长 城 稳 健 增利 债 券 型 证券 投 资 基 金
2012 年第1 季度报告
2012 年3 月31 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 4 月21 日
长城稳健增利债券 2012 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
本基金管 理人的 董事会 及董 事保证本 报告所 载资料 不存 在虚假记 载、误 导性陈 述或 重大遗漏 ，并
对其内容 的真实 性、准 确性 和完整性 承担个 别及连 带责 任。
本基金托 管人中 国建设 银行 股份有限 公司根 据本基 金合 同规定， 于 2012 年 04 月 19 日复核了 本报
告中的财 务指标 、净值 表现 和投资组 合报告 等内容 ，保 证复 核内 容不存 在虚假 记载 、误导性 陈述或 者
重大遗漏 。
本基金管 理人承 诺以诚 实信 用、勤勉 尽责的 原则管 理和 运用基金 资产， 但不保 证基 金一定盈 利。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2012 年 01 月 01 日起至03 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简称 长城稳健 增利债 券
交易代码 200009
前端交易 代码 -
后端交易 代码 -
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2008 年8 月 27 日
报告期 末 基金份 额总额 55,690,079.07 份
投资目标
本基金主 要投资 对象为 具有 高信用等 级的固 定收益 类金
融工具， 部分基 金资产 可以 适度参与 二级市 场权益 类金
融工具投 资，并 运用固 定比 例投资组 合保险 策略对 组合
的风险进 行有效 管理， 在组 合投资风 险可控 和保持 资产
流动性的 前提下 尽可能 提高 组合收益 。同时 根据市 场环
境，以积 极主动 的组合 动态 调整投资 策略， 力争获 得超
越业绩比 较基准 的长期 稳定 收益。
投资策略
动态资产 配置策 略及固 定比 例投资组 合保险 策略； 收益
资产投资 策略； 风险资 产投 资策略。
业绩比较 基准 中央国债 登记结 算公司 发布 的中国债 券总指 数
风险收益 特征
本基金为 债券型 基金， 其长 期平均风 险和预 期收益 率低
于股票型 基金 ， 高 于货币 市 场基金 。 本基 金为 中等风 险、长城稳健增利债券 2012 年第 1 季度报告
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中等收益 基金产 品。
基金管理 人 长城基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国建设 银行股 份有限 公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年 1 月 1 日 － 2012 年3 月31 日 ）
1.本期已实现收 益 741,226.64
2.本期利润
1,346,037.30
3.加权平均基金 份额本 期利 润 0.0203
4.期末 基金资产 净值 58,885,561.32
5.期末基金份额 净值 1.057
注：① 本 期已实 现收益 指基 金本期利 息收入 、投资 收益 、其他收 入（不 含公允 价值 变动收益 ）扣除 相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益。
②上述基金 业绩指 标不包 括持有人 交易基 金的各 项费 用，计入 费用后 实际收 益水 平要低于 所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率标
准差②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较 基准
收益率标 准差
④
①－③ ②－④
过去三个 月 1.83% 0.20% 0.44% 0.06% 1.39% 0.14%
长城稳健增利债券 2012 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金合 同规定 本基金 投资组合 为：固定收 益类资 产所占比 例为 80%-100% ， 权益类资产 所占比 例
为 0-20%, 且本基金持现 金或 者到期日 在一年 以内的 政府 债券不低 于基金 资产净 值的 5%。 本基金的建仓
期为自本 基金基 金合同 生效 日起 6 个月，建 仓期满 时， 各项资产 配置比 例符合 基金 合同约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限
证券从业 年限 说明
任职日期 离任日期
史彦刚
长 城 稳 健
增 利 债 券
基 金 的 基
金经理
2011 年11 月
14 日
- 5 年
男， 中国籍， 中国人 民
大学经经 济学硕 士。 曾
就 职 于 中 国 工 商 银 行
总行信贷 评估部 、 中 国
银 行 业 监 督 管 理 委 员
会监管一 部、 中信银 行
总行风险 管理部 ，2007
年 9 月至 2009 年 3 月长城稳健增利债券 2012 年第 1 季度报告
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任 嘉 实 基 金 管 理 有 限
公 司 固 定 收 益 部 高 级
信用分析 师，2009 年 3
月至 2011 年 6 月任国
泰 基 金 管 理 有 限 公 司
固 定 收 益 投 资 经 理 。
2011 年 6 月进入长城
基 金 管 理 有 限 公 司 基
金管理部 工作。
注：① 上 述任职 日期、 离任 日期根据 公司做 出决定 的任 免日期填 写。
②证券从业 年限的 计算方 式遵从证 券业协 会《证 券业 从业人员 资格管 理办法 》的 相关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期 内，本 基金管 理人 严格遵守 了《证 券投资 基金 法》、《 长城稳 健增利 债券 型证券投 资基
金基金合 同》和 其他有 关法 律 法规的 规定， 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，在 控
制和防范 风险的 前提下 ，为 基金份额 持有人 谋求最 大的 利益，未 出现投 资违反 法律 法规、基 金合同 约
定和相关 规定的 情况， 无因 公司未勤 勉尽责 或操作 不当 而导致基 金财产 损失的 情况 ，不存在 损害基 金
份额持有 人利益 的行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本 基金管 理人一 贯公平 对待 旗下管理 的所有 基金和 组合 ，制定并 严格遵 守相应 的制 度和流程 ，通
过信息系 统以及 人工严 格保 证交易公 平制度 的执行 。报 告期内， 本公司 严格执 行了 《证券投 资基金 管
理公司公 平交易 制度指 导意 见》和《 长城 基 金管理 有限 公司公平 交易制 度》的 规定 ，在投资 决策、 交
易执行、 风险监 控等环 节保 证投资者 的利益 得到公 平对 待。
在投资决 策环节 ，本基 金管 理人制定 和完善 投资授 权制 度、投资 对象库 对手库 管理 制度、投 资信
息保密措 施，保 证各投 资组 合投资决 策的独 立性。 在交 易执行环 节，本 基金管 理人 建立和完 善公平 的
交易分配 制度， 按照价 格优 先、时间 优先、 综合平 衡、 比例实施 的原则 ，保证 了交 易在各投 资组合 间
的公平。 在风险 监控环 节， 本基金管 理人内 控部门 在事 前、事中 、事后 加大监 控力 度。
本基金管 理人严 格控制 不同 投资组合 之间的 同日反 向交 易，对同 向交易 进行事 后分 析，定期 出具
公平交易 制度执 行情况 分析 报告。本 报告期 报告认 为， 本基金管 理人旗 下投资 组合 的同向交 易价差 均
在合理范 围内。 通过上 述分 析我们得 出结论 ：在本 报告 期，公平 交易制 度在本 基金 管理人内 部得到 了
贯彻执行 ，不同 投资者 的利 益得到了 公平对 待 。 长城稳健增利债券 2012 年第 1 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期内 未发现 本基金 存在 异常交易 行为， 没有出 现基 金参与的 交易所 公开竞 价同 日反向交 易成
交较少的 单边交 易量超 过该 证券当日 成交量 的 5% 的现象 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
1 季度，美国 经济继 续温和 复苏，就 业和 消 费呈现 稳步 增长；尽 管欧盟 和欧洲 央行 采取一系 列行
动以营造 相对宽 松的货 币环 境， 但 是财政 紧缩已 经一定 程度影响 到实体 经济 ， 欧洲 经济仍然 萎靡不 振，
主权债务 问题仍 然是阻 碍欧 洲长期增 长的关 键性因 素。 国内经济 保持稳 定增长 ，投 资仍然是 拉动经 济
的重要动 力，信 贷投放 略低 于预期， 投放节 奏相对 平稳 ，货币政 策的调 整趋向 于微 幅、定向 调整。 受
到翘尾因 素下降 的影响 ，CPI 同比下行。
受到美国 经济温 和复苏 和国 内经济企 稳预期 的影响 ，债 券收益率 结束了 去年 4 季度 的下行， 收益
率水平相 对平稳 ，利率 产品 长端有所 上行， 曲线相 对陡 峭化；资 金面宽 松使得 信用 违 约预期 弱化， 信
用息差大 幅收窄 ，中低 评级 信用债表 现相对 最好。 转债 市场在股 市企稳 的背景 下呈 现窄幅整 理，受 到
未来供给 大幅增 加、市 场预 期不明朗 的影响 ，转债 仍然 保持平价 、底价 双低状 态， 工行、石 化等部 分
转债已经 与正股 走势无 异。
我们在 1 季度合 理控制 权益 类资产仓 位，主 要配置 估值 相对便宜 、成长 性比较 确定 的蓝筹股 ，在
降低波动 的前提 下提高 组合 收益；同 时把握 了转债 上涨 的阶段性 机会， 灵活调 整转 债仓位和 结构， 配
置正股估 值相对 合理、 溢价 率水平较 低的转 债，取 得了 较好的收 益；我 们优化 信用 债的选择 标准， 重
点投资于 中高评 级、票 息较 高、产业 波动 性 风险较 小、 流动性好 的信用 债，为 组合 提供了较 好的静 态
收益。
2 季度，我们 将采取 中性久 期策略、 灵活调 整权益 类资 产配置比 例、优 选高收 益企 业债券， 力争
为持有人 带来较 好的投 资回 报。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告期 本基金 份额净 值增 长率为 1.83% ，本基金业绩 比较基准 收益率 为 0.44% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 3,524,050.00 5.59
其中：股 票
3,524,050.00 5.59 长城稳健增利债券 2012 年第 1 季度报告
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2 固定收益 投资
54,090,863.10 85.79
其中：债 券
54,090,863.10 85.79
资产支持证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
- -
其中： 买断式 回购的 买入返 售金
融资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合计
2,232,538.90 3.54
6 其他资产
3,206,253.77 5.08
7 合计
63,053,705.77
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 768,300.00 1.30
C 制造业 863,350.00 1.47
C0 食品、饮 料 - -
C1 纺织、服 装、皮 毛 - -
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非 金属 - -
C7 机械、设 备、仪 表 270,850.00 0.46
C8 医药、生 物制品 592,500.00 1.01
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输 、仓储 业 - -
G 信息技术 业 - -
H 批发和零 售贸易 - -
I 金融、保 险业 1,892,400.00 3.21
J 房地产业 - -
K 社会服务 业 - -
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 - -
合计 3,524,050.00 5.98
长城稳健增利债券 2012 年第 1 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 601169 北京银行 120,000 1,178,400.00 2.00
2 601088 中国神华 30,000 768,300.00 1.30
3 600036 招商银行 60,000 714,000.00 1.21
4 000513 丽珠集团 30,000 592,500.00 1.01
5 000400 许继电气 15,000 244,350.00 0.41
6 300309 吉艾科技 500 15,500.00 0.03
7 002668 奥马电器 1,000 11,000.00 0.02
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 国家债券 6,224,590.00 10.57
2 央行票据 - -
3 金融债券 20,144,000.00 34.21
其中：政 策性金 融债 20,144,000.00 34.21
4 企业债券 20,864,141.60 35.43
5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 6,858,131.50 11.65
8 其他 - -
9 合计 54,090,863.10 91.86
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 110227 11 国开 27 100,000 10,078,000.00 17.11
2 110216 11 国开 16 100,000 10,066,000.00 17.09
3 122030 09 京综超 43,960 4,417,100.80 7.50
4 110015 石化转债 36,010 3,639,890.80 6.18
5 010504 05 国债⑷ 35,000 3,623,550.00 6.15
长城稳健增利债券 2012 年第 1 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本基 金本报 告期末 未持 有资产支 持证券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
注：本基 金本报 告期末 未持 有权证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 本报告期 内基金 投资的 前十 名证券的 发行主 体未被 监管 部门立案 调查， 或 在报告 编 制日前一 年
内受到过 公开谴 责、处 罚。
5.8.2 基金投资 的前十 名股票 中， 未有投资 于超出 基金合 同规 定备选股 票库之 外股票 。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 -
2 应收证券 清算款 2,538,365.22
3 应收股利 -
4 应收利息 658,778.39
5 应收申购 款 9,110.16
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,206,253.77
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净 值 比例
（％）
1 110015 石化转债 3,639,890.80 6.18
2 125731 美丰转债 873,576.00 1.48
3 113002 工行转债 866,160.00 1.47
4 110078 澄星转债 1,082,912.50 1.84
5 110013 国投转债 391,592.20 0.67
注：1 、石化 转债转 股期为 2011-08-24 至 2017-02-23 。
2 、美丰转债转 股期为 2010-12-02 至 2015-06-02 。
3 、工行转债转 股期为 2011-03-01 至 2016-08-31 。
长城稳健增利债券 2012 年第 1 季度报告
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4 、澄星转债转 股期为 2007-11-12 至 2012-05-10 。
5 、国投转债转 股期为 2011-07-26 至 2017-01-25 。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限 部分的
公允价值( 元)
占基金资 产净
值比例（% ）
流通受限 情况说 明
1 300309 吉艾科技 15,500.00 0.03 新股未上 市
2 002668 奥马电器 11,000.00 0.02 新股未上 市
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍 五入的 原因， 分项 之和与合 计项之 间可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 68,069,841.69
本报告 期基 金总 申购 份额 1,968,641.00
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 14,348,403.62
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 55,690,079.07
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
7.1.1 本基金设立等相 关批 准文件
7.1.2 《长城稳健增利债 券型证券 投资基 金基金 合同 》
7.1.3 《长城稳健增利债 券型证券 投资基 金托管 协议 》
7.1.4 法律意见书
7.1.5 基金管理人业务资 格批件、 营业执 照
7.1.6 基金托管人业务资 格批件、 营业执 照
7.1.7 中国证监会规定的 其他文件 长城稳健增利债券 2012 年第 1 季度报告
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7.2 存 放地 点
广东省深 圳市福 田区益 田路 6009 号新世界商务中心 41 层
7.3 查 阅方 式
投资者可 在办公 时间亲 临上 述存放地 点免费 查阅， 如有 疑问，可 向本基 金管理 人长 城基金管 理有
限公司咨 询。
咨询电话：0755-23982338
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