广发 行业 领先 股票 型证 券投 资基金 2012 年第 1 季度 报告
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广 发行业领 先股票 型证券投 资基 金
2012 年第 1 季度报告
2012 年 3 月 31 日
基金 管理人： 广发 基金管理有 限公司
基金 托管人： 中国 工商银行股 份有限公司
报告 送出日期： 二〇一二年 四月二十日
广发 行业 领先 股票 型证 券投 资基金 2012 年第 1 季度 报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 4
月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内 容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止 。
§2
基金产品概况
基金简称
广发行业领先股票
基金主代码
270025
交易代码
270025
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2010 年11 月23日
报 告期末基金份额总额
3,385,648,455.75 份
投资目标
通过把握宏观经济周期及行业生命周期的发展趋势，
发掘发展前景良好的行业或处于复苏阶段的行业中
的领先企业进行投资， 力争实现基金资产的长期稳健
增值。
投资策略
（一）资产配置策略
1、大类资产配置
（1）研究部综合宏观经济研究员研究的宏观经济形
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势， 策略研究员研究的市场运行趋势， 行业研 究员研
究的行业投资价值形成《资产配置建议书》。（2）
投资决策委员会定期与不定期相结合召开相关会议，
根据《资产配置建议书》，综合考虑基金投资目标、
市场发展趋势、 风险控制要求等因素， 确定本 基金股
票、债券、现金等的比例。
2、行业配置策略
不同的行业在经济周期的不同阶段呈现出不同的运
行态势。本基金将主要通过“广发领先行业评价体
系” ， 对行业进行定性、 定量分析， 同时 ， 结 合国内
外宏观经济环境及国家相关政策的变化， 选择发展前
景良好的行业或处于复苏阶段的行业作为本基金行
业配置的重点。
（二）股票投资策略
本基金股票投资采用备选库制度， 本基金的备选库包
括一级库和二级库。 一级库是本基金管理人所管理旗
下基金统一的股票投资范围， 入选条件主要是根据广
发企业价值评估体系， 通过研究， 筛选出基 本 面良好
的股票进入一级库。二级股票库为本基金的风格库。
本基金将根据行业配置阶段形成的行业配置范围， 从
行业地位、 治理结构、 经营业绩、 竞争优势和 创新等
方面对领先行业内的股票进行定性分析，并结合
（P/E ）/G 、预期主营业务收入增长率 和预期主营业
务利润率等定量指标， 精选出各领先行业内估值相对
合理的优质上市公司，构成本基金的二级库。
（三）债券投资策略
在债券投资上， 坚持稳健投资的原则， 控制债 券投资
风险。 具体包括利率预测策略、 收益率曲线模拟、 债
券资产类别配置和债券分析。
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（四）权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具 ， 投资原则为有利于加
强基金风险控制，有利于基金资产增值。
业绩比较基准
本基金业绩比较基准： 80%×沪深300指数＋20%× 中
证全债指数。
风险收益特征
本基金为股票型基金， 具有较高预期风险、 较 高预期
收益的特征， 其风险和预期收益均高于货币市场基金
和债券型基金。
基金管理人
广发基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标 和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012 年1月1日-2012 年3月31日)
1. 本期已实现收益 -207,235,839.72
2. 本期利润 11,335,295.21
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0033
4. 期末基金资产净值 2,527,687,081.79
5. 期末基金份额净值 0.747
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实 现收益指基金 本期利息收 入、 投资收益、其他 收入（不含公 允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
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3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报 告期基金份 额净值增长 率及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.40% 1.50% 3.86% 1.21% -3.46% 0.29%
3.2.2 自基 金合同生效 以来基金累 计份额净值增长 率变动及其 与同期业绩 比较基
准收 益率变动的比 较
广发行业领先股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2010 年 11 月 23 日至 2012 年 3 月 31 日）
注： 本基 金建仓期为基金合同生效后 6 个月， 建仓期结束时各项资产配置比例符
合本基金合同有关规定。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理 （或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
刘晓
龙
本基
金的
基金
经理
2010-11-23 - 5
男， 中国籍， 工学硕士， 持有
证 券 业 执 业 资 格 证 书 ，2007
年2 月至2010 年3 月在广发基
金管理有限公司研究发展部
任行业研究员、研究小组主
管， 2010 年3月11日至2011 年3
月10 日任广发聚丰股票基金
的 基 金 经 理 助 理 ，2010 年11
月23 日起任广发行业领先股
票基金的基金经理。
注：注： 1.“ 任职日期” 和“离职日期 ”指公司公告聘任或解聘日期。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对 报告期内本基 金运作遵规 守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套法规、 《 广发行业领先 股票型证券 投资 基金基金合同》 和其他有关法 律法
规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风
险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报 告期内， 基金运作合法合规，
无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管 理符合有关法规及基金合同的规
定。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过严格的审批 程序。 在交易过程中， 中央交易 部按照 “时间优先、 价格优先、 比
例分配、 综合平衡” 的原则， 公平分配投资指 令。 监察稽核部风险控制岗通过投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预 警，实现投资风险的事中风险控
制； 稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的
事后控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或 同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本投资组合为主动型开放式基金。 本报告期内， 本投资组合与本公司管理的
其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况； 与本公司管理的被动型投资
组合发生过同日反向交易的情况， 但未发生过成交较少的单边交易量超过该证券
当日成交量的 5% 的情况。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 报告期内 基金的投资策 略和业绩表 现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
今年一季度， 经济增速如预期下 滑， 各项宏观 指标并不乐观。 但是， 市场参
与者的悲观预期已经充分的反映在 2011 年的下跌中，市场在年初短暂下跌后有
所反弹。 但是， 由于信贷持续不达预期， 微观 的周期性行业如水泥、 工程机械持
续下滑，市场预期在3 月转为悲观，3 月份市 场经历了明显的下跌。
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本基金对于1 季度判断是经济下滑放缓， 政策 刺激有限。 所以配置上偏重消
费类行业， 并适当配置了如地产、 水泥等早周期行业， 以及受益于金融改革的券
商行业。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金一季度净值涨幅0.4%，基金业绩比较基准涨幅3.86% 。
4.5 管理人对 宏观经济 、证 券市场及行 业走势的简 要展望
2012 年 2 季度，我认为货币政策持续放松的效果将会逐步有所体现，经济
下滑趋势将会放缓， 市场对于经济降速的预期将会稳定， 也将会逐渐习惯在一个
较低的经济增速下看待股票市场。 同时， 政策将还会是以保持经济平稳增长为基
础，不会大规模刺激经济。
行业层面上， 经过一季度的下滑后， 我认为大多数周期行业的利润环比增速
将会趋于稳定， 市场对于业绩的预期也将会有所稳定， 大盘有望获得正收益。 在
信贷回暖的背景下， 一些投资相关的周期性行业2 季度可能会获得超额收益。 另
外， 我们明显的看到， 政府在金融改革、 价格 改革、 行业体制改革方面的进程逐
步加快， 这将会带来相关行业的机会和风险， 这 些改革将会改变一些行业的生态，
比如券商行业。
本基金 2 季度将 会适当增配 投资相关 的周期 类行业和受益于 行业体制改革
的行业，保持中等偏高仓位。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合 情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 2,141,113,116.78 84.33
其中：股票 2,141,113,116.78 84.33
2 固定收益投资 49,800,000.00 1.96
其中：债券 49,800,000.00 1.96
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
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4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 345,689,176.14 13.62
6 其他各项资产 2,224,990.20 0.09
7 合计 2,538,827,283.12 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的 股票投资组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 42,871,468.76 1.70
B 采掘业 101,587,000.00 4.02
C 制造业 982,979,655.86 38.89
C0
食品、饮料 264,636,966.01 10.47
C1
纺织、 服装、 皮
毛
72,300,327.57 2.86
C2
木材、家具 0.00 0.00
C3
造纸、印刷 0.00 0.00
C4
石油、 化学、 塑
胶、塑料
68,767,220.82 2.72
C5
电子 9,300,000.00 0.37
C6
金属、非金属 104,154,000.00 4.12
C7
机械、 设备、 仪
表
205,330,900.81 8.12
C8
医药、 生物制品 258,490,240.65 10.23
C99
其他制造业 0.00 0.00
D 电力、 煤气及水的生产 0.00 0.00
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和供应业
E 建筑业 103,328,010.99 4.09
F 交通运输、仓储 业 21,789,398.21 0.86
G 信息技术业 59,463,770.43 2.35
H 批发和零售贸易 428,197,296.70 16.94
I 金融、保险业 100,086,553.42 3.96
J 房地产业 241,567,378.10 9.56
K 社会服务业 51,112,584.31 2.02
L 传播与文化产业 8,130,000.00 0.32
M 综合类 - -
合计 2,141,113,116.78 84.71
5.3 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 300005 探路者 10,697,107 212,872,429.30 8.42
2 600519 贵州茅台 460,000 90,601,600.00 3.58
3 000568 泸州老窖 1,928,847 75,398,629.23 2.98
4 002482 广田股份 3,297,200 74,187,000.00 2.93
5 000999 华润三九 4,357,054 72,327,096.40 2.86
6 600048 保利地产 6,200,000 69,998,000.00 2.77
7 600062 华润双鹤 4,399,085 61,807,144.25 2.45
8 600188 兖州煤业 2,700,000 59,967,000.00 2.37
9 600835 上海机电 7,118,909 58,375,053.80 2.31
10 000401 冀东水泥 3,400,000 56,814,000.00 2.25
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5.4 报告期末 按债券品 种分 类的债券投 资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 49,800,000.00 1.97
其中：政策性金融债 49,800,000.00 1.97
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 49,800,000.00 1.97
5.5 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 110261 11 国开61 500,000 49,800,000.00 1.97
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
5.6 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券
投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1 根据公开市场信息，报告期内本基金投 资的前十名股票的发行主体未被监
管部门立案调查， 或在本报告编制日前一年内 本基金投资的前十名证券的发行主
体未受到公开谴责和处罚。
5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超 出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他 各项 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,502,652.19
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 551,810.96
5 应收申购款 170,527.05
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,224,990.20
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债 券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情 况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§6
开放式基金份 额变动
单位：份
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本报告期期初基金份额总额 3,459,003,870.66
本报告期基金总申购份额 9,800,576.60
减：本报告期基金总赎回份额 83,155,991.51
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告 期期末基金份额总额 3,385,648,455.75
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1. 中国证监会批准广发行业领先股票型证券投 资基金募集的文件;
2. 《广发行业领先股票型证券投资基金基金合 同》;
3. 《广发基金管理有限公司开放式基金业务规 则》;
4. 《广发行业领先股票型证券投资基金托管协 议》;
5. 《广发行业领先股票型证券投资基金基金招 募说明书》及更新版；
6. 广发基金管理有限公司批准成立批件、营业 执照、公司章程;
7. 基金托管人业务资格批件、营业执照。
7.2 存放地点
广州市海珠区 琶洲大道东 1 号保利国际广场南 塔 31-33 楼
7.3 查阅方式
1. 书面查阅： 查阅时间 为每工 作日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投资者可 免费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2. 网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话 95105828 或 020-83936999 ，或发电子 邮件：services@gf-funds.com.cn 。
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广发基金 管理有限公 司
二 〇一二 年四月二十 日
