海富通稳进增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报 告
海 富 通稳 进 增利 分 级债 券 型证 券 投资 基 金
2012 年第 1 季度 报 告
2012 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 海富 通基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报告 送出 日期 ： 二 〇一 二年四 月二 十三日
海富通稳进增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报 告
§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于 2012 年4 月20 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简称
海富通稳进增利分级债券
基金场内简称 海富增利
基金主代码
162308
基金运作方式
契约型基金， 本基金基金合同生效后， 封闭期为三年
（含三年） ， 封 闭 期 届 满 后 转 为 上 市 开 放 式 基 金
（LOF）。
基金合同生效日
2011 年 9 月 1 日
报告期末基金份额总额
220,512,565.45 份
投资目标
本基金在控制风险和保持资产适当流动性的基础上，
通过积极主动的投资管理， 力争实现基金资产的长期
稳定增值。
投资策略
本基金为债券型基金， 对债券类资产的投资比例不低
于基金资产的 80% 。 在此约束下本基金通过对宏观经
济趋势、 金融货币政策和利率趋势的判断， 对固定收
益类资产、 权益类资产和货币资产等的预期收益进行
动态跟踪， 从而决定其配置比例。 固定收益类资产中，海富通稳进增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报 告
本基金将采取久期管理、 收益率曲线策略、 类 属配置
等积极投资策略，在不同券种之间进行配置。
业绩比较基准
本基金业绩比较基准= 中证全债指数 ×90% ＋沪深
300 指数×10％
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中的较低风
险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人
海富通基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
下属两级基金简称
海富通稳进增利分级债券
A （场内简称：增利 A ）
海富通稳进增利分级债券
B （场内简称：增利 B ）
下属两级交易代码 150044 150045
下属两级基金报告期末
份额总额
176,410,051.34 份 44,102,514.11 份
下属两级基金的风险收
益特征
增利 A 份 额 将 表 现 出 低
风险、收益相对稳定的特
征
增利 B 份额则表现出较高
风险、收益相对较高的特
征
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要财 务指 标
单位： 人民 币元
主要财务指标 报告期(2012 年 1 月 1 日-2012 年 3 月 31 日)
1.本期已实现收益 4,569,127.71
2.本期利润 4,672,223.54
3. 加权平均 基金份
额本期利润
0.0212
4. 期 末 基 金资 产 净
值
229,567,054.24
5. 期 末 基 金份 额 净
值
1.041
注： （1） 所述 基金 业绩 指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际
收益水 平要 低于 所列 数字 。
（2）本 期已实 现收益 指基 金本期利 息收 入、投 资收 益、其他 收入 （不含 公允 价值变 动
收益） 扣除 相关 费用 后的 余额， 本期 利润 为本 期已 实现收 益加 上本 期公 允价 值变动 收益 。 海富通稳进增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报 告
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比
较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 2.06% 0.11% 1.11% 0.16% 0.95% -0.05%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份额累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩
比 较基 准收益 率变 动的比 较
海富通 稳进 增利 分级 债券 型证券 投资 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2011 年 9 月 1 日至 2012 年 3 月 31 日）
注：1 、本 基金 合同 于 2011 年 9 月 1 日生 效， 截至 报告期 末本 基金 合同 生效 未满一 年。
2、按照 本基金 合同 规定， 本基金 建仓期 为基金 合同 生效之 日起六 个月。 建仓 期结束 时 本基
金的各 项投资 比例已 达到 基金合 同第十 四部分 （二 ）投资 范围、 （ 六） 投资限 制中规 定的各
项比例 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 海富通稳进增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报 告
任职日期 离任日期 业年限
张丽洁
本基金的
基金经
理；海富
通货币基
金经理
2011-9-1 - 9 年
经济学 硕士学位，2002
年 7 月至 2004 年 7 月
就职于南京银行股份
有限公司， 从事债券交
易工作， 2004 年8 月加
入海富通基金管理有
限公司， 任助理固定收
益分析师、组合经理，
2008 年 2 月起任海富
通货币基金经理。2011
年9 月起兼任海富通稳
进增利分级债券基金
经理。
注：1、 对基金 的首任 基金 经理，其 任职 日期指 基金 合同生效 日， 离任日 期指 公司做 出
决定之 日； 非首 任基 金经 理，其 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 做出 决定 之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计算 标 准为： 自参 加证 券行 业的 相关工 作开 始计 算。
3 、 张 丽洁 女士 自 2011 年 12 月 15 日 开始 休假 。 张 丽 洁女士 休假 期间 ， 我 公司 基金经 理
邵佳民 先生 暂代 管理 本基 金。该 事 项 2011 年 12 月 12 日 已在 指定 媒体 公开 披 露。
4.2 报告 期内本 基金 运作 遵 规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人认真遵循 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其他有关法律法规、 基金合同的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽职的原则管理和运
用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司根据证监会 2011 年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》 的具体要求， 持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。 制度和
流程覆盖了境内上市股票、 债券的一级市场申购、 二级市场交易等投资管理活动，
涵盖了授权、 研究分析、 投资决策、 交易 执行、 业绩评估等投资管理活动相关的
各个环节。 同时， 公司 投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独
立，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立了严格的投资交易行为监控制度， 公司投资交易行为监控体系由交
易室、 投资部、 监察稽核部和风险管理部组成， 各部门各司其职， 对投资交易行
为进行事前、事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。 海富通稳进增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报 告
报告期内， 公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差
异、 分投资类别 （股票、 债券） 的收益率差异进行了分析， 并采集了连续四个季
度期间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的样本，对其进
行了 95% 置信区间，假 设溢价率为 0 的 T 分 布检验，检验结果表明，在 T 日、
T+3 日和 T+5 日不同循 环期内， 不管是买入或 是卖出， 公司各组合间 买卖价差不
显著， 表明报告期内公司对旗下各基金进行了公平对待 ， 不存在各投资组合之间
进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交
易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
2012 年第一季度的消费物价指数 （CPI ） 出 现了明显的下 降， 一月和二月份
的数据分别为 4.5% 和 3.2% ， 基本面对债券市场相当有利。 但是， 一月和二月份
债券市场的上涨并不明显， 银行间市场的中期票据相对突出， 中低等级债券好于
高等级。主要的原因是：经过 2011 年第四季 度的上涨，债券市场收益率有了较
大幅度的下降， 市场有调整的需求； 历史经验表明， 物价指标下来后， 政府会推
动公用事业的价格改革， 货币政策会有所放松， 从而对中期的物价走势形成压力，
国际市场石油价格居高不下； 高等级信用债的收益率绝对值较低， 不符合机构追
求高绝对 收益的要求；回购利率在前两个月处于较高位置，资金成本较高。
3 月份市场出现了明显的上涨。 主要的原因是： 政府适度从紧的态度没有大
的转变； 资金面显著改善； 股票等市场表现不好， 债券吸引力增强。 政府对城投
平台公司贷款的适当放松， 则增加了中低等级信用债的吸引力。 从 2 月开始， 中
等资质的债券非常抢手， 发行利率也明显下降。 综合整个一季度， 债券市场有较
好的表现。
可转换债券的表现则没有超出预期。 由于股票市场表现不佳， 加上潜在供给
增多， 短期机会不明显， 可转换债券没有趋势性机会， 个别小盘品种的表现好一
些。股票市场虽然指数在第一季度是绝对上涨的，但留给基金的机会并不明显。
本基金在第一季 度加大了对中等资质债券的投资力度， 提高投资比例， 加强海富通稳进增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报 告
信用分析； 同时对高等级的债券进行减仓， 以抓住市场机会。 对权益类资产采取
低配置策略。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
本报告期， 本基金净值增长率为 2.06% ， 业绩 比较基准收益率为 1.11%。基
金净值跑赢业绩比较基准 0.95 个百分点。
4.6 市 场展 望和 投资策略
本基金认为，2012 年第二季度的债券市场可以看好， 但上涨幅度可能不大。
主要出发点在于， 随着经济增长速度的下降， 基本面继续有利于债券市场； 债券
市场的需求继续增加， 能够抵消供给增加的压力； 油价继续上涨 的空间不大， 成
本推动的压力下降； 但政府货币政策放松方面可能力度加大， 权益类资产可能出
现阶段性机会，从而分流一部分资金。
我们判断， 市场的机会仍然在中等资质的信用债， 但各品种的实际资质在经
济下行的大环境下可能差别较大， 需要精挑细选， 同时需要防止收益率过度下降
的风险。 高等级信用债和政府类债券， 在休息了一个季度后， 也有表现机会， 但
可能仅仅是小机会。 债券市场的整体风险仍较小。 当然， 我们要紧密关注货币政
策的动向，这是决定债券中期走势的关键因素。可转换债券维持看平观点。
基金管理人将把中等资质信用债作为投资重点， 继续提高投资比例， 同时注
意保持资产的流动性；对权益资产继续保持谨慎，在市场调整中寻找投资机会。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 3,643,685.00 0.95
其中：股票 3,643,685.00 0.95
2 固定收益投资 366,936,014.52 95.52
其中：债券 366,936,014.52 95.52
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - - 海富通稳进增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报 告
其中： 买断式回购的买入
返售金融资产
- -
5
银行存款和结算备付金
合计
8,919,079.82 2.32
6 其他各项资产 4,638,940.57 1.21
7 合计 384,137,719.91 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 729,500.00 0.32
C 制造业 2,280,585.00 0.99
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 1,584,800.00 0.69
C4
石油、 化学、 塑胶、 塑料 7,910.00 0.00
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、设备、仪表 52,875.00 0.02
C8
医药、生物制品 635,000.00 0.28
C99
其他制造 业 - -
D 电力、 煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 633,600.00 0.28
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 3,643,685.00 1.59
5.3 报告 期 末 按公 允 价值 占 基 金 资 产净 值 比 例大 小 排 序 的 前十 名 股 票投 资 明
细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资
产净值比
例（％）
1 002292 奥飞动漫 70,000 1,584,800.00 0.69
2 002128 露天煤业 50,000 729,500.00 0.32
3 600518 康美药业 50,000 635,000.00 0.28
4 600054 黄山旅游 40,000 633,600.00 0.28 海富通稳进增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报 告
5 300307 慈星股份 1,000 31,300.00 0.01
6 300306 远方光电 500 21,575.00 0.01
7 002666 德联集团 500 7,910.00 0.00
5.4 报告 期末按 券种 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债 券 品 种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国 家 债 券 - -
2 央 行 票 据 - -
3 金 融 债 券 - -
其 中 ： 政 策 性 金 融 债 - -
4 企 业 债 券 343,858,414.52 149.79
5 企 业 短 期 融 资 券 - -
6 中 期 票 据 - -
7 可 转 债 23,077,600.00 10.05
8 其他 - -
9 合计 366,936,014.52 159.84
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
明细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 122107 11 安钢01 300,000 30,600,000.00 13.33
2 126019 09 长虹债 330,000 28,119,300.00 12.25
3 126018 08 江铜债 300,000 25,323,000.00 11.03
4 122080 11 康美债 210,000 21,126,000.00 9.20
5 1280030 12 丹投债 200,000 20,414,000.00 8.89
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持
证 券投 资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 五 名 权 证 投 资
明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资 组合报 告附 注
5.8.1 报 告 期 内 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调
查，没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.8.2
本基 金投 资的 前十名股 票中 ，没有 投 资于超出 基金 合同规 定 备选股海富通稳进增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报 告
票库之外的股票。
5.8.3 其他各项 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 5,801.20
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,633,139.37
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,638,940.57
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1
110013 国投转债 6,887,300.00 3.00
2
110016 川投转债 5,666,400.00 2.47
3
110015 石化转债 3,032,400.00 1.32
4
110012 海运转债 2,851,500.00 1.24
5
110011 歌华转债 2,766,600.00 1.21
6
110017 中海转债 1,873,400.00 0.82
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本封 闭式基 金情 况
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本封闭式基金。
§7
影 响投资 者决 策的 其他 重要信 息
海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月 ，是中国首批获准成立的中外
合资基金管理公司。
从 2003 年 8 月开始， 海富通先后募集成立了 20 只公募基金。截 至 2012 年
3 月 31 日，海富通管理的公募基金资产规模超过 305 亿元人民币。
作为国家 人力 资源和 社 会保障部 首批 企业年 金 基金投资 管理 人，截 至 2012海富通稳进增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报 告
年 3 月 31 日， 海富通为 70 多家企业近 170 亿元的企业年金基金担任了投资管理
人。 作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司， 截至 2012 年 3 月 31
日，海富通旗下专户理财管理资产规 模达 28 亿元。2010 年 12 月， 海富通 基金
管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。
2004 年末开始，海富通为 QFII （ 合格境外 机构投资者）及其他多个海内外
投资组合担任投资咨询顾问， 截至 2012 年 3 月 31 日， 投资咨询及海外业务规模
近 222 亿元人民币。2011 年 12 月， 海富通全资子公司 ——海富通资产管理 （香
港） 有限公司获得证监会核准批复 RQFII （人 民币合格境外机构投资者） 业务资
格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012 年 2 月，海富通资产
管理（香港）有限公司已募集发行了首只 RQFII 产 品。
海富通同时还在不断践 行其社会责任。公司 自 2008 年启动 “ 绿 色与 希 望-
橄榄枝公益环保计划 ”， 针对汶川震区受灾学校、 上海民工小学、 安徽老区小学
进行了物资捐赠， 向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。 几年来， 海富通的公益行
动进一步升级， 持续为上海民工小学学生捐献生活物资， 并向安徽农村小学捐献
图书室。 此外， 海富通还积极推进投资者教育工作， 推出了以 “幸福投资 ”为主
题和特色的投资者教育活动，向投资者传播长期投资、理性投资的理念。
§8
备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
（一） 中国证监会批准设立海富通稳进增 利分级债券型证券投资基金的文件
（二）海富通稳进增利分级债券型证券投资基金基金合同
（三）海富通稳进增利分级债券型证券投资基金招募说明书
（四）海富通稳进增利分级债券型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六） 报告期内海富通稳进增利分级债券型证券投资基金在指定报刊上披露
的各项公告
8.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 36－37 层本基金海富通稳进增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报 告
管理人办公地址。
8.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海富通基金管理有限公司
二〇一二年四月二十三日
