银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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银 华 信 用 债券 型 证 券 投资 基 金
2011 年 年度 报 告
2011 年12 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2012 年3 月27 日
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基 金管 理 人 的 董事 会 、 董事 保 证本 报 告 所 载资 料 不 存在 虚 假记 载 、 误 导性 陈 述 或重 大 遗漏 ， 并对
其 内容 的 真 实性 、 准 确性 和 完 整性 承 担 个别 及 连 带的 法 律 责任 。 本 年度 报 告 已经 三 分 之二 以 上 独立 董
事签字同 意，并 由董事 长签 发。
基金托管 人中国 建设银 行股 份有限公 司根据 本基金 合同 规定，于 2012 年 3 月 23 日 复核了本 报告
中 的财 务 指 标、 净 值 表现 、 利 润分 配 情 况、 财 务 会计 报 告 、投 资 组 合报 告 等 内容 ， 保 证复 核 内 容不 存
在虚假记 载、误 导性陈 述或 者重大遗 漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信用 、勤勉尽 责的原 则管理 和运 用基金资 产，但 不保证 基金 一定盈利 。
基 金的 过 往 业 绩并 不 代 表其 未 来表 现 。 投 资有 风 险 ，投 资 者在 作 出 投 资决 策 前 应仔 细 阅读 本 基金
的招募说 明书及 其更新 。
本报告财 务资料 已经审 计。
本报告期 自 2011 年 1 月1 日起至12 月 31 日止。
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1.2 目录
§1 重 要提 示及 目 录 .......................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ............................................................................................................................................. 2
1.2 目录 ..................................................................................................................................................... 3
§2 基 金简 介 ...................................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 ..................................................................................................................................... 5
2.2 基金产品说明 ..................................................................................................................................... 5
2.3 基金管理人和基 金托管 人 .................................................................................................................. 6
2.4 信息披露方式 ..................................................................................................................................... 6
2.5 其他相关资料 ..................................................................................................................................... 6
§3 主 要财 务指 标 、基 金 净值 表 现 及利 润 分配 情 况 ...................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和 财务指 标 .................................................................................................................. 6
3.2 基金净值表现 ..................................................................................................................................... 7
3.3 过去三年基金的 利润分 配情况 .......................................................................................................... 9
§4 管 理人 报告 .................................................................................................................................................. 9
4.1 基金管理人及基 金经理 情况 .............................................................................................................. 9
4.2 管理人对报告期 内本基 金运作遵 规守信 情况的 说明 .................................................................... 11
4.3 管理人对报告期 内公平 交易情况 的专项 说明 ................................................................................ 11
4.4 管理人对报告期 内基金 的投资策 略和业 绩表现 的说 明 ................................................................ 12
4.5 管理人对宏观经 济、证 券市场及 行业走 势的简 要展 望 ................................................................ 12
4.6 管理人内部有关 本基金 的监察稽 核工作 情况 ................................................................................ 13
4.7 管理人对报告期 内基金 估值程序 等事项 的说明 ............................................................................ 13
4.8 管理人对报告期 内基金 利润分配 情况的 说明 ................................................................................ 14
§5 托 管人 报告 ................................................................................................................................................ 14
5.1 报告期内本基金 托管人 遵规守信 情况声 明 .................................................................................... 14
5.2 托管人对报告期 内本基 金投资运 作遵规 守信、 净值 计算、利 润分配 等情况 的说 明 ................ 14
5.3 托管人对本年度 报告中 财务信息 等内容 的真实 、准 确和完整 发表意 见 .................................... 14
§6 审 计报 告 .................................................................................................................................................... 14
6.1 审计报告基本信 息 ........................................................................................................................... 14
6.2 审计报告的基本 内容........................................................................................................................ 14
§7 年 度财 务报 表 ............................................................................................................................................ 15
7.1 资产负债表 ....................................................................................................................................... 15
7.2 利润表 ............................................................................................................................................... 16
7.3 所有者权益（基 金净值 ）变动表 .................................................................................................... 17
7.4 报表附注 ........................................................................................................................................... 19
§8 投 资组 合报 告 ............................................................................................................................................ 42
8.1 期末基金资产组 合情况 .................................................................................................................... 42
8.2 期末按行业分类 的股票 投资组合 .................................................................................................... 43
8.3 期末按公允价值 占基金 资产净值 比例大 小排序 的所 有股票投 资明细 ........................................ 43
8.4 报告期内股票投 资组合 的重大变 动 ................................................................................................ 44
8.5 期末按债券品种 分类的 债券投资 组合 ............................................................................................ 45
8.6 期末按公允价值 占基金 资产净值 比例大 小排名 的前 五名债券 投资明 细 .................................... 45
8.7 期末按公允价值 占基金 资产净值 比例大 小排名 的所 有资产支 持证券 投资明 细 ........................ 46
8.8 期末按公允价值 占 基金 资产净值 比例大 小排名 的前 五名权证 投资明 细 .................................... 46
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8.9 投资组合报告附 注 ........................................................................................................................... 46
§9 基 金份 额持 有 人信 息 ................................................................................................................................ 47
9.1 期末 基金份额持 有人户 数及持有 人结构 ........................................................................................ 47
9.2 期末上市基金前 十名持 有人 ............................................................................................................ 47
9.3 期末基金管理人 的从业 人员持有 本开放 式基金 的情 况 ................................................................ 48
§ 10 重大 事 件揭 示 .......................................................................................................................................... 48
10.1 基金份额持有人大 会决 议 .............................................................................................................. 48
10.2 基金管理人、基金 托管 人的专门 基金托 管部门 的重 大人事变 动 .............................................. 48
10.3 涉及基金管理人、 基金 财产、基 金托管 业务的 诉讼 .................................................................. 49
10.4 基金投资策略的改 变...................................................................................................................... 49
10.5 为基金进行审计的 会计 师事务所 情况 .......................................................................................... 49
10.6 管理人、托管人及 其高 级管理人 员受稽 查或处 罚等 情况 .......................................................... 49
10.7 基金租用证券公司 交易 单元的有 关情况 ...................................................................................... 49
10.8 其他重大事件 ................................................................................................................................. 54
§ 11 影 响投 资 者决 策 的其 他重 要 信 息 ........................................................................................................... 57
§ 12 备查 文 件目 录 .......................................................................................................................................... 57
12.1 备查文件目录 ................................................................................................................................. 57
12.2 存放地点 ......................................................................................................................................... 58
12.3 查阅方式 ......................................................................................................................................... 58
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名称 银华信用 债券型 证券投 资基 金
基金简称 银华信用 债券封 闭
基金主代 码 161813
基金运作 方式 契约型。 本基金 合同生 效后 三年内（ 含三年 ）封闭 运作 ，
在深圳证 券交易 所上市 交易 ； 封闭期结 束后转 为上市 开 放
式基金（LOF）。
基金合同 生效日 2010 年 6 月 29 日
基金管理 人 银华基金 管理有 限公司
基金托管 人 中国建设 银行股 份有限 公司
报告期末 基金份 额总额 2,296,485,069.77 份
基金合同 存续期 不定期
基金份额 上市的 证券交 易所 深圳证券 交易所
上市日期 2010 年 7 月 9 日
2.2 基 金产 品说明
投资目标 在合理控制信用风险、谨慎投资的基础上，追求基金资
产的长期 稳定增 值。
投资策略 本基金将在分析和判断国内外宏观经济形势、市场利率
走势、信用利差状况和债券市场供求关系等因素的基 础
上，自上而下确定大类金融资产配置和信用债券类金融
工具的类 属配置 ， 动态 调整 组合久期 和信用 债券的 结构 ，
并通过自下而上精选信用债券，构建和调整固定收益投
资组合， 获取优 化收益 。
本基金还将在严格控制风险的前提下，根据利率周期、
宏观经济环境、资金市场状况等实际情况适度参与一级
市场股票首次公开发行和新股增发，并调整固定收益类
资产投资 比重， 以进一 步提 高组合收 益。
本基金投资于固定收益类金融工具的资产占基金资产的
比例 不 低于 80% ，其 中 投 资于 信 用债 券 的资 产占 基 金 固
定收 益 类资 产 的比 例 合计 不 低于 80% ；投 资 于权 益 类 金
融工 具 的资 产 占基 金 资产 的 比例 不 超过 20% ；基 金 转 入
开放期后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于
基金资产 净值的 5% 。
业绩比较 基准 中债企业债总全价指数收益率× 80%+ 中债国债总全价指
数收益率× 20% 。
风险收益 特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险
品种， 本 基金的 预期收 益和 预期风险 高于货 币市场 基金 ，
低于混合 型基金 和股票 型基 金。
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2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管理 人 基金托管 人
名称 银华基金 管理有 限公司 中国建设 银行股 份有限 公司
信息披露 负责人
姓名 凌宇翔 尹东
联系电话 (010)58163000 （010）67595003
电子邮箱 yhjj@yhfund.com.cn yindong.zh@ccb.cn
客户服务 电话
4006783333, （010 ） 85186558 （010）67595096
传真 (010)58163027 （010）66275853
注册地址 广东省深 圳市深 南大 道 6008
号特区报 业大厦 19 层
北京市西 城区金 融大街 25 号
办公地址 北京市东 城区东 长安街 1 号
东方广场 东方经 贸城 C2 办
公楼 15 层
北京市西 城区闹 市口大 街 1 号院1
号楼长安 兴融中 心
邮政编码 100738 100033
法定代表 人 王立新（ 代） 王洪章
2.4 信 息披 露方式
本基金选 定的信 息披露 报纸 名称 《中国证 券报 》 、 《上海 证券 报》 、 《证 券时报 》
登载基金 年度报 告正文 的管 理人互联 网网址 http://www.yhfund.com.cn
基金年度 报告备 置地点 基金管理 人及基 金托管 人办 公地址
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地址
会计师事 务所 安永华明 会计师 事务所 北京市东 城区东 长安 街 1 号 东方广场
东方经贸 城安永 大楼 （ 即东 3 办公楼）
16 层
注册登记 机构 中国证券 登记结 算有 限 责任 公司 北京市西 城区太 平桥大 街 17 号
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单位 ：人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标
2011 年
2010 年6 月29 日（ 基金 合同生
效日）-2010 年12 月31 日
本期已 实现 收益 75,804,717.90 92,213,508.32
本期利 润 -17,665,525.04 154,181,938.78
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0077 0.0671
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本期加 权平 均净 值利 润率 -0.76% 6.51%
本期基 金份 额净 值 增 长率 -0.70% 6.70%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2011 年末 2010 年末
期末可 供分 配利 润 51,546,466.53 92,213,508.32
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0224 0.0402
期末基 金资 产净 值 2,348,031,536.30 2,450,667,008.55
期末基 金份 额净 值 1.022 1.067
3.1.3 累计 期末 指标 2011 年末
2010 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 5.95% 6.70%
注：1 、 本 期已实 现收益 指 基金本期 利息收 入、 投资 收 益、 其他 收入 （不含 公允价 值变动收 益） 扣 除相
关费用后 的余额 ，本期 利润 为本期已 实现收 益加上 本期 公允价值 变动收 益。
2 、期末可供分 配利润 ，为 期末资产 负债表 中未分 配利 润与未分 配利润 中已实 现部 分的孰低 数。
3 、上 述 本 基金 业 绩 指标 不 包 括持 有 人 认购 或 交 易基 金 的 各项 费 用 ，例 如 ： 基金 的 认 购、 申 购 、赎 回
费等，计 入费用 后实际 收益 水平要低 于所列 数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较 基
准收益率 标
准差④
①－③ ②－④
过去三个 月 2.82% 0.14% 3.11% 0.16% -0.29% -0.02%
过去六个 月 0.29% 0.15% 0.77% 0.14% -0.48% 0.01%
过去一年 -0.70% 0.22% 0.03% 0.11% -0.73% 0.11%
自基金合 同
生效日起 至
今
5.95% 0.22% -3.40% 0.11% 9.35% 0.11%
注：本基金的业绩比较基准为：中债企业债总全价指数收益率×80%+ 中债国债总全价指数收益率×
20%。本基金业绩比较基准 为复合型基准，在设 定 该 基 准 时 选 取 的 中 债 企 业 债 总 全 价 指 数 和 中 债 国 债
总 全价 指 数 ，分 别 反 映我 国 企 业债 市 场 和国 债 市 场整 体 价 格和 投 资 回报 情 况 ，其 样 本 与本 基 金 的投 资
范 围具 有 较 高一 致 性 ，能 够 比 较贴 切 地 体现 本 基 金的 投 资 目标 和 风 险收 益 特 征。 本 基 金在 设 定 复合 基
准时对上 述两个 指数分 别赋 予了 80% 和 20% 的权 重，客 观反映了 本基金 在信用 债券 市场处于 中性情 况
下的资产 配置比 例，可 以比 较公允地 反映基 金管理 人的 投资管理 能力。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注 ：按 基 金 合同 规 定 ，本 基 金 自基 金 合 同生 效 起 六个 月 为 建仓 期 ， 建仓 期 结 束时 各 项 资产 配 置 比例 已
达 到基 金 合 同第 十 三 条： 基 金 的投 资 （ 二） 投 资 范围 规 定 的各 种 比 例， 投 资 于固 定 收 益类 金 融 工具 的
资产占基 金资产 的比例 不低 于 80% ，其中 投资于 信用债 券的资产 占基金 固定收 益类 资产的比 例合计 不
低于 80% ；投资 于权益 类金 融工具的 资产占 基金资 产的 比例不超 过 20% 。
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3.2.3
自 基金 合同 生效以 来基 金每 年净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的
比较
注：合同 生效当 年按实 际存 续期计算 ，不按 整个自 然年 度进行折 算。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
单位：人 民币元
年度
每 10 份基金份额
分红数
现金 形式 发
放总额
再投资形 式发
放总额
年度利润 分配合
计
备注
2011 年 0.370 84,969,947.21 - 84,969,947.21
2010 年 - - - -
合计 0.370 84,969,947.21 - 84,969,947.21
注：本基 金合同 生效日 为 2010 年 6 月 29 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
银华基金 管理有 限公司 成立 于2001 年5 月28 日 ， 是经 中国证监 会批准( 证 监基金 字[2001]7 号文)
设立的全 国性基 金管理 公司 。公司注 册资本 为 2 亿元人 民币， 公 司的 股 东及其 出资 比例分别 为：西南
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证券股份 有限公 司 49%、 第一创业证 券有限 责任公 司 29% 、 东北证券股 份有限 公司 21% 及山西海鑫实 业
股份有限 公司 1%。公司 的主 要业务是 基金募 集、基 金销 售、资产 管理及 中国证 监会 许可的其 他业务 。
公司注册 地为广 东省深 圳市 。
截至 2011 年 12 月 31 日， 本基金管 理人管 理着 22 只开放式证 券投资 基金和 1 只 创新型封 闭式证
券投资基 金，具 体包括 银华 优势企业 证券投 资基金 、银 华保本增 值证券 投资基 金、 银华- 道琼斯 88 精
选 证券 投 资 基金 、 银 华货 币 市 场证 券 投 资基 金 、 银华 核 心 价值 优 选 股票 型 证 券投 资 基 金、 银 华 优质 增
长 股票 型 证 券投 资 基 金、 银 华 富裕 主 题 股票 型 证 券投 资 基 金、 银 华 领先 策 略 股票 型 证 券投 资 基 金、 银
华全球核 心优选 证券投 资基 金、 银 华内需 精选股 票型证 券投资基 金(LOF)、 银华增 强收益债 券型证 券投
资基金 、 银华 和谐主 题灵活 配置混合 型证券 投资基 金、 银华沪深 300 指数证券 投资 基金(LOF) 、 银华深
证 100 指数分级证券 投资基 金、 银华 成长先 锋混合 型证 券投资基 金、银 华信用 双利 债券型证 券投资 基
金、 银 华抗通 胀主题 证券投 资基金 （LOF） 、 银华 中证等 权重 90 指数分级证 券投资 基金、 银华永 祥保本
混 合型 证 券 投资 基 金 、银 华 消 费主 题 分 级股 票 型 证券 投 资 基金 、 银 华中 证 内 地资 源 主 题 指 数 分 级证 券
投 资基 金 、 银华 永 泰 积极 债 券 型证 券 投 资基 金 和 银华 信 用 债券 型 证 券投 资 基 金。 同 时 ，本 基 金 管理 人
管理着多 个全国 社保基 金、 企业年金 和特定 客户资 产 管理 投资组 合。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理
（助理） 期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王 怀 震
先生
本基金
的基金
经理
2011 年 8
月 19 日
- 7 年
硕士学位。 曾在 新疆证 券研 究所、 浙商
银行、 招商 证券 从事行 业研 究、 债券研
究、 债券 交易投 资等工 作， 历 任研究员 、
债券交易员、投资经理等职位。2008
年 4 月 加盟银华 基金管 理有 限公司， 历
任债券研 究员、 基金经 理助 理等职。 自
2010 年 12 月 3 日起担任银 华信用双 利
债券型证 券投资 基金基 金经 理， 自 2011
年 12 月 28 日起兼 任银华 永 泰积极债 券
型证券投 资基金 基金经 理。 具有从业 资
格。国籍 ：中国 。
孙 健 先
生
本基金
的基金
经理、
公司固
定收益
部副总
监。
2010 年 6
月 29 日
2011 年 8
月 22 日
9 年
硕士学位。曾在湘财证券有限责任公
司、 太平人 寿保 险有限 公司 、 摩根士丹
利华鑫基金管理有限公司从事行业研
究和投资 管理工 作。 自 2007 年 1 月 4
日至 2008 年 11 月 10 日担 任摩根士 丹
利华鑫货币 市 场 基 金 基 金 经 理 。2008
年 11 月加盟银华 基金管 理 有限公司 ，
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自 2009 年 2 月 18 日至 2011 年 8 月 2
日期间担任银华货币市场证券投资基
金基金经 理。 具 有从业 资格 。 国籍： 中
国。
张 翼 女
士
本基金
的基金
经理助
理
2011 年 4
月 7 日
- 5 年
硕士学位 。2006 年至 2010 年先后在 易
方达基金 管理有 限公司、 天 治基金管 理
有限公司 从事债 券交易、 固 定收益研 究
及投资等 工作， 曾担任 过债 券交易员、
资深固定收益研究员及基金经理助理
等职位。2011 年 2 月加盟银华基金 管
理有限公 司。 具 有从业 资格 ， 国籍： 中
国。
注：1 、此处 的任职 日期和 离任日期 均指基 金合同 生效 日或公司 作出决 定之日 。
2 、证券从业的 含义遵 从行 业协会《 证券业 从业人 员资 格管理办 法》的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本 基金 管 理 人在 本 报 告 期内 严 格遵 守 《 中华 人 民 共 和国 证 券法》 、 《 中 华 人民 共 和 国 证 券投 资 基金
法》 、 《证 券 投 资基 金 运 作管 理办 法》 、 《 证 券投 资 基 金销 售管 理 办 法》 、 《证 券 投 资基 金信 息 披 露管 理 办
法 》及 其 各 项实 施 准 则、 《 银 华信 用 债 券型 证 券 投资 基 金 基金 合 同 》和 其 他 有关 法 律 法规 的 规 定,本着
诚 实信 用 、 勤勉 尽 责 的原 则 管 理和 运 用 基金 资 产, 在严 格 控制 风 险 的基 础 上, 为基 金 份额 持 有 人谋 求最
大利益, 无损 害基金 份额持 有人利益 的行为 。 本 基金无 违法、 违规行 为。 本基金 投 资组合符 合有关 法规
及基金合 同的约 定。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根 据《 证 券 投 资基 金 管 理公 司 公平 交 易 制 度指 导 意 见》 的 要求 ， 本 基 金管 理 人 制定 并 执行 了 公平
交 易制 度 。 公平 交 易 制度 的 范 围包 括 所 有投 资 品 种， 以 及 一级 市 场 申购 、 二 级市 场 交 易等 所 有 投资 管
理 活动 。 公 平交 易 的 执行 情 况 包括 ： 公 平对 待 不 同投 资 组 合， 严 禁 直接 或 者 通过 与 第 三方 的 交 易安 排
在 不同 投 资 组合 之 间 进行 利 益 输送 ； 在 保证 各 投 资组 合 投 资决 策 相 对 独 立 性 的同 时 ， 确保 其 在 获得 投
资 信息 、 投 资建 议 和 投资 决 策 方面 享 有 公平 的 机 会； 实 行 集中 交 易 制度 和 公 平的 交 易 分配 制 度 ；加 强
对 投资 交 易 行为 的 监 察稽 核 力 度等 。 综 上所 述 ， 本基 金 管 理人 在 本 报告 期 内 严格 执 行 了公 平 交 易制 度
的相关规 定。
4.3.2 本 投资 组合与 其他 投资风 格相 似的投 资组 合之间 的业 绩比较
本基金管 理人旗 下无其 他投 资风格与 本基金 相似的 投资 组合，因 此未进 行业绩 比较 。
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4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金未 发现存 在可能 导致 不公平交 易和利 益输送 的异 常交易行 为。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2011 年我国经济与政策 之间 的博弈尤 为突出，全社会 流 动性持续 紧张。 由 于前两 年 累计投放 货币
量 巨大 ， 社 会融 资 规 模快 速 增 加， 企 业 投资 资 金 来源 中 自 筹资 金 增 速较 高 ， 因此 投 资 增速 下 滑 速度 低
于 预期 ； 同 时， 由 于 通胀 压 力 不断 攀 升 ，国 务 院 推出 严 厉 的房 地 产 调控 政 策 ，央 行 采 取了 紧 缩 货币 政
策 ，全 年 多 次上 调 法 定存 款 准 备金 率 和 存贷 款 基 准利 率 ， 全社 会 流 动性 持 续 紧张 。 四 季度 ， 伴 随欧 债
危机向实 体经济 的蔓延 ， 我 国出口增 速出现 显著回 落； 同时房地 产销售 持续疲 弱的 滞后作用 开始显 现，
房 地产 投 资 增速 开 始 下降 ， 国 内经 济 加 速下 滑 。 伴随 经 济 下滑 ， 通 胀压 力 明 显 缓 解 ， 紧缩 政 策 基调 出
现小幅松 动，加 上美元 持续 升值导致 的资本 外流压 力， 央行下调 了 1 次法定存 款准 备金率。
在类滞胀 的经济 环境下，市 场对企业 盈利与 金融市 场流 动性的预 期都持 续悲观，2011 年 A 股市场
大部分时 间都处 于弱势 下跌 状态，其 中估值 偏高的 中小 股票跌幅 更大； 受 A 股大盘 走势的拖 累，可 转
债 在前 三 季 度的 跌 幅 比较 大 ， 后来 由 于 债券 价 值 上升 ， 加 上宏 观 政 策微 调 ， 可转 债 成 为四 季 度 各类 资
产中的亮 点。债 券全年 呈现 “U 型 ”走势 ，一季 度和四 季度行情 较好， 二三季 度跌 幅较大。
本基金在 报告期 内，组合杠 杆都处在 一个逐 步提高 的过 程中，从年初 的不 足100% ， 上升到年 底的
170%左右， 我 们 主 要依 靠 精 选 个券 和 较 高的 杠 杆 来 获取 利 差收 益 。 另外 在 二 季 度末 ， 我们 对 可 转债 进
行了较大 幅度的 减仓操 作， 规避了三 季度可 转债暴 跌带 来的损失 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报告 期末， 本基金 份额 净值为 1.022 元，本报告期 份额净值 增长率 为-0.70% ， 同期业绩 比较
基准增长 率为 0.03%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
经济方面 ， 预计 2012 年欧 债危机短 时间内 无法解 决， 欧洲陷入 衰退的 可能性 很大 ， 而美 国在居 民
资 产负 债 表 去杠 杆 化 的大 背 景 下经 济 复 苏难 以 大 幅超 预 期 。和 全 球 经济 疲 弱 对应 的 将 是我 国 出 口的 继
续下滑 。 在资 金面的 约束下 ， 我国 房地产 投资和 基建投 资都将降 速， 整体投 资增速 将低于 2011 年。 2012
年 消费 实 际 增速 可 能 出现 阶 段 性反 弹 ， 但是 消 费 升级 和 经 济转 型 是 一个 长 期 的问 题 ， 短期 内 期 待消 费
大幅增长 来拉动 GDP 是不现 实的。通 胀方面 ，在经 济下 滑动力和 翘尾因 素推动 下， 通胀压力 的缓解 较
为 确定 。 值 得注 意 的 是， 由 于 经济 增 速 放缓 、 通 胀压 力 下 降， 紧 缩 政策 有 所 松动 ， 未 来调 整 力 度须 密
切观察。 总体来 看，2012 年经济增速 可能进 一步回 落， 通胀压力 得到缓 解，政 策调 整存在不 确定性 ，
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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宏观环境 比较有 利于债 市。
由于本基 金的封 闭期剩 余期 限为一年 半左右 ，未来 将积 极优化组 合的信 用结构 和组 合流动性 。
4.6 管 理人 内部有 关本 基金的 监察 稽核工 作情 况
本 报告 期 内 ， 本基 金 管 理人 进 一步 健 全 了 风险 控 制 和监 察 稽核 机 制 ， 根据 不 同 基金 的 特点 与 发展
情况， 及时界 定新的 风险点 ， 评价 风险级 别， 并 纳入稽 核计划 。 首先 ， 本基 金管理 人以中国 证监会 “季
度 监察 稽 核 项目 表 ” 为基 础 ， 对本 基 金 的投 资 、 研究 、 交 易、 基 金 会计 、 注 册登 记 、 营销 、 宣 传推 介
等重要业 务进行 每季度 的风 险自查 ， 并对 其他业 务环节 进行不定 期抽查 。 “季度 监 察稽核项 目表 ” 由各
部 门风 险 控 制管 理 员 组织 关 键 岗位 业 务 人员 填 报 自查 结 果 ，部 门 总 监签 字 确 认后 将 稽 核结 果 报 督察 长
及 公司 总 经 理。 在 持 续关 注 对 “季 度 监 察稽 核 项 目” 表 中 识别 的 风 险点 进 行 自查 的 同 时， 本 基 金管 理
人 还定 期 进 行有 重 点 的检 查 。 在投 资 研 究交 易 环 节， 持 续 进行 对 研 究报 告 合 规性 的 检 查、 对 股 票库 建
立 及完 善 的 跟踪 检 查 ，并 对 基 金的 投 资 比例 进 行 日常 监 控 ，对 关 联 交易 的 日 常维 护 ， 对基 金 持 仓流 动
性 风险 定 期 关注 ， 并 对公 平 交 易执 行 情 况进 行 检 查等 等 ； 在营 销 与 销售 方 面 ，本 基 金 管理 人 定 期对 本
基 金宣 传 推 介材 料 的 合规 性 和 费率 优 惠 业务 等 进 行检 查 ； 在基 金 的 运作 保 障 方面 ， 本 基金 管 理 人通 过
加 强对 注 册 登记 业 务 、基 金 会 计业 务 、 基金 清 算 业务 以 及 基金 估 值 业务 的 检 查来 确 保 本基 金 财 务数 据
的 准确 性 。 上述 检 查 中发 现 问 题的 会 通 过口 头 改 进建 议 、 不符 合 事 项书 面 跟 踪检 查 报 告或 警 示 报告 的
形式，及 时将潜 在风险 通报 部门总监 、督察 长及公 司总 经理，督 促改进 并跟踪 改进 效果。
与 此同 时 ， 本 基金 管 理 人严 格 按照 信 息 披 露管 理 办 法的 规 定， 认 真 做 好本 基 金 的信 息 披露 工 作，
确保信息 披露的 真实、 完整 、准确、 及时。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报 告期 内 ， 本基 金 管 理 人严 格 遵守 《 企 业会 计 准 则》 、 《 证 券投 资 基 金会 计 核 算 业务 指 引》 以 及中
国 证监 会 相 关规 定 和 基金 合 同 的约 定 ， 日常 估 值 由基 金 管 理人 同 基 金托 管 人 一同 进 行 ，基 金 份 额净 值
由 基金 管 理 人完 成 估 值后 ， 经 基金 托 管 人复 核 无 误后 由 基 金管 理 人 对外 公 布 。月 末 、 年中 和 年 末估 值
复核与基 金会计 账目的 核对 同时进行 。
本 基金 管 理 人 设立 估 值 委员 会 （委 员 包 括 估值 业 务 分管 领 导以 及 投 资 部、 研 究 部、 监 察稽 核 部、
运作保障 部等部 门负责 人及 相关业务 骨干 ） ， 负责研 究 、 指导 基金估 值业务 。 估 值 委员会委 员和负 责基
金日常估 值业务 的基金 会计 均具有专 业胜任 能力和 相关 工作经历。 基金经 理不介 入 基金日常 估值业 务；
估 值委 员 会 决议 之 前 会与 涉 及 基金 的 基 金经 理 进 行充 分 沟 通。 运 作 保障 部 负 责执 行 估 值委 员 会 制定 的
估值政策 及决议 。
参 与估 值 流 程 各方 之 间 不存 在 任何 重 大 利 益冲 突 ； 本基 金 管理 人 未 签 约与 估 值 相关 的 任何 定 价服
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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务。
4.8 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金管 理人已 于 2011 年1 月12 日发布分红公告， 向 截至 2011 年 1 月17 日止 在本基金 注册登
记在册的全体持有人，按每 10 份基金份额派发红利 0.370 元 ， 实 际 分 配 收 益 金 额 为 人 民 币
84,969,947.21 元。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期 ，中国 建设银 行股 份有限公 司在本 基金的 托管 过程中， 严格遵 守了《 证 券 投资基金 法》 、
基 金合 同 、 托管 协 议 和其 他 有 关规 定 ， 不存 在 损 害基 金 份 额持 有 人 利益 的 行 为， 完 全 尽职 尽 责 地履 行
了基金托 管人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本 报告 期 ， 本 托管 人 按 照国 家 有关 规 定 、 基金 合 同 、托 管 协议 和 其 他 有关 规 定 ，对 本 基金 的 基金
资 产净 值 计 算、 基 金 费用 开 支 等方 面 进 行了 认 真 的复 核 ， 对本 基 金 的投 资 运 作方 面 进 行了 监 督 ，未 发
现基金管 理人有 损害基 金份 额持有人 利益的 行为。
报告期内 ，本基 金实施 利润 分配的金 额为 84,969,947.21 元。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本 托管 人 复 核 审查 了 本 报告 中 的财 务 指 标 、净 值 表 现、 利 润分 配 情 况 、财 务 会 计报 告 、投 资 组合
报告等内 容，保 证复核 内容 不存在虚 假记载 、误导 性陈 述或者重 大遗漏 。
§6 审计报 告
6.1 审 计报 告基本 信息
财务报表 是否经 过审计 是
审计意见 类型 标准无保 留意见
审计报告 编号 安永华明 （2012）审字第 60468687_A03 号
6.2 审 计报 告的基 本内 容
审计报告 标题 审计报告
审计报告 收件人 银华信用 债券型 证券投 资基 金全体基 金份额 持有人
引言段 我 们 审 计 了 后 附 的 银 华 信 用 债 券 型 证 券 投 资 基 金 财 务 报 表 ， 包 括
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2011 年 12 月 31 日的资产负 债表和 2011 年度的利 润表 和所有者 权
益（基金 净值） 变动表 以及 财务报表 附注。
管理层对 财务报 表的责 任段 编 制 和 公 允 列 报 财 务 报 表 是 基 金 管 理 人 银 华 基 金 管 理 有 限 公 司 的
责任。 这 种责任 包括 ： （1 ） 按 照企业会 计准则 的规定 编制 财务报表 ，
并使其实 现公允 反映 ； （2 ） 设计、 执 行和维 护必要 的内 部控制， 以
使财务报 表不存 在由于 舞弊 或错误而 导致的 重大错 报。
注册会计 师的责 任段 我们的责 任是在 执行审 计工 作的基础 上对财 务报表 发表 审计意见 。
我们按照 中国注 册会计 师审 计准则的 规定执 行了审 计工 作。 中 国 注
册会计师 审计准 则要求 我们 遵守中国 注册会 计师职 业道 德守则 ， 计
划 和 执 行 审 计 工 作 以 对 财 务 报 表 是 否 不 存 在 重 大 错 报 获 取 合 理 保
证。
审计工作 涉及实 施审计 程序 ， 以获 取有关 财务报 表金额 和披露的 审
计证据。 选 择的审 计程序 取 决于注册 会计师 的判断， 包 括对由于 舞
弊 或 错 误 导 致 的 财 务 报 表 重 大 错 报 风 险 的 评 估 。 在 进 行 风 险 评 估
时，注册 会计师 考虑与 财务 报表编制 和公允 列报相 关的 内部控制 ，
以 设 计 恰 当 的 审 计 程 序 ， 但 目 的 并 非 对 内 部 控 制 的 有 效 性 发 表 意
见。 审 计工作 还包括 评价基 金管理人 选用会 计政策 的恰 当性和作 出
会计估计 的合理 性，以 及评 价财务报 表的总 体列报 。
我们相信 ， 我们 获取的 审计 证据是充 分、 适 当的， 为 发 表审计意 见
提供了基 础。
审计意见 段 我们认为 ， 上 述财务 报表在 所有重大 方面按 照企业 会计 准则的规 定
编制，公 允反映 了银华 信用 债券型证 券投资 基金 2011 年 12 月 31
日的财务 状况以 及 2011 年 度的经营 成果和 净值变 动情 况。
注册会计 师的姓 名 李慧民 王珊 珊
会计师事 务所的 名称 安永华明 会计师 事务所
会计师事 务所的 地址 中国 北京
审计报告 日期 2012 年 3 月 23 日
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主体 ： 银华 信用债 券型 证券投资 基金
报告截止 日： 2011 年 12 月31 日
单位：人 民币元
资 产 附注号
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1 2,800,015.03 23,724,870.53
结算备 付金
43,901,540.19 13,578,088.14
存出保 证金
- 242,609.06
交易性 金融 资产 7.4.7.2 4,013,401,872.31 2,451,693,319.51
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其中： 股票 投资
8,951,442.48 223,781,201.77
基金投 资
- -
债券投 资
4,004,450,429.83 2,227,912,117.74
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
1,226,584.16 -
应收利 息 7.4.7.5 94,633,851.42 22,882,221.69
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
4,155,963,863.11 2,512,121,108.93
负债和所有者权益 附注号
本期 末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
1,803,698,298.25 38,000,000.00
应付证 券清 算款
- 20,443,512.51
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
1,294,703.85 1,332,383.04
应付托 管费
398,370.40 409,964.04
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 7.4.7.7 47,222.84 29,126.53
应交税 费
1,697,211.25 1,178,300.00
应付利 息
706,520.22 809.26
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 90,000.00 60,005.00
负债合 计
1,807,932,326.81 61,454,100.38
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 2,296,485,069.77 2,296,485,069.77
未分配 利润 7.4.7.10 51,546,466.53 154,181,938.78
所有者 权益 合计
2,348,031,536.30 2,450,667,008.55
负债和 所有 者权 益总 计
4,155,963,863.11 2,512,121,108.93
注： 报 告截止日 2011 年12 月31 日， 基金份 额净值 人 民币 1.022 元， 基金份额总 额 2,296,485,069.77
份。
7.2 利 润表
会计主体 ： 银华 信用债 券型 证券投资 基金
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本报告期 ：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
单位：人 民币元
项 目 附注号
本期
2011 年1 月1 日至
2011 年12 月31 日
上年度可比期间
2010 年6 月29 日 （基
金合同 生效 日） 至
2010 年12 月31 日
一、收入
31,374,813.12 166,904,776.12
1.利息 收入
128,572,865.51 32,014,825.71
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 1,121,029.02 1,066,238.27
债券利 息收 入
127,185,132.31 28,606,008.81
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
266,704.18 2,342,578.63
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列）
-3,827,809.45 72,911,130.46
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 11,847,889.88 962,757.14
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 -15,953,365.35 71,948,373.32
资产支 持证 券投 资收 益
- -
衍生工 具收 益 7.4.7.14 - -
股利收 益 7.4.7.15 277,666.02 -
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以“- ”
号填列 ）
7.4.7.16 -93,470,242.94 61,968,430.46
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填列 ）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ”号填列 ） 7.4.7.17 100,000.00 10,389.49
减： 二、费用
49,040,338.16 12,722,837.34
1．管 理人 报酬 7.4.10.2.1 15,150,199.24 7,799,316.47
2．托 管费 7.4.10.2.2 4,661,599.76 2,399,789.78
3．销 售服 务费
- -
4．交 易费 用 7.4.7.18 1,070,689.86 229,266.68
5．利 息支 出
27,400,066.92 2,055,470.07
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
27,400,066.92 2,055,470.07
6．其 他费 用 7.4.7.19 757,782.38 238,994.34
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-”号
填列）
-17,665,525.04 154,181,938.78
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净亏损以 “-” 号填列）
-17,665,525.04 154,181,938.78
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主体 ： 银华 信用债 券型 证券投资 基金
本报告期 ：2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
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单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至2011 年 12 月31 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益 合 计
一、 期 初所有 者权益 （基 金
净值）
2,296,485,069.77 154,181,938.78 2,450,667,008.55
二、 本期经 营活动 产生的 基
金净 值变 动数（ 本期利 润）
- -17,665,525.04 -17,665,525.04
三、 本期基 金份额 交易产 生
的基金净 值变动 数
（净值减 少以“- ” 号填列 ）
- - -
其中：1. 基金 申购款 - - -
2.基金赎回款 - - -
四、 本期向 基金份 额持有 人
分配利润产生的基金净值
变动 （ 净值减 少以 “- ” 号 填
列）
- -84,969,947.21 -84,969,947.21
五、 期 末所有 者权益 （基 金
净值）
2,296,485,069.77 51,546,466.53 2,348,031,536.30
项目
上 年 度 可比 期 间
2010 年 6 月 29 日（基 金合 同生效 日） 至2010 年 12 月 31 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益 合 计
一、 期 初所有 者权益 （基 金
净值）
2,296,485,069.77 - 2,296,485,069.77
二、 本期经 营活动 产生的 基
金净值变 动数（ 本期利 润）
- 154,181,938.78 154,181,938.78
三、 本期基 金份额 交易产 生
的基金净 值变动 数
（净值减 少以“- ” 号填列 ）
- - -
其中：1. 基金 申购款 - - -
2.基金赎回款 - - -
四、 本期向 基金份 额持有 人
分配利润产生的基金净值
变动 （ 净值减 少以 “- ” 号 填
列）
- - -
五、 期 末所有 者权益 （基 金
净值）
2,296,485,069.77 154,181,938.78 2,450,667,008.55
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报表附注 为财务 报表的 组成 部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列 负责人 签署：
______ 王立新______
______ 杨清______
____ 龚飒____
基金管理 公司负 责人
主管会计工作负责 人
会计机构负责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
银 华信 用 债 券型 证 券 投 资基 金 （以 下 简 称“ 本 基 金” ） ， 系 经中 国 证 券监 督 管 理 委员 会 （以 下 简称
“中国证 监会 ” ）证监许 可[2010]516 号文 《关于核 准银 华信用债 券型证 券投资 基金 募集的批 复》的核
准，由银 华基金 管理有 限公 司于 2010 年 5 月 24 日至 2010 年 6 月 23 日向 社会公 开募集， 募集期 结束
经安永华 明会计 师事务 所验 证并出具 安永华 明(2010)验 字第 60468687_A02 号验资报告后， 向 中国证 监
会报送基 金备案 材料 。 基金 合同于 2010 年 6 月 29 日生效。 本 基金在 基金合 同生效 后三年内 （含 三年 ）
封闭运作 ， 在 深圳证 券交易 所上市 交 易， 封闭期 结束后 转为上市 开放式 基金(LOF) 。 设立 时募集 的扣除
认购费后 的实收 基金 （本金 ） 为人 民币 2,295,423,327.58 元， 在募集期 间产生 的活 期存款利 息为人 民
币1,061,742.19 元， 以上实 收基金 （本息 ） 合 计为人 民币 2,296,485,069.77 元， 折合 2,296,485,069.77
份 基金 份 额 。本 基 金 的基 金 管 理人 为 银 华基 金 管 理有 限 公 司， 注 册 登记 机 构 为中 国 证 券登 记 结 算有 限
责任公司 ，基金 托管人 为中 国建设银 行股份 有限公 司。
本 基金 主 要 投 资于 具 有 良好 流 动性 的 固 定 收益 类 金 融工 具 ，包 括 企 业 债券 、 公 司债 券 、短 期 融资
券 、地 方 政 府债 券 、 商业 银 行 金融 债 券 、商 业 银 行次 级 债 、可 转 换 公司 债 券 （含 分 离 交易 的 可 转换 公
司债券 ） 、 资 产支持 证券 、 正回购、 逆回购 、 国 债、 中 央银行票 据、 政 策性金 融债 券、 银行 存款 ， 以及
法 律法 规 或 监管 部 门 允许 基 金 投资 的 其 他固 定 收 益类 金 融 工具 。 本 基金 也 可 投资 于 股 票、 权 证 以及 法
律 法规 或 监 管部 门 允 许基 金 投 资的 其 他 权益 类 金 融工 具 。 本基 金 不 直接 从 二 级市 场 买 入股 票 、 权证 等
权 益类 金 融 工具 ， 但 可以 参 与 一级 市 场 股票 首 次 公开 发 行 或新 股 增 发， 并 可 持有 因 所 持可 转 换 公司 债
券 转股 形 成 的股 票 、 因持 有 股 票被 派 发 的权 证 、 因投 资 于 分离 交 易 可转 债 而 产生 的 权 证。 本 基 金投 资
于 固定 收 益 类金 融 工 具 的资 产 占基 金 资 产的 比 例 不 低 于 80%，其 中 投 资 于信 用 债 券 的资 产 占 基金 固 定
收益类资 产的比 例合计 不低 于 80% ； 投资于权 益类金 融 工具的资 产占基 金资产 的比 例不超过 20%； 基 金
转入开放 期后现 金或者 到期 日在一年 以内的 政府债 券不 低于基金 资产净 值的 5%。 如 法律法规 或监管 机
构 以后 允 许 基金 投 资 于其 他 品 种， 基 金 管理 人 在 履行 适 当 程序 后 ， 可以 将 其 纳入 投 资 范围 。 本 基金 的
业绩比较 基准为 ：中债 企业 债总全价 指数收 益率 ×8 0 % + 中债国债 总全价 指数收 益率 ×2 0 % 。
7.4.2 会计 报 表的编 制基 础
本财务报 表系按 照中国 财政 部 2006 年 2 月颁布的《企 业会计准 则 — 基 本准则 》 和 38 项具体会计
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准 则、 其 后 颁布 的 应 用指 南 、 解释 以 及 其他 相 关 规定 （ 以 下合 称 “ 企业 会 计 准则 ” ） 编制 ， 同 时， 对
于 在具 体 会 计核 算 和 信息 披 露 方面 ， 也 参考 了 中 国证 券 业 协会 制 定 的《 证 券 投资 基 金 会计 核 算 业务 指
引》 、 中国 证监会 制定的 《 关于进一 步规范 证券投 资基 金估值业 务的指 导意见 》 、 《 关于证券 投资基 金执
行< 企业会计 准则> 估值 业务 及份额净 值计价 有关事 项的 通知》 、 《证 券投资 基金信 息 披露管理 办法 》 、 《 证
券投资基 金信息 披露内 容与 格式准则 》第 2 号《 年 度报 告的内容 与 格式 》 、 《证 券投 资基金信 息披露 编
报规则》 第 3 号《会 计报表 附注的编 制及披 露》 、 《 证券 投资基金 信息披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度报 告
和半年度 报告> 》及 其他中 国证监会 颁布的 相关规 定。
本财务报 表以本 基金持 续经 营为基础 列报。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务报 表符合 企业会 计准 则的要求 ， 真 实、 完整地 反 映了本基 金于 2011 年 12 月31 日的财务状
况以及2011 年度的经营成 果和净值 变动情 况。
7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
本基金财 务报表 所载财 务信 息根据下 列依照 企业会 计准 则及应用 指南 、 《证券 投资基 金会计核 算业
务指引》 和其他 相关规 定所 厘定的主 要会计 政策和 会计 估计编制 。
7.4.4.1 会 计年 度
本基金会 计年度 采用公 历年 度，即每 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2 记 账本 位币
本 基金 记 账 本 位币 和 编 制本 财 务报 表 所 采 用的 货 币 均为 人 民币 。 除 有 特别 说 明 外， 均 以人 民 币元
为单位表 示。
7.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
金融工具 是指形 成本基 金的 金融资产 （或 负债 ） ， 并 形 成其他单 位的金 融负债 （或 资产） 或权益 工
具的合同 。
(1) 金融资产分类
金 融资 产 应 当 在初 始 确 认时 划 分为 ： 以 公 允价 值 计 量且 其 变动 计 入 当 期损 益 的 金融 资 产、 持 有至
到 期投 资 、 贷款 和 应 收款 项 以 及可 供 出 售 金 融 资 产。 金 融 资产 分 类 取决 于 本 基金 对 金 融资 产 的 持有 意
图和持有 能力。
本 基金 将 持 有 的股 票 投 资、 债 券投 资 和 衍 生工 具 （ 主要 系 权证 投 资 ） 于初 始 确 认时 划 分为 以 公允
价 值计 量 且 其变 动 计 入当 期 损 益的 金 融 资产 。 除 衍生 工 具 所产 生 的 金融 资 产 在资 产 负 债表 中 以 衍生 金
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融 资产 列 示 外， 以 公 允价 值 计 量且 其 公 允价 值 变 动计 入 损 益的 金 融 资产 在 资 产负 债 表 中以 交 易 性金 融
资产列示 。
本基金将 持有的 其他金 融资 产划分为 贷款和 应收款 项， 包括银行 存款和 各类应 收款 项等。
(2) 金融负债分类
金 融负 债 应 当 在初 始 确 认时 划 分为 ： 以 公 允价 值 计 量且 其 变动 计 入 当 期损 益 的 金融 负 债和 其 他金
融负债两 类。本 基金目 前持 有的金融 负债划 分为其 他金 融负债。
7.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
本基金于 成为金 融工具 合同 的一方时 确认一 项金融 资产 或金融负 债。
本 基金 初 始 确 认金 融 资 产或 金 融负 债 ， 应 当按 照 取 得时 的 公允 价 值 作 为初 始 确 认金 额 。划 分 为以
公 允价 值 计 量且 其 变 动计 入 当 期损 益 的 金融 资 产 的股 票 投 资、 债 券 投资 等 ， 以及 不 作 为有 效 套 期工 具
的 衍生 金 融 工具 ， 相 关的 交 易 费用 在 发 生时 计 入 当期 损 益 。对 于 本 基金 的 其 他金 融 资 产和 其 他 金融 负
债，相关 交易费 用在发 生时 计入初始 确认金 额。
在 持有 以 公 允 价值 计 量 且 其 变 动计 入 当 期 损益 的 金 融资 产 期间 取 得 的 利息 或 现 金股 利 ，应 当 确认
为 当期 收 益 。每 日 ， 本基 金 将 以公 允 价 值计 量 且 其变 动 计 入当 期 损 益的 金 融 资产 或 金 融负 债 的 公允 价
值 变动 计 入 当期 损 益 。对 于 本 基金 的 其 他金 融 资 产和 其 他 金融 负 债 ，采 用 实 际利 率 法 ，按 摊 余 成本 进
行后续计 量。
处 置该 金 融 资 产或 金 融 负债 时 ，其 公 允 价 值与 初 始 入账 金 额之 间 的 差 额应 确 认 为投 资 收益 ， 其中
包括同时 结转的 公允价 值变 动收益。
当 收取 该 金 融 资产 现 金 流量 的 合同 权 利 终 止， 或 该 金融 资 产已 转 移 ， 且符 合 金 融资 产 转移 的 终止
确认条件 的，金 融资产 将终 止确认。
金融负债 的现时 义务 全 部或 部分已经 解除的 ，终止 确认 该金融负 债或其 一部分 。
金融资产 转移， 是指本 基金 将金融资 产让与 或交付 给该 金融资产 发行方 以外的 另一 方（转入 方） 。
本 基金 已 将 金融 资 产 所有 权 上 几乎 所 有 的风 险 和 报酬 转 移 给转 入 方 的， 终 止 确认 该 金 融资 产 ； 保留 了
金 融资 产 所 有权 上 几 乎所 有 的 风险 和 报 酬的 ， 不 终止 确 认 该金 融 资 产。 本 基 金既 没 有 转移 也 没 有保 留
金 融资 产 所 有权 上 几 乎所 有 的 风险 和 报 酬的 ， 分 别下 列 情 况处 理 ： 放弃 了 对 该金 融 资 产控 制 的 ，终 止
确 认该 金 融 资产 ； 未 放弃 对 该 金融 资 产 控制 的 ， 按照 其 继 续涉 入 所 转移 金 融 资产 的 程 度确 认 有 关金 融
资产，并 相应确 认有 关 负债 。
本基金主 要金融 工具的 成本 计价方法 具体如 下：
(1) 股票投资
买入股票 于成交 日确认 为股 票投资， 股 票投资 成本按 成 交日应支 付的全 部价款 扣除 交易费用 入账 ；
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因股权分 置改革 而获得 非流 通股股东 支付的 现金对 价， 于股权分 置改革 方案实 施后 的股票复 牌日 ，
冲减股票 投资成 本；
卖出股票 于成交 日确认 股票 投资收益 ，出售 股票的 成本 按移动加 权平均 法于成 交日 结转。
(2) 债券投资
买 入债 券 于 成 交日 确 认 为债 券 投资 。 债 券 投资 成 本 按成 交 日支 付 的 全 部价 款 扣 除交 易 费用 入 账，
其中所包 含的债 券应收 利息 单独核算 ，不构 成债券 投资 成本；
买 入零 息 债 券 视同 到 期 一次 性 还本 付 息 的 附息 债 券 ，根 据 其发 行 价 、 到期 价 和 发行 期 限计 算 应收
利息，按 上述会 计处理 方法 核算；
卖出债券 于成交 日确认 债券 投资收益 ，出售 债券的 成本 按移动加 权平均 法于成 交日 结转。
(3) 权证投资
买 入权 证 于 成 交日 确 认 为权 证 投资 。 权 证 投资 成 本 按成 交 日应 支 付 的 全部 价 款 扣除 交 易费 用 后入
账；
配 股权 证 及 由 股权 分 置 改革 而 被动 获 得 的 权证 ， 在 确认 日 记录 所 获 分 配的 权 证 数量 ， 该类 权 证初
始成本为 零；
卖出权证 于成交 日确认 衍生 工具投资 收益， 出售权 证的 成本按移 动加权 平均法 于成 交日结转 。
(4) 分离交易可转债
申 购新 发 行 的 分 离 交 易 可转 债 于确 认 日 ， 按可 分 离 权证 公 允价 值 占 分 离交 易 可 转债 全 部公 允 价值
的 比例 将 购 买分 离 交 易可 转 债 实际 支 付 全部 价 款 的一 部 分 确认 为 权 证投 资 成 本， 按 实 际支 付 的 全部 价
款扣减可 分离权 证确定 的成 本确认债 券成本 ；
上市后， 上市流 通的债 券和 权证分别 按上述(2)、(3) 中相关原则 进行计 算。
(5) 回购协议
本 基金 持 有 的 回购 协 议 （封 闭 式回 购 ） 以 成本 列 示 ，按 实 际利 率 （ 当 实际 利 率 与合 同 利率 差 异较
小时，也 可以使 用合同 利率 ）在实际 持有期 间内逐 日计 提利息。
7.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则
公 允价 值 是 指 在公 平 交 易中 熟 悉情 况 的 交 易双 方 自 愿进 行 资产 交 换 或 者债 务 清 偿的 金 额。 本 基金
的 公允 价 值 的计 量 分 为三 个 层 次， 第 一 层次 是 本 基金 在 计 量日 能 获 得相 同 资 产或 负 债 在活 跃 市 场上 报
价 的， 以 该 报价 为 依 据确 定 公 允价 值 ； 第二 层 次 是本 基 金 在计 量 日 能获 得 类 似资 产 或 负债 在 活 跃市 场
上 的报 价 ， 或相 同 或 类似 资 产 或负 债 在 非活 跃 市 场上 的 报 价的 ， 以 该报 价 为 依据 做 必 要调 整 确 定公 允
价 值； 第 三 层次 是 本 基金 无 法 获得 相 同 或类 似 资 产可 比 市 场交 易 价 格的 ， 以 其他 反 映 市场 参 与 者对 资
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产或负债 定价时 所使用 的参 数为依据 确定公 允价值 。本 基金主要 金融工 具的估 值方 法如下：
1) 股票投资
(1) 上市流通的股票 的估值
上 市流 通 的 股 票按 估 值 日该 股 票在 证 券 交 易所 的 收 盘价 估 值； 估 值 日 无交 易 的 但最 近 交易 日 后经
济 环境 未 发 生重 大 变 化且 证 券 发行 机 构 未发 生 影 响证 券 价 格的 重 大 事件 的 ， 按最 近 交 易日 的 收 盘价 估
值 ；如 最 近 交易 日 后 经济 环 境 发生 了 重 大变 化 或 证券 发 行 机构 发 生 了影 响 证 券价 格 的 重大 事 件 ，可 参
考 类似 投 资 品种 的 现 行市 价 及 重大 变 化 因素 ， 调 整最 近 交 易市 价 ， 确定 公 允 价值 。 如 有充 足 证 据表 明
最近交易 市价不 能真实 反映 公允价值 ，调整 最近交 易市 价，确定 公允价 值；
(2) 未上市的股票的 估值
A. 送股 、 转 增 股、 公 开 增发 新 股或 配 股 的 股票 ， 以 其在 证 券交 易 所 挂 牌的 同 一 证 券 估 值日 的 估值
方法估值 ；
B. 首次 公 开 发 行的 股 票 ，采 用 估值 技 术 确 定公 允 价 值， 在 估值 技 术 难 以可 靠 计 量公 允 价值 的 情况
下，按其 成本价 计算；
首 次公 开 发 行 有明 确 锁 定期 的 股票 ， 同 一 股票 在 交 易所 上 市后 ， 以 其 在证 券 交 易所 挂 牌的 同 一证
券估值日 的估值 方法估 值；
C. 非公开发行有 明确锁 定期 的股票的 估值
本基金投 资的非 公开发 行的 股票按以 下方法 估值：
a. 估值 日 在 证 券交 易 所 上市 交 易的 同 一 股 票的 市 价 低于 非 公开 发 行 股 票的 初 始 取得 成 本时 ， 采用
在证券交 易所的 同一股 票的 市价作为 估值 日 该非公 开发 行股票的 价值；
b. 估值 日 在 证 券交 易 所 上市 交 易的 同 一 股 票的 市 价 高于 非 公开 发 行 股 票的 初 始 取得 成 本时 ， 按中
国证监会 相关规 定处理 ；
2) 债券投资
(1) 证券交易所市场 实行净 价交易的 债券按 估值日 收盘 价估值。 估 值日无 交易的 但 最近交易 日后经
济 环境 未 发 生重 大 变 化且 证 券 发行 机 构 未发 生 影 响证 券 价 格的 重 大 事件 的 ， 按最 近 交 易日 的 收 盘价 估
值 ；如 最 近 交易 日 后 经济 环 境 发生 了 重 大变 化 或 证券 发 行 机构 发 生 了影 响 证 券价 格 的 重大 事 件 ，可 参
考 类似 投 资 品种 的 现 行市 价 及 重大 变 化 因素 ， 调 整最 近 交 易市 价 ， 确定 公 允 价值 。 如 有充 足 证 据表 明
最近交 易 市价不 能真实 反映 公允价值 ，调整 最近交 易市 价，确定 公允价 值；
(2) 证 券 交 易 所 市 场 未 实 行 净 价 交 易 的 债 券 按 估 值 日 收 盘 价 减 去 债 券 收 盘 价 中 所 含 的 债 券 应 收 利
息 得到 的 净 价进 行 估 值。 估 值 日无 交 易 的但 最 近 交易 日 后 经济 环 境 未发 生 重 大变 化 且 证券 发 行 机构 未
发 生影 响 证 券价 格 的 重大 事 件 的， 按 最 近交 易 日 债券 收 盘 净价 估 值 ；如 最 近 交易 日 后 经济 环 境 发生 了
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重 大变 化 或 证券 发 行 机构 发 生 了影 响 证 券价 格 的 重大 事 件 ，可 参 考 类似 投 资 品种 的 现 行市 价 及 重大 变
化因素 ， 调整 最近交 易市价 ， 确定 公允价 值。 如有充 足 证据表明 最近交 易市价 不能 真实反映 公允价 值，
调整最近 交易市 价，确 定公 允价值；
(3) 未上市债券、 交易所 以 大宗交易 方式 转 让的资 产支 持证券 ， 采用 估值技 术确定 公允价值 ， 在 估
值技术难 以可靠 计量公 允价 值的情况 下，按 成本进 行后 续计量；
(4) 在全国银行间债 券市场 交易的债 券、 资产支 持证券 等固定收 益品种 ， 采 用估值 技术确定 公允价
值；
(5) 对 只 在 上 海 证 券 交 易 所 固 定 收 益 平 台 进 行 交 易 的 公 司 债 以 及 只 在 深 圳 交 易 所 综 合 协 议 平 台 进
行交易的 公司债 ，按照 成本 法进行估 值；
(6) 同一债券同时在 两个或 两个以上 市场交 易的， 按债 券所处的 市场分 别估值 ；
3) 权证投资
(1) 上市流通的权证 按估值 日该权证 在证券 交易所 的收 盘价估值。 估值日 无交易 的 但最近交 易日后
经 济环 境 未 发生 重 大 变化 且 证 券发 行 机 构未 发 生 影响 证 券 价格 的 重 大事 件 的 ，按 最 近 交易 日 的 收盘 价
估 值； 如 最 近交 易 日 后经 济 环 境发 生 了 重大 变 化 或证 券 发 行机 构 发 生了 影 响 证券 价 格 的重 大 事 件， 可
参 考类 似 投 资品 种 的 现行 市 价 及重 大 变 化因 素 ， 调整 最 近 交易 市 价 ，确 定 公 允价 值 。 如有 充 足 证据 表
明最近交 易市价 不能真 实反 映公允价 值，调 整最近 交易 市价，确 定公允 价值；
(2) 未上市流通的权 证 ， 采用 估值技术 确定公 允价值 ， 在 估值技术 难以可 靠计量 公允 价值的情 况下 ，
按成本计 量；
(3) 因持有股票而享 有的配 股权证， 采用估 值技术 确定 公允价值 进行估 值；
4) 分离交易可转债
分 离交 易 可 转 债， 上 市 日前 ， 采用 估 值 技 术分 别 对 债券 和 权证 进 行 估 值； 自 上 市日 起 ，上 市 流通
的债券和 权证分 别按上 述 2)、3)中的相关原 则进行 估值 ；
5) 其他
(1) 如有确凿证据表 明按上 述方法进 行估值 不能客 观反 映金融资 产公允 价值的， 基 金管理人 可根据
具体情况 与基金 托管人 商定 后，按最 能反映 公允价 值的 方法估值 ；
(2) 如有新增事项， 按国家 最新规定 估值。
7.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销
当 本基 金 具 有 抵销 已 确 认金 融 资产 和 金 融 负债 的 法 定权 利 ，且 该 种 法 定权 利 现 在是 可 执行 的 ，同
时 本基 金 计 划以 净 额 结算 或 同 时变 现 该 金融 资 产 和清 偿 该 金融 负 债 时， 金 融 资产 和 金 融负 债 以 相互 抵
销 后的 金 额 在资 产 负 债表 内 列 示。 除 此 以外 ， 金 融资 产 和 金融 负 债 在资 产 负 债表 内 分 别列 示 ， 不予 相
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互抵销。
7.4.4.7 实 收基 金
实 收基 金 为 对 外发 行 的 基金 份 额总 额 所 对 应的 金 额 。由 于 申购 和 赎 回 引起 的 实 收基 金 份额 变 动分
别 于基 金 申 购确 认 日 及基 金 赎 回确 认 日 确认 。 上 述申 购 和 赎回 分 别 包括 基 金 转换 所 引 起的 转 入 基金 的
实收基金 增加和 转出基 金的 实收基金 减少。
7.4.4.8 损 益平 准金
损 益平 准 金 包 括已 实 现 损益 平 准金 和 未 实 现损 益 平 准金 。 已实 现 损 益 平准 金 指 在申 购 或赎 回 基金
份额时， 申购或 赎回款 项中 包含的按 累计未 分配的 已实 现收益/ （损 失） 占 基金净 值比例计 算的金 额。
未实现损 益平准 金指在 申购 或赎回基 金份额 时，申 购或 赎回款项 中包含 的按累 计未 实现利得/ （ 损失）
占基金净 值比例 计算的 金额 。损益平 准金于 基金申 购确 认日或基 金赎回 确认日 确认 。
未 实现 损 益 平 准金 与 已 实现 损 益平 准 金 均 在 “ 损 益 平准 金 ”科 目 中 核 算， 并 于 期末 全 额转 入 “未
分配利润/ （ 累计亏 损） ” 。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认和计 量
(1) 存款利息收入按 存款的 本金与适 用的利 率逐日 计提 的金额入 账；
(2) 债 券 利 息 收 入 按 债 券 票 面 价 值 与 票 面 利 率 或 内 含 票 面 利 率 计 算 的 金 额 扣 除 应 由 债 券 发 行 企 业
代扣代缴 的个人 所得税 后的 净额确 认 ，在债 券实际 持有 期内逐日 计提；
(3) 资产支持证券利 息收入 按证券票 面价值 与票面 利率 计算的金 额， 扣除 应由资 产 支持证券 发行企
业代扣代 缴的个 人所得 税后 的净额确 认，在 证券实 际持 有期内逐 日计提 ；
(4) 买入返售金融资 产收入 ， 按买 入返售 金融资 产的成 本及实际 利率 （当实 际利率 与合同利 率差异
较小时， 也可以 用合同 利率 ） ，在 实际持 有期间 内逐日 计提；
(5) 股票投资收益/ （ 损失 ） 于卖出股 票成交 日确认 ， 并 按卖出股 票成交 金额与 其成 本的差额 入账 ；
(6) 债券投资收益/ （损 失） 于成交日 确认， 并按成 交总 额与其成 本、应 收利息 的差 额入账；
(7) 衍生工具收益/ （ 损失 ） 于卖出权 证成交 日确认 ， 并 按卖出权 证成交 金额与 其成 本的差额 入账 ；
(8) 股利收益于除息 日确认， 并按上市 公司宣 告的分 红派 息比例计 算的金 额扣除 应由 上市公司 代扣
代缴的个 人所得 税后的 净额 入账；
(9) 公允 价 值变 动 收 益/ （损 失 ）系 本 基 金 持有 的 采 用公 允 价值 模 式 计 量的 交 易 性金 融 资产 、 交易
性金融负 债等公 允价值 变动 形成的 应 计入当 期损益 的利 得或损失 ；
(10) 其他 收入 在 主 要 风险 和 报 酬已 经 转 移 给对 方 ， 经 济 利 益很 可 能 流 入且 金 额 可 以 可 靠计 量 的时
候确认。
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7.4.4.10 费 用的 确认和 计量
(1)基金管理费按前一 日基 金资产净 值 的 0.65% 的年费率逐日计 提；
(2)基金托管费按前一 日基 金资产净 值的 0.20% 的年费率逐日计 提；
(3)卖出回购证券支出 ， 按 卖出回购 金融资 产的成 本及 实际利率 （当 实际利 率与合 同利率差 异较小 时，
也可以用 合同利 率）在 回购 期内逐日 计提；
(4)其他费 用 系 根 据有 关 法 规 及相 应 协 议规 定 ， 按 实际 支 出金 额 ， 列入 当 期 基 金费 用 。如 果 影 响基 金
份额净值 小数点 后第四 位的 ，则采用 待摊或 预提的 方法 。
7.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策
本基金在 封闭期 内，收 益分 配应遵循 下列原 则：
(1) 基金收益分配方 式为现 金方式；
(2) 每一基金份额享 有同等 分配 权；
(3) 基金收益分配基 准日 （ 即期末可 供分配 利润计 算截 止日） 的基金 份额净 值减去 每单位基 金份额
收益分配 金额后 不能低 于面 值；
(4) 在符合有关基金 分红条 件的前提 下，基 金收益 分配 每年至多 十二次 ，至少 一次 ；
(5) 在符合上述收益 分配条 件的前提 下， 年度 收益分 配 比例不得 低于基 金年度 已实 现收益的 百分之
九十。基 金合同 生效不 满三 个月的， 收益可 不分配 ；
(6) 法律、法规或监 管机构 另有规定 的，从 其规定 。
7.4.4.12 其 他重 要的会 计政 策和会 计估 计
本基金本 报告期 间无需 要说 明的其他 重要会 计政策 和会 计估计事 项。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错 更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金本 报告期 无会计 政策 变更。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金本 报告期 无会计 估计 变更。
7.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金本 报告期 无重大 会计 差错的内 容和更 正金额 。
7.4.6 税项
1. 印花税
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经国务院 批准， 财政部 、国 家税务总 局研究 决定， 自 2008 年 4 月 24 日起，调整 证券（股 票）交
易印花税 税率， 由原先 的 3‰ 调整为 1‰ ；
经国务院 批准， 财政部 、国 家税务总 局研究 决定， 自 2008 年 9 月 19 日起，调整 由出让方 按证券
（股票） 交易印 花税税 率缴 纳印花税 ，受让 方不再 征收 ，税率不 变；
根 据 财政 部 、 国 家 税务 总 局 财 税 字[2005]103 号文《 关 于 股 权分 置 试 点 改 革有 关 税 收 政 策问 题 的
通 知》 的 规 定， 股 权 分置 改 革 过程 中 因 非流 通 股 股东 向 流 通股 股 东 支付 对 价 而发 生 的 股权 转 让 ，暂 免
征收印花 税。
2. 营业税、企业 所得 税
根据财政 部、国 家税务 总局 财税字[2004]78 号文《关于 证券投资 基金税 收政策 的通 知》的规 定 ，
自 2004 年1 月 1 日起， 对 证券投资 基金 （封闭 式证券 投资基金 ， 开 放式证 券投资 基金） 管理人 运用基
金买卖股 票、债 券的差 价收 入，继续 免征营 业税和 企业 所得税；
根 据 财政 部 、 国 家 税务 总 局 财 税 字[2005]103 号文《 关 于 股 权分 置 试 点 改 革有 关 税 收 政 策问 题的
通 知》 的 规 定， 股 权 分置 改 革 中非 流 通 股股 东 通 过对 价 方 式向 流 通 股股 东 支 付的 股 份 、现 金 等 收入 ，
暂免征收 流通股 股东应 缴纳 的企业所 得税；
根 据财 政 部 、 国 家税 务 总 局 财 税[2008]1 号 文 《 关 于企 业 所得 税 若 干 优 惠政 策 的 通 知 》的 规 定，
对证券投 资基金 从证券 市场 中取得的 收入 ， 包括 买卖股 票、 债 券的差 价收入 ， 股权 的股息 、 红利 收入 ，
债券的利 息收入 及其他 收入 ，暂不征 收企业 所得税 。
3. 个人所得税
根 据 财政 部 、 国 家 税务 总 局 财 税 字[2002]128 号文《 关 于 开 放式 证 券 投 资 基金 有 关 税 收 问题 的 通
知 》的 规 定 ，对 基 金 取得 的 股 票的 股 息 、红 利 收 入 、 债 券 的利 息 收 入及 储 蓄 利息 收 入 ，由 上 市 公司 、
债 券发 行 企 业及 金 融 机构 在 向 基金 派 发 股息 、 红 利收 入 、 债券 的 利 息收 入 及 储蓄 利 息 收入 时 代 扣代 缴
20%的个人所得税；
根 据 财政 部 、 国 家 税务 总 局 财 税 字[2005]107 号文《 关 于 股 息红 利 有 关 个 人所 得 税 政 策 的补 充 通
知》的规 定，自 2005 年 6 月 13 日起，对证 券投资 基 金从上市 公司分 配取得 的股 息红利所 得，按 照财
税[2005]102 号文规定，扣 缴义务人 在代扣 代缴个 人所 得税时， 减按 50%计算应纳 税所得额 ；
根 据 财政 部 、 国 家 税务 总 局 财 税 字[2005]103 号文《 关 于 股 权分 置 试 点 改 革有 关 税 收 政 策问 题 的
通 知》 的 规 定， 股 权 分置 改 革 中非 流 通 股股 东 通 过对 价 方 式向 流 通 股股 东 支 付的 股 份 、现 金 等 收入 ，
暂免征收 流通股 股东应 缴纳 的个人所 得税；
根据财 政 部 、 国家 税 务 总 局 财税[2008]132 号《财 政 部 国家 税 务 总 局 关于 储 蓄 存 款 利息 所 得 有关
个人所得 税政策 的通知 》 ， 自 2008 年 10 月 9 日起暂免征收储蓄 存款利 息所得 个人 所得税。
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7.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
7.4.7.1 银 行存 款
单位：人 民币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
活期存款 2,800,015.03 23,724,870.53
定期存款 - -
其中：存 款期限 1-3 个月 - -
存款期限 3 个月-1 年 - -
其他存款 - -
合计 2,800,015.03 23,724,870.53
7.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位：人 民币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值 变动
股票 10,312,571.50 8,951,442.48 -1,361,129.02
债券
交易所市 场 2,132,586,237.04 2,113,391,429.83 -19,194,807.21
银行间市 场 1,902,004,876.25 1,891,059,000.00 -10,945,876.25
合计 4,034,591,113.29 4,004,450,429.83 -30,140,683.46
资产支持 证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 4,044,903,684.79 4,013,401,872.31 -31,501,812.48
项目
上年度末
2010 年12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值 变动
股票 202,598,780.29 223,781,201.77 21,182,421.48
债券
交易所市 场 1,105,712,229.61 1,145,100,117.74 39,387,888.13
银行间市 场 1,081,413,879.15 1,082,812,000.00 1,398,120.85
合计 2,187,126,108.76 2,227,912,117.74 40,786,008.98
资产支持 证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 2,389,724,889.05 2,451,693,319.51 61,968,430.46
7.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
注：本基 金本报 告期末 及上 年度末均 未持有 衍生金 融资 产/ 负债 。
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7.4.7.4 买 入返 售金融 资产
注：本基 金本报 告期末 及上 年度末均 未持有 买入返 售金 融资产。
7.4.7.5 应 收利 息
单位：人 民币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
应收活期 存款利 息 22,557.63 16,051.85
应收定期 存款利 息 - -
应收其他 存款利 息 - -
应收结算 备付金 利息 21,731.27 5,227.53
应收债券 利息 94,589,562.52 22,860,942.31
应收买入 返售证 券利息 - -
应收申购 款利息 - -
其他 - -
合计 94,633,851.42 22,882,221.69
7.4.7.6 其 他资 产
注：本基 金本报 告期末 及上 年度末均 未持有 其他资 产。
7.4.7.7 应 付交 易费用
单位：人 民币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
交易所市 场应付 交易费 用 21,441.71 14,588.03
银行间市 场应付 交易费 用 25,781.13 14,538.50
合计 47,222.84 29,126.53
7.4.7.8 其 他负 债
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
应付券商 交易单 元保证 金 - -
应付赎回 费 - -
预提费用
90,000.00 60,000.00
其他
- 5.00
合计 90,000.00 60,005.00
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7.4.7.9 实 收基 金
金额单位 ：人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
基金份额 （份） 账面金额
上年度末 2,296,485,069.77 2,296,485,069.77
本期申购 - -
本期赎回( 以"-" 号填列) - -
本期末 2,296,485,069.77 2,296,485,069.77
7.4.7.10 未 分配 利润
单位：人 民币元
项目 已实现部 分 未实现部 分 未分配利 润合计
上年度末 92,213,508.32 61,968,430.46 154,181,938.78
本期利润 75,804,717.90 -93,470,242.94 -17,665,525.04
本 期 基 金 份 额 交 易 产
生的变动 数
- - -
其中：基 金申购 款 - - -
基金赎回 款 - - -
本期已分 配利润 -84,969,947.21 - -84,969,947.21
本期末 83,048,279.01 -31,501,812.48 51,546,466.53
7.4.7.11 存 款利 息收入
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月
31 日
上年度可 比期间
2010 年 6 月 29 日 （基 金合 同 生效日 ）
至 2010 年 12 月 31 日
活期存款 利息收 入 829,142.72 1,002,270.00
定期存款 利息收 入 - -
其他存款 利息收 入 - -
结算备付 金利 息 收入 291,886.30 63,968.27
其他 - -
合计 1,121,029.02 1,066,238.27
7.4.7.12 股 票投 资收益
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年1 月 1 日至 2011 年12
上年度可 比期间
2010 年6 月 29 日 （基 金合 同
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月 31 日 生效日 ） 至 2010 年 12 月 31 日
卖出股票 成交总 额 488,778,235.56 53,839,232.58
减：卖出 股票成 本总额 476,930,345.68 52,876,475.44
买卖股票 差价收 入 11,847,889.88 962,757.14
7.4.7.13 债 券 投资 收益
单位：人 民币元
项目
本期2011 年1 月1 日至2011 年12
月31 日
上年度可 比期间
2010年6 月29 日 （基金合同 生效日）
至2010年12 月31 日
卖出债券 （ 债转 股及债 券到
期兑付） 成交总 额
4,026,149,118.55 4,091,531,484.49
减：卖出 债券（ 债转股 及债
券到期兑 付）成 本总额
3,973,894,740.01 3,995,326,000.48
减：应收 利息总 额 68,207,743.89 24,257,110.69
债券 投资 收益 -15,953,365.35 71,948,373.32
7.4.7.14 衍 生 工具 收益
注： 本 基金本 报告期 及上年 度可比期 间 2010 年 6 月 29 日 （基 金合同 生效日 ） 至 2010 年 12 月 31 日止
均无买卖 衍生工 具差价 收入 。
7.4.7.15 股 利 收益
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12
月 31 日
上年度可 比期间
2010 年 6 月 29 日 （基金合同 生效日 ）
至 2010 年 12 月 31 日
股票投资 产生的 股利收 益 277,666.02 -
基金投资 产生的 股利收 益 - -
合计 277,666.02 -
7.4.7.16 公 允 价值 变动收 益
单位：人 民币元
项目名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12
月 31 日
上年度可 比期间
2010 年6 月 29 日 （基金合同生效
日） 至 2010 年 12 月 31 日
1.交易性金融资 产 -93,470,242.94 61,968,430.46
—— 股票 投资 -22,543,550.50 21,182,421.48
—— 债券 投资 -70,926,692.44 40,786,008.98
—— 资产 支持证 券投资 - -
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2.衍生工具 - -
—— 权证 投资 - -
3.其他 - -
合计 -93,470,242.94 61,968,430.46
7.4.7.17 其 他 收入
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年1 月 1 日至 2011 年12 月 31
日
上年度可 比期间
2010 年6 月29 日 （基金合 同 生效日 ） 至2010
年 12 月31 日
基金赎回 费收入 - -
债券手续 费返还 100,000.00 10,000.00
其他 - 389.49
合计 100,000.00 10,389.49
7.4.7.18 交 易 费用
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年1 月 1 日至 2011 年12 月31
日
上年度可 比期间
2010 年6 月29 日 （基金合同生效日） 至
2010 年12 月 31 日
交易所市 场交易 费用
1,033,114.86 205,429.18
银行间市 场交易 费用
37,575.00 23,837.50
合计
1,070,689.86 229,266.68
7.4.7.19 其 他 费用
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31
日
上年度可 比期间
2010 年6 月 29 日 （基金合同生效日 ）
至 2010 年 12 月 31 日
审计费用 80,000.00 60,000.00
信息披露 费 300,000.00 90,000.00
其他 254,909.84 900.00
上市 年费 60,000.00 60,000.00
银行费用 44,872.54 23,594.34
账户维护 费 18,000.00 4,500.00
合计 757,782.38 238,994.34
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7.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
7.4.8.1 或 有事 项
截至资产 负债表 日，本 基金 无需要说 明的重 大或有 事项 。
7.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
本基金管 理人 于 2012 年 1 月 12 日发布 分红公 告，向 截至 2012 年 1 月 18 日止本 基金登记 注 册的
份额持有 人， 按每10 份 基金 份额分配 红利人 民币0.220 元， 实 际分配 收益金 额为人 民币50,522,668.45
元。
除以上情况 外，无 其他需 要说明的 资产负 债表日 后事 项。
7.4.9 关 联方 关系
关联方名 称 与本基金 的关系
西南证券 股份有 限公司 （ “ 西南证券” ） 基金管理 人股东 、基金 代销 机构
第一创业 证券有 限责任 公司 （ “第 一创业 ” ） 基金管理 人股东 、基金 代销 机构
东北证券 股份有 限公司 （ “ 东北证券 ” ） 基金管理 人股东 、基金 代销 机构
山西海鑫 实业股 份有限 公司 基金管理 人股东
银华基金 管理有 限公司 基金管理 人、基 金销售 机构
中国建设银行股份有限公司（ “中国建设银
行” ）
基金托管 人、基 金代销 机构
注：以下 关联交 易均在 正常 业务范围 内按一 般商业 条款 订立。
7.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
7.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.10.1.1 股 票交 易
注： 本 基金本 报告期 及上年 度可比期 间 2010 年 6 月 29 日 （基 金合同 生效日 ） 至 2010 年 12 月 31 日止
均未通过 关联方 交易单 元进 行股票交 易。
7.4.10.1.2 债 券交 易
金额单位：人 民币元
关联方名 称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
上年度可 比期间
2010年6 月29 日（基金合同 生效日） 至2010年
12 月31 日
成交金额
占当期债 券
成交总额 的
比例
成交金额
占当期债 券
成交总额 的比例
第一创业 12,195,240.30 0.39% - -
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7.4.10.1.3 权 证交 易
注： 本 基金本 报告期 及上年 度可比期 间 2010 年 6 月 29 日 （基 金合同 生效日 ） 至 2010 年 12 月 31 日止
均未通过 关联方 交易单 元进 行权证交 易。
7.4.10.1.4 债 券 回 购交易
金额单位 ：人民 币元
关联方名 称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
上年度可 比期间
2010年6 月29 日（基金合同 生效日） 至2010年
12 月31 日
成交金额
占当期债 券回购
成交总额 的比例
成交金额
占当期债 券
回购
成交总额 的比例
第一创业 40,000,000.00 0.07% - -
7.4.7.10.1.5 应 支 付关联 方的 佣金
注： 本 基金本 报告期 及上年 度可比期 间 2010 年 6 月 29 日 （基 金合同 生效日 ） 至 2010 年 12 月31 日止
均无应支 付关联 方的佣 金。
7.4.10.2 关 联方 报酬
7.4.10.2.1 基 金管 理费
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月
31 日
上年度可 比期间
2010 年 6 月 29 日 （基金合同生效日 ）
至 2010 年 12 月 31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的
管理费
15,150,199.24 7,799,316.47
其 中 ： 支 付 销 售 机 构 的 客
户维护费
2,701,448.83 1,608,134.85
注：基金 管理费 按前一 日的 基金资产 净值的 0.65% 的年 费率计提 。计算 方法如 下：
H=E× 0.65%/ 当年天数
H 为每日应 支付的 基金管 理费
E 为前一日的 基金资 产净 值
基 金管 理 费 每日 计 提 ，按 月 支 付。 由 基 金管 理 人 向基 金 托 管人 发 送 基金 管 理 费划 付 指 令， 经 基 金托 管
人 复核 后 于 次月 首 日 起三 个 工 作日 内 从 基金 财 产 中一 次 性 支付 给 基 金管 理 人 ，若 遇 法 定节 假 日 、休 息
日，支付 日期顺 延。
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7.4.10.2.2 基 金托 管费
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月
31 日
上年度可 比期间
2010 年 6 月 29 日 （基金合同生效日 ）
至 2010 年 12 月 31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的
托管费
4,661,599.76 2,399,789.78
注：基金 托管费 按前一 日的 基金资产 净值的 0.20% 的年 费率计提 。计算 方法如 下：
H=E× 0.20%/ 当年天数
H 为每日应 支付的 基金托 管费
E 为前一日的 基金资 产净 值
基 金托 管 费 每日 计 提 ，按 月 支 付。 由 基 金管 理 人 向基 金 托 管人 发 送 基金 托 管 费划 付 指 令， 经 基 金托 管
人 复核 后 于 次月 首 日 起三 个 工 作日 内 从 基金 财 产 中一 次 性 支付 给 基 金托 管 人 ，若 遇 法 定节 假 日 、休 息
日，支付 日期顺 延。
7.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注： 本 基金本 报告期 及上年 度可比期 间 2010 年 6 月 29 日 （基 金合同 生效日 ） 至 2010 年 12 月 31 日止
均未与关 联方进 行银行 间同 业市场的 债券（ 含回购 ）交 易。
7.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
注：本基 金的管 理人于 本报 告期及上 年度可 比期 间 2010 年 6 月 29 日 （基金 合同 生效日） 至 2010 年
12 月 31 日止均未运用固有 资金投资 本基金 。
7.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：本基 金除基 金管理 人之 外的其他 关联方 于本报 告期 末及上年 度末均 未持有 本基 金份额。
7.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位：人 民币元
关联方
名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
上年度可 比期间
2010 年 6 月 29 日 （基金合 同生效日 ） 至 2010 年
12 月 31 日
期末余额 当期利息 收入 期末余额 当期利息 收入
中国建设银行 2,800,015.03 829,142.72 23,724,870.53 1,002,270.00
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7.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注： 本 基金于 本报告 期及上 年度可比 期间 2010 年 6 月 29 日 （基金合 同生效 日） 至 2010 年 12 月 31 日
止均未在 承销期 内参与 关联 方承销证 券。
7.4.10.7 其 他关 联交易 事项 的说明
注： 本 基金本 报告期 及上年 度可比期 间 2010 年 6 月 29 日 （基 金合同 生效日 ） 至 2010 年 12 月31 日止
无需要说 明的其 他关联 交易 事项。
7.4.11 利 润分 配情况
单位：人 民币元
序号
权益
登记日
除息日 每10 份
基金份额 分红
数
现金 形式
发放总额
再投资形 式
发放总额
本期利润分
配
合计
备注
场内 场外
1 2011 年1
月 17 日
2011 年1 月
18 日
2011 年1
月 17 日
0.370 84,969,947.21 - 84,969,947.21
合计 - - 0.370 84,969,947.21 - 84,969,947.21
注：本基 金管理 人于 2012 年 1 月 12 日 发布 分红公 告 ，向截 至 2012 年 1 月 18 日 止本基金 登记 注 册的
份额持有 人， 按每10 份 基金 份额分配 红利人 民币0.220 元， 实 际分配 收益金 额为人 民币50,522,668.45
元。
7.4.12 期 末（ 2011 年 12 月 31 日 ） 本基 金持 有的流 通受 限证券
7.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
金额单位 ：人民 币元
7.4.12.1.1 受限证券类别： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位： 股）
期末
成本总额
期末估值 总
额
备注
601100
恒立
油缸
2011 年
10 月21
日
2012 年
1 月 30
日
新股流
通受限
23.00 16.71 314,018 7,222,414.00 5,247,240.78 -
601336
新华
保险
2011 年
12 月9 日
2012 年
3 月 16
日
新股流
通受限
23.25 27.87 132,910 3,090,157.50 3,704,201.70 -
金额单位 ：人民 币元
7.4.12.1.2 受限证券类别： 债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 张 ）
期末
成本总额
期末估值 总
额
备注
122114
11 一
重债
2011 年
12 月22
日
2012
年 1 月
19 日
债券分
销流通
受限
100.00 100.00 500,000 50,000,000.00 50,000,000.00 -
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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7.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
注：本基 金本报 告期末 未持 有暂时停 牌等流 通受限 股票 。
7.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
截至本报 告期末 2011 年12 月 31 日止， 本基金从 事银行 间市场债 券正回 购交易 形成 的卖出回 购证
券款余额 人民币 574,498,298.25 元，是以如下债券 作为 质押：
金额单位 ：人民 币元
债券代码 债券名称 回购到期 日 期末估值 单价 数量（张 ） 期末估值 总额
041164008 11 青国投 CP002 2012 年1 月 5 日 100.48 100,000 10,048,000.00
041159010 11 重汽 CP002 2012 年1 月 5 日 100.56 600,000 60,336,000.00
1180109 11 滕州债 2012 年1 月 9 日 96.16 600,000 57,696,000.00
1180110 11 大同建投债 2012 年1 月 9 日 96.78 300,000 29,034,000.00
1080059 10 金坛债 2012 年1 月 9 日 94.24 500,000 47,120,000.00
1181368 11 珠啤 CP02 2012 年1 月 9 日 100.32 100,000 10,032,000.00
110412 11 农发 12 2012 年1 月 9 日 103.24 1,200,000 123,888,000.00
041164004 11 许继 CP001 2012 年1 月10 日 100.22 300,000 30,066,000.00
041164003 11 科伦 CP001 2012 年1 月10 日 100.71 100,000 10,071,000.00
041164012 11 农六师 CP001 2012 年1 月10 日 100.06 200,000 20,012,000.00
041161016 11 万向 CP001 2012 年1 月10 日 100.07 200,000 20,014,000.00
041152001 11 国电集 CP004 2012 年1 月10 日 101.12 700,000 70,784,000.00
041173001 11 中冶 CP003 2012 年1 月10 日 101.07 400,000 40,428,000.00
041154007 11 船重 CP002 2012 年1 月10 日 101.07 200,000 20,214,000.00
1022002 10 华融 02 2012 年1 月11 日 97.58 500,000 48,790,000.00
合计 - - - 6,000,000 598,533,000.00
7.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截至本报 告期末 2011 年12 月 31 日止， 基金从事 证券交 易所债券 正回购 交易形 成的 卖出回购 证券
款余额人 民币 1,229,200,000.00 元，分别于 2012 年 1 月 6 日和 2012 年 1 月 13 日 到期。该 类交易 要
求本基金 在回购 期内持 有的 证券交易 所交易 的债券 和/ 或在新 质 押式回 购下转 入质 押库的债 券， 按证 券
交易所规 定的比 例折算 为标 准券后， 不低于 债券回 购交 易的余额 。
7.4.13 金 融工 具风险 及管 理
7.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本 基金 在 日 常 经营 活 动 中涉 及 的财 务 风 险 主要 包 括 信用 风 险、 流 动 性 风险 及 市 场风 险 。本 基 金管
理 人制 定 了 政策 和 程 序来 识 别 及分 析 这 些风 险 ， 并设 定 适 当的 风 险 限额 及 内 部控 制 流 程， 通 过 可靠 的
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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管理及信 息系统 持续监 控上 述各类风 险。
本 基金 管 理 人 建立 了 以 董事 会 风险 控 制 委 员会 为 核 心的 ， 由董 事 会 风 险控 制 委 员会 、 经营 管 理层
及 各具 体 业 务部 门 组 成的 三 道 风险 监 控 防线 ； 并 在后 两 道 监控 防 线 中， 由 独 立于 公 司 管理 层 和 其他 业
务部门的 督察长 和监察 稽核 部对公司 合规风 险状况 及各 部门风险 控制措 施进行 检查 、监督及 报告。
7.4.13.2 信 用风 险
信 用风 险 是 指 基金 在 交 易过 程 中因 交 易 对 手未 履 行 合约 责 任， 或 者 基 金所 投 资 证券 之 发行 人 出现
违 约、 拒 绝 支付 到 期 本息 ， 导 致基 金 资 产损 失 和 收益 变 化 的风 险 。 本基 金 均 投资 于 具 有良 好 信 用等 级
的 证券 ， 且 通过 分 散 化投 资 以 分散 信 用 风险 。 本 基金 投 资 于一 家 公 司发 行 的 证券 市 值 不超 过 基 金资 产
净 值的 10% ， 且 本 基金 与 由 本 基金 管 理 人管 理 的 其 他基 金 共同 持 有 一家 公 司 发 行的 证 券， 不 得 超过 该
证券的10% 。
本 基金 在 交 易 所进 行 的 交易 均 与中 国 证 券 登 记 结 算 有限 责 任公 司 完 成 证券 交 收 和款 项 清算 ， 因此
违 约风 险 发 生的 可 能 性很 小 ； 基金 在 进 行银 行 间 同业 市 场 交易 前 均 对交 易 对 手进 行 信 用评 估 ， 以控 制
相应的信 用风险 。
7.4.13.3 流 动性 风险
流 动性 风 险 是 指基 金 所 持金 融 工具 变 现 的 难易 程 度 。本 基 金的 流 动 性 风险 一 方 面来 自 于基 金 份额
持 有人 可 随 时要 求 赎 回其 持 有 的基 金 份 额， 另 一 方面 来 自 于投 资 品 种所 处 的 交易 市 场 不活 跃 而 带来 的
变现困难 。
本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此，除在附注
7.4.12 中列示的部分基 金资 产流通暂 时受限 制不能 自由 转让的情 况外 ， 其余 均能及 时变 现 。 此外 ， 本
基 金可 通 过 卖出 回 购 金融 资 产 方式 借 入 短期 资 金 应对 流 动 性需 求 ， 其上 限 一 般不 超 过 基金 持 有 的债 券
资 产的 公 允 价值 。 本 基金 于 资 产负 债 表 日所 持 有 的金 融 负 债的 合 约 约 定 剩 余 到期 日 均 为一 年 以 内且 一
般 不计 息 ， 可赎 回 基 金份 额 净 值（ 所 有 者权 益 ） 无固 定 到 期日 且 不 计息 ， 因 此账 面 余 额一 般 即 为未 折
现的合约 到期现 金流量 。
本 基金 管 理 人 每日 预 测 本基 金 的流 动 性 需 求， 并 同 时设 定 流动 性 比 例 要求 ， 对 流动 性 指标 进 行持
续的监测 和分析 。
7.4.13.4 市 场风 险
市 场风 险 是 指 基金 所 持 金融 工 具的 公 允 价 值或 未 来 现金 流 量因 所 处 市 场各 类 价 格因 素 的变 动 而发
生波动的 风险， 包 括利 率风 险、外汇 风险和 其他价 格风 险。
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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7.4.13.4.1 利 率风 险
利 率风 险 是 指 基金 的 财 务状 况 和现 金 流 量 受市 场 利 率变 动 而发 生 波 动 的风 险 。 利率 敏 感性 金 融工
具 均面 临 由 于市 场 利 率上 升 而 导致 公 允 价值 下 降 的风 险 。 本基 金 的 生息 资 产 主要 为 银 行存 款 、 结算 备
付金及债 券投资 等。
7.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位：人 民币元
本期末
2011 年
12 月 31
日
1 个月以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存
款
2,800,015.03 - - - - - 2,800,015.03
结算备
付金
43,901,540.19 - - - - - 43,901,540.19
交易性
金融资
产
79,050,000.00 213,382,000.00 715,785,180.00 2,686,369,856.63 309,863,393.20 8,951,442.48 4,013,401,872.31
应收证
券清算
款
- - - - - 1,226,584.16 1,226,584.16
应收利
息
- - - - - 94,633,851.42 94,633,851.42
资产总
计
125,751,555.22 213,382,000.00 715,785,180.00 2,686,369,856.63 309,863,393.20 104,811,878.06 4,155,963,863.11
负债
卖出回
购金融
资产款
1,803,698,298.25 - - - - - 1,803,698,298.25
应付管
理人报
酬
- - - - - 1,294,703.85 1,294,703.85
应付托
管费
- - - - - 398,370.40 398,370.40
应付交
易费用
- - - - - 47,222.84 47,222.84
应付利
息
- - - - - 706,520.22 706,520.22
应交税
费
- - - - - 1,697,211.25 1,697,211.25
其他负 - - - - - 90,000.00 90,000.00
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债
负债总
计
1,803,698,298.25 - - - - 4,234,028.56 1,807,932,326.81
利率敏
感度缺
口
-1,677,946,743.03 213,382,000.00 715,785,180.00 2,686,369,856.63 309,863,393.20 100,577,849.50 2,348,031,536.30
上年度
末
2010 年
12 月 31
日
1 个月以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存
款
23,724,870.53 - - - - - 23,724,870.53
结算备
付金
13,578,088.14 - - - - - 13,578,088.14
存出保
证金
- - - - - 242,609.06 242,609.06
交易性
金融资
产
79,880,000.00 292,865,000.00 405,078,000.00 420,771,854.24 1,029,317,263.50 223,781,201.77 2,451,693,319.51
应收利
息
- - - - - 22,882,221.69 22,882,221.69
资产总
计
117,182,958.67 292,865,000.00 405,078,000.00 420,771,854.24 1,029,317,263.50 246,906,032.52 2,512,121,108.93
负债
卖出回
购金融
资产款
38,000,000.00 - - - - - 38,000,000.00
应付证
券清算
款
- - - - - 20,443,512.51 20,443,512.51
应付管
理人报
酬
- - - - - 1,332,383.04 1,332,383.04
应付托
管费
- - - - - 409,964.04 409,964.04
应付交
易费用
- - - - - 29,126.53 29,126.53
应付利
息
- - - - - 809.26 809.26
应交税
费
- - - - - 1,178,300.00 1,178,300.00
其他负 - - - - - 60,005.00 60,005.00
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债
负债总
计
38,000,000.00 - - - - 23,454,100.38 61,454,100.38
利 率 敏
感 度 缺
口
79,182,958.67 292,865,000.00 405,078,000.00 420,771,854.24 1,029,317,263.50 223,451,932.14 2,450,667,008.55
注 ：上 表 统 计了 本 基 金交 易 的 利率 风 险 敞口 。 表 中所 示 为 本基 金 资 产及 交 易 形成 负 债 的公 允 价 值， 并
按照合约 规定的 重新定 价日 或到期日 孰早者 进行了 分类 。
7.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
假设
该利率敏 感性分 析基于 本基 金报表日 的利率 风险状 况；
假定所有 期限的 利率均 以相 同幅度变 动 25 个基点，其 他变量不 变；
此项影响 并未考 虑管理 层为 减低利率 风险而 可能采 取的 风险管理 活动。
分析
相关风险 变量的 变动
对资产负 债表日 基金资 产净 值的
影响金额 （单位 ：人民 币元 ）
本期末 （ 2011 年 12 月 31 日 ） 上年度末 （ 2010 年 12 月 31 日 ）
+25 个基准点 -11,036,958.94 -8,272,347.84
-25 个基准点 11,036,958.94 8,272,347.84
注： 上 表为利 率风险 的敏感 性分析 ， 反映 了在其 他变量 不变的假 设下 ， 利率 发生合 理、 可 能的变 动时 ，
为交易而 持有的 债券公 允价 值的变动 对基金 净值产 生的 影响。
7.4.13.4.2 其 他价 格风险
其 他价 格 风 险 主要 为 市 场价 格 风险 ， 市 场 价格 风 险 是指 基 金所 持 金 融 工具 的 公 允价 值 或未 来 现金
流 量因 除 市 场利 率 和 外汇 汇 率 以外 的 市 场价 格 因 素变 动 而 发生 波 动 的风 险 。 本基 金 主 要投 资 于 证券 交
易 所上 市 或 银行 间 同 业市 场 交 易的 股 票 和债 券 ， 所面 临 的 最大 市 场 价格 风 险 由所 持 有 的金 融 工 具的 公
允 价值 决 定 。本 基 金 通过 投 资 组合 的 分 散化 降 低 市场 价 格 风险 ， 并 且本 基 金 管理 人 每 日对 本 基 金所 持
有的证券 价格实 施监控 。
在 资产 类 别 配 置上 ， 本 基 金 投 资于 固 定 收 益类 金 融 工 具 的 资产 占 基 金 资产 的 比 例 不 低于 80% ，其
中 投资 于 信 用债 券 的 资 产占 基 金固 定 收 益类 资 产 的 比例 合 计不 低 于 80%； 投资 于 权 益 类金 融 工 具的 资
产 占基 金 资 产的 比 例 不 超 过 20%；基 金 转 入 开放 期 后 现 金或 者 到 期日 在 一 年 以内 的 政府 债 券 不低 于 基
金资产净 值的 5%。于 2011 年 12 月31 日，本基金面临 的整体其 他价格 风险列 示如 下：
7.4.13.4.2.1 其 他价 格风险 敞口
金额单位 ：人民 币元
项目
本期末
2011 年 12 月 31 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
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公允价值
占基金资
产净值比
例（% ）
公允价值
占基金资
产净值比
例（% ）
交易性金 融资产 —股票 投资 8,951,442.48 0.38 223,781,201.77 9.13
交易性金 融资产 －债券 投资 4,004,450,429.83 170.55 2,227,912,117.74 90.91
衍生金融 资产 － 权证投 资 - - - -
其他 - - - -
合计 4,013,401,872.31 170.93 2,451,693,319.51 100.04
7.4.13.4.2.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
假设
假定本基 金的业 绩比较 基准 变化 5% ，其 他变量 不变；
用期末时 点比较 基准浮 动 5% 基金资 产净值 相应变 化来 估测组合 市场价 格风险 ；
Beta 系数是根 据过去 一个年 度（2010 年的 Beta 系数是 自基金成 立日至 2010 年 12 月
31 日所有交易日） 的基金 资 产净值和 基准指 数数据 回归 得出， 反映 了基金 和基准 的 相
关性。
分析
相关风险 变量的 变动
对资产负 债表日 基金资 产净 值的
影响金额 （单位 ：人民 币元 ）
本期末（ 2011 年 12 月
31 日 ）
上年度末 （ 2010 年 12 月
31 日 ）
+5% 61,080,468.81 62,374,025.30
-5% -61,080,468.81 -62,374,025.30
注 ：本 基 金 管理 人 运 用定 量 分 析方 法 对 本基 金 的 市场 价 格 风险 进 行 分析 。 上 表为 市 场 价格 风 险 的敏 感
性 分析 ， 反 映了 在 其 他变 量 不 变的 假 设 下， 证 券 投资 价 格 发生 合 理 、可 能 的 变动 时 ， 将对 基 金 资产 净
值产生的 影响。
7.4.14 有 助于 理 解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
截至资产负 债表日 ，本基 金无需要 说明的 其他重 要事 项。
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单位 ：人民 币元
序号 项目 金额
占基金总 资产的 比例
（% ）
1 权益投资 8,951,442.48 0.22
其中：股 票 8,951,442.48 0.22
2 固定收益 投资 4,004,450,429.83 96.35
其中：债 券 4,004,450,429.83 96.35
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资产支持证券 - -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金 融资 产 - -
其中：买 断式回 购的买 入返 售金融资 产 - -
5 银行存款 和结算 备付金 合计 46,701,555.22 1.12
6 其他各项 资产 95,860,435.58 2.31
7 合计 4,155,963,863.11 100.00
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
金额单位：人 民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资 产净值 比例（% ）
A 农、林、 牧、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 5,247,240.78 0.22
C0 食品、饮 料
- -
C1
纺织、服装、皮 毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑 胶、 塑料 - -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、设备、仪 表 5,247,240.78 0.22
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输 、仓储 业 - -
G 信息技术 业 - -
H 批发和零 售贸易 - -
I 金融、保 险业 3,704,201.70 0.16
J 房地产业 - -
K 社会服务 业 - -
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 - -
合计 8,951,442.48 0.38
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
金额单位 ：人民 币元
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序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值
占基金资 产净值 比
例（% ）
1 601100 恒立油缸 314,018 5,247,240.78 0.22
2 601336 新华 保险 132,910 3,704,201.70 0.16
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1
累 计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单位 ：人民 币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计 买入金 额
占期初基 金资产 净值
比例（％ ）
1 000630 铜陵有色 166,422,695.99 6.79
2 002233 塔牌集团 38,828,699.28 1.58
3 300186 大华农 19,360,000.00 0.79
4 000731 四川美丰 17,147,870.72 0.70
5 300246 宝莱特 13,000,000.00 0.53
6 601908 京运通 10,173,576.00 0.42
7 601100 恒立油缸 7,222,414.00 0.29
8 600078 澄星股份 6,750,563.40 0.28
9 601336 新华保险 3,090,157.50 0.13
10 601886 江河幕墙 2,583,660.00 0.11
11 002543 万和电气 30,000.00 0.00
12 002541 鸿路钢构 20,500.00 0.00
13 002544 杰赛科技 14,000.00 0.00
注：“ 买 入金额 ”按成 交金 额（成交 单价乘 以成交 数量 ）填列， 不考虑 交易费 用。
8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单位 ：人民 币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计 卖出金 额
占期初基 金资产 净值比
例（％）
1 000630 铜陵有色 169,041,473.20 6.90
2 601006 大秦铁路 70,665,369.84 2.88
3 600815 厦工股份 70,437,306.48 2.87
4 600859 王府井 59,263,047.63 2.42
5 002233 塔牌集团 36,026,377.59 1.47
6 300246 宝莱特 17,390,590.58 0.71
7 000731 四川美丰 17,168,032.83 0.70
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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8 300186 大华农 13,478,789.76 0.55
9 002500 山西证券 9,991,984.18 0.41
10 600078 澄星股份 6,636,847.60 0.27
11 601908 京运通 6,164,698.06 0.25
12 002501 利源铝业 4,734,312.65 0.19
13 002496 辉丰股份 2,661,985.59 0.11
14 601886 江河幕墙 2,437,594.62 0.10
15 601126 四方股份 1,451,519.08 0.06
16 002504 东光微电 1,164,530.87 0.05
17 002543 万和电气 27,450.00 0.00
18 002541 鸿路钢构 21,025.00 0.00
19 002544 杰赛科技 15,300.00 0.00
注：“ 卖 出金额 ”按成 交金 额（成交 单价乘 以成交 数量 ）填列， 不考虑 交易费 用。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位：人 民币元
买入股票 成本（ 成交） 总额 284,644,136.89
卖出股票 收入（ 成交） 总额 488,778,235.56
注：“ 买 入 股 票 成 本 总 额 ” 和 “ 卖 出 股 票 收 入 总 额 ” 均 按 买 卖 成 交 金 额 （ 成 交 单 价 乘 以 成 交 数 量 ） 填 列 ，
不考虑交 易费用 。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单位 ：人民 币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资 产净值 比例（ ％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 317,694,000.00 13.53
其中：政 策性金 融债 154,860,000.00 6.60
4 企业债券 2,784,589,863.83 118.59
5 企业短期 融资券 613,558,000.00 26.13
6 中期票据 - -
7 可转债 288,608,566.00 12.29
8 其他 - -
9 合计 4,004,450,429.83 170.55
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名债券 投 资 明细
金额单位 ：人民 币元
序号 债券代码 债券名称 数量 （张 ） 公允价值 占基金资 产净值 比
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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例（％）
1 110412 11 农发 12 1,500,000 154,860,000.00 6.60
2 113001 中行转债 1,218,480 115,243,838.40 4.91
3 110015 石化转债 1,103,320 110,894,693.20 4.72
4 122901 10 营口债 998,800 102,227,180.00 4.35
5 122041 09 招金债 1,000,000 102,000,000.00 4.34
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 名的 所有 资产支 持证 券投资 明细
注：本基 金本报 告期末 未持 有资产支 持证券 。
8.8 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名权证 投资 明细
注：本基 金本报 告期末 未持 有权证。
8.9 投 资组 合报告 附注
8.9.1
本基金投资 的前十 名证券 的发行主 体本期 不存在 被监 管部门立 案调查 ， 或在 报告 编制日前 一年
内受到公 开谴责 、处罚 的情 形。
8.9.2
本基金投资 的前十 名股票 没有超出 基金合 同规定 的备 选股票库 之外的 情形。
8.9.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位：人 民币元
序号 名称 金额
1 存出保证 金 -
2 应收证券 清算款 1,226,584.16
3 应收股利 -
4 应收利息 94,633,851.42
5 应收申购 款 -
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 95,860,435.58
8.9.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
金额单位 ：人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113001 中行转债 115,243,838.40 4.91
2 110015 石化转债 110,894,693.20 4.72
3 110011 歌华转债 38,092,334.40 1.62
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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8.9.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
金额单位 ：人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公允
价值
占基金 资产 净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 601100 恒立油缸 5,247,240.78 0.22 新股流通 受限
2 601336 新华保险 3,704,201.70 0.16 新股流通 受限
8.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍 五入的 原因， 各比 例的分项 之和与 合计可 能有 尾差。
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单位 ：份
持有人户 数
( 户)
户均持有 的基
金份额
持有人结 构
机构投资 者 个人投资 者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份
额比例
12,609 182,130.63 1,440,996,607.51 62.75% 855,488,462.26 37.25%
9.2 期 末上 市基金 前十 名持有 人
序
号
持有人名 称 持有份额 （份）
占上市总 份额比
例
1 中国石油 化工集 团公司 企业 年金计划 —中国 工商银 行 60,900,326.00 6.70%
2 中英人寿 保险有 限公司 （传 统保险） 50,056,750.00 5.51%
3 国华人寿 保险股 份有限 公司 — 自有资 金 50,056,750.00 5.51%
4 招行江苏 电力（ 国网） 企业 年金平安 组合 50,006,000.00 5.50%
5 中油财务 有限责 任公司 48,851,415.00 5.38%
6 工银瑞信 基金公 司 —工行 — 特定客户 资产 37,728,142.00 4.15%
7 中国出口 信用保 险公司 35,393,309.00 3.89%
8 国泰人寿 保险有 限责任 公司 34,471,734.00 3.79%
9 长江金色 晚晴（ 集合型 ）企 业年金计 划 —浦 发银行 25,138,852.00 2.77%
10 国联证券 股份有 限公司 20,785,512.00 2.29%
注：以上 信息中 持有人 名称 及持有份 额数量 由中国 证券 登记结算 有限责 任公司 提供 。
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金的 情况
项目 持有份额 总数（ 份） 占基金总 份额比 例
基金管理 公司所 有从业 人员
持有本开 放式基 金
29,854.67 0.00%
§10 重大事 件揭示
10.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告期 内，无 基金份 额持 有人大会 决议。
10.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
11.2.1 基金管理人的重 大人 事变动
11.2.1.1 2011 年 1 月 8 日， 本基金管 理人发 布关于 公司 副总经理 离任的 公告， 经本 基金管理 人董
事会批准 ，魏瑛 女士自 2011 年 1 月 7 日起不再担任本 基金管理 人公司 副总经 理职 务；
11.2.1.2 2011 年 2 月 1 日， 本基金管 理人发 布关于 公司 副总经理 离任的 公告， 经本 基金管理 人董
事会批准 ，石松 鹰先生 自 2011 年 1 月 31 日起不再担任 本基金管 理人公 司副总 经理 职务；
11.2.1.3 2011 年 5 月 17 日， 本基金管 理人发 布关于 公司 副总经理 任职的 公告， 经 本 基金管理 人董
事会批准 并经中 国证监 会核 准， 自 2011 年 5 月 13 日起 增聘陆文 俊先生 为本基 金管 理人公司 副总经 理；
11.2.1.4 2011 年 12 月 26 日，本基金 管理人 发布关 于公 司副总经 理任职 的公告 ，经 本基金管 理人
董事会批 准并经 中国证 监会 核准， 自 2011 年 12 月 23 日 起增聘封 树标先 生为本 基金 管理人公 司副总 经
理；
11.2.1.5 2012 年 2 月 16 日， 本基金管 理人发 布关于 公司 高级管理 人员变 更的公 告， 经本基金 管理
人董事会 批准， 彭越先 生自 2012 年 2 月 14 日起不再担 任本基金 管理人 公司董 事长 职务，本 基金管 理
人聘任 王珠 林先 生为 公司 董 事长， 同时 在中 国证 监会 核 准王珠 林先 生的 任职 资格 和 任职事 项前 ，本基
金管理 人董 事会 决定 由公 司 董事、 总经 理王 立新 先生 代 为履行 董事 长职 责， 代为 履 行职责 的时 间不超
过 90 日；
11.2.1.6 2012 年 2 月 23 日， 本基金管 理人发 布关于 公司 董事变更 的公告 ， 经本 基金 管理人股 东会
审议通过 ， 增选 钱龙海 先生 、 周晓冬 先生以 及高歌 女士 为公司董 事, 其中 高歌女 士为 公司独立 董事， 彭
越先生、 李兆会 先生以 及汪 贻祥先生 不再担 任公司 董事 职务。
11.2.2 基金托管人的专 门基 金托 管部 门的重 大人事 变动
11.2.2.1 本基金托管 人 2011 年 1 月 31 日 发布任 免通 知，解聘 李春信 中国建 设银 行投资托 管服务
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
第 49 页 共 58 页
部副总经 理职务 ；
11.2.2.2 本基金托管人 2011 年 2 月 9 日发布公告， 经 中 国建设银 行研究 决定， 聘 任 杨新丰为 中 国
建设银行 投资托 管服务 部副 总经理 （主 持工作 ） ， 其 任职 资格已经 中国证 监会审 核批 准 （证监许 可 〔2011 〕
115 号） 。解聘罗中 涛中国 建 设银行投 资托管 服务部 总经 理职务；
11.2.2.3 本基金托管人 2011 年 10 月 24 日发布任免通知 ， 聘任 张军红 为中国 建设银 行投资托 管服
务部副总 经理。
10.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告期 内，无 涉及基 金管 理人、基 金财产 、基金 托管 业务的诉 讼。
10.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告期 内，基 金投资 策略 未发生改 变。
10.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期由 安永 华明 会计 师 事务所 为本 基金 提供 审计 服 务，报 告期 内本 基金 应支 付 给安永 华明会
计师事务 所的报 酬共计 人民 币 90,000.00 元。该审计机 构连续 2 年为本 基金提 供服 务。
10.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告期 内，基 金管理 人、 托管人及 其高级 管理人 员无 受稽 查或 处罚等 情况。
10.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
10.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单位 ：人民 币元
券商名称
交易单元 数
量
股票交易 应支付该 券商的 佣金
备注
成交金额
占当期股 票
成交总额 的比例
佣金
占当期佣 金
总量的比 例
华创证券有限
责任公司
2 204,826,094.32 41.91% 166,425.02 41.06% -
长江证券股份
有限公司
2 88,555,343.86 18.12% 75,271.87 18.57% -
华融证券股份
有限公司
1 59,184,180.06 12.11% 50,306.84 12.41% 新增 1 个交
易单元
安信证券股份
有限公司
3 45,190,114.18 9.25% 38,411.36 9.48% -
中国国际金融 2 35,876,106.68 7.34% 29,240.71 7.22% -
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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有限公司
国信证券股份
有限公司
3 19,879,107.79 4.07% 16,152.00 3.99% 新增 2 个交
易单元
方正证券股份
有限公司
1 15,524,452.53 3.18% 13,195.86 3.26% -
中银国际证券
有限责任公司
3 13,578,138.08 2.78% 11,032.43 2.72% -
华宝证券有限
责任公司
1 6,164,698.06 1.26% 5,239.95 1.29% -
北京高华证券
有限责任公司
1 - - - - -
光大证券股份
有限公司
2 - - - - -
广发证券股份
有限公司
1 - - - - -
国都证券有限
责任公司
2 - - - - 新增 2 个交
易单元
国金证券股份
有限公司
2 - - - - -
红塔证券股份
有限公 司
2 - - - - -
第一创业证券
有限责任公司
2 - - - - -
中国民族证券
有限责任公司
1 - - - - -
齐鲁证券有限
公司
1 - - - - -
上海证券有限
责任公司
1 - - - - -
申银万国证券
股份有限公司
1 - - - - -
西部证券股份
有限公司
1 - - - - -
中国银河证券
股份有限公司
1 - - - - -
招商证券股份
有限公司
2 - - - - -
东方证券股份
有限公司
2 - - - - -
新时代证券有
限责任公司
1 - - - - -
德邦证券有限
责任公司
1 - - - - -
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
第 51 页 共 58 页
渤海证券股份
有限公司
1 - - - - -
国泰君安证券
股份有限公司
2 - - - - -
宏源证券股份
有限公司
2 - - - - -
山西证券股份
有限公司
1 - - - - -
湘财证券有限
责任公司
1 - - - - -
东莞证券有限
责任公司
1 - - - - -
中国中投证券
有限责任公司
1 - - - - -
华泰联合证券
有限责任公司
2 - - - - -
东北证券股份
有限公司
3 - - - - -
西南证券 股份
有限公司
1 - - - - -
中信证券股份
有限公司
3 - - - - -
长城证券有限
责任公司
2 - - - - -
兴业证券股份
有限公司
3 - - - - -
瑞银证券有限
责任公司
1 - - - - 新增 1 个交
易单元
中信建投证券
有限责任公司
1 - - - - -
华泰证券股份
有限公司
1 - - - - -
东吴证券股份
有限公司
1 - - - - -
中信万通证券
有限责任公司
1 - - - - -
首创证券有限
责任公司
2 - - - - -
注： （1 ） 基 金 专用 交 易 单 元 的 选择 标 准 为该 证 券 经营 机 构 具有 较 强 的研 究 服 务能 力 ， 能及 时 、 全面 、
定 期向 基 金 管理 人 提 供高 质 量 的咨 询 服 务， 包 括 宏观 经 济 报告 、 行 业报 告 、 市场 走 向 分析 报 告 、个 股
分析报告 、市场 服务报 告以 及全面的 信息服 务。
（2 ） 基金专用交易单元的选择程序为根据 标准进行 考察后，确定证券 经营机构 的选择。经公司 准
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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后与被选 择的证 券经营 机构 签订协议 。
（3 ） 本基金本 报告期 新 增华融证 券 1 个交易 单元、 国信证券 2 个 交易单 元、国 都证券 2 个交 易单
元、瑞银 证券 1 个交易 单元 。
10.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单位 ：人民 币元
券商名称
债券交易 债券回购 交易 权证交易
成交金额
占当期债 券
成交总额 的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权 证
成交总额 的
比例
华创证券有限
责任公司
334,871,514.72 10.66% 1,814,000,000.00 3.39% - -
长江证券股份
有限公司
250,179,152.70 7.97% 20,000,000.00 0.04% - -
华融证券股份
有限公司
- - 300,000,000.00 0.56% - -
安信证券股份
有限公司
42,413,550.10 1.35% 1,800,000,000.00 3.36% - -
中国国际金融
有限公司
215,392,675.25 6.86% 19,611,800,000.00 36.65% - -
国信证券股份
有限公司
- - - - - -
方正证券股份
有限公司
140,311,691.30 4.47% 1,307,500,000.00 2.44% - -
中银国际证券
有限责任公司
80,015,573.90 2.55% 250,000,000.00 0.47% - -
华宝证券有限
责任公司
23,471,629.56 0.75% 3,044,900,000.00 5.69% - -
北京高华证券
有限责任公司
14,641,595.00 0.47% 2,155,700,000.00 4.03% - -
光大证券股份
有限公司
159,662,647.90 5.08% 200,000,000.00 0.37% - -
广发证券股份
有限公司
- - 754,300,000.00 1.41% - -
国都证券有限
责任公司
32,350,614.80 1.03% 300,000,000.00 0.56% - -
国金证券股份
有限公司
- - 1,030,000,000.00 1.92% - -
红塔证券股份
有限公司
915,864.00 0.03% - - - -
第一创业证券
有限责任公司
12,195,240.30 0.39% 40,000,000.00 0.07% - -
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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中国民族证券
有限责任公司
1,732,264.60 0.06% 116,000,000.00 0.22% - -
齐鲁证券有限
公司
33,544,199.54 1.07% 3,216,900,000.00 6.01% - -
上海证券有限
责任公司
135,025,696.27 4.30% 9,712,300,000.00 18.15% - -
申银万国证券
股份有限公司
1,246,883,278.09 39.71% 1,971,900,000.00 3.69% - -
西部证券股份
有限公司
232,440,563.20 7.40% 403,000,000.00 0.75% - -
中国银河证券
股份有限公司
33,301,677.28 1.06% 5,459,300,000.00 10.20% - -
招商证券股份
有限公司
150,653,838.34 4.80% - - - -
东方证券股份
有限公司
- - - - - -
新时代证券有
限责任公司
- - - - - -
德邦证券有限
责任公司
- - - - - -
渤海证券股份
有限公司
- - - - - -
国泰君安证券
股份有限公司
- - - - - -
宏源证券股份
有限公司
- - - - - -
山西证券股份
有限公司
- - - - - -
湘财证券有限
责任公司
- - - - - -
东莞证券有限
责任公司
- - - - - -
中国中投证券
有限责任公司
- - - - - -
华泰联合证券
有限责任公司
- - - - - -
东北证券股份
有限公司
- - - - - -
西南证券股份
有限公司
- - - - - -
中信证券股份
有限公司
- - - - - -
长城证券有限
责任公司
- - - - - -
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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兴业证券股份
有限公司
- - - - - -
瑞银证券有限
责任公司
- - - - - -
中信建投证券
有限责任公司
- - - - - -
华泰证券股份
有限公司
- - - - - -
东吴证券股份
有限公司
- - - - - -
中信万通证券
有限责任公司
- - - - - -
首创证券有限
责任公司
- - - - - -
10.8 其 他重 大事件
序
号
公告事项 法定披露 方式 法定披露 日期
1
《银华基金管理有限公司关于
旗下基金场外代销机构变更的
提示性公 告》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年12 月 27 日
2
《银华基金管理有限公司关于
高级管理 人员变 更的公 告》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年12 月 26 日
3
《关于增加日信证券为旗下部
分基金代 销、 定期定 额投资 及转
换业务办理机构并参加其费率
优惠活动 的公告 》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn
2011 年11 月 30 日
4
《银华基金管理有限公司关于
撤销上海 分公司 的公告 》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年11 月 26 日
5
《银华基金 管 理 有 限 公 司 关 于
旗下银华信用债券型证券投资
基金持有 的 11 石城 投债券 估值
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年11 月 21 日
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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方法变更 的公告 》
6
《银华信用债券型证券投资基
金2011 年第 3 季度报告》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年10 月 25 日
7
《银华基金管理有限公司关于
旗下银华信用债券型证券投资
基金持有 的 11 常城 建债券 估值
方法变更 的公告 》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn
2011 年9 月 28 日
8
《银华基金管理有限公司关于
旗下银华信用债券型证券投资
基金持有 的 11 常城 建债券 估值
方法变更 的公告 》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn
2011 年9 月 15 日
9
《银华基金管理有限公司关于
旗下银华信用债券型证券投资
基金持有 的 11 常城 建债券 估值
方法变更 的公告 》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn
2011 年9 月 8 日
10
《银华信用债券型证券投资基
金2011 年半年度报告及摘 要》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年8 月 26 日
11
《银华基金管理有限公司关于
银华信用债券型证券投资基金
基金经理 离任的 公告》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年8 月 24 日
12
《银华基金管理有限公司关于
银华信用债 券 型 证 券 投 资 基 金
增聘基金 经理的 公告》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年8 月 23 日
13
《银华信用债券型证券投资基
金 更 新 招 募 说 明 书 及 摘 要(2011
年第 2 号) 》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年8 月 12 日
14 《银华基金管理有限公司关于 《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券 2011 年8 月 12 日
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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再次提请投资者及时更新已过
期身份证件或者身份证明文件
的公告》
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn
15
《银华信用债券型证券投资基
金2011 年第 2 季度报告》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年7 月 21 日
16
《 银 华 基 金 管 理 有 限 公 司 2011
年 6 月 30 日基金净值公告 》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年7 月 1 日
17
《银华基金管理有限公司关于
提醒投资者防范非法 证 券 活 动
的公告》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年6 月 16 日
18
《银华基金管理有限公司关于
高级管理 人员变 更的公 告》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年5 月 17 日
19
《银华信用债券型证券投资基
金2011 年第 1 季度报告》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年4 月 20 日
20
《银华信用债券型证券投资基
金2010 年年度报告及摘要 》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年3 月 30 日
21
《银华信用债券型证券投资基
金 更 新 招 募 说 明 书 及 摘 要(2011
年第 1 号) 》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年2 月 12 日
22
《银华基金管理有限公司关于
公司副总 经理离 任的公 告》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年2 月 1 日
23
《银华信用债券型证券投资基
金2010 年第 4 季度报告》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站 2011 年1 月 22 日
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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http://www.yhfund.com.cn
24
《银华信用债券型证券投资基
金分红公 告》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年1 月 12 日
25
《银华基金管理有限公司关于
公司副总 经理离 任的公 告》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年1 月 8 日
26
《 银 华 基 金 管 理 有 限 公 司 2010
年12 月31 日基金净值公告 》
《 中 国 证 券 报 》 、 《 上 海 证 券
报 》 、 《 证 券 时 报 》 和 公 司 网 站
http://www.yhfund.com.cn 2011 年1 月 4 日
§11 影响投 资者决策的其他重 要信息
11.1 本基金管理人无影 响投 资者决策 的其他 重要信 息
11.2 本基金托管人影响 投资 者决策的 其他重 要信息 披露 如下：
11.2.1 2011 年 10 月 28 日，本基金 托管人 中国建 设银 行股 份有 限公司 发布关 于董 事长辞任 的公
告， 根据国 家金融 工作的 需 要， 郭树清 先生已 向中国 建 设银行股 份有限 公司 （ “本 行” ） 董 事会 （ “董
事会” ） 提出 辞呈，请求辞 去本行董 事长、执行董 事等 职务。 根 据 《中华 人民 共和 国公司法 》 等相 关
法律法规 和本行 章程的 规定 ，郭树清 先生的 辞任自 辞呈 送达本行 董事会 之日起 生效 。
11.2.2 2012 年 1 月 16 日， 本基金托管 人中国 建设银 行股 份有限公 司发布 关于董 事长 任职的公 告，
自 2012 年 1 月 16 日起，王洪章先生 就任本 行董事 长、 执行董事 。
§12 备查文 件目录
12.1 备 查文 件目录
12.1.1 中国证 监会批 准银 华信用债 券型证 券投资 基金 设立的文 件
12.1.2 《银华信用债 券型 证券投资 基金招 募说明 书》
12.1.3 《银华信用债券型 证券投资 基金基 金合同 》
12.1.4 《银华信用债券型 证券投资 基金托 管协议 》
12.1.5 《银华基金管 理有 限公司开 放式基 金业务 规则 》
银华 信用债券封闭 2011 年年度报 告
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12.1.6 银华基金管理 有限 公司批准 成立批 件、营 业执 照、公司 章程
12.1.7 基金托管人业 务资 格批件和 营业执 照
12.2 存 放地 点
上 述备 查 文 本 存放 在 本 基金 管 理人 或 基 金 托管 人 的 办公 场 所。 本 报 告 存放 在 本 基金 管 理人 及 托管
人住所， 供公众 查阅、 复制 。
12.3 查 阅方 式
投 资者 可 免 费 查阅 ， 在 支付 工 本费 后 ， 可 在合 理 时 间内 取 得上 述 文 件 的复 制 件 或复 印 件。 相 关公
开披露的 法律文 件，投 资者 还可在本 基金管 理人网 站（www.yhfund.com.cn ）查阅。
银华基金管理有限公司
2012 年3 月27 日
