招商安泰系列开放式证券投资基金之
招商安泰债券投资基金
201 年年年度报告
（本系列基金由招商安泰股票证券投资基金、招商安泰平
衡型证券投资基金和招商安泰债券投资基金组成）
2011 年 12 月 31 日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
送出日期：2012 年 3 月 27 日
招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人招商基金管理有限公司的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 3 月 23 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料已经审计， 德勤华永会计师事务所为本基金财务出具了2011 年度无保留意
见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2011 年 1月 1 日起至12 月31 日止。 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................ ................................ ................................ ................................ . 1
1.1 重要提示.....................................................................................................................................1
1.2 目录.............................................................................................................................................2
§2 基金简介 ................................ ................................ ................................ ................................ ............. 4
2.1 基金基本情况.............................................................................................................................4
2.2 基金产品说明.............................................................................................................................4
2.3 基金管理人和基金托管人.........................................................................................................4
2.4 信息披露方式..............................................................................................................................5
2.5 其他相关资料.............................................................................................................................5
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ................................ ................................ ............. 5
3.1 主要会计数据和财务指标.........................................................................................................5
3.2 基金净值表现.............................................................................................................................6
3.3 过去三年基金的利润分配情况...............................................................................................10
§4 管理人报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ....... 1 1
4.1 基金管理人及基金经理情况...................................................................................................11
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ...........................................................12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.......................................................................12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 .......................................................13
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .......................................................14
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况.......................................................................14
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明...................................................................15
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.......................................................................16
§5 托管人报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ....... 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明...........................................................................17
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 .......17
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ...........................17
§6 审计报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ........... 18
§7 年度财务报表 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 19
7.1 资产负债表................................................................................................................................19
7.2 利润表.......................................................................................................................................20
7.3 所有者权益（基金净值）变动表...........................................................................................21
7.4 报表附注...................................................................................................................................22
§8 投资组合报告 ................................ ................................ ................................ ................................ ... 41
8.1 期末基金资产组合情况...........................................................................................................41
8.2 期末按行业分类的股票投资组合...........................................................................................42
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ...............................42
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动.......................................................................................42
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合...................................................................................42
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ...........................42
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ...............43
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ...........................43
8.9 投资组合报告附注...................................................................................................................43
§9 基金份额持有人信息 ................................ ................................ ................................ ....................... 44 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构...............................................................................44
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 .......................................................44
§10 开放式基金份额变动 ................................ ................................ ................................ ..................... 44
§11 重大事件揭示 ................................ ................................ ................................ ................................ . 44
11.1 基金份额持有人大会决议.....................................................................................................44
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .....................................45
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .........................................................45
11.4 基金投资策略的改变.............................................................................................................45
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况.................................................................................45
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................45
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况..............................................................................45
11.8 其他重大事件.........................................................................................................................46
§12 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ ................................ . 48
12.1 备查文件目录..........................................................................................................................48
12.2 存放地点..................................................................................................................................49
12.3 查阅方式..................................................................................................................................49
招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 招商安泰债券投资基金
基金简称 招商安泰债券
基金主代码 217003
交易代码 217003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003 年 4 月28 日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,379,665,038.53 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称： 招商安泰债券 A 招商安泰债券 B
下属分级基金的交易代码： 217003 217203
报告期末下属分级基金的份额总额 1,961,272,021.13 份 418,393,017.40 份
2.2 基金产品说明
投资目标 追求较高水平和稳定的当期收益，保证本金的长期安全。
投资策略 采用主动的投资管理，获得与风险相匹配的收益率，同时保证组合的流动性满
足正常的现金流需要。
业绩比较基准 95％×中信标普国债指数＋5％×同业存款利率
风险收益特征 相对而言，在本系列基金中，本基金短期本金安全性高，当期收益最好，长期
资本增值低，总体投资风险低。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
姓名 吴武泽 张燕
联系电话 0755－83196666 0755-83199084 信息披露负责人
电子邮箱 cmf@cmfchina.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话
400-887-9555 95555
传真 0755－83196405 0755-83195201
注册地址 中国深圳深南大道 7088号
招商银行大厦
中国深圳深南大道 7088号招商
银行大厦
办公地址 中国深圳深南大道 7088号
招商银行大厦
中国深圳深南大道 7088号招商
银行大厦
邮政编码 518040 518040
法定代表人 马蔚华 傅育宁 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、证券时报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com
基金年度报告备置地点 （1） 招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道 7088号招商银行大厦
（2） 招商银行股份有限公司资产托管部
地址：中国深圳深南大道 7088号招商银行大厦
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 德勤华永会计师事务所有限公司 中国上海市延安东路222号外滩中心30楼
注册登记机构 招商基金管理有限公司 中国深圳深南大道 7088号招商银行大厦
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
1、招商安泰债券 A
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2011 年 2010 年 2009 年
本期已实现收益 12,103,393.30 50,756,850.71 7,147,092.21
本期利润 79,158,403.45 31,869,020.09 -5,129,838.39
加权平均基金份额本期利润 0.0613 0.0412 -0.0144
本期加权平均净值利润率 5.57% 3.57% -1.29%
本期基金份额净值增长率 5.76% 5.41% 1.92%
3.1.2 期末数据和指标 2011 年末 2010 年末 2009 年末
期末可供分配利润 42,936,686.90 114,871,191.83 29,708,380.17
期末可供分配基金份额利润 0.0219 0.1116 0.1099
期末基金资产净值 2,214,221,556.69 1,190,019,548.30 312,879,853.20
期末基金份额净值 1.1290 1.1564 1.1571
3.1.3 累计期末指标 2011 年末 2010 年末 2009 年末
基金份额累计净值增长率 71.94% 62.56% 54.21%
2、招商安泰债券 B
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2011 年 2010 年 2009 年
本期已实现收益 1,551,197.17 31,317,607.89 -3,047,907.39 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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本期利润 18,159,259.95 23,442,418.77 -38,236,506.93
加权平均基金份额本期利润 0.0527 0.0431 -0.0678
本期加权平均净值利润率 4.70% 3.74% -6.15%
本期基金份额净值增长率 5.39% 4.86% 1.45%
3.1.2 期末数据和指标 2011 年末 2010 年末 2009 年末
期末可供分配利润 5,754,562.52 22,498,300.38 10,178,131.68
期末可供分配基金份额利润 0.0138 0.0775 0.0619
期末基金资产净值 481,403,659.79 334,083,212.88 187,079,931.27
期末基金份额净值 1.1506 1.1511 1.1378
3.1.3 累计期末指标 2011 年末 2010 年末 2009 年末
基金份额累计净值增长率 67.79% 59.21% 51.83%
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商安泰债券 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 6.05% 0.21% 1.48% 0.09% 4.57% 0.12%
过去六个月 3.78% 0.21% 2.73% 0.12% 1.05% 0.09%
过去一年 5.76% 0.17% 4.21% 0.10% 1.55% 0.07%
过去三年 13.63% 0.21% 7.99% 0.09% 5.64% 0.12%
过去五年 48.32% 0.22% 17.06% 0.09% 31.26% 0.13%
自基金合同
生效起至今
71.94% 0.19% 28.71% 0.12% 43.23% 0.07%
招商安泰债券 B
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 5.96% 0.21% 1.48% 0.09% 4.48% 0.12%
过去六个月 3.59% 0.21% 2.73% 0.12% 0.86% 0.09%
过去一年 5.39% 0.17% 4.21% 0.10% 1.18% 0.07%
过去三年 12.12% 0.21% 7.99% 0.09% 4.13% 0.12%
过去五年 45.11% 0.22% 17.06% 0.09% 28.05% 0.13% 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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自基金合同
生效起至今
67.79% 0.19% 28.71% 0.12% 39.08% 0.07%
注：业绩比较基准收益率＝95％×中信标普国债指数收益率＋5％×同业存款利率，业绩比较基准
在每个交易日实现再平衡。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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注：1、招商安泰债券的债券投资比例范围为不低于 85％，现金或到期日在一年以内的政府债券
大于等于 5%。根据本系列基金合同规定，本基金设立后，投资建仓期为三个月，特殊情况下不超
过六个月。本基金于2003 年 4月 28 日成立，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求；
2、招商安泰债券基金从 2006年 4月 12 日起费率结构进行调整，在原申购赎回费收费方式基础上
新增销售服务费收费方式：保留原申购、赎回费收费方式，选择缴纳申购赎回费而不缴纳销售服
务费的基金份额为 A 类基金份额。2006 年 4 月 11 日登记在册的本基金基金份额自动归为 A 类基
金份额；增加销售服务费收费方式，选择缴纳销售服务费而不缴纳申购赎回费的基金份额为 B 类
基金份额。
3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
招商安泰债券A
年度
每10份基金
份额分红数
现金形式发放总额
再投资形式发放
总额
年度利润分配合
计
备注
2011 0.900 82,760,593.65 23,711,067.96 106,471,661.61
2010 0.600 8,204,909.06 7,987,871.78 16,192,780.84 本次利润分配为
2009 年 12 月 31
日 预 告 ， 但 在
2010 年实施的
2009 年度利润分
配。
2009 - - - -
合计 1.500 90,965,502.71 31,698,939.74 122,664,442.45
招商安泰债券B
年度
每10份基金
份额分红数
现金形式发放总额
再投资形式发放
总额
年度利润分配合
计
备注
2011 0.600 13,765,561.23 3,568,183.14 17,333,744.37
招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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2010 0.400 4,812,422.36 1,721,500.87 6,533,923.23 本次利润分配为
2009 年 12 月 31
日 预 告 ， 但 在
2010 年实施的
2009 年度利润分
配。
2009 - - - -
合计 1.000 18,577,983.59 5,289,684.01 23,867,667.60
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于 2002年 12 月27 日经中国证监会（2002）100 号文批准设立，是中
国第一家中外合资基金管理公司。目前招商基金管理有限公司的股东股权结构为：招商银行股份
有限公司持有公司全部股权的 33.4%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的 33.3%，ING
Asset Management B.V.（荷兰投资）持有公司全部股权的33.3%。公司注册资本金为 2.1 亿元人
民币。
截至 2011 年 12 月 31 日，本基金管理人共管理二十二只共同基金，具体如下：从 2003 年 4
月 28 日起管理招商安泰系列开放式证券投资基金（含招商安泰股票证券投资基金、招商安泰平衡
型证券投资基金、招商安泰债券投资基金） ；从 2004年 1 月 14 日起管理招商现金增值开放式证券
投资基金；从 2004年 6 月 1 日起开始管理招商先锋证券投资基金；从 2005 年 11 月 17 日起开始
管理招商优质成长股票型证券投资基金（LOF） ；从 2006 年 7 月 11 日起开始管理招商安本增利债
券型证券投资基金；从 2007年 3 月 30日起开始管理招商核心价值混合型证券投资基金；从2008
年 6 月 19 日起开始管理招商大盘蓝筹股票型证券投资基金；从 2008 年 10 月 22 日起开始管理招
商安心收益债券型证券投资基金；从 2009年 6 月 19 日起开始管理招商行业领先股票型证券投资
基金；从 2009年 12月 25 日起开始管理招商中小盘精选股票型证券投资基金；从 2010年 3月 25
日起开始管理招商全球资源股票型证券投资基金(QDII)；从 2010 年 6 月 22 日起开始管理招商深
证 100 指数证券投资基金；从 2010 年 6 月 25 日起开始管理招商信用添利债券型证券投资基金；
从 2010 年 12 月 8 日开始管理上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金及招商上证消费 80 交
易型开放式指数证券投资基金联接基金；从 2011 年 2 月 11 日起开始管理招商标普金砖四国指数
证券投资基金(LOF)； 从 2011年 3 月 17日起开始管理招商安瑞进取债券型证券投资基金； 从 2011
年 6 月 27 日开始管理深证电子信息传媒产业（TMT）50交易型开放式指数证券投资基金及招商深
证电子信息传媒产业（TMT）50交易型开放式指数证券投资基金联接基金；从 2011年 9 月 1日起招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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开始管理招商安达保本混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助理）
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
张婷 本基金的基
金经理及招
商安本增利
债券型证券
投资基金的
基金经理
2010年2月12日 - 6 张婷 ，女，中国国籍，管理学
硕士。 曾任职于中信基金管理有
限责任公司以及华夏基金管理
有限公司，从事债券交易、研究
以及投资管理相关工作，2009
年加入招商基金管理有限公司，
曾任固定收益投资部助理基金
经理， 现任招商安泰系列开放式
证券投资基金及招商安本增利
债券型证券投资基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商安泰系列开
放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整
体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法
律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司” ）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合
享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、
维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各
投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不
存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交
易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内，本组合不存在与本基金管理人旗下的其他投资组合投资风格相似的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现
重大异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
（1）宏观经济分析：
2011 年，我国实施了积极的财政政策和稳健的货币政策。受国外经济复苏艰难和国内政府主
动调控的影响，2011年全年GDP 增速呈现前高后低态势，1 季度同比增长9.7%，2 季度增长 9.5%，
3 季度增长 9.0%，4 季度增长 8.9%，全年同比增长 9.2%。2011 年前 3季度央行 6 次上调存款准备
金率，3 次加息，准备金基数扩大，通货膨胀得到有效控制，呈现逐步回落；进入10 月以后，房
地产销量快速下滑，制造业潜在产能过剩，未来投资增速或出现加速下行，政策关注焦点将逐渐
由控通胀转向稳定增长与结构转型，4季度政策基调转为“预调微调” ，具体表现为存款准备金率
下调、公开市场回笼力度减弱等。
（2）债券市场回顾：
2011 年，债券市场先抑后扬。一季度，在存款准备金率上调和加息的双重影响下，债券收益
率整体上扬；二季度在资金面缓和，机构投资者配置需求增加的影响下，债券市场止跌回升，但
在 6 月份受资金面紧张影响，债券市场再度调整；三季度，债券市场继续受资金面影响呈现震荡
下跌行情，9 月底受通胀回落预期的影响，债券市场企稳；四季度，债券市场延续了 9 月底的上
涨行情。
（3）基金操作回顾：
回顾2011年的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规
范运作。在债券投资上，一季度考虑到信用利差较大，安泰债券基金增持了信用债，二、三季度
考虑到信用利差缩小较多，对信用债进行了减持，并参与了利率品种的配置；四季度，信用债调
整到位，本基金增持了信用债。 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，招商安泰债券A份额净值为1.1290元，招商安泰债券B份额净值为1.1506元，
招商安泰债券A份额净值增长率为5.76%，招商安泰债券B份额净值增长率为5.39%，同期业绩基准
增长率为4.21%，基金业绩分别高于同期比较基准1.55%和1.18%。基金收益率高于比较基准的原因
主要是对债券进行了波段操作，并及时减持了可转债，规避了可转债市场的下跌风险。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2012 年债券市场，我们看到国外欧债危机还未结束，美国经济温和复苏，全球经济增长
预期继续下降，国内经济可能完成软着陆进程，通胀上半年可能继续回落，但下半年存在一定不
确定性。经济增长态势及央行货币政策走向在很大程度上决定了债券市场的行情；另外股票市场
行情演变也将对债券市场产生影响。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
2011 年，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责、合法有效经营和保障基金持有人利益的原
则，经营管理和业务运作稳健、合规，基金的投资、交易、后台等运作规范有序。本报告期内，
基金管理人的风险管理及合规控制部门依据独立、客观、公正的原则，主要从以下几个方面进一
步加强了公司内部控制和基金投资风险管理工作：
1、进一步完善了风险管理和内部控制组织体系，充实了风险控制队伍，促进本管理人内部控
制和风险管理工作的进一步细化和深入。
2、继续加强了对公司经营管理和基金投资运作合规性的实时监控。监控手段主要有：借助相
关系统实时监控投资运作；对营销、客服材料进行事前合规审核；通过办公电脑操作留痕、即时
通讯记录备份、电话录音系统等审计留痕手段监督公司员工行为的合规性；通过定期组织签署相
关承诺函强化员工合规和风控意识。
3、定期稽核方面，除了每季度会对各业务领域进行一次全面的审计，并向监管部门提交季度
监察稽核报告之外，2011年度合规部门还分别对公司所有业务部门进行了专项稽核和检查。
4、定期或不定期地开展法规、制度及风险控制的培训和咨询，进一步提高员工的风险防范意
识和职业道德水平，以及风险控制技能。
5、组织相关部门联合举行了两次 2011 年度核心业务系统灾备演习，保证了公司业务包括基
金投资业务连续计划的可靠性。
6、对投资相关制度、流程进行了进一步细化和完善，并加强对制度执行的监督和稽核，使公
司运作进一步规范化和标准化。 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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整体而言，2011年本基金的投资运作符合国家相关法律法规、监管部门的有关规定以及公司
相关制度的规定。各基金的投资目标、投资决策依据和投资管理程序均符合相关基金合同和招募
说明书的约定；未出现重大异常交易的现象，未出现利益输送、内幕交易及其他有损基金投资者
利益的行为。虽然在报告期内，本基金曾经因为市场波动、申购赎回等原因出现了相关投资比例
限制的被动突破，但均在法规规定的时间内完成了调整，符合法律法规和基金合同的规定和要求。
本基金也从未出现过权证未行权、可转债未及时卖出或转股等有损基金份额持有人利益的失误。
本基金管理人承诺将一如既往本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在规范
经营、控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限
公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估
值政策。另外，公司设立由股票投资部、专户资产投资部、固定收益投资部、研究部 、风险管理
部、基金核算部、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的相关
成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定、修订和完善基
金估值政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
股票投资部、专户资产投资部、固定收益投资部、研究部和基金核算部共同负责关注相关投
资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境
发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值
测算或者调整的投资品种；股票投资部、专户资产投资部和固定收益投资部定期审核公允价值的
确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允
价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估
值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流
程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与
基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。
基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序
的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案并与托管行
沟通后由基金核算部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人
未与任何外部估值定价服务机构签约。 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
1、招商安泰债券 A
根据《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》及最新的招募说明书约定“基金每次收
益分配比例不低于当期已实现净收益的50%”。
本基金以 2010 年 12 月 23 日为收益分配基准日进行了 2010 年度利润分配，截至 2010 年 12
月 23 日，本基金可供分配利润为 121,102,498.90元，最低应分配金额为 60,551,249.45 元。利
润分配登记日为 2011 年 1 月 6 日，每份基金份额分红 0.0600 元，分红金额为 61,605,966.25
元，符合相关法律法规的有关规定以及基金合同、招募说明书的有关约定。
本基金以报告期末 2011年 6月 17 日为收益分配基准日进行了 2011年第一次利润分配。 截至
2011 年 6 月17 日，本基金可供分配利润为 83,779,152.37元，最低应分配金额为 41,889,576.19
元。 利润分配登记日为2011年6 月29日， 每份基金份额分红0.0300元， 分红金额为44,865,695.36
元，符合相关法律法规的有关规定以及基金合同、招募说明书的有关约定。
本基金已实现尚未分配的可供分配收益部分，在符合分红条件的前提下将严格按照基金合同
的约定适时向投资者予以分配。
2、招商安泰债券 B
根据《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》及最新的招募说明书约定“基金每次收
益分配比例不低于当期已实现净收益的50%”。
本基金以 2010 年 12 月 23 日为收益分配基准日进行了 2010 年度利润分配，截至 2010 年 12
月 23 日，本基金可供分配利润为49,281,945.38 元，最低应分配金额为 24,640,972.69元。利润
分配登记日为 2011年 1 月 6 日，每份基金份额分红0.0400 元，分红金额为 11,541,365.15元，
符合相关法律法规的有关规定以及基金合同、招募说明书的有关约定。
本基金以报告期末 2011年 6月 17 日为收益分配基准日进行了 2011年第一次利润分配。 截至
2011 年 6 月 17 日，本基金可供分配利润为 11,093,412.72 元，最低应分配金额为 5,546,706.36
元。 利润分配登记日为2011年6月29日， 每份基金份额分红0.0200元， 分红金额为5,792,379.22
元，符合相关法律法规的有关规定以及基金合同、招募说明书的有关约定。
在符合分红条件的前提下，本基金已实现尚未分配的可供分配收益部分，将严格按照基金合
同的约定适时向投资者予以分配。 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明，在本报告期内，基金托管人—招商银行股份有限公司不存在任何损害基金份额
持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金
合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎回价
格的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中
华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定
进行。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、
准确和完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
招商银行股份有限公司 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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§6 审计报告
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 招商安泰债券投资基金全体持有人
引言段 我们审计了后附的招商安泰债券投资基金(以下简称“招商安
泰债券”)的财务报表，包括2011年 12 月 31日的资产负债表，
2011 年度的利润表、所有者权益(基金净值)变动表以及财务报
表附注。
管理层对财务报表的责任段 编制和公允列报财务报表是招商安泰债券的基金管理人招商基
金管理有限公司管理层的责任，这种责任包括：(1)按照企业会
计准则和中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务操
作的有关规定编制财务报表，并使其实现公允反映；(2)设计、
执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或
错误而导致的重大错报。
注册会计师的责任段 我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计
意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工
作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职
业道德守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重
大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露
的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括
对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进
行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相
关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控
制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政
策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总
体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计
意见提供了基础。
审计意见段 我们认为，招商安泰债券的财务报表在所有重大方面按照企业
会计准则和中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务
操作的有关规定编制，公允反映了招商安泰债券 2011 年 12 月
31 日的财务状况以及 2011 年度的经营成果和基金净值变动情
况。
注册会计师的姓名 陶坚 汪芳
会计师事务所的名称 德勤华永会计师事务所有限公司
会计师事务所的地址 中国?上海
审计报告日期 2012 年 3 月22 日
招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：招商安泰债券投资基金
报告截止日： 2011年 12 月 31日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 135,881,956.21 18,946,424.63
结算备付金
11,256,125.57 9,861,082.11
存出保证金
250,000.00 250,000.00
交易性金融资产 7.4.7.2 3,596,756,639.28 1,740,985,197.32
其中：股票投资
- -
基金投资
- -
债券投资
3,596,756,639.28 1,730,981,728.30
资产支持证券投资
- 10,003,469.02
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款
- 53,805,957.01
应收利息 7.4.7.5 54,009,560.22 33,873,758.22
应收股利
- -
应收申购款
1,404,809.24 216,831.63
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
3,799,559,090.52 1,857,939,250.92
负债和所有者权益 附注号
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
1,026,098,198.00 330,000,000.00
应付证券清算款
72,438,974.73 -
应付赎回款
1,795,912.00 517,531.09
应付管理人报酬
1,245,163.59 998,791.02
应付托管费
373,549.06 299,637.31
应付销售服务费
130,400.50 173,790.50
应付交易费用 7.4.7.7 44,887.95 22,218.05
应交税费
892,827.43 1,528,395.02
应付利息
609,425.14 6,591.11 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 304,535.64 289,535.64
负债合计
1,103,933,874.04 333,836,489.74
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 2,379,665,038.53 1,319,320,501.46
未分配利润 7.4.7.10 315,960,177.95 204,782,259.72
所有者权益合计
2,695,625,216.48 1,524,102,761.18
负债和所有者权益总计
3,799,559,090.52 1,857,939,250.92
注：报告截止日 2011 年 12 月 31 日，招商安泰债券 A 份额净值 1.1290 元，基金份额总额
1,961,272,021.13
份； 招商安泰债券B 份额净值 1.1506 元， 基金份额总额418,393,017.40 份；
总份额合计 2,379,665,038.53 份。
7.2 利润表
会计主体：招商安泰债券投资基金
本报告期：2011年 1月 1 日至2011 年 12月 31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2011年 1月1日至2011
年 12 月 31 日
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 12 月 31 日
一、收入
125,591,765.34 74,565,447.21
1.利息收入
88,965,381.69 59,987,411.88
其中：存款利息收入 7.4.7.11 806,306.05 944,917.16
债券利息收入
87,393,249.10 58,657,593.57
资产支持证券利息收入
102,497.27 379,232.62
买入返售金融资产收入
663,329.27 5,668.53
其他利息收入
- -
2.投资收益 （损失以 “-” 填列）
-48,107,459.05 38,954,764.38
其中：股票投资收益 7.4.7.12 - -
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 -48,103,990.07 38,959,456.28
资产支持证券投资收益 7.4.7.14 -3,468.98 -4,691.90
衍生工具收益 7.4.7.15 - -
股利收益 7.4.7.16 - -
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
7.4.7.17 83,663,072.93 -26,763,019.74
4.汇兑收益（损失以“-”号填
列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填
列）
7.4.7.18 1,070,769.77 2,386,290.69
减：二、费用
28,274,101.94 19,254,008.35 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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1．管理人报酬 7.4.10.2.1 10,743,142.09 9,168,560.25
2．托管费 7.4.10.2.2 3,222,942.58 2,750,568.07
3．销售服务费 7.4.10.2.3 1,155,055.56 1,891,003.26
4．交易费用 7.4.7.19 123,060.74 86,991.34
5．利息支出
12,834,147.75 5,187,485.30
其中：卖出回购金融资产支出
12,834,147.75 5,187,485.30
6．其他费用 7.4.7.20 195,753.22 169,400.13
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
97,317,663.40 55,311,438.86
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
97,317,663.40 55,311,438.86
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：招商安泰债券投资基金
本报告期：2011年 1月 1 日至2011 年 12月 31日
单位：人民币元
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
1,319,320,501.46 204,782,259.72 1,524,102,761.18
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 97,317,663.40 97,317,663.40
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
1,060,344,537.07 137,665,660.81 1,198,010,197.88
其中：1.基金申购款 4,523,715,844.04 522,456,721.01 5,046,172,565.05
2.基金赎回款 -3,463,371,306.97 -384,791,060.20 -3,848,162,367.17
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
- -123,805,405.98 -123,805,405.98
五、期末所有者权益（基
金净值）
2,379,665,038.53 315,960,177.95 2,695,625,216.48
项目
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 12 月 31 日 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
434,833,804.07 65,125,980.40 499,959,784.47
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 55,311,438.86 55,311,438.86
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
884,486,697.39 107,071,544.53 991,558,241.92
其中：1.基金申购款 7,516,179,620.29 1,159,422,741.46 8,675,602,361.75
2.基金赎回款 -6,631,692,922.90 -1,052,351,196.93 -7,684,044,119.83
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
- -22,726,704.07 -22,726,704.07
五、期末所有者权益（基
金净值）
1,319,320,501.46 204,782,259.72 1,524,102,761.18
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______许小松_____
______赵生章_____
____ 李扬
_
基金管理公司负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
招商安泰债券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人招商基金管理有限公司依照
《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》及其他有关
法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2003]35 号
文批准公开发行。本基金为契约型开放式基金，存续期限为不定期，首次设立募集基金份额为
2,586,574,546.67份， 经德勤华永会计师事务所有限公司验证， 并出具了编号为德师报(验)字(03)
第 024 号验资报告。 《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》 于 2003年 4 月 28日正式生效。
本基金因自2007年7月1日起执行财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则及相关规定(以
下简称“企业会计准则”)，于 2007 年 9 月 28 日公告了修改后的基金合同(以下简称“修改后的
基金合同”)。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公
司(以下简称“招商银行”)。 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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经中国证监会基金监管部基金部函[2006]59 号《关于招商基金管理公司修改债券基金费率
结构事宜的复函》同意，根据 2006 年 4 月 4 日发布的《招商基金管理有限公司关于招商安泰债
券基金新增收费方式的公告》 ，从2006 年4 月 12 日起，本基金增设 B 级基金份额(以下简称“招
商安泰债券 B”)，招商安泰债券 B 是指缴纳销售服务费而不缴纳申购费与赎回费的本基金基金
份额。于 2006 年 4 月 11 日登记在册的本基金份额自动归为本基金 A 级基金份额(以下简称“招
商安泰债券 A”)， 招商安泰债券 A 是指缴纳申购费与赎回费而不缴纳销售服务费的本基金基金份
额。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 修改后的基金合同及于2011年12月10日公告的 《招
商安泰系列开放式证券投资基金更新的招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为主要投资
于国债、金融债、公司债与可转换债以及中国证监会批准的其他投资品种。本基金的投资组合为：
债券投资比例范围为不低于85%，现金或者到期日在一年期以内的政府债券占基金资产的比率
≥5%。本基金的业绩比较基准采用：95% ?中信标普国债指数+5% ?同业存款利率。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称
“企业会计准则”)及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关
规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2011 年 12 月 31 日的财务状况以及 2011 年度的经营成
果和基金净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金的会计年度为公历年度，即每年1 月 1 日起至12 月 31 日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金以人民币为记账本位币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
-金融资产的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求，本基金将所持有的金融资产在初始确认时划分为以
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和贷款及应收款项，暂无金融资产划分为可供出招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
第 24 页 共 49 页
售金融资产或持有至到期投资。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列
示外，其他以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融
资产列示。
本基金持有的各类应收款项、买入返售金融资产等在活跃市场中没有报价、回收金额固定或
可确定的非衍生金融资产分类为贷款及应收款项。
-金融负债的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求，本基金将持有的金融负债在初始确认时划分为以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。本基金暂无分类为以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融负债。
其他金融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债
表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入
当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日
止的利息，单独确认为应收项目。贷款及应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认
金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及金融负债按照公允价值进行后续计量，
贷款及应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报
酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，才能终止确认该金融负债或其一部分。金融负债全
部或部分终止确认的， 将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担的
新金融负债)之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，采用市价确定公允价值；估值日无市价，
且最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，采
用最近交易市价确定公允价值。 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
第 25 页 共 49 页
对存在活跃市场的投资品种，如估值日无市价且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证
券发行机构发生了影响证券价格的重大事件或基金管理人估值委员会认为必要时，参考类似投资
品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允价值。
当投资品种不再存在活跃市场，基金管理人估值委员会认为必要时，采用市场参与者普遍认
同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值。
本基金对以公允价值进行后续计量的金融资产与金融负债根据对计量整体具有重大意义的
最低层级的输入值确定公允价值计量层级。公允价值计量层级可分为：
第 1 层级：同类资产或负债在活跃市场上（未经调整）的报价；
第 2 层级：直接（比如取自价格）或间接（比如根据价格推算的）可观察到的、除市场报价
以外的有关资产或负债的输入值估值；
第 3 层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值（不可观察
输入值）估值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权利，同
时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相
互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，
不予相互抵销。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所对应的金额。申购、赎回、转换及红利再投资等引起的实收
基金的变动分别于上述各交易确认日认列。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金指申购、赎回、转入、转出及红利再投资等事项导致基金份额变动时，相关款项
中包含的未分配利润。根据交易申请日利润分配(未分配利润)已实现与未实现部分各自占基金净
值的比例，损益平准金分为已实现损益平准金和未实现损益平准金。损益平准金于基金申购确认
日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入利润分配(未分配利润)。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
-利息收入
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
除贴息债外的债券利息收入在持有债券期内，按债券的票面价值和票面利率计算的利息扣除招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
第 26 页 共 49 页
适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，逐日确认债券利息收入。贴息债视
同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限推算内含票面利率后，逐日
确认债券利息收入。
资产支持证券利息收入在持有期内，按资产支持证券的票面价值和预计收益率计算的利息逐
日确认资产支持证券利息收入。在收到资产支持证券支付的款项时，其中属于证券投资收益的部
分冲减应计利息(若有)后的差额，确认资产支持证券利息收入。
买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的摊余成本在返售期内以实际利率法逐日计提。
-投资收益
债券投资收益为卖出债券交易日的成交总额扣除应结转的债券投资成本与应收利息(若有)后
的差额确认。
资产支持证券投资收益为卖出资产支持证券交易日的成交总额扣除应结转的资产支持证券投
资成本与应收利息(若有)后的差额确认。
衍生工具投资收益为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本后的差额确认。
-公允价值变动收益
公允价值变动收益于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产/负债的公
允价值变动形成的利得或损失确认，并于相关金融资产/负债卖出或到期时转出计入投资收益。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×0.60%的年费率逐日计提。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值×0.18%的年费率逐日计提。
招商安泰债券A不计提销售服务费。 招商安泰债券B的销售服务费按前一日基金资产净值×0.30%
的年费率逐日计提。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的交易费用发生时按照确定的金额计入交
易费用。
卖出回购金融资产支出按卖出回购金融资产款的摊余成本在回购期内以实际利率逐日计提。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
1) 每一基金份额享有同等分配权；
2) 基金收益分配采用现金分红方式或红利再投资方式，本基金默认的分红方式为现金分红
方式；
3) 基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配； 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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4) 基金收益分配后每基金份额净值不能低于面值；
5) 如果基金当期出现净亏损，则不进行收益分配；
6) 在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，基金收益分配每年
不超过6次；
7) 基金每次收益分配比例不低于当期已实现净收益的50%；
8) 法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。
7.4.4.12 分部报告
根据本基金的内部组织机构、管理要求及内部报告制度，本基金整体为一个报告分部，且向
管理层报告时采用的会计政策及计量基础与编制财务报表时的会计政策与计量基础一致。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
本基金本报告期内无其他重要的会计政策和会计估计。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期内无需说明的重大会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期内无需说明的重大会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期内无需说明的重大会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的
通知》 、财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2008]1 号《财政部、国
家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列
示如下：
1) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不缴纳营业税。
2) 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括债券的差价收入、债券的利息收入及其他收
入，暂不缴纳企业所得税。
3) 对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的个
人所得税，暂不缴纳企业所得税。 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010 年 12月 31 日
活期存款 135,881,956.21 18,946,424.63
定期存款 - -
其中：存款期限 1-3个月 - -
其他存款 - -
合计： 135,881,956.21 18,946,424.63
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2011 年 12月 31 日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - -
交易所市场 758,076,638.00 787,825,639.28 29,749,001.28
债券
银行间市场 2,775,308,746.63 2,808,931,000.00 33,622,253.37
合计 3,533,385,384.63 3,596,756,639.28 63,371,254.65
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 3,533,385,384.63 3,596,756,639.28 63,371,254.65
上年度末
2010 年 12月 31 日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - -
交易所市场 899,880,088.05 903,551,728.30 3,671,640.25
银行间市场 851,393,458.53 827,430,000.00 -23,963,458.53
债券
合计 1,751,273,546.58 1,730,981,728.30 -20,291,818.28
资产支持证券 10,003,469.02 10,003,469.02 -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,761,277,015.60 1,740,985,197.32 -20,291,818.28
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上年度末无衍生金融工具。 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上年度末无买入返售金融资产。
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末无买断式逆回购交易取得的债券。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010 年 12月 31 日
应收活期存款利息 37,179.64 31,098.67
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 5,571.83 3,796.54
应收债券利息 53,958,753.87 33,799,659.78
应收买入返售证券利息 - 71.50
应收申购款利息 8,054.88 10.63
其他 - 39,121.10
合计 54,009,560.22 33,873,758.22
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末及上年度末无其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010 年 12月 31 日
交易所市场应付交易费用 - -
银行间市场应付交易费用 44,887.95 22,218.05
合计 44,887.95 22,218.05
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010 年 12月 31 日
应付券商交易单元保证金 250,000.00 250,000.00
应付赎回费 - -
预提费用 54,535.64 39,535.64招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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其他 - -
合计 304,535.64 289,535.64
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
招商安泰债券 A
本期
2011 年 1 月1 日至 2011年 12月 31 日 项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 1,029,088,779.65 1,029,088,779.65
本期申购 3,092,312,524.97 3,092,312,524.97
本期赎回（以“-”号填列） -2,160,129,283.49 -2,160,129,283.49
本期末 1,961,272,021.13 1,961,272,021.13
招商安泰债券 B
本期
2011 年 1 月1 日至 2011年 12月 31 日 项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 290,231,721.81 290,231,721.81
本期申购 1,431,403,319.07 1,431,403,319.07
本期赎回（以“-”号填列） -1,303,242,023.48 -1,303,242,023.48
本期末 418,393,017.40 418,393,017.40
注：本期申购含红利再投、转换入份（金）额，本期赎回含转换出份（金）额。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
招商安泰债券 A
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 114,871,191.83 46,059,576.82 160,930,768.65
本期利润 12,103,393.30 67,055,010.15 79,158,403.45
本期基金份额交易
产生的变动数
22,433,763.38 96,898,261.69 119,332,025.07
其中：基金申购款 91,514,279.66 248,256,473.71 339,770,753.37
基金赎回款 -69,080,516.28 -151,358,212.02 -220,438,728.30
本期已分配利润 -106,471,661.61 - -106,471,661.61
本期末 42,936,686.90 210,012,848.66 252,949,535.56
招商安泰债券 B
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 22,498,300.38 21,353,190.69 43,851,491.07
本期利润 1,551,197.17 16,608,062.78 18,159,259.95 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
第 31 页 共 49 页
本期基金份额交易
产生的变动数
-961,190.66 19,294,826.40 18,333,635.74
其中：基金申购款 28,467,246.30 154,218,721.34 182,685,967.64
基金赎回款 -29,428,436.96 -134,923,894.94 -164,352,331.90
本期已分配利润 -17,333,744.37 - -17,333,744.37
本期末 5,754,562.52 57,256,079.87 63,010,642.39
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月1 日至 2011年
12 月 31 日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31
日
活期存款利息收入 601,230.96 798,715.89
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 150,535.10 105,677.31
其他 54,539.99 40,523.96
合计 806,306.05 944,917.16
7.4.7.12 股票投资收益——买卖股票差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无股票投资收益-买卖股票差价收入。
7.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年
12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月
31日
卖出债券（债转股及债券到期
兑付）成交总额
4,950,980,330.90 6,369,125,165.49
减：卖出债券（债转股及债券
到期兑付）成本总额
4,903,548,126.23 6,232,229,251.32
减：应收利息总额 95,536,194.74 97,936,457.89
债券投资收益 -48,103,990.07 38,959,456.28
7.4.7.14 资产支持证券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月1 日至 2011年 12
月 31 日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31
日 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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卖出资产支持证券及到期兑付
成交总额
10,141,618.41 10,149,560.80
减：卖出资产支持证券及到期兑
付成本总额
10,003,469.02 10,004,691.90
减：应收利息总额 141,618.37 149,560.80
资产支持证券投资收益 -3,468.98 -4,691.90
7.4.7.15 衍生工具收益
本基金本报告期内及上年度可比期间无衍生工具收益。
7.4.7.16 股利收益
本基金本报告期内及上年度可比期间未发生股利收益。
7.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2011 年 1 月1 日至 2011
年 12 月 31日
上年度可比期间
2010 年 1 月1 日至 2010年
12 月 31 日
1.交易性金融资产 83,663,072.93 -26,763,019.74
——股票投资 - -
——债券投资 83,663,072.93 -26,763,019.74
——资产支持证券投资 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
合计 83,663,072.93 -26,763,019.74
7.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年
12 月 31 日
上年度可比期间
2010 年 1 月1 日至 2010年 12
月 31 日
基金赎回费收入 958,266.19 2,294,543.14
基金转换费收入 112,503.58 91,643.12
其他 - 104.43
合计 1,070,769.77 2,386,290.69
注：1、招商安泰债券 A 的赎回费率按基金持有人持有该部分基金份额的时间分段递减设定，于持
有人赎回基金份额时收取，赎回费总额的100%归入基金资产；
2、招商安泰债券 A的转换费由赎回费和申购费补差两部分组成，其中赎回费总额的 100%归入转招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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出基金的基金资产。
7.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年
12 月 31 日
上年度可比期间
2010 年 1 月1 日至 2010年 12
月 31 日
交易所市场交易费用 39,135.74 36,741.34
银行间市场交易费用 83,925.00 50,250.00
合计
123,060.74 86,991.34
7.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月1 日至 2011
年 12 月 31日
上年度可比期间
2010 年 1 月1 日至 2010年
12 月 31 日
审计费用 100,000.00 70,000.00
信息披露费 60,000.00 60,000.00
银行费用 17,753.22 21,400.13
其他 18,000.00 18,000.00
合计 195,753.22 169,400.13
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
本基金无需要披露的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
本基金无其他需要说明的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
招商基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构、基金注册登记机构
招商银行 基金托管人、基金管理人的股东、基金代销机构
招商证券股份有限公司(以下简称"招
商证券")
基金管理人的股东、基金代销机构
INGAssetManagementB.V.(荷兰投资) 基金管理人的股东
注：本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
第 34 页 共 49 页
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的股票交易。
7.4.10.1.2 债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.10.1.3 债券回购交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.10.1.4 权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本报告期内及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月1 日至 2011年 12
月 31 日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31
日
当期发生的基金应支付
的管理费
10,743,142.09 9,168,560.25
其中： 支付销售机构的客
户维护费
1,350,427.51 1,344,281.96
注： 支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×0.60%的年
费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×0.60%÷365
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月1 日至 2011年 12
月 31 日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31
日
当期发生的基金应支付
的托管费
3,222,942.58 2,750,568.07
注：支付基金托管人招商银行的基金托管费按前一日基金资产净值×0.18%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
第 35 页 共 49 页
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.18%÷365
7.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
本期
2011 年 01月 01 日至2011 年 12月 31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的各关联方名称
A 级 B 级 合计
招商基金管理有限公司 - 514,038.81 514,038.81
招商银行 - 261,560.58 261,560.58
招商证券 - 731.14 731.14
合计 - 776,330.53 776,330.53
上年度可比期间
2010 年 01月 01 日至2010 年 12月 31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的各关联方名称
A 级 B 级 合计
招商基金管理有限公司 - 988,040.02 988,040.02
招商银行 - 304,219.61 304,219.61
招商证券 - 2,289.91 2,289.91
合计 - 1,294,549.54 1,294,549.54
注：本基金的销售服务费实行销售服务费分级收费方式：招商安泰债券 A 不计提销售服务费，招
商安泰债券B 按前一日基金资产净值×0.30%的年费率逐日计提销售服务费。其计算公式为：
招商安泰债券 B 销售服务费＝前一日招商安泰债券B 基金资产净值×0.30%÷365
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方进行的银行间同业市场的债券（含回购）交
易。
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2011 年 1 月1 日至 2011年 12月 31 日
上年度可比期间
2010 年 1 月1 日至 2010年 12月 31 日 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
招商银行 135,881,956.21 601,230.96 18,946,424.63 798,715.89
注：本基金的银行存款由基金托管人招商银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.11 利润分配情况
金额单位：人民币元
招商安泰债券A
序号
权益
登记日
除息日
每 10 份
基金份额
分红数
现金形式
发放总额
再投资形式
发放总额
本期利润分配
合计
备注
1 2011-6-29 2011-6-29 0.300 35,001,427.64 9,864,267.72 44,865,695.36
2 2011-1-6 2011-1-6 0.600 47,759,166.01 13,846,800.24 61,605,966.25
本 次 利 润 分 配 为
2010 年 12 月 31 日
预告， 但在本年度实
施的利润分配。
合计 - - 0.900 82,760,593.65 23,711,067.96 106,471,661.61
招商安泰债券 B
序号
权益
登记日
除息日
每 10 份
基金份额
分红数
现金形式
发放总额
再投资形式
发放总额
本期利润分
配
合计
备注
1 2011-6-29 2011-6-29 0.200 4,746,307.31 1,046,071.91 5,792,379.22
2 2011-1-6 2011-1-6 0.400 9,019,253.92 2,522,111.23 11,541,365.15
本次利润分配为2010
年 12 月 31 日预告，
但在本年度实施的利
润分配。
合计 - - 0.600 13,765,561.23 3,568,183.14 17,333,744.37
7.4.12 期末（2011 年 12 月 31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而持有的流通受限证券。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末无暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
第 37 页 共 49 页
截至本报告期末 2011年 12 月31 日止， 本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额 507,998,198.00元，是以如下债券作为质押：
金额单位：人民币元
债券代
码
债券名称 回购到期日
期末估值单
价
数量（张） 期末估值总额
110226 11 国开 26 2012 年 1 月4 日 103.75 1,200,000 124,500,000.00
1180061 11 永川惠通债 2012 年 1 月5 日 96.02 250,000 24,005,000.00
1180160 11 苏中能债 2012 年 1 月5 日 100.46 800,000 80,368,000.00
080205 08 国开 05 2012 年 1 月6 日 106.31 1,000,000 106,310,000.00
110315 11 进出 15 2012 年 1 月4 日 104.39 400,000 41,756,000.00
110411 11 农发 11 2012 年 1 月11 日 104.98 400,000 41,992,000.00
1182189 11 北营钢 MTN1 2012 年 1 月11 日 99.99 700,000 69,993,000.00
110411 11 农发 11 2012 年 1 月5 日 104.98 400,000 41,992,000.00
合计
5,150,000 530,916,000.00
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2011年 12 月31 日止，基金从事债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额
人民币 518,100,000.00元。分别于2012年 1 月4 日、5 日、6 日、9 日、13日、16日及 30日先
后到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交
易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
7.4.13 金融工具风险及管理
本基金为债券型基金，本基金的运作涉及的金融工具主要包括债券投资、资产支持证券投资
等。与这些金融工具有关的风险，以及本基金的基金管理人管理这些风险所采取的风险管理政策
如下所述。
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金的基金管理人从事风险管理的目标是提升本基金风险调整后收益水平，保证本基金的
基金资产安全，维护基金份额持有人利益。基于该风险管理目标，本基金的基金管理人风险管理
的基本策略是识别和分析本基金运作使本基金面临各种类型的风险，确定适当的风险容忍度，并
及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。本基金目前面临的主要风险包
括：市场风险、信用风险和流动性风险。与本基金相关的市场风险主要包括利率风险和市场价格
风险。
本基金的基金管理人建立了以全面、独立、相互制约以及定性和定量相结合为原则的，
监事会、董事会及下设风险控制委员会、督察长、风险管理委员会、法律合规部和风险管理
部等多层次的风险管理组织架构体系。 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
第 38 页 共 49 页
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指金融工具的一方到期无法履行约定义务致使本基金遭受损失的风险。本基金的
信用风险主要存在于银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资、资产支持证券投资及其他。
本基金的银行存款存放于本基金的基金托管人招商银行，与该银行存款相关的信用风险不重
大。本基金在证券交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清
算，因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信
用评估，以控制相应的信用风险。
对于与债券投资、资产支持证券投资等投资品种相关的信用风险，本基金的基金管理人通过
对投资品种的信用等级评估来选择适当的投资对象，并限制单个投资品种的持有比例来管理信用
风险。附注 7.4.13.2.1 及 7.4.13.2.2 列示了于本报告期末及上年度末本基金所持有的债券投资
及资产支持证券投资的信用评级，该信用评级不包括本基金所持有的国债、央行票据、政策性金
融债。
7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
本基金本报告期末及上年度末无按短期信用评级列示的债券投资。
7.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
本期末 上年度末
长期信用评级 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日
AAA 863,995,891.58 488,574,398.02
AA+ 561,268,000.80 491,953,616.30
AA 809,031,272.40 414,315,056.50
AA- 40,348,000.00 -
A+ - -
A - -
A- - -
BBB+ - -
BBB+以下 - -
未评级 - -
合计 2,274,643,164.78 1,394,843,070.82
注：上述评级均由经中国证监会核准从事证券市场资信评级业务的评级机构做出。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指没有足够资金以满足到期债务支付的风险。本基金流动性风险来源于开放式
基金每日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分投资品种交易不活跃而出现的变现风险以及因招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
第 39 页 共 49 页
投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理价格变现投资的风险。本基金所持有的交易
性金融资产分别在证券交易所和银行间同业市场交易，未持有有重大流动性风险的投资品种。除
卖出回购金融资产款外，本基金所持有的其他金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计
息。可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人在基金合同约定巨额赎回条款，设计
了非常情况下赎回资金的处理模式，控制因开放模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利
益。日常流动性风险管理中，本基金的基金管理人每日监控和预测本基金的流动性指标，通过对
投资品种的流动性指标来持续地评估、选择、跟踪和控制基金投资的流动性风险。同时，本基金
通过预留一定的现金头寸，并且在需要时可通过卖出回购金融资产方式融入短期资金，以缓解流
动性风险。
7.4.13.4 市场风险
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波动的风
险。本基金持有的利率敏感性资产主要是银行存款、债券投资、资产支持证券；持有的利率敏感
性负债主要是卖出回购金融资产款。本基金的基金管理人日常通过对利率水平的预测、分析收益
率曲线及优化利率重新定价日组合等方法对上述利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2011 年 12月 31
日
1 个月以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款
135,881,956.21
- -
- - -
135,881,956.21
结算备付金
11,256,125.57
- -
- - -
11,256,125.57
存出保证金
- - -
- -
250,000.00
250,000.00
交易性金融资产
- -194,868,320.08 1,471,620,168.80 1,930,268,150.40
- 3,596,756,639.28
应收利息
- - -
- - 54,009,560.22
54,009,560.22
应收申购款
99.41
- -
- - 1,404,709.83
1,404,809.24
资产总计
147,138,181.19
-194,868,320.08 1,471,620,168.80 1,930,268,150.40 55,664,270.05 3,799,559,090.52
负债
卖出回购金融资 - -
- - -招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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产款 1,026,098,198.00 1,026,098,198.00
应付证券清算款
- - -
- - 72,438,974.73
72,438,974.73
应付赎回款
- - -
- - 1,795,912.00
1,795,912.00
应付管理人报酬
- - -
- - 1,245,163.59
1,245,163.59
应付托管费
- - -
- -
373,549.06
373,549.06
应付销售服务费
- - -
- -
130,400.50
130,400.50
应付交易费用
- - -
- -
44,887.95
44,887.95
应交税费
- - -
- - 892,827.43 892,827.43
应付利息
- - -
- -
609,425.14
609,425.14
其他负债
- - -
- - 304,535.64 304,535.64
负债总计 1,026,098,198.00
-
-
-
- 77,835,676.04 1,103,933,874.04
利率敏感度缺口
-878,960,016.81
-194,868,320.08 1,471,620,168.80 1,930,268,150.40 -22,171,405.99 2,695,625,216.48
上年度末
2010 年 12月 31
日
1 个月以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 18,946,424.63 - - - - - 18,946,424.63
结算备付金 9,861,082.11 - - - - - 9,861,082.11
存出保证金 - - - - - 250,000.00 250,000.00
交易性金融资产 - -832,376,214.02 2,340,310.50 906,268,672.80 - 1,740,985,197.32
应收证券清算款 - - - - - 53,805,957.01 53,805,957.01
应收利息 - - - - - 33,873,758.22 33,873,758.22
应收申购款 71,873.39 - - - - 144,958.24 216,831.63
资产总计 28,879,380.13 -832,376,214.02 2,340,310.50 906,268,672.80 88,074,673.47 1,857,939,250.92
负债
卖出回购金融资
产款
330,000,000.00 - - - - - 330,000,000.00
应付赎回款 - - - - - 517,531.09 517,531.09
应付管理人报酬 - - - - - 998,791.02 998,791.02
应付托管费 - - - - - 299,637.31 299,637.31
应付销售服务费 - - - - - 173,790.50 173,790.50
应付交易费用 - - - - - 22,218.05 22,218.05
应交税费 - - - - - 1,528,395.02 1,528,395.02
应付利息 - - - - - 6,591.11 6,591.11
其他负债 - - - - - 289,535.64 289,535.64
负债总计 330,000,000.00 - - - - 3,836,489.74 333,836,489.74
利率敏感度缺口 -301,120,619.87 -832,376,214.02 2,340,310.50 906,268,672.80 84,238,183.73 1,524,102,761.18
注：上表按金融资产和金融负债的重新定价或到期日孰早者进行分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
1.若市场利率平行上升或下降50 个基点
假设
2.其他市场变量保持不变 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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3.仅存在公允价值变动对基金资产净值的影响
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额(单位：人民币千元)
相关风险变量的变动
本期末（2011年 12月 31 日） 上年度末 （2010年12月31日）
1.市场利率平行上升50 个基点 -102,717 -25,089
分析
2.市场利率平行下降50 个基点 109,475 25,994
7.4.13.4.2 其他价格风险
其他价格风险是指以交易性金融资产的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素
变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种相关，也有可能与整体投资品种相关。本基金
的金融资产以公允价值计量，所有市场价格因素引起的金融资产公允价值变动均直接反映在当期
损益中。本基金在构建资产配置和基金资产投资组合的基础上，通过建立事前和事后跟踪误差的
方式，对基金资产的市场价格风险进行管理。
7.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口
本基金本报告期末及上年度末无股票投资、权证投资等权益性投资。
7.4.13.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析
于本报告期末及上年度末，本基金未持有股票投资、权证投资等权益性投资，若除市场利率
和外汇汇率外的其他市场因素变化导致本基金所持有的权益性投资的市场价格上升或下降 5%且
其他市场变量保持不变，对于本基金的基金资产净值无重大影响。
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
本基金本报告期内无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 3,596,756,639.28 94.66
其中：债券 3,596,756,639.28 94.66
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
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4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 147,138,081.78 3.87
6 其他各项资产 55,664,369.46 1.47
7 合计 3,799,559,090.52 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
本基金本报告期内没有股票投资变动。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 777,543,474.50 28.84
2 央行票据 - -
3 金融债券 544,570,000.00 20.20
其中：政策性金融债 544,570,000.00 20.20
4 企业债券 391,118,273.20 14.51
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 1,825,111,000.00 67.71
7 可转债 58,413,891.58 2.17
8 其他 - -
9 合计 3,596,756,639.28 133.43
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 1182276 11 中铁股 MTN2 3,200,000 338,592,000.00 12.56
2 1182285 11 平煤化 MTN2 2,500,000 260,625,000.00 9.67
3 019116 11 国债 16 2,000,000 213,600,000.00 7.92
4 110315 11 进出 15 2,000,000 208,780,000.00 7.75 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
第 43 页 共 49 页
5 1082050 10 清控 MTN1 2,000,000 197,800,000.00 7.34
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 投资组合报告附注
8.9.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门调查， 不存在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2 本基金本报告期末未持有股票。
8.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 54,009,560.22
5 应收申购款 1,404,809.24
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 55,664,369.46
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 125709 唐钢转债 56,942,845.58 2.11
2 113002 工行转债 85,168.00 0.00
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
第 44 页 共 49 页
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
份额级
别
持有人户
数（户）
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
A 级 14,485 135,400.21 1,400,717,203.85 71.42% 560,554,817.28 28.58%
B 级 7,569 55,277.19 224,201,622.76 53.59% 194,191,394.64 46.41%
合计 22,054 107,901.74 1,624,918,826.61 68.28% 754,746,211.92 31.72%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目
份额
级别
持有份额总数（份） 占基金总份额比例
A 级 28,284.03 0.0014%
B 级 271,013.58 0.0648%
基金管理公司所有从业人员持
有本开放式基金
合计 299,297.61 0.0126%
§10 开放式基金份额变动
单位：份
项目 招商安泰债券 A 招商安泰债券 B
基金合同生效日（2003 年4 月 28日）基金份
额总额
2,586,574,546.67 -
本报告期期初基金份额总额 1,029,088,779.65 290,231,721.81
本报告期基金总申购份额 3,092,312,524.97 1,431,403,319.07
减：本报告期基金总赎回份额 2,160,129,283.49 1,303,242,023.48
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 1,961,272,021.13 418,393,017.40
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期没有举行基金份额持有人大会。 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
第 45 页 共 49 页
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门发生如下重大变动：
1、 本报告期，经招商基金管理有限公司董事会审议通过，同意成保良先生辞去招商基金管
理有限公司总经理职务，聘任许小松先生为招商基金管理有限公司总经理。以上人事变动已经中
国证监会备案核准，并已按相关规定公告披露。
2、根据招银发[2011]331 号文，夏博辉先生不再担任本基金托管人资产托管部总经理职务，
本基金托管人已聘任吴晓辉先生担任资产托管部负责人。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略无改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金的审计事务所无变化,目前德勤华永会计师事务所已提供审计服务连续 9 年
整，本报告期本基金应支付给德勤华永会计师事务所的报酬共计人民币 100,000.00元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的高级管
理人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易单元数
量
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
长江证券股份有
限公司
1 - - - - -
国泰君安证券股
份有限公司
1 - - - - -
注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量、路演
质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综合能
力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。
招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
第 46 页 共 49 页
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债券
成交总额的
比例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
长江证券股份
有限公司
133,763,185.45 5.59% - - - -
国泰君安证券
股份有限公司
2,259,065,645.90 94.41%23,832,100,000.00 100.00% - -
11.8 其他重大事件
序号 公告名称 公告媒体 公告日期
1
招商基金管理有限公司关于旗下基金继续参加中国农业
银行网上银行基金申购费率优惠活动的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 12月 31 日
2
招商基金管理有限公司关于旗下基金参加中国工商银行
“2012 倾心回馈”基金定投优惠活动的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 12月 31 日
3
关于 2012 年“元旦”前 2 个工作日暂停招商安泰债券基
金(A 类)、招商安泰债券基金(B类)申购和转入业务的公
告
中国证券报、证券时报 2011 年 12月 27 日
4
招商安泰系列开放式证券投资基金更新的招募说明书（二
零一一年第二号）
中国证券报、证券时报 2011 年 12月 10 日
5
招商安泰系列开放式证券投资基金更新的招募说明书摘
要（二零一一年第二号）
中国证券报、证券时报 2011 年 12月 10 日
6
招商基金管理有限公司关于增加中信金通证券有限责任
公司为旗下相关基金代销机构的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 11月 3 日
7
招商基金管理有限公司关于增加五矿证券有限公司为旗
下相关基金代销机构的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 11月 3 日
8 招商基金管理有限公司关于聘任总经理的公告 中国证券报、证券时报 2011 年 10月 28 日
9 招商安泰系列开放式证券投资基金 2011年第 3季度报告 中国证券报、证券时报 2011 年 10月 25 日
10
招商基金管理有限公司关于增加东吴证券股份有限责任
公司为旗下相关基金代销机构的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 10月 18 日
11
招商基金管理有限公司关于增加万和证券有限责任公司
为旗下相关基金代销机构的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 9 月28 日
12
关于 2011 年“国庆节”前 2 个工作日暂停招商安泰债券
投资基金(A类、B 类)申购、转入及大额定投业务的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 9 月27 日
13
关于恢复招商安泰债券证券投资基金大额申购、定期定额
申购和转入业务的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 9 月8 日
14
关于招商基金旗下基金参加华宝证券有限责任公司网上
交易系统网上委托申购及定投申购费率优惠活动的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 9 月1 日 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
第 47 页 共 49 页
15
招商安泰系列开放式证券投资基金之招商安泰债券投资
基金 2011 年半年度报告摘要
中国证券报、证券时报 2011 年 8 月26 日
16
招商安泰系列开放式证券投资基金之招商安泰债券投资
基金 2011 年半年度报告
中国证券报、证券时报 2011 年 8 月26 日
17 招商安泰系列开放式证券投资基金 2011年第 2季度报告 中国证券报、证券时报 2011 年 7 月21 日
18
招商基金管理有限公司关于增加民生证券有限责任公司
为旗下相关基金代销机构的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 7 月20 日
19
招商基金管理有限公司关于增加渤海证券股份有限公司
为旗下相关基金代销机构的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 7 月20 日
20
招商基金管理有限公司网上交易平台开通通联支付和费
率优惠的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 7 月18 日
21
招商基金管理有限公司关于旗下基金参加中信银行股份
有限公司个人网上银行、移动银行申购开放式基金费率优
惠活动的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 7 月1 日
22
招商基金管理有限公司关于旗下基金参加交通银行股份
有限公司网上银行、手机银行基金申购费率优惠活动的公
告
中国证券报、证券时报 2011 年 6 月30 日
23
招商基金管理有限公司关于限制招商安泰债券证券投资
基金大额申购、定期定额申购和转入业务的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 6 月24 日
24 招商安泰债券投资基金 2011 年度第一次分红公告 中国证券报、证券时报 2011 年 6 月24 日
25
招商基金管理有限公司关于增加恒泰证券股份有限公司
为旗下相关基金代销机构的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 6 月18 日
26 招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 中国证券报、证券时报 2011 年 6 月16 日
27
招商安泰系列开放式证券投资基金更新的招募说明书（二
零一一年第一号）
中国证券报、证券时报 2011 年 6 月10 日
28
招商安泰系列开放式证券投资基金更新的招募说明书摘
要（二零一一年第一号）
中国证券报、证券时报 2011 年 6 月10 日
29
招商基金管理有限公司关于开通天天盈网上直销交易和
费率优惠的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 6 月4 日
30
招商基金管理有限公司关于增加华龙证券有限责任公司
为旗下相关基金代销机构的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 5 月24 日
31
招商基金管理有限公司关于增加东海证券有限责任公司
为旗下相关基金代销机构的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 5 月24 日
32
招商基金管理有限公司关于旗下基金在中信证券股份有
限公司开通基金定投业务的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 5 月6 日
33 招商安泰系列开放式证券投资基金 2011年第 1季度报告 中国证券报、证券时报 2011 年 4 月22 日
34
招商基金管理有限公司关于增加广州证券有限责任公司
为旗下相关基金代销机构并参加相关优惠活动的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 4 月22 日
35
招商基金管理有限公司关于网上直销平台基金易开展网
上下单网下转账汇款支付费率优惠的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 4 月18 日 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
第 48 页 共 49 页
36
招商基金管理有限公司关于增加中山证券有限责任公司
为旗下相关基金代销机构的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 4 月15 日
37
关于招商基金旗下基金继续参加中国工商银行个人电子
银行基金申购费率优惠活动的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 3 月31 日
38
招商安泰系列开放式证券投资基金之招商安泰债券投资
基金 2010 年年度报告摘要
中国证券报、证券时报 2011 年 3 月30 日
39
招商安泰系列开放式证券投资基金之招商安泰债券投资
基金 2010 年年度报告
中国证券报、证券时报 2011 年 3 月30 日
40
关于 2011 年“清明节”前 2 个工作日暂停招商安泰债券
基金(A 类)、招商安泰债券基金(B 类)申购和转入业务的
公告
中国证券报、证券时报 2011 年 3 月28 日
41
招商基金管理有限公司关于增加西藏同信证券有限责任
公司为旗下相关基金代销机构的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 2 月25 日
42
招商基金管理有限公司关于增加山西证券股份有限公司
为旗下相关基金代销机构的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 2 月25 日
43
招商基金管理有限公司关于增加东兴证券股份有限公司
为旗下相关基金代销机构的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 2 月22 日
44 招商基金管理有限公司关于客户积分活动的公告 中国证券报、证券时报 2011 年 1 月29 日
45
关于 2011 年“春节”前 2 个工作日暂停招商安泰债券基
金(A 类)、招商安泰债券基金(B类)申购和转入业务的公
告
中国证券报、证券时报 2011 年 1 月26 日
46 招商安泰系列开放式证券投资基金2010年第 4季度报告 中国证券报、证券时报 2011 年 1 月22 日
47 招商安泰债券投资基金 2010 年年度分红公告 中国证券报、证券时报 2011 年 1 月7 日
48
招商基金管理有限公司关于增加国元证券股份有限公司
为旗下相关基金代销机构的公告
中国证券报、证券时报 2011 年 1 月4 日
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证监会批准招商安泰系列开放式证券投资基金设立的文件；
3、 《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》 ；
4、 《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》 ；
5、 《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》 ；
6、 《招商安泰系列开放式证券投资基金2011 年第1季度报告》 ；
7、 《招商安泰系列开放式证券投资基金2011 年第2季度报告》 ； 招商安泰债券投资基金 2011年年度报告
第 49 页 共 49 页
8、 《招商安泰系列开放式证券投资基金2011 年第3季度报告》 ；
9、 《招商安泰系列开放式证券投资基金2011 年第4季度报告》 ；
10、 《招商安泰系列开放式证券投资基金之招商安泰债券投资基金 2011 年半年度报告》 ；
11、 《招商安泰系列开放式证券投资基金之招商安泰债券投资基金2011 年半年度报告摘要》 ；
12《招商安泰系列开放式证券投资基金之招商安泰债券投资基金 2011 年年度报告》 ；
13、 《招商安泰系列开放式证券投资基金之招商安泰债券投资基金 2011 年年度报告摘要》 。
12.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088 号招商银行大厦
12.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有
限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2012年3 月27日
