上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
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上投摩根阿尔法股票型证券投资基金
2011年年度报告
2011年 12月 31 日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一二年三月二十六日
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 本年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012 年 3 月 23 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅读
本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2011 年 1月 1日起至 12 月 31 日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录..................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ................................................................................................................................2
§2 基金简介 ................................................................................................................................5
2.1 基金基本情况......................................................................................................................... 5
2.2 基金产品说明......................................................................................................................... 5
2.3 基金管理人和基金托管人..................................................................................................... 5
2.4 信息披露方式......................................................................................................................... 6
2.5 其他相关资料......................................................................................................................... 6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况................................................................. 6
3.1 主要会计数据和财务指标..................................................................................................... 6
3.2 基金净值表现......................................................................................................................... 6
3.3
过去三年基金的利润分配情况.............................................................................................. 8
§4 管理人报告............................................................................................................................. 8
4.1 基金管理人及基金经理情况................................................................................................. 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......................................................... 9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明................................................................... 10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明................................................... 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望................................................... 10
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况................................................................... 11
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明............................................................... 11
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明................................................................... 11
§5 托管人报告........................................................................................................................... 11
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明....................................................................... 11
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ... 11
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ....................... 12
§6 审计报告 .............................................................................................................................. 12
6.1
审计报告基本信息................................................................................................................ 12
6.2
审计报告的基本内容............................................................................................................ 12
§7 年度财务报表....................................................................................................................... 13
7.1 资产负债表........................................................................................................................... 13
7.2 利润表 .................................................................................................................................. 14
7.3 所有者权益（基金净值）变动表....................................................................................... 15
7.4 报表附注 .............................................................................................................................. 16
§8 投资组合报告....................................................................................................................... 31
8.1 期末基金资产组合情况....................................................................................................... 31
8.2 期末按行业分类的股票投资组合....................................................................................... 31
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ........................... 32
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动................................................................................... 34
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合............................................................................... 36
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ....................... 36
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 ........... 36
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ....................... 36
8.9 投资组合报告附注............................................................................................................... 37
§9 基金份额持有人信息........................................................................................................... 38
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构........................................................................... 38
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况................................................... 38
§10 开放式基金份额变动........................................................................................................... 38
§11 重大事件揭示....................................................................................................................... 38
11.1 基金份额持有人大会决议................................................................................................... 38
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动................................... 39
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼....................................................... 39
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11.4 基金投资策略的改变........................................................................................................... 39
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况............................................................................... 39
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况............................................... 39
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况........................................................................... 39
11.8 其他重大事件....................................................................................................................... 41
§12 影响投资者决策的其他重要信息....................................................................................... 41
§13 备查文件目录....................................................................................................................... 42
13.1
备查文件目录........................................................................................................................ 42
13.2
存放地点 ............................................................................................................................... 42
13.3
查阅方式 ............................................................................................................................... 42
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 上投摩根阿尔法股票型证券投资基金
基金简称 上投摩根阿尔法股票
基金主代码 377010
交易代码
377010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005年 10 月 11 日
基金管理人 上投摩根基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,563,503,257.25 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金采用哑铃式投资技术(Barbell Approach)，同步以“成长”
与“价值”双重量化指标进行股票选择。在基于由下而上的择股流
程中，精选个股，纪律执行，构造出相对均衡的不同风格类资产组
合。同时结合公司质量、行业布局、风险因子等深入分析，对资产
配置进行适度调整，努力控制投资组合的市场适应性，以求多空环
境中都能创造超越业绩基准的主动管理回报。
投资策略
本基金充分借鉴摩根资产管理集团全球行之有效的投资理念和技
术，依据中国资本市场的具体特征，引入集团在海外市场成功运作
的“Dynamic Fund”基金产品概念。具体而言，本基金将以量化指
标分析为基础，通过严格的证券选择，积极构建并持续优化“哑铃
式”资产组合，结合严密的风险监控，不断谋求超越业绩比较基准
的稳定回报。
业绩比较基准 富时中国 A全指×80％＋同业存款利率×20％
风险收益特征
本基金是股票型证券投资基金，属于证券投资基金中较高风险、较
高收益的基金产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 上投摩根基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
姓名 洪霞 尹东
联系电话 021-38794999 010-67595003
信息披露
负责人
电子邮箱 xia.hong@jpmf-sitico.com yindong.zh@ccb.com
客户服务电话 400-889-4888 010-67595096
传真 021-68881170 010-66275853
注册地址 上海市富城路99号20楼 北京市西城区金融大街25号
办公地址 上海市富城路99号20楼
北京市西城区闹市口大街1号院1号
楼
邮政编码 200120 100033
法定代表人 陈开元 王洪章
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2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》 《中国证券报》 《证券时报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.51fund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所。
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 普华永道中天会计师事务所有限公司
上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展
银行大厦6楼
注册登记机构 上投摩根基金管理有限公司 上海市富城路99号20楼
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2011 年 2010年 2009年
本期已实现收益 -704,049,636.76 398,113,686.39 651,513,440.46
本期利润 -1,328,653,805.67 -393,043,277.00 2,964,804,342.26
加权平均基金份额本期利
润
-0.9235 -0.2736 2.0981
本期加权平均净值利润率 -32.54% -8.56% 47.37%
本期基金份额净值增长率 -28.71% -6.51% 57.57%
3.1.2 期末数据和指标 2011年末 2010年末 2009年末
期末可供分配利润 1,382,192,271.94 1,906,420,303.93 3,082,848,017.20
期末可供分配基金份额利
润
0.8840 1.3511 2.9138
期末基金资产净值 3,512,682,909.22 4,446,327,895.24 5,766,027,344.05
期末基金份额净值 2.2467 3.1513 5.4498
3.1.3 累计期末指标 2011年末 2010年末 2009年末
基金份额累计净值增长率 274.61% 425.44% 462.01%
注： 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益， 期末可供分
配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 开放式基金的申购赎
回费、红利再投资费、基金转换费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
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过去三个月 -11.72% 1.23% -9.25% 1.19% -2.47% 0.04%
过去六个月 -22.16% 1.19% -20.19% 1.14% -1.97% 0.05%
过去一年 -28.71% 1.20% -22.70% 1.08% -6.01% 0.12%
过去三年 5.03% 1.39% 30.05% 1.35% -25.02% 0.04%
过去五年 34.50% 1.66% 22.31% 1.74% 12.19% -0.08%
自基金合同
生效起至今
274.61% 1.58% 142.37% 1.63% 132.24% -0.05%
注：本基金的业绩比较基准为：80%×富时中国 A全指数+20%×同业存款利率。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2005 年 10 月 11 日至 2011 年 12 月31 日）
注：本基金合同生效日为 2005 年 10 月 11 日，图示时间段为 2005 年 10 月 11 日至 2011 年 12
月 31 日。
本基金建仓期自 2005 年 10 月 11 日至 2006 年 4月 10 日，建仓期结束时资产配置比例符合
本基金基金合同规定。
3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金
过去五年净值增长率图
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
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3.3
过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
年度
每10份基金
份额分红数
现金形式发放总额 再投资形式发放总额 年度利润分配合计 备注
2011年
---- -
2010年
18.800 1,219,313,961.75 1,165,190,811.98 2,384,504,773.73 -
2009年
---- -
合计
18.800 1,219,313,961.75 1,165,190,811.98 2,384,504,773.73 -
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
上投摩根基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会批准，于 2004 年 5 月 12 日正
式成立。公司由上海国际信托投资有限公司（2007 年 10 月 8 日更名为“上海国际信托有限
公司”）与摩根资产管理（英国）有限公司合资设立，注册资本为 2.5 亿元人民币，注册地
上海。截至 2011 年 12 月底，公司管理的基金共有十五只，均为开放式基金，分别是：上
投摩根中国优势证券投资基金、上投摩根货币市场基金、上投摩根阿尔法股票型证券投资
基金、上投摩根双息平衡混合型证券投资基金、上投摩根成长先锋股票型证券投资基金、
上投摩根内需动力股票型证券投资基金、上投摩根亚太优势股票型证券投资基金、上投摩
根双核平衡混合型证券投资基金、上投摩根中小盘股票型证券投资基金、上投摩根纯债债
券型证券投资基金、上投摩根行业轮动股票型证券投资基金、上投摩根大盘蓝筹股票型证
券投资基金、上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金、上投摩根新兴动力股票型证券
投资基金和上投摩根强化回报债券型证券投资基金。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
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任本基金的基金经理（助
理）期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
王孝德
本基金
基金经
理
2009-4-28 - 13年
毕业于浙江农业大学。 历任 （国泰）
君安证券研究所研究员、 德邦证券
证券投资部副总经理、 银河银泰理
财分红证券投资基金基金经理助
理。 2007年4月至2008年4月任宝康
消费品证券投资基金基金经理，
2008年5月加入上投摩根基金管理
有限公司，2008年9月起担任上投
摩根内需动力股票型证券投资基
金基金经理，2009年4月起同时担
任上投摩根阿尔法股票型证券投
资基金基金经理。
吴鹏
本基金
基金经
理
2010-7-16 - 12年
上海财经大学经济学硕士， 曾任职
于券商自营和研究部门， 从事投资
研究工作；2004年8月至2007年5
月任职于天治基金管理有限公司，
历任研究员和研究主管，2006年9
月起历任天治核心成长基金和天
治财富增长基金基金经理；2007
年6月至2010年3月任职于国联安
基金管理有限公司，2007年9月起
任国联安德盛小盘基金基金经理，
2009年1月起同时任国联安德盛红
利基金基金经理。2010年3月加入
上投摩根基金管理有限公司。 2010
年7月起任上投摩根阿尔法股票型
证券投资基金基金经理。
刘军
本基金
基金经
理助理
2009-1-1 - 13年
武汉大学理学硕士， 1998年至2007
年先后任武汉桥建集团公司， 海通
证券研究所行业公司部经理、 海富
通基金管理有限公司股票分析师。
2007年5月加入上投摩根基金管理
有限公司，曾任行业专家，负责食
品饮料、农业行业研究。
注：
1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内， 基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为， 勤勉尽责地为基金份
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
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额持有人谋求利益。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩
根阿尔法股票型证券投资基金基金合同》 的规定。 基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投
资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人建立了完善的公平交易制度。确保不同基金在买卖同一证券时，
按照时间优先， 比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。 交易系统中缺省使用公平交易模
块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
为更好的贯彻落实公平交易制度指导意见的相关精神，公司于 2009 年委托外部专业机构
共同制定了公司投资组合投资风格分类办法，并自 2009 年起对旗下管理的投资组合投资风格
的划分情况进行定期审阅。 本年度， 公司根据上述分类办法组织相关业务部门及外部专业机构
共同开展投资组合投资风格的划分工作， 并将分类结果作为本年度投资组合定期报告中相关披
露内容的依据。
本年度， 根据公司内部和外部专业机构的评价结果， 本基金管理人旗下无与本基金投资风
格相似的其他投资组合。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金无异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2011年， 受国内房地产调控和抑制通胀政策的影响， 国内经济和投资增速呈现逐季走低的
态势， 而通胀数据逐步上升直到三季度才见顶回落， 央行全年采用了加息和提高存款准备金率
等调控手段，以应对过高的通胀预期。海外经济方面，受中东北非动乱和日本地震以及欧债危
机的多重负面影响， 欧美经济复苏进展低于预期， 也导致我国外贸出口表现乏力。 在此背景下，
上证综指全年呈现先扬后抑的走势，尤其在下半年走出逐波下跌的走势。从行业来看，银行、
石油石化和食品饮料全年跌幅在10%以内，表现相对抗跌，其余绝大多数行业板块跌幅从20%
到40%多，实际跌幅大都超越指数。本基金在报告期内，保持了相对中等的股票仓位，行业配
置偏重了医药、商业和食品饮料等消费防御类行业，但银行和保险等大金融类资产配置较少，
而下半年市场的下跌幅度仍超过了我们的预期，使得基金净值出现了较大的损失。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金份额净值增长率为-28.71%，同期业绩比较基准收益率为-22.70%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2012年的宏观政策基调从控通胀转向稳增长， 财政政策将发挥更大的作用。 上证指数在经
历了去年的深幅下跌以后，市场的整体估值回落到历史的底部区域，A股市场的吸引力在逐步
增加，预计2012年大盘指数的表现将好于2011年。下一阶段，阿尔法基金计划在保持大消费和
大金融的基本配置基础上，重点关注家电、汽车和房地产等早周期低估值板块的投资机会，继
续看好电网和水利等积极财政政策受益板块以及航天军工为代表的高端制造业板块， 并计划在
市场的调整过程中深入挖掘增长确定性强并且估值到位的成长股， 力求给基金份额持有人带来
较好的回报。
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
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4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
报告期内，本基金管理人在内部监察稽核工作中以“坚守三条底线、保障合规诚信、支持
业务发展、提高工作水平”为总体目标，一切从合规运作、保障基金份额持有人利益出发，由
独立的监察稽核部门按照工作计划结合实际情况对公司各项业务进行全面的监察稽核工作， 保
障和促进公司各项业务合法合规运作， 推动内部控制机制的完善与优化， 保证各项法规和管理
制度的落实，发现问题及时提出建议并督促有关部门改进。
在本报告期内，本基金管理人内部监察稽核工作贯穿三条主线：
1. 注意密切追踪监管法规政策变化和监管新要求， 组织员工学习理解监管精神， 推动公
司各部门完善制度建设和业务流程，防范日常运作中的违规行为发生。
2. 继续紧抓员工行为、公平交易、利益冲突等方面的日常监控，坚守“三条底线”不动
摇；进一步加强内部合规培训，规范员工行为操守，严格防范利益冲突。
3. 针对风险控制的需求和重点，强化内部审计，提高内部审计工作的水平和效果；按照
监管部门的要求，严格推行风险控制自我评估制度，对控制不足的风险点，制订了进
一步的控制措施。
报告期内，本基金管理人运用合规监控、专项审计、合规服务等综合的工作方法，不断完
善内部控制管理，保证合法合规运作，在本报告期内的监察稽核工作中，未发现基金投资运作
存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
公司自成立以来， 各项业务运作正常， 内部控制和风险防范措施逐步完善并积极发挥作用。
本基金运作合法合规,保障了基金份额持有人的利益。我们将继续以合规运作和风险管理为核
心，提高内部监察稽核工作的科学性和有效性，保障基金份额持有人的利益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本公司的基金估值和会计核算由基金会计部负责， 根据相关的法律法规规定、 基金合同的
约定，制定了内部控制措施，对基金估值和会计核算的各个环节和整个流程进行风险控制，目
的是保证基金估值和会计核算的准确性。基金会计部人员均具备基金从业资格和相关工作经
历。本公司成立了估值委员会，并制订有关议事规则。估值委员会成员包括公司管理层、督察
长、基金会计、风险管理等方面的负责人以及相关基金经理，所有相关成员均具有丰富的证券
基金行业从业经验。公司估值委员会对估值事项发表意见，评估基金估值的公允性和合理性。
基金经理是估值委员会的重要成员，参加估值委员会会议，参与估值程序和估值技术的讨论。
估值委员会各方不存在任何重大利益冲突。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期，本基金未实施利润分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基
金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全
尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金
的基金资产净值计算、 基金费用开支等方面进行了认真的复核， 对本基金的投资运作方面进行
了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
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报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投
资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 审计报告
6.1
审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2012)第20305号
6.2
审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金全体基金份额持
有人
引言段
我们审计了后附的上投摩根阿尔法股票型证券投资基
金(以下简称“上投摩根阿尔法基金”)的财务报表，包
括2011年12月31日的资产负债表、 2011年度的利润表和
所有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注。
管理层对财务报表的责任段
编制和公允列报财务报表是上投摩根阿尔法基金的基
金管理人上投摩根基金管理有限公司管理层的责任。
这种责任包括：
(1) 按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会
(以下简称“中国证监会”)发布的有关规定及允
许的基金行业实务操作编制财务报表，并使其实
现公允反映；
(2) 设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报
表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
注册会计师的责任段
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发
表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规
定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我
们遵守中国注册会计师职业道德守则，计划和执行审
计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保
证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金
额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会
计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表
重大错报风险的评估。在进行风险评估时，注册会计
师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
13
以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有
效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计
政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财
务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为
发表审计意见提供了基础。
审计意见段
我们认为，上述上投摩根阿尔法基金的财务报表在所
有重大方面按照企业会计准则和在财务报表附注中所
列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业
实务操作编制，公允反映了上投摩根阿尔法基金 2011
年 12月 31日的财务状况以及 2011年度的经营成果和
基金净值变动情况。
注册会计师的姓名 薛
竞
王
灵
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所有限公司
会计师事务所的地址 中国 · 上海市
审计报告日期 2012年3月23日
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：上投摩根阿尔法股票型证券投资基金
报告截止日：2011 年 12月 31 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1
494,183,910.81 343,872,907.33
结算备付金
10,003,195.56 9,851,072.54
存出保证金
1,910,440.01 2,767,729.41
交易性金融资产 7.4.7.2
3,041,181,933.26 4,189,623,273.93
其中：股票投资
3,041,181,933.26 3,959,572,170.53
基金投资
--
债券投资
- 230,051,103.40
资产支持证券投资
--
衍生金融资产 7.4.7.3
--
买入返售金融资产 7.4.7.4
20,160,150.24 -
应收证券清算款
- 8,164,665.10
应收利息 7.4.7.5 135,747.14 8,657,133.56
应收股利
--
应收申购款
443,560.38 875,555.35
递延所得税资产
--
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
3,568,018,937.40 4,563,812,337.22
负债和所有者权益 附注号
本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
负 债：
短期借款
--
交易性金融负债
--
衍生金融负债 7.4.7.3
--
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
14
卖出回购金融资产款
--
应付证券清算款
43,462,484.45 36,650,521.91
应付赎回款
846,647.97 66,103,071.55
应付管理人报酬
4,599,323.55 5,948,205.92
应付托管费
766,553.91 991,367.62
应付销售服务费
--
应付交易费用 7.4.7.7
4,249,368.94 6,127,549.08
应交税费
--
应付利息
--
应付利润
--
递延所得税负债
--
其他负债 7.4.7.8
1,411,649.36 1,663,725.90
负债合计
55,336,028.18 117,484,441.98
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9
1,563,503,257.25 1,410,967,424.40
未分配利润 7.4.7.10
1,949,179,651.97 3,035,360,470.84
所有者权益合计
3,512,682,909.22 4,446,327,895.24
负债和所有者权益总计
3,568,018,937.40 4,563,812,337.22
注： 报告截止日 2011年 12月 31日， 基金份额净值 2.2467元， 基金份额总额 1,563,503,257.25
份。
7.2 利润表
会计主体：上投摩根阿尔法股票型证券投资基金
本报告期：2011 年 1月 1日至 2011 年 12月 31 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2011年1月1日至2011年12
月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12
月31日
一、收入
-1,225,905,185.34 -277,311,689.03
1.利息收入
11,033,079.42 13,365,116.76
其中：存款利息收入 7.4.7.11
3,286,589.76 4,395,984.82
债券利息收入
4,743,386.05 8,969,131.94
资产支持证券利息收入
--
买入返售金融资产收入
3,003,103.61 -
其他利息收入
--
2.投资收益 （损失以 “-” 填列）
-613,220,539.68 498,172,720.33
其中：股票投资收益 7.4.7.12
-635,246,347.99 471,454,642.90
基金投资收益
--
债券投资收益 7.4.7.13
-896,970.61 3,927,915.35
资产支持证券投资收益
--
衍生工具收益 7.4.7.14
--
股利收益 7.4.7.15
22,922,778.92 22,790,162.08
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列） 7.4.7.16
-624,604,168.91 -791,156,963.39
4.汇兑收益（损失以“－”号
填列）
--
5.其他收入（损失以“-”号填
列） 7.4.7.17
886,443.83 2,307,437.27
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
15
减：二、费用
102,748,620.33 115,731,587.97
1．管理人报酬
61,228,848.72 68,935,824.77
2．托管费
10,204,808.09 11,489,304.11
3．销售服务费
--
4．交易费用 7.4.7.18
30,869,497.82 34,839,271.32
5．利息支出
--
其中：卖出回购金融资产支出
--
6．其他费用 7.4.7.19
445,465.70 467,187.77
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
-1,328,653,805.67 -393,043,277.00
减：所得税费用
--
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
-1,328,653,805.67 -393,043,277.00
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：上投摩根阿尔法股票型证券投资基金
本报告期：2011 年 1月 1日至 2011 年 12月 31 日
单位：人民币元
本期
2011年1月1日至2011年12月31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
1,410,967,424.40 3,035,360,470.84 4,446,327,895.24
二、本期经营活动产生的基金净值变
动数（本期利润）
- -1,328,653,805.67 -1,328,653,805.67
三、本期基金份额交易产生的基金净
值变动数（净值减少以“-”号填列）
152,535,832.85 242,472,986.80 395,008,819.65
其中：1.基金申购款
527,885,729.78 977,016,718.25 1,504,902,448.03
2.基金赎回款
-375,349,896.93 -734,543,731.45 -1,109,893,628.38
四、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动 （净值减少以 “-”
号填列）
-- -
五、期末所有者权益（基金净值）
1,563,503,257.25 1,949,179,651.97 3,512,682,909.22
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
1,058,027,346.14 4,707,999,997.91 5,766,027,344.05
二、本期经营活动产生的基金净值变
动数（本期利润）
- -393,043,277.00 -393,043,277.00
三、本期基金份额交易产生的基金净
值变动数（净值减少以“-”号填列）
352,940,078.26 1,104,908,523.66 1,457,848,601.92
其中：1.基金申购款
1,052,654,629.65 2,725,469,776.94 3,778,124,406.59
2.基金赎回款
-699,714,551.39 -1,620,561,253.28 -2,320,275,804.67
四、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动 （净值减少以 “-”
号填列）
- -2,384,504,773.73 -2,384,504,773.73
五、期末所有者权益（基金净值）
1,410,967,424.40 3,035,360,470.84 4,446,327,895.24
报告附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1至 7.4，财务报表由下列负责人签署：
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
16
基金管理公司负责人：章硕麟，主管会计工作负责人：胡志强，会计机构负责人：张璐
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金(以下简称 “本基金” )经中国证券监督管理委员会(以
下简称“中国证监会” )证监基金字[2005]第 155 号《关于同意上投摩根阿尔法股票型证券投资
基金设立的批复》核准，由上投摩根富林明基金管理有限公司(后更名为“上投摩根基金管理
有限公司”) 依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《上投摩根阿尔法股票型证券投资基
金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认
购资金利息共募集人民币 767,319,308.57 元， 业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永
道中天验字(2005)第 150 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案， 《上投摩根阿尔法股票
型证券投资基金基金合同》于 2005 年 10 月 11 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额
为 767,620,088.15 份基金份额，其中认购资金利息折合 300,779.58 份基金份额。本基金的基金
管理人为上投摩根基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《上投摩根阿尔法股票型证券投资基金基金合
同》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券、货币市场工具
及法律法规或中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。 在正常情况下， 本基金投资组
合中股票投资比例为基金总资产的 60% - 95%， 其它为 5% - 40%， 并保持不低于基金资产净值
5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。本基金的业绩比较基准为：富时中国 A全指 X
80%＋同业存款利率 X 20%。
本财务报表由本基金的基金管理人上投摩根基金管理有限公司于 2012 年 3 月 23 日批准
报出。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》
和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关
规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会公告[2010]5 号《证券投资基金信息披露 XBRL
模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》 、中国证券业协会于 2007 年 5 月 15日颁布的《证券投
资基金会计核算业务指引》 、 《 上投摩根阿尔法股票型证券投资基金基金合同》和在财务报表
附注 7.4.4 所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2011 年度 财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2011
年 12 月 31 日的财务状况以及 2011 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历 1月 1日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
17
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应
收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的
持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)分类为以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生
金融资产列示外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以
交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和各类
应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资
产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其
他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
负债。本基金持有的其他金融负债包括各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产
负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易
费用计入当期损益；对于支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上
次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费
用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；
对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险
和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交
易日结转。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原则确定公允价值
并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，
但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件
的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(2) 存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变
化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
(3) 当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格
验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最
近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
18
量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与
本基金特定相关的参数。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权
债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列
示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由
于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购
和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额
时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实
现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净
值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转
入未分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额
确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适
用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公
允价值变动损益；于处置时，其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中
包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日
确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异
较小的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择
现金红利或将现金红利按红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若期末
未分配利润中的未实现部分(包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未
实现平准金等)为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期
末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部
分相抵未实现部分后的余额)。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
19
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为
基础确定报告分部并披露分部信息。 经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分： (1)
该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该
组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的
财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济
特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类
别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(a) 对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌情况，本基金根据中国证监会公告
[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 ，根据具体情况采用《中国
证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法、市盈率法
等估值技术进行估值。
(b) 在银行间同业市场交易的债券品种，根据中国证监会证监会计字[2007]21 号《关于证券
投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》采用估值技术确定
公允价值。本基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值，具体估值模型、参数
及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的
通知》 、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]102号《关于股息
红利个人所得税有关政策的通知》 、财 税 [2005]107号《关于股息红利有关个人所得税政策的补
充通知》 、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财税法规和实务
操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴 20%
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
20
的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在
向基金派发股息、红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即 20%代扣
代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1银行存款
单位：人民币元
项目 本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010年 12 月 31 日
活期存款
494,183,910.81 343,872,907.33
定期存款 --
其他存款 --
合计 494,183,910.81 343,872,907.33
7.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2011年12月31 日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 3,442,576,918.63 3,041,181,933.26 -401,394,985.37
交易所市场 ---
银行间市场 --- 债券
合计 ---
资产支持证券 ---
基金 ---
其他 ---
合计 3,442,576,918.63 3,041,181,933.26 -401,394,985.37
上年度末
2010年 12 月 31 日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 3,733,375,180.39 3,959,572,170.53 226,196,990.14
交易所市场 8,231,000.00 9,724,103.40 1,493,103.40
银行间市场 224,807,910.00 220,327,000.00 -4,480,910.00 债券
合计 233,038,910.00 230,051,103.40 -2,987,806.60
资产支持证券 ---
基金 ---
其他 ---
合计 3,966,414,090.39 4,189,623,273.93 223,209,183.54
7.4.7.3衍生金融资产/负债
无余额。
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31日
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
21
账面余额 其中；买断式逆回购
交易所买入返售证券 - -
银行间买入返售证券 20,160,150.24 -
合计 20,160,150.24 -
上年度末
2010年12月31日
项目
账面余额 其中；买断式逆回购
交易所买入返售证券 --
银行间买入返售证券 --
合计 --
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
无余额。
7.4.7.5应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
应收活期存款利息 124,756.19 45,653.70
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 4,951.54 3,792.69
应收债券利息 - 8,607,631.93
应收买入返售证券利息 5,993.42 -
应收申购款利息 12.99 29.61
其他 33.00 25.63
合计 135,747.14 8,657,133.56
7.4.7.6其他资产
无余额。
7.4.7.7应付交易费用
单位：人民币元
项目 本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010年 12 月 31 日
交易所市场应付交易费用 4,245,945.70 6,127,549.08
银行间市场应付交易费用 3,423.24 -
合计 4,249,368.94 6,127,549.08
7.4.7.8其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2011年12月31日
上年度末
2010年12月31日
应付券商交易单元保证金 1,000,000.00 1,000,000.00
应付赎回费 1,622.36 243,712.40
预提费用 410,000.00 420,000.00
其他 27.00 13.50
合计 1,411,649.36 1,663,725.90
7.4.7.9实收基金
金额单位：人民币元
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
22
本期
2011年1月1日至2011年12月31日
项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 1,410,967,424.40 1,410,967,424.40
本期申购 527,885,729.78 527,885,729.78
本期赎回（以“-”号填列） -375,349,896.93 -375,349,896.93
本期末 1,563,503,257.25 1,563,503,257.25
注： 申购含转换入份额；赎回含转换出份额。
7.4.7.10未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 1,906,420,303.93 1,128,940,166.91 3,035,360,470.84
本期利润 -704,049,636.76 -624,604,168.91 -1,328,653,805.67
本期基金份额交易产生
的变动数
179,821,604.77 62,651,382.03 242,472,986.80
其中：基金申购款 665,173,675.06 311,843,043.19 977,016,718.25
基金赎回款 -485,352,070.29 -249,191,661.16 -734,543,731.45
本期已分配利润 ---
本期末 1,382,192,271.94 566,987,380.03 1,949,179,651.97
7.4.7.11存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31
日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31
日
活期存款利息收入 3,118,879.33 4,255,786.65
定期存款利息收入 --
其他存款利息收入 --
结算备付金利息收入 136,501.35 115,231.11
其他 31,209.08 24,967.06
合计 3,286,589.76 4,395,984.82
7.4.7.12股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
卖出股票成交总额 10,033,077,957.43 11,686,188,541.90
减：卖出股票成本总额 10,668,324,305.42 11,214,733,899.00
买卖股票差价收入 -635,246,347.99 471,454,642.90
7.4.7.13债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月
31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31
日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）
成交总额
443,462,148.20 117,422,192.07
减：卖出债券（债转股及债券到期兑
付）成本总额
429,189,320.00 111,761,100.00
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
23
减：应收利息总额 15,169,798.81 1,733,176.72
债券投资收益 -896,970.61 3,927,915.35
7.4.7.14衍生工具收益
无。
7.4.7.15股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31
日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31
日
股票投资产生的股利收益 22,922,778.92 22,790,162.08
基金投资产生的股利收益 --
合计 22,922,778.92 22,790,162.08
7.4.7.16公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2011年1月1日至2011年12月31
日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31
日
1.交易性金融资产 -624,604,168.91 -791,156,963.39
——股票投资 -627,591,975.51 -788,183,006.79
——债券投资 2,987,806.60 -2,973,956.60
——资产支持证券投资 --
——基金投资 --
2.衍生工具 --
——权证投资 --
3.其他 --
合计 -624,604,168.91 -791,156,963.39
7.4.7.17其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
基金赎回费收入 577,963.54 2,179,381.99
基金转出费收入 308,480.29 108,871.85
印花税手续费返还 - 19,183.43
合计 886,443.83 2,307,437.27
注：1.本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的 25%归入基金资产。
2.本基金的转换费由赎回费和申购费补差两部分构成， 其中赎回费部分的 25%归入转出基
金的基金资产。
7.4.7.18交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
交易所市场交易费用 30,868,297.82 34,838,646.32
银行间市场交易费用 1,200.00 625.00
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
24
合计 30,869,497.82 34,839,271.32
7.4.7.19其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31
日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31日
审计费用 110,000.00 120,000.00
信息披露费 300,000.00 300,000.00
银行费用 17,465.70 29,187.77
债券帐户维护费 18,000.00 18,000.00
合计 445,465.70 467,187.77
7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1或有事项
无。
7.4.8.2资产负债表日后事项
无。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
上投摩根基金管理有限公司
基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司(“中国建设银行”)
基金托管人、基金代销机构
上海国际信托有限公司(“上国投”)
基金管理人的股东
摩根资产管理(英国)有限公司 基金管理人的股东
上信资产管理有限公司
基金管理人的股东上海国际信托有限公司控制
的公司
上海国利货币经纪有限公司
基金管理人的股东上海国际信托有限公司控制
的公司
J.P. Morgan Investment Management Limited
基金管理人的股东摩根资产管理(英国)有限公
司控制的公司
J.P. Morgan 8CS Investments (GP) Limited
基金管理人的股东摩根资产管理(英国)有限公
司控制的公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
无。
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31
日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31
日
当期发生的基金应支付的管理
费
61,228,848.72 68,935,824.77
其中：支付销售机构的客户维护
费
5,142,817.27 6,259,520.20
注：支付基金管理人上投摩根基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
25
1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年12月31
日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年12月31
日
当期发生的基金应支付的托管
费
10,204,808.09 11,489,304.11
注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
无。
7.4.10.4各关联方投资本基金的情况
无。
7.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2011年 1月 1日至 2011年 12月 31日
上年度可比期间
2010年 1月 1日至 2010年 12月 31日
关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行 494,183,910.81 3,118,879.33 343,872,907.33 4,255,786.65
注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
无。
7.4.10.7其他关联交易事项的说明
无。
7.4.11利润分配情况
无。
7.4.12 期末（2011 年 12月 31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量
（单位：
股 ）
期末
成本总额
期末
估值总额
备
注
601100 恒立油缸 11/10/21 12/01/30
新股网
下申购
23.00 16.71 235,514 5,416,822.00 3,935,438.94 -
601336 新华保险 11/12/09 12/03/16
新股网
下申购
23.25 27.87 34,976 813,192.00 974,781.12 -
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
26
注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。
其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规
定， 在新股上市后的约定期限内不能自由转让； 基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，
从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代码 股票名称 停牌日期 停牌原因
期末
估值单
价
复牌日期
复牌
开盘单价
数量（股）
期末
成本总额
期末
估值总额 备注
600315 上海家化 11/12/30
筹划整体
改制事宜
34.09 12/01/04 34.75 3,259,369 51,966,980.63 111,111,889.21 -
注：本基金截至 2011 年 12 月 31 日止持有的因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂
时停牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
无。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金，属于较高风险品种。本基金投资的金
融工具主要包括股票投资、 债券投资及权证投资等。 本基金在日常经营活动中面临的与这些金
融工具相关的风险主要包括信用风险、 流动性风险及市场风险。 本基金的基金管理人从事风险
管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内， 使本基金在风险和收益之间取得最
佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设， 董事会主要负责基金管理人风险管理
战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。董事会下设督察长，负责对基金管理人各业务环
节合法合规运作的监督检查和基金管理人内部稽核监控工作， 并可向基金管理人董事会和中国
证监会直接报告。经营管理层下设风险评估联席会议，进行各部门管理程序的风险确认，并对
各类风险予以事先充分的评估和防范， 并进行及时控制和采取应急措施；在业务操作层面监
察稽核部负责基金管理人各部门的风险控制检查， 定期不定期对业务部门内部控制制度执行情
况和遵循国家法律，法规及其他规定的执行情况进行检查，并适时提出修改建议；风险管理部
负责投资限制指标体系的设定和更新，对于违反指标体系的投资进行监查和风险控制的评估，
并负责协助各部门修正、修订内部控制作业制度，并对各部门的日常作业，依据风险管理的考
评，定期或不定期对各项风险指标进行控管，并提出内控建议。
本基金的基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风险控制委员会、风
险管理部、监察稽核部和相关业务部门构成的风险管理架构体系。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方
法去估测各种风险产生的可能损失。 从定性分析的角度出发， 判断风险损失的严重程度和出现
同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运
用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相
应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在
可承受的范围内。
7.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券之发行
人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的银行存款存
放在本基金的托管行中国建设银行， 与该银行存款相关的信用风险不重大。 本基金在交易所进
行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算， 违约风险
可能性很小； 在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
27
限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控制证券
发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2011 年 12 月 31 日 ，本基金未持有信用类债券 (2010 年 12月 31 日：本基金持有的
信用类债券占基金资产净值的比例为 0.22%)。
7.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。 本基金的流动性风险一方面来自于基
金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额， 另一方面来自于投资品种所处的交易市场不
活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险， 本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行
严密监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金
管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款， 约定在非常情况下赎回申请的处理方式， 控制因开
放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险， 本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动
性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间
内变现能力的综合指标、 组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例
等。本基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基
金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基
金所持证券均在证券交易所上市， 因此除附注 7.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不
能自由转让的情况外，其余均能以合理价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产
方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息， 可赎回基金份
额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的
变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。 利率敏
感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利率类金融工具
还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控， 并通过调整投资组合
的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息， 因此本基金的收入及经营活动的现金流
量在很大程度上独立于市场利率变化。 本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款及结算备
付金等。
7.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2011年12月31日
3个月以内
3个月
至 1年
1至
5年
5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 494,183,910.81 -- - - 494,183,910.81
结算备付金 10,003,195.56 -- - - 10,003,195.56
存出保证金 66,666.00 -- - 1,843,774.01 1,910,440.01
交易性金融资产 - -- - 3,041,181,933.26 3,041,181,933.26
买入返售金融资产 20,160,150.24 -- - - 20,160,150.24
应收利息 - -- - 135,747.14 135,747.14
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
28
应收申购款 19,232.57 -- - 424,327.81 443,560.38
资产总计 524,433,155.18 -- - 3,043,585,782.22 3,568,018,937.40
负债
应付证券清算款 - -- - 43,462,484.45 43,462,484.45
应付赎回款 - -- - 846,647.97 846,647.97
应付管理人报酬 - -- - 4,599,323.55 4,599,323.55
应付托管费 - -- - 766,553.91 766,553.91
应付交易费用 - -- - 4,249,368.94 4,249,368.94
其他负债 - -- - 1,411,649.36 1,411,649.36
负债总计 - -- - 55,336,028.18 55,336,028.18
利率敏感度缺口 524,433,155.18 -- - 2,988,249,754.04 3,512,682,909.22
上年度末
2010年12月31日
3个月以内 3个月至1年
1至
5年
5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 343,872,907.33 -- - - 343,872,907.33
结算备付金 9,851,072.54 -- - - 9,851,072.54
存出保证金 66,666.00 -- - 2,701,063.41 2,767,729.41
交易性金融资产 200,255,000.00 20,072,000.00 - 9,724,103.40 3,959,572,170.53 4,189,623,273.93
应收利息 - -- - 8,657,133.56 8,657,133.56
应收申购款 54,851.05 -- - 820,704.30 875,555.35
应收证券清算款 - -- - 8,164,665.10 8,164,665.10
资产总计 554,100,496.92 20,072,000.00 - 9,724,103.40 3,979,915,736.90 4,563,812,337.22
负债
应付证券清算款 - -- - 36,650,521.91 36,650,521.91
应付赎回款 - -- - 66,103,071.55 66,103,071.55
应付管理人报酬 - -- - 5,948,205.92 5,948,205.92
应付托管费 - -- - 991,367.62 991,367.62
应付交易费用 - -- - 6,127,549.08 6,127,549.08
其他负债 - -- - 1,663,725.90 1,663,725.90
负债总计 - -- - 117,484,441.98 117,484,441.98
利率敏感度缺口 554,100,496.92 20,072,000.00 - 9,724,103.40 3,862,431,294.92 4,446,327,895.24
注： 表中所示为本基金资产及负债的公允价值， 并按照合约规定的利率重新定价日或到期
日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
于 2011 年 12 月 31 日，本基金未持有交易性债券投资(2010 年 12 月 31 日：本基金持有
的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例为 5.17%)，因此市场利率的变动对于本基
金资产净值无重大影响(2010 年 12月 31 日：同)。
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。 本
基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇
率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同
业市场交易的股票和债券， 所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
29
殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对
宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过
对单个证券的定性分析及定量分析， 选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。 本基金
的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，
来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。 本基金投资组合中股票投资比例为基金
总资产的 60%-95%，债券、现金及其它短期金融工具为 5%-40%。此外，本基金的基金管理人
每日对本基金所持有的证券价格实施监控， 定期运用多种定量方法对基金进行风险度量， 包括
VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控
制。
7.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010年 12 月 31 日
项目
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
交易性金融资产-股票投资 3,041,181,933.26 86.58 3,959,572,170.53 89.05
衍生金融资产-权证投资 -- - -
其他 -- - -
合计 3,041,181,933.26 86.58 3,959,572,170.53 89.05
7.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假设 除富时中国 A 全指以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
相关风险变量的变动
本期末
2011 年 12月 31 日
上年度末
2010年 12 月 31 日
1. 富时中国A全指上升
5%
上升约 15,445 上升约 21,130
分析
2. 富时中国A全指下降
5%
下降约 15,445 下降约 21,130
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债， 其账面价值与公允价
值相差很小。
(b) 以公允价值计量的金融工具
(i) 金融工具公允价值计量的方法
根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值，公允价值层级可分为：
第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。
第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算的)可观察到的、除第一层级中的市
场报价以外的资产或负债的输入值。
第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可观察输
入值)。
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
30
(ii) 各层次金融工具公允价值
于2011年12月31日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层级的余额为
2,930,070,044.05元，属于第二层级的余额为111,111,889.21元，无属于第三层级的余额(2010年
12月31日：第一层级3,559,238,373.08元，第二层级630,384,900.85元，无第三层级)。
(iii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活
跃期间及限售期间不将相关股票和债券的公允价值列入第一层级； 并根据估值调整中采用的不
可观察输入值对于公允价值的影响程度， 确定相关股票和债券公允价值应属第二层级或第三层
级。
(iv) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
于本期末，本基金未持有公允价值归属于第三层级的金融工具(2010年12月31日：同)。本基金
本期净转入/(转出)第三层级零元， 计入损益的第三层级金融工具公允价值变动零元(2010年度：
无)，涉及河南双汇投资发展股份有限公司(“双汇发展”)发行的股票。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
31
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 3,041,181,933.26 85.23
其中：股票 3,041,181,933.26 85.23
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 20,160,150.24 0.57
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 504,187,106.37 14.13
6 其他各项资产 2,489,747.53 0.07
7 合计 3,568,018,937.40 100.00
注：截至 2011 年 12 月 31 日，上投摩根阿尔法股票型证券投资基金资产净值为 3,512,682,909.22
元，基金份额净值为 2.2467 元，累计基金份额净值为 4.1667元。
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 17,172,000.00 0.49
B 采掘业 50,880,386.59 1.45
C 制造业 1,396,854,831.85 39.77
C0
食品、饮料 171,408,791.49 4.88
C1
纺织、服装、皮毛 28,263,369.90 0.80
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 111,111,889.21 3.16
C5
电子 204,488,369.20 5.82
C6
金属、非金属 86,606,540.06 2.47
C7
机械、设备、仪表 521,209,387.69 14.84
C8
医药、生物制品 273,766,484.30 7.79
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
32
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 165,080,234.04 4.70
E 建筑业 188,302,541.40 5.36
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 125,045,700.76 3.56
H 批发和零售贸易 215,549,857.91 6.14
I 金融、保险业 476,515,358.45 13.57
J 房地产业 188,404,883.89 5.36
K 社会服务业 29,458,709.70 0.84
L 传播与文化产业 37,497,428.67 1.07
M 综合类 150,420,000.00 4.28
合计 3,041,181,933.26 86.58
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 002179 中航光电 12,468,803 204,488,369.20 5.82
2 601669 中国水电 42,274,460 172,902,541.40 4.92
3 000009 中国宝安 13,800,000 150,420,000.00 4.28
4 000400 许继电气 7,027,956 135,990,948.60 3.87
5 600315 上海家化 3,259,369 111,111,889.21 3.16
6 002007 华兰生物 4,010,765 100,309,232.65 2.86
7 601166 兴业银行 7,500,000 93,900,000.00 2.67
8 601010 文峰股份 6,012,454 92,892,414.30 2.64
9 601009 南京银行 9,508,837 88,242,007.36 2.51
10 600038 哈飞股份 4,797,701 83,575,951.42 2.38
11 002142 宁波银行 7,999,914 73,279,212.24 2.09
12 601169 北京银行 7,499,918 69,599,239.04 1.98
13 600893 航空动力 4,999,881 67,948,382.79 1.93
14 601601 中国太保 3,433,822 65,963,720.62 1.88
15 600642 申能股份 13,999,986 64,259,935.74 1.83
16 002385 大北农 1,959,914 63,697,205.00 1.81
17 000024 招商地产 3,400,000 61,200,000.00 1.74
18 600744 华银电力 16,183,370 58,098,298.30 1.65
19 000650 仁和药业 4,800,000 57,648,000.00 1.64
20 002503 搜于特 1,653,709 51,231,904.82 1.46
21 000858 五 粮 液 1,499,968 49,198,950.40 1.40
22 000568 泸州老窖 1,300,000 48,490,000.00 1.38
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
33
23 600100 同方股份 5,500,000 48,400,000.00 1.38
24 600663 陆家嘴 4,233,765 47,968,557.45 1.37
25 601318 中国平安 1,299,841 44,766,524.04 1.27
26 600031 三一重工 3,508,837 44,000,815.98 1.25
27 601088 中国神华 1,723,823 43,664,436.59 1.24
28 000423 东阿阿胶 999,918 42,946,478.10 1.22
29 600533 栖霞建设 12,770,431 41,887,013.68 1.19
30 600518 康美药业 3,500,000 39,270,000.00 1.12
31 000002 万 科Ａ 4,999,908 37,349,312.76 1.06
32 600765 中航重机 3,999,885 35,798,970.75 1.02
33 600585 海螺水泥 2,007,772 31,421,631.80 0.89
34 600837 海通证券 3,999,983 29,639,874.03 0.84
35 300124 汇川技术 457,086 24,774,061.20 0.71
36 600718 东软集团 3,000,000 24,420,000.00 0.70
37 000966 长源电力 6,900,000 23,322,000.00 0.66
38 600825 新华传媒 4,048,410 23,237,873.40 0.66
39 600875 东方电气 1,000,000 23,110,000.00 0.66
40 000063 中兴通讯 1,343,580 22,706,502.00 0.65
41 000651 格力电器 1,299,817 22,473,835.93 0.64
42 600079 人福医药 1,162,199 22,395,574.73 0.64
43 002269 美邦服饰 856,703 22,248,576.91 0.63
44 601633 长城汽车 1,810,812 21,675,419.64 0.62
45 002024 苏宁电器 2,499,892 21,099,088.48 0.60
46 600522 中天科技 1,299,912 20,772,593.76 0.59
47 000969 安泰科技 1,159,626 19,203,406.56 0.55
48 000581 威孚高科 499,942 17,942,918.38 0.51
49 601566 九牧王 822,390 17,607,369.90 0.50
50 000012 南 玻Ａ 1,899,945 17,213,501.70 0.49
51 002041 登海种业 600,000 17,172,000.00 0.49
52 600068 葛洲坝 2,000,000 15,400,000.00 0.44
53 300144 宋城股份 599,949 15,178,709.70 0.43
54 000069 华侨城Ａ 2,000,000 14,280,000.00 0.41
55 600010 包钢股份 3,400,000 14,008,000.00 0.40
56 600088 中视传媒 1,000,000 14,000,000.00 0.40
57 300068 南都电源 943,338 12,801,096.66 0.36
58 600880 博瑞传播 999,946 12,399,330.40 0.35
59 000566 海南海药 551,858 11,197,198.82 0.32
60 300027 华谊兄弟 701,967 11,098,098.27 0.32
61 002154 报 喜 鸟 900,000 10,656,000.00 0.30
62 600726 华电能源 4,000,000 10,520,000.00 0.30
63 000563 陕国投Ａ 1,000,000 10,150,000.00 0.29
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
34
64 000875 吉电股份 3,000,000 8,880,000.00 0.25
65 002230 科大讯飞 249,903 8,746,605.00 0.25
66 000799 酒 鬼 酒 359,959 8,462,636.09 0.24
67 002111 威海广泰 999,905 8,329,208.65 0.24
68 300203 聚光科技 423,052 7,318,799.60 0.21
69 002353 杰瑞股份 103,085 7,215,950.00 0.21
70 000625 长安汽车 1,599,925 6,047,716.50 0.17
71 300137 先河环保 307,329 5,485,822.65 0.16
72 600778 友好集团 500,000 4,840,000.00 0.14
73 600782 新钢股份 1,000,000 4,760,000.00 0.14
74 601100 恒立油缸 235,514 3,935,438.94 0.11
75 002582 好想你 30,000 1,560,000.00 0.04
76 601336 新华保险 34,976 974,781.12 0.03
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 000009 中国宝安 222,177,682.58 5.00
2 601669 中国水电 201,318,728.88 4.53
3 600031 三一重工 192,635,416.96 4.33
4 002142 宁波银行 187,213,701.14 4.21
5 601601 中国太保 155,543,563.30 3.50
6 601088 中国神华 142,475,010.63 3.20
7 000858 五粮液 138,370,835.34 3.11
8 600038 哈飞股份 134,016,801.49 3.01
9 601169 北京银行 133,188,578.12 3.00
10 600125 铁龙物流 129,243,461.44 2.91
11 601166 兴业银行 126,371,211.68 2.84
12 601010 文峰股份 115,044,496.45 2.59
13 600765 中航重机 114,789,983.93 2.58
14 000400 许继电气 111,626,103.70 2.51
15 000012 南玻A 111,108,017.27 2.50
16 000568 泸州老窖 110,222,551.67 2.48
17 600418 江淮汽车 109,831,676.66 2.47
18 600028 中国石化 108,956,156.89 2.45
19 000002 万科A 108,173,172.49 2.43
20 600893 航空动力 107,554,566.19 2.42
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
35
21 002007 华兰生物 102,883,624.58 2.31
22 600425 青松建化 101,983,325.12 2.29
23 600585 海螺水泥 101,871,392.37 2.29
24 600516 方大炭素 101,267,149.86 2.28
25 600549 厦门钨业 99,490,837.55 2.24
26 600642 申能股份 99,386,613.68 2.24
27 000024 招商地产 99,369,969.38 2.23
28 600744 华银电力 97,802,683.06 2.20
29 600997 开滦股份 97,531,542.46 2.19
30 000401 冀东水泥 97,156,226.13 2.19
31 600141 兴发集团 95,874,719.64 2.16
32 000800 一汽轿车 95,219,892.03 2.14
33 600100 同方股份 91,143,465.55 2.05
34 601009 南京银行 89,869,963.67 2.02
35 600348 阳泉煤业 89,379,128.63 2.01
注： “买入金额” （或“买入股票成本” ） 、 “卖出金额” （或“卖出股票收入” ）均按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600518 康美药业 199,623,116.12 4.49
2 600031 三一重工 155,553,048.31 3.50
3 601601 中国太保 150,811,233.96 3.39
4 600549 厦门钨业 149,483,690.52 3.36
5 600100 同方股份 144,141,471.67 3.24
6 600117 西宁特钢 143,341,268.51 3.22
7 000933 神火股份 136,214,846.97 3.06
8 601169 北京银行 132,034,810.31 2.97
9 000012 南玻A 131,913,919.91 2.97
10 600997 开滦股份 128,375,355.22 2.89
11 002155 辰州矿业 119,868,225.83 2.70
12 600125 铁龙物流 116,277,075.34 2.62
13 000858 五粮液 114,931,687.50 2.58
14 600010 包钢股份 106,740,852.58 2.40
15 601788 光大证券 105,452,007.42 2.37
16 600028 中国石化 104,614,771.61 2.35
17 601766 中国南车 104,164,338.27 2.34
18 000002 万科A 101,440,212.07 2.28
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
36
19 600425 青松建化 100,315,512.03 2.26
20 600475 华光股份 96,003,289.35 2.16
21 600583 海油工程 95,473,364.66 2.15
22 000401 冀东水泥 93,935,068.08 2.11
23 601088 中国神华 93,908,478.48 2.11
24 600037 歌华有线 93,377,927.31 2.10
25 002142 宁波银行 92,831,355.65 2.09
26 000009 中国宝安 92,459,684.76 2.08
27 600516 方大炭素 92,253,132.10 2.07
28 600418 江淮汽车 91,754,879.63 2.06
29 600050 中国联通 91,490,594.39 2.06
注： “买入金额” （或“买入股票成本” ） 、 “卖出金额” （或“卖出股票收入” ）均按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 10,329,794,404.06
卖出股票的收入（成交）总额 10,033,077,957.43
注： “买入金额” （或“买入股票成本” ） 、 “卖出金额” （或“卖出股票收入” ）均按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
37
8.9 投资组合报告附注
8.9.1 本基金投资的中国宝安集团股份有限公司（下称：中国宝安，股票代码：000009）于 2011 年
6 月 15 日公告其收到深圳证券交易所《关于对中国宝安集团股份有限公司及相关当事人给予处分的决
定》 （深证上[2011]142 号）和中国证监会深圳监管局《关于对中国宝安集团股份有限公司的监管意见》
（深证局公司字[2011]54 号） ，认定中国宝安在信息披露和投资者接待方面存在违规行为，并对中国宝
安和贺德华等两名责任人员分别给予通报批评的处分。
对上述股票投资决策程序的说明：本基金管理人在投资上述股票前严格执行了对上述上市公司的
调研、内部研究推荐、投资计划审批等相关投资决策流程。上述股票根据股票池审批流程进入本基金
备选库，由研究员跟踪并分析。上述事件发生后，本基金管理人对上述上市公司进行了进一步了解和
分析，认为上述事项对上市公司财务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实质性影响，因此，没
有改变本基金管理人对上述上市公司的投资判断。
其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处
罚的情况。
8.9.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
8.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,910,440.01
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 135,747.14
5 应收申购款 443,560.38
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,489,747.53
8.9.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情况说明
1 600315 上海家化 111,111,889.21 3.16 筹划整体改制事宜
注：本基金截至 2011 年 12月 31 日止持有的因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的
股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。本基金本报告期末其他前十
名股票中不存在流通受限情况。
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
38
8.9.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
(户)
户均持有的基金
份额
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额比
例
130,456 11,984.91 524,876,187.57 33.57%1,038,627,069.68 66.43%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放
式基金
243,672.76 0.0156%
§10
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2005年 10 月 11日)基金份额总额
767,620,088.15
本报告期期初基金份额总额
1,410,967,424.40
本报告期基金总申购份额
527,885,729.78
减：本报告期基金总赎回份额
375,349,896.93
本报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
1,563,503,257.25
§11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
39
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
基金管理人：
2011 年 1 月 29 日基金管理人发布《上投摩根基金管理有限公司关于聘任高级管理人员的公告》 ，
经本公司董事会审议通过，决定聘任经晓云女士、冯刚先生为本公司副总经理。
2011 年 10月 29 日基金管理人发布《上投摩根基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》 ，
经本公司董事会审议通过，同意童威先生辞去本公司副总经理职务。
基金托管人：
本基金托管人 2011 年 2月 9 日发布公告，经中国建设银行研究决定，聘任杨新丰为中国建设银行
投资托管服务部副总经理（主持工作） ，其任职资格已经中国证监会审核批准（证监许可〔2011〕115
号） 。解聘罗中涛中国建设银行投资托管服务部总经理职务。本基金托管人 2011 年 1 月 31 日发布任免
通知，解聘李春信中国建设银行投资托管服务部副总经理职务。本基金托管人 2011 年 10月 24 日发布
任免通知,聘任张军红为中国建设银行投资托管服务部副总经理。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
报告期内无基金投资策略的改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内，本基金未发生改聘为其审计的会计师事务所情况。报告年度应支付给聘任普华永道
中天会计师事务所有限公司的报酬为 110,000 元，目前该审计机构已提供审计服务的连续年限为 7 年。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内，管理人、托管人未受稽查或处罚，亦未发现管理人、托管人的高级管理人员受稽查或
处罚。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金 备注
券商名称 交易单元数量
成交金额 占当期 佣金 占当期佣
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
40
股票成
交总额
的比例
金总量的
比例
申银万国 1 5,774,241,349.27 28.48% 4,908,077.16 28.93% -
国泰君安 1 4,861,380,130.86 23.97% 4,132,153.49 24.36% -
华泰联合 1 3,022,054,239.99 14.90% 2,455,442.64 14.47% -
国信证券 1 2,476,286,609.06 12.21% 2,012,001.27 11.86% -
中信证券 1 1,242,685,240.45 6.13% 1,009,691.12 5.95% -
光大证券 1 1,136,381,189.94 5.60% 965,921.18 5.69% -
齐鲁证券 1 968,430,628.15 4.78% 823,167.11 4.85% -
山西证券 1 462,022,337.44 2.28% 375,398.64 2.21% -
长城证券 1 181,314,760.42 0.89% 154,117.51 0.91% -
中信建投 1 152,783,207.51 0.75% 129,866.16 0.77% -
注：1. 上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经
手费和适用期间内由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
2. 交易单元的选择标准：
1）资本金雄厚,信誉良好。
2）财务状况良好,经营行为规范。
3）内部管理规范、严格,具备健全的内控制度。
4）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件,交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要,并
能为本基金提供全面的信息服务。
5）研究实力较强,有固定的研究机构和专门研究人员,能及时、定期、全面地为本基金提供宏观经
济、行业情况、市场走向、个股分析的研究报告及周到的信息服务。
3. 交易单元的选择程序：
1）本基金管理人定期召开会议，组织相关部门依据交易单元的选择标准对交易单元候选券商进行
评估，确定选用交易单元的券商。
2）本基金管理人与券商签订交易单元租用协议，并通知基金托管人。
4. 2011 年度本基金新增齐鲁证券、中信建投席位，无注销席位。
11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金额
占当期
回购成
交总额
的比例
成交金额
占当期
权证成
交总额
的比例
申银万国 26,593,668.20 93.92% - - - -
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
41
国泰君安 1,721,480.00 6.08% 400,000,000.00100.00% - -
华泰联合 - - - - - -
国信证券 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
光大证券 - - - - - -
齐鲁证券 - - - - - -
山西证券 - - - - - -
长城证券 - - - - - -
中信建投 - - - - - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1.
上投摩根基金管理有限公司关于聘任
高级管理人员的公告
基金管理人公司网站、
《上海证券报》 、 《证券
时报》和《中国证券报》
2011 年 1 月 29 日
2.
上投摩根基金管理有限公司关于旗下
基金所持双汇发展停牌股票估值调整
的公告
同上
2011 年 3 月 19 日
3.
上投摩根基金管理有限公司关于旗下
基金所持双汇发展估值调整的公告
同上
2011 年 4 月 21 日
4.
上投摩根基金管理有限公司关于高级
管理人员变更的公告
同上 2011 年 10月 29 日
§12
影响投资者决策的其他重要信息
本基金托管人中国建设银行股份有限公司的重大事项披露如下：
1、2011年10月28日，托管人中国建设银行股份有限公司发布关于董事长辞任的公告，根据国家金融工
作的需要，郭树清先生已向中国建设银行股份有限公司（“本行”）董事会（“董事会”）提出辞呈，请求
辞去本行董事长、执行董事等职务。根据《中华人民共和国公司法》等相关法律法规和本行章程的规
定，郭树清先生的辞任自辞呈送达本行董事会之日起生效。
2、 2012年1月16日,托管人中国建设银行股份有限公司发布关于董事长任职的公告， 自2012 年1 月16 日
起，王洪章先生就任本行董事长、执行董事。
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2011 年年度报告
42
§13
备查文件目录
13.1备查文件目录
1、中国证监会批准上投摩根阿尔法股票型证券投资基金设立的文件；
2、 《上投摩根阿尔法股票型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《上投摩根阿尔法股票型证券投资基金基金托管协议》 ；
4、 《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照。
13.2存放地点
基金管理人或基金托管人处。
13.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
网址：www.51fund.com
上投摩根基金管理有限公司
二〇一二年三月二十六日
