国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2012年第 1季度报告
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国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金
联接基金
2012年第1季度报告
2012年3月31日
基金管理人：国联安基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年四月二十一日
国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2012年第 1季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012年 4月 19
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
2.1基金产品概况
基金简称
国联安上证商品ETF联接
基金主代码
257060
前端交易代码
257060
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2010年12月1日
报告期末基金份额总额
987,002,230.25份
投资目标
紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误差最小
化。
投资策略
本基金为上证大宗商品股票ETF的联接基金，主要通
过投资于上证大宗商品股票ETF以求达到投资目标。
当本基金申购赎回和在二级市场买卖上证大宗商品
股票ETF或本基金自身的申购赎回对本基金跟踪标的
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指数的效果可能带来影响时， 或预期成份股发生调整
和成份股发生配股、增发、分红等行为时，基金经理
会对投资组合进行适当调整，降低跟踪误差。
业绩比较基准
95%×上证大宗商品股票指数收益率+5%×银行活期
存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为上证大宗商品股票ETF的联接基金，风险与
预期收益水平高于混合基金、 债券基金与货币市场基
金。同时，本基金为指数型基金，具有与标的指数、
以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特
征，属于证券投资基金中较高风险、较高预期收益的
品种。
基金管理人
国联安基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
2.1.1目标基金基本情况
基金名称
上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金
基金主代码
510170
基金运作方式
契约型开放式（ETF）
基金合同生效日
2010年11月26日
基金份额上市的证券交
易所
上海证券交易所
上市日期
2011年1月25日
基金管理人名称
国联安基金管理有限公司
基金托管人名称
中国银行股份有限公司
注：本表所列的基金主代码510170为本基金二级市场交易代码，本基金一级市场
申购赎回代码为510171。
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2.1.2目标基金产品概况
投资目标
紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误差最小
化，努力实现与标的指 数表现相一致的长期投资收
益。
投资策略
1、 股票投资策略
本基金股票投资采用完全复制标的指数的方法
跟踪标的指数。通常情况下，本基金按照标的指数的
成份股票的构成及其权重构建基金股票投资组合， 并
根据标的指数成份股票及其权重的变动进行相应调
整，但在特殊情况下，本基金可以选择其他证券或证
券组合对标的指数中的股票加以替换， 这些情况包括
但不限于以下情形：（1）法律法规的限制；（2）标
的指数成份股流动性严重不足；（3）标的指数的成
份股票长期停牌；（4）其他合理原因导致本基金管
理人对标的指数的跟踪构成严重制约等。
在正常情况下，本基金对标的指数的跟踪目标
是：力争使得基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过
0.2%，年化跟踪误差不超过2%。如因指数编制规则调
整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述
范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、
跟踪误差进一步扩大。
2、 债券投资策略
基于流动性管理的需要，本基金可以投资于国
债、央票、金融债等期限在一年期以下的债券，债券
投资的目的是保证基金资产流动性和提高基金资产
的投资收益。
3、 股指期货及其他金融衍生品的投资策略
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则， 以
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套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股
指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，
降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差， 达到
有效跟踪标的指数的目的。
本基金管理人对股指期货及其他金融衍生品的
运用将进行充分的论证， 充分了解股指期货及其他金
融衍生品的特点和各种风险， 以审慎的态度参与股指
期货及其他金融衍生品。
业绩比较基准 上证大宗商品股票指数
风险收益特征
本基金属于股票基金， 其风险和预期收益高于货币市
场基金、 债券基金、 混合基金。 本基金为指数型基金，
具有和标的指数所代表的股票市场相似的风险收益
特征，属于证券投资基金中风险较高、预期收益较高
的品种。
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012年1月1日-2012年3月31日)
1.本期已实现收益 -6,708,773.49
2.本期利润 69,336,113.66
3.加权平均基金份额本期利润 0.0731
4.期末基金资产净值 728,763,515.88
5.期末基金份额净值 0.738
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益，包含停牌股票按公允价值调整的影响；
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2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基
金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 10.81% 2.06% 11.13% 2.09% -0.32% -0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
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累计份额净值增长率及同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2010年 12月 1日至 2012年 3月 31日）
注：1、本基金业绩比较基准为 95%×上证大宗商品股票指数收益率+5%×银行
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活期存款利率（税后） ；
2、本基金基金合同于 2010 年 12 月 1 日生效。本基金建仓期为自基金合同
生效之日起的 6个月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
黄欣
本基
金基
金经
理、兼
任国
联安
德盛
安心
成长
混合
型证
券投
资基
金基
金经
理、国
联安
双禧
中证
100指
数分
级证
券投
资基
金基
2010-12-1 -
10年（自
2002年
起）
黄欣先生，伦敦经济学院会计
金融专业硕士，于2003年10月
加入国联安基金管理有限公
司，历任产品开发部经理助
理、总经理特别助理、投资组
合管理部债券投资助理、国联
安德盛精选股票证券投资基
金及国联安德盛安心混合型
证券投资基金基金经理助理。
2010年4月起担任国联安双禧
中证100指数分级证券投资基
金基金经理，2010年5月起兼
任国联安德盛安心成长混合
型证券投资基金基金经理，
2010年11月起兼任上证大宗
商品股票交易型开放式指数
证券投资基金基金经理，2010
年12月起兼任本基金基金经
理。
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金经
理、上
证大
宗商
品股
票交
易型
开放
式指
数证
券投
资基
金基
金经
理
注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日；
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》
及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本
基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无损害基金份额持有
人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管
理有限公司公平交易制度》 （以下简称“公平交易制度” ） ，用以规范包括投资授
权、研究分析、投资决策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩
评估等投资管理活动相关的各个环节。
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本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投
资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平
等机会；在交易环节严格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价
位相同或指令价位不同但市场条件都满足时， 及时执行交易系统中的公平交易模
块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期分析；对投资流
程独立稽核等。
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少的单边交易量未发现有超过该证券当日成交量 5%的情况。公平交易制度
总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常
交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年第一季度，宏观经济继续呈现下滑趋势，经济复苏乏力，企业利润
增速持续回落。但货币政策出现略有放松的迹象，在这样的预期之下，于 2011
年遭遇较大跌幅的有色金属、煤炭板块在2012年第一季度迎来了较大的反弹。
本报告期内，上证商品指数成分股中有色金属、化工、煤炭等行业表现相对
较好，石油、石化等行业表现不甚理想。本报告期内，本基金根据基金合同的约
定，保持相当比例的净资产投资于国联安上证商品ETF，以跟踪上证商品指数，
并将跟踪误差控制在合理范围。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为 0.738 元，本报告期份额净值增长率为
10.81%，同期业绩比较基准收益率为 11.13%。本报告期内，日均跟踪偏离度为
0.05%，年化跟踪误差为 1.07%，分别符合基金合同约定的日均跟踪偏离度绝对
值不超过0.35%，以及年化跟踪误差不超过4.0%的限制。
§5
投资组合报告
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5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 12,821,827.55 1.69
其中：股票 12,821,827.55 1.69
2 基金投资 674,788,916.36 88.84
3 固定收益投资 --
其中：债券 --
资产支持证券 --
4 金融衍生品投资 --
5 买入返售金融资产 --
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
--
6 银行存款和结算备付金合计 41,353,745.63 5.44
7 其他各项资产 30,572,429.76 4.03
8 合计 759,536,919.30 100.00
5.2 期末投资目标基金明细
序号
基金名
称
基金类
型
运作方
式
管理人 公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
1
上证大
宗商品
股票交
易型开
放式指
数证券
投资基
股票型
契约型
开放式
（ETF）
国联安
基金管
理有限
公司 674,788,916.36 92.59
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金
5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 313,067.10 0.04
B 采掘业 7,990,909.34 1.10
C 制造业 4,517,851.11 0.62
C0
食品、饮料 208,505.20 0.03
C1
纺织、服装、皮
毛
80,573.40 0.01
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 85,911.01 0.01
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
1,020,650.48 0.14
C5
电子 --
C6
金属、非金属 3,122,211.02 0.43
C7
机械、设备、仪
表
--
C8
医药、生物制品 --
C99
其他制造业 --
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
--
E 建筑业 --
F 交通运输、仓储业 --
G 信息技术业 --
H 批发和零售贸易 --
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I 金融、保险业 --
J 房地产业 --
K 社会服务业 --
L 传播与文化产业 --
M 综合类 --
合计 12,821,827.55 1.76
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600111 包钢稀土 16,3191,089,456.44 0.15
2 601899 紫金矿业 149,468 614,313.48 0.08
3 601088 中国神华 23,543 602,936.23 0.08
4 600028 中国石化 79,476 571,432.44 0.08
5 601857 中国石油 57,833 560,401.77 0.08
6 601699 潞安环能 22,271 545,416.79 0.07
7 600547 山东黄金 16,599 544,281.21 0.07
8 600348 阳泉煤业 28,798 496,189.54 0.07
9 600489 中金黄金 22,279 456,719.50 0.06
10 600362 江西铜业 18,385 439,585.35 0.06
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1
本报告期内， 本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.9.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 10,272.74
5 应收申购款 30,562,157.02
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 30,572,429.76
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 967,905,204.07
报告期期间基金总申购份额 74,180,771.45
减：报告期期间基金总赎回份额 55,083,745.27
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填
列）
-
报告期期末基金份额总额 987,002,230.25
注：总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包
含本报告期内发生的转换出份额。
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基
金联接基金发行及募集的文件
2、 《国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金联接基金基
金合同》
3、 《国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金联接基金招
募说明书》
4、 《国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金联接基金托
管协议》
5、 基金管理人业务资格批件和营业执照
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6、 基金托管人业务资格批件和营业执照
7、 中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴环路 1318号星展银行大厦 9楼
7.3 查阅方式
网址： www.gtja-allianz.com或 www.vip-funds.com
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