华夏优势增长股票型证券投资基金
2012 年第 1 季度报告
2012 年 3 月 31 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一二年四月二十三日
华夏优势增长股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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§ 1 重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 4
月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 华夏优势增长股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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§ 2 基 金产品概况
基金简称 华夏优势增长股票
基金主代码 000021
交易代码 000021
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006 年 11 月 24 日
报告期末基 金份额总额 13,471,076,033.23 份
投资目标 追 求 在 有 效 控 制 风 险 的 前 提 下 实 现 基 金 资 产
的稳健、持续增值。
投资策略 本基金主要采 取 “ 自下 而上 ” 的 个股精选 策略 ，
以 GARP 模型为基础， 结合严谨、 深入的基本
面 分 析 和 全 面 、 细 致 的 估 值 分 析 和 市 场 面 分
析， 精选出具有清晰、 可持续的业绩增长潜力
且被市场相对低估、 价格处于合理区间的股票
进行投资。 同时， 考虑 到我国股票市场的波动
性， 基金将主动进行资产配置， 即根据对宏观
经济、政策形势和证券市场走势的综合分析，
调整基金在股票、 债券等资产类别上的投资比
例， 以降低投资风险 ， 提高累积收益。 本基金
债券投资将以优化流动性管理、 分散投资风险
为主要目标， 同时根据需要进行积极操作， 以
提高基金收益。
业绩比较基准 本 基 金 股 票 投 资 的 业 绩 比 较 基 准 为 富 时 中 国
A600 指 数 ， 债 券 投 资 的 业 绩 比 较 基 准 为 新 华
巴克莱资本中国全债指数。基准收益率= 富时
中国 A600 指数收益率× 80% ＋新华巴克莱资本
中国全债指数收益率× 20% 。
风险收益特征 本基金是股票基金，风险高于货币市场基金、
债券基金和混合基金， 属于较高风险、 较高收华夏优势增长股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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益的品种。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§ 3 主 要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民币元
主要财 务指 标 报告期(2012 年1 月1日-2012 年3月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 -924,821,930.08
2. 本期 利润 183,146,573.94
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0136
4. 期末 基金 资产 净值 14,843,734,186.57
5. 期末 基金 份额 净值 1.102
注： ①所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收
益水平 要低 于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期 利 息收 入、 投资 收益 、 其他收 入 （ 不含 公允 价值 变 动收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长 率
标准差 ②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.19% 1.47% 3.90% 1.25% -2.71% 0.22%
3.2.2 自基 金合 同生效 以来基 金份 额累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基
准收益率变动的比较
华夏优 势增 长股 票型 证券 投资基 金
份额累 计净 值增长 率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图
（2006 年 11 月 24 日至 2012 年 3 月 31 日 ） 华夏优势增长股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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§ 4 管 理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
巩怀志
本 基 金 的
基金经
理 、 投 资
副 总 监 、
股 票 投 资
部 副 总 经
理
2010-01-16 - 11 年
清华大 学 MBA 。 曾 任
鹏 华 基金 管 理有 限公
司 基 金经 理 助理 、社
保 股 票 组 合 基 金 经
理。 2005 年 7 月加 入
华 夏 基金 管 理有 限公
司 ， 历任 华 夏蓝 筹核
心 混 合型 证 券投 资基
金（LOF ） 基 金 经 理
（2007 年 5 月 9 日至
2009 年 1 月 1 日期
间 ） 、华 夏 成长 证券
投 资 基 金 基 金 经 理
（2005 年 10 月 29 日
至 2010 年 1 月 16 日
期间） 。
罗泽萍
本 基 金 的
基金经 理
2012-01-20 - 11 年
经 济 学硕 士 。曾 任大
成 基 金管 理 有限 公司
研 究 部 研 究 员。2004
年 4 月加 入华 夏基 金
管 理 有限 公 司， 历任
研 究 员、 基 金经 理助华夏优势增长股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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理 、 兴华 证 券投 资基
金基金 经理(2005 年4
月 12 日至 2007 年 2
月 14 日 期间) 、兴 安
证 券 投资 基 金基 金经
理(2007 年 2 月 14 日
至 2007 年 11 月 21
日期间) 。
刘文动
本 基 金 的
基金经
理 、 公 司
副总经 理
2009-07-21 2012-02-29 15 年
硕 士 。曾 任 鹏华 基金
管 理 有限 公 司投 资总
部 副 总经 理 兼机 构理
财 部 总监 ， 平安 保险
集 团 投资 管 理中 心组
合 经 理助 理 、平 安证
券 有 限责 任 公司 研究
员。 2006 年 1 月加 入
华 夏 基金 管 理有 限公
司 ， 历任 兴 安证 券投
资 基 金 基 金 经 理
（2006 年 5 月 24 日
至 2007 年 11 月 21
日 期 间） 、 兴华 证券
投 资 基 金 基 金 经 理
（2007 年 2 月 14 日
至 2008 年 2 月 27 日
期间） 。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
③根据 本基 金管 理人 于 2012 年 1 月 30 日 发布 的 《华 夏基金 管理 有限 公司 关于 增聘华 夏
优势增 长股 票型 证券 投资 基金基 金经 理的 公告 》 ， 增 聘罗泽 萍女 士为 本基 金基 金经理 。
④根据 本基 金管 理人 于 2012 年 3 月 2 日 发布 的《 华 夏基金 管理 有限 公司 关于 调整华 夏
优势增 长股 票型 证券 投资 基金基 金经 理的 公告 》 ， 刘 文动先 生不 再担 任本 基金 基金经 理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投 资基金
销售管理办法》 、 《证 券投资基金运作管 理办法》 、 基金合同和其他 有关法律法
规、 监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运
用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，
没有损害基金份额持有人利益的行为。 华夏优势增长股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制定并严格遵守相
应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 报告
期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《华
夏基金管理有限公司公平交易制度》 的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内， 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量未超过该证券当日成交量的 5% 。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1 季度， 国内经济环比略有改善， 主要动力来自于企业补库存和货币政策的
放松。 通胀压力继续缓解， 央行再次下调存款准备金率， 市场利率持续下行。 实
体经济对中长期贷款需求不足， 市场流动性有所改善。 A 股市场在经济复苏预期
和较为充裕的流动性推动下 呈现出板块轮动的反弹走势， 但季末， 由 于经济复苏
的程度低于预期，市场出现明显回调。
报告期内， 本基金在市场大幅反弹后降低了股票仓位。 大幅减持了估值偏高
的中小市值和主题类股票， 并逐步替换为业绩增长确定、 估值偏低的食品饮料和
金融股。 从投资效果来看， 及时的仓位调整减少了组合在市场调整过程中的损失，
保住了反弹中取得的大部分收益，但金融股表现一般对组合收益造成了负面影
响。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2012 年 3 月 31 日， 本基金份额净值为 1.102 元， 本报告期份额净值增
长率为 1.19％，同期业绩比较基准增长 率为 3.90％。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2 季度， 美国经济温和复苏使我国出口增速略有恢复， 通胀压力大幅缓
解带来的流动性改善也会使总需求略有好转。 但由于房地产企业的高库存和制造
业的投资回报率下降， 固定资产投资增速下滑压力很大， 经济表现仍将较为低迷，华夏优势增长股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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宏观经济政策的演变成为市场的最大变量。 受日益突出的经济结构不均衡问题影
响， 股票市场将逐步演化为以产业景气为导向、 上市公司内在价值为主导的结构
性特征。
本基金将坚守成长 型投资理念，密切跟踪经济走势和宏观政策的发展变化，
重点配置估值偏 低、 成长性较为确定的个股， 并积极寻求产业转型带来的投资机
会。 具体而言，2 季度， 本基金将重点关注以下投资机会： （1） 管理优秀、 能够
穿越经济减速周期的成长股； （2） 具备防御价值的低估值金融股； （3 ） 经济转型
过程中蕴含的机遇； （4）利率敏感型的地产等行业的波段操作机会。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基金将继续奉行华夏基
金管理有限公司 “ 为信任奉献回报 ” 的经营理念， 规范运作， 审慎投 资， 勤勉尽责
地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
§ 5 投 资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人 民币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的
比例（% ）
1 权益投 资 11,174,236,118.36 73.08
其中： 股票 11,174,236,118.36 73.08
2 固定收 益投 资 830,298,209.20 5.43
其中： 债券 830,298,209.20 5.43
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 50,000,395.00 0.33
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金融 资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 3,209,611,885.09 20.99
6 其他各 项资 产 26,883,212.06 0.18
7 合计 15,291,029,819.71 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - - 华夏优势增长股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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C 制造业 5,201,889,995.37 35.04
C0
食品 、饮 料 2,637,696,177.17 17.77
C1
纺织 、服 装、 皮毛 25,929,591.34 0.17
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 47,990,851.02 0.32
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 98,099,501.66 0.66
C5
电子 453,589,458.84 3.06
C6
金属 、非 金属 59,293,995.87 0.40
C7
机械 、设 备、 仪表 1,507,172,413.69 10.15
C8
医药 、生 物制 品 372,118,005.78 2.51
C99
其他 制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 452,513,312.02 3.05
E 建筑业 131,842,569.11 0.89
F 交通运 输、 仓储 业 156,582,464.04 1.05
G 信息技 术业 617,297,846.17 4.16
H 批发和 零售 贸易 371,484,868.18 2.50
I 金融、 保险 业 3,573,149,761.11 24.07
J 房地产 业 618,317,292.50 4.17
K 社会服 务业 36,176,759.86 0.24
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 14,981,250.00 0.10
合计 11,174,236,118.36 75.28
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002304 洋河股 份 5,711,580 840,458,997.00 5.66
2 000858 五粮液 24,969,545 819,999,857.80 5.52
3 600519 贵州茅 台 3,566,317 702,421,796.32 4.73
4 600036 招商银 行 56,199,705 668,776,489.50 4.51
5 600000 浦发银 行 73,999,771 660,817,955.03 4.45
6 601166 兴业银 行 35,999,764 479,516,856.48 3.23
7 601328 交通银 行 77,999,821 367,379,156.91 2.47
8 002415 海康威 视 7,161,080 305,062,008.00 2.06
9 000581 威孚高 科 9,103,321 283,477,415.94 1.91
10 000568 泸州老 窖 7,027,599 274,708,844.91 1.85 华夏优势增长股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 821,224,000.00 5.53
其中： 政策 性金 融债 821,224,000.00 5.53
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 9,074,209.20 0.06
8 其他 - -
9 合计 830,298,209.20 5.59
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 110242 11 国开 42 4,700,000 470,799,000.00 3.17
2 120402 12 农发 02 2,000,000 200,080,000.00 1.35
3 020212 02 国开 12 1,000,000 100,280,000.00 0.68
4 110303 11 进出 03 500,000 50,065,000.00 0.34
5 110016 川投转 债 58,880 5,560,627.20 0.04
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 2011 年 4 月 29 日五粮液受到证监会行政处罚。 本基金投资上述股票的决策
程序符合相关法律法规的要求。
5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元 华夏优势增长股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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序号 名称 金额
1 存出保 证金 8,623,198.45
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 17,095,384.91
5 应收申 购款 1,164,628.70
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 26,883,212.06
5.8.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 110016 川投转 债 5,560,627.20 0.04
2 110011 歌华转 债 3,513,582.00 0.02
5.8.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项 之间可能存在尾差。
§ 6 开 放式基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 13,324,360,628.33
本报告 期基 金总 申购 份额 596,401,586.75
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 449,686,181.85
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 13,471,076,033.23
§ 7 影 响投资者决策的其他 重要信息
7.1 报告期内披露的主要事项
2012 年 1 月 30 日发布 华夏基金管理有限公司关于增聘华夏优势增长股票型
证券投资基金基金经理的公告。
2012 年 3 月 2 日发布华夏基金管理有限公司关于调整华夏优势增长股票型华夏优势增长股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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证券投资基金基金经理的公告。
2012 年 3 月 10 日发布 华夏基金管理有限公司关于调整基金对账单服务方式
的公告。
7.2 其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。 公司总部设在北京， 在北京、 上海 、 深圳、 成
都、 南京、 杭州 和广州设有分公司， 在香港设有子公司。 公司是首批全国社保基
金管理人、 首批企业年金基金管理人、 境内首批 QDII 基金管理人、 境内首只 ETF
基金管理人 ，以及特定客户资产管理人 ，香港 子公司是首批 RQFII 基 金管理人。
华夏基金 是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
2012 年 1 季度， 华夏基金以深入的投资研究为基础， 把握阶段性投资机会，
旗下绝大部分股票型基金取得正收益， 混合型及债券型基金全部取得正收益。 根
据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中 （截至 2012 年
3 月 30 日数据），华夏盛世股票在 274 只标准股票型基金中排名第 22；华夏蓝
筹混合在 43 只偏股型基金 （股票上限 95% ） 中排名第 8； 华夏经典混合在 56 只
灵活配置型基金（股票上限 80% ）中排名第 9。
2012 年 3 月，在《中国证 券报》主办的“第九届中国基金业金牛奖”的评
选中， 华夏基金第七次荣获年度 “金牛基金管理公司奖” ， 所管理的基金荣获 6
个单项奖；在《证券时报》主办的“2011 年度中国基金业明星基金奖”的评选
中， 华夏基金第四次荣获 “年度十大明星基金公司奖” ， 并获得评委会特别颁发
的 “五年持续回报明星基金公司奖” ， 所管理的基金荣获 5 个单项奖。 上述两项
评奖中，华夏基金均为获奖最多的基金公司。
§ 8 备查文件 目录
8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证监会核准基金募集的文件；
8.1.2 《华夏优势增长股票型证券投资基金基金合同》；
8.1.3《华夏优势增长股票型证券投资基金托管协议》；
8.1.4 法律意见书；
8.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照； 华夏优势增长股票型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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8.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/ 或基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/ 或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付
工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一二年四月二十三日
