华 商 收 益 增强 债 券 型 证券 投 资 基 金
2011 年 年 度 报 告 摘要
2011 年 12 月 31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2012 年 3 月 30 日
华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
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§ 1 重 要提示及目录
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于 2012 年 3 月 29 日复 核了 本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告 中财 务资 料经 普华 永道中 天会 计师 事务 所有 限公司 审计 。
本报告 期 自 2011 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止。
§ 2 基 金简介
2.1 基金基 本情 况
基金简 称 华商收 益增 强债 券
基金主 代码 630003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 1 月 23 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 898,582,423.14 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 华商收 益增 强债 券 A 华商收 益增 强债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 630003 630103
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 590,340,082.62 份 308,242,340.52 份
2.2 基金产 品说 明
投资目 标 本基金 在追 求基 金资 产稳 定增值 的基 础上， 力求 获 得高于 业绩 比较 基准 的 投 资
收益。
投资策 略 自上而 下确 定投 资策 略和 自下而 上个 券选 择策 略相 互结合， 构建 和管 理 投 资 组
合。 具 体投 资策 略主 要包 括利率 策略 、 信 用策 略、 相对价 值策 略、 债券 组合 构
建及调 整策 略、 可转 债投 资策略 、 资 产支 持证 券投 资策略 等。 同时， 通过 对 首
次发行 和增 发公 司的 内在 价值与 一级 市场 申购 收益 率的细 致分 析， 积 极 参 与 一华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
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级市场 申购 ，在 保证 基金 资产安 全的 前提 下提 升组 合的回 报率 。
本基金 将根 据国 内外 宏 观 经济形 势 、 市 场利 率走 势 和资金 供求 情况 分析 ， 预 测
债券市 场利 率走 势， 并结 合各类 固定 收益 产品 收益 率、 流 动性、 信用 风险 、 久
期、 税 收和 利率 敏感 性分 析， 评 定各 类产 品的 投资 价值， 在严 格控 制风 险 的 前
提下， 主动 构建 及调 整固 定收益 投资 组合 ， 力 争获 取超额 收益 。 此 外， 通 过 对
首次发 行和 增发 股票 内在 价值和 申购 收益 率的 综合 分析， 积 极参 与一 级 市 场 申
购，获 得较 为安 全的 新股 申购收 益。
业绩比 较基 准 中信标 普全 债指 数
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 在 证券投 资基 金中 属于 中等 风险的 品种 ， 其预 期风 险 与
收益高 于货 币市 场基 金， 低于混 合型 基金 和股 票型 基金。
2.3 基金管 理人 和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周亚红 尹东
联系电 话 010-58573600 010-67595003
电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com yindong.zh@ccb.com
客户服 务电 话
4007008880 010-67595096
传真 010-58573520 010-66275853
2.4 信息披 露方 式
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 http://www.hsfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 的办公 场所
2.5 其他相 关资 料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司
上海市 黄浦 区湖 滨 路 202 号企业
天地 2 号 楼普 华永 道中 心 11 楼
注册登 记机 构 华商基 金管 理有 限公 司
北京市西城区平安里西大街 28
号中海 国际 中 心 19 层
§ 3 主 要财务指标、基金净 值表现及利润分配 情况
3.1 主要会 计数 据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间
数据和 指标
2011 年 2010 年
2009 年 1 月 23 日-
2009 年 12 月 31 日
华商收益增强
债券 A
华商收益增强
债券 B
华商收益增强
债券 A
华商收益增强
债券 B
华商收益增强
债券 A
华商收益增强
债券 B
本期已实现收
益
-5,402,167.45 458,655.87 32,564,988.51 39,245,890.25 16,166,274.17 42,597,922.94
本期利润 -57,254,264.82 -38,972,192.91 38,894,645.47 68,015,904.67 18,700,541.59 47,572,871.93
加权平均基金
份额本期利润
-0.0872 -0.0892 0.1115 0.1145 0.0783 0.0737 华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
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本期加权平均
净值利润率
-8.33% -8.45% 9.99% 10.36% 7.57% 7.14%
本期基金份额
净值增长率
-7.75% -8.19% 13.04% 12.57% 9.79% 9.27%
3.1.2 期末
数据和 指标
2011 年末 2010 年末 2009 年末
期末可供分配
利润
-26,070,478.69 -14,107,821.81 16,587,236.60 17,935,940.89 2,555,610.42 5,568,570.15
期末可供分配
基金份额利润
-0.0442 -0.0458 0.0316 0.0304 0.0182 0.0166
期末基金资产
净值
574,993,220.99 299,675,332.98 590,835,290.05 661,942,610.95 146,726,031.62 349,321,392.35
期末基金份额
净值
0.974 0.972 1.124 1.123 1.046 1.044
3.1.3 累计
期末指 标
2011 年末 2010 年末 2009 年末
基金份额累计
净值增长率
14.48% 12.93% 24.10% 23.00% 9.79% 9.27%
注：1. 本基金 的基 金合 同 于 2009 年 1 月 23 日 生效 。
2. 上述基金业绩 指标不包括持有 人认购或交易基金的各项 费用，计入费用后实际收 益水平要
低于所 列数 字。
3. 本期已实现收 益指基金本期利 息收入、投资收益、其他 收入（不含公允价值变动 收益）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
4. 对期末可供分 配利润，采用期 末资 产负债表中未分配利 润与未分配利润中已实现 部分余额
的孰低 数。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 基金 份额 净值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
华商收 益增 强债 券 A
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.18% 0.24% 2.72% 0.07% 0.46% 0.17%
过去六 个月 -6.08% 0.29% 2.43% 0.07% -8.51% 0.22%
过去一 年 -7.75% 0.24% 3.79% 0.06% -11.54% 0.18%
自基金 合同
生效起 至今
14.48% 0.32% 6.66% 0.06% 7.82% 0.26%
华商收 益增 强债 券 B
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.97% 0.24% 2.72% 0.07% 0.25% 0.17%
过去六 个月 -6.36% 0.30% 2.43% 0.07% -8.79% 0.23%
过去一 年 -8.19% 0.24% 3.79% 0.06% -11.98% 0.18% 华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
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自基金 合同
生效起 至今
12.93% 0.32% 6.66% 0.06% 6.27% 0.26%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份 额 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较
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注： ① 本基 金合 同生 效日 为 2009 年 1 月 23 日。
② 根据《华商 收益增强 债 券型证券投资 基金基金 合 同》的规定， 本基金主 要 投资于固定收 益
类金融 工具 ， 包括 国债 、 金融债 、 企业 （ 公司 ） 债 等 ， 上 述资 产投 资比 例不 低 于基金 资产 的 80% ；
本基金可参与 投资一级 市 场股票首发及 增发，持 有 因可转债转股 所形成的 股 票等资产。 对非债券
类资产 的投 资比 例不 高于 基金资 产 的 20% ； 本 基金 持有现 金或 现金 等价 物不 低于基 金资 产净 值 的
5% 。 根 据基 金合 同的 规定 ， 自基 金合 同生 效之 日起 6 个月 内基 金各 项资 产配 置比例 需符 合基 金 合
同要求 。本 基金 在建 仓期 结束时 ，各 项资 产配 置比 例符合 基金 合同 有关 投资 比例的 约定 。
3.2.3 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 每 年 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的
比较 华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
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注： 本基 金合 同生 效日 为 2009 年 1 月 23 日 。 合同 生效当 年按 实际 存续 期计 算， 不按 整个 自然 年
度进行 折算 。
3.3 过去三 年基 金的利润 分配 情况
单位： 人民 币元
华商收 益增 强债 券 A
年度
每 10 份基
金 份 额分 红
数
现金 形 式发 放总 额 再投资 形式 发放 总额 年度利 润分 配合计 备注
2011 0.670 52,430,026.71 7,981,741.02 60,411,767.73 -
2010 0.570 24,745,486.33 7,100,799.45 31,846,285.78 -
2009 0.510 11,550,046.71 2,081,123.60 13,631,170.31 -
合计 1.750 88,725,559.75 17,163,664.07 105,889,223.82 -
华商收 益增 强债 券 B
年度
每 10 份基
金 份 额分 红
数
现金 形 式发 放总 额 再投资 形式 发放 总额 年度利 润分 配合 计 备注
2011 0.630 60,121,476.12 9,571,432.16 69,692,908.28 -
2010 0.510 20,389,061.46 10,923,082.72 31,312,144.18 -
2009 0.480 25,065,921.12 8,022,216.26 33,088,137.38 -
合计 1.620 105,576,458.70 28,516,731.14 134,093,189.84 -
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§ 4 管 理人报告
4.1 基金管 理人 及基金经 理情 况
4.1.1 基金 管理 人及其管 理基 金的经 验
华商基金管理 有限公司 由 华龙证券有限 责任公司 、 中国华电集团 财务有限 公 司和济钢集团 有
限公司 共同 发起 设立 ，经 中国证 监会 证监 基金 字【2005 】160 号文 批准 设立 ，于 2005 年 12 月
20 日 成立 ，注 册资 本金 为 1 亿元 人民 币。
华商基 金管 理有 限公 司 自 2009 年 1 月 23 日华 商收 益增强 债券 型证 券投 资基 金正式 成立 之日
起，成为该基 金的管理 人 。目前本公司 旗下管理 九 只基金产品， 分别为华 商 领先企业混 合型开放
式证券 投资 基金 （ 基金 代 码： 630001 ） 、 华 商盛 世成 长股票 型证 券投 资基 金 （ 基金代 码： 630002）、
华商收 益增 强债 券型 证券 投资基 金 （ 基金 代码：A 类 630003 ，B 类 630103 ） 、 华商 动态 阿尔 法灵
活配置 混合型证券投资基金（基 金代码：630005 ） 、华商 产业升级股票型证券投资 基金（基金 代
码：630006 ） 、 华商 稳健 双利债 券型 证券 投资 基金 （基 金代 码 ：A 类 630007 ，B 类 630107 ） 、 华
商策略 精选灵活配置混合型证券 投资基金（基金代码：630008 ） 、 华商稳定增利债 券型证券投 资
基金（ 基金 代码 ：A 类 630009 ，C 类 630109 ） 、 华 商价值 精选 股票 型证 券投 资基金 （基 金代 码 ：
630010）。
4.1.2 基金 经理 （或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
毛水荣 基金经
理， 公募
业务投
资决策
委员会
委员
2009 年 1 月 23 日 - 8 男， 复旦 大学 经
济学硕 士 ， 具 有
基金从 业资 格 。
2003 年 8 月至
2005 年 10 月，
在上海博弘投
资管理有限公
司工作 ， 任投 研
部债券 研究 员 ；
2005 年 11 月至
2007 年 5 月在
平安资产管理
有限公司任投
资经理助理。
2007 年 5 月，
进入华商基金
管理有 限公 司 ，华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
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2007 年 5 月至
2009 年 1 月担
任华商领先企
业混合型开放
式证券投资基
金 基金经理助
理；2010 年 8
月至今担任华
商稳健双利债
券型证券投资
基金基 金经 理 。
注：① “ 任职 日期 ” 和“ 离 职 日期 ” 分 别指 根据 公司 决定 确定 的 聘任 日期 和解 聘日 期。
② 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报告期内 ，基金管 理 人不存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。基金 管 理人勤勉尽责 地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 管理人 对报 告期内公 平交 易情况 的专 项说明
4.3.1 公平 交易 制度的执 行情 况
本报告期内， 本基金运 作 符合《证券投 资基金管 理 公司公平交易 制度指导 意 见》和本公司 相
关公平 交易 制度 的规 定， 通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。
4.3.2 本投 资组 合与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
按照华商收益 增强债券 型 证券投资基金 基金合同 ， 华商收益增强 基金属于 普 通债券型基金 ，
其投资方向及 投资风格 与 其它基金有较 大的差异 。 目前，华商基 金管理公 司 旗下没有与 本基金风
格相同 的基 金。
4.3.3 异常 交易 行为的专 项说 明
本报告 期内 ，无 异常 交易 行为和 违法 违规 行为 。
4.4 管理人 对报 告期内基 金的 投资策 略和 业绩表 现的 说明
4.4.1 报告 期内 基金投资 策略 和运作 分析
回顾 2011 年的 资本 市场 ，我们 看到 无论 是国 内还 是国外 影响 金融 市场 的事 件层出 不穷 ， 但
2011 年 主导 市场 的主 要因 素来自 于通 胀水 平带 来的 货币政 策的 紧缩 ， 由 于货 币政策 持续 通过 准 备
金率提高的方 式来实现 货 币乘数下降从 而实现调 控 经济的目标， 导致从二 季 度开始金融 市场的脱
媒现象 非常 严重 ，但 通胀 水平未 能 在 2011 年 上半 年 得到有 效控 制， 高通 胀水 平一直 持续 到 2011
年的四 季 度 ， 所以 尽管 宏 观经济 增长 在 2011 年依 然 保持 了 9% 的增 速， 所对 应 的资本 市场 的表 现华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
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却非常 糟糕 ，全 年债 券指 数和股 票指 数具 有较 大幅 度的下 跌。
债券市场主要 表现为区 间 波动，市场预 期的变化 也 来自于对经济 增长的预 期 和流动性的变 化
上，3 月份随 着银行 间市 场流动性 的环 比改善 ，市 场出现了 明显 的反弹 ，但 随着央行 存准 率水平
的逐步 提高 ， 债券 市场 在 2 ， 3 季度 末又 出现 了明显 的 下跌 ， 四 季度 随着 经济 下滑 整体流 动性 恢复 ，
债券市 场出 现大 幅反 弹。
本基金全年主 要还是稳 定 配置获取票息 的配置策 略 并逐步调整， 降低对宏 观 经济下行较为 敏
感的品 种， 如权 益类 产 品 和高收 益债 券， 整体 策略 偏防御 。
4.4.2 报告 期内 基金的业 绩表 现
截至 2011 年 12 月 31 日 ，华商 收益 增强 债券 型证 券投资 基金 A 类份 额净 值 为 0.974 元 ，份
额累计 净值 为 1.149 元， 本年度 基金 份额 净值 增长 率为-7.75% ， 同 期基 金业 绩比较 基准 的收 益率
为 3.79% ， 本类 基金 份额 净值增 长率 低于 业绩 比较 基准收 益 率 11.54 个百 分 点；华 商收 益增 强债
券型证 券投 资基 金 B 类 份 额净值 为 0.972 元， 份 额 累计净 值 为 1.134 元， 本 年度 基 金份 额净 值增
长率为-8.19% ， 同 期基 金 业绩比 较基 准的 收益 率 为 3.79% ， 本类 基金 份额 净 值增长 率低 于业 绩比
较基准 收益 率 11.98 个 百 分点。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2012 年， 整体 上我 们对债 券市 场都 相对 乐观 ，首先 我们 认为 随着 主要 经济体 的流 动 性
释放，和经济增速的见底 ，债券市场仍会活跃一段 时间，而通胀方面，通胀 水平下降到 3%的附
近。也 有利 于债 券收 益率 的下降 。对 于权 益品 种我 们相对 看 好 1 季度 和下 半 年的配 置机 会。
在这样 的背 景下 ，在 资产 配置策 略方 面， 我们 认为 在 2012 年 1 季 度开 始有 必要保 持相 对 激
进的资产配置 策略，在 大 类资产方面更 多配置在 中 低等级的固定 收益类品 种 上，而 在一 季度末二
季度初，长期 利率产品 将 是主要的配置 方向；下 半 年，我们对权 益类资产 更 为看好，准 备逐步提
高配置 比例 ，主 要通 过一 级市场 新股 和增 发的 方式 参与。 债券 期限 方面 ，更 看好中 期 3-5 年的中
高级信 用产 品。
4.6 管理人 对报 告期内基 金估 值程序 等事 项的说 明
本 基 金 遵 循 下 列 7.4 报 表 附 注 所 述 的 估 值 政 策 和 估 值 原 则 对 基 金 持 有 的 资 产 和 负 债 进 行 估
值。
为确保估值政 策和估值 原 则的合理合法 性，公司 成 立估值委员会 和风险内 控 小组。公司总 经
理任估值委员 会负责人 ， 委员包括投资 总监、运 营 保障部经理、 基金会计 主 管、研究发 展部经理
（若负 责人 认 为 必要 ， 可 适当增 减委 员会 委员 ） ， 主 要负责 投资 品种 估值 政策 的制定 和公 允价 值的华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
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计算，并在定 期报告中 计 算公允价值对 基金资产 净 值及当期损益 的影响。 公 司督察长任 风险内控
小组负责人， 成员包括 监 察稽核部和基 金事务相 关 人员（若负责 人认为必 要 ，可适当增 减小组成
员） ， 主要 负责 对估 值时 所 采用的 估值 模型 、 假设 、 参数及 其验 证机 制进 行审 核并履 行相 关信 息披
露义务 。
在严格 遵循 公平 、合 理原 则下， 公司 制订 了健 全、 有效的 估值 政策 流程 ：
1. 运营保障部基 金会计每天按照 相关政策对基金资产和负 债进行估值并计算基金净 值，实时
监控股 票停 牌情 况， 对于 连 续 5 个交 易日 不存 在活 跃 市场的 股票 及时 提示 研究 发展部 并发 出预 警；
金融工程部门 在每周定 期 投资组合分析 中发现存 在 交易不活跃的 股票需及 时 提示研究发 展部并发
出预警 ；
2. 由研究发展部 估值小组确认基 金持有的投资品种是否采 用估值方法确定公允价值 ，若确定
用估值 方法 计算 公允 价值 ，则在 参考 证券 业协 会的 意见或 第三 方意 见后 确定 估值方 法；
3. 由估 值委员 会计 算该 投 资品种 的公 允价 值， 并将 计算结 果提 交风 险内 控小 组；
4. 风险内控小组 审核该投资品种 估值方法的适用性和公允 性，出具审核意见并提交 公司管理
层；
5. 公司 管理层 审批 后， 该 估值方 法方 可实 施。
为了确保旗下 基金持有 投 资品种进行估 值时估值 政 策和程序的一 贯性，风 险 内控小组应定 期
对估值政策、 程序及估 值 方法进行审核 ，并建立 风 险防控标准。 在考虑投 资 策略的情况 下，公司
旗下的不同基 金持有的 同 一证券的估值 政策、程 序 及相关的方法 应保持一 致 。除非产生 需要更新
估值政 策或 程序 的情 形， 已确定 的估 值政 策和 程序 应当持 续适 用。
风险内控小组 和估值委 员 会应互相协助 定期对估 值 政策和程序进 行评价， 在 发生了影响估 值
政策和程序的 有效性及 适 用性的情况后 应及时修 订 估值方法，以 保证其持 续 适用。估值 政策和程
序的修订建议 由估值委 员 会提议， 风险 内控小组 审 核并提交公司 管理层， 待 管理层审批 后方可实
施。公司旗下 基金在采 用 新投资策略或 投资新品 种 时，应由风险 内控小组 对 现有估值政 策和程序
的适用 性做 出评 价。
在采用估值政 策和程序 时 ，风险内控小 组应当审 查 并充分考虑参 与估值流 程 各部门及人员 的
经验、专业胜 任能力和 独 立性，通过参 考行业协 会 估值意见、参 考托管行 及 其他独立第 三方机构
估值数 据等 一种 或多 种方 式的有 效结 合， 减少 或避 免估值 偏差 的发 生。
4.7 管理人 对报 告期内基 金利 润分配 情况 的说明
根据《 华商 收益 增强 债券 型证券 投资 基金 基金 合同 》约定 ，本 基金 收益 每年 最多分 配 12 次，
每次基 金收 益分 配比 例不 低于可 分配 收益 的 80% 。 本报告 期内 收益 分配 情况 如下：
华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
第 13 页 共 30 页
本基金以 截至 2011 年 6 月 13 日 A 类基金 可 分配收 益 38,075,644.92 元和 B 类基 金可 分配
收益 42,138,097.43 元 为 基准， 以 2011 年 6 月 22 日为权 益登 记日 、 除 息日 ， 于 2011 年 6 月 24
日向本 基金 的基 金持 有人 派发第 一次 分红 ，每 10 份 A 类基 金份 额派 发红利 0.67 元，每 10 份 B
类基金 份额 派发 红 利 0.63 元。
§ 5 托 管人报告
5.1 报告期 内本 基金托管 人遵 规守信 情况 声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基 金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托管人 对报 告期内本 基金 投资运 作遵 规守信 、 净 值计算 、 利 润分配 等情 况的说 明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 华商 收益 增强 债 券型证 券投 资基 金 A 类 实 施利润 分 配 的金 额 为 60,411,767.73 元，
华商收 益增 强债 券型 证券 投资基 金 B 类 实施 利润 分 配的金 额 为 69,692,908.28 元。
5.3 托管人 对本 年度报告 中财 务信息 等内 容的真 实、 准确和 完整 发表意 见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
§ 6 审 计报告
普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 为本 基金 出具 了无保 留意 见的 审计 报告 。
投资者 可通 过年 度报 告正 文查看 审计 报告 全文 。
§ 7 年 度财务报表
7.1 资产负 债表
会计主 体： 华商 收益 增强 债券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2011 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资 产 本期末 上年度末 华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
第 14 页 共 30 页
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 32,078,705.21 31,040,955.80
结算备 付金 14,301,033.40 8,387,050.02
存出保 证金 3,285.33 1,978,069.98
交易性 金融 资产 959,777,451.41 1,481,790,009.07
其中： 股票 投资 18,335,294.60 173,887,385.99
基金投 资 - -
债券投 资 941,442,156.81 1,307,902,623.08
资产支 持证 券投 资 - -
衍生金 融资 产 - 325,470.88
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 1,011,185.96 16,909,278.55
应收利 息 26,352,527.43 34,108,020.53
应收股 利 - -
应收申 购款 628,934.03 20,245,218.38
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 1,034,153,122.77 1,594,784,073.21
负债和所有者权益
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 150,000,000.00 330,000,000.00
应付证 券清 算款 2,581,705.34 4,123,264.46
应付赎 回款 1,338,096.54 5,035,437.66
应付管 理人 报酬 449,046.56 652,368.55
应付托 管费 149,682.19 217,456.17
应付销 售服 务费 104,063.38 230,012.84
应付交 易费 用 13,177.85 83,420.34
应交税 费 4,747,481.91 1,361,078.74
应付利 息 11,188.54 211,568.25
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 90,126.49 91,565.20
负债合 计 159,484,568.80 342,006,172.21
所有者权益：
实收基 金 898,582,423.14 1,115,168,560.25
未分配 利润 -23,913,869.17 137,609,340.75
所有者 权益 合计 874,668,553.97 1,252,777,901.00
负债和 所有 者权 益总 计 1,034,153,122.77 1,594,784,073.21 华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
第 15 页 共 30 页
注： 报 告截 止 日 2011 年 12 月 31 日， 基 金份 额总 额 为 898,582,423.14 份。 A 类基 金份额 净 值 0.974
元， 基金 份额 总 额 590,340,082.62 份； B 类 基金 份额 净值 0.972 元， 基 金份 额总 额 308,242,340.52
份。
7.2 利润表
会计主 体： 华商 收益 增强 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011
年 12 月 31 日
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至 2010
年 12 月 31 日
一、收入 -80,107,118.35 126,136,267.73
1. 利息 收入 57,332,016.37 43,298,432.64
其中： 存款 利息 收入 656,418.24 1,642,428.92
债券利 息收 入 56,336,962.81 41,656,003.72
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 338,635.32 -
其他利 息收 入 - -
2. 投资 收益（ 损失 以 “- ” 填 列） -46,306,573.70 47,501,175.20
其中： 股票 投资 收益 4,511,164.70 33,564,900.99
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 -51,221,670.40 13,759,555.05
资产支 持证 券投 资收 益 - -
衍生工 具收 益 174,895.52 -
股利收 益 229,036.48 176,719.16
3. 公允 价值变 动收 益（ 损 失以 “- ” 号
填列）
-91,282,946.15 35,099,671.38
4. 汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号 填列） - -
5. 其他 收入（ 损失 以 “- ” 号 填列） 150,385.13 236,988.51
减： 二、费用 16,119,339.38 19,225,717.59
1 ．管 理人 报酬 6,892,095.45 6,278,690.56
2 ．托 管费 2,297,365.17 2,092,896.74
3 ．销 售服 务费 1,848,243.82 2,628,880.15
4 ．交 易费 用 323,457.77 724,629.03
5 ．利 息支 出 4,313,606.97 7,025,360.79
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 4,313,606.97 7,025,360.79
6 ．其 他费 用 444,570.20 475,260.32
三、利润总额 （亏损总额 以 “- ” 号
填列）
-96,226,457.73 106,910,550.14
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） -96,226,457.73 106,910,550.14 华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
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7.3 所有者 权益 （基金净 值） 变动表
会计主 体： 华商 收益 增强 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,115,168,560.25 137,609,340.75 1,252,777,901.00
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期利
润）
- -96,226,457.73 -96,226,457.73
三、 本 期基 金份 额交 易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “- ” 号 填列）
-216,586,137.11 64,807,923.82 -151,778,213.29
其中：1. 基金 申购 款 1,501,107,169.83 152,494,490.18 1,653,601,660.01
2. 基金 赎回款 -1,717,693,306.94 -87,686,566.36 -1,805,379,873.30
四、 本 期向 基金 份额 持有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金
净值变 动 （ 净值 减少 以 “- ”
号填列 ）
- -130,104,676.01 -130,104,676.01
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
898,582,423.14 -23,913,869.17 874,668,553.97
项目
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
474,930,433.71 21,116,990.26 496,047,423.97
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期利
润）
- 106,910,550.14 106,910,550.14
三、 本 期基 金份 额交 易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “- ” 号 填列）
640,238,126.54 72,740,230.31 712,978,356.85
其中：1. 基金 申购 款 3,292,440,788.29 375,026,290.65 3,667,467,078.94
2. 基金 赎回款 -2,652,202,661.75 -302,286,060.34 -2,954,488,722.09
四、 本 期向 基金 份额 持有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金
- -63,158,429.96 -63,158,429.96 华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
第 17 页 共 30 页
净值变 动 （ 净值 减少 以 “- ”
号填列 ）
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,115,168,560.25 137,609,340.75 1,252,777,901.00
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______王锋______
_____程蕾______
____ 程蕾____
基金管 理公 司负 责人
主管会计工 作负 责人
会计机 构负责 人
7.4 报表附 注
7.4.1 基金 基本 情况
华商收 益增 强债 券型 证券 投资基 金( 以下 简称 “本基金 ”) 经中 国证 券监 督管 理 委员会(以 下简
称 “ 中国 证监 会”)证 监许 可[2008] 第1250 号 《关 于 核准华 商收 益增 强债 券型 证券投 资基 金募 集的
批复》核准， 由 华商基 金 管理有限公司 依照《中 华 人民共和国证 券投资基 金 法》和《 华 商收益增
强债券型证券 投资基金 基 金合同》 负责 公开募集 。 本基金为契约 型开放式 ， 存续期限不 定，首次
设立募集 不包括 认购资金 利息 共募集1,244,954,390.89 元，业经普 华永道中天 会计师事务所有 限
公司普华永道 中天验字(2009)第008号验 资报告 予以 验证。经 向中 国证监会 备 案 ， 《 华商收益 增强
债券型证券投资基金 基金合 同 》 于2009 年1 月23 日 正式 生效， 基 金 合 同 生效 日的 基 金 份 额 总额 为
1,245,286,863.80 份基金 份额 ，其中认购资金 利息 折合332,472.91 份基金份 额 。本基金的基金 管
理人为 华商 基金 管理 有限 公司， 基金 托管 人为 中国 建设银行 股 份有 限公 司。
根据《华 商收益 增强债 券 型证券投 资基金 基金合 同 》和《华 商收益 增强债 券 型证券投 资基金
招募说明 书》并 报中国 证 监会备案 ，本基 金自募 集 期起根据 认购、 申购费 用 收取方式 的不同 ，将
基金份 额分 为不 同的 类别 。在投 资者 认购 、申 购时 收取认 购、 申购 费用 的， 称为 A 类 基金 份额 ；
不收取 认购 、申 购费 用， 而是从 本类 别基 金资 产中 计提销 售服 务费 的， 称为 B 类基 金份 额。本 基
金 A 类、B 类两 种收 费模 式并存 ，由 于基 金费 用的 不同， 本基 金 A 类基 金份 额和 B 类基 金份 额分
别计算基 金份额 净值， 计 算公式为 计算日 各类别 基 金资产净 值除以 计算日 发 售在外的 该类别 基金
份额总数 。投 资 人可自 由 选择认购 、申购 某一类 别 的基金份 额，但 各类别 基 金份额之 间不能 相互
转换。
根据《 中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《华 商 收益增强债券 型证券投 资 基金基金合同 》
的有关规定， 本基金的 投 资范围为国内 依法发行 、 上市的国债、 央行票据 、 金融债、次 级债、企
业债( 包括可 转债、可 分离 交易可转债) 、短期融 资券 、资产支持 证券、债 券回 购等固定收 益证券
品种，以及中 国证监会 允 许基金投资的 其他固定 收 益类金融工具 ，本基金 投 资于债券类 资产的比华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
第 18 页 共 30 页
例不低于基金 资产的 80% 。本基金不直 接从二级 市 场买入股票、 权证等权 益 类资产，但可 参与一
级市场上市公 司的首发 及 增发，持有因 可转债转 股 所形成的股票 以及股票 派 发或可分离 交易可转
债分离交易的 权证及权 证 行权形成的股 票等资产 。 本基金对非债 券类资产 的 投资比例不 高于基金
资产 的 20% ，持 有现 金或 到期日 在一 年以 内的 政府 债券不 低于 基金 资产 净值 的 5% 。本 基金 的业 绩
比较基 准为 中信 标普 全债 指数。
7.4.2 会计 报表 的编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照 财 政部 于2006 年2 月15 日 颁布的 《企 业会 计准 则－ 基本准 则》 和 38
项具体 会计 准则 、 其 后颁 布的企 业会 计准 则应 用指 南、 企 业会 计准 则解 释以 及其他 相关 规定(以下
合称 “ 企业 会计 准则 ”) 、 中国证 监会 公告[2010]5 号 《证 券投 资基 金信 息披 露XBRL 模 板第3 号<
年度报 告和 半年 度报 告>》 、中国 证券 业协 会 于 2007 年 5 月 15 日 颁布 的《 证券 投资基 金会 计核 算
业务指 引》 、 《华 商收 益增 强债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》和 在财 务报 表附 注 7.4.4 所 列示 的 中
国证监 会发 布的 有关 规定 及允许 的基 金行 业实 务操 作编制 。
7.4.3 遵循 企业 会计准则 及其 他有关 规定 的声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真 实、 完整 地 反映了 本基 金 2011 年12 月31 日的 财务
状况以 及 2011 年度 的经 营 成果和 基金 净值 变动 情况 等有关 信息 。
7.4.4 本报 告期 所采用的 会计 政策、 会计 估计与 最近 一期年 度报 告相一 致的 说明
本基金 本报 告期 所采 用的 会计政 策、 会计 估计 与最 近一期 年度 报告 内容 一致 。
7.4.5 会计 政策 和会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
本基金 本报 告期 无会 计政 策和会 计估 计变 更以 及差 错更正 。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《 关于开放式证券投资基金有关税收问题的 通
知》 、 财税[2004]78 号 《 关 于证券 投资 基金 税收 政策 的通知 》 、 财 税[2005]102 号 《 关于 股息 红利 个
人所得 税有 关政 策的 通知 》 、财税[2005]107 号 《关 于 股息红 利有 关个 人所 得税 政策的 补充 通知 》 、
财税[2008]1 号 《关 于企 业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 及其 他相 关财税 法 规 和实务 操作 ， 主要 税
项列示 如下 ：
(1) 以发行 基金 方式 募集 资金 不属于 营业 税征 收范 围， 不征收 营业 税。
(2) 基金买 卖股 票、 债券 的差 价收入 暂免 征营 业税 和企 业所得 税。
(3) 对基金取得的 企业债券 利 息收入，由发 行债券的 企 业在向基金派 发利息时 代 扣代缴 20%华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
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的个人所得 税，暂不 征收 企业所得税 。对基金 取得 的股票的股 息、红利 收入 ，由上市公 司在向 基
金派发 股息 、 红利 时暂 减 按 50% 计入 个人 应纳 税所 得额 ， 依 照现 行税 法规 定 即20% 代扣 代缴 个人 所
得税， 暂不 征收 企业 所得 税。
(4) 基金卖 出股 票 按 0.1% 的 税 率缴纳 股票 交易 印花 税， 买入股 票不 征收 股票 交易 印花税 。
7.4.7 关联 方关 系
关联方 名称 与本基 金的 关系
华商基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金注 册登 记机构 、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公 司 基金托 管人 、基 金代 销机 构
华龙证 券有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东
7.4.8 本报 告期 及上年度 可比 期间的 关联 方交易
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
7.4.8.1 通 过关 联方交易 单元 进行的 交易
7.4.8.1.1 股票 交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31
日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例(%)
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的
比例(%)
华龙证 券有 限责 任公 司 146,851,423.07 100.00 329,978,998.26 100.00
7.4.8.1.2 债券 交易
金额单 位： 人民 币元
关 联方 名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的
比例(%)
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的
比例(%)
华龙证 券有 限责 任公 司 2,077,431,983.76 100.00 3,204,103,827.90 100.00
7.4.8.1.3 债券 回购交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日 华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
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回购成 交金 额
占当期 债券 回
购成交 总额 的
比例(%)
回购成 交金 额
占当期 债券
回购成 交总
额的比 例(%)
华龙证 券有 限责 任公 司 23,710,424,000.00 100.00 15,772,020,000.00 100.00
7.4.8.1.4 权证 交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的 比例(%)
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的 比例(%)
华龙证 券有 限责 任公 司 424,507.69 100.00 - -
7.4.8.1.5 应支 付关联 方的 佣金
金额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
当期佣 金
占当期 佣金 总
量的比 例(%)
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付
佣金总 额的
比例(%)
华龙证 券有 限责 任公 司 122,231.09 100.00 12,651.80 100.00
关联方 名称
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
当期佣 金
占当期 佣金 总
量的比 例(%)
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付
佣金总 额的
比例(%)
华龙证 券有 限责 任公 司 275,698.65 100.00 79,615.34 100.00
注：1. 上述佣金按市 场佣金率计算 ，以扣除由中国证券登记 结算有限责任公司收取的 证管费、经
手费和 由券 商承 担的 证券 结算风 险基 金后 的净 额列 示。债 券交 易不 计佣 金。
2. 该类佣金协议 的服务范围还包 括佣金收取方为本基金提 供的证券投资研究成果和 市场信息
服务。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基金 管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 6,892,095.45 6,278,690.56
其中： 支付 销售 机构 的客 户 维护费 1,001,292.98 1,102,057.30
注：支 付基 金管 理人 华商 基金管 理有 限公 司的 基金 管理人 报酬 按前 一日 基金 资产净 值 0.60% 的年
费率计 提， 逐日 累计 至每 月月底 ，按 月支 付。
其计算 公式 为： 日基 金管 理人报 酬＝ 前一 日基 金资 产净值 × 0.60% / 当年天 数。 华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
第 21 页 共 30 页
7.4.8.2.2 基金 托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 2,297,365.17 2,092,896.74
注：支 付基 金托 管人 中国 建设银 行的 基金 托管 费按 前一日 基金 资产 净值 0.20% 的年 费率 计提 ，逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
其计算 公式 为： 日基 金托 管费＝ 前一 日基 金资 产净 值 × 0.20% / 当年天数。
7.4.8.2.3 销售 服 务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
华商收 益增 强债 券 A 华商收 益增 强债 券 B 合计
中国建 设银 行股 份有 限公 司 - 545,299.01 545,299.01
华龙证 券有 限责 任公 司 - 9.82 9.82
华商基 金管 理有 限公 司 - 273,232.74 273,232.74
合计 - 818,541.57 818,541.57
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
华商收 益增 强债 券 A 华商收 益增 强债 券 B 合计
中国建 设银 行股 份有 限公 司 -
749,205.70 749,205.70
华龙证 券有 限责 任公 司 - 25.13 25.13
华商基 金管 理有 限公 司 -
619,469.04 619,469.04
合计 -
1,368,699.87 1,368,699.87
注： 本 基金 A 类 基金 份额 不收取 销售 服务 费， B 类 基金份 额的 销售 服务 费年 费率 为 0.4% 。 基金 销
售服务 费按 前一 日 B 类 基 金资产 净值 计提 ，逐 日累 计至每 月月 底， 按月 支付 。
其计算公式 为： 日基 金销售 服务 费＝ 前一 日 B 类基金 资产 净值 × 0.40% / 当年天数。
7.4.8.3 与 关联 方进行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
本报告 期内 及上 年度 可比 期间内 未与 关联 方进 行银 行间同 业市 场的 债券 （含 回购） 交易 。
7.4.8.4 各 关联 方投资本 基金 的情况
7.4.84.1 报告 期内 基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金的情 况
本基金 本报 告 期 及上 年度 可比期 间内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.4.8.4.2 报告 期末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况 华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
第 22 页 共 30 页
本基金 本报 告期 末及 上年 度末除 基金 管理 人之 外的 其他关 联方 没有 投资 本基 金的情 况。
7.4.8.5 由 关联 方保管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31
日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建 设银 行 32,078,705.21 446,187.42 31,040,955.80 1,442,836.48
注：本 基金 的 银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.8.6 本 基金 在承销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 均未 参与 关联 方承销 证券 的买 卖。
7.4.9 期末 （2011 年 12 月 31 日） 本基 金持有 的流 通受限 证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.12.1.1 受限证 券类 别 ：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通 日 流通受 限类 型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 股）
期末成
本总额
期末估
值总额
备注
002168 深圳惠程 2011.1.6 2012.1.9 非公开发行流通受限 15.06 9.66 800,000 12,044,000.00 7,728,000.00 -
7.4.12.1.1 受限证 券类 别 ：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
( 单位：张)
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
112054 11 鄂能债 2011.12.21 2012.1.19 新债未上市 100.00 100.00 100,000 10,000,000.00 10,000,000.00 -
注：1. 基金可使 用以基金名 义开设的 股票账户 ，选择 网上或者 网下一种 方式进 行新股申 购。其中 基
金作为一般法人或战略投 资者认购的新股，根据基 金与上市公司所签订申购 协议的规定，在新股上
市后的约定期限内不能自 由转让；基金作为个人投 资者参与网上认购获配的 新股，从新股获配日至
新股上市日之间不能自由 转让。此外，基金还可作 为特定投资者，认购由中 国证监会《上市公司证
券发行 管 理 办法 》规 范的 非公开 发行 股票 ，所 认购 的股票 自发 行结 束之 日 起 12 个 月内 不得 转让 。
2. 本基 金于 2011 年 1 月 6 日 参与 认购 深圳 市惠程 电气股 份有 限公 司(简称 “ 深 圳惠程 ”) 非公 开发
行股票 ，以 每 股 30.11 元 的价格 购 入 400,000 股 。 深圳惠 程 于 2011 年 3 月 28 日 实施 2010 年度 权
益分派 方案 ，向 全体 股东 以资本 公积 金 每 10 股转 增 10 股。 本基 金新 增 400,000 股。
7.4.9.2 期 末持 有的暂时 停牌 等流通 受限 股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌 的 股票 。
7.4.9.3 期 末债 券正回购 交易 中作为 抵押 的债券
7.4.9.3.1 银行 间市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购余 额， 因此没 有作 为抵 押的 债券 。 华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
第 23 页 共 30 页
7.4.9.3.2 交易 所市场债 券正 回购
截至 本 报告 期末 2011 年 12 月 31 日止 ，本 基金 从事 证券交 易所 债券 正回 购交 易形成 的卖 出
回购证 券款 余 额 150,000,000.00 元， 于 2012 年 1 月 4 日到 期。 该 类交 易要 求本基 金在 回购 期内
持有的 证券 交易 所交 易的 债券和/ 或在 新质 押式 回购 下转入 质押 库的 债券 ， 按 证券交 易所 规定 的比
例折算 为标 准券 后， 不低 于债券 回购 交易 的余 额。
7.4.10 有助于 理解 和分析 会计 报表需 要说 明的其 他事 项
(1) 公允价 值
(a) 不以公 允价 值计 量的 金融 工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(b) 以公允 价值 计量 的金 融工 具
(i) 金融工 具公 允价 值计 量的 方法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价 值层级 可分 为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上(未 经调 整)的报 价。
第二层级：直 接(比如取 自 价格)或间接(比 如根据价 格推算的)可观 察到的、 除 第一层级中 的
市场报 价以 外的 资产 或负 债的输 入值 。
第三层 级： 以可 观察 到的 市 场数据 以外 的变 量为 基础 确定的 资产 或负 债的 输入 值(不 可观 察输
入值) 。
(ii) 各层次 金融 工具 公允 价值
于2011 年12 月31 日 ， 本 基 金 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 中 属 于 第 一 层 级 的 余 额 为
549,207,359.81 元， 属于 第二层 级的 余额 为410,570,091.60 元 ， 无 属于 第三 层 级的余 额(2010 年12
月31 日 ：第 一层 级1,115,248,494.60 元， 第二 层级366,866,985.35 元 ，无 第三 层级) 。
(iii) 公允价 值所 属层 次间 的重 大变动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃(包 括 涨跌停 时的 交易
不活跃)、 或属 于非 公开 发 行等情 况 ， 本 基金 分别 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期
间及限售期间 不将相关 股 票和债券的公 允价值列 入 第一层级；并 根据估值 调 整中采用的 不可观察
输入值 对于 公允 价值 的影 响程度 ，确 定相 关股 票和 债券公 允价 值应 属第 二层 级或第 三层 级。
(iv) 第三层 次公 允价 值 余 额和 本期变 动金 额
无。
(2) 除公允 价值 外， 截至 资产 负债表 日本 基金 无需 要说 明的其 他重 要事 项 。 华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
第 24 页 共 30 页
§ 8 投 资组合报告
8.1 期末基 金资 产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资 18,335,294.60 1.77
其中： 股票 18,335,294.60 1.77
2 固定收 益投 资 941,442,156.81 91.04
其中： 债券 941,442,156.81 91.04
资产支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 46,379,738.61 4.48
6 其他各 项资 产 27,995,932.75 2.71
7 合计 1,034,153,122.77 100.00
8.2 期末按 行业 分类的股 票投 资组合
金额单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 18,186,768.00 2.08
C0 食品、 饮料
- -
C1
纺织、服 装、 皮毛 - -
C2
木材、家 具 - -
C3
造纸、印 刷 - -
C4
石油、 化学 、 塑 胶 、 塑 料 - -
C5
电子 1,758,768.00 0.20
C6
金属、非 金属 - -
C7
机械、设 备、 仪表 7,728,000.00 0.88
C8
医药、生 物制 品 8,700,000.00 0.99
C99
其他制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应 业 - -
E 建筑业 148,526.60 0.02
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 - -
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 - - 华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
第 25 页 共 30 页
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 18,335,294.60 2.10
8.3 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 600750 江中药 业 300,000 8,700,000.00 0.99
2 002168 深圳惠 程 800,000 7,728,000.00 0.88
3 002371 七星电 子 36,641 1,758,768.00 0.20
4 002307 北新路 桥 24,190 148,526.60 0.02
8.4 报告期 内股 票投资组 合的 重大变 动
8.4.1 累计 买入 金额超出 期初 基金资 产净 值 2%或前 20 名的股 票投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （％）
1 600886 国投电 力 17,003,333.41 1.36
2 002168 深圳惠 程 12,044,000.00 0.96
3 000630 铜陵有 色 3,735,968.79 0.30
4 002307 北新路 桥 194,245.70 0.02
注： 买入 股 票 成本 、卖 出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（ 成交 单价 乘以 成交 数 量） 填列 ，不 考虑 相
关交易 费用 。
8.4.2 累计 卖出 金额超出 期初 基金资 产净 值 2%或前 20 名的股 票投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 600859 王府井 48,360,219.37 3.86
2 600886 国投电 力 14,884,647.05 1.19
3 002480 新筑股 份 7,024,794.18 0.56
4 002482 广田股 份 6,034,621.34 0.48
5 002472 双环传 动 6,033,766.10 0.48
6 601777 力帆股 份 5,264,161.08 0.42
7 002500 山西证 券 5,175,040.69 0.41
8 300142 沃森生 物 4,434,014.59 0.35
9 601098 中南传 媒 4,049,166.80 0.32
10 600998 九州通 3,265,429.80 0.26
11 002405 四维图 新 3,096,553.64 0.25
12 300128 锦富新 材 2,937,084.83 0.23 华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
第 26 页 共 30 页
13 000630 铜陵有 色 2,730,222.40 0.22
14 002484 江海股 份 2,538,757.40 0.20
15 002464 金利科 技 2,290,224.30 0.18
16 300113 顺网科 技 2,261,018.91 0.18
17 002432 九安医 疗 2,186,996.00 0.17
18 002477 雏鹰农 牧 2,168,101.61 0.17
19 300136 信维通 信 2,144,737.20 0.17
20 002433 太安堂 2,055,320.76 0.16
注： 买入 股票 成本 、卖 出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（ 成交 单价 乘以 成交 数 量） 填列 ，不 考虑 相
关交易 费用 。
8.4.3 买入 股票 的成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 32,977,547.90
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 146,851,423.07
注： 买入 股票 成本 、卖 出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（ 成交 单价 乘以 成交 数 量） 填列 ，不 考虑 相
关交易 费用 。
8.5 期末按 债券 品种分类 的债 券投资 组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 58,855,498.50 6.73
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 22,140,000.00 2.53
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 710,388,275.56 81.22
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 150,058,382.75 17.16
8 其他 - -
9 合计 941,442,156.81 107.63
8.6 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113001 中行转 债 850,650 80,454,477.00 9.20
2 122021 09 广 汇债 595,030 59,860,018.00 6.84
3 111047 08 长 兴债 399,890 40,588,835.00 4.64
4 019915 09 国债 15 400,000 39,828,000.00 4.55
5 113002 工行转 债 358,470 38,162,716.20 4.36 华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
第 27 页 共 30 页
8.7 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序 的 所有资 产支 持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券 。
8.8 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
8.9 投资组 合报 告附注
8.9.1 本基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体本 期未 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前 一 年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。
8.9.1 本基 金投 资的 前十 名股票 未超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 。
8.9.3 期末 其他 各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 3,285.33
2 应收证 券清 算款 1,011,185.96
3 应收股 利 -
4 应收利 息 26,352,527.43
5 应收申 购款 628,934.03
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 27,995,932.75
8.9.4 期末 持有 的处于转 股期 的可转 换债 券明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113001 中行转 债 80,454,477.00 9.20
2 113002 工行转 债 38,162,716.20 4.36
3 125731 美丰转 债 13,427,117.39 1.54
4 110013 国投转 债 9,635,811.30 1.10
5 110012 海运转 债 4,886,752.50 0.56
6 126729 燕京转 债 2,458,394.76 0.28
7 110016 川投转 债 1,033,113.60 0.12
8.9.5 期末 前十 名股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允 价值
占基金 资产 净值 比例
（% ）
流通受 限情 况说 明
1 002168 深圳惠 程 7,728,000.00 0.88 非公开 发行
8.9.6 投资 组合 报告附注 的其 他文字 描述 部分 华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
第 28 页 共 30 页
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§ 9 基 金份额持有人信息
9.1 期末基 金份 额持有人 户数 及持有 人结 构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
A 类
5,046 116,991.69 363,424,739.77 61.56% 226,915,342.85 38.44%
B 类
5,132 60,062.81 45,254,385.58 14.68% 262,987,954.94 85.32%
合计
10,178 88,286.74 408,679,125.35 45.48% 489,903,297.79 54.52%
9.2 期末基 金管 理人的从 业人 员持有 本开 放式基 金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额
比例
基金管 理公 司所 有从 业人
员持有 本开 放式 基金
华商收 益增 强债 券 A 0.00 0.0000%
华商收 益增 强债 券 B 0.00 0.0000%
合计 0.00 0.0000%
§ 10 开放 式基金份额变动
单位： 份
项目 华商收 益增 强债 券 A 华商收 益增 强债 券 B
基金合 同生 效日 （2009 年 1 月 23 日） 基金 份额 总
额
281,066,332.39 964,220,531.41
本报告 期期 初基 金份 额总 额 525,585,874.84 589,582,685.41
本报告 期基 金总 申购 份额 673,842,061.49 827,265,108.34
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 609,087,853.71 1,108,605,453.23
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 590,340,082.62 308,242,340.52
注：总 申购 份额 包含 红利 再投、 转换 入份 额， 总赎 回份额 包含 转换 出份 额。
§ 11 重大 事件揭示
11.1 基金 份额持 有人大 会决 议
本报告 期未 举行 基金 份额 持有人 大会 。
华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
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11.2 基金 管理人 、基金 托管 人的专 门基 金托管 部门 的重大 人事 变动
经本基 金管 理人 2011 年 度第一 次股 东会 审议 通过 ，同意 王军 辞去 公司 董事 的职务 ，并聘任
邵明天 为公 司董 事； 同意 郭燕春 辞去 公司 监事 的职 务，并 聘任 徐亮 天为 公司 监事。
经本基 金管 理人 2011 年 度第二 届董 事会 第十 三次 会议审 议通 过， 同意 聘任 程丹倩 女士 担 任
副总经 理职 务同 时不 再担 任督察 长职 务、 聘任 周亚 红女士 担任 督察 长职 务。2011 年 8 月 30 日，
中国证券监 督管理 委员会 核准本基金 管理人 副总经 理程丹倩女 士、督 察长周 亚红女士的 高级管 理
人员任 职资 格。
本基金 托管 人 2011 年 2 月 9 日发 布公 告， 经中 国 建设银 行研 究决 定， 聘任 杨新丰 为中 国建
设 银 行 投 资 托管 服 务 部 副总 经 理 （ 主 持工 作） ， 其 任职 资 格 已 经 中国 证 监 会 审核 批 准 （ 证 监 许可
〔2011 〕115 号） 。解 聘罗 中涛中 国建 设银 行投 资托 管服务 部总 经理 职务 。
本基金 托管 人 2011 年 1 月 31 日发 布任 免通 知， 解 聘李春 信中 国建 设银 行投 资托管 服务 部 副
总经理 职务 。
本基金 托管 人 2011 年 10 月 24 日发 布任 免通 知, 聘 任张军 红为 中国 建设 银行 投资托 管服 务部
副总经 理。
11.3 涉及 基金管 理人、 基金 财产、 基金 托管业 务的 诉讼
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管人基 金托 管业 务的 诉讼 。
11.4 基金 投资策 略的改 变
本报告 期无 基金 投资 策略 的改变 。
11.5 为基 金进 行 审计的 会计 师事务 所情 况
自本基 金成 立日 （2009 年 1 月 23 日 ） 起 至今 聘任 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 为 本
基金提 供审 计服 务， 本报 告期内 未发 生变 动。 本基 金本报 告期 内应 支付 审计 费用玖 万元 。
11.6 管理 人、托 管人及 其高 级管理 人员 受稽查 或处 罚等情 况
本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 未发 生受 监管部 门稽 查或 处罚 的情 形。
11.7 基金租 用证 券公司交 易单 元的有 关情 况
11.7.1 基 金租用 证券公 司交 易单元 进行 股票投 资及 佣金支 付情 况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称 交易单 股票交 易 应支付 该券 商的 佣金 备注 华商收益增强债券 2011 年年度 报告 摘要
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元数量
成交金 额
占当期 股票 成交
总额的 比例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
华龙证 券 2 146,851,423.07 100.00% 122,231.09 100.00% -
11.7.2 基 金租用 证券公 司交 易单元 进行 其他证 券投 资的情 况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 债券 回
购成交 总额 的
比例
成交金 额
占当期 权证 成
交总额 的比 例
华龙证 券 2,077,431,983.76 100.00% 23,710,424,000.00 100.00% 424,507.69 100.00%
注：选 择专 用席 位的 标准 和程序 ：
（1 ） 选择 标准
券商经 纪人 财务 状况 良好 、 经 营行 为规 范、 风险 管 理先进 、 投资 风格 与基 金 管理人 有互 补性 、
在最近 一年 内无 重大 违规 行为。
券商经 纪人 具有 较强 的研 究能力 ： 能及 时、 全面 、 定 期向基 金管 理人 提供 高质 量的关 于宏 观、
行业及市场走 向、个股 分 析的报告及丰 富全面的 信 息咨询服务； 有很强的 行 业分析能力 ，能根据
基金管 理人 所管 理基 金的 特定要 求， 提供 专门 研究 报告， 具有 开发 量化 投资 组合模 型的 能力 。
券商经纪人能 提供最优 惠 合理的佣金率 ：与其他 券 商经纪人相比 ，该券商 经 纪人能够提供 最
优惠、 最合 理的 佣金 率。
（2 ） 选择 程序
基金管理人根 据以上标 准 对不同券商经 纪人进行 考 察、选择和确 定，选定 的 经纪人名单需 经
风险管理委员 会审批同 意 。基金管理人 与被选择 的 证券经营机构 签订委托 协 议。基金管 理人与被
选择的券商经 纪人在签 订 委托代理协议 时，要明 确 签定协议双方 的公司名 称 、委托代理 期限、佣
金率、双方的 权利义务 等 ，经签章有效 。委托代 理 协议一式三份 ，协议双 方 及证券主管 机关各留
存一份 ，基 金管 理人 留存 监察稽 核部 备案 ，并 报中 国证监 会备 案 并 公告 。
§ 12 影响 投资者决策的其 他重要信息
2011 年 10 月 28 日 ， 托 管 人中国 建设 银行 股份 有限 公司发 布关 于董 事长 辞任 的公告 ， 根 据
国家金 融工 作的 需要 ， 郭 树清先 生已 向中 国建 设银 行股份 有限 公司 （ “ 本行 ” ） 董事会 （ “ 董事 会 ” ）
提 出辞呈， 请求辞 去本行董 事长、执 行董事 等职务。 根据《中 华人民 共和国公 司法》等 相关法
律法规 和本 行章 程的 规定 ，郭树 清先 生的 辞任 自辞 呈送达 本行 董事 会之 日起 生效。
2012 年 1 月 16 日, 托管 人 中国建 设银 行股 份有 限公 司发布 关于 董事 长任 职的 公告， 自 2012
年 1 月 16 日 起， 王洪 章 先生就 任本 行董 事长 、执 行董事 。
华商基金管理有限公司
2012 年 3 月 30 日
