国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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国投瑞银 中证下游消费与服务产 业指数证券投资基金（LOF ）2011 年年度报告
2011年12 月31 日
基金管理 人：国投瑞银基金管理 有限公司
基金托管 人：中国工商银行股份 有限公司
送出日期 ：2012 年03 月29日 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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§1
重要 提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大
遗漏， 并对其内容的真 实性、 准确性和完整性 承担个别及连带的法律责任。 本年度报
告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012 年3月26日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润 分配情况、 财务会计报告、 投资组合报
告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2011年1月1日起至12月31日止。
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1.2 目录
§ 1
重要提 示及目 录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
§ 2
基金简 介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本 情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品 说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理 人和 基金托 管人 .............................................................................................................. 5
2.4 信息披露 方式 .................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关 资料 .................................................................................................................................. 6
§ 3
主要财 务指标 、基 金 净值表 现及利 润分 配情况 ................................................................................. 6
3.1 主要会计 数据 和财务 指标 .............................................................................................................. 6
3.2 基金净值 表现 .................................................................................................................................. 7
3.3 过去三年 基金 的利润 分配情 况 ...................................................................................................... 9
§ 4
管理人 报告 ............................................................................................................................................. 9
4.1 基金管理 人及 基金经 理情况 .......................................................................................................... 9
4.2 管理人对 报告 期内本 基金运 作遵规 守信 情况的 说明 ................................................................ 10
4.3 管理人对 报告 期内公 平交易 情况的 专项 说明 ............................................................................ 10
4.4 管理人对 报告 期内基 金的投 资策略 和业 绩表现 的说明 ............................................................ 10
4.5 管理人对 宏观 经济、 证券市 场及行 业走 势的简 要展望 ............................................................ 11
4.6 管理人内 部有 关本基 金的监 察稽核 工作 情况 ............................................................................ 12
4.7 管理人对 报告 期内基 金估值 程序等 事项 的说明 ........................................................................ 13
4.8 管理人对 报告 期内基 金利润 分配情 况的 说明 ............................................................................ 13
§ 5
托管人 报告 ........................................................................................................................................... 13
5.1 报告期内 本基 金托管 人遵规 守信情 况声 明 ................................................................................ 13
5.2 托管人对 报告 期内本 基金投 资运作 遵规 守信、 净值计 算、利 润分 配等情 况的说 明 ............ 13
5.3 托管人对 本年 度报告 中财务 信息等 内容 的真实 、准确 和完整 发表 意见 ................................ 14
§ 6
审计报 告 ............................................................................................................................................... 14
6.1 审计报告 基本 信息 ........................................................................................................................ 14
6.2 审计报告 的基 本内容 .................................................................................................................... 14
§ 7
年度财 务报表 ....................................................................................................................................... 16
7.1 资产负债 表 .................................................................................................................................... 16
7.2 利润表 ............................................................................................................................................ 17
7.3 所有者权 益（ 基金净 值）变 动表 ................................................................................................ 19
7.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 20
§ 8
投资组 合报告 ....................................................................................................................................... 39
8.1 期末基金 资产 组合情 况 ................................................................................................................ 39
8.2 期末按行 业分 类的股 票投资 组合 ................................................................................................ 40
8.3 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的所有 股票投 资明 细 .................................... 41
8.4 报告期内 股票 投资组 合的重 大变动 ............................................................................................ 48
8.5 期末按债 券品 种分类 的债券 投资组 合 ........................................................................................ 50
8.6 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排名 的前五 名债券 投资 明细 ................................ 50
8.7 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排名 的所有 资产支 持证 券投资 明细 .................... 50
8.8 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排名 的前五 名权证 投 资 明细 ................................ 50
8.9 投资组合 报告 附注 ........................................................................................................................ 50
§ 9 基金份额 持有 人信息 ............................................................................................................................. 51
9.1 期末基金 份额 持有人 户数及 持有人 结构 .................................................................................... 51
9.2 期末上市 基金 前十名 持有人 ........................................................................................................ 51 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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9.3 期末基金 管理 人的从 业人员 持有本 开放 式基金 的情况 ............................................................ 52
§ 10 开放式 基金份 额变 动 ........................................................................................................................... 52
§ 11 重大事 件揭示 ....................................................................................................................................... 52
11.1 基金份 额持 有人大 会 决议 .......................................................................................................... 52
11.2 基金管 理人 、基金 托 管人的 专门基 金托 管部门 的 重大 人事变 动 .......................................... 53
11.3 涉及基 金管 理人、 基 金财产 、基金 托管 业务的 诉讼 .............................................................. 53
11.4 基金投 资策 略的改 变 .................................................................................................................. 53
11.5 为基金 进行 审计的 会 计师事 务所情 况 ...................................................................................... 53
11.6 管理人 、托 管人及 其 高级管 理人员 受稽 查或处 罚的情 况 ...................................................... 53
11.7 基金租 用证 券公司 交 易单元 的有关 情况 .................................................................................. 54
11.8 其他重 大事 件 .............................................................................................................................. 55
§ 12 备查文 件目录 ....................................................................................................................................... 55
12.1 备查文 件目 录 .............................................................................................................................. 55
12.2 存放地 点 ...................................................................................................................................... 55
12.3 查阅方 式 ...................................................................................................................................... 55
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§2
基金 简介
2.1 基金基本 情况
基金名称
国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金
（LOF ）
基金简称
国投瑞银中证消费服务指数(LOF)( 场内简称： 国投消
费)
基金主代码 161213
交易代码 前端：161213 / 后端：161215
基金运 作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2010年12月16日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 642,440,717.53
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品 说明
投资目标
本基金通过被动的指数化投资管理，实现对中证下游
消费与服务产业指数的有效跟踪。
投资策略
本基金为被动式指数基金，采用完全复制标的指数的
方法跟踪标的指数，即按照标的指数的成份股组成及
其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份
股及其权重的变动进行 相应调整。
为有效控制指数的跟踪误差，本基金在注重风险管理
的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货。
业绩比较基准
95% ×中证下游消费与服务产业指数收益率＋5% ×
银行活期存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为股票型基金，属于较高风险、较高预期收益
的基金品种，其风险和预期收益高于货币市场基金、
债券型基金和混合型基金。
2.3 基金管理 人和基金托管人 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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项目 基金管理人 基金托管人
名称 国投瑞银基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 包爱丽 赵会军
联系电话 400-880-6868 010-66105799
电子邮箱 service@ubssdic.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 400-880-6868 95588
传真 0755-82904048 010-66105798
注册地址
上海市虹口区东大名路638 号
7层
北京市西城区复兴门内大街
55号
办公地址
深圳市福田区金田路4028 号
荣超经贸中心46层
北京市西城区复兴门内大街
55号
邮政编码 518035 100140
法定代表人 钱蒙 姜建清
2.4 信 息披露 方式
本基金选定的信息披
露报纸名称
《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
登载基金年度报告正
文的管理人互联网网
址
http://www.ubssdic.com
基金年度报告备置地
点
深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46层
2.5 其他相关 资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所
有限公司
上海市湖滨路202 号普华永道中
心11楼
注册登记机构
中国证券登记结算有限责任
公司
北京西城区金融大街27 号投资
广场23层
§3
主要 财务指标、基金净值 表 现及利润分配情况
3.1 主要会计 数据和财务指标
金额单位：人民币元 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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3.1.1 期间数据 和指标 2011年
2010年12月16日-2010
年12月31日
本期已实现收益 -37,396,157.85 -93,568.30
本期利润 -151,028,843.79 -3,603,379.75
加权平均基金份额本期利润 -0.1903 -0.0029
本期加权平均净值利润率 -20.14% -0.29%
本期基金份额净值增长率 -21.87% -0.30%
3.1.2 期末数据 和指标 2011年末 2010年末
期末可供分配利润 -141,874,870.42 -3,603,379.75
期末可供分配基金份额利润 -0.2208 -0.0029
期末基金资产净值 500,565,847.11 1,243,415,924.23
期末基金份额净值 0.779 0.997
3.1.3 累计期末 指标 2011年末 2010年末
基金份额累计净值增长率 -22.10% -0.30%
注：1 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利 润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、 对期 末可 供分 配利 润， 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实现部 分的 孰低 数 （为
期末余 额， 不是 当期 发生 数）。
3、 以上 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （ 例如 基 金申购 赎回 费 、 基 金转
换费等 ）， 计入 费用 后实 际利润 水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 基金份额 净值增长率及其 与同期业绩比较基准收 益率的比较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -8.03% 1.24% -8.25% 1.26% 0.22% -0.02%
过去六个月 -17.04% 1.19% -17.05% 1.20% 0.01% -0.01%
过去一年 -21.87% 1.07% -23.80% 1.17% 1.93% -0.10%
自基金合同生效日起
至今
-22.10% 1.04% -27.71% 1.17% 5.61% -0.13% 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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注：1 、 本基 金是 以中 证下 游消费 与服 务产 业指 数为 标的指 数的 被动 式 、 指 数 型基金 ， 对中 证下 游消
费与服 务产 业指 数成 份股 的配置 基准 约为95% ，并 适度运 用股 指期 货增 强指 数跟踪 效果 ，故 以95%
×中证 下游 消费 与服 务产 业指数 收益 率＋5% × 银行 活期存 款利 率 （税 后 ） 为 业绩比 较基 准 ， 能 够较
为准确 地反 映本 基金 的投 资绩效 。
2、本 基金 对业 绩比 较基 准 采用每 日再 平衡 的计 算方 法。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收益
率变动的 比较
国投瑞银中证消费服务指数(LOF)( 场内简称：国投消费)
基金基准
2010-12-16 2011-02-14 2011-04-08 2011-05-31 2011-07-22 2011-09-13 2011-11-10 2011-12-31
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
注：1 、 本基 金基 金合 同生 效日为2010 年12 月16 日 。 根据合 同约 定 ， 基 金管 理 人应当 自基 金合 同生 效
之日起3个 月内 使基 金的 投 资组合 比例 符合 基金 合同 的有关 约定 。 本 基金 建仓 期结束 时各 项资 产配 置
比例符 合基 金合 同约 定。
2、 截 至本 报告 期末 本基 金 各项资 产配 置比 例分 别为 股票投 资占 基金 净值 比例94.74% ， 权 证投 资占 基
金净值 比例0% ， 债券 投资 占基金 净值 比例0% ， 现金 和到期 日不 超过1年 的政 府 债券占 基金 净值 比例
5.24% ， 符合 基金 合同 的相 关规定 。
3.2.3 自基金合 同生效以来基金 每年净值增长率及其与 同期业绩比较基准收益 率的比较 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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国投瑞银中证消费服务指数(LOF)( 场内简称：国投消费)
基金基准
2010 年 2011 年
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
-10%
-12%
-14%
-16%
-18%
-20%
-22%
注：本 基金 合同 于2010 年12 月16 日生 效， 合同 生效 当 年按实 际存 续期 计算 ，不 按整个 自然 年度 进行
折算。
3.3 过去三年 基金的利润分配情 况
本基金合同于2010年12月16日生效，自合同生效日至报告期末无利润分配事项。
§4
管理 人报告
4.1 基金管理 人及基金经理情况
4.1.1 基金管理 人及其管理基金 的经验
国投瑞银基金管理有限公司（简称" 公司" ），原中融基金管理有限公司，经中国证券监
督管理委员会批准，于2002 年6月13日正式成立，注册资本1亿元人民币，注册地深圳。
公司是中国第一家外方持股比例达到49% 的合资基金管理公司， 公司股东为国投信托有
限公司 （国家开发投资 公司的全资子公司） 及 瑞士银行股份有限公司 （UBS AG）。 公
司拥有完善的法人治理结构， 建立了有效的风险管理及 控制架构， 以" 诚信、 客户关注、
包容性、 社会责任" 作 为公司的企业文化。 公司现有员工153人,其中91人具有硕士或博士
学位。截止2011年12月底，公司管理18只基金，其中包括2只创新型分级基金。
4.1.2 基金经理 （或基金经理小 组）及基金经理助理简 介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孟亮 本基金
基金经
理
2010 年12月
16日
－
7
中国籍，博士，具有基金从
业资格。曾任职于上投摩根
基金管理有限公司。 2010年4国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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月加入国投瑞银，现兼任国
投瑞银金融地产指 数基金和
国投瑞银新兴产业混合基金
基金经理。
倪文昊 本基金
基金经
理助理、
高级研
究员
2011 年12月
05日
－
7
中国籍，学士，具有基金从
业资格。曾任平安证券有限
责任公司研究员、国泰君安
证券有限责任公司研究员，
2009年7月加入国投瑞银。 现
兼任国投瑞银核心企业基金
基金经理助理。
注：任 职日 期和 离任 日期 均指公 司作 出决 定后 正式 对外公 告之 日。 证券 从业 年限的 计算 标准 遵从 行
业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券投 资基金法》 及其系列法规和 《国投瑞银中
证下游消费与服务产业指数证券投资基金(LOF)基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、
审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。 在报告期
内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对 报告期内公平交易 情况的专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内， 本资产管理人依据证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》 的要求， 建立完 善了公平交易相关的系列制度， 通过制度、 流 程和技术手段保证
公平交易原则的实现， 以确保本管理人旗下各投资组合在研究、 决策、 交易执行等各方
面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交
易过程和结果的监督， 形成了有效地公平交易体系。 本报告期， 本管理人各项公平交易
制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。4.3.2 本投资
组合与其 他投资风格相似的投资 组合之间的业绩比较
本报告期内， 本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合， 不存在投资风格相
似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5% 之情形。
4.3.3 异常交易 行为的 专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 管理人对 报告期内基金的投 资策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内 基金投资策略和 运作分析
2011 年，受到09、10 两年货币大量投放的影响，通货膨胀延续了10年4 季度以来的国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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快速上升势头， 物价上涨成为管理层制定经济政策的关键考虑因素。 在此背景下， 上半
年货币政策持续紧缩， 央行连续6次上调存款准备金率， 达到创纪录的21.5% ， 并且两次
加息， 民间资金紧张局面持续加剧， 借贷利率飙升。 下半年通胀局面稳定后， 货币政 策
趋于缓和， 但未明显放松， 民间资金紧张局面没有出 现明显放缓的趋势。 另一方面， 在
中国经济整体面临转型、欧债危机持续发酵、货币政策持续偏紧的三重压力下，A 股投
资对总需求下滑导致企业盈利下降的担忧不断升温，4季度以后部分先行指标和微观调
研的结果均表明确实存在企业盈利下行的压力， 投资者信心进一步受损。 最后， 新股发
行以及大小非解禁带来的股市扩容压力也对股市造成了较为负面的影响。
在上述宏观背景下，A 股全年基本受到估值下降和企业盈利下降的的双重压制，除
了在1 季度受到部分周期股当期业绩拉动表现较好之外，其余时间基本呈现单边下行的
走势。 具体到消费服务行业来看， 我们发现食 品饮料、 医药、 汽车、 家电、 商业等大部
分子行业全年都呈现出较好的业绩增长势头， 主要的下行压力来自于市场整体估值水平
下降造成的系统性风险。2011年沪深300指数下跌25.01% ，中证下游消费服务指数下跌
24.97% 。
基金投资操作上， 作为 指数基金， 投资操作以 严格控制跟踪误差为主， 积极应对成
分股调整、 成分股替代停牌机会成本， 同时也密切关注基金申购赎回及市场出现的结构
性机会。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为0.779元，本报告期份额净值增长率为 -21.87% ，
同期业绩比较基准 收益率为 -23.80% ， 基金净值增长率领先业绩基准收益率 1.93%，主
要原因在于基金在年初的建仓期内控制建仓节奏， 较好的规避了当时的市场风险。 报告
期内， 日均跟踪误差为0.0572% ， 年化跟踪误 差为0.9044% ， 符合基 金合同约定的跟踪误
差不超过0.35% 以及4.0% 的限制。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
在经历了2010年的迅速复苏后，进入2011年，应对危机时刺激政策留下的后遗症-
高通胀和巨额政府财政赤字开始困扰各主要经济体。 随着全球经济的进一步放缓， 欧债
危机将继续成为影响全 球经济走势的重要因素。 展望2012年， 由于欧 债危机短期内不能
见到有效解决方案， 欧元区经济存在衰退可能性正在上升， 而欧债危机一旦失控， 其对
全球经济增长和资本市场冲击则难以估量。 总体来看， 全球经济增速在2012 年将进一步
放缓。 在全球经济放缓、 人民币累计升值效应进一步显现的情况下， 预计2012 年中国出
口增速将进一步下滑，而投资增速也由于房地产开发投资增速的大幅放缓面临下滑压
力。 中国政府将通过积极财政政策来稳增长， 中国经济将呈现前低后高的走势， 全年经
济同比增速将回落到8%-8.5% 的区间。就物 价而言，由于经济放缓， 通胀压力将继续缓
解，由于基数效应的影响，2012年CPI 将呈现U 型走势。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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在出口前景黯淡，投资增速下滑的背景下，" 惠民生"" 保消费" 将成为 政府稳增长的
重点发力方向， 预计年内财政政策会有显著的倾斜， 转移支付的力度将加大， 这对于泛
消费属性的行业皆构成明确的利好。 另外， 通 货膨胀加剧使得消费者购买力下降和刺激
消费政策退出是导致2011 年实际消费增速大幅下滑的主要原因。 进入2012年， 这些因素
的影响将逐渐消退， 预计2012年消费的名义增速和2011年相比， 将基本持平， 而由于通
胀水平下降， 消费实际增速则将自低位快速回升 ， 这有利于泛消费行业盈利水平的提升。
本基金投资的食品饮料、 医药、 品牌消费、 商业、 可选消费等行业基本面大趋势较
好， 在经济增速放缓的过程中， 有望呈现明确的防御属性， 在经历了前期估值风险快速
释放后，未来中长期表现值得期待。
2012 年主要的投资风险可能来自于经济增速放缓可能引发上市公司盈利下调， 大小
非减持以及新股发行节奏过快等因素。
4.6 管理人内 部有关本基金的监 察稽核工作情况
本基金管理人高度重视风险控制， 充分发挥监察稽核工作的作用， 提高监察稽核工
作的有效性， 为公司业务规范运作提供保证和支持， 确保公司的业务 运作能切实贯彻执
行法律、 法规和公司内控制度。 本基金管理人充分意识到投资业务规范化的重要性， 秉
承瑞银集团重视风险重视管理的风控风格： “ 将风险纳入全面、系统的管理流程中，以
风险管理促业务发展 ” ，建立和完善风险管理体系，应用国际先进的风险管理系统，在
公司实行多层次全方位的风险管理， 围绕业务风险点建立事前、 事中、 事后的风险控制
措施， 除开展日常的控制和监督工作外， 本年度还重点安排对投资管理业务流程、 公平
交易的全面管理以及研究支持、 投资决策、 交易执行等核心业务的管理工作开展专项自
查， 并对其它相关业务也安排了定期检查或专 项审计， 力争使公司的管理措施健全、 有
效。
本基金管理人对公司投资管理等重要业务实行事前、事中和事后全程监督，多环节
控制，分别示例介绍如下：
事前审查审核：充分利用信息系统，将有关法律法规、基金合同和公司规定的各种
投资禁止、 投资限制和定量化监控指标在交易系统中进行阀值设置， 基金投资如果超出
限制， 系统将拒绝执行指令并及时报警； 在公司办公系统中建立研究报告质量控制、 股
票出入库调整、 交易对 手授信、 询价、 一级市 场申购、 投资授权、 重大决策等常规性投
研交相关的流程控制措施， 明确审核人员以及审核责任， 相关业务必须经过预先规 定的
审批程序后才能执行； 非常规性的业务， 由合规与风险控制委员会按一事一议的集体决
策方式确定业务风险以及控制措施后执行； 基 金合同、 招募说明书 （ 更新） 、 基金定期
报告、 临时报告及基金宣传材料等对外披露信息文稿， 在上报核准和对外发布前必须经
过监察稽核部、信息披露负责人和督察长的合法合规性审查。
事中实时监控：交易部设立实时监控岗位，按照法律法规以及公司规定结合投资决
策委员会、监察稽核部等确定的控制要求，对基金经理的投资指令进行执行前的审查，
发现违法违规和越权行为， 有权拒绝执行并及时报告监察稽核部、 督察长； 监察稽核部
借助自行开发的盘中监控系统对基金当日投资交易行为进行监控， 并 借助办公系统中的
业务审批流程， 对基金投资的关键环节实行实时监控； 运营部门也按照事先确定的规则
对银行间、一级市场等特殊交易行为进行监控，并执行异常问题的及时报告机制。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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事后检查督促：交易部每日对当日交易行为进行总结和报告，相关交易结果由基金
经理进行确认； 运营部结合每日估值结果对投资超标等行为进行提示； 监察稽核部采取
现场与非现场稽核结合， 并以现场稽核为主的方式对基金投资进行检查。 非现场稽核主
要是通过计算机系统定期对期间内的交易行为进行稽查，从中分析是否 有违规交易行
为。 现场稽核主要是对公司各业务环节进行定期的例行检查和专项检查， 并对主要业务
部门及重点业务环节进行不定期的突击检查，发现问题及时报告并监督整改。
4.7 管理人对 报告期内基金估值 程序等事项的说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括合规与风险控制委员会、 估值
小组及运营部。 合规与风险控制委员会负责对估值政策进行评估， 并对基金估值程序进
行监督； 估值小组负责跟踪现行估值政策、 议定估值政策方案及特别估值程序的报告等
事项， 估值小组的成员包括运营部总监、 估值核算员、 基金经理或其他资产管理经理以
及监察稽核部指定人员；运营部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策，
设立基金估值核算员岗位负责日常估值业务。 基金管理人参与估值的相关成员均具有相
应的专业胜任能力和相关工作经历。
本基金的日常估值程序由运营部基金估值核算员执行、运营部内部复核估值结果，
并与托管银行的估值结果核对一致。 基金估值政策的议定和修改采用集体讨论机制， 基
金经理作为估值小组成员， 对本基金持仓证券的交易情况、 信息披露情况保持应有的职
业敏感， 向估值小组提供估值参考信息， 参与估值政策讨论。 对需采用特别估值程序的
证券， 基金管理人及时启动特别 估值程序， 由估值小组讨论议定特别估值方案并与托管
行沟通，在上报合规与风险控制委员会审议后由运营部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突， 截止报告期末未与
外部估值定价服务机构签约。
4.8 管理人对 报告期内基金利润 分配情况的说明
本基金本期已实现收益为-37,396,157.85 元， 期末可供分配利润为-141,874,870.42 元。
本基金本报告期未进行收益分配。
§5
托管 人报告
5.1 报告期内 本基金托管人遵规 守信情况声明
2011 年，本基金托管人在对国投瑞银中证下游消费与 服务产业指数证券投资基金
（LOF ） 的托管过程中 ， 严格遵守 《证券投资基金法》 及其他法律法规和基金合同的有
关规定， 不存在任何损害基金份额持有人利益的行为， 完全尽职尽责地履行了基金托管
人应尽的义务。
5.2 托管人对 报告期内本基金投 资运作遵规守信、净值 计算、利润分配等情况 的说明
2011 年，国投瑞银中证 下游消费服务指数证券投资基金 （LOF ）的管 理人-- 国投瑞
银基金管理有限公司在国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金 （LOF）的国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，
不存在任何损害基金份额持有人利益的行为， 在各重要方面的运作严格按照基金合同的
规定进行。 本报告期内， 国投瑞银中证 下游消费服务指数证券投资基金 （LOF ） 未进行
利润分配。
5.3 托管人对 本年度报告中财务 信息等内容的真实、准 确和完整发表意见
本托管人依法对国投瑞银基金管理有限公司编制和披露的国投瑞银中证 下游消费
服务指数证券投资基金 （LOF ） 2011年年度报告中财务指标、 净值表现、 利润分配情况、
财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
§6
审计 报告
6.1 审计报告 基本信息
财务报 表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留审计意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2012) 第20253号
6.2 审计报告 的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人
国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资
基金（LOF ）全体基金 份额持有人
引言段
我们审计了后附的国投瑞银中证下游消费与服务
产业指数证券投资基金（LOF ）( 以下简称" 国投
瑞银中证下游消费与服务产业指数基金") 的财 务
报表， 包括2011 年12月31日及2010年12月31日的资
产负债表、2011 年度及2010年12月16日( 基金合同
生效日) 至2010 年12月31日止期间的利润表和所有
者权益( 基金净值) 变动 表以及财务报表附注。
管理层对财务报表的责任段
编制和公允列报财务报表是国投瑞银中证下游消
费与服务产业指数基金 的基金管理人 国投瑞银
基金管理有限公司 管理层的责任。 这种责任包括：
(1) 按照企业会计准则和中国证券监督管理委
员会( 以下简称" 中国证 监会") 发布的有关规定 及允
许的基金行业实务操作编制财务报表， 并使其实现
公允反映； 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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(2) 设计、 执行和维护必要的内部控制， 以使财
务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
注册会计师的责任段
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报
表发表审计意见。 我们按照中国注册会计师审计准
则的规定执行了审计工作。 中国注册会计师审计准
则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则， 计
划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大
错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序， 以获取有关财务报表
金额和披露的审计证据。 选择的审计程序取决于注
册会计师的判断， 包括对由于舞弊或错误导致的财
务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，
注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关
的内部控制， 以设计恰当的审计程序， 但 目的并非
对内部控制的有效性发表意见。 审计工作还包括评
价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计
的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，
为发表审计意见提供了基础。
审计意见段
我们认为，上述 国投瑞银中证下游消费与服务产
业指数基金 的财务报表在所有重大方面按照企业
会计准则和在财务报表附注中所列示的中国证监
会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编
制，公允反映了 国投瑞银中证下游消费与服务产
业指数基金2011 年12月31日及2010年12 月31日的
财务状况以及2011年度及2010年12月16 日( 基金合
同生效日) 至2010 年12月31日止期间的经营成果和
基金净值变动情况。
注册会计师的姓名
薛 竞
单 峰
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所有限公司
会计师事务所的地址 上海市湖滨路202 号普华永道中心11楼 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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审计报告日期 2012-03-23
§7
年度 财务报表
7.1 资产负债 表
会计主体：国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金（LOF ）
报告截止日：2011年12月31日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12 月31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 26,094,841.28 233,132,405.92
结算备付金
149,874.97 －
存出保证金
320,399.77 －
交易性金融资产 7.4.7.2 474,254,281.88 187,282,056.22
其中：股票投资
474,254,281.88 187,282,056.22
基金投资
－ －
债券投资
－ －
资产支持证券投资
－ －
衍生金融资产 7.4.7.3 － －
买入返售金融资产 7.4.7.4 － －
应收证券清算款
499,557.98 834,813,768.12
应收利息 7.4.7.5 5,718.78 221,642.95
应收股利
－ －
应收申购款
1,287.41 －
递延所得税资产
－ －
其他资产 7.4.7.6 － －
资产总计
501,325,962.07 1,255,449,873.21
负债和所 有者权益 附注号
本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
负 债：
国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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短期借款
－ －
交易性金融负债
－ －
衍生金融负债 7.4.7.3 － －
卖出回购金融资产款
－ －
应付证券清算款
－ 11,500,710.78
应付赎回款
114,575.35 －
应付管理人报酬
280,308.75 306,764.08
应付托管费
60,733.54 66,465.54
应付销售服务费
－ －
应付交易费用 7.4.7.7 144,236.72 160,008.58
应交税费
－ －
应付利息
－ －
应付利润
－ －
递延所得税负债
－ －
其他负债 7.4.7.8 160,260.60 －
负债合计
760,114.96 12,033,948.98
所有者权 益：
实收基金 7.4.7.9 642,440,717.53 1,247,019,303.98
未分配利润 7.4.7.10 -141,874,870.42 -3,603,379.75
所有者权益合计
500,565,847.11 1,243,415,924.23
负债和所有者权益总计
501,325,962.07 1,255,449,873.21
注：1. 报 告截 止日2011 年12 月31 日， 基金 份额 净值0.779 元 ，基 金份 额总 额642,440,717.53 份。 截止
日2010 年12 月31 日， 基金 份额净 值0.997 元， 基金 份 额总额1,247,019,303.98份。
2. 本 财务 报表 的实 际编 制 期间为2011 年度 和2010 年12 月16 日( 基 金合 同生 效日) 至2010 年12 月31 日。
7.2 利润表
会计主体：国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金（LOF ）
本报告期：2011年01月01 日至2011年12月31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2011年01月01日至
2011年12月31日
上年度可比期间
2010年12月16日-2010
年12月31日 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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一、收入
-142,182,940.84 -3,033,407.98
1.利息收入
1,101,550.60 441,725.69
其中：存款利息收入 7.4.7.11 989,183.81 345,716.60
债券利息收入
182.18 －
资产支持证券利息收
入
－ －
买入返售金融资产收
入
112,184.61 96,009.09
其他利息收入
－ －
2.投资收益（损失以“- ”填
列）
-30,587,948.17 12.18
其中：股票投资收益 7.4.7.12 -35,986,420.95 12.18
基金投资收益
－ －
债券投资收益 7.4.7.13 2,961.51 －
资产支持证券投资收
益
－ －
衍生工具收益 7.4.7.14 － －
股利收益 7.4.7.15 5,395,511.27 －
3.公允价值变动收益 （ 损失以
“- ”号填列）
7.4.7.16 -113,632,685.94 -3,509,811.45
4.汇兑收益 （损失以 “－” 号
填列）
－ －
5.其他收入（损失以“- ”号
填列）
7.4.7.17 936,142.67 34,665.60
减：二、 费用
8,845,902.95 569,971.77
1．管理人报酬
4,541,560.94 306,764.08
2．托管费
984,004.90 66,465.54
3．销售服务费
－ －
4．交易费用 7.4.7.18 2,618,394.93 196,242.15
5．利息支出
－ －
其中： 卖出回购金融资 产支出
－ － 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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6．其他费用 7.4.7.19 701,942.18 500.00
三、 利润总额 （亏损总额以 “- ”
号填列）
-151,028,843.79 -3,603,379.75
减：所得税费用
－ －
四、净利 润（净亏损以“- ”
号填列）
-151,028,843.79 -3,603,379.75
7.3 所有者权 益（基金净值）变 动表
会计主体：国投瑞银中证下游消费与服 务产业指数证券投资基金（LOF ）
本报告期：2011年01月01 日至2011年12月31日
单位：人民币元
项 目 本期
2011年01月01日至2011年12月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益( 基金净
值)
1,247,019,303.98 -3,603,379.75 1,243,415,924.23
二、 本期经营活动产生 的基金
净值变动数( 本期利润)
－
-151,028,843.79 -151,028,843.79
三、 本期基金份额交易 产生的
基金净值变动数 （净值 减 少以
“- ”号填列）
-604,578,586.45 12,757,353.12 -591,821,233.33
其中：1.基金申购款
167,566,648.38 -4,745,575.51 162,821,072.87
2.基金赎回款
-772,145,234.83 17,502,928.63 -754,642,306.20
四、 本期向基金份额持 有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
642,440,717.53 -141,874,870.42 500,565,847.11
项 目 上年度可比期间
2010年12月16日-2010年12月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益( 基金净
值)
1,247,019,303.98
－
1,247,019,303.98 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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二、 本期经营活动产生 的基金
净值变动数( 本期利润)
－
-3,603,379.75 -3,603,379.75
三、 本期基金份额交易 产生的
基金净值变动数 （净值 减少以
“- ”号填列）
－ － －
其中：1.基金申购款 － － －
2.基金赎回款 － － －
四、 本期向基金份额持 有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
1,247,019,303.98 -3,603,379.75 1,243,415,924.23
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署:
基金管理公司负责人
尚健
主管会计工作负责人
刘纯亮
会计机构负责人
冯伟
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本 情况
国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金(LOF) ( 以下简称" 本基金") 经中国
证券监督管理委员会( 以下简称" 中国证监会") 证监许可[2010] 第1279 号 《关于核准国投瑞
银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金(LOF) 募集的批复》核 准，由国投瑞银基
金管理有限公司依照 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《国投瑞银中证下游消费与
服务产业指数证券投资基金(LOF) 基金合同》 负责公开募集。本基金为契约型开放式基
金， 存续期限不定， 首次设立募集不包括认购资金利息共募集1,246,852,046.96 元， 业经
普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2010) 第405号 验资报告予以验
证。 经向中国证监会备案， 《国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金(LOF)
基金合同》于2010年12月16日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
1,247,019,303.98 份基金份额，其中认购资金利息折合167,257.02份基金份额。本基金的
基金管理人为国投瑞银基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。
经深圳证券交易所( 以下简称" 深交所") 深证上 字[2011] 第21号文审核 同意，本基金
267,400,074.00 份基金份额于2011年1月20日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额
托管在场外， 基金份额持有人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上市
流通。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证
券投资基金(LOF) 基金 合同》的有关规定，本基金的投资范围为中证下游消费与服务产
业指数成份股及其备选成份股、 新股、 债券、 权证 、 股指期货及法律法规或中国证监会
允许基金投资的其他金融工具。 本基金投资于中证下游消费与服务产业指数成份股票及
其备选成份股票的投资比例不低于基金资产净值的80% ； 中证下游消费与服务产业指数
成份股票及其备选成份股票的市值加上买入、 卖出股指期货合约的轧差合计值的投资比
例不低于基金资产净值的90% ； 现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净
值的5% ； 日终持有的买 入股指期货合约价值， 不得超过基金资产净值的10% ； 日终持有
的买入期货合约价值与有价证券市值之和 ，不得超过基金资产净值的100% ；日终持有
的卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值的20% ； 权证以及其他金融工具的
投资比例符合法律法规和中国证监会的规定。 本基金力求将基金净值收益率与业绩比较
基准之间的年化跟踪误差控制在4% 以内， 日跟踪偏 离度绝对值的平均值控制在0.35% 以
内。 本基金的业绩比较基准为： 95% ×中证下 游消费与服务产业指数收益率＋5% ×银行
活期存款利率( 税后) 。
于2010 年12月31日，本基金尚处于建仓期。
本财务报表由本基金的基金管理人国投瑞银基金管理有限公司于2012年3月23日批准报
出。
7.4.2 会计报表 的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则－基本准则》和
38项具体会计准则、 其后颁布的企业会计准则应用指南、 企业会计准则解释以及其他相
关规定( 以下合称" 企业 会计准则") 、中国证监 会公告[2010]5 号《证券 投资基金信息披露
XBRL 模板第3号< 年度 报告和半年度报告> 》、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的
《证券投资基金会计核算业务指引》、《 国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券
投资基金（LOF ） 投 资基金基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示的中国证监会发
布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3 遵循企业 会计准则及其他 有关规定的声明
本基金 2011年度和2010 年12月16日( 基金合同生效日) 至2010年12月31日止期间 财务报
表符合企业会计准则的要求，真 实、完整地反映了本基金2011 年12月31日 和2010年12
月31日 的财务状况以及2011 年度和2010年12月16日( 基金合同生效日) 至2010 年12月31日
止期间 的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计 政策和会计估计
7.4.4.1 会计年 度
本基金会计年度为公历1 月1日起至12月31日止。本财务报表的实际编制期间为 2011年
度 和2010年12月16日( 基金合同生效日) 至2010年12 月31日。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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7.4.4.2 记账本 位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资 产和金融负债的 分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、 应
收款项、 可供出售金融资产及持有至到期投资。 金融资产的分类取决于本基金对金融资
产的持有意图和持有能力。 本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期
投资。
本基金目前持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产。 以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以
交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项， 包括银行存款 、 买入返 售金融资产 和各类
应收款项等。 应收款项是指在活跃市场中没有报价、 回收金额固定或可确定的非衍生金
融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其
他金融负债。 本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融负债。本基金持有的其他金融负债包括各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资 产和金融负债的 初始确认、后续计量和 终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 于交易日按公允价值在资产
负债表内确认。 以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融资产， 取得时发生的相关
交易费用计入当期损益； 对于支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起
息日或上次除息日至购买日止的利息， 单独确认为应收项目。 应收款项和其他金融负债
的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；
对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风
险和报酬已转移时， 终止确认该金融资产。 终止确认的金融资产的成本按移 动加权平均
法于交易日结转。
7.4.4.5 金融资 产和金融负债的 估值原则
本基金持有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值； 估值日无交
易， 但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重
大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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(2) 存在活跃市场的金融工具， 如估值日无交易且 最近交易日后经济环境发生了重大
变化， 参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素， 调整最近交易市价以确定公允
价值。
(3) 当金融工具不存在活跃市场， 采用市场参与者 普遍认同且被以往市场实际交易价
格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。 估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的
各方最近进行的市场交易中使用的价格、 参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价
值、 现金流量折现法和期权定价模型等。 采用估值技术时， 尽可能最大程度使用市场参
数，减少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6 金融资 产和金融负债的 抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。 当本基金依法有权抵销债
权债务且交易双方准备按净额结算时， 金融资产与金融 负债按抵销后的净额在资产负债
表中列示。
7.4.4.7 实收基 金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。 由
于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。
7.4.4.8 损益平 准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。 已实现平准金指在申购或赎回基金份额
时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。
未实现平准金指在申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益
占基金净值比例计算的金额。 损益平准金于基 金申购确认日或基金赎回确认日认列， 并
于期末全额转入未分配利润/( 累计亏损) 。
7.4.4.9 收入/ （损失 ）的确认和 计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净
额确认为投资收益。 债券投资在持有期间应取得的按票面利率 或者发行价计算的利息扣
除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为
公允价值变动损益； 于处置时， 其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，
其中包括从公允 价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
7.4.4.10 费用的 确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日
确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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较小的 则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的 收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。 本基金收益以现金形式分配， 但基金份额持有人可选择
现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净 值自动转为基金份额进行再投资； 登
记在证券登记结算系统基金份额持有人深圳证券账户下的基金份额， 只能选择现金分红
的方式。若期末未分配利润中的未实现部分( 包括基金经营活动产生的未实现损益以及
基金份额交易产生的未实现平准金等) 为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分
配利润中的已实现部分； 若期末未分配利润的未实现部分为负数， 则期末可供分配利润
的金额为期末未分配利润( 已实现部分相抵未实现部分后的余额) 。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 分部报 告
本基金以内部组织结构、 管理要求、 内部报告制度为依据确定经营分部， 以经营分部为
基础确定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部 分能够在日常活动
中产生收入、 发生费用； (2) 本基金的基金管 理人能够定期评价该组成部分的经营成果，
以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基 金能够取得该组成部分的财务状况、经营
成果和现金流量等有关会计信息。 如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征， 并且
满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
7.4.4.13 其他重 要的会计政策和 会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作， 本基金确定以下类
别股票投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃( 包括涨跌停时的交易
不活跃) 等情况， 本基金根据中国证监会公告[2008]38 号 《关于进一 步规范证券投资基金
估值业务的指导意见》 ， 根据具体情况采用 《中国证券业协会基金估值工作小组关于停
牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法等估值技术进行估值。
7.4.5 会计政策 和会计估计变更 以及差错更 正的说明
7.4.5.1 会计政 策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2 会计估 计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3 差错更 正的说明
本基金本报告期无会计差错。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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7.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128 号 《 关于开放式证券投资基金有关税收问题的
通知》、财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财 税[2005]102 号 《关
于股息红利个人所得税有关政策的通知》 、 财 税[2005]107 号 《关于股 息红利有关个人所
得税政策的补充 通知》 、 财税[2008]1 号 《关于 企业所得税若干优惠政策的通知》 及其他
相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入， 由发行债券 的企业在向基金派发利息时代扣代
缴20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、 红利收入， 由
上市公司在向基金派发股息、 红利时暂减按50% 计入个人应纳税所得额， 依照现行税法
规定即20% 代扣代缴个人所 得税，暂不征收企业所得税。
(4) 基金卖出股票按0.1% 的税率缴纳股票交易印花税， 买入股票不征收股票交易印花
税。
7.4.7 重要财务 报表项目的说明
7.4.7.1 银行存 款
单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
活期存款 26,094,841.28 233,132,405.92
定期存款 － －
其他存款 － －
合计 26,094,841.28 233,132,405.92
7.4.7.2 交易性 金融资产
单位：人民币元
项目
本期末 2011年12月31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 591,396,779.27 474,254,281.88 -117,142,497.39
债券
交易所市场 － － －
银行间市场 － － －
合计 － － － 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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资产支持证券 － － －
基金 － － －
其他 － － －
合计 591,396,779.27 474,254,281.88 -117,142,497.39
项目
上年度末 2010年12月31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 190,791,867.67 187,282,056.22 -3,509,811.45
债券
交易所市场 － － －
银行间市场 － － －
合计 － － －
资产支持证券 － － －
基金 － － －
其他 － － －
合计 190,791,867.67 187,282,056.22 -3,509,811.45
7.4.7.3 衍生金 融资产/ 负债
本基金本期末及上年度末未持有衍生金融资产/ 负债。
7.4.7.4 买入返 售金融资产
本基金本期末及上年度末未持有买入返售金融资产。
7.4.7.5 应收利 息
单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31 日
上年度末
2010年12月31日
应收活期存款利息 5,651.38 221,642.95
应收定期存款利息 － －
应收其他存款利息 － －
应收结算备付金利息 67.40 －
应收债券利息 － －
应收买入返售证券利息 － －
应收申购款利息 － －
其他 － － 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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合计 5,718.78 221,642.95
7.4.7.6 其他资 产
本基金本期末及上年度末未持有其他资产。
7.4.7.7 应付交 易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31 日
上年度末
2010年12月31日
交易所市场应付交易费用 144,236.72 160,008.58
银行间市场应付交易费用 － －
合计 144,236.72 160,008.58
7.4.7.8 其他负 债
单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31 日
上年度末
2010年12月31日
预提费用 110,000.00 －
指数使用费 用 50,000.00 －
应付赎回费 219.80 －
应付后端申购费 40.80
合计 160,260.60 －
7.4.7.9 实收基 金
金额单位：人民币元
项目
本期2011年01月01日至2011年12月31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 1,247,019,303.98 1,247,019,303.98
本期申购 167,566,648.38 167,566,648.38
本期赎回（以“- ”号填列） -772,145,234.83 -772,145,234.83
本期末 642,440,717.53 642,440,717.53
注：1. 本 基金 自2010 年11月15日至2010 年12 月10 日 止期间 公开 发售 ，共 募集 有效净 认购 资金
1,246,852,046.96 元。 根据 《 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金(LOF) 基金招募说 明国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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书》 的规 定 ， 本 基金 基金 合同生 效日 前认 购资 金产 生利息 收入201,922.62 元 ， 其中设 立募 集期 内认 购
资金产 生的 利息 收入167,257.02 元在 本基 金成 立后 折 算为167,257.02 份基 金份 额 ，划入 基金 份额 持有
人账户 ，其 余34,665.60 元 在本基 金成 立后 划归 本基 金资产 。
2. 根 据《 国投 瑞银 中证 下 游消费 与服 务产 业指 数证 券投资 基金(LOF) 招募说明 书》的 相关 规 定 ，本
基金于2010 年12 月16 日( 基 金合同 生效 日) 至2011 年1 月19日 止期 间暂 不向 投资 人开放 基金 交易 。申 购
赎回业 务自2011 年1 月20 日 起开始 办理 。
3. 截至2011 年12 月31 日 止 ， 本 基金 于深 交所 上市 的 基金份 额为32,160,159.00 份(2010 年12 月31 日： 托
管于深 交所 未上 市的 基金 份额为267,400,074.00 份) ， 托管在 场外 未上 市交 易的 基金份 额为
610,280,558.53 份(2010 年12 月31日：979,619,229.98 份) 。上市 的基 金份 额登 记在 证券登 记结 算系 统，
可选择 按市 价流 通或 按基 金份额 净值 申购 或赎 回； 未上市 的基 金份 额登 记在 注册登 记系 统， 按基 金
份额净 值申 购或 赎回 。通 过跨系 统转 登记 可实 现基 金份额 在两 个系 统之 间的 转换。
7.4.7.10 未分配 利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -93,568.30 -3,509,811.45 -3,603,379.75
本期利润 -37,396,157.85 -113,632,685.94 -151,028,843.79
本期基金份额交易产
生的变动数
3,401,404.13 9,355,948.99 12,757,353.12
其中：基金申购款 -215,673.77 -4,529,901.74 -4,745,575.51
基金赎回款（以“- ”
号填列）
3,617,077.90 13,885,850.73 17,502,928.63
本期已分配利润 － － －
本期末 -34,088,322.02 -107,786,548.40 -141,874,870.42
7.4.7.11 存款利 息收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日至2011年
12月31日
上年度可比期间
2010年12月16 日-2010年
12月31 日
活期存款利息收入 953,966.88 345,716.60
定期存款利息收入 － －
其他存款利息收入 － －
结算备付金利息收入 23,736.47 －
其他 11,480.46 － 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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合计 989,183.81 345,716.60
7.4.7.12 股票投 资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日至2011年
12月31日
上年度可比期间
2010年12月16 日-2010年
12月31 日
卖出股票( 吸收合并换股) 成
交总额
715,451,872.71 965.00
减： 卖出股票( 吸收合并换股)
成本总额
751,438,293.66 952.82
买卖股票差价收入 -35,986,420.95 12.18
7.4.7.13 债券投 资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日至2011年
12月31日
上年度可比期间
2010年12月16 日-2010年
12月31 日
卖出债券成交总额 291,843.69 －
减：卖出债券成本总额 288,700.00 －
减：应收利息总额 182.18 －
债券投资收益 2,961.51 －
7.4.7.14 衍生工 具收益
本基金本期及上年度可比期间无衍生工具收益。
7.4.7.15 股利收 益
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日至2011年
12月31日
上年度可比期间
2010年12月16 日-2010年
12月31 日
股票投资产生的股利收益 5,395,511.27 －
基金投资产生的股利收益 － － 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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合计 5,395,511.27 －
7.4.7.16 公允价 值变动收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日至2011年
12月31日
上年度可比期间
2010年12月16 日-2010年
12月31 日
1.交易性金融资产 -113,632,685.94 -3,509,811.45
—— 股票投资 -113,632,685.94 -3,509,811.45
—— 债券投资 － －
—— 资产支持证券投资 － －
—— 基金投资 － －
2.衍生工具 － －
—— 权证投资 － －
3.其他 － －
合计 -113,632,685.94 -3,509,811.45
7.4.7.17 其他收 入
单位：人民币元
项目 本期
2011年01月01日至
2011年12 月31日
上年度可比期间
2010年12月16 日-2010
年12月31日
基金赎回费收入
936,142.67
－
募集期间认购资金产生的利息收入 －
34,665.60
合计
936,142.67 34,665.60
注：本 基金 场外 份额 的赎 回费率 按持 有期 间递 减， 场内份 额的 赎回 费率 为赎 回金额 的0.5% ， 赎回 费
总额的25% 归入 基金 资产 。
7.4.7.18 交易费 用
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日至2011年
上年度可比期间
2010年12月16 日-2010年国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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12月31日 12月31 日
交易所市场交易费用 2,618,394.93 196,242.15
银行间市场交易费用 － －
合计 2,618,394.93 196,242.15
7.4.7.19 其他费 用
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日至2011年
12月31日
上年度可比期间
2010年12月16 日-2010年
12月31 日
信息披露费 用 300,000.00 －
指数使用费 用 201,089.18 －
审计费用 110,000.00 －
上市年费 90,000.00 －
银行划款手续费用 853.00 －
其他 － 500.00
合计 701,942.18 500.00
注： 指数 使用 费为 支付 标 的指数 供应 商的 标的 指数 许可使 用费 ， 按前 一日 基 金资产 净值 的0.02%的年
费率计 提 ， 逐 日累 计 ， 按 季 支付 ， 标 的指 数许 可使 用 费的收 取下 限为 每季( 自然 季度) 人 民币50,000 元。
7.4.8 或有事项 、资产负债表日 后事项的说明
7.4.8.1 或有事 项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.4.8.2 资产负 债表日后事项
截至本财务报表批准报出日，本基金并无须作披露的 资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关 系
关联方名称 与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司( “中国工商
银行”)
基金托管人、基金代销机构
国投信托有限公司 基金管理人的股东
瑞士银行股份有限公司 基金管理人的股东
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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7.4.10 本报告 期及上年度可比期 间的关联方交易
7.4.10.1 通过关 联方交易单元进 行的交易
本基金本期 及上年度可比期间 无通过关联方交易单元进行的交易。
7.4.10.2 关联方 报酬
7.4.10.2.1 基金管 理费
单位：人民币元
项目 本期
2011 年01月01日
至2011 年12月31
日
上年度可比期间
2010年12 月16日
-2010年12 月31日
当期 发生的基金应支付的管理费
4,541,560.94 306,764.08
其中：支付给销售机构的客户维护费
968,598.13 52,919.04
注： 支付 基金 管理 人 国 投 瑞银基 金管 理有 限公 司 的 管理人 报酬 按前 一日 基金 资产净 值0.60% 的 年费
率计提 ，逐 日累 计至 每月 月底， 按月 支付 。其 计算 公式为 ：
日管理 人报 酬 ＝ 前一 日基 金资产 净值 × 0.60% / 当 年天数 。
7.4.10.2.2 基金托 管费
单位：人民币元
项目 本期
2011 年01月01日
至2011 年12月31
日
上年度可比期间
2010年12 月16日
-2010年12 月31日
当期 发生的基金应支付的托管费
984,004.90 66,465.54
注： 支付 基金 托管 人中 国 工商银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净值0.13% 的年 费率计 提 ， 逐 日累 计至
每月月 底， 按月 支付 。其 计算公 式为 ：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 × 0.13% / 当年 天 数。
7.4.10.3 与关联 方进行银行间同 业市场的债券( 含 回购) 交易
本基金本期及上年度可比期间无与关联方进行的银行间同业市场的债券( 含回购) 交易。
7.4.10.4 各关联 方投资本基金的 情况
7.4.10.4.1 报告期 内基金管理人 运用固有资金投资本基 金的情况
本基金本期及上年度可比期间无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.10.4.2 报告期 末除基金管理 人之外的其他关联方投 资本基金的情况
本基金本期 末及上年度末 无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
7.4.10.5 由关联 方保管的银行存 款余额及当期产 生的利 息收入 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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单位：人民币元
关联方名称
本期
2011年01月01日至2011年12月31
日
上年度可比期间
2010年12月16日-2010 年12月31
日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 26,094,841.28 953,966.88 233,132,405.92 345,716.60
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 工商 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.10.6 本基金 在承销期内参与 关联方承销证券的情况
本基金本期及上年度可比期间未在承销期内参与关联方 承销证券。
7.4.10.7 其他关 联交易事项的说 明
本基金本期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.11 利润分 配情况
本基金本期无利润分配事项。
7.4.12 期末（2011年12 月31 日）本 基金持有的流通受限 证券
7.4.12.1 因认购 新发/ 增发证券而 于期末持有的流通受限 证券
本基金本期末无因认购新发/ 增发证券而流通受限的证券。
7.4.12.2 期末持 有的暂时停牌 等 流通受限 股票
金额单位：人民币元
股票代码 股票
名称
停牌
日期
停牌原因 期末
估值单价
复牌日期 复牌
开盘单价
数量
( 单位:
股)
期末
成本总额
期末
估值总额
600132 重庆
啤酒
2011-
12-23
重要事项
未公告
28.45 2012-01-10 25.61 102,962 6,269,086.61 2,929,268.90
600332 广州
药业
2011-
11-07
重大资产
重组
13.14 未知
未知 84,429 1,581,768.71 1,109,397.06
000522 白云
山A
2011-
11-07
重大资产
重组
12.16 未知
未知 117,264 1,845,459.69 1,425,930.24
合计
9,696,315.01 5,464,596.20
注：本 基金 截至2011 年12 月31日 止持 有以 上因 公布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌的 股
票，该 类股 票将 在所 公布 事项的 重大 影响 消除 后， 经交易 所批 准复 牌。
7.4.12.3 期末债 券正回购交易中 作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间 市场债券正回 购
本基金本期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易所 市场债券正回 购 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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本基金本期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.13 金融工 具风险及管理
7.4.13.1 风险管 理政策和组织架 构
本基金是股票型指数基金， 属于较高风险、 较 高预期收益的证券投资基金。 本基金
资产投资于具有良好流动性的金融工具，包括标的指数成份股及其备选成份股、新股、
债券、 权证及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 如法律法规或监管
机构以后允许基金投资的其他证券品种， 基金管理人在履行适当的程序后， 可以将其纳
入投资范围。 本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用
风险、 流动性风险及市场风险。 本基金为被动式指数基金， 原则上采 用完全复制标的指
数的方法跟踪标的指数，即按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组
合， 并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。 本基金通过被动式、 指数化
的长期投资，力求获得标的指数所代表的行业平均收益率。
本基金的基金管理人秉承全面风险控制的理念， 将风险管理融入业务中， 使风险控
制与投资业务紧密结合， 在董事会专业委员会监督管理下， 建立了由督察长、 合规与风
险控制委员会、 监察稽核部、 相关职能部门和业务部门构成的立体式风险管理架构体系。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手 未履行合约责任， 或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的
银行存款存放在本基金的托管行中国工商银行 股份有限公司 ， 与该银行存款相关的信用
风险不重大。 本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对
手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险， 且通过分散化投资以分散信用风险。 于2011年12 月31日， 本
基金未持有债券(2010 年12月31日：同) 。
7.4.13.3 流动性 风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。 本基金的流动性风险一方面来
自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额， 另一方面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况
下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险， 本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情
况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。
本基金的基金 管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款， 约定在非常情况下赎回申请的
处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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针对投资品种变现的流动性风险， 本基金的基金管理人持续进行本基金的流动性需
求分析， 构建投资组合时， 对备选证券进行流动性检验， 并以适度分散策略保持组合流
动性， 严格控制缺乏流动性资产的比例。 同时通过独立的风险管理部门设定基金的流动
性比例控制要求， 对现金类资产配置策略、 股票集中度、 重仓证券的流动性以及冲击成
本率、 换手率和交易活跃度等流动性指标进行持续的监测和分析。 本基金投资于一 家公
司发行的股票市值不超过基金资产净值的10% ， 且本基金与由本基金的基金管理人管理
的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10% 。 本基金所持大部分证
券在证券交易所上市，因此除附注7.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自
由转让的情况外， 其余金融资产均能以合理价格适时变现。 此外， 本基金可通过卖出回
购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求， 其上限一般不超过基金持有的债券投资
的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息， 可赎回
基金份额净值( 所有者权益) 无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到
期现金流量。
7.4.13.4 市场风 险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风 险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。
本基金的基金管理人执行 灵活的利率管理策略规避利率风险， 借鉴瑞银全球资产管
理公司海外管理经验，结合自主开发的估值系统管理利率风险，通过收益率利差分析、
静态利差分析和期权调整利差等分析， 计算组合证券的修正久期、 利差久期、 有效久期
和有效凸性的风险控制指标， 跟踪调整投资组合的久期和凸性等利率风险衡量指标， 控
制组合的利率风险。 当预期债券市场利率下降时， 加大固定利率证券的配置比例； 当预
期债券市场利率上升时， 加大浮息证券的配置比例。 通过改变浮息和固息证券的配置比
例，控制证券投资组合的久期，防范利率风险。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不 计息， 因此本基金的收入及经营活动的
现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。 本基金持有的利率敏感性资产主要为银行
存款和结算备付金等。
7.4.13.4.1.1 利率风 险敞口
金额单位：人民币元 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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本期末2011 年12 月
31日
1年以 内 1-5年 5年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款
26,094,841.28
－ － －
26,094,841.28
结算备 付金
149,874.97
－ － －
149,874.97
存出保 证金
－ －
320,399.77 320,399.77
交易性 金 融 资产
－ －
474,254,281.88 474,254,281.88
应收证 券清 算款
－ －
499,557.98 499,557.98
应收利 息
－ －
5,718.78 5,718.78
应收申 购款
－ －
1,287.41 1,287.41
资产总 计
26,244,716.25
－ －
475,081,245.82 501,325,962.07
负债
应付赎 回款
－ －
114,575.35 114,575.35
应付管 理人 报酬
－ －
280,308.75 280,308.75
应付托 管费
－ －
60,733.54 60,733.54
应付交 易费 用
－ －
144,236.72 144,236.72
其他负 债
－ －
160,260.60 160,260.60
负债总 计 － － －
760,114.96 760,114.96
利率敏 感度 缺口
26,244,716.25
－ －
474,321,130.86 500,565,847.11
上年度 末2010 年12
月31日
1个月 以内 1-5年 5年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款
233,132,405.92
－ － －
233,132,405.92
交易性 金融 资产
－ －
187,282,056.22 187,282,056.22
应收证 券清 算款
－ －
834,813,768.12 834,813,768.12
应收利 息
－ －
221,642.95 221,642.95
资产总 计
233,132,405.92
－ －
1,022,317,467.29 1,255,449,873.21
负债
应付证 券清 算款
－ －
11,500,710.78 11,500,710.78
应付管 理人 报酬
－ －
306,764.08 306,764.08
应付托 管费
－ －
66,465.54 66,465.54
应付交 易费 用
－ －
160,008.58 160,008.58
负债总 计 － － －
12,033,948.98 12,033,948.98
利率敏 感度 缺口
233,132,405.92
－ －
1,010,283,518.31 1,243,415,924.23
注：表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 公允 价值 ，并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰早 者国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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予以分 类。
7.4.13.4.1.2 利率风 险的敏感性 分析
于 2011 年12月31日， 本基金未持有交易性债券投资 (2010 年12月31日： 同) ， 因此市场
利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2010 年12月31日：同) 。
7.4.13.4.2 外汇风 险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的
风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价 格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券， 所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金为被动式指数基金， 原则上采用完全复制标的指数的方法跟踪标的指数， 即
按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合， 并根据标的指数成份股及
其权重的变动进行相应调整。 当预期指数成份股或权重调整和成份股将发生分红、 配股、
增发等行为时， 或者因市场因素影响或法律法规限制等特殊情况导致基金 无法有效复制
和跟踪标的指数时， 基金管理人可以对基金的投资组合进行适当调整， 以有效控制基金
的跟踪误差。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。 本基金投资组合中中证下游消费
与服务产业指数成份股票及其备选成份股票的投资比例不低于基金资产净值的80%；中
证下游消费与服务产业指数成份股票及其备选成份股票的市值加上买入、 卖出股指期货
合约的轧差合计值 的投资比例 不低于基金资产净值的90% ； 现金及到期日在一年以内的
政府债券不低于基金资产净值的5% ；日终持有的买入股指期货合约价值，不得超过基
金资产净值的10% ； 日终持有的 买入期货合约价值与有价证券市值之和,不得超过基金资
产净值的100% ；日终持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值的20% ；
权证以及其他金融工具的投资比例符合法律法规和中国证监会的规定。 此外， 本基金的
基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控， 定期运用多种定量方法对基金进
行风险度量， 包括VaR(Value at Risk) 指标等来 测试本基金面临的潜在价格风险， 及时可
靠地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其他价 格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31 日
上年度末
2010年12月31日
公允价值 占基金 公允价值 占基金国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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资产净
值比例
（% ）
资产净
值比例
（% ）
交易性金融资产- 股票投资 474,254,281.88 94.74 187,282,056.22 15.06
衍生金融资产－权证投资 － － － －
其他 － － － －
合计 474,254,281.88 94.74 187,282,056.22 15.06
7.4.13.4.3.2 其他价 格风险的敏 感性分析
假设 除业绩比较基准( 附注7.4.1) 外的其他市场变量保持不变
分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
本期末(2011 年12月31
日)
上年度末(2010 年12月
31日)
1. 业绩比较基准( 附注7.4.1) 上升
5% 上升约2,207 处于建仓期，不适用
2. 业绩比较基准( 附注7.4.1) 下降
5% 下降约2,207 处于建仓期，不适用
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为：95% ×中 证下 游消 费与服 务产 业指 数收 益率 ＋5% × 银行 活期 存款 利
率( 税后) 。
7.4.14 有助于 理解和分析会计报 表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债， 其账面价值与
公允价值相差很小。
(b) 以公允价值计量的金融工具
(i) 金融工具公允价值计量的方法
根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值， 公允价值层级可
分为：
第一层级：相同资产或负债在活跃市场上( 未经调整) 的报价。
第二层级：直接( 比如取自价格) 或间接( 比如 根据价格推算的) 可观察到的、除第一层级国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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中的市场报价以外的资产或负债的输入值。
第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础 确定的资产或负债的输入值( 不可
观察输入值) 。
(ii) 各层次金融工具公允价值
于2011年12月31日， 本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层级的余额为
468,789,685.68 元， 第二层级的余额为5,464,596.20 元， 无属于第三层级的余额(2010 年12
月31日：第一层级181,060,726.73 元，第二层级6,221,329.49 ，无属于第三层级的余额) 。
(iii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票， 若出现重大事项停牌等情况， 本基金分别于停牌日至交易
恢复活跃 日期间不将相关股票的公允价值列入第一层级； 并根据估值调整中采用的不可
观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票公允价值应属第二层级或第三层
级。
(iv) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8
投资 组合报告
8.1 期末基金 资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 474,254,281.88 94.60
其中：股票 474,254,281.88 94.60
2 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ － 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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5 银行存款和结算备付金合计 26,244,716.25 5.24
6 其他各项资产 826,963.94 0.16
7 合计 501,325,962.07 100.00
8.2 期末按行 业分类的股票投资 组合
8.2.1 报告期末 （指数投资）按 行业分类的股票投资组 合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 13,570,531.37 2.71
B 采掘业 － －
C 制造业 290,567,474.76 58.05
C0
食品、饮料
121,047,732.86 24.18
C1
纺织、服装、皮毛 14,051,140.40 2.81
C2
木材、家具 1,420,534.58 0.28
C3
造纸、印刷 1,326,482.98 0.26
C4
石油、化学、塑胶、塑料 － －
C5
电子 10,640,546.20 2.13
C6
金属、非金属 － －
C7
机械、设备、仪表 53,880,016.69 10.76
C8
医药、生物制品 87,847,621.05 17.55
C99
其他制造业 353,400.00 0.07
D 电力、煤气及水的生产和供应业 － －
E 建筑业 2,612,342.21 0.52
F 交通运输、仓储业 52,141,855.09 10.42
G 信息技术业 32,510,023.49 6.49
H 批发和零售贸易 42,700,416.66 8.53
I 金融、保险业 － －
J 房地产业 － －
K 社会服务业 15,995,030.55 3.20
L 传播与文化产业 10,187,464.93 2.04
M 综合类 13,969,142.82 2.79 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
第 41 页 共 56 页
合计 474,254,281.88 94.74
8.2.2
报告期 末（积极投资）按 行业分类的股票投资组 合
本基金本期末未持有积极投资股票。
8.3 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的所 有股票投资明细
8.3.1 期末指数 投资按公允价值 占基金资产净值比例大 小排序的所有股票投资 明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(%)
1 600519 贵州茅台 135,619 26,215,152.70 5.24
2 000858 五 粮 液 619,839 20,330,719.20 4.06
3 600050 中国联通 2,768,935 14,509,219.40 2.90
4 601006 大秦铁路 1,874,571 13,984,299.66 2.79
5 002024 苏宁电器 1,372,524 11,584,102.56 2.31
6 002304 洋河股份 88,176 11,372,058.72 2.27
7 000651 格力电器 644,182 11,137,906.78 2.23
8 600887 伊利股份 522,082 10,666,135.26 2.13
9 600104 上汽集团 603,674 8,535,950.36 1.71
10 000568 泸州老窖 227,664 8,491,867.20 1.70
11 000527 美的电器 663,152 8,116,980.48 1.62
12 000423 东阿阿胶 170,912 7,340,670.40 1.47
13 000895 双汇发展 98,952 6,921,692.40 1.38
14 000069 华侨城Ａ 914,666 6,530,715.24 1.30
15 600518 康美药业 502,636 5,639,575.92 1.13
16 600276 恒瑞医药 183,561 5,404,035.84 1.08
17 000538 云南白药 90,693 4,806,729.00 0.96
18 600690 青岛海尔 526,142 4,698,448.06 0.94
19 600177 雅戈尔 436,297 4,092,465.86 0.82
20 600009 上海机场 314,651 3,851,328.24 0.77
21 600600 青岛啤酒 113,635 3,804,499.80 0.76
22 000869 张
裕Ａ 34,240 3,694,496.00 0.74
23 600125 铁龙 物流 394,386 3,659,902.08 0.73 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
第 42 页 共 56 页
24 000623 吉林敖东 179,486 3,659,719.54 0.73
25 600535 天士力 84,326 3,536,632.44 0.71
26 600415 小商品城 443,272 3,475,252.48 0.69
27 601607 上海医药 312,866 3,466,555.28 0.69
28 601111 中国国航 544,031 3,465,477.47 0.69
29 600029 南方航空 688,033 3,261,276.42 0.65
30 601333 广深铁路 922,947 3,248,773.44 0.65
31 002001 新 和 成 164,650 3,237,019.00 0.65
32 600694 大商股份 95,922 3,192,284.16 0.64
33 600655 豫园商城 375,518 3,146,840.84 0.63
34 000100 TCL 集团 1,660,887 3,056,032.08 0.61
35 600085 同仁堂 212,613 2,982,960.39 0.60
36 600132 重庆啤酒 102,962 2,929,268.90 0.59
37 600115 东方航空 762,450 2,897,310.00 0.58
38 000876 新 希 望 170,245 2,851,603.75 0.57
39 600066 宇通客车 118,850 2,811,991.00 0.56
40 600832 东方明珠 519,304 2,741,925.12 0.55
41 600267 海正药业 85,697 2,722,593.69 0.54
42 000917 电广传媒 106,510 2,704,288.90 0.54
43 600809 山西汾酒 42,415 2,678,083.10 0.54
44 000729 燕京啤酒 197,774 2,667,971.26 0.53
45 600196 复星医药 310,966 2,655,649.64 0.53
46 600839 四川长虹 1,206,050 2,580,947.00 0.52
47 600804 鹏博士 437,128 2,539,713.68 0.51
48 600079 人福医药 128,918 2,484,249.86 0.50
49 002038 双鹭药业 74,597 2,450,511.45 0.49
50 600859 王府井 75,565 2,426,392.15 0.48
51 600166 福田汽车 413,383 2,401,755.23 0.48
52 600588 用友软件 133,228 2,398,104.00 0.48
53 600811 东方集团 435,473 2,390,746.77 0.48
54 002007 华兰生物 94,735 2,369,322.35 0.47 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
第 43 页 共 56 页
55 600779 水井坊 111,684 2,352,065.04 0.47
56 000800 一汽轿车 265,753 2,351,914.05 0.47
57 000625 长安汽车 615,760 2,327,572.80 0.47
58 600664 哈药股份 316,377 2,319,043.41 0.46
59 002065 东华软件 103,998 2,294,195.88 0.46
60 601888 中国国旅 86,217 2,261,471.91 0.45
61 600108 亚盛集团 453,811 2,223,673.90 0.44
62 000999 华润三九 127,875 2,212,237.50 0.44
63 600637 百视通 144,252 2,170,992.60 0.43
64 000839 中信国安 307,231 2,055,375.39 0.41
65 000826 桑德环境 80,996 2,041,099.20 0.41
66 002422 科伦药业 47,027 2,040,971.80 0.41
67 600060 海信电器 170,253 2,022,605.64 0.40
68 600598 北大荒 232,221 2,011,033.86 0.40
69 601018 宁波港 836,040 1,998,135.60 0.40
70 600570 恒生电子 162,963 1,994,667.12 0.40
71 000061 农 产 品 175,684 1,958,876.60 0.39
72 600718 东 软集团 240,543 1,958,020.02 0.39
73 600199 金种子酒 127,053 1,893,089.70 0.38
74 000963 华东医药 70,877 1,886,745.74 0.38
75 000759 中百集团 222,407 1,879,339.15 0.38
76 000998 隆平高科 72,422 1,869,211.82 0.37
77 600717 天津港 295,902 1,790,207.10 0.36
78 600880 博瑞传播 143,559 1,780,131.60 0.36
79 600750 江中药业 60,969 1,768,101.00 0.35
80 600418 江淮汽车 294,611 1,755,881.56 0.35
81 600062 双鹤药业 112,022 1,747,543.20 0.35
82 600812 华北制药 268,729 1,741,363.92 0.35
83 600221 海南航空 386,959 1,733,576.32 0.35
84 600827 友谊股份 151,200 1,719,144.00 0.34
85 002069 獐 子 岛 69,670 1,711,095.20 0.34 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
第 44 页 共 56 页
86 002310 东方园林 19,627 1,702,642.25 0.34
87 600436 片仔癀 22,860 1,694,840.40 0.34
88 000541 佛山照明 172,217 1,679,115.75 0.34
89 600037 歌华有线 207,775 1,660,122.25 0.33
90 002344 海宁皮城 73,153 1,655,452.39 0.33
91 002022 科华生物 160,767 1,647,861.75 0.33
92 601098 中南传媒 175,759 1,588,861.36 0.32
93 600298 安琪酵母 53,825 1,582,993.25 0.32
94 000930 中粮生化 251,965 1,521,868.60 0.30
95 000501 鄂武商Ａ 99,394 1,515,758.50 0.30
96 601933 永辉超市 50,156 1,512,203.40 0.30
97 000650 仁和药业 123,810 1,486,958.10 0.30
98 600867 通化东宝 177,446 1,485,223.02 0.30
99 600269 赣粤高速 381,347 1,449,118.60 0.29
100 002230 科大讯飞 41,350 1,447,250.00 0.29
101 000503 海虹控股 235,904 1,446,091.52 0.29
102 000417 合肥百货 101,877 1,439,522.01 0.29
103 000522 白云山Ａ 117,264 1,425,930.24 0.28
104 600557 康缘药业 96,756 1,423,280.76 0.28
105 600161 天坛生物 84,170 1,353,453.60 0.27
106 600017 日照港 497,578 1,343,460.60 0.27
107 600651 飞乐音响 201,135 1,333,525.05 0.27
108 002041 登海种业 45,982 1,316,004.84 0.26
109 600059 古越龙山 124,398 1,306,179.00 0.26
110 601718 际华集团 379,025 1,296,265.50 0.26
111 002399 海普瑞 52,266 1,290,970.20 0.26
112 600410 华胜天成 124,301 1,260,412.14 0.25
113 000598 兴蓉投资 150,692 1,246,222.84 0.25
114 600597 光明乳业 137,057 1,226,660.15 0.25
115 000860 顺鑫农业 85,930 1,202,160.70 0.24
116 600439 瑞贝卡 179,706 1,195,044.90 0.24 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
第 45 页 共 56 页
117 600220 江苏阳光 407,680 1,161,888.00 0.23
118 600575 芜湖港 136,745 1,156,862.70 0.23
119 600884 杉杉股份 93,924 1,153,386.72 0.23
120 000900 现代投资 91,180 1,147,044.40 0.23
121 600511 国药股份 93,819 1,124,889.81 0.22
122 600332 广州药业 84,429 1,109,397.06 0.22
123 600195 中牧股份 63,683 1,104,263.22 0.22
124 600251 冠农股份 59,127 1,103,901.09 0.22
125 600467 好当家 119,282 1,102,165.68 0.22
126 000078 海王生物 170,476 1,097,865.44 0.22
127 000997 新 大 陆 99,985 1,081,837.70 0.22
128 600033 福建高速 448,130 1,066,549.40 0.21
129 002277 友阿股份 68,425 1,060,587.50 0.21
130 600261 阳光照明 61,104 1,052,821.92 0.21
131 002299 圣农发展 71,367 1,058,372.61 0.21
132 600611 大众交通 204,217 1,051,717.55 0.21
133 600300 维维股份 273,019 1,051,123.15 0.21
134 000793 华闻传媒 186,596 1,043,071.64 0.21
135 600754 锦江股份 58,423 1,011,302.13 0.20
136 000848 承德露露 71,514 1,010,492.82 0.20
137 002292 奥飞动漫 40,130 1,008,466.90 0.20
138 600380 健康元 168,279 994,528.89 0.20
139 600737 中粮屯河 164,204 986,866.04 0.20
140 000088 盐 田 港 195,163 981,669.89 0.20
141 600978 宜华木业 264,711 979,430.70 0.20
142 002029 七 匹 狼 27,700 977,810.00 0.20
143 000028 国药一致 45,707 975,844.45 0.19
144 600521 华海药业 87,948 967,428.00 0.19
145 000927 一汽夏利 156,285 954,901.35 0.19
146 600295 鄂尔多斯 80,312 950,894.08 0.19
147 002083 孚日股份 183,893 943,371.09 0.19 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
第 46 页 共 56 页
148 600122 宏图高科 222,498 930,041.64 0.19
149 600004 白云机场 150,226 929,898.94 0.19
150 000987 广州友谊 58,614 924,928.92 0.18
151 000089 深圳机场 220,799 916,315.85 0.18
152 002431 棕榈园林 37,622 909,699.96 0.18
153 600086 东方金钰 69,028 896,673.72 0.18
154 600873 梅花集团 106,050 882,336.00 0.18
155 002410 广联达 26,453 873,742.59 0.17
156 600018 上港集团 330,254 855,357.86 0.17
157 002385 大北农 26,178 850,785.00 0.17
158 002223 鱼跃医疗 40,002 838,041.90 0.17
159 600874 创业环保 142,026 835,112.88 0.17
160 600006 东风汽车 261,263 820,365.82 0.16
161 002154 报 喜 鸟 69,100 818,144.00 0.16
162 600138 中青旅 54,185 816,026.10 0.16
163 000550 江铃汽车 40,667 812,933.33 0.16
164 600825 新华传媒 136,495 783,481.30 0.16
165 000518 四环生物 201,700 780,579.00 0.16
166 600702 沱牌舍得 46,299 769,952.37 0.15
167 002005 德豪润达 47,300 740,718.00 0.15
168 600851 海欣股份 115,700 737,009.00 0.15
169 601107 四川成渝 211,891 735,261.77 0.15
170 601566 九牧王 33,683 721,153.03 0.14
171 600270 外运发展 118,284 696,692.76 0.14
172 600329 中新药业 70,450 658,707.50 0.13
173 601801 皖新传媒 59,437 647,863.30 0.13
174 000596 古井贡酒 7,517 646,311.66 0.13
175 002603 以岭药业 16,700 641,113.00 0.13
176 002252 上海莱士 26,649 637,977.06 0.13
177 601258 庞 大集团 102,700 631,605.00 0.13
178 002405 四维图新 31,353 629,568.24 0.13 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
第 47 页 共 56 页
179 601777 力帆股份 93,216 628,275.84 0.13
180 600707 彩虹股份 96,088 615,924.08 0.12
181 002477 雏鹰农牧 26,200 603,124.00 0.12
182 002336 人人乐 39,189 594,889.02 0.12
183 600829 三精制药 56,814 580,070.94 0.12
184 002242 九阳股份 74,359 579,256.61 0.12
185 600653 申华控股 228,132 563,486.04 0.11
186 002393 力生制药 17,876 555,586.08 0.11
187 600373 中文传媒 33,300 546,786.00 0.11
188 600858 银座股份 26,420 518,360.40 0.10
189 601880 大连港 197,700 508,089.00 0.10
190 601519 大智慧 45,394 493,886.72 0.10
191 002315 焦点科技 11,509 487,981.60 0.10
192 600572 康恩贝 68,899 487,115.93 0.10
193 000735 罗 牛 山 114,973 473,688.76 0.09
194 002437 誉衡药业 27,432 463,600.80 0.09
195 600993 马应龙 25,989 449,349.81 0.09
196 601010 文峰股份 28,985 447,818.25 0.09
197 002489 浙江永强 23,513 441,103.88 0.09
198 600289 亿阳信通 60,360 411,655.20 0.08
199 002424 贵州百灵 27,700 407,190.00 0.08
200 002311 海大集团 22,824 406,267.20 0.08
201 600628 新世界 55,576 405,704.80 0.08
202 000850 华茂股份 74,000 403,300.00 0.08
203 600998 九州通 37,113 385,604.07 0.08
204 002594 比亚迪 15,500 353,400.00 0.07
205 002294 信立泰 14,234 344,889.82 0.07
206 600866 星湖科技 57,519 320,956.02 0.06
207 002191 劲嘉股份 33,546 318,016.08 0.06
208 600877 中国嘉陵 71,824 301,660.80 0.06
209 600317 营口港 71,689 273,851.98 0.05 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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210 600197 伊力特 28,804 262,692.48 0.05
211 002461 珠江啤酒 26,700 249,645.00 0.05
212 002238 天威视讯 12,556 216,339.88 0.04
213 002183 怡 亚 通 43,585 201,362.70 0.04
214 600983 合肥三洋 27,840 194,044.80 0.04
215 600012 皖通高速 45,679 191,395.01 0.04
216 002287 奇正藏药 10,607 173,954.80 0.03
217 002362 汉王科技 11,187 129,769.20 0.03
8.3.2 积极投资 按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前五名股票投资明 细
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
8.4 报告期内 股票投资组合的重 大变动
8.4.1 累计买入 金额超出期初基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例(%)
1 600519 贵州茅台 49,731,517.55 4.00
2 000568 泸州老窖 45,608,356.46 3.67
3 000858 五 粮 液 40,464,562.95 3.25
4 002024 苏宁电器 36,805,675.04 2.96
5 600050 中国联通 27,096,915.16 2.18
6 600104 上汽集团 27,084,718.37 2.18
7 600887 伊利股份 26,753,818.33 2.15
8 601006 大秦铁路 21,530,846.08 1.73
9 000423 东阿阿胶 18,509,876.92 1.49
10 000527 美的电器 17,783,837.66 1.43
11 600518 康美药业 17,181,598.88 1.38
12 002001 新 和 成 15,245,071.26 1.23
13 002304 洋河股份 15,032,993.02 1.21
14 600029 南方航空 13,804,202.23 1.11
15 600166 福田汽车 12,443,303.09 1.00 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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16 600690 青岛海尔 11,777,409.95 0.95
17 600115 东方航空 11,558,802.98 0.93
18 600415 小商品城 11,331,363.75 0.91
19 600125 铁龙物流 10,890,652.88 0.88
20 601111 中国国航 10,529,118.77 0.85
注：" 买入 金额" 按 买卖 成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
8.4.2 累计卖出 金额超出期初基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例(%)
1 000568 泸州老窖 37,100,403.57 2.98
2 600104 上汽集团 32,679,534.23 2.63
3 601006 大秦铁路 31,288,763.26 2.52
4 600519 贵州茅台 27,207,455.08 2.19
5 000858 五 粮 液 20,012,213.87 1.61
6 002024 苏宁电器 19,271,847.78 1.55
7 600887 伊利股份 17,036,600.42 1.37
8 600029 南方航空 15,844,616.13 1.27
9 000651 格力电器 15,468,966.05 1.24
10 000527 美的电器 13,305,936.77 1.07
11 601111 中国国航 12,567,208.88 1.01
12 600252 中恒集团 10,884,921.68 0.88
13 002001 新 和 成 10,692,585.86 0.86
14 600050 中国联通 10,417,470.35 0.84
15 000423 东阿阿胶 9,594,806.54 0.77
16 600518 康美药业 8,639,153.63 0.69
17 000069 华侨城Ａ 8,423,265.80 0.68
18 600018 上港集团 7,768,685.98 0.62
19 600311 荣华实业 7,301,726.19 0.59
20 600166 福田汽车 7,296,022.81 0.59 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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注：" 卖出 金额" 按 买卖 成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用。
8.4.3 买入股票 的成本总额及卖 出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 1,147,938,206.46
卖出股票的收入（成交）总额 715,451,872.71
注：" 买 入股 票成 本" 、" 卖出股票 收入" 均 按买 卖成 交 金额 （成 交单 价乘 以成 交 数量 ） 填 列 ， 不 考虑 相
关交易 费用 。
8.5 期末按债 券品种分类的债券 投资组合
本基金本期末未持有债券。
8.6 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排名的前 五名债券投资明细
本基金本期末未持有债券。
8.7 期末按公 允价值占基金资产 净值比例 大小排名的所 有资产支持证券投资明 细
本基金本期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排名的前 五名权证投资明细
本基金本期末未持有权证。
8.9 投资组合 报告附注
8.9.1 本基金投资的前十名证券中， 包括 “五 粮液”619,839股， 市值2,033万元， 占基金
资产净值4.06% 。 根据 宜宾五粮液股份有限公司2011 年5月28日公告， 由于该公司存在信
息披露不及时、 不完整行为， 中国证监会对该公司以及公司相关责任人员依法实施了警
告和罚款的处罚 （具体内容请参看该公司 《关于收到中国证监会 《行 政处罚决定书》 的
公告》 ） 。 基金管理人 认为， 该处罚有利于促进公司加强对信息披露工作的管理， 进一
步规范公司的治理结构， 处罚对公司今年以来的经营活动没有产生实质性影响， 未改变
公司基本面， 该处罚事件尚不足以影响该股票的的投资价值， 基金对该股票的投资严格
执行了基金管理人规定的投资决策程序。
除上述情况外， 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查
的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
8.9.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
8.9.3 期末其他 各项资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 320,399.77
2 应收证券清算款 499,557.98 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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3 应收股利 －
4 应收利息 5,718.78
5 应收申购款 1,287.41
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 826,963.94
8.9.4 期末持有 的处于转股期的 可转换债券明细
本基金本期末未持有债券。
8.9.5 期末前十 名股票中存在流 通受限情况的说明
8.9.5.1 期末指 数投资前十名股 票中存在流通受限情况 的说明
本基金本期 末指数投资前十名股票中未存在流通受限情况。
8.9.5.2 期末积 极投资前五名股 票中存在流通受限情况 的说明
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
8.9.6 投资组合 报告附注的其他 文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动投资
分离交易可转债附送的权证， 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规
定。
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期末基金 份额持有人户数及 持有人结构
份额单位：份
持有人户数
( 户)
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有
份额
占总份
额比例
持有
份额
占总份
额比例
6,071 105,821.23 321,082,591.52 49.98% 321,358,126.01 50.02%
注：以 上持 有人 信息 由中 国证券 登记 结算 有限 责任 公司提 供。
9.2 期末上市 基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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1 国电财务有限公司 7,978,325.00 24.81%
2
国元农业保险股份有限公
司- 自有资金
6,087,300.00 18.93%
3
上海安信农业保险股份 有
限公司
5,000,000.00 15.55%
4
淄博齐鲁创业投资有限责
任公司
1,000,140.00 3.11%
5 黄虹
983,127.00 3.06%
6 于秀美
500,035.00 1.55%
7 赵波
500,030.00 1.55%
8 刘玉彬
392,400.00 1.22%
9 杨平
330,009.00 1.03%
10 胡运红
317,069.00 0.99%
注：以 上持 有人 信息 由中 国证券 登记 结算 有限 责任 公司提 供。
9.3 期末基金 管理人的从业人 员 持有本开放式基金的情 况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本
开放式基金
136,356.73 0.02%
§10 开放式 基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2010 年12月16日) 基金份额总额 1,247,019,303.98
本报告期期初基金份额总额 1,247,019,303.98
本报告期基金总申购份额 167,566,648.38
减：本报告期基金总赎回份额 772,145,234.83
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总 额 642,440,717.53
§11 重大事 件揭示
11.1 基金份额 持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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11.2 基金管理 人、基金托管人 的专门基金托管部门的 重大人事变动
报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3 涉及基金 管理人、基金财 产、基金托管业务的诉 讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资 策略的改变
报告期内基金投资策略未发生变化。
11.5 为基金进 行审计的会计师 事务所情况
报告期内本基金初次聘 请普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金提供审计服务。
报告期内应支付给该事务所的报酬为110,000.00元。
11.6 管理人、 托管人及其高级 管理人员受稽查或处罚 的情况
报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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11.7 基金租用 证券公司交易单 元的有关情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易
单元
数量
股票交易 债券交易 债券回购交易 应支付该券商的佣金 备注
成交金额 占股票
成交总额比例
成交金额 占债券
成交总额比例
成交金额 占债券回购
成交总额比例
佣金 占当期佣
金
总量的比
例
国泰君安 1 366,270,810.52 19.70% － － － － 311,328.79 20.06%
光大证券 1 279,944,096.11 15.06% － － － － 227,456.46 14.66%
高华证券 1 221,117,801.63 11.89% － － － － 179,659.97 11.58%
信达证券 1 165,391,836.60 8.90% － － － － 140,582.27 9.06% 新增
广发证券 1 160,282,484.13 8.62% － － － － 130,230.29 8.39%
宏源证券 1 153,931,805.07 8.28% － － － － 130,841.39 8.43%
第一创业证券 1 141,107,807.84 7.59% － － － － 119,935.52 7.73% 新增
中金公司 1 102,748,548.74 5.53% － － － － 87,336.08 5.63%
国信证券 1 96,676,890.84 5.20% 291,843.69 100.00% － － 78,550.84 5.06%
东莞证券 1 78,014,647.59 4.20% － － 500,000,000.00 100.00% 66,312.86 4.27%
招商证券 1 68,516,907.19 3.69% － － － － 58,239.76 3.75%
红塔证券 1 25,191,504.11 1.35% － － － － 21,412.62 1.38% 新增
注：1 、本 基金 管理 人在 租 用证券 机构 交易 单元 上符 合中国 证监 会的 有关 规定 。本基 金管 理人 将证 券经 营机构 的注 册资 本、 研究 水平、 财务 状况 、经
营状况 、 经 营行 为以 及通 讯 交易条 件作 为基 金专 用交 易单元 的选 择标 准， 由研 究 部、 投 资部 及交 易部 对券 商 进行考 评并 提出 交易 单元 租用及 更换 方案 。
根据董 事会 授权 ，由 公司 执行委 员会 批准 。
2、本 基金 本报 告期 未发 生 交易所 权证 交易 。
3、除 上表 列示 交易 单元 外 ，本基 金本 报告 期延 续租 用民生 证券1个 交易 单元 ， 本期未 发生 交易 量。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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11.8 其他重大 事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
关于本基金开放日常申购（赎回、
转换、定期定额投资）业务的公告
《中国证券报》
《证券时报》
《上海证券报 》
2011-01-17
2
上市交易公告书 《中国证券报》
《证券时报》
《上海证券报》
2011-01-17
3
上市交易提示性公告 《中国证券报》
《证券时报》
《上海证券报》
2011-01-20
4
关于旗下基金估值调整的公告 《中国证券报》
《证券时报》
《上海证券报》
2011-09-29
5
基金管理人住所变更公告 《中国证券报》
《证券时报》
《上海证券报》
2011-12-17
§12 备查文 件目录
12.1 备查文件 目录
《关于国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券 投资基金 （LOF ） 备 案确认的函》 （基
金部函[2010]758 号）
《国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金（LOF ）基金 合同》
《国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金（LOF ）托管 协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金（LOF ）2011年 年度报告原文
12.2 存放地点
深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
12.3 查阅方式 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年年 度报 告
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投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
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国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一二 年三月二十九日
