华 商 产 业 升级 股 票 型 证券 投 资 基 金
2011 年 年 度 报 告
2011 年 12 月 31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2012 年 3 月 30 日
华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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§ 1 重 要提示及目录
1.1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 、 董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏 ， 并 对其
内容的 真实 性、 准确 性和 完整性 承担 个别 及连 带的 法律责 任。 本年 度报 告已 经三分 之二 以上 独立 董 事 签
字同意 ，并 由董 事长 签发 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2012 年 3 月 29 日 复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净 值表 现 、 利润分 配情 况 、 财 务会 计报告 、 投资 组合 报告 等 内容 ， 保 证复 核内 容不 存 在
虚假记 载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运营 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本基 金 的
招募说 明书 及更 新。
本报告 中财 务资 料经 普华 永道中 天会 计师 事务 所有 限公司 审计 。
本报告 期 自 2011 年 1 月 1 日至 12 月 31 日 止。 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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1.2 目录
§ 1 重要提示及目录 ............................................................................................................................................ 2
1.1 重 要提 示 ................................................................................................................................................ 2
1.2 目录 ........................................................................................................................................................ 3
§ 2 基金简介 ........................................................................................................................................................ 5
2.1 基 金基 本情 况 ........................................................................................................................................ 5
2.2 基 金产 品说 明 ........................................................................................................................................ 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .................................................................................................................... 5
2.4 信 息披 露方 式 ......................................................................................................................................... 6
2.5 其 他相 关资 料 ........................................................................................................................................ 6
§ 3 主要财务指标、基金净 值表现及利润分配情 况 ........................................................................................ 6
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .................................................................................................................... 6
3.2 基 金净 值表 现 ........................................................................................................................................ 6
3.3 过 去三 年基 金的 利润 分配情 况 ............................................................................................................ 8
§ 4 管理人报告 .................................................................................................................................................... 8
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ................................................................................................................ 8
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ...................................................................... 10
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 .................................................................................. 10
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 .................................................................. 10
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 .................................................................. 11
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 .................................................................................. 11
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .............................................................................. 12
4.8 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情 况 的说 明 .................................................................................. 13
§ 5 托管人报告 .................................................................................................................................................. 13
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ...................................................................................... 13
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 .................. 13
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ...................................... 13
§ 6 审计报告 ...................................................................................................................................................... 14
6.1 审 计报 告基 本信 息 .............................................................................................................................. 14
6.2 审 计报 告的 基本 内容 .......................................................................................................................... 14
§ 7 年度财务报表 .............................................................................................................................................. 15
7.1 资 产负 债表 ........................................................................................................................................... 15
7.2 利 润表 .................................................................................................................................................. 16
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ...................................................................................................... 17
7.4 报 表附 注 .............................................................................................................................................. 18
§ 8 投资组合报告 .............................................................................................................................................. 36
8.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ...................................................................................................................... 36
8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ...................................................................................................... 37
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 .......................................... 37
8.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 .................................................................................................. 38
8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .............................................................................................. 43
8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名债 券投 资明 细 ...................................... 43
8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 .......................... 43
8.8 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名权 证投 资明 细 ...................................... 43 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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8.9 投 资组 合报 告附 注 .............................................................................................................................. 43
§ 9 基金份额持有人信息 .................................................................................................................................. 44
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 .......................................................................................... 44
9.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 的情况 .................................................................. 44
§ 10 开放式基金份额变动 ................................................................................................................................ 44
§ 11 重大事件揭示 ............................................................................................................................................ 45
11.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ................................................................................................................ 45
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ................................................ 45
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .................................................................... 45
11.4 基金 投资 策略 的改 变 ........................................................................................................................ 45
11.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 ............................................................................................ 45
11.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ............................................................ 46
11.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 ......................................................................................... 46
11.8 其他 重大 事件 .................................................................................................................................... 47
§ 12 影响投资者决策的其 他重要信息 ............................................................................................................ 50
§ 13 备查文件目录 ............................................................................................................................................ 50
13.1 备 查文 件目 录 ..................................................................................................................................... 50
13.2 存 放地 点 ............................................................................................................................................. 50
13.3 查 阅方 式 ............................................................................................................................................. 50
华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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§ 2 基 金简介
2.1 基金基 本情 况
基金名 称 华商产 业升 级股 票型 证券 投资基 金
基金简 称 华商产 业升 级股 票
基金主 代码 630006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 6 月 18 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 510,942,504.17 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产 品说 明
投资目 标 本 基 金 在 把 握 经 济 结 构 调 整 和 产 业 发 展 趋 势 的 基 础
上 ， 通过 重点 投资 于受 益于 产 业结 构调 整和 产业 升级
的 优 势企 业， 在控 制投 资组 合 风险 的前 提下 ，追 求基
金资产 的长 期持 续增 值。
投资策 略 本 基 金在 构建 和管 理投 资组 合 的过 程中 ，以 产业 升级
作 为 行业 配置 与个 股精 选的 投 资主 线， 沿着 先产 业分
析 再 行业 分析 再上 市公 司分 析 的投 资逻 辑， 深入 挖掘
受 益 于国 内产 业结 构调 整、 产 业升 级的 上市 公司 的价
值，进 行长 期价 值投 资。
业绩比 较基 准 中信标 普 300 指 数收 益率× 75%+ 中 信国 债指 数收 益率
× 25%
风险收 益特 征 本 基 金是 股票 型证 券投 资基 金 ，其 预期 收益 和风 险水
平 高 于其 它类 型的 基金 产品 ， 属于 高风 险、 高收 益的
基金产 品。
2.3 基金管 理人 和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周亚红 尹东
联系电 话 010-58573600 010-67595003
电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com yindong.zh@ccb.com
客户服 务电 话
4007008880 010-67595096
传真 010-58573520 010-66275853
注册地 址 北京市 西城 区平 安里 西大
街 28 号中 海国 际中 心 19
层
北京市 西城 区金 融大 街 25 号
办公地 址 北京市 西城 区平 安里 西大
街 28 号中 海国 际中 心 19
层
北京市 西城 区闹 市口 大 街 1 号
院 1 号楼 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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邮政编 码 100035 100033
法定代 表人 李晓安 王洪章
2.4 信息披 露方 式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报 、证 券时 报、 上海证 券报
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 http://www.hsfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 的办公 场所
2.5 其他相 关资 料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司
上海市 黄浦 区湖 滨 路 202 号企业 天
地 2 号楼 普华 永道 中心 11 楼
注册登 记机 构 华商基 金管 理有 限公 司
北京市 西城 区平 安里 西大 街 28 号中
海国际 中 心 19 层
§ 3 主 要财务指标、基金净 值表现及利润分配 情况
3.1 主要会 计数 据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数 据和 指标 2011 年 2010 年 6 月 18 日-2010 年 12 月 31 日
本期已 实现 收益 -175,805,654.44 51,552,915.78
本期利 润 -249,766,791.73 69,870,614.19
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.4224 0.0880
本期加 权平 均净 值利 润率 -46.08% 8.28%
本期基 金份 额净 值增 长率 -39.58% 9.40%
3.1.2 期末数 据和 指标 2011 年末 2010 年末
期末可 供分 配利 润 -173,039,893.15 61,345,718.92
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.3387 0.0770
期末基 金资 产净 值 337,902,611.02 871,478,982.33
期末基 金份 额净 值 0.661 1.094
3.1.3 累计期 末指 标 2011 年末 2010 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 -33.90% 9.40%
注：1. 本基金 的基 金合 同 于 2010 年 6 月 18 日 生效 。
2. 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
3. 本期已实 现收 益指 基 金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣 除相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
4. 对期末 可供 分配 利 润， 采 用期 末资 产负 债表 中未分 配利 润与 未分 配利 润中已 实现 部分 余额 的 孰 低
数。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 基金 份额 净值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -16.01% 1.58% -6.21% 1.05% -9.80% 0.53%
过去六 个月 -28.92% 1.38% -16.96% 1.02% -11.96% 0.36%
过去一 年 -39.58% 1.28% -18.75% 0.97% -20.83% 0.31%
自基金 合同
生效起 至今
-33.90% 1.27% -9.78% 1.05% -24.12% 0.22%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份 额 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率
变 动的 比较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2010 年 6 月 18 日。
② 根据 《 华商 产业 升 级股票 型证 券投 资基 金基 金合同 》 的规 定， 本基 金 主要投 资于 具有 良好 流动 性
的金融 工具， 包括 国内 依 法发行 上市 的股 票、 债 券 、 货 币市 场工 具 、 权 证 、 资产支 持证 券以 及法 律法 规
或中国证监会允许基金投 资的其他金融工具。本基 金的投资组合比例为：股 票投资比例为基金资产的
60%-95% ； 债 券投 资比 例 为基金 资产 的 0%-35% ； 权证投 资比 例为 基金 资产 净值 的 0%-3% ； 并保 持不
低于基 金资 产净 值 5% 的 现 金或到 期日 在一 年以 内的 政府债 券 。根 据基 金合 同 的规定 ， 自基 金合 同生 效
之日 起 6 个月 内基 金各 项 资产配 置比 例需 符合 基金 合同要 求 。 本 基金 建仓 期 结束时 ， 各项 资产 配置 比 例
符合基 金合 同有 关投 资比 例的约 定。
3.2.3 自基 金合 同生效以 来基 金每年 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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注：本 基金 合同 生效 日为 2010 年 6 月 18 日 ，合 同 生效当 年按 实际 存续 期计 算，不 按整 个自 然年 度进
行折算 。
3.3 过去三 年基 金的利润 分配 情况
本基金 自 2010 年 6 月 18 日（基 金合 同生 效日 ） 至 2011 年 12 月 31 日 未发 生 利润分 配情 况。
§ 4 管 理人报告
4.1 基金管 理人 及基金经 理情 况
4.1.1 基金 管理 人及其管 理基 金的经 验
华商基 金管 理有 限公 司由 华龙证 券有 限责 任公 司、 中 国华电 集团 财务 有限 公司 和济钢 集团 有限 公 司
共同发 起设 立 ， 经 中国 证 监会证 监基 金字【2005 】160 号 文批 准设 立， 于 2005 年 12 月 20 日成 立， 注
册资本 金 为 1 亿元 人民 币 。
华商基 金管 理有 限公 司自 2010 年 6 月 18 日 华商 产 业升级 股票 型证 券投 资基 金正式 成立 之日 起，
成为该 基金 的管 理人 。 目 前本公 司旗 下管 理九 只基 金产品 ， 分 别为 华商 领先 企业混 合型 开放 式证 券 投 资
基金（ 基金 代码 ：630001 ） 、华 商盛 世成长 股票 型证 券投资 基金 （基 金代 码：630002 ） 、 华商 收益 增强
债券型 证券 投资 基金 （基 金代码 ：A 类 630003 ，B 类 630103 ） 、 华商 动态 阿 尔法灵 活配 置混 合型 证券华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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投资基 金（ 基金 代码 ：630005 ） 、华 商 产 业升级 股票 型证券 投资 基金 （基 金代 码：630006 ） 、华 商稳 健
双利债 券型 证券 投资 基金 （基 金代 码：A 类 630007 ，B 类 630107 ） 和华 商策 略精选 灵活 配置 混合 型 证
券投资 基金 、华 商稳 定增 利债券 型证 券投 资基 金（ 基金代 码：A 类 630009 ，C 类 630109 ） 、华 商价 值
精选股 票型 证券 投资 基金 （基金 代码 ：630010）。
4.1.2 基金 经理 （或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
胡宇权 基金经
理
2010 年 6 月 18
日
- 13 男，经济学硕
士， 中 国籍， 具
有基金从业资
格；1998 年 7
月至 2003 年 5
月就职于国泰
君安证券股份
有限公 司 ， 任 收
购兼并部业务
董事； 2003 年 5
月至 2004 年 6
月就职于北京
和君创业投资
有限公 司 ， 任 投
资银行部副总
经理； 2004 年 6
月至 2006 年 4
月就职于东海
证券有 限公 司 ，
任研发中心高
级研究 员 ； 2006
年4 月加 入华 商
基金管理有限
公司 ， 从 事行 业
研究工作；自
2008 年 10 月至
2010 年 6 月担
任 华商领先企
业混合型开放
式证券投资基
金 基金经理助
理。
注：① “ 任职 日期 ” 和“ 离 职 日期 ” 分 别指 根据 公司 决定 确定的 聘任 日期 和解 聘 日 期。
② 证券从 业的 含义 遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。 基 金管 理人勤 勉尽 责地 为基 金
份额持 有人 谋求 利益 ，严 格遵守 了《 基金 法》 及其 他有关 法律 法规 、基 金合 同的规 定。
4.3 管理人 对报 告期内公 平交 易情况 的专 项说明
4.3.1 公平 交易 制度的执 行情 况
本报告 期内 ， 本基 金运 作 符合 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 和本 公司 相关 公平
交易制 度的 规定 ，通 过系 统和人 工等 方式 在各 环节 严格控 制交 易公 平执 行。
4.3.2 本投 资组 合与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
按照华 商产 业升 级股 票型 证券投 资基 金基 金合 同， 华商产 业升 级基 金属 于特 定主题 型股 票基 金， 其
投资方 向及 投资 风格 与其 它基金 有较 大的 差异 。 目 前， 华 商基 金管 理公 司旗 下没有 与本 基金 风格 相 同 的
基金。
4.3.3 异常 交易 行为的专 项说 明
本报告 期内 ，无 异常 交易 行为和 违法 违规 行为 。
4.4 管理人 对报 告期内基 金的 投资策 略和 业绩表 现的 说明
4.4.1 报告 期内 基金投资 策略 和运作 分析
2011 年国 内 A 股 市场 整体 表现低 迷， 市场 在一 季度 小 幅冲 高之 后便 一路 振荡 下跌， 期间 虽有 小 幅
反弹， 但随 之又 创新 低，4 月份 之后 市场 基本 呈单 边下跌 走势 。 从 全年 运行 情况来 看， 各类 指数 均出 现
了较大 的跌 幅 。 市 场疲 软 源于经 济形 势的 持续 低迷 。 全 年国 内经 济增 速逐 季 下滑 ， 而 通胀 却一 直处 在 高
位，为 了控 制通 胀， 政府 始终保 持严 厉的 宏观 调控 政策， 投资 需求 受到 抑制 。而外 围形 势也 不容 乐观 ，
欧债危 机愈 演愈 烈 ， 持 续 影响市 场 ， 我 国出 口因 欧 美经济 放缓 受到 较大 冲击 。 内 外因 素叠 加导 致国 内 经
济增速 重心 不断 下移 ，经 济前景 十分 悲观 ，投 资者 情绪也 异常 低迷 ，年 后股 指还创 出了 09 年 以来 的 新
低。 面对 复杂 多变 的国 内 外 经济 形势 ， 本基 金年 内 一直保 持比 较灵 活的 仓位 策略 ， 紧 密跟 踪通 胀的 变 化
趋势， 并根 据政 策预 期动 态调整 仓位 和行 业配 置。 上半年 持仓 较多 的行 业主 要是信 息技 术和 机械 设备 ，
为增加 整体 配置 的弹 性， 还配置 了有 色、 煤炭 、 钢 铁和房 地产 板块 。 后 因经 济下滑 和通 胀上 升超 出 市 场
预期， 本基 金在 三季 度减 持了强 周期 行业 。 下 半年 持仓较 多的 行业 主要 是金 融、 环 保、 医药 和农 业 等 板
块， 后 因政 策放 松预 期落 空， 市 场在 四季 度大 幅调 整， 本 基金 相应 地减 持了 金融和 部分 医药 板块 。 从 全
年的运 作来 看 ， 尽 管保 持 较灵活 的配 置策 略 ， 但 由 于对国 内外 经济 形势 估计 不足 ， 本 基金 的净 值仍 受到
了很大 的影 响。 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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4.4.2 报告 期内 基金的业 绩表 现
截止 2011 年 12 月 31 日 ， 本基 金份 额净 值为 0.661 元， 累计 份额 净值 为 0.661 元。 本年 度基 金份
额净值增长率为-39.58% ，同期基金业绩比较 基准的收益率为-18.75% ，本基金份额净值增长率低于业
绩比较 基准 收益 率 20.83 个百分 点。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2012 年 ，经 济形 势 依旧不 容乐 观， 尽管 通胀 形势 较 2011 年 有所 缓解 ，但全 面放 松仍 不具 备
基础， 投资 受到 抑制 仍会 贯穿全 年， 结构 调整 也会 稳步推 进。 海外 经济 形势 短期内 难以 出现 复苏 ， 欧 债
问题也 将长 期化 ， 这将 成 为影响 市场 走势 的主 要外 因。 国内 ， 坚 持房 地产 调 控的政 策基 调不 会出 现根 本
性变化 ， 房 屋交 易量 和房 地 产投资 依然 是市 场关 注的 焦点， 房地 产行 业的 变化 将 是影响 市场 的重 要内 因。
在这两 大因 素的 制约 下， 市场难 以出 现趋 势性 投资 机会， 但结 构性 行情 仍值 得期待 ， 主 要缘 于以 下两 点：
其一 是 2012 年市 场流 动 性将会 比 2011 年有 明显 改善， 其二 是经 济增 速快 速下滑 后将 会引 发结 构 性 放
松。 基于 上述 判断， 我们 认为 ， 在 未来 一段 时间 ， 我们应 重点 关注 以下 公司 的投资 机会 ： 一是 在 经 济 减
速、需 求回 落的 经济 环境 下，不 依靠 政策 的驱 动仍 能维持 稳定 增长 的公 司， 这类公 司主 要分 布在 医药 、
商业、 农业 等大 消费 行业 中；二 是对 政策 变化 敏感 的公司 ，随 着政 策微 调， 市场流 动性 将会 逐渐 增加 ，
强周期 行业 的经 营环 境也 会得以 改善 ， 那些 与投 资 相关度 高的 周期 类公 司将 会具有 投资 机会 ， 同时 ， 低
估值的 蓝筹 股也 可能 迎来 估值修 复机 会。 本基 金将 深入研 究行 业和 公司 的基 本面， 力争 在未 来把 握 好 市
场出现 的重 大投 资机 会。
4.6 管理人 内部 有关本基 金的 监察稽 核工 作情况
报告期 内， 本基 金管 理人 从合法 、 合 规、 保障 基金 持有人 利益 出发 ， 由 督察 长领导 独立 于各 业务 部
门的监 察稽 核部 对基 金投 资运作 、 公司 经营 管理 及 员工行 为的 合法 、 合规 性 等进行 了监 察稽 核 ， 通 过 实
时监控 、 定 期检 查、 专 项 稽核、 不定 期抽 查等 方式 ， 及时 发现 情况、 提出 整 改意见 、 督 促有 关业 务部 门
整改并 跟踪 改进 落实 情况 ， 并按 照相 关要 求定 期制 作监察 稽核 报告 报公 司管 理层、 董事 会以 及中 国 证 监
会、北 京证 监局 。
内部监 察稽 核的 重点 是 ： 国家法 律法 规及 行业 监管 规则的 执行 情况 ； 基金 合 同的遵 守情 况 ； 内 部规
章制度 的执 行情 况； 网络 与信息 系统 安全 情况 ；资 讯监管 与员 工职 业操 守规 范情况 等。
（1 ） 进一 步完 善制 度建 设， 构建 适时 、 全面 、 严 谨的内 部控 制体 系 。 本 基 金管理 人根 据最 新的 法
律法规 等规 范性 文件 ， 及 时拟定 了相 关管 理制 度 ， 并对原 有制 度体 系进 行了 持续的 更新 和完 善 ， 对 现 有
的制度 体系 进行 了进 一步 梳理， 同时， 根据 公司 实际 业务情 况不 断细 化制 度流 程， 进 一步 强化 内部 控 制 。
（2 ） 全面 加强 风险 监控 ， 不断 提高 风险 管理 水平 。 本基 金管 理人 在原 有基 础上进 一步 提升 内控 管华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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理水平， 确保 内部 控制 的 独立性 和权 威性， 事前 、 事中 、 事 后风 险控 制有 效 结合 ， 通 过多 种形 式提 高 内
控管理 质量 、优 化风 险管 理水平 。
（3 ） 有计 划地 开展 监察 稽核工 作 ， 确 保工 作的 及 时性 、 深 入性 和有 效性 。 本年度 内 ， 本 基金 管理
人通过 日常 监察 与专 项稽 核相结 合的 方式 ， 深入 开 展各项 监察 稽核 工作 包括 对基金 销售 、 宣传 材料 、 合
同及其 他法 律资 料、 反洗 钱工作 、 信 息系 统与 信息 安全、 基金 投资 运作 （ 包 括股票 库、 债券 库、 银 行 间
交易对 手的 维护 与管 理、 投资比 例、 投资 权限 、 投 资限制 、 研 究支 持、 转债 投资、 流动 性风 险、 新 股 申
购等 ） 、基金投 资交易（包括公平 交易） 、 基金运营、网上交 易、固定资产 管理、 “ 小金库 ” 、 “ 三 条底线 ”
的防范 等方 面进 行专 项稽 核。 通 过日 常监 察与 专项 稽核的 方式 ， 保 证了 内部 监察稽 核的 全面 性、 实时 性，
强化了 风险 控制 流程 ，提 高了业 务部 门及 人员 的风 险意识 水平 ，从 而较 好地 预防风 险。
（4 ） 强化 合规 教育 和培 训。 本 基金 管理 人及 时传 达与基 金相 关的 法律 法规 ， 并及 时更 新相 关管 理
制度 ， 并 将上 述规 定不 断 贯彻到 相关 制度 及具 体执 行过程 中 ， 同 时以 组织 公 司内部 培训 、 聘请 外部 律 师
提供法 律专 业培 训等 多种 形式， 提高 全体 员工 的合 规守法 意识 。
4.7 管理人 对报 告期内基 金估 值程序 等事 项的说 明
本基金 遵循 下 列 7.4 报表 附注所 述的 估值 政策 和估 值原则 对基 金持 有的 资产 和负债 进行 估值 。
为确保 估值 政策 和估 值原 则的合 理合 法性 ， 公 司成 立估值 委员 会和 风险 内控 小组。 公司 总经 理任 估
值委员 会负 责人， 委员 包 括投资 总监、 运营 保障 部 经理 、 基 金会 计主 管 、 研 究发展 部经 理 （若 负责 人 认
为必要，可适当增减委员 会委员） ，主 要负责投资品 种估值政策的制定和公允 价值的计算，并在定期 报
告中计 算公 允价 值对 基金 资产净 值及 当期 损益 的影 响。 公 司督 察长 任风 险内 控小组 负责 人， 成员 包 括 监
察稽核部和基金事务相关 人员（若负责人认为必要 ，可适当增减小组成员 ） ， 主要负责对估值时所采 用
的估值 模型 、假 设、 参数 及其验 证机 制进 行审 核并 履行相 关信 息披 露义 务。
在严格 遵循 公平 、合 理原 则下， 公司 制订 了健 全、 有效的 估值 政策 流程 ：
1. 运营 保障部 基金 会计 每 天按照 相关 政策 对基 金资 产和负 债进 行估 值并 计算 基金净 值， 实时 监控 股
票停牌 情况 ， 对于 连续 5 个交易 日不 存在 活跃 市场 的股票 及时 提示 研究 发展 部并发 出预 警 ； 金 融工 程 部
门在每 周定 期投 资组 合分 析中发 现存 在交 易不 活跃 的股票 需及 时提 示研 究发 展部并 发出 预警 ；
2. 由研 究发展 部估 值小 组 确认基 金持 有的 投资 品种 是否采 用估 值方 法确 定公 允价值 ， 若 确定 用估 值
方法计 算公 允价 值， 则在 参考证 券业 协会 的意 见或 第三方 意见 后确 定估 值方 法；
3. 由估 值委员 会计 算该 投 资品种 的公 允价 值， 并将 计算结 果提 交风 险内 控小 组；
4. 风险 内控小 组审 核该 投 资品种 估值 方法 的适 用性 和公允 性， 出具 审核 意见 并提交 公司 管理 层；
5. 公司 管理层 审批 后， 该 估值方 法方 可实 施。
为了确 保旗 下基 金持 有投 资品种 进行 估值 时估 值政 策和程 序的 一贯 性， 风 险内 控小组 应定 期对 估 值华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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政策、 程序 及估 值方 法进 行审核 ， 并 建立 风险 防控 标准。 在考 虑投 资策 略的 情况下 ， 公 司旗 下的 不 同 基
金持有 的同 一证 券的 估值 政策、 程序 及相 关的 方法 应保持 一致 。 除 非产 生需 要更新 估值 政策 或程 序 的 情
形，已 确定 的估 值政 策和 程序应 当持 续适 用。
风险内 控小 组和 估值 委员 会应互 相协 助定 期对 估值 政策和 程序 进行 评价， 在发 生了影 响估 值政 策 和
程序的 有效 性及 适用 性的 情况后 应及 时修 订估 值方 法， 以 保证 其持 续适 用。 估 值政策 和程 序的 修订 建 议
由估值 委员 会提 议 ， 风 险 内控小 组审 核并 提交 公司 管理层 ， 待管 理层 审批 后 方可实 施 。 公 司旗 下基 金 在
采用新 投资 策略 或投 资新 品种时 ，应 由风 险内 控小 组对现 有估 值政 策和 程序 的适用 性做 出评 价。
在采用 估值 政策 和程 序时 ，风险 内控 小组 应当 审查 并充分 考虑 参与 估值 流程 各部门 及人 员的 经验 、
专业胜 任能 力和 独立 性， 通过参 考行 业协 会估 值意 见、 参 考托 管行 及其 他独 立第三 方机 构估 值数 据 等 一
种或多 种方 式的 有效 结合 ，减少 或避 免估 值偏 差的 发生。
4.8 管理人 对报 告期内基 金利 润分配 情况 的说明
本基金 本报 告期 内未 进行 利润分 配。
§ 5 托 管人报 告
5.1 报告期 内本 基金托管 人遵 规守信 情况 声明
本报告期，中国建设银行 股份有限公司在本基金的 托管过程中，严格遵守了 《证券投资基金法 》 、
基金合 同 、 托 管协 议和 其 他有关 规定 ， 不存 在损 害 基金份 额持 有人 利益 的行 为， 完全 尽职 尽责 地履 行 了
基金托 管人 应尽 的义 务。
5.2 托管人 对报 告期内本 基金 投资运 作遵 规守信 、净 值计算 、利 润分配 等情 况的说 明
本报告 期， 本托 管人 按照 国家有 关规 定、 基金 合同 、 托管 协议 和其 他有 关规 定， 对 本基 金的 基金 资
产净值 计算 、 基金 费用 开 支等方 面进 行了 认真 的复 核， 对本 基金 的投 资运 作 方面进 行了 监督 ， 未发 现 基
金管理 人有 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托管人 对本 年度报告 中财 务信息 等内 容的真 实、 准确和 完整 发表意 见
本托管 人复 核审 查了 本报 告中的 财务 指标 、 净 值表 现、 利 润分 配情 况、 财务 会计报 告、 投资 组合 报
告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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§ 6 审 计报告
6.1 审计报 告基 本信息
财务报 表是 否经 过审 计 是
审计意 见类 型 标准无 保留 意见
审计报 告编 号 普华永 道中 天审 字(2012) 第 20566 号
6.2 审计报 告的 基本内容
审计报 告标 题 审计报 告
审计报 告收 件人 华商产 业升 级股 票型 证券 投资基 金全 体基 金份 额持 有人
引言段 我们审计了后附 的华商产 业升级股票型 证券投资基 金( 以下简称
“ 华商产 业升 级基 金”) 的 财 务报表 ， 包 括 2011 年 12 月 31 日的 资
产负债表、2011 年度的利 润表和所有者权益( 基金净 值) 变动表
以及财 务报 表附 注。
管理层 对财 务报 表的 责任 段 编制和公允列报财务报表 是华商产业升级基金的基 金管理人华
商基 金管理有限公 司管理层的 责任。这种责 任包括：(1) 按照 企
业会计准则和 中国证券监 督管理委员会( 以下 简称 “ 中国证监会”)
发布的有关规定及允许的 基金行业实务操作编制 财务 报 表 ， 并
使其 实现公允反映 ；(2) 设计、 执行和维护必 要的内部控 制，以
使财务 报表 不存 在由 于舞 弊或错 误导 致的 重大 错报 。
注册会 计师 的责 任段 我们的责任是在执行审计 工作的基础上对财务报表 发表审计意
见。 我们 按照 中国 注册 会 计师审 计准 则的 规定 执行 了审计 工作 。
中国注册会计师审计准则 要求我们遵守中国注册会 计师职业道
德守则，计划和执行审计 工作以对财务报表是否不 存在重大错
报获取 合理 保证 。
审计工作涉及实施审计程 序，以获取有关财务报表 金额和披露
的审计证据。选择的审计 程序取决于注册会计师的 判断，包括
对由于舞弊或错误导致的 财务报表重大错报风险的 评估。在进
行风险评估时，注册会计 师考虑与财务报表编制和 公允列报相
关的内部控制，以设计恰 当的审计程序，但目的并 非对内部控
制的有效性发表意见。审 计工作还包括评价管理层 选用会计政
策的恰当性和作出会计估 计的合理性，以及评价财 务报表的总
体列报 。
我们相信，我们获取的审 计证据是充分、适当的， 为发表审计
意见提 供了 基础 。
审计意 见段 我们认为，上述华商产业 升级基金的财务报表在所 有重大方面
按照企业会计准则和在财 务报表附注中所列示的中 国证监会发
布的有关规定及允许的基 金行业实务操作编制，公 允反映了华
商产业 升级基金 2011 年 12 月 31 日的 财务 状况 以 及 2011 年度
的经营 成果 和基 金净 值变 动情况 。
注册会 计师 的姓 名 许康玮 吴 海霞
会计师 事务 所的 名称 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司
会计师 事务 所的 地址 上海市 黄浦 区湖 滨 路 202 号企业 天 地 2 号楼 普华 永 道中 心 11华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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楼
审计报 告日 期 2012 年 3 月 27 日
§ 7 年 度财务报表
7.1 资产负 债表
会计主体： 华商产业升级股票型证券投资基金
报告截止日： 2011 年 12 月 31 日
单位：人 民币 元
资 产 附注号
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1 63,475,625.74 98,334,531.47
结算备 付金
2,803,730.14 7,907,132.13
存出保 证金
817,712.17 877,858.59
交易性 金融 资产 7.4.7.2 258,834,008.15 732,585,836.26
其中： 股票 投资
258,834,008.15 732,585,836.26
基金投 资
- -
债券投 资
- -
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
14,482,702.57 12,044,000.00
应收利 息 7.4.7.5 13,124.90 22,670.80
应收股 利
- -
应收申 购款
26,083.77 40,551,812.32
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
340,452,987.44 892,323,841.57
负债和所有者权益 附注号
本期 末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- 14,338,274.57
应付赎 回款
423,698.94 1,366,022.52
应付管 理人 报酬
456,994.81 1,083,915.15
应付托 管费
76,165.80 180,652.54
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 7.4.7.7 1,032,164.16 3,290,846.15 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 561,352.71 585,148.31
负债合 计
2,550,376.42 20,844,859.24
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 510,942,504.17 796,830,046.97
未分配 利润 7.4.7.10 -173,039,893.15 74,648,935.36
所有者 权益 合计
337,902,611.02 871,478,982.33
负债和 所有 者权 益总 计
340,452,987.44 892,323,841.57
注： 1. 本基 金的 基金 合同 于 2010 年 6 月 18 日 生效 。
2. 报告 截止 日 2011 年 12 月 31 日， 基金 份额 净值 0.661 元 ，基 金份 额总 额 510,942,504.17 份。
7.2 利润表
会计主体： 华商产业升级股票型证券投资基金
本报告期： 2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 12 月 31 日
单位：人民 币元
项 目 附注号
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2010 年 6 月 18 日至 2010
年 12 月 31 日
一、收入
-226,501,144.74 87,354,441.99
1. 利息 收入
756,267.41 1,803,196.19
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 736,588.71 1,378,871.02
债券利 息收 入
- 4,542.94
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
19,678.70 419,782.23
其他利 息收 入
- -
2. 投资 收益（ 损失 以 “- ” 填 列）
-153,823,609.48 66,282,982.45
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 -155,901,969.37 64,079,423.64
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 - 1,719,450.26
资产支 持证 券投 资收 益 7.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 7.4.7.15 - -
股利收 益 7.4.7.16 2,078,359.89 484,108.55
3. 公允 价值变 动收 益（ 损 失以 “- ”
号填列 ）
7.4.7.17 -73,961,137.29 18,317,698.41
4. 汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号 填列）
- -
5. 其他 收入（ 损失 以 “- ” 号 填列） 7.4.7.18 527,334.62 950,564.94
减： 二、费用
23,265,646.99 17,483,827.80
1 ．管 理人 报酬 7.4.10.2.1 8,189,212.82 6,726,423.64
2 ．托 管费 7.4.10.2.2 1,364,868.79 1,121,070.63
3 ．销 售服 务费 7.4.10.2.3 - - 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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4 ．交 易费 用 7.4.7.19 13,312,003.53 9,379,131.70
5 ．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6 ．其 他费 用 7.4.7.20 399,561.85 257,201.83
三、利润总额（亏损 总额 以 “- ” 号
填列）
-249,766,791.73 69,870,614.19
减：所 得税 费 用
- -
四、 净利润 （净亏损以 “- ” 号填列）
-249,766,791.73 69,870,614.19
注： 本基 金的 基金 合同 于 2010 年 6 月 18 日 生效 ， 上年度 可比 期间 为 2010 年 6 月 18 日至 2010 年 12
月 31 日。
7.3 所有者 权益 （基金净 值） 变动表
会计主体： 华商产业升级股票型证券投资基金
本报告期：2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （ 基 金
净值）
796,830,046.97 74,648,935.36 871,478,982.33
二、 本期 经营 活动 产生 的 基
金净值 变动 数（ 本期 利润 ）
- -249,766,791.73 -249,766,791.73
三、 本期 基金 份额 交易 产 生
的基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号 填列 ）
-285,887,542.80 2,077,963.22 -283,809,579.58
其中：1. 基金 申购 款 172,349,525.69 -7,623,108.20 164,726,417.49
2. 基金 赎回款 -458,237,068.49 9,701,071.42 -448,535,997.07
四、 本期 向基 金份 额持 有 人
分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值
变 动 （ 净 值 减 少 以 “- ” 号填
列）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （ 基 金
净值）
510,942,504.17 -173,039,893.15 337,902,611.02
项目
上年度可比期间
2010 年 6 月 18 日至 2010 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （ 基 金
净值）
999,184,191.71 - 999,184,191.71 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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二、 本期 经营 活动 产生 的 基
金净值 变动 数（ 本期 利润 ）
- 69,870,614.19 69,870,614.19
三、 本期 基金 份额 交易 产 生
的基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号 填列 ）
-202,354,144.74 4,778,321.17 -197,575,823.57
其中：1. 基金 申购 款 503,990,701.67 58,885,596.47 562,876,298.14
2. 基金 赎回款 -706,344,846.41 -54,107,275.30 -760,452,121.71
四、 本期 向基 金份 额持 有 人
分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值
变 动 （ 净 值 减 少 以 “- ” 号填
列）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （ 基 金
净值）
796,830,046.97 74,648,935.36 871,478,982.33
注： 本基 金的 基金 合同 于 2010 年 6 月 18 日 生效 ， 上年度 可比 期间 为 2010 年 6 月 18 日至 2010 年 12
月 31 日。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 7.1 至 7.4 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
王
锋
程
蕾
程
蕾
基金管 理公 司负 责人
主管会计 工作 负责 人
会计机构 负责 人
7.4 报表附 注
7.4.1 基金 基本 情况
华商产业升级股票型证 券 投资基金( 以下简称“ 本基金 ”) 经中国证券监督管理 委员会( 以下简称“ 中国
证监会”) 证监 许可[2010] 第 417 号《 关于 核准 华商 产业升 级股 票型 证券 投资 基金募 集的 批复 》核 准 ， 由
华商基 金管 理有 限公 司依 照 《 中华 人民 共和 国证 券 投资基 金法 》 和 《华 商产 业升级 股票 型证 券投 资 基 金
基金合 同 》 负 责公 开募 集 。 本 基金 为契 约型 开放 式 ， 存 续期 限不 定， 首次 设 立募集 不包 括认 购资 金利息
共募集 999,077,026.27 元，业 经普 华永 道中 天会 计师事 务所 有限 公司 普华 永道中 天验 字(2010) 第 150
号 验资 报告 予以 验证。 经向 中国 证监 会备 案， 《华 商产 业升 级股 票型 证券投 资基 金基 金合 同》于 2010
年 6 月 18 日正 式生 效 ， 基 金合同 生效 日的 基金 份额 总额 为 999,184,191.71 份 基金份 额 ， 其 中认 购资 金
利息折 合 107,165.44 份基 金份额 。本 基金 的基 金管 理人为 华商 基金 管理 有限 公司， 基金 托管 人为 中 国
建设银 行股 份有 限公 司。
根据 《中 华人 民共 和国 证 券投资 基金 法 》 和 《华 商 产业升 级股 票型 证券 投资 基金基 金合 同 》 的 有关
规定 ， 本 基金 的投 资范 围 为具有 良好 流动 性的 金融 工具 ， 包 括国 内依 法发 行 上市的 股票 、 债券 、 货 币 市
场工具 、 权证 、 资产 支持 证券以 及法 律法 规或 中国 证监会 允许 基金 投资 的其 他金融 工具 ， 如法 律 法 规 或
监管机 构以 后允 许基 金投 资的其 他品 种 ， 基 金管 理 人在履 行适 当程 序后 ， 可 以将其 纳入 投资 范围 。 本 基
金投资 组合 中股 票投 资比 例为基 金资 产 的 60%-95% ；债券 投资 比例 为基 金资 产的 0%-35% ； 权证 投资华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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比例为 基金 资产 净值 的 0%-3% ； 并保持 不低 于基 金 资产净 值 5% 的 现金 或到 期日在 一年 以内 的政 府债
券。本 基金 的业 绩比 较基 准为中 信标 普 300 指数 收 益率× 75% ＋ 中信 国债 指数 收益率× 25% 。
7.4.2 会计 报表 的编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 颁布的 《企 业会 计准 则－ 基本准 则》 和 38 项具
体会计 准则 、其 后颁 布的 企业会 计准 则应 用指 南、 企业会 计准 则解 释以 及其 他相关 规定( 以下合 称 “企业
会计准 则”) 、 中国 证监 会公 告[2010]5 号 《证 券投 资基 金信息 披 露 XBRL 模板 第 3 号< 年 度报 告和 半年 度
报告> 》 、中 国证 券业 协会 于 2007 年 5 月 15 日颁 布 的《证 券投 资基 金会 计核 算业务 指引 》 、 《 华商 产业
升级股 票型 证券 投资 基金 基金合 同 》 和 在财 务报 表 附注 7.4.4 所 列示 的中 国 证监会 发布 的有 关规 定及 允
许的基 金行 业实 务操 作编 制 。
7.4.3 遵循 企业 会计准则 及其 他有关 规定 的声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真实 、 完 整 地反映 了本 基 金 2011 年 12 月 31 日 的财 务状 况
以及 2011 年度 的经 营成 果 和基金 净值 变动 情况 等有 关信息 。
7.4.4 重要 会计 政策和会 计估 计
7.4.4.1 会 计年 度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日 止。比 较财 务报 表的 实际 编制期 间为 2010 年 6
月 18 日( 基 金合 同生 效日) 至 2010 年 12 月 31 日 止 期间。
7.4.4.2 记 账本 位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
7.4.4.3 金 融资 产和金融 负债 的分类
(1) 金融资 产的 分类
金融资 产于 初始 确认 时分 类为 ： 以 公允 价值 计量 且 其变动 计入 当期 损益 的金 融资产 、 应收 款项 、 可
供出售 金融 资产 及持 有至 到期投 资。 金融 资产 的分 类取决 于本 基金 对金 融资 产的持 有意 图和 持有 能 力 。
本基金 现无 金融 资产 分类 为可供 出售 金融 资产 及持 有至到 期投 资。
本基金 持有 的股 票投 资、 债券投 资和 衍生 工具( 主要 为权证 投资) 分类 为以 公允 价值计 量且 其变 动计
入当期 损益 的金 融资 产 。 除衍生 工具 所产 生的 金融 资产在 资产 负债 表中 以衍 生金融 资产 列示 外 ， 以 公 允
价值计 量且 其 公 允价 值变 动计入 损益 的金 融资 产在 资产负 债表 中以 交易 性金 融资产 列示 。
本基金 持有 的其 他金 融资 产分类 为应 收款 项， 包括 银 行存款 、 买入返 售金 融资 产 和各类 应收 款项 等。
应收款 项是 指在 活跃 市场 中没有 报价 、回 收金 额固 定或可 确定 的非 衍生 金融 资产。 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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(2) 金融负 债的 分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负
债。 本 基金 目前 暂无 分类 为以公 允价 值计 量且 其变 动计入 当期 损益 的金 融负 债。 本 基金 持有 的其 他 金 融
负债包 括各 类应 付款 项等 。
7.4.4.4 金 融资 产和金融 负债 的初始 确认 、后续 计量 和终 止 确认
金融资 产或 金融 负债 于本 基金成 为金 融工 具合 同的 一方时 ， 于交 易日 按公 允价 值在资 产负 债表 内 确
认。 以公 允价 值计 量且 其 变动计 入当 期损 益的 金融 资产 ， 取 得时 发生 的相 关 交易费 用计 入当 期损 益 ； 对
于支付 的价 款中 包含 已宣 告但尚 未发 放的 现金 股利 或债券 起息 日或 上次 除息 日至购 买日 止的 利息 ， 单 独
确认为 应收 项目 。应 收款 项和其 他金 融负 债的 相关 交易费 用计 入初 始确 认金 额。
对于以 公允 价值 计量 且其 变动计 入当 期损 益的 金融 资产 ， 按 照公 允价 值进 行 后续计 量 ； 对 于应 收款
项和其 他金 融负 债采 用实 际利率 法， 以摊 余成 本进 行后续 计量 。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬已
转移时 ，终 止确 认该 金融 资产。 终止 确认 的金 融资 产的成 本按 移动 加权 平均 法于交 易日 结转 。
7.4.4.5 金 融资 产和金融 负债 的估值 原则
本基金 持有 的股 票投 资、 债券投 资和 衍生 工具( 主要 为权证 投资) 按如 下原 则确 定公允 价值 并进 行估
值：
(1) 存在活 跃市 场的 金融 工具 按其估 值日 的市 场交 易价 格确定 公允 价值 ； 估值 日 无交易 ， 但最 近交
易日后 经济 环境 未发 生重 大变化 且证 券发 行机 构未 发生影 响证 券价 格的 重大 事件的 ， 按最 近交 易日 的 市
场交易 价格 确定 公允 价值 。
(2) 存在活 跃市 场 的 金融 工具 ， 如 估值 日无 交易 且最 近 交易日 后经 济环 境发 生了 重大变 化 ， 参 考类
似投资 品种 的现 行市 价及 重大变 化等 因素 ，调 整最 近交易 市价 以确 定公 允价 值。
(3) 当金融 工具 不存 在活 跃市 场， 采用 市场 参与 者普 遍认 同且被 以往 市场 实际 交易 价格验 证具 有 可
靠性的 估值 技术 确定 公允 价值。 估 值技 术包 括参 考熟 悉情况 并自 愿交 易的 各方 最近进 行的 市场 交易 中 使
用的价 格 、 参 照实 质上 相 同的其 他金 融工 具的 当前 公允价 值 、 现 金流 量折 现 法和期 权定 价模 型等 。 采 用
估值技 术时 ，尽 可能 最大 程度使 用市 场参 数， 减少 使用与 本基 金特 定相 关的 参数。
7.4.4.6 金 融资 产和 金融 负债 的抵销
本基金 持有 的资 产和 承担 的负债 基本 为金 融资 产和 金融负 债。 当 本基 金依 法有 权抵销 债权 债务 且 交
易双方 准备 按净 额结 算时 ，金融 资产 与金 融负 债按 抵销后 的净 额在 资产 负债 表中列 示。 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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7.4.4.7 实 收基 金
实收基 金为 对外 发行 基金 份额所 募集 的总 金额 在扣 除损益 平准 金分 摊部 分后 的余额。 由于 申购 和 赎
回引起 的实 收基 金变 动分 别于基 金申 购确 认日 及基 金赎回 确认 日认 列。 上 述申 购和赎 回分 别包 括基 金 转
换所引 起的 转入 基金 的实 收基金 增加 和转 出基 金的 实收基 金减 少 。
7.4.4.8 损 益平 准金
损益平 准金 包括 已实 现平 准金和 未实 现平 准金 。 已 实现平 准金 指在 申购 或赎 回基金 份额 时， 申购 或
赎回款 项中 包含 的按 累计 未分配 的已 实现 损益 占基 金净值 比例 计算 的金 额。 未 实现平 准金 指在 申购 或 赎
回基金 份额 时， 申购 或赎 回款项 中包 含的 按累 计未 实现损 益占 基金 净值 比例 计算的 金额 。 损 益平 准 金 于
基金申 购确 认日 或基 金赎 回确认 日认 列， 并于 期末 全额转 入未 分配 利润 。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的确 认和 计量
股票投资在持有期间应取 得的现金股利扣除由上市 公司代扣代缴的个人所得 税后的净额确认为投
资收益 。 债券 投资 在持 有期 间应取 得的 按票 面利 率或 者发行 价计 算的 利息 扣除 在适用 情况 下由 债券 发 行
企业代 扣代 缴的 个人 所得 税后的 净额 确认 为利 息收 入。
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 在持有期间的公允价值变 动确认为公允价值变
动损益 ； 于处 置时 ， 其公 允价值 与初 始确 认金 额之 间的差 额确 认为 投资 收益 ， 其 中包 括从 公允 价 值 变 动
损益结 转的 公允 价值 累计 变动额 。
应收款 项在 持有 期间 确认 的利息 收入 按实 际利 率法 计算 。
7.4.4.10 费用 的确 认和计 量
本基金 的管 理人 报酬 和托 管费在 费用 涵盖 期间 按基 金合同 约定 的费 率和 计算 方法逐 日确 认。
其他金 融负 债在 持有 期间 确认的 利息 支出 按实 际利 率法计 算 。
7.4.4.11 基金的 收益 分配 政 策
若期 末未分配 利润中的 未实现 部分( 包括 基金经营 活动产 生的未实 现损益以 及基金 份额交易 产生的
未实 现平准金等) 为正数，则期 末可供分配 利润的金额为 期末未分配 利润中的已实 现部分；若 期末未 分
配利 润的未实现 部分为负数， 则期末可供 分配利润的金 额为期末未 分配利润( 已实 现部分相抵 未实现 部
分后的 余额) 。
本基金 收益 分配 应遵 循下 列原则 ：
1. 本基 金的每 份基 金份 额 享有同 等分 配权 ；
2. 收益 分配时 所发 生的 银 行转账 或其 他手 续费 用由 投资人 自行 承担 。 当 投资 人的现 金红 利小 于一 定
金额， 不足 以支 付银 行转 账或其 他手 续费 用时 ， 基 金注册 登记 机构 可将 投 资 人的现 金红 利按 除权 后 的 单华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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位净值 自动 转为 基金 份额 ；
3. 在符 合有关 基金 分红 条 件的前 提下 ， 本 基金 收益 每年最 多分 配 4 次， 每次 基金收 益分 配比 例不 低
于收益 分配 基准 日可 供分 配利润 的 80% ；
4. 若基 金合同 生效 不 满 3 个月则 可不 进行 收益 分配 ；
5. 本基 金收益 分配 方式 分 为两种 ： 现金 分红 与红 利 再投资 ， 投资 人可 选择 现 金红利 或将 现金 红利 按
除权后 的单 位净 值自 动转 为基金 份额 进行 再投 资； 若投资 人不 选择 ， 本 基金 默认的 收益 分配 方式 是 现 金
分红；
6. 基金 红利发 放日 距离 收 益分配 基准 日（ 即可 供分 配利润 计算 截止 日） 的时 间不得 超过 15 个工 作
日；
7. 基 金收 益分配后 每一基金 份额净值 不能低于 面值， 即基金收 益分配基 准日的 基金份额 净值减 去
每单位 基金 份额 收益 分配 金额后 不能 低于 面值 ；
8 ．法 律法 规或 监管 机构 另 有规定 的从 其规 定。
7.4.4.12 分部 报告
本基金 以内 部组 织结 构、 管理要 求、 内部 报告 制度 为依据 确定 经营 分部 ， 以 经营分 部为 基础 确定 报
告分部 并披 露分 部信 息。
经营分 部是 指本 基金 内同 时满足 下列 条件 的组 成部 分：(1) 该组 成部 分能够 在 日常活 动中 产生 收入 、
发生费 用；(2) 本 基金管 理 人能够 定期 评价 该组 成部 分的经 营成 果， 以决 定向 其配置 资源 、评 价其 业绩 ；
(3) 本基 金能 够 取 得该组 成 部分的 财务 状况 、 经营 成 果和现 金流 量等 有关 会计 信息 。 如 果两 个或 多个 经 营
分部具 有相 似的 经济 特征 ，并且 满足 一定 条件 的， 则合并 为一 个经 营分 部。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作， 不需 要进 行分部 报告 的披 露 。
7.4.4.13 其他 重要 的会计 政策 和会计 估计
根据本 基金 的估 值原 则和 中国证 监会 允许 的基 金行 业估值 实务 操作 ， 本基 金确 定以下 类别 股票 投 资
和债券 投资 的公 允价 值时 采用的 估值 方法 及其 关键 假设如 下：
对于在 锁定 期内 的非 公开 发行股 票， 根据 中国 证监 会基金 部通 知[2006]37 号 《关于 进一 步加 强基 金
投资非公开发行股票 风险 控制有关问题的通知 》 ，若 在证券交易所挂牌的同一 股票的市场交易收盘价 低
于非公 开发 行股 票的 初始 投资成 本， 按估 值日 证券 交易所 挂牌 的同 一股 票的 市场交 易收 盘价 估值 ； 若 在
证券交 易所 挂牌 的同 一股 票的市 场交 易收 盘价 高于 非公开 发行 股票 的初 始投 资成本， 按锁 定期 内已 经 过
交易天 数占 锁定 期内 总交 易天数 的比 例将 两者 之间 差价的 一部 分确 认为 估值 增值 。
7.4.5 会计 政策 和会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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7.4.5.1 会 计政 策变更的 说明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会 计估 计变更的 说明
本基金 本报 告期 没有 重大 会 计估 计的 变更 。
7.4.5.3 差 错更 正的说明
本基金 本报 告期 没有 差错 更正的 说明 。
7.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2002]128 号 《 关于 开放式 证券 投资 基金 有关 税收问 题的 通知 》 、 财
税[2004]78 号 《关 于证 券 投资基 金税 收政 策的 通知 》 、 财税[2005]102 号 《关 于 股息红 利个 人所 得税 有关
政策的 通知 》 、 财 税[2005]107 号 《 关于 股息 红利 有关 个人所 得税 政策 的补 充通 知》 、 财 税[2008]1 号 《 关
于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 及其 他相 关财 税法规 和实 务操 作， 主要 税项列 示如 下：
(1) 以发行 基 金 方式 募集 资金 不属于 营业 税征 收范 围， 不征收 营业 税。
(2) 基金买 卖股 票、 债券 的差 价收入 暂免 征营 业税 和企 业所得 税。
(3) 对基金取得的企业债券利 息收入，由发行债券的企 业在向基金派发利息时代 扣代缴 20%的个
人所得 税， 暂不 征收 企业 所得税 。 对 基金 取得 的股 票的股 息、 红利 收入 ， 由 上 市公司 在向 基金 派发 股息 、
红利时 暂减 按 50% 计入 个 人应纳 税所 得额 ，依 照现 行税法 规定 即 20% 代扣 代 缴个人 所得 税， 暂不 征收
企业所 得税 。
(4) 基金卖 出股 票 按 0.1% 的税 率缴纳 股票 交易 印花 税， 买入股 票不 征收 股票 交易 印花税 。
7.4.7 重要 财务 报表项目 的说 明
7.4.7.1 银 行存 款
单位：人 民币 元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
活期存 款 63,475,625.74 98,334,531.47
定期存 款 - -
其中： 存款 期 限 1-3 个月 - -
其他存 款 - -
合计： 63,475,625.74 98,334,531.47
7.4.7.2 交 易性 金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 314,477,447.03 258,834,008.15 -55,643,438.88
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 - - -
合计
- - -
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 314,477,447.03 258,834,008.15 -55,643,438.88
项目
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 714,268,137.85 732,585,836.26 18,317,698.41
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 - - -
合计 - - -
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 714,268,137.85 732,585,836.26 18,317,698.41
7.4.7.3 衍 生金 融资产/ 负债
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 未持 有衍 生金 融资 产/ 负债 。
7.4.7.4 买 入返 售金融资 产
本基金 本报 告期 末 及 上年 度末均 未持 有买 入返 售金 融资产 。
7.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
应收活 期 存 款利 息 11,722.95 19,084.94
应收定 期存 款利 息 - -
应收其 他存 款利 息 - -
应收结 算备 付金 利息 1,387.87 3,044.25
应收债 券利 息 - -
应收买 入返 售证 券利 息 - -
应收申 购款 利息 14.08 541.61
其他 - -
合计 13,124.90 22,670.80
7.4.7.6 其 他资 产 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 未持 有其 他资 产。
7.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
交易所 市场 应付 交易 费用 1,032,164.16 3,290,846.15
银行间 市场 应付 交易 费用 - -
合计 1,032,164.16 3,290,846.15
7.4.7.8 其 他负 债
单位：人 民币 元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
应付券 商交 易单 元保 证金 500,000.00 500,000.00
应付赎 回费 1,352.71 5,148.31
预提费 用 60,000.00 80,000.00
- - -
合计 561,352.71 585,148.31
7.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 796,830,046.97 796,830,046.97
本期申 购 172,349,525.69 172,349,525.69
本期赎 回（以 “- ” 号 填列 ） -458,237,068.49 -458,237,068.49
本期末 510,942,504.17 510,942,504.17
注：本 期申 购包 含红 利再 投 、转 换入 份额 ，本 期赎 回包含 转换 出份 额。
7.4.7.10 未分 配利 润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 61,345,718.92 13,303,216.44 74,648,935.36
本期利 润 -175,805,654.44 -73,961,137.29 -249,766,791.73
本期基 金份 额交 易产 生的 变动数 -2,936,480.22 5,014,443.44 2,077,963.22
其中： 基金 申购 款 -2,201,121.62 -5,421,986.58 -7,623,108.20
基金赎 回款 -735,358.60 10,436,430.02 9,701,071.42
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -117,396,415.74 -55,643,477.41 -173,039,893.15 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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7.4.7.11 存款利 息收 入
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 6 月 18 日 （ 基金 合同生 效日 ）
至 2010 年 12 月 31 日
活期存 款利 息收 入 672,188.18 1,310,115.47
定期存 款利 息收 入 - -
其他存 款利 息收 入 5,094.71 15,899.34
结算备 付金 利息 收入 59,305.82 52,856.21
其他 - -
合计 736,588.71 1,378,871.02
7.4.7.12 股票 投资 收益
7.4.7.12.1 股 票投 资收益 ——买卖 股票差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 6 月 18 日 （基 金 合同生 效日 ）
至 2010 年 12 月 31 日
卖出股 票成 交总 额 4,483,991,779.02 2,877,899,705.84
减：卖 出股 票成 本总 额 4,639,893,748.39 2,813,820,282.20
买卖股 票差 价收 入 -155,901,969.37 64,079,423.64
7.4.7.13 债券 投资 收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至
2011 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2010 年6 月18 日（ 基金 合 同生效 日 ）
至2010 年12 月31 日
卖出债 券（ 债转 股及 债券 到期
兑付） 成交 总额
- 13,520,679.60
减：卖 出债 券（ 债转 股及 债券
到期兑 付） 成本 总额
- 11,794,385.03
减：应 收利 息总 额 - 6,844.31
债券投 资收 益 - 1,719,450.26
7.4.7.14 资产 支持 证券投 资收 益
本基金 本报 告期 间及 上年 度可比 期间 内均 未发 生资 产支持 证券 投资 收益 。
7.4.7.15
衍 生工具 收益
7.4.7.15.1 衍 生工 具收益 ——买卖 权证差 价收入
本基金 本报 告期 间及 上年 度可比 期间 内均 未发 生衍 生工具 收益 。 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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7.4.7.16 股利 收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 6 月 18 日 （ 基金 合 同生效 日）
至 2010 年 12 月 31 日
股票投 资产 生的 股利 收益 2,078,359.89 484,108.55
基金投 资产 生的 股利 收益 - -
合计 2,078,359.89 484,108.55
7.4.7.17 公允 价值 变动收 益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 6 月 18 日 （ 基金 合 同生效 日）
至 2010 年 12 月 31 日
1. 交易 性金融 资产 -73,961,137.29 18,317,698.41
——股 票投 资 -73,961,137.29 18,317,698.41
——债 券投 资 - -
—— 资 产支 持证 券投 资 - -
2. 衍生 工具 - -
——权 证投 资 - -
3. 其他 - -
合计 -73,961,137.29 18,317,698.41
7.4.7.18 其他 收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 6 月 18 日 （基 金 合同生 效日）
至 2010 年 12 月 31 日
基金赎 回费 收入 527,334.62 950,564.94
合计 527,334.62 950,564.94
注：本 基金 的赎 回费 率按 持有期 间递 减， 赎回 费总 额的 25% 归 入基 金资 产。
7.4.7.19 交易 费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 6 月 18 日 （基 金 合同生 效日 ）
至 2010 年 12 月 31 日
交易所 市场 交易 费用
13,312,003.53 9,379,131.70
银行间 市场 交易 费用
- -
合计
13,312,003.53 9,379,131.70
7.4.7.20 其他 费用
单位： 人民 币元 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 28 页 共 51 页
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 6 月 18 日 （基 金 合同生 效
日） 至 2010 年 12 月 31 日
审计费 用 60,000.00 80,000.00
信息披 露费 300,000.00 150,000.00
银行费 用 21,561.85 21,801.83
债券账 户维 护费 18,000.00 4,500.00
其他 - 900.00
合计 399,561.85 257,201.83
7.4.8 或有 事项 、资产负 债表 日后事 项的 说明
7.4.8.1 或 有事 项
本 基金 本报 告期 内无 其他 或有事 项的 说明 。
7.4.8.2 资 产负 债表日后 事项
本基金 本报 告期 内无 资产 负债表 日后 事项 的说 明。
7.4.9 关联 方关 系
关联方名称 与本基金的关系
华商基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金注 册登 记机构 、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公 司 基金托 管人 、基 金代 销机 构
华龙证 券有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东
7.4.10 本报告 期及 上年 度可 比期间 的关 联方交 易
下述关 联交 易均 在正 常业 务 范围 内按 一般 商业 条款 订立。
7.4.10.1 通过 关联 方交易 单元 进行的 交易
7.4.10.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2010 年6 月18 日（ 基金 合 同生效 日）
至2010 年12 月31 日
成交金 额
占当期 股票 成交
总额的 比例(%)
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例(%)
华龙证 券有 限责 任公 司 2,306,157,245.46 26.54 2,035,093,161.57 31.84
7.4.10.1.2 债 券交 易
金额单位 ：人 民币 元 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 29 页 共 51 页
关联方 名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2010 年6 月18 日（ 基金 合 同生效 日）
至2010 年12 月31 日
成交金 额
占当期 债券 成交
总额的 比例(%)
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比例(%)
华龙证 券有 限责 任公 司 - - 20,308,980.80 86.09
7.4.10.1.3 债 券回 购交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2010 年6 月18 日（ 基金 合 同生效 日）
至2010 年12 月31 日
成交金 额
占当期 回购 成交
总额的 比例(%)
成交金 额
占当期 回购
成交总 额的 比例(%)
华龙证 券有 限责 任公 司 - - 3,808,500,000.00 100.00
7.4.10.1.4 权 证交 易
本基金 本会 计期 间及 上年 度可比 期间 内均 未通 过关 联方席 位进 行权 证交 易。
7.4.10.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
金额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
当期佣 金
占当期 佣金 总
量的比 例(%)
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付
佣金总 额的
比例(%)
华龙证 券有 限责 任公 司 1,873,768.76 25.92 - -
关联方 名称
上年度 可比 期间
2010 年6 月18 日（ 基金 合 同生效 日） 至2010 年12 月31 日
当期佣 金
占当期 佣金 总
量的比 例(%)
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付
佣金总 额的
比例(%)
华龙证 券有 限责 任公 司 1,689,402.25 31.68 424,482.94 12.90
注：1. 上 述佣 金按 市场佣 金率计 算， 以扣 除由 中 国 证券登 记结 算有 限责任 公 司收取 的证 管费 、经
手费和 由券 商承 担的 证券 结算风 险基 金后 的净 额列 示。债 券交 易不 计佣 金。
2. 该类佣 金协 议的服 务范 围还包 括佣 金收 取方为 本 基金提 供的 证券 投资研 究 成果和 市场 信息
服务。
7.4.10.2 关联 方报 酬
7.4.10.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目 本期 上年度 可比 期间 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 30 页 共 51 页
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日
2010 年 6 月 18 日( 基金 合
同生效 日) 至 2010 年 12 月
31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 8,189,212.82 6,726,423.64
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 2,767,187.29 1,645,355.06
注：支付基金管理人华商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年
费率计 提， 逐日 累计 至每 月月底 ，按 月支 付。
其计算公 式为 ：日 基 金管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 × 1.50% / 当年天数 。
7.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 6 月 18 日( 基 金合 同生
效日) 至 2010 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付 的 托管费 1,364,868.79 1,121,070.63
注：支付基金托管人中国建设银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25% 的年费率计提，逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
其计算公 式为 ：日 基 金托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 × 0.25% / 当年天 数。
7.4.10.3 与关 联方 进行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
本基金 本会 计期 间及 上年 度可比 期间 内均 未与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含 回购) 交易 。
7.4.10.4 各关 联方 投资本 基金 的情况
7.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度末除 基金 管理 人之 外的 其他关 联方 没有 投资 本基 金的情 况。
7.4.10.5 由关 联方 保管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 6 月 18 日( 基金 合 同生效 日) 至
2010 年 12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建 设银 行股 份有 限公 司 63,475,625.74 672,188.18 98,334,531.47 1,310,115.47
注：本 基金 的 银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.10.6 本基 金在 承销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 均未 参与 关联 方承销 证券 的买 卖。
7.4.11 利 润分配 情况 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 31 页 共 51 页
本基金 本报 告期 未进 行利润 分配 。
7.4.12 期末（ 2011 年 12 月 31 日 ）本基金 持有 的流通 受限 证券
7.4.12.1 因认 购新发/ 增 发证 券而于 期末 持有的 流通 受限证 券
金额单 位： 人民 币元
7.4.12.1.1 受限证 券类 别 ：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通日 流通受限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：股）
期末
成本总额
期末估值总额
备
注
002168 深圳惠程 2011.1.6 2012.1.9 非公开发行流通受限 15.06 9.66 800,000 12,044,000.00 7,728,000.00 -
000527 美的电器 2011.3.10 2012.3.12 非公开发行流通受限 16.51 12.24 500,000 8,255,000.00 6,120,000.00 -
注：1. 基 金可 使用 以基 金 名义开 设的 股票 账户 ， 选 择网上 或者 网下 一种 方式 进行新 股申 购。 其中 基金 作为
一般法 人或 战略 投资 者认 购的新 股 ， 根 据基 金与 上 市公司 所签 订申 购协 议的 规定 ， 在 新股 上市 后的 约 定期
限内不 能自 由转 让 ； 基 金 作为个 人投 资者 参与 网上 认购获 配的 新股 ， 从新 股 获配日 至新 股上 市日 之间 不能
自由转 让 。 此 外， 基金 还 可作为 特定 投资 者 ， 认 购 由中国 证监 会 《上 市公 司 证券发 行管 理办 法 》 规 范 的 非
公开发 行股 票， 所认 购的 股票自 发行 结束 之日 起 12 个月内 不得 转让 。
2. 本基 金于 2011 年 1 月 6 日参与 认购 深圳 市惠 程电 气股份 有限 公司( 简称“ 深圳 惠程 ”) 非 公开 发行 股票，
以每 股 30.11 元的 价格 购 入 400,000 股。 深圳 惠程 于 2011 年 3 月 28 日实 施 2010 年度 权益 分派 方案 ， 向
全体股 东以 资本 公积 金 每 10 股 转增 10 股。 本基 金 新增 400,000 股。
7.4.12.2 期末 持有 的暂时 停牌 等流通 受限 股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
7.4.12.3 期末 债券 正回购 交易 中作为 抵押 的债券
本基金 本报 告期 末未 持有 债券正 回购 交易 中作 为抵 押的债 券。
7.4.13 金融工 具风 险及 管理
7.4.13.1 风险 管理 政策和 组织 架构
本基金 为进 行主 动投 资的 股票型 证券 投资 基金 ， 属 于高风 险品 种。 本基 金投 资的金 融工 具主 要包 括
股票投资和债券投资等。 本基金在日常经营活动中 面临的与这些金融工具相 关的风险主要包括信用风
险、 流 动性 风险 及市 场风 险。 本 基金 的基 金管 理人 从事风 险管 理的 主要 目标 是争取 将以 上风 险控 制 在 限
定的范 围之 内， 使本 基金 在 风险和 收益 之间 取得 最佳 的平衡 以实 现 “ 风 险和 收益 相匹配 ” 的风 险收 益目 标 。
本 基金 的基 金管 理人 内部控 制组 织体 系包 括三 个层次 ：(1) 第 一层 次风 险控 制： 在董 事 会 层面 设立
风 险控制 委员会, 对公司 规章 制度、 经营管 理、基 金运 作、固 有资金 投资等方面 的合法 、合规 性进行 全
面的分析检查, 对各 种风险 预测报告进行 审议, 提出相 应的意见和建 议。公司 设 督察长。督察 长对董事 会
负责, 按照中国证监会的规 定和风险控制委员会的授 权进行工作。(2) 第二层次 风险控制：第二层次风 险
控 制是指 公司经 营层层 面的 风险控 制, 具体 为在风 险管 理小组 、投资 决策委员会 和监察 稽核部 层次对 公
司的风 险进 行的 预防 和控 制。 风 险管 理小 组对 公司 在经营 管理 和基 金运 作中 的风险 进行 全面 的研 究 、 分华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 32 页 共 51 页
析 、评估, 全面、 及时、 有效 地防范 公司经 营过程 中 可 能面临 的各种 风险。投资 决策委 员会研 究并制 定
基 金 资 产 的 投 资 策 略, 对 基 金 的 总 体 投 资 情 况 提 出 指 导 性 意 见, 从 而 达 到 分 散 投 资 风 险, 提 高 基 金 资 产 的
安 全性的 目的。 监察稽 核部 独立于 公司各 业务部 门和 各分支 机构, 对 各岗位 、各 部门、 各机构 、各项业
务 中的 风险 控制 情况 实施监 督。(3) 第三 层次风 险控制 ：第 三层 次风 险控制 是指 公司 各部 门对 自身业 务
工作中 的风 险进 行的 自我 检查和 控制 。 公 司各 部门 根据经 营计 划、 业务 规则 及本部 门具 体情 况制 定 本 部
门的工 作流 程及 风险 控制 措施, 相 关部 门、 相关 岗位 之间相 互监 督制 衡。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测
各种风 险产 生的 可能 损失 。 从定 性分 析的 角度 出发， 判断风 险损 失的 严重 程度 和出现 同类 风险 损失 的 频
度。 而从 定量 分析 的角 度 出发 ， 根 据本 基金 的投 资 目标 ， 结 合基 金资 产所 运 用金融 工具 特征 通过 特定 的
风险量 化指 标、 模型 ， 日 常的量 化报 告， 确定 风险 损失的 限度 和相 应置 信程 度， 及 时可 靠地 对各 种 风 险
进行监 督、 检查 和评 估， 并通过 相应 决策 ，将 风险 控制在 可承 受的 范围 内。
7.4.13.2 信用 风险
信用风 险是 指基 金在 交易 过程中 因交 易对 手未 履行 合约责 任， 或 者基 金所 投资 证券之 发行 人出 现 违
约、拒 绝支 付到 期本 息等 情况， 导致 基金 资产 损失 和收益 变化 的风 险。
本基金 在交 易前 对交 易对 手的资 信状 况进 行了 充分 的评估。 本基 金的 银行 存款 存放在 本基 金的 托 管
人中国 建设 银行 ， 与 该银 行存款 相关 的信 用风 险不 重大。 本基 金在 交易 所进 行的交 易均 以中 国证 券 登 记
结算有 限责 任公 司为 交易 对手完 成证 券交 收和 款项 清算， 违约 风险 可能 性很 小； 在 银行 间同 业市 场 进 行
交易前 均对 交易 对手 进行 信用评 估并 对证 券交 割方 式进行 限制 以控 制相 应的 信用风 险。
本基金 的基 金管 理人 建立 了信用 风险 管理 流程， 通过 对投资 品种 信用 等级 评估 来控制 证券 发行 人 的
信用风 险， 且通 过分 散化 投资以 分散 信用 风险 。
于 2011 年 12 月 31 日， 本基金 未持 有除 国债 、央 行票据 和政 策性 金融 债以 外的债 券(2010 年 12
月 31 日： 同) 。
7.4.13.3 流动 性风 险
流动性 风险 是指 基金 所持 金融工 具变 现的 难易 程度。 本基金 的流 动性 风险 一方 面来自 于基 金份 额 持
有人可 随时 要求 赎回 其持 有的基 金份 额， 另 一方 面来 自于投 资品 种所 处的 交易 市场不 活跃 而带 来的 变 现
困难或 因投 资集 中而 无法 在市场 出现 剧烈 波动 的情 况下以 合理 的价 格变 现。
针对兑 付赎 回资 金的 流动 性风险， 本基 金的 基金 管理 人每日 对本 基金 的申 购赎 回情况 进行 严密 监 控
并预测 流动 性需 求， 保持 基金 投 资组 合中 的可 用现 金头寸 与之 相匹 配。 本基 金的基 金管 理人 在基 金 合 同
中设计 了巨 额赎 回条 款， 约定在 非常 情况 下赎 回申 请的处 理方 式， 控制 因开 放申购 赎回 模式 带来 的 流 动华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 33 页 共 51 页
性风险 ，有 效保 障基 金持 有人利 益。
针对投 资品 种变 现的 流动 性风险， 本基 金的 基金 管理 人通过 独立 的风 险管 理部 门设定 流动 性比 例 要
求， 对流 动性 指标 进行 持 续的监 测和 分析 ， 包括 组 合持仓 集中 度指 标 、 组 合 在短时 间内 变现 能力 的综 合
指标、 组合 中变 现能 力较 差的投 资品 种比 例以 及流 通受限 制的 投资 品种 比例 等。 本 基金 投资 于一 家 公 司
发行的股票市值不超过基 金资产净值的 10% ，且本 基金与由本基 金的基金管 理人管理的其他基金共 同
持有一家公司发行的证券 不得超过该证券的 10% 。 本基金所持大部分证券在 证券交易所上市，其余 亦
可在银 行间 同业 市场 交易 ，因此 除附 注 7.4.12 中列 示的部 分基 金资 产流 通暂 时受限 制不 能自 由转 让 的
情况外 ， 其 余均 能及 时变 现。 此 外， 本 基金 可通 过卖 出回购 金融 资产 方式 借入 短期资 金应 对流 动性 需求 ，
其上限 一般 不超 过基 金持 有的债 券投 资的 公允 价值 。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值
( 所有者 权益) 无固 定到 期日 且不计 息， 因此 账面 余额 即为未 折现 的合 约到 期现 金 流量 。
7.4.13.4 市场 风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发
生波动 的风 险， 包括 利率 风险、 外汇 风险 和其 他价 格风险 。
7.4.13.4.1 利 率风 险
利率风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 现金 流量 受市 场利率 变动 而发 生波 动的 风险。 利 率敏 感性 金 融
工具均 面临 由于 市场 利率 上升而 导致 公允 价值 下降 的风险， 其中 浮动 利率 类金 融工具 还面 临每 个付 息 期
间结束 根据 市场 利率 重新 定价时 对于 未来 现金 流影 响的风 险。
本基金 的基 金管 理人 定期 对本基 金面 临的 利率 敏感 性缺口 进行 监控， 并通 过调 整投资 组合 的久 期 等
方法对 上述 利率 风险 进行 管理。
本基金 持有 的大 部分 金融 资产和 金融 负债 不计 息， 因 此本基 金的 收入 及经 营活 动的现 金流 量在 很 大
程度上 独立 于市 场利 率变 化。 本 基金 持有 的利 率敏 感 性资产 主要 为银 行存 款、 结 算备付 金及 债券 投资 等。
7.4.13.4.1.1 利率 风险敞 口
单位： 人民 币元
本期末
2011 年 12 月 31 日 1 年以内 1 至 5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 63,475,625.74 - - - 63,475,625.74
结算备付 金 2,803,730.14 - - - 2,803,730.14
存出保证 金 - - - 817,712.17 817,712.17
交易性金 融资产 - - - 258,834,008.15 258,834,008.15
应收证券 清算款 - - - 14,482,702.57 14,482,702.57 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 34 页 共 51 页
应收利息 - - - 13,124.90 13,124.90
应收申购 款 - - - 26,083.77 26,083.77
资产总计 66,279,355.88 - - 274,173,631.56 340,452,987.44
负债
应付赎回 款 - - - 423,698.94 423,698.94
应付管理 人报酬 - - - 456,994.81 456,994.81
应付托管 费 - - - 76,165.80 76,165.80
应付交易 费用 - - - 1,032,164.16 1,032,164.16
其他负债 - - - 561,352.71 561,352.71
负债总计 - - - 2,550,376.42 2,550,376.42
利率敏感度缺口 66,279,355.88 - - 271,623,255.14 337,902,611.02
上年度末
2010 年 12 月 31 日 1 年以内 1 至 5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 98,334,531.47 - - - 98,334,531.47
结算备付 金 7,907,132.13 - - - 7,907,132.13
存出保证 金 - - - 877,858.59 877,858.59
交易性金 融资产 - - - 732,585,836.26 732,585,836.26
应收证券 清算款 - - - 12,044,000.00 12,044,000.00
应收利息 - - - 22,670.80 22,670.80
应收申购 款 122,846.35 - - 40,428,965.97 40,551,812.32
资产总计 106,364,509.95 - - 785,959,331.62 892,323,841.57
负债
应付证券 清算款 - - - 14,338,274.57 14,338,274.57
应付赎回 款 - - - 1,366,022.52 1,366,022.52
应付管理 人报酬 - - - 1,083,915.15 1,083,915.15
应付托管 费 - - - 180,652.54 180,652.54
应付交易 费用 - - - 3,290,846.15 3,290,846.15
其他负债 - - - 585,148.31 585,148.31
负债总计 - - - 20,844,859.24 20,844,859.24
利率敏感度缺口 106,364,509.95 - - 765,114,472.38 871,478,982.33
注： 表 中表 示为 本基 金资 产及负 债的 公允 价值 ， 并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰
早予以 分类 。
7.4.13.4.1.2 利率 风险的 敏感 性分析
于 2011 年 12 月 31 日， 本基金 未持 有交 易性 债券 投资(2010 年 12 月 31 日 ：同) ， 因此 市场 利率
的变动 对于 本基 金资 产净 值无重 大影 响(2010 年 12 月 31 日： 同) 。
7.4.13.4.2 外 汇风 险
外汇风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 未来 现金 流量 因外汇 汇率 变动 而发 生波 动的风 险。 本 基金 的 所
有资产 及负 债以 人民 币计 价，因 此无 重大 外汇 风险 。 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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7.4.13.4.3 其 他价 格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的
市场价 格因 素变 动而 发生 波动的 风险。 本基 金主 要投 资于证 券交 易所 上市 或银 行间同 业市 场交 易的 股 票
和债券 ， 所 面临 的其 他价 格风险 来源 于单 个证 券发 行主体 自身 经营 情况 或特 殊事项 的影 响， 也可 能 来 源
于证券 市场 整体 波动 的影 响。
本基 金采取 “ 自上 而下 ” 与 “ 自下 而上 ” 相结合 的主动投资管 理办法，通 过对宏观经济 运行周期、 财政
及货币 政策、 资金 供需 情 况、 证券 市场 估值 水平 等 方面问 题的 深入 研究 ， 分 析股票 市场 、 债券 市场 、 货
币市场 三大 类资 产的 预期 风险和 收益 ， 并应 用量 化 模型进 行优 化计 算 ， 根 据 计算结 果和 风险 的评 估 、 建
议适时 、动 态地 调整 基金 资产在 股票 、债 券、 现金 三大类 资产 的配 置比 例。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的
60%-95% ； 债 券投 资比 例 为基金 资产 的 0%-35% ； 权证投 资比 例为 基金 资产 净值 的 0%-3% ； 并保 持不
低于基 金资 产净 值 5% 的 现 金或到 期日 在一 年以 内的 政府债 券 。此 外 ，本 基金 的基金 管理 人每 日对 本基
金所持 有的 证券 价格 实施 监控， 定期 运用 多种 定量 方法对 基金 进行 风险 度量 ，包 括 VaR(Value at Risk)
指标等 来测 试本 基金 面临 的潜在 价格 风险 ，及 时可 靠地对 风险 进行 跟踪 和控 制。
7.4.13.4.3.1 其他 价格风 险敞 口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
交易性 金融 资产- 股票 投资 258,834,008.15 76.60 732,585,836.26 84.06
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 258,834,008.15 76.60 732,585,836.26 84.06
7.4.13.4.2.2 其他 价格风 险的 敏感性 分析
假设 除沪 深 300 指 数以 外的 其 他市场 变量 保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2011 年 12
月 31 日 ）
上年度 末（ 2010 年 12
月 31 日 ）
1. 沪深 300 指数 上升 5% 14,362,550.48 11,530,000.00
2. 沪深 300 指数 下降 5% -14,362,550.48 -11,530,000.00
7.4.14 有助于 理解 和分 析会 计报表 需要 说明的 其他 事项 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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(1) 公允价 值
(a) 不以公 允价 值计 量的 金融 工具
不以公 允价 值计 量的 金融 资产和 负债 主要 包括 应收 款项和 其他 金融 负债， 其账 面价值 与公 允价 值 相
差很小 。
(b) 以公允 价值 计量 的金 融工 具
(i) 金融工 具公 允价 值计 量的 方法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价值层 级可 分为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上( 未经 调整) 的报价 。
第二 层级：直接( 比如取自价格) 或 间接( 比如根 据价格推 算的) 可观察 到的、除第一 层级中的市 场报
价以外 的资 产或 负债 的输 入值。
第三层 级： 以可 观察 到的 市 场数据 以外 的变 量为 基 础 确定的 资产 或负 债的 输入 值( 不可 观察 输入 值) 。
(ii) 各层次 金融 工具 公允 价值
于2011 年12 月31 日 ， 本 基 金 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 中 属 于 第 一 层 级 的 余 额 为
244,986,008.15 元 ， 属 于 第 二 层 级 的 余 额 为13,848,000.00 元 ， 无 属 于 第 三 层 级 的 余 额(2010 年12 月31
日：第 一层 级721,785,836.26 元， 第二 层级10,800,000.00 元，无 第三 层级) 。
(iii) 公允价 值所 属层 次间 的重 大变动
对于 证券交易 所上市的 股票和 债券，若 出现重大 事项停 牌、交易 不活跃( 包 括涨跌 停时的交 易不活
跃) 、或 属于非公 开 发行等情况 ，本基金分 别于停牌日至 交易恢复活 跃日期间、交 易不活跃期 间及限 售
期间不 将相 关股 票和 债券 的公允 价值 列入 第一 层级； 并根据 估值 调整 中采 用的 不可观 察输 入值 对于 公 允
价值的 影响 程度 ，确 定相 关股票 和债 券公 允价 值应 属第二 层级 或第 三层 级。
(iv) 第三层 次公 允价 值余 额和 本期变 动金 额
无。
(2) 除公允 价值 外， 截至 资产 负债表 日本 基金 无需 要说 明的其 他重 要事 项。
§ 8 投 资组合报告
8.1 期末基 金资 产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 258,834,008.15 76.03
其中： 股票 258,834,008.15 76.03
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - - 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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资产支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 66,279,355.88 19.47
6 其他各 项资 产 15,339,623.41 4.51
7 合计 340,452,987.44 100.00
8.2 期末按 行业 分类的股 票投 资组合
金额单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 26,673,912.05 7.89
B 采掘业 3,900,000.00 1.15
C 制造业 112,980,174.64 33.44
C0 食品、 饮料
- -
C1
纺织、服 装、 皮毛 - -
C2
木材、家 具 - -
C3
造纸、印 刷 - -
C4
石油、化 学、 塑胶 、塑料 11,607,480.00 3.44
C5
电子 - -
C6
金属、非 金属 18,869,600.00 5.58
C7
机械、设 备、 仪表 46,890,545.18 13.88
C8
医药、生 物制 品 35,612,549.46 10.54
C99
其他制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 1,422,540.19 0.42
E 建筑业 4,600,000.00 1.36
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 19,448,295.53 5.76
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 19,531,200.00 5.78
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 64,175,465.74 18.99
L 传播与 文化 产业 6,102,420.00 1.81
M 综合类 - -
合计 258,834,008.15 76.60
8.3 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 所有股 票投 资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 601166 兴业银 行 1,560,000 19,531,200.00 5.78
2 600010 包钢股 份 4,580,000 18,869,600.00 5.58
3 002573 国电清 新 659,787 14,607,684.18 4.32 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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4 300187 永清环 保 282,236 13,403,387.64 3.97
5 300070 碧水源 304,984 12,650,736.32 3.74
6 600388 龙净环 保 536,100 12,346,383.00 3.65
7 002254 泰和新 材 1,018,200 11,607,480.00 3.44
8 002007 华兰生 物 449,977 11,253,924.77 3.33
9 300190 维尔利 242,944 11,029,657.60 3.26
10 002041 登海种 业 359,956 10,301,940.72 3.05
11 300172 中电环 保 400,000 9,176,000.00 2.72
12 300056 三维丝 400,000 8,920,000.00 2.64
13 600750 江中药 业 300,000 8,700,000.00 2.57
14 300105 龙 源技 术 167,502 8,591,177.58 2.54
15 000998 隆平高 科 329,933 8,515,570.73 2.52
16 300087 荃银高 科 438,660 7,856,400.60 2.33
17 002168 深圳惠 程 800,000 7,728,000.00 2.29
18 000977 浪潮信 息 467,090 7,081,084.40 2.10
19 002583 海能达 307,390 6,270,756.00 1.86
20 000527 美的电 器 500,000 6,120,000.00 1.81
21 300058 蓝色光 标 201,400 6,102,420.00 1.81
22 300036 超图软 件 308,369 6,096,455.13 1.80
23 000915 山大华 特 513,031 6,053,765.80 1.79
24 002140 东华科 技 200,000 4,600,000.00 1.36
25 600351 亚宝药 业 699,999 4,276,993.89 1.27
26 002340 格林美 200,000 3,900,000.00 1.15
27 600867 通化东 宝 404,000 3,381,480.00 1.00
28 000598 兴蓉投 资 400,000 3,308,000.00 0.98
29 300137 先河环 保 150,000 2,677,500.00 0.79
30 000661 长春高 新 55,611 1,946,385.00 0.58
31 600292 九龙电 力 114,077 1,422,540.19 0.42
32 000581 威孚高 科 14,140 507,484.60 0.15
8.4 报告期 内股 票投资组 合的 重大变 动
8.4.1 累计 买入 金额超出 期初 基金资 产净 值 2%或前 20 名的股 票投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （％）
1 600141 兴发集 团 77,156,171.19 8.85
2 002176 江特电 机 60,221,349.00 6.91
3 600518 康美药 业 49,696,859.02 5.70
4 600546 山煤国 际 49,641,853.96 5.70 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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5 600549 厦门钨 业 48,734,519.42 5.59
6 000422 湖北宜 化 44,449,135.89 5.10
7 600139 西部资 源 44,440,099.93 5.10
8 600585 海螺水 泥 44,408,559.42 5.10
9 000758 中色股 份 41,562,902.01 4.77
10 002254 泰和新 材 40,476,496.90 4.64
11 000612 焦作万 方 39,382,926.68 4.52
12 600010 包钢股 份 37,989,466.40 4.36
13 600456 宝钛股 份 37,349,655.77 4.29
14 600595 中孚实 业 37,342,541.58 4.28
15 000807 云铝股 份 35,579,359.47 4.08
16 002007 华兰生 物 34,590,009.64 3.97
17 000629 攀钢钒 钛 34,129,129.46 3.92
18 600962 国投中 鲁 33,997,069.12 3.90
19 000671 阳 光 城 31,573,361.94 3.62
20 600746 江苏索 普 29,974,985.50 3.44
21 600303 曙光股 份 29,355,700.44 3.37
22 002041 登海种 业 28,940,134.31 3.32
23 002215 诺 普 信 28,591,557.19 3.28
24 600031 三一重 工 28,263,625.39 3.24
25 600426 华鲁恒 升 26,735,797.68 3.07
26 601001 大同煤 业 26,704,545.01 3.06
27 002062 宏润建 设 26,576,624.18 3.05
28 600096 云天化 25,735,265.69 2.95
29 000630 铜陵有 色 25,599,177.10 2.94
30 601166 兴业银 行 25,596,491.18 2.94
31 000623 吉林敖 东 25,302,546.21 2.90
32 000767 漳泽电 力 24,714,601.07 2.84
33 600000 浦发银 行 24,665,844.93 2.83
34 600252 中恒集 团 24,496,220.25 2.81
35 000528 柳
工 24,493,868.59 2.81
36 000800 一汽轿 车 24,427,143.60 2.80
37 600525 长园集 团 23,791,034.60 2.73
38 000538 云南白 药 23,703,617.80 2.72
39 600887 伊利股 份 23,671,476.66 2.72
40 600030 中信证 券 23,374,911.78 2.68 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
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41 601958 金钼股 份 23,334,925.22 2.68
42 300055 万邦达 23,205,875.31 2.66
43 000559 万向钱 潮 23,133,518.35 2.65
44 002281 光迅科 技 23,075,389.25 2.65
45 600893 航空动 力 22,940,448.50 2.63
46 600432 吉恩镍 业 22,818,204.16 2.62
47 000937 冀中能 源 22,442,021.99 2.58
48 000738 中航动 控 22,184,539.68 2.55
49 600498 烽火通 信 22,055,296.59 2.53
50 000792 盐湖股 份 21,939,076.04 2.52
51 600801 华新水 泥 21,866,594.29 2.51
52 600069 银鸽投 资 21,845,080.27 2.51
53 002155 辰州矿 业 21,830,468.81 2.50
54 000783 长江证 券 21,813,448.50 2.50
55 000776 广发证 券 21,736,513.40 2.49
56 600379 宝光股份 21,540,617.48 2.47
57 600348 阳泉煤 业 21,187,385.94 2.43
58 600509 天富热 电 20,518,181.13 2.35
59 002024 苏宁电 器 20,390,687.38 2.34
60 600694 大商股 份 19,920,961.63 2.29
61 000762 西藏矿 业 19,742,131.01 2.27
62 600631 百联股 份 19,581,939.52 2.25
63 600522 中天科 技 19,486,191.94 2.24
64 300077 国民技 术 19,357,049.42 2.22
65 600580 卧龙电 气 19,047,703.54 2.19
66 600875 东方电 气 19,029,667.48 2.18
67 600487 亨通光 电 18,854,820.75 2.16
68 002001 新 和 成 18,791,529.82 2.16
69 600420 现代制 药 18,779,221.57 2.15
70 000540 中天城 投 18,652,349.62 2.14
71 600439 瑞贝卡 18,310,119.23 2.10
72 600519 贵州茅 台 18,171,861.10 2.09
73 002157 正邦科 技 17,956,589.37 2.06
74 002477 雏鹰农 牧 17,905,279.34 2.05
75 000718 苏宁环 球 17,600,636.20 2.02
76 601992 金隅股 份 17,576,351.41 2.02 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 41 页 共 51 页
注： 买入 股票 成本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额 （成交 单价 乘以 成交 数 量） 填列 ， 不考 虑相
关交易 费用 。
8.4.2 累计 卖出 金额超出 期初 基金资 产净 值 2%或前 20 名的股 票投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600141 兴发集 团 81,448,610.76 9.35
2 600406 国电南 瑞 75,798,025.18 8.70
3 002176 江特电 机 64,903,886.81 7.45
4 600585 海螺水 泥 61,429,424.00 7.05
5 600456 宝钛股 份 60,820,680.71 6.98
6 600549 厦门钨 业 50,186,094.39 5.76
7 000422 湖北宜 化 47,881,137.61 5.49
8 002155 辰州矿 业 47,577,949.03 5.46
9 600518 康美药 业 47,478,179.41 5.45
10 600195 中牧股 份 46,143,448.29 5.29
11 600546 山煤国 际 45,848,652.15 5.26
12 600498 烽火通 信 44,691,577.43 5.13
13 600252 中恒集团 44,436,659.92 5.10
14 600139 西部资 源 42,089,500.44 4.83
15 600962 国投中 鲁 40,521,083.47 4.65
16 000758 中色股 份 40,404,699.56 4.64
17 000612 焦作万 方 38,218,490.26 4.39
18 600487 亨通光 电 38,167,086.70 4.38
19 600348 阳泉煤 业 36,706,016.67 4.21
20 600595 中孚实 业 36,242,462.20 4.16
21 000877 天山股 份 34,945,785.83 4.01
22 000807 云铝股 份 33,790,828.10 3.88
23 600303 曙光股 份 32,465,758.62 3.73
24 600031 三一重 工 31,412,738.13 3.60
25 000630 铜陵有 色 29,850,438.53 3.43
26 600288 大恒科 技 29,662,411.71 3.40
27 000671 阳 光 城 29,251,160.50 3.36
28 002249 大洋电 机 28,293,879.81 3.25
29 600426 华鲁恒 升 28,073,932.40 3.22
30 600746 江苏索 普 27,779,797.87 3.19
31 601001 大同煤 业 26,404,714.25 3.03
32 600096 云天化 26,102,324.87 3.00 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 42 页 共 51 页
33 002215 诺 普 信 26,033,426.24 2.99
34 002281 光迅科 技 25,841,095.11 2.97
35 600069 银鸽投 资 25,690,817.91 2.95
36 601318 中国平 安 25,419,167.78 2.92
37 600887 伊利股 份 25,022,709.39 2.87
38 000528 柳
工 24,790,083.98 2.84
39 600123 兰花科 创 24,665,369.40 2.83
40 000800 一汽轿 车 23,956,784.89 2.75
41 002254 泰和新 材 23,787,431.22 2.73
42 000559 万向钱 潮 23,680,698.94 2.72
43 000792 盐湖股 份 23,265,302.26 2.67
44 601958 金钼股 份 23,258,559.98 2.67
45 000538 云南白 药 23,206,689.95 2.66
46 000623 吉林敖 东 23,141,040.19 2.66
47 000767 漳泽电 力 22,986,709.06 2.64
48 600000 浦发银 行 22,937,918.14 2.63
49 600525 长园集 团 22,675,430.88 2.60
50 002157 正邦科 技 22,341,428.60 2.56
51 000738 中航动 控 22,162,650.60 2.54
52 002007 华兰生 物 22,162,383.60 2.54
53 000937 冀中能 源 22,117,080.20 2.54
54 600379 宝光股 份 22,063,826.72 2.53
55 600432 吉恩镍 业 22,043,917.65 2.53
56 600893 航空动 力 21,839,003.70 2.51
57 002469 三维工 程 21,270,969.38 2.44
58 002062 宏润建 设 20,863,719.73 2.39
59 000783 长江证 券 20,846,734.63 2.39
60 002205 国统股 份 20,776,998.77 2.38
61 600030 中信证 券 20,749,534.32 2.38
62 002024 苏宁电 器 20,535,954.63 2.36
63 600580 卧龙电 气 20,483,151.20 2.35
64 000762 西藏矿 业 19,949,772.74 2.29
65 600801 华新水 泥 19,844,786.05 2.28
66 600631 百联股 份 19,349,654.33 2.22
67 000789 江西水 泥 19,321,805.40 2.22
68 002477 雏鹰农 牧 19,097,140.51 2.19
69 000629 攀钢钒 钛 19,008,752.18 2.18
70 600509 天富热 电 18,976,554.79 2.18 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 43 页 共 51 页
71 600694 大商股 份 18,915,698.12 2.17
72 002001 新 和 成 18,802,623.34 2.16
73 000776 广发证 券 18,591,332.92 2.13
74 600884 杉杉股 份 18,537,555.24 2.13
75 601699 潞安环 能 18,485,796.64 2.12
76 600519 贵州茅 台 18,411,709.75 2.11
77 300077 国民技 术 18,117,693.83 2.08
78 000540 中天城 投 18,090,055.02 2.08
79 000718 苏宁环 球 17,975,253.06 2.06
80 000988 华工科 技 17,810,597.45 2.04
注： 买 入股 票成 本、 卖 出股票 收入 均按 买卖 成交 金额 （成 交单 价乘 以成 交 数量 ） 填 列， 不考 虑相
关交易 费用 。
8.4.3 买入 股票 的成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 4,240,103,057.57
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 4,483,991,779.02
注： 买入 股票 成本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额 （成交 单价 乘以 成交 数 量） 填列 ， 不考 虑 相
关交易 费用 。
8.5 期末按 债券 品种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
8.6 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
8.7 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序 的 所有资 产支 持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
8.9 投资组 合报 告附注
8.9.1
本基金投资的 前十 名证券的发行主 体本期未 被监管部门立案 调查， 或 在报告编制日前 一年内受
到公开 谴责 、处 罚的 情形 。
8.9.2
本基金 投资 的前 十 名股票 未超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 。
8.9.3 期末 其他 各项资产 构成
单位： 人民 币元 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 44 页 共 51 页
序号 名称 金额
1 存出保 证金 817,712.17
2 应收证 券清 算款 14,482,702.57
3 应收股 利 -
4 应收利 息 13,124.90
5 应收申 购款 26,083.77
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 15,339,623.41
8.9.4 期末 持有 的处于转 股期 的 可转 换债 券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
8.9.5 期末 前十 名股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
本基金本 报告 期末 前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
8.9.6 投资 组合 报告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§ 9 基 金份额持有人信息
9.1 期末基 金份 额持有人 户数 及持有 人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
（户）
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额 占总份 额比 例 持有份 额 占总份 额比 例
22,133 23,085.10 74,760,206.29 14.63% 436,182,297.88 85.37%
9.2 期末基 金管 理人的从 业人 员持有 本开 放式基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理公 司所 有从 业人
员持有 本开 放式 基金
24,446.95 0.0048%
§ 10 开放 式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2010 年 6 月 18 日） 基金 份额 总 额
999,184,191.71
本报告 期期 初基 金份 额总 额 796,830,046.97
本报告 期基 金总 申购 份额 172,349,525.69
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 458,237,068.49 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 45 页 共 51 页
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 510,942,504.17
注：总 申购 份额 包含 红利 再投、 转换 入份 额， 总赎 回份额 包含 转换 出份 额。
§ 11 重大 事件揭示
11.1 基金 份额持 有人大 会决 议
报告期 内无 基金 份额 持有 人大会 决议 。
11.2 基金 管理人 、基金 托管 人的专 门基 金托管 部门 的重大 人事 变动
经本基 金管 理人 2011 年 度第一 次股 东会 审议 通过 ，同意 王军 辞去 公司 董事 的职务 ，并 聘 任
邵明天 为公 司董 事； 同意 郭燕春 辞去 公司 监事 的职 务，并 聘任 徐亮 天为 公司 监事。
经本基 金管 理人 2011 年 度第二 届董 事会 第十 三次 会议审 议通 过， 同意 聘任 程丹倩 女士 担 任
副总经 理职 务同 时不 再担 任督察 长职 务、 聘任 周亚 红女士 担任 督察 长职 务。2011 年 8 月 30 日，
中国证券监 督管理 委员会 核准本基金 管理人 副总经 理程丹倩女 士、督 察长周 亚红女士的 高级管 理
人员任 职资 格。
本基金 托管 人 2011 年 2 月 9 日发 布公 告， 经中 国 建设银 行研 究决 定， 聘任 杨新丰 为中 国建
设 银 行 投 资 托管 服 务 部 副总 经 理 （ 主 持工 作） ， 其 任职 资 格 已 经 中国 证 监 会 审核 批 准 （ 证 监许可
〔2011 〕115 号） 。解 聘 罗 中涛中 国建 设银 行投 资托 管服务 部总 经理 职务 。
本基金 托管 人 2011 年 1 月 31 日发 布任 免通 知， 解 聘李春 信中 国建 设银 行投 资托管 服务 部 副
总经理 职务 。
本基金 托管 人 2011 年 10 月 24 日发 布任 免通 知, 聘 任张军 红为 中国 建设 银行 投资托 管服 务部
副总经 理。
11.3 涉及 基金管 理人、 基金 财产、 基金 托管业 务的 诉讼
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管业务 的诉 讼。
11.4 基金 投资策 略的改 变
本报告 期无 基金 投资 策略 的改变 。
11.5 为基 金进行 审计的 会计 师事务 所情 况
普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 自 2010 年 6 月 18 日期 至今 为本 基金 提 供审计 服务 ， 本
基金本 报告 期内 应支 付给 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 基金 审计 费用 陆万元 整。
华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 46 页 共 51 页
11.6 管理 人、托 管人及 其高 级管理 人员 受稽查 或处 罚等情 况
本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 没有 发生 收监管 部门 稽查 或处 罚的 情况。
11.7 基金租 用证 券公司交 易单 元的有 关情 况
11.7.1 基 金租用 证券公 司交 易单元 进行 股票投 资及 佣金支 付情 况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单
元数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当 期 股票 成
交总额 的比 例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
国联证 券
1 2,378,490,263.37 27.37% 2,021,707.02 27.97% -
华龙证 券
2 2,306,157,245.46 26.54% 1,873,768.76 25.92% -
中金公 司
1 1,353,133,864.53 15.57% 1,099,433.10 15.21% -
浙商证 券
1 1,228,750,854.10 14.14% 1,044,437.38 14.45% -
华泰联 合证 券
1 619,698,173.29 7.13% 526,740.75 7.29% -
招商证 券
1 562,646,428.70 6.47% 457,153.61 6.32% -
中信证 券
1 241,875,532.14 2.78% 205,594.81 2.84% -
东方证 券
1 - - - - -
11.7.2 基 金租用 证券公 司交 易单元 进行 其他证 券投 资的情 况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 债券 回
购成交 总额 的
比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
国联证 券 - - 90,000,000.00 100.00% - -
华龙证 券 - - - - - -
中金公 司 - - - - - -
浙商证 券 - - - - - -
华泰联 合证 券 - - - - - -
招商证 券 - - - - - -
中信证 券 - - - - - -
东方证 券 - - - - - -
注：选 择专 用席 位的 标准 和程序 ：
（1 ）选择 标准
券商经纪人 财务 状况 良好、 经营 行为 规范 、 风 险管理 先进 、 投 资风 格与 基金管 理人 有互 补性 、 在最
近一年 内无 重大 违规 行为 。
券商经纪人 具有 较强 的研究 能力 ： 能 及时 、 全 面、 定 期向 基金 管理 人提 供高质 量的 关于 宏观 、 行 业
及市场 走向 、 个股 分析 的 报告及 丰富 全面 的信 息咨 询服务 ； 有很 强的 行业 分 析能力 ， 能根 据基 金管 理 人华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 47 页 共 51 页
所管理 基金 的特 定要 求， 提供专 门研 究报 告， 具有 开发量 化投 资组 合模 型的 能力。
券商经 纪人 能提 供最 优惠 合理的 佣金 率 ： 与 其他 券 商经纪 人相 比 ， 该 券商 经 纪人能 够提 供最 优惠 、 最 合
理的佣 金率 。
（2 ）选择 程序
基金管理人 根据 以上 标准对 不同 券商 经纪 人进 行考察 、 选 择和 确定， 选定 的经纪 人名 单需 经风 险 管
理委员 会审 批同 意。 基金 管理人 与被 选择 的证 券经 营机构 签订 委托 协议 。 基 金管理 人与 被选 择的 券 商 经
纪人在 签订 委托 代理 协议 时， 要 明确 签定 协议 双方 的公司 名称 、 委 托代 理期 限、 佣 金率 、 双 方的 权 利 义
务等， 经签 章有 效。 委托 代理协 议一 式三 份， 协议 双方及 证券 主管 机关 各留 存一份 ， 基 金管 理人 留 存 监
察稽核 部备 案， 并报 中国 证监会 备案 并公 告。
11.8 其他 重大事 件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 投 资 江
中药业 （600750 ） 非公 开 发行股 票的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 1 月 4 日
2
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 投 资 深
圳惠程 （002168 ） 非公 开 发行股 票的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 1 月 7 日
3
华商产 业升 级股 票型 证券 投资基 金 2010 年第
4 季度 报告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 1 月 20 日
4
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 新 增 南
京 银 行 股 份 有 限 公 司 为 代 销 机 构 并 开 通 定 期
定额申 购业 务的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 1 月 20 日
5
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 在 南 京
银行股份 有 限 公 司 开 通 基 金 转 换 业 务 并 参 加
定期定 额、 网上 银行 申购 费 率优惠 活动 的公 告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 1 月 20 日
6
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 开 通 天
相 投 资 顾 问 有 限 公 司 定 期 定 额 申 购 业 务 的 公
告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 1 月 20 日
7
华 商 产 业 升 级 股 票 型 证 券 投 资 基 金 招 募 说 明
书（更 新）
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 1 月 31 日
8
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 新
增 华 夏 银 行 股 份 有 限 公 司 为 代 销 机 构 并 开 通
定期定 额申 购业 务 及 基金 转换业 务的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 3 月 7 日
9
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 新 增 长
江 证 券 股 份 有 限 公 司 为 代 销 机 构 并 开 通 定 期
定额申 购业 务及 基金 转换 业务的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 3 月 8 日
10
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 参 加 光
大 证 券 股 份 有 限 公 司 网 上 交 易 定 期 定 额 申 购
费率优 惠活 动的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 3 月 9 日
11
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 参 加 长
江证券 股份 有限 公司 网上 交易、 手机 证券 、 电
话 委 托 申 购 及 定 期 定 额 申 购 费 率 优 惠 活 动 的
公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 3 月 9 日
12
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 投 资 美
的电器 （000527 ） 非公 开 发行股 票的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 3 月 11 日 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 48 页 共 51 页
13
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 在 浙 商
证 券 有 限 责 任 公 司 开 通 定 期 定 额 申 购 业 务 的
公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 3 月 15 日
14 华商产 业升 级基 金 2010 年度报 告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 3 月 28 日
15
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 继
续 参 加 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 电 子 银 行
申购费 率优 惠活 动的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 4 月 1 日
16
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 参
加“ 华夏 银行 ? 盈 基金 20 1 1” 网上银 行申 购费 率
优惠活 动的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 4 月 6 日
17
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 新 增 日
信 证 券 有 限 责 任 公 司 为 代 销 机 构 并 开 通 定 期
定额申 购业 务及 基金 转换 业务的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 4 月 8 日
18
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 参
加 日 信 证 券 有 限 责 任 公 司 网 上 交 易 申 购 费 率
优惠活 动的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 4 月 8 日
19
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 新
增 上 海 浦 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公 司 为 代 销 机
构 并 开 通 定 期 定 额 申 购 业 务 及 基 金 转 换 业 务
的公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 4 月 20 日
20
华商产 业升 级股 票型 证券 投资基 金 2011 年第
1 季度 报告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 4 月 22 日
21
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 新 增 英
大 证 券 有 限 责 任 公 司 为 代 销 机 构 并 开 通 基 金
转换业 务的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 4 月 26 日
22
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 在 中 信
证 券 股 份 有 限 公 司 开 通 定 期 定 额 申 购 业 务 的
公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 5 月 4 日
23
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 参
加 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 网 上 交 易 申 购
费率优 惠活 动的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 5 月 5 日
24
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 参
加浙商 银行 股份 有限 公司 网上银 行申 购、 网上
银 行 及 柜 面 定 期 定 额 申 购 费 率 优 惠 活 动 的 公
告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 5 月 6 日
25
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 新
增 浙 商 银 行 股 份 有 限 公 司 为 代 销 机 构 并 开 通
定期定 额申 购业 务及 基金 转换业 务的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 5 月 6 日
26
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 新 增 民
生 证 券 有 限 责 任 公 司 为 代 销 机 构 并 开 通 定 期
定额申 购业 务及 基金 转换 业务的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 5 月 6 日
27
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 新 增 齐
鲁 证 券 有 限 公 司 为 代 销 机 构 并 开 通 定 期 定 额
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 5 月 12 日 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 49 页 共 51 页
申购业 务及 基金 转换 业务 的公告
28
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 参
加 齐 鲁 证 券 有 限 公 司 网 上 交 易 系 统 申 购 及 定
期定额 申购 费率 优惠 活动 的公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 5 月 16 日
29
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 开 通 汇
付天下“ 天天 盈 ” 账 户网 上直 销业务 的公 告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 5 月 30 日
30
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 新 增 温
州 银 行 股 份 有 限 公 司 为 代 销 机 构 并 开 通 定 期
定额申 购业 务及 基金 转换 业务的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 6 月 15 日
31
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 新 增 厦
门 证 券 有 限 公 司 为 代 销 机 构 并 开 通 定 期 定 额
申购业 务及 基金 转换 业务 的公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 6 月 15 日
32
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 新
增 江 海 证 券 有 限 公 司 为 代 销 机 构 并 开 通 定 期
定额申 购业 务及 基金 转换 业务 的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 6 月 21 日
33
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 参
加 江 海 证 券 有 限 公 司 网 上 交 易 系 统 申 购 费 率
优惠活 动的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 6 月 21 日
34
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 在
工 商 银 行 开 通 定 期 定 额 申 购 业 务 并 参 与 定 期
定额申 购费 率优 惠活 动的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 6 月 23 日
35
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 参
加交通 银行 网上 银行 、 手 机 银行申 购费 率优 惠
活动的 公 告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 6 月 30 日
36
华 商 产 业 升 级 基 金 半 年 度 最 后 一 个 市 场 交 易
日净值 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 6 月 30 日
37
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 参
加 浙 商 证 券 非 现 场 委 托 方 式 申 购 及 定 期 定 额
申购费 率优 惠活 动的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 7 月 1 日
38
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 参
加中信 银行 股份 有限 公司 个人银 行、 移动 银行
申购费 率优 惠活 动的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公 司 网站
2011 年 7 月 4 日
39
华商产 业升 级股 票型 证券 投资基 金 2011 年第
2 季度 报告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 7 月 20 日
40
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 参
加 国 盛 证 券 有 限 责 任 公 司 网 上 交 易 系 统 申 购
费率优 惠活 动的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 7 月 28 日
41
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 参
加 华 宝 证 券 网 上 交 易 系 统 申 购 及 定 期 定 额 申
购费率 优惠 活动 的公 告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 9 月 1 日
42
华商基金管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 新 增 浙
江 稠 州 商 业 银 行 为 代 销 机 构 并 开 通 定 期 定 额
申购业 务及 基金 转换 业务 的公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 10 月 14 日
43 华商产 业升 级股 票型 证券 投资基 金 2011 年第 上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、 2011 年 10 月 24 日 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 50 页 共 51 页
3 季度 报告 证券时 报、 公司 网站
44
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 网 上 交 易 开 通 建
设银行 卡定 期定 额投 资业 务的公 告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 11 月 14 日
45
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 在 中 信
万 通 证 券 有 限 责 任 公 司 开 通 定 期 定 额 申 购 业
务的公 告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 12 月 7 日
46
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 新 增 中
原 证 券 股 份 有 限 公 司 为 代 销 机 构 并 开 通 定 期
定额申 购业 务及 基金 转换 业务的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 12 月 9 日
47
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分 基 金 参
加 中 原 证 券 股 份 有 限 公 司 网 上 交 易 系 统 申 购
费率优 惠活 动的 公告
上 海 证 券 报 、 中 国 证 券 报 、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 12 月 9 日
§ 12 影响 投资者决策的其 他重要信息
2011 年 10 月 28 日 ，托 管 人中国 建设 银行 股份 有限 公司发 布关 于董 事长 辞任 的公告 ，根 据国 家金
融工作 的需 要， 郭树 清先 生已向 中国 建设 银行 股份 有限公 司（ “ 本行” ）董 事会 （ “ 董事 会 ” ） 提出 辞呈 ，
请求辞 去本 行董 事长 、 执 行董事 等职 务。 根据 《中 华人民 共和 国公 司法 》 等 相关法 律法 规和 本行 章 程 的
规定， 郭树 清先 生的 辞任 自辞呈 送达 本行 董事 会之 日起生 效。
2012 年 1 月 16 日, 托管 人 中国建 设银 行股 份有 限公 司发布 关于 董事 长任 职的 公告， 自 2012 年 1 月
16 日起， 王洪 章先 生就 任 本行董 事长 、执 行董 事。
§ 13 备查 文件目录
13.1 备 查文件 目录
1. 中国证监会 批准 华 商产业 升级 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2. 《华商产业 升级 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》 ；
3. 《华商产业 升级 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》 ；
4. 基金管理人 业务 资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程；
5. 报告期内华 商产 业 升级股 票型 证券 投资 基金 在制定 报刊 披露 的各 项公 告的原 稿。
13.2 存 放地点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
13.3 查 阅方式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街 28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：北 京市 西城区 闹市 口大 街 1 号院 1 号楼 华商产业升级股票 2011 年年度 报告
第 51 页 共 51 页
投资 者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
客户服务电 话：4007008880 （ 免长 途费 ） ，010-58573300
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华商基金管理有限公司
2012 年 3 月 30 日
