金元比联价值增长股票型证券投资基金 2011 年年度报告
金元比联价值增长股票型证券投资基金
2011 年年度报告
2011 年 12 月 31 日
基金管理人： 金元惠理基金管理有限公司
基金托管人： 中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一二年三月三十日
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§1 重要提示 及目 录
1.1 重要提示
基 金 管 理 人 的 董 事 会 、 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 、 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 ， 并 对
其 内 容 的 真 实 性 、 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 的 法 律 责 任 。 本 年 度 报 告 已 经 三 分 之 二 以 上 独 立 董
事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规 定，于 2012 年 3 月 28 日 复核了本报告
中 的 财 务 指 标 、 净 值 表 现 、 利 润 分 配 情 况 、 财 务 会 计 报 告 、 投 资 组 合 报 告 等 内 容 ， 保 证 复 核 内 容 不 存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 。 投 资 有 风 险 ， 投 资 者 在 作 出 投 资 决 策 前 应 仔 细 阅 读 本 基 金
的招募说明书及其更新。
本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................ 1
1.1 重要提示 ............................................................................................................................ 1
§2 基金简介 ............................................................................................................................ 4
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................... 4
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................... 4
2.3 基金管理人和基金托管人................................................................................................. 5
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................... 5
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................... 5
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................. 5
3.1 主要会计数据和财务指标................................................................................................. 5
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................... 6
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ......................................................................................... 8
§4 管理人报告 ........................................................................................................................ 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 ............................................................................................. 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................... 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................... 10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................... 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................... 11
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ............................................................... 12
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................... 13
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................... 15
§5 托管人报告 ...................................................................................................................... 15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................... 15
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ....... 15
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................... 15
§6 审计报告 .......................................................................................................................... 15
6.1 审计报告基本信息 .......................................................................................................... 15
6.2 审计报告的基本内容 ...................................................................................................... 16
§7 年度财务报表 .................................................................................................................. 17
7.1 资产负债表 ...................................................................................................................... 17
7.2 利润表 .............................................................................................................................. 18
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................... 19
7.4 报表附注 .......................................................................................................................... 20
§8 投资组合报告 .................................................................................................................. 42
8.1 期末基金资产组合情况 .................................................................................................. 42
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ................................................................................... 43
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ....................... 43
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................... 44
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................... 46
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ................... 46
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 ....... 46
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ................... 46
8.9 投资组合报告附注 .......................................................................................................... 46
3
§9 基金份额持有人信息 ...................................................................................................... 47
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ....................................................................... 47
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ............................................... 47
§10 开放式基金份额变动 ...................................................................................................... 47
§11 重大事件揭示 .................................................................................................................. 48
11.1 基金份额持有人大会决议............................................................................................... 48
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ............................... 48
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................................... 48
11.4 基金投资策略的改变 ...................................................................................................... 48
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ........................................................................... 49
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ........................................... 49
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ....................................................................... 49
11.8 其他重大事件 .................................................................................................................. 50
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................... 51
§13 备查文件目录 .................................................................................................................. 52
13.1 备查文件目录 .................................................................................................................. 52
13.2 存放地点 .......................................................................................................................... 52
13.3 查阅方式 .......................................................................................................................... 52
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§2 基金简介
2.1 基 金 基 本情况
基金名称 金元比联价值增长股票型证券投资基金
基金简称 金元比联价值增长股票
基金主代码 620004
交易代码
620004
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009 年 9 月11 日
基金管理人 金元 惠理基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 102,612,623.17 份
基金合同存续 期 不定期
2.2 基 金 产 品说明
投资目标
在 GARP （以 合理的价格购买企业的增长） 策略指导下， 本基金投资
于具有良好 成长潜力和 价值低估的 上市公司股 票，在控制 组合风险
的前提下，追求基金资产中长期的稳定增值。
投资策略
在 GARP 策略 指导下， 以 “合理的价格购买中国企业的增长 ”是本基
金构建股票 投资组合的 基本投资策 略。本基金 的股票资产 投资于具
有良好成长 潜力和价值 低估的上市 公司股票， 采取自下而 上、四重
过滤的方法 构建股票组 合。首先， 采取模型识 别法对所有 股票的估
值与成长前 景进行数量 化扫描，形 成可投资股 票集合，该 股票集合
构成本 基金 股票一级库 ；其次，对 股票一级库 中的所有股 票进行流
动性筛选， 形成本基金股票二级库； 再次， 通过上市公司实地调研，
利用“ 金元 惠理上市公 司成长前景 评价体系 ” 对股票二级 库中的上
市公司的成 长前景进行 翔实分析与 评估，剔除 “伪成长” 的上市公
司， 甄别具有真正成长潜力的优质上市公司 （ “明星公司” ） ， 同 时对
甄别的明星 公司进行公 司治理评估 ，从而构成 本基金股票 三级库；
最后，通过 估值考量， 选择价值被 低估的上市 公司，形成 优化的股
票组合。在 股票组合的 构建过程中 ，宏观经济 预测和行业 趋势分析
辅助本基金股票组合的构建。
业绩比较基准 沪深 300 指 数收益率 ×80% ＋中证国 债指数收益率 ×20%
风险收益特征
本基金是一 只主动投资 的股票型基 金，其风险 收益特征从 长期平均
及预期来看 ，高于混合 型基金、债 券型基金与 货币市场基 金，属于
较高风险、较高收益的证券投资基金品种。
5
2.3 基 金 管 理人和 基 金 托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 金元惠理基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 符刃 尹东
联系电话 021-68882815 010-67595003
电子邮箱 id@jykbc.com yindong.zh@ccb.com
客户服务 电话 021-68881801 010-67595096
传真 021-68881875 010-66275853
注册地址
上 海 市 浦 东 新 区 花 园 石 桥 路33号花
旗集团大厦3608
北京市西城区金融大街25 号
办公地址
上 海 市 浦 东 新 区 花 园 石 桥 路33号花
旗集团大厦3608
北 京 市 西 城 区 闹 市 口 大 街1 号院1 号
楼
邮政编码 200120 100033
法定代表人 任开宇 王洪章
2.4 信 息 披 露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报
登载基金年度报告正文的管理人 互联网网址 www.jykbc.com
基金 年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人办公地址
2.5 其 他 相 关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 安永华明会计师事务所
北 京 市 东 城 区 东 长 安 街1 号 东 方 广 场 东 方
经贸城安永大楼16层
注册登记机构 金元惠理基金管理有限公司
上 海 市 浦 东 新 区 花 园 石 桥 路33 号 花 旗 集
团大厦3608室
§3 主 要 财 务指标 、 基 金净值 表 现 及利润 分 配 情况
3.1 主要会 计数据 和 财 务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期 间数 据 和 指标 2011 年 2010 年
2009 年 9 月11 日 （ 基
金 合 同 生效日 ） 至
2009 年12 月 31 日
本期已实现收益 -3,058,964.95 -22,119,643.18 13,295,765.28
本期利润 -26,724,683.14 -17,162,190.17 33,840,665.84
6
加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利
润
-0.2479 -0.0974 0.0869
本期加权平均净值利润率 -27.61% -10.31% 8.35%
本期基金份额净值增长率 -24.11% -3.43% 7.80%
3.1.2 期 末数 据 和 指标 2011 年末 2010 年末 2009 年末
期末 可供分配利润 -21,542,005.81 -7,293,907.34 9,900,873.86
期 末 可 供 分 配 基 金 份 额 利
润
-0.2099 -0.0634 0.0343
期末基金资产净值 81,070,617.36 119,706,578.05 310,625,686.42
期末基金份额净值 0.790 1.041 1.078
3.1.3 累 计期 末 指 标 2011 年末 2010 年末 2009 年末
基金份额累计净值增长率 -21.00% 4.10% 7.80%
注：1 ： 本期已实现收益指基金本期利息收 入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 ： 期末可供分配利润， 采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数 （为
期末余额，不是当期发生数） ；
3 ：表中的“ 期末”均指报告期最后一日，即 12 月 31 日。
4 ： 所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值表现
3.2.1 基金 份额 净 值 增长率 及 其 与同期 业 绩 比较基 准 收 益率的 比 较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -3.19% 1.10% -6.48% 1.12% 3.29% -0.02%
过去六个月 -9.30% 1.08% -17.83% 1.08% 8.53% 0.00%
过去一年 -24.11% 1.13% -19.24% 1.04% -4.87% 0.09%
自基金合同
生效起至今
-21.00% 1.33% -19.06% 1.20% -1.94% 0.13%
注： （1 ）本 基金选择沪深 300 指数 作为股票投资部分的 业绩基准，选择中证国债指数作为债券投
资部分的业绩基准，复合业绩比较基准为：沪深 300 指数 收益率×80% ＋中证国债指数收益率×20% ；
（2 ）本基金 合同生效日为 2009 年 9 月 11 日。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
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金元比联价值增长股票型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2009 年 9 月 11 日至 2011 年 12 月31 日）
注： （1 ）本 基金合同生效日为 2009 年 9 月11 日；
（2 ）股票资 产占基金资产的 60%-95% ，债券资产 、现金资产以及中国证监会允许基金投资的其他证
券品种占基金资产的 5%-40% ，其中 基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例不低
于基金资产净值的 5%。 本基金建仓期为 2009 年 9 月 11 日至 2010 年 3 月 10 日，在建 仓期末各项资产
市 值 占 基 金 净 值 的 比 率 均 符 合 基 金 合 同 约 定 。 本 报 告 期 末 由 于 被 动 原 因 ， 现 金 或 投 资 于 到 期 日 在 一 年
以内的政府债券的比例低于 5% ，本 基金已按照相关法规要求在 10 个交 易日内完成调整。
3.2.3 合同 生效 日 以 来基金 每 年 净值增 长 率 及其与 同 期 业绩比 较 基 准收益 率 的 比较
金元比联价值增 长股票型证券投资基金
合同生效日以来净值增长率与业绩比较基准收益率的柱形对比图
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注： （1 ）本 基金合同生效日为 2009 年 9 月11 日；
（2 ）基金增 长率为实际投资期间的收益率，未经过年化处理；
（3 ）2009 年 的数据期间为 2009 年9 月 11 日至 2009 年 12 月31 日止。
3.3 过 去 三 年基金 的 利 润分配 情 况
本基金自 2009 年 9 月 11 日（基金合同生效日）至 2011 年 12 月 31 日未 进行过利润分配。
§4 管 理 人 报告
4.1 基 金 管 理人及 基 金 经理情 况
4.1.1 基金 管理 人 及 其管理 基 金 的经验
金元惠理基金管理有限公司 （原名为 “金元比联基 金管理有限公司” ） 成立于 2006 年 11 月， 是 由
金 元 证 券 有 限 责 任 公 司 和 比 利 时 联 合 资 产 管 理 公 司 共 同 发 起 设 立 的 中 外 合 资 基 金 管 理 公 司 。 公 司 注 册
地为上海， 注册资本 1.5 亿人民币， 其中金元证券有限责任公司持有 51% 的股份， 比利时联合资产管理
公司持有 49% 的股份。 2007 年 8 月金 元证券有限责任公司改制为金元证券股份有限公司。 截至 2011 年
12 月 31 日本 基金管理人管理金元比联宝石动力混合型证券投资基金 （原金元比联宝石动力保本混合型
证券投资基金） 、 金元比 联成长动力灵活配置混合型证券投资基金、 金元比联丰利债券型证券投资基金、
金 元 比 联 价 值 增 长 股 票 型 证 券 投 资 基 金 、 金 元 比 联 核 心 动 力 股 票 型 证 券 投 资 基 金 、 金 元 比 联 消 费 主 题
股票型证券投资基金和金元比联保本混合型证券投资基金共七只开放式证券投资基金。
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4.1.2 基金 经理 （ 或 基金经 理 小 组） 及 基 金 经理助 理 的 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理 （助
理） 期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
潘江
本基金
基金经
理
2011-12-23 - 13
基金经 理。CFA ，中国科 学技术
大学工学学士， 耶鲁大学 管理学
院 MBA 。 曾任 国海富兰克林基金
管理有限公司研究总监、 基金经
理、投 资决 策委员 会委 员, 万家
基金管理有限公司首席策略师、
研究总监、 基金经理、 投资决策
委员会委员， 国泰基金管理有限
公司研究部经理， 美国韦 里逊通
信 有 限 公 司 国 际 投 资 部 投 资 经
理。13 年证 券、基 金等 金融行
业 从 业 经 历 ， 具 有 基 金 从 业 资
格。
黄奕
本基金
基金经
理
2010-06-03 2011-12-31 16
基 金 经 理 。 南 京 大 学 经 济 学 学
士， 香港大学工商管理硕士。 曾
任苏物贸证券 （现东吴证券） 证
券分析师， 国 泰君安证券股份有
限公司证券分析师， 广发 证券股
份有限公司研究员、 投行 业务经
理。2008 年 7 月加入本公 司，
历任高级行业研究员、 金 元比联
宝 石 动 力 保 本 混 合 型 证 券 投 资
基金基金经理助理 、 金元 比联宝
石 动 力 保 本 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金经理 、 金元比联价值增长
股票型证券投资基金基金经理。
现 任 金 元 比 联 消 费 主 题 股 票 型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 。16
年证券、 基金 等金融行业从业经
历，具有基金从业资格。
何贤
本基金
基金经
理
2010-12-16 2011-12-22 8
基金经理。 上 海理工大学管理学
学士， 英国兰 卡斯特大学理学硕
士。 曾任万家 基金管理有限公司
行业研究员。2006 年 5 月加入
本公司， 历任行业研究员、 高级
行业研究员， 金元比联价值增长
股 票 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理助理， 金元 比 联价值增长股票
型证券 投资 基金的 基金 经理。8
年证券、 基金 等金融行业从业经
10
历，具有基金从业资格。
注：1 、 此处的任职日期、 离任日期均指公司做出决定之日， 若该基金经理自基金合同生效日起即
任职，则任职日期为基金合同生效日；
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对 报告 期 内 本基金 运 作 遵规守 信 情 况的说 明
本 报 告 期 内 ， 本 基 金 管 理 人 严 格 遵 守 《 中 华 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 》 、 《 证 券 投 资 基 金 运 作 管
理办法》 和 《证券投资基金销售管理办法》 等有关法律法规及其各项实施准则、 《金元比联价值增 长股
票 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 》 和 其 他 有 关 法 律 法 规 的 规 定 ， 本 着 诚 实 信 用 、 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运
用 基 金 资 产 ， 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上 ， 为 基 金 持 有 人 谋 求 最 大 利 益 。 本 报 告 期 内 ， 基 金 运 作 整 体 合
法 合 规 ， 无 损 害 基 金 持 有 人 利 益 的 行 为 。 基 金 的 投 资 范 围 及 投 资 组 合 符 合 有 关 法 律 法 规 及 基 金 合 同 的
规定。 本报告期末由于被动原因，现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例低于 5% ，本基金
已按照相关法规要求在 10 个交易日内 完成调整。
4.3 管 理 人 对报告 期 内 公平交 易 情 况的专项说明
4.3.1 公平 交易 制 度 的执行 情 况
本 报 告 期 内 ， 公 司 旗 下 基 金 严 格 遵 守 公 司 的 相 关 公 平 交 易 制 度 。 投 资 管 理 和 交 易 执 行 相 隔 离 ， 实
行 集 中 交 易 制 度 ， 严 格 执 行 交 易 系 统 中 的 公 平 交 易 程 序 ， 未 出 现 违 反 公 平 交 易 制 度 的 情 况 ， 亦 未 受 到
监管机构的相关调查。
4.3.2 本投 资组 合 与 其他投 资 风 格相似 的 投 资组合 之 间 的业绩 比 较
本报告期内，公司旗下无投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常 交易 行 为 的专项 说 明
本报告期内，未发现异常交易行为。
4.4 管理人对 报告 期 内 基金的 投 资 策略和 业 绩 表现 的 说明
4.4.1 报告 期内 基 金 投资策 略 和 运作分 析
第 一 季 度 ， 央 行 多 次 提 高 存 款 准 备 金 率 ， 并 提 高 了 存 贷 款 利 率 ， 以 期 管 理 通 货 膨 胀 预 期 。 尽 管 货
币 政 策 相 对 偏 紧 ， 但 央 行 回 收 流 动 性 的 压 力 仍 然 较 大 ，Shibor 利 率 处于 较 低 水 平 ， 显 示 出 货 币 市 场 流
动 性 较 为 宽裕 。A 股 市 场 热 点 板 块出 现 明 显 转化 ， 由 消 费板 块 新 兴 产业 回 归 至 上游 及 周 期 性板 块 。 上
11
游 及 周 期 性 行 业 出 现 持 续 轮 动 上 涨 ， 而 消 费 类 行 业 及 中 小 板 出 现 较 大 幅 向 下 调 整 。 第 二 季 度 ， 国 内 通
货 膨 胀 再 创 新 高 ， 央 行 依 旧 执 行 偏 紧 的 货 币 政 策 ， 存 款 准 备 金 比 率 继 续 被 提 高 ， 固 定 收 益 市 场 利 率 上
扬。A 股 市 场 受 通 货 膨胀 高 企 、 货币 政 策 持 续偏 紧 、 经 济增 速 及 投 资增 速 的 回 落预 期 的 影 响， 出 现 一
轮下跌行情。上证指数下探 2610 点 后，出现反弹行情。热点板块转 化较快，无明显持续性板块行情。
本基金在二季度初降低了股票持仓比例，以回避 A 股的系统性风险。第三季度，国内通货膨胀依旧在
6% 以上的高 位运行 ，未 见明显 向下 迹象。 在通 货膨胀 居高 不下的 情况 下，央 行执 行偏紧 的货 币政策 。
A 股市场继续受到通货 膨胀高企、 货币政策持 续偏紧、经 济增速及投 资增速的回 落预期等国 内因 素 的
影 响 ， 加 上 欧 债 危 机 以 及 欧 美 经 济 数 据 低 于 预 期 等 外 围 因 素 的 负 面 影 响 ， 出 现 一 轮 下 跌 行 情 。 本 基 金
基准跌幅达 12.14% 。 本基 金本季度作了小幅调仓， 减持保险、 机械设备等行业板块， 增持医药、 零售 、
IT 、银行与地产行业板块。第四季度，国内通货膨胀有所回落，前三季度执行的偏紧货币政策初见成
效 。 欧 债 危 机 持 续 升 温 ， 解 决 方 案 难 产 ， 欧 洲 央 行 货 币 政 策 有 所 放 宽 。 人 民 银 行 下 调 了 存 款 准 备 金 比
率， 货币政策略有放松。 A 股市场受到 2011 年 GDP 增速、 投资增速降低以及出口难以改善的预期影响，
基本呈现单边下挫的走势。 沪深 300 跌幅达 9.13% 。 本基金在 四季度作了小幅调仓， 减持地产、 建材等
行业板块，增持医药。
2011 年度， 本基金始终坚持重点配置在稳定增长的非周期性行业，回避了周期性行业持续下跌的
风险。
4.4.2 报告 期内 基 金 的业绩 表 现
报告期，本基金份额净值增长率为-24.11% ，业 绩 比较基准收益率为-19.24% 。
4.5 管 理 人 对宏观 经 济 、证券 市 场 及行业 走 势 的简要 展 望
对资本市场而言，2012 年仍将是复杂多变、充满了不确定性的一年。从全球来看，美国经济正处
在 金 融 危 机 后 缓 慢 复 苏 的 通 道 中 ， 日 本 经 济 则 并 未 从 长 期 较 低 增 长 的 态 势 中 走 出 来 ， 欧 洲 经 济 至 今 尚
未真正解决其国家债务危机，目前欧元区只是暂时缓解了债务违约，2012 年是欧 元区解决其债务危机
的 关 键 时 间 窗 口 。 我 们 判 断 若 欧 元 区 能 顺 利 解 决 债 务 危 机 ， 则 对 全 球 包 括 中 国 经 济 的 冲 击 和 拖 累 会 减
缓 ， 但 未 来 欧 元 区 的 经 济 增 速 将 在 较 长 时 间 处 于 低 速 发 展 的 境 地 。 若 欧 元 区 债 务 危 机 不 能 得 以 有 效 解
决，则短期将对世界经济产生较大的负面影响。
无 论 如 何 ， 全 球 主 要 经 济 体 对 整 体 经 济 包 括 中 国 经 济 的 拉 动 作 用 不 可 报 以 不 切 实 际 的 期 望 ， 至 多
是不严重相互拖累。
中 国 自 身 将 面 临 传 统 经 济 增 长 模 式 动 力 渐 失 和 经 济 转 型 缓 慢 的 巨 大 挑 战 。 这 种 困 难 和 挑 战 不 仅 是
12
中 国 企 业 需 要 面 对 的 ， 更 是 政 府 需 要 直 面 和 应 对 的 ， 政 府 职 能 的 转 变 以 及 对 经 济 参 与 方 式 的 转 型 与 企
业 自 身 的 转 型 同 等 的 重 要 。 由 于 中 国 政 府 长 期 以 来 对 经 济 层 面 的 参 与 程 度 较 广 较 深 ， 在 转 型 的 初 期 不
能 想 象 企 业 能 在 一 夜 之 间 完 全 摆 脱 政 府 的 影 响 直 接 完 成 原 有 增 长 模 式 的 转 变 ， 对 于 多 数 国 有 企 业 等 过
度 依 赖 政 府 赋 予 的 行 政 垄 断 或 其 他 优 惠 政 策 的 企 业 ， 这 种 转 型 将 尤 为 困 难 。 相 对 而 言 ， 我 们 对 已 经 在
自由经济中经历了充分市场竞争磨砺的企业更有信心。
对 资 本 市 场 而 言 ， 我 们 略 感 欣 慰 的 是 市 场 参 与 者 对 前 述 的 困 难 已 有 较 为 充 分 的 预 计 和 反 应 。 这 种
预期和心理在 2011 年的 股票以及债券市场都得以部分的反应。 我们认为这些预期在部分行业中得以充
分 反 应 ， 而 在 另 一 部 分 行 业 上 反 应 尚 未 达 到 理 论 上 的 充 分 程 度 。 我 们 相 信 ， 这 种 对 预 期 反 应 的 不 平 衡
性将在 2012 年得到一定程度上的再平衡。
换 而 言 之 ， 我 们 认 为 对 以 银 行 、 食 品 饮 料 等 为 代 表 的 绩 优 蓝 筹 股 其 估 值 已 步 入 具 有 投 资 价 值 和 机
会 的 区 间 ， 未 来 的 估 值 将 会 出 现 合 理 幅 度 的 回 升 。 另 一 方 面 ， 一 部 分 业 绩 增 长 不 确 定 性 大 ， 甚 至 较 大
可能出现业绩下滑，同时其估值尚处相对高位的股票将受到较大的下行压力。
展 望 未 来 ， 我 们 看 好 银 行 、 食 品 饮 料 、 医 药 、 旅 游 、 通 信 技 术 、 零 售 等 行 业 ， 同 时 我 们 认 为 估 值
处 于 相 对 历 史 低 位 的 地 产 、 建 筑 建 材 、 能 源 等 行 业 也 有 可 能 出 现 阶 段 性 的 投 资 机 会 。 长 期 而 言 ， 投 资
回 报 最 为 丰 厚 的 机 会 应 该 出 现 在 高 成 长 股 中 ， 尤 其 是 符 合 经 济 转 型 特 征 的 行 业 如 ： 新 材 料 、 新 能 源 、
环保等行业以及积极采用创新商业模式的公司们将成为高 成长股最大的孕育之源。
4.6 管 理 人 内部有 关 本 基金的 监 察 稽核工 作 情 况
2011 年度， 本基金管理人仍把规范运作、防范风险、保护基金份额持有人利益作为工作的基点，
进 一 步 完 善 内 部 控 制 制 度 和 流 程 体 系 ， 推 动 各 项 法 规 、 内 控 体 系 和 管 理 制 度 的 落 实 ， 保 证 基 金 合 同 得
到 严 格 履 行 。 公 司 监 察 稽 核 部 门 按 照 规 定 的 权 限 和 程 序 ， 通 过 实 时 监 控 、 定 期 检 查 、 报 表 揭 示 、 专 项
检 查 、 人 员 询 问 等 方 法 ， 独 立 地 开 展 公 司 的 监 察 稽 核 工 作 ， 并 就 在 监 察 稽 核 过 程 中 发 现 的 问 题 ， 及 时
提出改进建议并督促业务部门进行整改， 同时定期向董事长和公司管理层出具监察稽核报告。 本期内，
重点 开展的监察稽核工作包括：
1 、 依据相关法律、 法规和公司实际运作情况， 修订和完善公司各项内部管理制度， 特别是对公司
各 部 门 的 业 务 操 作 流 程 进 行 了 梳 理 和 修 订 ， 为 保 障 基 金 份 额 持 有 人 的 利 益 ， 保 障 公 司 的 规 范 运 作 提 供
制度保障。
2 、 开展对公司各项业务的日常监察稽核工作， 查找公司各项业务中的风险漏洞， 保证公司各项业
务的合规运作，重点加强了对于各业务环节的专项稽核。
13
3 、 加强对公司营销、 投研等各项业务过程中的法律、 合规及投资风险的防范与控制， 在合法合规
的基础上，充分保障基金份额持有人的利益。
4 、 开展反洗钱、 反商业贿赂等各项工 作， 并通过开展法规培训等形式， 提高员工的合规意识和风
险责任意识。
通 过 以 上 工 作 的 开 展 ， 在 本 报 告 期 内 本 基 金 运 作 过 程 中 未 发 生 关 联 交 易 、 内 幕 交 易 ， 基 金 运 作 整
体 合 法 合 规 。 在 今 后 的 工 作 中 ， 本 基 金 管 理 人 承 诺 将 一 如 既 往 的 本 着 诚 实 信 用 、 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理
和 运 用 基 金 资 产 ， 不 断 提 高 内 部 监 察 稽 核 工 作 的 科 学 性 和 有 效 性 ， 努 力 防 范 各 种 风 险 ， 为 基 金 份 额 持
有人谋求最大利益。
4.7 管 理 人 对报告 期 内 基金估 值 程 序等事 项 的 说明
4.7.1 有关参 与估值流程各方及人员（或小组）的职责分工
4.7.1.1 估值 工作小组的职责分工
公 司 建 立 估 值 工 作 小 组 对 证 券 估 值 负 责 。 估 值 工 作 小 组 由 运 营 总 监 、 基 金 会 计 室 、 投 资 部 、 集 中
交易室、监察稽核部部门经理组成。每个成员都可以指定一个临时或者长期的授权人员。
估值工作小组职责：
① 制定估值制度并在必要时修改；
② 确保估值方法符合现行法规；
③ 批准证券估值的步骤和方法；
④ 对异常情况做出决策。
运 营 总 监 是 估 值 工 作 小 组 的 组 长 ， 运 营 总 监 在 基 金 会 计 室 经 理 或 者 其 他 两 个 估 值 小 组 成 员 的 建 议
下，可以提议召集估值工作小组会议。
估值决策由估值工作小组 2/3 或以上 多数票通过。
4.7.1.2 基金 会计室的职责分工
基 金 会 计 室 负 责 日 常 证 券 资 产 估 值 。 该 室 和 公 司 投 资 部 相 互 独 立 。 在 按 照 本 估 值 制 度 和 相 关 法 规
估值后，基金会计室定期将证券估值表向估值工作小组报告，至少每月一次。
基金会计室职责：
① 获得独立、完整的证券价格信息；
② 每日证券估值；
14
③ 检查价格波动并进行一般准确性评估；
④ 向交易员或基金经理核实价格异常波动，并在必要时向估值工作小组报告；
⑤ 对每日证券价格信息和估值结果进行记录；
⑥ 对估值调整和人工估值进行记录；
⑦ 向估值工作小组报送月度估值报告。
基金会计室经理认为必要，可以提议召开估值工作小组会议。
4.7.1.3 投资 部的职责分工
① 接受监察稽核部对所投资证券价格异常波动的问讯；
② 对停牌证券、价格异常波动证券、退市证券提出估值建议；
③ 评价并确认基金会计室提供的估值报告；
④ 向估值工作小组报告任何他/ 她认为可能的估值偏差。
4.7.1.4 集中 交易室的职责分工
① 对基金会计室的证券价格信息需求做出即时回应；
② 通知基金会计室关于证券停牌、价格突发性异常波动、退市等特定信息；
③ 评价并确认基金会计室提供的估值报告。
4.7.1.5 监察 稽核部的职责分工
① 监督证券的整个估值过程；
② 确保估值工作小组制定的估值政策得到遵守；
③ 确保公司的估值制度和方法符合现行法律、法规的要求；
④ 评价现行估值方法是否恰当反应证券公允价值的风险；
⑤ 对于估值表中价格异常波动的证券向投资部问讯；
⑥ 对于认为不合适或者不再合适的估值方法提交估值工作小组讨论。
4.7.2 参与估 值流程各方之间存在的任何重大利益冲突
本公司 参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
15
4.8 管 理 人 对报告 期 内 基金利 润 分 配情况 的 说 明
本基金本报告期内未进行利润分配。
§5 托 管 人 报告
5.1 报 告 期 内本基 金 托 管人遵 规 守 信情况 声 明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》 、
基 金 合 同 、 托 管 协 议 和 其 他 有 关 规 定 ， 不 存 在 损 害 基 金 份 额 持 有 人 利 益 的 行 为 ， 完 全 尽 职 尽 责 地 履 行
了基金托管人应尽的义务。
5.2 托 管 人 对报告 期 内 本基金 运 作 遵规守 信 、 净值计 算 、 利润分 配 等 情况的 说 明
本 报 告 期 ， 本 托 管 人 按 照 国 家 有 关 规 定 、 基 金 合 同 、 托 管 协 议 和 其 他 有 关 规 定 ， 对 本 基 金 的 基 金
资 产 净 值 计 算 、 基 金 费 用 开 支 等 方 面 进 行 了 认 真 的 复 核 ， 对 本 基 金 的 投 资 运 作 方 面 进 行 了 监 督 ， 发 现
个 别 监 督 指 标 不 符 合 基 金 合 同 约 定 并 及 时 通 知 了 基 金 管 理 人 ， 基 金 管 理 人 在 合 理 期 限 内 进 行 了 调 整，
对基金份额持有人利益未造成损害。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托 管 人 对本 年 度 报 告中财 务 信 息等内 容 的 真实、 准 确 和完整 发 表 意见
本 托 管 人 复 核 审 查 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 、 净 值 表 现 、 利 润 分 配 情 况 、 财 务 会 计 报 告 、 投 资 组 合
报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 审计报告
6.1 审 计 报 告基本 信 息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 安永华明（2012）审字第60657709_B03 号
16
6.2 审 计 报 告的基 本 内 容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 金元比联价值增长股票型证券投资基金全体基金份额持有人
引言段
我们审计了 后附的金元 比联价值增 长股票型证 券投资基 金
财 务 报 表 ，包 括2011 年12 月31 日 的资产 负 债 表 、2011 年度 的 利
润表和所有者权益（基金净值）变动表以及财务报表附注。
管理层对财务报表的责任段
编制和公允 列报财务报 表是金元比 联价值增长 股票型证券 投 资
基金的基金 管理人金元 惠理基金管 理有限公司 （原名为“ 金 元
比联基金管理有限公司” ） 的责任。 这种责任包括： （1 ） 按照企
业会计准则 的规定编制 财务报表， 并使其实现 公允反映； （2 ）
设计、执行 和维护必要 的内部控制 ， 以使财务 报表不存在 由 于
舞弊或错误而导致的重大错报。
注册会计师的责任段
我们的责任 是在执行审 计工作的基 础上对财务 报表发表 审
计意见。我 们按照中国 注册会计师 审计准则的 规定执行了 审 计
工作。中国 注册会计师 审计准则要 求我们遵守 中国注册会 计 师
职业道德守 则，计划和 执行审计工 作以对财务 报表是否不 存 在
重大错报获取合理保证。
审计工作涉 及实施审计 程序，以获 取有关财务 报表金额 和
披露的审计 证据。选择 的审计程序 取决于注册 会计师的判 断 ，
包括对由于 舞弊或错误 导致的财务 报表重大错 报风险的评 估 。
在进行风险 评估时，注 册会计师考 虑与财务报 表编 制和公 允 列
报相关的内 部控制，以 设计恰当的 审计程序， 但目的并非 对 内
部控制的有 效性发表意 见。审计工 作还包括评 价基金管理 人 选
用会计政策 的恰当性和 作出会计估 计的合理性 ，以及评价 财 务
报表的总体列报。
我们相信， 我们获取的 审计证据是 充分、适当 的，为发 表
审计意见提供了基础。
审计意见段
我们认为， 上述财务报 表在所有重 大方面按照 企业会计 准
则的规定编 制，公允反 映了金元比 联价值增长 股票型证券 投 资
基金2011 年12 月31 日的 财务 状 况以 及2011 年 度 的经营 成 果和 净
值变动情况。
注册会计师的姓名 徐 艳
袁 凌
会计师事务所 的名称 安永华明会计师事务所
会计师事务所的地址 北京市东城区东长安街1 号东方广场东方经贸城安永大楼16 层
审计报告日期 2012-03-23
17
§7 年 度 财 务报 表
7.1 资 产 负 债表
会计主体： 金元比联价值增长股票型证券投资基金
报告截止日：2011 年 12 月 31 日
单位：人民 币元
资 产 附注号
本期末
2011 年12 月31 日
上年度末
2010 年12 月31 日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 7,052,243.75 5,600,697.57
结算备付金
780,747.84 122,748.06
存出保证金
750,000.00 500,000.00
交易性金融资产 7.4.7.2 49,297,415.21 108,499,071.86
其中：股票投资 7.4.7.2 49,297,415.21 108,499,071.86
基金投资
- -
债券投资 7.4.7.2 - -
资产支持证券投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 24,100,000.00 5,000,000.00
应收证券清算款
323,090.84 654,991.26
应收利息 7.4.7.5 2,399.68 6,139.14
应收股利
- -
应收申购款
3,771.91 264,055.17
递延所得税资产
- -
其他资产
- -
资产总计
82,309,669.23 120,647,703.06
负 债 和 所有者 权 益 附注号
本期末
2011 年12 月31 日
上年度末
2010 年12 月31 日
负 债：
短期借款
- -
交易 性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
191,830.78 -
应付赎回款
22,187.69 8,103.92
应付管理人报酬
106,726.93 154,600.97
应付托管费
17,787.78 25,766.82
应付销售服务费
- -
应付交易费用 7.4.7.6 85,435.50 192,625.58
应交税费
- -
18
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.7 815,083.19 560,027.72
负债合计
1,239,051.87 941,125.01
所 有 者 权益：
实收基金 7.4.7.8 102,612,623.17 114,994,037.35
未分配利润 7.4.7.9 -21,542,005.81 4,712,540.70
所有者权益合计
81,070,617.36 119,706,578.05
负债和所有者权益总计
82,309,669.23 120,647,703.06
注：报告截止日 2011 年 12 月 31 日， 基金份额净值 0.790 元， 基金份额总额 102,612,623.17 份。
7.2 利润表
会计主体： 金元比联价值增长股票型证券投资基金
本报告期 ：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
单位 ：人民币元
项 目 附注号
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12
月31日
上 年 度 可比期 间
2010 年1 月1 日至2010 年12
月31日
一、收入
-24,436,520.80 -11,710,537.39
1.利息收入
276,352.71 183,560.04
其中：存款利息收入 7.4.7.10 84,642.26 154,240.30
债券利息收入
- 620.31
资产支持证券利息收
入
- -
买入返售金融资产收
入
191,710.45 28,699.43
其他利息收入
- -
2. 投 资 收 益 （ 损 失 以 “- ”填
列）
-1,088,486.37 -17,089,428.79
其中：股票投资收益 7.4.7.11 -1,633,034.97 -17,883,753.30
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.12 - 135,234.59
资产支持证券投资收
益
- -
衍生工具收益 7.4.7.13 - -
股利收益 7.4.7.14 544,548.60 659,089.92
3.公允价值 变动收益 （损失以
“- ”号填列 ）
7.4.7.15
-23,665,718.19 4,957,453.01
4.汇兑收益 （损失以 “－” 号 - -
19
填列）
5. 其 他 收 入 （ 损 失 以 “- ”号
填列）
7.4.7.16
41,331.05 237,878.35
减： 二 、费用
2,288,162.34 5,451,652.78
1 ．管理人报 酬 7.4.10.2.1 1,457,002.25 2,518,667.51
2 ．托管费 7.4.10.2.2 242,833.80 419,777.96
3 ．销售服务 费
- -
4 ．交易费用 7.4.7.17 234,246.75 2,079,496.00
5 ．利息支出
- -
其中： 卖出回购金融资产支出
- -
6 ．其他费用 7.4.7.18 354,079.54 433,711.31
三 、 利润 总 额 （ 亏 损总 额 以 “- ”
号填列）
-26,724,683.14 -17,162,190.17
减： 所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“- ”
号填列
-26,724,683.14 -17,162,190.17
7.3 所 有 者 权益（ 基 金 净值） 变 动 表
会计主体： 金元比联价值增长股票型证券投资基金
本报告期：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一、期初所有者权益（基金净值） 114,994,037.35 4,712,540.70 119,706,578.05
二、本期经营活动产生的基金净值变
动数（本期利润）
- -26,724,683.14 -26,724,683.14
三、本期基金份额交易产生的基金净
值变动数（ 净值减少以“- ”号填列 ）
-12,381,414.18 470,136.63 -11,911,277.55
其中：1.基 金申购款 31,212,929.77 -2,073,429.55 29,139,500.22
2.基金赎回 款 -43,594,343.95 2,543,566.18 -41,050,777.77
四、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动 （净值减少以 “- ”
号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基金净值） 102,612,623.17 -21,542,005.81 81,070,617.36
项目
上 年 度 可比期 间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一、期初所有者权益（基金净值） 288,263,659.28 22,362,027.14 310,625,686.42
二、本期经营活动产生的基金净值变 - -17,162,190.17 -17,162,190.17
20
动数（本期 利润）
三、本期基金份额交易产生的基金净
值变动数（净值减少以“- ”号填列 ）
-173,269,621.93 -487,296.27 -173,756,918.20
其中：1.基 金申购款 45,892,820.15 -657,556.82 45,235,263.33
2.基金赎回 款 -219,162,442.08 170,260.55 -218,992,181.53
四、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动 （净值减少以 “- ”
号填 列）
- - -
五、期末所有者权益（基金净值） 114,994,037.35 4,712,540.70 119,706,578.05
报告附注为财务报表的组成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 ，财务 报表由下列负责人签署 ：
基金管理公司负责人：张嘉宾，主管会计工作负责人： 符刃，会计机构负责人：季泽
7.4 报表附注
7.4.1 基金 基本 情 况
金元比联价值增长股票型证券投资基金( 以下简称 “本基金”) ， 系经中国证券监督管理委员会 （以
下简称 “中国证监会” ） 证监许可[2009 ］535 号文 《关于核准金元比联价值增长股票型证券投资 基金募
集的批复》 的核准， 由 金元惠理基金管理有限公司 （原名为 “金元比联基金管理有限公司” ） 作为发起
人向社会公开发行募集， 基金合同于 2009 年 9 月 11 日正式 生效， 首次设立募集规模为 412,063,932.20
份 基 金 份 额 。 本 基 金 为 契 约 型 开 放 式 ， 存 续 期 限 不 定 。 本 基 金 的 基 金 管 理 人 与 注 册 登 记 机 构 为 金元惠
理基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
本 基 金 的 投 资 范 围 为 具 有 良 好 流 动 性 的 金 融 工 具 ， 包 括 国 内 依 法 发 行 上 市 的 股 票 、 债 券 、 货 币 市
场 工 具 、 权 证 、 资 产 支 持 证 券 以 及 法 律 法 规 或 中 国 证 监 会 允 许 基 金 投 资 的 其 他 金 融 工 具 。 在 以 合 理 的
价格购买企业的增长 （GARP ） 策略指导下， 本基金投资于具有良好成长潜力和价值低估的上市公司股
票， 在控制组合风险的前提下， 追求基金资产中长期的稳定增值。 本基金的业绩比较基准为： 沪深 300
指数收益率×80% ＋中证 国债指数收益率×20% 。
7.4.2 会计 报表 的 编 制基础
本财务报表系按照中国财政部 2006 年 2 月颁布 的《企业会计准则 —基本准则》和 38 项具体会计
准则、 其后颁布的应用指南、 解释以及其他相关规定 （以下合称 “企业会计准则” ） 编制， 同 时， 对 于
在具体会计核算和信息披露方面， 也参考了中国证券业协会制定的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、
中国证监会制定的 《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 、 《关于 证券投资基金执行< 企
业会计准则> 估值业务及份额净值计价有关事项的通知》 、 《 证券投资基金信息披露管理办法》 、 《证券投
21
资基金信息披露内容与格式准则》第 2 号《年度报告的内容与格式》 、 《证券投资基金信息披露编报规
则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》 、证 监会公告[2010]5 号关于发 布《证券投资基金信息披露
XBRL 模板 第 3 号< 年度 报告和半年度报告> 》及其他中国证监会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
7.4.3 遵循 企业 会 计 准则及 其 他 有关规 定 的 声明
本财务报表符合企业会计准则的要求， 真实、 完整地反映了本基金于 2011 年 12 月 31 日的财务 状
况以及 2011 年度的经营成果和净值变动情况。
7.4.4 重要 会计 政 策 和会计 估 计
本基金财务报表所载财务信息根据下列依照企业会计准则及应用指南、 《证券投资基金会计核算业
务指引》和其他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
7.4.4.1 会 计年 度
本基金会计年度采用公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2 记 账本 位 币
本 基 金 记 账 本 位 币 和 编 制 本 财 务 报 表 所 采 用 的 货 币 均 为 人 民 币 。 除 有 特 别 说 明 外 ， 均 以 人 民 币 元
为单位表示。
7.4.4.3 金 融资 产 和 金融负 债 的 分类
金融工具是指形成本基金的金融资产 （或负债） ， 并形成其他单位的金融负债 （或资产） 或权益工
具的合同；
(1) 金融资产分类
本 基 金 的 金 融 资 产 于 初 始 确 认 时 分 为 以 下 两 类 ： 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资
产、贷款和应收款项；
本 基 金 目 前 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 主 要 包 括 股 票 投 资 、 债 券 投
资和衍生工具（主要系权证投资） ；
(2) 金融负债分类
本 基 金 的 金 融 负 债 于 初 始 确 认 时 归 类 为 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 负 债 和 其 他
金融负债；本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。
7.4.4.4 金 融资 产 和 金融负 债 的 初始确 认 、 后续计 量 和 终止确 认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债；
22
划 分 为 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 的 股 票 、 债 券 等 ， 以 及 不 作 为 有 效 套 期
工具的衍生工具， 按照取得时的公允价值作为初始确认金额， 相关的交易费用在发生时计入当期损益；
在 持 有 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 期 间 取 得 的 利 息 或 现 金 股 利 ， 应 当 确 认
为 当 期 收 益 ； 每 日 ， 本 基 金 将 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 或 金 融 负 债 的 公 允 价
值变动计入当期损益；
处 置 该 金 融 资 产 或 金 融 负 债 时 ， 其 公 允 价 值 与 初 始 入 账 金 额 之 间 的 差 额 应 确 认 为 投 资 收 益 ， 同 时
调整公允价值变动收益；
当 收 取 该 金 融 资 产 现 金 流 量 的 合 同 权 利 终 止 ， 或 该 金 融 资 产 已 转 移 ， 且 符 合 金 融 资 产 转 移 的 终 止
确认条件的，金融资产将终止确认；
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确认；
金融资产转移， 是指本基金将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方( 转入方)；本
基 金 已 将 金 融 资 产 所 有 权 上 几 乎 所 有 的 风 险 和 报 酬 转 移 给 转 入 方 的 ， 终 止 确 认 该 金 融 资 产 ； 保 留 了 金
融 资 产 所 有 权 上 几 乎 所 有 的 风 险 和 报 酬 的 ， 不 终 止 确 认 该 金 融 资 产 ； 本 基 金 既 没 有 转 移 也 没 有 保 留 金
融 资 产 所 有 权 上 几 乎 所 有 的 风 险 和 报 酬 的 ， 分 别 下 列 情 况 处 理 ： 放 弃 了 对 该 金 融 资 产 控 制 的 ， 终 止 确
认 该 金 融 资 产 并 确 认 产 生 的 资 产 和 负 债 ； 未 放 弃 对 该 金 融 资 产 控 制 的 ， 按 照 其 继 续 涉 入 所 转 移 金 融 资
产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债；
本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下：
(1) 股票投资
买 入 股 票 于 成 交 日 确 认 为 股 票 投 资 ， 股 票 投 资 成 本 ， 按 成 交 日 应 支 付 的 全 部 价 款 扣 除 交 易 费 用 入
账；
卖出股票于成交日确认股票投资收益，卖出股票的成本按移动加权平均法于成交日结转；
(2) 债券投资
买 入 债 券 于 成 交 日 确 认 为 债 券 投 资 ； 债 券 投 资 成 本 ， 按 成 交 日 应 支 付 的 全 部 价 款 扣 除 交 易 费 用 入
账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成本；
买 入 零 息 债 券 视 同 到 期 一 次 性 还 本 付 息 的 附 息 债 券 ， 根 据 其 发 行 价 、 到 期 价 和 发 行 期 限 按 直 线 法
推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算；
卖出债券于成交日确认债券投资收益；卖出债券的成本按移动加权平均法结转；
(3) 权证投资
买 入 权 证 于 成 交 日 确 认 为 权 证 投 资 ； 权 证 投 资 成 本 按 成 交 日 应 支 付 的 全 部 价 款 扣 除 交 易 费 用 后 入
账；
23
卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，卖出权证的成本按移动加权平均法于成交日结转；
(4) 分离交易可转债
申 购 新 发 行 的 分 离 交 易 可 转 债 于 获 得 日 ， 按 可 分 离 权 证 公 允 价 值 占 分 离 交 易 可 转 债 全 部 公 允 价 值
的 比 例 将 购 买 分 离 交 易 可 转 债 实 际 支 付 全 部 价 款 的 一 部 分 确 认 为 权 证 投 资 成 本 ， 按 实 际 支 付 的 全 部 价
款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本；
上市后，上市流通的债券和权证分别按上述(2) 、(3) 中相关原则进行计算；
(5) 回购协议
基金持有的回购协议 （封闭式回购） ， 以成本列 示， 按实际利率 （当实际利率与合同利率差异较 小
时，也可以使用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。
7.4.4.5 金 融资 产 和 金融负 债 的 估值原 则
公 允 价 值 是 指 在 公 平 交 易 中 熟 悉 情 况 的 交 易 双 方 自 愿 进 行 资 产 交 换 或 者 债 务 清 偿 的 金 额 。 本 基 金
的 公 允 价 值 的 计 量 分 为 三 个 层 次 ， 第 一 层 次 是 本 基 金 在 计 量 日 能 获 得 相 同 资 产 或 负 债 在 活 跃 市 场 上 报
价 的 ， 以 该 报 价 为 依 据 确 定 公 允 价 值 ； 第 二 层 次 是 本 基 金 在 计 量 日 能 获 得 类 似 资 产 或 负 债 在 活 跃 市 场
上 的 报 价 ， 或 相 同 或 类 似 资 产 或 负 债 在 非 活 跃 市 场 上 的 报 价 的 ， 以 该 报 价 为 依 据 做 必 要 调 整 确 定 公 允
价 值 ； 第 三 层 次 是 本 基 金 无 法 获 得 相 同 或 类 似 资 产 可 比 市 场 交 易 价 格 的 ， 以 其 他 反 映 市 场 参 与 者 对 资
产或负债定价时所使用的参数为依据确定公允价值。本基金主要金融工具的估值方法如下：
1)
股票投资
(1) 上市流通的股票的估值
上 市 流 通 的 股 票 按 估 值 日 该 股 票 在 证 券 交 易 所 的 收 盘 价 估 值 。 估 值 日 无 交 易 的 但 最 近 交 易 日 后 经
济 环 境 未 发 生 重 大 变 化 且 证 券 发 行 机 构 未 发 生 影 响 证 券 价 格 的 重 大 事 件 的 ， 按 最 近 交 易 日 的 收 盘 价 估
值 ； 如 最 近 交 易 日 后 经 济 环 境 发 生 了 重 大 变 化 或 证 券 发 行 机 构 发 生 了 影 响 证 券 价 格 的 重 大 事 件 ， 可 参
考 类 似 投 资 品 种 的 现 行 市 价 及 重 大 变 化 因 素 ， 调 整 最 近 交 易 市 价 ， 确 定 公 允 价 值 。 如 有 充 足 证 据 表 明
最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；
(2) 未上市的股票的估值
A. 送股、转增股、公开增发新股或配股的股票，以其在证券交易所挂牌的同一证券估值日的估
值方法估值；
B. 首次公开发行的股票，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情
况下，按其成本价计算；
C. 首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，以其在证券交易所挂牌的同
24
一证券估值日的估值方法估值；
D. 非公开发行有明确锁定期的股票的估值
本基金投资的非公开发行的股票按以下方法估值：
a. 估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价低于非公开发行股票的初始取得成本时，采
用在证券交易所的同一股票的市价作为估值日该非公开发行股票的价值；
b. 估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价高于非公开发行股票的初始取得成本时，按
中国证监会相关规定处理；
2)
债券投资
(1) 证券交易所市场实行净价交易的债券按估值日收盘价估值。估值日无交易的但最近交易日后
经 济 环 境 未 发 生 重 大 变 化 且 证 券 发 行 机 构 未 发 生 影 响 证 券 价 格 的 重 大 事 件 的 ， 按 最 近 交 易 日 的 收 盘 价
估 值 ； 如 最 近 交 易 日 后 经 济 环 境 发 生 了 重 大 变 化 或 证 券 发 行 机 构 发 生 了 影 响 证 券 价 格 的 重 大 事 件 ， 可
参 考 类 似 投 资 品 种 的 现 行 市 价 及 重 大 变 化 因 素 ， 调 整 最 近 交 易 市 价 ， 确 定 公 允 价 值 。 如 有 充 足 证 据 表
明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；
(2) 证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利
息 得 到 的 净 价 进 行 估 值 。 估 值 日 无 交 易 的 但 最 近 交 易 日 后 经 济 环 境 未 发 生 重 大 变 化 且 证 券 发 行 机 构 未
发 生 影 响 证 券 价 格 的 重 大 事 件 的 ， 按 最 近 交 易 日 债 券 收 盘 净 价 估 值 ； 如 最 近 交 易 日 后 经 济 环 境 发 生 了
重 大 变 化 或 证 券 发 行 机 构 发 生 了 影 响 证 券 价 格 的 重 大 事 件 ， 可 参 考 类 似 投 资 品 种 的 现 行 市 价 及 重 大 变
化因素， 调整最近交易市价， 确定公允价值。 如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值 ，
调整最近交易市价，确定公允价值；
(3) 未上市债券、交易所以大宗交易方式转让的资产支持证券，采用估值技术确定公允价值，在
估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本进行后续计量；
(4) 在全国银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种，采用估值技术确定公允
价值；
3)
权证投资
(1) 上市流通的权证按估值日该权证在证券交易所的收盘价估值。估值日无交易的但最近交易日
后 经 济 环 境 未 发 生 重 大 变 化 且 证 券 发 行 机 构 未 发 生 影 响 证 券 价 格 的 重 大 事 件 的 ， 按 最 近 交 易 日 的 收 盘
价 估 值 ； 如 最 近 交 易 日 后 经 济 环 境 发 生 了 重 大 变 化 或 证 券 发 行 机 构 发 生 了 影 响 证 券 价 格 的 重 大 事 件 ，
可 参 考 类 似 投 资 品 种 的 现 行 市 价 及 重 大 变 化 因 素 ， 调 整 最 近 交 易 市 价 ， 确 定 公 允 价 值 。 如 有 充 足 证 据
表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；
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(2) 未上市流通的权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况
下，按成本计量；
(3) 因持有股票而享有的配股权证，采用估值技术确定公允价值进行估值；
4) 分离交易可转债
分 离 交 易 可 转 债 ， 上 市 日 前 ， 采 用 估 值 技 术 分 别 对 债 券 和 权 证 进 行 估 值 ； 自 上 市 日 起 ， 上 市 流 通
的债券和权证分别按上述 2) 、3) 中 的相关原则进行估值；
5)
其他
(1) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映金融资产公允价值的，基金管理人可根
据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
(2) 如有新增事项，按国家最新规定估值。
7.4.4.6 金 融资 产 和 金融负 债 的 抵销
当 本 基 金 具 有 抵 销 已 确 认 金 融 资 产 和 金 融 负 债 的 法 定 权 利 ， 且 该 种 法 定 权 利 现 在 是 可 执 行 的 ， 同
时 本 基 金 计 划 以 净 额 结 算 或 同 时 变 现 该 金 融 资 产 和 清 偿 该 金 融 负 债 时 ， 金 融 资 产 和 金 融 负 债 以 相 互 抵
销 后 的 金 额 在 资 产 负 债 表 内 列 示 ； 除 此 以 外 ， 金 融 资 产 和 金 融 负 债 在 资 产 负 债 表 内 分 别 列 示 ， 不 予 相
互抵销。
7.4.4.7 实 收基 金
实 收 基 金 为 对 外 发 行 的 基 金 份 额 总 额 所 对 应 的 金 额 ； 由 于 申 购 和 赎 回 引 起 的 实 收 基 金 份 额 变 动 分
别 于 基 金 申 购 确 认 日 及 基 金 赎 回 确 认 日 确 认 ； 上 述 申 购 和 赎 回 分 别 包 括 基 金 转 换 所 引 起 的 转 入 基 金 的
实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损 益平 准 金
损益平准 金 包 括 已 实 现 损 益 平 准 金 和 未 实 现 损 益 平 准 金 ； 已 实 现 损 益 平 准 金 指 在 申 购 或 赎 回 基 金
份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/( 损失) 占基金净值比例计算的金额；未
实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/( 损失) 占基
金净值比例计算的金额；损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认；
未 实 现 损 益 平 准 金 与 已 实 现 损 益 平 准 金 均 在 “ 损 益 平 准 金 ” 科 目 中 核 算 ， 并 于 期 末 全 额 转 入 “ 未
分配利润/( 累计亏损)”。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确 认和 计 量
(1) 存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账；若提前支取定期存款，按协
议 规 定 的 利 率 及 持 有 期 重 新 计 算 存 款 利 息 收 入 ， 并 根 据 提 前 支 取 所 实 际 收 到 的 利 息 收 入 与 账 面 已 确 认
26
的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
(2) 债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行机构
代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
(3) 资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额，扣除应由资产支持证券发行
机构代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实 际持有期内逐日计提；
(4) 买入返售金融资产收入，按买入返售金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同利
率差异较小时，也可以使用合同利率） ，在回购 期内逐日计提；
(5) 股票投资收益/( 损失) 于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额入账；
(6) 债券投资收益/( 损失) 于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账；
(7) 衍生工具收益/( 损失) 于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的差额入账；
(8) 股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代
扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(9) 公 允 价 值 变 动 收 益/( 损失) 系 本 基 金 持 有 的 采 用 公 允 价 值 模 式 计 量 的 交 易 性 金 融 资 产 、 交 易 性
金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
(10) 其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量的时
候确认。
7.4.4.10 费 用的 确 认 和计量
(1) 基金管理费按前一日基金资产净值的 1.50% 的年 费率逐日计提；
(2) 基金托管费按前一日基金资产净值的 0.25% 的年 费率逐日计提；
(3) 卖出回购证券支出，按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同利率差
异较小时，也可以使用合同利率）在回购期内逐日计提；
(4) 其他费用系根据有关法规及相应协议规定，按实际支出金额，列入当期基金费用；如果影响
基金份额净值小数点后第四位的，则采用待摊或预提的方法。
7.4.4.11 基金的 收 益 分配政 策
(1) 本基金的每份基金份额享有同等分配权；
(2) 收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资人自行承担；当投资人的现金红利小于
一 定 金 额 ， 不 足 以 支 付 银 行 转 账 或 其 他 手 续 费 用 时 ， 基 金 注 册 登 记 机 构 可 将 投 资 人 的 现 金 红 利 按 红 利
发放日的基金份额净值自动转为基金份额；
27
(3) 在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年最多分配 4 次，每次基金收益分配比例
不低于基金期末可供分配利润的 10% ；
(4) 若基金合同生效不满 3 个月则可不进行收益分配；
(5) 本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红
利 按 红 利 发 放 日 的 基 金 份 额 净 值 自 动 转 为 基 金 份 额 进 行 再 投 资 ； 若 投 资 人 不 选 择 ， 本 基 金 默 认 的 收 益
分配方式是现金分红；
(6) 基金红利发放日距离收益分配基准日（即期末可供分配利润计算截至日）的时间不得超过 15
个工 作日；
(7) 基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每
单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
(8) 法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
7.4.5 会计 政策 和 会 计估计 变 更 以及差 错 更 正的说 明
7.4.5.1 会 计政 策 变 更的说 明
本基金本报告期无会计政策变更。
7.4.5.2 会 计估 计 变 更的说 明
本基金本报告期无会计估计变更。
7.4.5.3 差 错更 正 的 说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
7.4.6 税项
1. 印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局 研究决定，自 2008 年 4 月 24 日 起，调整证券（股票）交
易印花税税率，由原先的 3 ‰调整 为 1 ‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 9 月 19 日 起，调整由出让方按证券
（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103 号文 《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通
知 》 的 规 定 ， 股 权 分 置 改 革 过 程 中 因 非 流 通 股 股 东 向 流 通 股 股 东 支 付 对 价 而 发 生 的 股 权 转 让 ， 暂 免 征
收印花税。
2. 营业税、企业所得税
根据财政部、 国家税务总局财税字[2004]78 号文 《关于证券投资基金税收政策的通知》 的规定， 自
2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金
28
买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103 号文 《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通
知 》 的 规 定 ， 股 权 分 置 改 革 中 非 流 通 股 股 东 通 过 对 价 方 式 向 流 通 股 股 东 支 付 的 股 份 、 现 金 等 收 入 ， 暂
免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关 于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对
证券投 资 基 金 从 证 券 市 场 中 取 得 的 收 入 ， 包 括 买 卖 股 票 、 债 券 的 差 价 收 入 ， 股 权 的 股 息 、 红 利 收 入 ，
债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
3. 个人所得税
根据财政部、 国家税务总局财税字[2002]128 号文 《 关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》
的 规 定 ， 对 基 金 取 得 的 股 票 的 股 息 、 红 利 收 入 、 债 券 的 利 息 收 入 ， 由 上 市 公 司 、 债 券 发 行 企 业 及 金 融
机构在向基金派发股息、红利收入、债券的利息收入时代扣代缴 20% 的个人所得税；
根据财政部、 国家税务总局财税字[2005]107 号文 《 关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》
的规定 ，自 2005 年 6 月 13 日起 ，对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，按照财税
[2005]102 号 文规定，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按 50% 计算应纳税所得额；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103 号文 《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通
知 》 的 规 定 ， 股 权 分 置 改 革 中 非 流 通 股 股 东 通 过 对 价 方 式 向 流 通 股 股 东 支 付 的 股 份 、 现 金 等 收 入 ， 暂
免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
7.4.7 重要 财务 报 表 项目的 说 明
7.4.7.1 银 行存 款
单位：人民币元
项目 本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
活期存款 7,052,243.75 5,600,697.57
定期存款 - -
其他存款 - -
合计 7,052,243.75 5,600,697.57
7.4.7.2 交 易性 金 融 资产
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
29
股票 47,460,779.83 49,297,415.21 1,836,635.38
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 47,460,779.83 49,297,415.21 1,836,635.38
项目
上年度末
2010 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 82,996,718.29 108,499,071.86 25,502,353.57
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 82,996,718.29 108,499,071.86 25,502,353.57
7.4.7.3 衍 生金 融 资 产/ 负债
本基金本报告期末及上年可比会计期末均未持有衍生金融资产/ 负债。
7.4.7.4 买 入返 售 金 融资产
7.4.7.4.1 各 项买 入 返 售金融 资 产 期末余 额
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年12 月31 日
账面余额 其中；买断式逆回购
交易所买入返售证券 24,100,000.00 -
合计 24,100,000.00 -
项目
上年度末
2010 年12月31 日
账面余额 其中；买断式逆回购
交易所买入返售证券 5,000,000.00 -
合计 5,000,000.00 -
7.4.7.4.2 期 末买 断 式 逆回购 交 易 中取得 的 债 券
本基金本报告期末及上年可比会计期末未持有买断式逆回购交易取得的债券。
7.4.7.5 应 收利 息
单位：人民币元
项目 本期末 上年度末
30
2011 年12 月31 日 2010 年12月31 日
应收 活期存款利息 1,820.24 2,207.36
应收 定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 351.30 42.90
应收债券利息 - -
应收买入返售证券利息 228.14 3,888.88
应收申购款利息 - -
其他 - -
合计 2,399.68 6,139.14
7.4.7.6 应 付交 易 费 用
单位：人民币元
项目 本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
交易所市场 应付交易费用 85,435.50 192,625.58
银行间市场 应付交易费用 - -
合计 85,435.50 192,625.58
7.4.7.7 其 他负 债
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年12 月31 日
上年度末
2010 年12月31 日
应付券商交易单元保证金 750,000.00 500,000.00
应付赎回费 83.19 27.72
预提审计费 65,000.00 60,000.00
预提信息披露费 - -
合计 815,083.19 560,027.72
7.4.7.8 实 收基 金
金额单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 114,994,037.35 114,994,037.35
本期申购 31,212,929.77 31,212,929.77
本期赎回 （以“- ”号填 列 ） -43,594,343.95 -43,594,343.95
本期末 102,612,623.17 102,612,623.17
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
7.4.7.9 未 分配 利 润
单位：人民币元
31
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -7,293,907.34 12,006,448.04 4,712,540.70
本期利润 -3,058,964.95 -23,665,718.19 -26,724,683.14
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生
的变动数
765,446.78 -295,310.15 470,136.63
其中：基金申购款 -1,825,434.03 -247,995.52 -2,073,429.55
基金赎回款 2,590,880.81 -47,314.63 2,543,566.18
本期已分配利润 - - -
本期末 -9,587,425.51 -11,954,580.30 -21,542,005.81
7.4.7.10 存 款利 息 收 入
单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31
日
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31
日
活期存款利息收入 78,182.17 146,384.95
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 6,459.25 7,852.38
其他 0.84 2.97
合计 84,642.26 154,240.30
7.4.7.11 股票投 资 收 益
单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
卖出股票成交总额 88,841,913.40 741,611,569.67
减： 卖出股票成本总额 90,474,948.37 759,495,322.97
买卖 股票差价收入 -1,633,034.97 -17,883,753.30
7.4.7.12 债 券投 资 收 益
单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月
31日
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31
日
卖出债券（ 债转股及债券到期兑付）
成交 总额
- 2,355,854.90
减： 卖出债券 （ 债转股及债券到期兑
付）成本总额
- 2,220,000.00
减： 应收利息总额 - 620.31
债券投资收益 - 135,234.59
7.4.7.13 衍 生工 具 收 益
7.4.7.13.1 衍生 工 具 收益——买 卖权证 差 价 收入
32
本基金本报告期及上年可比期间均未进行衍生工具投资。
7.4.7.14 股 利收 益
单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31
日
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31
日
股票投资产生的股利收益 544,548.60 659,089.92
基金投资产生的股利收益 - -
合计 544,548.60 659,089.92
7.4.7.15 公 允价 值 变 动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31
日
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31
日
1.交易性金 融资产 -23,665,718.19 4,957,453.01
—— 股票投资 -23,665,718.19 4,957,453.01
—— 债券投资 - -
—— 资产支持证券投资 - -
—— 基金投资 - -
2.衍生工具 - -
—— 权证投资 - -
3.其他 - -
合计 -23,665,718.19 4,957,453.01
7.4.7.16 其 他收 入
单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
基金赎回费收入 40,668.36 230,502.45
转换费收入 662.69 7,375.90
其他收入 - -
合计 41,331.05 237,878.35
7.4.7.17 交 易费 用
单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
交易所 市场交易费用 234,246.75 2,079,496.00
银行间 市场交易费用 - -
合计 234,246.75 2,079,496.00
7.4.7.18 其 他费 用
33
单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31
日
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
审计费用 65,000.00 60,000.00
信息披露费 270,000.00 350,084.32
账户维护费 18,360.00 18,360.00
银行汇划费用 719.54 5,266.99
其他费用 - -
合计 354,079.54 433,711.31
7.4.8 或有 事项 、 资 产负债 表 日 后事项 的 说 明
7.4.8.1 或 有事 项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
7.4.8.2 资 产负 债 表 日后事 项
经中国 证监 会核准 ，本 公司原 外方 股东比 利时 联合资 产管 理有限 公司 将持有 本公 司 49% 的股 权 转
让给惠理基金管理香港有限公司。该项股权变更的工商登记手续已于 2012 年 3 月 15 日完成，公 司名
称 变 更 为 “ 金 元 惠 理 基 金 管 理 有 限 公 司 ” 。 股 权 变 更 后 ， 本 公 司 的 股 权 结 构 为 ： 金 元 证 券 股 份 有限公
司持有 51% 的股权，惠理基金管理香港有限公司持有 49% 的股权。本公司已于 2012 年 3 月 20 日发 布
《金元惠理基金管理有限公司关于公司股权、公司名称和公司章程变更等相关事项的公告》 。
7.4.9 关联 方关 系
关联方名称 与本基金的关系
金元惠理基 金 管 理 有 限 公 司 （ 原 名 为 “ 金 元 比 联 基
金管理有限公司”）
基金管理人、 基金发起人\ 注册登记机构、 基金
销售机构
中国建设银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
金元证券股份有限公司 基金管理人的股东、基金代销机构
比利时联合资产管理有限公司 基金管理人的股东
7.4.10 本 报告期 及 上 年度可 比 期 间的关 联 方 交易
7.4.10.1 通 过关 联 方 交易单 元 进 行的交 易
7.4.10.1.1 股票 交 易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31
日
34
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
金元证券股份有限公司 - - 253,127,966.39 19.31%
7.4.10.1.2 权证 交 易
本基金本报告期及上年可比期间均未通过关联方交易单元进行权 证交易。
7.4.10.1.3 债券 交 易
本基金本报告期及上年可比期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。
7.4.10.1.4 债券 回 购 交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
成交金额
占当期债券回
购成交总额的
比例
成交金额
占当期债券
回购成交总
额的比例
金元证券股份有限公司 - - 20,000,000.00 7.72%
7.4.10.1.5 应支 付 关 联方的 佣 金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
当期
佣金
占当期佣金总
量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金
总额的比例
金元证券股份有限公司 - - - -
关联方名称
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
当期
佣金
占当期佣金总
量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金
总额的比例
金元证券股份有限公司 215,158.37 19.65% - -
注： 上述佣金按市场佣金利率计算， 扣除证券公司需承担的费用 （包括但不限于买 （卖） 经手费、
证券结算风险基金和上海证券交 易所买 （卖） 证管费等） 。 管理人因此从关联方获取的其他服务主要包
括：为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
7.4.10.2 关 联方 报 酬
7.4.10.2.1 基金 管 理 费
单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31
35
日 日
当期发生的基金应支付的管理
费
1,457,002.25 2,518,667.51
其中： 支付销售机构的客户维护
费
369,093.14 587,040.85
注：a. 基金管 理费按前一日的基金资产净值的 1.50% 的年费率 计提。
计算方法如下：H=E ×1.50%/ 当年天 数，
H 为每日应支付的基金管理费,
E 为前一日的基金资产净值,
基 金 管 理 人 的 管 理 费 每 日 计 算 ， 逐 日 累 计 至 每 月 月 底 ， 按 月 支 付 ， 由 基 金 管 理 人 向 基 金 托 管 人 发
送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前 3 个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管
理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
b ． 根 据 《 开 放 式 证 券 投 资 基 金 销 售 费 用 管 理 规 定 》 ， 基 金 管 理 人 与 基 金 销 售 机 构 在 基 金 销 售 协 议
中 约 定 依 据 销 售 机 构 销 售 基 金 的 保 有 量 提 取 一 定 比 例 的 客 户 维 护 费 ， 用 以 向 基 金 销 售 机 构 支 付 客 户 服
务及销售活动中产生的相关费用，客户维护费从基金管理费中列支。
7.4.10.2.2 基金 托 管 费
单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31
日
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31
日
当期发生的基金应支付的托管
费
242,833.80 419,777.96
注：a. 基金托 管费按前一日的基金资产净值的 0.25% 的年费率 计提。
计算方法如下：H=E ×0.25%/ 当年天 数,
H 为每日应支付的基金托管费,
E 为前一日 的基金资 产 净值, 基金 托 管费每日 计 算，逐日 累 计至每月 月 底，按月 支 付；由基 金 管 理
人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前 3 个工作日内从基金资产中一
次性支取，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
7.4.10.3 与 关联 方 进 行银行 间 同 业市场 的 债 券( 含回 购)交易
本基金本报告期及上年可比期间均未通过银行间同业市场与关联方进行银行间债券( 含回购) 交 易。
7.4.10.4 各 关联 方 投 资本基 金 的 情况
7.4.10.4.1 报告 期 内 基金管 理 人 运用固 有 资 金投资 本 基 金的情 况
份额单位：份
36
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月
31 日
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12
月 31 日
期初持有的基金份额 9,999,200.00 9,999,200.00
期间申购/ 买 入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/ 卖出总份 额 - -
期末持有的基金份额 9,999,200.00 9,999,200.00
期末持有的基金份额占基金总
份额比例
9.74% 8.70%
注：期间申购/ 买入总份额含红利再投、转换入份额。期间赎回/ 卖出总份额含转换出份额。
7.4.10.4.2 报告 期 末 除基金 管 理 人 之外 的 其 他关联 方 投 资本基 金 的 情况
本基金本报告期末未有除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
7.4.10.5 由 关联 方 保 管的银 行 存 款余额 及 当 期产生 的 利 息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日
期末余额 当期 利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行股
份有限公司
7,052,243.75 78,182.17 5,600,697.57 146,384.95
注： 本基金的证券交易结算资金通过托管银行备付金账户转存于 中国证券登记结算有限责任公司，
2011 年度获 得的利息收入为人民币 6,459.25 元 （上 年度可比区间获得的利息收入为人民币 7,852.38 元） ，
2011 年末结 算备付金余额为人民币 780,747.84 元（2010 年末 结算备付金余额为人民币 122,748.06 元) 。
7.4.10.6 本 基金 在 承 销期内 参 与 关联方 承 销 证券的 情 况
本基金本报告期及上年可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。
7.4.11 利 润 分配 情 况
本基金本报告期未进行利润分配。
7.4.12 期 末（2011 年 12 月 31 日 ） 本基 金 持 有的流 通 受 限证券
7.4.12.1 因 认购 新 发/ 增 发证 券 而 于期末 持 有 的流通 受 限 证券
本基金本报告期末未持有流通受限的证券。
7.4.12.2 期 末持 有 的 暂时停 牌 等 流通受 限 股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌的股票。
7.4.12.3 期 末债 券 正 回购交 易 中 作为抵 押 的 债券
7.4.12.3.1 银行 间 市 场债券 正 回 购
37
本基金本报告期末未持有银行间市场债券正回购。
7.4.12.3.2 交易 所 市 场债券 正 回 购
本基金本报告期末未持有交易所市场债券正回购。
7.4.13 金 融工具 风险及管理
7.4.13.1 风 险管 理 政 策和组 织 架 构
本 基 金 在 日 常 经 营 活 动 中 涉 及 的 财 务 风 险 主 要 包 括 信 用 风 险 、 流 动 性 风 险 及 市 场 风 险 。 本 基 金 管
理 人 制 定 了 政 策 和 程 序 来 识 别 及 分 析 这 些 风 险 ， 并 设 定 适 当 的 风 险 限 额 及 内 部 控 制 流 程 ， 通 过 可 靠 的
管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本 基 金 管 理 人 将 风 险 管 理 融 入 公 司 各 个 业 务 层 面 的 全 面 控 制 过 程 之 中 ， 并 建 立 了 三 道 防 线 ： 以 各
岗 位 职 责 为 基 础 ， 形 成 第 一 道 防 线 ； 通 过 相 关 岗 位 之 间 、 相 关 部 门 之 间 相 互 监 督 制 衡 ， 形 成 第 二 道 防
线 ； 由 督 察 长 、 风 险 管 理 委 员 会 、 监 察 稽 核 部 对 公 司 各 机 构 、 各 部 门 、 各 岗 位 、 各 项 业 务 进 行 监 督 、
检查、评价，形成的第三道防线。
7.4.13.2 信 用风 险
信 用 风 险 是 指 基 金 在 交 易 过 程 中 因 交 易 对 手 未 履 行 合 约 责 任 ， 或 者 基 金 所 投 资 证 券 之 发 行 人 出 现
违 约 、 拒 绝 支 付 到 期 本 息 ， 导 致 基 金 资 产 损 失 和 收 益 变 化 的 风 险 。 本 基 金 均 投 资 于 具 有 良 好 信 用 等 级
的证券，且通过分散化投资以降低信用风险。
本基金 投资 于一家 公司 发行的 证券 市值不 超过 基金资 产净 值的 10% ，且本基 金与 由本基 金管 理 人
管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的 10% 。
本基金的银行存款均存放于信用良好的银行， 申购交易均通过具有基金销售资格的金融机构进行。
另外， 本 基 金 在 交 易 所 进 行 的 交 易 均 与 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 完 成 证 券 交 收 和 款 项 清 算 ， 因
此 违 约 风 险 发 生 的 可 能 性 很 小 ； 基 金 在 进 行 银 行 间 同 业 市 场 交 易 前 均 对 交 易 对 手 进 行 信 用 评 估 ， 以 控
制相应的信用风险。
7.4.13.3 流 动性 风 险
流 动 性 风 险 是 指 基 金 所 持 金 融 工 具 变 现 的 难 易 程 度 ； 本 基 金 的 流 动 性 风 险 一 方 面 来 自 于 基 金 份 额
持 有 人 可 随 时 要 求 赎 回 其 持 有 的 基 金 份 额 ， 另 一 方 面 来 自 于 投 资 品 种 所 处 的 交 易 市 场 不 活 跃 而 带 来 的
变现困难。
本 基 金 所 持 大 部 分 证 券 在 证 券 交 易 所 上 市 ， 其 余 亦 可 在 银 行 间 同 业 市 场 交 易 ； 因 此 ， 本 期 末 本 基
38
金 的 资 产 均 能 及 时 变 现 。 此 外 ， 本 基 金 可 通 过 卖 出 回 购 金 融 资 产 方 式 借 入 短 期 资 金 应 对 流 动 性 需 求 ，
其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。
本 基 金 管 理 人 每 日 预 测 本 基 金 的 流 动 性 需 求 ， 并 同 时 通 过 独 立 的 风 险 管 理 人 员 设 定 流 动 性 比 例 要
求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
7.4.13.4 市 场风 险
市 场 风 险 是 指 基 金 所 持 金 融 工 具 的 公 允 价 值 或 未 来 现 金 流 量 因 所 处 市 场 各 类 价 格 因 素 的 变 动 而 发
生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率 风 险
利 率 风 险 是 指 基 金 的 财 务 状 况 和 现 金 流 量 受 市 场 利 率 变 动 而 发 生 波 动 的 风 险 。 本 基 金 的 生 息 资 产
主要为银行存款、结算备付金 及买入返售金融资产等。
7.4.13.4.1.1 利 率 风 险敞口
单位：人民币元
本期末
2011 年12
月31 日
1 个月以
内
1-3
个月
6 个月
以内
3 个月
-1 年
6 个月-1
年
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 - - - - -
7,052,24
3.75
- - -
7,052,24
3.75
结算备付
金
- - - - -
780,747.
84
- - -
780,747.
84
存出保证
金
- - - - - - - -
750,000.
00
750,000.
00
交易性金
融资产
- - - - -
-
-
-
49,297,4
15.21
49,297,4
15.21
衍生金融
资产
- - - - - - - - - -
买入返售
证券
24,100,0
00.00
- - -
24,100,0
00.00
应收证券
清算款
- - - - -
- -
323,090.
84
323,090.
84
应收利息 - - - - -
- - 2,399.68 2,399.68
应收申购
款
- - - - - - - - 3,771.91 3,771.91
39
资产总计 - - - - -
31,932,9
91.59
- -
50,376,6
77.64
82,309,6
69.23
负债
应付管理
人报酬
- - - - - - - -
106,726.
93
106,726.
93
应付托管
费
- - - - - - - -
17,787.7
8
17,787.7
8
应付交易
费用
- - - - - - - -
85,435.5
0
85,435.5
0
其他负债 - - - - - - - -
815,083.
19
815,083.
19
应交税金 - - - - - - - - - -
证券清算
款
- - - - - - - -
191,830.
78
191,830.
78
应付赎回
款
- - - - - - - -
22,187.6
9
22,187.6
9
负债总计 - - - - - - - -
1,239,05
1.87
1,239,05
1.87
利率敏感
度缺口
- - - - -
31,932,9
91.59
- -
49,137,6
25.77
81,070,6
17.36
上年度末
2010年12
月31日
1个月以
内
1-3个月
6个月以
内
3个月-1
年
6个月-1
年
1年以内 1-5 年 5年以上
不计息
合计
资产
银行存款 - - - - -
5,600,697
.57
- -
- 5,600,697
.57
结算备付
金
- - - - -
122,748.0
6
- -
- 122,748.0
6
存出保证
金
- - - - - - - -
500,000.0
0
500,000.0
0
交易性金
融资产
- - - - - - - -
108,499,0
71.86
108,499,0
71.86
40
应收利息 - - - - - - - - 6,139.14 6,139.14
应收申购
款
- - - - - - - -
264,055.1
7
264,055.1
7
证券清算
款
- - - - - - - -
654,991.2
6
654,991.2
6
买入返售
金融资产
- - - - -
5,000,000
.00
- -
- 5,000,000
.00
资产总计 - - - - -
10,723,44
5.63
- -
109,924,2
57.43
120,647,7
03.06
负债
应付管理
人报酬
- - - - - - - -
154,600.9
7
154,600.9
7
应付托管
费
- - - - - - - -
25,766.82
25,766.82
应付交易
费用
- - - - - - - -
192,625.5
8
192,625.5
8
其他负债 - - - - - - - -
560,027.7
2
560,027.7
2
应付赎回
款
- - - - - - - -
8,103.92
8,103.92
应付销售
服务费
- - - - - - - -
-
-
负债总计 - - - - - - - -
941,125.0
1
941,125.0
1
利率敏感
度缺口
- - - - -
10,723,44
5.63
- -
108,983,1
32.42
119,706,5
78.05
注 ： 表 中 所 示 为 本 基 金 资 产 及 交 易 形 成 负 债 的 公 允 价 值 ， 并 按 照 合 约 规 定 的 重 新 定 价 日 或 到 期 日
孰早者进行了分类。
7.4.13.4.1.2 利 率 风 险的敏 感 性 分析
本 基 金 本 期 末 计 息 资 产 仅 包 括 少 量 现 金 类 资 产 和 买 入 返 售 金 融 资 产 ； 现 金 类 资 产 包 括 银 行 存 款 和
结 算 备 付 金 ， 均 以 活 期 存 款 利 率 计 息 ； 假 定 利 率 变 动 仅 影 响 现 金 类 资 产 的 未 来 收 益 ， 而 对 其 本 身 的 公
允 价 值 无 重 大 影 响 ； 买 入 返 售 金 融 资 产 利 率 固 定 ， 但 剩 余 期 限 较 短 ； 因 而 在 本 基 金 本 期 末 未 持 有 其 他
附息资产/ 负债的情况下，利率变动对基金资产净值的影响并不显著。
41
7.4.13.4.2 外汇 风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无外汇风险。
7.4.13.4.3 其他 价 格 风险
本 基 金 所 面 临 的 其 他 价 格 风 险 主 要 系 市 场 价 格 风 险 。 市 场 价 格 风 险 是 指 基 金 所 持 金 融 工 具 的 公 允
价 值 或 未 来 现 金 流 量 因 除 市 场 利 率 和 外 汇 汇 率 以 外 的 市 场 价 格 因 素 变 动 而 发 生 波 动 的 风 险 。 本 基 金 主
要 投 资 于 证 券 交 易 所 上 市 或 银 行 间 同 业 市 场 交 易 的 股 票 和 债 券 ， 所 面 临 的 最 大 市 场 价 格 风 险 由 所 持 有
的 金 融 工 具 的 公 允 价 值 决 定 。 本 基 金 通 过 投 资 组 合 的 分 散 化 降 低 市 场 价 格 风 险 ， 并 且 本 基 金 管 理 人 每
日对本基金所持有的证券价格实施监控。
7.4.13.4.3.1 其 他 价 格风险 敞 口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
公允价值
占基金资产
净值比例
（% ）
公允价值
占基金资产
净值比例
（% ）
交易性金融资产- 股票投 资 49,297,415.21 60.81 108,499,071.86 90.64
衍生金融资产- 权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 49,297,415.21 60.81 108,499,071.86 90.64
注 ： 以 上 资 产 ， 除 债 券 投 资 外 ， 同 时 在 利 率 风 险 敞 口 表 中 列 入 不 计 息 资 产 类 下 。 本 基 金 投 资 组 合
中股票投资比例为基金资产的 60%-95% ，债券资 产、现金资产以及中国证监会允许基金投资的其他证
券品种占基金资产的 5%-40% ， 其中 基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例不低
于基金资产净值的 5% ； 于资产负债表日，本基金面临的整体市场 价格风险列示如上。
7.4.13.4.3.2 其 他 价 格风险 的 敏 感性分 析
假设
1.本基金的 市场价格风险主要源于证券市场的系统性风险， 即与基金投资组合的贝塔系数紧
密相关；
2.以下分析 中，除市场基准发生变动，其他影响基金资产净值的风险变量保持不变。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币 元）
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
HS300 指数下 跌 5% 减少 1,837,260.47 元 减少 4,202,832.12 元
HS300 指数上 涨 5% 增加 1,837,260.47 元 增加 4,202,832.12 元
注 ： 本 基 金 管 理 人 运 用 资 本 — 资 产 定 价 模 型 方 法 对 本 基 金 的 市 场 价 格 风 险 进 行 分 析 。 上 表 为 市 场
价 格 风 险 的 敏 感 性 分 析 ， 反 映 了 在 其 他 变 量 不 变 的 假 设 下 ， 证 券 市 场 组 合 的 价 格 发 生 合 理 、 可 能 的 变
42
动时，将对基金资产净值产生的影响。
7.4.13.4.4 采用 风 险 价值法 管 理 风险
风险价值 （VaR ） 含义是 指： 在市场正常波动下， 某一金融资产或证券组合的最大可能损失。 更为
确 切 的 是 指 ， 在 一 定 概 率 水 平 （ 置 信 度 ） 下 ， 某 一 金 融 资 产 或 证 券 组 合 价 值 在 未 来 特 定 时 期 内 的 最 大
可能损失。 用公式表示为：Prob(ΔP > VaR) = 1 ? α
或：Prob(ΔP < VaR) = α 其中 Prob 表示： 资产 价
值损失小于可能损失上限的概率。 △ Ρ 表示： 某一金融资产在一定持有期△t 的价值损 失额。 V AR 表示：
给定置信水平α 下的在险价值，即可能的损失上限。 α 为 ：给定的置信水平。
假设
在 99% 的置 信水平下采用风险价值模型来管理风险；
以资产负债表日前 123 个交易日为观察期；
预测期间本基金的资产组合的结构保持不变；
本基金的基金净值日对数收益率服从正态分布。
分析
风险价值
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币 元）
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
合计 2,052,958.86 元 3,734,799.00 元
注：上 述分 析衡量 了在 99% 的置信水 平下， 所持 有的资 产组 合在资 产负 债表日 后一 个交易 日内 由
于市场价格风险所导致的最大潜在损失。
7.4.14 有 助于理 解 和 分析会 计 报 表需要 说 明 的其他 事 项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投 资 组 合报 告
8.1 期 末 基 金资产 组 合 情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 49,297,415.21 59.89
其中：股票 49,297,415.21 59.89
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 24,100,000.00 29.28
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 7,832,991.59 9.52
43
6 其他各项资产 1,079,262.43 1.31
7 合计 82,309,669.23 100.00
8.2 期末按 行业分 类 的 股票投 资 组 合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 36,189,627.96 44.64
C0
食品 、饮料 20,020,162.74 24.69
C1
纺织 、服装、皮毛 - -
C2
木材 、家具 - -
C3
造纸 、印刷 - -
C4
石油 、化学、塑胶、塑料 - -
C5
电子 - -
C6
金属 、非金属 - -
C7
机械 、设备、仪表 - -
C8
医药 、生物制品 16,169,465.22 19.94
C99
其他 制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 4,683,642.41 5.78
I 金融、保险业 5,309,143.00 6.55
J 房地产业 1,792,800.00 2.21
K 社会服务业 1,322,201.84 1.63
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 49,297,415.21 60.81
8.3 期 末 按 公允价 值 占 基金资 产 净 值比例 大 小 排序的 所有股票投 资 明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 600276 恒瑞医药 238,300 7,015,552.00 8.65
2 600809 山西汾酒 99,692 6,294,552.88 7.76
44
3 000596 古井贡酒 70,007 6,019,201.86 7.42
4 000423 东阿阿胶 100,180 4,302,731.00 5.31
5 600519 贵州茅台 20,000 3,866,000.00 4.77
6 000568 泸州老窖 102,960 3,840,408.00 4.74
7 600535 天士力 59,967 2,515,015.98 3.10
8 600436 片仔癀 26,016 1,928,826.24 2.38
9 000002 万 科Ａ 240,000 1,792,800.00 2.21
10 002024 苏宁电器 192,700 1,626,388.00 2.01
11 601166 兴业银行 129,200 1,617,584.00 2.00
12 600016 民生银行 273,100 1,608,559.00 1.98
13 002344 海宁皮城 62,153 1,406,522.39 1.73
14 601888 中国国旅 50,408 1,322,201.84 1.63
15 000417 合肥百货 88,754 1,254,094.02 1.55
16 600036 招商银行 100,000 1,187,000.00 1.46
17 601328 交通银行 200,000 896,000.00 1.11
18 002038 双鹭药业 12,400 407,340.00 0.50
19 000963 华东医药 14,900 396,638.00 0.49
8.4 报 告 期 内股票 投 资 组合的 重 大 变动
8.4.1 累计 买入 金 额 超出期 初 基 金资产 净 值 2% 或前 20 名 的 股票 明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600436 片仔癀 4,939,715.88 4.13
2 000568 泸州老窖 4,559,876.40 3.81
3 600519 贵州茅台 4,071,000.00 3.40
4 300115 长盈精密 4,065,835.50 3.40
5 600104 上汽集团 3,980,057.00 3.32
6 002344 海宁皮城 3,461,394.10 2.89
7 000157 中联重科 3,028,182.00 2.53
8 600535 天士力 2,436,159.46 2.04
9 600971 恒源煤电 2,243,510.14 1.87
10 300020 银江股份 2,216,115.00 1.85
11 002024 苏宁电器 2,205,121.00 1.84
12 601001 大同煤业 2,067,041.67 1.73
13 600970 中材国际 2,035,000.00 1.70
14 002230 科大讯飞 1,673,316.00 1.40
15 601166 兴业银行 1,594,328.00 1.33
16 002241 歌尔声学 1,592,304.28 1.33
45
17 600016 民生银行 1,586,529.00 1.33
18 000024 招商地产 1,561,825.00 1.30
19 600048 保利地产 1,350,100.00 1.13
20 600415 小商品城 1,344,796.00 1.12
注： 本项的 “买入金额” 按买卖成交金额 （成交单价乘以成交数量） 填列， 不考虑相关交易费用 。
8.4.2 累计 卖出 金 额 超出期 初 基 金资产 净 值 2% 或前 20 名 的 股票 明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600415 小商品城 7,726,759.52 6.45
2 000596 古井贡酒 4,962,397.32 4.15
3 002081 金 螳 螂 4,695,391.75 3.92
4 002106 莱宝高科 4,593,188.68 3.84
5 600694 大商股份 4,212,424.49 3.52
6 300115 长盈精密 4,065,044.04 3.40
7 601318 中国平安 3,803,708.98 3.18
8 600875 东方电气 3,663,608.00 3.06
9 600970 中材国际 3,613,330.09 3.02
10 600031 三一重工 3,572,785.54 2.98
11 600104 上汽集团 3,314,966.63 2.77
12 002024 苏宁电器 3,033,010.43 2.53
13 000425 徐工机械 2,993,298.20 2.50
14 002438 江苏神通 2,886,016.50 2.41
15 600436 片仔癀 2,793,650.76 2.33
16 000002 万 科Ａ 2,769,738.00 2.31
17 600971 恒源煤电 2,652,865.48 2.22
18 601888 中国国旅 2,577,857.60 2.15
19 000157 中联重科 2,302,560.00 1.92
20 002230 科大讯飞 2,156,152.91 1.80
注： 本项的 “卖出金额” 按买卖成交金额 （成交单价乘以成交数量） 填列， 不考虑相关交易费用 。
8.4.3 买入 股票 的 成 本总额 及 卖 出股票 的 收 入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 54,939,009.91
卖出股票的收入（成交）总额 88,841,913.40
注： 本项的 “买入股票的成本” 、 “ 卖出股票的收入” 均按买卖成交金额 （成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑相关交易费用。
46
8.5 期 末 按 债券品 种 分 类的债 券 投 资组合
本基金本报告期末未持有债券。
8.6 期 末 按 公允价 值 占 基金资 产 净 值比例 大 小 排名的 前 五 名债券 投 资 明细
本基金本报告期末未持有债券。
8.7 期 末 按 公允价 值 占 基金资 产 净 值比例 大 小 排名的 所有资产支 持 证 券投资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期 末 按 公允价 值 占 基金资 产 净 值比例 大 小 排名的 前 五 名权证 投 资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 投 资 组 合报告 附 注
8.9.1 本基金 投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2 基金投 资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
8.9.3 期末 其他 各项资产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 750,000.00
2 应收证券清算款 323,090.84
3 应收股利 -
4 应收利息 2,399.68
5 应收申购款 3,771.91
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,079,262.43
8.9.4 期末 持有 的 处 于转股 期 的 可转换 债 券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
47
8.9.5 期末 前十 名 股 票中存 在 流 通受限 情 况 的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8.9.6 投资 组合 报 告 附注的 其 他 文字描 述 部 分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§9 基 金 份 额持有 人 信 息
9.1 期 末 基 金份额 持 有 人户数 及 持 有人结 构
份额单位：份
持有人户数
( 户)
户均持有的基金
份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额比
例
7,146 14,359.45 10,127,692.30 9.87% 92,484,930.87 90.13%
9.2 期 末 基 金管理 人 的 从业人 员 持 有本开 放 式 基金的 情 况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基 金 管 理 公 司 所 有 从 业 人 员 持 有 本 开放
式基金
241,615.92 0.24%
§10
开 放 式基金 份 额 变动
单 位 ： 份
基金合同生效日(2009 年 9 月11 日) 基金份额总 额
412,063,932.20
本报告期期初基金份额总额
114,994,037.35
本报告期基金总申购份额
31,212,929.77
减：本报告期基金总赎回份额
43,594,343.95
本报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
102,612,623.17
48
§11
重大 事 件揭示
11.1 基 金 份 额持有 人 大 会决议
本报告期内，未召开基金份额持有人大会，无 基金份额持有人大会决议。
11.2 基 金 管 理人、 基 金 托管人 的 专 门基金 托 管 部门的 重 大 人事变 动
1. 本报告期 内，基金托管人中国建设银行股份有限公司于 2011 年 1 月 31 日发布任免通知，解聘
李春信中国建设银行投资托管服务部副总经理职务;
2. 本报告期 内， 基金托管人中国建设银行股份有限公司于 2011 年 2 月 9 日发布公告， 聘任杨新丰
为中国建设银行投资托管服务部副总经理 （主持工作） ， 其任职资格已经中国证监会审核批准 （证监许
可〔2011 〕115 号 ） ，同时 解聘罗中涛中国建设银行投资托管服务部总经理职务;
3. 本报告期 内，基金托管人 于 2011 年 10 月 24 日发布任免通知, 聘任张军红为中国建设银行投资
托管服务部副总经理;
4. 本报告期 内，基金管理人第二届董事会第五次会议于 2011 年 2 月 24 日审议通过，批准易强先
生辞去总经理职务，并任命邝晓星先生代为履行总经理职务；
5. 本报告期 内，基金管理人于 2011 年 5 月 24 日 发布公告，任命张嘉宾先生为总经理;
6. 本报告期 内， 基金管理人第二届董事会第七次会议于 2011 年 11 月 21 日审议通过， 批准陈凯先
生辞去市场总监职务；
7. 本报告期 内， 基金管理人于 2011 年 12 月 24 日发布公告， 解聘何贤女士 金元比联价值增长股票
型证券投资基金的基金经理职务，并增聘潘江先生为该基金基金经理，与黄奕女士共同进行管理；
8. 本报告期 内， 基金管理人于 2011 年 12 月 31 日发布公告， 解除黄奕女士金元比联价值增长股票
型证券投资基金的基金经理职务，潘江先生将继续管理该基金。
11.3 涉 及 基 金管理 人 、 基金财 产 、 基金托 管 业 务的诉 讼
本报告期内，未发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基 金 投 资策略 的 改 变
本报告期内，本基金的投资策略未发生改变。
49
11.5 为 基 金 进行审 计 的 会计师 事 务 所情况
本 报 告 期 内 ， 未 发 生 改 聘 会 计 师 事 务 所 的 情 况 。 本 报 告 期 内 ， 应 向 安 永 华 明 会 计 师 事 务 所 支 付 报
酬人民币 65,000.00 元。
11.6 管 理 人 、托管 人 及 其高级 管 理 人员受 稽 查 或处罚 等 情 况
本报告期内，未发生管理人、托管人及其高级管理人员受稽核或处罚等情况。
11.7 基 金 租 用证券 公 司 交易单 元 的 有关情 况
11.7.1 基 金 租用 证 券 公司交 易 单 元进行 股 票 投资及 佣 金 支付情 况
金额单位：人民币元
券商名称 交易单元数量
股票交易 应支付该券商的 佣金 备注
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
国 信 证 券 股 份
有限公司
1 73,969,757.36 51.45% 62,874.63 52.57%
-
渤 海 证 券 股 份
有限公司
1 51,621,761.29 35.90% 41,942.86 35.07%
-
华 泰 联 合 证 券
有限责任公司
1 18,189,404.66 12.65% 14,779.10 12.36%
-
金 元 证 券 股 份
有限公司
1 - - - -
-
中 国 国 际 金 融
有限公司
1 - - - -
-
注：1 ：专用 交易单元的选择标准和程序
根据中国证监会 《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》 （证监 基字<1998>29 号） 和 《关 于
完善证券投资基金交易席 位制度有关问题的通知》( 证监基 金字[2007]48 号) 的有关 规定， 我公司制定了
租用证券公司专用交易单元的选择标准和程序：
A. 选择标准。
a. 公司具有较 强的研究实力， 能够出具高质量的各种研究报告。 研究及投资建议质量较高、 报告出
具及时、能及时地交流和对需求做出反应，有较广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯服务。
b. 公司资信状 况较好，无重大不良记录。
50
c. 公司经营规 范，能满足基金运作的合法、合规需求。
d. 能够对持有 人提供较高质量的服务。 能够向持有人提供咨询、 查询等服务； 可以向投资人提供及
时、主动的信息以 及其它增值服务，无被持有人投诉的记录。
B. 选择流程 。
公 司 投 研 和 市 场 部 门 定 期 对 券 商 服 务 质 量 根 据 选 择 标 准 进 行 量 化 评 比 ， 并 根 据 评 比 的 结 果 选 择 交
易单元。
2 ：截至本报 告期末 2011 年 12 月 31 日止，本基金未新租用交易单元。
11.7.2 基 金 租用 证 券 公司交 易 单 元进行 其 他 证券投 资 的 情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期
债券 成
交总额
的比例
成交金额
占当期
回购成
交总额
的比例
成交金额
占当期
权证成
交总额
的比例
国 信 证 券 股 份
有限公司
- - 1,022,800,000.00 100.00% - -
渤 海 证 券 股 份
有限公司
- - - - - -
华 泰 联 合 证 券
有限责任公司
- - - - - -
金 元 证 券 股 份
有限公司
- - - - - -
中 国 国 际 金 融
有限公司
- - - - - -
11.8 其 他 重 大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
金 元 比 联 价 值 增 长 股 票 型 证 券 投 资 基 金 更
新招募说明书[2011 年2 号] 及金元比 联价值
增 长 股 票 型 证 券 投 资 基 金 更 新 招 募 说 明 书
摘要[2011 年 2 号]
《 中 国 证 券 报 》 、
《 上 海 证 券 报 》 、
《 证 券 时 报 》 和
www.jykbc.com
2011-10-26
2
金元比联价值增长股票型证券投资基金
2011 年第 3 季度报告
《 中 国 证 券 报 》 、
《 上 海 证 券 报 》 、
《 证 券 时 报 》 和
www.jykbc.com
2011-10-24
51
3
金元比联价值增长股票型证券投资基金
2011 年半年 度报告 正文及摘要
《 中 国 证 券 报 》 、
《 上 海 证 券 报 》 、
《 证 券 时 报 》 和
www.jykbc.com
2011-08-24
4
金元比联价值增长股票型证券投资基金
2011 年第 2 季度报告
《 中 国 证 券 报 》 、
《 上 海 证 券 报 》 、
《 证 券 时 报 》 和
www.jykbc.com
2011-07-20
5
金 元 比 联 价 值 增 长 股 票 型 证 券 投 资 基 金 半
年度最后一个市场交易日 （或自然日） 净值
公告
《 中 国 证 券 报 》 、
《 上 海 证 券 报 》 、
《 证 券 时 报 》 和
www.jykbc.com
2011-07-01
6
金 元 比 联 价 值 增 长 股 票 型 证 券 投 资 基 金 更
新招募说明书[2011 年1 号] 及金元比 联价值
增 长 股 票 型 证 券 投 资 基 金 更 新 招 募 说 明 书
摘要[2011 年 1 号]
《 中 国 证 券 报 》 、
《 上 海 证 券 报 》 、
《 证 券 时 报 》 和
www.jykbc.com
2011-04-22
7
金元比联价值增长股票型证券投资基金
2011 年第 1 季度报告
《 中 国 证 券 报 》 、
《 上 海 证 券 报 》、
《 证 券 时 报 》 和
www.jykbc.com
2011-04-22
8
金元比联价值增长股票型证券投资基金
2010 年年度 报告 正文及摘要
《 中 国 证 券 报 》 、
《 上 海 证 券 报 》 、
《 证 券 时 报 》 和
www.jykbc.com
2011-03-28
9
金元比联价值增长股票型证券投资基金
2010 年第 4 季度报告
《 中 国 证 券 报 》 、
《 上 海 证 券 报 》 、
《 证 券 时 报 》 和
www.jykbc.com
2011-01-21
§12 影 响 投 资者决 策 的 其他重 要 信 息
1 、2011 年 10 月 28 日， 托管人中国建设银行股份有限公司发布关于董事长辞任的公告， 根据国家
金 融 工 作 的 需 要 ， 郭 树 清 先 生 已 向 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 （ “ 本 行 ” ） 董 事 会 （ “ 董 事 会 ” ） 提 出 辞
呈 ， 请 求 辞 去 本 行 董 事 长 、 执 行 董 事 等 职 务 。 根 据 《 中 华 人 民 共 和 国 公 司 法 》 等 相 关 法 律 法 规 和 本 行
章程的规定，郭树清先生的辞任自辞呈送达本行董事会之日起生效。
2 、2012 年 1 月 16 日， 托 管人中国建设银行股份有限公司发布关于董事长任职的公告， 自 2012 年
1 月 16 日起 ，王洪章先生就任本行董事长、执行董事。
3 、 经中国证监会核准， 本公司原外方股东 比利时联合资产管理有限公司将持有本公司 49% 的 股权
52
转让给惠理基金管理香港有限公 司。该项股权变更的工商登记手续已于 2012 年 3 月 15 日完成 ，公司
名称变更为 “金元惠理基金管理有限公司” 。 股权变更后， 本公司的股权结构为： 金元证券股份有限公
司持有 51% 的股权，惠理基金管理香港有限公司持有 49% 的股权。本公司已于 2012 年 3 月 20 日发 布
《金元惠理基金管理有限公司关于公司股权、公司名称和公司章程变更等相关事项的公告》 。
§13
备查 文 件目录
13.1 备 查 文 件目录
1 、 《金元比 联价值增长股票型证券投资基金基金合同》 ；
2 、 《金元比 联价值增长股票型证券投资基金基金招募说明书》 ；
3 、 《金元比 联价值增长股票型证券 投资基金托管协议》 。
13.2 存放地点
上海市浦东新区花园石桥路 33 号花 旗集团大厦 36 层 3608 室。
13.3 查阅方式
http://www.jykbc.com 。
金元 惠理基金管理有限公司
二〇一二年三月三十日
