大成策略回报股票型证券投资基金
2012 年第1 季度报告
2012 年 3 月31 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 光 大 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2012 年 4 月 21 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定，于 2012 年04 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容 不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成策 略回 报股 票
交易代 码 090007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 11 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,169,963,703.90 份
投资目 标
追求基 金资 产的 长期 稳健 增值， 兼顾 当期 收益 ；同 时，实 施积 极
的分红 政策 ，回 报投 资者 。
投资策 略
本基金 在控 制风 险的 前提 下，采 取趋 势投 资策 略进 行总体 资产 配
置； 在行 业配 置 、 个 股投 资上分 别实 施行 业轮 动投 资策略 、 核心-
卫星策 略、 价值 投资 策略 、买入 并持 有策 略， 以期 在承担 中高 风
险的前 提下 获取 尽可 能高 的投资 收益 ；同 时， 强调 收益管 理， 实
施收益 管理 策略 ，以 期在 增长期 及时 锁定 收益 ，制 度性的 减少 未
来可能 的下 跌风 险， 增加 投资总 收益 。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 ＋ 20 % × 中信 标普 全债 指数
风险收 益特 征
本基金 属于 中高 风险 收益 水平的 股票 型基 金品 种， 其长期 平均 的
预期收 益和 风险 高于 债券 基金和 货币 市场 基金 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 1 月 1 日 － 2012 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -71,320,958.61
2.本期 利润
-22,224,563.27
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3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0189
4.期末 基金 资产 净值 963,905,131.83
5.期末 基金 份额 净值 0.824
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2 、 所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -2.25% 1.45% 4.00% 1.22% -6.25% 0.23%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
-40%
0%
40%
80%
120%
160%
08-11-26 09-07-28 10-03-29 10-11-28 11-07-30 12-03-30
大成策略回报股票 业绩比较基准
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 之日 起 6 个 月内 为建 仓期 。截 至报告 日， 本基 金 的
各项投 资比 例已 达到 基金 合同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限
证券从业 年限 说明
任职日期 离任日期
周建春
先生
本基金
基金经 理
2008 年11 月
26 日
- 14 年
管理工 程硕 士 。1998 年
1 月 —1999 年 9 月， 任
职 于 湖 南 省 国 际 信 托 投
资 公 司 基 金 管 理 部 、 证
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券 管 理 总 部 ， 从 事 投 资
和研究 工作 ； 1999 年 10
月 加 入 大 成 基 金 管 理 有
限 公 司 ， 历 任 高 级 研 究
员 、 景 博 证 券 投 资 基 金
经 理 助 理 、 景 博 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 （2002
年1 月11 日—2004 年3
月 31 日 ） 、 景福 证券 投
资 基 金 经 理 助 理 。2008
年 11 月 26 日起 担任 大
成 策 略 回 报 股 票 型 基 金
基金经 理 。2009 年9 月
24 日起 兼任 大成 积极 成
长 股 票 型 证 券 投 资 基 金
基 金 经 理 。 具 有 基 金 从
业资格 。国 籍： 中国 。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定 之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计 算标准 遵从 行业 协会 《证 券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守《 证券法》 、 《 证券投资基金 法》 、 《大成 策略回报股 票型
证券投资基金 基金合同 》 和其他有关法 律法规的 规 定，在基金管 理运作中 ， 大成策略回 报股票型
证券投 资基 金的 投资 范围 、 投 资比 例 、 投 资组 合 、 证券交 易行 为 、 信 息披 露 等符合 有关 法律 法规 、
行业监管规则 和基金合 同 等规定，本基 金没有发 生 重大违法违规 行为，没 有 运用基金财 产进行内
幕交易和操纵 市场行为 以 及进行 有损基 金投资人 利 益的关联交易 ，整体运 作 合法、合规 。本基金
将继续以取信 于市场、 取 信于社会投资 公众为宗 旨 ，承诺将一如 既往地本 着 诚实信用、 勤勉尽责
的原则管理和 运用基金 财 产，在规范基 金运作和 严 格控制投资风 险的前提 下 ，努力为基 金份额持
有人谋 求最 大利 益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《证券投 资基金管 理 公司公平交易 制度指导 意 见》的规定， 公司制订 了 《大成基金管 理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按照制度 的规定， 参 与股票、债券 的一级市 场 申购、二级市 场 交易等 投 资管理活动 ，内容包
括授权、研究 分析、投 资 决策、交易执 行、业绩 评 估等与投资管 理活动相 关 的各个环节 。研究部
负责提供投资 研究支持 ， 投资部门负责 投资决策 ， 交易管理部负 责实施交 易 并实时监控 ，监察稽
核部负责事前 监督、事 中 检查和事后稽 核，风险 管 理部负责对交 易情况进 行 合理性分析 ，通过多
部门的 协作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风险管理 部定期对 公 司旗下所有投 资组合间 同 向交易、反向 交易等可 能 存在异常交易 的
行为进 行分 析。2012 年 一 季度， 主动 型投 资组 合间 不存在 股票 同日 反向 交易 ， 主动 型投 资组 合与
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指数型投资组 合之间或 指 数型投资组合 之间存在 股 票同日反向交 易，其中 参 与交易所公 开竞价同
日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该 股当 日成 交量 5% 的 情况 有3 次， 原 因是指 数型 投资 组 合
投资策略需要 ；投资组 合 间存在债券同 日反向交 易 ，但投资组合 间的交易 价 格比较一致 ，与市场
成交均 价较 为接 近， 且各 投资组 合成 交量 占市 场成 交量比 例不 足 5% ， 基于 此 公司认 为， 投资 组合
间债券的同日 反向交易 不 存在异常交易 行为；投 资 组合间相邻交 易日反向 交 易的市场成 交比例、
成交均价等交 易结果数 据 表明该类交易 不对市场 产 生重大影响， 无异常； 投 资组合 间虽 然存在同
向交易行为， 但结合交 易 价差分布统计 分析和潜 在 利益输送金额 统计结果 表 明投资组合 间不存在
利益输 送的 可能 性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
美国经济受就 业市场支 撑 ，消费者信心 指数维持 在 近一年高点的 水平，经 济 复苏基础虽然 更
加稳固，但其 力度和持 续 性仍需观察。 年初以来 欧 元区数据的好 转使市场 对 经济衰退预 期有所改
善，但西班牙 和葡萄牙 等 减赤不 力的 国 家再度引 起 金融市场的担 忧，进而 造 成居民和企 业信心的
恶化； 德国 作为 欧元 区第 一大经 济体 ，其 数据 显示 经济活 动正 在放 缓。
国内一季度经 济 政策略 有 放松，如首套 房贷款利 率 下浮和存款准 备金率下 调 ，流动性较去 年
四季度有一定 程度改善 ， 市场出现反弹 ，周期类 行 业表现好于稳 定类行业 。 由于经济增 速下滑较
快和整 体经 济比 较平 淡， 市场在 季度 末出 现回 落。
本基金一季度 保持较高 仓 位，减持了医 药、食品 饮 料等行业配置 比例，适 当 增加了煤炭 、房地产
等周期 性板 块配 置， 行业 配置相 对均 衡。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份额资 产净 值 为0.824 元 ， 本报 告期 基金 份额 净值 增长率 为-2.25% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 4.00%， 低于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望国际经济 形势，美 国 的经济已经企 稳，但很 难 出现强劲增长 趋势；欧 洲 和主要新兴市 场
经济体 则仍 然处 在下 行过 程中。 国内 经济 比较 确定 的趋势 则是 经济 回落 与 CPI 的下 降， 我们 预测
未来 3-6 个月 CPI 将 进入 明显的 下降 通道 ，经 济在 二季度 末进 入小 幅复 苏阶 段，整 体经 济比 较 平
淡，不 存在 反转 或者 硬着 陆的可 能。
展望证券市场 ，经济持 续 下滑和对企业 盈利的担 心 ，预计未来一 段时间内 市 场仍处于反复 振
荡的探底过程 ，由于市 场 整体估值水平 较低，下 跌 空间不大，如 果政策没 有 大的调整， 预期今年
市场比较平淡 。在当前 市 场环境下，我 们将保持 较 高仓位和行业 均衡配置 ， 坚持持有产 业发展前
景良好 、估 值水 平相 对合 理、成 长性 确定 的行 业龙 头企业 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 881,876,903.75 91.23
其中： 股票
881,876,903.75 91.23
2 固定收 益投 资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
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4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
84,193,314.95 8.71
6 其他资 产
624,687.45 0.06
7 合计
966,694,906.15
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 9,320,000.00 0.97
B 采掘业 73,208,988.72 7.60
C 制造业 506,170,372.36 52.51
C0 食品、 饮料 117,976,552.20 12.24
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - 0.00
C2 木材、 家具 2,967,671.04 0.31
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 26,998,480.96 2.80
C5 电子 7,448,000.00 0.77
C6 金属、 非金 属 48,170,021.53 5.00
C7 机械、 设备 、仪 表 139,654,268.12 14.49
C8 医药、 生物 制品 162,955,378.51 16.91
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - 0.00
E 建筑业 32,978,502.50 3.42
F 交通运 输、 仓储 业 8,802,747.16 0.91
G 信息技 术业 24,705,892.75 2.56
H 批发和 零售 贸易 20,113,889.10 2.09
I 金融、 保险 业 110,290,370.41 11.44
J 房地产 业 73,271,059.99 7.60
K 社会服 务业 16,985,080.76 1.76
L 传播与 文化 产业 - 0.00
M 综合类 6,030,000.00 0.63
合计 881,876,903.75 91.49
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600518 康美药 业 4,249,615 53,970,110.50 5.60
2 600079 人福医 药 2,172,569 39,127,967.69 4.06
3 600887 伊利股 份 1,699,412 37,455,040.48 3.89
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4 000895 双汇发 展 480,898 33,133,872.20 3.44
5 600970 中材国 际 1,649,750 32,978,502.50 3.42
6 600031 三一重 工 2,609,858 32,022,957.66 3.32
7 000538 云南白 药 650,000 31,993,000.00 3.32
8 600000 浦发银 行 3,410,111 30,452,291.23 3.16
9 000858 五 粮 液 845,528 27,767,139.52 2.88
10 601699 潞安环 能 1,107,179 27,114,813.71 2.81
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
本基 金本 报告 期末 未 持有债券 。
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细
本基 金本 报告 期末 未持有 债券 。
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证 券投 资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金 投资的前 十 名证券的发 行主体 被监管 部门立案调 查，或 在报告 编制日前一 年内受 到
公开谴 责、 处罚 的情 形。
2011 年 5 月 27 日， 本基 金投资 的前 十名 证券 之一 五粮液 因信 息披 露违 法被 中国证 券监 督 管
理委员 会罚 款 60 万 元。 本 基金认 为， 该处 罚不 会对 五粮液 投资 价值 构成 实质 性负面 影响 。
5.8.2 本 基金 投资 的前 十 名股票 中， 没有 投资 于超 出基金 合同 规定 的备 选股 票库之 外的 股票 。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 250,000.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 20,226.95
5 应收申 购款 354,460.50
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 624,687.45
5.8.4 报告期末持有的处 于转股期的可转换债 券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
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5.8.5 报告期末前十名股 票中存在流通受限情 况的 说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （%）
流通受 限情 况说 明
1 000895 双汇发 展 33,133,872.20 3.44 审核重 大资 产重 组事 项
5.8.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,181,598,437.29
本报告 期基 金总 申购 份额 45,298,359.13
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 56,933,092.52
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,169,963,703.90
§7 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 大 成策略 回报 股票 型证 券投 资基金 的文 件；
2、 《大 成策 略回 报 股票型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
3、 《大 成策 略回 报 股票型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
4、 大成 基金 管理 有 限公司 批准 文件 、营 业执 照、公 司章 程；
5、 本报 告期 内在 指 定报刊 上披 露的 各种 公告 原稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
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2012 年4 月21 日
