国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
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国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金
2011 年 年 度报 告
2011 年 12 月 31 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一二年三月二十九日
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基 金管 理人 的董 事会、 董事 保证 本报 告所 载资料 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或重 大遗 漏， 并对
其 内容 的真实 性、 准确性和 完整 性承担 个别 及连带的 法律 责任。 本年 度报告已 经三 分之二 以上 独立董
事签字 同意 ，并 由董 事长 签发。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2012 年 3 月 26 日复 核了 本报 告
中 的财 务指标 、净 值表现、 利润 分配情 况、 财务会计 报告 、投资 组合 报告等内 容， 保证复 核内 容不存
在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基 金的 过往 业绩 并不代 表其 未来 表现 。投 资有风 险， 投资 者在 作出 投资决 策前 应仔 细阅 读本 基金
的招募 说明 书及 其更 新。
本 报告 的财 务资 料经审 计， 普华 永道 中天 会计师 事务 所有 限公 司为 本基金 出具 了无 保留 意见 的审
计报告 ，请 投资 者注 意阅 读。
本报告 期 自 2011 年 1 月 1 日起 至 2011 年 12 月 31 日 止。
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1.2 目录
§1 重要提 示及 目录 ................................................................................................................ 1
1.1 重要提 示 ............................................................................................................................ 1
§2 基金简 介 ............................................................................................................................ 4
2.1 基金基 本情 况 .................................................................................................................... 4
2.2 基金产 品说 明 .................................................................................................................... 4
2.3 基金管 理人 和基 金托 管人................................................................................................. 5
2.4 信息披 露方 式 .................................................................................................................... 5
2.5 其他相 关资 料 .................................................................................................................... 6
§3 主要财 务指 标、 基金 净值 表现及 利润 分配 情况 ............................................................. 6
3.1 主要会 计数 据和 财务 指标................................................................................................. 6
3.2 基金净 值表 现 .................................................................................................................... 6
3.3 过 去三 年基 金的 利润 分配情 况.................................................................................................. 8
§4 管理人 报告 ........................................................................................................................ 8
4.1 基金管 理人 及基 金经 理情 况............................................................................................. 8
4.2 管理人 对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情 况的 说明 ................................................... 10
4.3 管理人 对报 告期 内公 平交 易情况 的专 项说 明 ............................................................... 11
4.4 管理人 对报 告期 内基 金的 投资策 略和 业绩 表现 的说 明 ............................................... 11
4.5 管理人 对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势 的简 要展 望 ............................................... 12
4.6 管理人 内部 有关 本基 金的 监察稽 核工 作情 况 ............................................................... 12
4.7 管理人 对报 告期 内基 金估 值程序 等事 项的 说明 ........................................................... 13
4.8 管理人 对报 告期 内基 金利 润分配 情况 的说 明 ............................................................... 13
§5 托管人 报告 ...................................................................................................................... 13
5.1 报告期 内本 基金 托管 人遵 规守信 情况 声明 ................................................................... 13
5.2 托管人 对报 告期 内本 基金 投资运 作遵 规守 信、 净值 计算、 利润 分配 等情 况的 说明 13
5.3 托管人 对本 年度 报告 中财 务信息 等内 容的 真实 、准 确和完 整发 表意 见 ................... 13
§6 审计报 告 .......................................................................................................................... 14
6.1 管理层 对财 务报 表的 责任............................................................................................... 14
6.2 注册会 计师 的责 任 .......................................................................................................... 14
6.3 审计意 见 .......................................................................................................................... 14
§7 年度财 务报 表 .................................................................................................................. 15
7.1 资产负 债表 ...................................................................................................................... 15
7.2 利润表 .............................................................................................................................. 16
7.3 所有者 权益 （基 金净 值） 变动表 ................................................................................... 17
7.4 报表附 注 .......................................................................................................................... 18
§8 投资组 合报 告 .................................................................................................................. 37
8.1 期末基 金资 产组 合情 况................................................................................................... 37
8.2 期末按 行业 分类 的股 票投 资组合 ................................................................................... 37
8.3 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的所 有股票 投资 明细 ....................... 38
8.4 报告期 内股 票投 资组 合的 重大变 动 ............................................................................... 40
8.5 期末按 债券 品种 分类 的债 券投资 组合 ........................................................................... 41
8.6 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排名 的前 五名债 券投 资明 细 ................... 42
8.7 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排名 的所 有资产 支持 证券 投资 明细 ....... 42
8.8 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排名 的前 五名权 证投 资明 细 ................... 42
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8.9 投资组 合报 告附 注 .......................................................................................................... 42
§9 基金份 额持 有人 信息 ...................................................................................................... 43
9.1 期末基 金份 额持 有人 户数 及持有 人结 构 ....................................................................... 43
9.2 期末基 金管 理人 的从 业人 员持有 本开 放式 基金 的情 况 ............................................... 44
§10 开放式 基金 份额 变动 ...................................................................................................... 44
§11 重大事 件揭 示 .................................................................................................................. 45
11.1 基金份 额持 有人 大会 决议............................................................................................... 45
11.2 基金管 理人 、基 金托 管人 的专门 基金 托管 部 门 的重 大人事 变动 ............................... 45
11.3 涉及基 金管 理人 、基 金财 产、基 金托 管业 务的 诉讼 ................................................... 45
11.4 基金投 资策 略的 改变 ...................................................................................................... 45
11.5 为基金 进行 审计 的会 计师 事务所 情况 ........................................................................... 45
11.6 管理人 、托 管人 及其 高级 管理人 员受 稽查 或处 罚等 情况 ........................................... 45
11.7 基金租 用证 券公 司交 易单 元的有 关情 况 ....................................................................... 46
11.8 其他重 大事 件 .................................................................................................................. 47
§12 备查文 件目 录 .................................................................................................................. 47
12.1 备查文 件目 录 .................................................................................................................. 47
12.2 存放地 点 .......................................................................................................................... 48
12.3 查阅方 式 .......................................................................................................................... 48
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名 称 国泰估 值优 势可 分离 交易 股票型 证券 投资 基金
基金简 称 国泰估 值优 势分 级封 闭
交易代 码
160212
基金运 作方 式 契约型 基金 。 封 闭期 为三 年， 本 基金 《 基金 合同》 生效后 ， 在 封闭
期内不 开放 申购 、赎 回业 务。封 闭期 届满 后， 本基 金转换 为上 市开
放式基 金（LOF ）。
基金合 同生 效日 2010 年 2 月 10 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 843,104,538.41 份
基金合 同存 续期 不定期
基金份 额上 市的 证券 交易 所 深圳证 券交 易所
上市日 期 2010-03-08
下属分 级基 金的 基金 简称 国泰优 先 国泰进 取
下属分 级基 金的 交易 代码 150010 150011
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份 额
总额
421,553,139.14 份 421,551,399.27 份
2.2 基金产品说 明
投资目 标
坚持价值 投资 的理念 ，力 争在有效 控制 风险的 前提 下实现 基金资 产
的长期 稳定 增值 。
投资策 略
1、资 产配 置
本基金的 资产 配置策 略主 要通过对 宏观 经济运 行状 况、国 家财政 和
货币政策 、国 家产业 政策 以及资本 市场 资金环 境， 重点考 察市场 估
值水平 ， 使用 联邦 （FED ） 模型和 风险 收益 规划 模型 ， 确 定大 类资 产
配置方 案。
2、行 业配 置
本基金 的行 业配 置主 要利 用 ROIC 的 持续 性以 及周 期 性规律 ， 来优 化
配置相应 的行 业。ROIC ， 投资资本 回报 率，是 评估 资本投入 回报 有
效性的常 用指 标。该 指标 主要用于 衡量 企业运 用所 有债权 人和股 东
投入为 企业 获得 现金 盈利 的能力 ， 也用 来衡 量企 业创 造价值 的能 力 。
3、个 股选 择策 略
本基金的 个股 选择主 要采 取“自下 而上 ”的策 略。 通过对 企业的 基
本面和市 场竞 争格局 进行 分析，重 点考 察具有 竞争 力和估 值优势 上
市公司股 票， 在实施 严格 的风险管 理手 段的基 础上 ，获取 持续稳 定
的经风 险调 整后 的合 理回 报。
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4、债 券投 资策 略
本基金的 债券 资产投 资主 要以长期 利率 趋势分 析为 基础， 结合中 短
期的经济 周期 、宏观 政策 方向及收 益率 曲线分 析， 通过债 券置换 和
收益率 曲线 配置 等方 法， 实施积 极的 债券 投资 管理 。
5、权 证投 资策 略
对权证的 投资 建立在 对标 的证券和 组合 收益进 行分 析的基 础之上 ，
主要用 于锁 定收 益和 控制 风险。
6、资 产支 持证 券投 资策 略
对各档次 资产 支持证 券利 率敏感度 进行 综合分 析。 在给定 提前还 款
率下，分 析各 档次资 产支 持证券的 收益 率和加 权平 均期限 的变化 情
况。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准： 沪 深 300 指 数收 益率 ×80% + 中证全 债指 数收
益率× 20%
风险收 益特 征
从基金资 产整 体运作 来看 ，本基金 为股 票型基 金， 基金资 产整体 的
预期收 益和 预期 风险 均较 高， 属于 证券 投资 基金 中的 中高风 险品 种，
理论上其 风险 收益水 平高 于混合型 基金 、债券 型基 金和货 币市场 基
金。
下属两 级基 金的 风险 收 益 特征
国泰优 先份 额将 表现 出低 风险、
收益相 对稳 定的 特征 。
国泰进 取份 额则 表现 出高 风险、
收益相 对较 高的 特征 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 李峰 赵会军
联系电 话 021-38561600 转 010-66105799
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com custody@icbc.com.cn
客户服 务电话 （021 ）38569000 ，400-888-8688 95588
传真 021-38561800 010-66105798
注册地 址
上海市世纪 大道100 号 上海 环球金融
中心39 楼
北京市 西城 区复 兴门 内大 街55 号
办公地 址
上海市世纪 大道100 号 上海 环球金融
中心39 楼
北京市 西城 区复 兴门 内大 街55 号
邮政编 码 200120 100140
法定代 表人 陈勇胜 姜建清
2.4 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证券 报》 、 《上 海证 券报》 、 《证 券时 报》
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 http://www.gtfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 上海市 世纪 大道100 号上 海 环球金 融中 心39 楼
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2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司
中 国 上 海 市 浦 东 新 区 陆 家 嘴 环 路1318 号
星展银 行大 厦6 楼
注册登 记机 构 中国证 券登 记结 算有 限责 任公司 北京市 西城 区太 平桥 大街17 号
§3 主要财务指标、基金 净值 表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额 单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 2011 年
2010 年 2 月10 日（基金合同生
效日）至2010 年 12 月 31 日
本期已 实现 收益 -113,401,918.91 53,793,093.47
本期利 润 -239,941,246.38 118,168,207.26
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.2846 0.1402
本期加 权平 均净 值利 润率 -27.39% 13.43%
本期基 金份 额净 值增 长率 -24.91% 14.00%
3.1.2 期末数据和指标 2011 年末 2010 年末
期末可 供分 配利 润 -121,773,039.12 53,793,093.47
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.1444 0.0638
期末基 金资 产净 值 721,331,499.29 961,272,745.67
期末基 金份 额净 值 0.856 1.140
3.1.3 累计期末指标 2011 年末 2010 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 -14.40% 14.00%
注 ： （1 ）本期 已实 现收 益指 基金 本期 利息收 入、 投资 收益 、其 他收入 （不 含公 允价 值变 动收益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
（2 ） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要 低
于所列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长 率 及其与同期业绩比较 基准 收益 率的比较
阶段
份额净 值
增长率①
份额净 值 增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -9.23% 1.22% -6.46% 1.12% -2.77% 0.10%
过去六 个月 -19.09% 1.14% -17.94% 1.08% -1.15% 0.06%
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过去一 年 -24.91% 1.12% -19.39% 1.04% -5.52% 0.08%
自基金合同
生效起 至今
-14.40% 1.09% -19.55% 1.16% 5.15% -0.07%
3.2.2 自 基金 合同 生效 以来基 金 份额 累计 净值 增长 率变 动 及其 与同 期业 绩比 较基 准 收益 率变 动的 比
较
国泰估 值优 势可 分离 交易 股票型 证券 投资 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2010 年2 月 10 日至 2011 年 12 月 31 日）
注：本 基金 合同 于 2010 年 2 月 10 日 生效 。本 基 金在六 个月 建仓 结束 时， 各项资 产配 置比 例符 合 合
同约定 。
3.2.3 自基金合同生效以来 基金每年净值增长率 及其 与同期业绩比较基准 收益 率的比较
国泰估 值优 势可 分离 交易 股票型 证券 投资 基金
自基金 合同 生效 以来 净值 增长率 及其 与同 期业 绩比 较基准 收益 率的 对比 图
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注：2010 年计 算期 间为 本 基金合 同生 效 日 2010 年2 月 10 日至2010 年 12 月31 日。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
在封闭 期内 ，本 基金 不单 独对基 金份 额所 分离 的国 泰优先 与国 泰进 取基 金份 额进行 收益 分配 。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情 况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日， 是 经中国 证监 会证 监基 字[1998]5 号 文批 准的 首 批
规范的 全国 性基 金管 理公 司之一 。 公司 注册 资本 为 1.1 亿元 人民 币 ， 公 司注 册 地为上 海 ， 并 在北 京和 深
圳设有 分公 司。
截至 2011 年 12 月 31 日 ， 本基金 管理 人共 管 理 3 只 封闭式 证券 投资 基金 ： 金 泰证券 投资 基金 、 金
鑫证券 投资 基金 、国 泰估 值优势 可分 离交 易股 票型 证券投 资基 金( 创 新型 封闭 式) ，以 及 19 只 开放 式 证
券投资 基金 ：国 泰金 鹰增 长证券 投资 基金 、国 泰金 龙系列 证券 投资 基金 （包 括 2 只 子基 金， 分别 为 国
泰金龙 行业 精选 证券 投资 基金、 国泰 金龙 债券 证券 投资基 金） 、 国 泰金马 稳健 回报证 券投 资基 金、 国 泰
货 币市 场证券 投资 基金、国 泰金 鹿保本 增值 混合证券 投资 基金、 国泰 金鹏蓝筹 价值 混合型 证券 投资基
金、 国 泰金 鼎价 值精 选混 合型证 券投 资基 金 （ 由金 鼎证券 投资 基金 转型 而来 ） 、 国泰 金牛 创新 成长 股票
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型证券 投资 基金 、 国 泰沪 深 300 指数 证券 投资 基金 （由国 泰金 象保 本增 值混 合证券 投资 基金 转型 而来 ） 、
国 泰双 利债券 证券 投资基金 、国 泰区位 优势 股票型证 券投 资基金 、国 泰中小盘 成长 股票型 证券 投资基
金（LOF ） （由金盛证 券投 资基金 转型 而来 ） 、 国泰 纳 斯达 克 100 指数 证券 投资 基金、 国泰 价值 经典 股票
型证券 投资 基金 （LOF ） 、 上证 180 金 融交 易型 开放 式指数 证券 投资 基金 、国 泰上 证 180 金融 交易 型 开
放 式指 数证券 投资 基金联接 基金 、国泰 保本 混合型证 券投 资基金 、国 泰事件驱 动策 略股票 型证 券投资
基金、 国泰 信用 互利 分级 债券型 证券 投资 基金 。 另 外， 本 基金 管理 人于 2004 年获得 全国 社会 保障 基 金
理事会 社保 基金 资产 管理 人资格 ，目 前受 托管 理全 国社保 基金 多个 投资 组合 。2007 年 11 月 19 日，本
基金管 理人 获得 企业 年金 投资管 理人 资格 。 2008 年 2 月 14 日， 本基 金管 理人 成为首 批获 准开 展特 定 客
户资产 管理 业务 （专 户理 财） 的 基金 公司 之一 ， 并 于 3 月 24 日经 中国 证监 会 批准获 得合 格境 内机 构投
资者 （QDII ） 资格 ，成为目前 业内少数拥 有“全牌照” 的基金公司 之一，囊括了 公募基金、 社保、年
金、专 户理 财 和 QDII 等管理业务 资格 。
4.1.2 基金经理（或基 金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘夫
本 基 金 的
基 金 经
理 、 国 泰
金 鑫 封 闭
的 基 金 经
理 、 公 司
投 资 副 总
监
2011-12-23 - 18
硕士研究生，曾就职 于人 民银行深圳外
汇经纪中心，中创证 券， 平安保险集团
公司 ，2000 年 12 月至2005 年 4 月任 宝
盈 基 金 管 理 有 限 公 司 债 券 组 合 经 理 ，
2005 年 4 月至 2008 年 4 月任嘉 实基 金
管理有 限公 司基 金经 理 。2008 年4 月加
入国泰 基金 管理 有限 公司 ，2008 年 6 月
起任公司投资副总监，2008 年 6 月至
2011 年 1 月 兼任财富管 理中心投资总
监，2011 年3 月 起任 金鑫 证券投 资基 金
的基金 经理 ，2011 年 12 月起兼 任国 泰
估值优势可分离交易 股票 型证券投资基
金的基 金经 理。
周广山
本 基 金 的
基金经 理
2011-04-11 - 8
硕士研 究生 ，长 江商 学 院 MBA；2005 年
12 月至 2007 年 3 月 在凯 基证券 大陆 研
究所任 行业 研究 员 ；2007 年 4 月 加入 国
泰基金 管理 有限 公司 ， 历任 行业研 究员 、
基金经 理助 理 ；2011 年 4 月起任 国泰 估
值优势可分离交易股 票型 证券投资基金
的基金 经理 ；2012 年 1 月 19 日起 兼任
国泰金龙行业混合型 证券 投资基金的基
金经理 。
程洲 本 基 金 的 2010-02-10 2011-12-23 11 硕士研 究生 ，CFA 。 曾 任职 于申银 万国 证
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基 金 经
理 、 国 泰
金 泰 封
闭 、 国 泰
金 马 稳 健
混 合 的 基
金经理
券研究 所 。2004 年 4 月加 盟国泰 基金 管
理有限公司，历任高 级策 略分析师、基
金经理 助理 ；2008 年4 月 起任国 泰金 马
稳 健 回 报 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2009 年 12 月起 兼任 金泰 证券投 资基 金
的基金 经理 ，2010 年 2 月至 2011 年 12
月兼任国泰估值优势 可分 离交易股票型
证券投 资基 金的 基金 经理 。
余荣权
本 基 金 的
基金经 理
2010-02-10 2011-02-28 18
硕士研究生。曾任职 于深 圳赛格集团财
务公司、上海华宝信 托投 资公司、华宝
兴业基 金管 理有 限公 司 ；2003 年7 月至
2004 年5 月 兼任 宝康 灵活 配置基 金的 基
金经理 ；2006 年 4 月至 2007 年 4 月兼
任 华 宝 兴 业 多 策 略 增 长 基 金 的 基 金 经
理。2007 年8 月 加盟 国泰 基金管 理有 限
公司，2007 年 8 月至 2009 年 3 月 任投
资总监 ；2008 年 4 月至 2011 年 1 月任
国泰金马稳健回报证 券投 资基金的基金
经理，2010 年 2 月至 2011 年 2 月 任国
泰估值优势可分离交 易股 票型证券投资
基金的 基金 经理 ；2010 年 9 月至 2011
年 10 月任 公司 副总 经理 。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首任 基金 经理 ， 任职日 期为 基金 合 同
生效日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本 报告 期内， 本基 金管理人 严格 遵守《 证券 法》 、 《证 券投 资基金 法》 、 《 基金管 理公 司公平 交易 制
度 指导 意见》 等有 关法律法 规的 规定， 严格 遵守基金 合同 和招募 说明 书约定， 本着 诚实信 用、 勤勉尽
责 、最 大限度 保护 投资人合 法权 益等原 则管 理和运用 基金 资产， 在控 制风险的 基础 上为持 有人 谋求最
大利益 。
本 报告 期内 ，本 基金未 发生 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为， 投资 运作符 合法 律法 规和 基金 合同
的 规定 ，未发 生内 幕交易、 操纵 市场和 不当 关联交易 及其 他违规 行为 ，信息披 露及 时、准 确、 完整，
本 基金 与本基 金管 理人所管 理的 其他基 金资 产、投资 组合 与公司 资产 之间严格 分开 、公平 对待 ，基金
管 理小 组保持 独立 运作，并 通过 科学决 策、 规范运作 、精 心管理 和健 全内控体 系， 有效保 障投 资人的
合法权 益。
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
11
4.3 管理人对报告期内 公 平交 易 情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
本 报告 期内 ，本 基金管 理人 严格 遵守 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 的相 关规
定 ，通 过严格 的内 部风险控 制制 度和流 程， 对各环节 的投 资风险 和管 理风险进 行有 效控制 ，确 保公平
对待所 管理 的所 有基 金和 投资组 合， 切实 防范 利益 输送行 为。
4.3.2 本投资组合与其他投 资风格相似的投资组 合之 间的业绩比较
本 基金 与本 基金 管理人 管理 的国 泰金 泰、 国泰金 鑫均 为封 闭型 基金 。本基 金和 本基 金管 理人 管理
的同类 型基 金的 业绩 表现 差异 在 5% 之 内。
4.3.3 异常交易行为 的专项 说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 管理人对报告期内基 金的 投资策略和业绩表现 的说明
4.4.1 报告期内基金 投资策 略和运作分析
2011 年 A 股 市场 面临 的宏 观环境 较为 艰难 ，国 际市 场上在 欧债 危机 不断 蔓延 的同时 美国 经济 也 步
履蹒跚 ， 国内 经济 则在严 控 通胀和 房地 产调 控的 双重 压力下 紧缩 不断 。 伴随 着 GDP 与 CPI 的逐步 回落 ，
国内 A 股市 场除 在一季 度 有过一 段短 暂的 上涨 外， 全年基 本上 呈现 出逐 级下 跌的势 态。
但在经 济紧 缩与 指数 下滑 的整体 形势 下，2011 年 A 股市场 的内 部运 行格 局却 与以往 略有 不同 ： 由
于 受到 估值底 部的 保护，部 分周 期性或 偏周 期性行业 如银 行、地 产等 行业表现 反而 强于大 市； 而部分
非 周期 性行业 如医 药、零售 等由 于受到 行业 政策或行 业发 展格局 的影 响，表现 差强 人意； 与此 同时，
中小市 值成 长股 则在 估值 过高的 拖累 下成 为市 场下 跌过程 中的 重灾 区。
回 顾全 年操 作， 本基金 出于 对宏 观经 济的 担忧， 行业 配置 上以 内需 消费为 主， 大部 分时 间段 内食
品饮料 、 医 药、 商业 贸易 等防御 性行 业和 中游 高端 制造行 业配 置比 例较 高， 同时注 意规 避周 期性 行业 ，
银行、 地产 、 煤 炭、 建材 、 化工 、 钢 铁等 行业 配置 比例较 低， 但在 阶段 性市 场反弹 中重 点提 高了 券商 、
有色金 属等 行业 的配 置比 例。 反 思一 年以 来的 操作 ， 虽然 在宏 观经 济趋 势上 的判断 符合 市场 实际 情况 ，
但 在市 场运行 格局 的把握上 及具 体行业 配置 的选择上 仍有 些许疏 漏， 部 分防御 类行 业及部 分中 小市值
成长股 仍造 成了 一些 相对 的负偏 离。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本基 金 2011 年 度净 值增 长 率为-24.91% ，同 期业 绩比 较基准 增长 率为-19.39% 。
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
12
4.5 管理人对宏观 经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望 2012 年， 本基 金认 为 ， 国 内 A 股 市场 的外 部环 境特征 主要 有两 点 ： 国 内 经济以 稳为 主 ， 国 际
形 势则 较为动 荡。 中国经济 “稳 中求进 ”将 是贯穿全 年的 主线条 ，延 续去年以 来的 经济下 滑风 险在今
年 上半 年逐步 释放 后，中国 经济 有望进 入稳 定发展的 阶段 ，经济 数据 及经济政 策都 将表现 为“ 以稳为
主” ， 同 时在 促进 经 济 增长 方式转 变的 一系 列制 度改 革等方 面则 可能 有更 多 “ 求进 ” 的 表现 ， 其中 资源
品价格 改革 及资 本市 场制 度改革 等方 面对 A 股 市场 影响较 大， 是本 基金 重点 关注的 主要 事件 。相 对 国
内的稳 定局 势，2012 年的 国际形 势可 能较 为动 荡， 欧洲债 务危 机的 演变 、美 国经济 复苏 的步 伐、 日 本
经济的 安全 性及 中东 局势 等都有 可能 对国 内经 济及 A 股市 场产 生显 著影 响， 是不容 忽视 的外 部重 要 变
数。另 一方 面， 从拉 得更 长一些 的历 史阶 段来 看， 当前的 A 股 市场 已然 存在 一批具 有明 显估 值优 势 的
优 秀的 高成长 企业 ，任何风 险因 素导致 的再 次明显下 跌都 将带来 多年 难得的估 值与 成长兼 顾的 投 资机
遇 。因 此，本 基金 在新的一 年将 认真处 理好 短期风险 与长 期机遇 的平 衡，努力 把握 好从资 产配 置、行
业选择 到个 股选 择的 每一 个投资 环节 ，力 争为 基金 持有人 创造 一个 稳健 、良 好的投 资回 报。
4.6 管理人内部有关本基 金的 监察稽核工作情况
本 报告 期内 ，本 基金管 理人 从合 规运 作、 维护基 金份 额持 有人 合法 利益的 角度 出发 ，完 善内 部控
制 制度 和流程 ，加 强日常监 察力 度，推 动内 控体系和 制度 措施的 落实 ；在对基 金投 资运作 和公 司经营
管 理的 合规性 监察 方面，通 过实 时监控 、报 表揭示、 定期 检查、 专项 检查等方 式， 及时发 现情 况、提
出改进 建议 并跟 踪改 进落 实情况 。本 期内 重 点 开展 的监察 稽核 工作 包括 ：
1、全 面开 展对 公司 各项 业 务的稽 核监 察， 对公 司内 控缺失 、薄 弱环 节和 风险 隐患做 到及 时发 现 ，
提前防 范， 确保 投资 管理 、基金 销售 和后 台运 营等 业务领 域的 稳健 合规 运作 。
2、 根 据基 金监 管法律 法规 的相关 要求 及业 务发 展变 化， 优 化公 司内 控和 风险 管理， 更新 完善 内 控
制度和 业务 流程 ， 推 动全 员全过 程风 险管 理和 风险 控制责 任制 ， 并 进行 持续 监督， 跟踪 检查 执行 情 况 。
3、 注重 对员 工行 为规 范和 职业素 养的 教育 与监 察 ， 并通过 开展 法规 培训 、 业 务学习 等形 式 ， 提 升
员工的 诚信 规范 和风 险责 任意识 。
2012 年 本基 金管 理人 将继 续以“ 诚信 勤勉 为投 资人 服务” 为宗 旨， 不断 提高 内部监 察稽 核和 风 险
控 制工 作的科 学性 和实效性 ，在 完善内 部控 制体系、 有效 防范风 险的 基础上， 确保 基金资 产的 规范运
作，维 护基 金份 额持 有人 的合法 利益 ，争 取以 更好 的收益 回报 基金 份额 持有 人。
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
13
4.7 管理人对报告期内基 金估 值程序等事项的说明
本 基金 管理 人按 照相关 法律 法规 规定 ，设 有估值 委员 会， 并制 定了 相关制 度及 流程 。估 值委 员会
主 要负 责基金 估值 相关工作 的评 估、决 策、 执行和监 督， 确保基 金估 值的公允 与合 理。报 告期 内相关
基 金估 值政策 由托 管银行进 行复 核。公 司估 值委员会 由主 管运营 副总 经理负责 ，成 员包括 基金 核算、
金 融工 程、行 业研 究方面业 务骨 干，均 具有 丰富的行 业分 析、会 计核 算等证券 基金 行业从 业经 验及专
业 能力 。基金 经理 如认为估 值有 被歪曲 或有 失公允的 情况 ，可向 估值 委员会报 告并 提出相 关意 见和建
议。各 方不 存在 任何 重大 利益冲 突， 一切 以投 资者 利益最 大化 为最 高准 则。
4.8 管理人对报告期内基 金利 润分配情况的说明
截 止本 报告 期末 ，根据 本基 金基 金合 同和 相关法 律法 规的 规定 ，本 基金无 应分 配但 尚未 实施 的利
润。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵 规守信情况声明
2011 年， 本 基金 托管 人在 对国泰 估值 优势 可分 离交 易股票 型证 券投 资基 金的 托管过 程中 ，严格遵
守 《证 券投资 基金 法》及其 他法 律法规 和基 金合同的 有关 规定， 不存 在任何损 害基 金份额 持有 人利益
的行为 ，完 全尽 职尽 责地 履行了 基金 托管 人应 尽的 义务。
5.2 托管人对报告期内本 基金 投资运作遵规守信、 净值 计算 、利润分配 等情 况的 说明
2011 年， 国 泰估 值优 势可 分离交 易股 票型 证券 投资 基金的 管理 人—— 国 泰基 金有限 公司 在国 泰 估
值优势 可分 离交 易股 票型 证券投 资基 金的 投资 运作 、 基金 资产 净值 计算、 基 金份额 申购 赎回 价格 计算 、
基 金费 用开支 等问 题上，不 存在 任何损 害基 金份额持 有人 利益的 行为 ，在各重 要方 面的运 作严 格按照
基金合 同的 规定 进行 。本 报告期 内， 国泰 估值 优势 可分离 交易 股票 型证 券投 资基金 未进 行利 润分 配。
5.3 托管人对本 年度报告 中财 务信息等内容的真实 、准 确和完整发表意见
本 托管 人 依 法对 国泰基 金管 理有 限公 司编 制和披 露的 国泰 估值 优势 可分离 交易 股票 型证 券投 资基
金 2011 年 年度 报告 中财 务 指标、 净值 表现、 利润 分 配情况 、 财 务会计 报告 、 投资组 合报 告等 内容 进行
了核查 ，以 上内 容真 实、 准确和 完整 。
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
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§6 审计报告
普华永 道中 天审 字(2012) 第 20510 号
国泰估 值优 势可 分离 交易 股票型 证券 投资 基金 全体 基金份 额持 有人 ：
我 们 审 计 了 后附 的 国 泰估值 优 势 可 分 离交 易 股 票型证 券 投 资 基 金 ( 以 下简 称“ 国 泰 估 值 优势 基
金”) 的 财务 报表 ， 包 括 2011 年 12 月 31 日的 资产 负 债表、2011 年 度的 利润 表 和所有 者权 益( 基 金净 值)
变动表 以及 财务 报表 附注 。
6.1 管理层对财务报表的 责任
编 制 和 公 允 列 报 财 务 报 表 是 国 泰 估 值 优 势 基 金 的 基 金 管 理 人 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 管 理 层 的 责
任。这 种责 任包 括：
(1) 按照企 业会 计准 则和 中 国证券 监督 管理 委员 会( 以 下简称 “ 中国 证监 会” ) 发 布的有 关规 定及 允许
的基金 行业 实务 操作 编制 财务报 表， 并使 其实 现公 允反映 ；
(2) 设计、 执行 和维 护必 要 的内部 控制 ，以 使财 务报 表不存 在由 于舞 弊或 错误 导致的 重大 错报 。
6.2 注册会计师的责任
我 们的 责任 是在 执行审 计工 作的 基础 上对 财务报 表发 表审 计意 见。 我们按 照中 国注 册会 计师 审计
准 则的 规定执 行了 审计工作 。中 国注册 会计 师审计准 则要 求我们 遵守 中国注册 会计 师职业 道德 守则，
计划和 执行 审计 工作 以对 财务报 表是 否不 存在 重大 错报获 取合 理保 证。
审 计工 作涉 及实 施审计 程序 ，以 获取 有关 财务报 表金 额和 披露 的审 计证据 。选 择的 审计 程序 取决
于 注册 会计师 的判 断，包括 对由 于舞弊 或错 误导致的 财务 报表重 大错 报风险的 评估 。在进 行风 险评估
时 ，注 册会计 师考 虑与财务 报表 编制和 公允 列报相关 的内 部控制 ，以 设计恰当 的审 计程序 ，但 目 的并
非 对内 部控制 的有 效性发表 意见 。审计 工作 还包括评 价管 理层选 用会 计政策的 恰当 性和作 出会 计估计
的合理 性， 以及 评价 财务 报表的 总体 列报 。
我们相 信， 我们 获取 的审 计证据 是充 分、 适当 的， 为发表 审计 意见 提供 了基 础。
6.3 审计意见
我 们认 为， 上述 国泰估 值优 势基 金的 财务 报表在 所有 重大 方面 按照 企业会 计准 则和 在财 务报 表附
注 中所 列示的 中国 证监会发 布的 有关规 定及 允许的基 金行 业实务 操作 编制，公 允反 映了国 泰估 值优势
基金 2011 年 12 月 31 日 的财务 状况 以及 2011 年 度的经 营成 果和 基金 净值 变动情 况。
普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司
注册 会计 师 汪棣 单峰
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
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中国 上海 市浦 东新 区陆 家 嘴环 路 1318 号 星展 银行 大 厦 6 楼
2012-03-22
§7 年度财务报 表
7.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 估值 优势 可分离 交易 股票 型证 券投 资基金
报告截 止日 ：2011 年 12 月 31 日
单位 ：人 民币 元
资 产 附注号
本期末
2011 年12 月31 日
上年度末
2010 年12 月31 日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1 122,772,359.19 4,961,849.87
结算备 付金
782,302.56 2,357,593.94
存出保 证金
1,103,837.10 846,551.46
交易性 金融 资产 7.4.7.2 598,603,449.82 867,670,634.51
其中： 股票 投资
598,603,449.82 818,613,918.57
基金投 资
- -
债券投资
- 49,056,715.94
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 - 77,000,355.50
应 收证 券清 算款
- 10,459,361.55
应收利 息 7.4.7.5 27,497.91 506,239.70
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
723,289,446.58 963,802,586.53
负债和所有者权益 附注号
本期末
2011 年12 月31 日
上年度末
2010 年12 月31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
965,403.00 1,241,358.15
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
16
应付托 管费
160,900.53 206,893.04
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 7.4.7.7 751,643.76 1,001,589.67
应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 80,000.00 80,000.00
负债合 计
1,957,947.29 2,529,840.86
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 843,104,538.41 843,104,538.41
未分配 利润 7.4.7.10 -121,773,039.12 118,168,207.26
所有者 权益 合计
721,331,499.29 961,272,745.67
负债和 所有 者权 益总 计
723,289,446.58 963,802,586.53
注： （1 ）报 告截 止 日 2011 年 12 月 31 日， 基金 份额 净值 0.856 元， 基金 份额 总额 843,104,538.41
份。
（2）比 较 财务 报表 的实 际 编制期 间 为 2010 年 2 月 10 日( 基 金合 同生 效日) 至 2010 年 12 月 31 日。
7.2 利润表
会计主 体： 国泰 估值 优势 可分离 交易 股票 型证 券投 资基金
本报告 期 ：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
单位 ：人 民币 元
项 目 附注号
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12
月31 日
上年度可比期间
2010 年2 月10 日 （基 金合 同
生效日 ）至2010 年12 月31
日
一、收入
-219,466,809.58 136,190,130.62
1. 利息 收入
1,250,918.14 3,794,617.79
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 492,075.04 1,335,523.00
债券利 息收 入
682,838.49 288,443.92
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
76,004.61 2,170,650.87
其他利 息收 入
- -
2. 投资 收益 （ 损失 以 “-” 填 列）
-94,178,400.25 68,020,399.04
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 -98,941,440.58 62,511,295.42
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 -3,293,861.27 529,778.88
资产支 持证 券投 资收 益
- -
衍生工 具收 益 7.4.7.14 - -
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
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股利收 益 7.4.7.15 8,056,901.60 4,979,324.74
3. 公 允价值变 动收益（ 损失 以
“-” 号填 列）
7.4.7.16
-126,539,327.47 64,375,113.79
4. 汇兑 收益 （损 失以 “-” 号填
列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “-” 号填
列）
7.4.7.17
- -
减：二、费用
20,474,436.80 18,021,923.36
1 ．管 理人 报酬
13,154,057.21 11,708,343.16
2 ．托 管费
2,192,342.94 1,951,390.56
3 ．销 售服 务费
- -
4 ．交 易费 用 7.4.7.18 4,668,135.72 3,883,052.42
5 ．利 息支 出
- 2,287.52
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- 2,287.52
6 ．其 他费 用 7.4.7.19 459,900.93 476,849.70
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-”
号填列）
-239,941,246.38 118,168,207.26
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净亏损以 “-”号
填列
-239,941,246.38 118,168,207.26
7.3 所有者权益（基金净 值） 变动表
会计主 体： 国泰 估值 优势 可分离 交易 股票 型证 券投 资基金
本报告 期：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期 初所 有者 权益 （基 金净值 ） 843,104,538.41 118,168,207.26 961,272,745.67
二 、本 期经 营活 动产 生的基 金净 值变
动数（ 本期 利润 ）
- -239,941,246.38 -239,941,246.38
三 、本 期基 金份 额交 易产生 的基 金净
值变动 数（ 净值 减少 以“- ”号填 列 ）
- - -
其中：1. 基 金申 购款 - - -
2. 基金 赎回 款 - - -
四 、本 期向 基金 份额 持有人 分配 利润
产生的 基金 净值 变动 （ 净值 减少以 “-”
号填列 ）
- - -
五、期 末所 有者 权益 （基 金净值 ） 843,104,538.41 -121,773,039.12 721,331,499.29
项目 上年度可比期间
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
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2010 年2 月10 日 （基 金合 同 生效日 ）至2010 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期 初所 有者 权益 （基 金净值 ） 843,104,538.41 - 843,104,538.41
二 、本 期经 营活 动产 生的基 金净 值变
动数（ 本期 利润 ）
- 118,168,207.26 118,168,207.26
三 、本 期基 金份 额交 易产生 的基 金净
值变动 数（ 净值 减少 以“- ”号填 列 ）
- - -
其中：1. 基 金申 购款 - - -
2. 基金 赎回 款 - - -
四 、本 期向 基金 份额 持有人 分配 利润
产生的 基金 净值 变动 （ 净值 减少以 “-”
号填列 ）
- - -
五、期 末所 有者 权益 （基 金净值 ） 843,104,538.41 118,168,207.26 961,272,745.67
报告附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 7.1 至 7.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理公 司负 责人 ：金 旭，主 管会 计工 作负 责人 ：巴立 康， 会计 机构 负责 人：王 骏
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
国泰估 值优 势可 分离 交易 股票型 证券 投资 基金( 以下 简称 “ 本基 金” ) 经中 国证 券监督 管理 委员 会( 以
下简称 “中 国证 监会”) 证 监许可 ?2009] 第 1295 号 《 关于核 准国 泰估 值优 势可 分离交 易股 票型 证券 投资
基 金募 集的批 复》 核准，由 国泰 基金管 理有 限公司依 照《 中华人 民共 和国证券 投资 基金法 》和 《国泰
估 值优 势可分 离交 易股票型 证券 投资基 金基 金合同》 负责 公开募 集。 本基金为 契约 型证券 投资 基金，
封闭期为三年( 含三年) ， 封闭期届满后转为上市开 放式基金(LOF) ，首次设立 募集不包括认购资金利息
共募集 人民 币 842,970,017.67 元( 其 中场 内募 集人 民币 496,056,000.00 元， 场 外募 集人民 币 346,914,017.67
元) ，业 经普 华永 道中 天会 计师事 务所 有限 公司 普华 永道中 天验 字(2010) 第 038 号验 资报 告予 以验 证。
经向中 国证 监会 备案 ， 《国 泰估值 优势 可分 离交 易股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》 于 2010 年 2 月 10 日
正式生 效， 基 金合 同生 效日 的基金 份额 总额 为 843,104,538.41 份， 其中 认购 资金 利息折 合 134,520.74 份，
按照基 金合 同约 定的 1: 1 比例份 额分 离为 国泰 估值 优先基 金份 额 421,553,139.14 份和 国泰 估值进 取基 金
份额 421,551,399.27 份。 本 基金的 基金 管理 人为 国泰 基金管 理有 限公 司， 基金 托管人 为中 国工 商银 行 股
份有限 公司 。
根 据《 国泰 估值 优势可 分离 交易 股票 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 《国泰 估值 优势 可分 离交 易股
票 型证 券投资 基金 招募说明 书》 并报中 国证 监会备案 ，本 基金基 金合 同生效后 ，在 封闭期 内， 基金份
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
19
额持有 人的 总认 购份 额自 动按 1:1 的比 例分 离成 预 期收益 与风 险不 同的 两个 份额类 别， 即优 先类 基金 份
额( 基金份额简 称“估 值优 先基金份额 ”) 和进取 类基 金份额( 基金份 额简称 “估 值进取基金 份额”)，两
类 基金 份额的 基金 资产合并 运作 。 在封 闭期 末，本基 金净 资产优 先分 配估值优 先基 金份额 的本 金及约
定 应得 收益； 在优 先分配估 值优 先基金 份额 的本金及 约定 应得收 益后 本基金的 剩余 净资产 分配 予估值
进取基 金份 额。
经深圳 证券 交易 所( 以 下简 称“深 交所 ”) 深 证上[2010] 第 77 号 文审 核同 意， 本 基金 499,850,646.00
份基金 份额 于 2010 年 3 月 11 日 在深 圳证 券交 易所 挂牌交 易 ( 其中 估值 优先 基金份 额 为 249,926,180.00
份，估 值进 取基 金份 额为 249,924,466.00 份) 。在 封 闭期内 ，估 值优 先与 估值 进取两 类基 金份 额同 时在
深 圳证 券交易 所分 别上市和 交 易 。初始 基金 份额持有 人或 二级市 场投 资者可以 在市 场内单 独交 易估值
优 先或 者估值 进取 份额。未 上市 交易的 基金 份额托管 在场 外，基 金份 额持有人 可通 过跨系 统转 托管业
务将其 转至 深交 所场 内后 即可上 市流 通。
根 据《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 和《国 泰估 值优 势可 分离 交易股 票型 证券 投资 基金 基金
合 同》 的有关 规定 ，本基金 的投 资范围 为国 内依法发 行、 上市的 股票 、债券、 货币 市场工 具、 权证、
资 产支 持证券 以及 法律法规 或中 国证监 会允 许基金投 资的 其它金 融工 具。封闭 期内 本基金 类别 资产配
置比例 为： 股 票投 资占 基 金资产 的 60%-100% ， 债 券、 货 币市场 工 具 、 现金 、 权证、 资产 支持 证券 以 及
法 律法 规或 中国 证监 会允许 基金 投资 的其 他证 券品种 占基 金资 产的 0%-40% 。 本基 金的 业绩 比较 基准
为：沪 深 300 指数 收益 率 ×80%+ 中 证全 债指 数收 益 率×20% 。
2010 年 11 月 18 日， 基金 管理人 发布 公告 ，将 优先 类基金 份额 、进 取类 基金 份额的 基金 简称 分 别
由估值 优先 、 估 值进 取变 更为国 泰优 先、 国泰 进取 。 变更 后的 基金 简称 于 2010 年 11 月 18 日起 正式 应
用。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2012 年 3 月 22 日批准 报出 。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 颁布的 《企 业会 计准 则－ 基本准 则》 和 38 项具
体会计准则 、其后 颁布的 企业会计准 则应用 指南、 企业会计准 则解释 以及其 他相关规定( 以 下合称 “企
业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会公告[2010]5 号 《证 券投 资基金 信息 披 露 XBRL 模板第 3 号< 年 度报 告和 半
年度报 告> 》 、 中国 证券 业 协会于 2007 年 5 月 15 日 颁布的 《证 券投 资基 金会 计核算 业务 指引 》 、 《 国泰
估值优 势可 分离 交易 股票 型证券 投资 基金 基金 合同 》 和 在财 务报 表附 注 7.4.4 所列示 的中 国证 监会 发 布
的有关 规定 及允 许的 基金 行业实 务操 作编 制。
7.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基 金 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日止 期 间财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真实 、 完
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
20
整地反 映了 本基 金 2011 年 12 月 31 日的 财务 状况 以及 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日止 期 间 的
经营成 果和 基金 净值 变动 情况等 有关 信息 。
7.4.4 重要会计政策和会计 估计
7.4.4.1 会计年度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止 。 比 较财 务报 表的 实际 编 制期间 为 2010 年 2 月
10 日至 2010 年 12 月 31 日。
7.4.4.2 记账本位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
7.4.4.3 金融资产和金融 负 债的分类
(1) 金融资 产的 分类
金 融资 产于 初始 确认时 分类 为： 以公 允价 值计量 且其 变动 计入 当期 损益的 金融 资产 、应 收款 项、
可 供出 售金融 资产 及持有至 到期 投资。 金融 资产的分 类取 决于本 基金 对金融资 产的 持有意 图和 持有能
力。本 基金 现无 金融 资产 分类为 可供 出售 金融 资产 及持有 至到 期投 资。
本基金 目前 持有 的股 票投 资、 债 券投 资和 衍生 工具( 主要为 权证 投资) 分类 为以 公允价 值计 量且 其 变
动 计入 当期损 益的 金融资产 。除 衍生工 具所 产生的金 融资 产在资 产负 债表中以 衍生 金融资 产列 示外，
以公允 价值 计量 且其 公允 价值变 动计 入损 益的 金融 资产在 资产 负债 表中 以交 易性金 融资 产列 示。
本 基金 持有 的其 他金融 资产 分类 为应 收款 项，包 括银 行存 款、 买入 返售金 融资 产和 各类 应收 款项
等。应 收款 项是 指在 活跃 市场中 没有 报价 、回 收金 额固定 或可 确定 的非 衍生 金融资 产。
(2) 金融负 债的 分类
金 融负 债于 初始 确认时 分类 为： 以公 允价 值计量 且其 变动 计入 当期 损益的 金融 负债 及其 他金 融负
债 。本 基金目 前暂 无金融负 债分 类为以 公允 价值计量 且其 变动计 入当 期损益的 金融 负债。 本基 金持有
的其他 金融 负债 包括 卖出 回购金 融资 产款 和各 类应 付款项 等。
7.4.4.4 金融资产和金融 负 债的初始确认、后续 计量 和终 止确认
金 融资 产或 金融 负债于 本基 金成 为金 融工 具合同 的一 方时 ，于 交易 日按公 允价 值在 资产 负债 表内
确认。 以公 允价 值计 量且 其变动 计入 当期 损益 的金 融资产 ， 取 得时 发生 的相 关交易 费用 计入 当期 损益 ；
对 于支 付的价 款中 包含已宣 告但 尚未发 放的 现金股利 或债 券起息 日或 上次除息 日至 购买日 止的 利息，
单独确 认为 应收 项目 。应 收款项 和其 他金 融负 债的 相关交 易费 用计 入初 始确 认金额 。
对 于以 公允 价值 计量且 其变 动计 入当 期损 益的金 融资 产 ， 按照 公允 价值进 行后 续计 量； 对于 应收
款项和 其他 金融 负债 采用 实际利 率法 ，以 摊余 成本 进行后 续计 量。
当 收取 某项 金融 资产现 金 流 量的 合同 权利 已终止 或该 金融 资产 所有 权上几 乎所 有的 风险 和报 酬已
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
21
转移时 ，终 止确 认该 金融 资产。 终止 确认 的金 融资 产的成 本按 移动 加权 平均 法于交 易日 结转 。
7.4.4.5 金融资产和金融 负 债的估值原则
本基金 持有 的股 票投 资、 债券投 资和 衍生 工具( 主要 为权证 投资) 按如 下原 则确 定公允 价值 并进 行 估
值：
(1) 存在活跃市场的金融 工具按其估值 日的市场交易价格确定公 允价值；估值日无交易， 但最近交
易 日后 经济环 境未 发生重大 变化 且证券 发行 机构未发 生影 响证券 价格 的重大事 件的 ，按最 近交 易日的
市场交 易价 格确 定公 允价 值。
(2) 存在活跃市场的金融 工具，如估值 日无交易且最近交易日后 经济环境发生了重大变化 ，参考类
似投资 品种 的现 行市 价及 重大变 化等 因素 ，调 整最 近交易 市价 以确 定公 允价 值。
(3) 当金 融工 具不 存在 活跃 市场， 采用 市场 参与 者普 遍认同 且被 以往 市场 实际 交易价 格验 证具 有 可
靠 性的 估值技 术确 定公允价 值。 估值技 术包 括参考熟 悉情 况并自 愿交 易的各方 最近 进行的 市场 交易中
使 用的 价格、 参照 实质上相 同的 其他金 融工 具的当前 公允 价值、 现金 流量折现 法和 期权定 价模 型等。
采用估 值技 术时 ，尽 可能 最大程 度使 用市 场参 数， 减少使 用与 本基 金特 定相 关的参 数。
7.4.4.6 金融资产和金融 负 债 的抵销
本 基金 持有 的资 产和承 担的 负债 基本 为金 融资产 和金 融负 债。 当本 基金依 法有 权抵 销债 权债 务且
交易双 方准 备按 净额 结算 时，金 融资 产与 金融 负债 按抵销 后的 净额 在资 产负 债表中 列示 。
7.4.4.7 实收基金
实收基 金为 对外 发行 基金 份额所 募集 的总 金额 。每 份基金 份额 面值 为 1.00 元。
7.4.4.8 收入/( 损失) 的确认 和计量
股 票投 资在 持有 期间应 取得 的现 金股 利扣 除由上 市公 司代 扣代 缴的 个人所 得税 后的 净额 确认 为投
资 收益 。债券 投资 在持有期 间应 取得的 按票 面利率 或 者发 行价 计 算的 利息扣除 在适 用情况 下由 债券发
行企业 代扣 代缴 的个 人所 得税后 的净 额确 认为 利息 收入。
以 公允 价值 计量 且其变 动计 入当 期损 益的 金融资 产在 持有 期间 的公 允价值 变动 确认 为公 允价 值变
动 损益 ；于处 置时 ，其公允 价值 与初始 确认 金额之间 的差 额确认 为投 资收益， 其中 包括从 公允 价值变
动损益 结转 的公 允价 值累 计变动 额。
应 收款 项在 持有 期间确 认的 利息 收入 按实 际利率 法计 算， 实际 利率 法与直 线法 差异 较小 的则 按直
线法计 算。
7.4.4.9 费用的确认和计 量
本基金 的管 理人 报酬 和托 管费在 费用 涵盖 期间 按基 金合同 约定 的费 率和 计算 方法逐 日确 认。
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
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其 他金 融负 债在 持有期 间确 认的 利息 支出 按实际 利率 法计 算， 实际 利率法 与直 线 法 差异 较小 的 则
按直线 法计 算。
7.4.4.10 基金的收益分配政 策
本 基金 在封 闭期 内，不 单独 对国 泰优 先与 国泰进 取基 金份 额进 行收 益分配 ；在 封闭 期届 满， 按照
本 基金 关于封 闭期 末收益分 配规 则与封 闭期 末基金份 额净 值计算 的约 定，单独 计算 出 国泰 优先 与 国泰
进取份 额各 自的 份额 净值 并转换 为上 市开 放式 基金(LOF) 份额， 基金 份额 持有 人可通 过赎 回基 金份 额 实
现应得 收益 。
7.4.4.11 分部报告
本 基金 以内 部组 织结构 、管 理要 求、 内部 报告制 度为 依据 确定 经营 分部， 以经 营分 部为 基础 确定
报告分 部并 披露 分部 信息 。
经 营 分 部 是 指 本 基 金 内 同 时 满 足 下 列 条 件 的 组 成 部 分 ：(1) 该 组 成 部 分 能 够 在 日 常 活 动 中 产 生 收
入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够 定期评价该组成部分的经 营成果，以决定向其配置 资源、
评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分 的财务状况、经营成果和 现金流量等有关会计信息 。如果
两个或 多个 经营 分部 具有 相似的 经济 特征 ，并 且满 足一定 条件 的， 则合 并为 一个经 营分 部。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作， 不需 要进 行分部 报告 的披 露。
7.4.4.12 其他重要的会计政 策和会计估计
重要会 计估 计及 其关 键假 设
根 据本 基金 的估 值原则 和中 国证 监会 允许 的基金 行业 估值 实 务 操作 ，本基 金确 定以 下类 别股 票投
资和债 券投 资的 公允 价值 时采用 的估 值方 法及 其关 键假设 如下 ：
(a) 对于证 券交 易所 上市 的 股票， 若出 现重 大事 项停 牌 等情况 ， 本 基金 根据 中国 证 监会公 告[2008]38
号 《关 于进 一步 规范 证券 投资基 金估 值业 务的 指导 意见》 ， 根 据具 体情况 采用 《中国 证券 业协 会基 金 估
值工作 小组 关于 停牌 股票 估值的 参考 方法 》提 供的 指数收 益法 、市 盈率 法等 估值技 术进 行估 值。
(b) 对于在锁定期内 的非公 开发行股票， 根据中国 证 监会基金部通 知[2006]37 号《关于进一 步加强
基金投 资非 公开 发行 股票 风险控 制有 关问 题的 通知 》 ， 若 在证 券交 易所 挂牌 的 同一股 票的 市场 交易 收盘
价低于 非公 开发 行股 票的 初始投 资成 本 ， 按 估值 日 证券交 易所 挂牌 的同 一股 票的市 场交 易收 盘价 估值 ；
若 在证 券交易 所挂 牌的同一 股票 的市场 交易 收盘价高 于非 公开发 行股 票的初始 投资 成本， 按锁 定期内
已经过 交易 天数 占锁 定期 内总交 易天 数的 比例 将两 者之间 差价 的一 部分 确认 为估值 增值 。
(c) 在银行间同业市场交易 的债券品种，根据中国证 监会证监会计字[2007]21 号《关于证券投资基
金执行< 企 业会计准则> 估值业务及 份额净值计价有关事项的 通知》采用估值技术确定 公允价值。本 基
金 持有 的银行 间同 业市场债 券按 现金流 量折 现法估值 ，具 体估值 模型 、参数及 结果 由中央 国债 登记结
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
23
算有限 责任 公司 独立 提供 。
7.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2002]128 号 《关 于 开放式 证券 投资 基金 有关 税收问 题的 通知 》 、 财
税[2004]78 号 《 关于 证券 投资基 金税 收政 策的 通知 》 、 财 税[2005]102 号 《 关于 股息红 利个 人所 得税 有关
政策的 通知 》 、 财 税[2005]107 号 《 关于 股息 红利 有关 个人所 得税 政策 的补 充通 知》 、 财 税[2008]1 号 《关
于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 及其 他相 关财 税法规 和实 务操 作， 主要 税项列 示如 下：
(a) 以发行 基金 方式 募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ，不征 收营 业税 。
(b) 基金买 卖股 票、 债券 的 差价收 入暂 免征 营业 税和 企业所 得税 。
(c) 对基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 由发 行债 券的 企业在 向基 金派 发利 息时 代扣代 缴 20% 的个 人
所得税 ， 暂不 征收 企业 所 得税 。 对 基金 取得 的股 票 的股息 、 红利 收入 ， 由上 市公司 在向 基金 派发 股息 、
红利时 暂减 按 50% 计 入个 人应纳 税所 得额 ，依 照现 行税法 规定 即 20% 代 扣代 缴个人 所得 税， 暂不 征 收
企业所 得税 。
(d) 基金卖 出股 票 按 0.1% 的 税率缴 纳股 票交 易印 花税 ，买入 股票 不征 收股 票交 易印花 税。
7.4.7 重要财务报表项目的 说明
7.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
项目 本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
活期存 款 122,772,359.19 4,961,849.87
定期存 款 - -
其他存 款 - -
合计 122,772,359.19 4,961,849.87
7.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
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成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 660,767,663.50 598,603,449.82 -62,164,213.68
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 - - -
合计 - - -
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 660,767,663.50 598,603,449.82 -62,164,213.68
项目
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 753,344,591.46 818,613,918.57 65,269,327.11
债券
交易所 市场 40,166,679.26 39,275,715.94 -890,963.32
银行间 市场 9,784,250.00 9,781,000.00 -3,250.00
合计 49,950,929.26 49,056,715.94 -894,213.32
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 803,295,520.72 867,670,634.51 64,375,113.79
7.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金 本期 末及 上期 末未 持有衍 生金 融资 产/ 负 债。
7.4.7.4 买入返售金融资 产
7.4.7.4.1 各项买入返售金 融资产期末余额
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年12 月31 日
账面余 额 其中； 买断 式逆 回购
交易所 买入 返售 证券 - -
银行间 买入 返售 证券 - -
合计 - -
项目
上年度 末
2010 年12 月31 日
账面余 额 其中； 买断 式逆 回购
交易所 买入 返售 证券 - -
银行间 买入 返售 证券 77,000,355.50 -
合计 77,000,355.50 -
7.4.7.4.2 期末买断式逆回 购交易中取得的债券
本基金 本期 末及 上期 末未 持有买 断式 逆回 购交 易中 取得的 债券 。
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
25
7.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年12 月31 日
上年度 末
2010 年12 月31 日
应收活期 存 款利 息 27,145.91 3,316.95
应收 定 期存 款利息 - -
应收其 他存 款利 息 - -
应收结 算备 付金 利息 352.00 825.10
应收债 券利 息 - 302,385.16
应收买 入返 售证 券利 息 - 199,712.49
应收申 购款 利息 - -
其他 - -
合计 27,497.91 506,239.70
7.4.7.6 其他资产
本基金 本期 末及 上期 末无 其他资 产余 额。
7.4.7.7 应付交易费用
单位： 人民 币元
项目 本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
交易所 市场 应付 交易 费用 751,643.76 1,000,337.94
银行间 市场 应付 交易 费用 - 1,251.73
合计 751,643.76 1,001,589.67
7.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年12 月31 日
上年度 末
2010 年12 月31 日
应付券 商交 易单 元保 证金 - -
应付赎 回费 - -
预提费 用 80,000.00 80,000.00
合计 80,000.00 80,000.00
7.4.7.9 实收基金
国泰优先
金额 单 位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 421,553,139.14 421,553,139.14
本期申 购 - -
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本期赎 回 （ 以“-” 号填 列 ） - -
本期末 421,553,139.14 421,553,139.14
国泰进取
金额 单 位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 421,551,399.27 421,551,399.27
本期申 购 - -
本期赎 回 （ 以“-” 号填 列 ） - -
本期末 421,551,399.27 421,551,399.27
注 ：根 据《 国泰 估值 优势可 分离 交易 股票 型证 券投资 基金 基金 合同 》的 相关规 定， 本基 金于
2010 年 2 月 10 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2013 年 2 月 10 日止 期间 暂不 向投 资 人开放 基金 交易 。
7.4.7.10 未分配利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 53,793,093.47 64,375,113.79 118,168,207.26
本期利 润 -113,401,918.91 -126,539,327.47 -239,941,246.38
本 期 基金 份额 交 易产 生
的变动 数
- - -
其中： 基金 申购 款 - - -
基金赎 回款 - - -
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -59,608,825.44 -62,164,213.68 -121,773,039.12
7.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31
日
上年度 可比 期间
2010 年2 月10 日 （基 金合 同 生效
日）至2010 年12 月31 日
活期存 款利 息收 入 471,172.24 1,294,962.78
定期存 款利 息收 入 - -
其他存 款利 息收 入 - -
结算备 付金 利息 收入 20,902.80 40,560.22
其他 - -
合计 492,075.04 1,335,523.00
7.4.7.12 股票投资收益
单位： 人民 币元
项目 本期 上年度 可比 期间
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
27
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日 2010 年2 月10 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2010 年12 月31 日
卖出股 票成 交总 额 1,534,797,120.63 1,053,644,072.60
减：卖 出股 票成 本总 额 1,633,738,561.21 991,132,777.18
买卖股票 差 价收 入 -98,941,440.58 62,511,295.42
7.4.7.13 债券投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月
31 日
上年度 可比 期间
2010 年2 月10 日 （基 金合 同 生效
日）至2010 年12 月31 日
卖出债 券（ 债转 股及 债券 到期兑 付）
成交总 额
60,109,475.84 35,368,387.65
减： 卖 出债 券 （ 债转 股及 债券到 期兑
付）成 本总 额
62,681,231.40 34,574,750.00
减：应 收利 息总 额 722,105.71 263,858.77
债券投 资收 益 -3,293,861.27 529,778.88
7.4.7.14 衍生工具收益
7.4.7.14.1 衍生工具收益—— 买卖权证差价收入
本基金 本期 及上 年度 可比 期间无 衍生 工具 收益 。
7.4.7.15 股利收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31
日
上年度 可比 期间
2010 年2 月10 日 （基 金合 同 生效
日）至2010 年12 月31 日
股票投 资产 生的 股利 收益 8,056,901.60 4,979,324.74
基金投 资产 生的 股利 收益 - -
合计 8,056,901.60 4,979,324.74
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位： 人民 币元
项目名称
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31
日
上年度 可比 期间
2010 年2 月10 日 （基 金合 同 生效
日）至2010 年12 月31 日
1. 交易 性金 融资 产 -126,539,327.47 64,375,113.79
——股 票投 资 -127,433,540.79 65,269,327.11
——债 券投 资 894,213.32 -894,213.32
——资 产支 持证 券投 资 - -
——基 金投 资 - -
2. 衍生 工具 - -
——权 证投 资 - -
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
28
3. 其他 - -
合计 -126,539,327.47 64,375,113.79
7.4.7.17 其他收入
本基金 本期 及上 年度 可比 期间无 其他 收入 。
7.4.7.18 交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2010 年2 月10 日 （基 金合 同 生效日 ） 至20
10 年12 月31 日
交易所 市场 交易 费用 4,668,135.72 3,882,577.42
银行间 市场 交易 费用 - 475.00
合计 4,668,135.72 3,883,052.42
7.4.7.19 其他费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31
日
上年度 可比 期间
2010 年2 月10 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2010 年12 月31 日
审计费 用 80,000.00 80,000.00
信息披 露费 300,000.00 300,000.00
银行汇 划费 用 1,900.93 6,949.70
上市年 费 60,000.00 80,000.00
债券账 户服 务费 18,000.00 9,000.00
开户费 - 900.00
合计 459,900.93 476,849.70
7.4.8 或有事项、资产负债 表日后事 项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金 并无 须作 披露 的或 有事 项。
7.4.8.2 资产负债表日后 事 项
截至 财 务报 表报 出日 ，本 基金 并 无须 作披 露的 资产 负债表 日后 事项 。
7.4.9 关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国工 商银 行股 份有 限公 司 (“ 中国 工商 银行 ”) 基金托 管人 、基 金代 销机 构
中国建 银投 资有 限责 任公 司 (“ 中国 建投 ”) 基金管 理人 的控 股股 东
中国电 力财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
中国建银投资证券有限责任公司( 后更名为中国中
投证券 有限 责任 公司 “中 投证券 ”)
基金代销机构、受中国建投控制的公司(2011
年 4 月 2 日 以前)
宏源证 券股 份有 限公 司(“ 宏源证 券”) 基金代 销机 构、 受中 国建 投控制 的公 司
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
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意大利 忠利 集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管 理人 的股 东 （ 自 2010 年 6 月 21 日 起）
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.10 本报告期及上年度 可比期间的关联方交 易
7.4.10.1 通过关联方交易单 元 进行的交易
本基金 本期 及上 年度 可比 期间未 通过 关联 方交 易单 元进行 交易 。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31
日
上年度 可比 期间
2010 年2 月10 日 （基 金合 同 生效
日）至2010 年12 月31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的 管 理
费
13,154,057.21 11,708,343.16
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护
费
315,668.32 4,182.41
注：支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 1.5% 的 年费 率 计
提，逐 日累 计至 每月 月末 ，按月 支付 。其 计算 公式 为：
日管 理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 1.5% / 当年 天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31
日
上年度 可比 期间
2010 年2 月10 日 （基 金合 同 生效
日）至2010 年12 月31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的 托 管
费
2,192,342.94 1,951,390.56
注： 支付 基金 托管 人中 国 工商银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净 值 0.25% 的 年费率 计提 ， 逐日 累计
至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.25% / 当年 天 数。
7.4.10.3 与关联方进行银行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金 本期 及上 年度 可比 期间无 与关 联方 进行 的银 行间同 业市 场的 债券( 含回 购) 交易 。
7.4.10.4 各关联方投资本基 金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
份额单 位： 份
项目 本期 上年度 可比 期间
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
30
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日 2010 年2 月10 日 （基 金合 同 生效日 ） 至
2010 年12 月31 日
国泰优 先 国泰进 取 国泰优 先 国泰进 取
基金合 同生 效日 （2010 年2
月10 日） 持有 的基 金份 额
- - 10,000,900.00 10,000,900.00
期初持 有的 基金 份额
10,000,900.0
0
10,000,900.00 - -
期间申 购/ 买入 总份 额 - - - -
期间因 拆分 变动 份额 - - - -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 - - - -
期末持 有的 基金 份额
10,000,900.0
0
10,000,900.00 10,000,900.00 10,000,900.00
期末持 有的 基金 份额 占基
金总份 额比 例
2.37% 2.37% 2.37% 2.37%
注：1. 期 末持 有 的 基金 份 额占基 金总 份额 比例 中的 总份额 指本 级别 基金 的份 额总额 。
2. 基 金管 理人 国泰 基金 管 理有限 公司 在本 会计 期间 认购本 基金 的交 易委 托中 国工商 银行 办理 ，适
用费率 为1,000.00 元/ 笔。
7.4.10.4.2 报告期末除基金 管理人 之外的其他关 联方 投资本基金的情况
国泰优先
份额单 位： 份
关联方 名称
国泰优 先 本 期末
2011 年12 月31 日
国泰优 先 上 年度 末
2010 年12 月31 日
持有的
基金份 额
持有的 基金 份额
占基金 总份 额的
比例
持有的
基金份 额
持有的 基金 份额 占基
金总份 额的 比例
宏 源 证 券 股
份有限 公司
0.05 0.00% - -
国泰进取
份额单 位： 份
关联方 名称
国泰进 取 本 期末
2011 年12 月31 日
国泰进 取 上 年度 末
2010 年12 月31 日
持有的
基金份 额
持有的 基金 份额
占基金 总份 额的
比例
持有的
基金份 额
持有的 基金 份额 占基
金总份 额的 比例
宏 源 证 券 股
份有限 公司
0.05 0.00% - -
7.4.10.5 由关联方保管的银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2010 年 2 月 10 日（ 基金 合同生 效日 ）
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
31
至 2010 年 12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国工 商银 行 122,772,359.19 471,172.24 4,961,849.87 1,294,962.78
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 工商 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.10.6 本基金在承销期内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本期 及上 年度 可比 期间未 有在 承销 期内 参与 关联方 承销 证券 的情 况。
7.4.10.7 其他关联交易事项 的说明
本基金 本期 及上 年度 可比 期间无 须作 说明 的其 他关 联交易 事项 。
7.4.11 利润分配 情况
本报告 期内 ，本 基金 优先 类基金 及进 取类 基金 均 未 实施利 润分 配 。
7.4.12 期末（2011 年 12 月 31 日）本基金持有的流 通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的 流通 受限证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股 票
证券
代码
证券名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位： 股 ）
期末
成本总额
期末
估值总额
备
注
600489 中金黄金 2011-08-18 2012-08-13
非公开
发行
24.97 17.51 400,000 9,988,000.00 7,004,000.00 -
注 ：基 金可 作为 特定投 资者 ，认 购由 中国 证监会 《上 市公 司证 券发 行管理 办法 》规 范的 非公 开发
行股票 ，所 认购 的股 票自 发行结 束之 日 起 12 个月 内 不得转 让。
7.4.12.2 期末持有的暂时停 牌 等流通受限股票
金额单 位： 人民 币元
股票代 码 股票名 称 停牌日 期
停牌
原因
期末
估值单
价
复牌日 期
复牌
开盘
单价
数量 （ 股）
期末
成本总 额
期末
估值总 额 备注
002035 华帝股 份 2011-12-15
公布
重大
事项
8.14 2012-01-12 8.61 350,000 4,511,469.83 2,849,000.00 -
注： 本基 金截 至 2011 年 12 月 31 日 止持 有以 上因 公 布的重 大事 项可 能产 生重 大影响 而被 暂时 停牌
的股票 ，该 类股 票将 在所 公布事 项的 重大 影响 消除 后，经 交易 所批 准复 牌。
7.4.12.3 期末债券正回购交 易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券 正回购
本基金 本期 末未 持有 卖出 回购金 融资 产。
7.4.12.3.2 交易所市场债券 正回购
本基金 本期 末未 持有 卖出 回购金 融资 产。
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
32
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组 织架构
本 基金 是一 只进 行主动 投资 的股 票型 证券 投资基 金， 属于 中高 风险 品种。 本基 金投 资的 金融 工具
主 要包 括股票 投资 、债券投 资及 权证投 资等 。本基金 在日 常经营 活动 中面临的 与这 些金融 工具 相关的
风 险主 要包括 信用 风险、流 动性 风险及 市场 风险。本 基金 的基金 管理 人从事风 险管 理的主 要目 标是争
取 将以 上风险 控制 在限定的 范围 之内， 使本 基金在风 险和 收益之 间取 得最佳的 平衡 以实现 “风 险和收
益相匹 配” 的风 险收 益目 标。
本 基金 的基 金管 理人奉 行全 员与 全程 结合 、风控 与发 展并 重的 风险 管理理 念。 董事 会主 要负 责公
司 的风 险管理 战略 和控制政 策、 协调突 发重 大风险等 事项 。在公 司经 营管理层 下设 风险管 理委 员会，
制 定公 司日常 经营 过程中各 类风 险的防 范和 管理措施 ；在 业务操 作层 面，一线 业务 部门负 责对 各自业
务 领域 风险的 管控 ，公司具 体的 风险管 理职 责由稽核 监察 部负责 ，组 织、协调 并与 各业务 部门 一道，
共 同完 成对法 律风 险、投资 风险 、操作 风险 、合规风 险等 风险类 别的 管理，并 定期 向公司 专门 的风险
管 理委 员会报 告公 司风险状 况。 稽核监 察部 由督察长 分管 ，配置 有法 律、风控 、审 计、信 息披 露等方
面专业 人员 。
本 基金 的基 金管 理人对 于金 融工 具的 风险 管理方 法主 要是 通过 定性 分析和 定量 分析 的方 法去 估测
各 种风 险 产生 的可 能损失。 从定 性分析 的角 度出发， 判断 风险损 失的 严重程度 和出 现同类 风险 损失的
频 度。 而从定 量分 析的角度 出发 ，根据 本基 金的投资 目标 ，结合 基金 资产所运 用金 融工具 特征 通过特
定 的风 险量化 指标 、模型， 日常 的量化 报告 ，确定风 险损 失的限 度和 相应置信 程度 ，及时 可靠 地对各
种风险 进行 监督 、检 查和 评估， 并通 过相 应决 策， 将风险 控制 在可 承受 的范 围内。
7.4.13.2 信用风险
信 用风 险是 指基 金在交 易过 程中 因交 易对 手未履 行合 约责 任， 或者 基金所 投资 证券 之发 行人 出现
违约、 拒绝 支付 到期 本息 等情况 ，导 致基 金资 产损 失和收 益变 化的 风险 。
本 基金 的基 金管 理人在 交易 前对 交易 对手 的资信 状况 进行 了充 分的 评估。 本基 金的 银行 存款 存放
在 本基 金的托 管行 中国工商 银行 ，因而 与该 银行存款 相关 的信用 风险 不重大。 本基 金在交 易所 进行的
交 易均 以中国 证券 登记结算 有限 责任公 司为 交易对手 完成 证券交 收和 款项清算 ，因 此违约 风险 可能性
很 小； 在银行 间同 业市场进 行交 易前均 对交 易对手进 行信 用评估 并对 证券交割 方式 进行限 制以 控制相
应的信 用风 险。
本 基金 的基 金管 理人建 立了 信用 风险 管理 流程， 通过 对投 资品 种信 用等级 评估 来控 制证 券发 行人
的信用 风险 ，且 通过 分散 化投资 以分 散信 用风 险。
于 2011 年 12 月 31 日 ， 本基金 未持 有除 国债 、央 行票据 和政 策性 金融 债以 外的债 券(2010 年 12
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
33
月 31 日 ： 持有 的除 国债 、 央行票 据和 政策 性金 融债 以外的 债券 比例 为 2.01%) 。
7.4.13.3 流动性风险
流 动性 风险 是指 基金所 持金 融工 具变 现的 难易程 度。 本基 金的 流动 性风险 来自 于投 资品 种所 处的
交 易市 场不活 跃而 带来的变 现困 难或因 投资 集中而无 法在 市场出 现剧 烈波动的 情况 下以合 理的 价格变
现。
针 对投 资品 种变 现的流 动性 风险 ，本 基金 的基金 管理 人通 过独 立的 风险管 理部 门设 定流 动性 比例
要 求， 对流动 性指 标进行持 续的 监测和 分析 ，包括组 合持 仓集中 度指 标、组合 在 短 时间内 变现 能力的
综 合指 标、组 合中 变现能力 较差 的投资 品种 比例以及 流通 受限制 的投 资品种比 例等 。本基 金投 资于一
家公司发行 的股票市 值不 超过基金资 产净值 的 10% ，且本基金 与由本基 金的 基金管理人 管理的其 他基
金共同持有 一家公司 发行 的证券不得 超过该证 券的 10% 。本基金 所持大 部分 证券在证券 交易所上 市，
其余亦 可在 银行 间同 业市 场交易 ，因 此除 附注 7.4.12 中列 示的 部分 基金 资产 流通暂 时受 限制 不能 自 由
转 让的 情况外 ，其 余均能根 据本 基金的 基金 管理人的 投资 意图， 以合 理的价格 适时 变现。 此外 ，本基
金 可通 过卖出 回购 金融资产 方式 借入短 期资 金应对 流 动性 需求， 其上 限一般不 超过 基金持 有的 债券投
资的公 允价 值。
本 基金 所持 有的 其他金 融负 债的 合约 约定 到期日 均为 一个 月以 内且 不计息 ，因 此账 面余 额即 为未
折现的 合约 到期 现金 流量 。
7.4.13.4 市场风险
市 场风 险是 指基 金所持 金融 工具 的公 允价 值或未 来现 金流 量因 所处 市场各 类价 格因 素的 变动 而发
生波动 的风 险， 包括 利率 风险、 外汇 风险 和其 他价 格风险 。
7.4.13.4.1 利率风险
利 率风 险是 指金 融工具 的公 允价 值或 现金 流量受 市场 利率 变动 而发 生波动 的风 险。 利率 敏感 性金
融 工具 均面临 由于 市场利率 上升 而导致 公允 价值下降 的风 险，其 中浮 动利 率类 金融 工具还 面临 每个付
息期间 结束 根据 市场 利率 重新定 价时 对于 未来 现金 流影响 的风 险。
本 基金 的基 金管 理人定 期对 本基 金面 临的 利率敏 感性 缺口 进行 监控 ，并通 过调 整投 资组 合的 久期
等方法 对上 述利 率风 险进 行管理 。
本 基金 持有 的大 部分金 融资 产和 金融 负债 不计息 ，因 此本 基金 的收 入及经 营活 动的 现金 流量 在很
大 程度 上独立 于市 场利率变 化。 本基金 持有 的利率敏 感性 资产主 要为 银行存款 、结 算备付 金 及 债券投
资等。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位： 人民 币元
本期末 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
34
2011 年12 月 31 日
资产
银行存款 122,772,359.19 - - - 122,772,359.19
结算备付金 782,302.56 - - - 782,302.56
存出保证金 - - - 1,103,837.10 1,103,837.10
交易性 金融资产 - - - 598,603,449.82 598,603,449.82
买入返售金融资产 - - - - -
应收证券清算款 - - - - -
应收利息 - - - 27,497.91 27,497.91
应收股利 - - - - -
资产总计 123,554,661.75 - - 599,734,784.83 723,289,446.58
负债
应付管理人报酬 - - - 965,403.00 965,403.00
应付托管费 - - - 160,900.53 160,900.53
应付交易费用 - - - 751,643.76 751,643.76
其他负债 - - - 80,000.00 80,000.00
负债总计 - - - 1,957,947.29 1,957,947.29
利率敏感度缺 口 123,554,661.75 - - 597,776,837.54 721,331,499.29
上年度末2010 年12 月31 日 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 4,961,849.87 - - - 4,961,849.87
结算备付金 2,357,593.94 - - - 2,357,593.94
存出保证金 - - - 846,551.46 846,551.46
交易性金融资产 29,701,000.00 19,063,237.74 292,478.20 818,613,918.57 867,670,634.51
买入返售金融资产 77,000,355.50 - - - 77,000,355.50
应收证券清算款 - - - 10,459,361.55 10,459,361.55
应收利息 - - - 506,239.70 506,239.70
资产总计 114,020,799.31 19,063,237.74 292,478.20 830,426,071.28 963,802,586.53
负债
应付管理人报 酬 - - - 1,241,358.15 1,241,358.15
应付托管费 - - - 206,893.04 206,893.04
应付交易费用 - - - 1,001,589.67 1,001,589.67
其他负债 - - - 80,000.00 80,000.00
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
35
负债总计 - - - 2,529,840.86 2,529,840.86
利率敏感度缺口 114,020,799.31 19,063,237.74 292,478.20 827,896,230.42 961,272,745.67
注 ：表 中所 示为 本基金 资产 及负 债的 公允 价值， 并按 照合 约规 定的 利率重 新定 价日 或到 期日 孰早
者予以 分类 。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏 感性分析
于 2011 年 12 月 31 日， 本基金 未持 有交 易性 债券 投资(2010 年 12 月 31 日： 持有的 交易 性债 券 投
资占基金资产净值比例为 5.10%) ，因此市场利率的 变动对于本基金资产净值 无重大影响(2010
年 12
月 31 日： 同) 。
7.4.13.4.2 外汇 风险
外汇风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 未来 现金 流量 因外汇 汇率 变动 而发 生波 动的风 险。
本基金 的所 有资 产及 负债 以人民 币计 价， 因此 无重 大外汇 风险 。
7.4.13.4.3 其他 价格风险
其 他价 格风 险是 指基金 所持 金融 工具 的公 允价值 或未 来现 金流 量因 除市场 利率 和外 汇汇 率以 外的
市 场价 格因素 变动 而发生波 动的 风险。 本基 金主要投 资于 证券交 易所 上市或银 行间 同业市 场交 易的股
票 和债 券，所 面临 的其他价 格风 险来源 于单 个证券发 行主 体自身 经营 情况或特 殊事 项的影 响， 也可能
来源于 证券 市场 整体 波动 的影响 。
本 基金 的基 金管 理人在 构建 和管 理投 资组 合的过 程中 ，采 用“ 自上 而下” 的策 略， 通过 对宏 观经
济 情况 及政策 的分 析，结合 证券 市场运 行情 况，做出 资产 配置及 组合 构建的决 定； 通过 对 单个 证券的
定 性分 析及定 量分 析，选择 符合 基金合 同约 定范围的 投资 品种进 行投 资。本基 金的 基金管 理人 定期结
合 宏观 及微观 环境 的变化， 对投 资策略 、资 产配置、 投资 组合进 行修 正，来主 动应 对可能 发生 的市场
价格风 险。
本 基金 通过 投资 组合的 分散 化降 低其 他价 格风险 。本 基金 封闭 期内 投资组 合中 股票 投资 比例 为基
金总资 产 的 60%-100% ， 债 券、 货币 市场 工具 、 现金 、 权 证 、 资 产支 持证 券以 及法律 法规 或中 国证 监 会
允许基 金投 资的 其他 证券 品种占 基金 资产 的 0%-40% 。 此外， 本基 金的 基金 管 理人每 日对 本基 金所 持有
的证券 价格 实施 监控 ，定 期运用 多种 定量 方 法 对基 金进行 风险 度量 ，包 括 VaR(Value at Risk) 指 标等 来
测试本 基金 面临 的潜 在价 格风险 ，及 时可 靠地 对风 险进行 跟踪 和控 制。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
36
公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（%）
公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（%）
交易性 金融 资产- 股 票投 资 598,603,449.82 82.99 818,613,918.57 85.16
衍生金 融资 产- 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 598,603,449.82 82.99 818,613,918.57 85.16
7.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析
假设 除沪 深300 指数 以外 的其 他市场 变量 保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ： 人 民币 万元 ）
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
沪深300 指 数下 降 5% 减少 约 2,849 减少 约 2,659
沪深300 指 数上 升 5% 增加 约 2,849 增加 约 2,659
7.4.14 有助于理解和分析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允价 值
(a) 不以公 允价 值计 量的 金 融工具
不 以公 允价 值计 量的金 融资 产和 负债 主要 包括应 收款 项和 其他 金融 负债， 其账 面价 值与 公允 价值
相差很 小。
(b) 以公允 价值 计量 的金 融 工具
（i） 金融 工具 公允 价值 计 量的方 法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价值层 级可 分为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上( 未经 调整) 的报价 。
第二层级： 直接( 比如取 自 价格) 或间接( 比如 根据价 格推算的) 可观 察到的、 除 第一层级中 的市场 报
价以外 的资 产或 负债 的输 入值。
第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值( 不 可 观 察 输 入
值) 。
（ii ） 各层 次金 融工 具公 允价值
于 2011 年 12 月 31 日 ， 本 基 金 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 中 属 于 第 一 层 级 的 余 额 为
588,750,449.82 元， 属于 第 二层级 的余 额为 9,853,000.00 元 ，无 属于 第三 层级 的 余额(2010 年 12 月 31
日：第 一层 级 833,574,634.51 元 ，第 二层 级 34,096,000.00 元 ，无 第三 层级) 。
（iii ） 公 允价 值所 属层 次 间的重 大变 动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若出 现重 大 事 项停牌 、 交 易不 活跃( 包括 涨跌停 时的 交易 不 活
跃)、 或属 于非 公开发 行等 情况， 本基 金分 别于 停牌 日至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交易 不活 跃期 间及 限 售
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
37
期 间不 将相关 股票 和债券的 公允 价值列 入第 一层级； 并根 据估值 调整 中采用的 不可 观察输 入值 对于公
允价值 的影 响程 度， 确定 相关股 票和 债券 公允 价值 应属第 二层 级或 第三 层级 。
（iv ） 第三 层次 公允 价值 余 额和 本期 变动 金额
于 本期 末， 本基 金未 持有公 允价 值归 属于 第三 层级的 金融 工具(2010 年12月31日 ：同) 。本 基金本
期净转 入/( 转出)第 三层 级0.00 元 ， 计 入损 益的 第三 层级金 融工 具公 允价 值变 动0.00 元(2010 年度： 无)，
涉及河 南双 汇投 资发 展股 份有限 公司(“ 双汇 发展 ”)发行 的股 票。
(2) 除公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
§8 投资组合报 告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 598,603,449.82 82.76
其中： 股票 598,603,449.82 82.76
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 123,554,661.75 17.08
6 其他各 项资 产 1,131,335.01 0.16
7 合计 723,289,446.58 100.00
8.2 期末按行业分类的股 票投 资组合
金额单 位： 人民 币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 23,564,599.58 3.27
B 采掘业 23,080,219.92 3.20
C 制造业 338,100,939.59 46.87
C0
食品 、饮 料 80,803,637.50 11.20
C1
纺织 、服 装、 皮毛 32,373,650.00 4.49
C2
木材 、家 具 - -
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
38
C3
造纸 、印 刷 - -
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 39,401,389.24 5.46
C5
电子 - -
C6
金属 、非 金属 35,406,471.95 4.91
C7
机械 、设 备、 仪表 81,088,009.20 11.24
C8
医药 、生 物制 品 69,027,781.70 9.57
C99
其他 制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 16,085,400.36 2.23
E 建筑业 3,462,144.00 0.48
F 交通运 输、 仓储 业 66,433,438.14 9.21
G 信息技 术业 22,573,250.40 3.13
H 批发和 零售 贸易 49,169,337.33 6.82
I 金融、 保险 业 52,880,620.50 7.33
J 房地产 业 3,253,500.00 0.45
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 598,603,449.82 82.99
8.3 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排序 的所有 股票投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000858 五 粮 液 950,000 31,160,000.00 4.32
2 002293 罗莱家 纺 354,886 26,616,450.00 3.69
3 600519 贵州茅 台 135,000 26,095,500.00 3.62
4 601717 郑煤机 1,000,000 24,870,000.00 3.45
5 601006 大秦铁 路 3,229,003 24,088,362.38 3.34
6 600335 *ST 盛工 1,660,071 23,323,997.55 3.23
7 600280 南京中 商 887,558 22,215,576.74 3.08
8 002250 联化科 技 1,172,896 22,144,276.48 3.07
9 600019 宝钢股 份 4,053,125 19,657,656.25 2.73
10 600422 昆明制 药 1,303,294 19,353,915.90 2.68
11 600406 国电南 瑞 610,975 19,062,420.00 2.64
12 600066 宇通客 车 738,000 17,461,080.00 2.42
13 601988 中国银 行 5,510,000 16,089,200.00 2.23
14 600900 长江电 力 2,529,151 16,085,400.36 2.23
15 601939 建设银 行 3,484,475 15,819,516.50 2.19
16 601333 广深铁 路 4,469,506 15,732,661.12 2.18
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
39
17 002099 海翔药 业 823,204 15,393,914.80 2.13
18 000998 隆平高 科 583,118 15,050,275.58 2.09
19 000423 东阿阿 胶 341,768 14,678,935.60 2.03
20 600377 宁沪高 速 2,498,373 14,215,742.37 1.97
21 000987 广州友 谊 880,455 13,893,579.90 1.93
22 600456 宝钛股 份 719,935 13,117,215.70 1.82
23 600012 皖通高 速 2,958,633 12,396,672.27 1.72
24 002353 杰瑞股 份 148,900 10,423,000.00 1.44
25 600354 敦煌种 业 406,800 8,514,324.00 1.18
26 002038 双鹭药 业 240,000 7,884,000.00 1.09
27 601009 南京银 行 836,800 7,765,504.00 1.08
28 600199 金种子 酒 511,300 7,618,370.00 1.06
29 601166 兴业银 行 580,000 7,261,600.00 1.01
30 600489 中金黄 金 400,000 7,004,000.00 0.97
31 000538 云南白 药 130,000 6,890,000.00 0.96
32 600315 上海家 化 169,964 5,794,072.76 0.80
33 000639 西王食 品 190,000 5,472,000.00 0.76
34 002344 海宁皮 城 219,503 4,967,352.89 0.69
35 600089 特变电 工 555,000 4,262,400.00 0.59
36 002385 大北农 125,039 4,063,767.50 0.56
37 600153 建发股 份 600,000 3,828,000.00 0.53
38 000422 湖北宜 化 213,600 3,770,040.00 0.52
39 600327 大东方 508,990 3,674,907.80 0.51
40 600690 青岛海 尔 400,000 3,572,000.00 0.50
41 002165 红 宝 丽 320,000 3,568,000.00 0.49
42 600016 民生银 行 600,000 3,534,000.00 0.49
43 600446 金证股 份 569,940 3,510,830.40 0.49
44 002140 东华科 技 150,528 3,462,144.00 0.48
45 600325 华发股份 450,000 3,253,500.00 0.45
46 000869 张 裕Ａ 30,000 3,237,000.00 0.45
47 600312 平高电 气 380,399 3,176,331.65 0.44
48 600809 山西汾 酒 50,000 3,157,000.00 0.44
49 002294 信立泰 129,980 3,149,415.40 0.44
50 002612 朗姿股 份 110,000 3,137,200.00 0.43
51 002155 辰州矿 业 150,000 3,010,500.00 0.42
52 002035 华帝股 份 350,000 2,849,000.00 0.39
53 600997 开滦股 份 237,228 2,642,719.92 0.37
54 600362 江西铜 业 120,000 2,631,600.00 0.36
55 002397 梦洁家 纺 100,000 2,620,000.00 0.36
56 601318 中国平 安 70,000 2,410,800.00 0.33
57 600486 扬农化 工 150,000 2,190,000.00 0.30
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
40
58 600309 烟台万 华 150,000 1,935,000.00 0.27
59 600535 天士力 40,000 1,677,600.00 0.23
60 002526 山东矿 机 120,000 1,573,200.00 0.22
61 600739 辽宁成 大 48,000 589,920.00 0.08
8.4 报告期内股票投资组 合的 重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期 初基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期 累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000338 潍柴动 力 49,119,762.88 5.11
2 000895 双汇发 展 36,914,918.00 3.84
3 000858 五 粮 液 34,514,604.00 3.59
4 000960 锡业股 份 33,441,491.22 3.48
5 600582 天地科 技 33,135,545.61 3.45
6 000987 广州友 谊 31,949,245.00 3.32
7 000417 合肥百 货 31,636,967.87 3.29
8 000612 焦作万 方 29,877,522.96 3.11
9 600519 贵州茅 台 28,179,149.78 2.93
10 002385 大北农 27,909,286.41 2.90
11 000708 大冶特 钢 27,721,589.94 2.88
12 601106 中国一 重 27,010,647.16 2.81
13 000880 潍柴重 机 24,140,255.32 2.51
14 601006 大秦铁 路 23,962,134.71 2.49
15 601717 郑煤机 23,454,056.01 2.44
16 002155 辰州矿 业 23,228,657.57 2.42
17 600036 招商银 行 22,950,858.00 2.39
18 600547 山东黄 金 22,239,910.86 2.31
19 600406 国电南 瑞 21,811,349.98 2.27
20 600422 昆明制 药 21,713,873.86 2.26
21 002311 海大集 团 21,086,992.17 2.19
注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.2 累计卖出金额超出期 初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （％）
1 000708 大冶特 钢 65,717,651.66 6.84
2 000895 双汇发 展 62,424,031.96 6.49
3 000880 潍柴重 机 51,827,280.12 5.39
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
41
4 600271 航天信 息 44,815,971.88 4.66
5 600582 天地科 技 42,858,727.59 4.46
6 000338 潍柴动 力 41,042,147.60 4.27
7 002311 海大集 团 40,840,859.87 4.25
8 600062 双鹤药 业 38,797,632.67 4.04
9 600352 浙江龙 盛 37,987,534.87 3.95
10 002038 双鹭药 业 34,524,670.47 3.59
11 000417 合肥百 货 32,716,449.38 3.40
12 600028 中国石 化 31,328,811.55 3.26
13 600577 精达股 份 30,024,701.33 3.12
14 000612 焦作万 方 28,355,613.09 2.95
15 600362 江西铜 业 28,177,048.01 2.93
16 600327 大东方 27,945,012.49 2.91
17 000987 广州友 谊 27,030,727.54 2.81
18 600600 青岛啤 酒 26,437,902.96 2.75
19 000960 锡业股 份 26,384,874.26 2.74
20 600970 中材国际 25,436,080.65 2.65
21 002250 联化科 技 24,703,972.38 2.57
22 601106 中国一 重 24,302,298.64 2.53
23 600036 招商银 行 23,330,968.31 2.43
24 002385 大北农 22,524,222.99 2.34
25 002290 禾盛新 材 22,419,180.51 2.33
26 600280 南京中 商 22,290,922.31 2.32
27 600153 建发股 份 21,578,602.33 2.24
28 000423 东阿阿 胶 20,872,895.23 2.17
29 600660 福耀玻 璃 20,020,920.92 2.08
30 002155 辰州矿 业 19,404,717.83 2.02
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 1,541,161,633.25
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 1,534,797,120.63
注 ：买 入 股 票成 本、卖 出股 票收 入均 按买 卖成交 金额 （成 交单 价乘 以成交 数量 ）填 列， 不考 虑相
关交易 费用 。
8.5 期末按债券品种分类 的债 券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
42
8.6 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的前 五名债券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
8.7 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的所有 资产支持证券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的前 五名权证投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.9 投资组合报告附注
8.9.1 本 报告 期内 ，本 基金 投资的 前十 名证 券的 发行 主体无 被监 管部 门立 案调 查的情 况； 本基 金 投
资的前 十名 证券 的发 行主 体除五 粮液 之外 ，没 有在 报告编 制日 前一 年内 受到 公开谴 责、 处罚 的情 况。
根据 2011 年 5 月 28 日 五 粮液发 布的 相关 公告 ， 该 公司 于 2011 年 5 月 27 日 收到中 国证 监会 《行 政
处罚 决定书》 （[2011]17 号 ） ，经查明， 五粮液信息披露存 在以下四项违 法事实：五 粮液关于四川 省宜
宾 五粮 液投资 （咨 询）有限 责任 公司对 成都 智溢塑胶 制品 有限公 司在 亚洲证券 有限 责任公 司的 证券投
资款的 《澄 清公 告》 存在 重大遗 漏； 五粮 液在 中国 科技证 券有 限责 任公 司的 证券投 资信 息披 露不 及时 、
不完整 ；五 粮液 2007 年 年 度报告 存在 录入 差错 未及 时更正 ；五 粮液 未及 时披 露董事 被司 法羁 押 事 项 。
根据当 事人 违法 行为 的事 实、 性质 、 情节 与社 会危 害程度 ， 依据 《 证券 法 》 一百九 十三 条的 规定 ，
证监会 决定 对五 粮液 给予 警告， 并处 以 60 万 元罚 款 ，对相 关自 然人 分别 处 以 3~25 万 元罚款 。
本 基 金管 理人 此前 投资 该股 票 时， 严格 执行 了公 司的 投 资决 策流 程， 在充 分调 研 的基 础上 ，按规
定将该 股票 纳入 本基 金股 票池， 而后 进行 了投 资， 并进行 了持 续的 跟踪 研究 。
该 情 况发 生后 ，本 基金 管理 人 就五 粮液 受调 查事 件进 行 了及 时分 析和 研究 ，认 为 五粮 液存 在的违
规 问题 对公司 经营 成果和现 金流 量未产 生重 大的实质 影响 ，对该 公司 投资价值 未产 生实质 影响 。本基
金管理 人将 继续 对该 公司 进行跟 踪研 究。
8.9.2 基金 投资 的前 十名 股 票中， 没有 投资 于超 出基 金合同 规定 备选 股票 库之 外的情 况。
8.9.3 期末其他各项资产构 成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
43
1 存出保 证金 1,103,837.10
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 27,497.91
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,131,335.01
8.9.4 期末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
8.9.5 期末前十名股票中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数 及持有人结构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数
(户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
国泰
优先
5,355 78,721.41 180,602,514.46 42.84% 240,950,624.68 57.16%
国泰
进取
8,867 47,541.60 86,008,895.45 20.40% 335,542,503.82 79.60%
合计 14,222 59,281.71 266,611,409.91 31.62% 576,493,128.50 68.38%
注：以 上信 息中 持有 人场 内数据 由中 国证 券登 记结 算有限 责任 公司 深圳 分公 司提供 。
国泰优 先
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1 中国人 寿保 险股 份有 限公 司 67,181,923.00 29.50%
2 海通证 券－ 交行 －海 通海 蓝宝益 集合 资产 管理 计划 18,894,700.00 8.30%
3 紫金财 产保 险股 份有 限公 司－自 有资 金 16,000,000.00 7.03%
4 渤海财 产保 险股 份有 限公 司 15,963,658.00 7.01%
5 国投信 托有 限公 司－ 国投 瑞兴证 券投 资资 金信 托 7,000,000.00 3.07%
6 张彬彬 6,910,924.00 3.03%
7 海通证券－工行－海通海蓝消费精选集合资产管理 5,226,400.00 2.29%
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
44
计划
8 长江证券－招行－长江超越理财增强债券集合资产
管理计 划
5,064,802.00 2.22%
9 渤海保 险股 份有 限公 司－ 传统－ 普通 保险 产品 5,000,250.00 2.20%
10 中航证券－交行－中航金 航 3 号限额特定集合资 产
管理计 划
4,078,306.00 1.79%
注： 以上 信息 是根 据中 国 证券登 记结 算有 限责 任公 司深圳 分公 司提 供的 前一 百名持 有人 名册 编 制 。
国泰进 取
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1 中国人 寿保 险股 份有 限公 司 26,685,737.00 11.15%
2 嘉禾人 寿保 险股 份有 限公 司- 传统- 普通保险 产品 20,119,099.00 8.41%
3 华润深 国投 信托 有限 公司 －非 凡 18 号资 金信 托 11,170,100.00 4.67%
4 华润深 国投 信托 有限 公司 －非 凡 17 号资 金信 托 7,073,900.00 2.96%
5 中国工商银行股份有限公司企业年金计划－中国建
设银行
3,000,000.00 1.25%
6 洪荷 2,500,000.00 1.04%
7 中国人 寿保 险股 份有 限公 司－投 连保 险产 品 2,000,000.00 0.84%
8 中融国 际信 托有 限公 司－ 融裕 11 号 1,970,000.00 0.82%
9 甘敏 1,959,000.00 0.82%
10 李运华 1,740,800.00 0.73%
注： 以上 信息 是根 据中 国 证券登 记结 算有 限责 任公 司深圳 分公 司提 供的 前一 百名持 有人 名册 编 制 。
9.2 期末基金管理人的从 业人 员持有本开放式基金 的情 况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理公 司所 有从 业
人员持 有本 开放 式基金
国泰优 先 98,880.73 0.02%
国泰进 取 98,880.73 0.02%
合计 197,761.46 0.02%
§10
开放式基金份额变 动
单 位 ： 份
项目 国泰优 先 国泰进 取
基金合 同生 效日(2010 年2 月 10 日) 基金 份额 总额 421,553,139.14 421,551,399.27
本报告 期基 金总 申购 份额 - -
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 - -
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 421,553,139.14 421,551,399.27
注： 本 基金 封闭 期为三 年， 自基 金合 同生 效之日 ，至 三年 期末 对应 日止。 封闭 期内 不接 受投 资者
的申购 与赎 回。
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
45
§11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
11.2 基金管理人、基金托 管人 的专门基金托管部门 的重 大人事变动
报告期 内基 金管 理人 重大 人事变 动如 下：
2011 年 4 月 2 日 ，本 基金 管理人 于《 中国 证券 报》 、 《上海 证券 报》 、 《证 券时 报》刊 登了 《国 泰 基
金管理 有限 公司 高级 管理 人员变 更的 公告 》 ， 经 本基 金管理 人第 五届 董事 会第 六次会 议审 议通 过， 同 意
副总经 理初 伟斌 先生 因个 人原因 离职 。
2011 年 10 月 29 日， 本基 金管理 人于 《中 国证 券报 》 、 《上 海证 券报》 、 《 证券 时 报》刊 登了 《国 泰
基金管 理有 限公 司高 级管 理人员 变更 的公 告》 ， 经本 基金管 理人 第五 届董 事会 第九次 会议 审议 通过 ， 同
意副总 经理 余荣 权先 生因 个人原 因离 职。
本报告 期内 本基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。
11.3 涉及基金管理人、基 金财 产、基金托管业务的 诉讼
报告期 内， 本基 金无 涉及 基金管 理人 、基 金财 产、 基金托 管业 务的 诉讼 事项 。
11.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
11.5 为基金进行审计的会 计师 事务所情况
报 告期 内， 为本 基金提 供审 计服 务的 会计 师事务 所 无 改聘 情况 。报 告年度 应支 付给 聘任 会计 师事
务所的 报酬 为 80,000.00 元，目 前的 审计 机构 已提 供审计 服务 的年 限 为 2 年。
11.6 管理人、托管人及其 高级 管理人员受稽查或处 罚等 情况
报告期 内， 本基 金管 理人 、托管 人机 构及 高级 管理 人员无 受监 管部 门稽 查或 处罚的 情况 。
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
46
11.7 基金租用证券公司 交 易单 元 的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称 交易单 元数 量
股票交易 应支付 该券 商的 佣金 备注
成交金额
占 当期 股票
成交总额 的
比例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
上海证 券 1 794,016,768.34 25.90% 674,911.01 26.42% -
申银万 国 2 566,898,362.97 18.49% 461,025.01 18.05% -
国信证 券 2 550,052,630.44 17.94% 455,094.46 17.82% -
民族证 券 1 371,541,251.96 12.12% 301,879.43 11.82% -
西南证 券 1 330,131,993.15 10.77% 280,610.40 10.99% -
银河证 券 2 216,276,311.18 7.05% 183,835.33 7.20% -
国泰君 安 2 120,783,351.38 3.94% 98,136.82 3.84% -
安信证 券 1 87,677,857.03 2.86% 74,525.83 2.92% -
中信金 通 2 28,592,227.43 0.93% 24,303.35 0.95% -
中金公 司 1 - - - - -
海通证 券 1 - - - - -
光大证 券 1 - - - - -
爱建信 托 2 - - - - -
联合证 券 1 - - - - -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1 ） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2 ） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3 ） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4 ） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5 ） 公司 具有 较强 的研 究 能力， 能及 时、 全面 、定 期提供 具有 相当 质量 的关 于宏观 经济 面分 析 、
行 业发 展趋势 及证 券市场走 向、 个股分 析的 研究报告 以及 丰富全 面的 信息服务 ；能 根据基 金投 资的特
定要求 ，提 供专 门研 究报 告。
选 择程 序是 ：根 据对各 券商 提供 的各 项投 资、研 究服 务情 况的 考评 结果， 符合 席位 券商 标准 的，
由公司 研究 部提 出席 位券 商的调 整意 见（ 调整 名单 及调整 原因 ） ， 并经 公司 批 准。
11.7.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占 当期
债券 成
成交金 额
占当期
回购成
成交金 额
占 当期
权证成
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
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交 总额
的比例
交总额
的比例
交 总额
的比例
上海证 券 19,988,993.40 65.98% 50,000,000.00 50.00% - -
申银万 国 1,002,819.94 3.31% - - - -
国信证 券 - - - - - -
民族证 券 - - - - - -
西南证 券 9,304,650.30 30.71% 50,000,000.00 50.00% - -
银河证 券 - - - - - -
国泰君 安 - - - - - -
安信证 券 - - - - - -
中信金 通 - - - - - -
中金公 司 - - - - - -
海通证 券 - - - - - -
光大证 券 - - - - - -
爱建信 托 - - - - - -
联合证 券 - - - - - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披露 方式 法定披 露日 期
1
国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 调 整 基 金 经 理
的公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-03-02
2
国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 双 汇 发 展 股 票
估值政 策调 整的 公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-03-19
3
国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 调 整 基 金 经 理
的公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-04-13
4
国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 恢 复 旗 下 基 金
持有的 双汇 发展 股票 市价 估值方 法的 公告
《中国 证 券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-04-21
5
国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 变 更 中 国 银 行
直销专 户银 行账 户账 号的 公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-07-29
6
国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 调 整 网 上 直 销
工行卡 交易 手续 费率 的公 告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-08-02
7
国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 获 配
中金黄 金 （600489 ） 非 公 开发 行A 股 的公 告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-08-20
8
国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 调 整 基 金 经 理
的公告
《中国 证券 报 》 、 《上 海证
券报》 、《 证券 时报 》
2011-12-27
§12
备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、关 于核 准国 泰估 值优 势 可分离 交易 股票 型证 券投 资基金 募集 的批 复
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年年度报 告
48
2、国 泰估 值优 势可 分离 交 易股票 型证 券投 资基 金基 金合同
3、国 泰估 值优 势可 分离 交 易股票 型证 券投 资基 金托 管协议
4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、国 泰基 金管 理有 限公 司 营业执 照和 公司 章程
12.2 存放地点
本 基金 管理 人国 泰基 金管理 有限 公司 办公 地点 —— 上 海市 世纪 大道 100 号上海 环球 金融 中心 39
楼。
12.3 查阅方式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）38569000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）38569000
公司网 址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一二年三月二十九日
