南方积极配置股票(LOF)2012 年第 1 季度报告
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南 方 积 极 配置 证 券 投 资基 金
2012 年第1 季度报告
2012 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2012 年 4 月23 日
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载、 误导性 陈述或 重 大遗漏, 并对 其
内容的真 实性、 准确性 和完 整性承担 个别及 连带责 任。
基金托管 人中国 工商银 行股 份有限公 司根据 本基金 合同 规定, 于2012 年4 月18 日复 核了本报 告中
的财务指 标、 净值表 现和投 资组合报 告等内 容, 保证复 核内容不 存 在虚 假记载 、 误 导性陈述 或者重 大遗
漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产, 但不保 证基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现。 投资有 风险, 投资 者在作出 投资决 策前应 仔细 阅读本基 金的
招募说明 书。
本报告中 财务资 料未经 审计 。
本报告期 自 2012 年 1 月1 日起至2012 年 3 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简称
南方积极 配置股 票(LOF)
场内基金 简称： 南方积配
交易代码 160105
基金运作 方式 上市契约 型开放 式（LOF）
基金合同 生效日 2004 年10 月 14 日
报告期末 基金份 额总额 1,941,623,359.46 份
投资目标
本基金为 股票配 置型基 金， 通过积极 操作进 行资产 配置
和行业配 置，在 时机选 择的 同时精选 个股， 力争在 适度
控制风险 并保持 良好流 动性 的前提下 ，为投 资者寻 求较
高的投资 收益。
投资策略
本基金秉 承的是 ”积极 配置 ” 的投资 策略。 通过积 极操
作进行资 产配置 和行业 配置 ，在此基 础上选 择个股 ，力
争达到” 在适度 控制风 险并 保持良好 流动性 的前提 下，
为投资者 寻求较 高的投 资收 益 ”的投 资目标 。在本 基金
中，配置 分为一 级配置 、二 级配置和 三级配 置，其 中一
级配置就 是通常 所说的 资产 配置，二 级配置 是指股 票投
资中的行 业配置 ，三级 配置 也就是个 股选择 。
业绩比较 基准 本基金股 票投资 部分的 业绩 比较基准 采用上 证综指 ，债南方积极配置股票(LOF)2012 年第 1 季度报告
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券投资部 分的业 绩比较 基准 采用上证 国债指 数。本 基金
定位在股 票配置 型基金 ，以 股票投资 为主， 国债投 资只
是为了回 避市场 的系统 风险 ，因此， 本基金 的整体 业绩
比较基准 可以表 述为如 下公 式：基金 整体业 绩基准 ＝上
证综指×8 5 ％＋ 上证国 债指 数 ×1 5 ％
风险收益 特征
本基金定 位为股 票配置 型基 金，强调 采用积 极策略 通过
三种配置 （ 资产配 置、 行业 配置和个 股配置） 进行投 资 ，
因此属于 证券投 资基金 中较 高预期风 险和较 高预期 收 益
的品种。
基金管理 人 南方基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国工商 银行股 份有限 公司
注：本基 金在交 易所行 情系 统净值揭 示等其 他信息 披露 场合下， 可简称 为 “ 南 方积 配 ”。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年 1 月 1 日 － 2012 年3 月31 日 ）
1.本期已实现收 益 -93,240,530.81
2.本期利润
-29,953,590.16
3.加权平均基金 份额本 期利 润 -0.0153
4.期末基金资产 净值 1,768,163,268.44
5.期末基金份额 净值 0.9107
注：1. 本期已实 现收益 指基 金本期利 息收入 、投资 收益 、其他收 入( 不含公 允价值 变动收益) 扣 除相关
费用后的 余额, 本期 利润为 本期已实 现收益 加上本 期公 允价值变 动损益 。
2. 所述基金业绩指 标不 包括持有 人认购 或交易 基金 的各项费 用，计 入费用 后实 际收益水 平要低 于
所列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率标
准差②
业绩比较 基准
收益率③
业绩比较 基准
收益率标 准差
④
①－③ ②－④
过去三个 月 -1.67% 1.15% 2.62% 1.11% -4.29% 0.04%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本基 金的建 仓期为 两个 月，建仓 期结束 时各项 资产 配置比例 符合基 金合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金
经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期
离任
日期
李源海
本基
金的
基金
经理
2010 年1
月30 日
- 10
管理学博 士， 具 有基金 从业 资格。 曾 任职于 中国银
行深圳分 行、 湘 财证券 有限 责任公司 投资银 行部及
证券投资 部；2002 年起进入基金行业， 历任万 家基
金管理有 限公司（原天 同基 金管理有 限公司 ） 研究
部高级经 理、 基金 管理部 基 金经理；2004 年 9 月至
2005 年 10 月任万家增强收 益债券型 证券投 资基金
（原天同 保本增 值证券 投资 基金） 基 金经理 ；2006
年 7 月至 2007 年 7 月 任申 万巴黎收 益宝货 币 市场
基金基金 经理；2006 年 2 月至 2009 年 8 月，任申南方积极配置股票(LOF)2012 年第 1 季度报告
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万 巴 黎 盛 利 强 化 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理；2008 年 7 月至 2009 年 8 月，任申万巴 黎竞 争
优势股票 型证券 投资基 金基 金经理。2009 年 8 月，
加入南方 基金， 任 职于产 品 开发部；2010 年 1 月至
今， 担任 南方基 金投资 部副 总监、 南 方积配 基金经
理；2010 年 7 月至今， 任 南 方稳健 、 南稳 贰号基 金
经理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期 内，本 基金管 理人 严格遵守 《中华 人民共 和国 证券投资 基金法 》、《 证券 投资基金 运作
管理办法 》、《 证券投 资基 金销售管 理办法 》和《 证券 投资基金 信息披 露管理 办法 》等有关 法律法 规
及各项实 施准则 、《南 方积 极配置证 券投资 基金基 金合 同》和其 他有关 法律法 规的 规定，本 着诚实 信
用、勤勉 尽责的 原则管 理和 运用基金 资产， 在严格 控制 风险的基 础上， 为基金 持有 人谋求最 大利益 。
本报告期 内，基 金运作 整体 合法合规 ，没有 损害基 金持 有人利益 。基金 的投资 范围 、投资比 例及投 资
组合符合 有关法 律法规 及基 金合同的 规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告期 内，本 基金管 理人 严格执行 《证券 投资基 金管 理公司公 平交易 制度指 导意 见》，完 善相
应制度及 流程， 通过系 统和 人 工等各 种方式 在各业 务环 节严格控 制交易 公平执 行， 公平对待 旗下管 理
的所有基 金和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金于 本报告 期内不 存在 异常交易 行为。 本报告 期内 所有投资 组合参 与的交 易所 公开竞价 同日
反向交易 成交较 少的单 边交 易量超过 该证券 当日成 交量 的 5% 的交易次数为13 次 ， 其中 12 次是由于报
告期初指 数基金 成份股 调整 ，1 次是由于 接受大 额申购 使得基金 规模增 大，配 置债 券所需。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度发 达国家 继续实 行“ 量化宽松 ”政策 ，欧元 区系 统性风险 缓解， 市场风 险 偏 好显著上 升，
加上美国 经济稳 步复苏 ，原 油、大宗 商品和 海外股 票市 场都取得 了较大 涨幅。 国内 宏观政策 继续预 调
微调，在 2 月份 下调了 存款 准备金率 。
市场利率 下行， 政策放 松预 期强烈， 国内股 市出现 反弹 。地产、 有色、 煤炭和 券商 等高弹性 板块
涨幅居前 ，其余 行业二 、三 线品种表 现突出 。但实 体经 济需求不 旺，工 业企业 效益 不佳，“ 两会” 后南方积极配置股票(LOF)2012 年第 1 季度报告
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政策刺激 预期没 有得到 验证 ，股市呈 现下跌 调整态 势。
本基金管 理人年 初认为 ：GDP 增速还行、 经济面 临结构 调整、政 府投资 等刺激 力度 不大，因 产能
供给过剩 而导致 周期性 品种 盈利难以 改善 ， 指数 难有趋 势性上涨 机会 。 基金 操作有 些保守 ， 整体 而言 ，
组合进攻 性不足 ，股票 仓位 不高；有 色、煤 炭、建 材、 机械和券 商等高 弹性板 块低 配，超配 的板块 中
仅地产、 白酒表 现尚可 ，其 他品牌消 费、信 息服务 等稳 定类板块 涨幅小 ，不少 个股 还出现了 亏损。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本期基金 净值下 跌 1.67% ， 没有获得 正收益 ， 大 幅跑输 沪深 300 指数 4.65% 的涨幅， 这在 过往两 年
中是表现 较差的 季度。 本基 金管理人 将继续 寻找估 值有 吸引力的 优势企 业，提 高投 资前瞻性 ，积极 操
作，努力 提高基 金绩效 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 1,255,356,659.03 70.23
其中：股 票
1,255,356,659.03 70.23
2 固定收益 投资
106,992,000.00 5.99
其中：债 券
106,992,000.00 5.99
资产支持证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
69,440,164.16 3.88
其中： 买断式 回购的 买入返 售金
融资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合计
350,806,193.67 19.63
6 其他资产
4,952,354.99 0.28
7 合计
1,787,547,371.85
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 65,012,998.62 3.68
C 制造业 714,784,109.01 40.43
C0 食品、饮 料 279,733,790.35 15.82
C1 纺织、服 装、皮 毛 58,381,903.20 3.30
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 7,186,617.04 0.41
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 26,834,177.78 1.52 南方积极配置股票(LOF)2012 年第 1 季度报告
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C5 电子 38,779,356.78 2.19
C6 金属、非 金属 6,922,607.10 0.39
C7 机械、设 备、仪 表 194,249,957.98 10.99
C8 医药、生 物制品 102,695,698.78 5.81
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 1,750,914.00 0.10
E 建筑业 18,576,302.29 1.05
F 交通运输 、仓储 业 - -
G 信息技术 业 59,336,348.07 3.36
H 批发和零 售贸易 30,641,430.88 1.73
I 金融、保 险业 183,050,586.61 10.35
J 房地产业 140,959,245.28 7.97
K 社会服务 业 41,244,724.27 2.33
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,255,356,659.03 71.00
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比 例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 600519 贵州茅台 413,496 81,442,172.16 4.61
2 000895 双汇发展 969,652 66,809,022.80 3.78
3 002154 报喜鸟 4,708,218 58,381,903.20 3.30
4 000002 万科 A 6,804,214 56,338,891.92 3.19
5 600406 国电南瑞 1,778,907 56,160,093.99 3.18
6 000858 五粮液 1,410,588 46,323,709.92 2.62
7 600266 北京城建 3,469,041 45,305,675.46 2.56
8 002177 御银股份 3,593,725 45,137,186.00 2.55
9 600036 招商银行 3,558,447 42,345,519.30 2.39
10 600594 益佰制药 2,513,324 42,148,443.48 2.38
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投 资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政 策性金 融债 - -
4 企业债券 55,305,000.00 3.13 南方积极配置股票(LOF)2012 年第 1 季度报告
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5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 51,521,000.00 2.91
7 可转债 - -
8 其他 166,000.00 0.01
9 合计 106,992,000.00 6.05
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 1182278 11 华能集 MTN4 200,000 21,102,000.00 1.19
2 112051 11 报喜02 200,000 20,480,000.00 1.16
3 1182399 11 穗地铁 MTN1 200,000 20,280,000.00 1.15
4 122114 11 一重债 200,000 20,200,000.00 1.14
5 1182400 11 平煤化 MTN3 100,000 10,139,000.00 0.57
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有权 证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本报告期 内，本 基金投 资的 前十名证 券的发 行主体 没有 被监管部 门立案 调查的 情况 。本基金 投资
的前十名 证券的 发行主 体除 五粮液（000858）外，没有 在报告编 制日前 一年内 受到 公开谴责 、处罚 的
情况。
根据2011 年 5 月 27 日宜宾五粮液股 份有限 公司（ 下称 ：五粮液 ， 股票 代码：000858 ）《宜宾五
粮液股份 有限公 司关于 收到 中国证监 会< 行政处 罚决定 书> 的公告》 ，中国 证券监 督管理委 员会决 定根
据 《中华人 民共和 国证券 法 》 的有关规 定， 就五 粮液 （1 ） 关于四川省 宜宾五 粮液 投资 （咨询） 有限责
任公司对 成都智 溢塑胶 制品 有限公司 在亚洲 证券有 限责 任公司的 证券投 资款的 《澄 清公告》 存在重 大
遗漏；（2 ）在中国 科技证 券有限责 任公司 的证券 投资 信息披露 不及时、 不完整； （3 ）2007 年年度报
告存在录 入差错 未及时 更正 ；（4 ）未及 时披露 董事被 司法羁押 事项等 ，对五 粮液 给予警告 ，并处 以
60 万元罚款。 南方积极配置股票(LOF)2012 年第 1 季度报告
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基金管理 人对上 述股票 的投 资决策程 序符合 相关法 律法 规和公司 制度的 要求。
5.8.2
本基金投 资的前 十名股 票没 有超出基 金合同 规定的 备选 股票库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 1,209,456.70
2 应收证券 清算款 2,091,840.28
3 应收股利 -
4 应收利息 1,602,148.17
5 应收申购 款 48,909.84
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,952,354.99
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
无。
5.8.5 报 告期 末 前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限 部分的
公允价值( 元)
占基金资 产净
值比例（% ）
流通受限 情况说 明
1 000895 双汇发展 66,809,022.80 3.78 临时停牌
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,958,992,323.11
本报告 期基 金总 申购 份额 13,028,810.64
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 30,397,774.29
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,941,623,359.46
- 南方积极配置股票(LOF)2012 年第 1 季度报告
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§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1 、《南方积 极配置 证券投 资基金基 金合同 》。
2 、《南方积极 配置证 券投 资基金托 管协议 》。
3 、南方积极配 置证券 投资 基金 2012 年 1 季度报告原文。
7.2 存 放地 点
深圳市福 田中心 区福华 一路 6 号免税商务 大厦 31-33 楼
7.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
