华 商 领 先 企业 混 合 型 开放 式 证 券 投资 基 金
2011 年 年 度 报 告
2011 年 12 月 31 日
基金管 理人：华商基金管 理有限公司
基金托 管人：中国民生银 行股份有限公司
送出日 期：2012 年 3 月 30 日
华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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§ 1 重 要提示及目录
1.1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定，于 2012 年 3 月 28 日复 核了 本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料经 普华 永道中 天会 计师 事务 所有 限公司 审计 。
本报告 期 自 2011 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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1.2 目录
§ 1 重要提示及目录 .................................................................................................................................. 2
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§ 2 基金简介 .............................................................................................................................................. 5
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 6
2.4 信 息披 露方 式 ............................................................................................................................... 6
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 6
§ 3 主要财务指标、基金净 值表现及利润分配情 况 .............................................................................. 7
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 7
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................. 7
3.3 过 去三 年基 金的 利润 分配情 况 .................................................................................................. 9
§ 4 管理人报告 .......................................................................................................................................... 9
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ...................................................................................................... 9
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................ 11
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ........................................................................ 12
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 12
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 12
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 ........................................................................ 13
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 14
4.8 管 理人 对报 告期 内基 金 利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 15
§ 5 托管人报告 ........................................................................................................................................ 15
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 15
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........ 15
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ............................ 15
§ 6 审计报告 ............................................................................................................................................ 15
6.1 审 计报 告基 本信 息 .................................................................................................................... 15
6.2 审 计报 告的 基本 内容 ................................................................................................................ 16
§ 7 年度财务报表 .................................................................................................................................... 16
7.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................. 16
7.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 18
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 19
7.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 20
§ 8 投资组合报告 .................................................................................................................................... 39
8.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 39
8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 39
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 40
8.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 42
8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 44
8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名债 券投 资明 细 ............................ 44
8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................ 44
8.8 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 44 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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8.9 投 资组 合报 告附 注 .................................................................................................................... 44
§ 9 基金份额持有人信息 ........................................................................................................................ 45
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 45
9.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 的情况 ........................................................ 45
§ 10 开放式基金份额变动 ...................................................................................................................... 45
§ 11 重大事件揭示 .................................................................................................................................. 46
11.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ...................................................................................................... 46
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ...................................... 46
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .......................................................... 46
11.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................. 46
11.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .................................................................................. 46
11.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................. 46
11.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 ............................................................................... 46
11.8 其他 重大 事件 .......................................................................................................................... 49
§ 12 备查文件目录 .................................................................................................................................. 52
12.1 备 查文 件目 录 ........................................................................................................................... 52
12.2 存 放地 点 ................................................................................................................................... 53
12.3 查 阅方 式 ................................................................................................................................... 53
华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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§ 2 基 金简介
2.1 基金基 本情 况
基金名 称 华商领 先企 业混 合型 开放 式 证券 投资 基金
基金简 称 华商领 先企 业混 合
基金主 代码 630001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 5 月 15 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 6,209,626,246.47 份
基金合 同 存 续期 不定期
2.2 基金产 品说 明
投资目 标 本 基 金 积 极 投 资 于 能 够 充 分 分 享 中 国 经 济 长 期 增 长
的 、 在所 属行 业中 处于 领先 地 位的 上市 公司 ，在 控制
投 资 风险 的前 提下 ，为 基金 投 资人 寻求 稳定 收入 与长
期资本 增值 机会 。
投资策 略 （1 ） 资产 配置 策略
本 基 金在 资产 配置 中采 用自 上 而下 的策 略， 通过 对宏
观 经 济运 行周 期、 财政 及货 币 政策 、资 金供 需情 况、
证 券 市场 估值 水平 等的 深入 研 究， 分析 股票 市场 、债
券 市 场、 货币 市场 三大 类资 产 的预 期风 险和 收益 ，并
应 用 量化 模型 进行 优化 计算 ， 根据 计算 结果 适时 动态
地 调 整基 金资 产在 股票 、债 券 、现 金三 大类 资产 的投
资比例 ，以 规避 市场 系统 性风险 。
（2 ） 股票 投资 策略
本 基 金的 股票 投资 对象 主要 是 具有 行业 领先 地位 的上
市公司 股票 。 所谓 “ 行 业领 先地位 的企 业 ” 是 指公 司治 理
结 构 完善 、管 理层 优秀 、并 在 生产 、技 术、 市场 等方
面 难 以 被 同 行 业 的 竞 争 对 手 在 短 时 间 超 越 的 优 秀 企
业。
（3 ） 债券 投资 策略
本 基 金债 券投 资综 合考 虑收 益 性、 风险 性、 流动 性，
在深入 分析 宏观 经济 走势 、 财政 与货 币政 策变 动方 向，
判 断 债券 市场 的未 来变 化趋 势 的基 础上 ，灵 活采 取被
动 持 有与 积极 操作 相结 合的 投 资策 略。 本基 金通 过对
宏 观 经济 运行 中的 价格 指数 与 中央 银行 的货 币供 给与
利 率 政策 研判 ， 重 点关 注未 来 的利 率变 化趋 势， 从而
为 债 券资 产配 置提 供具 有前 瞻 性的 决策 依据 。本 基金
将 根 据对 利率 期限 结构 的深 入 研究 来选 择国 债投 资品
种 ； 对于 金融 债和 企业 债投 资 ，本 基金 管理 人重 点分
析 市 场风 险和 信用 风险 以及 与 国债 收益 率之 差的 变化华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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情况来 选择 具体 投资 品种 。
业绩比 较基 准 中信标 普 300 指数 收益 率× 70 ％ ＋中 信国 债指 数收 益
率× 30 ％
本基金为 混合 型证券投资 基金，股 票投 资
比 例为 40-95 ％， 因此在业 绩比较 基准 中股票 投资部
分为 70 ％ ， 其 余为 债券 投 资部分 。 本 基金 主要 投资 于
行业领 先地 位企 业的 股票 ，因此 中信 标 普 300 指数 作
为股票 投 资 部分 的业 绩比 较基准 更具 有代 表性 ， 同 时，
选 取 中信 国债 指数 作为 债券 投 资部 分的 比较 基准 。如
果 今 后市 场出 现更 适用 于本 基 金的 指数 ，本 基金 可以
在 报 中国 证监 会备 案后 变更 业 绩比 较基 准， 并及 时公
告。
风险收 益特 征 本 基 金是 混合 型基 金， 其预 期 收益 和风 险水 平介 于股
票 型 基金 和债 券型 基金 之间 ， 是属 于中 高风 险、 中高
收益的 基金 产品 。
2.3 基金管 理人 和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国民 生银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周亚红 关悦
联系电 话 010-58573600 010-58560666
电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com guanyue2@cmbc.com.cn
客户服 务电 话
4007008880 95568
传真 010-58573520 010-58560798
注册地 址 北京市 西城 区平 安里 西大
街 28 号中 海国 际中 心 19
层
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 2 号
办公地 址 北京市 西城 区平 安里 西大
街 28 号中 海国 际中 心 19
层
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 2 号
邮政编 码 100035 100031
法定代 表人 李晓安 董文标
2.4 信息披 露方 式
本基金 选 定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报 、证 券时 报、 上海证 券报
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 http://www.hsfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 的办公 场所
2.5 其他相 关资 料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所
普 华 永 道 中 天 会 计 师 事 务 所 有 限 公
司
上海市 黄浦 区 湖 滨路 202 号企业 天
地 2 号楼 普华 永道 中心 11 楼
注册登 记机 构 华商基 金管 理有 限公 司
北京市西城区平安里西大 街 28 号
中海国 际中 心 19 层
华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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§ 3 主 要财务指标、基金净 值表现及利润分配 情况
3.1 主要会 计 数 据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数 据和 指标 2011 年 2010 年 2009 年
本期已 实现 收益 -97,673,943.54 1,335,622,406.95 866,600,078.31
本期利 润 -2,652,556,133.09 1,356,094,312.04 4,090,711,080.60
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.4242 0.1839 0.5051
本期加 权平 均净 值利 润率 -38.13% 16.89% 55.94%
本期基 金份 额净 值增 长率 -33.40% 17.62% 88.43%
3.1.2 期末数 据和 指标 2011 年末 2010 年末 2009 年末
期末可 供分 配利 润 -1,003,912,625.96 -973,255,937.46 -2,606,064,435.17
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.1617 -0.1425 -0.3279
期末基 金资 产净 值 5,228,467,595.49 8,633,575,138.75 8,543,264,106.25
期末基 金份 额净 值 0.8420 1.2642 1.0748
3.1.3 累计期 末指 标 2011 年末 2010 年末 2009 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 -9.71% 35.56% 15.25%
注：1. 上述基金业绩 指标不包括持 有人认购或交易基金的各 项费用，计入费用后实际 收益水平要
低于所 列数 字。
2. 本 期已 实现收 益指 基金本 期利 息收入 、投 资 收益、 其他 收入（ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3. 对 期末 可供分 配利 润，采 用期 末资产 负债 表 中未分 配利 润与未 分配 利 润中已 实现 部分余 额
的孰低 数。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 基金 份额 净值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -14.78% 1.50% -5.69% 0.98% -9.09% 0.52%
过去六 个月 -26.42% 1.33% -15.73% 0.95% -10.69% 0.38%
过去一 年 -33.40% 1.27% -17.32% 0.91% -16.08% 0.36%
过去三 年 47.62% 1.50% 25.05% 1.16% 22.57% 0.34%
自基金 合同
生效起 至今
-9.71% 1.85% -18.09% 1.48% 8.38% 0.37%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份 额 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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注： 本基 金合 同生 效日 为 2007 年 5 月 15 日 ， 根 据 《华 商领 先企 业混 合型 开 放式 证 券投 资基 金基
金合同 》的 规定 ，本 基金 自基金 合同 生效 之日 起 6 个月内 使基 金的 投资 组合 比例符 合本 基金 合 同
十二、 基金 的投 资中 （二 ）投资 范围 、 （ 七） 投资 限 制的有 关规 定。
3.2.3 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 每 年 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的
比较 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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注： 本基 金合 同生 效日 为 2007 年 5 月 15 日 ， 合同 生效当 年按 实际 存续 期计 算， 不按 整个 自然 年
度进行 折算 。
3.3 过去三 年基 金的利润 分配 情况
本基金过去 三年 无利 润分配 情况 。
§ 4 管 理人报告
4.1 基金管 理人 及基金经 理情 况
4.1.1 基金 管理 人及其管 理基 金的经 验
华商基金管理 有限公司 由 华龙证券有限 责任公司 、 中国华电集团 财务有限 公 司、济钢集团 有
限公司 共同 发起 成立 ，经 中国证 监会 证监 基金 字【2005 】160 号文 批准 设立 ，于 2005 年 12 月
20 日 成立 ，注 册资 本金 为 1 亿元 人民 币。
华商基 金管 理有 限公 司 自 2007 年 5 月 15 日华 商 领 先企业 混合 型 开 放式 证券 投资基 金正 式成
立之日起，成 为该基金 的 管理人。目前 本公司旗 下 管理九只基金 产品，分 别 为华商领先 企业混合
型开放 式 证券投资基金（基金代 码：630001 ） 、华商盛世 成长股票型证券投资基金 （基金代码 ：
630002 ） 、 华 商收 益增 强 债券型 证券 投资 基金 （基 金代码 ：A 类 630003 ，B 类 630103 ） 、 华商 动华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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态阿尔 法灵活配置混合型证券投 资基金（基金代码：630005 ） 、华 商产业升级股票 型证券投资 基
金（基金代码 ：630006 ） 、华商稳健双 利债券型 证 券投资基金（ 基金代码 ：A 类 630007 ，B 类
630107 ） 、 华商 策 略精 选灵 活 配置 混合 型证 券投 资基 金 （基 金代 码：630008 ） 、 华商 稳 定增 利债
券型证 券投 资基 金 （ 基金 代码：A 类 630009 ，C 类 630109 ） 、 华 商价 值精 选 股票型 证券 投资 基金
（基金 代码 ：630010）。
4.1.2 基金 经理 （或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
郭建兴 基金经
理
2009 年 12 月 3
日
2011 年 4 月 13 日 14 男，经济学学
士， 中 国籍， 具
有基金从业资
格；1997 年 9
月至 2002 年 9
月 在山西信托
投资有限公司
证券总部资产
经营部任研究
员，2002 年 9
月至 2006 年 6
月在山西证券
有限责任公司
资产管理部业
务一部任部门
经理， 2006 年 6
月至 2009 年 7
月在山西证券
股份有限公司
投资管理总部
任总经 理助 理 ，
自 2009 年 7 月
加入华商基金
管理有 限公 司 ，
2009 年 7 月至
2009 年 12 月担
任华商领先企
业混合型开放
式 证券投资基
金基金经理助
理。
田明圣 基金经
理， 公司
2010 年 7 月 28
日
- 6 男，经济学博
士， 中 国籍， 具华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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总经理
助理兼
研究总
监， 研究
发展部
总经理 ，
投资决
策委员
会委员
有基金从业资
格；2005 年 1
月至 2006 年 1
月就职于中石
油财务公司从
事金融与会计
研究； 2006 年 1
月至 2006 年 5
月在华商基金
管理有限公司
从事产品设计
和 研 究 ； 2006
年 6 月至 2007
年7 月在 西南 证
券投资银行部
从事研 究工 作 。
2007 年 7 月加
入华商基金管
理有限 公司 。
申艳丽 基金经
理
2010 年 8 月 26
日
- 13 女，经济学硕
士， 中 国籍， 具
有基金从业资
格；1998 年 5
月至 2003 年 8
月在博时基金
管理有限公司
任研究 员 ； 2003
年 8 月至 2005
年3 月在 泰康 人
寿保险公司任
投资经 理 ； 2005
年 4 月至 2006
年5 月在 中安 盛
投资咨询公司
任战略 部经 理 ；
2006 年 5 月加
入华商基金管
理有限 公司 。
注：① “ 任职 日期 ” 和“ 离 职 日期 ” 分 别指 根据 公司 决定 确定 的 聘任 日期 和解 聘日 期。
② 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报告期内 ，基金管 理 人不存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。基金 管 理人勤勉尽责 地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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4.3 管理人 对报 告期内公 平交 易情况 的专 项说明
4.3.1 公平 交易 制度的执 行情 况
本报告期内， 本 基金运 作 符合《证券投 资基金管 理 公司公平交易 制度指导 意 见》和本公司 相
关公平 交易 制度 的规 定， 通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。
4.3.2 本投 资组 合与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
按照华商领先 企业混合 型 开放式证券投 资基金基 金 合同，华商领 先企业基 金 属于进取型混 合
基金，其 投资 方向及投 资 风格与其它基 金有较大 的 差异。目前， 华商基金 管 理有限公司 旗下没有
与本基 金风 格相 同的 基金 。
4.3.3 异常 交易 行为的专 项说 明
本报告 期内 ，无 异常 交易 行为和 违法 违规 行为 。
4.4 管理人 对报 告期内基 金的 投资策 略和 业绩表 现的 说明
4.4.1 报告 期内 基金投资 策略 和运作 分析
2011 年 是困 难的 一年 。 一 方面 ， 世 界经 济十 分不 景 气， 区域 性问 题不 断累 积 ， 全 球经 济复 苏
的迹象微弱； 另一方面 ， 国内经济在转 型、控通 胀 、偏紧的货币 政策之下 ， 总需求下滑 ，市场对
于地方融资平 台、民间 借 贷、地产调控 持续、通 货 膨胀等问题的 担忧致使 股 票市场除一 季度有小
幅反弹 之外 ， 全 年有 超 过 20% 的 跌幅 ， 各 个行 业均 无明显 的投 资机 会。 纵观 全年的 投资 ， 我 们对
经济逐步好转 的预期过 早 ，资产配置方 面股票资 产 总体配置比例 偏高，行 业 配置方面预 期经济开
始在 2012 年 初开 始回 升 的 预期 下， 对金 属等 行业 配置比 例过 高， 致使 全年 的投资 回报 较差 。
4.4.2 报告 期内 基金的业 绩表 现
截止 2011 年 12 月 31 日 ，本基 金份 额净 值为 0.8420 元 ，份 额累 计净 值为 0.9470 元。 本年
度基金 份额 净值 增长 率为-33.40% ， 同期 基金 业绩 比 较基准 的收 益率 为-17.32% ， 本基 金份 额净 值
增长率 低于 业绩 比较 基准 收益 率 16.08 个 百分 点。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2012 年中 国的 资本 市场 较 会有较 大的 改善 。 新 的监 管部门 在新 股发 行制 度、 分红制 度等 方面
进行大力度的 改革，直 接 改善投资者结 构，使得 价 值投资真正成 为市场未 来 的主流投资 理念，而
市场参与者在 未来将会 真 正的通过资本 市场分享 中 国经济成长的 成果。与 此 同时，尽管 欧债危机
仍未解决，区 域冲突仍 在 持续，我们预 期全球经 济 在美国率先复 苏的情况 下 次第好转， 中国经济
在三季度开始 回升是大 概 率事件，对应 资本市场 的 投资机会将会 出现。十 二 五期间，在 十八大的华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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指引之下，经 济增长转 型 、产业升级等 主题在过 去 多年的积累之 下逐步明 晰 ，部分产业 开始出现
良好的 投资 机会 。
基于上 述分 析，2012 年 市 场投资 机会 较 2011 年显 著 改善， 市场 总体 维持 震荡 向上的 格局 。
一方面，由于 投资者结 构 会发生较大改 变，以社 保 资金、养老金 、住房公 积 金为代表的 机构资金
将在十二五期 间逐步入 市 ，成为市场中 最主要的 增 量资金，这部 分资金对 风 险收益的偏 好十分明
确，使得具备 高分红能 力 且增长确定的 公司成为 未 来价值投资者 的首选； 另 一方面，结 构转型逐
步明晰，部分 新兴产业 的 迅速发展将会 催生一部 分 高成长的公司 群体，尽 管 这些公司的 识别十分
困难， 成长 性仍 然是 市场 资金关 注的 焦点 。这 两个 方面的 均衡 配置 是 2012 年组合 管理 的核 心 所
在。
4.6 管理人 内部 有关本基 金的 监察稽 核工 作情况
报告期内，本 基金管理 人 从合法、合规 、保障基 金 持有人利益出 发 ，由督 察 长领导独立于 各
业务部门的监 察稽核部 对 基金投资运作 、公司经 营 管理及员工行 为的合法 、 合规性等进 行了监察
稽核， 通过 实时 监控、 定 期检查 、 专 项稽 核、 不 定 期抽查 等方 式， 及时 发现 情况、 提出 整改 意见、
督促有关业务 部门整改 并 跟踪改进落实 情况，并 按 照相关要求定 期制作监 察 稽核报告报 公司管理
层、董 事会 以及 中国 证监 会、北 京证 监局 。
内部监察稽核 的重点是 ： 国家法律法规 及行业监 管 规则的执行情 况；基金 合 同的遵守情况 ；
内部规 章制 度的 执行 情况 ；网络 与信 息系 统安 全情 况；资 讯监 管与 员工 职业 操守规 范情 况等 。
（1 ） 进一 步完 善制 度建设 ， 构建 适 时、 全面 、 严 谨 的内部 控制 体系 。 本 基金 管理人 根据 最新
的法律法规等 规范性文 件 ，及时拟定了 相关管理 制 度，并对原有 制度体系 进 行了持续的 更新和完
善，对现有的 制度体系 进 行了进一步梳 理，同时 ， 根据公司实际 业务情况 不 断细化制度 流程，进
一步强 化内 部控 制。
（2 ） 全面 加强 风险 监控 ， 不断提 高风 险管 理水 平。 本基金 管理 人在 原有 基础 上进一 步提 升内
控管理水平， 确保内部 控 制的独立性和 权威性， 事 前、事中、事 后风险控 制 有效结合， 通过多种
形式提 高内 控管 理质 量、 优化风 险管 理水 平。
（3 ） 有计 划地 开展 监察稽 核工作 ， 确 保工 作的 及时 性、 深 入性 和有 效性。 本 年度内 ， 本 基金
管理人通过日 常监察与 专 项稽核相结合 的方式， 深 入开展各项监 察稽核工 作 包括对基金 销售、宣
传材料 、 合 同及 其他 法律 资料、 反洗 钱工 作、 信 息 系统与 信息 安全 、 基 金投 资运作 （包 括股 票库、
债券库 、 银 行间 交易 对手 的维护 与管 理、 投资 比例 、 投资 权限、 投资 限制、 研究支 持、 转债 投资、
流动性风险 、新股申 购等） 、基金投资 交易（包 括公 平交易） 、基 金运营、 网上 交易、固定 资产管
理、 “ 小 金库 ” 、 “ 三条 底线 ” 的防范 等方 面进 行专 项稽 核。 通 过日 常监 察与 专项 稽核的 方式 ， 保 证了华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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内部监 察稽 核的 全面 性 、 实时性 ， 强化 了风 险控 制 流程 ， 提 高了 业务 部门 及 人员的 风险 意识 水平 ，
从而较 好地 预防 风险 。
（4 ） 强化 合规 教育 和培 训 。 本基 金管 理人 及时 传达 与基金 相关 的法 律法 规， 并及时 更新 相关
管理制度，并 将上述规 定 不断贯彻到相 关制度及 具 体执行过程中 ，同时以 组 织公司内部 培训、聘
请外部 律师 提供 法律 专业 培训等 多种 形式 ，提 高全 体员工 的合 规守 法意 识。
4.7 管理人 对报 告期内基 金估 值程序 等事 项的说 明
本 基 金 遵 循 下 列 7.4 报 表 附 注 所 述 的 估 值 政 策 和 估 值 原 则 对 基 金 持 有 的 资 产 和 负 债 进 行 估
值。
为确保估值政 策和估值 原 则的合理合法 性，公司 成 立估值委员会 和风险内 控 小组。公司总 经
理任估值委员 会负 责人 ， 委员包括投资 总监、运 营 保障部经理、 基金会计 主 管、研究发 展部经理
（若负 责人 认为 必要 ， 可 适当增 减委 员会 委员 ） ， 主 要负责 投资 品种 估值 政策 的制定 和公 允价 值的
计算，并在定 期报告中 计 算公允价值对 基金资产 净 值及当期损益 的影响。 公 司督察长任 风险内控
小组负责人， 成员包括 监 察稽核部和基 金事务相 关 人员（若负责 人认为必 要 ，可适当增 减小组成
员） ， 主要 负责 对估 值时 所 采用的 估值 模型 、 假设 、 参数及 其验 证机 制进 行审 核并履 行相 关信 息披
露义务 。
在严格 遵循 公平 、合 理原 则下， 公司 制订 了健 全、 有效的 估值 政策 流程 ：
1. 运营保障部基 金会计每天按 照 相关政策对基金资产和负 债进行估值并计算基金净 值，实时
监控股 票停 牌情 况， 对于 连 续 5 个交 易日 不存 在活 跃 市场的 股票 及时 提示 研究 发展部 并发 出预 警；
金融工程部门 在每周定 期 投资组合分析 中发现存 在 交易不活跃的 股票需及 时 提示研究发 展部并发
出预警 ；
2. 由研究发展部 估值小组确认基 金持有的投资品种是否采 用估值方法确定公允价值 ，若确定
用估值 方法 计算 公允 价值 ，则在 参考 证券 业协 会的 意见或 第三 方意 见后 确定 估值方 法；
3. 由估 值委员 会计 算该 投 资品种 的公 允价 值， 并将 计算结 果提 交风 险内 控小 组；
4. 风险内控小组 审核该投资品种 估值方法的适 用性和公允 性，出具审核意见并提交 公司管理
层；
5. 公司 管理层 审批 后， 该 估值方 法方 可实 施。
为了确保旗下 基金持有 投 资品种进行估 值时估值 政 策和程序的一 贯性，风 险 内控小组应定 期
对估值政策、 程序及估 值 方法进行审核 ，并建立 风 险防控标准。 在考虑投 资 策略的情况 下，公司
旗下的不同基 金持有的 同 一证券的估值 政策、程 序 及相关的方法 应保持一 致 。除非产生 需要更新
估值政 策或 程序 的情 形， 已确定 的估 值政 策和 程序 应当持 续适 用。 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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风险内控小组 和估值委 员 会应互相协助 定期对估 值 政策和程序进 行评价， 在 发生了影响估 值
政策和程序的 有效性及 适 用性的情况后 应及时修 订 估值方法，以 保证其持 续 适用。估值 政策和程
序的修订建议 由估值委 员 会提议，风险 内控小组 审 核并提交公司 管理层， 待 管理层审批 后方可实
施。公司旗下 基金在采 用 新投资策略或 投资新品 种 时，应由风险 内控小组 对 现有估值政 策和程序
的适用 性做 出评 价。
在采用估值政 策和程序 时 ，风险内控小 组应当审 查 并充分考虑参 与估值流 程 各部门及人员 的
经验、专业胜 任能力和 独 立性，通过参 考行业协 会 估值意见、参 考托管行 及 其他独立第 三方机构
估值数 据等 一种 或多 种方 式的有 效结 合， 减少 或避 免估值 偏差 的发 生。
4.8 管理人 对报 告期内基 金利 润分配 情况 的说明
本基金 本报 告期 内未 进行 利润分 配。
§ 5 托 管人报告
5.1 报告期 内本 基金托管 人遵 规守信 情况 声明
本报告期，中 国民生银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托管人 对报 告期内本 基金 投资运 作遵 规守信 、 净 值计算 、 利 润分配 等情 况的说 明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支、利 润分配等 方 面进行了 认真 的复核， 对 本基金的投 资运作方
面进行 了监 督， 未发 现基 金管理 人有 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托管人 对本 年度报告 中财 务信息 等内 容的真 实、 准确和 完整 发表意 见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
§ 6 审 计报告
6.1 审计报 告基 本信息
财务报 表是 否经 过审 计 是
审计意 见类 型 标准无 保留 意见
审计报 告编 号 普华永 道中 天审 字(2012) 第 20559 号 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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6.2 审计报 告的 基本内容
审计报 告标 题 审计报 告
审计报 告收 件人 华商领 先企 业混 合型 开放 式证券 投资 基金 全体 基金 份额持 有人
引言段 我们审计了后附 的华商领 先企业混合型 开放式证券 投资基金( 以
下简称“ 华商 领先 企业 基金”) 的财务 报表 ， 包 括 2011 年 12 月 31
日的资产负债表、2011 年 度的利润表和所有者权 益( 基金净值)
变动表 以及 财务 报表 附注 。
管理层 对财 务报 表的 责任 段 编 制 和 公 允 列 报 财 务 报 表 是 华 商 领 先 企 业 基 金 的 基 金 管 理 人
华商 基金管理有限 公司管理层 的责任。这种 责任包括：(1)按照
企业会计准则和中国证券监督管理委员会( 以下简称 “ 中国证监
会”) 发布 的有 关规 定及 允许 的基金 行业 实务 操作 编制 财务报 表，
并使 其实现公允反 映；(2) 设计 、执行和维护 必要的内部 控制，
以使财 务报 表不 存在 由于 舞弊或 错误 导致 的重 大错 报。
注册会 计师 的责 任段 我们的责任是在执行审计 工作的基础上对财务报表 发表审计意
见。 我们 按照 中国 注册 会 计师审 计准 则的 规定 执行 了审计 工作 。
中国注册会计师审计准则 要求我们遵守中国注册会 计师职业道
德守则，计划和执行审计 工作以对财务报表是否不 存在重大错
报获取 合理 保证 。
审计工作涉及实施审计程 序，以获取有关财务报表 金额和披露
的 审计证据。选择的审计 程序取决于注册会计师的 判断，包括
对由于舞弊或错误导致的 财务报表重大错报风险的 评估。在进
行风险评估时，注册会计 师考虑与财务报表编制和 公允列报相
关的内部控制，以设计恰 当的审计程序，但目的并 非对内部控
制的有效性发表意见。审 计工作还包括评价管理层 选用会计政
策的恰当性和作出会计估 计的合理性，以及评价财 务报表的总
体列报 。
我们相信，我们获取的审 计证据是充分、适当的， 为发表审计
意见提 供了 基础 。
审计意 见段 我们认为，上述华商领先 企业基金的财务报表在所 有重大方面
按照企业会计准则和在财 务报表附注中所列示 的 中国 证 监 会 发
布的有关规定及允许的基 金行业实务操作编制，公 允反映了华
商领先 企业 基 金 2011 年 12 月 31 日的 财务 状况 以 及 2011 年度
的经营 成果 和基 金净 值变 动情况 。
注册会 计师 的姓 名 许康玮 吴 海霞
会计师 事务 所的 名称 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司
会计师 事务 所的 地址 上海市 黄浦 区 湖 滨路 202 号企业 天地 2 号楼 普 华永 道中心 11
楼
审计报 告日 期 2012 年 3 月 27 日
§ 7 年 度财务报表
7.1 资产负 债表
会计主 体： 华商 领先 企业 混合型 开放 式证 券投 资基 金 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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报告截 止日 ： 2011 年 12 月 31 日
单位： 人民 币 元
资 产 附注号
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1 338,615,544.83 560,759,895.52
结算备 付金
16,655,578.90 24,474,685.97
存出保 证金
3,546,722.62 5,030,478.82
交易性 金融 资产 7.4.7.2 4,611,455,966.86 8,020,754,530.93
其中： 股票 投资
4,581,455,966.86 8,006,914,990.93
基金投 资
- -
债券投 资
30,000,000.00 13,839,540.00
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
222,955,432.96 61,555,000.00
应收利 息 7.4.7.5 364,927.10 213,472.35
应收股 利
- -
应收申 购款
50,323,981.56 9,373,505.71
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
5,243,918,154.83 8,682,161,569.30
负债和所有者权益 附注号
本期 末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- 18,591,710.03
应付赎 回款
844,621.62 3,268,311.59
应付管 理人 报酬
7,083,063.92 11,223,615.67
应付托 管费
1,180,510.64 1,870,602.63
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 7.4.7.7 3,649,113.43 10,684,876.34
应交税 费
62,368.24 45,237.64
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 2,630,881.49 2,902,076.65
负债合 计
15,450,559.34 48,586,430.55
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 6,209,626,246.47 6,829,506,883.57 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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未分配 利润 7.4.7.10 -981,158,650.98 1,804,068,255.18
所有者 权益 合计
5,228,467,595.49 8,633,575,138.75
负债和 所有 者权 益总 计
5,243,918,154.83 8,682,161,569.30
注： 报告 截止 日 2011 年 12 月 31 日 ， 基金 份额 净值 0.8420 元 ， 基 金份 额总 额 6,209,626,246.47
份。
7.2 利润表
会计主 体： 华商 领先 企业 混合型 开 放 式证 券投 资基 金
本报告 期： 2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 12 月 31 日
一、收入
-2,489,657,798.92 1,560,411,894.46
1. 利息 收入
7,151,776.68 9,841,553.80
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 6,326,855.05 9,021,868.45
债券利 息收 入
330,707.48 183,876.05
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
494,214.15 635,809.30
其他利 息收 入
- -
2. 投资 收益（ 损失 以 “- ” 填 列）
57,208,853.42 1,527,893,702.44
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 21,907,482.29 1,476,775,710.48
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 1,838,055.01 13,723,592.14
资产支 持证 券投 资收 益
- -
衍生工 具收 益 7.4.7.14 - -
股利收 益 7.4.7.15 33,463,316.12 37,394,399.82
3. 公允 价值变 动收 益（ 损 失以 “- ”
号填列 ）
7.4.7.16
-2,554,882,189.55 20,471,905.09
4. 汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号 填列）
- -
5. 其他 收入（ 损失 以 “- ” 号 填列） 7.4.7.17 863,760.53 2,204,733.13
减： 二、费用
162,898,334.17 204,317,582.42
1 ．管 理人 报酬 7.4.10.2.1 104,643,100.04 120,355,237.57
2 ．托 管费 7.4.10.2.2 17,440,516.72 20,059,206.34
3 ．销 售服 务费
- -
4 ．交 易费 用 7.4.7.18 40,382,578.00 63,510,458.60
5 ．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6 ．其 他费 用 7.4.7.19 432,139.41 392,679.91
三、利润总额 （亏损 总额 以 “- ” 号
填列）
-2,652,556,133.09 1,356,094,312.04
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净亏损以 “- ” 号填列）
-2,652,556,133.09 1,356,094,312.04 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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7.3 所有者 权益 （基金净 值） 变动表
会计主 体： 华商 领先 企业 混合型 开放 式证 券投 资基 金
本报告 期：2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
6,829,506,883.57 1,804,068,255.18 8,633,575,138.75
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -2,652,556,133.09 -2,652,556,133.09
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “- ” 号 填列 ）
-619,880,637.10 -132,670,773.07 -752,551,410.17
其中：1. 基金 申购 款 681,759,307.76 77,521,009.72 759,280,317.48
2. 基金 赎回款 -1,301,639,944.86 -210,191,782.79 -1,511,831,727.65
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以 “- ” 号
填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
6,209,626,246.47 -981,158,650.98 5,228,467,595.49
项目
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
7,948,956,949.59 594,307,156.66 8,543,264,106.25
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 1,356,094,312.04 1,356,094,312.04
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “- ” 号 填列 ）
-1,119,450,066.02 -146,333,213.52 -1,265,783,279.54
其中：1. 基金 申购 款 1,864,649,008.34 291,012,536.53 2,155,661,544.87
2. 基金 赎回款 -2,984,099,074.36 -437,345,750.05 -3,421,444,824.41
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
- - - 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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值变动（净值减少以 “- ” 号
填列）
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
6,829,506,883.57 1,804,068,255.18 8,633,575,138.75
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 7.1 至 7.4 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
王
锋
程
蕾
程
蕾
基金管 理公 司负 责人
主管会计工 作负 责 人
会计机构 负责人
7.4 报表附 注
7.4.1 基金 基本 情况
华 商领 先企 业混 合型 开放式 证券 投资 基金( 以下 简称 “ 本 基金 ”) 经 中国 证券 监督管 理委 员会( 以
下简称 “ 中国 证监 会”) 证 监 基金字[2007]98 号 《 关于 同意华 商 领 先企 业混 合型 开放式 证券 投资 基金
募集的 批复 》 核准 ， 由 基 金发起 人华 商基 金管 理有 限公司 依照 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》
和 《 华商 领先 企业 混合 型 开放式 证券 投资 基金 基金 合同 》 负 责公 开募 集。 本 基金为 契约 型开 放式 ，
存续期 限不 定 ， 首 次设 立 募集不 包括 认购 资 金 利息 共募 集 3,031,598,960.18 元， 业经 天华 中兴 会
计师事 务所 有限 公司 天华 中兴验 字[2007] 第 1221-02 号验 资报 告予 以验 证 。 经 向中国 证监 会备 案，
《华商 领先 企业 混合 型开 放式证 券投 资基 金基 金合 同》 于 2007 年 5 月 15 日 正式生 效 ， 基 金合 同
生效日 的基 金份 额总 额为 3,033,772,929.95 份基 金 份额， 其中 认购 资金 利息 折合 2,173,969.77
份基金份额。 本基金的 基 金管理人为华 商基金管 理 有限公司，基 金托管人 为 中国民生银 行股份有
限公司 。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《华 商 领先企业混合 型开 放式 证 券投资基金基 金
合同》的有关 规定，本 基 金的投资范围 为具有良 好 流动性的金融 工具，包 括 国内依法发 行上市的
股票、债券及 法律、法 规 或中国证监会 允许基金 投 资的其他金融 工具。在 正 常市场情况 下，本基
金投资 组合 中股 票投 资比 例为基 金总 资产 的 40%-95% ， 债券 为 0%-55% ， 并保持 不低 于基 金资
产净值 5% 的 现金 或到 期 日在一 年以 内的 政府 债券 。本基 金不 低于 80% 的非 现金股 票基 金资 产投
资于具有行业 领先地位 的 上市公司。如 果法律法 规 对上述比例要 求有变更 的 ，本基金投 资范围将
及时做出相应 调整，以 调 整变更后的比 例为准。 如 法律法规或监 管机构 以 后 允许基金投 资的其他
品种，基金管 理人在履 行 适当程序后， 可以将其 纳 入投资范围。 本基金的 业 绩比较基准 为中信标
普 300 指 数收 益率× 70% ＋中信 国债 指数 收益 率× 30% 。
7.4.2 会计 报表 的编制基 础 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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本基金 的财 务报 表按 照财 政部于 2006 年 2 月 15 日颁布 的《 企业 会计 准则 －基本 准则 》 和
38 项 具体 会计 准则 、 其后 颁布的 企业 会计 准则 应用 指南 、 企 业会 计准 则解 释 以及其 他相 关规 定( 以
下合称 “ 企业 会计 准则”) 、 中国证 监会 公告[2010] 5 号《证 券投 资基 金信 息披 露 XBRL 模板 第 3 号
< 年度报 告和 半年 度报 告> 》 、中国 证券 业协 会 于 2007 年 5 月 15 日颁 布的 《证 券投资 基金 会计 核
算业务指引》 、 《华商领 先 企业混合型 开放式证 券投 资基金基金 合同》和 中国 证监会允许 的如财 务
报表附 注 7.4.4 所 列示 的 基金行 业实 务操 作的 有关 规定编 制。
7.4.3 遵循 企业 会计准则 及其 他有关 规定 的声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ，真 实、 完整 地反映 了本 基金 2011 年 12 月 31 日的 财
务状况 以 及 2011 年 度的 经 营成果 和基 金净 值变 动情 况等有 关信 息。
7.4.4 重要 会计 政策和会 计估 计
7.4.4.1 会 计年 度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起 至 12 月 31 日 止 。 本会 计期 间为 2011 年 1 月 1 日至 2011
年 12 月 31 日。
7.4.4.2 记 账本 位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
7.4.4.3 金 融资 产和金融 负债 的分类
(1) 金融 资产 的分 类
金融资产于初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融资产、应收 款
项、可供出售 金融资产 及 持有至到期投 资。金融 资 产的分类取决 于本基金 对 金融资产的 持有意图
和持有 能力 。本 基金 现无 金融资 产分 类为 可供 出售 金融资 产及 持有 至到 期投 资。
本 基金 持有 的股 票投 资、债 券投 资和 衍生 工具( 主要为 权证 投资) 分 类为 以公允价 值计 量且 其
变动计入当期 损益的金 融 资产。 除衍生 工具所产 生 的金融资产在 资产负债 表 中以衍生金 融资产列
示外，以公允 价值计量 且 其公允价值变 动计入损 益 的金融资产在 资产负债 表 中以交易性 金融资产
列示。
本基金持有的 其他金融 资 产分类为应收 款项，包 括 银行存款、买 入返售金 融 资产和各类应 收
款项等 。应 收款 项是 指在 活跃市 场中 没有 报价 、回 收金额 固定 或可 确定 的非 衍生金 融资 产。
(2) 金融 负债 的分 类
金融负债于初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融负债及其他 金
融负债。本基 金目前暂 无 分类为以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融负债。本 基金持有华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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的其他 金融 负债 包 括 各类 应付款 项等 。
7.4.4.4 金 融资 产和金融 负债 的初始 确认 、后续 计量 和终止 确认
金融资产或金 融负债于 本 基金成为金融 工具合同 的 一方时，于交 易日按公 允 价值在资产负 债
表内确认。以 公允价值 计 量且其变动计 入当期损 益 的金融资产， 取得时发 生 的相关交易 费用计入
当期损益；对 于支付的 价 款中包含已宣 告但尚未 发 放的现金股利 或债券起 息 日或上次除 息日至购
买日止的利息 ，单独确 认 为应收项目。 应收款项 和 其他金融负债 的相关交 易 费用计入初 始确认金
额。
对于以公允价 值计量且 其 变动计入当期 损益的金 融 资产，按照公 允价值进 行 后续计量；对 于
应收款 项 和 其他 金融 负债 采用实 际利 率法 ，以 摊余 成本进 行后 续计 量。
当收取某项金 融资产现 金 流量的合同权 利已终止 或 该金融资产所 有权上几 乎 所有的风险和 报
酬已转 移时 ， 终 止确 认该 金融资 产。 终止 确认 的金 融资产 的成 本按 移动 加权 平均法 于交 易日 结 转 。
7.4.4.5 金 融资 产和金融 负债 的估值 原则
本 基金 持有 的 股 票投 资、 债 券投 资和 衍生 工具( 主要为 权证 投资) 按 如下 原则确定 公允 价值 并
进行估 值：
(1) 存在 活跃 市场 的金融 工 具按其 估值 日的 市场 交易 价格确 定公 允价 值； 估值 日无交 易， 但最
近交易日后经 济环境未 发 生重大变化且 证券发行 机 构未发生影响 证券价格 的 重大事件的 ，按最近
交易日 的市 场交 易价 格确 定公允 价值 。
(2) 存在 活跃 市场 的金融 工 具， 如 估值 日无 交易 且最 近交易 日后 经济 环境 发生 了重大 变化 ， 参
考类似 投资 品种 的现 行市 价及重 大变 化等 因素 ，调 整最近 交易 市价 以确 定公 允价值 。
(3) 当金 融工 具不 存在活 跃 市场 ， 采 用市 场参 与者 普 遍认同 且被 以往 市场 实际 交易价 格验 证具
有可靠性的估 值技术确 定 公允价值。估 值技术包 括 参考熟悉情况 并自愿交 易 的各方最近 进行的市
场交易中使用 的价格、 参 照实质上相同 的其他金 融 工具的当前公 允价值、 现 金流量折现 法和期权
定价模型等。 采用估值 技 术时，尽可能 最大程度 使 用市场参数， 减少使用 与 本基金特定 相关的参
数。
7.4.4.6 金 融资 产和金融 负债 的抵销
本基金持有的 资产和承 担 的负债基本为 金融资产 和 金融负债。当 本基金依 法 有权抵销债权 债
务且交 易双 方准 备按 净额 结算时 ，金 融资 产与 金融 负债按 抵销 后的 净额 在资 产负债 表中 列示 。
7.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对 外发行基 金 份额所募集的 总金额在 扣 除损益平准金 分摊部分 后 的余额。由于 申华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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购和赎回引起 的实收基 金 变动分别于基 金申购确 认 日及基金赎回 确认日认 列 。上述申购 和赎回分
别包括 基金 转换 所引 起的 转入基 金的 实收 基金 增加 和转出 基金 的实 收基 金减 少。
7.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金包 括已实现 平 准金和未实现 平准金。 已 实现平准金指 在申购或 赎 回基金份额时 ，
申购或赎回款 项中包含 的 按累计未分配 的已实现 损 益占基金净值 比例计算 的 金额。未实 现平准金
指在申购或赎 回基金份 额 时，申购或赎 回款项中 包 含的按累计未 实现损益 占 基金净值比 例计算的
金额。 损益 平准 金于 基金 申购确 认日 或基 金赎 回确 认日认 列， 并于 期末 全额 转入未 分配 利润 。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的确 认和 计量
股票投资在持 有期间应 取 得的现金股利 扣除由上 市 公司代扣代缴 的个人所 得 税后的净额确 认
为投资收益。 债券投资 在 持有 期间应取 得的按票 面 利率 或者发行 价 计算的 利 息扣除在适 用情况下
由债券 发行 企业 代扣 代缴 的个人 所得 税后 的净 额确 认为利 息收 入。
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 在持有期间的 公允价值 变 动确认为公允 价
值变动损益； 于处置时 ， 其公允价值与 初始确认 金 额之间的差额 确认为投 资 收益，其中 包括从公
允价值 变动 损益 结转 的公 允价值 累计 变动 额。
应收款 项在 持有 期间 确认 的利息 收入 按实 际利 率法 计算。
7.4.4.10 费用 的确 认和计 量
本基金 的管 理人 报酬 和托 管费在 费用 涵盖 期间 按基 金合同 约定 的费 率和 计算 方法逐 日确 认。
其他金 融负 债在 持有 期间 确认的 利息 支出 按实 际利 率法计 算。
7.4.4.11 基金的 收益 分配 政策
本基金每一基 金份额享 有 同等分配权， 基金收益 分 配后每一基金 份额净值 不 能低于面值。 当
本基金已实现 收益超过 中 国人民银行两 年期人民 币 居民储蓄存款 利率（税 前 ）时，本基 金管理人
应在接 下来 的 15 个 交易 日 内提出 分红 方案 。 若 中国人 民银行 存款 利率 发生 重大 变化而 影响 基金 的
正常收 益分 配， 基 金管 理 人将相 应调 整上 述分 红参 照标准 ， 并 在 10 个交 易日 内公告。 本基 金每 年
分红次 数最 多不 超 过 12 次 ， 每次 基金 收益 分配 比例 不 低于可 分配 收益 的 80% ； 年度分 红 12 次 后，
如本基金 再 次 达到分 红条 件，则可 分配 收益滚 存到 下一年度 实施 ；若自 基金 合同生效 日起 不满 3
个月可不进行 收益分配 。 本基金收益分 配方式分 两 种：现金分红 与红利再 投 资，投资人 可选择现
金红利或将现 金红利按 红 利发放日前一 工作日的 基 金份额净值自 动转为基 金 份额进行再 投资；若
投资者 不选 择， 本基 金默 认的收 益分 配方 式是 现金 分红。 若期 末未 分配 利润 中的未 实现 部分( 包括
基金经 营活 动产 生的 未实 现损益 以及 基金 份额 交易 产生的 未实 现平 准金 等) 为 正数 ， 则 期末 可供 分华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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配利润的金额 为期末未 分 配利润中的已 实现部分 ； 若期末未分配 利润的未 实 现部分为负 数，则期
末可供 分配 利润 的金 额为 期末未 分配 利润( 已实 现部 分相抵 未实 现部 分后 的余 额) 。
经宣告 的拟 分配 基金 收益 于分红 除权 日从 所有 者权 益转出 。
7.4.4.12 分部 报告
本基金以内部 组织结构 、 管理要求、内 部报告制 度 为依据确定经 营分部， 以 经营分部为基 础
确定报 告分 部并 披露 分部 信息。
经营分 部是 指本 基金 内同 时满足 下列 条件 的组 成部 分：(1) 该组 成部 分能 够在 日常活 动中 产 生
收入、 发生 费用 ；(2) 本 基 金管理 人能 够定 期评 价该 组成部 分的 经营 成果 ，以 决定向 其配 置资 源 、
评价其 业绩 ；(3) 本基金 能 够取得 该组 成部 分的 财务 状况、 经营 成果 和现 金流 量等有 关会 计信 息 。
如果两 个或 多个 经营 分部 具有相 似的 经济 特征 ，并 且满足 一定 条件 的， 则合 并为一 个经 营分 部。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作， 不需 要进 行分部 报告 的披 露。
7.4.4.13 其他 重要 的会计 政策 和会计 估计
根据本 基金 的估 值原 则和 中国证 监会 允许 的基 金行 业估值 实务 操作 ，本 基金 确定以 下类 别股
票投资 和债 券投 资的 公允 价值时 采用 的估 值方 法及 其关键 假设 如下 ：
(a) 对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券 ， 若 出现 重大 事 项停牌 或交 易不 活跃( 包括 涨跌停 时的
交易不 活跃) 等情 况， 本基 金根据 中国 证监 会公 告[2008]38 号 《关 于进 一步 规范 证券投 资基 金估 值
业务的 指导 意见 》 ， 根据 具 体情况 采用 《中 国证 券业 协会基 金估 值工 作小 组关 于停牌 股票 估值 的参
考方法 》提 供的 指数 收益 法、市 盈率 法、 现金 流量 折现法 等估 值技 术进 行估 值。
(b) 对于在 锁定 期内 的非 公开 发行股 票 ， 根 据中 国证 监 会基金 部通 知[2006]37 号 《关 于进 一
步加强 基金 投资 非公 开发 行股票 风险 控制 有关 问题 的通知 》 ， 若 在证 券交 易所 挂牌的 同一 股票 的 市
场交易 收盘 价低 于非 公开 发行股 票的 初始 投资 成本 ，按估 值日 证券 交易 所挂 牌的同 一股 票的 市场
交易收 盘价 估值 ；若 在证 券交易 所挂 牌的 同一 股票 的市场 交易 收盘 价高 于非 公开发 行股 票的 初 始
投资成 本， 按锁 定期 内已 经过交 易天 数占 锁定 期内 总交易 天数 的比 例将 两者 之间差 价的 一部 分确
认为估 值增 值。
7.4.5 会计 政策 和会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更的 说明
本基金 本报 告期 无会 计政 策变更 的说 明。
7.4.5.2 会 计估 计变更的 说明
本基金 本报 告期 无会 计估 计变更 的说 明。 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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7.4.5.3 差 错更 正的说明
本基金 本报 告期 无差 错更 正的说 明。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投资基金有 关税收问题的通
知》 、 财税[2004]78 号 《 关于证 券投 资基 金税 收政 策的通 知》 、财 税[2005]102 号《 关于 股息 红利
个人所 得税 有关 政策 的通 知》 、 财 税[2005]107 号 《关 于股息 红利 有关 个人 所得 税政策 的补 充通 知》 、
财税[2008]1 号 《关 于企 业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 及 其他 相关 财税 法规 和实务 操作 ， 主 要税
项列示 如下 ：
(1) 以发 行基 金方 式募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ，不征 收营 业税 。
(2) 基金 买卖 股票 、债券 的 差价收 入暂 免征 营业 税和 企业所 得税 。
(3) 对基 金取 得的 企业债 券 利息收 入 ， 由 发行 债券 的企 业在向 基金 派发 利息 时代 扣代 缴 20% 的
个人所得税， 暂不征收 企 业所得 税。对 基金取得 的 股票的股息、 红利收入 ， 由上市公司 在向基金
派发股 息、 红利 时暂 减 按 50% 计 入个人 应纳 税所 得额 ， 依照 现行 税法 规定 即 20% 代扣 代缴 个人 所
得税， 暂不 征收 企业 所得 税。
(4) 基金 卖出 股票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
7.4.7 重要 财务 报表项目 的说 明
7.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
活期存 款 338,615,544.83 560,759,895.52
定期存 款 - -
其中： 存款 期限 1-3 个月 - -
其他存 款 - -
合计： 338,615,544.83 560,759,895.52
7.4.7.2 交 易性 金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 6,071,063,845.64 4,581,455,966.86 -1,489,607,878.78
债券
交易所 市场 30,000,000.00 30,000,000.00 -
银行间 市场 - - -
合计 30,000,000.00 30,000,000.00 - 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 6,101,063,845.64 4,611,455,966.86 -1,489,607,878.78
项目
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 6,943,434,220.16 8,006,914,990.93 1,063,480,770.77
债券
交易所 市场 12,046,000.00 13,839,540.00 1,793,540.00
银行间 市场 - - -
合计 12,046,000.00 13,839,540.00 1,793,540.00
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 6,955,480,220.16 8,020,754,530.93 1,065,274,310.77
7.4.7.3 衍 生金 融资产/ 负债
本基金本报 告期 末及 上年度 末均 未持 有 衍 生金 融资产/ 负债 。
7.4.7.4 买 入返 售金融资 产
7.4.7.4.1 各项 买入返售 金融 资产期 末余 额
本基金本报 告期 末及 上年度 末均 未持 有买 入返 售金融 资产 。
7.4.7.4.2 期末 买断式逆 回购 交易中 取得 的债券
本基金本报 告期 末及 上年度 末均 未持 有买 断式 逆回购 交易 中取 得的 债券 。
7.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
应收活 期存 款利 息 80,412.95 145,005.14
应收定 期存 款利 息 - -
应收其 他存 款利 息 - -
应收结 算备 付金 利息 8,244.50 9,422.71
应收债 券利 息 272,219.18 57,769.91
应收买 入返 售证 券利 息 - -
应收申 购款 利息 3,555.47 889.59
应收存 出保 证金 利息 495.00 385.00
合计 364,927.10 213,472.35
7.4.7.6 其 他资 产
本基金本报 告期 末及 上年度 末均 未持 有其 他资 产。 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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7.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
交易所 市场 应付 交易 费用 3,648,841.63 10,684,876.34
银行间 市场 应付 交易 费用 271.80 -
合计 3,649,113.43 10,684,876.34
7.4.7.8 其 他负 债
单位：人 民币 元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
应付券 商交 易单 元保 证金 2,500,000.00 2,750,000.00
应付赎 回费 881.49 2,076.65
预提费 用 130,000.00 150,000.00
合计 2,630,881.49 2,902,076.65
7.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 6,829,506,883.57 6,829,506,883.57
本期申 购 681,759,307.76 681,759,307.76
本期赎 回（以 “- ” 号 填列 ） -1,301,639,944.86 -1,301,639,944.86
本期末 6,209,626,246.47 6,209,626,246.47
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。
7.4.7.10 未分 配利 润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 -973,255,937.46 2,777,324,192.64 1,804,068,255.18
本期利 润 -97,673,943.54 -2,554,882,189.55 -2,652,556,133.09
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数
67,017,255.04 -199,688,028.11 -132,670,773.07
其中： 基金 申购 款 -61,965,256.93 139,486,266.65 77,521,009.72
基金赎 回款 128,982,511.97 -339,174,294.76 -210,191,782.79
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -1,003,912,625.96 22,753,974.98 -981,158,650.98
7.4.7.11 存款利 息收 入
单位： 人民 币元
项目 本期 上年度 可比 期间 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12
月 31 日
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月
31 日
活期存 款利 息收 入 6,068,019.92 8,696,343.23
定期存 款利 息收 入 - -
其他存 款利 息收 入 64,128.15 112,910.93
结算备 付金 利息 收入 194,706.98 212,614.29
其他 - -
合计 6,326,855.05 9,021,868.45
7.4.7.12 股票 投资 收益
7.4.7.12.1 股 票投 资收益 ——买卖 股票差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年
12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月
31 日
卖出股 票成 交总 额 13,802,883,502.89 21,690,185,113.37
减：卖 出股 票成 本总 额 13,780,976,020.60 20,213,409,402.89
买卖股 票差 价收 入 21,907,482.29 1,476,775,710.48
7.4.7.13 债券 投资 收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月
31 日
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31
日
卖出债 券 （ 、 债转 股及 债 券
到期兑 付） 成交 总额
31,075,878.82 89,362,133.81
减： 卖 出债 券 （ 、 债 转股 及
债券到 期兑 付） 成本 总额
29,187,719.61 75,583,000.00
减：应 收利 息总 额 50,104.20 55,541.67
债券投 资收 益 1,838,055.01 13,723,592.14
7.4.7.14
衍 生工具 收益
本基金本报 告期 及上 年度可 比期 间 无 衍生 工具 收益。
7.4.7.15 股利 收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年
12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月
31 日
股票投 资产 生的 股利 收益 33,463,316.12 37,394,399.82
基金投 资产 生的 股利 收益 - -
合计 33,463,316.12 37,394,399.82
7.4.7.16 公允 价值 变动收 益 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 29 页 共 53 页
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年
12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月
31 日
1. 交易 性金融 资产 -2,554,882,189.55 20,471,905.09
—— 股 票投 资 -2,553,088,649.55 18,455,862.59
—— 债 券投 资 -1,793,540.00 2,016,042.50
—— 资 产支 持证 券投 资 - -
2. 衍生 工具 - -
—— 权 证投 资 - -
3. 其他 - -
合计 -2,554,882,189.55 20,471,905.09
7.4.7.17 其他 收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月
31 日
上年度 可比 期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日
基金赎 回费 收入 860,537.06 2,179,352.51
印花税 返还 3,223.47 25,380.62
合计 863,760.53 2,204,733.13
注：1. 本基 金的 赎回 费率 按持有 期间 递减 ，赎 回费 总额 的 25% 归入 基金 资产 。
2. 本基金的 转换 费由 基金 赎回费 用及 基金 申购 补差 费用构 成 ， 其 中赎 回费 用 的 25% 的部 分归
入基金 财产 。
7.4.7.18 交易 费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月
31 日
上年度 可比 期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12
月 31 日
交易所 市场 交易 费用
40,382,578.00 63,510,458.60
银行间 市场 交易 费用
- -
合计
40,382,578.00 63,510,458.60
7.4.7.19 其他 费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月
31 日
上年度 可比 期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月
31 日
审计费 用 130,000.00 150,000.00
信息披 露费 260,000.00 189,041.10
银行费 用 24,139.41 35,638.81
账户维 护费 18,000.00 18,000.00
合计 432,139.41 392,679.91 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 30 页 共 53 页
7.4.8 或有 事项 、资产负 债表 日后事 项的 说明
7.4.8.1 或 有事 项
本基金 本报 告期 内无 其他 或有事 项的 说明 。
7.4.8.2 资 产负 债表日后 事项
本基金 本 报 告期 内无 资产 负债表 日后 事项 的说 明。
7.4.9 关联 方关 系
关联方 名称 与本基 金的 关系
华商基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中 国 民 生 银 行 股 份 有 限 公 司 (“ 中 国 民 生 银
行”)
基金托 管人 、基 金代 销机 构
华龙证 券有 限责 任公 司(“ 华龙证券 ”) 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东
7.4.10 本报告 期及 上年 度可 比期间 的关 联方交 易
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
7.4.10.1 通过 关联 方交易 单元 进行的 交易
7.4.10.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的
比例(%)
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例(%)
华龙证 券 33,000,000.00 0.13% 4,353,001,251.98 10.37%
7.4.10.1.2 债 券交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 均无 通过 关联 方交易 单元 进行 的债 券交 易。
7.4.10.1.3 债 券回 购交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 均无 通过 关联 方交易 单元 进行 的债 券 回 购交易 。
7.4.10.1.4 权 证交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 均无 通过 关联 方交易 单元 进行 的 权 证交 易。
7.4.10.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
金额 单位： 人民 币元 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 31 页 共 53 页
关联方 名称
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金 总
量的比 例(%)
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣金
总额的 比例(%)
华龙证 券 21,672.75 0.10% - -
关联方 名称
上年度 可比 期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金 总
量的比 例(%)
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣金
总额的 比例(%)
华龙证 券 2,743,510.69 8.02% 334,095.08 3.13%
注：1. 上述佣 金按 市场 佣 金率计 算， 以扣 除由 中国 证券登 记结 算有 限责 任公 司收取 的证 管费 和经
手费后 的净 额列 示。 债券 交易不 计佣 金。
2. 该类佣 金协 议的服 务范围 还包 括佣金 收 取 方 为本基 金提 供的证 券投 资 研究成 果和 市场信 息
服务等 。
7.4.10.2 关联 方报 酬
7.4.10.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月
31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
104,643,100.04 120,355,237.57
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
26,076,367.89 30,495,390.10
注：支 付基 金管 理人 华商 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 1.50% 的年 费 率
计提， 逐日 累计 至每 月月 底，按 月支 付。
其计算公式 为： 日管 理人报 酬＝ 前一 日基 金资 产净值 X 1.50% / 当年天 数。
7.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月
31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
17,440,516.72 20,059,206.34
注：支 付基 金托 管人 中国 民生银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净值 0.25% 的 年费率 计提 ，逐 日 累
计至每 月月 底， 按月 支付 。
其计算公式 为： 日托 管费＝ 前一 日基 金资 产净 值 X 0.25% / 当年天数。
7.4.10.3 与关 联方 进行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
本 基 金 本 报 告 期 内 与 上 年 度 可 比 期 间 均 未 与 关 联 方 进 行 银 行 间 同 业 市 场 的 债 券( 含回购) 交华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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易。
7.4.10.4 各关 联方 投资本 基金 的情况
7.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单 位：份
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 12 月 31 日
基金合 同生 效日 （ 2007 年 5
月 15 日 ）持 有的 基金 份 额
- -
期初持 有的 基金 份额 9,320,469.80 -
期间申 购总 份额 - 9,320,469.80
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回总 份额 -
期末持 有的 基金 份额 9,320,469.80 9,320,469.80
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
0.15% 0.14%
注：本 基金 关联 方投 资本 基金时 所适 用的 费率 为本 基金基 金合 同中 约定 的费 率。
7.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本 基 金 本 报 告 期 内 及上年度可比期间 除 基 金 管 理 人 之 外 的 其 他 关 联 方 没 有 投 资 本 基 金 的 情
况。
7.4.10.5 由关 联方 保管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国民 生银 行 338,615,544.83 6,068,019.92 560,759,895.52 8,696,343.23
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 民生 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.10.6 本基 金在 承销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
本基金 本报 告期 内 及 上年 度可比 期间 未参 与关 联方 承销证 券的 买卖 。
7.4.11 利 润分配 情况
本基金 本报 告期 未进行 利 润分配 。
7.4.12 期末（ 2011 年 12 月 31 日 ）本基金 持有 的流通 受限 证券
7.4.12.1 因认 购新 发/ 增 发证 券而于 期末 持有的 流通 受限证 券
金额单 位： 人民 币元
7.4.12.1.1 受限证 券类 别 ：股票 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
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证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通 日
流通受 限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 股）
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备注
000527 美的电器 2011.3.10 2012.3.12
非公开发行流
通受限
16.51 12.24 4,000,000 66,040,000.00 48,960,000.00 -
002093 国脉科技 2011.1.13
2012.1.16
非公开发行流
通受限
7.75 6.42 6,000,000 46,500,000.00 38,520,000.00 注 2
000776 广发证券 2011.8.25
2012.8.27
非公开发行流
通受限
26.91 21.00 1,300,000 34,983,000.00 27,300,000.00 -
002168 深圳惠程 2011.1.6 2012.1.9
非公开发行流
通受限
15.06 9.66 1,000,000 15,055,000.00 9,660,000.00 注 3
注： 1. 基金可 使用 以基 金 名义开 设的 股票 账户 ， 选 择网上 或者 网下 一种 方式 进行新 股申 购 。 其 中基 金
作为一 般法 人或 战略 投资 者认购 的新 股 ， 根 据基 金 与上市 公司 所签 订申 购协 议的规 定 ， 在 新股 上市 后
的约定 期限 内不 能自 由转 让； 基金 作为 个人 投资 者 参与网 上认 购获 配的 新 股 ， 从 新股 获配 日至 新股 上
市日之 间不 能自 由转 让。 此外， 基金 还可 作为 特定 投资者 ， 认 购由 中国 证监 会 《上 市公 司证 券发 行管
理办法 》规 范的 非公 开发 行股票 ，所 认购 的股 票自 发行结 束之 日 起 12 个月 内 不得转 让。
2. 本基金于 2011 年 1 月 13 日参 与认 购 国 脉科 技 股份 有限 公司( 简称“ 国脉 科技 ”) 非 公开 发行 股票，
以每 股 15.50 元 的价 格购 入 3,000,000 股。 国脉 科技 于 2011 年 9 月 9 日 实施 2011 年 半年 度权 益分 派
方案， 以资 本公 积 向 全体 股东 每 10 股转增 10 股 。 本基金 新 增 3,000,000 股。
3. 本基金于 2011 年 1 月 6 日参与 认购 深圳 市惠 程 电气股 份有 限公 司(简称 “ 深 圳惠程”) 非公 开发
行股票 ， 以每 股 30.11 元 的价格 购 入 500,000 股。 深圳惠 程 于 2011 年 3 月 28 日实 施 2010 年 度权益
分派方 案， 以资 本公 积 向 全体股东每 10 股转 增 10 股 。本 基金 新 增 500,000 股。
7.4.12.2 期末 持有 的暂时 停牌 等流通 受限 股票
金额单 位： 人民 币元
股票代
码
股票名 称 停牌日 期 停牌原 因
期末
估值
单价
复牌日 期
复牌
开盘单
价
数量（ 股）
期末
成本总 额
期末估 值总 额 备注
600963 岳阳林纸 2011.12.27
拟议非公开发
行股票
4.68 2012.1.4 4.92 6,999,920 45,543,602.17 32,759,625.60 -
600315 上海家化 2011.12.30 国资改革事宜 34.09 2012.1.4 34.75 800,000 27,666,829.14 27,272,000.00 -
000816 江淮动力 2011.11.7 重大资产重组 7.04 2012.2.27 6.51 6,191,863 49,572,414.79 43,590,715.52 -
注：本 基金 截至 2011 年 12 月 31 日止 持有 以上 因公 布的重 大事 项可 能产 生重 大影响 而被 暂时 停
牌的股 票， 该类 股票 将在 所公布 事项 的重 大影 响消 除后， 经交 易所 批准 复牌 。
7.4.12.3 期末 债券 正回购 交易 中作为 抵押 的债券
7.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本基金本报 告期 末无 银行间 市场 债券 正回 购余 额，因 此没 有作 为抵 押的 债券。
7.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购余 额， 因此没 有作 为抵 押的 债券 。
7.4.13 金融工 具风 险及 管理
7.4.13.1 风险 管理 政策和 组织 架构 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 34 页 共 53 页
本基金为进行 主动投资 的 混合型证券投 资基金， 属 于中高风险， 中高收益 品 种。本基金投 资
的金融工具主 要包括股 票 投资和债券投 资等。本 基 金在日常经营 活动中面 临 的与这些金 融工具相
关的风险主要 包括信用 风 险、流动性风 险及市场 风 险。本基金的 基金管理 人 从事风险管 理的主要
目标是积极投 资于能够 充 分分享中国经 济长期增 长 的、在所属行 业中处于 领 先地位的上 市公司，
在控制 投资 风险 的前 提下 ，为基 金投 资人 寻求 稳定 收入与 长期 资本 增值 机会 。
本基金 的基 金管 理人 内部 控制组 织体 系包 括三 个层 次：(1) 第 一层 次风 险控 制 ： 在董 事会 层面
设立风 险控 制委 员会, 对公 司规章 制度 、 经 营管 理、 基金运 作、 固有 资金 投资 等方面 的合 法、 合规
性进行 全面 的分 析检 查, 对 各种风 险预 测报 告进 行审 议, 提出 相应 的意 见和 建议 。 公 司设 督察 长 。 督
察长对 董事 会负 责, 按 照中 国证监 会的 规定 和风 险控 制委员 会的 授权 进行 工作 。 (2) 第二 层次 风险 控
制： 第二 层次 风险 控制 是 指公司 经营 层层 面的 风险 控制, 具 体为 在风 险管 理小 组、 投资 决策 委员 会
和监察稽核部 层次对公 司 的风险进行的 预防和控 制 。风险管理小 组对公司 在 经营管理和 基金运作
中的风 险进 行全 面的 研究 、 分析、 评估, 全 面、 及 时 、 有效 地防 范公 司经 营过 程中可 能面 临的 各种
风 险 。 投资 决 策委 员 会研究 并 制 定 基 金 资产 的 投资策 略, 对 基 金 的总 体 投资 情况 提 出 指导 性 意见,
从而达 到分 散投 资风 险, 提 高基金 资产 的安 全性 的目 的。 监察 稽核 部独 立于 公 司各业 务部 门和 各分
支机构, 对各 岗位 、 各部门 、 各 机构 、 各项 业务 中的 风 险控制 情况 实施 监督 。 (3) 第三层 次风 险控 制：
第三层次风险 控制是指 公 司各部门对自 身业务工 作 中的风险进行 的自我检 查 和控制。公 司各部门
根据经 营计 划 、 业 务规 则 及本部 门具 体情 况制 定本 部门的 工作 流程 及风 险控 制措施, 相关 部门 、 相
关岗位 之间 相互 监督 制衡 。
本基金的基金 管理人对 于 金融工具的风 险管理方 法 主要是通过定 性分析和 定 量分析的方法 去
估测各种风险 产生的可 能 损失。从定性 分析的角 度 出发，判断风 险损失的 严 重程度和出 现同类风
险损失的频度 。而从定 量 分析的角度出 发，根据 本 基金的投资目 标，结合 基 金资产所运 用金融工
具特征 通过 特定 的风 险量 化指标 、 模型 ， 日 常的 量 化报告 ， 确定 风险 损失 的 限度和 相应 置信 程度 ，
及时可 靠地 对各 种风 险进 行监督 、 检查 和评 估， 并 通过相 应决 策 ， 将 风险 控 制在可 承受 的范 围内 。
7.4.13.2 信用 风险
信用风险是指 基金在交 易 过程中因交易 对手未履 行 合约责任，或 者基金所 投 资证券之发行 人
出现违 约、 拒绝 支付 到期 本息等 情况 ，导 致基 金资 产损失 和收 益变 化的 风险。
本基金在交易 前对交易 对 手的资信状况 进行了充 分 的评估。本基 金的银行 存 款存放在本基 金
的托管人中国 民生银行 ， 与该银行存款 相关的信 用 风险不重大。 本基金在 交 易所进行的 交易均以
中国证券登记 结算有限 责 任公司为交易 对手完成 证 券交收和款项 清算，违 约 风险可能性 很小；在
银行间同业市 场进行交 易 前均对交易对 手进行信 用 评估并对证券 交割方式 进 行限制以控 制相应的华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 35 页 共 53 页
信用风 险。
本基金的基金 管理人建 立 了信用风险管 理流程， 通 过对投资品种 信用等级 评 估来控制证券 发
行人的 信用 风险 ，且 通过 分散化 投资 以分 散信 用风 险。
于 2011 年 12 月 31 日， 本基金 持有 的除 国债 、央 行票据 和政 策性 金融 债以 外的债 券占 基 金
资产净 值的 比例 为 0.57%(2010 年 12 月 31 日：0.16%) 。
7.4.13.3 流动 性风 险
流动性风险是 指基金所 持 金融工具变现 的难易程 度 。本基金的流 动性风险 一 方面来自于基 金
份额持有人可 随时要求 赎 回其持有的基 金份额， 另 一方面来自于 投资品种 所 处的交易市 场不活跃
而带来 的变 现困 难或 因投 资集中 而无 法在 市场 出现 剧烈波 动的 情况 下以 合理 的价格 变现 。
针对兑付赎回 资金的流 动 性风险，本基 金的基金 管 理人每日对本 基金的申 购 赎回情况进行 严
密监控并预测 流动性需 求 ，保持基金投 资组 合中 的 可用现金头寸 与之相匹 配 。本基金的 基金管理
人在基金合同 中设计了 巨 额赎回条款， 约定在非 常 情况下赎回申 请的处理 方 式，控制因 开放申购
赎回模 式带 来的 流动 性风 险，有 效保 障基 金持 有人 利益。
针对投资品种 变现的流 动 性风险，本基 金的基金 管 理人通过独立 的风险管 理 部门设定流动 性
比例要求，对 流动性指 标 进行持续的监 测和分析 ， 包括组合持仓 集中度指 标 、组合在短 时间内变
现能力的综合 指标、组 合 中变现能力较 差的投资 品 种比例以及流 通受限制 的 投资品种比 例等。本
基金投 资于 一家 公司 发行 的股票 市值 不超 过基 金资 产净值 的 10% ， 且本 基金 与由本 基金 的基 金管
理人管 理的 其他 基金 共同 持有一 家公 司发 行的 证券 不得超 过该 证券 的 10% 。 本基金 所持 大部 分 证
券在证 券交 易所 上市 ， 其 余亦可 在银 行间 同业 市场 交易 ， 因 此除 附注 7.4.12 中列示 的部 分基 金资
产流通暂时受 限制不能 自 由转让的情况 外，其余 均 能及时变现。 此外，本 基 金可通过卖 出回购金
融资产 方式 借入 短期 资金 应对流 动性 需求 ，其 上限 一般不 超过 基金 持有 的债 券投资 的公 允价 值。
本基金所持有 的全部金 融 负债的合约约 定到期日 均 为一个月以内 且不计息 ， 可赎回基金份 额
净值( 所 有者 权益) 无固 定到 期日且 不计 息， 因此 账面 余额即 为未 折现 的合 约到 期现金 流量 。
7.4.13.4 市场 风险
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。
7.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指 金融工具 的 公允价值或现 金流量受 市 场利率变动而 发生波动 的 风险。利率敏 感
性金融工具均 面临由于 市 场利率上升而 导致公允 价 值下降的风险 ，其中浮 动 利率类金融 工具还面华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 36 页 共 53 页
临每个 付息 期间 结束 根据 市场利 率重 新定 价时 对于 未来现 金流 影响 的风 险。
本基金的基金 管理人定 期 对本基金面临 的利率敏 感 性缺口进行监 控，并通 过 调整投资组合 的
久期等 方法 对上 述利 率风 险进行 管理 。
本基金持有的 大部分金 融 资产和金融负 债不计息 ， 因此本基金的 收入及经 营 活动的现金流 量
在很大程度上 独立于市 场 利率变化。本 基金持有 的 利率敏感性资 产主要为 银 行存款、结 算备付金
及债券 投资 等。
7.4.13.4.1.1 利率 风险敞 口
单位： 人民 币元
本期末
2011 年 12 月 31 日
1 年以 内 1 至 5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存款 338,615,544.83 - - - 338,615,544.83
结算备付金 16,655,578.90 - - - 16,655,578.90
存出保证金 1,000,000.00 - - 2,546,722.62 3,546,722.62
交易性金融资产 - 30,000,000.00 - 4,581,455,966.86 4,611,455,966.86
应收证券清算款 - - - 222,955,432.96 222,955,432.96
应收利息 - - - 364,927.10 364,927.10
应收申购款 50,002,000.00 - - 321,981.56 50,323,981.56
资产总计 406,273,123.73 30,000,000.00 - 4,807,645,031.10 5,243,918,154.83
负债 - - - - -
应付赎回款 - - - 844,621.62 844,621.62
应付管理人报酬 - - - 7,083,063.92 7,083,063.92
应付托管费 - - - 1,180,510.64 1,180,510.64
应付交易费用 - - - 3,649,113.43 3,649,113.43
应交税费 - - - 62,368.24 62,368.24
其他负债 - - - 2,630,881.49 2,630,881.49
负债总计 - - - 15,450,559.34 15,450,559.34
利率敏感 度缺口 406,273,123.73 30,000,000.00 - 4,792,194,471.76
5,228,467,595.49
上年度末
2010 年 12 月 31 日
1 年以 内 1 至 5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存款 560,759,895.52
- - - 560,759,895.52
结算备付金 24,474,685.97
- - - 24,474,685.97
存出保证金 1,000,000.00
- - 4,030,478.82
5,030,478.82
交易性金融资产 11,814,000.00
- 2,025,540.00
8,006,914,990.93
8,020,754,530.93
应收证券清算款 - - - 61,555,000.00 61,555,000.00
应收利息 - - - 213,472.35
213,472.35
应收申购款 872,218.85 - - 8,501,286.86
9,373,505.71
资产总计 598,920,800.34
- 2,025,540.00 8,081,215,228.96
8,682,161,569.30
华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 37 页 共 53 页
负债
应付证券清算款 - - - 18,591,710.03
18,591,710.03
应付赎回款 - - - 3,268,311.59
3,268,311.59
应付管理人报酬 - - - 11,223,615.67
11,223,615.67
应付托管费 - - - 1,870,602.63
1,870,602.63
应付交易费用 - - - 10,684,876.34
10,684,876.34
应交税费 - - - 45,237.64
45,237.64
其他负债 - - - 2,902,076.65
2,902,076.65
负债总计 - - - 48,586,430.55
48,586,430.55
利率敏感 度缺口 598,920,800.34
- 2,025,540.00
8,032,628,798.41
8,633,575,138.75
注：表中所示 为本基金 资 产及负债的公 允价值， 并 按照合约规定 的利率重 新 定价日或到 期日孰早
予以分 类。
7.4.13.4.1.2 利率 风险的 敏感 性分析
于 2011 年 12 月 31 日 ，本基 金持 有的 交易 性债 券投资 公允 价值 占基 金资 产净值 的比 例 为
0.57%(2010 年 12 月 31 日： 0.16%) ， 因此 市场 利率 的变动 对于 本基 金资 产净 值无重 大影 响(2010
年 12 月 31 日 ：同) 。
7.4.13.4.2 其 他价 格风险
其他价格风险 是指基金 所 持金融工具的 公允价值 或 未来现金流量 因除市场 利 率和外汇汇率 以
外的市场价格 因素变动 而 发生波动的风 险。本基 金 主要投资于证 券交易所 上 市或银行间 同业市场
交易的股票和 债券，所 面 临的其他价格 风险来源 于 单个证券发行 主体自身 经 营情况或特 殊事项的
影响， 也可 能来 源于 证券 市场整 体波 动的 影响 。
本基金 采取 “ 自上 而下 ” 与“ 自下而 上 ” 相 结合 的主 动投 资管理 办法 ，通 过对 宏观 经济运 行周 期 、
财政及货币政 策、资金 供 需情况、证券 市场估值 水 平等的深入研 究，分析 股 票市场、债 券市场、
货币市场三大 类资产的 预 期风险和收益 ，并应用 量 化模型进行优 化计算， 根 据计算结果 适时动态
地调整 基金 资产 在股 票、 债券、 现金 三大 类资 产的 投资比 例， 以规 避市 场系 统性风 险。
本基金通过投 资组合的 分 散化降低其他 价格风险 。 本基金投资组 合中股票 投 资比例为基金 总
资产 的 40%-95% ， 债券 为 0%-55% ， 并 保持 不低 于基金 资产 净 值 5% 的现 金 或到期 日在 一年 以内
的政府债券。 此外，本 基 金的基金管理 人每日对 本 基金所持有的 证券价格 实 施监控，定 期运用多
种定量 方法 对基 金进 行风 险度量 ， 包 括 VaR(Value at Risk) 指 标等 来测 试本 基金 面临的 潜在 价格 风
险，及 时可 靠地 对风 险进 行跟踪 和控 制。
7.4.13.4.2.1 其他 价格风 险敞 口
金额单 位： 人民 币元
项目 本期末 上年度 末 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 38 页 共 53 页
2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（% ）
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
交易性 金融 资产 －股 票投 资 4,581,455,966.86 87.63 8,006,914,990.93 92.74
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 4,581,455,966.86 87.63 8,006,914,990.93 92.74
7.4.13.4.2.2 其他 价格风 险的 敏感性 分析
假设 除沪 深 300 指 数以 外 的 其 他市场 变量 保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末
（2011 年 12 月 31 日）
上年度 末
（2010 年 12 月 31 日）
沪深 300 指数 上升 5% 226,418,789.22 264,360,000.00
沪深 300 指数 下降 5% -226,418,789.22 -264,360,000.00
7.4.14 有助于 理解 和分 析会 计报表 需要 说明的 其他 事项
(1) 公允价值
(a) 不以公 允价 值计 量的 金融 工具
不以公 允价 值计 量的 金 融 资产和 负债 主要 包括 应收 款项和 其他 金融 负债 ，其 账面价 值与 公允
价值相 差很 小。
(b) 以公允 价值 计量 的金 融工 具
(i) 金融工 具公 允价 值计 量的 方法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价 值层级 可分 为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上( 未经 调整) 的报价 。
第二层 级： 直 接( 比 如取 自 价格) 或 间接( 比如 根据 价格 推算的) 可观 察到 的、 除 第 一层级 中的 市
场报价 以外 的资 产或 负债 的输入 值。
第三层 级 ： 以 可观 察到 的 市场数 据以 外的 变量 为基 础确定 的资 产或 负债 的输 入值( 不 可观 察输
入值) 。
(ii) 各层次 金融 工具 公允 价值
于 2011 年 12 月 31 日， 本基金 持有 的以 公允 价值 计量的 金融 工具 中属 于第 一层级 的余 额为
4,353,393,625.74 元 ，属 于第二 层级 的余 额 为 258,062,341.12 元， 无属 于第 三层级 的余 额(2010
年 12 月 31 日 ：第 一层 级 7,681,306,523.50 元 ，第 二层 级 339,448,007.43 元 ，无第 三层 级) 。 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 39 页 共 53 页
(iii) 公允价 值所 属层 次间 的重 大变动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃( 包 括 涨跌停 时的 交易
不活跃) 、 或属 于非 公开 发 行等情 况 ， 本 基金 分别 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期
间及限 售期 间不 将相 关股 票和债 券的 公允 价值 列入 第一层 级； 并根 据估 值调 整中采 用的 不可 观察
输入值 对于 公允 价值 的影 响程度 ，确 定相 关股 票和 债券公 允价 值应 属第 二层 级或第 三层 级。
(iv) 第三层 次公 允价 值余 额和 本期变 动金 额
无。
(2) 除公允 价值 外， 截至 资产 负债表 日本 基金 无需 要说 明的其 他重 要事 项。
§ 8 投 资组合报告
8.1 期末基 金资 产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资 4,581,455,966.86 87.37
其中： 股票 4,581,455,966.86 87.37
2 固定收 益投 资 30,000,000.00 0.57
其中： 债券 30,000,000.00 0.57
资产支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 355,271,123.73 6.77
6 其他各 项资 产 277,191,064.24 5.29
7 合计 5,243,918,154.83 100.00
8.2 期末按 行业 分 类的股 票投 资组合
金额单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 239,723,653.80 4.58
B 采掘业 549,763,146.58 10.51
C 制造业 2,179,709,480.22 41.69
C0 食品、 饮料
50,250,000.00 0.96
C1
纺织、服 装、 皮毛 - -
C2
木材、家 具 - -
C3
造纸、印 刷 66,452,770.50 1.27
C4
石油、 化学 、 塑 胶 、 塑 料 385,627,787.57 7.38
C5
电子 591,508,759.40 11.31 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 40 页 共 53 页
C6
金属、非 金属 408,162,769.89 7.81
C7
机械、设 备、 仪表 604,394,974.03 11.56
C8
医药、生 物制 品 49,888,013.14 0.95
C99
其他制造 业 23,424,405.69 0.45
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应 业 215,933,779.56 4.13
E 建筑业 20,480,000.00 0.39
F 交通运 输、 仓储 业 90,983,502.02 1.74
G 信息技 术业 384,784,968.74 7.36
H 批发和 零售 贸易 247,334,907.16 4.73
I 金融、 保险 业 27,300,000.00 0.52
J 房地产 业 321,189,767.70 6.14
K 社会服 务业 51,330,061.08 0.98
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 252,922,700.00 4.84
合计 4,581,455,966.86 87.63
8.3 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 所有股 票投 资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600010 包钢股 份 77,219,350 318,143,722.00 6.08
2 600256 广汇股 份 12,000,000 246,960,000.00 4.72
3 000602 *ST 金马 8,859,821 212,635,704.00 4.07
4 600489 中金黄 金 11,484,712 201,097,307.12 3.85
5 002450 康得新 8,000,000 181,760,000.00 3.48
6 600547 山东黄 金 5,941,594 168,681,853.66 3.23
7 000413 宝
石Ａ 12,600,000 136,710,000.00 2.61
8 600811 东方集 团 24,230,000 133,022,700.00 2.54
9 002371 七星电 子 2,724,401 130,771,248.00 2.50
10 002041 登海种 业 4,500,000 128,790,000.00 2.46
11 000009 中国宝 安 11,000,000 119,900,000.00 2.29
12 600340 华夏幸 福 7,292,400 117,043,020.00 2.24
13 600505 西昌电 力 12,275,182 108,758,112.52 2.08
14 601088 中国神 华 4,199,966 106,385,138.78 2.03
15 300202 聚龙股 份 3,412,520 102,716,852.00 1.96
16 002241 歌尔声 学 4,000,000 96,000,000.00 1.84
17 300072 三聚环 保 5,983,977 92,093,406.03 1.76
18 002251 步 步 高 4,400,000 90,332,000.00 1.73
19 000558 莱茵置 业 22,493,869 74,229,767.70 1.42
20 600787 中储股 份 9,003,751 72,390,158.04 1.38 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 41 页 共 53 页
21 000651 格力电器 4,000,000 69,160,000.00 1.32
22 002024 苏宁电 器 7,989,923 67,434,950.12 1.29
23 600312 平高电 气 7,999,904 66,799,198.40 1.28
24 300134 大富科 技 4,000,000 66,000,000.00 1.26
25 600108 亚盛集 团 11,832,050 57,977,045.00 1.11
26 002093 国脉科 技 8,352,300 53,621,766.00 1.03
27 601766 中国南 车 11,999,835 51,959,285.55 0.99
28 600863 内蒙华 电 6,079,982 50,463,850.60 0.97
29 000876 新 希 望 3,000,000 50,250,000.00 0.96
30 002131 利欧股 份 4,000,000 49,400,000.00 0.94
31 000527 美的电 器 4,000,000 48,960,000.00 0.94
32 000012 南
玻Ａ 5,000,000 45,300,000.00 0.87
33 000816 江淮动 力 6,191,863 43,590,715.52 0.83
34 601699 潞安环 能 1,999,927 42,318,455.32 0.81
35 600101 明星电 力 4,238,203 37,762,388.73 0.72
36 600673 东阳光 铝 5,100,000 37,485,000.00 0.72
37 601717 郑煤机 1,500,000 37,305,000.00 0.71
38 002049 晶源电子 1,992,100 36,953,455.00 0.71
39 002117 东港股 份 1,764,039 33,693,144.90 0.64
40 600963 岳阳林 纸 6,999,920 32,759,625.60 0.63
41 601118 海南橡 胶 4,711,266 32,036,608.80 0.61
42 000778 新兴铸 管 4,999,851 31,949,047.89 0.61
43 002554 惠博普 2,617,606 31,280,391.70 0.60
44 002562 兄弟科 技 1,404,695 31,001,618.65 0.59
45 000501 鄂武商 Ａ 2,000,000 30,500,000.00 0.58
46 000661 长春高 新 870,182 30,456,370.00 0.58
47 300228 富瑞特 装 699,985 28,489,389.50 0.54
48 002073 软控股 份 1,852,117 28,022,530.21 0.54
49 002230 科大讯 飞 800,000 28,000,000.00 0.54
50 002011 盾安环 境 3,147,852 27,984,404.28 0.54
51 600138 中青旅 1,846,643 27,810,443.58 0.53
52 000776 广发证 券 1,300,000 27,300,000.00 0.52
53 600315 上海家 化 800,000 27,272,000.00 0.52
54 002215 诺 普 信 3,100,000 25,730,000.00 0.49
55 002179 中航光 电 1,499,751 24,595,916.40 0.47
56 002123 荣信股 份 1,498,177 24,465,230.41 0.47
57 600827 友谊股 份 2,000,000 22,740,000.00 0.43
58 600962 国投中 鲁 2,000,000 20,920,000.00 0.40
59 002405 四维图 新 1,000,000 20,080,000.00 0.38 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 42 页 共 53 页
60 600993 马应龙 1,123,866 19,431,643.14 0.37
61 600236 桂 冠电 力 4,999,849 18,949,427.71 0.36
62 601208 东材科 技 999,933 18,878,735.04 0.36
63 002549 凯美特 气 612,926 16,046,402.68 0.31
64 601369 陕鼓动 力 1,385,896 15,882,368.16 0.30
65 000882 华联股 份 4,000,000 15,760,000.00 0.30
66 000705 浙江震 元 1,637,860 15,723,456.00 0.30
67 002469 三维工 程 463,800 13,589,340.00 0.26
68 002302 西部建 设 1,000,000 12,770,000.00 0.24
69 002062 宏润建 设 2,000,000 12,360,000.00 0.24
70 601000 唐山港 1,950,629 12,054,887.22 0.23
71 000536 华映科 技 891,800 11,950,120.00 0.23
72 000888 峨眉山 Ａ 541,750 9,930,277.50 0.19
73 002168 深圳惠 程 1,000,000 9,660,000.00 0.18
74 600496 精工钢 构 1,000,000 8,120,000.00 0.16
75 600210 紫江企 业 1,839,901 7,378,003.01 0.14
76 002341 新纶科 技 440,579 7,335,640.35 0.14
77 000088 盐 田 港 1,299,892 6,538,456.76 0.13
78 600712 南宁百 货 696,049 4,844,501.04 0.09
79 300036 超图软 件 224,962 4,447,498.74 0.09
80 002010 传化股 份 249,022 1,556,387.50 0.03
8.4 报告期 内股 票投资组 合的 重大变 动
8.4.1 累计 买入 金额超出 期初 基金资 产净 值 2%或前 20 名的股 票投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600010 包钢股 份 644,134,306.73 7.46
2 000629 攀钢钒 钛 469,365,401.82 5.44
3 600489 中金黄 金 349,077,349.56 4.04
4 000039 中集集 团 330,784,940.38 3.83
5 002450 康得新 330,694,592.79 3.83
6 600256 广汇股 份 278,228,563.86 3.22
7 000009 中国宝 安 261,987,644.26 3.03
8 600547 山东黄 金 249,646,095.53 2.89
9 000602 *ST 金马 240,708,370.07 2.79
10 601088 中国神 华 211,805,751.68 2.45
11 002041 登海种 业 200,021,799.22 2.32 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 43 页 共 53 页
12 600036 招商银 行 196,473,310.55 2.28
13 000413 宝
石Ａ 192,778,474.88 2.23
14 600340 华夏幸 福 178,705,634.23 2.07
15 600089 特变电 工 161,056,879.31 1.87
16 600031 三一重 工 160,025,753.05 1.85
17 600811 东方集 团 159,079,029.82 1.84
18 601808 中海油 服 147,494,209.79 1.71
19 002131 利欧股 份 146,146,360.38 1.69
20 600505 西昌电 力 141,963,433.26 1.64
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.2 累计 卖出 金额超出 期初 基金资 产净 值 2%或前 20 名的股 票投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计 卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600267 海正药 业 542,440,681.47 6.28
2 600406 国电南 瑞 480,865,658.20 5.57
3 601318 中国平 安 459,597,564.37 5.32
4 600547 山东黄 金 458,427,626.61 5.31
5 600887 伊利股 份 377,181,550.07 4.37
6 002450 康得新 325,768,549.11 3.77
7 600036 招商银 行 323,899,084.14 3.75
8 000629 攀钢钒 钛 322,586,189.40 3.74
9 000039 中集集 团 260,173,198.16 3.01
10 600256 广汇股 份 257,711,780.49 2.98
11 600809 山西汾 酒 249,789,000.22 2.89
12 000596 古井贡 酒 232,438,090.60 2.69
13 600252 中恒集 团 205,368,764.80 2.38
14 000538 云南白 药 200,036,960.02 2.32
15 600489 中金黄 金 177,082,881.03 2.05
16 600031 三一重 工 173,218,336.51 2.01
17 002431 棕榈园 林 163,402,227.43 1.89
18 002241 歌尔声 学 163,026,131.13 1.89
19 600089 特变电 工 162,590,960.89 1.88
20 002041 登海种 业 155,813,017.54 1.80
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列 ， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.3 买入 股票 的成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 44 页 共 53 页
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 12,908,605,646.08
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 13,802,883,502.89
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.5 期末按 债券 品种分类 的债 券投资 组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 30,000,000.00 0.57
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 30,000,000.00 0.57
8.6 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 123008 11 长征 债 300,000 30,000,000.00 0.57
8.7 期末按 公允 价值占基 金资 产净 值 比例 大小排 序 的 所有资 产支 持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.9 投资组 合报 告附注
8.9.1
本基金 投资 的前 十 名证券 的发 行主 体本 期未 被监管 部门 立案 调查 ， 或 在 报告编 制日 前一 年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。
8.9.2
本基金 投资 的前 十 名股票 未超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 。
8.9.3 期末 其他 各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 3,546,722.62 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 45 页 共 53 页
2 应收证 券清 算款 222,955,432.96
3 应收股 利 -
4 应收利 息 364,927.10
5 应收申 购款 50,323,981.56
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 277,191,064.24
8.9.4 期末 持有 的处于转 股期 的可转 换债 券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
8.9.5 期末 前十 名股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。
8.9.6 投资 组合 报告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§ 9 基 金份额持有人信息
9.1 期末基 金份 额持有人 户数 及持有 人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
（户）
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份 额
比例
300,432 20,668.99 622,465,432.55 10.02% 5,587,160,813.92 89.98%
9.2 期末基 金管 理人的从 业人 员持有 本开 放式基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理公 司所 有从 业人
员持有 本开 放式 基金
626,088.86 0.0101%
§ 10 开放 式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2007 年 5 月 15 日
） 基金 份额 总 额
3,033,772,929.95
本报告 期期 初基 金份 额总 额 6,829,506,883.57
本报告 期基 金总 申购 份额 681,759,307.76
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 1,301,639,944.86
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 6,209,626,246.47 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 46 页 共 53 页
注：本 期申 购包 含本 期 转 入，本 期赎 回包 含本 期转 出。
§ 11 重大 事件揭示
11.1 基金 份额持 有人大 会决 议
本报告 期内 无基 金份 额持 有人大 会决 议。
11.2 基金 管理人 、基金 托管 人的专 门基 金托管 部门 的重大 人事 变动
经本基 金管 理人 2011 年 度第一 次股 东会 审议 通过 ，同意 王军 辞去 公司 董事 的职务 ，并 聘 任
邵明天 为公 司董 事； 同意 郭燕春 辞去 公司 监事 的职 务，并 聘任 徐亮 天为 公司 监事。
经本基 金管 理人 2011 年 度第二 届董 事会 第十 三次 会议审 议通 过， 同意 聘任 程丹倩 女士 担 任
副总经 理职 务同 时不 再担 任督察 长职 务、 聘任 周亚 红女士 担任 督察 长职 务。2011 年 8 月 30 日，
中国证券监 督管理 委员会 核准本基金 管理人 副总经 理程丹倩女 士、督 察长周 亚红女士的 高级管 理
人员任 职资 格。
11.3 涉及 基金管 理人、 基金 财产、 基金 托管业 务的 诉讼
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管人基 金托 管业 务的 诉讼 。
11.4 基金 投资策 略的改 变
本报告 期无 基金 投资 策略 的改变 。
11.5 为基 金进行 审计的 会计 师事务 所情 况
普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 自 2008 年 12 月 29 日起 至今 为本 基金 提 供审计 服务 ，
本基金 本报 告期 内支 付给 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 基金 审计 费用 拾叁万 元整 。
11.6 管理 人、托 管人及 其高 级管理 人员 受稽查 或处 罚等情 况
本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 没有 发生 受监管 部门 稽查 或处 罚的 情形。
11.7 基金租 用证 券公司交 易单 元的有 关情 况
11.7.1 基 金租用 证券公 司交 易单元 进行 股票投 资及 佣金支 付情 况
金额单 位： 人民 币元
券商名称 交易单元数量
股票交易 应支付该券商的佣金
成交金额 占当期股票成交总额的比例 佣金 占当期佣金总量的比例
国泰君安 1
3,860,693,625.21
14.70% 3,281,590.43
15.00% 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 47 页 共 53 页
兴业证券 1
2,968,785,677.86
11.30% 2,412,156.01
11.02%
宏源证券 1
2,919,778,432.62
11.12% 2,372,339.06
10.84%
国信证券 1
2,658,910,473.66
10.12% 2,160,380.71
9.87%
平安证券 1
2,016,325,673.82
7.68% 1,713,878.27
7.83%
湘财证券 1
1,591,469,782.74
6.06% 1,293,081.66
5.91%
光大证券 1
1,566,802,983.85
5.97% 1,331,783.53
6.09%
中投证券 1
1,267,920,004.55
4.83% 1,077,729.49
4.93%
安信证券 1
1,239,395,396.22
4.72% 1,053,483.82
4.81%
海通证券 1
1,220,424,917.67
4.65% 1,037,360.87
4.74%
齐鲁证券 1
922,474,634.95
3.51% 784,102.70
3.58%
申银万国 1
780,076,543.64
2.97% 663,065.06
3.03%
广发证券 1
705,050,403.26
2.68% 572,857.29
2.62%
招商证券 1
667,770,295.11
2.54% 567,605.99
2.59%
中银国际 1
627,472,441.72
2.39% 509,825.90
2.33%
中金公司 1
443,435,981.96
1.69% 376,920.19
1.72%
银河证券 2
422,531,782.84
1.61% 359,152.36
1.64%
高华证券 1
207,384,357.63
0.79% 168,500.92
0.77%
长城证券 1
143,526,684.54
0.55% 121,996.20
0.56%
华龙证券 2
33,000,000.00
0.13% 21,672.75
0.10%
联合证券 1
0.00
0.00% 0.00
0.00%
东方证券 1
0.00
0.00% 0.00
0.00%
方正证券 1
0.00
0.00% 0.00
0.00%
国金证券 1
0.00
0.00% 0.00
0.00%
中信建投 1
0.00
0.00% 0.00
0.00%
中信证券 2
0.00
0.00% 0.00
0.00%
11.7.2 基 金租用 证券公 司交 易单元 进行 其他证 券投 资的情 况
金额单 位： 人民 币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券成
交总额的比例
成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
成交金额
占当期权证成
交总额的比例
国泰君安
17,977,414.70
37.30% 500,000,000.00
28.40% 0.00
0.00%
兴业证券
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
宏源证券
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
国信证券
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
平安证券
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
湘财证券
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00% 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 48 页 共 53 页
光大证券
17,267,335.10
35.83% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
中投证券
8,301,703.54
17.23% 960,800,000.00
54.57% 0.00
0.00%
安信证券
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
海通证券
650,054.57
1.35% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
齐鲁证券
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
申银万国
3,996,267.00
8.29% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
广发证券
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
招商证券
0.00
0.00% 300,000,000.00
17.04% 0.00
0.00%
中银国际
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
中金公司
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
银河证券
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
高华证券
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
长城证券
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
华龙证券
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
联合证券
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
东方证券
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
方正证券
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
国金证券
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
中信建投
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
中信证券
0.00
0.00% 0.00
0.00% 0.00
0.00%
注：选 择专 用席 位的 标准 和程序 ：
（1 ） 选择 标准
券商经 纪人 财务 状况 良好 、 经 营行 为规 范、 风险 管 理先进 、 投资 风格 与基 金 管理人 有互 补性 、
在最近 一年 内无 重大 违规 行为。
券商经 纪人 具有 较强 的研 究能力 ： 能及 时 、 全面 、 定 期向基 金管 理人 提供 高质 量的关 于宏 观、
行业及市场走 向、个股 分 析的报告及丰 富全面的 信 息咨询服务； 有很强的 行 业分析能力 ，能根据
基金管 理人 所管 理基 金的 特定要 求， 提供 专门 研究 报告， 具有 开发 量化 投资 组合模 型的 能力 。
券商经纪人能 提供最优 惠 合理的佣金率 ：与其他 券 商经纪人相比 ，该券商 经 纪人能够提供 最
优惠、 最合 理的 佣金 率。
（2 ） 选择 程序
基金管理人根 据以上标 准 对不同券商经 纪人进行 考 察、选择和确 定，选定 的 经纪人名单需 经
风险管理小组 审批同意 。 基金管理人与 被选择的 证 券经营机构签 订委托协 议 。基金管理 人与被选
择的券商经纪 人 在签订 委 托代理协议时 ，要明确 签 定协议双方的 公司名称 、 委托代理期 限、佣金
率、双方的权 利义务等 ， 经签章有效。 委托代理 协 议一式三份， 协议双方 及 证券主管机 关各留存
一份， 基金 管理 人留 存监 察稽核 部备 案。
（3 ） 交易 单元 变更 情况
本基金 本报 告期 内新 增银 河证券 交易 席 位 1 个 、中 信证券 交易 席 位 1 个， 方 正证券 交易 单 元
1 个 。
华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 49 页 共 53 页
11.8 其他 重大事 件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基
金投资 深圳 惠程 （002168 ） 非 公开 发
行股票 的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 1 月 7 日
2
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基
金投资 国脉 科技 （002093 ） 非 公开 发
行股票 的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 1 月 14 日
3
华 商 领 先 企 业 混 合 型 证 券 投 资 基 金
2010 年第 4 季度 报告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 1 月 20 日
4
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基
金 新 增 南 京 银 行 股 份 有 限 公 司 为 代
销 机 构 并 开 通 定 期 定 额 申 购 业 务 的
公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 1 月 20 日
5
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基
金在南京银行股 份 有 限 公 司 开 通 基
金转换 业务 并参 加定 期定 额、 网上 银
行申购 费率 优惠 活动 的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 1 月 20 日
6
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基
金 开 通 天 相 投 资 顾 问 有 限 公 司 定 期
定额申 购业 务的 公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 1 月 20 日
7
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部
分 基 金 新 增 华 夏 银 行 股 份 有 限 公 司
为 代 销 机 构 并 开 通 定 期 定 额 申 购 业
务及基 金转 换业 务的 公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 3 月 7 日
8
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基
金 新 增 长 江 证 券 股 份 有 限 公 司 为 代
销 机 构 并 开 通 定 期 定 额 申 购 业 务 及
基金转 换业 务的 公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 3 月 8 日
9
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基
金 参 加 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司 网 上
交 易 定 期 定 额 申 购 费 率 优 惠 活 动 的
公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 3 月 9 日
10
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基
金投资 美的 电器 （000527 ） 非 公开 发
行股票 的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 3 月 11 日
11
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基
金在浙商证 券 有 限 责 任 公 司 开 通 定
期定额 申购 业务 的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 3 月 15 日
12
华 商 领 先 企 业 混 合 型 证 券 投 资 基 金
2010 年度 报告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 3 月 28 日
13
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部
分 基 金 参加 “ 华 夏银 行 ? 盈基 金 2 01 1”
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 4 月 6 日 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 50 页 共 53 页
网上银 行申 购费 率优 惠活 动的公 告
14
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基
金 新 增 日 信 证 券 有 限 责 任 公 司 为 代
销 机 构 并 开 通 定 期 定 额 申 购 业 务 及
基金转 换业 务的 公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 4 月 8 日
15
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部
分 基 金 参 加 日 信 证 券 有 限 责 任 公 司
网上交 易申 购费 率优 惠活 动的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 4 月 8 日
16
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部
分 基 金 新 增 上 海 浦 东 发 展 银 行 股 份
有 限 公 司 为 代 销 机 构 并 开 通 定 期 定
额申购 业务 及基 金转 换业 务的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 4 月 20 日
17
华 商 领 先 企 业 混 合 型 证 券 投 资 基 金
2011 年第 1 季 度报告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 4 月 22 日
18
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基
金 新 增 英 大 证 券 有 限 责 任 公 司 为 代
销机构 并开 通基 金转 换业 务的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 4 月 26 日
19
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基
金 在 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 开 通 定
期定额 申购 业务 的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 5 月 4 日
20
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部
分 基 金 参 加 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限
公 司 网 上 交 易 申 购 费 率 优 惠 活 动 的
公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 5 月 5 日
21
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部
分 基 金 参 加 浙 商 银 行 股 份 有 限 公 司
网上银 行申 购 、 网 上银 行 及柜面 定期
定额申 购费 率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 5 月 6 日
22
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基
金 新 增 民 生 证 券 有 限 责 任 公 司 为 代
销 机 构 并 开 通 定 期 定 额 申 购 业 务 及
基金转 换业 务的 公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 5 月 6 日
23
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基
金 新 增 齐 鲁 证 券 有 限 公 司 为 代 销 机
构 并 开 通 定 期 定 额 申 购 业 务 及 基 金
转换业 务的 公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 5 月 12 日
24
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部
分 基 金 参 加 齐 鲁 证 券 有 限 公 司 网 上
交 易 系 统 申 购 及 定 期 定 额 申 购 费 率
优惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 5 月 16 日
25
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基
金 开 通汇 付天 下 “ 天 天盈 ” 账 户网 上 直
销业务 的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 5 月 30 日
26 华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 中国证 券报 、 上海 证券 报、 2011 年 6 月 15 日 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 51 页 共 53 页
金 新 增 温 州 银 行 股 份 有 限 公 司 为 代
销 机 构 并 开 通 定 期 定 额 申 购 业 务 及
基金转 换业 务的 公告
证券时 报、 公司 网站
27
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基
金 新 增 厦 门 证 券 有 限 公 司 为 代 销 机
构 并 开 通 定 期 定 额 申 购 业 务 及 基 金
转换业 务的 公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 6 月 15 日
28
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部
分 基 金 新 增 江 海 证 券 有 限 公 司 为 代
销 机 构 并 开 通 定 期 定 额 申 购 业 务 及
基金转 换业 务的 公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 6 月 21 日
29
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部
分 基 金 参 加 江 海 证 券 有 限 公 司 网 上
交易系 统 申 购费 率优 惠活 动的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 6 月 21 日
30
华 商 领 先 企 业 混 合 型 证 券 投 资 基 金
招募说 明书 （更 新）2011 年第 1 号
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 6 月 28 日
31
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部
分基金 参加 交通 银行 网上 银行 、 手 机
银行申 购费 率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 6 月 30 日
32
华 商 领 先 企 业 混 合 型 证 券 投 资 基 金
半 年 度 最 后 一 个 市 场 交 易 日 净 值 公
告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 6 月 30 日
33
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部
分 基 金 参 加 浙 商 证 券 非 现 场 委 托 方
式 申 购 及 定 期 定 额 申 购 费 率 优 惠 活
动的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 7 月 1 日
34
华 商 领 先 企 业 混 合 型 证 券 投 资 基 金
2011 年第 2 季 度报告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 7 月 20 日
35
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部
分 基 金 参 加 国 盛 证 券 有 限 责 任 公 司
网 上 交 易 系 统 申 购 费 率 优 惠 活 动 的
公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 7 月 28 日
36
华商基金管理有 限 公 司 关 于 旗 下 部
分 基 金 新 增 国 盛 证 券 有 限 责 任 公 司
为 代 销 机 构 并 开 通 定 期 定 额 申 购 业
务及基 金转 换业 务的 公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 7 月 28 日
37
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基
金投资 广发 证券 （000776 ） 非 公开 发
行股票 的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 8 月 26 日
38
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部
分 基 金 参 加 华 宝 证 券 网 上 交 易 系 统
申 购 及 定 期 定 额 申 购 费 率 优 惠 活 动
的公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 9 月 1 日
39 华商基金管理有 限 公 司 关 于 旗 下 基 中国证 券报 、 上海 证券 报、 2011 年 10 月 14 日 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 52 页 共 53 页
金 新 增 浙 江 稠 州 商 业 银 行 为 代 销 机
构 并 开 通 定 期 定 额 申 购 业 务 及 基 金
转换业 务的 公告
证券时 报、 公司 网站
40
华 商 领 先 企 业 混 合 型 证 券 投 资 基 金
2011 年第 3 季 度报告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 10 月 24 日
41
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 网 上 交
易 开 通 建 设 银 行 卡 定 期 定 额 投 资 业
务的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 11 月 14 日
42
旗 下 基 金 在 中 信 万 通 证 券 开 通 定 期
定额申 购业 务的 公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 12 月 17 日
43
关 于 旗 下 基 金 新 增 中 原 证 券 为 代 销
机 构 并 开 通 定 期 定 额 申 购 业 务 及 基
金转换 业务 的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 12 月 19 日
44
关 于 旗 下 部 分 基 金 参 加 中 原 证 券 股
份 有 限 公 司 网 上 交 易 系 统 申 购 费 率
优惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 12 月 19 日
45
关 于 旗 下 部 分 基 金 参 加 华 夏 银 行 网
上 银 行 申 购 及 定 期 定 额 申 购 费 率 优
惠活动 的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 12 月 30 日
46
关 于 旗 下 部 分 基 金 参 加 中 国 邮 政 储
蓄 银 行 个 人 网 上 银 行 基 金 申 购 费 率
优惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 12 月 30 日
47
关 于 旗 下 部 分 基 金 参 加 浙 商 银 行 网
上银行 申购 、 网上 银行 及 柜面定 期定
额申购 费率 优惠 活动 的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 12 月 30 日
48
关 于 旗 下 部 分 基 金 继 续 参 加 平 安 银
行网上 银行 、 电话 银行 及 定期定 额申
购费率 优惠 活动 的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 12 月 30 日
49
关 于 旗 下 部 分 基 金 继 续 参 加 深 圳 发
展 银行 网上 银行 、 电话 银 行及定 期定
额申购 费率 优惠 活动 的公 告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 12 月 30 日
50
华商基 金关 于旗 下基 金 2011 年 年度
资产净 值的 公告
中国证 券报 、 上海 证券 报、
证券时 报、 公司 网站
2011 年 12 月 31 日
§ 12 备查 文件目录
12.1 备 查文件 目录
1 、中 国证 监会 批准 华商 领 先企业 混合 型开 放式 证券 投资基 金 设 立的 文件 ；
2 、 《 华商 领先 企业 混合 型 开放式 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
3 、 《 华商 领先 企业 混合 型 开放式 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照 和 公司 章程 ；
5 、报 告期 内华 商 领 先企 业 混合型 开放 式证 券投 资基 金 在指 定报 刊上 披露 的各 项公告 的原 稿 。 华商领先企业混合 2011 年年度 报告
第 53 页 共 53 页
12.2 存 放地点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
12.3 查 阅方式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街 28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：北 京市 西城区 复兴 门内 大 街 2 号
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
客户服 务中 心电 话：4007008880 （ 免长 途费 ） ，010-58573300
基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
2012 年 3 月 30 日
