长 城 品 牌 优选 股 票 型 证券 投 资 基 金
2012 年第1 季度报告
2012 年3 月31 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 4 月21 日
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§1 重要提 示
本基金管 理人的 董事会 及董 事保证本 报告所 载资料 不存 在虚假记 载、误 导性陈 述或 重大遗漏 ，并
对其内容 的真实 性、准 确性 和完整性 承担个 别及连 带责 任。
本基金托 管人中 国建设 银行 股份有限 公司根 据本基 金合 同规定， 于 2012 年 04 月 19 日复核了 本报
告中的财 务指标 、净值 表现 和投资组 合报告 等内容 ，保 证复 核内 容不存 在虚假 记载 、误导性 陈述或 者
重大遗漏 。
本基金管 理人承 诺以诚 实信 用、勤勉 尽责的 原则管 理和 运用基金 资产， 但不保 证基 金一定盈 利。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2012 年 01 月 01 日起至03 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简称 长城品牌 优选股 票
交易代码 200008
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2007 年8 月 6 日
报告期末 基金份 额总额 13,865,615,439.66 份
投资目标
充分挖掘 具有品 牌优势 上市 公司持续 成长产 生的投 资机
会，追求 基金资 产的长 期增 值。
投资策略
采用 “ 自 下而上 、个股 优选 ” 的投资 策略， 运用长 城基
金成长优 势评估 系统在 具备 品牌优势 的上市 公司中 挑选
拥有创造 超额利 润能力 的公 司，构建 并动态 优化投 资组
合。运用 综合市 场占有 率、 超过行业 平均水 平的盈 利能
力及潜在 并购价 值等三 项主 要指标判 断品牌 企业创 造超
额利润的 能力， 采用 PEG 等指标考察 企业的 持续成 长价
值，重点 选择各 行业中 的优 势品牌企 业，结 合企业 的持
续成长预 期，优 选具备 估值 潜力的公 司构建 投资组 合。
业绩比较 基准 7 5%× 中信标普 300 指数收益率+25%× 同业存款利 率。
风险收益 特征
本基金为 成长型 股票基 金， 主要投资 于具有 超额盈 利能
力的品牌 优势上 市公司 ，风 险高于混 合型基 金、债 券基
金和货币 市场基 金，低 于积 极成长型 股票基 金，属 于较长城品牌优选股票 2012 年第 1 季度报告
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高风险的 证券投 资基金 产品 。
基金管理 人 长城基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国建设 银行股 份有限 公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年 1 月 1 日 － 2012 年3 月31 日 ）
1.本期已实现收 益 -1,028,744,086.43
2.本期利润
371,676,805.31
3.加权平均基金 份额本 期利 润 0.0258
4.期末基金资产 净值 9,671,493,360.50
5.期末基金份额 净值 0.6975
注：① 本 期已实 现收益 指基 金本期利 息收入 、投资 收益 、其他收 入（不 含公允 价值 变动收益 ）扣除 相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益。
② 上述基金业绩指 标不 包括持有 人交易 基金的 各项 费用，计 入费用 后实际 收益 水平要低 于所列 数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较 基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率标
准差②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较 基准
收益率标 准差
④
①－③ ②－④
过去三个 月 3.61% 1.09% 3.39% 1.12% 0.22% -0.03%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本基 金合同 规定本 基金 投资组合 的资产 配置为 ：股 票资产 60%－95% ，权证投 资 0%－3% ，债券0%
－35% ，本基金保持 不低于 基金资产 净值 5%的现金 或者 到期日在 一年以 内的政 府债 券。本基 金的建 仓
期为自本 基金基 金合同 生效 日起 6 个月，建 仓期满 时， 各项资产 配置比 例符合 基金 合同约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限
证券从业 年限 说明
任职日期 离任日期
杨毅平
本 基 金 基
金 经 理 、
首 席 策 略
分析师
2007 年8 月6
日
- 19 年
男， 中国 籍， 中国人 民
大学区域 经济专 业， 经
济学硕士 。 曾 任职于 中
国 太 平 洋 保 险 公 司 深
圳分公司 证券营 业部 ，
君 安 资 产 管 理 公 司 投
资部， 中国太 平洋保 险
公 司 深 圳 分 公 司 资 金长城品牌优选股票 2012 年第 1 季度报告
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运用部 ， 嘉实 基金管 理
有限公司 投资部 ， 任 副
总监、 基金 经理， 鹏 华
基 金 管 理 有 限 公 司 基
金管理部， 任总监、 基
金经理。
杨 毅 平 先 生 曾 于 2002
年 3 月 22 日－2003 年
1 月 24 日任嘉实基 金
管 理 有 限 公 司 “ 基金
泰和 ”基 金经理 ；2003
年 4 月 25 日－2005 年
2 月 26 日任鹏华基 金
管 理 有 限 公 司 “ 鹏华
行 业 成 长 证 券 投 资 基
金 ” 基 金 经 理 。2006
年1 月 进入长 城基金 管
理有限公 司， 任职首 席
策略分析 师；2006 年 2
月25 日至2007 年4 月
11 日任“ 长城久恒平
衡 型 证 券 投 资 基 金 ”
基金经理 ； 自 2006 年 8
月22 日至2008 年5 月
15 日任“ 长城安心回
报 混 合 型 证 券 投 资 基
金 ”基金 经理。
注：① 上 述任职 日期、 离任 日期根据 公司做 出决定 的任 免日期填 写。
②证券从业 年限的 计算方 式遵从证 券业协 会《证 券业 从业人员 资格管 理办法 》的 相关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期 内，本 基金管 理人 严格遵守 了《证 券投资 基金 法》、《 长城品 牌优选 股票 型证券投 资基
金基金合 同》和 其他有 关法 律法规的 规定， 以诚实 信用 、 勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，在 控
制和防范 风险的 前提下 ，为 基金份额 持有人 谋求最 大的 利益，未 出现投 资违反 法律 法规、基 金合同 约
定和相关 规定的 情况， 无因 公司未勤 勉尽责 或操作 不当 而导致基 金财产 损失的 情况 ，不存在 损害基 金
份额持有 人利益 的行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本 基金管 理人一 贯公平 对待 旗下管理 的所有 基金和 组合 ，制定并 严格遵 守相应 的制 度和流程 ，通长城品牌优选股票 2012 年第 1 季度报告
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过信息系 统以及 人工严 格保 证交易公 平制度 的执行 。报 告期内， 本公司 严格执 行了 《证券投 资基金 管
理公司公 平交易 制度指 导意 见》和《 长城基 金管理 有限 公司公平 交易 制 度》的 规定 ，在投资 决策、 交
易执行、 风险监 控等环 节保 证投资者 的利益 得到公 平对 待。
在投资决 策环节 ，本基 金管 理人制定 和完善 投资授 权制 度、投资 对象库 对手库 管理 制度、投 资信
息保密措 施，保 证各投 资组 合投资决 策的独 立性。 在交 易执行环 节，本 基金管 理人 建立和完 善公平 的
交易分配 制度， 按照价 格优 先、时间 优先、 综合平 衡、 比例实施 的原则 ，保证 了交 易在各投 资组合 间
的公平。 在风险 监控环 节， 本基金管 理人内 控部门 在事 前、事中 、事后 加大监 控力 度。
本基金管 理人严 格控制 不同 投资组合 之间的 同日反 向交 易，对同 向交易 进行事 后分 析，定期 出具
公平交易 制度执 行情况 分析 报告。本 报告期 报告认 为， 本基金管 理人旗 下投资 组合 的同向交 易价差 均
在合理范 围内。 通过上 述分 析我们得 出结论 ：在本 报告 期，公平 交易制 度在本 基金 管理人内 部得到 了
贯彻执行 ，不同 投资者 的利 益得到了 公平对 待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期内 未发现 本基金 存在 异常交易 行为， 没有出 现基 金参与的 交易所 公开竞 价同 日反向交 易成
交较少的 单边交 易量超 过该 证券当日 成交量 的 5% 的现象 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
在经历了2011 年的“熊冠 全球”后 ，2012 年第 1 季度股市明显 回暖。 郭树清 主席 履新后， 采取
了一系列 改革措 施，如 打击 内幕交易 ，打击 操纵市 场行 为，督促 上市公 司提高 分红 比率，酝 酿进行 发
行制度和 退市制 度的改 革， 鼓励养老 金等长 线资金 入市 ，加强投 资者教 育，倡 导价 值投资和 理性投 资
等，使得 投资者 信心有 所恢 复。由于 本基金 在 2011 年 底股票仓 位较高 ，在 2012 年 1 月本基金净 值增
长较快， 在 2 月下旬， 在市 场的相对 高点， 我们开 始谨 慎起来， 对组合 中的强 周期 类股票作 了减持 ，
并较大幅 降低股 票仓位 ， 但 由于市场 热点转 换过快 ， 我 们未能及 时把握 消 费股 的上 涨机会 。 总体 上看 ，
1 季度的行情 并非我 们预判 的估值纠 偏行情 ，更多 的体 现为超跌 反弹行 情。过 往数 年，中国 股市的 表
现，未能 体现出 经济“ 寒暑 表”的功 能，上 市公司 股价 走势也与 基本面 时常背 离， 其根本原 因在于 制
度性缺陷 ，但任 何改革 都是 利益的重 新分配 ，来自 各方 面的阻力 巨大。 我们认 为， 短期来看 ，税收 结
构的调整 更能起 到“纲 举目 张”的作 用，如 果大幅 降低 红利税， 并适度 提高股 票交 易印花税 ，将有 利
于遏制市 场的对 敲等操 纵股 价行为和 过度投 机行为 ，改 变市场“ 炒新， 炒小， 炒差 ”的博傻 风气， 引
导二级市 场理性 投资 ， 价 值 投资 ， 长期 投资 ，2007 年的 “530”前后数月股 市的表 现就是很 好的例 子。
虽然变革 之路艰 难曲折 ，但 前途还是 光明的 ，我们 对证 券市场的 “改革 红利” 充满 期待。
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4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2012 年第 1 季度，沪深 300 指数上涨 4.65 % ，本基金比 较基准 收 益率 为3.39% ，本基金份额 净值
增长率 为 3.61%。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 8,609,209,063.88 88.58
其中：股 票
8,609,209,063.88 88.58
2 固定收益 投 资
- -
其中：债 券
- -
资产支持证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
- -
其中： 买断式 回购的 买入返 售金
融资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合计
1,107,130,083.02 11.39
6 其他资产
2,247,407.90 0.02
7 合计
9,718,586,554.80
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 618,165,370.16 6.39
C 制造业 1,721,641,248.34 17.80
C0 食品、饮 料 - -
C1 纺织、服 装、皮 毛 - -
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非 金属 297,157,278.83 3.07
C7 机械、设 备、仪 表 1,424,483,969.51 14.73
C8 医药、生 物制品 - -
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输 、仓储 业 947,772,547.93 9.80 长城品牌优选股票 2012 年第 1 季度报告
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G 信息技术 业 - -
H 批发和零 售贸易 - -
I 金融、保 险业 5,321,629,897.45 55.02
J 房地产业 - -
K 社会服务 业 - -
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 - -
合计 8,609,209,063.88 89.02
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 601166 兴业银行 71,379,552 950,775,632.64 9.83
2 600016 民生银行 150,333,559 942,591,414.93 9.75
3 600000 浦发银行 105,253,694 939,915,487.42 9.72
4 600036 招商银行 69,573,232 827,921,460.80 8.56
5 000651 格力电器 30,806,602 626,298,218.66 6.48
6 601088 中国神华 24,137,656 618,165,370.16 6.39
7 601398 工商银行 137,094,186 593,617,825.38 6.14
8 601766 中国南车 109,020,749 484,052,125.56 5.00
9 601299 中国北车 76,431,539 314,133,625.29 3.25
10 000001 深发展Ａ 19,917,318 312,901,065.78 3.24
5.4 报 告期 末按债 券 品 种分类 的债 券投资 组合
注：本基 金本报 告期末 未持 有债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
注：本基 金本报 告期末 未持 有债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本基 金本报 告期末 未持 有资产支 持证券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
注：本基 金本报 告期末 未持 有权证。 长城品牌优选股票 2012 年第 1 季度报告
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5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 本报告期 内基金 投资的 前十 名证券的 发行主 体未被 监管 部门立案 调查， 或 在报告 编 制日前一 年
内受到过 公开谴 责、处 罚。
5.8.2 基金投资 的前十 名股票 中， 未有投资 于超出 基金合 同规 定备选股 票库之 外股票 。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 1,750,000.00
2 应收证券 清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 243,287.29
5 应收申购 款 254,120.61
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,247,407.90
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本基 金本报 告期末 未持 有处于转 股期的 可转换 债券 。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本基 金本报 告期末 前十 名股票中 不存在 流通受 限情 况。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍 五入的 原因， 分项 之和与合 计项之 间可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
报告期 期初 基金 份额 总额 14,569,245,414.22
报告期 期间 基金 总申 购份 额 78,262,191.17
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回份额 781,892,165.73
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以 “- ”
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 13,865,615,439.66
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§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件 目录
7.1.1 中国证监会批准 长城 品牌优选 股票型 证券投 资基 金设立的 文件
7.1.2 《长城品牌优选股 票型证券 投资基 金基金 合同 》
7.1.3 《长城品牌优选股 票型证券 投资基 金托管 协议 》
7.1.4 法律意见书
7.1.5 基金管理人业务资 格批件 营业 执照
7.1.6 基金托管人业务资 格批件 营业 执照
7.1.7 中国证监会规定的 其他文件
7.2 存 放地 点
广东省深 圳市福 田区益 田路 6009 号新世界商务中心 41 层
7.3 查 阅方 式
投资者可 在办公 时间亲 临上 述存放地 点免费 查阅， 如有 疑问，可 向本基 金管理 人长 城基金管 理有
限公司咨 询。
咨询电话：0755-23982338
客户服务电 话：400-8868-666
公司网址：http://www.ccfund.com.cn
