嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金
2011 年 年 度报 告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
送出日 期：2012 年3 月30 日
嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 2 页 共 48 页
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经全 部独立董
事签字 同意 ，并 由董 事长 签发。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2012 年 3 月 22 日复核 了本 报 告
中的财务指标 、净值表 现 、利润分配情 况、财务 会 计报告、投资 组合报告 等 内容，保证 复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 期 自2011 年1 月1 日起 至2011 年12 月 31 日 止。 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 3 页 共 48 页
1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 5
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标、基金净 值表现及利润分配情 况 ............................................................................... 6
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 6
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................. 6
3.3 过 去三 年基 金的 利润 分配情 况 .................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 8
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ...................................................................................................... 8
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 .............................................................. 9
4.3 管理 人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 .......................................................................... 9
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 10
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 10
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 ........................................................................ 11
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 11
4.8 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 12
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 12
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 12
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ......... 12
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ............................. 12
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 13
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 14
7.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 14
7.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 15
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 16
7.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 17
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 36
8.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 36
8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 36
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................. 37
8.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 38
8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 41
8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名债 券投 资明 细 ............................. 41
8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................. 41
8.8 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名权 证投 资明 细 ............................. 41
8.9 投 资组 合报 告附 注 .................................................................................................................... 42
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 43 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 4 页 共 48 页
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 43
9.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 的情况 ........................................................ 43
§ 10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 43
§ 11 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 43
11.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ...................................................................................................... 43
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ....................................... 43
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 ........................................................... 44
11.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................. 44
11.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .................................................................................. 44
11.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ................................................... 44
11.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况............................................................................... 44
11.8 其他 重大 事件 .......................................................................................................................... 46
§ 12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 48
12.1 备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 48
12.2 存放 地点 .................................................................................................................................. 48
12.3 查阅 方式 .................................................................................................................................. 48
嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 5 页 共 48 页
§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金名 称 嘉实回 报灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金
基金简 称 嘉实回 报混 合
基金主 代码 070018
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年8 月18 日
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
报 告 期 末 基 金 份 额 总
额
2,205,927,820.98 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标 力争每 年获 得较 高的 绝对 回报
投资策 略 自 上 而 下 、 从大 类 资 产到个 券 选 择 的 配置 策 略 。大类 资 产 配 置 ：依 据
自 主 开 发 的 战术 资 产 配置模 型 ， 在 遵 守有 关 投 资限制 规 定 的 前 提下 ，
合 理 分 配 各 类资 产 投 资比例 。 股 票 投 资策 略 ： 优先进 行 行 业 配 置， 在
行 业 内 精 选 个股 。 债 券投资 策 略 ： 以 久期 控 制 和结构 分 布 策 略 为主 ，
以收益 率曲 线策 略、 利差 策略等 为辅 。
业绩比 较基 准 同期人 民币 一年 期定 期存 款利率 （税 前）
风险收 益特 征 本 基 金 为 混 合型 基 金 ，其长 期 平 均 风 险和 预 期 收益率 低 于 股 票 基金 ，
高于债 券基 金及 货币 市场 基金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 嘉实基 金管 理有 限公 司 中国银 行股 份有 限公 司
信息披 露
负责人
姓名 胡勇钦 唐州徽
联系电 话 （010 ）65215588 （010 ）66594855
电子邮 箱 service@jsfund.cn tgxxpl@bank-of-china.com
客户服 务电 话
400-600-8800 95566
传真 （010 ）65182266 （010 ）66594942
注册地 址 上海市 浦东 新区 世纪 大 道8 号上 海
国金中 心二 期 23 楼01-03 单元
北京西 城区 复兴 门内 大 街1 号
办公地 址 北京市 建国 门北 大 街8 号 华润大 厦
8 层
北京西 城区 复兴 门内 大 街1 号
邮政编 码 100005 100818
法定代 表人 安奎 肖钢
2.4 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露 报 纸名称 《中国 证券 报》 、 《上 海证 券报》 、 《证 券时 报》 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 6 页 共 48 页
登载基金年度报告正文的管理人互联网 网
址
http://www.jsfund.cn
基金年 度报 告备 置地 点 北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦 8 层
嘉实基 金管 理有 限公 司
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所 普 华 永道 中天 会 计师 事务所 有 限公
司
上海市 卢湾 区湖 滨 路 202 号企业 天 地 2
号楼普 华永 道中 心 11 楼
注册登 记机 构 嘉实基 金管 理有 限公 司 北京市 建国 门北 大 街8 号 华润大 厦 8 层
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指 标
金额单位 ：人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标
2011 年 2010 年
2009 年8 月18 日
-2009 年12 月31 日
本期已 实现 收益 -202,669,151.13 254,403,802.72 242,195,481.16
本期利 润 -647,823,872.49 382,675,400.73 499,628,029.57
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.2702 0.0858 0.0578
本期加 权平 均净 值利 润率 -27.23% 8.43% 5.71%
本期基 金份 额净 值增 长率 -23.24% 11.25% 5.59%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2011 年末 2010 年末 2009 年末
期末可 供分 配利 润 -282,594,208.83 267,511,035.38 165,039,690.09
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.1281 0.0949 0.0271
期末基 金资 产净 值 1,923,333,612.15 3,204,441,661.14 6,363,079,009.28
期末基 金份 额净 值 0.872 1.136 1.045
3.1.3 累计 期末 指标 2011 年末 2010 年末 2009 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 -9.83% 17.47% 5.59%
注： （1）本期 已实现收 益 指基金本期 利息收入 、投 资收益、其 他收入（ 不含 公允价值变 动收益 ）
扣除相关费 用后的余 额， 本期利润为 本期已实 现收 益加上本期 公允价值 变动 收益； （2）所 述基金
业绩指标不包括持 有人认 购或交易基金的各 项费用 ，计入费用后实际 收益水 平要低于所列数字 ；
（3 ） 期末 可供 分配 利润 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实现部 分的 孰低 数 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值 增长
率标准差 ②
业绩比较 基
准收益率 ③
业绩比较 基准收
益率标准 差④
①－③ ②－④
过去三个 月 -3.33% 0.79% 0.89% 0.01% -4.22% 0.78% 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 7 页 共 48 页
过去六个 月 -11.56% 0.85% 1.78% 0.01% -13.34% 0.84%
过去一年 -23.24% 0.92% 3.33% 0.01% -26.57% 0.91%
自基金合 同
生效起至 今
-9.83% 1.07% 6.63% 0.01% -16.46% 1.06%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累 计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
图：嘉实 回报混 合基金 份额 累计净值 增长率 与同期 业绩 比较基准 收益率 的历史 走势 对比图
（2009 年 8 月18 日至 2011 年12 月 31 日）
注 ：根据 本基金 基金合 同和招 募说明 书的约 定，本 基金自 基金合 同生效 日起 6 个月内 为建仓 期，建 仓
期 结束时 本基金 的各项 投资比 例符合 基金合 同 （ 十四 （二 ） 投资 范围和 （七 ）2 、 基 金投资 组合比 例限
制 ）的有 关约定 。 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 8 页 共 48 页
3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比
较
注 ： 本 基金基 金合同 生效日为 2009 年 8 月18 日，2009 年 度的相 关数据 根据当 年实际 存续期 （2009 年
8 月 18 日至 2009 年 12 月 31 日） 计算。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
单位：人 民币元
年度
每10份基金份额
分红数
现金形式
发放总额
再投资形 式
发放总额
年度利润
分配合计
备注
2011 - - - -
2010 0.2600 50,101,707.58 31,636,045.94 81,737,753.52
2009 0.1100 49,345,249.88 22,061,756.95 71,407,006.83
合计 0.3700 99,446,957.46 53,697,802.89 153,144,760.35
§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情 况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金 的经验
本基金 管理 人为 嘉实 基金 管理有 限公 司， 成立 于 1999 年 3 月 25 日， 是经 中 国证监 会批 准设
立的第一批基 金管理公 司 之一，是中外 合资基金 管 理公司。公司 注册地在 上 海，总部设 在北京并
设深圳、成都 、杭州、 青 岛、南京、福 州、广州 分 公司。公司获 得首批全 国 社保基金、 企业年金
投资管 理人 和QDII 、特 定 资产管 理业 务资 格。
截止 2011 年 12 月 31 日 ，基金 管理 人共 管理 2 只 封闭式 证券 投资 基金 、29 只开放 式证 券投嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 9 页 共 48 页
资基金，具体 包括 嘉实 泰 和封闭、嘉实 丰和价值 封 闭、嘉实成长 收益混合 、 嘉实增长混 合、嘉实
稳健混 合、 嘉实 债券 、嘉 实 服务 增值 行业 混合 、嘉 实优质 企业 股票 、嘉 实货 币、嘉 实沪 深 300 指
数（LOF ） 、 嘉实 超短 债债 券、 嘉 实主 题混 合、 嘉实 策略混 合、 嘉实 海外 中国 股票 （QDII ） 、 嘉 实研
究精选 股票 、嘉 实多 元债 券、嘉 实量 化阿 尔法 股票 、嘉实 回报 混合 、嘉 实基 本面 50 指 数（LOF）、
嘉实价 值优 势股 票、 嘉实 稳固收 益债 券、 嘉实H 股 指数 （QDII-LOF） 、 嘉 实主 题新动 力股 票、 嘉实
多利分 级债 券、 嘉实 领先 成长股 票、 嘉实 深证 基本 面 120ETF 、嘉 实深 证基 本 面 120ETF 联 接、 嘉
实黄金 （QDII-FOF-LOF ） 、 嘉实信 用债 券、 嘉 实周 期 优选股 票、 嘉 实安 心 货 币。 其中嘉 实增 长混 合、
嘉实稳健混合 、嘉实债 券 属于嘉实理财 通系列基 金 ，同时，管理 多个全国 社 保基金、企 业年金、
特定客 户资 产投 资组 合。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小 组）及基金经理助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
赵勇 本基金
基金经
理
2009 年 8 月
18 日
- 10 年 曾 任 大 成 基 金 管 理 公 司 基 金 经
理助理 ， 泰 康资 产管 理公 司权益
投资经 理。 2008 年3 月加 入嘉实
基金管 理公 司。 北京 大学 光华管
理学院 工商 管理 硕士 ， 具 有基金
从业资 格， 中国 国籍 。
注： （1）任职 日期是本 基 金合同生效 之日； （2） 证 券从业的含 义遵从行 业协 会《证券业 从业人 员
资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实回报灵活配 置混合型 证 券投资基金基 金合同》 和 其他相关法律 法规的规 定 ，本着诚实 信用、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规 和 基金 合同 的规 定和约 定， 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为 。
4.3 管理人对报告期内公 平交 易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
报告期内，本 基金管理 人 严格执行证监 会《证券 投 资基金管理公 司公平交 易 制度指导意见 》
和公司 内部 公平 交易 制度 ， 通过IT 系统 和人 工监 控 等方式 进行 日常 监控 ， 公 平对待 旗下 管理 的所
有基金 和组 合。 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 10 页 共 48 页
4.3.2 本投资组合与其他投 资风 格相似的投资组合之 间的 业绩比较
本基金 与其 他投 资组 合的 投资风 格不 同， 未与 其他 投资组 合进 行业 绩比 较。
4.3.3 异常交易行为的专项 说明
报告期 内本 基金 不存 在异 常交易 行为 。
4.4 管理人对报告期内基 金的 投资 策略和业绩表现 的说 明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2011 年， 欧债 危机 不断 扩 大， 对 发达 国家 经济 陷入 衰退的 预期 转化 为对 外需 的担心 。 国 内宏
观经济的主基 调是调控 和 增长减速，由 于通胀持 续 维持高位，货 币政策持 续 收紧。加上 经济减速
导致市 场对 上市 公司 盈利 的担忧 ， 上 证指 数下 跌幅 度达 到 21.6% 。 流动 性收 缩 和供给 的持 续扩 大，
市场整体估值 持续下移 ， 尤其是高估值 的中小盘 股 出现了持续的 大幅下跌 ， 低估值的银 行等指标
股表现 相对 较好 。
本基金上半年 中小盘股 的 配置比例偏高 ，在中小 盘 股持续下跌的 过程中损 失 比较大。下半 年
对组合作了比 较大的 调 整 ，从仓位和结 构两个方 面 加强的防御， 超配了食 品 饮料、医药 等行业，
并增加了地产 银行等低 估 值行业的配置 ，下半年 业 绩有比较大的 好转，但 由 于上半年落 后太多，
全年表 现不 佳。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.872 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-23.24% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为3.33% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
2012 年在 美国 持续 宽松 的 货币政 策刺 激下 ， 经 济可 能逐步 企稳 ， 低 增长 下的 温和复 苏将 稳定
全球经济预期 。欧洲为 解 决债务危机， 数量宽松 不 可避免。尽管 如此，欧 洲 经 济恐怕仍 将出现轻
度衰退。海外 经济低迷 对 我国出口的影 响正在逐 步 显现，新的一 年出口难 以 成为推动经 济增长的
力量 。 我 国经 过2011 年的 持续紧 缩后 ， 经济 已经 减 速， 预期 上半 年 CPI 将 逐 月回落 ， 为货 币政 策
的小幅松动创 造了条件 。 上半年政策微 调，流动 性 将有所改善。 房地产调 控 政策暂时不 会出现大
规模松动，但 局部的小 幅 调整可能会不 时出现。 地 产股在低估值 的条件下 有 估值修复的 可能。但
地产投资增速 下滑仍将 带 动固定资产投 资增速下 滑 ，政府主导的 基建投资 将 成为经济稳 定增长的
重要力量。除 了调控政 策 微调可能带来 一些市场 活 力，科技进步 和创新依 然 将给 市场带 来不少机
会。
经过2011 年的 持续 下跌 ， 市场对 经济 减速 已经 有所 反映 ， 估 值便 宜成 为市 场 最大的 优势 。 货嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 11 页 共 48 页
币政策松动可 能成为市 场 回升的契机， 但鉴于流 动 性改善有限， 大小非减 持 压力依然存 在，市场
向上的空间有 限，市场 特 征可能是阶段 性和结构 性 机会并存。个 股选择上 需 要兼顾估值 合理，盈
利的确 定性 和成 长性 的匹 配，控 制盈 利不 达预 期的 风险。
4.6 管理人内部有关本基 金的 监察稽核工作情况
报告期内，基 金管理人 重 点开展了合规 管理、内 部 审计、法律事 务、制度 建 设、海外业务 、
信息披 露等 方面 监察 稽核 工作， 采取 的主 要措 施如 下：
(1) 在 新产 品设 计 、 新业务 拓展、 基金 营销 、 投 资管 理、 海 外业 务、 另类 投资 、 制度 建设 、 信
息披露等方面 ，全面实 现 内控前置，为 公司决策 、 业务部门提供 法律支持 以 及合规、操 作风险防
范措施 ，并 从组 织保 证和 制度安 排上 确保 内控 的独 立性和 权威 性。
(2) 在 事前 合规 审核 、 全方 位合规 监控 、 数据 库维 护 、 合 规培 训考 试等 方面 ， 积极开 展各 项合
规管理 工作 ，有 效规 避违 规行为 的发 生。
(3) 开 展了 风险 导向 型内 审 ，包 括 建立 监察 稽核 系统 ，采 用 IT 手段 进行 系统 化 稽核， 重新 识
别风险点，以 及实施严 格 的内部审计工 作，强化 对 制度执行的检 查力度， 合 理确保公司 规章制度
的有效 执行 。 同时 ， 进 一 步强化 反洗 钱工 作 ， 积 极 协助外 部会 计师 开展 基金/ 公司常 规年 度审 计和
GIPS 认证 与ISAE3402 审 计。
(4) 公 司管 理层 多次 要求 公 司和全 体员 工， 都不 能触 犯 “老 鼠仓 ”、 非公 平交 易和各 种形 式的
利益输送这三 条底线， 同 时采取有效防 范措施。 公 司管理的不同 投资组合 能 够得到公平 对待，未
发现违 法违 规行 为。
(5) 完 成各 只基 金及 公司 的 各项信 息披 露工 作， 保证 所披露 信息 的真 实性 、准 确性和 完整 性；
重视媒 体监 督和 投资 者关 系管理 工作 。
4.7 管理人对报告期内基 金估 值程序等事项的说明
报告期内，本 基金管理 人 严格遵守《企 业会计准 则》 、 《 证券投资基 金会计核 算 业务指引》 以
及中国证监会 相关规定 和 基金合同的约 定，日常 估 值由基金管理 人与基金 托 管人一同进 行，基金
份额净值由基 金管理人 完 成估值后，经 基金托管 人 复核无误后由 基金管理 人 对外公布。 月末、年
中和年 末估 值复 核与 基金 会计账 目的 核对 同时 进行 。
本基金管理人 设立估值 专 业委员会，委 员由固定 收 益、交易、基 金运营、 风 险管理、法律 稽
核等部门负责 人以及基 金 经理组成，负 责研究、 指 导基金估值业 务。基金 管 理人估值委 员和基金
会计均具有专 业胜任能 力 和相关工作经 历。报告 期 内，基金经理 参加估值 专 业委员会会 议，但不
介入基金日常 估值 业务 ； 参与估值流程 各方之间 不 存在任何重大 利益冲突 ； 与估值相关 的机构包嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 12 页 共 48 页
括上海、深圳 证券交易 所 ，中国证券登 记结算有 限 责任公司，中 央国债登 记 结算有限责 任公司以
及中国 证券 业协 会等 。
4.8 管理人对报告期内基 金利 润分配情况的说明
根据本基金基 金合同（ 十 九（二）收益 分配原则） “3、基金收益分 配后，可 供 分配利润计 算
截至日 的每 份基 金份 额净 值扣减 每份 基金 份额 所派 发的红 利后 不能 低于 面值 ；4、 在 符合 有关 基 金
分红条件下， 可进行收 益 分配；本基金 月度进行 收 益分配评估， 如基金自 上 次基金收益 分配除息
日至本次可供 分配利润 计 算截至日的份 额净值增 长 率 超过本基金 业绩比较 基 准（同期人 民币一年
期 定 期 存 款 利 率 （ 税 前 ） ） ， 本 基 金 可 进 行 月 度 收 益 分 配 ； 本 报 告 3. 1. 1“ 本期利润” 为
-647,823,872.49 元、 3.1 . 2“ 期 末可 供分 配基 金份 额 利润 ” 为-0.1281 元、 3.1 . 2“ 期 末基 金份 额
净值” 为 0.872 元。 自上 次基金 收益 分配 除息 日（2010 年 11 月 5 日） 至每 月 可供分 配利 润计 算
截至日 （每 月最 后 1 日） 的份额 净值 增长 率， 均未 超过本 基金 业绩 比较 基准 ，因此 本报 告期 未 实
施利润 分配 。
§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵 规守信情况声明
本报告 期内 ， 中国 银行 股 份有限 公司 （ 以 下 称 “本 托管人 ” ） 在 对嘉 实回 报灵 活配置 混合 型证
券投资 基金 （以 下称 “ 本 基金” ） 的托 管过 程中， 严 格遵守 《证 券投 资基 金法 》 及其 他有 关法 律法
规、基金合同 和托管协 议 的有关规定， 不存在损 害 基金份额持有 人利益的 行 为，完全尽 职尽责地
履行了 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金 投资运作遵规守信、 净值 计算、利润分配等情 况的 说明
本报告期内， 本托管人 根 据《证券投资 基金法》 及 其他有关法律 法规、基 金 合同和托管协 议
的规定，对本 基金管理 人 的投资运作进 行了必要 的 监督，对基金 资产净值 的 计算、基金 份额申购
赎回价格的计 算以及基 金 费用开支等方 面进行 了 认 真地复核，未 发现本基 金 管理人存在 损害基金
份额持 有人 利益 的行 为。
5.3 托管人对本年度报告 中财 务信息等内容的真实 、准 确和完整发表意见
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 、 收 益分 配情 况、 财务会 计报 告 （ 注： 财务 会计报 告中 的 “ 金
融工具 风险 及管 理” 部分 未在托 管人 复核 范围 内） 、 投资组 合报 告等 数据 真实 、准确 和完 整。
嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 13 页 共 48 页
§6 审计报 告
普华永 道中 天审 字(2012) 第 20456 号
嘉实回 报灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金全 体基 金份 额持有 人：
我们审计了 后附的嘉 实回 报灵活配置 混合型证 券投 资基金(以下 简称“ 嘉 实回 报灵活配置 基金 ”)
的财务 报表 ， 包 括2011 年12 月 31 日 的资 产负 债表 、 2011 年度 的利 润表 和所 有 者权益(基 金净 值)
变动表 以及 财务 报表 附注 。
一、 管理层 对财 务报 表的 责任
编 制 和 公 允 列 报财 务 报 表是 嘉 实 回 报 灵 活配 置 基 金
的 基 金 管 理 人 嘉实 基 金 管理 有 限 公 司 管理
层的责 任。 这种 责任 包括 ：
(1) 按照企 业会 计准 则和 中国 证券监 督管 理委 员会(以 下 简称 “中 国证 监会 ”)发 布 的有关 规定 及
允许的 基金 行业 实务 操作 编制财 务报 表， 并使 其实 现公允 反映 ；
(2) 设计、 执行 和维 护 必 要的 内部控 制， 以使 财务 报表 不存在 由于 舞弊 或错 误导 致的重 大 错 报 。
二、 注册会 计师 的责 任
我们的责任是 在执行审 计 工作的基 础上 对财务报 表 发表审计意见 。我们按 照 中国注册会 计师审计
准则的规定执 行了审计 工 作。中国注册 会计师审 计 准则要求我们 遵守中国 注 册会计师 职 业道德 守
则，计 划和 执行 审计 工作 以对财 务报 表是 否不 存在 重大错 报获 取合 理保 证。
审计工作涉及 实施审计 程 序，以获取有 关财务报 表 金额和披露的 审计证据 。 选择的审计 程序取决
于注册会计师 的判断， 包 括对由于舞弊 或错误导 致 的财务报表重 大错报风 险 的评估。在 进行风险
评估时，注册 会计师考 虑 与财务报表编 制和公允 列 报相关的内部 控制，以 设 计恰当的审 计程序，
但目的并非对 内部控制 的 有效性发表意 见。审计 工 作还包括评 价 管理层选 用 会计政策的 恰当性和
作出会 计估 计的 合理 性， 以及评 价财 务报 表的 总体 列报。
我们相 信， 我们 获取 的审 计证据 是充 分、 适当 的， 为发表 审计 意见 提供 了基 础。
三、 审计意 见
我们认为，上 述 嘉实回 报 灵活配置基金 的财务报 表 在所有重大方 面按照企 业 会计准则和 在财务报
表附注中所列 示的中国 证 监会发布的有 关规定及 允 许的基金行业 实务操作 编 制，公允反 映了 嘉实
回报灵 活配 置基 金2011 年12 月31 日的 财务 状况 以 及2011 年度 的经 营成 果和 基金净 值变 动情 况 。
嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 14 页 共 48 页
普华永 道中 天
注册会 计师
会计师 事务 所有 限公 司
汪
棣
中国? 上海 市
吴
海
霞
2012 年 3 月 19 日
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主体 ： 嘉实 回报灵 活配 置混合型 证券投 资基金
报告截止 日： 2011 年 12 月 31 日
单位：人 民币元
资 产 附注号
本期末
2011 年 12 月31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1 352,535,670.46 389,336,492.09
结算备 付金
3,770,455.71 6,453,093.60
存出保 证金
1,424,074.34 2,752,697.49
交易性 金融 资产 7.4.7.2 1,419,553,693.56 2,834,682,658.91
其中： 股票 投资
1,012,222,271.76 2,518,598,833.57
基金投 资
- -
债券投 资
407,331,421.80 316,083,825.34
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 196,800,415.20 -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息 7.4.7.5 5,123,405.98 4,866,138.15
应收股 利
- -
应收申 购款
25,484.58 1,870,369.82
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
1,979,233,199.83 3,239,961,450.06
负债和所有者权益 附注号
本期 末
2011 年 12 月31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
49,432,469.37 19,240,852.12 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 15 页 共 48 页
应付赎 回款
1,226,354.32 5,340,913.03
应付管 理人 报酬
2,521,308.61 4,169,197.80
应付托 管费
420,218.07 694,866.26
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 7.4.7.7 2,160,133.86 5,923,960.24
应交税 费
38,841.60 19,420.80
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 100,261.85 130,578.67
负债合 计
55,899,587.68 35,519,788.92
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 2,205,927,820.98 2,819,962,302.32
未分配 利润 7.4.7.10 -282,594,208.83 384,479,358.82
所有者 权益 合计
1,923,333,612.15 3,204,441,661.14
负债和 所有 者权 益总 计
1,979,233,199.83 3,239,961,450.06
注 ：报告 截止日 2011 年 12 月 31 日，基 金份额 净值 0.872 元，基 金份额 总额 2,205,927,820.98 份。
7.2 利 润表
会计主体 ： 嘉实 回报灵 活配 置混合型 证券投 资基金
本报告期 ： 2011 年 1 月1 日 至 2011 年12 月 31 日
单位：人 民币元
项 目 附注号
本期
2011 年1 月1 日至
2011 年12 月31 日
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至
2010 年12 月31 日
一、收入
-584,747,515.84 507,342,060.86
1.利息 收入
11,660,459.86 23,597,015.35
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 3,139,842.02 4,889,239.52
债券利 息收 入
8,107,364.37 18,707,775.83
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
413,253.47 -
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益
-151,776,845.42 351,788,909.11
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 -168,155,588.36 331,795,060.69
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 1,917,251.90 1,174,233.29
资产支 持证 券投 资收 益
- -
衍生工 具收 益 7.4.7.14 - -
股利收 益 7.4.7.15 14,461,491.04 18,819,615.13
3.公允 价值 变动 收益 7.4.7.16 -445,154,721.36 128,271,598.01
4.汇兑 收益
- -
5.其他 收入 7.4.7.17 523,591.08 3,684,538.39 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 16 页 共 48 页
减： 二、费用
63,076,356.65 124,666,660.13
1．管 理人 报酬
35,849,635.03 68,465,883.85
2．托 管费
5,974,939.17 11,410,980.61
3．销 售服 务费
- -
4．交 易费 用 7.4.7.18 20,760,931.46 42,870,579.85
5．利 息支 出
25,025.67 1,432,275.27
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
25,025.67 1,432,275.27
6．其 他费 用 7.4.7.19 465,825.32 486,940.55
三、利润总额
-647,823,872.49 382,675,400.73
减：所 得税 费用
- -
四、净利润
-647,823,872.49 382,675,400.73
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主体 ： 嘉实 回报灵 活配 置混合型 证券投 资基金
本报告期 ：2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 12 月31 日
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至2011 年12 月 31 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益 合 计
一、 期初 所有 者权益 （基金
净值 ）
2,819,962,302.32 384,479,358.82 3,204,441,661.14
二、 本 期经营 活动产 生的基
金净值变 动数（ 本期利 润）
- -647,823,872.49 -647,823,872.49
三、 本 期基金 份额交 易产生
的基金净 值变动 数
-614,034,481.34 -19,249,695.16 -633,284,176.50
其中：1.基金申 购款 127,795,726.04 2,212,725.83 130,008,451.87
2.基金赎回款 -741,830,207.38 -21,462,420.99 -763,292,628.37
四、 本 期向基 金份额 持有人
分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值
变动
- - -
五、 期末 所有 者权益 （基金
净值）
2,205,927,820.98 -282,594,208.83 1,923,333,612.15
项目
上 年 度 可比 期 间
2010 年 1 月 1 日至2010 年12 月 31 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益 合 计
一、 期初 所有 者权益 （基金
净值）
6,088,001,954.09 275,077,055.19 6,363,079,009.28
二、 本 期经营 活动产 生的基 - 382,675,400.73 382,675,400.73 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 17 页 共 48 页
金净值变 动数（ 本期利 润）
三、 本 期基金 份额交 易产生
的基金净 值变动 数
-3,268,039,651.77 -191,535,343.58 -3,459,574,995.35
其中：1.基金申 购款 410,062,485.28 28,637,664.49 438,700,149.77
2.基金赎回款 -3,678,102,137.05 -220,173,008.07 -3,898,275,145.12
四、 本 期向基 金份额 持有人
分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值
变动
- -81,737,753.52 -81,737,753.52
五、 期末 所有 者权益 （基金
净值）
2,819,962,302.32 384,479,358.82 3,204,441,661.14
报表附注 为财务 报表的 组成 部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列 负责人 签署：
______ 赵学军______
______ 李松林______
____ 王红____
基金管理 公司负 责人
主管会计工作负责 人
会计机构负责 人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
嘉 实 回 报 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金( 以下简称 “ 本基金 ”) 经中国证券监督管理委员会
(以下 简称 “中 国证 监会 ”) 证监 许可 【2009 】 第 605 号《关 于核 准嘉 实回 报灵 活配置 混合 型证 券
投资基金募集 的批复》 核 准，由嘉实基 金管理有 限 公司依照《中 华人民共 和 国证券投资 基金法》
和《嘉实回报 灵活配置 混 合型证券投资 基金基金 合 同》负责公开 募集。本 基 金为契约型 开放式，
存续期 限不 定， 首次 设立 募集不 包括 认购 资金 利息 共募 集 10,100,083,716.77 元， 业经 普华 永道
中天会 计师 事务 所有 限 公 司普华 永道 中天 验字(2009) 第 143 号 验资 报告 予以 验 证。经 向中 国证 监
会备案 ， 《 嘉实 回报 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》 于2009 年 8 月 18 日正 式生 效 ， 基 金
合 同 生 效 日 的 基 金 份 额 总 额 为 10,103,611,801.46 份 基 金 份 额 ， 其 中 认 购 资 金 利 息 折 合
3,528,084.69 份基 金份 额 。 本基 金的 基金 管理 人为 嘉实基 金管 理有 限公 司， 基金托 管人 为中 国银
行股份 有限 公司 。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《嘉 实 回报灵活配置 混合型证 券 投资基金基金 合
同》的有关规 定，本基 金 的投资范围为 依法发行 、 上市的股票、 债券等金 融 工具及法律 、法规或
中国证 监会 允许 基金 投资 的其他 金融 工具 ， 具 体包 括： 股 票、 衍 生工 具( 权证 等)、 债 券( 国债、 金
融债、企业( 公司)债、 次 级债、可转 换债券(含 分离 交易可转债) 、资产支 持证 券、央行票 据、短
期融资 券等)、 债券 回购、 银行存 款等 以及 法律 、 法 规或中 国证 监会 允许 基金 投资的 其他 金融 工具 。
本基金投资组 合的资产 配 置范围为：股 票等权益 类 资产占基金资 产的比例 为 30%-80% ；债券等 固
定收益 类资 产以 及中 国证 监会允 许基 金投 资的 其他 金融工 具占 基金 资产 的比 例为 5%-70% ， 其中 ，
现金及 到期 日在 一年 以内 的政府 债券 不低 于基 金资 产净值的 5% ； 权 证市 值占 基金资 产净 值的 比 例嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 18 页 共 48 页
不超 过3% 。本 基金 的业 绩 比较基 准为 同期 人民 币一 年期定 期存 款利 率( 税前) 。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年2 月15 日 颁布的 《企 业会 计准 则－ 基本准 则》 和 38
项具体 会计 准则 、 其 后颁 布的企 业会 计准 则应 用指 南、 企 业会 计准 则解 释以 及其他 相关 规定(以下
合称“ 企业 会计 准则 ”) 、 中国证 监会 公告[2010]5 号 《证 券投 资基 金信 息披 露XBRL 模 板第3 号<
年度报 告和 半年 度报 告>》 、中国 证券 业协 会 于 2007 年 5 月 15 日 颁布 的《 证券 投资基 金会 计核 算
业务指 引》 、 《嘉 实回 报 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》和 在财 务报 表附 注 7.4.4 所列示
的中国 证监 会发 布的 有关 规定及 允许 的基 金行 业实 务操作 编制 。
7.4.3 遵循企业会计准则及 其他 有关规定的声明
本基 金2011 年 度财 务报 表 符合企 业会 计准 则的 要求 ， 真实 、 完 整地 反映 了本 基金 2011 年 12
月31 日的 财务 状况 以及2011 年 度的 经营 成果 和基 金净值 变动 情况 等有 关信 息。
7.4.4 重要会计政策和会计 估计
7.4.4.1 会计年度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月1 日起至 12 月31 日止 。
7.4.4.2 记账本位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债 的分 类
(1) 金 融资 产的 分类
金融资产于 初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融资产、应收 款
项、可供出售 金融资产 及 持有至到期投 资。金融 资 产的分类取决 于本基金 对 金融资产的 持有意图
和持有 能力 。本 基金 现无 金融资 产分 类为 可供 出售 金融资 产及 持有 至到 期投 资。
本基金目前持 有的股票 投 资和债券投资 分类为以 公 允价值计量且 其变动计 入 当期损益的金 融
资产。以公允 价值计量 且 其公允价值变 动计入损 益 的金融资产在 资产负债 表 中以交易性 金融资产
列示。
本基金持有的 其他金融 资 产分类为应收 款项，包 括 银行存款、买 入返售金 融 资产和各类应 收
款项等 。应 收款 项是 指在 活跃市 场中 没有 报价 、回 收金额 固定 或可 确定 的非 衍生金 融资 产。
(2) 金 融负 债的 分类 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 19 页 共 48 页
金融负债于初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融负债及其他 金
融负债。本基 金目前暂 无 金融负债分类 为以公允 价 值计量且其变 动计入当 期 损益的金融 负债。本
基金持 有的 其他 金融 负债 包括卖 出回 购金 融资 产款 和各类 应付 款项 等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债 的初 始确认、后续计量和 终止 确认
金融资产或金 融负债于 本 基金成为金融 工具合同 的 一方时，于交 易日按公 允 价值在资产负 债
表内确认。以 公允价值 计 量且其变动计 入当期损 益 的金融资产， 取得时发 生 的相关交易 费用计 入
当期损益；对 于支付的 价 款中包含已宣 告但尚未 发 放的现金股利 或债券起 息 日或上次除 息日至购
买日止的利息 ，单独确 认 为应收项目。 应收款项 和 其他金融负债 的相关交 易 费用计入初 始确认金
额。
对于以公允价 值计量且 其 变动计入当期 损益的金 融 资产，按照公 允价值进 行 后续计量；对 于
应收款 项和 其他 金融 负债 采用实 际利 率法 ，以 摊余 成本进 行后 续计 量。
当收取某项金 融资产现 金 流量的合同权 利已终止 或 该金融资产所 有权上几 乎 所有的风险和 报
酬已转 移时 ， 终 止确 认该 金融资 产。 终止 确认 的金 融资产 的成 本按 移动 加权 平均法 于交 易日 结 转 。
7.4.4.5 金融资产和金融负债 的估 值 原则
本基金 持有 的股 票投 资、 债券投 资按 如下 原则 确定 公允价 值并 进行 估值 ：
(1) 存 在活 跃市 场的 金融 工 具按其 估值 日的 市场 交易 价格确 定公 允价 值； 估值 日无交 易， 但最
近交易日后经 济环境未 发 生重大变化且 证券发行 机 构未发生影响 证券价格 的 重大事件的 ，按最近
交易日 的市 场交 易价 格确 定公允 价值 。
(2) 存 在活 跃市 场的 金融 工 具， 如 估值 日无 交易 且最 近交易 日后 经济 环境 发生 了重大 变化 ， 参
考类似 投资 品种 的现 行市 价及重 大变 化等 因素 ，调 整最近 交易 市价 以确 定公 允价值 。
(3) 当 金融 工具 不存 在活 跃 市场， 采用 市场 参与 者普 遍 认同且 被以 往市 场实 际交 易 价格 验证 具
有可靠性的估 值技术确 定 公允价值。估 值技术包 括 参考熟悉情况 并自愿交 易 的各方最近 进行的市
场交易中使用 的价格、 参 照实质上相同 的其他金 融 工具的当前公 允价值、 现 金流量折现 法和期权
定价模型等。 采用估值 技 术时，尽可能 最大程度 使 用市场参数， 减少使用 与 本基金特定 相关的参
数。
7.4.4.6 金融资产和金融负债 的抵 销
本基金持有的 资产和承 担 的负债基本为 金融资产 和 金融负债。当 本基金依 法 有权抵销债权 债
务且交 易双 方准 备按 净额 结算时 ，金 融资 产与 金融 负债按 抵销 后的 净额 在资 产负债 表中 列示 。 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 20 页 共 48 页
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对 外发行基 金 份额所募集的 总金额在 扣 除 损益平准金 分摊部分 后 的余额。由于 申
购和赎回引起 的实收基 金 变动分别于基 金申购确 认 日及基金赎回 确认日认 列 。上述申购 和赎回分
别包括 基金 转换 所引 起的 转入基 金的 实收 基金 增加 和转出 基金 的实 收基 金减 少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包 括已实现 平 准金和未实现 平准金。 已 实现平准金指 在申购或 赎 回基金份额时 ，
申购或赎回款 项中包含 的 按累计未分配 的已实现 损 益占基金净值 比例计算 的 金额。未实 现平准金
指在申购或赎 回基金份 额 时，申购或赎 回款项中 包 含的按累计未 实现损益 占 基金净值比 例计算的
金额。 损益 平准 金于 基金 申购确 认日 或基 金赎 回确 认日认 列， 并于 期 末 全额 转入未 分配 利润 。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的确认和计量
股票投资在持 有期间应 取 得的现金股利 扣除由上 市 公司代扣代缴 的个人所 得 税后的净额确 认
为投资收益。 债券投资 在 持有期间应取 得的按票 面 利率计算的利 息扣除在 适 用情况下由 债券发行
企业代 扣代 缴的 个人 所得 税后的 净额 确认 为利 息收 入。
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 在持有期间的 公允价值 变 动确认为公允 价
值变动损益； 于处置时 ， 其公允价值与 初始确认 金 额之间的差额 确认为投 资 收益，其中 包括从公
允价值 变动 损益 结转 的公 允价值 累计 变动 额。
应收款项在持 有期间确 认 的利息收入按 实际利 率 法 计算，实际利 率法与直 线 法差异较小的 则
按直线 法计 算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金 的管 理人 报酬 和托 管费在 费用 涵盖 期间 按基 金合同 约定 的费 率和 计算 方法逐 日确 认。
其他金融负 债在持有 期 间确认的利息 支出按实 际 利率法计算， 实际利率 法 与直线法差 异较小的
也可按 直线 法计 算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额 享有同等 分 配权。本基金 收益以现 金 形式分配，但 基金份额 持 有人可选择现 金
红利或将现金 红利按除 息 日的基金份额 净值自动 转 为基金份额进 行再投资 。 若期末未分 配利润中
的未实现部 分(包括基 金经 营活动产生 的未实现 损益 以及基金份 额交易产 生 的 未实现平准 金等)为
正数，则期末 可供分配 利 润的金额为期 末未分配 利 润中的已实现 部分；若 期 末未分配利 润的未实
现部分 为负 数， 则期 末可 供 分配利 润的 金额 为期 末未 分配利 润( 已实 现部 分相 抵 未实现 部分 后的 余
额) 。 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 21 页 共 48 页
经宣 告的 拟分 配基 金收 益 于分红 除息 日从 所有 者权 益转出 。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部 组织结构 、 管理要求、内 部报告制 度 为依据确定经 营分部， 以 经营分部为基 础
确定报 告分 部并 披露 分部 信息。
经营分部是指 本基金内 同 时满足下列条 件的组成 部 分：(1) 该 组成部分 能够 在日常活动中 产
生收入、发生 费用；(2) 本基金的基金 管理人能 够 定期评 价该组 成部分的 经 营成果，以决 定向其
配置资源、评 价其业绩 ；(3) 本基金能 够取得该 组成 部分的财务状 况、经营 成 果和现金流量 等有
关会计信息。 如果两个 或 多个经营分部 具有相似 的 经济特征，并 且满足一 定 条件的，则 合并为一
个经营 分部 。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作， 不需 要进 行分部 报告 的披 露。
7.4.4.13 其他重要的会计政策 和会 计估计
根据本基金的 估值原则 和 中国证监会允 许的基金 行 业估值实务操 作，本基 金 确定以下类别 股
票投资 和债 券投 资的 公允 价值时 采用 的估 值方 法及 其关键 假设 如下 ：
(a) 对于证券 交易所上 市的 股票和债券， 若出现重 大 事项停牌 或交 易不活跃( 包 括涨跌停时 的
交易不活跃)等 情况，本基 金根据中国证 监会公告[2008]38 号 《关于进 一步规 范证券投资基 金估
值业务 的指 导意 见》 ， 根 据 具体情 况采 用 《 中国 证券 业协会 基金 估值 工作 小组 关于停 牌股 票估 值的
参考方 法》 提供 的指 数收 益法、 市盈 率法 、现 金流 量折现 法等 估值 技术 进行 估值。
(b) 对于在锁定 期内的非 公 开 发行股票，根 据中国证 监会基金部通知[2006]37 号《关于进 一
步加强 基金 投资 非公 开发 行股票 风险 控制 有关 问题 的通知 》 ， 若 在证 券交 易所 挂牌的 同一 股票 的 市
场交易收盘价 低于非公 开 发行股票的初 始投资成 本 ，按估值日证 券交易所 挂 牌的同一股 票的市场
交易收盘价估 值；若在 证 券交易所挂牌 的同一股 票 的市场交易收 盘价高于 非 公开发行股 票的初始
投资成本，按 锁定期内 已 经过交易天数 占锁定期 内 总交易天数的 比例将两 者 之间差价的 一部分确
认为估 值增 值。
(c) 在银行间同 业市场交 易 的债券品种，根 据中国证 监会证监会计字[2007]21 号《关于证 券
投资基金执 行<企业会 计准 则>估值业务 及份额净 值计 价有关事项 的通知》 采用 估值技术确 定公允
价值。本基金 持有的银 行 间同业市场债 券按现金 流 量折现法估值 ，具体估 值 模型、参数 及结果由
中央国 债登 记结 算有 限责 任公司 独立 提供 。
嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 22 页 共 48 页
7.4.5 会计政策和会计估计 变更 以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财税[2004]78 号《 关于证 券投 资基 金税 收政 策的通 知》 、财 税[2005]102 号《 关于 股息 红利
个人所得税有关政策的通知》 、财税[2005]107 号 《关 于 股 息 红 利 有 关 个 人 所 得 税 政 策 的 补 充 通
知》 、 财 税[2008]1 号《 关 于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 及其 他相 关财 税法规 和实 务操 作，
主要税 项列 示如 下：
(1) 以 发行 基金 方式 募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ，不征 收营 业税 。
(2) 基 金买 卖股 票、 债券 的 差价收 入暂 免征 营业 税和 企业所 得税 。
(3) 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 由发 行债 券的 企业在 向基 金派 发利 息时 代扣代 缴 20% 的
个人所得税， 暂不征收 企 业所得税。对 基金取得 的 股票的股息、 红利收入 ， 由上市公司 在向基金
派发股 息、 红利 时暂 减按50% 计入 个人 应纳 税所 得额 ， 依照 现行 税法 规定 即20% 代扣代 缴个 人所 得
税，暂 不征 收企 业所 得税。
(4) 基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
7.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
7.4.7.1 银 行存 款
单位：人 民币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
活期存款 352,535,670.46 389,336,492.09
定期存款 - -
其中：存 款期限 1-3 个月 - -
其他存款 - -
合计： 352,535,670.46 389,336,492.09 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 23 页 共 48 页
7.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位：人 民币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值 变动
股票 1,079,262,290.92 1,012,222,271.76 -67,040,019.16
债券
交易所市 场 54,308,477.58 54,156,421.80 -152,055.78
银行间市 场 345,433,500.00 353,175,000.00 7,741,500.00
合计 399,741,977.58 407,331,421.80 7,589,444.22
资产支持 证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,479,004,268.50 1,419,553,693.56 -59,450,574.94
项目
上年度末
2010 年12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值 变动
股票 2,135,437,702.03 2,518,598,833.57 383,161,131.54
债券
交易所市 场 19,210,810.46 22,443,825.34 3,233,014.88
银行间市 场 294,330,000.00 293,640,000.00 -690,000.00
合计 313,540,810.46 316,083,825.34 2,543,014.88
资产支持 证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 2,448,978,512.49 2,834,682,658.91 385,704,146.42
7.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
本期末（2011 年12 月 31 日 ）及上年 度末（2010 年 12 月 31 日） ，本基 金未持 有衍 生金融资 产/ 负债。
7.4.7.4 买 入返 售金融 资产
7.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
单位：人 民币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
账面余额 其中；买 断式逆 回购
银行间同 业市场 买入返
售金融资 产款
196,800,415.20 -
交易所市 场买入 返售金
融资产款
- -
合计 196,800,415.20 -
注 ：上年 度末（2010 年 12 月 31 日） ，本基 金未持 有买入 返售金 融资产 。 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 24 页 共 48 页
7.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
本期末（2011 年 12 月 31 日）及上 年度末 （2010 年 12 月 31 日） ，本基 金无买 断 式逆回购 交易中 取得
的债券。
7.4.7.5 应 收利 息
单位：人 民币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
应收活期 存款利 息 45,227.10 87,024.29
应收定期 存款利 息 - -
应收其他 存款利 息 - -
应收结算 备付金 利息 1,696.80 2,258.60
应收债券 利息 4,950,994.48 4,776,851.22
应收买入 返售证 券利息 125,486.76 -
应收申购 款利息 0.84 4.04
其他 - -
合计 5,123,405.98 4,866,138.15
7.4.7.6 其 他资 产
本期末（2011 年 12 月 31 日）及上 年度末 （2010 年 12 月 31 日） ，本基 金无其 他 资产（其 他应收 款、
待摊费用 ） 。
7.4.7.7 应 付交 易费用
单位：人 民币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
交易所市 场应付 交易费 用 2,159,043.66 5,920,973.00
银行间市 场应付 交易费 用 1,090.20 2,987.24
合计 2,160,133.86 5,923,960.24
7.4.7.8 其 他负 债
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
应付券商 交易单 元保证 金 - -
应付赎回 费 261.85 10,578.67
预提费用 100,000.00 120,000.00
合计 100,261.85 130,578.67
7.4.7.9 实 收基 金
金额单位 ：人民 币元 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 25 页 共 48 页
项目
本期
2011 年1 月 1 日至 2011 年12 月31 日
基金份额 （份） 账面金额
上年度末 2,819,962,302.32 2,819,962,302.32
本期申购 127,795,726.04 127,795,726.04
本期赎回 -741,830,207.38 -741,830,207.38
本期末 2,205,927,820.98 2,205,927,820.98
注 ：申购 含转换 入份额 ；赎回 含转 换 出份额 。
7.4.7.10 未 分配 利润
单位：人 民币元
项目 已实现部 分 未实现部 分 未分配利 润合计
上年度末 267,511,035.38 116,968,323.44 384,479,358.82
本期利润 -202,669,151.13 -445,154,721.36 -647,823,872.49
本期基金份额交易
产生的变 动数
-59,285,156.35 40,035,461.19 -19,249,695.16
其中：基 金申购 款 11,522,979.53 -9,310,253.70 2,212,725.83
基金赎回 款 -70,808,135.88 49,345,714.89 -21,462,420.99
本期已分 配利润 - - -
本期末 5,556,727.90 -288,150,936.73 -282,594,208.83
7.4.7.11 存 款利 息收入
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年1 月1日至2011 年 12 月31 日
上 年 度 可 比 期 间
2010 年1 月1日至2010 年 12 月31 日
活期存款 利息收 入 3,052,880.44 4,746,130.48
定期存款 利息收 入 - -
其他存款 利息收 入 - -
结算备付 金利息 收入 86,772.66 140,926.31
其他 188.92 2,182.73
合计 3,139,842.02 4,889,239.52
7.4.7.12 股 票投 资收益
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年1 月1日至2011 年 12 月 31 日
上 年 度 可 比 期 间
2010 年1 月1日至2010 年 12 月31 日
卖出股票 成交总 额 7,156,324,351.96 15,083,339,286.67
减：卖出 股票成 本总额 7,324,479,940.32 14,751,544,225.98
买卖股票 差价收入 -168,155,588.36 331,795,060.69
7.4.7.13 债 券投 资收益
单位：人 民币元
项目 本期 上 年 度 可 比 期 间 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 26 页 共 48 页
2011 年1 月1日至2011 年 12 月 31 日 2010 年1 月1日至2010 年 12 月31 日
卖出债券 、 债券 到期兑 付成 交总额 455,693,039.49 1,240,142,966.33
减： 卖出债 券 、 债券 到期兑 付成本总 额 444,843,550.00 1,224,599,510.00
减：应收 利息总 额 8,932,237.59 14,369,223.04
债券投资 收益 1,917,251.90 1,174,233.29
7.4.7.14 衍 生工 具收益
本期（2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日）及上年 度可比期 间 （2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月
31 日） ，本基 金无衍 生工具 收益。
7.4.7.15 股 利收 益
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
上 年 度 可 比 期 间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
股票投资 产生的 股利收 益 14,461,491.04 18,819,615.13
基金投资 产生的 股利收 益 - -
合计 14,461,491.04 18,819,615.13
7.4.7.16 公 允价 值变动 收益
单位：人 民币元
项目名称
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
上 年 度 可 比 期 间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
1.交易性金融资 产 -445,154,721.36 128,271,598.01
—— 股票 投资 -450,201,150.70 129,110,050.35
—— 债券 投资 5,046,429.34 -838,452.34
—— 资产 支持证 券投资 - -
2.衍生工具 - -
—— 权证 投资 - -
3.其他 - -
合计 -445,154,721.36 128,271,598.01
7.4.7.17 其 他收 入
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
上 年 度 可 比 期 间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
基金赎回 费收入 496,217.02 3,478,411.16
基金转出 费收入 27,374.06 206,127.23
债券认购 手续费 返还 - -
印花税手 续费返 还 - -
其他 - -
合计 523,591.08 3,684,538.39 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 27 页 共 48 页
7.4.7.18 交 易费 用
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
上 年 度 可 比 期 间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
交易所市 场交易 费用
20,757,731.46 42,866,329.85
银行间市 场交易 费用 3,200.00 4,250.00
合计
20,760,931.46 42,870,579.85
7.4.7.19 其 他费 用
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
上 年 度 可 比 期 间
2010 年1 月1日至2010 年12 月31 日
审计费用 100,000.00 120,000.00
信息披露 费 300,000.00 300,000.00
债券托管 账户维 护费 18,000.00 18,000.00
银行划款 手续费 47,825.32 48,940.55
指数使用 费 - -
上市年费 - -
红利手续 费 - -
其他 - -
合计 465,825.32 486,940.55
7.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
7.4.8.1 或 有事 项
截至资产 负债表 日，本 基金 无重大或 有事项 。
7.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
截至财务 报表批 准日， 本基 金无重大 资产负 债表日 后事 项。
7.4.9 关 联方 关系
关联方名 称 与本基金 的关系
嘉实基金 管理有 限公司 基金管理 人、基 金注册 登记 机构、基 金销售 机构
中国银行 股份有 限公司(“ 中国银行 ”) 基金托管 人、基 金代销 机构
中诚信托 有限责 任公司 基金管理 人的股 东
立信投资 有限责 任公司 基金管理 人的股 东
德意志资 产管理(亚洲) 有限 公司 基金管理 人的股 东
国都证券 有限责 任公司(“ 国都证券 ”) 与基金管 理人同 受重大 影响 的公司、 基金代 销机构
7.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
下述关联 方交易 均在正 常业 务范围内 按一般 商业条 款订 立。 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 28 页 共 48 页
7.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
本期 （2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月31 日） 及上年度 可比期 间(2010 年 1 月1 日至2010 年12
月 31 日) ，本基金未通 过关 联方交易 单元进 行交易 。
7.4.10.2 关 联方 报酬
7.4.10.2.1 基 金管 理费
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
上 年 度 可 比 期 间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
当期发生 的基金 应支付 的管 理费 35,849,635.03 68,465,883.85
其中： 支付 销售机 构的客 户 维护费 5,939,811.67 11,223,372.23
注 ：支付 基金管 理人嘉 实基金 管理有 限公司 的管理 人报酬 按前一 日基金 资产净 值 1.5% 的年费 率计提 ，
逐 日累计 至每月 月底 ， 按月支 付。其计算 公式为 ： 日管理 人报酬 ＝前一 日基金 资产净 值×1.5% / 当年
天 数。
7.4.10.2.2 基 金托 管费
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
上 年 度 可 比 期 间
2010 年1 月1 日至2010 年12 月31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的
托管费
5,974,939.17 11,410,980.61
注 ： 支 付 基 金 托管 人 中 国银行 的 托 管 费 按 前一 日 基 金资产 净 值 0.25% 的年 费 率 计 提， 逐 日 累 计 至每 月
月 底，按 月支付 。其计 算公式 为：日 托管费 ＝前一 日基金 资产净 值×0.25% / 当年天 数。
7.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
单位：人民 币元
上年度可 比期间
2010 年1 月 1 日至 2010 年12 月 31 日
银行间市 场交
易的
各关联方 名称
债券交易 金额 基金逆回 购 基金正回 购
基金买入
基金卖
出
交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
中国银行 - - - - 1,632,872,000.00 741,509.55
注 ： 本 期 （2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日） ， 本基 金未与 关联方 进行银 行间同 业市场 的债券( 含
回购) 交易。
7.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
本期（2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日）及上年 度可比期 间（2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 29 页 共 48 页
31 日） ，基金 管理人 未运用 固有资金 投资本 基金。
7.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本期末（2011 年12 月 31 日 ）及上年 度末（2010 年 12 月 31 日） ，其他 关联方 未持 有本基金 。
7.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位：人 民币元
关联方
名称
本期
2011 年1 月 1 日至 2011 年12 月 31 日
上年度可 比期间
2010 年1 月 1 日至 2010 年12 月31 日
期末余额 当期利息 收入 期末余额 当期利息 收入
中国银行 352,535,670.46 3,052,880.44 389,336,492.09 4,746,130.48
注 ：本基 金的银 行存款 由基金 托管人 中国银 行保管 ，按银 行同业 利率计 息。
7.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本期（2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日）及上年度可比期 间(2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月
31 日) ，本基金未在 承销期 内参与认 购关联 方承销 的证 券。
7.4.11 利 润分 配情况
本期（2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月31 日） ，本基金 未实施利 润分配 。
7.4.12 期 末（ 2011 年 12 月 31 日 ） 本基 金持 有的流 通受 限证券
7.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
本期末（2011 年12 月 31 日 ） ，本 基金未 持有因 认购新 发/ 增发证券 而流通 受限的 证券。
7.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
本期末（2011 年12 月 31 日 ） ，本 基金未 持有暂 时停牌 等流通受 限股票 。
7.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本期末（2011 年12 月 31 日 ） ，本 基金无 银行间 市场债 券正回购 余额。
7.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
本期末（2011 年12 月 31 日 ） ，本 基金无 证券交 易所债 券正回购 余额。
7.4.13 金 融工 具风险 及管 理
7.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金为混合 型基金， 其 长期平均风险 和预期收 益 率低于股票基 金，高于 债 券基金及货币 市嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 30 页 共 48 页
场基金。本基 金投资的 金 融工具主要包 括股票投 资 和债券投资等 。本基金 在 日常经营活 动中面临
的与这些金融 工具相关 的 风险主要包括 信用风险 、 流动性风险及 市场风险 。 本基金的基 金管理人
从事风险管理 的主要目 标 是争取将以上 风险控制 在 限定的范围之 内，力争 每 年获得较高 的绝对回
报。
本基金的基金 管理人董 事 会重视建立完 善的公司 治 理结构与内部 控制体系 ， 公司董事会对 公
司建立内部控 制系统和 维 持其有效性承 担最终责 任 。董事会下设 风险控制 与 内审委员会 ，负责检
查公司内部管 理制度的 合 法合规性及内 控制度的 执 行情况，充分 发挥独立 董 事监督职能 ，保护投
资者利 益和 公司 合法 权益 。
为了有效控制 基金运作 和 管理中存在的 风险，本 基 金的基金管理 人设立风 险 控制委员会， 由
公司总经理、 督察长以 及 部门总监组成 。 负责全 面 评估公司经营 管理过程 中 的各项风险 ，并提出
防范化 解措 施。
本基金的基金 管理人设 立 督察长制度， 积极对公 司 各项制度、业 务的合法 合 规性及内部控 制
制度的执行情 况进行监 察 、稽核，定期 和不定期 向 董事会报告公 司内 部控 制 执行情况。 监察稽核
部具体负责公 司各项制 度 、业务的合法 合规性及 公 司内部控制制 度的执行 情 况的监察稽 核工作。
公司管理层重 视和支持 监 察稽核工作， 并保证监 察 稽核部的独立 性和权威 性 ，配备了充 足合格的
监察稽核人员 ，明确监 察 稽核部门及其 各岗位的 职 责和工作流程 、组织纪 律 。业务部门 负责人为
所在部门的风 险控制第 一 责任人，对本 部门业务 范 围内的风险负 有管控及 时 报告的义务 。员工在
其岗位 职责 范围 内承 担相 应风险 管理 责任 。
本基金的基金 管理人建 立 了以风险控制 委员会为 核 心的、由督察 长、风险 控 制委员会、监 察
稽核部 、风 险管 理部 和相 关业务 部门 构成 的风 险管 理架构 体系 。
本基金的基金 管理人对 于 金融工具的风 险管理方 法 主要是通过定 性分析和 定 量分析的方法 去
估测各种风险 产生的可 能 损失。从定性 分析的角 度 出发，判断风 险损失的 严 重程度和出 现同类风
险损失的频度 。而从定 量 分析的角度出 发，根据 本 基金的投资目 标，结合 基 金资产所运 用金融工
具特征 通过 特定 的风 险量 化指标 、 模型 ， 日 常的 量 化报告 ， 确定 风险 损失 的 限度和 相应 置信 程度 ，
及时可 靠地 对各 种风 险进 行监督 、 检查 和评 估， 并 通过相 应决 策 ， 将 风险 控 制在可 承受 的范 围内 。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指 基金在交 易 过程中因交易 对手未履 行 合约责任， 或 者基金所 投 资证券之发行 人
出现违 约、 拒绝 支付 到期 本息等 情况 ，导 致基 金资 产损失 和收 益变 化的 风险 。
本基金的基金 管理人在 交 易前对交易对 手的资信 状 况进行了充分 的评估。 本 基金的银行存 款
存放在本基金 的托管人 中 国银行，与该 银行存款 相 关的信用风险 不重大。 本 基金在交易 所进行的嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 31 页 共 48 页
交易均以中国 证券登记 结 算有限责任公 司为交易 对 手完成证券交 收和款项 清 算，违约风 险可能性
很小；在银行 间同业市 场 进行交易前均 对交易对 手 进行信用评估 并对证券 交 割方式进行 限制以控
制相应 的信 用风 险。
本基金的基金 管理人建 立 了信用风险管 理流程， 通 过对投资品种 信用等级 评 估来控制证券 发
行人的 信用 风险 ， 且通 过 分散化 投资 以分 散信 用风 险。 于2011 年 12 月 31 日 ， 本 基金 持有 的除 国
债、央 行票 据和 政策 性金 融债以 外的 债券 公允 价值 占基金 资产 净值 的比 例为 2.82%(2010 年 12 月
31 日：0.70%) 。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是 指基金所 持 金融工具变现 的难易程 度 。本基金的流 动性风险 一 方面来自于基 金
份额持有人可 随时要求 赎 回其持有的基 金份额， 另 一方面来自于 投资品种 所 处的交易市 场不活跃
而带来 的变 现困 难或 因投 资集中 而无 法在 市场 出现 剧烈波 动的 情况 下以 合理 的价格 变现 。
针对兑付赎回 资金的流 动 性风险，本 基 金的基金 管 理人每日对本 基金的申 购 赎回情况进行 严
密监控并预测 流动性需 求 ，保持基金投 资组合中 的 可用现金头寸 与之相匹 配 。本基金的 基金管理
人在基金合同 中设计了 巨 额赎回条款， 约定在非 常 情况下赎回申 请的处理 方 式，控制因 开放申购
赎回模 式带 来的 流动 性风 险，有 效保 障基 金持 有人 利益。
针对投资品种 变现的流 动 性风险，本基 金的基金 管 理人通过独立 的风险管 理 部门设定流动 性
比例要求，对 流动性指 标 进行持续的监 测和分析 ， 包括组合持仓 集中度指 标 、组合在短 时间内变
现能力的综合 指标、组 合 中变现能力较 差的投资 品 种比例以及流 通受限制 的 投资品种比 例等 。本
基金均投资于 具有良好 信 用等级的证券 ，投资于 一 家公司发行的 股票市值 不 超过基金资 产净值的
10% ， 且 本基 金与 由本 基金 的基金 管理 人管 理的 其他 基金共 同持 有一 家公 司发 行的证 券不 得超 过 该
证券的 10% 。本基金 所持 大部分证券在 证券交易 所 上市，其余 亦 可在银行 间 同业市场交易 ，因此
除附注 7.4.12 中列示的 部分基金资产 流通暂时 受 限制不能自由 转让的情 况 外，其余均能 及时变
现。此外，本 基金可通 过 卖出回购金融 资产方式 借 入短期资金应 对流动性 需 求，其上限 一般不超
过基金 持有 的债 券投 资的 公允价 值。
本基金所持有 的全部金 融 负债的合约约 定到期日 均 为一个月以内 且不计息 ， 可赎回基金份 额
净值( 所有 者权 益)无 固定 到期日 且不 计息 ，因 此账 面余额 即为 未折 现的 合约 到期现 金流 量。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 32 页 共 48 页
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指 金融工具 的 公允价值或现 金流量受 市 场利率变动而 发生波动 的 风险。利率敏 感
性金融工具均 面临由于 市 场利率上升而 导致公允 价 值下降的风险 ，其中浮 动 利率类金融 工具还面
临每个 付息 期间 结束 根据 市场利 率重 新定 价时 对于 未来现 金流 影响 的风 险。
本 基金的基金 管理人定 期 对本基金面临 的利率敏 感 性缺口进行监 控，并通 过 调整投资组合 的
久期等 方法 对上 述利 率风 险进行 管理 。
本基金持有的 大部分金 融 资产和金融负 债不计息 ， 因此本基金的 收入及经 营 活动的现金流 量
在很大程度上 独立于市 场 利率变化。本 基金持有 的 利率敏感性资 产主要为 银 行存款、结 算备付金
和债券 投资 等。
7.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位：人 民币元
本期末
2011 年12 月 31 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 352,535,670.46 - - - 352,535,670.46
结算备付金 3,770,455.71 - - - 3,770,455.71
存出保证 金 - - - 1,424,074.34 1,424,074.34
交易性金 融资产 144,955,000.00 144,534,087.80 117,842,334.00 1,012,222,271.76 1,419,553,693.56
衍生金融 资产 - - - - -
买入返售 金融资 产 196,800,415.20 - - - 196,800,415.20
应收证券 清算款 - - - - -
应收利息 - - - 5,123,405.98 5,123,405.98
应收股利 - - - - -
应收申购 款 - - - 25,484.58 25,484.58
递延所得 税资产 - - - - -
其他资产 - - - - -
资产总计 698,061,541.37 144,534,087.80 117,842,334.00 1,018,795,236.66 1,979,233,199.83
负债
短期借款 - - - - -
交易性金 融负债 - - - - -
衍生金融 负债 - - - - -
卖出回购 金融资 产
款
- - - - -
应付证券 清算款 - - - 49,432,469.37 49,432,469.37
应付赎回 款 - - - 1,226,354.32 1,226,354.32
应付管理 人报酬 - - - 2,521,308.61 2,521,308.61 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 33 页 共 48 页
应付托管 费 - - - 420,218.07 420,218.07
应付销售 服务费 - - - - -
应付交易 费用 - - - 2,160,133.86 2,160,133.86
应交税费 - - - 38,841.60 38,841.60
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
递延所得 税负债 - - - - -
其他负债 - - - 100,261.85 100,261.85
负债总计 - - - 55,899,587.68 55,899,587.68
利率敏感 度缺口 698,061,541.37 144,534,087.80 117,842,334.00 962,895,648.98 1,923,333,612.15
上年度末
2010 年12 月 31 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 389,336,492.09 - - - 389,336,492.09
结算备付 金 6,453,093.60 - - - 6,453,093.60
存出保证 金 - - - 2,752,697.49 2,752,697.49
交易性金 融资产 293,640,000.00 8,835,221.94 13,608,603.40 2,518,598,833.57 2,834,682,658.91
衍生金融 资产 - - - - -
买入返售 金融资 产 - - - - -
应收证券 清算款 - - - - -
应收利息 - - - 4,866,138.15 4,866,138.15
应收股利 - - - - -
应收申购 款 19,880.72 - - 1,850,489.10 1,870,369.82
递延所得 税资产 - - - - -
其他资产 - - - - -
资产总计 689,449,466.41 8,835,221.94 13,608,603.40 2,528,068,158.31 3,239,961,450.06
负债
短期借款 - - - - -
交易性金 融负债 - - - - -
衍生金融 负债 - - - - -
卖出回购 金融资 产
款
- - - - -
应付证券 清算款 - - - 19,240,852.12 19,240,852.12
应付赎回 款 - - - 5,340,913.03 5,340,913.03
应付管理 人报酬 - - - 4,169,197.80 4,169,197.80
应付托管 费 - - - 694,866.26 694,866.26
应付销售 服务费 - - - - -
应付交易 费用 - - - 5,923,960.24 5,923,960.24
应交税费 - - - 19,420.80 19,420.80
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
递延所得 税负债 - - - - -
其他负债 - - - 130,578.67 130,578.67
负债总计 - - - 35,519,788.92 35,519,788.92 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 34 页 共 48 页
利率敏感 度缺口 689,449,466.41 8,835,221.94 13,608,603.40 2,492,548,369.39 3,204,441,661.14
注 ： 表 中 所 示为 本 基 金资 产及 负 债 的 公 允价 值 ， 并按 照合 约 规 定 的 利率 重 新 定价 日或 到 期 日 孰 早者 予
以 分类。
7.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
假设 除市场利 率以外 的其他 市场 变量保持 不变
分析
相关风险 变量的 变动
对资产负 债表日 基金资 产净 值的
影响金额 （单位 ：人民 币元 ）
本期末 （ 2011 年12 月31 日 ） 上年度末 （ 2010 年12 月31 日 ）
市场利 率下 降 25 个基
准点
3,254,733.78 -
市场利 率上 升 25 个基
准点
-3,206,854.01 -
注 ：于 2010 年12 月 31 日， 本基金 持有的 交易性 债券投 资公允 价值占 基金资 产净值 的比例 为 9.86% ，
因 此市场 利率的 变动对 于本基 金资产 净值无 重大影 响。
7.4.13.4.2 外 汇风 险
外 汇风 险 是 指 金融 工 具 的公 允 价值 或 未 来 现金 流 量 因外 汇 汇率 变 动 而 发生 波 动 的风 险 。本 基 金的
所有资产 及负债 以人民 币计 价，因此 无重大 外汇风 险。
7.4.13.4.3 其 他价 格风险
其 他价 格 风 险 是指 基 金 所持 金 融工 具 的 公 允价 值 或 未来 现 金流 量 因 除 市场 利 率 和外 汇 汇率 以 外的
市 场价 格 因 素变 动 而 发生 波 动 的风 险 。 本基 金 主 要投 资 于 证券 交 易 所上 市 或 银行 间 同 业市 场 交 易的 股
票 和债 券 ， 所面 临 的 其他 价 格 风险 来 源 于单 个 证 券发 行 主 体自 身 经 营情 况 或 特殊 事 项 的影 响 ， 也可 能
来源于证 券市场 整体波 动的 影响。
本 基金 的 基 金 管理 人 在 构建 和 管理 投 资 组 合的 过 程 中， 采 用“ 自 上 而 下” 的 策 略， 通 过对 宏 观经
济 情况 及 政 策的 分 析 ，结 合 证 券市 场 运 行情 况 ， 做出 资 产 配置 及 组 合构 建 的 决定 ； 通 过对 单 个 证券 的
定 性分 析 及 定量 分 析 ，选 择 符 合基 金 合 同约 定 范 围的 投 资 品种 进 行 投资 。 本 基金 的 基 金管 理 人 定期 结
合 宏观 及 微 观环 境 的 变化 ， 对 投资 策 略 、资 产 配 置、 投 资 组合 进 行 修正 ， 来 主动 应 对 可能 发 生 的市 场
价格风险 。
本 基金 通 过 投 资组 合 的 分散 化 降低 其 他 价 格风 险 。 本基 金 投资 组 合 中 股票 等 权 益类 资 产占 基 金资
产 的比 例 为 30%-80%；债券 等 固定 收 益 类 资产 以 及 中 国 证 监会 允 许 基 金投 资 的 其 他 金 融工 具 占 基 金资
产的比例 为 5%-70%， 其中， 现金及到 期日在 一年以 内的 政府债券 不低于 基金资 产净 值的 5%； 权证市 值
占基金资 产净值 的比例 不超 过 3%。 此外， 本基金 的基金 管理人每 日对本 基金所 持有 的证券价 格实 施监嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 35 页 共 48 页
控，定期 运用多 种定量 方法 对基金进 行风险 度量， 及时 可靠地对 风险进 行跟踪 和控 制。
7.4.13.4.3.1 其 他价 格风险 敞口
金额单位 ：人民 币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
公允价值
占基金资 产
净值比例 （% ）
公允价值
占基金资 产
净值比例 （% ）
交易性金 融资产- 股 票投资 1,012,222,271.76 52.63 2,518,598,833.57 78.60
衍生金融 资产－ 权证投 资 - - - -
其他 - - - -
合计 1,012,222,271.76 52.63 2,518,598,833.57 78.60
7.4.13.4.3.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
假设 除沪深300 指数以外的 其他 市场变量 保持不 变
分析
相关风险 变量的 变动
对资产负 债表日 基金资 产净 值的
影响金额 （单位 ：人民 币元 ）
本期末（ 2011 年 12 月
31 日 ）
上年度末 （ 2010 年 12 月
31 日 ）
沪深 300 指数上升 5% 59,988,775.36 89,596,188.85
沪深 300 指数下降 5% -59,988,775.36 -89,596,188.85
7.4.13.4.4 采 用风 险价值 法管 理风险
本基金未 采用风 险价值 法或 类似方法 进行分 析、管 理市 场风险。
7.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
(1) 公允价值
(a) 不以公允 价值计 量的金 融工 具
不 以公 允 价 值 计量 的 金 融资 产 和负 债 主 要 包括 应 收 款项 和 其他 金 融 负 债， 其 账 面价 值 与公 允 价值
相差很小 。
(b) 以公允价 值计量 的金融 工具
(i) 金融工具 公允价 值计量 的方 法
根据在公 允价值 计量中 对计 量整体具 有重大 意义的 最低 层级的输 入值， 公允价 值层 级可分为 ：
第一层级 ：相同 资产或 负债 在活跃市 场上( 未经 调整) 的 报价。
第 二层 级 ： 直接( 比如取自价格) 或间接( 比 如根 据 价 格 推 算的) 可 观 察到 的 、 除 第 一 层级 中 的 市 场
报价以外 的资产 或负债 的输 入值。
第 三 层 级 ： 以 可 观 察 到 的 市 场 数 据 以 外 的 变 量 为 基 础 确 定 的 资 产 或 负 债 的 输 入 值( 不 可 观 察 输 入嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 36 页 共 48 页
值) 。
(ii) 各层次金 融工具 公允价 值
于 2011 年 12 月 31 日 ， 本 基 金 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 中 属 于 第 一 层 级 的 余 额 为
1,066,378,693.56 元，属于第二层 级的余 额为 353,175,000.00 元，无属于第三 层级的余 额(2010 年
12 月31 日：第一层级 2,448,940,532.72 元，第二层 级 385,742,126.19 元，无第三层级) 。
(iii) 公允价值 所属层 次间的 重大 变动
对 于证 券 交 易所 上 市 的 股票 ， 若出 现 重 大事 项 停 牌 、交 易 不活 跃( 包 括 涨跌 停 时 的 交 易不 活 跃) 、
或 属于 非 公 开发 行 等 情况 ， 本 基金 分 别 于停 牌 日 至交 易 恢 复活 跃 日 期间 、 交 易不 活 跃 期间 及 限 售期 间
不 将相 关 股 票的 公 允 价值 列 入 第一 层 级 ；并 根 据 估值 调 整 中采 用 的 不可 观 察 输入 值 对 于公 允 价 值的 影
响程度， 确定相 关股票 公允 价值应属 第二层 级或第 三层 级。
(iv) 第三层次 公允价 值余额 和本 期变动金 额
无。
(2) 除公允价值外，截 至资 产负债表 日本基 金无需 要说 明的其他 重要事 项。
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单位 ：人民 币元
序号 项目 金额 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 1,012,222,271.76 51.14
其中：股 票 1,012,222,271.76 51.14
2 固定收益 投资 407,331,421.80 20.58
其中：债 券 407,331,421.80 20.58
资产支持证券 - -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产 196,800,415.20 9.94
其中：买 断式回 购的买 入返 售金融资 产 - -
5 银行存款 和结算 备付金 合计 356,306,126.17 18.00
6 其他各项 资产 6,572,964.90 0.33
合计 1,979,233,199.83 100.00
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
金额单位 ：人 民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资 产净值 比例（ ％）
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 71,010,232.14 3.69 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 37 页 共 48 页
C 制造业 624,457,023.16 32.47
C0 食品、饮 料
221,235,705.27 11.50
C1
纺织、服装、皮 毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑 胶、 塑料 46,371,127.96 2.41
C5
电子 37,786,656.00 1.96
C6
金属、非金属 542,638.80 0.03
C7
机械、设备、仪 表 69,228,001.80 3.60
C8
医药、生物制品 249,292,893.33 12.96
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 18,805,072.58 0.98
E 建筑业 - -
F 交通运输 、仓储 业 - -
G 信息技术 业 25,166,991.18 1.31
H 批发和零 售贸易 40,047,332.52 2.08
I 金融、保 险业 15,658,674.61 0.81
J 房地产业 206,970,819.54 10.76
K 社会服务 业 - -
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 10,106,126.03 0.53
合计 1,012,222,271.76 52.63
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
金额单位 ：人民 币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 002099 海翔药业 4,417,429 82,605,922.30 4.29
2 600887 伊利股份 3,550,494 72,536,592.42 3.77
3 000002 万
科Ａ 9,139,279 68,270,414.13 3.55
4 000423 东阿阿胶 1,496,871 64,290,609.45 3.34
5 600048 保利地产 6,297,854 62,978,540.00 3.27
6 000895 双汇发展 781,523 54,667,533.85 2.84
7 000858 五 粮 液 1,452,093 47,628,650.40 2.48
8 000568 泸州老窖 1,052,485 39,257,690.50 2.04
9 600079 人福医药 1,975,962 38,076,787.74 1.98
10 002241 歌尔声学 1,574,444 37,786,656.00 1.96
11 600750 江中药业 1,299,520 37,686,080.00 1.96
12 000656 金科股份 3,032,490 35,783,382.00 1.86
13 002096 南岭民爆 1,214,464 35,268,034.56 1.83
14 601010 文峰股份 1,841,812 28,455,995.40 1.48 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 38 页 共 48 页
15 600266 北京城建 1,796,379 22,257,135.81 1.16
16 002534 杭锅股份 1,126,882 20,441,639.48 1.06
17 000937 冀中能源 1,212,414 20,441,300.04 1.06
18 600546 山煤国际 788,200 19,113,850.00 0.99
19 000720 ST 能山 7,901,291 18,805,072.58 0.98
20 002430 杭氧股份 736,785 16,511,351.85 0.86
21 600395 盘江股份 781,050 16,128,682.50 0.84
22 000538 云南白药 299,919 15,895,707.00 0.83
23 601699 潞安环能 724,310 15,326,399.60 0.80
24 600271 航天信息 761,663 15,126,627.18 0.79
25 600517 置信电气 970,261 14,272,539.31 0.74
26 600153 建发股份 1,816,824 11,591,337.12 0.60
27 600376 首开股份 1,190,000 11,412,100.00 0.59
28 600015 华夏银行 1,000,450 11,235,053.50 0.58
29 002037 久联发展 579,796 11,103,093.40 0.58
30 600518 康美药业 957,022 10,737,786.84 0.56
31 000651 格力电器 609,809 10,543,597.61 0.55
32 000540 中天城投 1,586,519 10,106,126.03 0.53
33 600588 用友软件 557,798 10,040,364.00 0.52
34 600967 北方创业 444,245 7,458,873.55 0.39
35 600809 山西汾酒 113,165 7,145,238.10 0.37
36 600823 世茂股份 599,928 6,269,247.60 0.33
37 600000 浦发银行 521,039 4,423,621.11 0.23
38 002457 青龙管业 41,109 542,638.80 0.03
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 的股票 明细
金额单位 ：人民 币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计 买入金 额 占期初基 金资产 净值比 例（ ％）
1 600048 保利地产 219,751,323.43 6.86
2 000937 冀中能源 178,064,122.95 5.56
3 600585 海螺水泥 164,905,413.19 5.15
4 000858 五 粮 液 146,094,728.18 4.56
5 600000 浦发银行 135,246,284.72 4.22
6 600547 山东黄金 121,861,454.83 3.80
7 000338 潍柴动力 119,677,315.00 3.73 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 39 页 共 48 页
8 600036 招商银行 117,798,286.75 3.68
9 600497 驰宏锌锗 113,611,288.21 3.55
10 601166 兴业银行 106,045,429.00 3.31
11 000877 天山股份 104,038,528.40 3.25
12 000630 铜陵有色 103,264,640.34 3.22
13 000629 攀钢钒钛 96,718,056.89 3.02
14 600376 首开股份 95,028,116.66 2.97
15 300111 向日葵 93,965,527.48 2.93
16 600383 金地集团 92,127,127.53 2.87
17 000581 威孚高科 90,904,165.86 2.84
18 000540 中天城投 88,550,408.29 2.76
19 000651 格力电器 87,643,688.02 2.74
20 600067 冠城大通 87,422,263.08 2.73
21 600079 人福医药 86,195,082.62 2.69
22 600887 伊利股份 86,157,321.42 2.69
23 600395 盘江股份 84,826,309.19 2.65
24 600016 民生银行 81,599,817.25 2.55
25 000895 双汇发展 79,965,229.81 2.50
26 600031 三一重工 78,319,028.98 2.44
27 600432 吉恩镍业 77,966,502.91 2.43
28 600104 上海汽车 76,408,718.49 2.38
29 600271 航天信息 75,255,699.90 2.35
30 600720 祁连山 73,681,049.94 2.30
31 600239 云南城投 72,475,392.11 2.26
32 000983 西山煤电 71,973,858.90 2.25
33 601699 潞安环能 70,750,381.33 2.21
34 600415 小商品城 69,661,269.71 2.17
35 601169 北京银行 67,882,823.03 2.12
36 600809 山西汾酒 66,874,710.32 2.09
37 000002 万
科Ａ 66,859,283.32 2.09
38 000024 招商地产 65,449,719.09 2.04
8.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产 净值 2% 的股票 明细
金额单位 ：人民 币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计 卖出金 额 占期初基 金资产 净值比 例（ ％）
1 000581 威孚高科 270,019,393.62 8.43 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 40 页 共 48 页
2 000858 五 粮 液 208,344,528.88 6.50
3 600497 驰宏锌锗 180,528,649.56 5.63
4 600585 海螺水泥 165,244,369.38 5.16
5 600048 保利地产 149,901,768.11 4.68
6 000937 冀中能源 147,905,285.19 4.62
7 002106 莱宝高科 129,575,236.42 4.04
8 600031 三一重工 125,418,506.42 3.91
9 600000 浦发银行 121,971,786.50 3.81
10 000338 潍柴动力 118,370,577.17 3.69
11 600036 招商银行 113,210,371.12 3.53
12 002152 广电运通 111,835,257.10 3.49
13 600498 烽火通信 106,572,299.24 3.33
14 601166 兴业银行 101,218,249.85 3.16
15 600547 山东黄金 100,525,155.37 3.14
16 000630 铜陵有色 98,615,138.46 3.08
17 600518 康美药业 98,573,169.83 3.08
18 000877 天山股份 95,334,692.85 2.98
19 300111 向日葵 92,085,638.92 2.87
20 600139 西部资源 91,820,458.44 2.87
21 600383 金地集团 89,145,311.60 2.78
22 600016 民生银行 86,652,117.60 2.70
23 600354 敦煌种业 85,198,728.21 2.66
24 000629 攀钢钒钛 85,050,431.70 2.65
25 002161 远 望 谷 82,642,102.23 2.58
26 002482 广田股份 81,920,178.95 2.56
27 600887 伊利股份 80,998,608.17 2.53
28 600067 冠城大通 80,792,885.29 2.52
29 000792 盐湖股份 77,052,031.00 2.40
30 600376 首开股份 76,567,980.19 2.39
31 600239 云南城投 74,398,333.81 2.32
32 600104 上海汽车 70,356,112.75 2.20
33 000983 西山煤电 70,303,027.46 2.19
34 000960 锡业股份 68,363,881.58 2.13
35 601169 北京银行 67,008,073.26 2.09
36 600432 吉恩镍业 66,296,668.52 2.07
37 000778 新兴铸管 65,993,626.99 2.06
38 000024 招商地产 65,903,617.77 2.06
39 000651 格力电器 65,667,550.33 2.05 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 41 页 共 48 页
40 600395 盘江股份 65,665,063.52 2.05
41 000423 东阿阿胶 65,128,296.71 2.03
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位：人 民币元
买入股票 成本（ 成 交） 总额 6,268,304,529.21
卖出股票 收入（ 成交） 总额 7,156,324,351.96
注：8.4.1 项“买 入金额 ” 、8.4.2 项 “卖出 金额” 及 8.4.3 项“ 买入成 本” 、 “ 卖出 收入” 均按买 入或
卖 出成交 金额（ 成交单 价乘以 成交数 量）填 列，不 考虑相 关交易 费用。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单位 ：人民 币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 144,955,000.00 7.54
3 金融债券 208,220,000.00 10.83
其中：政 策性金 融债 208,220,000.00 10.83
4 企业债券 10,309,290.90 0.54
5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 43,847,130.90 2.28
8 其他 - -
合计 407,331,421.80 21.18
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名债券 投资 明细
金额单位 ：人民 币元
序号 债券代码 债券名称 数量 （张 ） 公允价值 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 110411 11 农发11 1,000,000 104,980,000.00 5.46
2 110412 11 农发12 1,000,000 103,240,000.00 5.37
3 1101094 11 央行票据 94 1,000,000 96,640,000.00 5.02
4 1101088 11 央行票据 88 500,000 48,315,000.00 2.51
5 113002 工行转债 282,310 30,054,722.60 1.56
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 所有 资产支 持证 券投资 明细
报告期末 ，本基 金未持 有资 产 支持证 券。
8.8 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名权证 投资 明细
报告期末 ，本基 金未持 有权 证。 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 42 页 共 48 页
8.9 投 资组 合报告 附注
8.10
声明本基金投资的 前十 名证券的发行主体本 期是 否出现被监管部门立 案调 查， 或在报告编
制日前一年内受到公 开谴 责、处罚的情形。
（1 ）2011 年 5 月 27 日，宜宾五粮 液股份 有限公 司发 布了《 关于 收到中 国证监 会< 行政处 罚决定 书>
的公告 》 ，中 国证监 会决定 对五粮液 给予警 告，并 处以 60 万元罚款。
本基金投 资于 “ 五 粮液 ( 0 0 0 8 5 8 ) ” 的决策程序说明 ： 基 于 五粮液基 本面研 究以及 二级 市场的判 断， 本基
金投资 于 “ 五粮液” 股票， 其 决策流程 符合公 司投资 管理 制度的相 关规定 。
（2 ） 报告 期内本 基金投 资 的前十名 证券中 其他九 名证 券发行主 体无被 监管部 门立 案调查 ， 在本 报告编
制日前一 年内本 基金投 资的 前十名证 券中其 他九名 证券 发行主体 未受到 公开谴 责、 处罚。
8.10.1
本基金投资 的前十 名股票 中，没有 超出基 金合同 规定 的备选股 票库之 外的股 票。
8.10.2 期 末其 他各项 资产 构成
单位：人 民币元
序号 名称 金额
1 存出保证 金 1,424,074.34
2 应收证券 清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,123,405.98
5 应收申购 款 25,484.58
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
合计 6,572,964.90
8.10.3 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
金额单位 ：人民 币元
序号
债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113002 工行转债 30,054,722.60 1.56
2 110015 石化转债 8,918,252.30 0.46
3 110013 国投转债 3,944,081.70 0.21
4 110007 博汇转债 695,619.20 0.04
5 125887 中鼎转债 234,455.10 0.01
8.10.4 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
报告期末 ，本基 金前十 名股 票中不存 在流通 受限情 况。 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 43 页 共 48 页
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单位 ：份
持有人
户数( 户)
户均持有 的
基金份额
持有人结 构
机构投资 者 个人投资 者
持有份额 占总份额 比例 持有份额 占总份额 比例
60,417 36,511.71 31,924,086.46 1.45% 2,174,003,734.52 98.55%
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金的 情况
项目 持有份额 总数（ 份） 占基金总 份额比 例
基金管理 公司所 有从业 人员
持有本开 放式基 金
3,803,809.02 0.17%
§10 开放式 基金份额变动
单位：份
基金合 同生 效日 （ 2009 年 8 月 18 日 ） 基金 份额 总额
10,103,611,801.46
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,819,962,302.32
本报告 期基 金总 申购 份额
127,795,726.04
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 741,830,207.38
本报告 期基 金拆 分变 动份 额
-
本报告 期期 末基 金份 额总 额
2,205,927,820.98
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§11 重大事 件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内无 基金 份额 持有 人大会 决议 。
11.2 基金管理人、基金托 管人 的专门基金托管部门 的重 大人事变动
（1） 基金 管理 人的 重大 人 事变动 情况
2011 年5 月起 ， 王 忠民 先 生因任 期届 满并 退休 ， 不 再担任 本基 金管 理人 董事 长职务 ， 公 司董
事兼总 经理 赵学 军先 生代 任董事 长职 务；2011 年8 月起安 奎先 生任 本基 金管 理人董 事长 。
（2） 基金 托管 人的 专门 基 金托管 部门 的重 大人 事变 动情况 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 44 页 共 48 页
本报告期内， 根据证监 会 《关于核准中 国银行股 份 有限公司李爱 华基金行 业 高级管理人员 任
职资格 的批 复》 ， 李 爱华 先 生担任 本基 金托 管人 —— 中国银 行托 管及 投资 者服 务部总 经理 。 因 工作
调动，董杰先 生不再担 任 中国银行托管 及投资者 服 务部总经理 ， 刘慧军女 士 不再 担任中 国银行托
管及投 资者 服务 部 副 总经 理。上述 人 事变 动已 按相 关规定 备案 、公 告。
11.3 涉及基金管理人、基 金财 产、基金托管业务的 诉讼
报告期 内无 涉及 本基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管业务 的诉 讼事 项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期 内本 基金 投资 策略 未发生 改变 。
11.5 为基金进行审计的会 计师 事务所情 况
报告期内本基 金未改聘 为 其审计的会计 师事务所 。 报告年度应支 付普华永 道 中天会计师事 务
所有限 公司 的审 计 费100,000.00 元 ，该 审计 机构 已 连续 3 年提 供审 计服 务。
11.6 管理人、托管人及其 高级 管理人员受稽查或处 罚等 情况
报告期 内， 本基 金管 理人 、托管 人及 其高 级管 理人 员无受 稽查 或处 罚等 情况 。
11.7 基金租用证券公司交 易单 元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交 易单 元进行股票投资及佣 金支 付情况
金额单位 ：人民 币元
券商名称
交易单
元数量
股票交易 应支付该 券商的 佣金
备注
成交金额
占当期股 票
成交总额 的比例
佣金
占当期佣 金
总量的比 例
中国国际金融有限公司 2 1,195,566,175.17 8.95% 988,294.89 8.89% -
广发证券股份有限公司 2 1,172,158,718.37 8.78% 952,385.39 8.57% -
长城证券有限责任公司 2 1,078,512,337.36 8.08% 876,299.64 7.88% -
瑞银证券有限责任公司 1 927,089,366.76 6.94% 788,026.14 7.09% -
新时代证券有限责任公司 1 835,496,775.52 6.26% 710,176.24 6.39% -
申银万国证券股份有限公司 2 829,102,998.85 6.21% 673,651.69 6.06% -
海通证券股份有限公司 2 774,444,893.00 5.80% 645,859.46 5.81% -
中信金通证券有限责任公司 1 615,621,662.56 4.61% 523,275.23 4.71% -
国泰君安证券股份有限公司 4 582,713,505.02 4.36% 473,456.90 4.26% -
东方证 券股份有限公司 2 568,956,715.48 4.26% 462,281.04 4.16% 新增
1 个
渤海证券股份有限公司 1 524,850,412.00 3.93% 446,122.67 4.01% -
平安证券有限责任公司 2 495,778,314.61 3.71% 402,823.81 3.62% - 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 45 页 共 48 页
中国银河证券股份有限公司 2 483,587,005.28 3.62% 411,047.74 3.70% -
华宝证券经纪有限责任公司 1 419,746,991.26 3.14% 356,784.87 3.21% -
北京高华证券有限责任公司 1 369,235,357.90 2.76% 313,850.03 2.82% -
东北证券股份有限公司 2 357,743,576.55 2.68% 304,082.58 2.74% -
华融证券股份有限公司 1 357,660,923.84 2.68% 304,012.58 2.73% -
广发华福证券有限责任公司 1 306,536,593.46 2.30% 260,554.32 2.34% -
国信证券股份有限公司 1 287,635,393.07 2.15% 244,487.78 2.20% -
民生证券有限责任公司 2 241,261,971.07 1.81% 196,027.55 1.76% -
湘财证券有限责任公司 1 230,847,929.44 1.73% 196,221.42 1.76% -
中信证券股份有限公司 3 187,883,450.05 1.41% 159,700.71 1.44% -
中国建银投资证券有限责任
公司
2 171,910,119.28 1.29% 139,678.28 1.26% -
方正证券股份有限公司 1 169,511,619.35 1.27% 144,082.97 1.30% 新增
兴业证券股份有限公司 1 142,324,199.75 1.07% 120,973.67 1.09% -
东海证券有限责任公司 1 28,052,134.36 0.21% 23,843.43 0.21% 已退租
安信证券股份有限公司 3 - - - - -
财富证券有限责任公司 1 - - - - -
长江证券股份有限公司 1 - - - - -
大通证券股份有限公司 1 - - - - -
东吴证券有限责任公司 1 - - - - -
东兴证券股份有限公司 1 - - - - -
光大证券股份有限公司 1 - - - - -
国金证券股份有限公司 2 - - - - -
国元证券股份有限公司 1 - - - - -
宏源证券股份有限公司 1 - - - - 新增
华泰联合证券有限责任公司 2 - - - - -
华泰证券股份有限公司 2 - - - - -
华西证券有限责任公司 1 - - - - -
齐鲁证券有限公司 1 - - - - -
天源证券经纪有限公司 1 - - - - 新增
信达证券股份有限公司 1 - - - - -
英大证券有限责任公司 1 - - - - -
招商证券股份有限公司 1 - - - - -
浙商证券有限责任公司 1 - - - - -
中国民族证券有限责任公司 1 - - - - -
中航证券有限公司 1 - - - - - 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 46 页 共 48 页
中信建投证券股份有限公司 2 - - - - -
中银国际证券有限责任公司 2 - - - - -
注 1 ： 本 表 “佣 金 ” 指本 基金 通 过 单 一 券商 的 交 易单 元进 行 股 票 、 权证 等 交 易而 合计 支 付 该 等 券商 的
佣金 合计 。
注 2 ： 交易单 元的选 择标准和 程序
（1 ） 经营行 为规范 ，在近一 年内无 重大违 规行为 ；
（2 ） 公司财 务状况 良好；
（3 ） 有良好 的内控 制度，在 业内有 良好的 声誉；
（4 ） 有较 强的研 究能力 ， 能及 时、 全面、 定期提 供质量较 高的宏 观、 行业、 公司和证 券市场 研究报 告，
并 能根据 基金投 资的特 殊要求 ，提供 专门的 研究报 告；
（5 ） 建立了 广泛的 信息网络 ，能及 时提供 准确地 信息资 讯服务 。
基 金管理 人根据 以上标 准进行 考察后 确定租 用券商 的交易 单元。 基 金管理 人与被 选择 的券商 签订协 议，
并 通知基 金托管 人。
注 3 ： 报告期 内，本 基金退租 以下交 易单元 ： 英大 证券有 限责任 公司上 海交易 单元 1 个； 东海证 券有
限 责任公 司上海 交易单 元 1 个。
注 4 ： 中信建 投证券 有限责任 公司更 名为中 信建投 证券股 份有限 公司。
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单位 ：人民 币元
券商名称
债券交易 债券回购 交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期债 券
回购成交 总
额的比例
成交金额
占当期权 证
成交总额 的
比例
申银万国证券股份有限
公司
573,122.74 2.39% - - - -
海通证券股份有限公司 - - 780,000,000.00 23.42% - -
东北证券股份有限公司 - - 1,300,000,000.00 39.04% - -
国信证券股份有限公司 - - 610,000,000.00 18.32% - -
湘财证券有限责任公司 23,400,000.00 97.61% - - - -
方正证券股份有限公司 - - 640,000,000.00 19.22% - -
11.8 其 他重 大事件
序号 公告事项 法定披露 方式 法定披露 日期
1
关于旗下基金在交通银行开 办定投
起点金额 调整的 公告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管 理 人网站 2011 年1 月 5 日
2 关于旗下开放式基金通过天 相投顾 中国证券 报、 上海 证券报 、 2011 年1 月24 日 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 47 页 共 48 页
开办定投 业务的 公告 证券时报 、管理 人网站
3
关于交通银行开办嘉实旗下 基金日
常转换业 务的公 告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站 2011 年2 月22 日
4
关于对中国工商银行借记卡 持有人
开通直销网上交易定期定额 申购业
务的公告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站
2011 年3 月25 日
5
关于通过中国工商银行个人 电子银
行申购嘉实旗下开放式基金 费率优
惠的公告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站
2011 年4 月 1 日
6
关于增加烟台银行为嘉实旗 下基金
代销机构 的公告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站 2011 年4 月22 日
7
关于旗下开放式基金通过中 信证券
开办定投 业务的 公告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站 2011 年5 月 4 日
8
嘉实基金管理有限公司董事 长变更
公告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站 2011 年5 月11 日
9
关于增加浙江稠州商业银行 为嘉实
旗下基金 代销机 构的公 告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站 2011 年5 月18 日
10
关于旗下开放式基金通过烟 台银行
开办定投 业务的 公告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站 2011 年5 月25 日
11
关于对中国工商银行借记卡 持卡人
通过嘉实直销网上交易的在 线支付
方式申购 费率优 惠促销 的公 告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站
2011 年6 月 9 日
12
关于增加哈尔滨银行为嘉实 旗下基
金代销机 构并开 展定投 业务 的公告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站 2011 年6 月24 日
13
关于旗下部分开放式基金通 过上海
银行开办 定投业 务的公 告
中国证 券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站 2011 年7 月 7 日
14
关于嘉实基金网上直销汇款 支付业
务增加建 行收款 账户的 公告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站 2011 年8 月 1 日
15
嘉实基金管理有限公司关于 基金行
业高级管 理人员 变更的 公告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站 2011 年8 月 5 日
16
关于旗下开放式基金通过国 都证券
和民生证 券开办 定投业 务的 公告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站 2011 年8 月19 日
17
关于增加东莞农村商业银行 为嘉实
旗下基金 代销机 构的公告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站 2011 年8 月24 日
18
关于对中国农业银行借记卡 持卡人
开展嘉实基金网上直销交易 费率优
惠的公告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站
2011 年9 月 1 日
19
关于旗下基金通过天津银行 等三家
银行开办 定投业 务的公 告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站 2011 年9 月15 日
20
关于直销网上交易系统开通 智能交
易及定投 业务升 级的公 告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站 2011 年11 月8 日
21
关于旗下开放式基金通过中 信万通
证券开办 定投业 务的公 告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站 2011 年12 月7 日
22 关于变更开放式基金业务规 则的公 中国证券 报、 上海 证券报 、 2011 年12 月9 日 嘉实回报混合 2011 年年度报告
第 48 页 共 48 页
告 证券时报 、管理 人网站
23
关于旗下基金直销账户中国 银行有
关信息变 更的公 告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站
2011 年 12 月 16
日
24
关于增加华夏银行为嘉实旗 下开放
式基金代 销机构 的公告
中国证券 报、 上海 证券报 、
证券时报 、管理 人网站
2011 年 12 月 26
日
§12 备查文 件目录
12.1 备查文件目录
（1） 中国 证监 会 核 准嘉 实 回报灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金募 集的 文件 ；
（2） 《嘉 实回 报灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
（3） 《嘉 实回 报灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
（4） 《嘉 实回 报灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 》 ；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 回报 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金公 告的 各项 原稿 。
12.2 存放地点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
12.3 查阅方式
（1） 书面 查询 ： 查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投 资者 可免 费查 阅 ， 也 可按 工
本费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理人网 址：http://www.jsfund.cn
投 资 者 对 本 报 告 如 有 疑 问 ， 可 咨 询 本 基 金 管 理 人 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 咨 询 电 话
400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2012 年 3 月 30 日
