华夏复兴股票型证券投资基金
2012 年第 1 季度报告
2012 年 3 月 31 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一二年四月二十三日
华夏复兴股票型证券 投资基金 2012 年第 1 季度报告
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§ 1 重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 4
月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告 等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 华夏复兴股票型证券 投资基金 2012 年第 1 季度报告
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§ 2 基 金产品概况
基金简称 华夏复兴股票
基金主代码 000031
交易代码 000031
基金运作方式 本 基 金 在 自 基 金 合 同 生 效 之 日 起 的 一 年 内 以
封闭式基金方式运作， 自封闭期满之日起以 开
放式基金方式运作。
基金合同生效日 2007 年 9 月 10 日
报告期末基金份额总额 2,885,556,103.22 份
投资目标 秉承长期投资理念和个股精选思路，以长期、
全球视野考察我国经济、 行业以及个股的成长
前景， 着眼于公司外部环境、 公司内部品质两
个基本评估维度， 通过多层筛选机制构建高品
质的投资组合， 追求基金资产的持续增值， 力
争为投资者创造超额回报。
投资策略 本基金的资产 配置采用 “ 自上而 下 ” 的 多因素分
析决策支持系统， 综合定性分析和定量分析手
段， 根据全球经济发展形势以及中国经济发展
趋势的判断， 对股票 市场、 债券市场未来一段
时间内的风险收益特征做出合理预测， 从而确
定基金资产在股票、 债券、 现金三大类资产之
间的投资比例， 并随着各类资产风险收益特征
的相对变化， 适时动态地调整股票、 债券和货
币市场工具的投资比例， 以规避或控制市场风
险， 提高基金收益率水平。 本基金投资从经济
增长的长期规律和全球视野出发， 采取价值型
投 资 策 略 ， 选 择 具 有 长 期 竞 争 力 和 稳 定 成 长
性， 且预期估值水平低于市场或行业平均水平
的股票， 以及已经度过基本面拐点， 且预期估华夏复兴股票型证券 投资基金 2012 年第 1 季度报告
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值低于其长期平均水平的股票进行投资。
业绩比较基准 本基金股票投资的业绩比较基准为沪深 300 指
数 ， 债 券 投 资 的 业 绩 比 较 基 准 为 上 证 国 债 指
数。 基准收益率= 沪深 300 指数收益率× 80% ＋
上证国债指数收益率× 20% 。
风险收益特征 本基金是股票基金，风险高于货币市场基金、
债券基金和混合基金， 属于高风险、 高收益的
品种。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§ 3 主 要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民币元
主要财 务指 标 报告期(2012 年1 月1日-2012 年3月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 -388,387,698.38
2. 本期 利润 -15,008,201.64
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0053
4. 期末 基金 资产 净值 3,046,204,262.16
5. 期末 基金 份额 净值 1.056
注： ①所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收
益水平 要低 于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他收 入 （ 不含 公允 价值 变 动收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长 率
标准差 ②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.47% 1.37% 3.98% 1.21% -4.45% 0.16%
3.2.2 自基 金合 同生效 以来基 金份 额累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基
准收益率变动的比较 华夏复兴股票型证券 投资基金 2012 年第 1 季度报告
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华夏复 兴股 票型 证券 投资 基金
份额累 计净 值增长 率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图
（2007 年 9 月 10 日 至 2012 年 3 月 31 日 ）
§ 4 管 理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经 理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
程海泳
本 基 金 的
基金经
理 、 公 司
总 经 理 助
理 、 投 资
总 监 、 股
票 投 资 部
总经理
2010-02-04 - 15 年
北 京 大 学 经 济 学 学
士 。 曾任 职 于原 君安
证 券 有限 责 任公 司、
深 圳 市胜 源 投资 发展
有 限 公司 、 深圳 市世
代 创 业 投 资 有 限 公
司 、 宝盈 基 金管 理有
限 公 司、 景 顺长 城基
金 管 理有 限 公司 ，从
事 证 券研 究 和投 资工
作。 2004 年 3 月加 入
华 夏 基金 管 理有 限公
司 ， 历任 兴 安证 券投
资 基 金 基 金 经 理
（2004 年 9 月 16 日
至 2005 年 8 月 13 日
期 间 ）、 全 国社 保股华夏复兴股票型证券 投资基金 2012 年第 1 季度报告
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票 组 合基 金 经理 、机
构投资 部副 总经 理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投 资基金
销售管理办法》 、 《证 券投资基金运作管理办法》 、 基金合同和其他 有关法律法
规、 监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运
用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，
没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制定并严格遵守相
应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 报告
期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《华
夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内， 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量未超过该证券当日成交量的 5% 。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1 季度， 国际方面， 欧洲通过第二轮长期再融资计划避免了部分国家债务到
期的冲击； 美国经济部分数据好于预期， 股市创出危机后新高； 新兴市场股市也
普遍大幅反弹。 国内方面， 经济增速和企业利润增速继续下滑， 银行新增贷款连
续低于预期， 实体经济探底回升的过程较以往想象的更为复杂。 通胀仍保持回落
态势， 央行再次降低存款准备金率， 流动性有所改善。 上证指数受中央金融工作
会 议 对 于 股 市 维 护 政 策 的 刺 激 展 开 反 弹 ， 最 高 上 涨 至 2478.38 点 ， 反 弹 幅 度 约
16% ， 3 月 14 日后转入调整。 之前超跌的有色、 煤炭等强周期股在 1 月份的反弹华夏复兴股票型证券 投资基金 2012 年第 1 季度报告
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中涨幅较大，高估值的中小市值个股一直下跌到 1 月 18 日，但在之 后的超跌反
弹中也有较好的表现。 市场总体上仍是受风险偏好回升而非经济复苏驱动， 呈存
量资金博弈、跌深反弹、板块轮动格局。
本基金以高仓位开局， 在反弹中基本清理了估值偏高的中小市值个股， 增持
了金融等行业个股， 但对于反弹高点的判断较为保守， 在反弹中后期仓位和结构
较基准有一定差距，表现落后于基准。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2012 年 3 月 31 日， 本基金份额净值为 1.056 元， 本报告期份额净值 增
长率为-0.47% ，同期业 绩比较基准增长率为 3.98% 。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2 季度， 预计欧洲债务危机不再会给国际股市带来趋势性的冲击。 国内
通胀进一步下行， 消费物价指数 CPI 可能跌 破 3% ， 将不再成为经济的主要矛盾；
由于贷款偏弱，经济增速在 1 季度未必见底，2 季度国内生产总值 GDP 增速单
季度可能跌至 8% ， 固 定资产投资增速可能跌破 20% ， 房地产新开工 数据和企业
盈利增速可能为负。 经济工作会议对于 2012 年的定调是 “稳中求进” ， 我们相信
届时政策可能会进一步放松，例如再次降低准 备金率、审批更多的基建项目等，
但力度和 2008 年底、2009 年的刺激政策无法相提并论。 投资者对于 1 季度经济
数据的解读和 2 季度经 济数据的预测，以及政策是否会相应地“预调微调” ，是
影响 2 季度市场的主要因素。
本基金认为 1 季度的反弹已经在 3 月 14 日、2478 点附近的区域结束， 短期
内由于存在一些不确定性， 且经济数据也偏弱， 难以创出新高； 按过去的经验来
看，2 季度以调整为主， 但由于有政策支持， 调整幅度应该小于过去 2 年， 大市
值股票下行空间有限， 主板指数不应创出新低， 高估值的中小市值个股回吐压力
较大。 在年中， 即此次调整的低 位区域， 是今年较为理想的第 2 次进场点， 随着
欧债、 国内等不确定因素的明朗， 经济季度增速若能结束近 2 年的下降小周期转
入回升，股市有望再次上涨。
本基金计划在 2 季度的调整中逢低增加股票仓位。 在行业方面， 我们 认为银
行、 地产存在估值修复空间， 券商、 保险受益于股市未来的回升， 其优质成长股
若受其他高估值中小市值股下跌拖累，可能会出现较好的长期买点，工程机械、华夏复兴股票型证券 投资基金 2012 年第 1 季度报告
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水泥等投资品行业受潜在的政策刺激和经济回升预期影响， 可能会出现交易性机
会，但由于基本面改善尚需时日，组合在成长和周期方面可以均衡布局。另外，
个股风险主要来自高估值的中 小市值个股的估值回归压力。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基金将继续奉行华夏基
金管理有限公司 “为信任奉献回报 ” 的经营理念， 规范运作， 审慎投 资， 勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
§ 5 投 资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的
比例（% ）
1 权益投 资 2,678,022,055.30 86.52
其中： 股票 2,678,022,055.30 86.52
2 固定收 益投 资 255,833,652.14 8.27
其中： 债券 255,833,652.14 8.27
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金融 资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 147,130,352.10 4.75
6 其他各 项资 产 14,193,431.83 0.46
7 合计 3,095,179,491.37 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 39,040,000.00 1.28
C 制造业 1,079,431,707.74 35.44
C0
食品 、饮 料 177,543,528.73 5.83
C1
纺织 、服 装、 皮毛 60,091,708.10 1.97
C2
木材 、家 具 18,200,171.63 0.60
C3
造纸 、印 刷 - -
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 48,227,494.18 1.58 华夏复兴股票型证券 投资基金 2012 年第 1 季度报告
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C5
电子 52,380,953.45 1.72
C6
金属 、非 金属 65,462,407.09 2.15
C7
机械 、设 备、 仪表 550,034,779.56 18.06
C8
医药 、生 物制 品 107,490,665.00 3.53
C99
其他 制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 153,872,120.64 5.05
E 建筑业 34,548,724.16 1.13
F 交通运 输、 仓储 业 28,792,749.00 0.95
G 信息技 术业 146,981,832.65 4.83
H 批发和 零售 贸易 101,809,442.03 3.34
I 金融、 保险 业 726,528,623.63 23.85
J 房地产 业 285,205,588.76 9.36
K 社会服 务业 28,040,000.00 0.92
L 传播与 文化 产业 19,708,573.06 0.65
M 综合类 34,062,693.63 1.12
合计 2,678,022,055.30 87.91
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601238 广汽集 团 21,226,890 180,853,102.80 5.94
2 600048 保利地 产 10,000,000 112,900,000.00 3.71
3 000527 美的电 器 7,999,950 104,959,344.00 3.45
4 601166 兴业银 行 7,514,686 100,095,617.52 3.29
5 600016 民生银 行 15,155,102 95,022,489.54 3.12
6 601318 中国平 安 2,369,503 86,676,419.74 2.85
7 601328 交通银 行 18,000,069 84,780,324.99 2.78
8 600036 招商银 行 7,062,582 84,044,725.80 2.76
9 000651 格力电 器 4,130,137 83,965,685.21 2.76
10 000063 中兴通 讯 5,004,021 82,216,065.03 2.70
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 国家债 券 110,054,000.00 3.61
2 央行票 据 48,370,000.00 1.59
3 金融债 券 - - 华夏复兴股票型证券 投资基金 2012 年第 1 季度报告
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其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 97,409,652.14 3.20
8 其他 - -
9 合计 255,833,652.14 8.40
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小 排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113002 工行转 债 866,230 93,786,722.10 3.08
2 019118 11 国债 18 500,000 50,100,000.00 1.64
3 1101096 11 央 行票 据 96 400,000 38,696,000.00 1.27
4 090015 09 附 息国 债 15 300,000 29,949,000.00 0.98
5 110011 11 附 息国 债 11 200,000 20,004,000.00 0.66
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告 期内 ，本基 金投资 决策 程序符 合相 关法律 法规 的要求 ，未 发现本 基金
投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 1,067,813.63
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,307,626.12 华夏复兴股票型证券 投资基金 2012 年第 1 季度报告
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5 应收申 购款 9,817,992.08
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 14,193,431.83
5.8.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例 （ ％）
1 113002 工行转 债 93,786,722.10 3.08
2 126729 燕京转 债 1,796,155.94 0.06
3 110016 川投转 债 1,059,616.80 0.03
4 110017 中海转 债 767,157.30 0.03
5.8.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6 开 放式基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,861,044,754.37
本报告 期基 金总 申购 份额 78,561,300.35
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 54,049,951.50
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,885,556,103.22
§ 7 影 响投资者决策的其他 重要信息
7.1 报告期内披露的主要事项
2012 年 3 月 10 日发布华夏复兴股票型证券投资基金开放日常申购、 转换转
入、定期定额申购业务的公告。
2012 年 3 月 10 日发布 华夏基金管理有限公司关于调整基金对账单服务方式
的公 告。
2012 年 3 月 23 日发布 华夏基金管理有限公司关于旗下基金投资非公开发行
股票的公告。 华夏复兴股票型证券 投资基金 2012 年第 1 季度报告
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2012 年 3 月 31 日发布 华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参加
中国工商银行个人电子银行基金申购费率优惠活动的公告。
7.2 其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。 公司总部设在北京， 在北京、 上海 、 深圳、 成
都、 南京、 杭州 和广州设有分公司， 在香港设有子公司。 公司是首批全国社保基
金管理人、 首批企业年金基金管理人、 境内首批 QDII 基金管理人、 境内首 只 ETF
基金管理人 ，以及特定客户资产管理人 ，香港子公司 是首批 RQFII 基 金管理人。
华夏基金 是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
2012 年 1 季度， 华夏基金以深入的投资研究为基础， 把握阶段性投资机会，
旗下绝大部分股票型基金取得正收益， 混合型及债券型基金全部取得正收益。 根
据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中 （截至 2012 年
3 月 30 日数据），华夏盛世股票在 274 只标准股票型基金中排名第 22；华夏蓝
筹混合在 43 只偏股型基金 （股票上限 95% ） 中排名第 8； 华夏经典混合在 56 只
灵活配置型基金（股票上限 80% ）中排名第 9。
2012 年 3 月，在《中国证券报》主办的“第九届中国基金业金牛奖”的评
选中， 华夏基金第七次荣获年度 “金牛基金管理公司奖” ， 所管理的基金荣获 6
个单项奖；在《证券时报》主办的“2011 年度中国基金业明星基金奖”的评选
中， 华夏基金第四次荣获 “年度十大明星基金公司奖” ， 并获得评委会特别颁发
的 “五年持续回报明星基金公司奖” ， 所管理的基金荣获 5 个单项奖。 上述两项
评奖中，华夏基金均为获奖最多的基金公司。
§ 8 备查文件 目录
8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证监会核准基金募集的文件；
8.1.2 《华夏复兴股票型证券投资基金基金合同》；
8.1.3 《华夏复兴股票型证券投资基金托管协议》；
8.1.4 法律意见书；
8.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照；
8.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。 华夏复兴股票型证券 投资基金 2012 年第 1 季度报告
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8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/ 或基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/ 或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付
工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一二年四月二十三日
