日
嘉实 优质 企业 股票 2012 年第 一 季度 报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012年4 月 18 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年1月1 日起至 2012年 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 嘉实优质企业股票
基金主代码 070099
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007 年12月8 日
报告期末基金份额总额 8,738,499,310.56 份
投资目标 力争为基金份额持有人创造长期超额收益
投资策略
在具备足够多、预期收益率良好的投资标的时优先考虑股票类资产
配置，剩余配置于债券类和现金类等大类资产。股票投资以自下而
上的个股精选策略为主，结合行业配置适度均衡策略，构造和优化
组合；通过新股申购、债券投资及衍生工具等投资策略，规避风险、
增强收益。
业绩比较基准 沪深 300 指数×95% + 上证国债指数×5%
风险收益特征 较高风险，较高收益。
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元 嘉实 优质 企业 股票 2012 年第 一 季度 报告
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主要财务指标 报告期（ 2012 年1月1 日 － 2012年3月 31日 ）
1.本期已实现收益 -196,580,199.30
2.本期利润
175,804,126.06
3.加权平均基金份额本期利润 0.0200
4.期末基金资产净值 7,196,356,963.92
5.期末基金份额净值 0.824
注： （1 ）本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、投资 收益、其他 收入（不 含公允价 值变动收 益）
扣除相关费 用后的余 额 ，本期 利润为本 期已实现 收益 加上本期公 允价值变 动收益。 （2 ） 上述基金
业绩指标不 包括持有 人认购或 交易基金 的各项费 用， 计入费用后 实际收益 水平要低 于所列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 2.49% 1.29% 4.49% 1.44% -2.00% -0.15%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
图：嘉实优 质企业股 票累计份 额净值增 长率与 同 期业 绩比较基准 收益率的 历史走势 对比图
（2007 年 12月 8日至 2012 年3 月31日） 嘉实 优质 企业 股票 2012 年第 一 季度 报告
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注：1 ： 本基金由嘉实 浦安保本 混合型开 放式证券 投 资基金转型 而成, 自 2007 年 12 月 8 日 （含当
日）起，本 基金基金 合同生效 ，嘉实浦 安保本基 金基 金合同失效 。
2 ： 按基金合同 约定 ， 本基金 自基金合 同生效日 起 3 个 月内为建仓 期。 建 仓期结束 时本基金 的各项
投资比例符 合基金合 同第十八 条 （ （二） 投 资范围和 （ 八） 投资组合 比例限制） 的规定： （1 ） 本基
金持有一家 上市公司 的股票， 不 得超过基 金资产净 值 的 10%；（ 2 ） 本基金与由本 基金管理 人管理
的其他基金 共同持有 一家公司 发行的证 券， 不得超 过 该证券的 10%；（ 3 ） 基金财 产参与股 票发行
申购，本基 金所申报 的金额不 得超过本 基金的总 资产 ，所申报的 股票数量 不得超过 拟发行股 票公
司本次发行 股票的总 量； （4 ） 《基金 法》 及其他 有 关法 律法规或监 管部门对 上述比例 限制另有 规定
的，从其规 定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘天君 本基金基
金 经 理 ,
嘉实成长
收益混合
基金经
理，公司
股票投资
部总监
2007 年 12
月8日
- 10 曾任招商证券有限公司研发中心
行业研究员，2003 年 4 月加入嘉
实基金管理有限公司， 曾任行业研
究员、 研究部副总监、 嘉实泰和封
闭、嘉实成长收益混合基金经理。
北京大学光华管理学院经济学硕
士， 具有基金从业资格、 中国国籍。
注： （1 ）任职日 期是指本 基金基金 合同生效 之日，离 任日期指公 司作出决 定后公告 之日； （2 ）证
券从业的含 义遵从行 业协会《 证券业从 业人员资 格管 理办法》的 相关规定 。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《嘉实优质企业股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。嘉实 优质 企业 股票 2012 年第 一 季度 报告
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本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，国内通胀压力进一步缓解，同时经济增速也明显放缓，货币政策开始有所微调，
尤其是春节后资金成本大幅下降给部分高负债企业带来了喘息之机，市场预期地产及相关产业链
有所复苏，从而带动市场上扬。报告期内，外围经济和市场走势良好，但A 股市场始终弱于海外
市场，可能缘于货币紧缩政策对实体经济和企业利润造成的影响开始显现，较多上市公司业绩不
达预期，阻碍了市场的持续上涨，市场在 3月份开始逐步下跌。
本基金在报告期内积极把握了家电、汽车等行业的投资机会，同时在消费类股遭抛弃的时候
增持了食品饮料类股，另外本基金适度减持了建材、商业、医药等行业。整体而言，本基金在报
告期采取了多看少动的策略，保持了较低的换手率。由于期初仓位偏低且超配了医药行业，报告
期业绩略跑输基准，但跑赢同类基金。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.824 元；本报告期基金份额净值增长率为 2.49%，业绩
比较基准收益率为 4.49%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下一阶段，中国经济仍将处于“衰退”与“转型”的双重影响过程中。我们判断，虽然
面临经济下滑的压力，但政府在换届之年出台大规模刺激经济举措的概率并不高，这将给传统的
增长模式带来新的挑战，相信只有真正具备良好产业格局和核心竞争力的企业可以渡此难关。同嘉实 优质 企业 股票 2012 年第 一 季度 报告
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时，相对估值较高的中小盘股仍然面临着业绩下滑和估值挤压的双重压力，成长股的选择难度亦
较大。
总之，虽然市场整体下行风险有限，但持续上涨的动力暂时难以出现，本基金将重点投资于
价值成长型行业，积极布局于盈利稳定增长且估值偏低或分红收率偏高的优质龙头企业，同时适
度布局于代表未来产业转型方向的优质成长股，力争为持有人取得较好的长期回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 6,268,960,448.46 86.45
其中：股票
6,268,960,448.46 86.45
2 固定收益投资
638,827,905.60 8.81
其中：债券
638,827,905.60 8.81
资产支持证券
- -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计
331,231,722.06 4.57
6 其他资产
12,116,068.46 0.17
合计
7,251,136,144.58
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 101,423,612.76 1.41
B 采掘业 364,621,058.81 5.07
C 制造业 5,191,162,063.30 72.14
C0 食品、饮料 1,392,029,232.56 19.34
C1 纺织、服装、皮毛 312,929,440.83 4.35
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 11,759,286.00 0.16
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 602,813,031.65 8.38
C6 金属、非金属 345,988,655.34 4.81
C7 机械、设备、仪表 1,791,756,743.80 24.90
C8 医药、生物制品 706,749,124.04 9.82
C99 其他制造业 27,136,549.08 0.38
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - - 嘉实 优质 企业 股票 2012 年第 一 季度 报告
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E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 61,675,497.01 0.86
H 批发和零售贸易 134,511,784.20 1.87
I 金融、保险业 198,697,466.10 2.76
J 房地产业 181,934,553.68 2.53
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 34,934,412.60 0.49
M 综合类 - -
合计 6,268,960,448.46 87.11
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 000651 格力电器 27,185,240 552,675,929.20 7.68
2 600519 贵州茅台 1,880,019 370,288,542.24 5.15
3 000423 东阿阿胶 8,973,054 361,793,537.28 5.03
4 000568 泸州老窖 9,083,585 355,077,337.65 4.93
5 002241 歌尔声学 12,751,897 330,911,727.15 4.60
6 600031 三一重工 25,000,000 306,750,000.00 4.26
7 000858 五 粮 液 9,322,624 306,154,972.16 4.25
8 000538 云南白药 6,186,318 304,490,571.96 4.23
9 000527 美的电器 19,710,580 258,602,809.60 3.59
10 600585 海螺水泥 13,963,673 220,346,759.94 3.06
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 502,981,000.00 6.99
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 135,846,905.60 1.89
8 其他 - -
合计 638,827,905.60 8.88
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 1101094 11央行票据94 3,200,000 309,568,000.00 4.30
2 1101086 11央行票据86 1,400,000 135,366,000.00 1.88
3 113002 工行转债 817,280 88,486,905.60 1.23 嘉实 优质 企业 股票 2012 年第 一 季度 报告
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4 113001 中行转债 500,000 47,360,000.00 0.66
5 1101079 11央行票据79 300,000 29,001,000.00 0.40
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
报告期末， 本基金未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末，本基金未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
（1）2011年5月 27日，宜宾五粮液股份有限公司发布了《 关于收到中国证监会<行政处罚决定
书>的公告》，中国证监会决定对五粮液给予警告，并处以 60 万元罚款。
本基金投资于“五粮液(000858)”的决策程序说明：基于五粮液基本面研究以及二级市场的判断，
本基金投资于“五粮液”股票，其决策流程符合公司投资管理制度的相关规定。
（2）报告期内本基金投资的前十名证券中其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查，在本
报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券中其他九名证券发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.8.2
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,000,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 7,375,655.33
5 应收申购款 3,740,413.13
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
合计 12,116,068.46
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1 113002 工行转债 88,486,905.60 1.23
2 113001 中行转债 47,360,000.00 0.66 嘉实 优质 企业 股票 2012 年第 一 季度 报告
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 8,732,430,095.32
本报告期基金总申购份额 498,900,587.24
减:本报告期基金总赎回份额 492,831,372.00
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 8,738,499,310.56
注：报告期 期间基金 总申购份 额含转换 入份额； 总赎 回份额含转 换出份额 。
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
（1）中国证监会《关于核准嘉实浦安保本混合型开放式证券投资基金基金份额持有人大会决议的
批复》（证监基金字[2007]320 号）；
（2）《嘉实优质企业股票型证券投资基金基金合同》；
（3）《嘉实优质企业股票型证券投资基金托管协议》；
（4）《嘉实优质企业股票型证券投资基金招募说明书》；
（5）《上海浦东发展银行证券交易资金结算协议》；
（6）基金管理人业务资格批件、营业执照；
（7）报告期内嘉实优质企业股票型证券投资基金公告的各项原稿。
7.2 存放地点
北京市建国门北大街8号华润大厦 8层嘉实基金管理有限公司
7.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工
本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问， 可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司， 咨询电话 400-600-8800，
或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实 优质 企业 股票 2012 年第 一 季度 报告
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