工 银 瑞 信 双利 债 券 型 证券 投 资 基金2012 年
第 1 季 度 报告
2012 年3 月31 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期： 二〇一二 年四月二十日
工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理 人的董 事会及 董事 保证本报 告所载 资料不 存在 虚假记载 、误导 性陈述 或重 大遗漏， 并对
其内容的 真实性 、准确 性和 完整性承 担个别 及连带 责任 。
基金托管 人交通 银行股 份有 限公司根 据本基 金合同 规定 ，于 2012 年 4 月 18 日复核了本报告 中的
财务指标 、净值 表现和 投资 组合报告 等内容 ，保证 复核 内容不存 在虚 假 记载、 误导 性陈述或 者重大 遗
漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基金的过 往业绩 并不代 表其 未来表现 。投资 有风险 ，投 资者在作 出投资 决策前 应仔 细阅读本 基金
的招募说 明书。
本报告中 的 财务 资料未 经审 计。
本报告期 自 2012 年 1 月1 日起至 3 月31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简称 工银瑞信 双利债 券
交易代码 485111
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2010 年8 月16 日
报告期末 基金份 额总额 1,182,632,209.56 份
投资目标
在适度 承 担风险 并保持 资产 流动性的 基础上 ， 通 过
配置债券 等固定 收益类 金融 工具，追求基 金资产 的
长期稳定 增值 ， 通过 适量投 资权益类 资产力 争获取
增强型回 报。
投资策略
本基金将 在资产 配置策 略的 基础上 ， 通过 固定收 益
类品种投 资策略 构筑债 券组 合的平稳 收益 ， 通过 积
极的权益 类资产 投资策 略追 求基金资 产的增 强型
回报。
业绩比较 基准 中债综合 财富指 数收益 率
风险收益 特征
本基金为 债券型 基金 ， 预期 收益和风 险水平 高于货
币市场基 金，低于 混合型 基 金与股票 型基金； 因为
本基金可 以配置 二级市 场股 票， 所 以预期 收益和 风
险水平高 于投资 范围不 含二 级市场 股 票的债 券型
基金。
基金管理 人 工银瑞信 基金管 理有限 公司
基金托管 人 交通银行 股份有 限公司
下属两级 基金的 基金简 称 工银瑞信 双利债 券 A 工银瑞信 双利债 券 B
下属两级 基金的 交易代 码 485111 485011
报告期末 下属两 级基金 的份 额总额 372,509,057.65 份 810,123,151.91 份 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位：人 民币元
主要财务 指标 报告期（ 2012 年 1 月 1 日 － 2012 年3 月 31 日 ）
工银瑞信 双利债 券 A 工银瑞信 双利债 券 B
1 ．本期已实 现收益 13,839,114.84 30,504,068.18
2 ．本期利润 4,983,085.99 9,602,113.48
3 ．加权平均 基金份 额本期 利润 0.0111 0.0094
4 ．期末基金 资产净 值 387,154,560.41 836,054,057.59
5 ．期末基金 份额净 值 1.039 1.032
注： （1 ） 上述基 金业绩 指标 不包括持 有人认 购或交 易基 金的各项 费用， 计入费 用后 实际收益 水平要 低
于所列数 字。
（2 ） “本期已实现 收益 ” 指基金 本期利 息收入 、投 资收益、 其他收 入（不 含公 允 价值变 动收益 ）
扣除相关 费用后 的余额 ； “ 本期利润 ” 为本 期已实 现收 益加上本 期公允 价值变 动收 益 ”。
（3 ）所列数据截止 到 2012 年 3 月 31 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
工银瑞信双利债券 A
阶段
净值增长
率（1 ）
净值增长 率
标准差（2 ）
业绩比较 基
准收益率 （3 ）
业绩比较 基准收
益率标准 差（4 ）
(1)－(3) (2)－(4)
过去三个
月
0.58% 0.41% 0.87% 0.05% -0.29% 0.36%
工银瑞信双利债券 B
阶段
净值增长
率（1 ）
净值增长 率
标准差（2 ）
业绩比较 基
准收益率 （3 ）
业绩比较 基准收
益率标准 差（4 ）
(1)－(3) (2)－(4)
过去三个
月
0.49% 0.42% 0.87% 0.05% -0.38% 0.37%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本基 金基金 合同于 2010 年 8 月16 日生效，根据基 金合同规 定，本 基金自 基金 合同生效 起六个 月
内为建仓 期。截 至报告 期末 ，本基金 的各项 投资比 例符 合基金合 同的规 定：本 基金 投资债券 （含可 转
换债券） 等 固定收 益类资 产 占基金资 产的比 例不低 于 80 ％， 股票等 权益类 资产占 基 金资产的 比例不 超
过 20 ％，基金持 有现金 及到 期日在一 年以内 的政府 债券 占基金资 产净值 的比例 不低 于 5%。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理期 限 证券从业 年
限
说明
任职日期 离任日期
欧阳凯
本基金
的基金
经理， 工
银保本
混合基
金基金
2010 年8
月 16 日
- 10
曾 任 中 海 基 金 管 理 有 限 公 司
基金经理 ；
2010 年加入工
银瑞信，2010 年 8 月 16 日至
今， 担 任工银 双利债 券型基 金
基金经理 ，2011 年 12 月 27
日 至 今 担 任 工 银 保 本 混 合 基工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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经理 金基金经 理。
胡文彪
本基金
的基金
经理； 曾
任工银
沪深300
基金基
金经理，
工银上
证央企
ETF 基金
基金经
理， 工银
中小盘
基金基
金经理；
现任工
银大盘
蓝筹基
金基金
经理
2011 年2
月 10 日
- 10
先 后 在 国 泰 君 安 证 券 股 份 有
限公司担 任研究 员， 华林证 券
有限公司 担任研 究员；
2006 年 加 入 工 银瑞 信 基 金管
理有限公 司， 历任产 品开发 部
高 级 经 理 和 权 益 投 资 部 高 级
经理； 2009 年3 月5 日至2011
年 2 月 10 日 ，担任 工银沪 深
300 基金基金经理；2009 年 8
月26 日至2011 年2 月10 日，
担任工银上证央企 ETF 基金
基金经理 ；2010 年 2 月 10 日
至2011 年3 月 16 日， 担任工
银中小盘 基金基 金经理 ； 2011
年 2 月 10 日 至今， 担任工 银
双利债券 基金基 金经理 ； 2011
年 3 月 16 日 至今， 担任工 银
大盘蓝筹 基金基 金经理 。
杜海涛
曾任本
基金的
基金经
理及工
银货币
市场基
金基金
经理； 现
任固定
收益部
总监， 工
银增强
收益债
券型基
金基金
经理， 工
银瑞信
添颐债
券型证
券投资
基金基
金经理
2010 年8
月 16 日
2012 年1 月10
日
15
先 后 在 宝 盈 基 金 管 理 有 限 公
司担任基 金经理 助理 ， 招商 基
金 管 理 有 限 公 司 担 任 招 商 现
金增值基 金基金 经理；
2006 年 加 入 工 银瑞 信 ， 现任
固定收益 部总监 ； 2006 年 9
月21 日至2011 年4 月21 日，
担 任 工 银 货 币 市 场 基 金 基 金
经理； 2010 年 8 月 16 日至
2012 年1 月 10 日， 担任工银
双 利 债 券 型 基 金 基 金 经 理 ；
2007 年5 月 11 日至今， 担任
工 银 增 强 收 益 债 券 型 基 金 基
金经理；2011 年 8 月 10 日至
今， 担 任工银 瑞信添 颐债券 型
证券投资 基金基 金经理 。
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期 内，本 基金管 理人 严格按照 《证券 投资基 金法 》等有关 法律法 规及基 金合 同、招募 说明
书等有关 基金法 律文件 的规 定，依照 诚实信 用、勤 勉尽 责的原则 管理和 运用基 金资 产，在控 制风险 的
基础上， 为基金 份额持 有人 谋求最大 利益， 无损害 基金 份额持有 人利益 的行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公平 对待各 类投资 人， 保护各类 投资人 利益， 避免 出现不正 当关联 交易、 利益 输送等违 法违
规行为， 公司根 据《证 券投 资基金法 》、《 基金管 理公 司特定客 户资产 管理业 务试 点办法》 、《证 券
投资基金 管理公 司公平 交易 制度指导 意见 》 等法 律法规 和公司内 部规章 ， 拟 定了 《 公平交易 管理办 法》 、
《异常交 易管理 办法 》 ， 对 公司管理 的各类 资产的 公平 对待做了 明确具 体的规 定， 并规定对 买卖股 票、
债券时候 的价格 和市场 价格 差距较大 ，可能 存在操 纵股 价、利益 输送等 违法违 规情 况进行监 控。本 报
告期，按 照时间 优先、 价格 优先的原 则，本 公司对 满足 限价条件 且对同 一证券 有相 同交易需 求的基 金
等投资组 合， 均采用 了系统 中的公平 交易模 块进行 操作 ， 实现 了公平 交易 ； 未出 现 清算不到 位的情 况，
且本基金 及本基 金与本 基金 管理人管 理的其 他投资 组合 之间未发 生法律 法规禁 止的 反向交易 及交叉 交
易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金本 报告期 内未出 现异 常交易的 情况。 本报告 期内 ，本公司 所有投 资组合 参与 的交易所 公开
竞价同日 反向交 易成交 较少 的单边交 易量超 过该证 券当 日成交量 的 5%的情况有 一次 。 投 资组合 经理 因
投资组合 的投资 策略而 发生 同日反向 交易， 未导致 不公 平交易和 利益输 送。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年1 季度，中国国 内货 币政策微 调，央 行降低 法定 存款准备 金率， 货币市 场利 率明显下 行 。
美国经济 数据逐 步好转 ，预 示其经济 逐步复 苏。欧 洲债 务问题得 到一定 程度缓 解， 但经济下 滑和债 务
成本上升 仍然困 扰希腊 、西 班牙等国 。
1 季度债券市 场走势 明显分 化， 低评级 债券价 格大幅 上 涨， 高评级 债券和 利率产 品 价格小幅 下跌 。
原因在于 海龙的 短期融 资券 得到了全 额兑付 ，而全 市场 的信用风 险偏好 急剧上 升 。
股票市场 方面， 在经济 下行 ，货币政 策微调 的情况 下，1 、2 月份股市出 现明显 反弹 ，3 月份年报
集中公布 期间出 现明显 调整 。
工银双利 在 1 季度减持 了股 票；减持 了长期 国债、 政策 性金融债 。
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4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期内 ， 工 银双利 A 净值 增长率 0.58%， 工银双利 B 净值增长 率 0.49% ， 业绩比较基准收 益率为
0.87% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2012 年2 季度， 中国经 济增 速将持续 回落 ， 通胀 同比水 平也将明 显回落 。 在 债券市 场仍存在 较好
投资机会 。国债 、金融 债等 利率产品 经过 1 季度的 调整 后具有上 涨空间 ， 高评 级的 信用债也 具备一 定
的投资机 会。
在海龙短 融得到 兑付以 后， 中国信用 债市场 继续了 零违 约事件的 奇迹。 如果市 场都 认为这一 趋势
能够延续 ，那么 信用债 的投 资应该可 以只考 虑收益 率和 期限。
转债市场 ，防御 型转债 具备 长期投资 价值。 新股发 行机 制改革之 后，中 小板和 创业 板新股的 报价
仍然比较 高，主 板新股 的估 值较为合 理。
本基金在2012 年 2 季度将继续关注 宏观经 济的走 向， 持有中期 利率产 品，持 有防 御型转债 品种，
对于新股 ，本基 金将采 取稳 健报价的 策略。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（元 ） 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 113,071,580.28 5.21
其中：股 票
113,071,580.28 5.21
2 固定收益 投资
1,997,070,617.24 91.97
其中：债 券
1,997,070,617.24 91.97
资产支持 证券 - -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
- -
其中：买 断式回 购的买 入返 售
金融资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合计
28,962,801.10 1.33
6 其他资产
32,388,857.61 1.49
7 合计
2,171,493,856.23
100.00
注：由于 四舍五 入的原 因公 允价值占 基金总 资产的 比例 分项之和 与合计 可能有 尾差 。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 184,059.36 0.02 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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C 制造业 77,893,809.96 6.37
C0 食品、饮 料 57,294,743.38 4.68
C1 纺织、服 装、皮 毛 124,000.00 0.01
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 35,068.00 0.00
C5 电子 257,820.80 0.02
C6 金属、非 金属 781,104.09 0.06
C7 机械、设 备、仪 表 18,987,898.99 1.55
C8 医药、生 物制品 413,174.70 0.03
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 3,915,910.24 0.32
E 建筑业 27,850,000.00 2.28
F 交通运输 、仓储 业 - -
G 信息技术 业 482,660.10 0.04
H 批发和零 售贸易 1,334,873.60 0.11
I 金融、保 险业 751,162.96 0.06
J 房地产业 131,300.80 0.01
K 社会服务 业 386,803.26 0.03
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 141,000.00 0.01
合计 113,071,580.28 9.24
注：由于 四舍五 入的原 因公 允价值占 基金资 产净值 的比 例分项之 和与合 计可能 有尾 差。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值
比例（％ ）
1 000858 五 粮 液 1,736,985 57,042,587.40 4.66
2 601800 中国交建 5,000,000 27,850,000.00 2.28
3 002662 京威股份 1,000,000 17,480,000.00 1.43
4 600886 国投电力 500,000 2,950,000.00 0.24
5 000759 中百集团 95,488 810,693.12 0.07
6 000939 凯迪电力 60,000 601,800.00 0.05
7 002439 启明星辰 29,960 476,364.00 0.04
8 600893 航空动力 30,877 440,923.56 0.04
9 002249 大洋电机 26,116 389,389.56 0.03
10 600036 招商银行 32,252 383,798.80 0.03
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元） 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 96,680,000.00 7.90 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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3 金融债券 160,061,000.00 13.09
其中：政 策性金 融债 110,726,000.00 9.05
4 企业债券 1,416,207,369.24 115.78
5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 324,122,248.00 26.50
8 其他 - -
9 合计 1,997,070,617.24 163.26
注：由于 四舍五 入的原 因公 允价值 占 基金资 产净值 的比 例分项之 和与合 计可能 有尾 差。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 （元）
占基金资 产净值 比
例（％）
1 126016 08 宝钢债 3,300,000 303,600,000.00 24.82
2 126011 08 石化债 2,900,000 270,541,000.00 22.12
3 113001 中行转债 1,639,230 155,267,865.60 12.69
4 110015 石化转债 1,506,280 152,254,782.40 12.45
5 110216 11 国开16 1,100,000 110,726,000.00 9.05
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本 报告期 末未持 有权 证。 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本报告 期， 本 基金投 资的 前十名证 券的发 行主体 未被 监管部门 立案调 查， 在报告 编制日前 一年
内除五粮 液外， 其余的 没有 受到公开 谴责 、 处罚。 根据 五粮液公 告，五 粮液关 于四 川省宜宾 五
粮液投资 （咨询 ）有限 责任 公司（以 下简称 投资公 司） 对成都智 溢塑胶 制品有 限公 司（以下 简
称智溢塑 胶）在 亚洲证 券有 限责任公 司（以 下简称 亚洲 证券）的 证券投 资款的 《澄 清公告》 存
在重大遗 漏；五 粮液在 中国 科技证券 有限责 任公司 （以 下简称中 科证券 ）的证 券投 资信息披 露
不及时、 不完整； 五粮液 2007 年年度报告存 在录入 差错 未及时更 正； 五 粮液未 及时 披露董事 被
司法羁押 事项 。 监管 部门对 五粮液做 出以下 处罚 ： 一 、 对五粮液 给予警 告， 并处以 60 万元罚款；
二、 对 唐桥 、 王国 春给予 警 告， 并 分别处以 25 万元 罚 款； 三 、 对 陈林、 郑晚宾 、 彭智辅给 予警
告， 并 分别处 以 10 万元罚 款； 四 、 对叶伟 泉、 刘中国 、 朱中 玉给予 警告 ， 并 分别 处以 3 万元罚
款。 对此， 五 粮液公 告表示 ： 公司接受 证监会 的行政 处 罚， 将不申 请行政 复议和 提 起行政诉 讼；
公司对有 关事项 进行了 认真 整改；公 司牢固 树立积 极维 护投资者 利益的 意识， 运作 更加规范 ，
治理结构 更加完 善， 生产 稳 健， 产品畅 销。 这些 违法事 项持续时 间长， 主 要是信 息 披露不及 时、
不完整， 反映出 有关当 事人 未对信息 披露充 分重视 ，对 公司的经 营业绩 不构成 实质 影响，也 不
影响其投 资价值 。
5.8.2 本基金投 资的前 十名股 票未 超出基金 合同规 定的 备 选股 票库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 250,000.00
2 应收证券 清算款 1,660,317.56
3 应收股利 519.26
4 应收利息 27,062,319.35
5 应收申购 款 3,415,701.44
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 32,388,857.61
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113001 中行转债 155,267,865.60 12.69
2 110015 石化转债 152,254,782.40 12.45
3 110011 歌华转债 16,599,600.00 1.36
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限 部分
的公允价 值
( 元)
占基金资 产
净值比例
（% ）
流通受限 情况说 明 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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1 601800 中国交建 27,850,000.00 2.28 新股锁定
2 002662 京威股份 17,480,000.00 1.43 新股锁定
3 002439 启明星辰 476,364.00 0.04 重大事项
4 000759 中百集团 810,693.12 0.07 重大事项
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无 。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
项目 工银瑞信 双利债 券 A 工银瑞信 双利债 券 B
本报告 期期 初基 金份 额总 额 603,377,903.60 1,174,922,821.16
本报告 期基 金总 申购 份额 4,130,742.08 142,412,176.02
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 234,999,588.03 507,211,845.27
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 372,509,057.65 810,123,151.91
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中国证监 会核准 工银瑞 信双利债 券型证 券投资 基金 募集的文 件；
2 、《工银瑞信 双利债 券型 证券投资 基金基 金合同 》；
3 、《工银瑞信 双利债 券型 证券投资 基金托 管协议 》；
4 、基金管理人 业务资 格批 件、营业 执照；
5 、基金托管人 业务资 格批 件、营业 执照；
6 、报告期内基 金管理 人在 指定报刊 上披露 的各项 公告 。
8.2 存 放地 点
基金管理 人 或基 金托管 人处 。 工银瑞信双利债券型证券投资基金 2012 年第 1 季度报告
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8.3 查 阅方 式
投资者可 在营业 时间免 费查 阅。也可 在支付 工本费 后， 在合理时 间内取 得上述 文件 的复印件 。
