景福证券投资基金2012 年第1 季度报告
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景福证券投资基金
2012 年第1 季度报告
2012 年 3 月31 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 农 业 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2012 年 4 月 21 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2012 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误 导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成景 福封 闭 （ 场内 基金 简称： 基金 景福 ）
交易代 码 184701
基金运 作方 式 契约型 封闭 式
基金合 同生 效日 1999 年 12 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,000,000,000.00 份
投资目 标
通过指 数化 投资 和积 极投 资的有 机结 合 ， 实 现投 资 风
险和收 益的 优化 平衡 ， 力 求使基 金取 得超 过市 场的 投
资收益 ，实 现基 金资 产的 长期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 的指 数投 资部 分采 用分层 抽样 法 ， 选 择代 表 上
证A 股 市场 整体 特征 的股 票构建 投资 组合 ； 积极 投 资
部分则 投资 于高 成长 行业 或价值 低估 行业 的股 票 。 整
体投资 力求 超越 基准 指数 表现。
业绩比 较基 准 无
风险收 益特 征 无
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为 “ 基金景 福 ” 。
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年1 月1 日 － 2012 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -48,484,096.97
2.本期 利润
30,392,858.51
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0101
4.期末 基金 资产 净值 2,732,363,503.60
5.期末 基金 份额 净值 0.9108
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 损益） 扣
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除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于 所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.12% 2.30% - - - -
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 份额累计净值增长率 历史 走势图
-100%
0%
100%
200%
300%
400%
99-12-30 02-6-12 04-11-23 07-5-7 09-10-18 12-3-31
基金景福
注：按基金合 同规定， 本 基金应在基金 合同生效 后 三个月内达到 规定的投 资 比例，截至报 告日，
本基金 的各 项投 资比 例已 达到基 金合 同中 规定 的各 项比例 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
杨丹先 生
本 基 金 基 金
经理
2008 年8 月
23 日
- 11 年
理学硕 士。2001 年加
入 大 成 基 金 管 理 有 限
公 司 ， 先 后 任 职 于 基
金 经 理 部 、 研 究 部 、
金 融 工 程 部 、 股 票 投
资部 。2006 年5 月27
日至 2011 年 6 月 14
日 曾 任 大 成 沪 深 300
指 数 证 券 投 资 基 金 基
金经理 。2008 年8 月
23 日 开始 担任 景福 证
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券 投 资 基 金 基 金 经
理。2011 年 6 月 14
日 开 始 兼 任 大 成 内 需
增 长 股 票 型 证 券 投 资
基 金 基 金 经 理 。 具 有
基金从 业资 格 。 国 籍：
中国。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计 算标准 遵从 行业 协会 《证 券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 景福证 券投 资基
金基金 合同 》 和其 他有 关 法律法 规的 规定 ， 在基 金 管理运 作中 ， 基金 景福 的 投资范 围 、 投 资比 例、
投资组 合、 证券 交易 行为 、信息 披露 等符 合有 关法 律法规 、行 业监 管规 则和 基金合 同等 规定 ，本
基金没 有发 生重 大违 法违 规行为 ，没 有运 用基 金财 产进行 内幕 交易 和操 纵市 场行为 以及 进行 有损
基金投 资人 利益 的关 联交 易，整 体运 作合 法、 合规 。本基 金将 继续 以取 信于 市场、 取信 于社 会投
资公众 为宗 旨， 承诺 将一 如既往 地本 着诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范
基金运 作和 严格 控制 投资 风险的 前提 下， 努力 为基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、《大 成基 金管 理有 限公 司异常 交易 监控 与报 告制 度》。 公司 旗下 投资
组合严 格按 照制 度的 规定 ，参与 股票 、债 券的 一级 市场申 购、 二级 市场 交易 等投资 管理 活动 ，内
容包括 授权 、研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等与 投资 管理 活动 相关的 各个 环节 。研
究部负 责提 供投 资研 究支 持，投 资部 门负 责投 资决 策，交 易管 理部 负责 实施 交易并 实时 监控 ，监
察稽核 部负 责事 前监 督、 事中检 查和 事后 稽核 ，风 险管理 部负 责对 交易 情况 进行合 理性 分析 ，通
过多部 门的 协作 互控 ，保 证了公 平交 易的 可操 作、 可稽核 和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2012 年一 季度， 主动 型投 资组 合间 不存在 股票 同日 反向 交易 ， 主动 型投 资组 合 与
指数型 投资 组合 之间 或指 数型投 资组 合之 间存 在股 票同日 反向 交易 ，其 中参 与交易 所公 开竞 价同
日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该 股当 日成 交量 5% 的 情况 有3 次 ， 原 因是指 数型 投资 组 合
投资策 略需 要； 投资 组合 间存在 债券 同日 反向 交易 ，但投 资组 合间 的交 易价 格比较 一致 ，与 市场
成交均 价较 为接 近， 且各 投资组 合成 交量 占市 场成 交量比 例不 足 5% ， 基 于此 公司认 为， 投资 组 合
间债券 的同 日反 向交 易不 存在异 常交 易行 为； 投资 组合间 相邻 交易 日反 向交 易的市 场成 交比 例、
成交均 价等 交易 结果 数据 表明该 类交 易不 对市 场产 生重大 影响 ，无 异常 ；投 资组合 间虽 然存 在同
向交易 行为 ，但 结合 交易 价差分 布统 计分 析和 潜在 利益输 送金 额统 计结 果表 明投资 组合 间不 存在
利益输 送的 可能 性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
一季度 指数 先抑 后扬 ，截 止 3 月30 日收 盘， 沪深300 上涨 4.65% 。
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1 、2 月 份是 每年 的数 据真 空期， 无论 是宏 观经 济数 据还是 中观 行业 数据 ， 由 于受到 春节 因 素
干扰， 无法 准确 反映 经济 本质运 行 状 况。 加之 上市 公司年 报披 露集 中 在3 月 份，每 年一 季度 前半
段的市 场就 成了 预期 主导 的行情 。 今年 ， 在流 动性 改善的 预期 下 ，1 、2 月份 市场大 幅上 涨 ， 具 体
表现有 两个 方面 ， 一是 去 年下半 年跌 幅较 深的 周期 品大幅 反弹 ， 如有 色金 属 中的稀 土板 块 、 煤 炭、
非银金 融、 家电 和房 地产 涨幅居 前； 二是 防御 性板 块如食 品饮 料、 餐饮 旅游 、银行 、公 用事 业等
跑输市 场。
但是， 进 入3 月 份后 ，陆 续公布 的经 济数 据和 微观 调研数 据却 低于 预期 ，直 接导致 了市 场回
调。一 季度 的信 贷投 放量 略低预 期， 且从 信贷 结构 变化看 ，长 贷占 比下 降， 表明企 业对 投资 缺乏
信心且 投资 意愿 不强 。从 原油 价 格、 蔬菜 价格 和进 口农产 品价 格的 走势 看， 通货膨 胀的 走势 并不
乐观， 因此 政策 松动 的空 间被压 制。 此外 ，微 观调 研数据 显示 ，建 材、 工程 机械、 重卡 、钢 铁销
售旺季 不旺 ，特 别在 发达 省份和 地区 表现 的尤 为突 出。3 月份 与投 资相 关的 品种如 建材 、煤 炭、
机械、 电力 设备 领跌 ，食 品饮料 、地 产、 餐饮 旅游 则相对 抗跌 。
整个季 度看 ，稀 土板 块、 房地产 、非 银金 融、 家电 行业涨 幅靠 前，TMT 行业 、医药 、电 力、
机械等 排名 靠后 。短 短的 三个月 时间 ，市 场就 经历 了一次 波动 幅度 较大 的行 业轮动 ，可 见未 来公
募基金 的行 业配 置策 略及 其重要 。
本基金 在一 季度 仓位 变化 较小， 降 低 了银 行、 机械 、医药 的权 重， 增加 了食 品饮料 、家 电的
权重， 并逢 低买 入了 一 些TMT 行 业的 成长 股。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份 额资产 净值 为0.9108 元， 本报告 期基 金份 额净 值增 长率 为 1.12% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
中国经 济仍 处在 结构 转型 的阵痛 期， 预计 二季 度经 济将继 续探 底。 中央 政府 对房地 产调 控明
确表明 了态 度， 年内 房地 产调控 政策 放松 的可 能性 不大。 房地 产调 控的 持续 必将使 得开 发商 拿地
和新开 工的 节奏 放缓 ， 地 产投资 下行 趋势 明确 。 而 地方政 府的 财政 收入 过往 高度依 赖土 地出 让金 ，
房地产 调控 意味 着地 方政 府主导 的市 政建 设投 资也 会面临 较大 困难 。另 外， 上文中 提到 ，近 期通
胀又有 重新 抬头 的趋 势， 货币政 策和 财政 政策 实施 的空间 受到 压制 。
我们判 断， 二季 度A 股市 场的机 会并 不大 。如 果说 一季度 是预 期推 动的 行情 ，那么 二季 度就
进入证 伪阶 段， 在经 济继 续探底 的背 景下 ，指 数难 有大的 表现 。虽 然我 们认 为，房 地产 行业 由于
连续两 年的 调整 使得 估值 便宜， 调控 政策 也已 见顶 ，具备 配置 价值 ，但 地产 投资相 关行 业的 基本
面仍在 回落 之中 ，估 值也 并不便 宜， 应尽 量规 避。 家电、 汽车 等行 业由 于居 民收入 水平 和消 费能
力的上 升， 具备 长期 投资 价值。 食品 饮料 、餐 饮旅 游、TMT 等 消费 和新 兴产 业需要 精选 个股 ，长
期持有 ，毕 竟他 们代 表了 中国扩 大内 需和 经济 转型 的方向 ，这 也是 我们 一以 贯之的 投资 理念 。
对政策 的变 化我 们将 会保 持密切 跟踪 。 我 们判 断， 如果 GDP 下滑到 8% 以下， 或者失 业率 上 升
引发社 会矛 盾， 政府 可能 会“出 手” 救经 济。 一旦 政策出 现调 整， 我们 会修 正上述 对市 场行 情和
行业配 置的 判断 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,057,179,895.45 74.93
其中： 股票 2,057,179,895.45 74.93
2 固定收 益投 资 550,602,304.00 20.06
其中： 债券 550,602,304.00 20.06
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资产支 持证 券 - 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产 - 0.00
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金
融资产
-
0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 100,966,192.68 3.68
6 其他资 产 36,656,795.69 1.34
7 合计 2,745,405,187.82 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
5.2.1 指数投资部分
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - 0.00
B 采掘业 - 0.00
C 制造业 452,131,329.18 16.55
C0 食品、 饮料 301,243,086.38 11.03
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - 0.00
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - 0.00
C5 电子 - 0.00
C6 金属、 非金 属 - 0.00
C7 机械、 设备 、仪 表 - 0.00
C8 医药、 生物 制品 150,888,242.80 5.52
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - 0.00
E 建筑业 168,326,474.66 6.16
F 交通运 输、 仓储 业 - 0.00
G 信息技 术业 - 0.00
H 批发和 零售 贸易 - 0.00
I 金融、 保险 业 476,110,385.91 17.42
J 房地产 业 - 0.00
K 社会服 务业 - 0.00
L 传播与 文化 产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 1,096,568,189.75 40.13
5.2.2 积极 投资部分
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - 0.00
B 采掘业 - 0.00
C 制造业 645,088,598.66 23.61
C0
食 品、 饮料 8,420,176.00 0.31
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C1
纺 织、 服装 、皮 毛 - 0.00
C2
木 材、 家具 - 0.00
C3
造 纸、 印刷 - 0.00
C4
石 油、 化学 、塑 胶、 塑料 - 0.00
C5
电子 224,022,633.89 8.20
C6
金 属、 非金 属 62,302,813.44 2.28
C7
机 械、 设备 、仪 表 222,007,157.60 8.13
C8
医 药、 生物 制品 111,191,789.28 4.07
C99
其 他制 造业 17,144,028.45 0.63
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - 0.00
E 建筑业 - 0.00
F 交通运 输、 仓储 业 - 0.00
G 信息技 术业 266,424,033.04 9.75
H 批发和 零售 贸易 49,099,074.00 1.80
I 金融、 保险 业 - 0.00
J 房地产 业 - 0.00
K 社会服 务业 - 0.00
L 传播与 文化 产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 960,611,705.70 35.16
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的 指数投资前十名 与 积极 投资前五名 股票
明细
5.3.1 指数投资部分
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600970 中材国 际 8,420,534 168,326,474.66 6.16
2 601166 兴业银 行 12,499,696 166,495,950.72 6.09
3 600518 康美药 业 11,880,964 150,888,242.80 5.52
4 000858 五 粮 液 4,389,814 144,161,491.76 5.28
5 601601 中国太 保 6,269,825 120,944,924.25 4.43
6 600000 浦发银 行 12,000,000 107,160,000.00 3.92
7 600519 贵州茅 台 480,000 94,540,800.00 3.46
8 600016 民生银 行 12,999,922 81,509,510.94 2.98
9 000568 泸州老 窖 1,599,918 62,540,794.62 2.29
5.3.2 积极投资部分
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600570 恒生电 子 16,560,410 202,037,002.00 7.39
2 000651 格力电 器 5,716,579 116,218,051.07 4.25
3 002106 莱宝高 科 7,636,993 113,103,866.33 4.14
4 002007 华兰生 物 4,859,781 111,191,789.28 4.07
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5 002230 科大讯 飞 1,792,512 64,387,031.04 2.36
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 58,385,304.00 2.14
2 央行票 据 69,746,000.00 2.55
3 金融债 券 422,471,000.00 15.46
其中： 政策 性金 融债 422,471,000.00 15.46
4 企业债 券 - 0
5 企业短 期融 资券 - 0
6 中期票 据 - 0
7 可转债 - 0
8 其他 - 0
9 合计 550,602,304.00 20.15
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 090209 09 国开 09 800,000 79,408,000.00 2.91
2 080215 08 国开 15 600,000 60,924,000.00 2.23
3 070311 07 进出 11 600,000 60,282,000.00 2.21
4 080210 08 国开 10 500,000 50,760,000.00 1.86
5 080405 08 农发 05 500,000 50,550,000.00 1.85
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五 名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
本基 金投 资的 前十 名证 券 的发行 主体 本期 被监 管部 门立案 调查 ， 或 在报 告编 制日前 一年 内
受到公 开谴 责、 处罚 的情 形 ：
2011 年5 月27 日， 本基 金投资 的前 十名 证券 之一 五粮液 因信 息披 露违 法被 中国证 券监 督管
理委员 会罚 款 60 万 元。 本 基金认 为， 该处 罚不 会对 五粮液 投资 价值 构成 实质 性负面 影响 。
5.8.2
本基 金的 指数 投资 前十 名 股票与 积极 投资 前五 名股 票中， 没有 投资 于超 出基 金合同 规定 的
备选股 票库 之外 的股 票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,000,000.00
2 应收证 券清 算款 25,003,140.68
3 应收股 利 -
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4 应收利 息 10,653,655.01
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 36,656,795.69
5.8.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末指数投资 前 十名 与积极投资前五名股 票中 存在流通受限情况的 说明
5.8.5.1 报告期末指数投资 前 十名 股票中存在流通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末指 数投 资前十 名股 票中 无流 通受 限情况 。
5.8.5.2 报告期末积极 投资 前 五名 股票中存在流通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末积极 投 资前 五 名股 票中 无流 通受 限情况 。
5.8.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 基金管理人运用固有 资金 投资本封闭式基金情 况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 封闭式 基金 份额 7,500,000.00
报告期 期间 买入 总份 额 -
报告期 期间 卖出 总份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 封闭式 基金 份额 7,500,000.00
报告期 期末 持有 的封 闭式 基金份 额占 基金 总份 额比 例 （% ） 0.25
§7 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 景 福证券 投资 基金 的文 件；
2 、《 景福 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
3 、《 景福 证券 投资 基金 托管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司批准 文件 、营 业执 照、 公司章 程；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊上披 露的 各种 公告 原稿 。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
景福证券投资基金2012 年第1 季度报告
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8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人网 站 http://www.dcfund.com.cn 进行
查阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2012 年4 月21 日
