鹏华 信用增 利 债券型 证 券投资 基 金
2011 年年 度报告
2011 年 12 月 31 日
基金管 理人： 鹏华基金 管理有限公司
基金托 管人： 交通银行 股份有限公司
送出日 期：2012 年3 月 26 日
鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所 载资料不存在虚假 记载、误导性陈 述或重大遗漏， 并对
其内容的真实性、准确性 和完整性承担个别 及连带的法律责任 。本年度报告已经 三分之二以 上独立董
事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 3 月 22 日复核 了本报告 中的
财务指标、净值表现、利 润分配情况、财务 会计报告、投资组 合报告等内容，保 证复核内容 不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投 资有风险，投资者 在作出投资决策 前应仔细阅读本 基金
的招募说明书及其更新。
普华永道中天会计师事务所注册会计师对本基金出具了“标准无保留意见”的审计报告。
本报告期自2011 年1 月1 日起至2011 年12 月31 日止。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................................. 2
1.1 重要提示 .................................................................................................................................................... 2
1.2 目录 ............................................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 .............................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况 ............................................................................................................................................ 5
2.2 基金产品说明 ............................................................................................................................................ 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ....................................................................................................................... 6
2.4 信息披露方式 ............................................................................................................................................ 6
2.5 其他相关资料 ............................................................................................................................................ 6
§3 主要财务指标、基金 净值表现及利润分配情 况 ........................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 ....................................................................................................................... 6
3.2 基金净值表现 ............................................................................................................................................ 8
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ............................................................................................................. 12
§4 管理人报告........................................................................................................................................................ 12
4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................................................................................................. 12
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ....................................................................... 14
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .................................................................................... 14
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ................................................................... 14
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ................................................................... 15
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 .................................................................................... 15
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................................................................ 16
4.8 管理人对 报告期内基金利润分配情况的说明 .................................................................................... 17
§5 托管人报告........................................................................................................................................................ 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ........................................................................................ 17
5.2 托管人 对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ................. 17
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ...................................... 17
§6 审计报告 ............................................................................................................................................................ 18
6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................................. 18
6.2 审计报告的基本内容.............................................................................................................................. 18
§7 年度财务报表 ................................................................................................................................................... 19
7.1 资产负债表 .............................................................................................................................................. 19
7.2 利润表....................................................................................................................................................... 20
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ......................................................................................................... 21
7.4 报表附注 .................................................................................................................................................. 22
§8 投资组合报告 ................................................................................................................................................... 46
8.1 期末基金资产组合情况 ......................................................................................................................... 46
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ......................................................................................................... 47
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .......................................... 48
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动..................................................................................................... 48
8.5 期末按债券品种分类的债券投资 组合 ................................................................................................ 50
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ...................................... 50
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.......................... 50
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ...................................... 50 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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8.9 投资组合报告附注 .................................................................................................................................. 51
§9 基金份额持有人信息 ....................................................................................................................................... 52
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................................................................ 52
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ................................................................... 52
§ 10 开放式基 金份额变动 ..................................................................................................................................... 52
§ 11 重大事件揭示.................................................................................................................................................. 53
11.1 基金份额持有人大会决议 ................................................................................................................... 53
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ................................................. 53
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...................................................................... 53
11.4 基金投资策略的改变 ............................................................................................................................ 53
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况............................................................................................... 53
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ............................................................. 53
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .......................................................................................... 53
11.8 其他重大事件 ........................................................................................................................................ 54
§ 12 备查文件 目录 ................................................................................................................................................. 57
12.1 备查文件目录 ........................................................................................................................................ 57
12.2 存放地点 ................................................................................................................................................ 58
12.3 查阅方式 ................................................................................................................................................ 58
鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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§2 基金简 介
2.1 基金基本 情况
基金名称 鹏华信用增利债券型证券投资基金
基金简称 鹏华信用增利债券
基金主代码 206003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010 年5 月31 日
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 366,350,401.10 份
基金合同 存续期 不定期
下属分级基金的基金简称： 鹏华信用增利债券A 鹏华信用增利债券B
下属分级基金的交易代码 ： 206003 206004
报告期末 下属分级基金的份额总额 199,928,991.95 份 166,421,409.15 份
2.2 基金产品 说明
投资目标 在控制风险并保持良好流动性的基础上， 通过严格的信用分析和对信用利差变动趋
势的判断，在获取当期收益的同时，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 1. 资产配置策略
本基金将在对未来宏观经济形势及利率变动趋势进行深入研究的基础上， 对固定收
益类 资产、权益类资产和现金资产的配置比例进行动态调整。
2. 债券投资策略
本基金债券投资将采取久期策略、 收益率曲线策略、 债券选择策略、 信用策略等积
极投资策略, 在控制风险并保持良好流动性的基础上， 通过严格的信用分析和对信
用利差变动趋势的判断， 在获取当期收益的同时， 力争实现基金资产的长期稳健增
值。
3. 股票投资策略
本基金股票投资以精选个股为主。 在严格控制风险并判断未来股票市场趋势的基础
上，考察上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势、盈利能力、成长性、
估值水平等多种因素，精选流动性好，成长性高，估值水平低的 股票进行投资。
业绩比较基准 中债总指数收益率
风险收益特征 本基金属于债券型基金， 其预期的风险和收益高于货币市场基金， 低于混合型基金
及股票型基金，为证券投资基金中的低风险品种。
鹏华信用增利债券A 鹏华信用增利债券B
下 属 分 级 基 金
的 风 险 收 益 特
征
风险收益特征同上 风险收益特征同上
鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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2.3 基金管理 人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 鹏华基金管理有限公司 交通银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 张戈 张咏东
联系电话 0755-82825720 021-32169999
电子邮箱 ph@mail.phfund.com.cn zhangyd@bankcomm.com
客户服务电话
4006788999 95559
传真 0755-82021126 021-62701216
注册地址 深圳市福田区福华三路168
号深圳国际商会中心第43
层
上海市浦东新区银城中路188 号
办公地址 深圳市福田区福华三路168
号深圳国际商会中心第43
层
上海市浦东新区银城中路188 号
邮政编码 518048 200120
法定代表人 何如 胡怀邦
2.4 信息披露 方式
本基金 选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》 、 《上海证券报》 、 《证券时报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.phfund.com.cn
基金年度报告备置地点 深圳市福田区福华三路168 号深圳国际商会中心第43 层
鹏华基金管理有限公司；
上海市浦东新区银城中路188 号交通银行股份有限公司
2.5 其他相关 资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 普华永道中天会计师事务所有限公司 上海市湖滨路202 号普华永道中心11 楼
注册登记机构 鹏华基金管理有限公司 深圳市福田区福华三路168 号 深圳国际商
会中心第43 层
§3 主要财 务指标、基金净 值表现及利润分配 情况
3.1 主要 会计 数据和 财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间
数据和指标
2011 年
2010 年5 月31 日 （基金合同生效日） -2010
年 12 月 31 日
鹏华信用增 利债券 A 鹏华信用增 利债券 B 鹏华信用增 利债券 A 鹏华信用增 利债券 B 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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本期已实现
收益
5,114,277.58 2,916,656.53 7,753,558.50 6,898,375.32
本期利润 3,108,017.24 2,428,795.43 7,356,358.90 7,184,670.24
加权平均基
金份额本期
利润
0.0103 0.0100 0.0101 0.0087
本期加权平
均净值利润
率
1.02% 0.99% 1.00% 0.86%
本期基金份
额净值增长
率
0.60% 0.20% 0.40% 0.10%
3.1.2 期末
数据和指标
2011 年末 2010 年末
期末可供分
配利润
2,000,507.19 533,996.77 1,920,908.82 572,222.20
期末可供分
配基金份额
利润
0.0100 0.0032 0.0038 0.0012
期末基金资
产净值
201,929,499.14 166,955,405.92 501,714,529.54 458,537,000.58
期末基金份
额净值
1.010 1.003 1.004 1.001
3.1.3 累计
期末指标
2011 年末 2010 年末
基金份额累
计净值增长
率
1.00% 0.30% 0.40% 0.10%
注： （1 ）本期已实现收益指基金本期利息 收入、投资收益、 其他收入（不含公 允价值变动收 益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2 ）所述基金业绩指标不包括持有人认购 或交易基金的各 项费用（例如，开 放式基金的 申购赎回
费、基金转换费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（3 ）期末可供分配利润，采用期末资产负 债表中未分配利 润期末余额和未分 配利润中已 实现部分
的期末余额的孰低数。表中的 “期末” 均指报告期最后一日，即 12 月 31 日，无论该日是否 为开放日
或交易所的交易日 。
（4 ） 本基金合同于 2010 年 5 月 31 日生效， 至 2010 年 12 月 31 日未满 1 年， 故 2010 年的数 据和
指标为非完整会计年度数据。
鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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3.2 基金净值 表现
3.2.1 基金份额 净值增长率 及其与 同期业绩比较基准收 益率的比较
鹏华信用增利债券A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 4.02% 0.20% 4.04% 0.13% -0.02% 0.07%
过去六个月 -0.69% 0.24% 4.65% 0.13% -5.34% 0.11%
过去一年 0.60% 0.21% 5.72% 0.11% -5.12% 0.10%
过去 三年 - - - - - -
过去 五年 - - - - - -
自基金成立
起至今
1.00% 0.19% 4.15% 0.11% -3.15% 0.08%
鹏华信用增利债券B
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 3.83% 0.20% 4.04% 0.13% -0.21% 0.07%
过去六个月 -0.89% 0.23% 4.65% 0.13% -5.54% 0.10%
过去一年 0.20% 0.20% 5.72% 0.11% -5.52% 0.09%
过去 三年 - - - - - -
过去 五年 - - - - - -
自基金成立
起至今
0.30% 0.19% 4.15% 0.11% -3.85% 0.08%
注：本基金业绩比较基准为中债总指数收益率。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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3.2.2 自基金合 同生效以来基金份 额累计净值增长率变 动及其与同期业绩 比较基准收
益率变动 的比较 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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注：1 、本基金合同于2010 年5 月31 日生效。
2 、 按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基 金合同的
约定， 截至本基金建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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3.2.3
自基金 合同生效以来 基金每 年净值增长率及其 与同期业绩比较基准 收益率的
比较 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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注：合同生效当年按照实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年 基金的利润分配情 况
本基金基金合同于2010 年5 月31 日生效。截止本报告期末，本基金未进行利润分配。
§4 管理人 报告
4.1 基金管理 人及基金经理情况
4.1.1 基金管理 人及其管理基金的 经验
鹏华基金管理有限公司成立于1998 年12 月22 日，业务范围包括基金募集、基金销售 、资 产管
理及中国证监会许可的其 他业务。截止本报 告期末，公司股东 由国信证券股份有 限公司、意 大利欧利
盛资本资产管理股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A. ） 、深圳市北融信投资发展有限公司 组成，公
司性质为中外合资企业。公司原注册资本 8,000 万元人民币，后于2001 年9 月完成增资扩 股，增至
15,000 万元人民币 。截止本报告期末，公司管理 2 只封闭式基金、25 只开放式基金和6 只社 保组合，
经过13 年投资 管理基金，在基金投资、风险控制等方面积累了丰富经验。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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4.1.2 基金经理 （或基金经理小组 ）及基金经理助理简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
刘建岩
本基金基
金经理
2011 年4 月8 日 - 5
刘建岩先生， 国籍中国，
经济学硕士， 5 年证券从
业 经 验 。 历任 第 一 创 业
证 券 有 限 责任 公 司 资 管
部投资经理；2009 年12
月 加 盟 鹏 华基 金 管 理 有
限 公 司 ， 从事 债 券 研 究
分 析 工 作 ，担 任 固 定 收
益部债券研究员，2011
年 4 月起至今担任鹏华
信 用 增 利 债券 型 证 券 投
资 基 金 基 金经 理 。 刘 建
岩 具 备 基 金从 业 资 格 ，
本 报 告 期 内本 基 金 基 金
经 理 发 生 变动 ， 由 刘 建
岩 继 续 担 任本 基 金 基 金
经理。
彭云峰
本基金基
金经理
2010 年 5 月 31
日
2011 年6 月14 日 6
彭云峰先生， 国籍中国，
北京大学经济学硕士，6
年 证 券 从 业经 验 。 曾 在
国 都 证 券 研究 所 从 事 债
券研究和产品设计工
作；2006 年5 月加盟鹏
华 基 金 管 理有 限 公 司 ，
从事债券研究工作，
2008 年8 月起担任社保
基金组合投资经理，
2010 年5 月31 日至2011
年 6 月担任鹏华信用增
利 债 券 型 证券 投 资 基 金
基 金 经 理 。彭 云 峰 具 备
基 金 从 业 资格 。 本 报 告
期 内 本 基 金基 金 经 理 发
生 变 动 ， 彭云 峰 不 再 担
任本基金基金经理。
注： （1 ） 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金 经理的，
任职日期为基金合同生效日。
（2 ）证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守 信情况的说 明
报告期内，本基金管理人 严格遵守《证券 投资基金法》等法 律法规、中国证 监会的有关规定 以及
本基金基金合同的约定， 本着诚实信用、勤 勉尽责的原则管理 和运用基金资产， 在严格控制 风险的基
础上，为基金份额持有人 谋求最大利益。本 报告期内，本基金 运作合法合规，不 存在违反基 金合同和
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对 报告期内公平交易 情况的专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
报告期内，本基金管理人 严格执行公平交 易制度，确保不同 投资组合在研究 、交易、分配等 各环
节得到公平对待。
4.3.2 本投资组 合与其他投资风格 相似的投资组合之 间 的业绩比较
本基金管理人旗下无其他 投资风格相似的 投资组合。固定收 益类公募基金中 ，鹏华普天债券 、鹏
华丰收债券、鹏华信用增 利债券、鹏华丰润 债券、鹏华丰盛债 券、鹏华丰泽分级 债券同属于 债券型基
金，但六者在投资范围等方面存在明显差异，造成业绩差异。
4.3.3 异常交易 行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。
4.4 管理人对 报告期内基金的投 资策略和业绩表现的 说明
4.4.1 报告期内 基金投资策略和运 作分析
2011 年我国债券市场的整体走势是先抑后扬，其中一、二季度为宽幅波动 ，三季度债券市场 大幅
下跌，进入 四季度后又快速反弹，债券收益率自高位迅速回落。2011 年前三季度债券市场下 跌的主要
原因是通胀高企和政策紧缩，2011 年 7 月我国 CPI 同比增速上升 至 6.5% ，央行从 1 月到 7 月共计六
次提高法定存款准备金率 和三次加息。连续 紧缩造成市场流动 性趋紧，整个三季 度资金面都 处于较为
紧张的状态。 通胀压力在2011 年四季度开始缓解， 同时欧债危机加速恶化 ， 国内经济增长趋 势不容乐
观，这些因素使我国宏观调控从2011 年8 月开始停止了 进一步紧缩。虽然政策并没有快速转 为放松，
但在投资者预期和资金面 宽松的推动下，四 季度债券市场仍整 体上涨 。其中，利 率品种和高 评级信用
债在四季度表现较好， 而低评级信用债表现较差。 权益市场仅在 2011 年一季度有所上涨 ， 随 后三个季
度整体下跌。 可转债市场与权益市场走势基本相似， 且受供给冲击影响在三季度大幅回落， 虽 然 10 月
出现一轮快速反弹，但从全年角度看可转债市场的表现仍然较差。
本报告期内信用增利基金 基本把握住了债 券市场的变化节奏 ，上半年债券组 合久期保持在中 等较
低水平，并在三季度逐步 提高了组合久期。 在投资品种上信用 增利基金以中高评 级信用债为 最主要投鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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资品种。对于权益市场我 们一直谨慎参与， 以蓝筹股为主，仓 位中等偏低。信用 增利基金对 可转债投
资整体维持低仓位。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
2011 年本基金A 类份额净值增长率为0.6 ％，B 类份额净值增长率为0.2 ％ ， 同期业绩基准增 长率
为5.72 ％。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要 展望
展望 2012 年，欧洲经济将面临巨大考验，如何应对 2012 年数额庞大的到期债务是短期内需 要解
决的问题，而如何谋求经 济持续发展和提高 国际竞争力，将是 长期的艰巨任务。 短期来看美 国经济很
可能会相对稳定，但是如 果欧洲金融体系爆 发危机，美国也难 以独善其身，美联 储或将继续 以量化宽
松政策进行应对。中国经 济面 临着外需疲软 和内需不振的双重 压力，虽然通胀压 力缓解使政 策调整的
空间放宽，但考虑到经济 数据仍表现较好， 政策调整还需要兼 顾对经济的中长期 影响，我们 预计短期
内政策放松的力度和速度会比较有限。
债券市场方面，经济基本面和政策面都支持债券市场在 2012 年继续整体向好，但是与 2011 年四
季度的快速上涨相比，后 期市场行情可能趋 于平缓，同时不排 除会有一定的波动 或反复。权 益市场方
面，未来我国经济或将面 临较长时期的低增 长，因此权益市场 缺乏系统性机会。 可转债市场 方面，市
场扩容预期压制大盘转债 的估值水平上升， 正股将成为影响可 转债的 最主要因素 ，在权益市 场没有明
显投资机会的情况下，也应谨慎对待可转债市场。
基于以上分析， 信用增利基金将在2012 年继续把握债券市场的投资机会 ， 适时灵活调整债券 组合
久期，类属配置继续以中 高评级信用债为主 ，同时挖掘中等评 级信用债中的低风 险个券。对 于权益市
场以及可转债市场投资，我们保持谨慎态度。
4.6 管理人内 部有关本基金的监 察稽核工作情况
本报告期内，基金管理人继续完善内部控制、提升风险管理水平, 着重开展了以下各项工作：
1 、继续完善内部控制体系
公司不断更新完善业务流程和运营风险数据库, 通过标准化业务流程将业务操作 落实到岗， 明 确业
务流程与控制活动的关联 关系，确定关键控 制活动，以及各个 业务操作所使用的 相关文档或 表单，并
将业务操作与法律法规的 相关法条建立关联 ，将控制活动与风 险建立关联，将法 律法规要求 与信息披
露报备规则建立关联。
2 、继续优化内部控制措施
2011 年，公司继续完善内部控制措施，制定、颁布和更新了一系列公司基本管理制度 ，通 过 信息鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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技术手段陆续实现了部分标准化操作流程手册的系统化。
3 、持续改进投资监控的方法与手段，保证基金投资业务的合法合规性
2011 年，在投资日常合规监控工作方面 ，公司根据产品特点进一步完善了 投资监控系统以提 升投
资监控效率；在实现交易 价差分析、银行间 交易分析、研究报 告检查等专项检查 工作定期化 、日常化
的基础上，公司加强了内 幕交易风险的检查 和防范，明确了内 幕交易防范要求， 多次开展有 关内幕交
易的培训，进一步强化全体投研人员对内幕交易行为和结果的认识。
4 、规范基金销售业务，保证基金销售业务的合法合规性
2011 年，在基金募集和持续营销活动中，公司严格规范基金销售业务，按照 《证券投资基金 销售
管理办法》及相关法规规 定审查宣传推介材 料，逐步落实反洗 钱法律法规各项要 求，并督促 销售部门
做好投资者教育工作，本报告 期内没有出现主动违规行为。
5 、开展以风险为导向的内部稽核
本报告期内，监察稽核部 开展了对基金投 资管理、市场营销 管理、客户投诉 和公司日常运作 的定
期监察稽核与专项监察稽 核。监察稽核人员 开展了以风险为导 向的内部稽核，通 过稽核发现 ，提高了
公司标准化操作流程手册 的执行效力，优化 了标准化操作流程 手册，更新了风险 控制矩阵， 本报告期
内公司没有发生重大风险事件。
4.7 管理人对 报告期内基金估值 程序等事项的说明
4.7.1 有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述：
4.7.1.1 日常估值流程
基金的 估值由基金会计负 责，基金会计对 公司所管理的基金 以基金为会计核 算主体，独立建 账、
独立核算，保证不同基金 之间在名册登记、 账户设置、资金划 拨、账簿记录等方 面相互独立 。基金会
计核算独立于公司会计核 算。基金会计核算 采用专用的财务核 算软件系统进行基 金核算及帐 务处理；
每日按时接收成交数据及 权益数据，进行基 金估值。基金会计 核算采用基金管理 公司与托管 银行双人
同步独立核算、相互核对 的方式，每日就基 金的会计核算、基 金估值等与托管银 行进行核对 ；每日估
值结果必须与托管行核对 一致后才能对外公 告。基金会计除设 有专职基金会计核 算岗外，还 设 有基金
会计复核岗位，负责基金会计核算的日常事后复核工作，确保基金净值核算无误。
配备的基金会计具备会计资格和基金从业资格， 在基金核算与估值方面掌握了丰富的知识和经验,
熟悉及了解基金估值法规、政策和方法。
4.7.1.2 特殊业务估值流程
根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见 》的相 关规
定，本公司成立停牌股票 等没有市价的投资 品种估值小组，成 员由 基金经理、行 业研究员、 监察稽核鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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部、金融工程师、登记结算部相关人员组成。
4.7.2 基金经理参与或决定估值的程度：
基金经理不 参与或决定基金日常估值。
基金经理参与估值小组对 停牌股票估值的 讨论，发表相关意 见和建议，与估 值小组成员共同 商定
估值原则和政策。
4.7.3 本公司参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
4.7.4 本公司现没有进行任何定价服务的签约。
4.8 管理人对 报告期内基金利润 分配情况的说明
4.8.1 截止本报告期末 ，信用增利债券基金 A 类可供分配利润为2,000,507.19 元 ，信用增利 债券
基金B 类可供分配利润为533,996.77 元。具体利润分配政策详见本报告7.4.4.11 。
4.8.2 本基金本报告期内未进行利润分 配。
4.8.3 根据相关法律法规及本基金合同的规定，本基金管理人将会综合考虑各 方面因素，在 严格
遵守规定前提下，对本报告期内可供分配利润适时作出相应安排。
§5 托管人 报告
5.1 报告期内 本基金托管人遵规 守信情况声明
2011 年度，基金托管人在鹏华信用增利债券型证券投资基金的托管过程中，严格遵守了 《证 券投
资基金法》及其他有关法 律法规、基金合同 、托管协议，尽职 尽责地履行了托管 人应尽的义 务，不存
在任何损害基金持有人利益的行为。
5.2 托管人对 报告期内本基金投 资运作遵规守信、净 值计算、利润分配 等情况的说明
2011 年度，鹏华 基金管理有限公司在鹏华信用增利债券型证券投资基金投资运作 、基金资产 净值
的计算、基金份额申购赎 回价格的计算、基 金费用开支等问题 上，托管人未发现 损害基金持 有人利益
的行为。
本报告期内本基金未进行收益分配，符合基金合同的规定。
5.3 托管人对 本年度报告中财务 信息等内容的真实、 准确和完整发表意 见
2011 年度， 由鹏华基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关鹏华信用增利债券型证 券投
资基金的年度报告中财务 指标、净值表现、 收益分配情况、财 务会计报告相关内 容、投资组 合报告等
内容真实、准确、完整。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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§6 审计报 告
6.1 审计报告 基本信 息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2012) 第20366 号
6.2 审计报告 的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 鹏华信用增利债券型证券投资基金全体基金份额持有人
引言段 我 们 审 计 了 后 附的 鹏 华 信 用增 利 债 券 型证 券 投 资 基金 ( 以下简称
“鹏华信用增利基金 ”) 的财务报表， 包括2011 年12 月31 日的资
产负债表、 2011 年度 的利润表和所有者权益( 基金净值) 变动表以及
财务报表附注。
管理层对财务报表的责任段 编制和公允列报财务 报表是 鹏 华 信用 增利基金 的基 金 管 理 人 鹏 华
基金管理有限公司管理层的责任。这种责任包括：
(1) 按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会( 以下简称
“ 中国证 监会 ”) 发布 的有关 规定及 允许 的基金 行业实 务操
作编制财务报表，并使其实现公允反映 ；
(2) 设计、 执行和 维护 必要的 内部控 制， 以使财 务报 表不存 在由
于舞弊或错误导致的重大错报。
注册会计师的责任段 我们的责任是在 执行 审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。 中国注
册会计师审计准则要求我们遵守 中国注册会计师 职业道德 守则，计
划和执行 审 计 工 作 以对 财 务 报 表 是否 不 存 在 重 大错 报 获 取 合 理 保
证。
审计工作涉及实施审计程序， 以获取有关财务报表金额和披露的审
计证据。 选择的审计程序取决于注册会计师的判断， 包括对由于舞
弊 或 错 误 导致 的 财务 报 表 重大 错 报风 险 的 评估 。 在 进行 风 险评 估
时， 注册会计师 考虑与财务报表编制 和公允列报 相关的内部控制，
以 设 计 恰 当的 审 计程 序 ， 但目 的 并非 对 内 部控 制 的 有效 性 发表 意
见。 审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计
估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信， 我们获取的审计证据是充分、 适当的， 为发表审计意见
提供了基础。
审计意见段 我们认为， 上述 鹏华信用增利基金 的财务报表 在所有重大方面 按照
企业会计准则和在财 务报表附注中 所列示的中国 证监会发布的有
关规定及 允许 的基金 行业实 务操作 编制， 公允 反映了 鹏 华信 用增
利基金2011 年12 月31 日的财务状况以及2011 年度的经营成果和
基金净值变动情况。
注册会计师的姓名 薛竞 金毅
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所有限公司
会计师事务所的地址 中国 上海市 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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审计报告日期 2012 年3 月23 日
§7 年度财 务报表
7.1 资产负债 表
会计主体： 鹏华信用增利债券型证券投资基金
报告截止日： 2011 年 12 月31 日
单位：人民币元
资 产 附 注号
本 期末
2011 年 12 月 31 日
上 年度末
2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 306,025.85 135,269.03
结算备付金
18,541,256.22 193,040,354.73
存出保证金
17,539.31 7,991.89
交易性金融 资产 7.4.7.2 494,875,968.72 882,331,672.16
其中：股票 投资
31,548,853.12 91,852,509.96
基金投资
- -
债券投资
463,327,115.60 790,479,162.20
资产支持证 券投资
- -
衍生金融资 产 7.4.7.3 - -
买入返售金 融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清 算款
13,227,429.26 2,631,907.36
应收利息 7.4.7.5 7,693,615.84 8,842,715.21
应收股利
- -
应收申购款
20,079.13 58,322,730.10
递延所得税 资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
534,681,914.33 1,145,312,640.48
负 债和所 有者权 益 附 注号
本 期末
2011 年 12 月 31 日
上 年度末
2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融 负债
- -
衍生金融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回购金 融资产款
165,000,000.00 6,000,000.00
应付证券清 算款
- 174,516,676.77
应付赎回款
353,856.34 3,404,864.56
应付管理人 报酬
191,450.23 464,211.64
应付托管费
63,816.77 154,737.18
应付销售服 务费
58,576.77 164,042.73 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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应付交易费 用 7.4.7.7 -1,253.14 261,682.26
应交税费
64,509.50 98.00
应付利息
4,911.77 -
应付利润
- -
递延所得税 负债
- -
其他负债 7.4.7.8 61,141.03 94,797.22
负债合计
165,797,009.27 185,061,110.36
所 有者权 益：
实收基金 7.4.7.9 366,350,401.10 957,758,399.10
未分配利润 7.4.7.10 2,534,503.96 2,493,131.02
所有者权益 合计
368,884,905.06 960,251,530.12
负债和所有 者权益总 计
534,681,914.33 1,145,312,640.48
注：报告截止日2011 年12 月31 日，下属信用增利债券基金A 类的份额净值1.010 ，下属信 用增利债
券基金B 类的份额净值1.003 ，基金份额总额366,350,401.10 份 ，下属信用增利债券基金A 类的份额
总额199,928,991.95 份，下属信用增利债券基金B 类的份额总额166,421,409.15 份。
7.2 利润表
会计主体： 鹏华信用增利债券型证券投资基金
本报告期：2011 年1 月1 日至2011 年 12 月31 日
单位：人民币元
项 目 附 注号
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011
年 12 月 31 日
上 年度可 比期间
2010 年 5 月 31 日 （ 基
金 合同生 效日） 至2010
年 12 月 31 日
一 、收入
15,074,272.73 27,407,358.34
1. 利息收入
19,201,371.18 27,512,555.69
其中：存款 利息收入 7.4.7.11 690,511.79 1,010,499.81
债券利息收 入
18,095,495.32 23,644,804.99
资产支持证 券利息收 入
- -
买入返售金 融资产收 入
415,364.07 2,857,250.89
其他利息收 入
- -
2. 投资收益 （损失以 “- ” 填列 ）
-1,929,928.51 -266,062.11
其中：股票 投资收益 7.4.7.12 6,666,904.03 -2,175,223.81
基金投资收 益
- -
债券投资收 益 7.4.7.13 -10,050,495.09 1,909,161.70
资产支持证 券投资收 益
- -
衍生工具收 益 7.4.7.14 - -
股利收益 7.4.7.15 1,453,662.55 -
3. 公允价值变动收 益（损失 以
“- ”号填列）
7.4.7.16 -2,494,121.44 -110,904.68
4. 汇兑收益 （损失 以“- ”号填 - - 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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列）
5. 其他收入（损失 以“- ”号填
列）
7.4.7.17 296,951.50 271,769.44
减： 二、 费用
9,537,460.06 12,866,329.20
1．管理人报 酬 7.4.10.2.1 3,317,585.09 5,525,930.87
2．托管费 7.4.10.2.2 1,105,861.68 1,841,976.92
3．销售服务 费 7.4.10.2.3 992,038.55 1,957,125.73
4．交易费用 7.4.7.18 445,531.55 489,236.12
5．利息支出
3,279,750.10 2,761,603.84
其 中：卖出 回购金融 资产支出
3,279,750.10 2,761,603.84
6．其他费用 7.4.7.19 396,693.09 290,455.72
三 、 利 润总额 （亏 损总额 以 “- ”
号 填列）
5,536,812.67 14,541,029.14
减：所得税 费用
- -
四 、 净利 润 （净 亏损以 “-”号
填 列）
5,536,812.67 14,541,029.14
7.3 所有者权 益（基金净值）变 动表
会计主体： 鹏华信用增利债券型证券投资基金
本报告期：2011 年1 月1 日至2011 年 12 月31 日
单位 ：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益 合计
一 、 期 初 所 有者 权 益 （ 基
金净值）
957,758,399.10 2,493,131.02 960,251,530.12
二 、 本 期 经 营活 动 产 生 的
基 金 净 值 变 动数 （ 本 期 利
润）
- 5,536,812.67 5,536,812.67
三 、 本 期 基 金份 额 交 易 产
生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填列）
-591,407,998.00 -5,495,439.73 -596,903,437.73
其中：1. 基金申购款 569,713,079.52 4,811,662.17 574,524,741.69
2.基金赎回款 -1,161,121,077.52 -10,307,101.90 -1,171,428,179.42
四 、 本 期 向 基金 份 额 持 有
人 分 配 利 润 产生 的 基 金 净
值变动（净值减少以“- ”
号填列）
- - -
五 、 期 末 所 有者 权 益 （ 基
金净值）
366,350,401.10 2,534,503.96 368,884,905.06 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 22 页 共 58 页
项目
上年度可比 期间
2010 年5 月31 日（基金合同生效日）至2010 年12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益 合计
一 、 期 初 所 有者 权 益 （ 基
金净值）
2,171,614,892.66 - 2,171,614,892.66
二 、 本 期 经 营活 动 产 生 的
基 金 净 值 变 动数 （ 本 期 利
润）
- 14,541,029.14 14,541,029.14
三 、 本 期 基 金份 额 交 易 产
生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填列）
-1,213,856,493.56 -12,047,898.12 -1,225,904,391.68
其中：1.基金申购款 491,048,287.58 3,030,804.31 494,079,091.89
2.基金赎回款 -1,704,904,781.14 -15,078,702.43 -1,719,983,483.57
四 、 本 期 向 基金 份 额 持 有
人 分 配 利 润 产生 的 基 金 净
值变动（净值减少以“- ”
号填列）
- - -
五 、 期 末 所 有者 权 益 （ 基
金净值）
957,758,399.10 2,493,131.02 960,251,530.12
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______ 邓召明_____
______ 胡湘_____
____ 刘慧红___
基金管理公司负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本 情况
鹏华信 用增 利债 券型证 券投 资基 金( 以下 简称 “本 基金 ”) 经 中国 证券 监督管 理委 员会( 以下 简称
“中国证监会 ”) 证监许可[2010]478 号《关于核准鹏华信用增利债券型证券投资基金募集的 批复》核
准，由鹏华基金管理有限 公司依照《中华人 民共和国证券投资 基金法》和《鹏华 信用增利债 券型证券
投资基金基金合同》负责 公开募集。本基金 为契约型开放式 基 金，存续期限不定 ，首次设立 募集不包
括认购资金利息共募集2,170,993,030.42 元 ， 业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华 永道中天
验字(2010) 第136 号验资报告予以验证。 经 向中国证监会备案， 《鹏华信用增利债券型证券投 资基金基
金合同》 于2010 年5 月 31 日正式生效， 基金合同生效日的基金份额总额为 2,171,614,892.66 份基金
份额， 其中认购资金利息折合621,862.24 份基金份额。 本基金的基金管理人为鹏华基金管理有 限公司，
基金托管人为交通银行股份有限公司。
根据《鹏华信用增利债券 型证券投 资基金 基金合同》和《鹏 华信用增利债券 型证券投资基金 招募鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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说明书》 ， 本基金自募集期起根据认购、 申购费用收取方式的不同， 将基金份额分为不同的类别。 在投
资者认购、申购时收取认购、申购费用而不计提销售服务费的，称为 A 类基金份额；在投资 者认购、
申购时不收取认购、申购费用，而是从本类别基金资产中计提销售服务费的，称为 B 类基金 份额。本
基金 A 类、B 类两种收费模式并存，由于基金费用的不同，本基金 A 类基金份额和 B 类基金 份额分别
计算基金份额净值，计算 公式为计算日各类 别基金资产净值除 以计算日发售在外 的该类别基 金份额总
数。
根据《中华 人民共和国证 券投资基金法》 和《鹏华信用增利 债券型证券投资 基金基金合同》 的有
关规定，本基金的投资范 围为具有良好流动 性的金融工具，主 要投资于固定收益 类品种，包 括国债、
央行票据、金融债、企业 债、公司债、短期 融资券、可转债、 分离交易可转债、 资产支持证 券、债券
回购等，同时投资于股票 、权证等权益类品 种以及法律、法规 或中国证监会允许 基金投资的 其他金融
工具。本基金对债券等固 定收益类品种的投 资比例不低于基 金资产的 80% ；其中对金融债、企业债、
公司债、短期融资券、可 转债、分离交易可 转债、资产支持证 券等非国家信用债 券的投资比 例不 低于
固定收益类资产的80% ； 股票等权益类品种的投资比例不超过基金资产的 20% ； 现金或到期日 在一年以
内的 政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金的业绩比较基准为：中债总指数 收益率。
7.4.2 会计报表 的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006 年2 月15 日颁布的 《企业会计准则－基本准则》 和 38 项具
体会计准则、 其后颁布的企业会计准则应用指南、 企业会计准则解释以及其他相关规定( 以下 合称 “ 企
业会计准则 ”) 、中国证监会公告[2010]5 号 《证券投资基金信息披露XBRL 模板第3 号< 年度 报告和半
年度报告> 》 、中国证券 业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《鹏华
信用增利债券型证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如财务报表附注 7.4.4 所列示 的基金行
业实务操作的有关规定编制。
7.4.3 遵循企业 会计准则及其他有 关规定的声明
本基金 2011 年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2011 年 12 月
31 日的财务状况以及2011 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计 政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历1 月1 日起至12 月31 日止。 本报告期为2011 年1 月1 日至2011 年 12 月
31 日。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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7.4.4.2 记账本位 币
本基金以人民币为记帐本位币，除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。
7.4.4.3 金融资产 和金融负债的分类
7.4.4.3.1 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分 类为：以公允价 值计量且其变动计 入当期损益的金 融资产、应收款 项、
可供出售金融资产及持有 至到期投资。金融 资产的分类取决于 本基金对金融资产 的持有意图 和持有能
力。本基金目前暂无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前持有的股票投 资、债券投资和衍 生工具( 主要为权证投资) 分类为 以公允价值计量 且其
变动计入当期损益的金融 资产。 除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，
以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表 中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资 产分类为应收款 项，包括银行存款 、买入返售金融 资产和各类应收 款项
等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
7.4.4.3.2 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分 类为：以公允价 值计量且其变动计 入当期损益的金 融负债及其他金 融负
债。本基金目前暂无金融 负债分类为以公允 价值计量且其变动 计入当期损益的金 融负债。 本 基金持有
的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资产 和金融负债的初始 确认、后续计量和终 止确认
7.4.4.4.1 金融资产或金融负债于本基金成为 金融工具合同的 一方时，于交易 日按公允价值 在资
产负债表内确认。以公允 价值计量且其变动 计入当期损益的金 融资产，取得时发 生的相关交 易费用计
入当期损益；支付的价款 中包含已宣告但尚 未发放的现金股利 或债券起息日或上 次除息日至 购买日止
的利息，应当单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
7.4.4.4.2 以公允价值计量且其变动 计入当期 损益的金融资产 按照公允价值进 行后续计量， 应收
款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
7.4.4.4.3 当收取某项金融资产现金流量的合 同权利已终止或 该金融资产所有 权上几乎所有 的风
险和报酬已转移时，终止 确认该金融资产。 终止确认的金融资 产的成本按移动加 权平均法于 交易日结
转。
7.4.4.4.4 本基金金融工具的成本计价方法具体如下：
7.4.4.4.4.1 股票投资
买入股票于成交日确认为 股票投资，股票 投资成本，按成交 日应支付的全部 价款扣除交易费 用入鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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账。
因股权分置改革而获得非流通股股东支 付的现金对价， 于股权分置改革方案实施后的股票复牌日，
冲减股票投资成本。
卖出股票于成交日确认股票投资收益，出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
7.4.4.4.4.2 债券投资
买入证券交易所交易的债 券于成交日确认 为债券投资。债券 投资成本，按成 交日应支付的全 部价
款扣除交易费用入账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入未上市债券和银行间 同业市场交易的 债券，于成交日确 认为债券投资。 债券投资成本， 按实
际成交价款入账，应支付 的相关交易费用直 接计入当期损益。 其中所包含的债券 应收利息单 独核 算，
不构成债券投资成本。
买入零息债券视同到期一 次性还本付息的 附息债券，根据其 发行价、到期价 和发行期限计算 应收
利息，并按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易和银行间同业市场交易的债券均于成交日确认债券投资收益。
卖出债券的成本按移动加权平均法结转。
7.4.4.4.4.3 权证投资
买入权证于成交日确认为 权证投资。权证 投资成本，按成交 日应支付的全部 价款扣除交易费 用后
入账。
配股权证及由股权分置改 革而被动获得的 权证，在确认日记 录所获分配的权 证数量，该等权 证初
始成本为零。
卖出权证于成交日确认衍生工具投资收 益，出售权证的成本按移动加权平均法于成交日结转。
7.4.4.4.4.4 分离交易可转债
申购新发行的分离交易可 转债于获得日， 按可分离权证公允 价值占分离交易 可转债全部公允 价值
的比例将购买分离交易可 转债实际支付全部 价款的一部分确认 为权证投资成本， 按实际支付 的全部价
款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本。
上市后， 上市流通的债券和权证分别按上述 7.4.4.4.4.2 和7.4.4.4.4.3 中的相关方法进行计 算。
7.4.4.4.4.5 回购协议
基金持有的回购协议（封 闭式回购）以成 本列示，按实际利 率（当实际利率 与合 同利率差异 较小
时，也可以用合同利率）在回购期间内逐日计提利息。
7.4.4.5 金融资产 和金融负债的估值 原则
本基金持有的股票投资、 债券投资和衍生工 具( 主要为权证投资) 按如下原则 确定公允价值并 进行鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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估值：
存在活跃市场的金融工具 按其估值日的市 场交易价格确定公 允价值；估值日 无交易，但最近 交易
日后经济环境未发生重大 变化且证券发行机 构未发生影响证券 价格的重大事件的 ，按最近交 易日的市
场交易价格确定公允价值。
存在活跃市场的金融工具 ，如估值日无交 易且最近交易日后 经济环境发生了 重大变化，参考 类似
投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最 近交易市价以确定公允价值。
当金融工具不存在活跃市 场，采用市场参 与者普遍认同且被 以往市场实际交 易价格验证具有 可靠
性的估值技术确定公允价 值。估值技术包括 参考熟悉情况并自 愿交易的各方最近 进行的市场 交易中使
用的价格、参照实质上相 同的其他金融工具 的当前公允价值、 现金流量折现法和 期权定价模 型等。采
用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
本基金以上述原则确定的公允价值进行估值，本基金主要金融工具的估值方法如下：
7.4.4.5.1 上市证券的估值
7.4.4.5.1.1 交易所上市的有价 证券 （包括股票、权证等） ，以其估值日在证券交易所挂牌的 收盘
价估值；估值日无交易的 ，且最近交 易日后 经济环境未发生重 大变化，以最近交 易日的收盘 价估值；
如最近交易日后经济环境 发生了重大变化的 ，可参考类似投资 品种的现行市价及 重大变化因 素，调整
最近交易市价，确定公允价值。
7.4.4.5.1.2 交易所上市实行净价交易的债券按 估值日收盘价 估值，估值日没 有交易的，且 最近
交易日后经济环境未发生 重大变化，按最近 交易日的收盘价估 值。如最近交易日 后经济环境 发生了重
大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易 市价，确定公允价值。
7.4.4.5.1.3 交易所上市未实行净价交易的债券 按估值日收盘 价 减去债券收盘 价中所含的债 券应
收利息得到的净价进行估 值；估值日没有交 易的，且最近交易 日后经济环境未发 生重大变化 ，按最近
交易日债券收盘价减去债 券收盘价中所含的 债券应收利息得到 的净价进行估值。 如最近交易 日后经济
环境发生了重大变化的， 可参考类似投资品 种的现行市价及重 大变化因素，调整 最近交易市 价，确定
公允价值。
7.4.4.5.1.4 交易所上市不存在活跃市场的有价 证券，采用估 值技术确定公允 价值，在估值 技术
难以可靠计量公允价值的情况 下，按成本估值。
7.4.4.5.2 未上市证券的估值
7.4.4.5.2.1 送股、转 增股、公开增发新股或配 股的股票，以 其在证券交易所 挂牌的同一证 券估
值日的估值方法估值，即依照上述7.4.4.5.1.1 和7.4.4.5.1.4 的相关方法进行估值。
7.4.4.5.2.2 首次公开发行未上市的股票、债券 和权证，采用 估值技术确定公 允价值，在估 值技鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。
7.4.4.5.2.3 首次公开发行有明确锁定期的股票 ，同一股票在 交易所上市后， 以其在证券交 易所
挂牌的同一证券估值日的估值方法 估值，即依照上述 7.4.4.5.1.1 和 7.4.4.5.1.4 的相关方 法进行估
值。
7.4.4.5.2.4 非公开发行有明确锁定期的股票的估值
估值日在证券交易所上市 交易的同一股票 的市价低于非公开 发行股票的初始 取得成本时，应 采用
在证券交易所的同一股票的市价作为估值日该非公开发行股票的价值。
估值日在证券交易所上市 交易的同一股票 的市价高于非公开 发行股票的初始 取得成本时，应 按中
国证监会相关规定处理。
7.4.4.5.2.5 在银行间同业市场交易的债券，采 用估值技术确 定公允价值，在 估值技术难以 可靠
计量公允价值的情况下 ，按成本估值。
7.4.4.5.2.6 因持有股票而享有的配股权证，采用估值技术确定 公允价值进行估值。
7.4.4.5.3 分离交易可转债
分离交易可转债，上市日 前，采用估值技 术分别对债券和权 证进行估值；自 上市日起，上市 流通
的债券和权证分别按上述7.4.4.5.1 中的相关方法进行估值。
7.4.4.6 金融资产 和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担 的负债基本为金 融资产和金融负债 。当本基金依法 有权抵销债权债 务且
交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金 份额所募 集的总 金额在扣除损益平 准金分摊部分后 的余额。由于申 购和
赎回引起的实收基金变动 分别于基金申购确 认日及基金赎回确 认日认列。上述申 购和赎回分 别包括基
金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准 金
损益平准金包括已实现平 准金和未实现平 准金。已实现平准 金指在申购或赎 回基金份额时， 申购
或赎回款项中包含的按累 计未分配的已实现 损益占基金净值比 例计算的金额。未 实现平准金 指在申购
或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/(损失) 占基金净值比例计算 的金额。
损益平准金于基金申购确认日或 基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计 亏损) 。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的确认 和计量
股票投资在持有期间应取 得的现金股利扣 除由上市公司代扣 代缴的个人所得 税后的净额确认 为投鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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资收益。债券投资在持有 期间应取得的按票 面利率计算的利息 扣除在适用情况下 由债券发行 企业代扣
代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的 金融资产在持有期 间的公允价值变 动确认为公允价 值变
动损益；处置时其公允价 值与初始确认金额 之间的差额确认为 投资收益，其中包 括从公允价 值变动损
益结转的公允价值累计变动额。
应收 款项在持有期间确认 的利息收入按实 际利率法计算，实 际利率法与直线 法差异较小的也 可按
直线法计算。
7.4.4.10 费用的确 认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
基金管理人的管理人报酬根据 《鹏华信用增利债券型证券投资基金基金合同》 的规定按基金 资产净值
的0.60% 的年费率逐日计提。
基金托管人的托管费根据《鹏华信用 增利债券型证券投 资基金基金合同》 的规定按基金 资产净值
的0.20% 的年费率逐日计提。
本基金 支付 B 类基金份额的销售服务费 根据《鹏华信用增利债券型证券投资基金基 金合同》 的规
定按前一日B 类基金份额 基金资产净值0.4% 的年费率计提 。
其他金融负债在持有期间确认的利息 支出按实际利率法 计算，实际利率法 与直线法差异 较小的也
可按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收 益分配政策
A 类和 B 类基金份额之间由于 A 类不收取而 B 类收取销售服务费将导致在可分配收益上有 所不
同；本基金同类基金份额 内的每份基金份额 享有同等分配权； 在符合有关基金分 红条件的前 提下，本
基金收益每年最多分配12 次， 每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的20%。基
金的收益分配比例应当以 基金可供分配利润 为 基准计算。基金 可供分配利润指收 益分配基准 日本基金
资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现收益的孰低数； 若基金合同生效不满 3 个月 则可不进
行收益分配。
本基金收益分配方式分为 两种：现金分红 与红利再投资，投 资人可选择现金 红利或将现金红 利按
除息日的基金份额净值自 动转为基金份额进 行再投资；若投资 人不选择，本基金 默认的收益 分配方式
是现金分红；基金实施收 益分配的，基金红 利发放日距离收 益分配基准日不得 超过 15 个工 作日；基
金收益分配后基金份额净 值不能低于基金份 额的面值。即基金 收益分配基准日的 基金份额净 值减去每
单位基金 份额收益分配金额后不能低于基金份额的面值。法律法规或监管机构另有规定的从其规定。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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7.4.4.12 其他重要 的会计政策和会计 估计
7.4.4.12.1 计量属性
本基金除特别说明对金融 资产和金融负债 采用公允价值等作 为计量属性之外 ，一般采用历史 成本
计量。
7.4.4.12.2 重要会计估计及其关键假设
根据本基金的估值原则和 中国证监会允许 的基金行业估值实 务操作，本基金 确定以下类别股 票投
资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
7.4.4.12.2.1 对于证券交易所上市的股票， 若出现重大事项停牌等情况， 本基金根据中 国证监会
公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 ，根据具体情况采用《 中国证
券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法等估值技术进行估值。
7.4.4.12.2.2 对于在锁定期内的非公开发行股票， 根据中国证监会基金部通知[2006]37 号 《 关于
进一步加强基金投资非公开发行股票风险控制有关问题的通知》 ， 若在证券交易所挂牌的同一 股 票的市
场交易收盘价低于非公开 发行股票的初始投 资成本，按估值日 证券交易所挂牌的 同一股票的 市场交易
收盘价估值； 若在证券交易所挂牌的同一 股票的市场交易收盘价高于非公开发行股票的初始投资成本，
按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天数的比例将两者之间差价的一部分确认为估值增值。
7.4.4.12.2.3 在银行间同业市场交易的债券品种， 根据中国证监会证监会计字[2007]21 号 《 关于
证券投资基金执行< 企业会计准则> 估值业 务及份额净值计价 有关事项的通知》 采用估值技术 确定公允
价值。本基金持有的银行 间同业市场债券按 现金 流量折现法估 值，具体估值模型 、参数及结 果由中央
国债登记结算有限责任公司独立提供。
7.4.5 会计政策 和会计估计变更以 及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策 变更的说明
本基金本报告期没有发生会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计 变更的说明
本基金本报告期没有发生会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正 的说明
本基金本报告期没有发生重大会计差错更正。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 30 页 共 58 页
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于 开放式证券投资基金有关税收问题的通知 》 、
财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知 》 、财税[2005]11 号《关于调整证券(股票) 交易
印花税税率的通知》 、财税[2005]102 号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知 》 、财税[2005]107
号《关于股息红利有关个 人 所得税政策的 补充通知》 、财税[2007]84 号《关于调整证券( 股票) 交易印
花税税率的通知》 、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知 》及其他相关财税 法规和实
务操作，主要税项列示如下：
7.4.6.1 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
7.4.6.2 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
7.4.6.3 对基金取得的企业债券利息收入， 由发行债券的企 业在向基金派发 利息时代扣代缴 20%
的个人所得税，暂不征收 企业所得税。对基 金取得的股票的股 息、红利收入，由 上市公 司在 向基金派
发股息、 红利时暂减按50% 计入个人应纳税所得额， 依照现行税法规定即 20% 代扣代缴个人所 得税，暂
不征收企业所得税。
7.4.6.4 基金卖出股票按0.1% 的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税 。
7.4.7 重要财务 报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年12 月31 日
上年度末
2010 年12 月31 日
活期存款 306,025.85 135,269.03
定期存款 - -
其中：存款期限1-3 个月 - -
其他存款 - -
合计： 306,025.85 135,269.03
7.4.7.2 交易性金 融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年12 月31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 36,703,207.19 31,548,853.12 -5,154,354.07
债券
交易所市场 340,453,530.05 340,663,115.60 209,585.55
银行间市场 120,324,257.60 122,664,000.00 2,339,742.40
合计 460,777,787.65 463,327,115.60 2,549,327.95
资产支持证券 - - - 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 31 页 共 58 页
基金 - - -
其他 - - -
合计 497,480,994.84 494,875,968.72 -2,605,026.12
项目
上年度末
2010 年12 月31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 84,367,098.45 91,852,509.96 7,485,411.51
债券
交易所市场 255,488,639.28 252,776,162.20 -2,712,477.08
银行间市场 542,586,839.11 537,703,000.00 -4,883,839.11
合计 798,075,478.39 790,479,162.20 -7,596,316.19
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 882,442,576.84 882,331,672.16 -110,904.68
7.4.7.3 衍生金融 资产/ 负债
截至本报告期末2011 年12 月31 日止，本基金未持有衍生金融资产和衍生金融负债 （2010 年 ：同） 。
7.4.7.4 买入返售 金融资产
7.4.7.4.1 各项买入 返售金融资产期末 余额
截至本报告期末2011 年12 月31 日止，本基金没有 买入返售金融资产余额 （2010 年：同 ） 。
7.4.7.4.2 期末买断 式逆回购交易中取 得的债券
本基金本报告期内没有进行买断式逆回购交易 （2010 年：同） 。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月31 日
应收活期存款利息 132.57 87.95
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 10,771.01 13,414.39
应收债券利息 7,682,712.26 8,829,212.87
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款 利息 - -
其他 - -
合计 7,693,615.84 8,842,715.21
7.4.7.6 其他资产
截至本报告期末2011 年12 月31 日止，本基金未持有其他资产余额 （2010 年：同 ） 。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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7.4.7.7 应付交易 费用
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年12 月31 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
交易所市场应付交易费用 -1,253.14 247,038.46
银行间市场应付交易费用 - 14,643.80
合计 -1,253.14 261,682.26
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期 末
2011 年12 月31 日
上年度末
2010 年12 月 31 日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 141.03 4,797.22
预提费用
61,000.00 90,000.00
合计 61,141.03 94,797.22
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
鹏华信用增利债券A
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年 12 月31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 499,793,620.72 499,793,620.72
本期申购 525,531,951.54 525,531,951.54
本期赎回 （以“- ”号填列） -825,396,580.31 -825,396,580.31
本期末 199,928,991.95 199,928,991.95
鹏华信用增利债券B
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年 12 月31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 457,964,778.38 457,964,778.38
本期申购 44,181,127.98 44,181,127.98
本期赎回 （以“- ”号填列） -335,724,497.21 -335,724,497.21
本期末 166,421,409.15 166,421,409.15
注: 申购含红利再投、转换入份额。赎回含转换出份额。
7.4.7.10 未分配利 润
单位：人民币元
鹏华信用增利债券A
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 4,564,878.74 -2,643,969.92 1,920,908.82 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
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本期利润 5,114,277.58 -2,006,260.34 3,108,017.24
本期基金份额交易
产生的变动数
-6,349,892.46 3,321,473.59 -3,028,418.87
其中：基金申购款 7,017,300.99 -2,429,623.21 4,587,677.78
基金赎回款 -13,367,193.45 5,751,096.80 -7,616,096.65
本期已分配利润 - - -
本期末 3,329,263.86 -1,328,756.67 2,000,507.19
鹏华信用增利债券B
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 2,986,024.85 -2,413,802.65 572,222.20
本期利润 2,916,656.53 -487,861.10 2,428,795.43
本期基金份额交易
产生的变动数
-4,260,580.57 1,793,559.71 -2,467,020.86
其中：基金申购款 787,071.69 -563,087.30 223,984.39
基金赎回款 -5,047,652.26 2,356,647.01 -2,691,005.25
本期已分配利润 - - -
本期末 1,642,100.81 -1,108,104.04 533,996.77
7.4.7.11 存款利息 收入
单位：人民币 元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12
月31 日
上年度可比期间
2010 年5 月31 日 （基金合同生效日 ）
至2010 年12 月31 日
活期存款利息收入 7,467.72 274,500.85
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 639,531.72 707,568.98
其他 43,512.35 28,429.98
合计 690,511.79 1,010,499.81
注: 其他为申购款利息收入。
7.4.7.12 股票投资 收益
7.4.7.12.1 股票投资 收益 ——买卖股票 差价收入
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011
年12 月31 日
上年度可比期间
2010 年5 月31 日（基金
合同生效日）至2010 年12 月
31 日
卖出股票成交总额 162,858,902.16 129,629,033.99
减： 卖出股票成本总额 156,191,998.13 131,804,257.80
买卖股票差价收入 6,666,904.03 -2,175,223.81 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 34 页 共 58 页
7.4.7.13 债券投资 收益
单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年
12 月31 日
上年度可比期间
2010 年5 月31 日（基金 合同生
效日）至2010 年12 月31 日
卖出债券（ 债转股及债券到期
兑付）成交总额
1,016,218,601.71 2,402,690,579.84
减： 卖出债券 （债转股及债券到
期兑付）成本总额
1,006,865,314.40 2,374,289,340.86
减：应收利息总额 19,403,782.40 26,492,077.28
债券投资收益 -10,050,495.09 1,909,161.70
7.4.7.14 衍生工具 收益
7.4.7.14.1 衍生工具 收益 ——买卖权证 差价收入
本基金本报告期没有发生衍生工具收益的买卖权证差价 收入 （2010 年：同） 。
7.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011
年12 月31 日
上年度可比期间
2010 年5 月31 日 （基金合同生效日 ）
至2010 年12 月31 日
股票投资产生的股利收益 1,453,662.55 -
基金投资产生的股利收益 - -
合计 1,453,662.55 -
注：本基金上年度可比期间没有发生股利收益。
7.4.7.16 公允价值 变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2011 年1 月1 日至2011
年12 月31 日
上年度可比期间
2010 年5 月31 日（基金合同
生效日） 至2010 年12 月31 日
1.交易性金融资产 -2,494,121.44 -110,904.68
—— 股票投资 -12,639,765.58 7,485,411.51
—— 债券投资 10,145,644.14 -7,596,316.19
—— 资产支持证券投资 - -
2.衍生工具 - -
—— 权证投资 - -
3.其他 - -
合计 -2,494,121.44 -110,904.68
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 35 页 共 58 页
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年
12 月31 日
上年度可比期间
2010 年5 月31 日（基金合同生
效日）至2010 年12 月31 日
基金赎回费收入 293,313.37 247,841.59
转换费收入 3,638.13 3,927.66
债券分销手续费返还 - 20,000.00
其他收入 - 0.19
合计 296,951.50 271,769.44
7.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年
12 月31 日
上年度可比期间
2010 年5 月31 日（基金合同生
效日）至2010 年12 月31 日
交易所市场交易费用
438,581.55 458,022.02
银行间市场交易费用 6,950.00 31,214.10
合计
445,531.55 489,236.12
7.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011
年12 月31 日
上年度可比期间
2010 年5 月31 日（基金合同
生效日）至2010 年12 月31 日
审计费用 61,000.00 90,000.00
信息披露费 300,000.00 150,000.00
银行汇划费用 17,693.09 43,435.72
帐户维护费 18,000.00 6,120.00
其他费 用 - 900.00
合计 396,693.09 290,455.72
7.4.8 或有事项 、资产负债表日后 事项的说明
7.4.8.1 或有事项
无。
7.4.8.2 资产负债 表日后事项
无。
7.4.9 关联方关 系
关联方名称 与本基金的关系
鹏华基金管理有限公司 基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构
交通银行股份有限公司(“ 交通银行 ”) 基金托管人、基金代销机构
国信证券股份有限公司(“ 国信证券 ”) 基金管理人的股东、基金代销机构 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 36 页 共 58 页
意 大 利 欧 利 盛 资 本 资 产 管 理 股 份 公 司
(Eurizon Capital SGR S.p.A.)
基金管理人的股东
深圳市北融信投资发展有限公司 基金管理人的股东
注：1 、本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方没有发生变化。
2 、下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期 及上年度可比期间 的关联方交易
7.4.10.1 通过关联 方交易单元进行的 交易
7.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2011 年1 月1 日至2011 年 12 月31 日
上年度可比期间
2010 年5 月31 日（基金合同生效日）
至2010 年12 月31 日
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
国信证 券
262,941,571.87 100.00% 312,117,571.50 100.00%
7.4.10.1.2 债券交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2011 年1 月1 日至2011 年 12 月31 日
上年度可比期间
2010 年5 月31 日（基金合同生效日）
至2010 年12 月31 日
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
国信证 券
758,212,501.91 100.00% 722,264,279.97 100.00%
7.4.10.1.3 债券回购 交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2011 年1 月1 日至2011 年 12 月31 日
上年度可比期间
2010 年5 月31 日（基金合同生效日）
至2010 年12 月31 日
回购成交金额
占当期债券回
购
成交总额的比
例
回购成交金额
占当期债券回
购
成交总额的比
例
国信证 券 29,086,125,000.00 100.00% 12,237,200,000.00 100.00%
鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 37 页 共 58 页
7.4.10.1.4 权证交易
本基金2011 年、2010 年未通过关联方交易单元发生权证交易。
7.4.10.1.5 应支付关 联方的佣金
金额单位：人民币 元
关联方名称
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
当期
佣金
占当期佣金总
量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
国信证 券 212,192.65 100.00% -1,253.14 100.00%
关联方名称
上年度可比期间
2010 年5 月31 日（基金合同生效日）至2010 年12 月31日
当期
佣金
占当期佣金总
量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
国信证 券 253,823.62 100.00% 247,038.46 100.00%
注： （1 ）佣金的计算公式
上海证券交易所的交易佣金= 买（卖）成交金额 ×1 ‰- 买（卖）经手费- 买（卖）证管费
深圳证券交易所的交易佣金= 买（卖）成交金额 ×1 ‰- 买（卖）经手费- 买（卖）证管费
（佣金比率按照与一般证券公司签订的协议条款订立。 ）
（2 ） 本基金与关联方已按同业统一的基金佣金计算方式和佣金比例签订了 《证券交易席位租 用协议》 。
根据协议规定，上述单位定期或不定期地为我公司提供研究服务以及其他研究支持。
7.4.10.2 关联方报 酬
7.4.10.2.1 基金管理 费
单位 ：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至
2011 年12 月31 日
上年度可比期间
2010 年5 月31 日 （基金合同生效日 ）
至2010 年12 月31 日
当期发生的基金应支付的管理费 3,317,585.09 5,525,930.87
其中： 支付销售机构的客户维护费 1,090,725.38 2,030,896.15
注:(1) 支付基金管理人鹏华基金管理有限公 司的管理人报酬 年费率为 0.60% ，逐日计提，按月支付。
日管理费= 前一日基金资产净值 ×0 . 6 0 % ÷ 当年天数。
(2) 根据 《开放式证券投资基金销售费用 管理规定》 ， 基金管理人依据销售机构销售基金的保 有量提取
一定比例的客户维护费， 用以向基金销售机 构支付客户服务及 销售活动中产生的 相关费用， 客户维护
费从基金管理费中列支。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 38 页 共 58 页
7.4.10.2.2 基金托管 费
单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011
年12 月31 日
上年度可比期间
2010 年5 月31 日 （基金合同生效日 ）
至2010 年12 月31 日
当期发生的基金应支付的托管费 1,105,861.68 1,841,976.92
注: 支付基金托管人 交通银行 的托 管费年费率为 0.20% ，逐日计提，按月支付。日托管费= 前 一日基金
资产净值 ×0 . 2 0 % ÷ 当年天数。
7.4.10.2.3 销售服务 费
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
鹏华信用增利债券A 鹏华信用增利债券B 合计
鹏华基金公司 - 133,672.49 133,672.49
交通银行 - 338,345.54 338,345.54
国信证券 - 9,600.34 9,600.34
合计 - 481,618.37 481,618.37
获得销售服务费的
各关联方名称
上年度可比期间
2010 年5 月31 日（基金合同生效日）至2010 年12 月31 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
鹏华信用增利债券A 鹏华信用增利债券B 合计
鹏华基金管理有限公司 - 178,907.73 178,907.73
交通银行 - 751,792.54 751,792.54
国信证券 - 21,174.28 21,174.28
合计 - 951,874.55 951,874.55
注：支付基金销售机构的B 类基金份额的销售服务费按前一日基金资产净值 0.4% 的年费率计 提，逐日
计提，按月支付，A 类基 金份额不收取销售服务费。B 类基金份额 日销售服务费= 前一 日 B 类 基金份额
基金资产净值 ×0 . 4 % ÷ 当年天数。
7.4.10.3 与关联方 进行银行间同业市 场的债券( 含回购) 交易
单位：人民币元
本期
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
银行间市场交易
的
各关联方名称
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 39 页 共 58 页
交通银 行 - 30,469,012.19 - - - -
上年度可比期间
2010 年5 月31 日（基金合同生效日）至2010 年12 月31 日
银行间市场交 易
的
各关联方名称
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
交通银 行 71,562,360.68 - - - - -
注：与关联方之间通过银 行间同业市场进行 的债券（含回购） 交易，该类交易均 在正常业务 中按一般
商业条款而订立。
7.4.10.4 各关联方 投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内 基金管理人运用固 有资金投资本基金的 情况
本基金本年度及上年度可比报告期管理人未投资、持有本基金。
7.4.10.4.2 报告期末 除基金管理人之外 的其他关联方投资本 基金的情况
2011 年末及2010 年末除基金管理 人之外的其他关联方没有投资及持有本基金份额。
7.4.10.5 由关联方 保管的银行存款余 额及当期产生的利息 收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2011 年1 月1 日至2011 年 12 月31 日
上年度可比期间
2010 年5 月31 日 （基金合同生效日） 至
2010 年12 月31 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
交通银 行 306,025.85 7,467.72 135,269.03 274,500.85
7.4.10.6 本基金在 承销期内参与关联 方承销证券的情况
金额单位：人民币元
本期
2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 12 月 31 日
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式
基金在承销期内买入
数量( 单位：股) 总金额
国信证券 601558 华锐风电 网上申购 2,000 股 180,000.00
上年度可比期间
2010 年5 月31 日 （基金合同生效日） 至2010 年12 月 31 日
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式
基金在承销期内买入
数量（单位：股/ 张） 总金额
国信证券 601717 郑煤机 网上申购 2,000 股 40,000.00
国信证券 002510 天汽模 网上申购 500 股 8,750.00
国信证券 113001 中行转债 网下申购 408,560 张 40,856,000.00 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 40 页 共 58 页
7.4.11 利润分配 情况
本基金本报告期内未进行利润分配。
7.4.12 期末（2011 年 12 月 31 日 ）本基金持有的流 通受限证券
7.4.12.1 因认购新 发/ 增发证券而于 期末持有的流通受 限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通日
流通受限类
型
认购
价格
期末
估值
单价
数量
（单位：股）
期末
成本总额
期末估值总
额
备
注
601928 凤凰传 媒
2011 年 11 月 24
日
2012 年 2 月 29
日
新股流 通受 限 8.80 8.36 598,380 5,265,744.00 5,002,456.80 -
601336 新华保 险 2011 年12 月9 日
2012 年 3 月 16
日
新股流 通受 限 23.25 27.87 34,976 813,192.00 974,781.12 -
注： 截至本报告期末2011 年 12 月31 日止 ， 本基金没有持有因认购新发或增发而流通受限的 债券及权
证。
7.4.12.2 期末持有 的暂时停牌等流通 受限股票
金额单位：人民币元
股票代
码
股票名称 停牌日期 停牌原因
期末
估值 单
价
复牌日期
复牌
开盘单价
数量（股）
期末
成本总额
期末估值
总额
备注
601789 宁波建 工
2011 年12 月
19 日
重大事 项停 牌 5.99
2012 年3 月
8 日
6.59 130,480 833,767.20 781,575.20 -
7.4.12.3 期末债券 正回购交易中作为 抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市 场债券正回购
截至本报告期末2011 年12 月31 日止， 本基金没有从事银行间市场债券正回购交易形成的卖 出回
购证券款余额。
7.4.12.3.2 交易所市 场债券正回购
截至本报告期末2011 年12 月31 日止 ， 基金从事证券交易所债券正回购交易形成 的卖出回购 证券
款余额 165,000,000.00 元，于2012 年1 月4 日到期。 该类交易要求本基金转入质押库的债 券 ，按证
券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
7.4.13 金融工具 风险及管理
7.4.13.1 风险管理 政策和组织架构
本基金为债券型证券投资基金。本基金投资的金融工具主要包括债券投资和少部分的股票投资。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 41 页 共 58 页
本基金在日常经营活动中 面临的与这些金 融工具相关的风险 主要包括信用风 险、流动性风险 及市
场风险。本基金的基金管 理人从事风险管理 的主要目标是争取 将以上风险控制在 限定的范围 之内，使
本基金在风险和收益之间取得最佳 的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
本基金的基金管理人致力 于全面内部控制 体系的建设，建立 了从董事会层面 到各业务部门的 风险
管理组织架构。本基金的 基金管理人在董事 会下设风险控制和 合规审计委员会， 主要负责制 定基金管
理人风险控制战略和控制 政策、协调突发重 大风险等事项；督 察长负责对基金管 理人各业务 环节合法
合规运作进行监督检查， 组织、指导基金管 理人内部监察稽核 工作，并可向董事 会和中国证 监会直接
报告；在公司内部设立独 立的监察稽核部， 专职负责对基金管 理人各部门、各业 务的风险控 制情况进
行督促和检查，并适时提出整 改建议。
本基金的基金管理人对于 金融工具的风险 管理方法主要是通 过定性分析和定 量分析的方法去 估测
各种风险产生的可能损失 。从定性分析的角 度出发，判断风险 损失的严重程度和 出现同类风 险损失的
频度。而从定量分析的角 度出发，根据本基 金的投资目标，结 合基金资产所运用 金融工具特 征通过特
定的风险量化指标、模型 ，日常的量化报告 ，确定风险损失的 限度和相应置信程 度，及时可 靠地对各
种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易 过程中因交易对 手未履行合约责任 ，或者基金所投 资证 券的发行人 出现
违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交 易前对交易对手 的资信状况进行了 充分的评估。本 基金的银行存款 存放
在本基金的托管行交通银行股份有限公司，与该银行存款相关的信用风险不重大。
本基金在交易所进行的交 易均以中国证券 登记结算有限责任 公司为交易对手 完成证券交收和 款项
清算，违约风险可能性很 小；在银行间同业 市场进行交易前均 对交易对手进行信 用评估并对 证券交割
方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立 了信用风险管理 流程，通过对投资 品种信用等级评 估来控制证券发 行人
的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金债券投资的信用评 级情况按《中国 人民银行信用评级 管理指导意见》 设定的标准统计 及汇
总。
7.4.13.2.1 按短期信 用评级列示的债券 投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月31 日 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 42 页 共 58 页
A-1 - 378,799,000.00
A-1 以下 - -
未评级 - -
合计 - 378,799,000.00
注：未评级债券包括国债、中央银行票据和政策性金融债。
7.4.13.2.2 按长期信 用评级列示的债券 投资
单位：人民币元
长期 信用评级
本期末
2011 年12 月 31 日
上年度末
2010 年12 月31 日
AAA 193,839,429.60 130,322,608.50
AAA 以下 144,125,886.00 135,987,753.70
未评级 125,361,800.00 145,369,800.00
合计 463,327,115.60 411,680,162.20
注：未评级债券包括国债、中央银行票据和政策性金融债。
7.4.13.3 流动性风 险
流动性风险是指基金所持 金融工具变现的 难易程度。本基金 的流动性风险一 方面来自于基金 份额
持有人可随时要求赎回其 持有的基金份额， 另一方面来自于投 资品种所处的交易 市场不活跃 而带来的
变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动 性风险，本基金 的基金管理人每日 对本基金的申购 赎回情况进行严 密监
控并预测流动性需求，保 持基金投资组合中 的可用现金头寸与 之相匹配。本基金 的基金管理 人在基金
合同中设计了巨额赎回条 款，约定在非常情 况下赎回申请的处 理方式，控制因开 放申购赎回 模式带来
的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动 性风险，本基金 的基金管理人通过 独立的风险管理 职能部门设定流 动性
比例要求，对流动性指标 进行持续的监测和 分析，包括组合持 仓集中度指标、组 合在短时间 内变现能
力的综合指标、组合中变 现能力较差的投资 品种比例以及流通 受限制的投资品种 比例等。本 基金投资
于一家公司发行的股票市 值不超过基金资产 净值的 10% ，且本基金与由本基金的基金管理人 管理的其
他基金共同持有一家公司 发行的证券不得超 过该证券的 10%。本基金所持大部分证券在证券 交易所上
市， 其余亦可在银行间同业市场交易， 因 此除附注7.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受 限制不能
自由转让的情况外，其余 金融资产 均能以合 理价格适时变现。 此外，本基金可通 过卖出回购 金融资产
方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
除卖出回购金融资产款余额 165,000,000 元将在一个月内到期且计息外，本基金所持有的全 部金
融负债的合约约定到期日 均为一个月以内且 不计息，可赎回基 金份额净值（所有 者权益）无 固定到期
日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 43 页 共 58 页
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价 值或未来现金流量 因所处市场各类 价格因素的变动 而发
生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他 价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的 公允价值或现金 流量受市场利率变 动而发生波动的 风险。利率敏感 性金
融工具均面临由于市场利 率上升而导致公允 价值下降的风险， 其中浮动利率类金 融工具还面 临每个付
息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种， 此外还持有银行存款、 结算备 付金等利
率敏感性资产，因此存在 相应的利率风险。 本基金的基金管理 人定期对本基金面 临的利率敏 感性缺口
进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1 利率风险 敞口
单位：人民币元
本期末
2011 年12 月31 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 306,025.85 - - - 306,025.85
结算备付金 18,541,256.22 - - - 18,541,256.22
存出保证金 - - - 17,539.31 17,539.31
交易性金融资产
72,028,800.00
310,329,315.60
80,969,000.00
31,548,853.12 494,875,968.72
应收证券清算 款 - - - 13,227,429.26 13,227,429.26
应收利息 - - - 7,693,615.84 7,693,615.84
应收申购款 - - - 20,079.13 20,079.13
资产总计 90,876,082.07 310,329,315.60 80,969,000.00 52,507,516.66 534,681,914.33
负债
卖出回购金融资产款 165,000,000.00 - - - 165,000,000.00
应付赎回款 - - - 353,856.34 353,856.34
应付管理人报酬 - - - 191,450.23 191,450.23
应付托管费 - - - 63,816.77 63,816.77
应付销售服务费 - - - 58,576.77 58,576.77
应付交易费用 - - - -1,253.14 -1,253.14
应付利息 - - - 4,911.77 4,911.77
应交税费 - - - 64,509.50 64,509.50
其他负债 - - - 61,141.03 61,141.03
负债 总计 165,000,000.00 - - 797,009.27 165,797,009.27
利率敏感度缺口 -74,123,917.93 310,329,315.60 80,969,000.00 51,710,507.39 368,884,905.06
上年度末 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 44 页 共 58 页
2010 年12 月31 日
资产
银行存款 135,269.03 - - - 135,269.03
结算备付金 193,040,354.73 - - - 193,040,354.73
存出保证金 - - - 7,991.89 7,991.89
交易性金融资产 449,269,000.00 160,723,927.00 180,486,235.20 91,852,509.96 882,331,672.16
应收证券清算款 - - - 2,631,907.36 2,631,907.36
应收利息 - - - 8,842,715.21 8,842,715.21
应收申购款 - - - 58,322,730.10 58,322,730.10
资产总计 642,444,623.76 160,723,927.00 180,486,235.20 161,657,854.52 1,145,312,640.48
负债
卖出回购金融资产款 6,000,000.00 - - - 6,000,000.00
应付证券清算款 - - - 174,516,676.77 174,516,676.77
应付赎回款 - - - 3,404,864.56 3,404,864.56
应付管理人报酬 - - - 464,211.64 464,211.64
应付托管费 - - - 154,737.18 154,737.18
应付销售服务费 - - - 164,042.73 164,042.73
应付交易费用 - - - 261,682.26 261,682.26
应交税费 - - - 98.00 98.00
其他负债 - - - 94,797.22 94,797.22
负债总计 6,000,000.00 - - 179,061,110.36 185,061,110.36
利率敏感度缺口 636,444,623.76 160,723,927.00 180,486,235.20 -17,403,255.84 960,251,530.12
注：表中所示为本基金资 产及负债的公允价 值，并按照合约规 定的利率重新定价 日或到期日 孰早者予
以分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险 的敏感性分析
假设
该利率敏 感性分 析数据 结果为 基于本基 金报表 日组合 持有债 券资产 的利率 风险状 况测算的
理论变动值对基金资产净值的影响金额。
假定所有期限的利率均以相同幅度变动25 个基点，其他市场变量均不发生变化。
此项影响并未考虑基金经理为降低利率风险而可能采取的风险管理活动。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（ 单位：人民币 万元）
本期末 （ 2011 年12 月31 日 ） 上年度末 （ 2010 年12 月31 日 ）
市场利率下降 25 个基
点
增加约352 增加约414
市场利率上升 25 个基
点
下降约347 下降约409
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的 公允价值或未来 现金流量因外汇汇 率变动而发生波 动的风险。本基 金的
所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 45 页 共 58 页
7.4.13.4.3 其他价格 风险
其他价格风险是指基金所 持金融工具的公 允价值或未来现金 流量因除市场利 率和外汇汇率以 外的
市场价格因素变动而发生 波动的风险。本基 金 主要投资于证券 交易所上市或银行 间同业市场 交易的股
票和债券，所面临的其他 价格风险来源于单 个证券发行主体自 身经营情况或特殊 事项的影响 ，也可能
来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构 建和管理投资组 合的过程中，采用 “自上而下”的 策略，通过对宏 观经
济情况及政策的分析，结 合证券市场运行情 况，做出资产配置 及组合构建的决定 ；通过对单 个证券的
定性分析及定量分析，选 择符合基金合同约 定范围的投资品种 进行投资。本基金 的基金管理 人定期结
合宏观及微观环境的变化 ，对投资策略、资 产配置、投资组合 进行修正，来主动 应对可能发 生的 市场
价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。
本基金投资于债券等固 定收益类品种的比 例不低于基金资 产的 80%，投资于股票等权益类品种的
比例为基金资产的0 ～20% ，投资于可转换公司债券的比例不超过基金资产净值的 30% 。
此外，本基金的基金管理 人每日对本基金 所持有的证券价格 实施监控，定期 运用多种定量方 法对
基金进行风险度量，包括VaR （Value at Risk ）指标等来测 试本基金面临的潜在价格风险， 及时可靠
地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其他价格 风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2011 年12 月31 日
上年度末
2010 年12 月31 日
公允价值
占基金资
产净值比
例（% ）
公允价值
占基金资
产净值比
例（% ）
交易性金融资产- 股票投资 31,548,853.12 8.55 91,852,509.96 9.57
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 31,548,853.12 8.55 91,852,509.96 9.57
7.4.13.4.3.2 其他价格 风险的敏感性分析
于2011 年12 月31 日 ， 本基金持有的交易性权益类投资公允价值占基金资产净值的比例为 8.55%
（2010 年12 月31 日：9.57% ）, 因此除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素的变动对于 本基金资
产净值无重大影响（2010 年12 月31 日：同） 。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 46 页 共 58 页
7.4.14 有助于理 解和分析会计报表 需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要 包括应收款项和其 他金融负债，其 账面价值与公允 价值
相差很小。
(b) 以公允价值计量的金融工具
(i) 金融工具公允价值计量的方法
根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值，公允价值层级可分为：
第一层级：相同资产或负债在活跃市 场上( 未经调整) 的报价。
第二层级：直接( 比如取自价格) 或间接( 比如根据 价格推算的) 可观察到的、 除第一层级中的 市场
报价以外的资产或负债的输入值。
第三层 级： 以可 观察到 的市 场数 据以外 的变 量为 基础 确定的 资产 或负 债的输 入值( 不可 观察 输入
值) 。
(ii) 各层次金融工具公允价值
于 2011 年 12 月 31 日 ， 本基 金 持 有 的 以 公允 价 值 计 量 的金 融 工 具 中 属 于第 一 层 级 的 余额 为
331,406,393.52 元，属于第二层级的余额 为 163,469,575.20 元，无属于第三层级的余额(2010 年 12
月31 日：第一层级344,628,672.16 元，第二层级537,703,000.00 元，无第三层级) 。
(iii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券， 若出现重大事项停牌、 交易不活跃( 包括涨跌停时的交易 不活
跃) 、 或属于非公开发行等情况， 本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间 、 交易不活跃期 间及限售
期间不将相关股票和债券 的公允价值列入第 一层级；并根据估 值调整中采用的不 可观察输入 值对于公
允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层级或第三层级。
(iv) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(2) 除公允 价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组 合报告
8.1 期末基金 资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 47 页 共 58 页
比例（% ）
1 权益投资 31,548,853.12 5.90
其中：股票 31,548,853.12 5.90
2 固定收益投资 463,327,115.60 86.65
其中：债券 463,327,115.60 86.65
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买 入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 18,847,282.07 3.52
6 其他各项资产 20,958,663.54 3.92
7 合计 534,681,914.33 100.00
8.2 期末按行 业分类的股票投资 组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 1,804,200.00 0.49
C0 食品、饮料
- -
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 1,804,200.00 0.49
C7
机械、设备、仪表 - -
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 781,575.20 0.21
F 交通运输、仓储业 12,092,660.00 3.28
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 11,867,961.12 3.22
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 5,002,456.80 1.36
M 综合类 - - 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 48 页 共 58 页
合计 31,548,853.12 8.55
8.3 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的 所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 601006 大秦铁路 1,621,000 12,092,660.00 3.28
2 000001 深发展Ａ 360,000 5,612,400.00 1.52
3 600000 浦发银行 622,000 5,280,780.00 1.43
4 601928 凤凰传媒 598,380 5,002,456.80 1.36
5 002444 巨星科技 194,000 1,804,200.00 0.49
6 601336 新华保险 34,976 974,781.12 0.26
7 601789 宁波建工 130,480 781,575.20 0.21
注：上述股票明细为本基金本报告期末持有的全部股票。
8.4 报告期内 股票投资组合的重 大变动
8.4.1
累计买 入金额超出期初基金 资产净值 2% 或前 20 名 的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 600263 路桥建设 15,898,167.36 1.66
2 601006 大秦铁路 14,178,843.34 1.48
3 600000 浦发银行 13,053,706.39 1.36
4 600028 中国石化 11,763,897.34 1.23
5 601288 农业银行 7,203,000.00 0.75
6 600900 长江电力 6,900,055.84 0.72
7 601988 中国银行 6,048,000.00 0.63
8 000001 深发展Ａ 5,954,400.00 0.62
9 000858 五 粮 液 5,922,687.00 0.62
10 601928 凤凰传媒 5,265,744.00 0.55
11 601390 中国中铁 5,083,962.44 0.53
12 002152 广电运通 2,727,850.00 0.28
13 600519 贵州茅台 2,336,500.00 0.24
14 000629 攀钢钒钛 2,006,200.00 0.21
15 601398 工商银行 1,005,400.00 0.10
16 601789 宁波建工 833,767.20 0.09 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 49 页 共 58 页
17 601336 新华保险 813,192.00 0.08
18 601058 赛轮股份 744,188.96 0.08
19 601558 华锐风电 180,000.00 0.02
20 300257 开山股份 126,000.00 0.01
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2
累计卖 出金额超出期初基金 资产净值 2% 或前 20 名 的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 300145 南方泵业 19,082,017.48 1.99
2 600263 路桥建设 17,980,198.94 1.87
3 601766 中国南车 14,087,317.53 1.47
4 600028 中国石化 11,620,069.49 1.21
5 600900 长江电力 10,981,866.64 1.14
6 600519 贵州茅台 10,684,005.00 1.11
7 601288 农业银行 7,857,000.00 0.82
8 601006 大秦铁路 7,631,398.80 0.79
9 002444 巨星科技 6,717,971.90 0.70
10 000858 五 粮 液 6,471,000.00 0.67
11 600000 浦发银行 5,844,000.00 0.61
12 002441 众业达 5,752,760.94 0.60
13 601390 中国中铁 5,584,595.84 0.58
14 601988 中国银行 5,490,000.00 0.57
15 000726 鲁
泰Ａ 5,107,792.05 0.53
16 300050 世纪鼎利 4,842,361.00 0.50
17 601177 杭齿前进 2,887,409.41 0.30
18 002152 广电运通 2,496,183.24 0.26
19 000629 攀钢钒钛 2,038,558.00 0.21
20 300119 瑞普生物 1,977,018.70 0.21
注: 卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3
买入股 票的成本总额及卖出 股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 108,528,106.87
卖出股票收入（成交）总额 162,858,902.16
注：买入股票成本、卖出 股票收入均按买卖 成交金额（成交单 价乘以成交数量） 填列，不考 虑相关交鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 50 页 共 58 页
易费用。
8.5 期末按债 券品种分类的债券 投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 21,231,800.00 5.76
2 央行票据 - -
3 金融债券 104,130,000.00 28.23
其中：政策性金融债 104,130,000.00 28.23
4 企业债券 304,464,482.80 82.54
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 33,500,832.80 9.08
8 其他 - -
9 合计 463,327,115.60 125.60
8.6 期末按公 允价值占基金资产 净值比 例大小排名的 前五名债券投资明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 126011 08 石化债 650,000 60,014,500.00 16.27
2 080205 08 国开05 500,000 53,155,000.00 14.41
3 126018 08 江铜债 535,850 44,754,192.00 12.13
4 122033 09 富力债 400,000 40,092,000.00 10.87
5 122065 11 上港01 400,000 40,024,000.00 10.85
8.7 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序 的 所有资产支持证券 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排名的 前五名权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 51 页 共 58 页
8.9 投资组合 报告附注
8.9.1
报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、 或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的股票。
8.9.2
报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
8.9.3 期末其他 各项资产构成
单位：人民币元
序号 名 称 金额
1 存出保证金 17,539.31
2 应收证券清算款 13,227,429.26
3 应收股利 -
4 应收利息 7,693,615.84
5 应收申购款 20,079.13
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 20,958,663.54
8.9.4 期末持有 的处于转股期的可 转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产 净值
比例（％）
1 113002 工行转债 33,500,832.80 9.08
8.9.5 期末前十 名股票中 存在流通 受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 流通受限部 分的公允 价值
占基金资产 净值
比例（% ）
流通受限情 况说明
1 601928 凤凰传媒 5,002,456.80 1.36 新股锁定
2 601336 新华保险 974,781.12 0.26 新股锁定
3 601789 宁波建工 781,575.20 0.21 重大事项停牌
8.9.6 投资组合 报告附注的其他文 字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 52 页 共 58 页
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期末基金 份额持 有人户数及 持有人结构
份额单位：份
份额级别
持有人
户数
( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额
占总份
额比例
鹏 华 信用 增
利债券A
3,084 64,827.82 58,154,774.07 29.09% 141,774,217.88 70.91%
鹏 华 信用 增
利债券B
2,366 70,338.72 42,732,042.53 25.68% 123,689,366.62 74.32%
合计 5,450 67,220.26 100,886,816.60 27.54% 265,463,584.50 72.46%
9.2 期末基金 管理人的从业人员 持有本开放式基金的 情况
项目 份额级别 持有份额总数（份）
占基金总份额比
例
基金管理公司所有从业
人员持有本 开放式基金
鹏华信用增利债券A 2,980.96 0.0015%
鹏华信用增利债券B 2,903.54 0.0017%
合计 5,884.50 0.0016%
注：截止本报告期末，本 基金管理人从业人 员投资、持有本基 金符合相关法律法 规、中国证 监会规定
及相关管理制度的规定。
§10 开放式 基金份额 变动
单位：份
项目
鹏华信用增利债
券A
鹏华信用增利债
券B
基金合同生 效日（2010 年 5 月 31 日 ）基金份
额总额
960,810,918.16 1,210,803,974.50
本报告期期 初基金份 额总额 499,793,620.72 457,964,778.38
本报告期基 金总申购 份额 525,531,951.54 44,181,127.98
减：本报告 期基金总 赎回份额 825,396,580.31 335,724,497.21
本报告期基 金拆分变 动份额 - -
本报告期期 末基金份 额总额 199,928,991.95 166,421,409.15
注：总申购份额含红利再投、转换入份额。总赎回份额含转换出份额。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 53 页 共 58 页
§11 重大事 件揭示
11.1 基金份额 持有人大会决议
本基金本报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理 人、基金托管人的 专门基金托管部门的 重大人事变动
11.2.1 基金管理人的重大人事变动：
1 、2011 年 4 月，胡湘先生任基金管理人副总经理。上述事项已经公司董事会审议通过，并 经中
国证监会核准（证监许可【2011 】613 号 ） ，胡湘具有基金从业资格。
2 、2011 年12 月， 毕国强先生任基金管理 人副总经理。 上述事项已经公司董事会审议通过， 并经
中国证监会核准（证监许可【2011 】2088 号） ，毕国强具有基金从业资格。
3 、2011 年12 月， 高鹏先生任基金管理人督察长。 上述事项已经公司董事会审议通过， 并经 中国
证监会核准（证监许可【2011 】2088 号） ，高鹏具有基金从业资格。
4 、2011 年12 月，吴伟先生不再任基金管理人督察长职务。上述事项已经公司董事会审议通 过。
11.2.2 本报告期内托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。
11.3 涉及基金 管理人、基金财产 、基金托管业务的诉 讼
本报告期 无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的，与本基金管理人、 基金财产、 基金
托管业务相关的诉讼事项。
11.4 基金投资 策略的改变
本基金本报告期基金投资策略未改变。
11.5 为基金进 行审计的会计师事 务所情况
本报告期内未改聘为本基金审计的会计师事务所。本年度支付给普华永道中天会 计师事务所 有限
公司审计费用 61,000.00 元, 该审计机构已提供审计服务的连续年限为2 年。
11.6 管理人、 托管人及其高级管 理人员受稽查或处罚 等情况
本基金管理人、 基金托管人的托管业务部门及其高级管理人员在报告期内未受到任何稽查或处 罚。
11.7 基金租用 证券公司交易单元 的有关情况
11.7.1 基金租用 证券公司交易单元 进行股票投资及佣金 支付情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易单元数 股票交易 应支付该券商的佣金 备注 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 54 页 共 58 页
量
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
国信证 券 2 262,941,571.87 100.00% 212,192.65 100.00% -
注： 交易单元选择的标准和程序：
1 、 基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构， 使用其交易单元作为基金的专 用交易单
元，选择的标准是：
（1 ）实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于 3 亿元人民币；
（2 ）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3 ）经营行为规范，最近二年未因发生重大违规行为而受到中国证监会处罚；
（4 ）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5 ） 具备基金运作所需的高效、 安全的通讯条件， 交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要， 并
能为本基金提 供全面的信息服务；
（6 ）研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询服务。
2 、选择交易单元的程序：
我公司根据上述标准，选 定符合条件的证券 公司作为租用交易 单元的对象。我公 司投研部门 定期对所
选定证券公司的服务进行 综合评比，评比内 容包括：提供研究 报告质量、数量、 及时性及提 供研究服
务主动性和质量等情况， 并依据评比结果确 定交易单元交易的 具体情况。我公司 在比较了多 家证券经
营机构的财务状况、经营 状况、研究水平后 ，向国信证券股份 有限公司租用交易 单元作为基 金专用交
易单元，并从 2010 年5 月开始使用。本报告期内上述交易单元未发生变化。
11.7.2 基金租用 证券公司交易单元 进行其他证券投资的 情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
国信证 券 758,212,501.91 100.00% 29,086,125,000.00 100.00% - -
11.8 其他重大 事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1 鹏华基金管理有限公司关于增
加信达证券股份有限公司为鹏
华精选成长股票型证券投资基
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年1 月7 日 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 55 页 共 58 页
金及鹏华信用增利债券型证券
投资基金代销机构的公告
2 鹏华信用增利债券型证券投资
基金更新的招募说明书摘要
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年1 月8 日
3 关于鹏华信用增利债券型证券
投资基金申购华锐风电科技
（集团）股份有限公司首次公
开发行A 股的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年1 月11 日
4 鹏华信用增利债券型证券投资
基金2010 年第4 季度报告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年1 月22 日
5 关于增加中信证券股份有限公
司为鹏华行业成长股票型证券
投资基金及鹏华信用增利债券
型证券投资基金代销机构
中国证券报、证券 时
报、上海证券报
2011 年3 月5 日
6 鹏华基金管理有限公司关于新
增东莞农村商业银行股份有限
公司为旗下部分基金代销机构
的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年3 月16 日
7 鹏华基金管理有限公司关于增
加天相投资顾问有限公司为旗
下部分开放式基金代销机构的
公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年3 月18 日
8 鹏华信用增利债券型证券投资
基金2010 年年度报告摘要
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年3 月29 日
9 鹏华基金管理有限公司关于增
聘鹏华信用增利债券型证券投
资基金 基金经理的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年4 月8 日
10 鹏华基金管理有限公司关于参
与华夏银行网上银行基金申购
费率优惠活动的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年4 月11 日
11 鹏华基金管理有限公司关于旗
下部分开放式基金参与中国工
商银行个人电子银行基金申购
费率优惠活动的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年4 月14 日
12 鹏华信用增利债券型证券投资
基金2011 年第1 季度报告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年4 月22 日
13 鹏华基金管理有限公 司关于增
聘副总经理的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年4 月30 日
14 鹏华基金管理有限公司 关于
旗下基金持有的股票停牌后估
值方法变更的提示性公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年5 月28 日
15 鹏华基金管理有限公司关于旗
下基金持有的停牌股票复牌后
估值方法变更的提示性公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年6 月10 日 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 56 页 共 58 页
16 鹏华基金管理有限公司关于基
金经理变更的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年6 月14 日
17 鹏华基金管理有限公司关于旗
下部分基金参与交通银行网上
银行、手机银行基金申购费率
优惠活动的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年6 月29 日
18 鹏华基金管理有限公司关于旗
下部分基金参与中信银行网上
银行、移动银行申购费率优惠
活动的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年6 月30 日
19 鹏华信用增利债券型证券投资
基金更新的招募说明书摘要
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年7 月13 日
20 鹏华信用增利债券型证券投资
基金2011 年第2 季度报告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年7 月21 日
21 鹏华信用增利债券型证券投资
基金2011 年半年度报告摘要
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年8 月25 日
22 关于使用农行卡在鹏华基金管
理有限公司网上直销申购费率
优惠活动的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年9 月1 日
23 鹏华基金管理有限公司关于旗
下部分基金参与中国工商银行
网上直销基金申购、定投费率
优惠活动的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年9 月5 日
24 鹏华基金管理有限公司关于新
增大连银行股份有限公司为旗
下部分基金代销机构的公告
中国证券报、证券时
报、上海 证券报
2011 年9 月8 日
25 鹏华信用增利债券型证券投资
基金2011 年第3 季度报告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年10 月 25 日
26 为旗下部分基金代销机构的公
告鹏华基金管理有限公司关于
新增浙江民泰商业银行
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年11 月 16 日
27 鹏华基金管理有限公司 关于
旗下基金持有的股票停牌后估
值方法变更的提示性公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年12 月6 日
28 鹏华基金管理有限公司关于增
加中信万通证券有限责任公司
为旗下部分开放式基金代销 机
构的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年12 月 14 日
29 鹏华基金管理有限公司关于增
加中信金通证券有限责任公司
为旗下部分开放式基金代销机
构的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年12 月 23 日
30 鹏华基金管理有限公司关于旗
下部分基金参与浙商银行网上
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年12 月 28 日 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 57 页 共 58 页
银行基金申购和定期定额申购
费率优惠活动的公告
31 鹏华基金管理有限公司关于旗
下部分基金参与中国农业银行
网上银行基金申购费率优惠活
动的公告
中国证券报、证券时
报、上海证 券报
2011 年12 月 28 日
32 鹏华基金管理有限公司关于增
加五矿证券有限公司为旗下部
分开放式基金代销机构的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年12 月 28 日
33 鹏华基金管理有限公司关于旗
下部分基金参与平安银行网上
银行、电话银行基金申购和定
期定额申购费率优惠活动的公
告
证券时报 2011 年12 月 29 日
34 鹏华基金管理有限公司关于旗
下部分基金参与华夏银行网上
银行基金申购和定期定额申购
费率优惠活动的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年12 月 29 日
35 鹏华基金管理有 限公司高级管
理人员变更公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年12 月 29 日
36 鹏华基金管理有限公司关于旗
下部分基金参与深圳发展银行
网上银行、电话银行基金申购
和定期定额申购费率优惠
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年12 月 29 日
37 鹏华基金管理有限公司关于旗
下部分基金参与中国邮政储蓄
银行网上银行基金申购费率优
惠活动的公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年12 月 30 日
38 鹏华基金管理有限公司关于旗
下基金持有的股票停牌后估值
方法变更的提示性公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年12 月 30 日
39 鹏华基金管理有限公司关于旗
下基金持有的 “1 1 上港 01” 债
券估值方法变更的提示性公告
中国证券报、证券时
报、上海证券报
2011 年12 月 31 日
§12 备查文 件目录
12.1 备查文件 目录
（一） 《鹏华信用增利债券型证券投资基金基金合同》 ；
（二） 《鹏华信用增利债券型证券投资基金托管协议》 ；
（三） 《鹏华信用增利债券型证券投资基金 2011 年年度报告 》 （原文） 。 鹏华信 用增 利债 券 2011 年 年度 报告
第 58 页 共 58 页
12.2 存放地点
深圳市福田区福华三路168 号深圳国际商会中心第43 层鹏华基金管理有限公司。
12.3 查阅方式
投资者可在基金 管理人营 业时间内免费查 阅，也可按工本费 购买复印件，或 通过本基金管理 人网
站（http ：//www.phfund.com.cn ）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管 理人鹏华基金管理有限公司，本 公司已开通客 户服
务系统，咨询电话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
2012 年 3 月 26 日
