博时价值增 长贰号证 券投资基金
2011 年年度 报告
2011 年 12 月31 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 建设银行 股份 有限公司
报 告送出日 期：2012 年 3 月 28 日
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
1
§1 重要 提示 及 目录
1.1 重要 提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三
分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012 年 3 月27 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2011 年 1 月 1 日起至12 月31 日 止。
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
2
1.2 目录
§1 重要提示 及目录 .................................................................................................................................................1
1.1 重要提示 .....................................................................................................................................................1
1.2 目录 .............................................................................................................................................................2
§2 基金简介 .............................................................................................................................................................4
2.1 基金基本 情况 .............................................................................................................................................4
2.2 基金产品 说明 .............................................................................................................................................4
2.3 基金管理 人和基 金托管人 .........................................................................................................................4
2.4 信息披露 方式 .............................................................................................................................................4
2.5 其他相关 资料 .............................................................................................................................................5
§3 主要财务 指标、 基金净值 表现及利 润分配情 况 ..............................................................................................5
3.1 主要会计 数据和 财务指标 .........................................................................................................................5
3.2 基金净值 表现 .............................................................................................................................................5
3.3 过去三年 基金的 利润分配 情况 .................................................................................................................6
§4 管理人报 告 .........................................................................................................................................................7
4.1 基金管理 人及基 金经理情 况 .....................................................................................................................7
4.2 管理人对 报告期 内本基金 运作遵规 守信情况 的说 明 ..............................................................................9
4.3 管理人对 报告期 内公平交 易情况的 专项说明........................................................................................10
4.4 管理人对 报告期 内基金的 投资策略 和业绩表 现的 说明 ........................................................................10
4.5 管理人对 宏观经 济、证券 市场及行 业走势的 简要 展望 ........................................................................10
4.6 管理人内 部有关 本基金的 监察稽核 工作情况........................................................................................ 11
4.7 管理人对 报告期 内基金估 值程序等 事项的说 明 ....................................................................................12
4.8 管理人对 报告期 内基金利 润分配情 况的说明........................................................................................12
§5 托管人报 告 .......................................................................................................................................................13
5.1 报告期内 本基金 托管人遵 规守信情 况声明............................................................................................13
5.2 托管人对 报告期 内本基金 投资运作 遵规守信 、净 值计算、利 润分配等 情况的说 明 ........................13
5.3 托管人对 本年度 报告中财 务信息等 内容的真 实、 准确和完整 发表意见 ............................................13
§6 审计报告 ...........................................................................................................................................................13
§7 年度财务 报表 ...................................................................................................................................................14
7.1 资产负债 表 ...............................................................................................................................................14
7.2 利润表 .......................................................................................................................................................16
7.3 所有者权 益（基 金净值） 变动表 ...........................................................................................................16
7.4 报表附注 ...................................................................................................................................................17
§8 投资组合 报告 ...................................................................................................................................................36
8.1 期末基金 资产组 合情况 ...........................................................................................................................36
8.2 期末按行 业分类 的股票投 资组合 ...........................................................................................................36
8.3 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序的 所有股票投 资明细 ................................................37
8.4 报告期内 股票投 资组合的 重大变动 .......................................................................................................37
8.5 期末按债 券品种 分类的债 券投资组 合....................................................................................................39
8.6 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 名的 前五名债券 投资明细 ............................................39
8.7 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 名的 所有资产支 持证券投 资明细 ................................39
8.8 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 名的 前五名权证 投资明细 ............................................39
8.9 投资组合 报告附 注 ...................................................................................................................................40
§9 基金份额 持有人 信息 .......................................................................................................................................41
9.1 期末基金 份额持 有人户数 及持有人 结构................................................................................................41
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
3
9.2 期末基金 管理人 的从业人 员持有本 开放式基 金的 情况 ........................................................................41
§10 开放式 基金份额 变动 .....................................................................................................................................41
§11 重大事 件揭示 .................................................................................................................................................41
11.1 基金份 额持有人 大会决议 .....................................................................................................................41
11.2 基金管 理人、基 金托管人 的专门基 金托管部 门的 重大人事变 动 ......................................................41
11.3 涉及基 金管理人 、基金财 产、基金 托管业务 的诉 讼 ..........................................................................42
11.4 基金投 资策略的 改变 .............................................................................................................................42
11.5 为基金 进行审计 的会计师 事务所情 况..................................................................................................42
11.6 管理人 、托管人 及其高级 管理人员 受稽查或 处罚 等情况 ..................................................................42
11.7 基金租 用证券公 司交易单 元的有关 情况..............................................................................................42
11.8 其他重 大事件 .........................................................................................................................................43
§12 影响投 资者决策 的其他重 要信息 .................................................................................................................45
§13 备查文 件目录 .................................................................................................................................................45
13.1 备查文 件目录 .........................................................................................................................................45
13.2 存放地 点 .................................................................................................................................................45
13.3 查阅方 式 .................................................................................................................................................45
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
4
§2 基金 简介
2.1 基金 基本情况
基金名称 博时价值增 长贰号证 券投资基 金
基金简称 博时价值增 长贰号混 合
基金主代码 050201
交易代码
050201(前端) 051201(后端)
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2006 年9 月27 日
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
报告期末基 金份额总 额 8,094,532,945.99 份
基金合同存 续期 不定期
2.2 基金 产品说明
投资目标
在力争使基金 份额净值 高于价值增 长线水平 的前提下 ，本基金在多 层
次复合投资策 略的投资 结构基础上 ，采取低 风险适度 收益配比原则 ，
以长期投资为 主，保持 基金资产良 好的流动 性，谋求 基金资产的长 期
稳定增长。
投资策略 本基金采取 兼顾风险 预算管理 的多层次 复合投资 策略 。
业绩比较基 准
自本基金成 立日至 2008 年 8 月 31 日 ，本基金 的业绩 比较基准为 价值
增长线，自 2008 年 9 月 1 日 起本基金 业绩比较 基准 变更为：70%×沪
深300 指数 收益率＋30%×中国 债券总指 数收益 率。
风险收益特 征
本基金属于证 券投资基 金中的中等 风险品种 ，以在风 险约束下期望 收
益最大化为核 心，在收 益结构上追 求下跌风 险有下界 、上涨收益无 上
界的目标。
2.3 基金 管理人和基 金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 博时基金管 理有限公 司 中国建设银 行股份有 限公司
信息披露负责 人
姓名 孙麒清 尹东
联系电话 0755-83169999 010-67595003
电子邮箱 service@bosera.com yindong.zh@ccb.com
客户服务电话 95105568 010-67595096
传真 0755-83195140 010-66275865
注册地址
广东省深圳市福田 区深南大道70
88号招商银 行大厦29 层
北京市西城 区金融大 街25号
办公地址
广东省深圳市福田 区深南大道70
88号招商银 行大厦29 层
北京市西城 区闹市 口大街1号院1
号楼
邮政编码 518040 100033
法定代表人 杨鶤 王洪章
2.4 信息 披露方式
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
5
本基金选定 的信息披 露报纸名 称 中国证券报 、证券时 报、上海 证券报
登载基金年 度报告正 文的管理 人互联网 网址 http://www.bosera.com
基金年度报 告备置地 点 基金管理人 、基金托 管人处
2.5 其他 相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务 所 普华永道中 天会计师 事务所有 限公司
上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星 展银行
大厦6楼
注册登记机 构 博时基金管 理有限公 司 北京市建国 门内大街18 号恒基 中心1座23 层
§3 主要 财务 指标 、基金 净值 表现 及利 润分配 情况
3.1 主要 会计数据和 财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数 据和指标 2011年 2010年 2009年
本期已实现 收益 -235,018,865.59 539,566,936.70 1,083,554,831.99
本期利润 -574,485,200.81 -680,781,737.44 3,553,332,490.28
加权平均基 金份额本 期利润 -0.0681 -0.0694 0.3114
本期加权平 均净值利 润率 -9.72% -9.58% 46.20%
本期基金份 额净值增 长率 -9.63% -8.55% 61.59%
3.1.2期末数 据和指标 2011年末 2010年末 2009年末
期末可供分 配利润 -2,777,007,814.38 -2,466,522,735.46 -2,787,780,273.67
期末可供分 配基金份 额利润 -0.3431 -0.2733 -0.2687
期末基金资 产净值 5,317,525,131.61 6,559,151,201.65 8,248,567,351.97
期末基金份 额净值 0.657 0.727 0.795
3.1.3累计期 末指标 2011年末 2010年末 2009年末
基金份额累 计净值增 长率 88.91% 109.04% 128.60%
注： 本期已实 现收益指 基金本 期利息收 入、 投资收 益 、 其他收入 （ 不含公允 价值变动 收益） 扣 除相关
费用后的余 额，本期 利润为本 期已实现 收益加上 本期 公允价值变 动收益。
上述基金业 绩指标不 包括持有 人认购或 交易基金 的各 项费用， 计入费 用后实际 收益水平 要低于所 列数
字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 基金份额净 值增长率及 其与同期业 绩比较基 准收益率的比 较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增长
率标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.15% 0.65% -5.24% 0.98% 5.09% -0.33%
过去六个月 -7.85% 0.66% -15.31% 0.95% 7.46% -0.29%
过去一年 -9.63% 0.70% -16.51% 0.91% 6.88% -0.21%
过去三年 33.54% 1.07% 24.51% 1.18% 9.03% -0.11%
过去五年 37.19% 1.40% 145.81% 1.09% -108.62% 0.31%
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
6
自基金合同
生效起至今
88.91% 1.39% 145.81% 1.06% -56.90% 0.33%
注：自本基 金成立日 至 2008 年8 月31 日，本基 金的 业绩比较基 准为价值 增长线， 自 2008 年 9 月1
日起本基金 业绩比较 基准变更 为：70%× 沪深300 指 数收益率＋30%×中国 债券总指 数收益率 。
由于基金资 产配置比 例处于动 态变化的 过程中， 需要 通过再平衡 来使资产 的配置比 例符合基 金合同要
求，基准指 数每日按 照 70%、30% 的比例 采取再平 衡， 再用每日连 乘的计算 方式得到 基准指数 的时间序 列。
3.2.2 自基金合 同生效以来 基金份额累计 净值 增长 率变动及其与 同期业绩比 较基准收益 率变
动的 比较
注：本基金 的基金合同 于 2006 年9 月27 日生效 。按 照本基金的 基金合同 规定,自基 金合同生 效之日
起6 个月内 使基金的 投资组合 比例符合 本基金合 同第 十二条 （三 ） 投资 范围、 （ 八） 投 资限制的 有关约定。
本基金建仓 期结束时 各项资产 配置比例 符合基金 合同 约定。
3.2.3 过去五年基 金每年净值 增长率及其 与同期业 绩比较基准收 益率的比较
3.3 过去 三年基金的 利润分配情 况
无。
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
7
§4 管 理人 报告
4.1 基金 管理人及基 金经理情况
4.1.1 基金管理人 及其管理基 金的经验
博时基金管理有限公司 （以下简称 “公司” ） 经中国证监会证监基字[1998]26 号文批准设
立。注册资本为 一亿元人民 币，总部设 在深圳 ，在北京、上海 、郑州、沈 阳设有分公 司，此
外，还设有海外 子公司：博 时基金（国 际）有 限公司。目前公 司股东为招 商证券股份 有限公
司， 持有股份 49% ； 中国长城资产管理公司， 持有股份 25% ； 天津港 （集团） 有限公司， 持
有股份 6 ％； 璟安实业有限公司， 持有股 份 6 ％； 上海盛业资产管理有限公司， 持有股份 6 ％；
丰益实业发展有限公司，持有股份 6 ％；广厦建设集团有限责任公司，持有股份 2% 。
博时基金管理有限公司是中 国内地首批成立的 五家基金管理公司之一。 “为国民创造财
富” 是博时的使命。 博时的投资理念是“ 做投资价值的发现者”。截 至 2011 年 12 月 31 日 ，博
时基金公司共管 理二十六只 开放式基金 和二只 封闭式基金，并 且受全国社 会保障基金 理事会
委托管理部分全国 社保基金 ，以及多个 企业年 金账户、特定资 产管理账户 ，资产管理 总规模
近1807 亿元人民币， 公募基金累计分 红556 亿 元人民币， 是我国目前资产管理规模最大的基
金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1、基金业绩
根据银河证券数据显示，截至 2011 年 12 月 30 日，博时主题行业 2011 年度净值增
长率在218 只标准股票型基金中名列第一， 博 时价值增长、 博时价值增长贰号2011 年度
净值增长率在29 只混合偏股型基金(股票上限80%)中分别名列第一、 第二， 博时裕隆2011
年度净值增长率在25 只封闭式普通股票型基 金中名列第一， 博时宏观回报债券基金 A/B
2011 年度净值增长率位居 64 只普通二级债基第二。
2、客户服务
1) 2011 年，博 时基 金共举 办博时 基金 大学、 理 财沙龙、 渠道 培训等 各类活 动共计
145 场， 累计参与人数约超过万人。 通过网络会议室举办的博时快e 财富论坛、 博时 e 视
界等活动共计 63 场，累计在线人数近 5000 人 次。通过这些活动，博时与投资者充分沟
通了当前市场的热点问题，受到了投资者的广泛欢迎。
2) 2011 年7 月11 日,博时基金客服中心推出的 “ 一线通” 服务正式上线。 “一线通”
是基金 行业 内首 次整 合了 业务 咨询 、信 息查 询 、交易 办理 、资 料修 改、 投资 理财 等诸多
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
8
功能的 “一 站式 ”综 合投 资理 财平 台。 “一 线 通”推 出后, 一通 电话 就能 解决 客户 基金 投
资理财的所有问题，进一步提升了博时客户服务的便捷程度。
3、品牌获奖
1) 2011 年1 月19 日，博时公司获得由《亚洲资 产管理》 （Asia Asset Management）
杂志颁发的“2010 年度中国最佳投资者教育奖”。
2) 2011 年4 月 ， 在由上海证券报主办的第八届中 国“金基金奖”评选中， 博时平衡
配置混合型证券投资基金再度荣膺2010 年度 “金基金三年期产品奖·平衡型基金奖”，
博时稳定价值债券投资基金荣获2010 年度“ 金基金三年期产品奖·债券基金奖”。
3) 博时平衡 配置 混合基 金在由 中国 证券报 社主 办、银河 证券 等机构 协办的 第八届
（2010 年度） 中国基金业金牛奖评选中获评为“三年期混合型金牛基金奖”。 这是继2009
年荣获 “ 三年 期开 放式 混合 型持 续优 胜金 牛基金 ” 奖 之后 ，因 持续 稳定 的投 资管 理能力
再度蝉联同一金牛奖项。
4) 2011 年6 月28 日 ， 世界品牌实验室发布了2011 年中国500 最具价值品牌榜 ， 博
时基金管理公司凭着 2010 年持续的品牌创新和优秀的客户服务，品牌价值首次突破 50
亿元，以 56.24 亿元的品牌价值，位列品牌榜 227 名，连续 8 年成为国内最具品牌价值
的基金公司。
5) 2011 年7 月7 日 ， 博时基金客户服务中心获评 由中国信息协会、 中国服务贸易协
会颁发的2010－2011 第六届“中国最佳客户 服务中心”奖项。
6) 2011 年10 月10 日 ， 博时基金荣获香港知名财 经杂志 《资本杂志》 颁发“资本卓
越大中华退休组合基金大奖”，以表扬博时基金在国内养老金的卓越表现。
7) 2011 年12 月9 日， 由证券时报主办的“第十二 届金融IT 创新暨优秀财经网站评
选 ” 结果 揭晓 ，博 时基 金荣获 “ 最佳 客服 热线” 奖项 ，成 为基 金行 业内 唯一 获此 殊荣的
公司。
4、其他大事件
1) 2011 年3 月19 日 ， 博时公司深圳员工在莲花 山公园种下了第七片 “博时林”， 自
2003 年至今，博时基金已先后在深圳中心公园 、笔架山公园、大沙河公园、南山公园、
梅林公园等地开辟了七片“博时林” 。
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
9
2) 深证基本面200 交易型开放式指数证券投资基 金及博时深证基本面200 交易型开
放式指数证券投资基金联接基金于 2011 年 6 月 10 日成立。深证基本面 200 交易型开放
式指数证券投资基金于7 月13 日起在深圳证 券交易所上市交易，交易代码为159908。
3) 博时裕祥分级债券型证券投资基金于 2011 年 6 月 10 日成立，裕祥 B 于 2011 年
9 月2 日开始在深圳证券交易所上市交易，简 称：裕祥B，代码：150043。
4) 博时卓 越品牌 股票型 证券 投资基 金（LOF ） 是 由博时 裕泽封 闭基 金转型 而来，基
金合同于2011 年 4 月22 日生效，5 月份进行 了集中申购， 并于2011 年 6 月30 日在深交
所上市交易。
5) 博时回报灵活配置混合型证券投资基金于2011 年11 月8 日成立。
6) 2011 年 11 月 14 日,香港 Citigroup’s Global Markets 旗下的花旗集团基金管
理有限公司(CFIM) 与博时 基金(国际) 有 限公 司宣布联手 推出“ 中 国平衡基 金”, 并 于同
日开始在香港公开发售。
4.1.2 基金经理（ 或基金经理 小组） 及基 金经理助 理 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
夏春
基金经理
/ 首席策
略分析师
2008-12-18 - 10
1996-1997 上海永道会
计财务咨询 公司审计 师。
2001-2004 招商证券研
发中心研究 员。 2004 年加
入博时公司 ， 历任宏 观研
究员、 研究 部副总经 理兼
策略分析师兼基金经理
助理、 研究 部总经理 。 现
任首席策略 分析师、 博时
价值增长、 博时价值 增长
贰号基金基 金经理。
唐桦
基金经理
助理
2011-3-9 - 5
2006 年 2 月 加入博时 公
司， 任研究 员。 现任 股票
投资部基金 经理助理 。
注： 上述 人员的任 职日期和 离任日期 均指公司 作出决 定之日， 证券从业 年限计算 的起始时 间按照从 事
证券行业开 始时间计 算。
4.2 管理 人对报告期 内本基金运 作遵规守信情况的 说明
在本报告期内， 本基金管理 人严格遵 守《证券 法》、《证券投 资基金法》 、《证券投资
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
10
基金运作管理办 法》及其各 项实施细则 、《博 时价值增长贰号 证券投资基 金基金合同 》和其
他相关法律法规 的规定，本 着诚实信用 、勤勉 尽责、取信于市 场、取信于 社会的原则 管理和
运用基金资产， 在严格控制 风险的基础 上，为 基金持有人谋求 最大利益。 本报告期内 ，由于
证券市场波动等 原因，本基 金曾出现个 别投资 监控指标超标的 情况，基金 管理人在规 定期限
内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。
4.3 管理 人对报告期 内公平交易 情况的专项说明
4.3.1 公平交易制 度的执行情 况
报告期内，本基 金管理人严 格执行了 《证券投 资基金管理公司 公平交易制 度指导意见》
和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 本投资组合 与其他投资 风格相似的 投资组合 之间的业绩比 较
本投资组 合与博时 价值增 长证券 投资基金的投资风格相似，本基金 2011 年收益率为
-9.63%，博时价值增长证券投资基金2011 年 收益率为-7.94%，二者业绩表现差为1.69％。
4.3.3 异常交易行 为的专项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 管理 人对报告期 内基金的投 资策略和业绩表现 的说明
4.4.1 报告期内基 金投资策略 和运作分析
2011 年我们一以贯之坚持市场中性策略， 仅从企业和估值角度进行买卖考量， 自然形成
的结果是从仓位和个股两方面都较好的回避了市场下跌风险。
4.4.2 报告期内基 金的业绩表 现
截至2011 年12 月31 日， 本基金份额净值 为0.657 元， 份额累计净值为2.112 元。 报告
期内，本基金份额净值增长率为-9.63%，同期业绩基准增长率为-16.51%。
4.5 管理 人对宏观经 济、证券市 场及行业走势的简 要展望
新的一年，我们相信 A 股投资将面临更大的挑 战。一方面，经济即便继续下滑，似乎也
可预期其斜率趋 缓，甚至企 稳或有些微 反弹， 另一方面，市场 经过一年的 下跌，至少 从（有
限的）历史角度 ，整体估值 已可令很多 投资者 宽心，加之重要 的经济和政 治转折时刻 ，各类
政策的调整将竞逐投资人本已混乱的神经，于是，战国啊！
作为基本面投资 者，喜悦总 是短暂， 更多却是 煎熬，因为市场 的变幻就像 女孩的裙摆，
而你的观众也都 活在当下， 他们都在掩 没和软 化你曾经坚持相 信的东西。 相比成熟市 场，至
少还能有上百年确凿历史证据作（信念的）支撑，甚至决策的参考，而对 A 股投资者，身临
的是市场和经济 结构本身不 断演进的历 史，面 对不多且无法拒 绝单位根假 设的估值序 列，甚
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
11
至简单如多高算贵，多低算便宜的基本问题都无法回答。
价值投资在剔除人性的干扰后， 最大的吸引力就是简单， 但在中国， 可能会要求的更多。
好在自己的历史也是历史，只要你的思维不像女孩的裙摆。
对宏观性的未来 ，我们愿意 一如既往 的承认自 己的无知，转而 依托一些更 基本的原理，
即竞争经济体所 蕴含的合理 回报。除却 个别产 业因技术变迁而 导致的长期 消长外，真 实经济
的供给与需求， 包括其中特 定的竞争结 构都具 有内在的稳定性 ，仔细辨识 其中真正具 有核心
竞争优势和市场化壁垒的公司，在黯淡的环境中择机买入，相信收益将盖过风险。
真正能在长期中 带来不菲回 报的公司 都有一个 共同的特征，就 是远超平均 的投入资本回
报水平（ROIC） ，要实现这一点，产品的创新、领先的经营模式和企业家精神三者不可或缺。
仅靠不断投入来 实现增长是 远远不够的 ，正如 所有能用钱解决 的都不是问 题，我们也 无法从
单纯的资本投入 中预期太多 的超额收益 。只有 那些资本以外的 要素，他们 都切切实实 的参与
了价值的创造 （有时甚至是最重要的因素） ， 但 却缺少能直接参与最终价值分配的人格化属性
（即便有， 也主要通过资本来间接实现， 而这一过程不可避免的会有大量溢出） ， 或许这就是
超额股东回报的秘密所在。
检讨我们自己的 投资，我们 相信已经 找到了一 些敬业的，优秀 的或有激情 的管理层，但
是否能在资本以 外的因素上 有大的突破 还需持 续的观察与等待 ，此类投资 某种程度上 更像是
期权，但至少已具备了更趋胜算的基础。
伟大的公司总是 稀少的，而 事前的挖 掘或许就 同寻找下一个“ 林来疯”一 样令人气馁，
好在这是一个公 平的游戏， 而市场也总 是能一 次次给我们重新 选择的机会 。我们的教 训是要
不得一点偏见， 深入的研究虽然劳心竭力， 但 简单的删选与判断带来的更多是风险， 譬如 （ 传
统）电视虽是一 个没落的产 品，但企业 却是动 态的，面对越来 越高要求的 用户体验， 变化的
只是城头那面大旗。
最后需谨记的就 是对那些不 能以合理 方式给出 其市售价值的公 司要坚定的 回避，即便市
场已诱惑你多次，因为我们相信，对他们，优美的抛物线还远未结束。
4.6 管理 人内部有关 本基金的监 察稽核工作情况
报告期内，本基 金管理人的 经营运作 严格遵守 国家有关法律法 规和行业监 管规则，在完
善内部控制制度 和流程手册 的同时，推 动内控 体系和制度措施 的落实；强 化对基金投 资运作
和公司经营管理的合规性监察， 通过实时监控、 定期检查、 专项检查等方式， 及时发现情况，
提出改进建议并 跟踪改进落 实情况。公 司监察 法律部对公司遵 守各项法规 和管理制度 及旗下
各基金履行合同 义务的情况 进行核查， 发现违 规隐患及时与有 关业务人员 沟通并向管 理层报
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
12
告，定期向公司董事、总经理和监管部门出具监察稽核报告。
2011 年，我公司根据法律、法规的规定，更新了《债券池管理办法》 、 《ETF 基金业务操
作流程手册》 、 《 公平交易制度 》 、 《研究 部工作 流程》 、 《员工手 册》 、 《对外 信息发布审 核流程
手册》 等制度。 定期更新了各公募基金的 《投 资管理细则》 ， 以制度形式明确了投资管理相关
的内部流程及内 部要求。根 据新业务发 展情况 制定了《博时基 金管理有限 公司利益冲 突识别
手册》 、 《博时基 金管理有限 公司股票大 宗交易 制度》 、 《股指期 货投资风险 管理流程手 册》等
制度和手册，不 断完善“博时 客户关系管 理系 统” 、 “博时投 资决策支持系 统”等管理 平台，
加强了公司的市 场体系、投 研体系和后 台运作 的风险监控工作 。在新基金 发行和老基 金持续
营销的过程中， 严格规范基 金销售业务 ，按照 《证券投资基金 销售管理办 法》的规定 审查宣
传推介材料，选择有代销资格的代销机构销售基金，并努力做好投资者教育工作。
4.7 管理 人对报告期 内基金估值 程序等事项的说明
本基金管理人为 确保基金估 值工作符 合相关法 律法规和基金合 同的规定， 确保基金资产
估值的公平、合 理，有效维 护投资人的 利益， 设立了博时基金 管理有限公 司估值委员 会（以
下简称“估值委 员会” ） ，制 定了估值政 策和估 值程序。估值委 员会成员由主 管运营的副 总经
理、督察长、投 资总监、研 究部负责人 、运作 部负责人共五名 成员组成， 基金经理原 则上不
参与估值委员会 的工作，其 估值建议经 估值委 员会成员评估后 审慎采用。 估值委员会 成员均
具有 5 年以上专业工作经历，具备良好的专业 经验和专业胜任能力，具有绝对的独立性。估
值委员会的职责 主要包括有 ：保证基金 估值的 公平、合理；制 订健全、有 效的估值政 策和程
序；确保对投资 品种进行估 值时估值政 策和程 序的一贯性；定 期对估值政 策和程序进 行评价
等。
参与估值流程的 各方还包括 本基金托 管银行和 会计师事务所。 托管人根据 法律法规要求
对基金估值及净 值计算履行 复核责任， 当存有 异议时，托管银 行有责任要 求基金管理 公司作
出合理解释， 通过积极商讨达成一致意见。 会 计师事务所对估值委员会采用的相关估值模型、
假设及参数的适 当性发表审 核意见并出 具报告 。上述参与估值 流程各方之 间不存在任 何重大
利益冲突。
报告期内，本基金管理人未与任何第三方签订与估值相关的定价服务。
4.8 管理 人对报告期 内基金利润 分配情况的说明
本基金收益分配 原则：基金 收益分配 后每一基 金份额净值不能 低于面值； 基金当年收益
应先弥补上一年 度亏损后， 方可进行当 年收益 分配；在符合有 关基金分红 条件的前提 下，本
基金收益每年至少分配一次， 最多分配4 次， 每次基金收益分配比例不低于可分配收益的60%；
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
13
但若基金合同生效不满3 个月则可不进行收益 分配； 基金投资当期出现净亏损,则不进行收益
分配。
根据相关法律法 规和基金合 同的要求 以及本基 金的实际运作情 况，报告期 末本基金未满
足收益分配条件，故不进行收益分配。
§5 托 管人 报告
5.1 报告 期内本基金 托管人遵规 守信情况声明
本报告期，中国 建设银行股 份有限公 司在本基 金的托管过程中 ，严格遵守 了《证券投资
基金法》 、 基金合同、 托管协议和其他有关规定 ， 不存在损害基金份额持有人利益的行为， 完
全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管 人对报告期 内本基金投 资运作遵规守信、 净值计算、利 润分配等情 况的说明
本报告期，本托 管人按照国 家有关规 定、基金 合同、托管协议 和其他有关 规定，对本基
金的基金资产净 值计算、基 金费用开支 等方面 进行了认真的复 核，对本基 金的投资运 作方面
进行了监督，发 现个别监督 指标不符合 基金合 同约定并及时通 知了基金管 理人，基金 管理人
在合理期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管 人对本年度 报告中财务 信息等内容的真实 、准确和完整 发表意见
本托管人复核审 查了本报告 中的财务 指标、净 值表现、利润分 配情况、财 务会计报告、
投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 审计 报告
普华永道中天审字(2012) 第 20687 号
博时价值增长贰号证券投资基金 全体基金份额持有人：
我们审计了后附的 博时价值增长贰号证券投资基金 (以下简称 “ 博时价值增长贰号基金” )
的财务报表， 包括2011 年12 月31 日的资产负 债表、 2011 年度的利润表和所有者权益(基金
净值)变动表以及财务报表附注。
一、管理层对财务报表的责任
编制和公 允列报 财务报 表是 博 时价值 增长贰号基金 的 基金管 理人 博时基金 管理有 限公司
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
14
管理层的责任。这种责任包括：
(1) 按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会(以下简称 “中国证监会”)发布的有关
规定及允许的基金行业实务操作编制财务报表，并使其实现公允反映；
(2) 设计、 执行和维护必要的内部控制， 以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大
错报
二、注册会计师的责任
我们的责 任是在 执行审 计工 作的基 础上对 财务 报表发表 审计意 见。我 们按 照中国 注册会
计师审计 准则的 规定执 行了审 计工作 。中国 注 册会计师 审计准 则要求 我们遵 守中国 注册会计
师职业道德守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实 施审计程序 ，以获取 有关财务 报表金额和披露 的审计证据 。选择的审计
程序取决于注册会计师的判断， 包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。
在进行风险评估 时，注册会 计师考虑与 财务报 表编制和公允列 报相关的内 部控制，以 设计恰
当的审计程序， 但目的并非 对内部控制 的有效 性发表意见。审 计工作还包 括评价管理 层选用
会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为，上述 博时价值 增长贰号基金 的财务 报表在所有重大 方面按照企 业会计准则和
在财务报表附注 中所列示的 中国证监会 发布的 有关规定及允许 的基金行业 实务操作编制 ，公
允反映了 博时价值增长贰号基金 2011 年 12 月 31 日的财务状况以及 2011 年度的经营成果和
基金净值变动情况。
普华永道中天
注册会计师：汪
棣
会计师事务所有限公司
中国 · 上海市
注册会计师：张
鸿
2012 年3 月23 日
§7 年 度财 务报 表
7.1 资产 负债表
会计主体：博时价值增长贰号证券投资基金
报告截止日：2011 年12 月31 日
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
15
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2011年12 月31日
上年度末
2010年12月31日
资产：
银行存款 7.4.7.1 78,625,414.75 477,691,213.45
结算备付金
229,872.24 2,202,263.52
存出保证金
908,695.18 899,254.70
交易性金融 资产 7.4.7.2 4,740,105,111.09 6,083,623,125.92
其中：股票 投资
2,219,092,066.49 4,534,822,627.72
基金投资
- -
债券投资
2,521,013,044.60 1,548,800,498.20
资产支持证 券投资
- -
衍生金融资 产 7.4.7.3 - -
买入返售金 融资产 7.4.7.4 500,000,870.00 -
应收证券清算 款
- 7,268,988.02
应收利息 7.4.7.5 34,057,966.27 20,078,810.16
应收股利
- -
应收申购款
31,762.26 362,640.43
递延所得税 资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
5,353,959,691.79 6,592,126,296.20
负债和所有者权益 附注号
本期末
2011年12 月31日
上年度末
2010年12月31日
负债：
短期借款
- -
交易性金融 负债
- -
衍生金融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回购金 融资产款
- -
应付证券清 算款
25,544,202.62 14,438,972.85
应付赎回款
1,528,110.53 2,551,674.38
应付管理人 报酬
6,770,518.69 8,453,197.73
应付托管费
1,128,419.77 1,408,866.31
应付销售服 务费
- -
应付交易费 用 7.4.7.7 608,168.64 5,204,539.79
应交税费
23,280.00 23,280.00
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税 负债
- -
其他负债 7.4.7.8 831,859.93 894,563.49
负债合计
36,434,560.18 32,975,094.55
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 8,094,532,945.99 9,025,673,937.11
未分配利润 7.4.7.10 -2,777,007,814.38 -2,466,522,735.46
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
16
所有者权益 合计
5,317,525,131.61 6,559,151,201.65
负债和所有 者权益总 计
5,353,959,691.79 6,592,126,296.20
注：报告截 止日 2011 年12 月31 日，基 金份额 净值 0.657 元，基 金份额总 额 8,094,532,945.99 份
7.2 利润 表
会计主体：博时价值增长贰号证券投资基金
本报告期：2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2011年1月1日至2011年
12月31 日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年
12月31日
一、收入
-460,694,606.05 -530,398,802.19
1.利息收入
74,123,245.89 58,119,863.41
其中：存款 利息收入 7.4.7.11 5,493,187.80 4,788,929.11
债券利息收 入
68,425,356.09 53,330,934.30
资产支持证 券利息收 入
- -
买入返售金 融资产收 入
204,702.00 -
其他利息收 入
- -
2.投资收益 （损失以 “－”填 列）
-195,465,166.17 631,441,940.98
其中：股票 投资收益 7.4.7.12 -221,362,543.07 603,045,458.58
基金投资收 益
- -
债券投资收 益 7.4.7.13 -189,630.00 -4,963,029.20
资产支持证 券投资收 益
- -
衍生工具收 益 7.4.7.14 - -
股利收益 7.4.7.15 26,087,006.90 33,359,511.60
3.公允价值 变动收益 （ 损失以 “－” 号填列） 7.4.7.16 -339,466,335.22 -1,220,348,674.14
4.汇兑收益 （损失以 “－”号 填列）
- -
5.其他收入 （损失以 “－”号 填列） 7.4.7.17 113,649.45 388,067.56
减：二、费用
113,790,594.76 150,382,935.25
1．管理人报 酬
88,778,016.94 106,733,498.47
2．托管费
14,796,336.17 17,788,916.50
3．销售服务 费
- -
4．交易费用 7.4.7.18 9,752,317.00 25,371,756.00
5．利息支出
- -
其中：卖出 回购金融 资产支出
- -
6．其他费用 7.4.7.19 463,924.65 488,764.28
三、利润总额（亏损总额以 “－”号填列）
-574,485,200.81 -680,781,737.44
减：所得税 费用
- -
四、净利润（净亏损以“－”号填列 ）
-574,485,200.81 -680,781,737.44
7.3 所有 者权益（基 金净值）变 动表
会计主体：博时价值增长贰号证券投资基金
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
17
本报告期：2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、期初所 有者权 益（基 金净
值）
9,025,673,937.11 -2,466,522,735.46 6,559,151,201.65
二 、本期经 营活动 产生的 基金
净值变动数 （本期利 润）
- -574,485,200.81 -574,485,200.81
三 、本期基 金份额 交易产 生的
基 金净值变 动数（ 净值减 少以
“ －”号填列 ）
-931,140,991.12 264,000,121.89 -667,140,869.23
其中：1.基金 申 购款 96,474,326.17 -29,871,526.76 66,602,799.41
2.基金赎回 款 -1,027,615,317.29 293,871,648.65 -733,743,668.64
四 、本期向 基金份 额持有 人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少 以“ － ”号 填列）
- - -
五 、期末所 有者权 益（基 金净
值）
8,094,532,945.99 -2,777,007,814.38 5,317,525,131.61
项目
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、期初所 有者权 益（基 金净
值）
10,375,572,982.41 -2,127,005,630.44 8,248,567,351.97
二 、本期经 营活动 产生的 基金
净值变动数 （本期利 润）
- -680,781,737.44 -680,781,737.44
三 、本期基 金份额 交易产 生的
基 金净值变 动数（ 净值减 少以
“ －”号填列 ）
-1,349,899,045.30 341,264,632.42 -1,008,634,412.88
其中：1.基 金申购款 98,214,554.60 -26,772,331.10 71,442,223.50
2.基金赎回 款 -1,448,113,599.90 368,036,963.52 -1,080,076,636.38
四 、本期向 基金份 额持有 人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少 以“ － ”号 填列）
- - -
五 、期末所 有者权 益（基 金净
值）
9,025,673,937.11 -2,466,522,735.46 6,559,151,201.65
报表附注为 财务报表 的组成部 分。
本报告7.1 至7.4 财 务报表由 下列负责 人签署：
—————————
——————————
———————
基金管理公 司负责人 ：何宝
主管 会计工作 的负 责人：王德 英
会计机构 负责人： 成江
7.4 报表 附注
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
18
7.4.1 基金基本情 况
博时价值增长贰号证券投资基金(以下简称 “本基 金 ”)经中国证券监督管理委员会(以下
简称 “中国证监会”)证监基金字[2006]第174 号 《关于同意博时价值增长贰号证券投资基金
募集的批复》 核准， 由博时基金管理有限公司依照 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《 博
时价值增长贰号证券 投资基金基金合 同》负责 公开募集。本基金为 契约型开放式， 存续期限
不定， 首次设立募集不包括认购资金利息共募 集人民币1,692,536,829.14 元， 业经普华永道
中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2006)第 122 号验资报告予以验证。经向中国
证监会备案， 《博时价值增长贰号证券投资基金基金合同》 于2006 年 9 月27 日正式生效， 基
金合同生效日的基金份额 总额为 1,692,841,702.70 份基金份额，其中认购资金利息折合
304,873.56 份基金份额。 本基金的基金管理人为博时基金管理有限公司， 基金托管人为中国
建设银行股份有限公司。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《 博时价值增长贰号证券投资基金基金合同》
的有关规定，本基金 的投资范围为具 有良好流 动性的金融工具，包 括国内依法公开 发行、上
市的股票、债券及中 国证监会批准的 允许基金 投资的其他金融工具 。本基金投资于 股票、债
券的比例不低于基金资产总值的80%，投资于国家债券的比例不低于基金资产净值的20%。
2008 年9 月1 日之前本基金的业绩比较基准为 基金管理人定期事前公布的价值增长线。
价值增长线为本 基金的基金 管理人通过 自身的 投资管理与风险 管理，创造 出来的一条 随时间
推移呈现非负增长态势的安全收益增长轨迹。价值增长线每 180 天调整一次，每期期初按照
上期基金份额资 产净值增长 率的一定比 率和上 期期末日的价值 增长线水平 来确定本期 期末日
的价值增长线水 平。如果当期 基金分红， 则分 红除权日之后( 含分红除权日 当日)，价 值增长
线水平扣除分红 额度向下调 整。如果上 期基金 份额资产净值为 零增长或负 增长，则本 期价值
增长线保持上期 期末水平。 为使本基金 的业绩 与其业绩比较基 准具有更强 的可比性， 经与基
金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致， 并报中国证监会备案同意后， 自2008 年 9 月
1 日起本基金业绩比较基准变更为：70%×沪深 300 指数收益率＋30%×中国债券总指数收益
率。
本财务报表由本基金的基金管理人博时基金管理有限公司于2012 年3 月23 日批准报出。
7.4.2 会计报表的 编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006 年 2 月15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》
和38 项具体会计准则、 其后颁布的企业会计准 则应用指南、 企业会计准则解释以及其他相关
规定(以下合称 “企业会计准则”)、 中国证监会 公告[2010]5 号 《证券投资基金信息披露XBRL
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
19
模板第3 号<年度报告和半年度报告>》 、 中国证 券业协会于2007 年 5 月15 日颁布的 《证券投
资基金会计核算业务指引》 、 《博时价值增长贰号证券投资基金基金合同》和在财务报表附注
7.4.4 所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3 遵循企业会 计准则及其 他有关规定 的声明
本基金2011 年度财务报表符合企业会计准则 的要求，真实、完整地反映了本基金2011
年12 月31 日的财务状况以及2011 年度的经 营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计政 策和会计估 计
7.4.4.1 会计年 度
本基金会计年度为公历1 月 1 日起至12 月31 日止。
7.4.4.2 记账本 位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和 金融负债的分 类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始 确认时分类 为：以公 允价值计 量且其变动计入 当期损益的 金融资产、应
收款项、可供出 售金融资产 及持有至到 期投资 。金融资产的分 类取决于本 基金对金融 资产的
持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金持有的股 票投资和债 券投资分 类为以公 允价值计量且其 变动计入当 期损益的金融
资产。以公允价 值计量且其 公允价值变 动计入 损益的金融资产 在资产负债 表中以交易 性金融
资产列示。
本基金持有的其 他金融资产 分类为应 收款项， 包括银行存款、 买入返售金 融资产和各类
应收款项等。应 收款项是指 在活跃市场 中没有 报价、回收金额 固定或可确 定的非衍生 金融资
产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始 确认时分类 为：以公 允价值计 量且其变动计入 当期损益的 金融负债及其
他金融负债。本 基金目前暂 无金融负债 分类为 以公允价值计量 且其变动计 入当期损益 的金融
负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和 金融负债的初 始确认、后续计 量和终止确认
金融资产或金融 负债于本基 金成为金 融工具合 同的一方时，于 交易日按公 允价值在资产
负债表内确认。 以公允价值 计量且其变 动计入 当期损益的金融 资产取得时 发生的相关 交易费
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
20
用计入当期损益 ；对于支付 的价款中包 含已宣 告但尚未发放的 现金股利或 债券起息日 或上次
除息日至购买日 止的利息， 单独确认为 应收项 目。应收款项和 其他金融负 债的相关交 易费用
计入初始确认金额。
对于以公允价值 计量且其变 动计入当 期损益的 金融资产按照公 允价值进行 后续计量；对
于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融 资产现金流 量的合同 权利已终 止或该金融资产 所有权上几 乎所有的风险
和报酬已转移时 ，终止确认 该金融资产 。终止 确认的金融资产 的成本按移 动加权平均 法于交
易日结转。
7.4.4.5 金融资产和 金融负债的估 值原则
本基金持有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值； 估值日无交
易，但最近交易 日后经济环 境未发生重 大变化 且证券发行机构 未发生影响 证券价格的 重大事
件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(2) 存在活跃市场的金融工具， 如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大
变化， 参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素， 调整最近交易市价以确定公允价值。
(3) 当金融工具不存在活跃市场， 采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价
格验证具有可靠 性的估值技 术确定公允 价值。 估值技术包括参 考熟悉情况 并自愿交易 的各方
最近进行的市场 交易中使用 的价格、参 照实质 上相同的其他金 融工具的当 前公允价值 、现金
流量折现法和期 权定价模型 等。采用估 值技术 时，尽可能最大 程度使用市 场参数，减 少使用
与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6 金融资产和 金融负债的抵 销
本基金持有的资 产和承担的 负债基本 为金融资 产和金融负债。 当本基金依 法有权抵销债
权债务且交易双 方准备按净 额结算时， 金融资 产与金融负债按 抵销后的净 额在资产负 债表中
列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外 发行基金份 额所募集 的总金额 在扣除损益平准 金分摊部分 后的余额。由
于申购和赎回引 起的实收基 金变动分别 于基金 申购确认日及基 金赎回确认 日认列。上 述申购
和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
21
7.4.4.8 损益平 准金
损益平准金包括 已实现平准 金和未实 现平准金 。已实现平准金 指在申购或 赎回基金份额
时，申购或赎回 款项中包含 的按累计未 分配的 已实现损益占基 金净值比例 计算的金额 。未实
现平准金指在申 购或赎回基 金份额时， 申购或 赎回款项中包含 的按累计未 实现损益占 基金净
值比例计算的金 额。损益平 准金于基金 申购确 认日或基金赎回 确认日认列 ，并于期末 全额转
入未分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认 和计量
股票投资在持有 期间应取得 的现金股 利扣除由 上市公司代扣代 缴的个人所 得税后的净额
确认为投资收益 。债券投资 在持有期间 应取得 的按票面利率计 算的利息扣 除在适用情 况下由
债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量 且其变动计 入当期损 益的金融 资产在持有期间 的公允价值 变动确认为公
允价值变动损益 ；于处置时 ，其公允价 值与初 始确认金额之间 的差额确认 为投资收益 ，其中
包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有 期间确认的 利息收入 按实际利 率法计算，实际 利率法与直 线法差异较小
的则按直线法计算。
7.4.4.10 费用的确 认和计量
本基金的管理人 报酬和托管 费在费用 涵盖期间 按基金合同约定 的费率和计 算方法逐日确
认。
其他金融负债在 持有期间确 认的利息 支出按实 际利率法计算， 实际利率法 与直线法差异
较小的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收 益分配政策
每一基金份额享 有同等分配 权。本基 金收益以 现金形式分配， 其中场外投 资人可选择现
金红利或将现金 红利按分红 除权日的基 金份额 净值自动转为基 金份额进行 再投资，场 内投资
人只能选择现金红利。 若期末未分配利润中的未实现部分(包括基金经营活动产生的未实现损
益以及基金份额交易产生的未实现平准金等)为正数， 则期末可供分配利润的金额为期末未分
配利润中的已实 现部分；若 期末未分配 利润的 未实现部分为负 数，则期末 可供分配利 润的金
额为期末未分配利润(已实现部分相抵未实现部分后的余额)。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
22
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组 织结构、管 理要求、 内部报告 制度为依据确定 经营分部， 以经营分部为
基础确定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本 基金内同 时满足下列 条件的组 成部分：(1) 该组 成部分能 够在日常活动
中产生收入、 发生费用；(2)本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果， 以决
定向其配置资源、 评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、 经营成果和现金
流量等有关会计信息。 如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征， 并且满足一定条件的，
则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
7.4.4.13 其他 重要的会计 政策和会计 估计
根据本基金的估 值原则和中 国证监会 允许的基 金行业估值实务 操作，本基 金确定以下类
别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(a) 对于证 券交易 所上 市的股 票， 若出 现重大 事项 停牌或 交易不 活跃( 包括 涨跌 停时
的交易不活跃) 等情况， 本基金根据 中国证监 会公告[2008]38 号《关 于进一步 规范证券投 资
基金估值业务的指导意见》 ， 根据具体情况采用 《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌
股票估值的参考方法》提供的指数收益法等估值技术进行估值。
(b) 在银行间同业市场交易的债券品种， 根据中国证监会证监会计字[2007]21 号《 关
于证券投资基金 执行<企业会 计准则>估 值业务 及份额净值计价 有关事项的通 知》采用估 值技
术确定公允价值。 本基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值， 具体估值模型、
参数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。
7.4.5 会计 政策和会计 估计变更以及 差错更正的说 明
7.4.5.1 会计政策变 更的说明
无。
7.4.5.2 会计估计变 更的说明
无。
7.4.5.3 差错更正的 说明
无。
7.4.6 税项
根据财政部、 国家税务 总局财税[2002]128 号《 关于开放式 证券投资 基金有关税 收问题
的通知》 、财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]102 号《关于
股息红利个人所得税有关政策的通知》 、 财税[2005]107 号 《关于股息红利有关个人所得税政
策的补充通知》 、 财税[2008]1 号 《关于企业所 得税若干优惠政策的通知》 及其他相关财税法
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
23
规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入， 由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代
缴 20%的个人所得 税，暂不征 收企业所得 税。 对基金取得的股 票的股息、 红利收入， 由上市
公司在向基金派发股息、 红利时暂减按50%计 入个人应纳税所得额， 依照现行税法规定即20%
代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(4) 基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税， 买入股票不征收股票交易印花
税。
7.4.7 重要财务报 表项目的说 明
7.4.7.1 银行存 款
单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31 日
上年度末
2010年12月31 日
活期存款 78,625,414.75 477,691,213.45
定期存款 - -
其他存款 - -
合计 78,625,414.75 477,691,213.45
7.4.7.2 交易性 金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31 日
成本 公允价值 公允价值变 动
股票 2,255,634,597.25 2,219,092,066.49 -36,542,530.76
债券
交易所市场 47,287,000.00 44,724,044.60 -2,562,955.40
银行间市场 2,454,144,710.00 2,476,289,000.00 22,144,290.00
合计 2,501,431,710.00 2,521,013,044.60 19,581,334.60
资产支持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 4,757,066,307.25 4,740,105,111.09 -16,961,196.16
项目
上年度末
2010年12月31 日
成本 公允价值 公允价值变 动
股票 4,215,078,366.86 4,534,822,627.72 319,744,260.86
债券
交易所市场 47,287,000.00 51,949,498.20 4,662,498.20
银行间市场 1,498,752,620.00 1,496,851,000.00 -1,901,620.00
合计 1,546,039,620.00 1,548,800,498.20 2,760,878.20
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
24
资产支持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 5,761,117,986.86 6,083,623,125.92 322,505,139.06
7.4.7.3 衍生金 融资产/负债
无余额。
7.4.7.4 买入返 售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售 金融资产期 末余额
单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31 日
账面余额 其中：买断 式逆回购
交易所买入 返售证券 - -
银行间买入 返售证券 500,000,870.00 -
合计 500,000,870.00 -
项目
上年度末
2010年12月31 日
账面余额 其中：买断 式逆回购
交易所买入 返售证券 - -
银行间买入 返售证券 - -
合计 - -
7.4.7.4.2 期末买断式逆 回购交易中 取得的债券
无余额。
7.4.7.5 应收利 息
单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31 日
上年度末
2010年12月31 日
应收活期存 款利息 158,603.65 34,015.74
应收定期存 款利息 - -
应收其他存 款利息 - -
应收结算备 付金利息 113.74 847.77
应收债券利 息 33,746,114.22 20,043,946.65
应收买入返 售证券利 息 153,134.66 -
应收申购款 利息 - -
其他 - -
合计 34,057,966.27 20,078,810.16
7.4.7.6 其他资 产
无余额。
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
25
7.4.7.7 应付交 易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31 日
上年度末
2010年12月31 日
交易所市场 应付交易 费用 604,673.64 5,202,814.79
银行间市场 应付交易 费用 3,495.00 1,725.00
合计 608,168.64 5,204,539.79
7.4.7.8 其他负 债
单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31 日
上年度末
2010年12月31 日
应付券商交 易单元保 证金 500,000.00 750,000.00
应付赎回费 1,859.93 4,563.49
预提费用 330,000.00 140,000.00
合计 831,859.93 894,563.49
7.4.7.9 实收基 金
金额单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年12月31 日
基金份额（ 份） 账面金额
上年度末 9,025,673,937.11 9,025,673,937.11
本期申购 96,474,326.17 96,474,326.17
本期赎回（以 “-”号 填列） -1,027,615,317.29 -1,027,615,317.29
本期末 8,094,532,945.99 8,094,532,945.99
注：申购含 转换入份 额；赎回 含转换出 份额。
7.4.7.10 未分 配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润 合计
上年度末 -1,952,389,238.42 -514,133,497.04 -2,466,522,735.46
本期利润 -235,018,865.59 -339,466,335.22 -574,485,200.81
本期基金份 额交易产 生的变动 数 214,511,319.17 49,488,802.72 264,000,121.89
其中：基金 申购款 -22,220,381.25 -7,651,145.51 -29,871,526.76
基金赎回款 236,731,700.42 57,139,948.23 293,871,648.65
本期已分配 利润 - - -
本期末 -1,972,896,784.84 -804,111,029.54 -2,777,007,814.38
7.4.7.11 存款 利息收入
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比 期间
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
26
2011年1月1 日至2011 年12月31 日 2010年1月1 日至2010 年12月31 日
活期存款利 息收入 5,459,631.86 4,704,084.84
定期存款利 息收入 - -
其他存款利 息收入 - -
结算备付金 利息收入 30,626.21 82,859.57
其他 2,929.73 1,984.70
合计 5,493,187.80 4,788,929.11
7.4.7.12 股票 投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年12月31 日
上年度可比 期间
2010年1月1 日至2010 年12月31 日
卖出股票成 交总额 3,947,164,661.93 8,857,388,797.80
减：卖出股 票成本总 额 4,168,527,205.00 8,254,343,339.22
买卖股票差 价收入 -221,362,543.07 603,045,458.58
7.4.7.13 债券 投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年12月31 日
上年度可比 期间
2010年1月1 日至2010 年12月31 日
卖出债券 （、 债转 股及债券 到期
兑付）成交 总额
2,212,389,000.00 1,639,950,211.50
减： 卖出债券 （、 债转股 及债券
到期兑付） 成本总额
2,145,839,630.00 1,613,787,977.70
减：应收利 息总额 66,739,000.00 31,125,263.00
债券投资收 益 -189,630.00 -4,963,029.20
7.4.7.14 衍生 工具收益
无发生额。
7.4.7.15 股利 收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年12月31 日
上年度可比 期间
2010年1月1 日至2010 年12月31 日
股票投资产 生的股利 收益 26,087,006.90 33,359,511.60
基金投资产 生的股利 收益 - -
合计 26,087,006.90 33,359,511.60
7.4.7.16 公允 价值变动收 益
单位：人民币元
项目名称
本期
2011年1月1 日至2011 年12月31 日
上年度可比 期间
2010年1月1 日至2010 年12月31 日
1.交易性金 融资产 -339,466,335.22 -1,220,348,674.14
——股票投 资 -356,286,791.62 -1,206,308,320.04
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
27
——债券投 资 16,820,456.40 -14,040,354.10
——资产支 持证券投 资 - -
——基金投 资 - -
2.衍生工具 - -
——权证投 资 - -
3.其他 - -
合计 -339,466,335.22 -1,220,348,674.14
7.4.7.17 其他 收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年12月31 日
上年度可比 期间
2010年1月1 日至2010 年12月31 日
基金赎回费 收入 95,784.93 357,119.97
基金转换费 收入 2,864.52 18,344.70
印花税手续 费返还 - 12,602.89
其他 15,000.00 -
合计 113,649.45 388,067.56
注：1. 本基 金的赎回 费率按持 有期间递 减，赎 回费 总额的 25%归 入基金 资产。
2. 本基金的 转换费由 申购费补 差和赎回 费两部 分构 成， 其中赎回费 部分的 25% 归入转 出基金的 基金资
产。
7.4.7.18 交易 费用
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年12月31 日
上年度可比 期间
2010年1月1 日至2010 年12月31 日
交易所市场 交易费用 9,742,192.00 25,363,081.00
银行间市场 交易费用 10,125.00 8,675.00
合计 9,752,317.00 25,371,756.00
7.4.7.19 其他 费用
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年12月31 日
上年度可比 期间
2010年1月1 日至2010 年12月31 日
审计费用 130,000.00 140,000.00
信息披露费 300,000.00 300,000.00
债券托管账 户维护费 18,000.00 18,000.00
银行划款手 续费 15,924.65 30,764.28
合计 463,924.65 488,764.28
7.4.8 或有事项、 资产负债表 日后事项的 说明
7.4.8.1 或有事 项
无。
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
28
7.4.8.2 资产负 债表日后事 项
无。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的 关系
博时基金管 理有限公 司(“博时 基金”) 基金管理人 、注册登 记机构、 基金销售 机构
中国建设银 行股份有 限公司(“ 中国建设 银行”) 基金托管人 、基金代 销机构
招商证券股 份有限公 司(“招商 证券”) 基金管理人 的股东、 基金代销 机构
中国长城资 产管理公 司 基金管理人 的股东
广厦建设集 团有限责 任公司 基金管理人 的股东
天津港(集团)有限公 司 基金管理人 的股东
璟安实业有 限公司 基金管理人 的股东
上海盛业资 产管理有 限公司 基金管理人 的股东
丰益实业发 展有限公 司 基金管理人 的股东
注：下述关 联交易均 在正常业 务范围内 按一般商 业条 款订立。
7.4.10 本报告期 及上年度可 比期间的关 联方交易
7.4.10.1 通过 关联方交易 单元 进行的 交易
无。
7.4.10.2 关联 方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年12月31 日
上年度可比 期间
2010年1月1 日至2010 年12月31 日
当 期发生 的基金应 支付 的
管理费
88,778,016.94 106,733,498.47
其 中：支 付销售机 构的 客
户维护费
13,275,470.31 15,874,888.99
注： 支付基金 管理人博 时基金的 管理人报 酬按前一 日 基金资产净 值 1.5%的 年费率计 提， 逐日累 计至每
月月底，按 月支付。 其计算公 式为：
日管理人报 酬＝前一 日基金资 产净值×1.5%/当年 天数 。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年12月31 日
上年度可比 期间
2010年1月1 日至2010 年12月31 日
当 期发生 的基金应 支付 的
托管费
14,796,336.17 17,788,916.50
注：支付基 金托管人 中国建设 银行的托 管费按前 一日 基金资产净 值 0.25% 的年费率 计提，逐 日累计至
每月月底， 按月支付 。其计算 公式为：
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
29
日托管费＝ 前一日基 金资产净 值×0.25%/当年天 数。
7.4.10.3 与关 联方进行银 行间同业市 场的债券(含 回购)交易
无。
7.4.10.4 各关 联方投资本 基金的情况
无。
7.4.10.5 由关 联方保管的 银行存款余 额及当期产生 的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2011 年1 月1 日至 2011 年 12 月 31
日
上年度可比 期间
2010 年 1 月1 日至 2010 年 12 月31
日
期末余额 当期利息收 入 期末余额 当期利息收 入
中国建设银 行 78,625,414.75 5,459,631.86 477,691,213.45 4,704,084.84
注：本基金 的银行存 款由基金 托管人中 国建设银 行保 管，按银行 同业利率 计息。
7.4.10.6 本基 金在承销期 内参与关联 方承销证券的 情况
金额单位：人民币元
本期
2011 年 1 月1 日至 2011 年 12 月 31 日
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式
基金在承销 期内买入
数量 （单 位： 股/张 ） 总金额
- - - - - -
上年度可比 期间
2010 年1 月1 日至 2010 年 12 月 31 日
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式
基金在承销 期内买入
数量 （单 位： 股/ 张） 总金额
招商证券 601688 华泰证券 新股网上申 购 43,000 860,000.00
招商证券 002399 海普瑞 新股网上申 购 500 74,000.00
7.4.10.7 其他 关联交易事 项的说明
无。
7.4.11 利润分配 情况
无。
7.4.12 期末（2011 年 12 月 31 日）本基金持有的 流通受限证券
7.4.12.1 因认 购新发/增 发证券而于 期末持有的流 通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券 类别：股 票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
(单位：股)
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
30
601100 恒立油缸 11/10/21 12/01/30 新股网下申 购 23.00 16.71 1,648,598 37,917,754.00 27,548,072.58
601336 新华保险 11/12/09 12/03/16 新股网下申 购 23.25 27.87 174,882 4,066,006.50 4,873,961.34
合计
41,983,760.50 32,422,033.92
注： 基金可使用 以基金名 义开设的 股票账户， 选 择网 上或者网下 一种方式 进行新股 申购。 其中基 金作
为一般法人 或战略投 资者认购 的新股 ， 根据基 金与上 市公司所签 订申购协 议的规定 ， 在新 股上市后 的约定
期限内不能 自由转让 ； 基金 作为个人 投资者参 与网上 认购获配的 新股， 从新股获 配日至新 股上市日 之间不
能自由转让 。
7.4.12.2 期末 持有的暂时 停牌 等流通 受限股票
金额单位：人民币元
股票代码
股票名
称
停牌日期 停牌原因
期末
估值单价
复牌日期
复牌开
盘单价
数量（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
002051
中工
国际
11/12/08
公告重
大事项
25.18 12/3/19 30.00 2,629,878 74,304,383.44 66,220,328.04 -
合计
74,304,383.44 66,220,328.04
注：本基金 截至 2011 年 12 月 31 日止持有 以上因公 布的重大事 项可能产 生重大影 响而被暂 时停牌的
股票，该类 股票将在 所公布事 项的重大 影响消除 后， 经交易所批 准复牌。
7.4.12.3 期末 债券正回购 交易中作为 抵押的债券
无。
7.4.13 金融工具 风险及管理
7.4.13.1 风险 管理政策和 组织 架构
本基金是一只偏 股型的证券 投资基金 ，属于中 等风险品种。本 基金投资的 金融工具主要
包括股票投资和 债券投资等 。本基金在 日常经 营活动中面临的 与这些金融 工具相关的 风险主
要包括信用风险 、流动性风 险及市场风 险。本 基金的基金管理 人从事风险 管理的主要 目标是
以在风险约束下 期望收益最 大化为核心 ，在收 益结构上追求下 跌风险有下 界、上涨收 益无上
界的风险收益目标。
本基金的基金管 理人建立了 董事会领 导，以风 险管理委员会为 核心的，由 总经理、督察
长、监察法律部 、风险管理 部和相关业 务部门 构成的风险管理 架构体系。 本基金的基 金管理
人奉行全面风险 管理体系的 建设，董事 会负责 制定公司的风险 管理政策， 对风险管理 负完全
的和最终的责任 ；在董事会 下设立风险 管理委 员会，负责批准 公司风险管 理系统文件 和批准
每一个部门的风 险级别，以 及负责解决 重大的 突发的风险；督 察长独立行 使督察权利 ，直接
对董事会负责， 向风险管理 委员会提交 独立的 风险管理报告和 风险管理建 议；监察法 律部负
责对公司风险管 理政策和措 施的执行情 况进行 监察，并为每一 个部门的风 险管理系统 的发展
提供协助，使公 司在一种风 险管理和控 制的环 境中实现业务目 标；风险管 理部负责建 立和完
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
31
善公司投资风险 管理制度与 流程，组织 实施公 司投资风险管理 与绩效分析 工作，确保 公司各
类投资风险得到良好监督与控制。
本基金的基金管 理人对于金 融工具的 风险管理 方法主要是通过 定性分析和 定量分析的方
法去估测各种风 险产生的可 能损失。从 定性分 析的角度出发， 判断风险损 失的严重程 度和出
现同类风险损失 的频度。而 从定量分析 的角度 出发，根据本基 金的投资目 标，结合基 金资产
所运用金融工具 特征通过特 定的风险量 化指标 、模型，日常的 量化报告， 确定风险损 失的限
度和相应置信程 度，及时可 靠地对各种 风险进 行监督、检查和 评估，并通 过相应决策 ，将风
险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用 风险
信用风险是指基 金在交易过 程中因交 易对手未 履行合约责任， 或者基金所 投资证券之发
行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管 理人在交易 前对交易 对手的资 信状况进行了充 分的评估。 本基金的银行
存款存放在本基 金的托管行 中国建设银 行，与 该银行存款相关 的信用风险 不重大。本 基金在
交易所进行的交 易均 以中 国证 券登 记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清
算，违约风险可 能性很小； 在银行间同 业市场 进行交易前均对 交易对手进 行信用评估 并对证
券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管 理人建立了 信用风险 管理流程 ，通过对投资品 种信用等级 评估来控制证
券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。于 2011 年 12 月 31 日，本基金
持有的信用类债券占基金资产净值的比例为 0.84% (2010 年 12 月 31 日，0.79%) 。
7.4.13.3 流动 性风险
流动性风险是指 基金所持金 融工具变 现的难易 程度。本基金的 流动性风险 一方面来自于
基金份额持有人 可随时要求 赎回其持有 的基金 份额，另一方面 来自于投资 品种所处的 交易市
场不活跃而带来 的变现困难 或因投资集 中而无 法在市场出现剧 烈波动的情 况下以合理 的价格
变现。
针对兑付赎回资 金的流动性 风险，本 基金的基 金管理人每日对 本基金的申 购赎回情况进
行严密监控并预 测流动性需 求，保持基 金投资 组合中的可用现 金头寸与之 相匹配。本 基金的
基金管理人在基 金合同中设 计了巨额赎 回条款 ，约定在非常情 况下赎回申 请的处理方 式，控
制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变 现的流动性 风险，本 基金的基 金管理人通过独 立的风险管 理部门设定流
动性比例要求， 对流动性指 标进行持续 的监测 和分析，包括组 合持仓集中 度指标、组 合在短
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
32
时间内变现能力 的综合指标 、组合中变 现能力 较差的投资品种 比例以及流 通受限制的 投资品
种比例等。 本基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10% ， 且本基金与
由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的
10% 。本基金所持 大部分证券 在证券交易 所上 市，其余亦可在 银行间同业 市场交易， 因此除
附注 7.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外， 其余均能根据本
基金的基金管理 人的投资意 图，以合理 的价格 适时变现。此外 ，本基金可 通过卖出回 购金融
资产方式借入短期资金应对流动性需求， 其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
于 2011 年 12 月 31 日，本基金所持有的全部 金融负债的合约约定到期日均为一个月以
内且不 计息， 可赎 回基金 份额净 值( 所 有者 权益)无固定 到期日 且不 计息， 因此 账面余 额即 为
未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.4 市场 风险
市场风险是指基 金所持金融 工具的公 允价值或 未来现金流量因 所处市场各 类价格因素的
变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金 融工具的公 允价值或 现金流量 受市场利率变动 而发生波动 的风险。利率
敏感性金融工具 均面临由于 市场利率上 升而导 致公允价值下降 的风险，其 中浮动利率 类金融
工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本本基金持有的 利率敏感性 资产主要 为银行存 款、结算备付金 及债券投资 等。本基金的
基金管理人定期 对本基金面 临的利率敏 感性缺 口进行监控，并 通过调整投 资组合的久 期等方
法对上述利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1 利率风 险敞口
单位：人民币元
本期末
2011 年 12 月31 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不 计息 合计
资产
银行存款 78,625,414.75 - - - 78,625,414.75
结算备付金 229,872.24 - - - 229,872.24
存出保证金 - - - 908,695.18 908,695.18
交易性金融 资产 2,064,924,000.00 349,779,044.60 106,310,000.00 2,219,092,066.49 4,740,105,111.09
买入返售金 融资产 500,000,870.00 - - - 500,000,870.00
应收利息 - - - 34,057,966.27 34,057,966.27
应收申购款 - - - 31,762.26 31,762.26
资产总计 2,643,780,156.99 349,779,044.60 106,310,000.00 2,254,090,490.20 5,353,959,691.79
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
33
负债
应付证券清 算款 - - - 25,544,202.62 25,544,202.62
应付赎回款 - - - 1,528,110.53 1,528,110.53
应付管理人 报酬 - - - 6,770,518.69 6,770,518.69
应付托管费 - - - 1,128,419.77 1,128,419.77
应付交易费 用 - - - 608,168.64 608,168.64
应交税费 - - - 23,280.00 23,280.00
其他负债 - - - 831,859.93 831,859.93
负债总计 - - - 36,434,560.18 36,434,560.18
利率敏感度缺口 2,643,780,156.99 349,779,044.60 106,310,000.00 2,217,655,930.02 5,317,525,131.61
上年度末2010 年12
月31日
1年 以内 1－5 年 5年 以上 不 计息 合计
资产
银行存款 477,691,213.45 - - - 477,691,213.45
结算备付金 2,202,263.52 - - - 2,202,263.52
存出保证金 - - - 899,254.70 899,254.70
交易性金融 资产 1,268,815,000.00 228,036,000.00 51,949,498.20 4,534,822,627.72 6,083,623,125.92
应收证券清 算款 - - - 7,268,988.02 7,268,988.02
应收利息 - - - 20,078,810.16 20,078,810.16
应收申购款 - - - 362,640.43 362,640.43
资产总计 1,748,708,476.97 228,036,000.00 51,949,498.20 4,563,432,321.03 6,592,126,296.20
负债
应付证券清 算款 - - - 14,438,972.85 14,438,972.85
应付赎回款 - - - 2,551,674.38 2,551,674.38
应付管理人 报酬 - - - 8,453,197.73 8,453,197.73
应付托管费 - - - 1,408,866.31 1,408,866.31
应付交易费 用 - - - 5,204,539.79 5,204,539.79
应交税费 - - - 23,280.00 23,280.00
其他负债 - - - 894,563.49 894,563.49
负债总计 - - - 32,975,094.55 32,975,094.55
利率敏感度缺口 1,748,708,476.97 228,036,000.00 51,949,498.20 4,530,457,226.48 6,559,151,201.65
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到
期日孰早予以分类。
7.4.13.4.1.2 利率风 险的敏感性 分析
假设 除市场利率 以外的其 他市场变 量保持不 变
分析 相关风险变 量的变动
对资产负债 表日基金 资产净值 的
影响金额（ 单位：人 民币万元）
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
34
市场利率下降 25 个 基点 增加约 647
增加约263
市场利率上升 25 个 基点 减少约 647
减少约263
7.4.13.4.2 外汇 风险
外汇风险是指金 融工具的公 允价值或 未来现金 流量因外汇汇率 变动而发生 波动的风险。
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他 价格风 险
其他价格风险是 指基金所持 金融工具 的公允价 值或未来现金流 量因除市场 利率和外汇汇
率以外的市场价 格因素变动 而发生波动 的风险 。本基金主要投 资于证券交 易所上市或 银行间
同业市场交易的 股票和债券 ，所面临的 其他价 格风险来源于单 个证券发行 主体自身经 营情况
或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管 理人在构建 和管理投 资组合的 过程中，采用“ 自上而下” 的策略，通过
对宏观经济情况 及政策的分 析，结合证 券市场 运行情况，做出 资产配置及 组合构建的 决定；
通过对单个证券 的定性分析 及定量分析 ，选择 符合基金合同约 定范围的投 资品种进行 投资。
本基金的基金管 理人定期结 合宏观及微 观环境 的变化，对投资 策略、资产 配置、投资 组合进
行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资 组合的分散 化降低其 他价格风 险。本基金投资 于股票、债 券的比例不低
于基金资产总值的80%， 投资于国家债券的比 例不低于基金资产净值的20%。 此外， 本基金 的
基金管理人每日 对本基金所 持有的证券 价格实 施监控，定期运 用多种定量 方法对基金 进行风
险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对
风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其他价 格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
公允价值
占基金资产
净值比例（% ）
公允价值
占基金资产
净值比例（% ）
交易性金融 资产-股票 投资 2,219,092,066.49 41.73 4,534,822,627.72 69.14
衍生金融资 产-权证投 资 - - - -
其他 - - - -
合计 2,219,092,066.49 41.73 4,534,822,627.72 69.14
7.4.13.4.3.2 其他价 格风险的敏 感性分析
假设 除沪深300 指数以外 的其他市 场变量保 持不变
分析 相关风险变 量的变动
对资产负债 表日基金 资产净值 的
影响金额（ 单位：人民 币 万元 ）
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
35
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
沪深300 指数 上升5% 增加约 10,840
增加约 25,478
沪深300 指数 下降5% 减少约 10,840
减少约 25,478
7.4.14 有助于理 解和分析会 计报表需要 说明的其他 事项
(1) 公允价值
(a) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计 量的金融资 产和负债 主要包括 应收款项和其他 金融负债， 其账面价值与
公允价值相差很小。
(b) 以公允价值计量的金融工具
(i) 金融工具公允价值计量的方法
根据在公允价值 计量中对计 量整体具 有重大意 义的最低层级的 输入值，公 允价值层级可
分为：
第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。
第二层级：直接(比如取自 价格)或间 接(比如 根据价格推算的)可观察到 的、除第一 层级
中的市场报价以外的资产或负债的输入值。
第三层级： 以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可观
察输入值)。
(ii) 各层次金融工具公允价值
于2011年12月31日 ，本基金 持有的以公 允价值 计量的金融工具 中属于第 一层级的余 额为
2,197,595,783.05元，属于 第二层 级的余 额为2,542,509,328.04元，无属 于第三 层级的 余额
(2010年12月31日： 第一层级4,586,772,125.92元， 第二层级1,496,851,000.00元， 无第三层
级)。
(iii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票， 若出现重大事项停牌、 或交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)等情况， 本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、 及交易不活跃期间不将相关股
票的公允价值列 入第一层级 ；并根据估 值调整 中采用的不可观 察输入值对 于公允价值 的影响
程度，确定相关股票公允价值应属第二层级或第三层级。
(iv) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
36
§8 投 资组 合报 告
8.1 期末 基金资产组 合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 2,219,092,066.49 41.45
其中：股票 2,219,092,066.49 41.45
2 固定收益投 资 2,521,013,044.60 47.09
其中：债券 2,521,013,044.60 47.09
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 500,000,870.00 9.34
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
5 银行存款和 结算备付 金合计 78,855,286.99 1.47
6 其他各项资 产 34,998,423.71 0.65
7 合计 5,353,959,691.79 100.00
8.2 期末 按行业分类 的股票投资 组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产 净值比例 （%）
A 农、林、牧 、渔业 111,966,114.42 2.11
B 采掘业 7,693,210.00 0.14
C 制造业 884,388,227.70 16.63
C0
食品 、饮料 96,617,315.90 1.82
C1
纺织 、服装、 皮毛 - -
C2
木材 、家具 - -
C3
造纸 、印刷 41,961,140.00 0.79
C4
石油 、化学、 塑胶、塑 料 9,740,005.50 0.18
C5
电子 - -
C6
金属 、非金属 - -
C7
机械 、设备、 仪表 699,968,862.80 13.16
C8
医药 、生物制 品 36,100,903.50 0.68
C99
其他 制造业 - -
D 电力、煤气 及水的生 产和供应 业 283,415,756.30 5.33
E 建筑业 10,321,878.60 0.19
F 交通运输、 仓储业 18,797,108.89 0.35
G 信息技术业 - -
H 批发和零售 贸易 372,852,197.70 7.01
I 金融、保险 业 4,873,961.34 0.09
J 房地产业 434,460,000.00 8.17
K 社会服务业 66,220,328.04 1.25
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
37
L 传播与文化 产业 24,103,283.50 0.45
M 综合类 - -
合计 2,219,092,066.49 41.73
8.3 期末 按公允价值 占基金资产 净值比例大小排序 的所有股票投 资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产 净值比例 （%）
1 600031 三一重工 37,204,910 466,549,571.40 8.77
2 600048 保利地产 30,000,000 300,000,000.00 5.64
3 601933 永辉超市 8,362,377 252,125,666.55 4.74
4 000002 万 科Ａ 18,000,000 134,460,000.00 2.53
5 002299 圣农发展 7,549,974 111,966,114.42 2.11
6 600011 华能国际 19,373,735 103,649,482.25 1.95
7 000338 潍柴动力 2,425,336 76,398,084.00 1.44
8 002051 中工国际 2,629,878 66,220,328.04 1.25
9 000858 五 粮 液 1,999,984 65,599,475.20 1.23
10 000581 威孚高科 1,601,851 57,490,432.39 1.08
11 600697 欧亚集团 2,054,739 54,758,794.35 1.03
12 600795 国电电力 16,307,538 45,498,031.02 0.86
13 600027 华电国际 13,917,674 45,371,617.24 0.85
14 000157 中联重科 5,850,000 44,986,500.00 0.85
15 002078 太阳纸业 5,174,000 41,961,140.00 0.79
16 600535 天士力 860,775 36,100,903.50 0.68
17 002024 苏宁电器 3,699,937 31,227,468.28 0.59
18 600809 山西汾酒 491,255 31,017,840.70 0.58
19 601100 恒立油缸 1,755,758 29,338,716.18 0.55
20 000027 深圳能源 4,199,954 25,619,719.40 0.48
21 600694 大商股份 755,629 25,147,333.12 0.47
22 300133 华策影视 719,501 24,103,283.50 0.45
23 600642 申能股份 5,249,937 24,097,210.83 0.45
24 000651 格力电器 1,349,527 23,333,321.83 0.44
25 000539 粤电力Ａ 4,000,000 21,120,000.00 0.40
26 600018 上港集团 7,257,571 18,797,108.89 0.35
27 601991 大唐发电 3,499,941 18,059,695.56 0.34
28 002325 洪涛股份 521,307 10,321,878.60 0.19
29 601233 桐昆股份 830,350 9,740,005.50 0.18
30 600337 美克股份 1,111,580 9,592,935.40 0.18
31 002353 杰瑞股份 109,903 7,693,210.00 0.14
32 601336 新华保险 174,882 4,873,961.34 0.09
33 002434 万里扬 224,220 1,872,237.00 0.04
8.4 报告 期内股票投 资组合的重 大变动
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
38
8.4.1 累计买入金 额超出期初 基金资产净值 2%或前 20 名的股 票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买 入金额 占期初基金 资产净值 比例 （% ）
1 600031 三一重工 254,239,544.29 3.88
2 601933 永辉超市 242,181,179.49 3.69
3 002299 圣农发展 129,590,297.83 1.98
4 000983 西山煤电 128,590,900.76 1.96
5 600011 华能国际 115,373,196.03 1.76
6 601666 平煤股份 109,577,829.88 1.67
7 600104 上汽集团 97,989,602.44 1.49
8 000001 深发展Ａ 74,417,515.51 1.13
9 000157 中联重科 72,675,741.15 1.11
10 000858 五 粮 液 69,396,998.73 1.06
11 600348 阳泉煤业 64,685,576.14 0.99
12 000581 威孚高科 61,050,917.63 0.93
13 601288 农业银行 58,565,158.00 0.89
14 000338 潍柴动力 58,413,316.97 0.89
15 600027 华电国际 55,934,463.84 0.85
16 601857 中国石油 54,669,529.17 0.83
17 601699 潞安环能 54,650,614.48 0.83
18 000568 泸州老窖 52,894,770.12 0.81
19 002234 民和股份 42,025,953.99 0.64
20 601100 恒立油缸 39,683,680.30 0.61
注：本项“ 买入金额 ”按买入 成交金额 （成交单 价乘 以成交数量 ）填列， 不考虑相 关交易费 用。
8.4.2 累计卖出金 额超出期初 基金资产净值 2%或前 20 名的股 票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖 出金额 占期初基金 资产净值 比例 （% ）
1 600875 东方电气 256,180,947.81 3.91
2 600029 南方航空 208,918,266.30 3.19
3 601111 中国国航 194,092,310.42 2.96
4 600383 金地集团 174,156,691.19 2.66
5 600489 中金黄金 153,639,340.31 2.34
6 600115 东方航空 146,096,311.82 2.23
7 600104 上汽集团 131,975,411.61 2.01
8 000002 万 科Ａ 122,931,654.16 1.87
9 600048 保利地产 122,309,154.00 1.86
10 000983 西山煤电 120,841,831.97 1.84
11 601666 平煤股份 102,226,603.14 1.56
12 600015 华夏银行 89,217,253.76 1.36
13 600312 平高电气 86,595,485.85 1.32
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
39
14 000001 深发展Ａ 73,254,360.74 1.12
15 601288 农业银行 68,571,738.24 1.05
16 000069 华侨城Ａ 64,284,081.77 0.98
17 601766 中国南车 61,430,855.91 0.94
18 600863 内蒙华电 59,865,275.92 0.91
19 000877 天山股份 58,089,176.19 0.89
20 601958 金钼股份 57,945,953.05 0.88
注：本项 “ 卖出金额 ”均按卖 出成交金 额（成 交单 价乘以成交 数量）填 列，不考 虑相关交 易费用。
8.4.3 买入股票的 成本总额及 卖出股票的 收入总额
单位：人民币元
买入股票的 成本（成 交）总额 2,209,083,435.39
卖出股票的 收入（成 交）总额 3,947,164,661.93
注： 本项 “买 入股票成 本”、 “卖 出股票收 入”均 按买卖成交 金额 （成交单 价乘以成 交数量） 填 列，
不考虑相关 交易费用 。
8.5 期末 按债券品种 分类的债券 投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产 净值比例 （%）
1 国家债券 201,700,000.00 3.79
2 央行票据 521,793,000.00 9.81
3 金融债券 1,752,796,000.00 32.96
其中：政策 性金融债 1,752,796,000.00 32.96
4 企业债券 - -
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 44,724,044.60 0.84
8 其他 - -
9 合计 2,521,013,044.60 47.41
8.6 期末 按公允价值 占基金资产 净值比例大小排名 的前五名债券 投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产 净值比例 （%）
1 020203 02 国开03 3,000,000 299,340,000.00 5.63
2 070408 07 农发08 2,500,000 249,375,000.00 4.69
3 1101086 11 央行票据86 2,400,000 231,888,000.00 4.36
4 070313 07 进出13 2,100,000 210,798,000.00 3.96
5 110416 11 农发16 2,000,000 205,120,000.00 3.86
8.7 期末 按公允价值 占基金资产 净值比例大小排名 的所有资产支 持证券投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末 按公允价值 占基金资产 净值比例大小排名 的前五名权证 投资明细
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
40
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 投资 组合报告附 注
8.9.1 本报告期 内，本基金 投资的前十名 证券的发 行主体没有被 监管部门立 案调查的情 况。
本基 金投资的前十 名证券的发 行主体除五 粮液（000858）外， 没有在报告 编制日前一年 内受
到公 开谴责、处罚 的情况。
五粮液（000858）2011 年 5 月 28 日发布公告 称，该公司于 2011 年 5 月 27 日收到中国
证监会《行政处罚通知书》 （[2011]17 号） ，公司因信息披露问题受到证监会行政处罚。
对该股票投资决策程序的说明：
根据我司的基金 投资管理相 关制度， 以相应的 研究报告为基础 ，结合其未 来增长前景，
由基金经理决定具体投资行为。
8.9.2 基金投资的 前十名股票 中，没有投 资超出基 金合同规定备 选股票库之 外的股票。
8.9.3 期末其他各项 资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 908,695.18
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 34,057,966.27
5 应收申购款 31,762.26
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 34,998,423.71
8.9.4 期末持有的 处于转股期 的可转换债 券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产 净值比例 （%）
1 113001 中行转债 44,724,044.60 0.84
8.9.5 期末前十名 股票中存在 流通受限情 况的说明
8.9.6 投资组合报 告附注的其 他文字描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
序号 股票代码 股票名称
流通受限部 分的公
允价值(元)
占基金资产 净值
比例(%)
流通受限情 况说明
1 002051 中工国际 66,220,328.04 1.25 资产重组
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
41
§9 基金 份额 持有 人信息
9.1 期末 基金份额持 有人户数及 持有人结构
份额单位：份
持有人户
数(户)
户均持有的 基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比 例 持有份额 占总份额比 例
408,583 19,811.23 128,861,220.70 1.59% 7,965,671,725.29 98.41%
9.2 期末 基金管理人 的从业人员 持有本开放式基金 的情况
项目 持有份额总 数（份） 占基金总份 额比例
基金管理公 司所有从 业人员持 有本开 放式 基金 1,509.42 0.00002%
§10 开放 式基 金份 额变 动
单位：份
基金合同生 效日(2006 年9 月27 日)基 金份额总 额 1,692,841,702.70
本报告期期 初基金份 额总额 9,025,673,937.11
本报告期基 金总申购 份额 96,474,326.17
减：本报告 期基金总 赎回份额 1,027,615,317.29
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 8,094,532,945.99
§11 重大 事件 揭示
11.1 基金份额持有 人大会决议
本报告期内未召开持有人大会。
11.2 基金管理人、 基金托管人 的专门基金托 管部门 的重大人事变 动
1） 本基金管理人于2011 年7 月30 日发布了 《 博时基金管理有限公司关于高级管理人员
变更的公告》， 肖风先生不再担任博时基金管理有限公司总经理职务。
2）本基金管理人于2011 年10 月28 日发布了 《博时基金管理有限公司关于高级管理人
员变更的公告》， 经博时基金管理有限公司董事会会议审议并通过， 并经中国证券监督管理委
员会证监许可 【2011】1710 号文核准批复 ， 博 时基金管理有限公司聘任何宝担任博时基金管
理有限公司总经理。
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
42
3）本基金托管人 2011 年 2 月 9 日发布公告， 经中国建设银行研究决定，聘任杨新丰为
中国建设银行投资托管服务部副总经理 （主持 工作） ， 其任职资格已经中国证监会审核批准 （ 证
监许可〔2011〕115 号） ，解聘罗中涛中国建设银行投资托管服务部总经理职务。
4） 本基金托管人2011 年1 月31 日发布任免通 知， 解聘李春信中国建设银行投资托管服
务部副总经理职务。
5） 本基金托管人2011 年10 月24 日发布任免 通知,聘任张军红为中国建设银行投资托管
服务部副总经理。
11.3 涉及基金管理 人、基金财 产、基金托管 业务的 诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略 的改变
本报告期内本基金投资策略未改变。
11.5 为基金进行审 计的会计师 事务所情况
本基金自基金合 同生效日起 聘请普华 永道中天 会计师事务所有 限公司为本 基金提供审计
服务。本报告期内本基金应付审计费130,000.00 元。
11.6 管理人、托管 人及其高级 管理人员受稽 查或处 罚等情况
基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的任何情形。
11.7 基金租用证券 公司交易单 元 的有关情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单
元数量
股票交易 应支付该券 商的佣金
备注
成交金额
占当期股票 成
交总额的 比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
国元证券 1 823,499,592.77 13.55% 699,975.82 15.13% 撤销
大通证券 1 741,513,188.82 12.20% 481,979.96 10.42% -
东方证券 1 707,691,316.96 11.64% 433,463.56 9.37% -
中信证券 1 504,455,143.43 8.30% 428,785.41 9.27% -
安信证券 1 502,227,901.19 8.26% 326,443.61 7.06% 新增
国泰君安 3 490,352,404.55 8.07% 417,366.79 9.02% 新增
中信建投 1 466,502,846.73 7.67% 396,526.90 8.57% 新增
日信证券 1 422,491,796.84 6.95% 274,615.72 5.93% 新增
中投证券 2 374,418,616.35 6.16% 313,879.28 6.78% 新增1 个
山西证券 2 360,446,588.04 5.93% 292,865.71 6.33% 新增1 个
高华证券 1 260,599,561.55 4.29% 211,738.34 4.58% -
华泰联合 1 234,706,737.79 3.86% 190,701.16 4.12% -
渤海证券 1 122,866,712.02 2.02% 104,436.03 2.26% 新增
广发证券 1 66,871,129.08 1.10% 54,333.25 1.17% 新增
国信证券 1 - - - - -
银河证券 1 - - - - -
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
43
瑞银证券 1 - - - - -
华泰证券 1 - - - - -
申银万国 1 - - - - -
爱建证券 1 - - - - -
注： 本基金根 据中国证 券监督管 理委员会 《关于完 善 证券投资基 金交易席 位制度有 关问题的 通知》 （证
监基字[2007]48 号） 的有关规 定要求， 我 公司在比 较 了多家证券 经营机构 的财务状 况、 经营 状况、 研究 水
平后，向多 家券商租 用了基金 专用交易 席位。
1、基金专用 交易席位 的选择标 准如下：
(1)经营行为 稳健规范 ，内控制 度健全， 在业内 有良 好的声誉；
(2)具备基金 运作所需 的高效、 安全的通 讯条件 ，交 易设施满足 基金进行 证券交易 的需要；
(3)具有较强 的全方位 金融服务 能力和水 平，包 括但 不限于：有 较好的研 究能力和 行业分析 能力，能
及时、全面 地向公司 提供高质 量的关于 宏观、行 业及 市场走向、 个股分析 的报告及 丰富全面 的信息服 务；
能根据公司 所管理基 金的特定 要求， 提供专 门研究报 告， 具有开发量 化投资组 合模型的 能力； 能积极 为公
司投资业务 的开展， 投资信息 的交流以 及其他方 面业 务的开展提 供良好的 服务和支 持。
2、基金专 用交易席 位的选择 程序如下 ：
(1)本基金管 理人根据 上述标准 考察后确 定选用 交易 席位的证券 经营机构 ；
(2)基金管理 人和被选 中的证券 经营机构 签订席 位租 用协议。
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方 式 法定披露日 期
1
关于博时基 金管理有 限公司旗 下部分开 放式基金 参加 浙商银行
股份有限公 司网上银 行申购业 务与定期 定额申购 业务 费率优惠
活动的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-12-30
2
关于博时基 金管理有 限公司旗 下部分开 放式基金 参加 深圳发展
银行股份有 限公司定 期定额投 资业务与 网上及电 话银 行申购业
务费率优惠 活动的公 告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-12-30
3
关于博时基 金管理有 限公司旗 下部分开 放式基金 参加 华夏银行
股份有限公 司网上银 行申购费 率优惠活 动的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-12-30
4
博时基金管 理有限公 司关于旗 下部分开 放式基金 参加 中国工商
银行股份有 限公司“2012 倾心 回馈”基 金定期定 额投 资业务申
购费率优惠 活动的公 告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-12-30
5
博时基金管 理有限公 司关于旗 下部分开 放式基金 参加 中国农业
银行股份有 限公司网 上银行申 购费率优 惠活动的 公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-12-30
6
关于博时旗 下部分开 放式基金 增加中国 民族证券 有限 责任公司
为代销机构 的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-12-8
7
博时基金管 理有限公 司关于旗 下基金持 有的 “11 国债13”和“ 11
国债08”估 值方法变 更的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-11-24
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
44
8
关于博时旗 下部分开 放式基金 增加重庆 银行股份 有限 公司为代
销机构的公 告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-11-11
9
关于博时旗 下部分开 放式基金 增加河北 银行股份 有限 公司为代
销机构的公 告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-10-27
10
关于博时旗 下部分开 放式基金 增加青岛 银行股份 有限 公司为代
销机构的公 告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-10-14
11
关于博时旗 下部分开 放式基金 增加五矿 证券有限 公司 为代销机
构的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-8-3
12
关于博时旗 下部分开 放式基金 增加东莞 农村商业 银行 股份有限
公司为代销 机构的公 告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-7-29
13
关于博时基 金管理有 限公司旗 下部分基 金参加中 信银 行股份有
限公司网上 银行、手 机银行申 购费率优 惠活动的 公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-7-2
14
关于博时基 金管理有 限公司旗 下部分基 金继续参 加交 通银行股
份有限公司 网上及手 机银行申 购业务费 率优惠活 动的 公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-6-30
15
关于博时旗 下部分开 放式基金 增加北京 农村商业 银行 股份有限
公司为代销 机构的公 告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-6-15
16
博时基金管 理有限公 司关于直 销电话交 易业务开 通电 话支付功
能的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-5-23
17
博时基金管 理有限公 司关于开 通直销网 上交易认 购计 划业务的
公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-5-23
18
关于博时旗 下部分开 放式基金 增加哈尔 滨银行股 份有 限公司为
代销机构的 公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-5-13
19 博时基金管 理有限公 司关于固 有资金投 资的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-4-27
20
关于博时旗 下开放式 基金参加 大连银行 股份有限 公司 网上银行
申购业务及 定期定额 投资业务 申购费率 优惠活动 的公 告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-4-25
21
博时基金管 理有限公 司关于旗 下基金持 有的 “ 双汇发 展” 恢复 使
用收盘价估 值的提示 性公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-4-21
22
博时基金管 理有限公 司旗下部 分开放式 基金增加 财富 证券有限
责任公司为 代销机构 的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-4-12
23
关于博时基 金管理有 限公司旗 下部分基 金参加中 国工 商银行股
份有限公司 个人电子 银行基金 申购费率 优惠活动 的公 告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-4-8
24
关于博时旗 下开放式 基金参加 华夏银行 股份有限 公司 网上银行
申购业务及 定期定额 投资业务 申购费率 优惠活动 的公 告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-4-1
25
博时基金管 理有限公 司关于旗 下部分开 放式基金 参加 东莞银行
股份有限公 司网上银 行申购费 率和定期 定额申购 费率 优惠活动
的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-4-1
26
博时基金管 理有限公 司关于提 升博时价 值增长贰 号证 券投资基
金价值增长 线数值的公 告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-3-26
27
博时基金管 理有限公 司旗下部 分开放式 基金增加 华鑫 证券有限
责任公司为 代销机构 的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-3-25
28
博时基金管 理有限公 司增加山 西证券股 份有限公 司为 代销机构
的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-3-22
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
45
29
博时基金管 理有限公 司增加浙 江稠州商 业银行股 份有 限公司为
代销机构的 公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-3-15
30
博时基金管 理有限公 司增加东 北证券股 份有限公 司为 代销机构
的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-3-15
31
博时基金管 理有限公 司关于旗 下部分开 放式基金 参加 汉口银行
股份有限公 司网上银 行申购费 率与定期 定额申购 费率 优惠活动
的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-3-15
32
博时基金管 理有限公 司增加财 达证券有 限责任公 司为 代销机构
的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-2-22
33
博时基金管 理有限公 司关于旗 下部分开 放式基金 参加 深圳农村
商业银行股 份有限公 司定期定 额投资业 务费率优 惠活 动的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2011-1-20
§12 影 响投 资者 决策 的其 他重要 信息
2011年10月28日，托管人中国建设银行股份有限公司发布关于董事长辞任的公告，根据
国家金融工作的需要， 郭树清先生已向中国建设银行股份有限公司 （ “本行” ） 董事会 （ “董事
会” ） 提出辞呈， 请求辞去本行董事长、 执行董事等职务。 根据 《中华人民共和国公司法》 等
相关法律法规和本行章程的规定，郭树清先生的辞任自辞呈送达本行董事会之日起生效。
2012 年 1 月 16 日,托管人中国建设银行股份 有限公司发布关于董事长任职的公告，自
2012 年1 月16 日起，王洪章先生就任本行 董事长、执行董事。
§13 备查 文件 目录
13.1 备查文件目录
13.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时价值增长贰号证券投资基金设立的文件
13.1.2 《博时价值增长贰号证券投资基金基金合同》
13.1.3 《博时价值增长贰号证券投资基金托管协议》
13.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
13.1.5 博时价值增长贰号证券投资基金各年度审计报告正本
13.1.6 报告期内博时价值增长贰号证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
13.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
13.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
博时 价值 增长 贰号 证券 投资 基金 2011 年年 度报 告
46
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时 基金管理有限 公司
2012 年 3 月 28 日
