大成景阳领先股票型证券投资基金
2012 年第1 季度报告
2012 年 3 月31 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 农 业 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2012 年 4 月 21 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2012 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成景 阳领 先股 票
交易代 码 519019
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 12 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 4,149,241,781.40 份
投资目 标 追求基 金资 产长 期增 值
投资策 略
本基金 将通 过定 量与 定性 分析相 结合 的方 式 ，选 择 代表我 国新 兴经 济
体特点 、 具有 核心 竞争 力 的领先 上市 公司 进行 投资 ，分 享中 国经 济高
速成长 果实 ， 获取 超额 收 益。 还将 在基 金合 同允 许 的范围 内 ，根 据国
内外宏 观经 济情 况 、国 内 外证券 市场 估值 水平 ， 阶 段性不 断调 整股 票
资产和 其它 资产 之间 的大 类资产 配置 比例 。 其中 ， 全球主 要股 市的 市
盈率比 较 、我 国GDP 增 速 、上 市公 司总 体盈 利增 长 速度 、股 市和 债市
的预期 收益 率比 较以 及利 率水平 ， 是确 定大 类资 产 配置比 例的 主要 因
素。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 ＋ 20% × 中信 标普 全债 指数
风险收 益特 征
大成景 阳领 先股 票型 证券 投资基 金是 股票 型基 金 ， 风险高 于货 币市 场
基金、 债券 基金 和混 合型 基金， 属于 高风 险收 益的 基金品 种。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 1 月 1 日 － 2012 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -144,099,423.16
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2.本期 利润
65,186,503.89
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0157
4.期 末 基金 资产 净值 2,689,514,995.06
5.期末 基金 份额 净值 0.648
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 损益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.37% 1.37% 4.00% 1.22% -1.63% 0.15%
3.2.2
自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比
较
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
07-12-11 08-10-20 09-08-30 10-07-10 11-05-20 12-03-29
大成景阳领先股票 业绩比较基准
注：按 基金 合同 规定 ，大 成景阳 领先 股票 型证 券投 资基金 自基 金合 同生 效之 日起 3 个月 内使 基 金
的投资组合比 例符合基 金 合同的约定。 截至本报 告 期末，本基金 的各项投 资 比例已符合 基金合同
中规定 的各 项投 资比 例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨建华 本 基 金 基 2007 年 12 月 - 12 年 工商管 理硕 士 ， 经 济学 博 士研
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先生 金经理 、 股
票 投 资 部
总监。
11 日 究生 。 曾 任光 大证 券研 究 所研
究员 、 四 川启 明星 投资 公 司总
经理助 理。 2004 年4 月 进 入大
成基金 管理 有限 公司 ， 2006 年
1 月-2008 年 1 月 期间 曾 任大
成 价 值 增 长 证 券 投 资 基 金 基
金经理 。 2005 年2 月起 开 始担
任景阳 证券 投资 基金 （2007 年
12 月 11 日封 转开 为大 成 景阳
领先股 票型 证券 投资 基金 ） 基
金经理 。2010 年 6 月 22 日起
兼 任 大 成 核 心 双 动 力 股 票 型
证券投 资基 金基 金经 理 。 现同
时 担 任 大 成 基 金 管 理 有 限 公
司股票 投资 部总 监 。 具 有 基金
从业资 格。 国籍 ：中 国。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守《 证券法》 、 《 证券投资基金 法》 、 《大成 景阳领先股 票型
证券投资基金 基金合同 》 和其他有关法 律法规的 规 定，在基金管 理运作中 ， 大成景阳领 先股票型
证券投 资基 金的 投资 范围 、 投 资比 例 、 投 资组 合 、 证券交 易行 为 、 信 息披 露 等符合 有关 法律 法规 、
行业监管规则 和基金合 同 等规定，本基 金没有发 生 重大违法违规 行为，没 有 运用基金财 产进行内
幕交易和操纵 市场行为 以 及进行有损基 金投资人 利 益的关联交易 ，整体运 作 合法、合规 。本基金
将继续以取信 于市场、 取 信于社会投资 公众为宗 旨 ，承诺将一如 既往地本 着 诚实信用、 勤勉尽责
的原则管理和 运用基金 财 产，在规范基 金运作和 严 格控制投资风 险的前提 下 ，努力为基 金份额持
有人谋 求最 大利 益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《证券投 资基金管 理 公司公平交易 制度指导 意 见》的规定， 公司制订 了 《大成基金管 理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按照制度 的规定， 参 与股票、债券 的一级市 场 申购、二级市 场交易等 投 资管理活动 ，内容包
括授权、研究 分析、投 资 决策、交易执 行、业绩 评 估等与投资管 理活动相 关 的各个环节 。研究部
负责提供投资 研究支持 ， 投资部门负责 投资决策 ， 交易管理部负 责实施交 易 并实时监控 ，监察稽
核部负责事前 监督、事 中 检查和事后稽 核，风险 管 理部负责对交 易情况进 行 合理性分析 ，通过多
部门的 协作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风险管理 部定期对 公 司旗下所有投 资组合间 同 向交易、反向 交易等可 能 存在异常交易 的
行为进 行分 析。2012 年 一 季度， 主动 型投 资组 合间 不存在 股票 同日 反向 交易 ， 主动 型投 资组 合与
指数型投资组 合之间或 指 数型投资组合 之间存在 股 票同日反向交 易，其中 参 与交易所公 开竞价同
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日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该 股当 日成 交量 5% 的 情况 有3 次， 原 因是指 数型 投资 组 合
投资策略需要 ；投资组 合 间存在债券同 日反向交 易 ，但投资组合 间的交易 价 格比较一致 ，与市场
成交均 价较 为接 近， 且各 投资组 合成 交量 占市 场成 交量比 例不 足 5% ， 基于 此 公司认 为， 投资 组合
间债券的同日 反向 交易 不 存在异常交易 行为；投 资 组合间相邻交 易日反向 交 易的市场成 交比例、
成交均价等交 易结果数 据 表明该类交易 不对市场 产 生重大影响， 无异常； 投 资组合间虽 然存在同
向交易行为， 但结合交 易 价差分布统计 分析和潜 在 利益输送金额 统计结果 表 明投资组合 间不存在
利益输 送的 可能 性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
新年伊 始， 物价 稳步 回落 ， 经济虽 有所 回升 ， 但 力度 不大。 截止2 月份 CPI 已 经下降 到 3.2% ，
为过去 一年 最低 ， 通胀 压 力有所 缓解 。 央行 再次 下 调存款 准备 金率 ， 减轻 了 整体经 济的 资金 压力 。
受益于 更有 利 的 信贷 环境 ， 地 产销 售持 续改 善 。 经 济形势 有所 好转 ， 领先 指 标PMI 指数 在1 月、2
月均出 现反 弹。 但受 政策 环境、 资金 成本 的影 响， 经济回 升力 度有 限，3 月PMI 指 数再 次回 落。
受经济 景气 度变 化的 影响 ，1 季度 市场 波动 较大 。 年初市 场明 显反 弹， 沪 深 300 指数 最高 涨
幅接近 18% 。但 3 月后 ， 由于经 济并 未全 面好 转， 市场有 所回 调。 整个 1 季 度沪深 300 指数 上涨
4.7%，有色 金属涨幅 居前 ，此外受益地 产销量回 升 的房地产及家 电板块也 有 良好的表现。 医药与
通信有所下跌 ，为本季 度 表现最差的两 个板块。1 季度我们保持 了仓位的 基 本稳定，增 持了景气
度改善 的地 产板 块， 出于 对未来 净息 差的 担忧 ，我 们略微 降低 了银 行板 块的 持仓。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.648 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 2.37%， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为4.00% ，低于 业绩 比较 基准 的表 现。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
我们判断后续 经济仍会 有 波折，但复苏 会持续。 原 油等国际大宗 商品价格 高 位运行，国内 通
胀压力并未完 全消除， 这 将制约国内政 策的放松 空 间。高企的资 金成本下 ， 整体经济的 需求快速
复苏的 可能 性不 大。 但类 似 2011 年4 季 度恐 慌性 去 库存导 致总 需求 快速 回落 的情景 短期 内也 不大
可能再次发生 ，经济出 现 二次探底的概 率比较小 。 实体经济自身 的刚性需 求 如地产、基 建等，将
为未来 的经 济增 长提 供一 定支撑 。
对于后续市场 ，我们依 然 看好资本市场 本身的诸 多 变革，年初以 来这些变 革 已经逐步推进 。
新股发行等一 系列制度 的 变革将极大地 改变目前 一 二级市场风险 收益严重 不 匹配的格局 ，有利于
资本市场的长 期健康发 展 ，也将改变二 级市场的 投 资方式。下阶 段我们将 保 持仓位大致 稳定，优
化组合 结构 、精 选个 股， 力争为 投资 人创 造更 好的 回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,348,618,395.49 87.04
其中： 股票
2,348,618,395.49 87.04
2 固定收 益投 资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
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4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资
产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
348,563,787.61 12.92
6 其他资 产
1,159,740.72 0.04
7 合计
2,698,341,923.82
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 69,190,000.00 2.57
B 采掘业 135,559,008.51 5.04
C 制造业 1,299,965,411.20 48.33
C0 食品、 饮料 564,756,426.57 21.00
C1 纺织、 服装 、皮 毛 67,444,178.05 2.51
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 40,714,097.44 1.51
C5 电子 50,074,573.08 1.86
C6 金属、 非金 属 47,340,000.00 1.76
C7 机械、 设备 、仪 表 271,300,886.59 10.09
C8 医药、 生物 制品 258,335,249.47 9.61
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - 0.00
E 建筑业 39,978,240.88 1.49
F 交通运 输、 仓储 业 142,460,000.00 5.30
G 信息技 术业 212,676,960.00 7.91
H 批发和 零售 贸易 85,827,763.18 3.19
I 金融、 保险 业 114,239,729.94 4.25
J 房地产 业 185,103,321.40 6.88
K 社会服 务业 14,270,399.68 0.53
L 传播与 文化 产业 - 0.00
M 综合类 49,347,560.70 1.83
合计 2,348,618,395.49 87.32
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600518 康美药 业 14,500,000 184,150,000.00 6.85
2 600519 贵州茅 台 800,000 157,568,000.00 5.86
3 600406 国电南 瑞 4,900,000 154,693,000.00 5.75
4 000858 五 粮 液 4,500,000 147,780,000.00 5.49
5 600887 伊利股 份 6,499,932 143,258,501.28 5.33
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6 000651 格力电 器 6,072,327 123,450,407.91 4.59
7 600123 兰花科 创 2,499,912 111,071,090.16 4.13
8 600125 铁龙物 流 12,000,000 110,160,000.00 4.10
9 000895 双汇发 展 999,968 68,897,795.20 2.56
10 000926 福星股 份 6,499,892 57,199,049.60 2.13
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
本基 金本 报告 期末 未 持有债券 。
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细
本基 金本 报告 期末 未持有 债券 。
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证 券投 资 明细
本基金 本报 告期 末未 持 有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金 投资的前 十 名证券的发 行主体 被监管 部门立案调 查，或 在报告 编制日前一 年内受 到
公开谴 责、 处罚 的情 形。
2011 年5 月27 日， 本基 金投资 的前 十名 证券 之一 五粮液 因信 息披 露违 法被 中国证 券监 督管
理委员 会罚 款 60 万 元。 本 基金认 为， 该处 罚不 会对 五粮液 投资 价值 构成 实质 性负面 影响 。
5.8.2 本 基金 投资 的前 十 名股票 中， 没有 投资 于超 出基金 合同 规定 的备 选股 票库之 外的 股票 。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,006,185.93
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 77,621.21
5 应收申 购款 75,933.58
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,159,740.72
5.8.4 报告期末持有的处 于转股期的可转换债 券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
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5.8.5 报告期末前十名股 票中存在流通受限情 况的 说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （%）
流通受 限情 况说 明
1 000895 双汇发 展 68,897,795.20 2.56 审核重 大资 产重 组事 项
5.8.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 4,176,105,301.02
本报告 期基 金总 申购 份额 42,356,321.36
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 69,219,840.98
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 4,149,241,781.40
§7 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 《关 于核 准 景阳证 券投 资基 金基 金份 额持有 人大 会决 议的 批复 》；
2 、《 大成 景阳 领先 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 景阳 领先 股票 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管 理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2012 年4 月21 日
