华 宝 兴 业 上证 180 价 值交 易 型 开 放式 指 数
证 券 投 资 基金 2011 年年 度 报 告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 华宝兴业基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
送出日 期：2012 年3 月29 日
华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基 金管 理 人 的 董事 会 、 董事 保 证本 报 告 所 载资 料 不 存在 虚 假记 载 、 误 导性 陈 述 或重 大 遗漏 ， 并对
其 内容 的 真 实性 、 准 确性 和 完 整性 承 担 个别 及 连 带的 法 律 责任 。 本 年度 报 告 已经 三 分 之二 以 上 独立 董
事签字同 意，并 由董事 长签 发。
基金托管 人中国 工商银 行股 份有限公 司根据 本基金 合同 规 定，于 2012 年 3 月 23 日 复核了本 报告
中 的财 务 指 标、 净 值 表现 、 利 润分 配 情 况、 财 务 会计 报 告 、投 资 组 合报 告 等 内容 ， 保 证复 核 内 容不 存
在虚假记 载、误 导性陈 述或 者重大遗 漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基 金的 过 往 业 绩并 不 代 表其 未 来表 现 。 投 资有 风 险 ，投 资 者在 作 出 投 资决 策 前 应仔 细 阅读 本 基金
的招募说 明书及 其更新 。
本报告财 务资料 已经审 计。
本报告期 自 2011 年 01 月 01 日起至12 月 31 日止。 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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1.2 目录
§1 重 要提 示及 目 录 .......................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ............................................................................................................................................. 2
1.2 目录 ..................................................................................................................................................... 3
§2 基 金简 介 ...................................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 ..................................................................................................................................... 5
2.2 基金产品说明 ..................................................................................................................................... 5
2.3 基金管理人和基 金托管 人 .................................................................................................................. 5
2.4 信息披露方式 ..................................................................................................................................... 6
2.5 其他相关资料 ..................................................................................................................................... 6
§3 主 要财 务指 标 、基 金 净值 表 现 及利 润 分配 情 况 ...................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和 财务指 标 .................................................................................................................. 6
3.2 基金净值表现 ..................................................................................................................................... 7
3.3 过去三年基金的 利润分 配情况 .......................................................................................................... 8
§4 管 理人 报告 .................................................................................................................................................. 8
4.1 基金管理人及基 金经理 情况 .............................................................................................................. 8
4.2 管理人对报告期 内本基 金运作遵 规守信 情况的 说明 .................................................................... 11
4.3 管理人对报告期 内公平 交易情况 的专项 说明 ................................................................................ 11
4.4 管理人对报告期 内基金 的投资策 略和业 绩表现 的说 明 ................................................................ 12
4.5 管理人对宏观经 济、证 券市场及 行业走 势的简 要展 望 ................................................................ 12
4.6 管理人内部有关 本基金 的监察稽 核工作 情况 ................................................................................ 13
4.7 管理人对报告期 内基金 估值程序 等事项 的说明 ............................................................................ 13
4.8 管理人对报告期 内基金 利润分配 情况的 说明 ................................................................................ 14
§5 托 管人 报告 ................................................................................................................................................ 14
5.1 报告期内本基金 托管人 遵规守信 情况声 明 .................................................................................... 14
5.2 托管人对报告期 内本基 金投资运 作遵规 守信、 净值 计算、 利 润分配 等情况 的说 明 ................ 14
5.3 托管人对本年度 报告中 财务信息 等内容 的真实 、准 确和完整 发表意 见 .................................... 14
§6 审 计报 告 .................................................................................................................................................... 15
6.1 审计报告基本信 息 ........................................................................................................................... 15
6.2 审计报告的基本 内容........................................................................................................................ 15
§7 年 度财 务报 表 ............................................................................................................................................ 16
7.1 资产负债表 ....................................................................................................................................... 16
7.2 利润表 ............................................................................................................................................... 17
7.3 所有者权益（基 金净值 ）变动表 .................................................................................................... 18
7.4 报表附注 ........................................................................................................................................... 19
§8 投 资组 合报 告 ............................................................................................................................................ 41
8.1 期末基金资产组 合情况 .................................................................................................................... 41
8.2 期末按行业分类 的股票 投资组合 .................................................................................................... 41
8.3 期末按公允价值 占基金 资产净值 比例大 小排序 的所 有股票投 资明细 ........................................ 43
8.4 报告期内股票投 资组合 的重大变 动 ................................................................................................ 45
8.5 期末按债券品种 分类的 债券投资 组合 ............................................................................................ 46
8.6 期末按公允价值 占基金 资产净值 比例大 小排名 的前 五名债券 投资明 细 .................................... 46
8.7 期末按公允价值 占基金 资产净值 比例大 小排序 的所 有资产支 持证券 投资明 细 ........................ 46
8.8 期末按公允价值 占基金 资产净值 比例大 小排名 的前 五名权证 投资明 细 .................................... 47 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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8.9 投资组合报告附 注 ........................................................................................................................... 47
§9 基 金份 额持 有 人信 息 ................................................................................................................................ 47
9.1 期末基金份额持 有人户 数及持有 人结构 ........................................................................................ 47
9.2 期末上市基金前十 名持 有人 ........................................................................................................... 48
9.3 期末基金管理人 的从业 人员持有 本开放 式基金 的情 况 ................................................................ 48
§ 10 开放 式 基金 份 额变 动 .............................................................................................................................. 48
§ 11 重 大事 件 揭示........................................................................................................................................... 49
11.1 基金份额持有 人大会 决 议 .............................................................................................................. 49
11.2 基金管理人、 基金托 管 人的专门 基金托 管部门 的重 大人事变 动 .............................................. 49
11.3 涉及基金管理 人、基 金 财产、基 金托管 业务的 诉讼 .................................................................. 49
11.4 基金投资策略 的改变 ...................................................................................................................... 49
11.5 为基金进行审 计的会 计 师事务所 情况 .......................................................................................... 49
11.6 管理人、托管 人及其 高 级管理人 员受稽 查或处 罚等 情况 .......................................................... 49
11.7 基金租用证券 公司交 易 单元的有 关情况 ...................................................................................... 49
11.8 其他重大事件 .................................................................................................................................. 50
§ 12 备查 文 件目 录 .......................................................................................................................................... 51
12.1 备查文件目录 ................................................................................................................................. 51
12.2 存放地点 ......................................................................................................................................... 51
12.3 查阅方式 ......................................................................................................................................... 51
华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名称 华宝兴业 上证 180 价值交易 型开放式 指数证 券投资 基金
基金简称 华宝兴业 上证 180 价值 ETF
基金主代 码 510030
交易代码 510030
基金运作 方式 交易型开 放式
基金合同 生效日 2010 年 4 月 23 日
基金管理 人 华宝兴业 基金管 理有限 公司
基金托管 人 中国工商 银行股 份有限 公司
报告期末 基金份 额总额 523,528,726.00 份
基金合同 存续期 不定期
基金份额 上市的 证券交 易所 上海证券 交易所
上市日期 2010 年 5 月 28 日
2.2 基 金产 品说明
投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小
化。
投资策略 本基金股票资产投资原则上采用完全复制标的指数的方
法跟踪标的指数。通常情况下，本基金根据标的指数成
份股票在指数中的权重确定成份股票的买卖数量，并根
据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。在因
特殊情况（如成份股停牌、流动性不足、法规法律限制
等）导致无法获得足够数量的股票时，本基金可以根据
市场情况，结合经验判断，综合考虑相关性、估值、流
动性等因素挑选标的指数中其他成份股或备选成份股进
行替代 （同行 业股 票优先 考 虑） ， 以期 在规 定的风 险承 受
限度之内 ，尽量 缩小跟 踪误 差。
业绩比较 基准 上证 180 价值指数
风险收益 特征 本基金为股票基金，其风险和预期收益均高于货币市场
基金、债券型基金和混合基金。本基金在股票基金中属
于指数基金，紧密跟踪标的指数，属于股票 基 金 中 风 险
较高、收益与标的指数所代表的股票市场水平大致相近
的产品。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管理 人 基金托管 人
名称 华宝兴业 基金管 理有限 公司 中国工商 银行股 份有限 公司
信息披露 负责人 姓名 刘月华 赵会军 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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联系电话 021-38505888 010-66105799
电子邮箱 xxpl@fsfund.com custody@icbc.com.cn
客户服务 电话
400-700-5588 、 021-38924558 95588
传真 021-38505777 010-66105798
注册地址 上海浦东 世纪大 道 88 号金
茂大厦 48 楼
北京市西 城区复 兴门内 大街 55 号
办公地址 上海浦东 世纪大 道 100 号环
球金融中 心 58 楼
北京市西 城区复 兴门内 大街 55 号
邮政编码 200121 100140
法定代表 人 郑安国 姜建清
2.4 信 息披 露方式
本基金选 定的信 息披露 报纸 名称 中国证券 报、上 海证券 报、 证券时报
登载基金 年度报 告正文 的管 理人互联 网网址 www.fsfund.com
基金年度 报告备 置地点 本基金年 报置备 地点包 括基 金管理人 办公场 所和基 金
托管人办 公场所 。
2.5 其 他相 关资 料
项目 名称 办公地址
会计师事 务所
安永华明 会计师 事务所
北京市东长安街1 号 东 方 广 场 安 永 大
楼16 层
注册登记 机构 中国证券 登记结 算有限 责任 公司 上 海 市 浦 东 新 区 陆 家 嘴 东 路166号中
国保险大 厦36 楼
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单位 ：人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2011 年
2010 年 4 月 23 日
-2010 年 12 月 31 日
2009 年
本期已 实现 收益 -105,133,563.23 -150,392,143.47 -
本期利 润 -250,661,327.74 -204,652,555.79 -
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.4675 -0.3597 -
本期加 权平 均净 值利 润率 -18.82% -13.74% -
本期基 金份 额净 值增 长率 -14.84% -12.56% -
3.1.2 期末 数据 和指 标 2011 年末 2010 年末 2009 年末
期末可 供分 配利 润 -390,420,364.30 -159,546,586.02 -
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.7457 -0.3676 -
期末基 金资 产净 值 1,138,906,400.61 1,108,333,693.01 - 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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期末基 金份 额净 值 2.175 2.554 -
3.1.3 累计 期末 指标 2011 年末 2010 年末 2009 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 -25.54% -12.56% -
注：1 、 所 述基金 业绩 指标 不包括持 有人认 购或交 易基 金的各项 费用 ， 计入 费用后 实际收益 水平要 低于
所列数字 。
2 、 本期已 实现收 益指基 金 本期利息 收入 、 投资 收益 、 其他收入 （不 含公允 价值变 动收益 ） 扣除 相关费
用后的余 额，本 期利润 为本 期已实现 收益加 上本期 公允 价值变动 收益。
3 、期末可供 分配利 润采用 期末资产 负债 表 中未分 配利 润与未分 配利润 中已实 现部 分的孰低 数。
4 、净值相关 数据计 算中涉 及天数的 ，包括 所有交 易日 以及季末 最后一 自然日 （如 非交易日 ） 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 -1.41% 1.31% -1.07% 1.29% -0.34% 0.02%
过去六个 月 -15.99% 1.34% -15.66% 1.33% -0.33% 0.01%
过 去一年 -14.84% 1.28% -15.76% 1.27% 0.92% 0.01%
自基金合 同
生效日起 至
今
-25.54% 1.45% -25.10% 1.45% -0.44% 0.00%
注 ：净 值 以 及比 较 基 准相 关 数 据计 算 中 涉及 天 数 的， 包 括 所有 交 易 日以 及 季 末最 后 一 自然 日 （ 如非 交
易日） 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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注：基金 依法应 自成立 日期 起 6 个月内 达到基 金合同 约 定的资产 组合， 截至 2010 年 5 月 28 日，本 基
金已达到 合同规 定的资 产配 置比例。
3.2.3
自 基金 合同 生效以 来基 金每 年净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的
比较
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
本基金成 立于 2010 年 4 月 23 日，截至本 报告期 末，本 基金未进 行过利 润分配 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
基金管理 人是 2003 年3 月7 日正式成立的 合资基 金管 理公司， 截 至本报 告期末（2011 年 12 月
31 日） ， 所 管理 的 开 放式 证 券 投资 基 金 包括 宝 康 系列 基 金 、多 策 略 基金 、 现 金宝 货 币 市场 基 金 、动 力
组 合基 金 、 收益 增 长 基金 、 先 进成 长 基 金、 行 业 精选 基 金 、海 外 中 国成 长 基 金、 大 盘 精选 基 金 、增 强
收益基金 、中证 100 基金、上证 180ETF、 上证 180ETF 联接基金 、新兴产 业基金、 成熟市场 动量优 选
基金 、 可转 债基金 、 上 证 180 成长ETF 、 上证180 成长 ETF 联接基金、华宝油 气基金 ， 所管理的开 放
式证券投 资基金 资产净 值合 计 37,012,970,285.05 元。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理（ 助理 ）期限
证券从业 年限 说明
任职日期 离任日期
徐林明 本 基 金 基 2010 年 4 月 - 9 年 复 旦大学华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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金经理、 华
宝 兴 业 中
证 100 指
数、 华宝 兴
业 上 证
180 价值
ETF 联接
基金经理 、
量 化 投 资
部总经理
23 日 经 济 学 硕
士，FRM ，
曾 在 兴 业
证券、 凯 龙
财 经 （ 上
海） 有限 公
司、 中原 证
券 从 事 金
融 工 程 研
究 工 作 。
2005 年 8
月 加 入 华
宝 兴 业 基
金 管 理 有
限公司， 曾
任 金 融 工
程 部 数 量
分析师、 金
融 工 程 部
副总经理 。
2009 年 9
月 起 任 华
宝 兴 业 中
证 100 指
数 型 证 券
投 资 基 金
基金经理 ，
2010 年 2
月 起 任 量
化 投 资 部
总 经 理 ，
2010 年 4
月 兼 任 华
宝 兴 业 上
证 180 价
值 交 易 型
开 放 式 指
数 证 券 投
资基金、 华
宝 兴 业 上
证 180 价
值 交 易 型
开 放 式 指
数 证 券 投
资 基 金 联华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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接 基 金 基
金经理。
陈衡
本 基 金 基
金 经 理 助
理、 华宝 兴
业 上 证
180 价值
ETF 联接
基 金 经 理
助理
2010 年 11 月
11 日
2011 年 6 月 22 日 3 年
经 济 学 博
士。 曾在 华
为 公 司 和
新 加 坡 国
立 大 学 分
别 从 事 财
经 实 务 和
金 融 学 术
研究工作 。
2008 年 3
月 进 入 华
宝 兴 业 基
金 管 理 有
限公司， 先
后 任 高 级
风 险 经 理
和 高 级 量
化分析师 ，
2010 年 11
月至 2011
年 6 月担
任 华 宝 兴
业 上 证
180 价值
ETF 、 华宝
兴 业 上 证
180 价值
ETF 联接
基 金 经 理
助理。
陈建华
本 基 金 基
金 经 理 助
理、 华宝 兴
业 上 证
180 价值
ETF 联接
基 金 经 理
助理、 华 宝
兴 业 上 证
180 成长
ETF 、 华宝
兴 业 上 证
180 成长
2011 年 6 月
28 日
- 10 年
经 济 学 硕
士。 曾在 南
方 证 券 上
海 分 公 司
工作。 2007
年 8 月加
入 华 宝 兴
业 基 金 管
理 有 限 公
司， 先后 任
助 理 分 析
师、 数量 分
析师， 2011华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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ETF 联接
基 金 经 理
助理
年 6 月起
任 华 宝 兴
业 上 证
180 价值
ETF 、 华宝
兴 业 上 证
180 价值
ETF 联接
基 金 经 理
助理， 2011
年 8 月兼
任 华 宝 兴
业 上 证
180 成长
交 易 型 开
放 式 指 数
证 券 投 资
基金、 华 宝
兴 业 上 证
180 成长
交 易 型 开
放 式 指 数
证 券 投 资
基 金 联 接
基 金 基 金
经理助理 。
注：1 、任职日 期以及 离任 日期均以 基金公 告为准 。
2 、证券从业 含义遵 从行业 协会《证 券业从 业人员 资格 管理办法 》的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报 告 期 内 ，本 基 金 管 理人 遵 守《 中 华 人民 共 和 国 证券 法》 、 《 中华 人 民 共和 国 证 券 投 资基 金 法》
及其各项 实施细 则、 《上 证 180 价值交易型开 放式指 数证 券投资基 金基金 合同 》 和其 他相关法 律法规 的
规 定、 监 管 部门 的 相 关规 定 ， 依照 诚 实 信用 、 勤 勉尽 责 的 原则 管 理 和运 用 基 金资 产 ， 在控 制 投 资风 险
的基础上 ，为基 金份额 持有 人谋取最 大利益 ，没有 损害 基金份额 持有人 利益的 行为 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本 报告 期 内 ， 基金 管 理 人通 过 交易 决 策 与 交易 执 行 相分 离 、交 易 部 相 对投 资 部 门独 立 、每 日 交易
日结报告 等机制 ，确保 所管 理 的各基 金在交 易中被 公平 对待。
本报告期内 ， 基 金管理 人 严格实施 公平交 易制度 ； 加 强了对所 管理的 不同投 资组 合同向交 易价差 的分华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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析；分析 结果没 有发现 交易 价差异常 。
4.3.2 本 投资 组合与 其他 投资风 格相 似的投 资组 合之间 的业 绩比较
本报告期 内，基 金管理 人管 理的其他 基金没 有与本 基金 的投资风 格相似 的投资 组合 。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期 内，本 基金没 有发 现异常交 易行为 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
纵观2011 年， 国内外经 济 是异常复 杂的 。 国内 方面 ， 受通胀高 企影响 ， 房 价坚挺 ， 国内 宏观调 控
政 策密 集 出 台， 货 币 政策 持 续 紧缩 ， 导 致年 内 经 济缓 慢 回 落， 企 业 盈利 增 速 持续 下 降 ，特 别 是 在四 季
度 市场 流 动 性极 度 紧 张， 证 券 市场 大 幅 下跌 ， 恐 慌情 绪 蔓 延加 剧 。 海外 市 场 ，年 初 的 日本 大 地 震及 核
危机， 接着以 希腊为 代表的 欧洲主权 债权危 机的升 级导 致欧债危 机总爆 发， 不断恶 化的中东 政局危 机，
标 普下 调 美 国及 欧 洲 国债 评 级 等事 件 ， 导致 外 围 经济 环 境 急剧 恶 化 ，海 外 市 场在 三 季 度大 幅 下 跌， 但
四季度开 始企稳 回升。
报告期内 ： 以 上证 180 价值指数为代 表的低 估值指 数下 跌 15.76% ， 而以中小板 指数 、 创业 板指数
为代表的 高估值 指数则 分别 下跌 37.09% 和35.88% 。
本报告期 本基金 为正常 运作 期， 在 操作中 ， 我 们严格 遵 守基金合 同， 坚持既 定的指 数化投资 策略 ，
在指数权 重调整 和基金 申赎 变动时， 应用指 数复制 和数 量化技术 降低冲 击成本 和减 少跟踪误 差。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止至本报告期末，本 基金 份额净值增长率为-14.84% ，同期业绩比较基准 收益率 为-15.76% ，超
额收益率 为 0.92%。 本报告 期内， 本基金 的日均 跟踪偏 离度的绝 对值为 0.03%， 年 化跟踪误 差为 0.67%。
2011 年度， 本基金的份额 净 值增长率 在可比 的 14 支 ETF 基金中排名 第一， 在 可比 的 61 支标准指 数基
金中排名 第四。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
持续的下 跌使得 乐观者 也开 始悲观 ， 下 跌成为 继续下 跌 的理由 ， 在 经历了 2011 年的大幅度下 跌后 ，
A 股估 值 水 平已 经 处 于历 史 低 位， 投 资 者对 于 大 股东 和 产 业资 本 的 不断 增 持 行为 、 政 策微 调 等 利好 消
息 漠然 ，A 股市 场 正 逐渐 显 现 阶段 性 底 部的 特 征 ，随 着 中 央 “ 稳增长 ” 措 施 的陆 续 出 台和 市 场 流动 性
的 改善 ，A 股市 场 将 逐渐 重 归 上涨 轨 道 。在 管 理 层开 始 关 注资 本 市 场的 投 资 功能 的 大 背景 下 ， 具备 高
分 红能 力 和 高股 息 收 益率 的 价 值股 将 迎 来中 长 期 的投 资 机 会， 而 以 金融 、 煤 炭为 主 的 低估 值 价 值股 构华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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成的上证180 价值指数 将更 好的分享 这个机 会。
作 为指 数 基 金 的管 理 人 ，我 们 将继 续 严 格 遵守 基 金 合同 ， 坚持 既 定 的 指数 化 投 资策 略 ，积 极 应对
成分股调 整和基 金申购 赎回 ， 严格控制 基金相 对目标 指 数的跟踪 误差， 实 现对上 证 180 价值指数的有
效跟踪。
4.6 管 理人 内部有 关本 基金的 监察 稽核工 作情 况
公司自2003 年 3 月成立以来始终注 重合规 性和业 务风 险控制。 加 强对基 金运作 的 内部操作 风险控
制 、保 障 基 金份 额 持 有人 的 利 益始 终 是 公司 制 定 各项 内 部 制度 、 流 程的 指 导 思想 。 公 司监 察 稽 核部 门
对 公司 遵 守 各项 法 规 和管 理 制 度及 公 司 所管 理 的 各基 金 履 行合 同 义 务的 情 况 进行 核 查 ，发 现 问 题及 时
提出改进 建议并 督促业 务部 门进行整 改， 同时定 期向监 管部门 、 公司 管理层 及上级 公司出具 相关报 告。
本报告期 内，基 金管理 人内 部监察稽 核主要 工作如 下：
（一） 规范员 工行为 操守 ， 加强职业 道德教 育和风 险教 育。 公 司通过 对新员 工集中 组织岗前 培训 、
签署《个 人声明 书》等 形式 ，明确员 工的行 为准则 ，防 范道德风 险。
（ 二） 完 善 公 司制 度 体 系。 公 司一 方 面 坚 持制 度 的 刚性 ， 不轻 易 改 变 、简 化 已 确立 的 流程 。 要求
从一般员 工、 部门经 理到业 务总监 ， 每个 人都必 须清楚 自己的权 力和职 责， 承担相 应责任 。 另一 方面 ，
伴 随市 场 变 革和 产 品 创新 ， 公 司的 业 务 和管 理 方 式也 发 生 着变 化 。 在长 期 的 业务 实 践 中， 公 司 借鉴 和
吸 收海 外 股 东、 国 内 同行 经 验 ，在 符 合 公司 基 本 制度 的 前 提下 ， 根 据业 务 的 发展 不 时 调整 。 允 许各 级
员 工在 职 责 范围 内 设 计和 调 整 自己 的 业 务流 程 ， 涉及 其 它 部门 或 领 域的 ， 由 相应 级 别 的负 责 人 在符 合
公 司已 有 制 度的 基 础 上协 调 和 批准 。 公 司根 据 业 务情 况 调 整和 细 化 了市 场 、 营运 、 投 资研 究 各 方面 的
分 工和 业 务 规则 ， 并 根据 内 部 控制 委 员 会和 监 察 稽核 部 门 提出 的 意 见、 建 议 调整 或 改 善了 前 、 中、 后
台的业务 流程。
（三 ） 全面 开展内 部审计 工 作。2011 年， 监 察稽核 部门 按计划对 公司营 运 、 投资、 市场部 门 进行
了 业务 审 计 ，并 与 相 关部 门 进 行沟 通 ， 形成 后 续 跟踪 和 业 务上 相 互 促进 的 良 性循 环 ， 不断 提 高 工作 质
量。
在今后的 工作中 ， 本 基金管 理人将继 续坚持 一贯的 内部 控制理念 ， 完 善内控 制度 ， 提高工作 水平 ，
努力防范 和控制 各种风 险， 保障基金 份额持 有人的 合法 权益。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
基金管理 人在报 告期内 对旗 下基金估 值中， 各部门 参与 如下：
（ 一） 基 金 会 计： 根 据 《基 金 会计 核 算 业 务指 引 》 对基 金 日常 交 易 进 行记 账 核 算， 并 对基 金 投资
品种进行 估值。 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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（ 二） 金 融 工 程部 ： 对 特殊 品 种或 由 于 特 殊原 因 导 致投 资 品种 不 存 在 活跃 市 场 的情 况 下， 为 估值
提供相关 模型。
（ 三） 估 值 委 员会 ： 定 期评 价 现行 估 值 政 策和 程 序 ，在 发 生了 影 响 估 值政 策 和 程序 的 有效 性 及适
用 性的 情 况 后及 时 修 订估 值 方 法。 基 金 在采 用 新 投资 策 略 或投 资 新 品种 时 ， 评价 现 有 估值 政 策 和程 序
的适用性 。
（四）必 要时基 金经理 参与 估值政策 制定、 估值模 型及 估值方法 的确定 工作。
4.8 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金本 报告期 亏损， 未有 应分未分 的利润 。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
2011 年， 本基金托管 人在对 华宝兴业 上证180 价值交易 型开放式 指数证 券投资 基金 的托管过 程中 ，
严 格遵 守 《 证券 投 资 基金 法 》 及其 他 法 律法 规 和 基金 合 同 的有 关 规 定， 不 存 在任 何 损 害基 金 份 额持 有
人利益的 行为， 完全尽 职尽 责地履行 了基金 托管人 应尽 的义务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
2011 年 ， 华宝兴业上 证 180 价值交易 型开放 式指数 证券 投资基金 的管理 人—— 华宝 兴业 基金 管理
有限公司 在华宝 兴业上 证 180 价值交易型开 放式指 数 证券投资 基金 的 投资运 作、 基金资产 净值计 算、
基 金份 额 申 购赎 回 价 格计 算 、 基金 费 用 开支 等 问 题上 ， 不 存在 任 何 损害 基 金 份额 持 有 人利 益 的 行为 ，
在各重要 方面的 运作严 格按 照基金 合 同的规 定进 行 。本 报告期内 ， 华宝 兴业上 证 180 价值交易型开 放
式指数证 券投资 基金 未 进行 利润分配 。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本托管人 依法对 华宝兴 业 基 金管理有 限公司 编制和 披露 的华宝兴 业上证 180 价值交 易型开放 式指
数证券投 资基金 2011 年年度报告中 财务指 标、 净值表 现、 利 润分配 情况、 财务会 计报告 、 投资 组合报
告等内容 进行了 核查， 以上 内容真实 、准确 和完整 。
华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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§6 审计报 告
6.1 审 计报 告基本 信息
财务报表 是否经 过审计 是
审计意见 类型 标准无保 留
审计报告 编号 安永华明 （2012 ）审字第 60737318_B03 号
6.2 审 计报 告的基 本内 容
审计报告 标题 审计报告
审计报告 收件人 华宝兴业上证 180 价值交易型开放式指数证券投资基金全体基金
份额持有 人：
引言段 我们审计了后附的华宝兴业上证 180 价值交易型开放式指数证券
投资基金 财务报 表，包 括 2011 年 12 月 31 日的资产负 债 表和 2011
年度的利 润表和 所有者 权益 （基金净 值） 变动 表以及 财务 报表附注 。
管理层对 财务报 表的责 任段 编 制 和 公 允 列 报 财 务 报 表 是 基 金 管 理 人 华 宝 兴 业 基 金 管 理 有 限 公
司的责任 。 这种 责任包 括： （1 ） 按照企业 会计准 则的 规定编制 财务
报表， 并 使其实 现公允 反映 ； （2 ） 设计 、 实施 和维护 必 要的内部 控
制，以使 财务报 表不存 在由 于舞弊或 错误而 导致的 重大 错报。
注册会计 师的责 任段 我们的责 任是在 执行审 计工 作的基础 上对财 务报表 发表 审计意见 。
我们按照 中国注 册会计 师审 计准则的 规定执 行了审 计工 作。 中 国注
册会计师 审计准 则要求 我们 遵守中国 注册会 计师职 业道 德守则 ， 计
划 和 执 行 审 计 工 作 以 对 财 务 报 表 是 否 不 存 在 重 大 错 报 获 取 合 理 保
证。
审计工作 涉及实 施审计 程序 ， 以获 取有关 财务报 表金额 和披露的 审
计证据。 选 择的审 计程序 取 决于注册 会计师 的判断， 包 括对由于 舞
弊 或 错 误 导 致 的 财 务 报 表 重 大 错 报 风 险 的 评 估 。 在 进 行 风 险 评 估
时，注册 会计师 考虑与 财务 报表编制 和公允 列报相 关的 内部控制 ，
以 设 计 恰 当 的 审 计 程 序 ， 但 目 的 并 非 对 内 部 控 制 的 有 效 性 发 表 意
见。 审 计工作 还包括 评价基 金管理人 选用会 计政策 的恰 当性和作 出
会计估计 的合理 性，以 及评 价财务报 表的总 体列报 。
我们相信 ， 我们 获取的 审计 证据是充 分、 适 当的， 为 发 表审计意 见
提供了基 础。
审计意见 段 我们认为 ， 上 述财务 报表在 所有重大 方面按 照企业 会计 准则的规 定
编制， 公允反 映了华 宝兴业 上证 180 价值交易型开 放式 指数证券 投
资基金 2011 年 12 月 31 日的财务状 况以及 2011 年度的 经营成 果和
净值变动 情况。
注册会计 师的姓 名 严盛炜
边卓群
会计师事 务所的 名称 安永华明 会计师 事务所
会计师事 务所的 地址 北京市东 长安街 1 号东 方广 场安永大 楼 16 层 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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审计报告 日期 2012 年3 月 29 日
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主体 ： 华宝 兴业上 证 180 价值交易型 开放式 指数证 券投资基 金
报告截止 日： 2011 年 12 月 31 日
单位：人 民币元
资 产 附注号
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1 3,138,305.44 2,203,604.46
结算备 付金
108.31 239,729.52
存出保 证金
- -
交易性 金融 资产 7.4.7.2 1,133,574,912.06 1,106,227,553.83
其中： 股票 投资
1,133,574,912.06 1,106,227,553.83
基金投 资
- -
债券投 资
- -
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
3,874,163.49 966,469.66
应收利 息 7.4.7.5 575.14 1,297.92
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
1,140,588,064.44 1,109,638,655.39
负债和所有者权益 附注号
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
491,415.39 477,449.34
应付托 管费
98,283.08 95,489.88
应付销 售服 务费
- - 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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应付交 易费 用 7.4.7.7 666,669.26 383,461.99
应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 425,296.10 348,561.17
负债合 计
1,681,663.83 1,304,962.38
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 1,529,326,764.91 1,267,880,279.03
未分配 利润 7.4.7.10 -390,420,364.30 -159,546,586.02
所有者 权益 合计
1,138,906,400.61 1,108,333,693.01
负债和 所有 者权 益总 计
1,140,588,064.44 1,109,638,655.39
注：报告 截止日 2011 年 12 月 31 日，基金份额 净值 2.175 元，基金份额 总额 523,528,726.00 份。
7.2 利 润表
会计主体 ： 华宝 兴业上 证 180 价值交易型 开放式 指数证 券投资基 金
本报告期 ：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
单位：人 民币元
项 目 附注号
本期
2011 年1 月1 日至2011
年 12 月31 日
上年度可比期间
2010 年4 月 23 日至
2010 年 12 月 31 日
一、收入
-240,693,624.76 -193,878,025.16
1.利息 收入
31,028.28 404,197.05
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 30,060.91 393,954.66
债券利 息收 入
967.37 10,242.39
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
- -
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （ 损失 以 “- ” 填 列）
-94,936,889.72 -140,083,009.12
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 -122,720,355.69 -165,846,347.86
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 419,860.63 141,769.41
资产支 持证 券投 资收 益
- -
衍生工 具收 益 7.4.7.14 - -
股利收 益 7.4.7.15 27,363,605.34 25,621,569.33
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以
“- ”号填列 ）
7.4.7.16 -145,527,764.51 -54,260,412.32
4. 汇 兑收 益 （ 损失 以 “- ” 号填
列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ”号填
列）
7.4.7.17 -259,998.81 61,199.23
二、费用
9,967,702.98 10,774,530.63 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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1．管 理人 报酬 7.4.10.2.1 6,637,622.91 5,136,431.92
2．托 管费 7.4.10.2.2 1,327,524.55 1,027,286.41
3．销 售服 务费
- -
4．交 易费 用 7.4.7.18 1,212,551.14 3,975,695.16
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6．其 他费 用 7.4.7.19 790,004.38 635,117.14
三、 利润总额 （ 亏损总额以 “-”
号填列）
-250,661,327.74 -204,652,555.79
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净 亏损以 “-”号
填列）
-250,661,327.74 -204,652,555.79
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主体 ： 华宝 兴业上 证 180 价值交易型 开放式 指数证 券投资基 金
本报告期 ：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至2011 年 12 月31 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益 合 计
一、期 初所 有者权 益（ 基
金净值）
1,267,880,279.03 -159,546,586.02 1,108,333,693.01
二、本 期经 营活动 产生 的
基金净 值变 动数（ 本期 利
润）
- -250,661,327.74 -250,661,327.74
三、本 期基 金份额 交易 产
生的基金 净值变 动数
（净值减 少以 “- ” 号 填列 ）
261,446,485.88 19,787,549.46 281,234,035.34
其中：1. 基金 申购款 2,978,152,982.97 -291,127,062.22 2,687,025,920.75
2.基金赎回款 -2,716,706,497.09 310,914,611.68 -2,405,791,885.41
四、本 期向 基金份 额持 有
人分配 利润 产生的 基金 净
值变动（ 净值减 少以“- ”
号填列）
- - -
五、期 末所 有者权 益（ 基
金净值）
1,529,326,764.91 -390,420,364.30 1,138,906,400.61
项目
上 年 度 可比 期 间
2010 年 4 月 23 日至2010 年 12 月 31 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益 合 计 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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一、期 初所 有者权 益（ 基
金净值）
2,109,182,935.00 - 2,109,182,935.00
二、本 期经 营活动 产生 的
基金净 值变 动数（ 本期 利
润）
- -204,652,555.79 -204,652,555.79
三、本 期基 金份额 交易 产
生的基金 净值变 动数
（净值减 少以 “- ” 号 填列 ）
-841,302,655.97 45,105,969.77 -796,196,686.20
其中：1. 基金 申购款 1,827,204,208.22 -173,900,665.81 1,653,303,542.41
2.基金赎回款 -2,668,506,864.19 219,006,635.58 -2,449,500,228.61
四、本 期向 基金份 额持 有
人分配 利润 产生的 基金 净
值变动（ 净值减 少以“- ”
号填列）
- - -
五、期 末所 有者权 益（ 基
金净值）
1,267,880,279.03 -159,546,586.02 1,108,333,693.01
报表附注 为财务 报表的 组成 部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列 负责人 签署：
______ 裴长江______
______ 黄小薏______
____ 张幸骏____
基金管理 公司负 责人
主管会计工作负责 人
会计机构负责 人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
华宝兴业 上证 180 价值交易 型开放式 指数证 券投资 基 金 ( 以下简称“本 基金 ”) ， 系 经中国证 券监
督管理委 员会（ 以下简 称 “ 中国证监 会 ”） 证监许 可[2010]227 号《关于核准华宝 兴业上证 180 价值
交 易型 开 放 式指 数 证 券投 资 基 金及 联 接 基金 募 集 的批 复 》 的核 准 ， 由基 金 管 理人 华 宝 兴业 基 金 管理 有
限公 司 依 据《 中 华 人民 共 和 国证 券 投 资基 金 法》 、 《 证券 投资 基 金 销售 管 理 办法 》 、 《 证券 投 资 基金 运 作
管理办法 》 、 《上证 180 价值 交易型开 放式指 数证券 投资 基金基金 合同》 及 其他有 关 法律法规 负责向 社
会公开发 行募集 。首次 设立 募集金额 总额为 人民币 2,109,182,935.00 元（含募集股票市值 ） ， 业经安
永华明(2010)验字第 60737318_B04 号验资报告予以 验证 。 经向中国 证监会 备案 ， 《 上证 180 价值交易
型开放式 指数证 券投资 基金 基金合同 》于 2010 年 4 月 23 日正式生效， 基金合 同 生效日的 基金份 额总
额为 2,109,182,935 份基金份额。本 基金为[ 契 约型开 放式] ，存续 期限不 定。本 基金的基 金管理 人为
华 宝兴 业 基 金管 理 有 限公 司 ， 注册 登 记 机构 为 中 国证 券 登 记结 算 有 限责 任 公 司， 基 金 托管 人 为 中国 工
商银行股 份有限 公司。
根据《中 华人民 共和国 证券 投资基金 法》和 《上证 180 价值交易 型开放 式指数 证券 投资基金 基金
合 同》 等 有 关规 定 ， 本 基金 的 投资 范 围 为具 有 良 好 流动 性 的金 融 工 具, 包括 上 证 180 价值 指 数 的成 份华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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股 及其 备 选 成份 股 、 新股( 首 次公 开 发 行或 增 发) 、债 券 ，以 及 经 中国 证 监 会批 准 的 允许 本 基 金投 资的
其 它金 融 工 具。 法 律 法规 或 监 管机 构 以 后允 许 基 金投 资 的 其他 品 种 ，基 金 管 理人 在 履 行适 当 程 序后 ，
可以将其 纳入投 资范围 。 本 基金投资 于上证 180 价值指 数的成份 股和备 选成份 股的 资产比例 不低于 该
基金资产 净值的 95%;同时为 更好地实 现投资 目标， 本 基 金也可少 量投资 于新股、债 券及中国 证监会 允
许 基金 投 资 的其 他 金 融 工具 ， 该部 分 资 产比 例 不 高 于基 金 资产 净 值的 5%; 本基 金 进 入 全国 银 行 间同 业
市场进行 债券回 购的资 金余 额不得超 过基金 资产净 值的 40%; 本基金在任何交易 日买 入权证的 总金额 ，
不超过上 一交易 日基金 资产 净值的 0.5%, 基金持有的全 部权证的 市值不 超过基 金资 产净值的 3%。
本基金业 绩比较 基准为 标的 指数，即 上证 180 价值指数.
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本财务报 表系按 照中国 财政 部 2006 年 2 月颁布的《企 业会计准 则 — 基 本准则 》 和 38 项具体会计
准 则、 其 后 颁布 的 应 用指 南 、 解释 以 及 其他 相 关 规定 （ 以 下合 称 “ 企业 会 计 准则 ” ） 编制 ， 同 时， 对
于 在具 体 会 计核 算 和 信息 披 露 方面 ， 也 参考 了 中 国证 券 业 协会 制 定 的《 证 券 投资 基 金 会计 核 算 业务 指
引》 、 中国 证监会 制定的 《 关于进一 步规范 证券投 资基 金估值业 务的指 导意见 》 、 《 关于证券 投资基 金执
行< 企业会计 准则> 估值 业务 及份额净 值计价 有关事 项的 通知》 、 《证 券投资 基金信 息 披露管理 办法 》 、 《 证
券投资基 金信息 披露内 容与 格式准则 》第 2 号《 年度报 告的内容 与 格式 》 、 《证 券投 资基金信 息披露 编
报规则》 第 3 号《会 计报表 附注的编 制及披 露》 、 《 证券 投资基金 信息披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度报 告
和半年度 报告> 》 、 《 证券投 资基金参 与股指 期货交 易指 引》及其 他中国 证监会 颁布 的相关规 定。
本财务报 表以 本 基金持 续经 营为基础 列报。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务报 表符合 企业会 计准 则的要求 ， 真 实、 完整地 反 映了本基 金于 2011 年 12 月31 日的财务状
况以及2011 年度的经营成 果和净值 变动情 况。
7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
7.4.4.1 会 计年 度
本基金会 计年度 采用公 历年 度，即每 年 1 月 1 日起至12 月 31 日止。
7.4.4.2 记 账本 位币
本 基金 记 账 本 位币 和 编 制本 财 务报 表 所 采 用的 货 币 均为 人 民币 。 除 有 特别 说 明 外， 均 以人 民 币元
为单位表 示。 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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7.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
金融工具 是指形 成本基 金的 金融资产 （或 负债 ） ， 并 形 成其他单 位的金 融负债 （或 资 产） 或权益 工
具的合同 。
(1) 金融资产分类
本 基金 的 金 融 资产 于 初 始确 认 时分 为 以 下 两类 ： 以 公允 价 值计 量 且 其 变动 计 入 当期 损 益的 金 融资
产、贷款 和应收 款项；
本 基金 目 前 持 有的 以 公 允价 值 计量 且 其 变 动计 入 当 期损 益 的金 融 资 产 主要 包 括 股票 投 资、 债 券投
资和衍生 工具（ 主要系 权证 投资） ；
(2) 金融负债分类
本 基金 的 金 融 负债 于 初 始确 认 时归 类 为 以 公允 价 值 计量 且 其变 动 计 入 当期 损 益 的金 融 负债 和 其他
金融负债 。本基 金目前 持有 的金融负 债划分 为其他 金融 负债。
7.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
本基金于 成为金 融工具 合同 的一方时 确认一 项金融 资产 或金融负 债。
划 分为 以 公 允 价值 计 量 且其 变 动计 入 当 期 损益 的 金 融资 产 的股 票 、 债 券等 ， 以 及不 作 为有 效 套期
工具的衍 生工具 ， 按 照取得 时的公允 价值作 为初始 确认 金额， 相关的 交易费 用在发 生时计入 当期损 益；
在 持有 以 公 允 价值 计 量 且其 变 动计 入 当 期 损益 的 金 融资 产 期间 取 得 的 利息 或 现 金股 利 ，应 当 确认
为 当期 收 益 。每 日 ， 本基 金 将 以公 允 价 值计 量 且 其变 动 计 入当 期 损 益的 金 融 资产 或 金 融负 债 的 公允 价
值变动计 入当期 损益；
处 置该 金 融 资 产或 金 融 负债 时 ，其 公 允 价 值与 初 始 入账 金 额之 间 的 差 额应 确 认 为投 资 收益 ， 同时
调整公允 价值变 动收益 ；
当收 取 该 金 融 资产 现 金 流量 的 合同 权 利 终 止， 或 该 金融 资 产已 转 移 ， 且符 合 金 融资 产 转移 的 终止
确认条件 的，金 融资产 将终 止确认；
当金融负 债的现 时义务 全部 或部分已 经解除 的，该 金融 负债或其 一部分 将终止 确认 ；
金 融资 产 转 移， 是 指 本 基金 将 金融 资 产 让与 或 交 付 给该 金 融资 产 发 行方 以 外 的 另一 方( 转入 方) ；
本 基金 已 将 金融 资 产 所有 权 上 几乎 所 有 的风 险 和 报酬 转 移 给转 入 方 的， 终 止 确认 该 金 融资 产 ； 保留 了
金 融资 产 所 有权 上 几 乎所 有 的 风险 和 报 酬的 ， 不 终止 确 认 该金 融 资 产； 本 基 金既 没 有 转移 也 没 有保 留
金 融资 产 所 有权 上 几 乎所 有 的 风险 和 报 酬的 ， 分 别下 列 情 况处 理 ： 放 弃 了 对 该金 融 资 产控 制 的 ，终 止
确 认该 金 融 资产 并 确 认产 生 的 资产 和 负 债； 未 放 弃对 该 金 融资 产 控 制的 ， 按 照其 继 续 涉入 所 转 移金 融
资产的程 度确认 有关金 融资 产，并相 应确认 有关负 债； 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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本基金主 要金融 工具的 成本 计价方法 具体如 下：
(1) 股票投资
买 入股 票 于 成 交日 确 认 为股 票 投资 ， 股 票 投资 成 本 ，按 成 交日 应 支 付 的全 部 价 款扣 除 交易 费 用入
账；
卖出股票 于成交 日确认 股票 投资收益 ，卖出 股票的 成本 按移动加 权平均 法于成 交日 结转；
(2) 债券投资
买 入债 券 于 成 交日 确 认 为债 券 投资 。 债 券 投资 成 本 ，按 成 交日 应 支 付 的全 部 价 款扣 除 交易 费 用入
账，其中 所包含 的 债券 应收 利息单独 核算， 不构成 债券 投资成本 ；
买 入零 息 债 券 视同 到 期 一次 性 还本 付 息 的 附息 债 券 ，根 据 其发 行 价 、 到期 价 和 发行 期 限按 直 线法
推算内含 票面利 率后， 按上 述会计处 理方法 核算；
卖出债券 于成交 日确认 债券 投资收益 ，卖出 债券的 成本 按移动加 权平均 法结转 ；
(3) 权证投资
买 入权 证 于 成 交日 确 认 为权 证 投资 。 权 证 投资 成 本 按成 交 日应 支 付 的 全部 价 款 扣除 交 易费 用 后入
账；
卖出权证 于成交 日确认 衍生 工具投资 收益， 卖出权 证的 成本按移 动加权 平均法 于成 交日结转 ；
(4) 分离交易可转债
申 购新 发 行 的 分离 交 易 可转 债 于获 得 日 ， 按可 分 离 权证 公 允价 值 占 分 离交 易 可 转债 全 部公 允 价值
的 比例 将 购 买分 离 交 易可 转 债 实际 支 付 全部 价 款 的一 部 分 确认 为 权 证投 资 成 本， 按 实 际支 付 的 全部 价
款扣减可 分离权 证确定 的成 本确认债 券成本 ；
上市后， 上市流 通的债 券和 权证分别 按上述(2)、(3)中相关原则 进行计 算；
(5) 回购协议
基金持有 的回购 协议 （封闭 式回购 ） ， 以成本 列示， 按 实际利率 （当 实际利 率与合 同利率差 异较小
时，也可 以用合 同利率 ）在 实际持有 期间内 逐日计 提利 息。
7.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则
公 允价 值 是 指 在公 平 交 易中 熟 悉情 况 的 交 易双 方 自 愿进 行 资产 交 换 或 者债 务 清 偿的 金 额。 本 基金
的 公允 价 值 的计 量 分 为三 个 层 次， 第 一 层次 是 本 基金 在 计 量日 能 获 得相 同 资 产或 负 债 在活 跃 市 场上 报
价 的， 以 该 报价 为 依 据确 定 公 允价 值 ； 第二 层 次 是本 基 金 在计 量 日 能获 得 类 似资 产 或 负债 在 活 跃市 场
上 的报 价 ， 或相 同 或 类似 资 产 或负 债 在 非活 跃 市 场上 的 报 价的 ， 以 该报 价 为 依据 做 必 要调 整 确 定公 允
价 值； 第 三 层次 是 本 基金 无 法 获得 相 同 或类 似 资 产可 比 市 场交 易 价 格的 ， 以 其他 反 映 市场 参 与 者对 资华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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产或负债 定价时 所使用 的参 数为依据 确定公 允价值 。本 基金主要 金融工 具的估 值方 法如下：
1) 股票投资
(1) 上市流通的股票 的估值
上 市流 通 的 股 票按 估 值 日该 股 票在 证 券 交 易所 的 收 盘价 估 值。 估 值 日 无交 易 的 但最 近 交易 日 后经
济 环境 未 发 生重 大 变 化且 证 券 发行 机 构 未发 生 影 响证 券 价 格的 重 大 事件 的 ， 按最 近 交 易日 的 收 盘价 估
值 ；如 最 近 交易 日 后 经济 环 境 发生 了 重 大变 化 或 证券 发 行 机构 发 生 了影 响 证 券价 格 的 重大 事 件 ，可 参
考 类似 投 资 品种 的 现 行市 价 及 重大 变 化 因素 ， 调 整最 近 交 易市 价 ， 确定 公 允 价值 。 如 有充 足 证 据表 明
最近交易 市价不 能真实 反映 公允价值 ，调整 最近交 易市 价，确定 公允价 值；
(2) 未上市的股票的 估值
A. 送股 、 转 增 股、 公 开 增发 新 股或 配 股 的 股票 ， 以 其在 证 券交 易 所 挂 牌的 同 一 证券 估 值日 的 估值
方法估值 ；
B. 首次 公 开 发 行的 股 票 ，采 用 估值 技 术 确 定公 允 价 值， 在 估值 技 术 难 以可 靠 计 量公 允 价值 的 情况
下，按其 成本价 计算；
首 次公 开 发 行 有明 确 锁 定期 的 股票 ， 同 一 股票 在 交 易所 上 市后 ， 以 其 在证 券 交 易所 挂 牌的 同 一证
券估值日 的估值 方法估 值；
C. 非公开发行有 明确锁 定期 的股票的 估值
本基金投 资的非 公开发 行的 股票按以 下方法 估值：
a. 估值 日 在 证 券交 易 所 上市 交 易的 同 一 股 票的 市 价 低于 非 公开 发 行 股 票的 初 始 取得 成 本时 ， 采用
在证券交 易所的 同一股 票的 市价作为 估值日 该非公 开发 行股票的 价值；
b. 估值 日 在 证 券交 易 所 上市 交 易的 同 一 股 票的 市 价 高于 非 公开 发 行 股 票的 初 始 取得 成 本时 ， 按中
国证监会 相关规 定处理 ；
2) 债券投资
(1) 证券交易所市场 实行净 价交易的 债券按 估值日 收盘 价估值。 估 值日无 交易的 但 最近交易 日后经
济 环境 未 发 生重 大 变 化且 证 券 发行 机 构 未发 生 影 响证 券 价 格的 重 大 事件 的 ， 按最 近 交 易日 的 收 盘价 估
值 ；如 最 近 交易 日 后 经济 环 境 发生 了 重 大变 化 或 证券 发 行 机构 发 生 了影 响 证 券价 格 的 重大 事 件 ，可 参
考 类似 投 资 品种 的 现 行市 价 及 重大 变 化 因素 ， 调 整最 近 交 易市 价 ， 确定 公 允 价值 。 如 有充 足 证 据表 明
最近交易 市价不 能真实 反映 公允价值 ，调整 最近交 易市 价，确定 公允价 值；
(2) 证 券 交 易 所 市 场 未 实 行 净 价 交 易 的 债 券 按 估 值 日 收 盘 价 减 去 债 券 收 盘 价 中 所 含 的 债 券 应 收 利
息 得到 的 净 价进 行 估 值。 估 值 日无 交 易 的但 最 近 交易 日 后 经济 环 境 未发 生 重 大变 化 且 证券 发 行 机构 未
发 生影 响 证 券价 格 的 重大 事 件 的， 按 最 近交 易 日 债券 收 盘 净价 估 值 ；如 最 近 交易 日 后 经济 环 境 发生 了华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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重 大变 化 或 证券 发 行 机构 发 生 了影 响 证 券价 格 的 重大 事 件 ，可 参 考 类似 投 资 品种 的 现 行市 价 及 重大 变
化因素 ， 调整 最近交 易市价 ， 确定 公允价 值。 如有充 足 证据表明 最近交 易市价 不能 真实反映 公允价 值，
调整最近 交 易市 价，确 定公 允价值；
(3) 未上市债券、 交易所 以 大宗交易 方式转 让的资 产支 持证券 ， 采用 估值技 术确定 公 允价值 ， 在 估
值技术难 以可靠 计量公 允价 值的情况 下，按 成本进 行后 续计量；
(4) 在全国银行间债 券市场 交易的债 券、 资产支 持证券 等固定收 益品种 ， 采 用估值 技术确定 公允价
值；
3) 权证投资
(1) 上市流通的权证 按估值 日该权证 在证券 交易所 的收 盘价估值。 估值日 无交易 的 但最近交 易日后
经 济环 境 未 发生 重 大 变化 且 证 券发 行 机 构未 发 生 影响 证 券 价格 的 重 大事 件 的 ，按 最 近 交易 日 的 收盘 价
估 值； 如 最 近交 易 日 后经 济 环 境发 生 了 重大 变 化 或证 券 发 行 机 构 发 生了 影 响 证券 价 格 的重 大 事 件， 可
参 考类 似 投 资品 种 的 现行 市 价 及重 大 变 化因 素 ， 调整 最 近 交易 市 价 ，确 定 公 允 价 值 。 如有 充 足 证据 表
明最近交 易市价 不能真 实反 映公允价 值，调 整最近 交易 市价，确 定公允 价值；
(2) 未上市流通的权 证 ， 采用 估值技术 确定公 允价值 ， 在 估值技术 难以可 靠计量 公允 价值的情 况下 ，
按成本计 量；
(3) 因持有股票而享 有的配 股权证， 采用估 值技术 确定 公允价值 进行估 值；
4) 分离交易可转 债
分 离交 易 可 转 债， 上 市 日前 ， 采用 估 值 技 术分 别 对 债券 和 权证 进 行 估 值； 自 上 市日 起 ，上 市 流通
的债券和 权证分 别按上 述 2)、3)中的相关原 则进行 估值 ；
5) 其他
(1) 如有确凿证据表 明按上 述方法进 行估值 不能客 观反 映金融资 产公允 价值的， 基 金管 理人 可根据
具体情况 与基金 托管人 商定 后，按最 能反映 公允价 值的 方法估值 ；
(2) 如有新增事项， 按国家 最新规定 估值。
7.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销
当 本基 金 具 有 抵销 已 确 认金 融 资产 和 金 融 负债 的 法 定权 利 ，且 该 种 法 定权 利 现 在是 可 执行 的 ，同
时 本基 金 计 划以 净 额 结算 或 同 时变 现 该 金融 资 产 和清 偿 该 金融 负 债 时， 金 融 资产 和 金 融负 债 以 相互 抵
销 后的 金 额 在资 产 负 债表 内 列 示。 除 此 以外 ， 金 融资 产 和 金融 负 债 在资 产 负 债表 内 分 别列 示 ， 不予 相
互抵销。 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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7.4.4.7 实 收基 金
实 收基 金 为 对 外发 行 的 基金 份 额总 额 所 对 应的 金 额 。由 于 申购 和 赎 回 引起 的 实 收基 金 份额 变 动分
别 于基 金 申 购确 认 日 及基 金 赎 回确 认 日 确认 。 上 述申 购 和 赎回 分 别 包括 基 金 转换 所 引 起的 转 入 基金 的
实收基金 增加和 转出基 金的 实收基金 减少。
7.4.4.8 损 益平 准金
损 益平 准 金 包 括已 实 现 损益 平 准金 和 未 实 现损 益 平 准金 。 已实 现 损 益 平准 金 指 在申 购 或赎 回 基金
份额时 ， 申购 或赎回 款项中 包含的按 累计未 分配的 已实 现收益/(损失) 占基 金净值 比例计算 的金额 。 未
实现损益 平准金 指在申 购或 赎回基金 份额时， 申购或 赎 回款项中 包含的 按累计 未实 现利得/( 损失) 占基
金净值比 例计算 的金额 。损 益平准金 于基金 申购确 认日 或基金赎 回确认 日确认 。
未实 现 损 益平 准 金 与 已 实 现损 益 平 准 金均在“损 益 平 准金 ” 科 目中 核 算 ，并 于 期 末全 额 转 入 “ 未
分配利润/(累计 亏损)” 。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认和计 量
(1) 存款利息收入按 存款的 本金与适 用的利 率逐日 计提 的金额入 账。 若提前 支取定 期存款 ， 按协 议
规 定的 利 率 及持 有 期 重新 计 算 存款 利 息 收入 ， 并 根据 提 前 支取 所 实 际收 到 的 利息 收 入 与账 面 已 确认 的
利息收入 的差额 确认利 息损 失，列入 利息收 入减项 ，存 款利息收 入以净 额列示 ；
(2) 债 券 利 息 收 入 按 债 券 票 面 价 值 与 票 面 利 率 或 内 含 票 面 利 率 计 算 的 金 额 扣 除 应 由 债 券 发 行 企 业
代扣代缴 的个人 所得税 后的 净额确认 ，在债 券实际 持有 期内逐日 计提；
(3) 资产支持证券利 息收入 按证券票 面价值 与票面 利率 计算的金 额， 扣除 应由资 产 支持证券 发行企
业代扣代 缴的个 人所得 税后 的净额确 认，在 证券实 际持 有期内逐 日计提 ；
(4) 买入返售金融资 产收入 ， 按买 入返售 金融资 产的摊 余成本及 实际利 率 （ 当实际 利率与合 同利率
差异较小 时，也 可以用 合同 利率） ，在回 购期内 逐日计 提；
(5) 股票投资收益/(损失) 于 卖出股票 成交日 确认， 并按 卖出股票 成交金 额与其 成本 的差额入 账；
(6) 债券投资收益/(损失) 于 成交日确 认，并 按成交 总额 与其成本 、应收 利息的 差额 入账；
(7) 衍生工具收益/(损失) 于 卖出权证 成交日 确认， 并按 卖出权证 成交金 额与其 成本 的差额入 账；
(8) 股利收益于除息 日确认， 并按上市 公司宣 告的分 红派 息比 例计 算的金 额扣除 应由 上市公司 代扣
代缴的个 人所得 税后的 净额 入账；
(9) 公允 价 值变 动 收 益/(损失) 系本 基 金 持 有的 采 用 公 允 价值 模 式 计 量的 交 易 性金 融 资产 、 交 易性
金融负债 等公允 价值变 动形 成的应计 入当期 损益的 利得 或损失； 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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(10) 其他 收入 在 主 要 风险 和 报 酬已 经 转 移 给对 方 ， 经 济 利 益很 可 能 流 入且 金 额 可 以 可 靠计 量 的时
候确认。
7.4.4.10 费 用的 确认和 计量
(1) 基金管理费按前 一日基 金资产净 值的 0.5%的年费率 逐日计提 ；
(2) 基金托管费按前一 日基金资 产净值 的 0.1%的年费率逐日 计提；
(3) 卖出回购证券支出 ， 按卖 出回购 金融资 产的摊 余成本及 实际利 率 （ 当实际 利率与合 同利率 差异
较小时， 也可以 用合同 利率 ）在回购 期内逐 日计提 ；
(4) 其他费用系根据有 关法规及 相应协 议规定 ， 按 实际支出 金额 ， 列入 当期基 金费用 。 如果 影响基
金份额净 值小数 点后第 四位 的，则采 用待摊 或预提 的方 法。
7.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策
1 、 在符合 有关基 金分红 条 件的前提 下，本基金 每年收 益分配次 数最多 为 12 次， 每次收益 分配比
例 不得 低 于 该次 可 供 分 配利 润的 10%，基 金 的 收益 分 配 比 例应 当 以 期末 可 供 分 配利 润 为基 准 计 算。 若
《基金合 同》生 效不满 3 个 月可不进 行收益 分配；
2 、本基金收 益分配 采用现 金方式；
3 、当基金净 值增长 率超过 标的指数 同期增 长率达 到 1% 以上时， 可进行 收益分 配；
4 、 本基金以使 收益分 配后基 金份额净 值增长 率尽可 能贴 近标的指 数同期 增长率 为原 则进行收 益分
配 。基 于 本 基金 的 性 质和 特 点 ，本 基 金 收益 分 配 不须 以 弥 补浮 动 亏 损为 前 提 ，收 益 分 配后 有 可 能使 除
息 后的 基 金 份额 净 值 低于 面 值 ，即 基 金 收益 分 配 基准 日 的 基金 份 额 净值 减 去 每单 位 基 金份 额 收 益分 配
金额后可 能低于 面值；
5 、每一基金 份额 享 有同等 分配权；
6 、法律法规 或监管 机关另 有规定的 ，从其 规定。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金本 报告期 无会计 政策 变更。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金本 报告期 无会计 估计 变更。 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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7.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金本 报告期 无重大 会计 差错的内 容和更 正金额 。
7.4.6 税项
1. 印花税
经国务院 批准， 财政部 、国 家税务总 局研究 决定， 自 2008 年 4 月 24 日起，调整 证券（股 票）交
易印花税 税率， 由原先 的 3‰ 调整为 1‰ ；
经国务院 批准， 财政部 、国 家税务总 局研究 决定， 自 2008 年 9 月 19 日起，调整 由出让方 按证券
（股票） 交易印 花税税 率缴 纳印花税 ，受让 方不再 征收 ，税率不 变；
根 据 财政 部 、 国 家 税务 总 局 财 税 字[2005]103 号文《 关 于 股 权分 置 试 点 改 革有 关 税 收 政 策问 题 的
通 知》 的 规 定， 股 权 分置 改 革 过程 中 因 非流 通 股 股东 向 流 通股 股 东 支付 对 价 而发 生 的 股权 转 让 ，暂 免
征收印花 税。
2. 营业税、企业 所得税
根据财政 部、国 家税务 总局 财税字[2004]78 号文《关于 证券投资 基金税 收政策 的通 知》的规 定 ，
自 2004 年1 月 1 日起， 对 证券投资 基金 （封闭 式证券 投资基金 ， 开 放式证 券投资 基金） 管理人 运用基
金买卖股 票、债 券的差 价收 入，继续 免征营 业税和 企业 所 得税；
根 据 财政 部 、 国 家 税务 总 局 财 税 字[2005]103 号文《 关 于 股 权分 置 试 点 改 革有 关 税 收 政 策问 题 的
通 知》 的 规 定， 股 权 分置 改 革 中非 流 通 股股 东 通 过对 价 方 式向 流 通 股股 东 支 付的 股 份 、现 金 等 收入 ，
暂免征收 流通股 股东应 缴纳 的企业所 得税；
根 据财 政 部 、 国 家税 务 总 局 财 税[2008]1 号文 《 关 于企 业 所得 税 若 干 优 惠政 策 的 通 知 》的 规 定，
对证券投 资基金 从证券 市场 中取得的 收入 ， 包括 买卖股 票、 债 券的差 价收入 ， 股权 的股息 、 红利 收入 ，
债券的利 息收入 及其他 收入 ，暂不征 收企业 所得税 。
3. 个人所得税
根 据 财政 部 、 国 家 税务 总 局 财 税 字[2002]128 号文《 关 于 开 放式 证 券 投 资 基金 有 关 税 收 问题 的 通
知 》的 规 定 ，对 基 金 取得 的 股 票的 股 息 、红 利 收 入、 债 券 的利 息 收 入及 储 蓄 利息 收 入 ，由 上 市 公司 、
债 券发 行 企 业及 金 融 机构 在 向 基金 派 发 股息 、 红 利收 入 、 债券 的 利 息收 入 及 储蓄 利 息 收入 时 代 扣代 缴
20%的个人所得税；
根 据 财政 部 、 国 家 税务 总 局 财 税 字[2005]107 号文《 关 于 股 息红 利 有 关 个 人所 得 税 政 策 的补 充 通
知》的规 定，自 2005 年 6 月 13 日起，对证 券投资 基 金从上市 公司分 配取得 的股 息红利所 得，按 照财
税[2005]102 号文规定，扣 缴义务人 在代扣 代缴个 人所 得税时， 减按 50%计算应纳 税所得额 ； 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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根 据 财政 部 、 国 家 税务 总 局 财 税 字[2005]103 号文《 关 于 股 权分 置 试 点 改 革有 关 税 收 政 策问 题 的
通 知》 的 规 定， 股 权 分置 改 革 中非 流 通 股股 东 通 过对 价 方 式向 流 通 股股 东 支 付的 股 份 、现 金 等 收入 ，
暂免征收 流通股 股东应 缴纳 的个人所 得税。
7.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
7.4.7.1 银 行存 款
单位：人 民币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
活期存款 3,138,305.44 2,203,604.46
定期存款 - -
其中：存 款期限 1-3 个月 - -
其他存款 - -
合计： 3,138,305.44 2,203,604.46
7.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位：人 民币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值 变动
股票 1,333,363,088.89 1,133,574,912.06 -199,788,176.83
债券
交易所市 场 - - -
银行间市 场 - - -
合计 - - -
资产支持 证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,333,363,088.89 1,133,574,912.06 -199,788,176.83
项目
上年度末
2010 年12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值 变动
股票 1,160,487,966.15 1,106,227,553.83 -54,260,412.32
债券
交易所市 场 - - -
银行间市 场 - - -
合计 - - -
资产支持 证券 - - -
基金 - - -
其他 - - - 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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合计 1,160,487,966.15 1,106,227,553.83 -54,260,412.32
7.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
本基金本 报告期 末未持 有衍 生 金融资 产/ 负债。
7.4.7.4 买 入返 售金融 资产
7.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
本基金本 报告期 末未持 有买 入返售金 融资产 。
7.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
本基金本 报告期 末持有 买断 式逆回购 交易中 取得的 债券 。
7.4.7.5 应 收利 息
单位：人 民币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
应收活期 存款利 息 575.14 1,205.63
应收定期 存款利 息 - -
应收其他 存款利 息 - -
应收结算 备付金 利息 - 92.29
应收债券 利息 - -
应收买入 返售证 券利息 - -
应收申购 款利息 - -
其他 - -
合计 575.14 1,297.92
7.4.7.6 其 他资 产
本基金本 报告期 末以及 上年 度末未持 有其他 资产。
7.4.7.7 应 付交 易费用
单位：人 民币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
交易所市 场应付 交易费 用 666,669.26 383,461.99
银行间市 场应付 交易费 用 - -
合计 666,669.26 383,461.99
华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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7.4.7.8 其 他负 债
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
应付券 商 交易单 元保证 金 - -
应付赎回 费 - -
预提费用 330,000.00 255,000.00
应付指数 使用费 95,296.10 92,432.67
可退替代 款 - 1,128.50
合计 425,296.10 348,561.17
7.4.7.9 实 收基 金
金额单位 ：人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
基金份额 （份） 账面金额
上年度末 434,028,726.00 1,267,880,279.03
本期申购 1,019,500,000.00 2,978,152,982.97
本期赎回( 以"-" 号填列) -930,000,000.00 -2,716,706,497.09
本期末 523,528,726.00 1,529,326,764.91
注：1 、本基 金于 2010 年 5 月 14 日进 行了份 额折算 ， 基金份额 折算比 例为 0.34232618 （以四舍五入
的方法保 留到小 数点后 8 位 ） 。
2 、申购含红利 再投、 转换 入份额， 赎回含 转换出 份额 。 。
7.4.7.10 未 分配 利润
单位：人 民币元
项目 已实现部 分 未实现部 分 未分配利 润合计
上年度末 -90,719,148.36 -68,827,437.66 -159,546,586.02
本期利润 -105,133,563.23 -145,527,764.51 -250,661,327.74
本 期 基 金 份 额 交 易 产
生的变动 数
-16,772,516.54 36,560,066.00 19,787,549.46
其中：基 金申购 款 -231,780,495.27 -59,346,566.95 -291,127,062.22
基金赎回 款 215,007,978.73 95,906,632.95 310,914,611.68
本期已分 配利润 - - -
本期末 -212,625,228.13 -177,795,136.17 -390,420,364.30
华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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7.4.7.11 存 款利 息收入
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12
月 31 日
上年度可 比期间
2010 年 4 月 23 日至 2010 年 12 月 31
日
活期存款 利息收 入 23,741.73 375,222.54
定期存款 利息收 入 - -
其他存款 利息收 入 - -
结算备付 金利息 收入 6,319.18 18,732.12
其他 - -
合计 30,060.91 393,954.66
7.4.7.12 股 票投 资收益
7.4.7.12.1 股 票投 资收益 项目 构成
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年
12 月 31 日
上年度可 比期间
2010 年 4 月 23 日至 2010 年 12
月 31 日
股票投资 收益—— 买卖 股票 差价收
入
-32,034,588.67 -116,162,543.06
股票投资 收益—— 赎回 差价 收入 -90,685,767.02
-49,683,804.80
股票投资 收益—— 申购 差价 收入 -
-
合计 -122,720,355.69
-165,846,347.86
7.4.7.12.2 股 票投 资收益 —— 买卖股 票差 价收入
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年1 月 1 日至 2011
年 12 月31 日
上年度可 比期间
2010 年4 月 23 日至 2010 年
12 月 31 日
卖出股票 成交总 额 367,176,849.89 914,415,156.90
减：卖出 股票成 本总额 399,211,438.56 1,030,577,699.96
买卖股票 差价收 入 -32,034,588.67 -116,162,543.06
7.4.7.12.3 股 票投 资收益 —— 赎回差 价收 入
单位：人民币 元
项目
本期
2011 年1 月 1 日至
2011 年12 月 31 日
上年度可 比期间
2010 年4 月 23 日至 2010
年12 月 31 日
赎回基金 份额对 价总额 2,405,791,885.41 2,449,500,228.61 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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现金支付 赎回款 总额 20,564,548.41 38,644,436.61
赎回股票 成本总 额 2,475,913,104.02 2,460,539,596.80
赎回差价 收入 -90,685,767.02 -49,683,804.80
7.4.7.13 债 券投 资收益
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月
31 日
上年度可 比期间
2010 年 4 月 23 日至 2010 年 12
月 31 日
卖出债券 （债 转股及 债券到 期
兑付）成 交总额
6,928,828.00 50,152,011.80
减： 卖出债 券 （债转 股及债 券
到期兑付 ）成本 总额
6,508,000.00 50,000,000.00
减：应收 利息总 额 967.37 10,242.39
债券投资 收益 419,860.63 141,769.41
7.4.7.14 衍 生工 具收益
本基金本 期以及 上年度 可比 期间无衍 生工具 收益。
7.4.7.15 股 利收 益
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月
31 日
上年度可 比期间
2010 年 4 月 23 日至 2010 年 12
月 31 日
股票投资 产生的 股利收 益 27,363,605.34 25,621,569.33
基金投资 产生的 股利收 益 - -
合计 27,363,605.34 25,621,569.33
7.4.7.16 公 允价 值变动 收益
单位：人 民币元
项目名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011
年 12 月 31 日
上年度可 比期间
2010 年4 月23 日至 2010 年
12 月 31 日
1.交易性金融资 产 -145,527,764.51 -54,260,412.32
—— 股票 投资 -145,527,764.51 -54,260,412.32
—— 债券 投资 - -
—— 资产 支持证 券投资 - -
2.衍生工具 - -
—— 权证 投资 - - 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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3.其他 - -
合计 -145,527,764.51 -54,260,412.32
7.4.7.17 其 他收 入
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年1 月 1 日至 2011 年
12 月 31 日
上年度可 比期间
2010 年4 月23 日至2010 年12
月31 日
基金赎回 费收入 - -
替代损益 -259,998.81 61,199.23
合计 -259,998.81 61,199.23
注 ：替 代 损 益指 投 资 者采 用 可 以现 金 替 代方 式 申 购本 基 金 时， 补 入 被替 代 股 票的 实 际 买入 成 本 与申 购
日估值的 差额或 强制退 款的 被替代股 票在强 制退款 计算 日与申购 日估值 的差额 。
7.4.7.18 交 易费 用
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
上年度可 比期间
2010 年4 月23 日至2010 年12 月
31 日
交易所市 场交易 费用
1,212,551.14 3,975,695.16
银行间市 场交易 费用 - -
合计
1,212,551.14 3,975,695.16
7.4.7.19 其 他费 用
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31
日
上年度可 比期间
2010 年4 月 23 日至 2010 年12
月 31 日
审计费用 70,000.00 70,000.00
信息披露 费 260,000.00 185,000.00
上市年费 60,000.00 70,000.00
指数使用 费 398,257.38 308,185.93
银行汇划 费用 1,747.00 1,531.21
其他费用 - 400.00
合计 790,004.38 635,117.14
华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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7.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
7.4.8.1 或 有事 项
截至资产 负债表 日，本 基金 无需要说 明的重 大或有 事项 。
7.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
截至本财 务报表 批准报 出日 ，本基金 无其它 需作披 露的 资产负债 表日后 事项。
7.4.9 关 联方 关系
关联方名 称 与本基金 的关系
华宝兴业 基金管 理有限 公司 (“ 华宝 兴业 ”) 基金管理 人、基 金发起 人
中国工商 银行股 份有限 公司 基金托管 人
华宝信托 有限责 任公司 基金管理 人的主 要发起 人
领先资产 管理有 限公司 基金管理 人的股 东
华宝投资 有限公 司 受同一实 际控制 人控制 的关 联方
宝钢集团 有 限公 司 基金管理 人的主 要发起 人的 母公司
华宝兴业 上证 180 价值交易 型开放式 指数证
券投资基 金联接 基金( “华 宝 兴业上证 180 价
值 ETF 联接”)
本基金的 基金管 理人管 理的 其他基金
注：下述 关联交 易均在 正常 业务范围 内按一 般商业 条款 订立。
7.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
7.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
本基金本 报告期 内未通 过关 联方交易 单位进 行交易 。
7.4.10.2 关 联方 报酬
7.4.10.2.1 基 金管 理费
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月
31 日
上年度可 比期间
2010 年 4 月 23 日至 2010 年 12 月 31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的
管理费
6,637,622.91 5,136,431.92
其 中 ： 支 付 销 售 机 构 的 客
户维护费
- -
注：基金 管理费 按前一 日的 基金资产 净值的 0.50%的年费率计提 。计算 方法如 下：
H = E ×0 . 5 0 % / 当年天数
H 为每日应支付的 基金 管理费 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
第 35 页 共 51 页
E 为前一日的基金 资产 净值
基金管理人的 管理费 每日计算 ， 逐 日累计 至每月 月底， 按月支 付， 由基金 托 管人于次 月前两 个工
作日内从 基金资 产中一 次性 支付给基 金管理 人。
7.4.10.2.2 基 金托 管费
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月
31 日
上年度可 比期间
2010 年 4 月 23 日至 2010 年 12 月 31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的
托管费
1,327,524.55 1,027,286.41
注：基金 托管费 按前一 日的 基金资产 净值的 0.10%的年费率计提 。计算 方法如 下：
H = E ×0 . 1 0 % / 当年天数
H 为每日应支付的 基金 托管费
E 为前一日的基金 资产 净值
基金托管费每 日计算 ， 逐日 累计至 每月月 底， 按 月支付 ； 由基 金托管 人于次 月前两个 工作日 内从
基金资产 中一次 性支取 。
7.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间 同业 市场 的债券( 含回购) 交易
本报告期 内本基 金未与 关联 方进行银 行间同 业市场 的债 券（含回 购）交 易。
7.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
本报告期 内基金 管理人 未运 用固有资 金投资 本基金 。
7.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
份额单位 ：人民 币元
关联方名 称
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
持有的
基金份额
持有的基 金
份额
占基金总 份
额的比例
持有的
基金份额
持有的基 金
份额
占基金总 份
额的比例
华 宝 投 资 有 限 公
司
222,970,000.00 42.59% 230,000,000.00 52.99%
华宝兴业上证 203,315,830.00 38.84% 119,679,490.00 27.57% 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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180 价值交易型
开 放 式 指 数 证 券
投 资 基 金 联 接 基
金
7.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位：人 民币元
关联方
名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
上年度可 比期间
2010 年 4 月 23 日至 2010 年 12 月 31 日
期末余额 当期利息 收入 期末余额 当期利息 收入
中国工商银行 3,138,305.44 23,741.73 2,203,604.46 375,222.54
注: 本基金的银 行存款 由基 金托管人 中国工 商银行 保管 ，按银行 同业利 率计息 。
7.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本基金本 报告期 内无在 承销 期内参与 关联方 承销证 券的 情况。
7.4.11 利润分配情况
本基金本 报告期 内未进 行利 润分配。
7.4.12 期 末（2011 年 12 月 31 日 ） 本基金 持有 的流通 受限 证券
7.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
本基金本 报告期 末未持 有因 认购新发/ 增 发证券 而流通 受限的证 券。
7.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
本基金本 报告 期 末未持 有暂 时停牌等 流通受 限股票 。
7.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本基金本 报告期 末无银 行间 市场债券 正回购 ，因此 没有 在债券正 回购交 易中作 为抵 押的债券 。
7.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
本基金本 报告期 末无交 易所 市场债券 正回购 ，因此 没有 在债券正 回购交 易中作 为抵 押的债券 。
7.4.13 金 融工 具风险 及管 理
7.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金为ETF 基金，采用完 全复制策 略，跟踪上证 180 价值指数 。 本 基金在 日常经 营活动中 面临华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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的 与这 些 金 融工 具 相 关的 风 险 主要 包 括 信用 风 险 、流 动 性 风险 及 市 场风 险 。 本基 金 的 基金 管 理 人从 事
风 险管 理 的 主要 目 标 是争 取 将 以上 风 险 控制 在 限 定的 范 围 之内 ， 使 本基 金 在 风险 和 收 益之 间 取 得最 佳
的平衡以 实现与 跟踪指 数相 同的风险 收益目 标。
本 基金 的 基 金 管理 人 奉 行全 面 风险 管 理 体 系的 建 设 ，公 司 内部 监 督 和 反馈 系 统 包括 督 察长 、 内部
控 制委 员 会 、副 总 经 理、 内 控 审计 风 险 管理 部 、 各部 门 负 责人 和 风 险控 制 联 络人 、 各 业务 岗 位 。副 总
经 理总 管 公 司的 内 控 事务 。 督 察长 向 董 事会 负 责 ，独 立 地 就内 控 制 度的 执 行 情况 履 行 检查 、 评 价、 报
告 和建 议 职 能。 内 控 审计 风 险 管理 部 在 副总 经 理 指导 下 对 公司 内 部 控制 运 行 情况 进 行 监控 ， 主 要针 对
公 司内 部 控 制制 度 的 总体 构 架 和内 部 控 制的 目 标 进行 评 估 并提 出 改 进意 见 ； 对各 部 门 和岗 位 的 内部 控
制执行情 况进行 监督和 核查 ，同时对 内控的 失控点 进行 查漏并责 令改正 。
本 基金 的 基 金 管理 人 根 据自 身 经营 特 点 设 立顺 序 递 进、 权 责统 一 、 严 密有 效 的 四层 监 控防 线 。第
一层监控 防线为 一线岗 位自 控与互控； 第二层 防线为 大 业务板块 内部各 部门和 部门 之间的自 控和互 控；
第 三层 监 控 防线 为 内 部内 控 审 计风 险 管 理部 对 各 岗位 、 各 部门 、 各 项业 务 全 面实 施 的 监督 反 馈 ；最 后
是 以副 总 经 理领 导 的 内部 控 制 委员 会 为 主体 的 第 四层 防 线 ，实 施 对 公司 各 类 业务 和 风 险的 总 体 监督 、
控制，并 对内控 审计风 险管 理部的工 作予以 直接指 导 。
本 基金 的 基 金 管理 人 对 于金 融 工具 的 风 险 管理 方 法 是通 过 结合 定 性 分 析和 定 量 分析 方 法， 估 测各
种 风险 产 生 的可 能 损 失。 从 定 性分 析 的 角度 出 发 ，判 断 风 险损 失 的 严重 程 度 和出 现 风 险损 失 的 频度 。
而 从定 量 分 析的 角 度 出发 ， 根 据本 基 金 的投 资 目 标， 结 合 基金 资 产 所运 用 金 融工 具 的 特征 ， 通 过特 定
的 风险 量 化 指标 、 模 型、 日 常 的量 化 报 告， 确 定 相应 置 信 程度 和 风 险损 失 的 限度 ， 及 时可 靠 地 对各 种
风险进行 监督、 检查和 评估 ，并通过 相应决 策，将 风险 控制在可 承受的 范围内 。
7.4.13.2 信 用风 险
信 用风 险 是 指 基金 在 交 易过 程 中因 交 易 对 手未 履 行 合约 责 任， 或 者 基 金所 投 资 证券 之 发 行 人 出现
违约、拒 绝支付 到期本 息等 情况，导 致基金 资产损 失和 收益变化 的风险 。
为 了规 避 信 用 风险 ， 本 公司 在 交易 前 对 交 易对 手 的 资信 状 况进 行 充 分 的评 估 。 本基 金 的银 行 存款
存 放在 本 基 金的 托 管 行中 国 工 商银 行 ， 与该 银 行 存款 相 关 的信 用 风 险不 重 大 。本 基 金 在交 易 所 进行 的
交 易均 与 中 国证 券 登 记结 算 有 限责 任 公 司为 交 易 对手 完 成 证券 交 收 和款 项 清 算， 违 约 风险 发 生 的可 能
性很小。
本 基金 的 基 金 管理 人 建 立了 信 用风 险 管 理 流程 ， 通 过对 投 资品 种 信 用 等级 评 估 来控 制 证券 发 行人
的信用风 险，且 通过分 散化 投资以分 散信用 风险。 于 2011 年 12 月31 日，本基金未 持有信 用 类债券。
华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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7.4.13.3 流 动性 风险
流 动性 风 险 是 指基 金 所 持金 融 工具 变 现 的 难易 程 度 。本 基 金的 流 动 性 风险 一 方 面来 自 于基 金 份额
持 有人 可 随 时要 求 赎 回其 持 有 的基 金 份 额， 另 一 方面 来 自 于投 资 品 种所 处 的 交易 市 场 不活 跃 而 带来 的
变现困难 或因投 资集中 而无 法在市场 出现剧 烈波动 的情 况下以合 理的价 格变现 。
针 对兑 付 赎 回 资金 的 流 动性 风 险， 本 基 金 的基 金 管 理人 每 日对 本 基 金 的申 购 赎 回情 况 进行 严 密监
控 并预 测 流 动性 需 求 ，保 持 基 金投 资 组 合中 的 可 用现 金 头 寸与 之 相 匹配 。 本 基金 的 基 金管 理 人 在基 金
合 同中 设 计 了巨 额 赎 回条 款 ， 约定 在 非 常情 况 下 赎回 申 请 的处 理 方 式， 控 制 因开 放 申 购赎 回 模 式带 来
的流动性 风险， 有效保 障基 金持有人 利益。
针 对投 资 品 种 变现 的 流 动性 风 险， 本 基 金 的基 金 管 理人 通 过独 立 的 风 险管 理 部 门设 定 流动 性 比例
要 求， 对 流 动性 指 标 进行 持 续 的监 测 和 分析 ， 包 括组 合 持 仓集 中 度 指标 、 组 合在 短 时 间内 变 现 能力 的
综 合指 标 、 组合 中 变 现能 力 较 差的 投 资 品种 比 例 以及 流 通 受限 制 的 投资 品 种 比例 等 。 本基 金 所 持大 部
分 证券 在 证 券交 易 所 上市 ， 因 此除 附 注 十中 列 示 的部 分 基 金资 产 流 通暂 时 受 限制 不 能 自由 转 让 的情 况
外 ，其 余 金 融资 产 均 能以 合 理 价格 适 时 变现 。 此 外， 本 基 金可 通 过 卖出 回 购 金融 资 产 方式 借 入 短期 资
金应对流 动性需 求， 其 上限 一般不超 过基金 持有的 债券 投资的公 允价值 。
本 基金 所 持 有 的全 部 金 融负 债 的合 约 约 定 到期 日 均 为一 个 月以 内 且 不 计息 ， 可 赎回 基 金份 额 净值
( 所有者权益) 无 固定到 期日 且不计息 ，因此 账面余 额即 为未折现 的合约 到期现 金流 量。
7.4.13.4 市 场风 险
市 场风 险 是 指 基金 所 持 金融 工 具的 公 允 价 值或 未 来 现金 流 量因 所 处 市 场各 类 价 格因 素 的变 动 而发
生波动的 风险， 包括利 率风 险、外汇 风险和 其他价 格风 险。
7.4.13.4.1 利 率风 险
利 率风 险 是 指 金融 工 具 的公 允 价值 或 现 金 流量 受 市 场利 率 变动 而 发 生 波动 的 风 险。 利 率敏 感 性金
融 工具 均 面 临由 于 市 场利 率 上 升而 导 致 公允 价 值 下降 的 风 险， 其 中 浮动 利 率 类金 融 工 具还 面 临 每个 付
息期间结 束根据 市场利 率重 新定价时 对于未 来现金 流影 响的风险 。
本 基金 的 基 金 管理 人 定 期对 本 基金 面 临 的 利率 敏 感 性缺 口 进行 监 控 ， 并通 过 调 整投 资 组合 的 久期
等方法对 上述利 率风险 进行 管理。
本 基金 持 有 的 大部 分 金 融资 产 和金 融 负 债 不计 息 ， 因此 本 基金 的 收 入 及经 营 活 动的 现 金流 量 在很
大 程度 上 独 立于 市 场 利率 变 化 。本 基 金 持有 的 利 率敏 感 性 资产 主 要 为银 行 存 款、 结 算 备付 金 及 债券 投
资等。 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
第 39 页 共 51 页
7.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位：人 民币元
本期末
2011 年 12 月 31 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 3,138,305.44 - - - 3,138,305.44
结算备付 金 108.31 - - - 108.31
交易性金 融资产 - - - 1,133,574,912.06 1,133,574,912.06
应收证券 清算款 - - - 3,874,163.49 3,874,163.49
应收利息 - - - 575.14 575.14
资产总计 3,138,413.75 - - 1,137,449,650.69 1,140,588,064.44
负债
应付管理 人报 酬 - - - 491,415.39 491,415.39
应付托管 费 - - - 98,283.08 98,283.08
应付交易 费用 - - - 666,669.26 666,669.26
其他负债 - - - 425,296.10 425,296.10
负债总计 - - - 1,681,663.83 1,681,663.83
利率敏感 度缺口 3,138,413.75 - - 1,135,767,986.86 1,138,906,400.61
上年度末
2010 年 12 月 31 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 2,203,604.46 - - - 2,203,604.46
结算备付 金 239,729.52 - - - 239,729.52
交易性金 融资产 - - - 1,106,227,553.83 1,106,227,553.83
应收证券 清算款 - - - 966,469.66 966,469.66
应收利息 - - - 1,297.92 1,297.92
资产总计 2,443,333.98 - - 1,107,195,321.41 1,109,638,655.39
负债
应付管理 人报酬 - - - 477,449.34 477,449.34
应付托管 费 - - - 95,489.88 95,489.88
应付交易 费用 - - - 383,461.99 383,461.99
其他负债 - - - 348,561.17 348,561.17
负债总计 - - - 1,304,962.38 1,304,962.38
利率敏感 度缺口 2,443,333.98 - - 1,105,890,359.03 1,108,333,693.01
注 ：表 中 所 示为 本 基 金资 产 及 负债 的 公 允价 值 ， 并按 照 合 约规 定 的 利率 重 新 定价 日 或 到期 日 孰 早者 予
以分类。
7.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
于 2011 年 12 月 31 日， 本 基金未持 有交易 性债券 投资 ， 因此 市场利 率的变 动对于 本基金资 产净值 无重华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
第 40 页 共 51 页
大影响。
7.4.13.4.2 外 汇风 险
本基金持 有的金 融工具 以人 民币计价 ，因此 无重大 外汇 风险。
7.4.13.4.3 其 他价 格风险
其 他价 格 风 险 是指 基 金 所持 金 融工 具 的 公 允价 值 或 未来 现 金流 量 因 除 市场 利 率 和外 汇 汇率 以 外的
市 场价 格 因 素变 动 而 发生 波 动 的风 险 。 本基 金 主 要投 资 于 证券 交 易 所上 市 或 银行 间 同 业市 场 交 易的 股
票 和债 券 ， 所面 临 的 其他 价 格 风险 来 源 于单 个 证 券发 行 主 体自 身 经 营情 况 或 特殊 事 项 的影 响 ， 也可 能
来源于证 券市场 整体波 动的 影响。
本 基金 的 基 金 管理 人 在 构建 和 管理 投 资 组 合的 过 程 中， 采 用“ 自 上 而 下” 的 策 略， 通 过对 宏 观经
济 情况 及 政 策的 分 析 ，结 合 证 券市 场 运 行情 况 ， 做出 资 产 配置 及 投 资组 合 构 建的 策 略 ；通 过 对 单个 证
券 的定 性 分 析及 定 量 分析 ， 选 择符 合 基 金合 同 约 定范 围 的 投资 品 种 进行 投 资 。本 基 金 的基 金 管 理人 定
期 结合 宏 观 及微 观 环 境的 变 化 ，对 投 资 策略 、 资 产配 置 、 投资 组 合 进行 修 正 ，来 主 动 应对 可 能 发生 的
市场价格 风险。
本基金通 过投资 组合的 分散 化降低其 他价格 风险 。 本 基 金 投资于 上证 180 价值指数 的成份股 和备
选 成份 股 的 资产 比 例 不 低于 该 基金 资 产 净值 的 95%。 此 外 ，本 基 金 的基 金 管 理 人每 日 对本 基 金 所持 有
的证券价 格实施 监控， 定期 运用多种 定量方 法对基 金进 行风险度 量，包 括 VaR(Value at Risk) 指标等
来测试本 基金面 临的潜 在价 格风险， 及时可 靠地对 风险 进行跟踪 和控制 。
7.4.13.4.3.1 其 他价 格风险 敞口
金额单位 ：人民 币元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
公允价值
占基金资
产净值比
例（% ）
公允价值
占基金资
产净值比
例（% ）
交易性金 融资产- 股 票投 资 1,133,574,912.06 99.53 1,106,227,553.83 99.81
交易性金 融资产 －基金 投资 - - - -
交易性金 融资产 －债券 投资 - - - -
衍生金融 资产－ 权证投 资 - - - -
其他 - - - -
合计 1,133,574,912.06 99.53 1,106,227,553.83 99.81
华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
第 41 页 共 51 页
7.4.13.4.3.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
假设
本基金管理人运用 系统风险 系数 Beta 历 史 回 归 的 方 法 对 本 基 金 的 市 场 价 格 价 格 风 险
进行分析。该方法是假设本基金的净值变动程度与跟踪基准的收益率变动的敏感性
(beta) 保持 不 变， 我 们 通过 假设 跟 踪 基准 收 益 率( 市场 价格) 的 变 动 来测 量 本 基金 净值 的
变动。
分析
相关风险 变量的 变动
对资产负 债表日 基金资 产净 值的
影响金额 （单位 ：人民 币元 ）
本期末（ 2011 年 12 月
31 日 ）
上年度末 （ 2010 年 12 月
31 日 ）
比较基准 加 5 个百分点 57,269,908.35 -
比较基准 减 5 个百分点 -57,269,908.35 -
注: 于 2010 年 12 月 31 日， 由于本基 金运行 期间不 足一 年，尚不 存在足 够的经 验数 据，因此 无 法对 本
基金资产 净值对 于市场 价格 风险的敏 感性作 定量分 析。
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单位 ：人民 币元
序号 项目 金额
占基金总 资产的 比
例（% ）
1 权益投资 1,133,574,912.06 99.39
其中：股 票 1,133,574,912.06 99.39
2 固定收益 投资 - -
其中：债 券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产 - -
其中：买 断式回 购的买 入返 售金融资 产 - -
5 银行存款 和结算 备付金 合 计 3,138,413.75 0.28
6 其他各项 资产 3,874,738.63 0.34
7 合计 1,140,588,064.44 100.00
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
8.2.1 指 数投 资按行 业分 类的股 票投 资组合
金额单位 ：人民 币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资 产净值 比
例（% ） 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
第 42 页 共 51 页
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 130,345,881.22 11.44
C 制造业 88,177,582.06 7.74
C0 食品、饮 料
- -
C1
纺织、服装、皮 毛 7,433,743.80 0.65
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑 胶、 塑料 - -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 33,998,437.20 2.99
C7
机械、设备、仪 表 39,351,037.26 3.46
C8
医药、生物制品 7,394,363.80 0.65
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 39,054,984.00 3.43
E 建筑业 40,229,099.00 3.53
F 交通运输 、仓储 业 38,729,843.00 3.40
G 信息技术 业 26,310,564.00 2.31
H 批发和零 售贸易 - -
I 金融、保 险业 689,896,516.22 60.58
J 房地产业 20,810,494.08 1.83
K 社会服务 业 - -
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,073,554,963.58 94.26
8.2.2 积 极投 资按行 业分 类的股 票投 资组合
金额单位 ：人民 币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资 产净值 比
例（% ）
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 20,321,815.00 1.78
C0 食品、饮 料
- -
C1
纺织、服装、皮 毛 1,994,100.00 0.18
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑 胶、 塑料 - -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 18,327,715.00 1.61
C7
机械、设备、仪 表 - - 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
第 43 页 共 51 页
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输 、仓储 业 16,848,055.30 1.48
G 信息技术 业 - -
H 批发和零 售贸易 - -
I 金融、保 险业 - -
J 房地产业 18,818,430.00 1.65
K 社会服务 业 - -
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 4,031,648.18 0.35
合计 60,019,948.48 5.27
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
8.3.1 期 末指 数投资 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的所 有股 票投资 明细
金额单位 ：人民 币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值
占基金资 产净
值比例（% ）
1 600036 招商银行 8,915,800 105,830,546.00 9.29
2 601328 交通银行 17,823,900 79,851,072.00 7.01
3 600016 民生银行 13,328,400 78,504,276.00 6.89
4 601318 中国平安 1,979,800 68,184,312.00 5.99
5 600000 浦发银行 6,615,400 56,164,746.00 4.93
6 601166 兴业银行 4,463,000 55,876,760.00 4.91
7 601088 中国神华 1,989,754 50,400,468.82 4.43
8 600030 中信证券 4,070,800 39,527,468.00 3.47
9 601601 中国太保 1,858,900 35,709,469.00 3.14
10 601288 农业银行 12,076,627 31,640,762.74 2.78
11 600050 中国联通 5,021,100 26,310,564.00 2.31
12 601006 大秦铁路 3,515,000 26,221,900.00 2.30
13 601939 建设银行 5,670,600 25,744,524.00 2.26
14 601668 中国建筑 8,836,000 25,712,760.00 2.26
15 601169 北京银行 2,576,700 23,911,776.00 2.10
16 600015 华夏银行 2,024,576 22,735,988.48 2.00
17 600005 武钢股份 7,627,855 22,044,500.95 1.94
18 601818 光大银行 7,125,200 20,520,576.00 1.80
19 601857 中国石油 2,098,300 20,437,442.00 1.79 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
第 44 页 共 51 页
20 600900 长江电力 2,938,000 18,685,680.00 1.64
21 600028 中国石化 2,461,300 17,672,134.00 1.55
22 601628 中国人寿 887,100 15,648,444.00 1.37
23 600104 上海汽车 1,092,600 15,449,364.00 1.36
24 600383 金地集团 2,643,000 13,082,850.00 1.15
25 600795 国电电力 4,533,500 12,648,465.00 1.11
26 601988 中国银行 4,120,800 12,032,736.00 1.06
27 601699 潞安环能 545,100 11,534,316.00 1.01
28 601009 南京银行 1,232,800 11,440,384.00 1.00
29 601898 中煤能源 1,081,900 9,747,919.00 0.86
30 600690 青岛海尔 955,384 8,531,579.12 0.75
31 600123 兰花科创 202,500 7,873,200.00 0.69
32 600188 兖州煤业 350,900 7,856,651.00 0.69
33 600642 申能股份 1,682,100 7,720,839.00 0.68
34 601390 中国中铁 3,030,900 7,637,868.00 0.67
35 600660 福耀玻璃 947,000 7,594,940.00 0.67
36 600177 雅戈尔 792,510 7,433,743.80 0.65
37 601186 中国铁建 1,814,900 6,878,471.00 0.60
38 601998 中信银行 1,626,900 6,572,676.00 0.58
39 600150 中国船舶 250,793 6,495,538.70 0.57
40 600029 南方航空 1,250,600 5,927,844.00 0.52
41 600741 华域汽车 613,384 5,679,935.84 0.50
42 601001 大同煤业 396,690 4,823,750.40 0.42
43 600219 南山铝业 688,625 4,358,996.25 0.38
44 600664 哈药股份 574,240 4,209,179.20 0.37
45 601866 中海集运 1,412,900 3,433,347.00 0.30
46 600266 北京城建 261,810 3,243,825.90 0.28
47 600418 江淮汽车 536,010 3,194,619.60 0.28
48 600216 浙江医药 160,140 3,185,184.60 0.28
49 600221 海南航空 702,400 3,146,752.00 0.28
50 600325 华发股份 387,166 2,799,210.18 0.25
51 600322 天房发展 524,800 1,684,608.00 0.15
注：“ 上 海汽车 ”于2012 年 1 月 9 日更名”上汽 集团 ”。
8.3.2 期 末积 极投资 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的所 有股 票投资 明细
金额单位 ：人民 币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值
占基金资 产净
值比例（% ）
1 600048 保利地产 1,881,843 18,818,430.00 1.65 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
第 45 页 共 51 页
2 600585 海螺水泥 1,171,100 18,327,715.00 1.61
3 600009 上海机场 569,554 6,971,340.96 0.61
4 601111 中国国航 985,067 6,274,876.79 0.55
5 600649 城投控股 669,709 4,031,648.18 0.35
6 601018 宁波港 1,507,045 3,601,837.55 0.32
7 601233 桐昆股份 170,000 1,994,100.00 0.18
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1
累 计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 股 票明细
金额单位 ：人民 币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计 买入金 额
占期初基 金资产 净
值比例（ ％）
1 601668 中国建筑 41,311,957.83 3.73
2 601288 农业银行 35,907,778.93 3.24
3 601939 建设银行 33,801,502.39 3.05
4 600016 民生银行 28,845,949.07 2.60
5 601818 光大银行 22,325,519.21 2.01
6 601328 交通银行 20,947,227.00 1.89
7 600383 金地集团 19,402,816.44 1.75
8 600005 武钢股份 19,015,011.90 1.72
9 600048 保利地产 18,518,319.88 1.67
10 600585 海螺水泥 18,075,314.75 1.63
11 600999 招商证券 13,658,751.99 1.23
12 600029 南方航空 11,511,377.01 1.04
13 600028 中国石化 7,936,929.01 0.72
14 601318 中国平安 7,896,071.24 0.71
15 600036 招商银行 7,849,541.03 0.71
16 601166 兴业银行 7,177,286.86 0.65
17 600009 上海机场 6,854,953.47 0.62
18 600376 首开股份 6,441,154.22 0.58
19 601111 中国国航 6,228,279.89 0.56
20 600221 海南航空 6,143,039.00 0.55
注：买入 金额不 包括相 关交 易费用。
8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产 净值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单位 ：人民 币元 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
第 46 页 共 51 页
序号 股票代码 股票名称 本期累计 卖出金 额
占期初基 金资产 净
值比例（ ％）
1 600016
民生银行 36,751,170.00 3.32
2 601166
兴业银行 31,885,512.80 2.88
3 600837
海通证券 31,751,432.78 2.86
4 601939
建设银行 29,279,768.85 2.64
5 600348
阳泉煤业 21,502,374.05 1.94
6 600808
马钢股份 20,254,366.06 1.83
7 600036
招商银行 15,203,757.46 1.37
8 600999
招商证券 14,556,032.01 1.31
9 601788
光大证券 13,589,721.10 1.23
10 601318
中国平安 9,496,126.61 0.86
11 601333
广深铁路 8,685,695.84 0.78
12 600395
盘江股份 8,289,929.37 0.75
13 600028
中国石化 7,994,799.91 0.72
14 600000
浦发银行 7,796,471.17 0.70
15 600030
中信证券 6,474,506.05 0.58
16 601328
交通银行 6,423,006.20 0.58
17 601088
中国神华 6,143,731.62 0.55
18 601601
中国太保 5,045,484.55 0.46
19 600166
福田汽车 4,817,605.09 0.43
20 600795
国电电力 4,741,538.20 0.43
注：卖出 金额不 包括相 关交 易费用。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位：人 民币元
买入股票 成本（ 成交） 总额 421,999,192.66
卖出股票 收入（ 成交） 总额 367,176,849.89
注：买入 股票成 本、卖 出股 票收入均 不包括 相关交 易费 用。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
本基金本 报告期 末未持 有债 券投资。
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名债券 投资 明细
本基金本 报告期 末未持 有债 券投资。
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 资产支 持证 券投资 明细
本基金本 报告期 末未持 有资 产支持证 券。 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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8.8 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名权证 投资 明细
本基金本 报告期 末未持 有权 证。
8.9 投 资组 合报告 附注
8.9.1
基金管理人 没有发 现本基 金投资的 前十名 证券的 发行 主体在报 告期内 被监管 部门 立案调查 ， 也
没有在报 告编制 日前一 年内 受到公开 谴责、 处罚， 无证 券投资决 策程序 需特别 说明 。
8.9.2
基金投资的 前十名 股票未 超出基金 合同规 定的备 选股 票库。
8.9.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位：人 民币元
序号 名称 金额
1 存出保证 金 -
2 应收证券 清算款 3,874,163.49
3 应收股利 -
4 应收利息 575.14
5 应收申购 款 -
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,874,738.63
8.9.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本 报告期 末未持 有处 于转股期 的可转 换债券 。
8.9.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
8.9.5.1 期 末指 数投资 前十 名股票 中存 在流通 受限 情况的 说明
本基金本 报告期 末指数 投资 前十名股 票中不 存在流 通受 限情况。
8.9.5.2 期 末积 极投资 前五 名股票 中存 在流通 受限 情况的 说明
本基金本 报告期 末积极 投资 前五名股 票中不 存在流 通受 限情况。
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
9.1.1 本 基金 的期末 基金 份额持 有人 户数及 持有 人结构
份额单位 ：份
持有人户 数 户均持有 的基 持有人结 构 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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( 户) 金份额 机构投资 者 个人投资 者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份
额比例
3,874 135,139.06 494,013,288.00 94.36% 29,515,438.00 5.64%
9.2 期 末上 市基金 前十 名持有 人
序号 持有人名 称 持有份额 （份） 占上市总 份额比
例
1 华宝投资 有限公 司 222,970,000.00 42.59%
2 中国工商 银行－ 华宝兴 业上 证 180 价
值交易型 开放式 指数证 券投 资基金联
接基金
203,315,830.00 38.84%
3 太平人寿 保险有 限公司 23,999,944.00 4.58%
4 中国太平 洋人寿 保险股 份有 限公司－
传统－普 通保险 产品
15,016,994.00 2.87%
5 上海证券 有限责 任公司 10,000,000.00 1.91%
6 中国再保 险( 集团) 股份 有限 公司－集
团本级－ 集团自 有资金 －007G
6,847,345.00 1.31%
7 江门市豪 爵精密 机械有 限公 司 6,847,345.00 1.31%
8 瑞泰人寿 保险有 限公司 －万 能 2,300,000.00 0.44%
9 红塔证券 股份有 限公司 1,027,610.00 0.20%
10 新光海航 人寿保 险有限 责任 公司－分
红保险产 品
850,000.00 0.16%
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金的 情况
本报告期 末，基 金管理 人的 从业人员 未持有 本基金 。
§10 开放式 基金份额变动
单位：份
基金合 同生 效日(2010 年4 月 23 日) 基金 份额 总额 2,109,182,935
本报告 期期 初基 金份 额总 额 434,028,726.00
本报告 期基 金总 申购 份额
1,019,500,000.00
减:本 报告 期基 金 总 赎回 份 额
930,000,000.00
本报告 期基 金拆 分变 动份 额
-
本报告 期期 末基 金份 额总 额 523,528,726.00 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
报告期内 本基金 未召开 基金 份额持有 人大会 。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
基金管理 人于 2011 年 4 月 9 日发布公告， 聘任谢 文杰 先生为公 司副总 经理， 其 任 职资格已 经过中
国证监会 审核批 准。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
报告期内 无涉及 基金管 理人 、基金资 产和基 金托管 业务 的诉讼事 项。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本基金的 投资策 略在报 告期 内未发生 变更。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
基金管理 人为本 基金聘 任的 会计师事 务所在 本报告 期的 审计报酬 为 70,000.00 元人 民币。 目前该 会
计师事务 所向本 基金提 供的 审计服务 持续期 限为： 本基 金合同生 效之日 （2010 年 4 月 23 日）起至 本
报告期末 。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告期 内管理 人和托 管人 及其高级 管理人 员未有 受到 稽查或处 罚的情 况。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元 进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单位 ：人民 币元
券商名称
交易单元 数
量
股票交易 应支付该 券商的 佣金
备注
成交金额
占当期股 票
成交总额 的比例
佣金
占当期佣 金
总量的比 例
申银万国 1 784,319,315.25 100.00% 666,669.26 100.00% -
中信证券 1 - - - - -
光大证券 1 - - - - -
注：1 、基金 管理人 选择交 易单元的 标准和 程序如 下：
（1 ） 选择标 准: 资力 雄厚，信誉良好 ， 注册 资本不 少于 5 亿元人民币 ； 财务 状况良 好， 各项 财务指 标华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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显 示公 司 经 营状 况 稳 定； 经 营 行为 规 范 ，最 近 两 年未 因 重 大违 规 行 为受 到 中 国证 监 会 和中 国 人 民银 行
处 罚； 内 部 管理 规 范 、严 格 ， 具备 健 全 的内 控 制 度， 并 能 满足 基 金 运作 高 度 保密 的 要 求； 具 备 基金 运
作 所需 要 的 高效 、 安 全的 通 讯 条件 ， 交 易设 施 符 合代 理 本 基金 进 行 证券 交 易 的需 要 ， 并能 为 本 基金 提
供 全面 的 信 息服 务 ； 研究 实 力 较强 ， 有 固定 的 研 究机 构 和 专门 的 研 究人 员 ， 能及 时 为 本基 金 提 供高 质
量的咨询 服务， 并能根 据基 金投资的 特定要 求，提 供专 门研究报 告；适 当的地 域分 散化。
（2 ）选择程 序： （a ）服 务 评价； （b ）拟定 备选交 易单 元； （c ）签约 。
2 、本期新增 光大证 券的交 易席位。
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单位 ：人民 币元
券商名称
债券交易 债券回购 交易 权证交易
成交金额
占当期债 券
成交总额 的比例
成交金额
占当期债 券
回购
成交总额 的
比例
成交金额
占当期权 证
成交总额 的
比例
申银万国 6,928,828.00 100.00% - - - -
中信证券 - - - - - -
光大证券 - - - - - -
11.8 其 他重 大事件
序号 公告事项 法定披露 方式 法定披露 日期
1 华宝兴业 基金管 理有限 公司 关于新
增上证 180 价值交易型 开放 式指数
证券投资 基金一 级交易 商的 公告
《中国证 券报 》 、 《证
券时报 》 、 《上海 证券
报》以及 基金管 理人
网站
2011 年 7 月 20 日
2 上证 180 价值交易型开 放式 指数证
券投资基 金资产 净值公 告
《中国证 券报 》 、 《证
券时报 》 、 《上海 证券
报》以及 基金管 理人
网站
2011 年 7 月 1 日
3 华宝兴业 基金管 理有限 公司 关于聘
任副总经 理的公 告
《中国证 券报 》 、 《证
券时报 》 、 《上海 证券
报》以及 基金管 理人
网站
2011 年 4 月 9 日
4 华宝兴业 关于旗 下基金 持有 的 “双汇
发展”估 值方法 调整的 公告
《中国证 券报 》 、 《证
券时报 》 、 《上 海 证券
报》以及 基金管 理人
网站
2011 年 3 月 22 日
5 华宝兴业 基金管 理有限 公司 关于工
商登记变 更的公 告
《中国证 券报 》 、 《证
券时报 》 、 《上海 证券
报》以及 基金管 理人
网站
2011 年 1 月 4 日 华宝兴业上证 180 价值 ETF2011 年年度报告
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§12 备查文 件目录
12.1 备 查文 件目录
中国证监 会批准 基金设 立的 文件；
华宝兴业上 证 180 价值交易型开放 式指数 证券投 资基 金基金合 同；
华宝兴业上 证 180 价值交易型开放 式指数 证券投 资基 金招募说 明书；
华宝兴业上 证 180 价值交易型开放 式指数 证券投 资基 金托管协 议；
基金管理人 业务资 格批件 、营业执 照和公 司章程 ；
基金管理人 报告期 内在指 定报刊上 披露的 各种公 告；
基金托管人 业务资 格批件 和营业执 照。
12.2 存 放地 点
以上文件 存于基 金管理 人及 基金托管 人办公 场所备 投资 者查阅。
12.3 查 阅方 式
投 资者 可 以 通 过基 金 管 理人 网 站， 查 阅 或 下载 基 金 合同 、 招募 说 明 书 、托 管 协 议及 基 金的 各 种定
期和临时 公告。
华宝兴业基金管理有限公司
2012 年3 月29 日
