汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2011年年度报告摘要
汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金
2011年年度报告摘要
2011年 12月 31 日
基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一二年三月三十日
1
§1重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 3月 29 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
毕马威华振会计师事务所为基金财务出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅
读。
本报告期自 2011 年 1月 1日起至 12 月 31 日止。
2
§2基金简介
2.1基金基本情况
基金简称 汇丰晋信动态策略混合
基金主代码 540003
交易代码
540003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年 4月9 日
基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,023,037,058.77 份
基金合同存续期 不定期
2.2基金产品说明
投资目标
本基金将致力于捕捉股票、 债券等市场不同阶段中的不同投资机会，
无论其处于牛市或者熊市， 均通过基金资产在不同市场的合理配置，
追求基金资产的长期较高回报。
投资策略
1. 积极主动的资产配置策略
本基金奉行 “恰当时机、恰当比重、恰当选股”的投资理念和“自
上而下”与“自下而上”的双重选股策略。在投资决策中，本基金
结合全球经济增长、通货膨胀和利息的预期，预测中国股票、债券
市场的未来走势，在长期投资的基础上，将战略资产配置与择时相
结合，灵活、主动的调整基金资产在股票、固定收益和现金上的配
置比例。同时，在各类资产中，本基金根据其参与市场基本要素的
变动，调整各类资产品种具体投资品种的种类和数量。
2. 综合相对、绝对估值方法的股票筛选策略
本基金不拘泥于单一的价值标准或成长标准，对股票给予全面的成
长、价值分析，优选出价值低估，成长低估的上市公司进行投资。
成长指标包括：主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、市盈
率（P/E） 、净资产收益率（ROE）等；价值指标包括：市净率（P/B） 、
每股收益率、年现金流/市值、股息率等。同时，再通过严格的基本
面分析（CFROI（投资现金回报率）指标为核心的财务分析和估值体
系、公司治理结构分析）和公司实地调研，最大程度地筛选出有投
资价值的投资品种。
业绩比较基准 50%×MSCI 中国 A 股指数收益率+50%×中信标普全债指数收益率。
风险收益特征
本基金是一只混合型基金，属于证券投资基金中预期风险、收益中
等的基金产品。
2.3基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 汇丰晋信基金管理有限公司 交通银行股份有限公司
3
姓名 古韵 张咏东
联系电话 021-38789898 021-32169999 信息披露负责人
电子邮箱 melody.y.gu@hsbcjt.cn zhangyd@bankcomm.com
客户服务电话 021-38789998 95559
传真 021-68881925 021-62701216
2.4信息披露方式
登载基金年度报告摘要的管理人互联网网址 www.hsbcjt.cn
基金年度报告备置地点
汇丰晋信基金管理有限公司： 上海市浦东新区富
城路99号震旦大厦35楼；
交通银行股份有限公司： 上海市浦东新区银城中
路188号。
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2011 年 2010年 2009年
本期已实现收益 -65,654,917.81 307,416,994.74 627,506,491.58
本期利润 -695,116,623.47 338,286,175.98 1,170,386,216.91
加权平均基金份额本期利
润
-0.3216 0.1639 0.4910
本期基金份额净值增长率 -25.05% 12.54% 62.55%
3.1.2 期末数据和指标 2011年末 2010年末 2009年末
期末可供分配基金份额利
润
-0.0425 0.2420 0.2094
期末基金资产净值 1,937,147,125.76 2,968,400,390.73 2,295,689,229.15
期末基金份额净值 0.9575 1.2775 1.2594
注：注：①本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
②期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低
数（为期末余额，不是当期发生数） ；
③上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎
回费、红利再投资费、基金转换费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
4
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -6.67% 1.35% -3.65% 0.73% -3.02% 0.62%
过去六个月 -16.51% 1.19% -10.75% 0.70% -5.76% 0.49%
过去一年 -25.05% 1.15% -11.25% 0.67% -13.80% 0.48%
过去三年 37.10% 1.33% 20.19% 0.84% 16.91% 0.49%
自基金合同
生效起至今
6.23% 1.52% -0.03% 1.06% 6.26% 0.46%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2007 年 4 月 9 日至2011 年12 月 31 日）
1.按照基金合同的约定，本基金的投资组合比例为：股票占基金资产的 30%-95%；除股票以外
的其他资产占基金资产的 5%-70%， 其中现金或到期日在一年期以内的政府债券的比例合计不低于
基金资产净值的 5%。本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截止 2007 年10月9
日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2.本基金的业绩比较基准=50%×MSCI 中国 A 股指数收益率+50%×中信标普全债指数收益率
（MSCI 中国A 股指数成份股在报告期产生的股票红利收益已计入指数收益率的计算中） 。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金
合同生效以来净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
5
①本基金的基金合同于 2007 年4 月9日生效，截至 2011 年 12 月31 日，基金运作未满五年。
②本基金基金合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3过去三年基金的利润分配情况
金额单位：人民币元
年度
每10份基金
份额分红数
现金形式发放总额 再投资形式发放总额 年度利润分配合计 备注
2011 - - - - -
2010 1.200 105,338,995.90 107,712,321.89 213,051,317.79 -
2009 - - - - -
合计 1.200 105,338,995.90 107,712,321.89 213,051,317.79 -
注：根据基金相关法律法规和基金合同的要求，结合本基金实际运作情况，本报告期内，本
基金暂不进行利润分配。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
汇丰晋信基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会批准，于 2005 年 11 月 16 日正式成
立。公司由山西信托有限责任公司与汇丰环球投资管理（英国）有限公司合资设立，注册资本为
2 亿元人民币，注册地在上海。截止 2011 年 12 月 31 日，公司共管理 11 只开放式基金：汇丰晋
信 2016 生命周期开放式证券投资基金（2006 年 5 月 23 日成立） 、汇丰晋信龙腾股票型开放式证
6
券投资基金（2006 年 9 月 27 日成立） 、汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金（2007 年 4 月 9
日成立） 、汇丰晋信 2026 生命周期证券投资基金（2008 年 7月 23 日成立） 、汇丰晋信平稳增利债
券型证券投资基金（2008 年 12 月 3 日成立） 、汇丰晋信大盘股票型证券投资基金（2009 年 6 月
24 日成立） 、汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金（2009 年 12 月 11 日成立） 、汇丰晋信低碳先
锋股票型证券投资基金（2010 年 6 月 8 日成立） 、汇丰晋信消费红利股票型证券投资基金（2010
年 12 月 8 日成立） 、汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金（2011 年 7 月 27 日成立）和汇丰晋
信货币市场基金（2011年 11 月 2 日成立） 。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理期
限
姓名 职务
任职日期
离任日
期
证券从业
年限
说明
邵骥咏
本基金
基金经
理、汇
丰晋信
低碳先
锋股票
型证券
投资基
金基金
经理、
汇丰晋
信科技
先锋股
票型证
券投资
基金基
金经理
2009-05-21 - 20 年
邵骥咏先生，上海交通大学会计
学硕士，中国注册会计师（CPA） 。
曾任华安基金管理有限公司交易
员、汇丰晋信基金管理有限公司
交易主管，2007 年 9 月至 2009
年 5 月任汇丰晋信基金管理有限
公司投资经理，现任本基金基金
经理、汇丰晋信低碳先锋股票型
证券投资基金基金经理、汇丰晋
信科技先锋股票型证券投资基金
基金经理。
注：1.任职日期为本基金管理人公告邵骥咏先生担任本基金基金经理的日期；
2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规
定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的
前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
7
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
2011 年度，本基金严格按照中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
本公司制定的《公平交易管理办法》执行相关交易，未发现本基金有重大违反公平交易制度的投
资行为。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本公司旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
在政策紧缩导致的资金面持续紧张、经济预期逐级走低的背景下，A 股交易指数在 2011 年
不断下探。截至 12 月 31 日，A 股上证指数全年跌幅达 21.64，沪深 300 指数跌幅 25.01%，中小
板指数跌幅 37.09%，创业板指数跌幅 35.88%。市场各主要指数均位居当年全球各大股市跌幅榜
的前列。从分行业指数看，全年各主要行业指数全军尽墨无一上涨。
如果简单对比迄今为止已经公布的经济运行数据和上市公司盈利情况可以发现， 2011 年整个
国内经济保持了稳定较快的 9.2%增长态势，而前三季度全部上市公司盈利增速达到 25%，虽然第
四季度有所回落，但全年仍有望实现 18%左右的盈利增长。基本面发展趋势为何与股票市场的指
数表现严重不和谐，对此市场各方人士评判不一。经过仔细分析我们发现，国内经济大转型的举
步维艰、货币供给增速中枢的趋势性下行、二级市场股票供应增速的维持高位这三大不利因素
在 2011 年的市场运行中产生共振，是决定 A股不断走熊的根本原因。
首先，依靠四万亿投资拉动的经济增长前景能否维持或延续，开始越来越多地受到各方面的
质疑，而转型之门迟迟未见真正开启，难免使得投资者产生悲观情绪。其次，伴随积极货币政策
真实意义上的退出，全社会的资金流动性骤然收紧，而在叠加了当期高位运行的通胀，大肆发行
的银行理财产品等多因素共同作用下，资本市场运行已然成为无源之水。最后，IPO 和再融资规
模持续三年保持全球领先水平，股权分置改革后大股东流通后和部分中小板创业板大小非的持续
套现，进一步加大了对场内存量资金的消耗，这种共同的影响最终造成了股市的“杯具” 。
在这个相对不利的市场环境下，我们虽然继续坚持在经济转型大趋势中不断挖掘确定性成长
的投资品种， 但是仍然对市场系统性风险的释放程度始料未及， 投资判断和操作均出现一定失误。
过去的一年，本基金没有更好地运用资产配置比例的及时调整来回避市场持续下跌的风险。虽然
8
在此期间，根据对经济形势发展变化的判断，基金果断减持了大部分跟经济运行趋势比较敏感的
强周期行业，但由于全年股票资产仓位水平一直高于比较基准，因此，在市场系统性下跌过程中，
使得投资人资产蒙受了阶段性的损失。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金报告期内基金业绩表现为-25.05%，同期基金业绩比较基准表现为-11.25%。当年基金
业绩表现落后比较基准 13.80%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
进入 2012 年，中国经济中期增长新模式何时真正建立，以及海外主要经济体如何顺利走出
衰退阴影，复苏势头能否持续保持，这些因素仍然将对今年的 A股市场产生重要的影响。对此，
我们维持谨慎中相对乐观的判断。
谨慎，是因为，2012 年上半年经济基本面仍有进一步下降的空间，具体体现在经济增速和
企业盈利趋势将可能进一步下滑。经济增速和企业盈利增速何时见底，将是决定今年年内何时产
生趋势性投资机会的必要条件之一。对此我们将给予密切关注和及时跟踪分析。
相对乐观，是因为，经过了持续两年多的系统性风险释放后，A股市场目前的整体估值对应
未来一年的盈利水平，已经达到了一个过去五年历史低点的位置。伴随着全年通胀水平的回落，
政策进一步收缩的空间和必要性都将有所下降。一旦政策面逐渐转向中性或宽松，使得市场阶段
性的流动性改善，这些有利因素是否能够足以对冲基本面下滑的负面影响，从而产生阶段性和趋
势性的投资机会，也将是决定今年 A股市场走势的一个关键因素。
基于此， 在具体投资策略方面， 我们将着重捕捉和把握不同经济运行阶段下的各种投资机会。
上半年，在经济环境不确定性犹存的情况下，价值标准将是我们衡量个股投资机会的重要依据之
一。只有真正具有相对和绝对估值吸引力的行业和公司，才能在熊市末端起到积极防御的作用。
下半年，经济形势如果顺利趋向好转，或者制度改革红利大门顺利开启，投资者对中长期经济增
长信心恢复，则成长股投资将重新成为我们获取未来超额收益的重要考量指标。如果把全年的投
资策略言简意赅为一句话就是，重识价值，守望成长。
我们希望，在经历了持续的大幅回调之后，在针对国内资本市场一系列重大的制度改革帷幕
徐徐展开之际， 在不断衡量和控制风险总体水平的情况下， 2012 年的 A 股投资机会将好于 2011！
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金的基金管理人为确保及时、准确、公正、合理地进行基金份额净值计价，更好地保护
基金份额持有人的合法权益，根据中国证券业协会 2007 年颁布的《证券投资基金会计核算业务
指引》 、 《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》 （证
9
监会计字[2007]21 号） 、 《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 （证监会公告
[2008]38 号）的相关规定，结合本基金基金合同关于估值的约定，针对基金估值流程制订《汇丰
晋信基金管理有限公司投资品种估值小组议事规则》 ，经公司管理层批准后正式实施。
根据《汇丰晋信基金管理有限公司投资品种估值小组议事规则》 ：
1. 公司特设投资品种估值小组作为公司基金估值的主要决策机关。 投资品种估值小组负责提
出估值意见、提供和评估估值技术、执行估值决策等工作。投资品种估值小组的组成人员包括：
公司总经理、督察长、基金投资总监、基金运营总监、产品开发总监、特别项目部总监和风险控
制经理以及列席投资品种估值小组会议的公司其他相关人员。上述成员均持有中国基金业从业资
格，在各自专业领域具有较为丰富的行业经历和专业经验，成员之间不存在任何重大利益冲突。
2. 投资品种估值小组工作主要在以下公司相关职能部门—基金投资部、基金运营部、产品开
发部和和风险控制部以及其他相关部门的配合下展开工作，其中：
一、基金运营部
1. 及时发现和报告估值被歪曲、有失公允情况，并召集相关人员进行讨论，提出调整方法、
改进措施，报经投资品种估值小组审批同意后，执行投资品种估值小组的决定。
2. 除非产生需要更新估值政策或程序情形并经投资品种估值小组同意， 应严格执行已确定的
估值政策和程序。
3. 公司管理的基金采用新投资策略或投资新品种时， 提请投资品种估值小组对现有估值政策
和程序的适用性进行评价，并依据评价结果进行估值。
二、基金投资部
基金经理及时发现和报告估值被歪曲、有失公允情况，向投资品种估值小组提出相关意见和
建议，但基金经理不参与最终的估值决策。
三、产品开发部
产品开发部在估值模型发生重大变更时，向投资品种估值小组提出相关意见和建议。
四、风险控制部
根据规定组织相关部门及时披露与基金估值有关的信息；检查和监督公司关于估值各项工作
的贯彻和落实，定期不定期向投资品种估值小组报告公司相关部门执行估值政策和程序情况（包
括但不限于公司对投资品种估值时应保持估值政策和程序的一贯性） ，并对进一步完善估值内控
工作提出意见和建议。
五、督察长
监督和检查公司关于估值各项工作的贯彻和落实，向投资品种估值小组提交对估值议案的合
10
法合规性审核意见。
1. 投资品种估值小组定期会议每三个月召开一次；对估值模型进行评价，在发生了影响估值
政策和程序的有效性及适用性的情况下，应及时修订本估值方法，以保证其持续适用。估值政策
和程序的修订须经过本公司管理委员会的批准后方可实施。
2. 如果基金准备采用新投资策略或投资新品种或者有其他重大或突发性相关估值事项发生
时，应召开临时会议，或者投资品种估值小组成员列席参加公司风控委员会会议，通过公司风控
委员会会议讨论并通过上述估值事项。
本基金的基金管理人目前没有进行与估值相关的任何定价服务方面的签约。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据基金相关法律法规和基金合同的要求，结合本基金实际运作情况，本报告期内，本基金
暂不进行利润分配。
4.8管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2011 年度，基金托管人在汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵守了
《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽
的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
5.2托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2011 年度，汇丰晋信基金管理有限公司在汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金投资运作、
基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损
害基金持有人利益的行为。
本报告期内本基金未进行收益分配，符合基金合同的规定。
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
2011 年度， 由汇丰晋信基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关汇丰晋信动态策略
混合型证券投资基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、
投资组合报告等内容真实、准确、完整。
11
§6审计报告
KPMG-B(2012)AR No.0060
汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金全体基金份额持有人： ：
我们审计了后附的汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金(以下简称“汇丰晋信动态策略基
金”)财务报表，包括 2011 年 12 月 31 日的资产负债表、2011 年度的利润表、所有者权益(基金
净值)变动表以及财务报表附注。
6.1管理层对财务报表的责任
编制和公允列报财务报表是汇丰晋信动态策略基金管理人汇丰晋信基金管理有限 公司管理
层的责任，这种责任包括：(1)按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则、 《证券投资基金
会计核算业务指引》 、 《汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委
员会(以下简称“中国证监会”)允许的如财务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编
制财务报表，并使其实现公允反映；(2)设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在
由于舞弊或错误而导致的重大错报。
6.2注册会计师的责任
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师
审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道
德守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序
取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行
风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设计恰当的审计程
序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价汇丰晋信基金管理有限公司
管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
6.3审计意见
我们认为，汇丰晋信动态策略基金财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财政部颁布
的企业会计准则、 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金
基金合同》及中国证监会允许的如财务报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制，公
允反映了汇丰晋信动态策略基金 2011 年 12 月 31 日的财务状况以及 2011 年度的经营成果及基
金净值变动情况。
毕马威华振会计师事务所
注册会计师 戴丽 王国蓓
12
中国上海南京西路 1266号恒隆
广场 50 楼
2012-03-29
§7年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金
报告截止日：2011 年 12月 31 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 10,129,521.21 49,527,216.75
结算备付金
156,675,254.97 189,453,531.17
存出保证金
1,165,025.33 1,857,620.28
交易性金融资产
7.4.7.
2
1,764,491,469.73 2,716,456,187.13
其中：股票投资
1,764,491,469.73 2,707,161,930.13
基金投资
--
债券投资
- 9,294,257.00
资产支持证券投资
--
衍生金融资产
7.4.7.
3
--
买入返售金融资产
7.4.7.
4
--
应收证券清算款
10,977,346.60 20,474,831.04
应收利息
7.4.7.
5
62,949.59 69,985.06
应收股利
--
应收申购款
127,910.38 581,921.78
递延所得税资产
--
其他资产
7.4.7.
6
--
资产总计
1,943,629,477.81 2,978,421,293.21
负债和所有者权益 附注号
本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
负 债：
短期借款
--
13
交易性金融负债
--
衍生金融负债
--
卖出回购金融资产款
--
应付证券清算款
--
应付赎回款
617,146.40 1,003,227.69
应付管理人报酬
2,627,838.26 3,788,789.65
应付托管费
437,973.07 631,464.95
应付销售服务费
--
应付交易费用
7.4.7.
7
1,307,068.40 3,103,639.23
应交税费
--
应付利息
--
应付利润
--
递延所得税负债
--
其他负债
7.4.7.
8
1,492,325.92 1,493,780.96
负债合计
6,482,352.05 10,020,902.48
所有者权益：
实收基金
7.4.7.
9
2,023,037,058.77 2,323,658,435.53
未分配利润
7.4.7.
10
-85,889,933.01 644,741,955.20
所有者权益合计
1,937,147,125.76 2,968,400,390.73
负债和所有者权益总计
1,943,629,477.81 2,978,421,293.21
注： 报告截止日 2011 年 12 月 31 日， 基金份额净值 0.9575 元， 基金份额总额 2,023,037,058.77
份。
7.2利润表
会计主体：汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金
本报告期：2011 年 1月 1日至 2011 年 12月 31 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2011年1月1日至2011年12
月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12
月31日
一、收入
-638,146,456.27 396,533,747.83
1.利息收入
5,140,153.74 4,342,266.76
其中：存款利息收入 7.4.7.11 4,947,576.16 4,134,305.76
债券利息收入
192,577.58 207,961.00
资产支持证券利息收
入
--
买入返售金融资产收 --
14
入
其他利息收入
--
2.投资收益（损失以“-”填
列）
-14,818,839.70 360,358,191.97
其中：股票投资收益 7.4.7.12 -32,517,243.84 347,873,794.27
基金投资收益
--
债券投资收益 7.4.7.13 9,410.00 -
资产支持证券投资收
益
--
衍生工具收益 7.4.7.14 --
股利收益 7.4.7.15 17,688,994.14 12,484,397.70
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
7.4.7.16
-629,461,705.66 30,869,181.24
4.汇兑收益（损失以“－”号
填列）
--
5.其他收入（损失以“-”号
填列）
7.4.7.17
993,935.35 964,107.86
减：二、费用
56,970,167.20 58,247,571.85
1．管理人报酬 7.4.10.2.1 37,024,947.71 35,306,940.07
2．托管费 7.4.10.2.2 6,170,824.67 5,884,490.05
3．销售服务费
--
4．交易费用 7.4.7.18 13,265,656.06 16,547,218.73
5．利息支出
--
其中：卖出回购金融资产支出
--
6．其他费用 7.4.7.19 508,738.76 508,923.00
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
-695,116,623.47 338,286,175.98
减：所得税费用
--
四、净利润（净亏损以“-”
号填列）
-695,116,623.47 338,286,175.98
7.3所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金
本报告期：2011 年 1月 1日至 2011 年 12月 31 日
单位：人民币元
本期
2011年1月1日至2011年12月31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 2,323,658,435.53 644,741,955.20 2,968,400,390.73
二、本期经营活动产生的基金净值变
动数（本期利润）
- -695,116,623.47 -695,116,623.47
三、本期基金份额交易产生的基金净 -300,621,376.76 -35,515,264.74 -336,136,641.50
15
值变动数（净值减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 394,385,467.54 64,616,159.39 459,001,626.93
2.基金赎回款 -695,006,844.30 -100,131,424.13 -795,138,268.43
四、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动 （净值减少以 “-”
号填列）
-- -
五、期末所有者权益（基金净值） 2,023,037,058.77 -85,889,933.01 1,937,147,125.76
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 1,822,844,823.39 472,844,405.76 2,295,689,229.15
二、本期经营活动产生的基金净值变
动数（本期利润）
- 338,286,175.98 338,286,175.98
三、本期基金份额交易产生的基金净
值变动数（净值减少以“-”号填列）
500,813,612.14 46,662,691.25 547,476,303.39
其中：1.基金申购款 1,133,151,159.17 168,359,868.46 1,301,511,027.63
2.基金赎回款 -632,337,547.03 -121,697,177.21 -754,034,724.24
四、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动 （净值减少以 “-”
号填列）
- -213,051,317.79 -213,051,317.79
五、期末所有者权益（基金净值） 2,323,658,435.53 644,741,955.20 2,968,400,390.73
报告附注为财务报表的组成部分
本报告页码从 7.1 至 7.4，财务报表由下列负责人签署；
基金管理公司负责人：杨小勇，主管会计工作负责人：李选进，会计机构负责人：杨洋
7.4报表附注
7.4.1 基金基本情况
汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证监会《关于同意汇丰
晋信动态策略混合型证券投资基金募集的批复》(证监基金字[2007] 64号文)批准，由汇丰晋信基
金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则和《汇丰晋信动态策略混
合型证券投资基金基金合同》发售，基金合同于 2007 年 4月 9 日生效。本基金为契约型开放式，
存续期限不定，首次设立募集规模为 5,265,643,757.13 份基金份额。本基金的基金管理人为汇丰
晋信基金管理有限公司，基金托管人为交通银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、 《汇丰晋信动态策略混合型证券投
资基金基金合同》和《汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金
的投资范围为上市交易的股票、债券和国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。在正常市
16
场情况下，本基金投资组合的比例范围为：股票资产 30%-95%；除股票以外的其他资产 5%-70%；
其中现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%。本基金的业绩
比较基准是：50%×MSCI中国 A股指数收益率+50%×中信标普全债指数收益率。
根据《证券投资基金信息披露管理办法》 ，本基金定期报告在公开披露的第二个工作日，
报中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机构备案。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金按照中华人民共和国财政部(以下简称“财政部” )于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业
会计准则-基本准则》和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则
解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证券业协会于 2007 年颁布的《证券投
资基金会计核算业务指引》 、 《汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金基金合同》和中国证监会允
许的如财务报表附注 4 所列示的基金行业实务操作的规定编制年度财务报表。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2011 年 12 月 31 日的
财务状况、2011 年度的经营成果和基金净值变动情况。
此外本财务报表同时符合如财务报表附注 7.4.2所列示的其他有关规定的要求。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金的会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
金融资产在初始确认时按基金对金融资产的持有意图和持有能力分类为：以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。本基
金目前持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)划分为以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产；其他金融资产划分为贷款和应收款项，暂无金融资产划分为可供出售
金融资产或持有至到期投资。除衍生工具所产生的金融资产外，以公允价值计量且其变动计入当
17
期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。衍生工具所产生的金融资产在资产负
债表中以衍生金融资产列示。
金融负债在初始确认时按承担负债的目的分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
负债。除衍生工具所产生的金融负债外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债在资
产负债表中以交易性金融负债列示。衍生工具所产生的金融负债在资产负债表中以衍生金融负债
列示。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
(a) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
(i) 股票投资
买入股票于交易日确认为股票投资。股票投资成本按交易日股票的公允价值确认，取得时发
生的相关交易费用直接记入当期损益。
卖出股票于交易日确认股票投资收益/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于交易日结
转。
(ii) 债券投资
买入债券于交易日确认为债券投资。债券投资成本按交易日债券的公允价值确认，取得时发
生的相关交易费用直接记入当期损益，上述公允价值不包含债券起息日或上次除息日至购买日止
的利息(作为应收利息单独核算)。
认购新发行的分离交易可转债于获配日按支付的全部价款确认为债券投资，于权证实际取得
日按附注 7.4.4.4(a)(iii)所示的方法单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。
卖出债券于卖出交易日确认债券投资收益/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法结转。
(iii) 权证投资
18
买入权证于交易日确认为权证投资。权证投资成本按交易日权证的公允价值确认，取得时发
生的相关交易费用直接记入当期损益。因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在实际取得
日，按权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部
价款的一部分确认为权证投资成本。获赠权证(包括配股权证)在除权日，按持有的股数及获赠比
例计算并记录增加的权证数量。
卖出权证于交易日确认衍生工具收益/(损失)。出售权证的成本按移动加权平均法于交易日结
转。
(b) 贷款和应收款项
贷款和应收款项以公允价值作为初始确认金额，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量，
直线法与实际利率法确定的金额差异较小的可采用直线法，其中买入返售金融资产以融出资金应
付或实际支付的总额作为初始确认金额，相关交易费用计入初始成本。
(c) 其他金融负债
其他金融负债按公允价值作为初始确认金额，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量，直
线法与实际利率法确定的金额差异较小的可采用直线法，其中卖出回购金融资产款以融入资金应
收或实际收到的总额作为初始确认金额，相关交易费用计入初始成本。终止确认或摊销时支出计
入当期损益。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，采用市价确定公允价值； 估值日无市价，
但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，采
用最近交易市价确定公允价值，如估值日无市价，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证
券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影
响在 0.25％以上的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定
公允价值。
当投资品种不再存在活跃市场，且其潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在
19
0.25％以上的，应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值
技术，确定投资品种的公允价值。
公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。估
值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同
的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。
本基金的金融资产和金融负债以上述原则确定的公允价值进行估值，另外对金融资产的特殊
情况处理如下：
(a) 股票投资
(i) 对因特殊事项长期停牌的股票，如该停牌股票对基金资产净值产生重大影响，则采用《中
国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的相关估值方法估值。
(ii) 送股、转增股、配股和公开增发新股，按估值日在证券交易所上市的同一股票的收盘价
估值；该日无交易的，以最近一日的收盘价估值。
(iii) 首次公开发行未上市的股票，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公
允价值的情况下，按成本估值。
(iv) 首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后， 按交易所上市的同一
股票的收盘价估值。
(v) 非公开发行有明确锁定期的股票，按照证监会计字[2007]21 号《关于证券投资基金执行
企业会计准则估值业务及份额净值计价有关事项的通知》中规定的相关估值方法估值。
(b) 债券投资
(i) 交易所上市实行净价列示的债券按估值原则确认的相应交易日的收盘价估值，交易所上
市未实行净价列示的债券按估值原则确认的相应交易日的收盘价减去债券收盘价中所含的债券
应收利息得到的净价进行估值。
(ii) 全国银行间债券市场交易的债券根据行业协会指导的处理标准或意见并综合考虑市场成
交价、市场报价、流动性及收益率曲线等因素确定其公允价值进行估值。具体估值模型、参数及
结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。对全国银行间债券市场未上市，且中央国债登
记结算公司未提供估值价格的债券，在发行利率与二级市场利率不存在明显差异，未上市期间市
20
场利率没有发生大的变动的情况下，按成本估值。
(iii) 同一债券同时在两个或两个以上市场交易，按债券所处市场分别估值。
(c) 权证投资
(i) 首次公开发行未上市的权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公
允价值的情况下，按成本估值。
(ii) 因持有股票而享有的配股权证以及停止交易但未行权的权证按采用估值技术确定的公允
价值估值。
相关法律法规以及监管部门有强制规定的，从其规定。如有新增事项，按国家最新规定估值。
如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值（即公平交易中，熟悉情况
的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额）的，基金管理人可根据具体情况与基金托管
人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
实际成本与估值的差异计入“公允价值变动收益/(损失)”科目。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。金融资产和金融负债在资产负
债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，以相互抵销后的净额在资产负债
表内列示：
- 本基金具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的；
- 本基金计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于基
金份额拆分引起的实收基金份额变动于基金份额拆分日根据拆分前的基金份额数及确定的拆分
比例计算认列。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认
日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收
21
基金减少。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金核算在基金份额发生变动时，申购、赎回、转入、转出及红利再投资等款项中包
含的未分配利润和公允价值变动损益，包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益
平准金指根据交易申请日申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例
计算的金额。未实现损益平准金指根据交易申请日申购或赎回款项中包含的按累计未分配的未实
现损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日进行确认和
计量，并于年末全额转入“未分配利润/(累计亏损)” 。
7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量
股票投资收益/(损失)于卖出交易日按卖出股票成交金额与其成本的差额确认。
债券投资收益/(损失) 按卖出债券成交金额与其成本和应收利息的差额确认。其中证券交易
所交易的债券于卖出债券交易日确认该收益/(损失)； 银行间同业市场交易的债券在 2007 年 7 月 1
日之前于实际收到全部价款时确认该收益/(损失)，2007 年 7月 1 日起于卖出债券交易日时确认。
衍生工具收益/(损失)于交易日按卖出权证成交金额与其成本的差额确认。
股利收益按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所
得税后的净额于除权除息日确认。
债券利息收入按债券投资的票面价值与票面利率计算的金额扣除应由发行债券的企业代扣
代缴的个人所得税(适用于企业债和可转债等)后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。贴
息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票
面利率后，逐日计提利息收入。自 2007 年 7 月 1 日起，如票面利率与实际利率出现重大差异，
按实际利率计算利息收入。
存款利息收入按存款本金与适用利率逐日计提。
于 2007 年 7 月 1 日之前，买入返售金融资产收入按融出资金额与约定利率在回购期内以直
线法逐日计提，自 2007 年 7 月 1 日起该收入按到期应收或实际收到的金额与初始确认金额的差
22
额，在回购期内按实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的收入差异较小的可采用直线
法。
公允价值变动收益/(损失)核算基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、衍生金
融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。
7.4.4.10费用的确认和计量
根据《汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的基金管理人报酬
按前一日基金资产净值 1.5%的年费率逐日计提。
根据《汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的基金托管费按前
一日基金资产净值 0.25%的年费率逐日计提。
本基金的交易费用于进行股票、债券、权证等交易发生时按照确定的金额确认。
本基金的利息支出按资金的本金和适用利率逐日计提。
卖出回购金融资产利息支出按到期应付或实际支付的金额与初始确认金额的差额，在回购期
内以实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的支出差异较小的可采用直线法。
本基金的其他费用如不影响估值日基金份额净值小数点后第四位，发生时直 接计入基金损
益；如果影响基金份额净值小数点后第四位的，应采用待摊或预提的方法，待摊或预提计入基金
损益。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益分配采用现金方式或红利再投资方式，基金份额
持有人可选择现金方式或红利再投资方式；基金份额持有人事先未做出选择的，默认的分红方式
为现金红利。在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至多 4 次；每次基金收益分
配比例不低于可分配收益的 50%。基金合同生效不满 3 个月，收益可不分配。如果基金当期出现
净亏损，则不进行收益分配。基金当期收益应先弥补上一期亏损后，方可进行当期收益分配。基
金收益分配后每份基金份额的净值不能低于面值。分红权益登记日申请申购的基金份额不享受当
次分红，分红权益登记日申请赎回的基金份额享受当次分红。经宣告的拟分配基金收益于分红除
权日从持有人权益转出。
7.4.4.12其他重要的会计政策和会计估计
23
除上述会计政策和会计估计外，本基金无其他重要的会计政策和会计估计。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金在本年度未发生重大会计政策的变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金在本年度未发生重大会计估计的变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金在本年度无重大会计差错发生。
7.4.6 税项
根据财税字[1998]55 号文、财税字[2002]128 号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题
的通知》 、财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]102 号文《关于
股息红利个人所得税有关政策的通知》 、财税[2005]103 号文《关于股权分臵试点改革有关税收政
策问题的通知》 、财税[2005]107 号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》 、上证交
字[2008]16 号 《关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的通知》 及深圳证券交易所于 2008 年
9 月 18 日发布的《深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》 、财税
[2008]1 号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关税务法
规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下：
(a) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的投资收益暂免征收营业税和企业所得税。
(c) 基金作为流通股股东在股权分臵改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金对价，
暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
(d) 对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业
在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的个人所得税，对个人投资者从上市公司取得的股票的股
息、红利收入暂减按 50%计算个人所得税。
(e) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(f) 对投资者(包括个人和机构投资者)从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业
所得税。
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
24
汇丰晋信基金管理有限公司 基金管理人
交通银行股份有限公司(“交通银行”) 基金托管人
山西信托有限责任公司(“山西信托”) 基金管理人的股东
山西证券股份有限公司(“山西证券”) 见注释①
中德证券有限责任公司（“中德证券”） 见注释②
汇丰环球投资管理（英国）有限公司 基金管理人的股东
注：①山西证券与本基金管理人的股东—山西信托共同受山西省国信投资(集团)公司控制。
②中德证券与本基金管理人的股东—山西信托共同受山西省国信投资(集团)公司控制。
7.4.8本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.8.1通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1股票交易
本年度及上一年度，本基金均未通过关联方交易单元进行股票交易。
7.4.8.1.2权证交易
本年度及上一年度，本基金均未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.8.2关联方报酬
7.4.8.2.1基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31
日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31
日
当期发生的基金应支付的管理
费
37,024,947.71 35,306,940.07
其中：支付销售机构的客户维护
费
3,819,793.99 4,692,813.89
注：支付基金管理人汇丰晋信基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值
1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金管理费=前一日基金资产净值×1.5%/当年天数
7.4.8.2.2基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31
25
日 日
当期发生的基金应支付的托管
费
6,170,824.67 5,884,490.05
注：支付基金托管人交通银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金托管费=前一日基金资产净值×0.25%/当年天数
7.4.8.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金在本年度与上年度期间均未与关联方通过银行间同业市场进行过债券(含回购)交易。
7.4.8.4各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金管理人在本年度与上年度均未投资过本基金。
7.4.8.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010年 12 月 31 日
关联方名称
持有的
基金份额
持有的基金份
额占基金总份
额的比例
持有的
基金份额
持有的基金份
额占基金总份
额的比例
山西信托—山
西信托康保
2,013,406.88 0.10% 2,013,406.88 0.09%
注：除上表所示外，本基金其他关联方在本年末与上年末均未持有本基金。
7.4.8.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2011年 1月 1日至 2011年 12月 31日
上年度可比期间
2010年 1月 1日至 2010年 12月 31日 关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
交通银行 10,129,521.21 894,995.83 49,527,216.75 968,138.69
注：本基金通过“交通银行基金托管结算资金专用存款账户”转存于中国证券登记结算有限
责任公司的结算备付金，于 2011 年 12 月 31 日的相关余额为人民币 156,675,254.97 元 (2010 年
12月 31 日：人民币 189,453,531.17 元)。
7.4.8.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
金额单位：人民币元
本期
26
2011 年 1 月 1 日至 2011年 12 月 31 日
基金在承销期内买入
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式
数量（单位：股/张） 总金额
上年度可比期间
2010年 1月 1 日至 2010年 12 月 31 日
基金在承销期内买入
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式
数量（单位：股/张） 总金额
中德证券 002362 汉王科技 网上发行 500 20,950.00
中德证券 601018 宁波港 网上发行 17,000 62,900.00
7.4.8.7其他关联交易事项的说明
上述关联交易均根据正常的商业交易条件进行，并以一般交易价格为定价基础。
7.4.9 期末（2011 年 12 月 31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.9.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：股 ）
期末
成本总额
期末
估值总额
备
注
601336 新华保险 2011-12-09 2012-03-16
网下中
签
23.25 27.87 34,976 813,192.00 974,781.12 -
注：1、根据《证券发行与承销管理办法》 ，证券投资基金参与新股网下配售，应当承诺获得
网下配售的股票持有期限不少于 3个月，持有期自公开发行的股票上市之日起计算。基金通过网
上申购获配的新股，从新股获配日至该新股上市日期间，为流通受限制而不能自由转让的资产。
此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公
开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起 12 个月内不得转让。
7.4.9.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代码 股票名称 停牌日期
停牌
原因
期末
估值单
价
复牌日期
复牌
开盘
单价
数量（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
600535 天士力 2011-12-30
召开
股东
大会
41.94 2012-01-04 42.71 1,089,234
43,025,508.9
3
45,682,473.96
300027 华谊兄弟 2011-12-30
召开
股东
大会
15.81 2012-01-04 16.24 485,587 8,151,956.85 7,677,130.47
27
7.4.9.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1银行间市场债券正回购
于 2011 年 12 月 31 日，本基金未持有因银行间市场债券正回购交易而作为抵押的债券。
7.4.9.3.2交易所市场债券正回购
于 2011 年 12 月 31 日，本基金未持有因交易所市场债券正回购交易而作为抵押的债券。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(5) 公允价值
(a) 以公允价值计量的金融工具
下表按公允价值三个层级列示了以公允价值计量的金融资产工具于 2011 年 12 月 31 日的账
面价值。公允价值计量中的层级取决于对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值。三个层级
的定义如下：
第一层级: 相同资产或负债在活跃市场上（未经调整）的报价；
第二层级: 直接（比如取自价格）或间接（比如根据价格推算的）可观察到的、除市场报价
以外的有关资产或负债的输入值；
第三层级: 以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可观察
输入值)。
于资产负债表日，本基金的金融工具公允价值列示如下：
2011 年 12 月 31 日
第一层级
第二层级
第三层级
合计
人民币元
人民币元
人民币元
人民币元
资产
交易性金融资产
股票投资
1,711,131,865.30
53,359,604.43
-
1,764,491,469.73
债券投资
-
-
-
-
合计
1,711,131,865.30
53,359,604.43
-
1,764,491,469.73
2010 年 12 月 31 日
第一层级
第二层级
第三层级
合计
人民币元
人民币元
人民币元
人民币元
资产
交易性金融资产
28
股票投资
2,688,186,902.71 18,975,027.42
-
2,707,161,930.13
债券投资
-
9,294,257.00
-
9,294,257.00
合计
2,688,186,902.71 28,269,284.42
-
2,716,456,187.13
根据估值方法的变更，本基金综合考虑估值调整中采用的可观察与不可观察输入值对于公允
价值的影响程度，确定相关证券公允价值的层级。
对于在资产负债表日以公允价值计量的交易性金融资产的公允价值信息，本基金在估计公允
价值时运用的主要方法和假设参见附注 7.4.4.4和 7.4.4.5。
(b) 其他金融工具的公允价值（非以公允价值计量账面价值）
除 7.4.14(a)披露的以公允价值计量的金融工具外，本基金其他的金融资产主要为银行存款。
于资产负债表日，本基金金融负债的账面价值接近公允价值。
§8投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 1,764,491,469.73 90.78
其中：股票 1,764,491,469.73 90.78
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 166,804,776.18 8.58
6 其他各项资产 12,333,231.90 0.63
7 合计 1,943,629,477.81 100.00
8.2期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 12,017,969.04 0.62
B 采掘业 18,526,060.00 0.96
29
C 制造业 980,010,181.36 50.59
C0
食品、饮料 166,954,386.73 8.62
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5
电子 55,004,451.20 2.84
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、设备、仪表 493,036,450.15 25.45
C8
医药、生物制品 265,014,893.28 13.68
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 8,872,140.00 0.46
G 信息技术业 333,170,123.19 17.20
H 批发和零售贸易 66,511,573.83 3.43
I 金融、保险业 280,092,629.96 14.46
J 房地产业 - -
K 社会服务业 57,613,661.88 2.97
L 传播与文化产业 7,677,130.47 0.40
M 综合类 - -
合计 1,764,491,469.73 91.09
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 600887 伊利股份 5,808,063 118,658,727.09 6.13
2 002038 双鹭药业 3,603,879 118,387,425.15 6.11
3 601601 中国太保 5,563,326 106,871,492.46 5.52
4 600050 中国联通 17,016,967 89,168,907.08 4.60
5 002152 广电运通 3,546,256 82,450,452.00 4.26
6 002073 软控股份 5,204,077 78,737,685.01 4.06
7 601318 中国平安 2,049,218 70,575,067.92 3.64
8 300020 银江股份 5,594,515 65,735,551.25 3.39
9 000811 烟台冰轮 5,425,454 62,663,993.70 3.23
10 000423 东阿阿胶 1,181,082 50,727,471.90 2.62
8.4报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
30
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600887 伊利股份 143,371,601.72 4.83
2 600050 中国联通 135,477,439.05 4.56
3 600089 特变电工 93,934,365.98 3.16
4 300020 银江股份 77,256,005.30 2.60
5 601601 中国太保 76,749,341.63 2.59
6 600030 中信证券 76,573,675.52 2.58
7 600600 青岛啤酒 74,561,888.73 2.51
8 600036 招商银行 71,771,064.37 2.42
9 601006 大秦铁路 65,053,449.57 2.19
10 600352 浙江龙盛 56,012,776.00 1.89
11 600458 时代新材 53,932,805.88 1.82
12 000024 招商地产 53,744,028.46 1.81
13 600785 新华百货 52,513,433.81 1.77
14 600970 中材国际 51,643,231.27 1.74
15 600519 贵州茅台 50,666,671.64 1.71
16 600535 天士力 49,606,302.50 1.67
17 000823 超声电子 49,369,204.25 1.66
18 600011 华能国际 48,919,822.66 1.65
19 000729 燕京啤酒 48,612,561.38 1.64
20 600467 好当家 48,128,190.84 1.62
注：本表“本期累计买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 000651 格力电器 174,407,657.02 5.88
2 600690 青岛海尔 147,890,676.40 4.98
3 002123 荣信股份 117,177,061.59 3.95
4 000858 五 粮 液 113,679,587.98 3.83
5 600089 特变电工 99,206,952.65 3.34
6 000811 烟台冰轮 92,060,098.53 3.10
7 601888 中国国旅 89,807,312.13 3.03
8 600036 招商银行 86,435,560.49 2.91
9 601601 中国太保 80,467,738.09 2.71
10 600104 上汽集团 78,064,947.96 2.63
11 600029 南方航空 65,305,100.08 2.20
31
12 600875 东方电气 61,598,144.29 2.08
13 600880 博瑞传播 60,431,834.50 2.04
14 600519 贵州茅台 60,044,492.99 2.02
15 601006 大秦铁路 57,685,063.14 1.94
16 600458 时代新材 57,446,852.88 1.94
17 002269 美邦服饰 54,515,279.01 1.84
18 600570 恒生电子 52,215,317.44 1.76
19 600585 海螺水泥 51,744,407.33 1.74
20 300082 奥克股份 51,379,376.26 1.73
注：本表“本期累计卖出金额”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 4,169,828,597.93
卖出股票的收入（成交）总额 4,450,413,775.83
注：本表“买入股票成本（成交）金额” 、 “卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额
（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9投资组合报告附注
8.9.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
8.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,165,025.33
32
2 应收证券清算款 10,977,346.60
3 应收股利 -
4 应收利息 62,949.59
5 应收申购款 127,910.38
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 12,333,231.90
8.9.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
8.9.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§9基金份额持有人信息
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
(户)
户均持有的基金
份额
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额比
例
43,591 46,409.51 755,995,493.87 37.37%1,267,041,564.90 62.63%
9.29.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放
式基金
750,718.69 0.03711%
§1 0开放式基金份额变动
单
位：份
基金合同生效日(2007年 4 月9 日)基金份额总额
5,265,643,757.13
本报告期期初基金份额总额
2,323,658,435.53
本报告期期间基金总申购份额
394,385,467.54
减：本报告期期间基金总赎回份额
695,006,844.30
本报告期期间基金拆分变动份额
-
33
本报告期期末基金份额总额
2,023,037,058.77
§11重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本基金本报告期内未召开基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
2011 年 5 月 11 日，经公司股东会审议批准，Mark McCombe 先生不再担任本公司董事，由
John Flint 先生继任本公司董事；李选进先生不再担任本公司董事，由 Joanna Munro女士继任本
公司董事。
2011 年 7 月 23 日，基金管理人发布公告，经公司董事会审议批准，并报中国证监会核准，
聘任王立荣先生为公司副总经理。
报告期内，基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本基金本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本基金本报告期内未发生基金投资策略的改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金本报告期内未有改聘为其审计的会计师事务所的情况，报告年度预提审计费 130000
元，根据与毕马威华振会计师事务所签订的《审计业务约定书》 ，应实际支付 2011 年度审计费
130000 元。自本基金募集以来，毕马威华振会计师事务所有限公司一直为本基金提供审计服务。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金本报告期内，基金管理人、基金托管人托管业务部门及其高级管理人员未有受监管部
门稽查或处罚的情形发生。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金 备注
券商名称 交易单元数量
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
国信证券 2 2,350,249,966.86 27.27% 1,966,114.98 27.31% -
34
中信证券 2 1,925,581,085.21 22.35% 1,580,226.76 21.95% -
瑞银证券 1 1,385,813,519.24 16.08% 1,177,933.02 16.36% -
中信建投 1 1,005,855,202.46 11.67% 854,974.46 11.88% -
兴业证券 1 588,941,746.91 6.83% 478,517.96 6.65% -
东方证券 1 516,249,132.28 5.99% 438,812.29 6.09% -
华泰联合 1 402,632,132.60 4.67% 342,237.19 4.75% -
中金公司 1 309,943,648.67 3.60% 251,832.03 3.50% -
广发证券 1 87,800,037.54 1.02% 71,338.54 0.99% -
长江证券 1 31,454,089.28 0.37% 26,736.22 0.37% -
申银万国 1 12,759,420.71 0.15% 10,845.47 0.15% -
合计 13 8,617,279,981.76 100.00% 7,199,568.92 100.00% -
注：1、报告期内新增交易单元为
1）长江证券上海交易单元；
2）广发证券上海交易单元
2、专用交易单元的选择标准和程序
1) 选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的选择标准
a.实力雄厚，信誉良好；
b.公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好,过去三年未有任何违规经营记录；
c.公司具有较强的研究能力,能及时、全面地为基金提供研究服务支持；
d.公司内部管理规范，研究流程严谨清晰,能满足基金操作的高度保密要求；
e.具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，能及时为本基金提供准确全面的信息资讯服务。
2) 选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的程序
基金管理人定期对证券公司服务质量从以下几方面进行考核，并根据考核结果选择交易单元：
a.研究报告的数量和质量；
b.提供研究服务的主动性；
c.资讯提供的及时性及便利性；
d.其他可评价的考核标准。
汇丰晋信基金管理有限公司
二〇一二年三月三十日
