上证消费80交易型开放式指数证券投资基
金 2011 年年度报告
2011 年 12 月 31 日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2012 年 3 月 27 日
上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 3 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料已经审计， 德勤华永会计师事务所为本基金出具了2011 年度标准无保留意见
的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2011年 1月 1 日起至12 月31 日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录...................................................................................................................................1
1.1 重要提示......................................................................................................................................1
1.2 目录..............................................................................................................................................2
§2 基金简介...............................................................................................................................................4
2.1 基金基本情况..............................................................................................................................4
2.2 基金产品说明..............................................................................................................................4
2.3 基金管理人和基金托管人..........................................................................................................4
2.4 信息披露方式...............................................................................................................................5
2.5 其他相关资料..............................................................................................................................5
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况...............................................................................6
3.1 主要会计数据和财务指标..........................................................................................................6
3.2 基金净值表现..............................................................................................................................6
3.3 过去三年基金的利润分配情况..................................................................................................8
§4 管理人报告...........................................................................................................................................9
4.1 基金管理人及基金经理情况......................................................................................................9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明........................................................................10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................11
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况........................................................................12
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明....................................................................13
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明........................................................................14
§5 托管人报告.........................................................................................................................................15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明............................................................................15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........15
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................15
§6 审计报告.............................................................................................................................................16
§7 年度财务报表.....................................................................................................................................17
7.1 资产负债表.................................................................................................................................17
7.2 利润表........................................................................................................................................18
7.3 所有者权益（基金净值）变动表............................................................................................19
7.4 报表附注....................................................................................................................................20
§8 投资组合报告.....................................................................................................................................39
8.1 期末基金资产组合情况............................................................................................................39
8.2 期末按行业分类的股票指数投资组合....................................................................................39
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................40
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动........................................................................................42
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合....................................................................................44
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ............................44
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................44
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ............................44
8.9 投资组合报告附注....................................................................................................................44
§9 基金份额持有人信息.........................................................................................................................46 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构................................................................................46
9.2 期末上市基金前十名持有人....................................................................................................46
§10 开放式基金份额变动.......................................................................................................................47
§11 重大事件揭示...................................................................................................................................48
11.1 基金份额持有人大会决议......................................................................................................48
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ......................................48
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ..........................................................48
11.4 基金投资策略的改变..............................................................................................................48
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况..................................................................................48
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ..................................................48
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 ...............................................................................48
11.8 其他重大事件..........................................................................................................................49
§12 备查文件目录...................................................................................................................................51
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金
基金简称 招商上证消费 80ETF
基金主代码 510150
交易代码 510150
基金运作方式 契约型开放式(ETF)
基金合同生效日 2010 年 12月 8 日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 579,531,550.00 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所
上市日期 2011 年 2 月25 日
2.2 基金产品说明
投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小
化。
投资策略 本基金以上证消费 80指数为标的指数， 采用完全复制
法，即完全按照标的指数成份股组成及其权重构建基
金股票投资组合，进行被动式指数化投资。股票在投
资组合中的权重原则上根据标的指数成份股及其权重
的变动而进行相应调整。但在因特殊情况（如流动性
不足等）导致无法获得足够数量的股票时，基金管理
人将搭配使用其他合理方法进行适当的替代。
业绩比较基准 上证消费 80指数
风险收益特征 本基金属于股票型基金，预期风险与收益水平高于混
合基金、债券基金与货币市场基金，在证券投资基金
中属于较高风险、较高收益的投资品种；并且本基金
为被动式投资的指数基金，采用完全复制法紧密跟踪
上证消费 80指数，具有与标的指数以及标的指数所代
表的股票市场相似的风险收益特征。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
姓名 吴武泽 赵会军
联系电话 0755－83196666 010-66105799 信息披露负责人
电子邮箱 cmf@cmfchina.com custody@icbc.com.cn 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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客户服务电话
400-887-9555 95588
传真 0755－83196405 010-66105798
注册地址 中国深圳深南大道 7088号
招商银行大厦
北京市西城区复兴门内大街 55
号
办公地址 中国深圳深南大道 7088号
招商银行大厦
北京市西城区复兴门内大街 55
号
邮政编码 518040 100140
法定代表人 马蔚华 姜建清
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com
基金年度报告备置地点 (1)招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道 7088号招商银行大厦
(2) 中国工商银行股份有限公司
地址：中国北京市西城区复兴门内大街55 号
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 德勤华永会计师事务所有限公司 中国上海市延安东路 222 号外滩中
心 30 楼
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2011 年
2010 年 12月 8 日-2010年
12 月 31 日
本期已实现收益 -89,319,420.12 -268,437.95
本期利润 -483,225,295.90 -6,206,774.91
加权平均基金份额本期利润 -0.8179 -0.0091
本期加权平均净值利润率 -31.65% -0.91%
本期基金份额净值增长率 -25.27% -0.90%
3.1.2 期末数据和指标 2011 年末 2010 年末
期末可供分配利润 -456,304,912.80 -6,206,774.91
期末可供分配基金份额利润 -0.7874 -0.0091
期末基金资产净值 1,302,132,211.38 679,323,505.09
期末基金份额净值 2.247 0.991
3.1.3 累计期末指标 2011 年末 2010 年末
基金份额累计净值增长率 -25.94% -0.90%
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润等于未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数；
4、本基金合同于 2010年 12月 8 日生效，至 2010年 12 月 31日未满1 年，故 2010年的数据
和指标为非完整会计年度数据。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -10.62% 1.41% -10.53% 1.41% -0.09% 0.00%
过去六个月 -20.29% 1.34% -20.41% 1.34% 0.12% 0.00%
过去一年 -25.27% 1.23% -27.35% 1.30% 2.08% -0.07%
自基金合同
生效起至今
-25.94% 1.19% -31.00% 1.31% 5.06% -0.12%
注：业绩比较基准收益率＝上证消费 80指数收益率。 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注：根据基金合同第十四部分（四）投资策略的规定：本基金完全按照标的指数成份股组成及其
权重构建基金股票投资组合，进行被动式指数化投资。本基金跟踪标的指数成份股和备选成份股
的资产比例不低于基金资产净值的 90%。本基金于 2010 年 12 月 8 日成立，自基金成立日起 3 个
月内为建仓期，截至建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同的规定。
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
注：本基金于 2010年 12月 8 日成立，截至 2010年 12月 31 日成立未满 1年，故成立当年的净值
增长率按当年实际存续期计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金于 2010年 12月 8 日成立，自基金合同生效日以来未进行利润分配。 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于 2002年 12 月27 日经中国证监会（2002）100 号文批准设立，是中
国第一家中外合资基金管理公司。目前招商基金管理有限公司的股东股权结构为：招商银行股份
有限公司持有公司全部股权的 33.4%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的 33.3%，ING
Asset Management B.V.（荷兰投资）持有公司全部股权的 33.3%。公司注册资本金为 2.1 亿元人
民币。
截至 2011 年 12 月 31 日，本基金管理人共管理二十二只共同基金，具体如下：从 2003 年 4
月 28 日起管理招商安泰系列开放式证券投资基金（含招商安泰股票证券投资基金、招商安泰平衡
型证券投资基金、招商安泰债券投资基金） ；从 2004年 1 月 14 日起管理招商现金增值开放式证券
投资基金；从 2004年 6 月 1 日起开始管理招商先锋证券投资基金；从 2005 年 11 月 17 日起开始
管理招商优质成长股票型证券投资基金（LOF） ；从 2006 年 7 月 11 日起开始管理招商安本增利债
券型证券投资基金；从 2007年 3 月 30日起开始管理招商核心价值混合型证券投资基金；从2008
年 6 月 19 日起开始管理招商大盘蓝筹股票型证券投资基金；从 2008 年 10 月 22 日起开始管理招
商安心收益债券型证券投资基金；从 2009年 6 月 19 日起开始管理招商行业领先股票型证券投资
基金；从 2009年 12月 25 日起开始管理招商中小盘精选股票型证券投资基金；从 2010年 3月 25
日起开始管理招商全球资源股票型证券投资基金(QDII);从2010年6月22日起开始管理招商深证
100 指数证券投资基金；从 2010 年 6 月 25 日起开始管理招商信用添利债券型证券投资基金；从
2010 年 12 月 8 日起开始管理上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金及招商上证消费 80 交
易型开放式指数证券投资基金联接基金；从 2011 年 2 月 11 日起开始管理招商标普金砖四国指数
证券投资基金(LOF)； 从 2011年 3 月 17日起开始管理招商安瑞进取债券型证券投资基金； 从 2011
年6月27日起开始管理深证电子信息传媒产业(TMT)50交易型开放式指数证券投资基金及招商深
证电子信息传媒产业(TMT)50交易型开放式指数证券投资基金联接基金；从 2011 年9 月 1 日起开
始管理招商安达保本混合型证券投资基金。
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4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助
理）期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
王平 本基金、本
基金的联接
基金、招商
深证 100 指
数证券投资
基金及深证
电子信息传
媒 产 业
（TMT）50
交易型开放
式指数证券
投资基金及
其联接基金
的基金经理
2010 年 12
月 8 日
- 5 王平，男，中国国籍，管理学
硕士，FRM。2006 年加入招商
基金管理有限公司，历任投资
风险管理部助理数量分析师、
风险管理部数量分析师、高级
风控经理、副总监，主要负责
公司投资风险管理、金融工程
研究等工作，现任招商深证
100 指数证券投资基金、上证
消费 80 交易型开放式指数证
券投资基金及其联接基金及深
证电子信息传媒产业（TMT）50
交易型开放式指数证券投资基
金及其联接基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历
任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业
人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《上证消费 80 交易
型开放式指数证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基
金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符
合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司” ）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合
享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、
维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各
投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不
存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交
易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内，本组合不存在与本基金管理人旗下的其他投资组合投资风格相似的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现
重大异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011 年一方面受国内主动宏观调控的影响，另一方面外围先后受到日本地震、欧洲主权债务
危机、美国债务问题及北非政局动荡等多因素的影响，A 股市场呈现震荡下跌的格局，消费 80指
数下跌 27.35%，行业方面，食品饮料、金融服务、采掘、公用事业、文化传媒等行业跌幅相对较
小，而其它制造业、木材家具及电子等行业跌幅居前。
关于本基金的运作，今年以来我们对市场走势保持了相对谨慎的看法，前期股票仓位较低，
后期逐渐加仓到 99.50%左右的水平，较好的完成了对基准的跟踪，并获取了一定的超额收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 2.247元，本报告期份额净值增长率为-25.27%，同期业
绩比较基准增长率为-27.35%,基金净值表现优于业绩比较基准，幅度为 2.08%。主要原因是在一
季度消费 80指数下跌的阶段，本基金维持了相对较低的仓位，获取了部分超额收益，而在后三个
季度本基金维持了相对较高的仓位，完成了对基准的跟踪。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
1、虽然近期欧盟领导人峰会就财政联合初步达成一致，但主权债务危机国家国债利率仍然高
企，欧盟爆发系统性银行危机的风险也仍然很大。美国近几月公布的 ISM 采购经理人指数、零售
数据、就业数据均好于市场预期。总体来看好坏参半，但由于全球经济经济前景堪忧，因此目前
负面的欧债危机仍然是主导市场的关键因素之一。
2、目前市场关注点回到国内的经济增长问题，国内 11-12 月工业增加值回落至 12.40%和
12.80%，投资增速大幅下滑，进出口同比增速趋势往下走（对美、东盟出口增速反弹，其他区域上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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同比增速下滑） ，消费相对平稳，部分耐用品和必需消费增速出现短期的反弹，从总需求来看下降
趋势非常明显，CPI、PPI如期回落，经济及通胀形势逐步与预期兑现。近期美元大幅反弹，央行
下调存准对冲热钱流出，利率有一定幅度的下降但仍然在高位徘徊，货币政策是否实质性放松还
有待进一步观察。中央经济工作会议强调 2012年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，但
调控主要任务从“保持经济平稳健康运行”转向“促进经济平稳较快发展”，货币政策基调有一
定幅度的变化。
3、虽然信用利差还未收窄，但国债期限利差已经开始回落，FED模型测算股市相对债市吸引
力已经到达小概率区间，中期来看股市已经进入底部区域。从量和价上来看市场成交量已萎缩至
2009 年以来的新低。
4、当前市场的关注点主要是在货币政策与实体经济下滑程度的博弈问题上，因此货币政策动
向及实际利率依然是关注的重点，另外随着市场的不断杀跌，对投资者信心伤害较大，市场短期
的反弹空间会受到制约，中期来看市场的上涨依赖于政策的进一步放松及提携市场信心的其它措
施的出台。行业方面依旧看好节能减排、大消费等板块在未来一段时间的表现。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
2011 年，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责、合法有效经营和保障基金持有人利益的原
则，经营管理和业务运作稳健、合规，基金的投资、交易、后台等运作规范有序。本报告期内，
基金管理人的风险管理及合规控制部门依据独立、客观、公正的原则，主要从以下几个方面进一
步加强了公司内部控制和基金投资风险管理工作：
1、进一步完善了风险管理和内部控制组织体系，充实了风险控制队伍，促进本管理人内部控
制和风险管理工作的进一步细化和深入。
2、继续加强了对公司经营管理和基金投资运作合规性的实时监控。监控手段主要有：借助相
关系统实时监控投资运作；对营销、客服材料进行事前合规审核；通过办公电脑操作留痕、即时
通讯记录备份、电话录音系统等审计留痕手段监督公司员工行为的合规性；通过定期组织签署相
关承诺函强化员工合规和风控意识。
3、定期稽核方面，除了每季度会对各业务领域进行一次全面的审计，并向监管部门提交季度
监察稽核报告之外，2011年度合规部门还分别对公司所有业务部门进行了专项稽核和检查。
4、定期或不定期地开展法规、制度及风险控制的培训和咨询，进一步提高员工的风险防范意
识和职业道德水平，以及风险控制技能。
5、组织相关部门联合举行了两次 2011 年度核心业务系统灾备演习，保证了公司业务包括基
金投资业务连续计划的可靠性。 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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6、对投资相关制度、流程进行了进一步细化和完善，并加强对制度执行的监督和稽核，使公
司运作进一步规范化和标准化。
整体而言，2011年本基金的投资运作符合国家相关法律法规、监管部门的有关规定以及公司
相关制度的规定。本基金的投资目标、投资决策依据和投资管理程序均符合相关基金合同和招募
说明书的约定；未出现重大异常交易的现象，未出现利益输送、内幕交易及其他有损基金投资者
利益的行为。虽然在报告期内，本基金曾经因为市场波动、申购赎回等原因出现了相关投资比例
限制的被动突破，但均在法规规定的时间内完成了调整，符合法律法规和基金合同的规定和要求。
本基金也从未出现过权证未行权、可转债未及时卖出或转股等有损基金份额持有人利益的失误。
本基金管理人承诺将一如既往本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在规范
经营、控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限
公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估
值政策。另外，公司设立由股票投资部 、专户资产投资部 、固定收益投资部、研究部、风险管
理部 、基金核算部 、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的
相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定、修订和完
善基金估值政策和程序， 定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
股票投资部、专户资产投资部 、固定收益投资部、研究部和基金核算部共同负责关注相关投
资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境
发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值
测算或者调整的投资品种；股票投资部、专户资产投资部和固定收益投资部定期审核公允价值的
确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允
价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估
值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流
程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与
基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。
基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序
的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案并与托管行
沟通后由基金核算部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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未与任何外部估值定价服务机构签约。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据相关法律法规的规定和基金合同的约定，以及本基金的实际运作情况，本基金报告期无
需进行利润分配。在符合分红条件的前提下，本基金已实现尚未分配的可供分配收益部分，将严
格按照基金合同的约定适时向投资者予以分配。
上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2011 年，本基金托管人在对上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金的托管过程中，严
格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持
有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2011 年，上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金的管理人——招商基金管理有限公司
在上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎
回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方
面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基
金未进行利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对招商基金管理有限公司编制和披露的上证消费 80 交易型开放式指数证券投
资基金 2011年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等
内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
中国工商银行股份有限公司 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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§6 审计报告
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金全体持有人
引言段 我们审计了后附的上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金
(以下简称“招商上证消费 80ETF”)的财务报表，包括2011 年 12
月 31 日和 2010 年 12 月 31 日的资产负债表，2011 年度和 2010
年 12 月 8 日(基金合同生效日)至 2010 年 12 月 31 日止期间的利
润表、所有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注。
管理层对财务报表的责任段 编制和公允列报财务报表是上证消费80交易型开放式指数证券投
资基金管理人招商基金管理有限公司管理层的责任，这种责任包
括：(1)按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会发布的关于
基金行业实务操作的有关规定编制财务报表，并使其实现公允反
映；(2)设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在
由于舞弊或错误而导致的重大错报。
注册会计师的责任段 我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意
见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。
中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道德
守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获
取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的
审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由
于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险
评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部
控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性
发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和
作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意
见提供了基础。
审计意见段 我们认为，招商上证消费 80ETF 的财务报表在所有重大方面按照
企业会计准则和中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实
务操作的有关规定编制，公允反映了招商上证消费 80ETF2011 年
12月31日和2010年12月31日的财务状况以及2011年度和2010
年 12 月 8 日(基金合同生效日)至 2010 年 12 月 31 日止期间的经
营成果和基金净值变动情况。
注册会计师的姓名 陶坚
汪芳
会计师事务所的名称 德勤华永会计师事务所有限公司
会计师事务所的地址 中国?上海
审计报告日期 2012 年 3 月22 日 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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§7 年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：上证消费80 交易型开放式指数证券投资基金
报告截止日：2011 年12 月 31日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 18,070,936.34 390,440,018.10
结算备付金
68,803.28 -
存出保证金
154,761.92 -
交易性金融资产 7.4.7.2 1,296,398,967.73 301,865,607.44
其中：股票投资
1,296,398,967.73 301,865,607.44
基金投资
- -
债券投资
- -
资产支持证券投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款
- -
应收利息 7.4.7.5 1,971.56 99,090.14
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
1,314,695,440.83 692,404,715.68
负债和所有者权益 附注号
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
11,225,467.37 12,516,425.78
应付赎回款
- -
应付管理人报酬
596,475.64 215,063.52
应付托管费
119,295.13 43,012.71
应付销售服务费
- -
应付交易费用 7.4.7.7 111,532.00 256,708.58
应交税费
- -
应付利息
- - 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 510,459.31 50,000.00
负债合计
12,563,229.45 13,081,210.59
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 1,758,437,124.18 685,530,280.00
未分配利润 7.4.7.10 -456,304,912.80 -6,206,774.91
所有者权益合计
1,302,132,211.38 679,323,505.09
负债和所有者权益总计
1,314,695,440.83 692,404,715.68
注：1、报告截止日 2011年 12月 31 日，基金份额净值2.247 元，基金份额总额579,531,550.00
份(2010 年 12月 31日，基金份额净值 0.991元，基金份额总额 685,530,280.00份)；
2、本财务报表的实际编制期间为 2011 年度和 2010 年 12 月 8 日(基金合同生效日)至 2010
年 12 月 31日止期间。
7.2 利润表
会计主体：上证消费80 交易型开放式指数证券投资基金
本报告期：2011 年 1月 1 日至2011 年 12月 31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2011年 1月1日至2011
年 12 月 31 日
上年度可比期间
2010 年 12 月 8 日至
2010 年 12 月 31 日
一、收入
-471,911,726.70 -5,587,383.95
1.利息收入
307,788.99 263,155.79
其中：存款利息收入 7.4.7.11 307,788.99 263,155.79
债券利息收入
- -
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益 （损失以 “-” 填列）
-78,352,262.55 -65.00
其中：股票投资收益 7.4.7.12 -90,885,500.28 -65.00
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 - -
资产支持证券投资收益 7.4.7.14 - -
衍生工具收益 7.4.7.15 - -
股利收益 7.4.7.16 12,533,237.73 -
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
7.4.7.17 -393,905,875.78 -5,938,336.96
4. 汇兑收益（损失以“-”号
填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填 7.4.7.18 38,622.64 87,862.22 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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列）
二、费用
11,313,569.20 619,390.96
1．管理人报酬 7.4.10.2.1 7,524,380.51 215,063.52
2．托管费 7.4.10.2.2 1,504,876.12 43,012.71
3．销售服务费 7.4.10.2.3 - -
4．交易费用 7.4.7.19 1,416,490.86 310,814.73
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．其他费用 7.4.7.20 867,821.71 50,500.00
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
-483,225,295.90 -6,206,774.91
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
-483,225,295.90 -6,206,774.91
注：本财务报表的实际编制期间为 2011年度和 2010年 12 月 8 日(基金合同生效日)至 2010年 12
月 31 日止期间。
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：上证消费80 交易型开放式指数证券投资基金
本报告期：2011年 1月 1 日至2011 年 12月 31日
单位：人民币元
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益 （基
金净值）
685,530,280.00 -6,206,774.91 679,323,505.09
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- -483,225,295.90 -483,225,295.90
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
1,072,906,844.18 33,127,158.01 1,106,034,002.19
其中：1.基金申购款 2,014,734,573.18 15,977,581.42 2,030,712,154.60
2.基金赎回款 -941,827,729.00 17,149,576.59 -924,678,152.41
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益 （基
金净值）
1,758,437,124.18 -456,304,912.80 1,302,132,211.38 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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上年度可比期间
2010 年 12 月 8 日至 2010 年 12 月 31 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益 （基
金净值）
685,530,280.00 - 685,530,280.00
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- -6,206,774.91 -6,206,774.91
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
- - -
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回款 - - -
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益 （基
金净值）
685,530,280.00 -6,206,774.91 679,323,505.09
注：本财务报表的实际编制期间为 2011年度和 2010年 12 月 8 日(基金合同生效日)至 2010年 12
月 31 日止期间。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______许小松______
______赵生章______
____李扬____
基金管理公司负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人招商基
金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《上证消费 80交易型开放式指数证券投
资基金基金合同》及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监
会”)证监许可[2010]1360 号文批准公开募集。本基金为契约型开放式基金，存续期限为不定期，
首次设立募集基金份额为 685,530,280.00份，经德勤华永会计师事务所有限公司验证，并出具了
编号为德师报(验)字(10)第 0089 号验资报告。 《上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金基金
合同》(以下简称“基金合同”)于 2010 年 12 月 8 日正式生效。本基金的基金管理人为招商基金上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司(以下简称“中国工商银行”)。
根据 《招商基金管理有限公司关于上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金基金份额折算
日的公告》 ，本基金的基金管理人于2011年 2 月 11日对本基金进行基金份额折算。根据《上证消
费 80 交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》中约定的基金份额折算公式，基金份额折算比
例为 0.32957540 （以四舍五入的方法保留小数点后 8位） ， 折算后基金份额总额为225,931,550.00
份，折算后基金份额净值为 3.037 元。本基金管理人已根据上述折算比例，对各基金份额持有人
认购的基金份额进行了折算，并由中国证券登记结算有限责任公司上海分公司于 2011 年 2 月 14
日进行了变更登记。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》 、基金合同及于 2011 年 7月 21 日公告的《上证消费
80 交易型开放式指数证券投资基金更新的招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为具有良
好流动性的金融工具,包括上证消费 80 指数的成份股及其备选成份股、 一级市场新发股票、 债券、
权证以及经中国证监会批准的允许本基金投资的其它金融工具。如法律法规或监管机构以后允许
基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金投资于上证
消费 80 指数的成份股及其备选成份股的资产比例不低于该基金资产净值的90%。 为更好地实现投
资目标，本基金可少量投资于部分非成份股、一级市场新发股票、债券、权证及中国证监会允许
基金投资的其他金融工具，该部分资产比例不高于基金资产净值的5%。本基金的业绩比较基准采
用：上证消费 80 指数。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称
“企业会计准则”)及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关
规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2011年 12 月 31 日和 2010 年 12 月 31 日的财务状况以
及 2011 年度和 2010 年 12 月 8 日(基金合同生效日)至 2010 年 12 月 31 日止期间的经营成果和基
金净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金的会计年度为公历年度，即每年 1 月 1 日起至12 月 31 日止。本财务报表的实际编制
期间为 2011年度和 2010年 12月 8 日(基金合同生效日)至 2010年 12 月 31日止期间。 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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7.4.4.2 记账本位币
本基金以人民币为记账本位币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
1)金融资产的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求，本基金将所持有的金融资产在初始确认时划分为以
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和贷款及应收款项，暂无金融资产划分为可供出
售金融资产或持有至到期投资。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列
示外，其他以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融
资产列示。
本基金持有的各类应收款项、买入返售金融资产等在活跃市场中没有报价、回收金额固定或
可确定的非衍生金融资产分类为贷款及应收款项。
2)金融负债的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求，本基金将持有的金融负债在初始确认时划分为以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。本基金暂无分类为以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融负债。
其他金融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债
表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入
当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日
止的利息，单独确认为应收项目。贷款及应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认
金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及金融负债按照公允价值进行后续计量，
贷款及应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报
酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，才能终止确认该金融负债或其一部分。金融负债全
部或部分终止确认的， 将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担的
新金融负债)之间的差额，计入当期损益。 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
1) 对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，采用市价确定公允价值；估值日无市价，
且最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件
的，采用最近交易市价确定公允价值。
2) 对存在活跃市场的投资品种，如估值日无市价且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证
券发行机构发生了影响证券价格的重大事件或基金管理人估值委员会认为必要时，参考类似
投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允价值。
3) 当投资品种不再存在活跃市场，基金管理人估值委员会认为必要时，采用市场参与者普遍认
同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值。
本基金对以公允价值进行后续计量的金融资产与金融负债根据对计量整体具有重大意义的最
低层级的输入值确定公允价值计量层级。公允价值计量层级可分为：
第 1 层级：同类资产或负债在活跃市场上（未经调整）的报价；
第 2 层级：直接（比如取自价格）或间接（比如根据价格推算的）可观察到的、除市场报价
以外的有关资产或负债的输入值估值；
第 3 层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值（不可观察
输入值）估值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权利，同
时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相
互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，
不予相互抵销。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所对应的金额。基金份额折算引起的实收基金份额变动于基金
份额折算日根据折算前的基金份额数及确定的折算比例计算认列。申购、赎回、转换及红利再投
资等引起的实收基金的变动分别于上述各交易确认日认列。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金指申购、赎回、转入、转出及红利再投资等事项导致基金份额变动时，相关款项
中包含的未分配利润。根据交易申请日利润分配(未分配利润)已实现与未实现部分各自占基金净
值的比例，损益平准金分为已实现损益平准金和未实现损益平准金。损益平准金于基金申购确认上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入利润分配(未分配利润)。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
-利息收入
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
除贴息债外的债券利息收入在持有债券期内，按债券的票面价值和票面利率计算的利息扣除
适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，逐日确认债券利息收入。贴息债视
同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限推算内含票面利率后，逐日
确认债券利息收入。
买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的摊余成本在返售期内以实际利率法逐日计提。
-投资收益
买卖股票差价收入为卖出股票交易日的成交总额扣除应结转的股票投资成本的差额确认；
赎回差价收入为赎回当日按结转股票的成交总额扣除其投资成本的差额确认。
债券投资收益为卖出债券交易日的成交总额扣除应结转的债券投资成本与应收利息(若有)后
的差额确认。
衍生工具投资收益为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本后的差额确认。
股利收入于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个
人所得税后的净额确认。
-公允价值变动收益
公允价值变动收益于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产/负债的公
允价值变动形成的利得或损失确认，并于相关金融资产/负债卖出或到期时转出计入投资收益。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×0.50%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值×0.10%的年费率逐日计提。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的交易费用发生时按照确定的金额计入交上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 25 页 共 51 页
易费用。
卖出回购金融资产支出按卖出回购金融资产款的摊余成本在回购期内以实际利率逐日计提。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
1)在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为 12次，每次收益分配
比例不得低于该次可供分配利润的 5%，基金的收益分配比例应当以期末可供分配利润为基准计
算。若基金合同生效不满 3 个月可不进行收益分配；
2)本基金收益分配方式采用现金分红；
3)当基金净值增长率超过标的指数同期增长率达到 1%以上时，可进行收益分配；
4)本基金以使收益分配后基金份额净值增长率尽可能贴近标的指数同期增长率为原则进行收
益分配。基于本基金的性质和特点，本基金收益分配不须以弥补浮动亏损为前提，收益分配后有
可能使除息后的基金份额净值低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金
份额收益分配金额后可能低于面值；
5)每一基金份额享有同等分配权；
6)法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
7.4.4.12 分部报告
根据本基金的内部组织机构、管理要求及内部报告制度，本基金整体为一个报告分部，且向
管理层报告时采用的会计政策及计量基础与编制财务报表时的会计政策与计量基础一致。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
本基金本报告期内无其他重要的会计政策和会计估计。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金在本报告期间无需说明的重大会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金在本报告期间无需说明的重大会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期内无需说明的重大会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 26 页 共 51 页
通知》 、财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]102 号文《关于股
息红利个人所得税有关政策的通知》 、财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策
问题的通知》 、 财税[2005]107 号文 《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》 、 财税[2008]1
号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、2008年 9 月 18日《上海、深
圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》及其他相关税务法规和实务操
作，主要税项列示如下：
1)以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不缴纳营业税。
2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。
3)对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的
个人所得税，上市公司在代扣代缴时，减按 50%计算应纳税所得额。
4)对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的
个人所得税，暂不缴纳企业所得税。
5)对于基金从事 A 股买卖，自 2008 年 9 月 19 日起，出让方按 0.10%的税率缴纳证券(股票)
交易印花税，对受让方不再缴纳印花税。
6)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、 现金等对价，
暂免予缴纳印花税、企业所得税和个人所得税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010 年 12月 31 日
活期存款 18,070,936.34 390,440,018.10
定期存款 - -
其中：存款期限 1-3个月 - -
其他存款 - -
合计： 18,070,936.34 390,440,018.10
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 12月 31 日 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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成本 公允价值 公允价值变动
股票 1,696,243,180.47 1,296,398,967.73 -399,844,212.74
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
债券
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,696,243,180.47 1,296,398,967.73 -399,844,212.74
上年度末
2010 年 12月 31 日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 307,803,944.40 301,865,607.44 -5,938,336.96
交易所市场 - - -
债券
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 307,803,944.40 301,865,607.44 -5,938,336.96
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上年度末无衍生金融工具。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上年度末无买入返售金融资产。
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末无买断式逆回购交易取得的债券。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010 年 12月 31 日
应收活期存款利息 1,940.56 99,090.14
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 31.00 -
应收债券利息 - -上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 - -
其他 - -
合计 1,971.56 99,090.14
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末及上年度末无其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010 年 12月 31 日
交易所市场应付交易费用 111,532.00 256,708.58
银行间市场应付交易费用 - -
合计 111,532.00 256,708.58
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010 年 12月 31 日
应付券商交易单元保证金 250,000.00 -
应付赎回费 - -
应付替代款 718.12 -
预提费用 140,000.00 -
指数使用费 113,894.49 50,000.00
可退替代款 5,846.70 -
合计 510,459.31 50,000.00
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期
2011 年 1 月1 日至 2011年 12月 31 日 项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 685,530,280.00 685,530,280.00
2011 年 2 月 11 日基金拆分/份
额折算前
685,530,280.00 685,530,280.00
基金拆分/份额折算变动份额 -459,598,730.00 -
本期申购 664,000,000.00 2,014,734,573.18
本期赎回（以“-”号填列） -310,400,000.00 -941,827,729.00
本期末 579,531,550.00 1,758,437,124.18 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 29 页 共 51 页
注：1、本基金自 2010年 11月 4 日至2010 年12 月 2日止期间公开发售，有效净认购金额人民币
685,503,886.00 元，折算为 685,503,886.00份基金份额。根据《上证消费 80 交易型开放式指数
证券投资基金基金合同》的规定，经本基金注册登记人计算并确认，本基金认购资金在募集期内
产生的利息人民币 26,394.00 元，折算为 26,394.00 份基金份额，划入基金持有人账户，两者合
计 685,530,280.00 份基金份额。
2、本基金于2011 年 2 月 11 日进行了份额折算，基金份额折算比例为 0.32957540（以四舍
五入的方法保留小数点后 8 位） 。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -268,437.95 -5,938,336.96 -6,206,774.91
本期利润 -89,319,420.12 -393,905,875.78 -483,225,295.90
本期基金份额交易
产生的变动数
10,957,801.22 22,169,356.79 33,127,158.01
其中：基金申购款 10,640,135.71 5,337,445.71 15,977,581.42
基金赎回款 317,665.51 16,831,911.08 17,149,576.59
本期已分配利润 - - -
本期末 -78,630,056.85 -377,674,855.95 -456,304,912.80
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12
月 31 日
上年度可比期间
2010 年 12月 8 日至 2010年 12月
31 日
活期存款利息收入 296,198.78 263,155.79
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 11,590.21 -
其他 - -
合计 307,788.99 263,155.79
7.4.7.12 股票投资收益
7.4.7.12.1 股票投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年
上年度可比期间
2010年12月8日至2010年12上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 30 页 共 51 页
12 月 31 日 月 31 日
股票投资收益——买卖股票差价
收入
-65,742,356.03 -65.00
股票投资收益——赎回差价收入 -25,143,144.25
-
股票投资收益——申购差价收入 -
-
合计 -90,885,500.28
-65.00
7.4.7.12.2 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011
年 12 月 31日
上年度可比期间
2010 年 12月 8 日至 2010
年 12 月 31日
卖出股票成交总额 355,902,402.69 43,400.00
减：卖出股票成本总额 421,644,758.72 43,465.00
买卖股票差价收入 -65,742,356.03 -65.00
7.4.7.12.3 股票投资收益——赎回差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月1 日至
2011 年 12月 31 日
上年度可比期间
2010年12月8日至2010
年 12 月 31日
赎回基金份额对价总额 924,678,152.41 -
现金支付赎回款总额 3,666,046.41 -
赎回股票成本总额 946,155,250.25 -
赎回差价收入 -25,143,144.25 -
7.4.7.13 债券投资收益
本基金于 2011 年度及 2010 年 12 月 8 日（基金合同生效日）至 2010 年 12 月 31 日止期间
均无债券投资收益。
7.4.7.14 资产支持证券投资收益
本基金于 2011 年度及 2010 年 12 月 8 日（基金合同生效日）至 2010 年 12 月 31 日止期间
均无资产支持证券投资收益。
7.4.7.15 衍生工具收益
本基金于 2011 年度及 2010 年 12 月 8 日（基金合同生效日）至 2010 年 12 月 31 日止期间
均无衍生工具收益。 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 31 页 共 51 页
7.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月1 日至 2011年 12
月 31 日
上年度可比期间
2010 年 12月 8 日至 2010年 12
月 31 日
股票投资产生的股利收益 12,533,237.73 -
基金投资产生的股利收益 - -
合计 12,533,237.73 -
7.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2011 年1 月 1日至 2011
年 12 月 31日
上年度可比期间
2010年12月8日至2010年
12 月 31 日
1.交易性金融资产 -393,905,875.78 -5,938,336.96
——股票投资 -393,905,875.78 -5,938,336.96
——债券投资 - -
——资产支持证券投资 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
合计 -393,905,875.78 -5,938,336.96
7.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年
12 月 31 日
上年度可比期间
2010 年 12月 8 日至 2010年
12 月 31 日
基金赎回费收入 - -
替代损益 38,622.64 -
其他 - 87,862.22
合计 38,622.64 87,862.22
注：替代损益收入是指投资者采用可以现金替代方式申购本基金时，补入被替代股票的实际买入
成本与申购确认日估值的差额或强制退款的被替代股票在强制退款计算日与申购确认日估值的差
额。
7.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 32 页 共 51 页
2011 年 1 月1 日至 2011年 12月 31
日
2010 年 12月 8 日至 2010年 12
月 31 日
交易所市场交易费用 1,416,490.86 310,814.73
银行间市场交易费用 - -
合计
1,416,490.86 310,814.73
7.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月1 日至 2011年 12月
31 日
上年度可比期间
2010年12月8日至2010年12
月 31 日
审计费用 80,000.00 -
信息披露费 300,000.00 -
上市初费 22,593.00 -
银行费用 862.00 -
指数使用费 414,366.71 50,000.00
上市年费 50,000.00 -
其他 - 500.00
合计 867,821.71 50,500.00
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
本基金无需要披露的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
招商基金管理有限公司 基金管理人
中国工商银行 基金托管人
招商银行股份有限公司(以下简称“招商
银行”)
基金管理人的股东
招商证券股份有限公司(以下简称“招商
证券”)
基金管理人的股东、基金代销机构
ING Asset Management B.V.(荷兰投资) 基金管理人的股东
招商上证消费80交易型开放式指数证券投
资基金联接基金(以下简称“招商上证消
费 80ETF 联接”)
本基金的基金管理人管理的其他基金
注：本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 33 页 共 51 页
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
本基金于 2011 年度及 2010 年 12 月 8 日（基金合同生效日）至 2010 年 12 月 31 日止期间
均无通过关联方交易单元进行的股票交易。
7.4.10.1.2 债券交易
本基金于 2011 年度及 2010 年 12 月 8 日（基金合同生效日）至 2010 年 12 月 31 日止期间
均无通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.10.1.3 债券回购交易
本基金于 2011 年度及 2010 年 12 月 8 日（基金合同生效日）至 2010 年 12 月 31 日止期间
均无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.10.1.4 权证交易
本基金于2011 年度及2010年 12 月8 日（基金合同生效日）至 2010年 12 月 31 日止期间均
无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
本基金于 2011 年度及 2010 年 12 月 8 日（基金合同生效日）至 2010 年 12 月 31 日止期间
均无应支付关联方的佣金。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月1 日至 2011年 12
月 31 日
上年度可比期间
2010 年 12月 8 日至 2010年 12月
31 日
当期发生的基金应支付
的管理费
7,524,380.51 215,063.52
其中： 支付销售机构的客
户维护费
- -
注： 支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×0.50%的年
费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×0.50%÷当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 34 页 共 51 页
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月1 日至 2011年 12
月 31 日
上年度可比期间
2010 年 12月 8 日至 2010年 12月
31 日
当期发生的基金应支付
的托管费
1,504,876.12 43,012.71
注：支付基金托管人中国工商银行的基金托管费按前一日基金资产净值×0.10%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.10%÷当年天数。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金于 2011 年度及 2010 年 12 月 8 日（基金合同生效日）至 2010 年 12 月 31 日止期间
均无与关联方进行的银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金于 2011 年度及2010 年 12 月 8 日（基金合同生效日）至 2010 年 12 月 31 日止期间均
无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010 年 12月 31 日
关联方名称
持有的
基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的
比例
持有的
基金份额
持有的基金份额占
基金总份额的比例
招商上证消费
80ETF 联接
527,232,581.00 90.98% - -
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2011 年 1 月1 日至 2011年 12月 31 日
上年度可比期间
2010 年 12月 8 日至 2010年 12月 31 日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 18,070,936.34 296,198.78 390,440,018.10 263,155.79
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金于 2011 年度及 2010 年 12 月 8 日（基金合同生效日）至 2010 年 12 月 31 日止期间
均无在承销期内参与关联方承销证券的情况。 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 35 页 共 51 页
7.4.11 利润分配情况
本基金本报告期内未进行利润分配。
7.4.12 期末（2011 年 12 月 31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代
码
股票
名称
停牌日期
停牌
原因
期末
估值
单价
复牌日
期
复牌
开盘单价
数量（股）
期末
成本总额
期末估值总
额
备注
600132
重庆
啤酒
2011-12-23
重大事
项
28.45
2012-1-
10
25.61 622,560 38,839,913.79 17,711,832.00 -
600332
广州
药业
2011-11-7
重大资
产重组
13.14 - - 493,928 10,065,310.91 6,490,213.92 -
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末持有的债券中无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末持有的债券中无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.13 金融工具风险及管理
本基金为股票型基金，本基金的运作涉及的金融工具主要包括股票投资等。与这些金融工具
有关的风险，以及本基金的基金管理人管理这些风险所采取的风险管理政策如下所述。
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金的基金管理人从事风险管理的目标是提升本基金风险调整后收益水平，保证本基金的
基金资产安全，维护基金份额持有人利益。基于该风险管理目标，本基金的基金管理人风险管理
的基本策略是识别和分析本基金运作使本基金面临各种类型的风险，确定适当的风险容忍度，并
及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。本基金目前面临的主要风险包
括：市场风险、信用风险和流动性风险。与本基金相关的市场风险主要包括利率风险和市场价格
风险。 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 36 页 共 51 页
本基金的基金管理人建立了以全面、独立、互相制约以及定性和定量相结合为原则的，监事
会、董事会及下设风险控制委员会、督察长、风险管理委员会、法律合规部和风险管理部等多层
次的风险管理组织架构体系。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指金融工具的一方到期无法履行约定义务致使本基金遭受损失的风险。本基金的
信用风险主要存在于银行存款、结算备付金、存出保证金及其他。
本基金的银行存款存放于本基金的基金托管人中国工商银行，与该银行存款相关的信用风险
不重大。本基金在证券交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款
项清算，因此违约风险发生的可能性很小。
对于与债券投资、资产支持证券投资等投资品种相关的信用风险，本基金的基金管理人通过
对投资品种的信用等级评估来选择适当的投资对象，并限制单个投资品种的持有比例来管理信用
风险。
7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的债券投资。
7.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
本基金本报告期末及上年度末无按长期信用评级列示的债券投资。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指没有足够资金以满足到期债务支付的风险。本基金流动性风险来源于开放式
基金每日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分投资品种交易不活跃而出现的变现风险以及因
投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理价格变现投资的风险。本基金所持有的交易
性金融资产在证券交易所交易，除附注7.4.12所披露的流通受限不能自由转让的基金资产外，本
基金未持有其他有重大流动性风险的投资品种。本基金所持有的金融负债的合约到期日为一年以
内且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。可赎回基金份额净值(所有者权益)
无固定到期日且不计息。
本基金申购赎回采用一篮子股票的形式，流动性风险相对较低。
7.4.13.4 市场风险
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波动的风
险。本基金持有的利率敏感性资产主要是银行存款。本基金的基金管理人日常通过对利率水平的上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 37 页 共 51 页
预测、分析收益率曲线及优化利率重新定价日组合等方法对上述利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2011 年 12月 31
日
1 个月以内 1-3 个月
3 个月-1
年
1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 18,070,936.34 - - - - - 18,070,936.34
结算备付金 68,803.28 - - - - - 68,803.28
存出保证金 - - - - - 154,761.92 154,761.92
交易性金融资产 - - - - - 1,296,398,967.73 1,296,398,967.73
应收利息 - - - - - 1,971.56 1,971.56
资产总计 18,139,739.62 - - - - 1,296,555,701.21 1,314,695,440.83
负债
应付证券清算款 - - - - - 11,225,467.37 11,225,467.37
应付管理人报酬 - - - - - 596,475.64 596,475.64
应付托管费 - - - - - 119,295.13 119,295.13
应付交易费用 - - - - - 111,532.00 111,532.00
其他负债 - - - - - 510,459.31 510,459.31
负债总计 - - - - - 12,563,229.45 12,563,229.45
利率敏感度缺口 18,139,739.62 - - - - 1,283,992,471.76 1,302,132,211.38
上年度末
2010 年 12月 31
日
1 个月以内 1-3 个月
3 个月-1
年
1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 390,440,018.10 - - - - - 390,440,018.10
交易性金融资产 - - - - - 301,865,607.44 301,865,607.44
应收利息 - - - - - 99,090.14 99,090.14
资产总计 390,440,018.10 - - - - 301,964,697.58 692,404,715.68
负债
应付证券清算款 - - - - - 12,516,425.78 12,516,425.78
应付管理人报酬 - - - - - 215,063.52 215,063.52
应付托管费 - - - - - 43,012.71 43,012.71
应付交易费用 - - - - - 256,708.58 256,708.58
其他负债 - - - - - 50,000.00 50,000.00
负债总计 - - - - - 13,081,210.59 13,081,210.59
利率敏感度缺口 390,440,018.10 - - - - 288,883,486.99 679,323,505.09
注：上表按金融资产和金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
本基金本报告期末及上年度末未持有债券投资及资产支持证券投资，因此市场利率变动而导上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 38 页 共 51 页
致的利率敏感性资产的公允价值变动对基金资产净值的影响不重大。
7.4.13.4.2 其他价格风险
其他价格风险是指以交易性金融资产的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素
变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种相关，也有可能与整体投资品种相关。本基金
所持有的金融资产以公允价值计量，所有市场价格因素引起的金融资产公允价值变动均直接反映
在当期损益中。本基金在构建资产配置和基金资产投资组合的基础上，通过建立事前和事后跟踪
误差的方式，对基金资产的市场价格风险进行管理。
7.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010 年 12月 31 日
项目
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资 1,296,398,967.73 99.56 301,865,607.44 44.44
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 1,296,398,967.73 99.56 301,865,607.44 44.44
7.4.13.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析
1、若对市场价格敏感的权益性投资的市场价格上升或下降 5%
2、其他市场变量保持不变
假设
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币千元）
相关风险变量的变动
本期末（ 2011 年12 月
31 日 ）
上年度末（ 2010年12
月 31 日 ）
1、 权益性投资的市场价格上升 5% 64,820 15,093
2、 权益性投资的市场价格下降 5% -64,820 -15,093
分析
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
本基金本报告期内无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 1,296,398,967.73 98.61
其中：股票 1,296,398,967.73 98.61
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 18,139,739.62 1.38
6 其他各项资产 156,733.48 0.01
7 合计 1,314,695,440.83 100.00
注：此处的股票投资项含可退替代款估值增值。
8.2 期末按行业分类的股票指数投资组合
8.2.1 指数投资按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值
比例（%）
A 农、林、牧、渔业 46,222,231.92 3.55
B 采掘业 - -
C 制造业 1,041,193,932.43 79.96
C0 食品、饮料
398,991,559.46 30.64
C1
纺织、服装、皮毛 72,752,741.04 5.59
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5
电子 50,371,133.14 3.87
C6
金属、非金属 27,393,897.96 2.10
C7
机械、设备、仪表 179,186,174.80 13.76
C8
医药、生物制品 306,645,067.08 23.55
C99
其他制造业 5,853,358.95 0.45
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - - 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 40 页 共 51 页
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 95,682,271.42 7.35
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 14,758,493.11 1.13
L 传播与文化产业 33,841,523.15 2.60
M 综合类 64,700,515.70 4.97
合计 1,296,398,967.73 99.56
8.2.2 积极投资按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有积极投资的股票。
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
8.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（%）
1 600519 贵州茅台 885,004 171,071,273.20 13.14
2 600887 伊利股份 3,407,024 69,605,500.32 5.35
3 600104 上汽集团 3,939,336 55,702,211.04 4.28
4 600518 康美药业 3,280,124 36,802,991.28 2.83
5 600276 恒瑞医药 1,198,007 35,269,326.08 2.71
6 600690 青岛海尔 3,433,481 30,660,985.33 2.35
7 600660 福耀玻璃 3,415,698 27,393,897.96 2.10
8 600177 雅戈尔 2,847,206 26,706,792.28 2.05
9 600600 青岛啤酒 741,659 24,830,743.32 1.91
10 600535 天士力 554,370 23,250,277.80 1.79
11 600415 小商品城 2,900,210 22,737,646.40 1.75
12 600694 大商股份 626,085 20,836,108.80 1.60
13 600196 复星医药 2,435,966 20,803,149.64 1.60
14 600655 豫园商城 2,450,638 20,536,346.44 1.58
15 600741 华域汽车 2,202,265 20,392,973.90 1.57
16 600252 中恒集团 1,861,429 19,768,375.98 1.52
17 600085 同仁堂 1,387,460 19,466,063.80 1.49
18 600066 宇通客车 775,761 18,354,505.26 1.41
19 600166 福田汽车 3,148,135 18,290,664.35 1.40
20 601607 上海医药 1,638,601 18,155,699.08 1.39
21 600832 东方明珠 3,395,294 17,927,152.32 1.38 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 41 页 共 51 页
22 600267 海正药业 559,211 17,766,133.47 1.36
23 600132 重庆啤酒 622,560 17,711,832.00 1.36
24 600809 山西汾酒 276,866 17,481,319.24 1.34
25 600839 四川长虹 7,870,503 16,842,876.42 1.29
26 600079 人福医药 841,344 16,212,698.88 1.25
27 600859 王府井 493,313 15,840,280.43 1.22
28 600811 东方集团 2,841,834 15,601,668.66 1.20
29 600779 水井坊 728,946 15,351,602.76 1.18
30 600664 哈药股份 2,064,779 15,134,830.07 1.16
31 601888 中国国旅 562,657 14,758,493.11 1.13
32 600108 亚盛集团 2,961,437 14,511,041.30 1.11
33 600637 百视通 949,280 14,286,664.00 1.10
34 600060 海信电器 1,111,013 13,198,834.44 1.01
35 600598 北大荒 1,515,295 13,122,454.70 1.01
36 600199 金种子酒 829,069 12,353,128.10 0.95
37 600418 江淮汽车 1,922,772 11,459,721.12 0.88
38 600216 浙江医药 575,593 11,448,544.77 0.88
39 600062 双鹤药业 731,116 11,405,409.60 0.88
40 601118 海南橡胶 1,675,606 11,394,120.80 0.88
41 600812 华北制药 1,753,821 11,364,760.08 0.87
42 600037 歌华有线 1,356,062 10,834,935.38 0.83
43 601098 中南传媒 1,148,381 10,381,364.24 0.80
44 600298 安琪酵母 351,407 10,334,879.87 0.79
45 601933 永辉超市 327,401 9,871,140.15 0.76
46 600867 通化东宝 1,158,055 9,692,920.35 0.74
47 600873 梅花集团 1,155,698 9,615,407.36 0.74
48 600161 天坛生物 549,231 8,831,634.48 0.68
49 600651 飞乐音响 1,312,706 8,703,240.78 0.67
50 600220 江苏阳光 3,041,124 8,667,203.40 0.67
51 600059 古越龙山 811,696 8,522,808.00 0.65
52 601718 际华集团 2,466,096 8,434,048.32 0.65
53 600831 广电网络 840,577 8,397,364.23 0.64
54 600702 沱牌舍得 503,067 8,366,004.21 0.64
55 600122 宏图高科 1,932,355 8,077,243.90 0.62
56 600851 海欣股份 1,258,620 8,017,409.40 0.62
57 600597 光明乳业 894,520 8,005,954.00 0.61
58 601566 九牧王 367,015 7,857,791.15 0.60
59 600439 瑞贝卡 1,172,845 7,799,419.25 0.60
60 600884 杉杉股份 613,017 7,527,848.76 0.58 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 42 页 共 51 页
61 600511 国药股份 612,403 7,342,711.97 0.56
62 600195 中牧股份 415,566 7,205,914.44 0.55
63 600251 冠农股份 385,839 7,203,614.13 0.55
64 600467 好当家 778,638 7,194,615.12 0.55
65 601258 庞大集团 1,119,713 6,886,234.95 0.53
66 600303 曙光股份 981,450 6,870,150.00 0.53
67 600300 维维股份 1,781,832 6,860,053.20 0.53
68 600332 广州药业 493,928 6,490,213.92 0.50
69 600380 健康元 1,098,133 6,489,966.03 0.50
70 600737 中粮屯河 1,071,803 6,441,536.03 0.49
71 600998 九州通 605,602 6,292,204.78 0.48
72 600295 鄂尔多斯 521,645 6,176,276.80 0.47
73 600707 彩虹股份 942,708 6,042,758.28 0.46
74 600086 东方金钰 450,605 5,853,358.95 0.45
75 600466 迪康药业 937,504 5,784,399.68 0.44
76 600482 风帆股份 687,735 5,453,738.55 0.42
77 600572 康恩贝 749,895 5,301,757.65 0.41
78 600866 星湖科技 938,334 5,235,903.72 0.40
79 601801 皖新传媒 387,877 4,227,859.30 0.32
80 601311 骆驼股份 179,531 3,297,984.47 0.25
8.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
本基金本报告期末未持有积极投资的股票。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 600519 贵州茅台 40,161,614.81 5.91
2 600827 友谊股份 32,619,276.60
4.80
3 600859 王府井 24,060,565.64 3.54
4 601118 海南橡胶 23,035,692.15 3.39
5 600518 康美药业 16,855,547.19 2.48
6 601607 上海医药 15,947,936.30 2.35
7 600887 伊利股份 15,899,777.79 2.34
8 600104 上汽集团 14,711,645.57 2.17 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 43 页 共 51 页
9 600851 海欣股份 14,129,128.88 2.08
10 600839 四川长虹 14,106,862.00 2.08
11 600132 重庆啤酒 13,722,911.50 2.02
12 600637 百视通 13,074,078.65 1.92
13 600298 安琪酵母 13,044,250.10 1.92
14 600873 梅花集团 12,842,376.33 1.89
15 600196 复星医药 12,501,314.84 1.84
16 601718 际华集团 12,494,715.15 1.84
17 601098 中南传媒 12,396,146.44 1.82
18 600572 康恩贝 12,052,533.90 1.77
19 600415 小商品城 11,986,797.14 1.76
20 600702 沱牌舍得 11,730,185.84 1.73
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，
不包括因投资者申购ETF 基金份额导致的基金组合中股票的增加；
2、“累计买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 600631
百联股份 25,017,014.71 3.68
2 600311
荣华实业 22,107,770.74 3.25
3 600519
贵州茅台 20,625,209.57 3.04
4 600827
友谊股份 19,090,870.57 2.81
5 600880
博瑞传播 15,557,214.25 2.29
6 600653
申华控股 14,702,817.37 2.16
7 600138
中青旅 13,205,890.39 1.94
8 600628
新世界 11,194,682.14 1.65
9 600978
宜华木业 11,119,114.22 1.64
10 600790
轻纺城 10,272,409.76 1.51
11 600351
亚宝药业 9,333,416.30 1.37
12 600127
金健米业 8,952,424.91 1.32
13 600006
东风汽车 8,576,298.49 1.26
14 600754
锦江股份 8,378,960.52 1.23
15 600838
上海九百 8,280,726.43 1.22
16 600824
益民集团 7,765,031.80 1.14
17 600872
中炬高新 7,615,845.16 1.12 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 44 页 共 51 页
18 600825
新华传媒 6,932,991.00 1.02
19 600197
伊力特 6,896,566.80 1.02
20 601607
上海医药 6,896,446.02 1.02
注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票，
不包括因投资者赎回基金份额导致的基金组合中股票的减少；
2、“累计卖出金额”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 735,106,104.95
卖出股票收入（成交）总额 355,902,402.69
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，
卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票，买入卖
出均不包括因投资者申购赎回基金份额导致的基金组合中股票的增减；
2、“买入股票成本（成交）总额”、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 投资组合报告附注
8.9.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门调查， 不存在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库， 本基金管理人从制度和流
程上要求股票必须先入库再买入。
上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 45 页 共 51 页
8.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 154,761.92
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,971.56
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 156,733.48
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
8.9.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
8.9.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有积极投资的股票。 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 46 页 共 51 页
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者 招商上证消费 80ETF联接
持有
人户数
（户）
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
2,126 272,592.45 23,978,767.00 4.14% 28,320,202.00 4.89% 527,232,581.00 90.98%
9.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 中国太平洋人寿保险股份有限公司－分红－个人分
红
9,888,316.00 1.71%
2 太平人寿保险有限公司 9,887,920.00 1.71%
3 兵器装备集团财务有限责任公司 1,648,107.00 0.28%
4 珠海万力达投资有限公司 988,726.00 0.17%
5 吴晓蘋 935,356.00 0.16%
6 王昆华 809,766.00 0.14%
7 陈锦柱 659,150.00 0.11%
8 大百汇实业集团有限公司 659,150.00 0.11%
9 彭动蜀 593,565.00 0.10%
10 田榕 456,791.00 0.08%
- 招商上证消费 80ETF联接 527,232,581.00 90.98%
注：前十名持有人为除招商上证消费 80ETF联接基金以外的前十名持有人。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
本报告期期末基金管理人的从业人员未持有本开放式基金。
上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 47 页 共 51 页
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2010年 12月 8 日）基金份额总额 685,530,280.00
本报告期期初基金份额总额 685,530,280.00
本报告期基金总申购份额 664,000,000.00
减:本报告期基金总赎回份额 310,400,000.00
本报告期基金拆分变动份额 -459,598,730.00
本报告期期末基金份额总额 579,531,550.00
注：2011 年2 月 11 日为上证消费80 交易型开放式指数证券投资基金的基金份额折算日，基金份
额折算比例为 0.32957540（以四舍五入的方法保留小数点后 8 位） ，折算前基金份额总额为
685,530,280 份，折算前基金份额净值为 1.001 元，折算后基金份额总额为 225,931,550 份，折
算后基金份额净值为3.037 元。 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
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§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期没有举行基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期，经招商基金管理有限公司董事会审议通过，同意成保良先生辞去招商基金管理有
限公司总经理职务，聘任许小松先生为招商基金管理有限公司总经理。以上人事变动已经中国证
监会备案核准，并已按相关规定公告披露。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略无改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金聘用德勤华永会计师事务所为其审计机构,本报告所涵盖的审计期间为基金
成立日（2010 年 12 月 8 日）起至 2011 年 12 月 31 日止，本报告期应支付给德勤华永会计师事
务所的报酬为人民币80,000.00元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的高级管
理人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易单
元数量
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
平安证券有限责
任公司
1 1,041,371,943.40 100.00% 885,163.75 100.00% -
西藏同信证券有
限责任公司
1 - - - - 新增
齐鲁证券有限公 1 - - - - 新增 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 49 页 共 51 页
司
中信建投证券股
份有限公司
1 - - - - -
注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量、路演
质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综合能
力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
本基金本报告期无租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况。
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
招商基金管理有限公司关于聘任总经理的
公告
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 10月 28 日
2
上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基
金 2011 年第3 季度报告
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 10月 25 日
3
上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基
金 2011 年半年度报告摘要
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 8 月26 日
4
上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基
金 2011 年半年度报告
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 8 月26 日
5
上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基
金更新的招募说明书摘要（二零一一年第一
号）
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 7 月21 日
6
上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基
金更新的招募说明书（二零一一年第一号）
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 7 月21 日
7
上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基
金 2011 年第2 季度报告
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 7 月21 日
8
招商基金管理有限公司关于旗下基金参加
中信银行股份有限公司个人网上银行、移动
银行申购开放式基金费率优惠活动的公告
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 7 月1 日
9
招商基金管理有限公司关于旗下基金参加
交通银行股份有限公司网上银行、手机银行
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 6 月30 日 上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 50 页 共 51 页
基金申购费率优惠活动的公告
10
招商基金管理有限公司关于高级管理人员
变更的公告
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 6 月16 日
11
上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基
金 2011 年第1 季度报告
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 4 月22 日
12
招商基金管理有限公司关于网上直销平台
基金易开展网上下单网下转账汇款支付费
率优惠的公告
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 4 月18 日
13
关于上证消费 80 交易型开放式指数证券投
资基金新增安信证券等代销机构为申购赎
回代办证券公司的公告
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 4 月8 日
14
上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基
金上市交易公告书
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 2 月22 日
15
关于开放上证消费 80 交易型开放式指数证
券投资基金日常申购与赎回业务的公告
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 2 月22 日
16
招商基金管理有限公司关于上证消费 80 交
易型开放式指数证券投资基金基金份额折
算结果的公告
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 2 月15 日
17
招商基金管理有限公司关于上证消费 80 交
易型开放式指数证券投资基金基金份额折
算日的提示性公告
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 2 月9 日
18
招商基金管理有限公司关于上证消费 80 交
易型开放式指数证券投资基金基金份额折
算日的公告
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 2 月1 日
19
招商基金管理有限公司关于客户积分活动
的公告
中国证券报、上海
证券报、证券时报
2011 年 1 月29 日
上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金 2011年年度报告
第 51 页 共 51 页
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、 中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、 中国证券监督管理委员会批准上证消费 80交易型开放式指数证券投资基金设立的文件；
3、 《上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金基金合同》 ；
4、 《上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金托管协议》 ；
5、 《上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》 ；
6、 《上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金2011年第 1 季度报告》 ；
7、 《上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金2011年第 2 季度报告》 ；
8、 《上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金2011年第 3 季度报告》 ；
9、 《上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金2011年第 4 季度报告》 ；
10、 《上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金2011年半年度报告》 ；
11、 《上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金2011年半年度报告摘要》 ；
12、 《上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金2011年年度报告》 ；
13、 《上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金2011年年度报告摘要》 。
12.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088 号招商银行大厦
12.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有
限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2012年3 月27日
