华 商 稳 健 双利 债 券 型 证券 投 资 基 金
2011 年 年 度 报 告 摘要
2011 年 12 月 31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2012 年 3 月 30 日
华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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§ 1 重 要提示及目录
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于 2012 年 3 月 29 日复 核了 本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 更新 。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告 中财 务资 料经 普华 永道中 天会 计师 事务 所有 限公司 审计 。
本报告 期 自 2011 年 1 月 1 日至 12 月 31 日 止。
§ 2 基 金简介
2.1 基金基 本情 况
基金简 称 华商稳 健双 利债 券
基金主 代码 630007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 8 月 9 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 698,945,356.04 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 华商稳 健双 利债 券 A 华商稳 健双 利债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 630007 630107
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 381,033,023.81 份 317,912,332.23 份
2.2 基金产 品说 明
投资目 标 本基金 试图 通过 主要 投资 于债券 品种 ， 适当 投资 二 级市场 股票 和新 股申 购 ， 力
争较平 稳的 为基 金持 有人 创造持 续收 益， 最终 实现 基金资 产的 长期 稳健 增 值 。
投资策 略 本基金 首先 通过 自上 而下 的策略 分析， 确定 基金 资 产在非 信用 类固 定收 益 品 种
（国债 、 央行 票据 等 ）、 信用类 固定 收益 品种 （ 含 可转换 债券 ） 、 新股 （ 含 增
发） 申 购、 二级 市场 股票 投资之 间的 大类 配置 ； 然 后通过 自下 而上 的研 究 发 掘
市场失 衡中 的个 券、 个股 机会， 经过 风险 收益 配比 分析， 加入 投资 组合， 在 控华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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制风险 的前 提下 争取 获得 超越业 绩比 较基 准的 超额 收益。
业绩比 较基 准 中信标 普全 债指 数
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 在 证券投 资基 金中 属于 中等 风险的 品种 ， 其预 期风 险 与
收益高 于货 币市 场基 金， 低于混 合型 基金 和股 票型 基金。
2.3 基金管 理人 和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周亚红 尹东
联系电 话 010-58573600 010-67595003
电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com yindong.zh@ccb.com
客户服 务电 话
4007008880 010-67595096
传真 010-58573520 010-66275853
2.4 信息披 露方 式
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 http://www.hsfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 的办公 场所
2.5 其他相 关资 料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司
上海市 黄浦 区 湖 滨路 202 号企业 天地
2 号楼 普华 永道 中 心 11 楼
注册登 记机 构 华商基 金管 理有 限公 司
北京市 西城 区平 安里 西大 街28 号中 海
国际中 心 19 层
§ 3 主 要财务指标、基金净 值表现及利润分配 情况
3.1 主要会 计数 据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数 据和 指标
2011 年
2010 年 8 月 9 日-2010 年 12 月 31
日
华商稳 健双 利债
券 A
华商稳 健双 利债
券 B
华商稳 健双 利债
券 A
华商稳 健双 利债
券 B
本期已 实现 收益 -17,565,344.30 -16,886,874.33 14,489,375.33 12,330,642.85
本期利 润 -50,836,795.75 -46,076,531.74 23,870,190.95 30,360,469.20
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0910 -0.1005 0.0312 0.0318
本期加 权平 均净 值利 润率 -9.13% -10.13% 3.06% 3.14%
本期基 金份 额净 值增 长率 -10.24% -10.65% 3.50% 3.30%
3.1.2 期末数 据和 指标 2011 年末 2010 年末
华商稳 健双 利债
券 A
华商稳 健双 利债
券 B
华商稳 健双 利债
券 A
华商稳 健双 利债
券 B
期末可 供分 配利 润 -27,168,320.14 -24,432,756.62 14,178,535.87 11,307,219.03
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.0713 -0.0769 0.0185 0.0167 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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期末基 金资 产净 值 353,864,703.67 293,479,575.61 793,962,170.05 701,391,462.23
期末基 金份 额净 值 0.929 0.923 1.035 1.033
3.1.3 累计期 末指 标
2011 年末 2010 年末
华商稳 健双 利债
券 A
华商稳 健双 利债
券 B
华商稳 健双 利债
券 A
华商稳 健双 利债
券 B
基金份 额累 计净 值增 长率 -7.10% -7.70% 3.50% 3.30%
注：1. 本基金 的基 金合 同 于 2010 年 8 月 9 日生 效 。
2. 上述基金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
3. 本期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投资 收 益、 其他 收入 （不 含公 允 价值变 动收 益 ） 扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
4. 对期末 可供 分配 利润 ， 采 用期 末资 产负 债表 中未 分配利 润与 未分 配利 润中 已实现 部分 余额 的
孰低数 。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 基金 份额 净值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
华商稳 健双 利债 券 A
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.91% 0.37% 2.72% 0.07% 1.19% 0.30%
过去六 个月 -9.28% 0.43% 2.43% 0.07% -11.71% 0.36%
过去一 年 -10.24% 0.39% 3.79% 0.06% -14.03% 0.33%
自基金 合同
生效起 至今
-7.10% 0.39% 2.28% 0.07% -9.38% 0.32%
华商稳 健双 利债 券 B
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.71% 0.37% 2.72% 0.07% 0.99% 0.30%
过去六 个月 -9.51% 0.43% 2.43% 0.07% -11.94% 0.36%
过去一 年 -10.65% 0.40% 3.79% 0.06% -14.44% 0.34%
自基金 合同
生效起 至今
-7.70% 0.39% 2.28% 0.07% -9.98% 0.32%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份 额 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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注：① 本基 金合 同生 效日 为 2010 年 8 月 9 日。
② 根据《华商 稳健双利 债 券型证券投资 基金基金 合 同》的规定， 本基金主 要 投资于具有良 好
流动性 的金 融工 具， 包括 债券回 购、 央行 票据、 国 债、 金 融债、 企业 债、 公 司 债、 可 转换 债券 （ 含
分离型 可转 换债 券） 、 资 产 支持证 券 ， 本 基金 还可 投 资于一 级市 场新 股申 购 、 持有可 转债 转股 所得
的股票、投资 二级市场 股 票、权证及法 律法规或 中 国证监会允许 基金投资 的 其他金融工 具。本基
金的投 资组 合比 例为 ： 债 券等固 定收 益类 资 产 的投 资比例 不低 于基 金资 产 的 80% ， 其中 可转 换债
券比例 不高 于基 金资 产净 值的 30% ； 股票 等权 益类 品种投 资比 例不 高于 基金 资产 的 20% ； 权 证 投
资比例 不高 于基 金资 产净 值的 3% ； 并保 持不 低于 基 金资产 净 值 5% 的现 金或 到 期日在 一年 以内 的
证券债 券。 本基 金管 理人 应当自 基金 合同 生效 之日 起 6 个月内 使基 金的 投资 组合比 例符 合基 金 合
同的有 关约 定。 本基 金在 建仓期 结束 时， 各项 资产 配置比 例符 合基 金合 同有 关投资 比例 的约 定 。
3.2.3 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 每 年 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的
比较 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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注：本 基金 合同 生效 日 为 2010 年 8 月 9 日， 合同 生效当 年按 实际 存续 期计 算，不 按整 个自 然 年
度进行 折算 。
3.3 过去三 年基 金的利润 分配 情况
本基金 过去 三年 无利 润分 配情况 。
§ 4 管 理人报告
4.1 基金管 理人 及基金经 理情 况
4.1.1 基金 管理 人及其管 理基 金的经 验
华商基金管理 有限公司 由 华龙证券有限 责任公司 、 中国华电集团 财务有限 公 司、济钢集团 有
限公司 共同 发起 成立 ，经 中国证 监会 证监 基金 字【2005 】160 号文 批准 设立 ，于 2005 年 12 月
20 日 成立 ，注 册资 本金 为 1 亿元 人民 币。
华商基 金管 理有 限公 司 自 2010 年 8 月 9 日华 商 稳 健双利 债券 型 证 券投 资基 金正式 成立 之日
起，成为该基 金的管理 人 。目前本公司 旗下管 理 九 只基金产品， 分别为 华 商 领先企业混 合型开放
式证券 投资 基金 （ 基金 代 码： 630001 ） 、 华 商盛 世成 长股票 型证 券投 资基 金 （ 基金代 码： 630002）、
华商收 益增 强债 券型 证券 投资基 金 （ 基金 代码：A 类 630003 ，B 类 630103 ） 、 华商 动态 阿尔 法灵华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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活配置 混合型证券投资基金（基 金代码：630005 ） 、华商 产业升级股票型证券投资 基金（基金 代
码：630006 ） 、 华商 稳健 双利债 券型 证券 投资 基金 （基 金代 码 ：A 类 630007 ，B 类 630107 ） 、 华
商策略 精选灵活配置混合型证券 投资基金（基金代码：630008 ） 、 华商稳定增利债 券 型证券投 资
基金（ 基金 代码 ：A 类 630009 ，C 类 630109 ） 、 华 商价值 精选 股票 型证 券投 资基金 （基 金代 码 ：
630010）。
4.1.2 基金 经理 （或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
毛水荣 基金经
理、 公募
业务投
资决策
委员会
委员
2010 年 8 月
9 日
- 8 男， 复旦 大学 经
济学硕 士 ， 具 有
基金从 业资 格 。
2003 年 8 月至
2005 年 10 月，
在上海博弘投
资管理有限公
司工作 ， 任投 研
部债券 研究 员 ；
2005 年 11 月至
2007 年 5 月 在
平安资产管理
有限公司任投
资经理助理。
2007 年 5 月，
进入华商基金
管理有 限公 司 ，
2007 年 5 月至
2009 年 1 月担
任 华商领先企
业混合型开放
式证券投资基
金 基金经理助
理；2009 年 1
月至今担任华
商收益增强债
券型证券投资
基金基 金经 理 。
张永志 基金经
理
2010 年 8 月
9 日
- 5 男， 南开 大学 经
济学硕 士 ， 具 有
基金从 业资 格 。
1999 年 9 月至
2003 年 7 月，华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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在工商银行青
岛市市北一支
行担任科长职
务；2006 年 1
月至 2007 年 5
月， 在海 通证 券
担任债券部交
易员； 2007 年 5
月进入华商基
金管理有限公
司，2007 年 5
月至 2009 年 1
月担任华商基
金管理有限公
司交易 员 ， 2009
年 1 月至 2010
年8 月担 任华 商
收益增强债券
型证券投资基
金基金经理助
理，2011 年 3
月 15 日 起担 任
华商稳定增利
债券型证券投
资基金基金经
理。
注：① “ 任职 日期 ” 和“ 离 职 日期 ” 分 别指 根据 公司 决定 确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
② 证券从 业的 含义 遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报告期内 ，基金管 理 人不存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。基金 管 理人勤勉尽责 地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 管理人 对报 告期内公 平交 易情况 的专 项说明
4.3.1 公平 交易 制度的执 行情 况
本报告期内， 本基金运 作 符合《证券投 资基金管 理 公司公平交易 制度指导 意 见》和本公司 相
关公平 交易 制度 的规 定， 通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。
4.3.2 本投 资组 合与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
按照华商稳健 双利债券 型 证券投资基金 基金合同 ， 华商稳健双利 基金属于 二 级债券型债券 基
金，其投资方 向及投资 风 格与其它基金 有较大的 差 异。目前，华 商基金管 理 有限公司旗 下基金没华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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有与本 基金 风格 相同 的基 金。
4.3.3 异常 交易 行为的专 项说 明
本报告 期内 ，无 异常 交易 行为和 违法 违规 行为 。
4.4 管理人 对报 告期内基 金的 投资策 略和 业绩表 现的 说明
4.4.1 报告 期内 基金投资 策略 和运作 分析
回顾 2011 年的 资本 市场 ，我们 看到 无论 是国 内还 是国外 影响 金融 市场 的事 件层出 不穷 ， 但
2011 年 主导 市场 的主 要因 素来自 于通 胀水 平带 来的 货币政 策的 紧缩 ， 由 于货 币政策 持续 通过 准 备
金率提高的方 式来实现 货 币乘数下降从 而实现调 控 经济的目标， 导致从二 季 度开始金融 市场的脱
媒现象 非常 严重 ，利 率水 平大幅 上升 。所 以尽 管 宏 观经济 增长 在 2011 年依 然 保持 了 9% 的增 速，
所对应 的资 本市 场的 表现 却非常 糟糕 ，全 年债 券指 数和股 票指 数具 有较 大幅 度的下 跌。
2011 年 1 季度 份随着 银行 间市场 流动 性的 环比 改善 ， 市场 出现 了明 显的 反弹 ， 但随着 央行 存
准率水 平的 逐步 提高， 债 券市场 在 2 ， 3 季 度末 又出 现了明 显的 下跌， 四季 度 随着经 济下 滑整 体流
动性恢 复， 债券 市场 出现 大幅反 弹。
本基金全年主 要还是积 极 配置波段操作 的配置策 略 并逐步调整， 降低对宏 观 经济下行较为 敏
感的品 种， 如权 益类 产品 和高收 益债 券， 整体 策略 偏防御 。
4.4.2 报告 期内 基金的业 绩表 现
截至 2011 年 12 月 31 日 ，华商 稳健 双利 债券 型证 券投资 基金 A 类份 额净 值 为 0.929 元 ，份
额累计 净值 为 0.929 元， 本年度 基金 份额 净值 增长 率为-10.24% ，同 期基 金 业绩比 较基 准的 收益
率为 3.79% ，本 类基 金份 额净值 增长 率低 于业 绩比 较基准 收益 率 14.03 个 百 分点； 华商 稳健 双利
债券型 证券 投资 基 金 B 类 份额净 值 为 0.923 元， 份 额累计 净值 为 0.923 元， 本年度 基金 份额 净值
增长率为-10.65% ，同期 基金业绩 比较 基准的 收益 率为 3.79% ，本 类基 金份 额净值增 长率 低于业
绩比较 基准 收益 率 14.44 个百分 点。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证 券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2012 年， 整体 上我 们对债 券市 场都 相对 乐观 ，首先 我们 认为 随着 全球 经济体 的流 动 性
释放，经济增 长有望探 底 回升。这个过 程中，债 券 市场仍会活跃 一段时间 ， 而通胀方面 ，通胀水
平下降 到 3% 的附 近。 也 有利于 债券 收益 率的 下降 。对于 权益 品种 我们 相对 看好 1 季度 和下 半年
的配置 机会 。
在这样 的背 景下 ，在 资产 配置策 略方 面， 我们 认为 在 2012 年 1 季 度开 始有 必要保 持相 对 激
进的资产配置 策略，在 大 类资产方面更 多配置在 中 低等级的固定 收益类品 种 上，而在一 季度末二华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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季度初，长期 利率产品 将 是主要的配置 方向；下 半 年，我们 对权 益类资产 更 为看好，准 备逐步提
高配置 比例 ，主 要配 置受 益于转 型的 行业 和个 股。 债券期 限方 面， 更看 好中 期 3-5 年的 中高 级 信
用产品 。
4.6 管理人 对报 告期内基 金估 值程序 等事 项的说 明
本 基 金 遵 循 下 列 7.4 报 表 附 注 所 述 的 估 值 政 策 和 估 值 原 则 对 基 金 持 有 的 资 产 和 负 债 进 行 估
值。
为确保估值政 策和估值 原 则的合理合法 性，公司 成 立估值委员会 和风险内 控 小组。公司总 经
理任估值委员 会负责人 ， 委员包括投资 总监、运 营 保障部经理、 基金会计 主 管、研究发 展部经理
（若负 责人 认为 必要 ， 可 适当增 减委 员会 委员 ） ， 主 要负责 投资 品种 估值 政策 的制定 和公 允价 值的
计算，并在定 期报告中 计 算公允价值对 基金资产 净 值及当期损益 的影响。 公 司督察长任 风险内控
小组负责人， 成员包括 监 察稽核部和基 金事务相 关 人员（若负责 人认为必 要 ，可适当增 减小组成
员） ， 主要 负责 对估 值时 所 采用的 估值 模型 、 假设 、 参数及 其验 证机 制进 行审 核并履 行相 关信 息披
露义务 。
在严格 遵循 公平 、合 理原 则下， 公司 制订 了健 全、 有效的 估值 政策 流程 ：
1. 运营保障部基 金会计每天按照 相关政策对基金资产和负 债进行估值并计算基金净 值，实时
监控股 票停 牌情 况， 对于 连 续 5 个交 易日 不存 在活 跃 市场的 股票 及时 提示 研究 发展部 并发 出预 警；
金融工程部 门 在每周定 期 投资组合分析 中发现存 在 交易不活跃的 股票需及 时 提示研究发 展部并发
出预警 ；
2. 由研究发展部 估值小组确认基 金持有的投资品种是否采 用估值方法确定公允价值 ，若确定
用估值 方法 计算 公允 价值 ，则在 参考 证券 业协 会的 意见或 第三 方意 见后 确定 估值方 法；
3. 由估 值委员 会计 算该 投 资品种 的公 允价 值， 并将 计算结 果提 交风 险内 控小 组；
4. 风险内控小组 审核该投资品种 估值方法的适用性和公允 性，出具审核意见并提交 公司管理
层；
5. 公司 管理层 审批 后， 该 估值方 法方 可实 施。
为了确保旗下 基金持有 投 资品种进行估 值时估值 政 策和程序的一 贯性 ，风 险 内控小组应定 期
对估值政策、 程序及估 值 方法进行审核 ，并建立 风 险防控标准。 在考虑投 资 策略的情况 下，公司
旗下的不同基 金持有的 同 一证券的估值 政策、程 序 及相关的方法 应保持一 致 。除非产生 需要更新
估值政 策或 程序 的情 形， 已确定 的估 值政 策和 程序 应当持 续适 用。
风险内控小组 和估值委 员 会应互相协助 定期对估 值 政策和程序进 行评价， 在 发生了影响估 值
政策和程序的 有效性及 适 用性的情况后 应及时修 订 估值方法，以 保证其持 续 适用。估值 政策和程华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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序的修订建议 由估值委 员 会提议，风险 内控小组 审 核并提交公司 管理层， 待 管理层审批 后方可实
施。公司旗下 基金 在采 用 新投资策略或 投资新品 种 时，应由风险 内控小组 对 现有估值政 策和程序
的适用 性做 出评 价。
在采用估值政 策和程序 时 ，风险内控小 组应当审 查 并充分考虑参 与估值流 程 各部门及人员 的
经验、专业胜 任能力和 独 立性，通过参 考行业协 会 估值意见、参 考托管行 及 其他独立第 三方机构
估值数 据等 一种 或多 种方 式的有 效结 合， 减少 或避 免估值 偏差 的发 生。
4.7 管理人 对报 告期内基 金利 润分配 情况 的说明
本基金 本报 告期 内未 发生 利润分 配。
§ 5 托 管人报告
5.1 报告期 内本 基金托管 人遵 规守信 情况 声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过 程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托管人 对报 告期内本 基金 投资运 作遵 规守信 、 净 值计算 、 利 润分配 等情 况的说 明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托管人 对本 年度报告 中财 务信息 等内 容的真 实、 准确和 完整 发表意 见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
§ 6 审 计报告
普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 为本 基金 出具 了无保 留意 见的 审计 报告 。
投资者 可通 过年 度报 告正 文查看 审计 报告 全文 。 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
第 14 页 共 31 页
§ 7 年 度财务报表
7.1 资产负 债表
会计主 体： 华商 稳健 双利 债券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2011 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 3,435,541.72 102,770,661.40
结算备 付金 22,021,825.09 1,149,472.06
存出保 证金 211,345.49 662,356.03
交易性 金融 资产 705,829,355.29 1,392,309,663.83
其中： 股票 投资 40,896,846.84 252,148,255.11
基金投 资 - -
债券投 资 664,932,508.45 1,140,161,408.72
资产支 持证 券投 资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 - 11,687,843.20
应收利 息 20,183,387.41 17,470,381.59
应收股 利 - -
应收申 购款 112,746.32 5,893,000.16
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 751,794,201.32 1,531,943,378.27
负债和所有者权益
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 100,000,000.00 -
应付证 券清 算款 35,539.76 27,600,141.28
应付赎 回款 994,683.50 6,891,458.25
应付管 理人 报酬 394,749.64 950,767.73
应付托 管费 112,785.61 271,647.92
应付销 售服 务费 101,517.44 261,627.07
应付交 易费 用 325,686.11 447,121.37
应交税 费 2,387,114.06 86,274.04
应付利 息 7,471.02 -
应付利 润 - - 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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递延所 得税 负债 - -
其他负 债 90,374.90 80,708.33
负债合 计 104,449,922.04 36,589,745.99
所有者权益：
实收基 金 698,945,356.04 1,446,428,490.21
未分配 利润 -51,601,076.76 48,925,142.07
所有者 权益 合计 647,344,279.28 1,495,353,632.28
负债和 所有 者权 益总 计 751,794,201.32 1,531,943,378.27
注：1. 报告 截止 日 2011 年 12 月 31 日， 基金 份额 总额为 698,945,356.04 份。A 类 基金 份额 净
值 0.929 元， 基金 份额 总 额 381,033,023.81 份；B 类基金 份额 净 值 0.923 元，基 金份 额总 额
317,912,332.23 份。
2. 本基金的 基金 合同 于 2010 年 8 月 9 日生 效 。
7.2 利润表
会计主 体： 华商 稳健 双利 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011
年 12 月 31 日
上年度可比期间
2010 年 8 月 9 日至 2010 年 12
月 31 日
一、收入 -73,857,861.62 63,496,327.54
1. 利息 收入 47,797,291.41 9,726,284.93
其中： 存款 利息 收入 647,458.03 1,974,034.37
债券利 息收 入 47,115,861.53 5,588,898.22
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 33,971.85 2,163,352.34
其他利 息收 入 - -
2. 投资 收益（ 损失 以 “- ” 填 列） -59,355,464.90 26,215,898.98
其中： 股票 投资 收益 -13,032,593.21 21,695,529.21
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 -46,925,123.55 4,498,869.77
资产支 持证 券投 资收 益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 602,251.86 21,500.00
3. 公允 价值变 动收 益 （ 损 失以 “- ”
号填列 ）
-62,461,108.86 27,410,641.97
4. 汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号 填列） - -
5. 其他 收入（ 损失以 “- ” 号 填列） 161,420.73 143,501.66
减： 二、费用 23,055,465.87 9,265,667.39
1 ．管 理人 报酬 7,141,968.36 4,815,963.69
2 ．托 管费 2,040,562.47 1,375,989.63
3 ．销 售服 务费 1,836,765.94 1,518,770.24
4 ．交 易费 用 3,691,107.15 1,313,324.81 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
第 16 页 共 31 页
5 ．利 息支 出 7,895,238.92 14,937.34
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 7,895,238.92 14,937.34
6 ．其 他费 用 449,823.03 226,681.68
三、 利润总额 （亏损总额 以 “- ”
号填列）
-96,913,327.49 54,230,660.15
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填
列）
-96,913,327.49 54,230,660.15
注： 本基 金的 基金 合同 于 2010 年 8 月 9 日生 效 ， 上 年度可 比期 间 为 2010 年 8 月 9 日至 2010 年
12 月 31 日。
7.3 所有者 权益 （基金净 值） 变动表
会计主 体： 华商 稳健 双利 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,446,428,490.21 48,925,142.07 1,495,353,632.28
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期利
润）
- -96,913,327.49 -96,913,327.49
三、 本 期基 金份 额交 易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “- ” 号 填列）
-747,483,134.17 -3,612,891.34 -751,096,025.51
其中：1. 基金 申购 款 464,431,804.64 7,568,952.71 472,000,757.35
2. 基金 赎回款 -1,211,914,938.81 -11,181,844.05 -1,223,096,782.86
四、 本 期向 基金 份额 持有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金
净值变 动 （ 净值 减少 以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
698,945,356.04 -51,601,076.76 647,344,279.28
项目
上年度可比期间
2010 年 8 月 9 日至 2010 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,987,313,185.69 - 1,987,313,185.69 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
第 17 页 共 31 页
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期利
润）
- 54,230,660.15 54,230,660.15
三、 本 期基 金份 额交 易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “- ” 号 填列）
-540,884,695.48 -5,305,518.08 -546,190,213.56
其中：1. 基金 申购 款 1,183,783,489.22 31,491,753.45 1,215,275,242.67
2. 基金 赎回款 -1,724,668,184.70 -36,797,271.53 -1,761,465,456.23
四、 本 期向 基金 份额 持有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金
净值变 动 （ 净值 减少 以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,446,428,490.21 48,925,142.07 1,495,353,632.28
注： 本基 金的 基金 合同 于 2010 年 8 月 9 日生 效 ， 上 年度可 比期 间 为 2010 年 8 月 9 日至 2010 年
12 月 31 日。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
____ 王
锋___
___ 程
蕾___
____程
蕾____
基金管 理公 司负 责人
主管会计工 作负 责 人
会计机构负 责人
7.4 报表附 注
7.4.1 基金 基本 情况
华 商稳 健双 利债 券型 证券投 资基 金( 以 下简 称 “ 本 基金 ”) 经 中国 证券监 督管 理委 员会( 以下 简称
“ 中国证 监会”) 证监 许可[2010] 第 590 号 《 关于 核准 华 商稳健 双利 债券 型证 券投 资基金 募集 的批 复》
核准，由华商 基金管理 有 限公司依照《 中华人民 共 和国证券投资 基金法》 和 《华商稳健 双利债券
型证券投资基 金基金合 同 》负责公开募 集。本基 金 为契约型开放 式，存续 期 限不定，首 次设立募
集不包 括认 购资 金利 息共 募集 1,987,002,518.22 元 ， 业经 普华 永道 中天 会计 师事务 所有 限公 司 普
华永道 中天 验字(2010) 第 180 号验 资报 告予 以验 证 。 经向中 国证 监会 备案 ， 《华 商稳健 双利 债券 型
证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 》 于 2010 年 8 月 9 日 正 式 生 效 ， 基 金 合 同 生 效 日 的 基 金 份 额 总 额 为
1,987,313,185.69 份 基金 份额， 其中 认购 资金 利息 折合 310,667.47 份基 金份 额。 本 基金 的基 金管
理 人为 华商 基金 管理有 限公 司， 基金 托管 人为中 国建 设银 行股 份有 限公司( 以下 简称 “ 中国 建设 银
行”) 。
根据《华商稳 健双利债 券 型证券投资基 金基金合 同 》和《华商稳 健双利债 券 型证券投资基 金
招募说明书》 并报中国 证 监会备案，本 基金自募 集 期起根据认购 、申购、 赎 回费用收取 方式的不
同，将基金份 额分为不 同 的类别。在投 资者认购 、 申购、赎回时 收取认购 、 申购、赎回 费用的，
称为 A 类 基金 份额 ； 不 收 取认购 、 申购 、 赎 回费 用， 而是从 本类 别基 金 资 产中 计提销 售服 务费 的，华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
第 18 页 共 31 页
称为 B 类 基金 份额。 本基 金 A 类、B 类 两种 收费 模 式并存 ， 由 于基 金费 用的 不同， 本基 金 A 类基
金份额 和 B 类 基金 份额 分 别计算 基金 份额 净值 ， 计 算公式 为计 算日 各类 别基 金资产 净值 除以 计算
日发售在外的 该类别基 金 份额总数。投 资人可自 由 选择认购、申 购某一类 别 的基金份额 ，但各类
别基金 份额 之间 不能 相互 转换。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《华 商 稳健双利债券 型证券投 资 基金基金合同 》
的有关 规定 ， 本基 金的 投 资范围 为具 有良 好流 动性 的金融 工具 ， 包括 债券 回 购、 央行 票据 、 国债 、
金 融债 、企 业债 、公司 债、 可转 换债 券(含分 离型 可转 换债 券) 、 资产 支持证 券， 本基 金还 可投 资
于一级市场新 股申购、 持 有可转债转股 所得的股 票 、投资二级市 场股票、 权 证以及法律 法规或中
国证监会允许 基金投资 的 其他金融工具 ，本基金 投 资于债券等固 定收益类 资 产的投资比 例不低于
基金资 产 的 80% ， 其 中可 转换债 券比 例不 高于 基金 资产净 值 的 30% ； 股 票等 权益类 品种 投资 比 例
不高于 基金 资产 的 20% ； 权证投 资比 例不 高于 基金 资产净 值的 3% ； 并保 持 不低于 基金 资产 净值
5% 的 现金或 到期 日在 一年 以内的 政府 债券 。本 基金 的业绩 比较 基准 为中 信标 普全债 指数 。
7.4.2 会计 报表 的编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部于 2006 年 2 月 15 日颁布 的《 企业 会计 准则 －基本 准则 》 和
38 项 具体 会计 准则 、 其后 颁布的 企业 会计 准则 应用 指南 、 企 业会 计准 则解 释 以及其 他相 关规 定( 以
下合称 “ 企业 会计 准则”) 、 中国证 监会 公告[2010]5 号 《证券 投资 基金 信息 披露 XBRL 模 板第 3 号<
年度报 告和 半年 度报 告> 》 、 中国 证券 业协 会于 2007 年 5 月 15 日颁 布的 《证 券 投资基 金会 计核 算
业务指引》 、 《 华商稳健 双 利债券型证 券投资基 金基 金合同》和 中国证监 会允 许的如财务 报表附 注
7.4.4 所列 示的 基金 行业 实 务操作 的有 关规 定编 制。
7.4.3 遵循 企业 会计准则 及其 他有关 规定 的声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ，真 实、 完整 地反映 了本 基金 2011 年 12 月 31 日的 财
务状况 以及 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日止期 间的 经营 成果 和基 金净值 变动 情况 等有
关信息 。
7.4.4 本报 告期 所采用的 会计 政策、 会计 估计与 最近 一期年 度报 告相一 致的 说明
本基金 本报 告期 所采 用的 会计政 策、 会计 估计 与最 近一期 年度 报告 内容 一致 。
7.4.5 会计 政策 和会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
本基金 本报 告期 无会 计政 策和会 计估 计变 更以 及差 错更正 。
7.4.6 税项 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
第 19 页 共 31 页
根据财政部、国家税务 总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投资基金有 关税收问题的通
知》 、 财税[2004]78 号 《 关于证 券投 资基 金税 收政 策的通 知》 、财 税[2005]102 号《 关于 股息 红利
个人所 得税 有关 政策 的通 知》 、 财 税[2005]107 号 《关 于股息 红利 有关 个人 所得 税政策 的补 充通 知》 、
财税[2008]1 号 《关 于企 业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 及 其他 相关 财税 法规 和实务 操作 ， 主 要税
项列示 如下 ：
(1) 以发 行基 金方 式募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ，不征 收营 业税 。
(2) 基金 买卖 股票 、债券 的 差价收 入暂 免征 营业 税和 企业所 得税 。
(3) 对基 金取 得的 企业债 券 利息收 入 ， 由 发行 债券 的企 业在向 基金 派发 利息 时代 扣代 缴 20% 的
个人所得税， 暂不征收 企 业所得税。对 基金取得 的 股票的股息、 红利收入 ， 由上市公司 在向基金
派发股 息、 红利 时暂 减 按 50% 计 入个人 应纳 税所 得额 ， 依照 现行 税法 规定 即 20% 代扣 代缴 个人 所
得税， 暂不 征收 企业 所得 税。
(4) 基金 卖出 股票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
7.4.7 关联 方关 系
关联方 名称 与本基 金的 关系
华商基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金注 册登 记机构 、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公司 基金托 管人 、基 金代 销机 构
华龙证 券有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东
7.4.8 本报 告期 及上年度 可比 期间的 关联 方交易
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
7.4.8.1 通 过关 联方交易 单元 进行的 交易
7.4.8.1.1 股票 交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年8 月9 日 （ 基金 合同 生效日 ）
至2010 年12 月31 日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
(%)
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的
比例(%)
华龙证 券有 限责 任公 司 2,357,933,036.25 100.00 924,342,150.40 100.00
7.4.8.1.2 债券 交易
金额单位 ：人 民币 元 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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关联方 名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年8 月9 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2010 年12 月31 日
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的
比例(%)
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的
比例(%)
华龙证 券有 限责 任公 司 1,595,802,476.69 100.00 741,229,726.17 100.00
7.4.8.1.3 债券 回购交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2010 年8 月9 日 （ 基金 合同 生效日 ） 至
2010 年12 月31 日
回购成 交金 额
占当期 债券 回
购成交 总额 的
比例(%)
回购成 交金 额
占当期 债券
回购成 交总
额的比 例(%)
华龙证 券有 限责 任公 司 32,338,545,000.00 100.00 13,389,696,000.00 100.00
7.4.8.1.4 权证 交易
本基金本会 计期 间内 及上年 度可 比期 间 未 通过 关联方 席位 进行 权证 交易 。
7.4.8.1.5 应支 付关联方 的佣 金
金额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
当期佣 金
占当期 佣金 总
量的比 例(%)
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付
佣金总 额的
比例(%)
华龙证 券有 限责 任公 司 1,962,405.54 100.00 323,794.93 100.00
关联方 名称
上年度 可比 期间
2010 年8 月9 日 （基 金合 同 生效日 ）至2010 年12 月31 日
当期佣 金
占当期 佣金 总
量的比 例(%)
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付
佣金总 额的
比例(%)
华龙证 券有 限责 任公 司 770,627.83 100.00 441,546.37 100.00
注：1. 上述佣金按市 场佣金率计算 ，以扣除由中国证券登记 结算有限责任公司收取的 证管费、经
手费和 由券 商承 担的 证券 结算风 险基 金后 的净 额列 示。债 券交 易不 计佣 金。
2. 该类佣金协议 的服务范 围还包 括佣金收取方为本基金提 供的证券投资研究成果和 市场信息
服务。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基金 管理费 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 8 月 9 日 （ 基金 合 同生效 日）
至 2010 年 12 月 31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
7,141,968.36 4,815,963.69
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
3,008,870.11 1,902,029.81
注：支 付基 金管 理人 华商 基金管 理有 限公 司的 基金 管理人 报酬 按前 一日 基 金 资产净 值 0.70% 的年
费率计 提， 逐日 累计 至每 月月底 ，按 月支 付。
其计算公式 为： 日基 金管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 × 0.70% / 当年天数 。
7.4.8.2.2 基金 托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 8 月 9 日 （ 基金 合 同生效 日）
至 2010 年 12 月 31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
2,040,562.47 1,375,989.63
注：支 付基 金托 管人 中国 建设银 行的 基金 托管 费按 前一日 基金 资产 净值 0.20% 的年 费率 计提 ， 逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
其计算公式 为： 日基 金托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 × 0.20% / 当年天 数。
7.4.8.2.3 销售 服务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
华商稳 健双 利债 券 A 华商稳 健双 利债 券 B 合计
中国建 设银 行股 份有 限公 司 - 1,295,187.07 1,295,187.07
华龙证 券有 限责 任公 司 - 539.63 539.63
华商基 金管 理有 限公 司 - 123,641.42 123,641.42
合计 - 1,419,368.12 1,419,368.12
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2010 年 8 月 9 日 （基 金合 同生效 日） 至 2010 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
华商稳 健双 利债 券 A 华商稳 健双 利债 券 B 合计
中国建 设银 行股 份有 限公 司 -
1,168,434.38
1,168,434.38
华龙证 券有 限责 任公 司 - 403.23 403.23
华商基 金管 理有 限公 司 -
176,842.38
176,842.38
合计 -
1,345,679.99 1,345,679.99 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
第 22 页 共 31 页
注： 本 基金 A 类 基金 份额 不收取 销售 服务 费， B 类 基金份 额的 销售 服务 费年 费率 为 0.4% 。 基金 销
售服务 费按 前一 日 B 类 基 金资产 净值 计提 ，逐 日累 计至每 月月 底， 按月 支付 。
其计算公式 为： 日基 金销售 服务 费＝ 前一 日 B 类基金 资产 净值 × 0.40% / 当年天数。
7.4.8.3 与 关联 方进行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
本报告期内 及上 年度 可比期 间内 未与 关联 方进 行银行 间同 业市 场的 债券 （含回 购） 交易 。
7.4.8.4 各 关联 方投资本 基金 的情况
7.4.8.4.1 报告 期内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
本基金 的管 理人 在本 报告 期内与 上年 度可 比期 间均 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.4.8.4.2 报告 期末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本基金 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方在 本报 告期 末与上 年度 末均 未持 有本 基金。
7.4.8.5 由 关联 方保管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 8 月 9 日 （基 金合 同生效 日）
至 2010 年 12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建 设银 行 3,435,541.72 429,053.09 102,770,661.40 1,843,680.68
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.8.6 本 基金 在承销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 内均 未参 与关 联方承 销证 券的 买卖 。
7.4.9 期末 （2011 年 12 月 31 日） 本基 金持有 的流 通受限 证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
本基金 本报 告期 末未 持有 流通受 限的 新发/ 增发 证券 。
7.4.9.2 期 末持 有的暂时 停牌 等流通 受限 股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
7.4.9.3 期 末债 券正回购 交易 中作为 抵押 的债券
7.4.9.3.1 银行 间市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末未 持有 银行间 市场 债券 正回 购交 易中作 为抵 押的 债券 。-
7.4.9.3.2 交易 所市场债 券正 回购
截至本 报告 期末 2011 年 12 月 31 日止 ，基 金从 事证 券交易 所债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
第 23 页 共 31 页
购证券 款余 额 100,000,000.00 元， 于 2012 年 1 月 4 日到 期。 该类 交易要 求 本基金 在回 购期 内持
有的证券交易 所交易的 债 券和在新质押 式回购下 转 入质押库的债 券，按证 券 交易所规定 的比例折
算为标 准券 后， 不低 于债 券回购 交易 的余 额。
7.4.10 有助于 理解 和分 析会 计报表 需要 说明的 其他 事项
(1) 公允价 值
(a) 不以公 允价 值计 量的 金融 工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(b) 以公允 价值 计量 的金 融工 具
(i) 金融工 具公 允价 值计 量的 方法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价 值层级 可分 为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上( 未经 调整) 的报价 。
第二层 级： 直 接( 比 如取 自 价格) 或 间接( 比如 根据 价格 推算的) 可观 察到 的、 除 第 一层级 中的 市
场报价 以外 的资 产或 负债 的输入 值。
第三层 级 ： 以 可观 察到 的 市场数 据以 外的 变量 为基 础确定 的资 产或 负债 的输 入值( 不 可观 察输
入值) 。
(ii) 各层次 金融 工具 公允 价值
于 2011 年 12 月 31 日， 本基金 持有 的以 公允 价值 计量的 金融 工具 中属 于第 一层级 的余 额 为
456,639,255.29 元 ， 属 于 第二层 级的 余额 为 249,190,100.00 元 ， 无 属于 第三 层级的 余额(2010 年
12 月 31 日： 第一 层级 968,489,163.83 元， 第二 层 级 423,820,500.00 元， 无 第三层 级) 。
(iii) 公允价 值所 属层 次间 的重 大变动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃( 包 括 涨跌停 时的 交易
不活跃) 、 或属 于非 公开 发 行等情 况 ， 本 基金 分别 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期
间及限售期间 不将相关 股 票和债券的公 允价值列 入 第一层级；并 根据估值 调 整中采用的 不 可观察
输入值 对于 公允 价值 的影 响程度 ，确 定相 关股 票和 债券公 允价 值应 属第 二层 级或第 三层 级。
(iv) 第三层 次公 允价 值余 额和 本期变 动金 额
于本期 末 ， 本 基金 未持 有 公允价 值归 属于 第三 层级 的金融 工具(2010 年 12 月 31 日 ： 同)。本
基金本期净转 入/( 转出) 第三层级零元， 计入损益 的 第三层级金融 工具公允 价 值变动零元(2010 年
度：无) ，涉 及广 西梧 州中 恒集团 股份 有限 公司(“ 中恒 集团”) 发 行的 股票 。
(2) 除公允 价值 外， 截至 资产 负债表 日本 基金 无需 要说 明的其 他重 要事 项。 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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§ 8 投 资组合报告
8.1 期末基 金资 产组合情 况
金额 单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的
比例（% ）
1 权益投 资 40,896,846.84 5.44
其中： 股票 40,896,846.84 5.44
2 固定收 益投 资 664,932,508.45 88.45
其中： 债券 664,932,508.45 88.45
资产支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 25,457,366.81 3.39
6 其他各 项资 产 20,507,479.22 2.73
7 合计 751,794,201.32 100.00
8.2 期末按 行业 分类的股 票投 资组合
金额单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 5,318,000.00 0.82
B 采掘业 - -
C 制造业 7,355,546.04 1.14
C0 食品、 饮料
- -
C1
纺织、服 装、 皮毛 - -
C2
木材、家 具 574,700.00 0.09
C3
造纸、印 刷 - -
C4
石油、 化学 、 塑 胶 、 塑 料 - -
C5
电子 - -
C6
金属、非 金属 4,120,000.00 0.64
C7
机械、设 备、 仪表 2,554,646.04 0.39
C8
医药、生 物制 品 106,200.00 0.02
C99
其他制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应 业 290,466.00 0.04
E 建筑业 7,129,149.00 1.10
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 - -
H 批发和 零售 贸易 15,262,384.00 2.36
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 - - 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
第 25 页 共 31 页
K 社会服 务业 5,541,301.80 0.86
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 40,896,846.84 6.32
8.3 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000516 开元投 资 3,000,000 14,790,000.00 2.28
2 002140 东华科 技 309,963 7,129,149.00 1.10
3 600010 包钢股 份 1,000,000 4,120,000.00 0.64
4 000721 西安饮 食 509,919 3,569,433.00 0.55
5 002041 登海种 业 100,000 2,862,000.00 0.44
6 002069 獐 子 岛 100,000 2,456,000.00 0.38
7 002283 天润曲 轴 200,000 2,142,000.00 0.33
8 000978 桂林旅 游 249,920 1,971,868.80 0.30
9 002572 索菲亚 14,000 574,700.00 0.09
10 600778 友好集 团 48,800 472,384.00 0.07
注：投资者欲 了解本报 告 期末基金投资 的所有股 票 明细，应阅读 登载于基 金 管理人网站 的年度报
告正文 。
8.4 报告期 内股 票投资组 合的 重大变 动
8.4.1 累计 买入 金额超出 期初 基金资 产净 值 2%或前 20 名的股 票投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000157 中联重 科 56,547,260.81 3.78
2 600031 三一重 工 53,843,034.76 3.60
3 600815 厦工股 份 36,571,003.95 2.45
4 600252 中恒集 团 34,628,899.33 2.32
5 000858 五 粮 液 33,861,251.46 2.26
6 000651 格力电 器 33,830,009.52 2.26
7 601166 兴业银 行 31,694,410.92 2.12
8 000983 西山煤 电 30,935,807.83 2.07
9 600256 广汇股 份 30,422,371.91 2.03
10 000527 美的电 器 29,025,479.53 1.94
11 600809 山西汾 酒 26,841,014.02 1.79
12 000680 山推股 份 21,068,971.51 1.41 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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13 600519 贵州茅 台 20,270,037.69 1.36
14 002126 银轮股 份 19,809,412.33 1.32
15 000923 河北宣 工 18,191,025.39 1.22
16 000721 西安饮 食 17,858,118.76 1.19
17 002331 皖通科 技 17,568,893.78 1.17
18 000002 万
科Ａ 17,485,277.49 1.17
19 000516 开元投 资 17,025,054.75 1.14
20 600199 金种子 酒 16,923,172.18 1.13
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.2 累计 卖出 金额超出 期初 基金资 产净 值 2%或前 20 名的股 票投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600406 国电南 瑞 72,330,821.24 4.84
2 600252 中恒集 团 62,286,283.34 4.17
3 000157 中联重 科 61,081,211.94 4.08
4 600031 三一重 工 56,738,590.68 3.79
5 600256 广汇股 份 49,594,149.41 3.32
6 600267 海正药 业 44,607,870.67 2.98
7 600809 山西汾 酒 41,324,006.08 2.76
8 600859 王府井 35,313,086.14 2.36
9 000651 格力电 器 34,100,932.28 2.28
10 000858 五 粮 液 33,803,146.45 2.26
11 600815 厦工股 份 33,070,568.57 2.21
12 601166 兴业银 行 31,254,575.90 2.09
13 000983 西山煤 电 29,110,808.73 1.95
14 000527 美的电 器 27,998,750.47 1.87
15 000680 山推股 份 20,957,260.23 1.40
16 600519 贵州茅 台 20,259,586.15 1.35
17 002126 银轮股 份 19,134,406.09 1.28
18 002168 深圳惠 程 18,739,356.53 1.25
19 000923 河北宣 工 18,712,878.92 1.25
20 600199 金种子 酒 18,080,018.12 1.21
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.3 买入 股票 的成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 1,094,631,574.63
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 1,269,930,917.42
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.5 期末按 债券 品种分类 的债 券投资 组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值
比例（ ％ ）
1 国家债 券 40,009,271.00 6.18
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 507,054,693.09 78.33
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 117,868,544.36 18.21
8 其他 - -
9 合计 664,932,508.45 102.72
8.6 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113002 工行转 债 515,310 54,859,902.60 8.47
2 1180023 11 路桥 公投 债 400,000 38,688,000.00 5.98
3 113001 中行转 债 368,940 34,894,345.20 5.39
4 1080156 10 本 溪债 300,000 29,415,000.00 4.54
5 1180061 11 永川 惠通 债 300,000 28,806,000.00 4.45
8.7 期末按 公允 价值占基 金资 产净 值 比例 大小排 序的 所有资 产支 持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.9 投资组 合报 告附注
8.9.1 本基 金投资 的前十 名证券的 发行主 体本期 没 有出现被 监管部 门立案 调 查，或在 报告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
8.9.2 本基金 投资 的前 十 名股票 未超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 。 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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8.9.3 期末 其他 各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 211,345.49
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 20,183,387.41
5 应收申 购款 112,746.32
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 20,507,479.22
8.9.4 期末 持有 的处于转 股期 的可转 换债 券明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113002 工行转 债 54,859,902.60 8.47
2 113001 中行转 债 34,894,345.20 5.39
3 110011 歌华转 债 6,828,901.20 1.05
4 110007 博汇转 债 51,883.20 0.01
5 125731 美丰转 债 35,512.16 0.01
8.9.5 期末 前十 名股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。
8.9.6 投资 组合 报告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§ 9 基 金份额持有人信息
9.1 期末基 金份 额持有人 户数 及持有 人结 构
份额单 位： 份
份额级 别
持有人
户数( 户)
户均持 有
的基金 份
额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
华 商 稳 健 双
利债 券 A
7,597 50,155.72 39,293,283.55 10.31% 341,739,740.26 89.69%
华 商 稳 健 双
利债 券 B
6,251 50,857.84 5,249,548.32 1.65% 312,662,783.91 98.35%
合计 13,848 50,472.66 44,542,831.87 6.37% 654,402,524.17 93.63% 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
第 29 页 共 31 页
9.2 期末 基 金管 理人的从 业人 员持有 本开 放式基 金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额
比例
基金管 理公 司所
有从业 人员 持有
本开放 式基 金
华商稳 健双 利债 券 A 0.00 0.0000%
华商稳 健双 利债 券 B 2,892.19 0.0009%
合计 2,892.19 0.0004%
§ 10 开放 式基金份额变动
单位： 份
项目 华商稳 健双 利债 券 A 华商稳 健双 利债 券 B
基金合 同生 效日 （2010 年 8 月 9 日）
基金份 额总 额
712,681,476.34 1,274,631,709.35
本报告 期期 初基 金份 额总 额 767,348,604.96 679,079,885.25
本报告 期基 金总 申购 份额 264,733,377.03 199,698,427.61
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 651,048,958.18 560,865,980.63
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 381,033,023.81 317,912,332.23
注：总 申购 份额 包含 红利 再投、 转换 入份 额， 总赎 回份额 包含 转换 出份 额。
§ 11 重大 事件揭示
11.1 基金 份额持 有人大 会决 议
报告期 内无 基金 份额 持有 人大会 决议 。
11.2 基金 管理人 、基金 托管 人的专 门基 金托管 部门 的重大 人事 变动
经本基 金管 理人 2011 年 度第一 次股 东会 审议 通过 ，同意 王军 辞去 公司 董事 的职务 ，并 聘 任
邵明天 为公 司董 事； 同意 郭燕春 辞去 公司 监事 的职 务，并 聘任 徐亮 天为 公司 监事。
经本基 金管 理人 2011 年 度第二 届董 事会 第十 三次 会议审 议通 过， 同意 聘任 程丹倩 女士 担 任
副总经 理职 务同 时不 再担 任督察 长职 务、 聘任 周亚 红女士 担任 督察 长职 务。2011 年 8 月 30 日，
中国证券监 督管理 委员会 核准本基金 管理人 副总经 理程丹倩女 士、督 察长周 亚红女士的 高级管 理
人员 任 职资 格。
本基金 托管 人 2011 年 2 月 9 日发 布公 告， 经中 国 建设银 行研 究决 定， 聘任 杨新丰 为中 国建
设 银 行 投 资 托管 服 务 部 副总 经 理 （ 主 持工 作） ， 其 任职 资 格 已 经 中国 证 监 会 审核 批 准 （ 证 监许可
〔2011 〕115 号） 。解 聘罗 中涛中 国建 设银 行投 资托 管服务 部总 经理 职务 。
本基金 托管 人 2011 年 1 月 31 日发 布任 免通 知， 解 聘李春 信中 国建 设银 行投 资托管 服务 部 副华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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总经理 职务 。
本基金 托管 人 2011 年 10 月 24 日发 布任 免通 知, 聘 任张军 红为 中国 建设 银行 投资托 管服 务部
副总经 理。
11.3 涉及 基金管 理人、 基金 财产、 基金 托管业 务的 诉讼
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管业务 的诉 讼。
11.4 基金 投资策 略的改 变
本报告 期无 基金 投资 策略 的改变 。
11.5 为基 金进行 审计的 会计 师事务 所情 况
普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 自 2010 年 8 月 9 日起 至 今为本 基金 提 供审计 服务 ，本
基金 本 报告 期内 应支 付给 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 基金 审计 费用 玖万元 整。
11.6 管理 人、托 管人及 其高 级管理 人员 受稽查 或处 罚等情 况
本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 没有 发生 受监管 部门 稽查 或处 罚的 情况。
11.7 基金租 用证 券公司交 易单 元的有 关情 况
11.7.1 基 金租用 证券公 司交 易单元 进行 股票投 资及 佣金支 付情 况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称 交易单 元数 量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
华龙证 券 2 2,357,933,036.25 100.00% 1,962,405.54 100.00% -
11.7.2 基 金租用 证券公 司交 易单元 进行 其他证 券投 资的情 况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
华龙证 券 1,595,802,476.69 100.00% 32,338,545,000.00 100.00% - -
注：1. 本基金 的基 金合 同 于 2010 年 8 月 9 日生 效 ， 上 述交 易单 元均 为本 报 告期间 内新 增的 交易
单元。
2. 选择 专用席 位的 标准 和 程序：
（1 ） 选择 标准 华商稳健双利债券 2011 年年度 报告 摘要
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券商经 纪人 财务 状况 良好 、 经 营行 为规 范、 风险 管 理先进 、 投资 风格 与基 金 管理人 有互 补性 、
在最近 一年 内无 重大 违规 行为。
券商经 纪人 具有 较强 的研 究能力 ： 能及 时、 全面 、 定 期向基 金管 理人 提供 高质 量的关 于宏 观、
行业及市场走 向、个股 分 析的报告及丰 富全面的 信 息咨询服务； 有很强的 行 业分析能力 ，能根据
基金管 理人 所管 理基 金的 特定要 求， 提供 专门 研究 报告， 具有 开发 量化 投资 组合模 型的 能力 。
券商经 纪人 能提 供最 优惠 合理的 佣金 率： 与其 他券 商经纪 人相 比， 该券 商经 纪人能 够提 供最 优惠 、
最合理 的佣 金率 。
（2 ） 选 择程 序
基金管理人根 据以上标 准 对不同券商经 纪人进行 考 察、选择和确 定，选定 的 经纪人名单需 经
风险管理小组 审批同意 。 基金管理人与 被选择的 证 券经营机构签 订委托协 议 。基金管理 人与被选
择的券商经纪 人在签订 委 托代理协议时 ，要明确 签 定协议双方的 公司名称 、 委托代理期 限、佣金
率、双方的权 利义务等 ， 经签章有效。 委托代理 协 议一式三份， 协议双方 及 证券主管机 关各留存
一份， 基金 管理 人留 存监 察稽核 部备 案。
§ 12 影响 投资者决策的其 他重要信息
2011 年 10 月 28 日 ， 托 管 人中国 建设 银行 股份 有限 公司发 布关 于董 事长 辞任 的公告 ， 根 据
国家金 融工 作的 需要 ， 郭 树清先 生已 向中 国建 设银 行股份 有限 公司 （ “ 本行 ” ） 董事会 （ “ 董事 会 ” ）
提 出辞呈， 请求辞 去本行董 事长、执 行董事 等职务。 根据《中 华人民 共和国公 司法》等 相关法
律法规 和本 行章 程的 规定 ，郭树 清先 生的 辞任 自辞 呈送达 本行 董事 会之 日起 生效。
2012 年 1 月 16 日， 托管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司发布 关于 董事 长任 职的 公告， 自 2012
年 1 月 16 日起 ，王 洪章 先 生就任 本行 董事 长、 执行 董事。
华商基金管理有限公司
2012 年 3 月 30 日
